ISSN 0851 1888 - ACAPS

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RAPPORT D’ACTIVITE

ENTREPRISES D’ASSURANCES ET DE REASSURANCE

2016 Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale

Avenue Al Araar, Hay Riad, 10000. Rabat – Maroc Email : [email protected] - Tel : +212 (5) 38 06 08 18 - Fax : +212 (5) 38 06 08 97

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Rapport d’activité 2016 - 2-

Table de matières :L’ASSURANCE DANS LE MONDE EN 2016 ________________________________

1. Les marchés de l’assurance dans le monde ________________________________________ 10

2. Le marché africain d’assurance __________________________________________________ 12

3. Positionnement du secteur marocain dans le secteur mondial en termes du volume des primes, pénétration et de densité _______________________________________________ 13

PREMIERE PARTIE: LE SECTEUR DES ASSURANCES AU MAROC __________________

1. Les entreprises d'assurances et de réassurance _____________________________________ 16

2. Les intermédiaires d’assurances _________________________________________________ 18

3. Chiffres clés du secteur en 2016 _________________________________________________ 18

DEUXIEME PARTIE: LES OPERATIONS D’ASSURANCES ET DE REASSURANCE

CHAPITRE I: LES ASSURANCES VIE ET CAPITALISATION: AFFAIRES DIRECTES _______________________

1. Les primes émises ____________________________________________________________ 25

2. Les charges de prestations _____________________________________________________ 26

2.1 Les prestations et frais payés __________________________________________________ 27

2.2 Variation des provisions mathématiques ________________________________________ 28

3. Les charges techniques d’exploitation ____________________________________________ 28

4. Les résultats _________________________________________________________________ 29

CHAPITRE II: LES ASSURANCES NON-VIE: AFFAIRES DIRECTES _________________________________

Section I: Assurances non vie hors exportation _____________________________________________

1. Les primes ___________________________________________________________________ 31

2. Les charges des prestations _____________________________________________________ 31

2.1 Les prestations payées _______________________________________________________ 32

2.2 La variation des provisions pour prestations et diverses ____________________________ 32


4. Ratio combiné _______________________________________________________________ 34

5. Les résultats _________________________________________________________________ 35

Section II: Assurances-crédit à l’exportation _____________________________________________ 37

1. Les primes ___________________________________________________________________ 37

2. Les prestations et frais _________________________________________________________ 37



4. Les résultats _________________________________________________________________ 37

CHAPITRE III: LA REASSURANCE _____________________________________________________

1. Cessions en réassurance _______________________________________________________ 38

1.1 Répartition du nombre de réassureurs et ventilation du nombre de traités de réassurance par nature et par catégorie d’assurances ________________________________________ 38

1.2 Primes cédées _____________________________________________________________ 40

1.3 Prestations à la charge des réassureurs _________________________________________ 43

1.4 Solde de réassurance ________________________________________________________ 43

2. Les opérations d’acceptation en réassurance ______________________________________ 44

2.1 Les opérations réalisées par les entreprises d’assurances ___________________________ 44

2.2 Acceptations des entreprises d’assurances et de réassurance exerçant à titre exclusif les opérations de réassurance ___________________________________________________ 45

2.3 Opérations réalisées par nature d’acceptation ____________________________________ 46

3. Schéma des flux de cessions des primes aux réassureurs marocains et aux réassureurs internationaux __________________________________________________________________ 48

TROISIEME PARTIE : L’ACTIVITE FINANCIERE ___________________ Erreur ! Signet non défini.

CHAPITRE I: LES FONDS PROPRES ET LES PROVISIONS TECHNIQUES _____________________________

1. Les fonds propres _____________________________________________________________ 51

2. Les provisions techniques ______________________________________________________ 52

CHAPITRE II: LES PLACEMENTS ET LES REVENUS FINANCIERS _________________________________

1. Les placements des entreprises d'assurances et de réassurance _______________________ 54

2. Les revenus financiers _________________________________________________________ 59

QUATRIEME PARTIE:L’ACTIVITE DES AUTRES ORGANISMES ______ Erreur ! Signet non défini.

CHAPITRE I: LA CAISSE NATIONALE DE RETRAITES ET D'ASSURANCES (CNRA) ______________________

1. Gestion des rentes Accidents du Travail (AT) et Accidents de la Circulation (AC) __________ 62

1.1 les produits ________________________________________________________________ 62

1.2 Les charges ________________________________________________________________ 63

1.3 Les provisions techniques et les placements ______________________________________ 64

2. Opérations d’assurance vie _____________________________________________________ 65

2.1 Les produits _______________________________________________________________ 65

2.2 Les charges ________________________________________________________________ 66

2.3 Les provisions techniques ____________________________________________________ 67


3. Autres activités ______________________________________________________________ 67

CHAPITRE II: LE FONDS DE GARANTIE DES ACCIDENTS DE LA CIRCULATION(FGAC) __________________

1. Les dossiers sinistres __________________________________________________________ 69

1.1 Analyse des ouvertures ______________________________________________________ 69

1.2 Analyse des survenances _____________________________________________________ 70

2. Les ressources _______________________________________________________________ 70

3. Les règlements de sinistres _____________________________________________________ 70

4. Les provisions pour sinistres à payer et les placements ______________________________ 71

CHAPITRE III: LE BUREAU CENTRAL MAROCAIN(BCMA) _____________________________________

1. Les dossiers sinistres __________________________________________________________ 73

2. Rapatriements effectués _______________________________________________________ 75

3. Règlements effectués _________________________________________________________ 76

4. Transferts effectués ___________________________________________________________ 76

ANNEXE: LISTE DES COMPTES CONSOLIDES ____________________________________ 92

Liste des figures


Figure 1: Répartition des primes émises mondiales en 2016 par continent ........................................................ 10

Figure 2: Evolution des primes émises mondiales par branche ........................................................................... 11

Figure 3: Répartition des primes émises par catégorie d'assurances vie et capitalisation en 2016 .................... 25

Figure 4: Répartition des primes émises par catégorie d'assurances vie et capitalisation nature de garantie en 2016 ....................................................................................................................................................................... 25

Figure 5: Evolution des charges de prestations par catégorie d’assurances vie et capitalisation entre 2013-2016 ............................................................................................................................................................................... 26

Figure 6: Ventilation des charges de prestations des assurances vie et capitalisation par nature de garantie en 2016 ....................................................................................................................................................................... 27

Figure 7: Répartition des prestations et frais payés des assurances vie et capitalisation par type d'indemnités ............................................................................................................................................................................... 27

Figure 8: Répartition des charges techniques d’exploitation par sous-catégorie des assurances vie et capitalisation en 2016 ........................................................................................................................................... 28

Figure 9: Evolution de la part des charges d’acquisition dans les primes émises vie et capitalisation entre 2013-2016 ....................................................................................................................................................................... 29

Figure 10: Evolution de la part des autres charges techniques d’exploitation dans les primes émises vie et capitalisation entre 2013-2016 ............................................................................................................................. 29

Figure 11: Répartition des primes émises par catégorie d'assurances non vie en 2016...................................... 31

Figure 12: Répartition des prestations payées par catégorie d'assurances non vie en 2016 .............................. 32

Figure 13: Répartition des charges techniques d’exploitation par catégorie d'assurances non vie en 2016 ..... 33

Figure 14: Evolution de la part des charges d’acquisition dans les primes émises non vie ................................. 34

Figure 15 : Evolution de la part des autres charges techniques d'exploitation dans les primes émises non vie . 34

Figure 16: Evolution des charges techniques d’exploitation de la SMAEX entre 2013-2016 ............................... 37

Figure 17: Evolution de la part des primes cédées nettes de déduction de réassurance dans les primes émises ............................................................................................................................................................................... 40

Figure 18: Répartition des primes cédées par catégories d'assurances en 2015 et 2016 ................................... 42

Figure 19: Répartitions des provisions techniques du secteur des assurances par affectation en 2016 ............. 52

Figure 20: Ventilation des placements du secteur des assurances affectés par nature d'actif en 2016 ............. 54

Figure 21: Composition du portefeuille obligataire du secteur des assurances en 2016 .................................... 55

Figure 22: Ventilation de l'encours des placements du secteur des assurances sous forme d’obligations directes par nature d’actif en 2016 ....................................................................................................................... 56

Figure 23: Ventilation des titres de créances négociables du secteur des assurances en 2016 .......................... 57

Figure 24:Répartition de l’actif actions du secteur des assurances par nature d’actif en 2016 .......................... 58

Liste des figures


Tableau 1: Evolution des primes émises mondiales par continent entre 2015-2016 .....................................10

Tableau 2: Répartition des primes émises mondiales par branches et par continent en 2016 .......................12

Tableau 3: Répartition des primes émises en Afrique par branche en 2016 ..................................................13

Tableau 4: Positionnement du secteur marocain dans le marché mondial entre 2014-2016 - Pénétration assurantielle .....................................................................................................................................................14

Tableau 5: Positionnement du secteur marocain dans le marché mondial entre 2014-2016 - Densité d’assurance.......................................................................................................................................................14

Tableau 6: Evolution du nombre d’entreprises d’assurances et de réassurance entre 2012-2016 ................16

Tableau 7: Répartition du nombre des intermédiaires d’assurances et des bureaux de gestion directs par région en 2016 .................................................................................................................................................17

Tableau 8: Répartition du nombre d’agences bancaires par région ................................................................17

Tableau 9: Evolution des émissions d’assurances par sous catégories entre 2015-2016 ...............................18

Tableau 10: Répartition des acceptations en réassurance par branche en 2016 ...........................................19

Tableau 11: Evolution des parts de marché des entreprises d'assurances au titre des affaires directes en 2016 ..................................................................................................................................................................20

Tableau 12: Les parts de marché des réassureurs marocains dans les acceptations en 2016 .......................20

Tableau 13: Evolution des indicateurs du secteur entre 2015-2016 ...............................................................23

Tableau 16: Evolution des primes émises en assurances vie et capitalisation entre 2015-2016 ...................25

Tableau 17: Evolution des émissions des assurances vie et capitalisation par nature de garantie entre 2015-2016 ..................................................................................................................................................................26

Tableau 18: Evolution des charges des prestations des assurances vie et capitalisation entre 2015-2016 ...26

Tableau 19: Evolution des prestations et frais payés des assurances vie et capitalisation par sous-catégorie entre 2014-2016...............................................................................................................................................27

Tableau 20: Evolution de la variation des provisions mathématiques de la branche vie ...............................28

Tableau 21: Evolution des Charges techniques d’exploitation des assurances vie et capitalisation entre 2014-2016 ........................................................................................................................................................28

Tableau 22: Formation des résultats des assurances vie et capitalisation en 2016 ........................................30

Tableau 23: Evolution de la marge d'exploitation et du résultat technique de la branche vie net par nature de garantie entre 2015-2016 ...........................................................................................................................30

Tableau 24: Evolution des primes émises non vie entre 2015-2016 ...............................................................31

Tableau 25: Evolution des charges des prestations non vie entre 2015-2016 ................................................31

Tableau 26: Evolution des prestations et frais payés non vie entre 2015-2016 .............................................32

Tableau 27: Evolution de la variation des provisions pour prestation et diverses par sous-catégorie non vie entre 2015-2016...............................................................................................................................................33

Tableau 28: Evolution des charges techniques d’exploitation de la branche non vie entre 2015-2016 ........33

Tableau 29 : Evolution du ratio combiné et du ratio de sinistralité (S/P) par sous-catégorie non vie entre 2015-2016 ........................................................................................................................................................35

Tableau 30: Répartition des résultats des opérations non vie par sous-catégorie non vie en 2016 ..............36

Tableau 31: Evolution de chiffre d'affaires de la SMAEX entre 2014-2016 .....................................................37

Liste des tableaux


Tableau 32: Evolution des prestations et frais de la SMAEX entre 2014-2016 ..............................................37

Tableau 33: Formation du résultat technique net de la SMAEX en 2015 et 2016 ..........................................38

Tableau 34: Evolution du nombre de réassureurs opérant sur le marché marocain par pays d'origine en 2016 ..................................................................................................................................................................39

Tableau 35: Evolution du nombre de traités par nature et par catégorie d’assurances en 2016 ...................40

Tableau 36: Evolution des primes cédées entre 2015-2016 ...........................................................................41

Tableau 37: Ventilation de la part des réassureurs dans les prestations et frais payés et dans les provisions techniques en 2016 ..........................................................................................................................................43

Tableau 38: Formation du solde de réassurance en 2016 ...............................................................................44

Tableau 39: Formation de résultat technique but des opérations d’acceptations en réassurance ................44

Tableau 40: Evolution des primes acceptées et des prestations par branche entre 2015-2016 ....................45

Tableau 41: Evolution des résultats par nature d'acceptation entre 2015-2016 ............................................46

Tableau 42: Evolution des résultats par nature d’acceptation pour les opérations d'assurances vie entre 2015-2016 ........................................................................................................................................................47

Tableau 43: Evolution des résultats par nature d’acceptation pour les opérations d'assurances non vie entre 2015-2016...............................................................................................................................................47

Tableau 44: Evolution et répartition des fonds propres par principaux postes entre 2014-2016 ..................51

Tableau 45: Evolution des provisions techniques du secteur des assurances entre 2014-2015 ....................52

Tableau 46: Evolution des provisions techniques du secteur des assurances par type de provision entre 2015-2016 ........................................................................................................................................................52

Tableau 47: Evolution des placements du secteur des assurances entre 2015-2016 ......................................54

Tableau 48: Ventilation des placements immobiliers du secteur des assurances en 2016 ............................55

Tableau 49: Evolution des actifs de taux du secteur des assurances entre 2015-2016 ..................................55

Tableau 50: Evolution des émissions étatiques du secteur des assurances entre 2015-2016 .......................56

Tableau 51: Evolution des plus-values des actions cotées détenues par le secteur des assurances en 2016 59

Tableau 52: Evolution des revenus générés par les placements du secteur par nature de placement en 2016 ..................................................................................................................................................................60

Tableau 53: Evolution de la ventilation des indemnités reçues et des capitaux constitutifs par catégorie entre 2015- 2016 – CNRA .................................................................................................................................62

Tableau 54: Evolution des produits financiers nets par catégorie entre 2015-2016 - CNRA ..........................63

Tableau 55: Evolution des prestations payées entre 2015-2016 - CNRA .........................................................63

Tableau 56: Evolution des charges techniques d'exploitation par sous catégories entre 2015-2016 - CNRA 64

Tableau 57: Evolution des provisions mathématiques par sous catégories entre 2015-2016 - CNRA ..........64

Tableau 58: Evolution des primes vies par produit entre 2015-2016 - CNRA .................................................65

Tableau 59: Evolution des produits financiers par type de produit entre 2015-2016 - CNRA .......................66

Tableau 60: Evolution des prestations par type de produit entre 2015-2016 - CNRA ....................................66

Tableau 61: Evolution des charges techniques d'exploitation par type de produit entre 2015-2016 - CNRA67

Tableau 62: Evolution des provisions techniques vie par type de produit entre 2015-2016 - CNRA .............67

Tableau 63: Evolution du nombre de dossiers sinistres ouverts entre 2014-2016 - FGAC .............................69

Liste des tableaux


Tableau 64: Evolution du nombre de dossiers sinistres par causes d’ouverture - FGAC ..................................69

Tableau 65: nombre de dossiers sinistres ouverts en 2016 par année de survenance- FGAC........................70

Tableau 66: Evolution et répartition des produits du FGAC par rubrique entre 2014 et 2016 .......................70

Tableau 67: Evolution des règlements et du nombre de victimes- FGAC entre 2015 et 2016 .......................71

Tableau 68: Evolution des règlements par type d'indemnités entre 2015 et 2016- FGAC .............................71

Tableau 69: Evolution de l'actif entre 2015 et 2016 - FGAC ............................................................................71

Tableau 70: Evolution des placements affectés entre 2015 et 2016 - FGAC ..................................................72

Tableau 71 : Evolution du total des dossiers BCMA et Gestion Spéciale entre 2015-2016 ............................73

Tableau 72: Répartition des dossiers ouverts en 2016 par pays d’origine- BCMA..........................................74

Tableau 73: Evolution des dossiers BCMA ouverts par nature de sinistres entre 2014 et 2016 ....................74

Tableau 74: Part des dossiers MRE dans le total des dossiers ouverts par la BCMA ......................................75

Tableau 75: Répartition et évolution des rapatriements effectués par pays entre 2015 et 2016- BCMA .....75

Tableau 76: Evolution et répartition des règlements par pays d’émission entre 2015 et 2016- BCMA .........76

Tableau 77: Evolution des transferts effectués au profit des victimes résidants à l’étranger ou de leurs ayants droit- BCMA ..........................................................................................................................................76

Tableau 78: Répartition par pays des transferts au profit des victimes résidants à l’étranger ou de leurs ayants droit en 2016- BCMA ............................................................................................................................77

Avant-propos


Le présent rapport a été établi à partir des états statistiques et comptables que les entreprises d'assurances et de réassurance sont tenues d'adresser, pour chaque exercice, à l’Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale, conformément à la loi n° 17-99 portant code des assurances promulguée par le dahir n° 1-02-238 du 25 rejeb 1423 (3 octobre 2002) telle qu’elle a été complétée et modifiée, et ses textes d’application.

Il présente les opérations d'assurances et de réassurance réalisées en 2016 sous forme :

D'un commentaire des opérations relatives à cet exercice;

De comptes financiers consolidés (Bilan, Comptes de Produits et charges);

D'une série de tableaux statistiques.

Ce rapport présente également l'activité des organismes suivants:

1) La Société marocaine d’assurance à l’exportation (SMAEX), régie par le Dahir du 30 rebia I 1394 (23 avril 1974);

2) La Caisse nationale de retraite et d’assurance, régie par le Dahir du 24 rebia II 1379 (27 octobre 1959);

3) Le Fonds de garantie des accidents de la circulation, régi par la loi n° 17-99 précitée, et le décret n° 2-03-50 du 20 rabii I 1424 (22 mai 2003) pris pour l'application du titre III du livre II et du titre X du livre III de la loi n° 17-99 portant code des assurances ;

4) Le Bureau Central Marocain des sociétés d’assurances, régi par la convention type inter-bureaux dite « convention de Londres ».

L’assurance dans le monde en 2016


1. Les marchés de l’assurance dans le monde

En 2016, le volume des primes mondiales a

atteint 4 732,09 milliards de dollars contre

4 597,68 milliards en 2015, soit une

progression de 2,9% en valeur nominale. Ces

primes ont progressé en termes réels de

3,1% contre 4,3% en 2015.

Figure 1: Répartition des primes émises mondiales en 2016

par continent

Tableau 1: Evolution des primes émises mondiales par continent entre 2015-2016

En millions de dollars 2015** 2016 Variation

Part dans le volume mondial

Amérique 1 593 791,00 1 615 407,00 1,4% 34,1%

Amérique du Nord 1 432 905,00 1 466 908,00 2,4% 31,0%

Amérique Latine et Caraïbes 160 886,00 148 500,00 -7,7% 3,1%

Europe 1 491 430,00 1 470 021,00 -1,4% 31,1%

Europe de l'Ouest 1 438 254,00 1 416 219,00 -1,5% 29,9%

Europe centrale et de l’Est 53 176,00 53 802,00 1,2% 1,1%

Asie 1 351 566,00 1 493 527,00 10,5% 31,6%

Marchés avancés asiatiques 775 072,00 821 080,00 5,9% 17,4%

Asie émergente 524 593,00 618 558,00 17,9% 13,1%

Proche Orient/Asie centrale 51 902,00 53 889,00 3,8% 1,1%

Afrique* 63 942,00 60 614,85 -5,2% 1,3%

Océanie 96 951,00 92 524,00 -4,6% 2,0%

Monde entier* 4 597 680,00 4 732 094,85 2,9% 100,0%

Marchés avancés 3 746 168,00 3 798 652,00 1,4% 80,3%

Marchés émergents 851 512,00 933 536,00 9,6% 19,7% Source: Swiss Re, Sigma n°3/2017 (*) Les données de l’Afrique et du Monde entier ont connu un léger changement suite à l’intégration du CA du Maroc en 2016 (**) Chiffres révisés pour 2015

Les marchés d’assurance vie

En 2016, les primes d'assurance vie ont

réalisé 2 616,97 milliards de dollars, en

progression de 2,5%, en termes réels, contre

4,4% en 2015. Cette croissance provient

principalement des marchés émergents.

Au sein des marchés avancés, les primes se

sont contractées de 0,5% en Amérique et en

Europe de l’Ouest après une légère

croissance l’année précédente. L’évolution

des primes vie dans ces marchés avancés a

stagné au cours des 10 dernières années,

influencée notamment par la récession de

2008 - 2009.

En Europe de l’Ouest, la contribution positive

du Royaume-Uni a été largement

contrebalancée par l’Allemagne qui, en

raison des faibles ventes des produits

traditionnels d’épargne, de retraite et de



rente, a connu une baisse, des primes pour

la deuxième année consécutive.

En Asie avancée, la performance a été

mitigée avec des volumes de primes en

baisse de 0,7 % dans l’ensemble.

Les primes d’assurance vie dans les marchés

émergents ont progressé de 16,9%. Cette

évolution est tirée essentiellement par le

marché de la Chine qui a enregistré une

croissance de 29,1%. Le marché africain a

connu, quant à lui, une baisse de 5,1%.

Les marchés d’assurance non vie

Les primes non vie ont continué leur

croissance enregistrant 2 115,12 milliards de

dollars, soit une progression en termes réels

de 3,7% contre 4,2% en 2015.

Le recul du taux de progression de ces

primes par rapport à l’année précédente est

dû en particulier à la faible croissance des

marchés avancés (2,3% en 2016 contre 3,3%

en 2015). Au niveau de ces marchés, la plus

forte croissance est enregistrée en Asie avec

un taux de 7,7%. L’Amérique du Nord a

connu une progression de 2,5% et l’Europe

de l'Ouest qui a retrouvé une croissance de

2,8% après plusieurs années de stagnation.

Dans les marchés émergents, la croissance

enregistrée de 9,6% contre 7,9% en 2015 est

principalement tirée par la Chine, dont le

taux de croissance est de 20,0%. En excluant

ce pays, la hausse des primes des marchés

émergents n’est que de 1,7%. Les autres

marchés d’Asie se sont aussi montrés solides.

Une reprise a été également observée en

Europe centrale et de l’Est (+5,4%), alors que

le marché de l’Amérique latine a connu une

régression en raison des conditions

économiques défavorables.

Figure 2: Evolution des primes émises mondiales par branche entre 2015-2016



Tableau 2: Répartition des primes émises mondiales par branches et par continent en 2016

En millions de dollars

Primes assurance vie


Primes assurance non vie


Amérique 678 034,00 25,9% 937 373,00 44,3%

Amérique du Nord 608 823,00 23,3% 858 085,00 40,6%

Amérique Latine et Caraïbes 69 212,00 2,6% 79 288,00 3,7%

Europe 858 607,00 32,8% 611 414,00 28,9%

Europe de l'Ouest 843 610,00 32,2% 572 608,00 27,1%

Europe centrale et de l’Est 14 996,00 0,6% 38 806,00 1,8%

Asie 1 000 268,00 38,2% 493 260,00 23,3%

Marchés avancés Asiatiques 612 212,00 23,4% 208 868,00 9,9%

Asie émergente 374 981,00 14,3% 243 577,00 11,5%

Proche Orient/Asie centrale 13 075,00 0,5% 40 814,00 1,9%

Afrique* 40 525,63 1,5% 20 089,22 0,9%

Océanie 39 537,00 1,5% 52 987,00 2,5%

Monde entier* 2 616 971,63 100,0% 2 115 123,22 100,0%

Marchés avancés 2 110 534,00 80,6% 1 688 119,00 79,8%

Marchés émergents 506 482,00 19,4% 427 054,00 20,2% Source : Swiss Re, Sigma n°3/2017 (*) Ces données ont connu un léger changement suite à l’intégration du CA du Maroc en 2016

2. Le marché africain d’assurance

En Afrique, le volume total des primes

d’assurances a progressé en termes réels de

0,8%, contre 2,8% en 2015, enregistrant

60 614,85 millions de dollars.

Les marchés d’assurance vie

Les primes d'assurance vie en Afrique ont

enregistré une faible progression de 1,2%

contre 2,8% l’an dernier. L'Afrique du sud est

le principal responsable du ralentissement à

l'échelle de la région (+0,1%).

La part sud-africaine dans le marché régional

d’assurance vie a progressivement décliné

entre 2006 et 2016, en passant de 93,0% à

84,0%. Cette évolution s’explique par la

faiblesse de la croissance économique et de

la dépréciation du rand ces dernières années,

mais elle témoigne aussi de la croissance

vigoureuse du secteur vie ailleurs en Afrique.

Les primes d’assurances vie ont enregistré

cette année des taux de croissance à deux

chiffres dans un certain nombre de marchés,

comme par exemple le Maroc (+35,4%), le

Kenya (+12,0%), le Zimbabwe (+14,0%) et

l’Ouganda (+26,0%).

Les marchés d’assurance non vie

En Afrique, les primes non vie ont enregistré

une légère baisse de 0,2%, après avoir crû de

3,3 % en 2015. En Afrique du Sud, ces primes

n’ont augmenté que de 0,2% contre 6,2 %

l’an dernier, reflétant la quasi-stagnation de

l’économie. L’endettement élevé des

ménages et la montée de l’inflation ont

comprimé la demande d’assurance en

Afrique du Sud, que ce soit dans les branches

des particuliers ou dans les branches des

entreprises. Par contre, la croissance des

primes non vie s’est maintenue à un niveau

relativement satisfaisant dans plusieurs

marchés africains. C’est le cas notamment,

de la Tanzanie (+6,2%), du Maroc (+4,8%) et

du Kenya (+2,5%).



Tableau 3: Répartition des primes émises en Afrique par branche en 2016

En millions de dollars

Vie ** Part dans le

marché mondial-Vie

Non Vie ** Part dans le

marché mondial-Non Vie

Total des émissions

Part dans le marché africain

Part dans le marché mondial

Afrique du Sud 33 890,00 1,3% 8 072,00 0,4% 41 962,00 69,2% 0,9%

Maroc* 1 412,63 0,1% 2 055,22 0,1% 3 467,85 5,7% 0,1%

Egypte 1 023,00 0,0% 1 107,00 0,1% 2 130,00 3,5% 0,0%

Kenya 729,00 0,0% 1 186,00 0,1% 1 915,00 3,2% 0,0%

Ile Maurice 552,00 0,0% 224,00 0,0% 776,00 1,3% 0,0%

Namibie 535,00 0,0% 248,00 0,0% 783,00 1,3% 0,0%

Nigeria 372,00 0,0% 787,00 0,0% 1 159,00 1,9% 0,0%

Tunisie 150,00 0,0% 674,00 0,0% 824,00 1,4% 0,0%

Algérie 102,00 0,0% 1 107,00 0,1% 1 209,00 2,0% 0,0%

Angola 13,00 0,0% 775,00 0,0% 788,00 1,3% 0,0%

Autres pays 1 747,00 0,1% 3 854,00 0,2% 5 601,00 9,2% 0,1%

Total* 40 525,63 1,5% 20 089,22 0,9% 60 614,85 100,0% 1,3%

Source/Swiss Re, Sigma n°3/2017 * Les données du Maroc sont actualisées par les chiffres de 2016, par conséquent le total de l’Afrique a été légèrement affecté ** Chiffres provisoires ou estimés.

La part des primes émises du continent africain dans le marché mondial a connu une légère progression, passant de 1,4% en 2015 à 1,5%. L’Afrique du sud, premier marché de la région, a totalisé 69,2% du volume des

primes vie et non vie émises par le marché africain et le Maroc occupe la deuxième place dans ce marché avec une part de 5,7% du total.

3. Positionnement du secteur marocain dans le monde des assurances en termes du volume des primes, pénétration et de densité

Volume des primes émises

Le marché de l'assurance a réalisé un

montant de primes émises de 35,10 milliards

de dirhams, en progression de 15,4% par

rapport à l'exercice précédent. Cette

performance a permis au secteur marocain

d’occuper le 49ème rang au niveau mondial,

gagnant ainsi deux places par rapport à 2015.

Au niveau arabe, le Maroc a conservé la 3ème

place après les Emirats Arabes Unis et

l'Arabie Saoudite.

Tableau 4: Positionnement du secteur marocain dans le marché mondial entre 2014-2016 - Chiffre d'affaires

En millions de dollars 2014 2015 2016

Primes émises 3 136,98 3 063,54 3 467,85

Rang au niveau mondial 52 51 49

Rang au niveau du monde arabe

3 3 3

Rang au niveau de l'Afrique 2 2 2



Pénétration assurantielle

Le taux de pénétration (part des primes

d'assurance dans le PIB) s’est amélioré

depuis 2014, passant de 3,1% à 3,5% en

2016, avec 1,4% de l’assurance vie et 2,1%

assurance non vie. Avec ce taux, le Maroc

occupe le 43ème rang mondial, le 1er rang au

niveau du monde Arabe et garde toujours sa

4ème place après l’Afrique du Sud, la Namibie

et l’Ile Maurice.

Tableau 4: Positionnement du secteur marocain dans le

marché mondial entre 2014-2016 - Pénétration

assurantielle

2014 2015 2016

Taux de pénétration 3,1% 3,2% 3,5%


Rang au niveau du monde arabe 2 2 1


Densité d’assurance

La densité d’assurance au Maroc (primes

d’assurance par tête) est de 102,30 dollars

en moyenne cette année, contre 90,00

dollars en 2015. Un marocain dépensait en

moyenne près de 41,90 dollars en produits

d’assurance vie et 60,40 dollars en produits

assurance non vie. Cet indicateur classe le

Maroc au 69ème rang mondial et à la 8ème

place au niveau du monde Arabe, après le

Qatar, les Emirats Arabes Unis, l'Arabie

Saoudite, le Koweït, le Liban, Oman et la

Jordanie.

Tableau 5: Positionnement du secteur marocain dans le marché mondial entre 2014-2016 - Densité d’assurance

En dollars 2014 2015 2016

Densité d’assurance 101,00 90,37 102,30


Rang au niveau du monde arabe 7 9 8


Ventilation des primes émises par branche

L’assurance vie occupe la première place au niveau africain et mondial avec des parts respectives de 67,0% et 55,0%. Au Maroc, elle vient au deuxième rang après les assurances non vie avec une part de 40,7%. Toutefois, il faut noter que sa part ne cesse d’augmenter ces dernières années avec une croissance moyenne de 12,8% au cours de la période 2012-2016.

Figure 3: Ventilation des primes émises par branche dans le monde en 2016

41%67%

55%

59%33% 45%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Maroc Afrique Monde

Prime non vie Prime vie


PREMIERE PARTIE

LE SECTEUR DES ASSURANCES

AU MAROC

Le secteur des assurances au Maroc


1. Les entreprises d'assurances et de réassurance

En 2016, le marché marocain d’assurances compte vingt et une entreprises d’assurances et de réassurance, dont dix-sept entreprises commerciales et quatre mutuelles. Sept entreprises pratiquent aussi bien les opérations d’assurances non vie que les opérations d’assurances vie et capitalisation, quatre se limitent aux opérations d’assurances non vie, deux pratiquent exclusivement les opérations d’assurances vie et capitalisation, quatre pratiquent les opérations d’assistance, deux pratiquent exclusivement l’assurance-crédit, et deux entreprises sont spécialisées dans la réassurance.

Le nombre d’entreprises d’assurances et de réassurance n’a pas connu de changement depuis l’année 2014. Toutefois, l’année 2016 a été marquée par l’entrée sur le marché marocain du premier groupe mondiale d’assurance, suite à l’acquisition de l’entreprise d’assurances et de réassurance «Zurich Assurances Maroc» par l'assureur Allemand «ALLIANZ SE».

L’accès du groupe Allemand au marché marocain participera certainement à son développement et à l’amélioration des services envers les assurés et les bénéficiaires de contrats.

Tableau 6: Evolution du nombre d’entreprises d’assurances et de réassurance entre 2012-2016

2012 2013 2014 2015 2016

EAR généralistes (vie et non vie) 8 8 8 8 8

EAR spécialisées en: 10 10 13 13 13

Assurances Non Vie 3 3 3 3 3

Assurances vie 1 1 2 2 2

Assistance 4 4 4 4 4

Assurances Crédit 1 1 2 2 2

Réassureurs exclusifs 1 1 2 2 2

TOTAL 18 18 21 21 21

2. Les intermédiaires d’assurances

En 2016, le nombre d’intermédiaires

d’assurances agréés (en exercice au

31/12/2016) s’est élevé à 1873. Ce nombre

est réparti comme suit :

1427 agents d’assurances ;

446 courtiers d’assurances ;

La région de Casablanca-Settat connait une

grande concentration des intermédiaires

d’assurances (+35,4%). Plus que la moitié des

courtiers d’assurances sont présents dans

cette région (+52,9%), leur présence reste

ainsi faible dans les autres régions du

Royaume.

A côté des intermédiaires d’assurances, les

entreprises d’assurances et de réassurance

présentent leurs opérations d’assurances à

travers 463 bureaux de gestion directs.



Tableau 7: Répartition du nombre des intermédiaires d’assurances et des bureaux de gestion directs par région en 2016

Agents Courtiers BGD Total Part (%)

Casablanca-Settat 427 236 117 780 33,4%

Rabat-Salé-Kenitra 203 82 72 357 15,3%

Fès-Meknès 160 49 39 248 10,6%

Tanger - Tétouan- Al Hoceima 153 26 45 224 9,6%

Marrakech-Safi 147 18 48 213 9,1%

l'Oriental 108 11 49 168 7,2%

Souss-Massa 113 9 40 162 6,9%

Beni Mellal- Khénifra 49 10 24 83 3,6%

Draa-Tafilalet 42 0 14 56 2,4%

Laayoune-Sakia el hamra 12 1 8 21 0,9%

Guelmim-Oued Noun 8 1 5 14 0,6%

Dakhla -Oued Ed Dahab 5 3 2 10 0,4%

Total 1427 446 463 2336 100,0%

Par ailleurs, le nombre d’agences bancaires

autorisées à présenter au public les

opérations d’assurances de personnes,

d’assistance et d’assurance-crédit a atteint, à

fin 2016, 6 152 agences contre 6 000 en

2015, soit une progression de 2,5%.

Tableau 8: Répartition du nombre d’agences bancaires par région

Régions Nombre d’agences

Bancaires Part dans le

total

Casablanca-Settat 1811 29,4%

Rabat-Salé-Kenitra 901 14,7%

Fès-Meknès 702 11,4%

Tanger - Tétouan- Al Hoceima 575 9,4%

Marrakech-Safi 520 8,5%

l'Oriental 542 8,8%

Souss-Massa 448 7,3%

Beni Mellal- Khénifra 351 5,7%

Draa-Tafilalet 151 2,5%

Laayoune-Sakia el hamra 77 1,3%

Guelmim-Oued Noun 54 0,9%

Dakhla -Oued Ed Dahab 20 0,3%

Total 6152 100,0%



3. Chiffres clés du secteur

3 . 1 P r i m e s é m i s e s a u t i t r e d e s a f f a i r e s d i r e c t e s

En 2016, les primes émises par le secteur des assurances au titre des affaires directes s’élèvent à 34 914,83 millions de dirhams, en progression de 15,4% par rapport à

l’exercice précédent (30 208,41 millions de dirhams). Ce montant se présente comme suit :

Les opérations non vie:

20 622,25 millions de dirhams, soit 59,1% du total, contre 19 649,96 millions de dirhams en 2015, en progression de 4,9%.

Les opérations vie et capitalisation:

14 292,57 millions de dirhams contre 10 559,44 millions de dirhams en 2015, soit une progression de 35,4%. La répartition des émissions d’assurances montre que la branche vie et capitalisation préserve une place prépondérante, soit 40,9% du total des primes émises sur les

affaires directes. La contribution de l’assurance automobile dans le chiffre d’affaires global vient au deuxième rang avec une part de 28,5%, suivi des assurances maladie maternité (8,7%) et des assurances accidents du travail (6,2%).

Tableau 9: Evolution des émissions d’assurances par sous catégories entre 2015-2016

En millions de dirhams 2015 2016

Part dans le total

Variation

Opérations non-vie 19 649,96 20 622,25 59,1% 4,9%

Véhicules terrestres à moteur 9 514,18 9 953,81 28,5% 4,6%

Dont Responsabilité civile 8 198,33 8 543,76 24,5% 4,2%

Accidents corporels - Maladie - maternité 3 359,46 3 652,80 10,5% 8,7%

Dont Maladie – maternité 2 746,18 3 021,97 8,7% 10,0%

Accidents du travail et maladies et professionnelles (AT & MP) 2 090,93 2 174,09 6,2% 4,0%

Incendie et éléments naturels 1 312,12 1 318,43 3,8% 0,5%

Assistance - crédit – caution 1 180,69 1 331,14 3,8% 12,7%

Transport 552,30 577,99 1,7% 4,7%

Responsabilité civile générale 544,39 550,17 1,6% 1,1%

Assurances des risques techniques 393,68 329,35 0,9% -16,3%

Autres opérations 701,21 734,47 2,1% 4,7%

Opérations vie et capitalisation 10 559,44 14 292,57 40,9% 35,4%

Epargne 7 485,16 11 086,98 31,8% 48,1%

Décès 2 580,91 2 684,97 7,7% 4,0%

Contrats à capital variable (UC) 460,14 493,56 1,4% 7,3%

Autres opérations vie 33,24 27,06 0,1% -18,6%

TOTAL 30 208,41 34 914,83 100,0% 15,6%



3 . 2 P r i m e s a c c e p t é e s

Acceptations des réassureurs exclusifs:

Les entreprises d’assurances et de

réassurance marocaines exerçant à titre

exclusif les opérations de réassurance ont

réalisé des acceptations (nettes de

déductions de réassurance) de 2 159,77

millions de dirhams contre 2 074,05 millions

en 2015, en augmentation de 4,1%. Les

acceptations non vie représentent 93,2% du

total.

Acceptations des entreprises d’assurances:

Les acceptations en réassurance des


qui pratiquent la réassurance à titre

accessoire ont enregistré cette année

187,04 millions de dirhams, avec 3,20

millions pour les acceptations vie et 183,85

millions pour les acceptations non vie. Ces

acceptations ont diminué de 12,1% par

rapport à l’exercice précèdent.

Tableau 10: Répartition des acceptations en réassurance par branche en 2016

En millions de dirhams 2015 2016 Variation

Réassureurs exclusifs 2 074,05 2 159,77 4,1%

Acceptations non vie 1 909,42 2 012,88 5,4%

Acceptations vie 164,63 146,88 -10,8%

Entreprises d’assurances et de réassurances 212,81 187,04 -12,1%

Acceptations non vie 211,46 183,85 -13,1%

Acceptations vie 1,36 3,20 135,3%

Ensemble des acceptations 2 286,86 2 346,81 2,6%

3 . 3 P a r t d e m a r c h é

Part de marché des entreprises d’assurances et de réassurance dans les primes

émises:

Les parts de marché des entreprises d’assurances et de réassurance dans les primes émises au titre des affaires directes n’ont pas connu de changement par rapport à l’exercice précédent à l’exception de celle de l’entreprise d’assurances et de réassurance la Mutuelle ATTAMINE CHAABI "MAC". En effet, le rang de cette entreprise a nettement évolué pour atteindre la 5ème

place grâce à une opération exceptionnelle en assurance d’épargne groupe.

A noter que les 10 premiers assureurs

marocains participent à hauteur de 91,2% du

chiffre d’affaires global et que les quatre

premiers rapportent, à eux seuls, près de

61,0%.



Tableau 11: Evolution des parts de marché des entreprises d'assurances au titre des affaires directes en 2016

Part de marché

Variation du rang entre 2015-2016

Entreprises d’assurances et de réassurance Vie Non Vie Total

WAFA ASSURANCE 28,3% 15,9% 21,0%

Royale Marocaine d’assurance 20,0% 14,6% 16,8%

↑1 SAHAM ASSURANCE 5,4% 17,2% 12,4%

↓1 AXA ASSURANCE 8,4% 13,1% 11,2%

↑10 MUTUELLE ATTAMINE CHAABI 19,2% 7,8%

↓1 ATLANTA 1,7% 8,2% 5,6%

↓1 SANAD 2,1% 7,0% 5,0%

MAROCAINE VIE 9,8% 0,4% 4,3%

↓2 MUTUELLE CENTRALE MAROCAINE D’ASSURANCE 5,0% 2,9% 3,8%

↓1 ALLIANZ MAROC 0,2% 5,8% 3,5%

↓1 MUTUELLE AGRICOLE MAROCAINE D’ASSURANCES

4,1% 2,4%

↓1 COMPAGNIE D’ASSURANCE TRANSPORT 3,1% 1,8%

SAHAM ASSISTANCE 2,1% 1,3%

↓2 Maroc assurance international 2,1% 1,2%

↓1 MUTUELLE D’ASSURANCE DES TRANSPORTEURS UNIS

1,4% 0,8%

WIA 0,9% 0,5%

↑1 ACMAR 0,6% 0,3%

↓1 AXA ASSISTANCE 0,5% 0,3%

COFACE MAROC 0,2% 0,1%

Part des réassureurs dans les acceptations

Les parts de marché des réassureurs exclusifs

marocains n’ont pas connu de changement

par rapport à l’exercice précédent. La SCR

détient 85,8 % du marché de réassurance,

alors que la MAMDARE ne détient que 6,3%.

La part des autres entreprises d’assurances

et de réassurance pratiquant à titre

accessoire la rassurance est de 8,0%.

Tableau 12: Les parts de marché des réassureurs marocains dans les acceptations en 2016

Part dans les primes acceptées

Réassureurs Total Vie Non Vie

Réassureurs exclusifs

Société Central de Réassurance (SCR) 85,8% 88,4% 88,0%

MAMDARE 6,3% 9,4% 3,6%

Autres Entreprises d’assurances et de réassurance* 8,0% 2,1% 8,4%

(*) Pratiquant la réassurance à titre accessoire



3 . 4 P r e s t a t i o n s e t f r a i s

Parallèlement à leurs émissions, les

entreprises d’assurances en activité ont

distribué un montant de prestations et frais

payés (hors dotations d’exploitation) de

28,81 milliards de dirhams contre 24,48

milliards en 2015, soit une augmentation de

17,7%. Ces prestations et frais ont profité

aux trois principales catégories suivantes:

Les ménages et unités de production

(victimes, ayants droit, bénéficiaires de

contrats et auxiliaires1) ont perçu des

indemnités de sinistres et des capitaux

échus d’un montant de 22,06 milliards

de dirhams, en progression de 23,6%

par rapport à 2015. La part des

indemnités de sinistres représente

76,6% des sommes versées.

Les intermédiaires d’assurances ont

reçu des charges d’acquisition de

contrats de 3,11 milliards de dirhams,

en augmentation de 6,2% par rapport à

l’exercice précédent. La part de ces

charges d’acquisition dans le total des

règlements des entreprises

d’assurances représente 12,7% contre

11,9% une année auparavant.

Les charges techniques d’exploitation

(autres que les charges d’acquisition et

les dotations d’exploitation)

s’établissent cette année à 3,64

milliards de dirhams, enregistrant une

augmentation de 17,9% par rapport à

l’exercice précédent. La part de ces

charges dans le total distribué par les

entreprises d’assurances représente

12,7% contre 15,1% en 2015. Les

charges de personnel ont pour leur part

progressé cette année de 9,7% par

rapport à 2015 (1,58 milliard de

dirhams au lieu de 1,44 milliard).

3 . 5 R e n t a b i l i t é t e c h n i q u e

* En termes de réassurance, les chiffres exposés dans cette partie ne tiennent compte que des opérations de réassurance effectuées par les entreprises d’assurances 2Avocats, médecins, experts, …

Les opérations d’assurances non vie ont

enregistré une marge d’exploitation positive

de 776,80 millions de dirhams. Le solde

financier de 3,48 milliards de dirhams a

permis d’améliorer le résultat technique brut

pour atteindre un excèdent de 4,26 milliards

de dirhams. Avec un solde de réassurance en

faveur des réassureurs de 207,92 millions de

dirhams, le résultat net est ramené à 4,05

milliards de dirhams.

Les opérations d’assurances vie ont dégagé,

quant à elles, une marge d’exploitation

négative de 161,97 millions de dirhams.

Toutefois, avec un solde financier de 1,11

milliard de dirhams, le résultat technique

brut est excédentaire de 944,48 millions de

dirhams. Le solde de réassurance de 13,93

millions de dirhams, en faveur des assureurs,

a renforcé le résultat technique net qui a

atteint 958,41 millions de dirhams.



La marge technique d’exploitation du secteur

d’assurance, toutes branches confondues,

est excédentaire d’un montant de 614,83

millions de dirhams. L’important solde

financier réalisé cette année (4,59 milliards

de dirhams), en raison d'un environnement

financier favorable, a permis de compenser

le solde de réassurance en faveur des

réassureurs (-193,99 millions de dirhams),

pour renforcer le résultat technique net de

réassurance qui est passé de 4,34 milliards

de dirhams en 2015 à 5,01 milliards cette

année.

Cependant, le résultat non technique

déficitaire de 555,03 millions de dirhams et

les impôts qui s’élèvent à 1,26 milliard de

dirhams ont ramené le résultat net à 3,19

milliards de dirhams contre 2,96 milliards en

2015, soit une progression de 7,8%.

3 . 6 F o n d s p r o p r e s

Le capital social (ou fonds d’établissement)

consolidé des entreprises d’assurances en

activité s’élève à 5,53 milliards de dirhams

cette année. Les fonds propres ont atteint, à

leur tour, 34,08 milliards de dirhams,

accusant une progression de 4,7% par

rapport à l'exercice précédent. Elles

représentent 97,1% du total des primes

émises, contre 107,0% l’an dernier.

3 . 7 P r o v i s i o n s t e c h n i q u e s e t c o u v e r t u r e d e s e n g a g e m e n t s r é g l e m e n t a i r e s

Les provisions techniques des entreprises

d’assurances totalisent un montant de

131,54 milliards de dirhams, en

augmentation de 7,28 milliards de dirhams

(+5,9%) par rapport à 2015.

Les placements affectés à la couverture des

engagements inhérents aux opérations

d’assurances ont enregistré au 31 décembre

2016 un encours en valeur d’inventaire de

134,76 milliards de dirhams, représentant

102,4% des provisions techniques, contre

126,82 milliards un an auparavant, soit une

progression de 6,3%.



Tableau 13: Evolution des indicateurs du secteur entre 2015-2016


Primes émises (brut de cession) 30 420,82 35 101,87 15,4%

Vie 10 560,36 14 295,77 35,4%

Non vie 19 860,46 20 806,10 4,8%

Prestations et frais payés (brut de cession) 17 854,00 22 059,30 23,6%

Vie 6 378,38 8 742,78 37,1%

Non vie 11 475,14 13 316,53 16,1%

Charges techniques d'exploitation 7 271,33 7 680,37 5,6%

Charges d'acquisition 2 929,28 3 110,78 6,2%

Autres charges techniques d’exploitation 3 091,26 3 644,81 17,9%

Dotations d’exploitation 646,20 924,78 43,1%

Marge d'exploitation 1 937,25 614,83 -68,3%

Vie -396,12 -161,97 -59,1%

Non vie 2 333,37 776,80 -66,7%

Solde de réassurance -1 528,38 -193,99 -87,3%

Vie 1,45 13,93 858,8%

Non vie -1 529,83 -207,92 -86,4%

Solde Financier 3 933,28 4 589,12 16,7%

Vie 1 102,40 1 106,45 0,4%

Non vie 2 830,88 3 482,67 23,0%

Résultat technique net 4 341,14 5 009,97 15,4%

Vie 708,73 958,41 35,2%

Non vie 3 632,41 4 051,56 11,5%

Résultat Net global 2 961,18 3 191,01 7,8%

Provisions techniques 124 263,73 131 544,61 5,9%

Placements affectés aux opérations d'assurances nets

126 822,48 134 757,61 6,3%

Capital social 5 473,91 5 533,08 1,1%

Fonds Propres 32 559,93 34 075,25 4,7%


DEUXIEME PARTIE

LES OPERATIONS D'ASSURANCES ET DE

REASSURANCE

Chapitre I: Les assurances vie et capitalisation : Affaires directes


1. Les primes émises

Au titre de l’exercice 2016, les primes émises

en assurances vie et capitalisation ont

enregistré une progression de 35,4% en

passant de 10 559,44 millions de dirhams en

2015 à 14 292,69 millions cette année. Cette

croissance qui revêt un caractère

exceptionnel est due à l’entrée sur le marché

d’un nouvel opérateur en assurance vie et

capitalisation. Suite à cette forte progression,

la part de cette branche dans les émissions

totales du marché au titre des affaires

directes a enregistré 40,9% contre 34,9% en

2015.

Tableau 14: Evolution des primes émises en assurances vie et capitalisation entre 2015-2016


Primes émises 10 559,44 14 292,69

Taux d'accroissement (%) 12,4% 35,4%

Part dans les émissions directes totales

34,9% 40,9%

La ventilation des émissions entre les

catégories d’opérations vie et capitalisation

montre que les assurances individuelles

continuent de préserver une place

prépondérante dans le total des émissions vie

(64,1%), malgré la forte augmentation des

assurances groupes (67,4% en 2016 contre

6,66% en 2015). Elles ont enregistré un

montant de 9 168,06 millions de dirhams en

2016 contre 7 498,19 millions en 2015.

Figure 3: Répartition des primes émises par catégorie

d'assurances vie et capitalisation en 2016

Assurances de groupes

35,9%Assurances

individuelles

64,1%

L’analyse des émissions de la branche vie et

capitalisation par nature de garantie

(épargne, assurances en cas de décès,

Contrats à capital variable (UC) et autres)

montre la dominance des assurances dédiées

à l’épargne qui représentent 77,6% du total

de la branche, profitant ainsi de la forte

augmentation de 48,1% enregistrée en 2016.

Cette augmentation provient des émissions

en capitalisation groupe qui a vu sa part dans

l’ensemble des primes de la branche, en

passant de 4,7% en 2015 à 16,8% cette

année. Elle représente désormais 60,4% des

émissions en capitalisation, soit 2 408,57


pour la capitalisation individuelle.

Figure 4: Répartition des primes émises par catégorie

d'assurances vie et capitalisation nature de garantie en

2016



La part des émissions des assurances en cas

de décès représente 18,8% du total de la

branche vie, soit un montant de 2 684,97

millions de dirhams enregistrant une

progression de 4,0% par rapport à l’année

2015. Les assurances individuelles en cas de

décès représentent 59,8% du total des

assurances en cas de décès soit 1 606,15

millions de dirhams.

Tableau 15: Evolution des émissions des assurances vie et capitalisation par nature de garantie entre 2015-2016

En millions de dirhams 2015 2016 Part Variation

Epargne 7 485,16 11 086,98 77,6% 48,1%

Décès 2 580,91 2 684,97 18,8% 4,0%

Contrats à capital variable (UC) 460,14 493,56 3,4% 7,4%

Autres opérations vie 33,24 27,06 0,2% -18,9%

Assurances vie et capitalisation 10 559,44 14 292,57 100,0% 35,4%

2. Les charges des prestations

Les charges des prestations vie et

capitalisation ont enregistré cette année une

augmentation considérable de 40,3%. Elles

sont constituées essentiellement des

prestations et frais payés, qui représentent

9 103,37 millions de dirhams du total des

charges de prestations, et de la variation des

provisions pour prestations et diverses qui, à

son tour, représente 8 604,96 millions de

dirhams du total. Ces charges représentent

26,1% des émissions totales du marché contre

21,5% en 2015.

Tableau 16: Evolution des charges des prestations des

assurances vie et capitalisation entre 2015-2016


Charges de prestations 6 487,96 9 103,37

Taux d'accroissement (%) 8,6% 40,3%

Part dans les émissions totales

21,5% 26,1%

La ventilation des charges de prestations par

catégories d’opérations vie et capitalisation

fait apparaître la grande part que détiennent

les assurances individuelles dans l’ensemble

de ces charges (66,0%), soit un montant de

6 005,99 millions de dirhams contre 4 284,91

millions en 2015.

Figure 5: Evolution des charges de prestations par catégorie

d’assurances vie et capitalisation entre 2013-2016



Par nature de garantie (épargne, assurances

en cas de décès, Contrats à capital variable

(UC) et autres), l’épargne représente 86,4%

de l’ensemble les charges de prestations, soit

un montant de 7 861,17 millions de dirhams,

contre 12,0% seulement des assurances en

cas de décès.

Figure 6: Ventilation des charges de prestations des

assurances vie et capitalisation par nature de garantie en

2016

1 . 1 L e s p r e s t a t i o n s e t f r a i s p a y é s

L’ensemble des prestations et frais payés au

titre des assurances vie et capitalisation a

atteint cette année 9 103,37 millions de

dirhams contre 6 487,96 millions en 2015.

Leur part dans les émissions des assurances

vie et capitalisation est de 60,2% contre

59,6% l’année précédente.

L’ensemble de ces prestations et frais payés

est constitué de 5 800,54 millions de dirhams

des rachats (67,4%), de 1 704,08 millions des

capitaux (19,8%), de 948,43 millions des

sinistres (11,0%), de 144,20 millions des

arrérages (1,7%) et de 7,72 millions des frais

accessoires (0,1 %).

Figure 7: Répartition des prestations et frais payés des

assurances vie et capitalisation par type d'indemnités

Les prestations et frais payés relatifs aux

assurances individuelles ont constitué 65,2%

de l’ensemble des prestations servies au titre

des assurances vie et capitalisation.

Tableau 17: Evolution des prestations et frais payés des assurances vie et capitalisation par sous-catégorie entre 2014-2016

En million de dirhams

2014 2015 2016 Variation 2015-2016 Montant % Montant % Montant %

Assurances de groupes (*) 2 094,85 35,0% 2 059,19 32,7% 2 914,99 33,9% 41,6%

Assurances individuelles (**) 3 754,48 62,8% 4 096,85 65,1% 5 609,32 65,2% 36,9%

Autres 131,15 2,2% 140,96 2,2% 80,65 0,9% -42,8%

Total 5 980,48 100,0%

6 297,00 100,0%

8 604,96 100,0%

36,7% (*) Y compris la capitalisation-groupe (**) Y compris la capitalisation-individuelle



1 . 2 V a r i a t i o n d e s p r o v i s i o n s m a t h é m a t i q u e s

La variation des provisions mathématiques afférentes aux assurances vie et capitalisation a atteint 4 075,27 millions de dirhams en 2016 contre 3 035,61 millions en 2015.

Les assurances individuelles détiennent 60,3% de la variation des provisions mathématiques avec un montant de 2 455,80 millions de dirhams.

Tableau 18: Evolution de la variation des provisions mathématiques de la branche vie

En millions de dirhams

2014 2015 2016 Variation

2015-2016 Montant % du

total vie Montant

% du total vie

Montant % du

total vie

Assurances de groupes (*) 237,82 8,9% 257,75 8,5% 1 619,61 39,7% 528,4%

Assurances individuelles (**) 2 443,02 91,1% 2 777,85 91,5% 2 455,80 60,3% -11,6%

Autres 0,00 0,0% 0,00 0,0% -0,15 0,0% ***

Total 2 680,84 100,0% 3 035,61 100,0% 4 075,27 100,0% 34,2% (*) Y compris la capitalisation-groupe. (**) Y compris la capitalisation-individuelle.

3. Les charges techniques d’exploitation

Au titre de l’exercice 2016, les charges

techniques d’exploitation relatives aux

assurances vie et capitalisation ont enregistré

une augmentation de 4,9%, passant de

1 314,76 millions de dirhams en 2015 à

1 378,99 millions cette année. Leur part dans

les émissions de la branche est de 9,7%

contre 12,5% en 2015.

Tableau 19: Evolution des Charges techniques d’exploitation des assurances vie et capitalisation entre 2014-2016

En millions de dirhams 2014 2015 2016

Variation 2015-2016

Charges techniques d’exploitation 1 196,75 1 314,76 1 378,99 4,9%

Charges d’acquisition 581,27 622,58 654,88 5,2%

Autres charges techniques d’exploitation 615,48 692,18 724,11 4,6%

Part dans les primes émises de la branche vie 12,7% 12,5% 9,7% ***


afférentes aux assurances de groupe ont

progressé de 7,9%, en passant de 456,03

millions de dirhams en 2015 à 492,13 millions

cette année. Les charges techniques

d’exploitation engagées par les assurances

individuelles se sont élevées, quant à elles, à

843,66 millions de dirhams, représentant

ainsi 61,2% du total des charges techniques

des assurances vie et capitalisation.

Figure 8: Répartition des charges techniques d’exploitation par

sous-catégorie des assurances vie et capitalisation en 2016



Charges d’acquisition

L’ensemble des charges d’acquisition relatives

aux assurances vie et capitalisation a atteint

654,88 millions de dirhams en 2016, en

augmentation de 5,2% par rapport à 2015. La

part de ces charges dans les primes émises vie

représente 4,6% cette année contre 5,9%

l’année dernière.

Figure 9: Evolution de la part des charges d’acquisition dans les primes émises vie et capitalisation entre 2013-2016

Autres charges techniques d’exploitation

Les autres charges techniques d’exploitation afférentes aux opérations vie et capitalisation ont progressé de 4,6%, en passant de 692,18 millions de dirhams à 724,11 millions cette année. Leurs parts dans les primes émises ont diminué, en passant de 6,6% à 5,1% en 2016.

Figure 10: Evolution de la part des autres charges techniques d’exploitation dans les primes émises vie et capitalisation

entre 2013-2016

4. Les résultats

Au titre de l’exercice 2016, les opérations des

assurances vie et capitalisation ont continué

de dégager une marge d’exploitation négative

de -156,60 millions de dirhams malgré

l’amélioration enregistrée par rapport à

l’exercice précédent et constatée au niveau

de la catégorie assurances individuelle

(-396,36 millions de dirhams en 2015). Le

déficit de la marge provient essentiellement

de la sous-catégorie capitalisation (-279,75

millions de dirhams).

Le solde financier de 1,11 milliard de dirhams

a permis d’améliorer le résultat technique

brut qui a enregistré un excèdent de 948,45


De plus, le solde de réassurance de 14,78

millions de dirhams en faveur des assureurs a

permis, pour sa part, de porter le résultat

technique net à 963,23 millions de dirhams.



Tableau 20: Formation des résultats des assurances vie et capitalisation en 2016


Assurances individuelles (*)

Assurances de groupes (**)

Autres opérations

vie

Ensemble des catégories vie

Primes émises (7011 + 7013) 9 159,43 4 639,73 493,53 14 292,69

Variation des provisions mathématiques (60311 + 60317 + 6032 + 6033)

2 455,80 1 193,50 425,96 4 075,27

Ajustement VARCUC (636 – 736) 0,00 0,00 -19,54 -19,54

Charges des prestations 6 005,99 3 002,77 94,61 9 103,37

Charges d’acquisition et de gestion nettes

769,58 479,84 40,78 1 290,20

Marge d’exploitation -71,94 -36,38 -48,28 -156,60

Solde financier 872,18 204,72 28,15 1 105,05

Résultat technique brut de réassurance

800,24 168,34 -20,14 948,45

Solde de réassurance (***) -63,57 78,38 -0,04 14,78

Résultat technique net 736,68 246,72 -20,17 963,35 (*) Y compris la capitalisation-groupe. (**) Y compris la capitalisation-individuelle (***) (+): en faveur des cédantes

Le résultat technique net relatif aux

assurances en cas de décès représente à lui

seul, avec un montant de 1 055,89 millions de

dirhams, 109,6% du résultat total. En cas de

vie, le résultat technique ne représente que

2,7% du total. Avec la sous-catégorie

« capitalisation » qui est déficitaire de 101,51

millions de dirhams, le résultat technique net

vie est ramené à 963,35 millions de dirhams.

Tableau 21: Evolution de la marge d'exploitation et du résultat technique de la branche vie net par nature de garantie entre 2015-2016


Marge d'exploitation Résultat technique net

2015 2016 Variation 2015 2016 Variation

Assurances en cas de décès 801,73 910,62 13,6% 931,93 1 055,89 13,3%

Assurances en cas de vie -930,52 -738,17 -20,7% -130,08 25,97 -120,0%

Capitalisation -214,69 -279,75 30,3% -67,13 -101,51 51,2%

Contrats à capital variable -47,61 -48,41 1,7% -28,90 -20,31 -29,7%

Autres opérations vie -5,27 -0,88 -83,3% 3,38 3,31 -2,1%

Assurances vie -396,37 -156,60 -60,5% 709,21 963,35 35,8%

CHAPITRE II: Les assurances non vie : Affaires directes


S E C T I O N I : L E S A S S U R A N C E S N O N V I E H O R S E X P O R T A T I O N

1. Les primes

Les primes émises par les entreprises

d’assurances au titre des opérations

d’assurances non vie se sont élevées en 2016

à 20622,25 millions de dirhams contre

19648,96 millions en 2015, enregistrant ainsi

une augmentation de 4,9%.

Elles représentent 59,1% des émissions

totales contre 65 ,0% en 2015.

Tableau 22: Evolution des primes émises non vie entre 2015-

2016


Primes émises 19 648,96 20 622,25

Taux d'accroissement 4,4% 4,9%


65,0% 59,1%

L’essentiel des émissions de primes provient

des catégories d'assurances véhicules

terrestres à moteur, accidents corporels et

accidents du travail. Leurs parts dans

l’ensemble des émissions non vie ont atteint

respectivement 48,3%, 17,7% et 10,5% contre

48,4%, 17,1% et 10,6% en 2015.

L’évolution des primes émises par sous-

catégorie non vie et leurs parts dans les

émissions totales au cours des trois derniers

exercices est donnée dans le tableau 1 en

annexe.

Figure 11: Répartition des primes émises par

catégorie d'assurances non vie en 2016

2. Les charges des prestations

Les charges des prestations de la branche

d’assurances non vie se sont élevées en 2016

à 14 283,89 millions de dirhams contre

12 113,18 millions en 2015, soit une

progression de 17,9%

La part de ces charges dans les émissions a

atteint cette année 69,3% contre 61,7% en

2015.

Tableau 23: Evolution des charges des prestations non vie entre 2015-2016


Charges de prestations 12 113,18 14 283,89

Taux d'accroissement -2,6% 17,9%

Part dans les émissions non vie

61,7% 69,3%



2 . 1 L e s p r e s t a t i o n s p a y é e s

Le montant des prestations payées s’est élevé

au terme de l’exercice 2016 à 13161,14

millions de dirhams contre 11174,17 millions

en 2015, enregistrant ainsi une progression

de 17,8%.

Tableau 24: Evolution des prestations et frais payés non vie entre 2015-2016


Prestations et frais payés

11 174,17 13 161,14



37,0% 37,7%

Les prestations de la catégorie d'assurance

des véhicules terrestres à moteur ont

représenté 42,8% du total des prestations

payées suivies de celles des «accidents

corporels -maladie - maternité» avec 22,0%

et des «accidents du travail -maladies

professionnelles» avec 12,4% contre

respectivement 44,6%, 24,9% et 13,1% en

2015.

L’évolution des prestations payées par sous-

catégorie non vie et leurs parts dans les

émissions totales au cours des trois derniers

exercices est donnée dans l’annexe (tableau

2).

Figure 12: Répartition des prestations payées par

catégorie d'assurances non vie en 2016

42,8%

22,0%

12,4%1,6%

5,5%

1,2%

1,0%

4,1%1,2%

8,2%

Véhicules terrestres àmoteur

Accidents corporels -Maladie - maternité

Accidents du travail etmaladies professionnelles

Transport

Incendie et élémentsnaturels

Assurances des risquestechniques

Responsabilité civilegénérale

Assistance

Assurance crédit

Autres opérations

2 . 2 L a v a r i a t i o n d e s p r o v i s i o n s p o u r p r e s t a t i o n s e t d i v e r s e s

La variation des provisions pour prestations et

diverses s’est élevée à 1 122,76 millions de

dirhams, soit 5,4 % des primes y afférentes,

contre 939,02 millions en 2015.

La part de la variation des provisions pour

prestations et diverses de la catégorie

véhicules terrestres à moteur reste

prédominante avec un montant de 694,09

millions de dirhams, soit 6,9 % des primes y

afférentes.



Tableau 25: Evolution de la variation des provisions pour prestation et diverses par sous-catégorie non vie entre 2015-2016

2015 2016

Variation


Montant % des

primes non vie

Montant % des

primes non vie

Véhicules terrestres à moteur 570,70 6,0% 694,09 7,0% 21,6%

Accidents corporels - Maladie – maternité

-38,91 -1,2% 82,25 2,3% -311,4%

Accidents du travail et maladies professionnelles

273,51 13,1% 55,41 2,6% -79,7%

Transport 14,94 2,7% 297,43 51,5% 1890,8%

Incendie et éléments naturels -20,66 -1,6% -47,89 -3,6% 131,8%

Assurances des risques techniques -79,20 -20,1% -106,45 -32,3% 34,4%

Responsabilité civile générale 95,08 17,5% 151,80 27,6% 59,7%

Assistance 75,30 7,2% 94,22 8,1% 25,1%

Assurance-crédit -70,13 -51,7% 61,32 36,0% -187,4%

Autres opérations 118,39 16,9% -159,43 -21,7% -234,7%

TOTAL 939,02 4,8% 1 122,76 5,4% 19,6%


L’ensemble des charges techniques

d’exploitation des assurances non vie a connu

une progression de 5,9 %, passant de 5936,14

millions de dirhams en 2015 à 6284,95

millions en 2016, dont 2455,85 millions pour

les charges d’acquisition et 3829,10 millions

pour les autres charges techniques

d’exploitation.

Tableau 26: Evolution des charges techniques d’exploitation de la branche non vie entre 2015-2016


Charges techniques d'exploitation

5 936,14 6 284,95


Part dans les émissions non vie

30,2% 30,5%

La part de ces charges dans les émissions non

vie s’est établie cette année à 30,5% contre

30,2% en 2015.

47,55% de ces charges sont octroyées au titre

de la sous-catégorie véhicules terrestres à

moteur. Ci-après la répartition de ces charges

par catégorie d’assurances non vie:

Figure 13: Répartition des charges techniques d’exploitation

par catégorie d'assurances non vie en 2016



Charges d’acquisition

L’ensemble des commissions payées aux

intermédiaires d’assurances a atteint 2455,85

millions de dirhams en 2016, soit 149,16

millions de dirhams de plus qu'en 2015

(+6,5%). La part de ces charges dans les

primes émises non vie est restée stationnaire

à 11,9% en 2016.

Figure 14: Evolution de la part des charges d’acquisition dans les primes émises non vie

11,8%

11,7%

11,7%

11,9%

0,00%

6,00%

12,00%

18,00%

2013 2014 2015 2016

Autres charges techniques d’exploitation

Les autres charges techniques d’exploitation

afférentes aux opérations non vie ont

progressé de 4,6% passant à 3829,10 millions

de dirhams en 2016 contre 3629,44 millions

en 2015. Elles sont constituées

essentiellement des charges du personnel,

des autres charges externes et des achats

consommés de matières et fournitures.

Leurs parts dans les primes émises de la

branche non vie ont quasiment stagné entre

2015 et 2016 enregistrant ainsi 18,6%.

Figure 15 : Evolution de la part des autres charges techniques d'exploitation dans

les primes émises non vie

16,9%

17,7%

18,5%

18,6%

0%

9%

18%

27%

2013 2014 2015 2016

4. Ratio Combiné2

2 Le ratio combiné est la somme du ratio de sinistralité (charges de sinistres / primes acquises) et du taux de frais (charges d’acquisition et charges techniques d’exploitation / primes).

Le ratio combiné de la branche non vie a

connu en 2016 une augmentation

conséquente de 9 point par rapport à l’année

précédente pour atteindre 100,0% contre

91,1%. Cette hausse provient essentiellement

de l’accroissement de la sinistralité relative

notamment aux sous-catégories automobile,

incendie et éléments naturels et assurances

récoltes

Par sous-catégorie, le ratio combiné a

augmenté pour la plupart des sous catégories

mais avec des niveaux différents. Les plus

grandes augmentations ont été enregistrées

au niveau des sous-catégories transport et

autres opérations non vie (assurances

récoltes) dont les ratios combinés sont passés

respectivement de 77,1% et 91,3% à 124,2%

et 157,7%. Pour les véhicules terrestres à

moteur, le ratio combiné a augmenté de 5

points pour atteindre 93,7% au lieu de 89,2%.

Quant aux accidents du travail et maladies

professionnelles, ledit ratio est passé de

106,5% à 114,7%.

3-Tableaux statistiques

Tableau 27 : Evolution du ratio combiné et du ratio de sinistralité (S/P) par sous-catégorie non vie entre 2015-2016

2015 2016 Variation

Ratio combiné

S/P Ratio

combiné S/P

Ratio combiné

S/P

Véhicules terrestres à moteur 89,2% 59,3% 93,7% 63,7% 4,5% 4,3%

Dont responsabilité civile 85,6% 55,5% 88,8% 58,5% 3,8% 5,4%


106,5% 71,6% 114,7% 80,0% 8,2% 8,4%

Accidents corporels - Maladie - maternité

109,0% 81,7% 106,4% 81,4% -2,6% -0,3%

Dont maladie-maternité 124,1% 97,0% 120,3% 96,3% -3,1% -0,8%

Responsabilité civile générale 74,3% 41,1% 87,0% 51,6% 0,1% 10,5%

Incendie et éléments naturels 70,0% 40,2% 81,9% 52,1% 12,0% 11,9%

Assurances des risques techniques

20,4% -1,3% 42,8% 12,3% 22,3% 13,7%

Transport 77,1% 45,5% 124,2% 87,1% 47,1% 41,7%

Assistance - crédit - caution 92,2% 55,4% 102,6% 65,2% 10,4% 9,9%

Autres opérations non vie 91,3% 64,6% 157,7% 126,3% 66,4% 61,8%

Assurances non vie 91,1% 61,2% 100,0% 69,7% 0,1% 8,5%

5. Les résultats

Les opérations d’assurances non vie ont enregistré une marge d’exploitation de 761,75 millions de dirhams contre 2267,18 millions de dirhams en 2015. Cette forte détérioration est due principalement à l’aggravation de la sinistralité relative aux sous-catégories automobile (5,63 milliards de dirhams en 2016 contre 4,98 milliards en 2015), incendie et éléments naturels (730,70 millions de dirhams en 2016 contre 551,90 millions en 2015) et

assurance récolte (984,64 millions de dirhams en 2016 contre 156,64 millions en 2015).

Le solde financier de 3,48 milliards de dirhams a renforcé le résultat technique brut pour atteindre 4,24 milliards de dirhams.

Toutefois, avec un solde de réassurance en faveur des réassureurs de 203,53 millions de dirhams, le résultat technique net est ramené à 4,04 milliards de dirhams contre 3,61 milliards en 2015.



Tableau 28: Répartition des résultats des opérations non vie par sous-catégorie non vie en 2016


Véhicules terrestres à

moteur

Accidents corporels –

Maladie- Maternité

Accidents du travail et maladies

professionnelles

Transport Incendie et éléments naturels

Assurances des risques

techniques

Responsabilité civile générale

Assistance Assurance-

crédit Autres

opérations

Ensemble des catégories non

vie

Primes acquises 9 935,98 3 659,25 2 171,55 579,21 1 311,68 369,63 544,86 1 149,22 164,32 728,31 20 614,01

Variation des provisions mathématiques (60261 + 60267)

-0,01 0,00 -205,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -205,06

Charges des prestations 6 326,24 2 979,80 1 737,33 504,74 682,85 45,57 281,19 637,60 218,84 920,08 14 334,25

Charges d’acquisition et de gestion nettes

2 665,34 834,39 703,72 189,16 365,73 89,50 179,85 424,15 54,67 216,57 5 723,07

Marge d’exploitation 944,41 -154,95 -64,45 -114,69 263,10 234,56 83,82 87,47 -109,19 -408,35 761,75

Solde financier 2 285,72 96,45 636,91 90,08 110,02 65,43 94,12 43,75 22,98 35,70 3 481,17

Résultat technique brut 3 230,13 -58,50 572,46 -24,60 373,12 299,99 177,94 131,22 -86,20 -372,64 4 242,92

Solde de réassurance(*)

-177,21 -92,15 -22,04 30,02 -212,58 -242,73 -19,63 2,22 94,83 435,75 -203,53

Résultat technique net 3 052,92 -150,65 550,41 5,42 160,54 57,26 158,31 133,44 8,62 63,11 4 039,39



S E C T I O N I I : A S S U R A N C E - C R É D I T À L ’ E X P O R T A T I O N 1

1. Les primes

1 Cette section traite l’assurance-crédit à l’exportation pratiquée par la Société Marocaine d’Assurance à l’Exportation (SMAEX).

En 2016, le chiffre d’affaires réalisé par la

société marocaine d’assurance à

l’exportation (SMAEX) pratiquant

l’assurance-crédit à l’exportation s’est élevé

à 23,26 millions de dirhams contre 17,36

millions en 2015, soit une progression de

33,9%.

Tableau 29: Evolution de chiffre d'affaires de la SMAEX

entre 2014-2016

en millions de dirhams 2014 2015 2016

Primes émises 20,76 17,36 23,26

Taux d’accroissement en % 3,6 -16,4 33,9

2. Les charges de prestations

Les charges de prestations ont enregistré une

progression de 63,5% passant de 2,04 millions

de dirhams en 2015 à 3,34 millions en 2016,

dont 4,57 millions de prestations payées et

-1,23 million de variation des provisions pour

sinistres à payer.


Les charges techniques d’exploitation de

cette assurance ont atteint 12,70 millions de

dirhams contre 14,06 millions en 2015.

La totalité de ces charges est constituée par

les autres charges techniques d’exploitation.

Figure 16: Evolution des charges techniques d’exploitation

de la SMAEX entre 2013-2016

4. Les résultats

Le résultat technique brut de réassurance (hors produits financiers nets) est excédentaire avec un montant de 13,85 millions de dirhams contre 5,36 millions en 2015.

Compte tenu des produits financiers nets évalués à 8,28 millions de dirhams, le solde technique brut est excédentaire de 22,13 millions de dirhams.

Tableau 30: Evolution des prestations et frais de la SMAEX

entre 2014-2016

en millions de dirhams 2014 2015 2016

Prestations et frais 3,85 2,04 3,34

Taux d’accroissement en %

-188,2 -46,9 63,5



Toutefois, le solde de réassurance en faveur des réassureurs de 5,39 millions de dirhams a

ramené le solde technique net de réassurance à 16,74 millions de dirhams.

Tableau 31: Formation du résultat technique net de la SMAEX en 2015 et 2016

en millions de dirhams 2015 2016

Montant % des primes Montant % des primes

Produits :

Primes émises 17,36 100,0 23,26 100,0

Variation des provisions pour primes non acquises 1,22 7,0 -2,12 -9,1

Produits financiers nets 14,06 81,0 8,28 35,6

Produits techniques d’exploitation 5,32 30,6 4,50 19,4

Total des produits 35,52 204,5 38,16 164,1

Charge :

Prestations payées 4,21 24,2 4,57 19,6

Variation des provisions pour sinistres à payer -2,17 -12,5 -1,23 -5,3

Variations des autres provisions techniques 0,00 0,0 0,00 0,0

Charges techniques d’exploitation 14,06 81,0 12,70 54,6

Total des charges 16,10 92,7 16,04 68,9

Résultat technique brut sans les opérations financières (produits financiers nets non compris)

5,36 30,9 13,85 59,5

Solde technique brut de réassurance (y compris les produits financiers nets)

19,42 111,8 22,13 95,1

Solde de réassurance (*) 3,51 20,2 5,39 23,2

Solde technique net de réassurance 15,91 91,6 16,74 72,0

(*) (+): en faveur des réassureurs.

1. Les opérations de cessions en réassurance

1 . 1 R é p a r t i t i o n d u n o m b r e d e r é a s s u r e u r s e t v e n t i l a t i o n d u n o m b r e d e t r a i t é s d e r é a s s u r a n c e p a r n a t u r e e t p a r c a t é g o r i e d ’ a s s u r a n c e s

Nombre de réassureurs opérant sur le marché marocain

En 2016, le nombre de réassureurs

intervenant sur le marché marocain

d’assurances s'est élevé à 34 réassureurs

contre 35 en 2015.

CHAPITRE III: La réassurance


Tableau 32: Evolution du nombre de réassureurs opérant sur le marché marocain par pays d'origine en 2016

PAYS ET/OU REGIONS D’ORIGINE 2015 2016 Variation

EUROPE 21 20 -1

France 9 7 -2

Allemagne 4 3 -1

SUISSE 4 6 +2

AUTRES 4 4 0

AFRIQUE 7 6 -1

ASIE 1 3 +2

Dont MOYEN ORIENT 1 2 +1

USA 3 4 +1

BERMUDES 3 1 -2

Total 35 34 -1

Evolution du nombre de traités par nature et par catégorie d’assurances

Le nombre des traités proportionnels a stagné

par rapport à l’année précédente à 60 traités,

dont 48 en quote-part et 15 en excédent de

pleins.

Pour sa part, le nombre des traités non

proportionnels a augmenté de 3 traités, en

passant de 81 en 2015 à 84 en 2016, dont 34

en excédent de sinistres par risque, 23 en

excédent de sinistres par événement et 25 en

excédent de sinistres par risque et par

événement.



Tableau 33: Evolution du nombre de traités par nature et par catégorie d’assurances en 2016

NATURE DES TRAITES

DE REASSURANCE

Auto, Accidents du travail,

Responsabilité civile

Incendie & Risques techniques, RC

décennale

Assurances transports

Assurances de personnes

Autres catégories

Total

2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016

TRAITES PROPORTIONNELS 12 10 21 19 1 1 16 16 10 14 60 60

Traités en quote-part 11 10 8 8 1 1 9 12 7 14 36 45

Traités en excèdent de pleins 1 0 13 11 0 0 7 4 3 0 24 15

TRAITES NON PROPORTIONNELS 16 12 19 22 10 10 32 30 4 10 81 84

Traités en excèdent de sinistres / risque 13 8 8 9 1 0 16 14 4 3 42 34

Traités en excèdent de sinistres / événement 1 2 6 7 3 3 13 9 0 2 23 23

Traités en excèdent de sinistres / risque et /événement

2 2 5 6 6 7 3 7 0 3 16 25

Traités en excèdent de perte annuelle 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 2

NOMBRE TOTAL DE TRAITES 28 22 40 41 11 11 48 46 14 24 141 144

1 . 2 P r i m e s c é d é e s

La proportion des primes cédées nettes de

déduction de réassurance par rapport aux

primes émises par le marché national

poursuit sa baisse en enregistrant cette année

un taux de 8,2% contre 9,6% en 2015, 9,3% en

2014 et 10,4% en 2013.

En volume, ces cessions ont atteint 2,88

milliards de dirhams en 2016 contre 2,90

milliards en 2015.

Figure 17: Evolution de la part des primes cédées nettes de

déduction de réassurance dans les primes émises

9,3%

9,6%8,2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2014 2015 2016



Tableau 34: Evolution des primes cédées entre 2015-2016


Primes cédées Primes. cédées / Primes. émises

2015 Part 2016 Part 2015 2016

OPERATIONS NON VIE 2 652,51 91,3% 2 675,76 93,1% 13,5% 13,0%

Véhicules terrestres à moteur 694,19 23,9% 664,3 23,1% 7,3% 6,7%

Accidents corporels - Maladie – maternité 151,65 5,2% 133,03 4,6% 4,5% 3,6%


168,91 5,8% 156,22 5,4% 8,1% 7,2%

Transport 174,12 6,0% 146,8 5,1% 31,5% 20,0%

Incendie et éléments naturels 643,15 22,1% 627,46 21,8% 49,0% 47,6%

Assurances des risques techniques 280,51 9,7% 259,86 9,0% 71,3% 78,9%

Responsabilité civile générale 184,98 6,4% 161,02 5,6% 34,0% 29,3%

Autres opérations non vie 355 12,2% 527,07 18,3% 18,9% 25,5%

OPERATIONS VIE ET CAPITALISATION 251,99 8,7% 199,81 7,0% 2,4% 1,4%

Assurances individuelles 44,7 1,5% 85,18 3,0% 13,3% 1,1%

Assurance Groupe 182,85 6,3% 111,07 3,9% 18,9% 5,0%

Capitalisation 24,42 0,8% 0,02 0,0% 0,8% 0,0%

Autres opérations vie 0,02 0,0% 3,54 0,1% 0,0% 0,7%

Total 2 904,50 100,0% 2 875,58 100,0% 9,6% 8,2% (*) Conformément au Plan comptable des assurances (PCA-2005), les primes cédées sont comptabilisées nettes des déductions de réassurance (commissions reçues des réassureurs).

CHAPITRE III : La réassurance

Figure 18: Répartition des primes cédées par catégories d'assurances en 2015 et 2016

Exercice 2015 Exercice 2016

23,9

5,22

5,82

5,99

22,14

9,66

6,37

12,22

8,68 Véhicules terrestres à moteur

Accidents corporels - Maladie –maternitéAccidents du travail et maladiesprofessionnellesTransport

Incendie et éléments naturels



Autres opérations non vie

Opértions vie et capitaliation

23,10%

4,63%

5,43%

5,11%

21,82%

9,04%5,60%

18,33%

6,95%



1 . 3 P r e s t a t i o n s à l a c h a r g e d e s r é a s s u r e u r s

Les prestations et frais payés mis à la charge

des réassureurs ont atteint en 2016, un total

de 2 678,77 millions de dirhams contre

1 752,33 millions un an auparavant.

La part des cessionnaires dans les provisions

techniques a atteint, quant à elle, -13,88

millions de dirhams en 2016 contre 489,34

millions en 2015.

Tableau 35: Ventilation de la part des réassureurs dans les prestations et frais payés et dans les provisions techniques en 2016

Part des réassureurs dans :

les prestations et frais payés les provisions techniques

en millions de dirhams Montant % du montant brut

de réassurance Montant

% du montant brut de réassurance

Véhicules terrestres à moteur 483,07 8,6% 30,14 4,3%

Accidents corporels - Maladie - maternité 44,65 3,4% -5,85 -7,1%


150,51 11,1% -15,84 -28,6%

Transport 30,09 32,6% 143,65 48,3%

Incendie et éléments naturels 431,23 38,9% -7,06 14,8%

Assurances des risques techniques 127,11 26,3% -99,58 93,5%

Responsabilité civile générale 50,11 32,0% 98,93 65,2%

Autres opérations non vie 912,88 84,6% 83,39 -2 146,5%

Total opérations non-vie 2 229,65 16,9% 227,77 20,3%

Vie et capitalisation 449,13 5,2% -241,65 -5,9%

Total 2 678,77 12,3% -13,88 -0,3%

1 . 4 S o l d e d e r é a s s u r a n c e

Le solde des cessions en réassurance a

enregistré cette année un déficit de 194,01

millions de dirhams contre un déficit de

1 488,09 millions en 2015. Il est en faveur

des réassureurs pour les opérations

d’assurances non vie (207,94 millions de

dirhams) et en faveur des assureurs pour les

opérations vie (13,93 millions de dirhams).



Tableau 36: Formation du solde de réassurance en 2016

(en millions de dirhams) Vie et capitalisation

Non vie Ensemble

Part des réassureurs dans les prestations et frais payés 449,13 2229,65 2678,77

Part des réassureurs dans les provisions techniques -241,65 227,77 -13,88

Total Produit 207,48 2 457,41 2 664,89

Part des réassureurs dans les primes 193,55 2665,35 2 858,90

Total charge 193,55 2 665,35 2 858,90

Solde de réassurance 13,93 -207,94 -194,01

2. Les opérations d’acceptations en réassurance

2 . 1 L e s o p é r a t i o n s r é a l i s é e s p a r l e s e n t r e p r i s e s d ’ a s s u r a n c e s

L’activité de réassurance pratiquée par les


exploitant la réassurance à titre accessoire a

connu cette année une diminution de 12,1%

des primes acceptées, passant de 212,81

millions de dirhams l’année précédente à

187,04 millions cette année. En contrepartie,

les prestations et frais ont accusé hausse

importante passant de 112,56 millions de

dirhams en 2015 à 192,46 millions en 2016

(187,16 millions de dirhams des prestations

payées et 5,30 millions de dirhams de

variation des provisions pour prestations et

diverses).

Cette activité a dégagé, à fin 2016, un

excédent brut de 12,60 millions de dirhams

contre un excédent brut de 74,10 millions un

an auparavant.

Tableau 37: Formation de résultat technique but des opérations d’acceptations en réassurance


Opérations vie Opérations non vie Ensemble

2015 2016 Variation

en montant

2015 2016 Variation

en montant

2015 2016 Variation

en montant

Primes acceptées 1,36 3,19 1,83 211,45 183,84 -28,00 212,81 187,00 -25,70

Part des primes émises 1,0% 0,0% ** 106,0% 0,9% ** 70,0% 0,5% **

Variation des provisions des assurances vie

0,02 -29,26 -29,29 0,00 0,00 0,00 0,02 -29,26 -29,29

Prestations et frais payées 0,60 30,97 30,37 300,97 156,19 -144,78 301,58 187,16 -114,42

Variation des provisions pour prestations et diverses

-0,61 1,11 1,72 -

188,40 4,19 192,60

-189,01

5,30 194,32

Total Prestations et frais -0,01 32,08 32,09 112,57 160,38 47,81 112,56 192,46 79,90

Part (%) du Total des prestations 0,0% 0,0% ** 1,0% 0,0% ** 0,6% 0,0% **

Résultat technique brut 1,24 -3,97 -5,20 72,86 16,56 -56,30 74,10 12,60 -61,50



2 . 2 A c c e p t a t i o n s d e s e n t r e p r i s e s d ’ a s s u r a n c e s e t d e r é a s s u r a n c e e x e r ç a n t à t i t r e e x c l u s i f l e s o p é r a t i o n s d e r é a s s u r a n c e

Primes acceptées et prestations

Les primes acceptées par les réassureurs au

cours de l’exercice 2016 ont atteint 2 159,77


en 2015.

Par nature d’acceptations, ce chiffre

d’affaires se répartit de la manière suivante :

Les traités marocains : 54,1% dont 2,9% au titre de la cession légal auprès de la SCR;

Les affaires facultatives marocaines: 35,6% ;

Les affaires étrangères : 10,2%.

Parallèlement aux primes acceptées par les

réassureurs, les prestations et frais payées

ont enregistré une augmentation de 17,1%

en passant de 1446,73 millions de dirhams

en 2015 à 1707,45 millions en 2016. Les

prestations et frais afférentes aux affaires

non vie représentent 84,4% de l’ensemble

des prestations payées soit 1403,12 millions

de dirhams.

La variation des provisions pour sinistres à

payer a atteint cette année 220,52 millions

de dirhams contre -112,01 millions en 2015.

La variation des provisions des assurances vie

a pour sa part passé de –10,00 millions de

dirhams en 2015 à -42,92 millions en 2016.

Tableau 38: Evolution des primes acceptées et des prestations par branche entre 2015-2016


OPERATIONS VIE OPERATIONS NON VIE ENSEMBLE

2015 2016 Variation 2015 2016 Variation 2015 2016 Variation

PRIMES ACCEPTEES 164,63 146,88 -10,80% 1 909,42 2 012,88 5,40% 2 074,05 2 159,77 4,10%

Variation des provisions pour primes non acquises

-102,97 203,11 -297,30% -102,97 203,11 -297,30%

CHARGES DE PRESTATION 299,56 260 -13,20% 1 120,18 1 403,12 25,30% 1 419,74 1 663,12 17,10%

Prestations & Frais payés 322,09 304,33 -5,50% 1 124,64 1 403,12 24,80% 1 446,73 1 707,45 18,00%

Variation des provisions pour sinistres à payer

-42,34 -25,9 -38,80% -69,67 246,42 -453,70% -112,01 220,52 -296,90%

Variation des provisions des assurances vie

-10,00 -42,92 329,20%

-10 -42,92 329,20%

Variation des provisions pour fluctuation de sinistralité

21,63 32,66 51,00% 70,02 -138,88 -298,30% 91,64 -106,22 -215,90%

Variation des autres provisions techniques

8,19 -8,18 -199,90% 4,81 -17,18 257,20% 3,38 -25,37 -850,50%

(*) Primes acceptées (7013) conformément au Plan Comptable des Assurances (PCA2005). (Déductions de réassurances : Il s’agit de l’appellation comptable des cessions servies par les réassureurs et qui sont, conformément au PCA-2005, déduites des primes cédées).



Evolution des résultats par nature d’acceptation

Le résultat d’acceptation net de rétrocession

dégagé par les réassureurs au cours de

l’exercice 2016 a connu une forte

diminution, passant de 300,97 millions de

dirhams en 2015 à 87,80 millions en 2016,

due essentiellement à la détérioration du

résultat net de rétrocession de la branche

non vie qui a vu son résultat net de

rétrocession passer de 389,23 millions de

dirhams en 2015 à 182,03 millions en 2016.

Tableau 39: Evolution des résultats par nature d'acceptation entre 2015-2016

1 (-) en faveur des cédantes ; (+) en faveur des réassureurs. 2 (+) en faveur des rétrocessionnaires ; (-) en faveur des réassureurs.

2 . 3 O p é r a t i o n s d ’ a c c e p t a t i o n p a r b r a n c h e s d ’ a s s u r a n c e

Les assurances vie

Les primes acceptées par les réassureurs en

2016 au titre des affaires vie sont de 146,88


l’exercice précédent, enregistrant ainsi une

diminution de 10,8%. Ces primes

représentent 6,8% de l’ensemble des primes

acceptées par les réassureurs (contre 7,9%

l’exercice précédent).

La gestion de ces acceptations a enregistré

un déficit technique de 94,23 millions de

dirhams contre un déficit de 88,27 millions

l’exercice précédent.


Résultat des acceptations

(1)

Résultat de rétrocession

(2)

Résultat net de rétrocession

2015 2016 2015 2016 2015 2016

Total Maroc 872,68 158,12 576,74 66,29 295,94 91,83

Cession légale (SCR) 55,92 89,54 0,65 33,16 55,27 56,38

Traités 237,08 -68,62 48,01 -14,58 189,06 -54,04

Facultatives 579,68 137,20 528,07 47,71 51,61 89,49

Affaires étrangères 2,10 31,85 -2,78 35,88 4,21 -4,03

Ensemble 874,78 189,97 573,96 102,17 300,97 87,80



Tableau 40: Evolution des résultats par nature d’acceptation pour les opérations d'assurances vie entre 2015-2016

Nature des acceptations

Résultat des acceptations

(1)

Résultat de rétrocession

(2)


2015 2016 2015 2016 2015 2016

Total Maroc -99,08 -100,37 -3,07 1,10 -96,02 -101,46

Cession légale (SCR) -130,58 -143,08 0,00 0,00 -130,58 -143,08

Traités 28,16 40,42 -5,15 0,00 33,30 40,42

Facultatives 3,34 2,29 2,08 1,10 1,27 1,20

Affaires étrangères 7,75 14,87 0,00 7,64 7,75 7,23

Ensemble -91,33 -85,50 -3,07 8,73 -88,27 -94,23

1 (-) en faveur des cédantes ; (+) en faveur des réassureurs. 2 (+) en faveur des rétrocessionnaires ; (-) en faveur des réassureurs.

Les assurances non vie

Les primes acceptées par les réassureurs au

cours de l’exercice 2016 au titre des affaires

non-vie se sont élevées à 2,01 milliards de

dirhams contre 1,91 milliard l’exercice

précédent. Ces primes représentent 93,2%

de l’ensemble des acceptations contre 92,1%

un an auparavant.

Les réassureurs ont rétrocédé au titre de ces

affaires un montant de primes nettes de

déductions de 679,36 millions de dirhams

contre 716,06 millions l’exercice précédent.

Les acceptations non-vie ont dégagé un

résultat net de rétrocession bénéficiaire de

182,03 millions de dirhams contre un résultat

de 389,23 millions l’exercice précédent soit

une diminution de 53,2%.

Cette forte diminution est due aux résultats

des sous catégories « automobile », «

accidents du travail » et « responsabilité

civile » (138,00 millions de dirhams contre

244,30 millions en 2015) et de la catégorie

« maritime» (-65,14 millions de dirhams

contre 12,01 millions en 2015).

Tableau 41: Evolution des résultats par nature d’acceptation pour les opérations d'assurances non vie entre 2015-2016


Résultat des acceptations (1)

Résultat de rétrocession (2)


2015 2016 2015 2016 2015 2016

Total Maroc 971,76 258,49 578,98 65,2 392,78 193,29

Cession légale (SCR) 186,51 232,62 0,65 33,16 185,85 199,46

Traités 208,92 -109,03 52,34 -14,58 156,59 -94,46

Facultatives 576,34 134,91 525,99 46,62 50,34 88,29

Affaires étrangères -5,65 16,98 -2,11 28,24 -3,55 -11,26

Ensemble 966,11 275,47 576,88 93,44 389,23 182,03 1 (-) en faveur des cédantes ; (+) en faveur des réassureurs. 2 (+) en faveur des rétrocessionnaires ; (-) en faveur des réassureurs.



3. Schéma des flux de cessions de primes aux réassureurs marocains et aux réassureurs internationaux

Les cessions de primes se rapportant aux

affaires conventionnelles sont effectuées par

les entreprises d’assurances marocaines

auprès des réassureurs marocains pour une

partie et l’autre partie est cédée directement

aux réassureurs étrangers. A leur tour, les

réassureurs marocains rétrocèdent à

l’étranger une partie de leurs acceptations

sur le marché marocain.

La somme des cessions à l’étranger

effectuées par les entreprises d’assurances

et de réassurance y compris les rétrocessions

des réassureurs marocains constitue le coût

de couverture des risques marocains vis-à-vis

de l’étranger. Ce coût correspond à 4,7% en

2016 contre 5,7% en 2015.



FLUX DES OPERATIONS DE CESSIONS*, DE RETROCESSION ET D'ACCEPTATIONS

- EXERCICE 2016-


34915

3.

(*) Il s’agit des primes cédées nettes de déductions sans tenir compte des participations aux bénéfices reçues des réassureurs, des variations des primes à émettre, des sorties et entrées de portefeuille et des charges de dépôts.

Primes émises par les entreprises d’assurance du marché

du marché

Cessions. Légale

40,93 (0,12%)

)

Rétrocession Traités

59,62

Rétrocession Légale

-1,9

Etranger

Réassureurs marocains

La Société Centrale de Réassurance

Cessions. Traités

1 954,74 (5,60%)

Cessions. Fac

879, 90 (2,52%)

110,69 (12,58%)

843,16 (43,13%) 1111,58 (56,87%) 769,21 (87,42%)

46,70

1 636,46

34 915

221,37

10,33 % 1,90 % 35,62% 51,48%

Total Cessions 2 875,58

8,24%

5,48 %

2,73

%

Rétrocession Fac

578,22


TROISIEME PARTIE

LES ACTIVITES FINANCIERES

CHAPITRE I: Les Fonds propres et les provisions techniques


Les principales ressources financières des entreprises d’assurances et de réassurance

sont constituées par les fonds propres et les provisions techniques.

1. Les fonds propres

Au titre de l’exercice 2016, les fonds propres des entreprises d’assurances ont connu une augmentation de 4,7% en s’élevant à

34 075,25 millions de dirhams, contre 32 559,93 millions en 2015.

Tableau 42: Evolution et répartition des fonds propres par principaux postes entre 2014-2016


2014 2015 2016 Variation

2015/2016

Montant % Montant % Montant % Montant %

Capital social ou fonds d’établissement

5 371,26 16,8 5 473,91 16,8 5 533,08 16,2 59,17 1,1

à déduire : Actionnaires, capital souscrit non appelé

0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0

Primes d'émission, de fusion, d'apport

2 971,56 9,3 2 971,56 9,1 2 971,56 8,7 0 0

Ecarts de réévaluation 67,12 0,2 67,12 0,2 67,12 0,2 0 0

Réserve légale 482,11 1,5 487,81 1,5 493,79 1,5 5,99 1,2

Autres réserves 15 974,08 50 16 571,23 50,9 17 413,41 51,1 842,18 5,1

Report à nouveau (1) 3 893,95 12,2 4 027,12 12,4 4 393,03 12,9 365,9 9,1

Résultats nets en instance d’affectation (1)

0,00 0,0 0,00 0,0 12,25 0 12,25 -

Résultat net de l'exercice (1) 3 165,30 9,9 2 961,18 9,1 3 191,01 9,4 229,83 7,8

TOTAL 31 925,38 100 32 559,93 100,0 34 075,25 100 1515,3 4,7 (1) Bénéficiaire (+) ; déficitaire (-)



2. Les provisions techniques

Les provisions techniques représentent

essentiellement les engagements des


envers les assurés et les bénéficiaires des

contrats. Elles sont inscrites au bilan de

l’exercice 2016 avec un montant de 131,54

milliards de dirhams contre 124,26 milliards

en 2015, soit un taux d’accroissement de

5,9%.

L’ensemble de ces provisions techniques

représente 69,8% du passif du bilan des

entreprises d’assurances et de réassurance.

Tableau 43: Evolution des provisions techniques du secteur des assurances entre 2014-2015

Les provisions techniques afférentes aux

assurances vie et capitalisation continuent

leur accroissement pour atteindre 71,92


en 2015. Leur part dans le total des

provisions techniques se situe au niveau de

54,7% en 2016.

Les provisions mathématiques afférentes à la

gestion spéciale des rentes accidents du

travail ont légèrement diminué de 1,0%,

passant de 4,86 milliards de dirhams en 2015

à 4,80 milliards en 2016.

De leur côté, les provisions techniques

correspondant aux opérations non vie

(autres que la gestion des rentes accidents

du travail), avec une part de 41,6% des

provisions techniques, ont connu une légère

hausse de 2,3%, passant de 53,52 milliards

de dirhams en 2015 à 54,75 milliards en

2016.

Figure 19: Répartitions des provisions techniques du

secteur des assurances par affectation en 2016

Tableau 44: Evolution des provisions techniques du secteur des assurances par type de provision entre 2015-2016

En millions de dirhams 2015 2016 Variation Part en %


provisions techniques 118 669,52 124 263,66 131 544,60

Taux d'accroissement 5,6% 4,7% 5,9%

Part dans le passif du

bilan 69,4% 69,5% 69,8%



Montant %

Provisions pour primes non acquises 4 049,90 4 057,20 7,30 0,9% 3,1%

Provisions pour sinistres à payer 53 100,86 54 587,59 1 486,73 2,8% 41,5%

dont: Provisions mathématiques des rentes accidents du travail

4 801,92 4 752,31 -49,61 -1,0% 3,6%

Provisions des assurances vie : 61 702,88 67 105,99 5 403,11 8,8% 51,0%

dont: Provisions mathématiques 61 128,65 66 578,38 5 449,73 8,9% 50,6%

Provisions de gestion 574,23 527,61 -46,61 -8,1% 0,4%

Provisions pour fluctuations de sinistralité 3 387,34 3 469,84 82,50 2,4% 2,6%

Provisions techniques des contrats en unités de compte

103,33 111,50 8,17 7,9% 0,1%

Provisions pour participation aux bénéfices 1 383,05 1 587,33 204,28 14,8% 1,2%

Autres provisions techniques 284,28 314,14 29,86 10,5% 0,2%

dont : Provisions pour risques en cours 257,65 274,16 16,51 6,4% 0,2%

Autres provisions 26,63 39,98 13,35 50,1% 0,0%

Provisions techniques sur placements 252,01 311,02 59,01 23,4% 0,2%

dont: Provisions pour risque d'exigibilité 16,85 1,19 -15,66 -92,9% 0,0%

Provisions de capitalisation 235,16 309,83 74,67 31,8% 0,2%

TOTAL 124 263,66 131 544,60 7 280,94 5,9% 100,0%

La ventilation des provisions techniques

permet de noter que les provisions pour

sinistres à payer (y compris les provisions

mathématiques des rentes accidents du

travail), ont accusé une légère augmentation

de 2,8%, passant de 53,10 milliards de

dirhams en 2015 à 54,59 milliards en 2016.

De leurs parts, les provisions techniques

relatives aux assurances vie ont enregistré

cette année un taux d’accroissement de

8,8%, passant ainsi de 61,70 milliards de

dirhams en 2015 à 67,11 milliards en 2016.

De même, les provisions pour participation

aux bénéfices ont augmenté de 14,8% pour

atteindre 1,59 milliard de dirhams en 2016.

CHAPITRE II: Les placements et les revenus financiers


1. Les placements des entreprises d'assurances et de réassurance

Les placements nets des entreprises

d’assurances et de réassurance ont atteint

151,91 milliards de dirhams en 2016 contre

143,48 milliards en 2015, en progression de

5,9%.

Les placements affectés aux opérations

d’assurances représentent 88,7% de ces

placements, avec un montant de 134,76


en 2015.

L’augmentation annuelle des placements

affectés aux opérations d’assurances s’est

élevée cette année à 7,93 milliards de

dirhams contre 6,45 milliards un an

auparavant.

Le tableau suivant retrace l'évolution des

placements des entreprises d'assurances et

de réassurance:

Tableau 45: Evolution des placements du secteur des assurances entre 2015-2016


Montant Part % Variation

2015/2016

2014 2015 2016 2014 2015 2016 En

montant en %

Placements affectés aux opérations d'assurances

120 327,18 126 822,48 134 757,63 89,7 88,4 88,7 7 935,15 6,3%

Placements non affectés aux opérations d'assurances

13 810,35 16 655,05 17 150,75 10,3 11,6 11,3 495,70 3,0%

TOTAL 134 137,53 143 477,54 151 908,39 100,0 100,0 100,0 7 935 5,9%

Au titre de l'exercice 2016, les placements

affectés aux opérations d'assurances, ont

enregistré une progression de 6,3%. La

ventilation de cet encours montre la

prépondérance des actifs des taux (49,4%)

suivis des actifs actions (45,4%), de

l’immobilier (3,8%) et des autres placements

(1,5%).

Figure 20: Ventilation des placements du secteur des assurances affectés par nature d'actif en 2016



A) Actifs Immobiliers

Les placements en immobiliers ont atteint

cette année 5,06 milliards de dirhams contre

5,08 milliards en 2015, en diminution de

0,43%.

L’immobilier direct (terrain, constructions,

immobiliers en cours et autres placement

immobiliers) représente 65% de ces

placements immobiliers contre 35% au titre

de parts et actions des sociétés immobilières,

qui ont accusé cette année une baisse de

5,68%, passant de 1,88 milliard de dirhams

en 2015 à 1,76 milliard en 2016.

Tableau 46: Ventilation des placements immobiliers du

secteur des assurances en 2016

En millions de dirhams Montant Part (%)

Terrains 1 110,83 21,8

Constructions 2103,74 41,6

Autres placements

immobiliers 61,95 1,2

Placements immobiliers en

cours 11,20 0,2

Parts et actions de sociétés

immobilières 1769,39 35,0

Total 5 057,11 100,0

B) Actifs de Taux

L’encours de l’actif des taux détenu dans le

portefeuille des entreprises d’assurances a

légèrement progressé de 0,7%, passant de

66,13 milliards de dirhams à 66,57 milliards

en 2016.

Cet actif est dominé par le portefeuille

obligataire, avec une part de 94,8% contre

5,2% pour le portefeuille monétaire.

Tableau 47: Evolution des actifs de taux du secteur des

assurances entre 2015-2016

En millions de

dirhams 2015 2016 Variation

2016/2015

Portefeuille

obligataire 62 506,00 63 134,61 1,0%

Portefeuille

monétaire 3 625,00 3 431,06 -5,4%

Actif des taux 66 131 66 566,68 0,7%

B. 1- Le portefeuille obligataire

L'encours du portefeuille obligataire, y

compris les OPCVM obligataires, a atteint

63,13 milliards de dirhams contre 62,51

milliards en 2015, soit une légère

augmentation de 1,1%. La part des OPCVM

obligataires est 50,1% de cet encours.

Les affectations aux opérations d'assurance

vie représentent 64,6% du total de cet

encours obligataire.

Figure 21: Composition du portefeuille obligataire du




B.1.1- Obligations directes

L'encours des émissions étatiques et privées,

sous forme d'obligations directes hors TCN,

ont enregistré en 2016 un montant de 30,80


en 2015, en progression de 4,9% d’une

année à l’autre.

Les émissions de l’Etat représentent 56,5%

des obligations directes suivies par des

émissions des entreprises hors banques qui

représentent 26,4% et des émissions des

banques au taux de 14,9%.

Figure 22: Ventilation de l'encours des placements du secteur des assurances sous forme d’obligations directes par nature d’actif

en 2016

Emissions étatiques

Au titre de l'exercice 2016, l'encours des

émissions de l'Etat a enregistré 17,80 milliards

de dirhams contre 16,27 milliards en 2015,

accusant ainsi une augmentation de 9,5%. Leur

part dans le total des placements affectés a

continué d’augmenter pour atteindre 13,2% cet

année contre 12,1% en 2015.

Emissions privées

Le stock des émissions privées a légèrement baissé en 2016 de 0,8%, passant de 13,10 milliards de dirhams en 2015 à 12,99

milliards en 2016. L’encours de ces émissions se présente comme suit:

Tableau 48: Evolution des émissions étatiques du

secteur des assurances entre 2015-2016

en millions de dirhams 2015 2016

Emissions de l'Etat 16 2677,99 17 806,77


Part dans le total des placements affectés

12,1% 13,2%



36,1% de cet encours sont constitués par des obligations émises par des établissements bancaires, soit 4,69 milliards de dirhams. L’encours des obligations bancaires est dominé par un pool de quatre banques qui représentent, à elles seules 75,3% du stock total, en l’occurrence, Attijariwafa Bank (42,4%), Crédit Du Maroc (13,7%) Banque Marocaine Du Commerce Extérieur (BMCE) (10,1%) et la Société Générale (9,1%)

63,9% restantes, sont émises par des émetteurs autres que des établissements bancaires. Ces

obligations sont ventilées entre plusieurs secteurs d’activités dont principalement :

27,3% émises par le secteur BTP-Infrastructure notamment l’ADM (18,07%), l’ONCF (7,6%) et l’ONDA (1,6%));

23,1% émises par des holdings (notamment la SNI);

7,8% émises par le secteur de l’immobilier (Alliances, CGI et ADDOHA);

5,9% restantes sont partagées entre les autres secteurs d'activité.

Les titres de créances négociables (TCN)

Le montant des titres de créances

négociables a atteint cette année 581,57

millions de dirhams contre 908,44 millions en

2015, soit une régression de 35,9%.

La répartition des TCN par catégorie fait

apparaître la prédominance des bons des

sociétés de financement (56,4%), contre

(33,3%) pour les certificats de dépôts et

(11,3%) pour les billets de trésorerie.

Figure 23: Ventilation des titres de créances négociables du


Les titres hypothécaires

La première opération de titrisation a été lancée courant avril 2002 par la création d’un fonds de placement collectif en titrisation. Les souscriptions du secteur des assurances dans ce compartiment étaient à l’époque de 80 millions de dirhams.

En 2016, l’encours du secteur des assurances dans ce type d’actifs a atteint un montant de

130,52 millions de dirhams.



B.1. 2- OPCVM obligataires

Le montant d’investissement des entreprises

d’assurances et de réassurance dans les

OPCVM obligataires s’établit à hauteur de

31,62 milliards de dirhams, soit 50,1% des

actifs des taux. Ces OPCVM représentent

23,46% des placements affectés aux

opérations d’assurances.

B.2- Le portefeuille monétaire

Avec un encours de 3,43 milliards de

dirhams, en baisse de 5,4% par rapport à

2015, la part du portefeuille monétaire

représente 5,2% de l'actif des taux cette

année.

Cet actif est constitué de dépôts à terme

pour un montant de 1,81 milliard de dirhams

(52,8%), des OPCVM monétaires pour 1,47

milliard de dirhams (42,7%) et des autres

dépôts pour 152 millions de dirhams (4,4%).

C) Actif actions

En 2016, l’actif actions détenu par les

entreprises d’assurances représente 45,4%

des placements affectés aux opérations

d’assurances, en s’établissant à 61,14


en 2015, soit une augmentation de 17,6%

d’un exercice à l’autre.

68,3% de cet encours sont représentés par

des actions directes (actions cotées et non

cotées), soit 41,73 milliards de dirhams, alors

que les 31,8% restant est investi en OPCVM

(actions, diversifiés et contractuels), soit

19,41 milliards de dirhams.

Figure 24:Répartition de l’actif actions du secteur des

assurances par nature d’actif en 2016



C. 1- Les actions directes

les actions cotées

L'encours des actions cotées détenues dans

le portefeuille des entreprises d'assurances

et de réassurance, affectées aux opérations

d’assurances reste toujours prépondérant,

au taux de 77,7% des actions directes, soit un

montant de 32,49 milliards de dirhams.

Le secteur bancaire reste présent, avec une

part de 75,3% de ces placements.

Par ailleurs, la plus-value latente globale des

actions cotées en bourse est estimée à 12,02

milliards de dirhams contre 6,16 milliards en

2015, en progression de 95,3%. Une grande

partie de cette plus-value est généré par

l’actif du secteur bancaire. Le tableau suivant

retrace l’évolution des plus-values latentes

des actions cotées en bourse.

Tableau 49: Evolution des plus-values des actions cotées détenues par le secteur des assurances en 2016

En millions de dirhams 2014 2015 2016 Variation

2015/2014 Variation

2016/2015 en%

Plus-values des actions cotées

7 363,00 6 156,00 12 025,15 -16,4% 95,3%

Les actions non cotées

Les actions non cotées représentent 22,1%

des actions directes en 2016, avec un

montant de 9,24 milliards de dirhams contre

6,59 milliards en 2015. Les actions SNI, avec

un montant de 2,84 milliards de dirhams

représentent, à elles seules, 43,0% des

actions non cotées.

C.2- Les Organismes de Placements Collectifs en Valeurs Mobilières (OPCVM actions diversifiés et contractuelles

En 2016, l'encours des parts et actions des Organismes de Placements Collectifs en Valeurs Mobilières (OPCVM) actions, diversifiés et contractuelles affectées aux opérations d’assurances a atteint un montant net de 19,41 milliards de dirhams contre 14,78 milliards en 2015.

Les OPCVM actions constituent la plus importante composante de cet actif avec une part de 72%, soit un montant de 13,99 milliards de dirhams contre 13,35 milliards en 2015, affichant ainsi, une augmentation de 4,8% par rapport à l’année précédente.

2. Les revenus financiers

Les revenus financiers générés par les

placements du secteur des assurances (sans

tenir compte des profits sur réalisation des

placements) ont pratiquement stagné entre

2015 et 2016 à 4 622,00 millions de dirhams.



Tableau 50: Evolution des revenus générés par les placements du secteur par nature de placement en 2016

En millions de dirhams Volume Variation Part %

2015 2016 Montant en % 2015 2016

Actifs immobiliers 221,00 207,78 -13 -6,0% 4,8% 4,5%

Actifs de taux 2 271,00 2 172,40 -99 -4,3% 49,1% 47%

Portefeuille Obligataires 2 170,00 2 096,64 -73 -3,4% 47,0% 45%

Portefeuille Monétaires 101,00 75,76 -25 -25,0% 2,2% 2%

Actifs actions 2 011,00 2 128,18 117 5,8% 43,5% 46,0%

Actions côtées 1 313,00 1 395,26 82 6,3% 28,4% 30,0%

Actions non côtées 549,00 605,45 56 10,3% 11,9% 13,0%

OPCVM actions et diversifiés

149,00 127,48 -22 -14,5% 3,2% 3,0%

Reste des Actifs 119,00 113,927 -5 -4,3% 2,6% 2,0%

TOTAL 4 622,00 4 622,28 0 0,0% 100,0% 100,0%


QUATRIEME PARTIE

ACTIVITES DES AUTRES ORGANISMES D’ASSURANCES

CHAPITRE II: Caisse Nationale de Retraite et d’Assurances (CNRA)


L’activité de la CNRA s’est caractérisée au

cours de l’exercice 2016 par la réalisation

d’un chiffre d’affaires, toutes activités

confondues, de 1,24 milliard de dirhams

contre 976,46 millions en 2015, soit une

augmentation de 26,9 %.

Le résultat réalisé cette année est

excédentaire de 112,04 millions de dirhams

contre 11,80 millions en 2015, soit une forte

progression de 849,49%.

Cette performance s’explique d’une part par

la hausse du résultat technique qui a

enregistré un montant de 101,26 millions

de dirhams contre 10,07 millions un an

auparavant et d’autre part, par le résultat

financier qui est passé de 532,73 millions de


1. Gestion des rentes Accidents du Travail (AT) et des rentes Accidents de la Circulation (AC)

Le nombre de dossiers consignés auprès de

la CNRA au titre de la gestion des rentes

accidents du travail et accidents de la

circulation s’est établi respectivement à 4366

et 3483 dossiers en 2016 contre 3005 et

3145 en 2015.

1 . 1 L e s p r o d u i t s

Capitaux constitutifs et indemnités reçues

L’activité de la CNRA dans le domaine de la

gestion des rentes accidents du travail et

accidents de la circulation a été caractérisée

en 2016, par une augmentation au niveau

des indemnités reçues au taux de 40,1%

contre 96,4% en 2015.

Les capitaux constitutifs des rentes accidents

du travail ont atteint 496,60 millions de

dirhams contre 325,96 millions en 2015, soit

une augmentation de 52,3%. Cette

augmentation s’explique essentiellement par

le transfert obligatoire, par les entreprises

d’assurances et de réassurance des capitaux

constitutifs des rentres allouées en

réparation d’accidents de travail ou de

maladies professionnelles, et ce en

application de la loi n ° 85-12 du 31 juillet

2014 ayant modifié et complété le dahir du

27 octobre 1959 instituant la CNRA.

Pour les indemnités reçues au titre des

rentes allouées en réparation des accidents

de la circulation, elles ont enregistré une

augmentation cette année de 8,76% en

s’établissant à 138,80 millions de dirhams


Tableau 51: Evolution de la ventilation des indemnités

reçues et des capitaux constitutifs par catégorie entre

2015- 2016 – CNRA

2015 2016 Variation Accidents du travail

325,96 496,60 52,3%

Accidents de la circulation

127,63 138,80 8,6%

TOTAL 453,59 635,40 40,1%



Les produits financiers

Le total des produits financiers nets générés

par les placements affectés aux opérations

de la CNRA a atteint 834,28 millions de

dirhams en 2016 contre 581,26 millions en

2015, soit une augmentation de 43,4%.

Les actifs relatifs de la gestion des rentes ont

généré 13,8% du total de ces produits

financiers, soit 115,86 millions de dirhams.

Sur ce montant, les placements afférents à la

gestion des rentes accidents du travail

représentent 68,4%, soit 79,20 millions de

dirhams et ceux relatifs à la gestion des

rentes accidents de la circulation s’élèvent à

36,66 millions de dirhams (31,6%).

Tableau 52: Evolution des produits financiers nets par catégorie entre 2015-2016 - CNRA


Accidents du travail 68,88 79,20 14,9%

Accidents de la circulation 27,05 36,66 35,5%

TOTAL 95,93 115,86 20,8

1 . 2 L e s c h a r g e s

Les prestations payées

Les prestations payées par la CNRA ont accusé une augmentation 11,2% en 2016 en s’établissant à 856,13 millions de dirhams contre 770,14 millions en 2015.

Il est à noter que depuis décembre 2010, la

CNRA a procédé à la prise en charge des

prestations de la Caisse Interne de Retraite

(CIR) de l'OCP. A cet effet, la CNRA a réglé

des prestations de l'ordre de 308,44 millions

de dirhams au titre de l'exercice 2016, soit

36,02% de l'ensemble des prestations.

Les prestations servies au titre de la gestion

des rentes accidents de la circulation et

accidents du travail ont connu une

augmentation de 13,5% en s’établissant à

276,27 millions de dirhams. Leur part dans

l’ensemble des prestations payées

représente 32,3%.

Tableau 53: Evolution des prestations payées entre 2015-2016 - CNRA

!en millions de dirhams 2015 2016 Variation


Accidents de la circulation

112,92 123,22 9,1%

TOTAL 240,61 276,27 13,5%



Les charges techniques d’exploitation :


afférentes à la gestion des rentes accidents

du travail et accidents de la circulation ont

été établies à 22,05 millions en 2016

représentant ainsi 27,8% de l’ensemble des

charges de la CNRA qui se chiffrent à 79,41

millions de dirhams en 2015 contre 81,64

millions en 2015.

Les charges correspondant à la gestion des

rentes accidents du travail ont atteint 12,14


2015.

Celles afférentes à la gestion des rentes

accidents de la circulation ont enregistré

9,91 millions de dirhams en 2016 contre

10,88 millions en 2015.

La part de ces charges par rapport aux

capitaux constitutifs et indemnités reçus

correspondants a atteint 3,5% en 2016

contre 4,5% en 2015.

Tableau 54: Evolution des charges techniques d'exploitation par sous catégories entre 2015-2016 - CNRA



Accidents de la circulation 10,88 9,91 -8,9%

TOTAL 20,25 22,05 8,9%

1 . 3 L e s p r o v i s i o n s m a t h é m a t i q u e s

Les provisions mathématiques afférentes à

la gestion des rentes accidents du travail et

accidents de la circulation ont fortement

augmenté en enregistrant, au 31 décembre

2016, un montant de 2 268,03 millions de

dirhams contre 1 581,31 millions en 2015.

Cette hausse est due à la forte augmentation

des provisions mathématiques afférentes à la

gestion des rentes des accidents de la

circulation qui a ont atteint 2 014,84 millions

de dirhams en 2016.

Tableau 55: Evolution des provisions mathématiques par sous catégories entre 2015-2016 - CNRA



Accidents de la circulation 1337,65 2014,84 50,6%

TOTAL 1581,31 2268,03 43,4%



2. Opérations d’assurance vie

Les opérations pratiquées par la CNRA et qualifiées d’opérations vie sont :

La gestion du régime complémentaire de retraite (système RECORE);

Fonds de retraite des ordres des avocats du Maroc (FRAM) ;

Capital de fin de carrière (CFC) des agents de la Caisse de dépôt et de gestion (CDG);

Addamane Al Hirafi (ADH)4.

4 Les données concernant Addamane AlHirafi regroupent l’activité vie et autres activités étant donné que la ventilation entre les deux activités est non disponible.

2 . 1 L e s p r o d u i t s

Les primes

Les primes encaissées par la CNRA au titre des opérations vie se sont élevées en 2016 à 697,63 millions de dirhams contre 521,84 millions en 2015, soit une augmentation de 33,7%. Cette augmentation est due essentiellement à la hausse importante des primes du produit RECORE.

Les cotisations collectées au titre du produit

RECORE représentent 97,1% des primes

encaissées par la CNRA pour des assurances

vie en enregistrant cette année une

augmentation de 32,4% avec un montant de

cotisations de 677,72 millions de dirhams


Tableau 56: Evolution des primes vies par produit entre 2015-2016 - CNRA

en millions de dirhams 2015 2016 Variation %

RECORE 511,97 677,72 32,4%

FRAM 4,88 9,68 98,4%

CFC 4,4 9,76 121,8%

ADH 0,59 0,47 -20,3%

TOTAL 521,84 697,63 33,7%

Les produits financiers

Les produits financiers nets générés par les

placements affectés à la couverture des

provisions techniques vie ont atteint cette

année 172,20 millions de dirhams contre

165,04 millions en 2015, soit une hausse de

4,3% représentant ainsi 20,6% du total des

produits générés par les placements de la

CNRA.



Tableau 57: Evolution des produits financiers par type de produit entre 2015-2016 - CNRA


RECORE 149,20 155,61 4,3%

FRAM 12,14 12,81 5,5%

CFC 3,13 3,14 0,3%

ADH 0,57 0,64 12,3%

TOTAL 165,04 172,20 4,3%

2 . 2 L e s c h a r g e s

Les prestations payées

Les prestations payées afférentes aux

opérations vie à l’exception du produit CFC

ont atteint 263,33 millions de dirhams en

2016 contre 221,75 millions en 2015.

95,4% de ces prestations ont été allouées

aux pensionnés du système RECORE, soit

251,29 millions de dirhams contre 212,46

millions en 2015.

Tableau 58: Evolution des prestations par type de produit entre 2015-2016 - CNRA


RECORE 212,46 251,29 18,3%

FRAM 6,46 7,02 8,7%

ADH 2,83 5,02 77,4%

TOTAL 221,75 263,33 18,8%



relatives aux opérations vie à l’exception

du produit CFC ont atteint cette année

18,25 millions de dirhams contre 17,36

millions en 2015, représentant 2,6% des

primes correspondantes. Les charges

d’exploitation du système RECORE

représentent plus de 88,9% des charges

d’exploitation vie avec un montant de




Tableau 59: Evolution des charges techniques d'exploitation par type de produit entre 2015-2016 - CNRA


RECORE 15,46 16,22 4,9%

FRAM 1,032 0,87 -15,7%

CFC 0 0 -

ADH 0,874 1,16 32,7%

TOTAL 17,36 18,25 5,1%

2 . 3 L e s p r o v i s i o n s t e c h n i q u e s

Les provisions techniques afférentes aux

opérations vie ont atteint, à fin 2016, un

montant de 4,52 milliards de dirhams contre

3,92 milliards en 2015, soit une

augmentation de 15,3%. Les provisions

constituées au titre du système RECORE

représentent 89,4% de ces provisions avec

4,04 milliards de dirhams.

Tableau 60: Evolution des provisions techniques vie par type de produit entre 2015-2016 - CNRA


RECORE 3 488,41 4 042,32 15,9%

FRAM 311,65 326,59 4,8%

CFC 86,967 92,38 6,2%

ADH 35,04 61,09 74,3%

TOTAL 3 922,07 4 522,38 15,3%

3. Autres activités

Dans le cadre des synergies développées

avec le RCAR à l’occasion de l’absorption des

caisses internes, la CNRA a conclu des

conventions de prise en charge du service de

paiement de pension dites figées,

«immédiates ou différées». La CNRA a

procédé au paiement de rentes figées d’un

montant de 6,23 millions de dirhams au

profit de 206 bénéficiaires. Le montant des

provisions mathématiques constituées à cet

effet s’élève à 201,12 millions de dirhams

dont 31,28 millions de dirhams pour l’ONCF

(Office National des Chemins de Fer), 1,22

million de dirhams pour la société DRAPOR

(dragages des ports), 25,34 millions de

dirhams pour SODEP ex ODEP (Société

D’Exploitation des Ports) et 143,28 millions



de dirhams pour la JLEC (Jorf Lasfar Energy

Company).

La CNRA pratique également l’opération

d’assurance décès/invalidité. Le nombre de

personnes assurées au titre de ce système

s’établit à 744 en 2016.

Les primes encaissées afférentes à cette

activité s’élèvent à 0,55 million de dirhams

en 2016. Les 3/4 de ces primes ont été

cédées à une entreprise d’assurance et de

réassurance dans le cadre d’une convention

de coassurance.

Parallèlement à ses activités, la CNRA gère

par voie conventionnelle, certains produits et

services pour le compte de quelques

organismes, moyennant le règlement d’une

commission.


afférentes à la gestion de ces produits se

sont élevées à 5,79 millions de dirhams en

2016 contre 5,80 millions en 2015,

représentant ainsi 8,3% de l’ensemble des

charges de la CNRA.

Elle assure également, depuis le 1er juillet

2013, la gestion administrative, technique et

financière des fonds de travail et ce, en

application de la loi 43-10 pour l’année

budgétaire 2011 telle que modifiée par la loi

de finances de 2012. La CNRA a engagé un

total des charges de 16,71 millions de

dirhams (HT) pour la gestion administrative

de ces fonds.

CHAPITRE II: Fonds de garantie des accidents de la circulation(FGAC)


L’activité du Fonds de garantie des accidents

de la circulation a été caractérisée en 2016

par la réalisation de 194,50 millions de

dirhams de produits contre 183,02 millions

en 2015 soit une hausse de 6,3%. Le montant

global des indemnités et honoraires versés

durant l’exercice 2016 a atteint 101,51


2015.

1. Les dossiers sinistres

1 . 1 A n a l y s e d e s o u v e r t u r e s

Le Fonds de garantie des accidents de la

circulation a procédé à l’ouverture en 2016

de 3381 dossiers contre 2530 dossiers en

2015 soit une hausse de 33,7%. Le nombre

de victimes a atteint cette année 6085 dont

5572 blessés et 513 décès.

Tableau 61: Evolution du nombre de dossiers sinistres ouverts entre 2014-2016 - FGAC

Exercices 2014 2015 2016

Nombre de dossiers sinistres ouverts

2757 2530 3381

Nombre de victimes dont : 4992 4407 6085

Blessés 4546 4035 5572

Décès 446 372 513

L’analyse des causes d’ouverture fait ressortir que le nombre de dossiers ouverts pour défaut d’assurance a progressé de 36,2%, passant de 724 dossiers en 2015 à 986 dossiers en 2016. Les dossiers ouverts pour défaut de permis de conduire ont

enregistré une hausse de 15,0% passant de 326 dossiers en 2015 à 375 dossiers en 2016.

Le tableau, ci-après, retrace l’évolution du nombre des dossiers par causes d’ouverture

Tableau 62: Evolution du nombre de dossiers sinistres par causes d’ouverture - FGAC

Cause d'ouverture Exercice Variation

2015/2014 en %

Variation 2016/2015

2014 2015 2016

INDETERMINEES 191 211 246 10,5% 16,6%

DEFAUT D'ASSURANCE 816 724 986 -11,3% 36,2%

AUTEUR INCONNU 801 800 1 134 -0,1% 41,75%

AUTRES CAUSES 949 795 1 015 -16,2% 27,7%

dont : Transfert de propriété 122 107 120 -12,3% 12,2%

défaut de permis de conduire 351 326 375 -7,1% 15,0%

TOTAL 2757 2530 3381 -8,2% 33,7%

CHAPITRE II: Fonds de garantie des accidents de la circulation(FGAC)


1 . 2 A n a l y s e d e s s u r v e n a n c e s

Les dossiers sinistres ouverts en 2016 au titre de l’année de survenance 2016 représentent 17,4% de l’ensemble des dossiers ouverts au cours de cette année soit 588 dossiers.

Le tableau ci-après donne le nombre de

dossiers sinistres ouverts en 2016 par année

de survenance :

Tableau 63: nombre de dossiers sinistres ouverts

en 2016 par année de survenance- FGAC

Année de survenance Nombre de dossiers ouverts en 2016

Part en %

2011et antérieurs 491 14,5

2013 288 8,5

2014 562 16,6

2015 1452 42,9

2016 588 17,4

Total 3 381 100

2. Les ressources

Les ressources du Fonds de garantie des

accidents de la circulation ont été évaluées à

la clôture de l’exercice 2016 à 194,50 millions

de dirhams contre 183,02 millions en 2015,

enregistrant ainsi une progression de 6,3%.

La contribution des assurés constitue 66,9%

du total de ces ressources, soit 130,02


Tableau 64: Evolution et répartition des produits du FGAC par rubrique entre 2014 et 2016

en millions de dirhams 2014 2015 2016 Variation

2015/2015

Montant % Montant % Montant % Montant %

Contribution des assurés 121,28 69,3 126,32 69,0 130,03 66,9 3,71 2,9

Reversement des amendes 9,90 5,7 11,26 6,2 10,12 5,2 -1,14 -10,1

Participation des entreprises d’assurances

9,31 5,3 8,21 4,5 18,09 9,3 6,59 120,3

Produits des placements 34,45 19,7 37,23 20,3 36,26 18,6 3,77 -2,6

Total 174,94 100 183,02 100 194,5 100 12,93 6,3

3. Les règlements de sinistres

Au cours de l’exercice 2016, les règlements

d’indemnités ont atteint un montant global

de 91,90 millions de dirhams en faveur de

1873 victimes dont 1652 blessés qui ont

bénéficié d'un montant de 63,34 millions de

dirhams et les ayants droit de 221 décès

pour un montant de 28,56 millions de

dirhams. Ce montant représente 46,9% des

produits du Fonds.

CHAPITRE II: Fonds de garantie des accidents de la circulation

Tableau 65: Evolution des règlements et du nombre de victimes- FGAC entre 2015 et 2016


Etat des victimes Blessés Décès Total Blessés Décès Total

Indemnités 47,36 25,77 73,13 63,34 28,56 91,90

Nombre de victimes 1288 173 1461 1 652 221 1 873

L'exercice 2016 a été marqué par une

augmentation au niveau des règlements au

taux de 21,7%. En effet, le Fonds a procédé

au règlement de 1454 dossiers au titre de

l’exercice 2016 pour un montant global de

91,90 millions de dirhams contre 1149

dossiers en 2015 pour un montant de 73,13

millions de dirhams. Ainsi, le montant des

honoraires a accusé cette année une hausse

de 23,9% en passant de 7,73 millions de


Tableau 66: Evolution des règlements par type d'indemnités entre 2015 et 2016- FGAC

En millions de dirhams 2015 2016 Variations 2015-2016

Montant % Montant % Montant %

Indemnités 73,13 87,7 91,90 90,5 18,77 25,7

Honoraires 7,73 9,3 9,58 9,5 1,85 23,9

Frais de justice 2,58 3,0 0,03 0,03 -2,55 -98,8

Total 83,44 100 101,51 100 18,07 21,7

4. Les provisions pour sinistres à payer et les placements

L’évaluation de la provision pour sinistres à

payer fait ressortir au 31/12/2016 un

montant global de 1032,34 millions de

dirhams contre 901,05 millions en 2015, soit

112,41 % du passif du bilan.

L’actif net du bilan du Fonds a affiché en

2016 un total de 918,40 millions de dirhams

contre 1051,27 millions un an auparavant.

Tableau 67: Evolution de l'actif entre 2015 et 2016 - FGAC


Actif Immobilisé 853,80 667,81

Actif circulant 70,94 52,31

Trésorerie 126,53 198,28

Total 1051,27 918,40

CHAPITRE II: Fonds de garantie des accidents de la circulation

La représentation des engagements du Fonds

est assurée par des dépôts à la Caisse de

dépôt et de gestion (CDG), des placements

immobiliers et des prêts hypothécaires. En

2016, le montant de ces placements nets a

atteint 667,59 millions de dirhams contre

853,57 millions en 2015, soit une baisse de

21,8%. Les fonds bloqués représentent 51,7%

de ces placements avec un montant de


Tableau 68: Evolution des placements affectés entre 2015 et 2016 - FGAC

En millions de dirhams 2015 2016 Variation %

Immobilisations 4,74 4,90 3,4%

Valeurs mobilières 295,69 316,93 7,2%

Prêts hypothécaires 0,71 0,55 -22,5%

Compte bloqué 552,43 345,41 -37,5%

Total 853,57 667,79 -21,8%

CHAPITRE III: Le Bureau Central Marocain des Sociétés d’Assurances (BCMA)


Le Bureau central marocain des sociétés

d’assurances contre les accidents

d’automobiles (BCMA) est une association de

droit privé créée par l’ensemble des

entreprises d’assurances pratiquant

l’assurance automobile. En effet, l’adhésion

du Maroc à la convention inter-bureaux dite

«convention de Londres» donna lieu, le 20

février 1969, à la création du BCMA dont la

convention précitée définit les fonctions et

obligations. Les tâches essentielles de ce

bureau se résument dans l’émission de la

carte verte (bureau émetteur) et dans la

gestion et le règlement de sinistres survenus

sur le territoire marocain et causés par des

véhicules immatriculés à l’étranger ou des

sinistres survenus à l’étranger et causés par

des véhicules immatriculés au Maroc

(organisme gestionnaire).

1. Dossiers sinistres

Sur 3487 dossiers ouverts en 2016, le BCMA

en gère 1013. Le reste, soit 2474, est géré

par des entreprises d’assurances ou des

organismes gestionnaires conformément à la

convention précitée.

Le nombre de dossiers ouverts au titre de

l’exercice de survenance 2016 a atteint 2072

représentant ainsi 30,5% du total des

dossiers ouverts.

Tableau 69 : Evolution du total des dossiers BCMA et Gestion Spéciale entre 2015-2016

Dossiers ouverts

2015 2016 Variation en %

BCMA Gestion

Spéciale (*) Total BCMA

Gestion Spéciale (*)

Total BCMA Gestion

Spéciale (*) Total

Exercice de survenances 2011 et

antérieures 81 67 148 34 23 57 -58,0 -65,7 -61,5

2012 40 60 100 23 23 46 -42,5 -61,7 -54,0

2013 78 188 266 25 43 68 -68,0 -77,1 -74,4

2014 299 726 1 025 54 126 180 -81,9 -82,6 -82,4

2015 549 1 333 1 882 347 717 1 064 -36,8 -46,2 -43,5

2016 530 1542 2072

Total 1 047 2 374 3 421 1013 2474 3487 -3,3 -4,2 -1,9

(*) Gestion spéciale : gestion effectuée par les correspondants au Maroc (entreprises d’assurances ou organismes gestionnaires) des entreprises d’assurances étrangères.



La répartition des dossiers ouverts entre les

pays d’origine des véhicules auteurs des

accidents s’est caractérisée en 2016 par la

prédominance de l’Espagne avec une part de

50,4%, suivie de la France avec 31,8% et de

l’Italie avec 7,5%.

Tableau 70: Répartition des dossiers ouverts en 2016 par pays d’origine- BCMA

Pays Nombre de dossiers ouverts en 2016

Part en BCMA Gestion spéciale TOTAL

France 210 899 1 109 31,8%

Italie 251 10 261 7,5%

Espagne 457 1 300 1 757 50,4%

Belgique 32 114 146 4,2%

pays bas 18 64 82 2,4%

Allemagne 22 45 67 1, %9

Portugal 10 8 18 0,5%

Suisse 3 10 13 0,4%

Autres pays 10 24 34 1,0%

TOTAUX 1 013 2 474 3 487 100,0

La ventilation des dossiers BCMA ouverts en

2016 par nature de sinistres fait ressortir,

quant à elle, une prépondérance des dossiers

corporels qui représentent 53,3% de

l’ensemble des dossiers contre 56,5% en

2015.

Tableau 71: Evolution des dossiers BCMA ouverts par nature de sinistres entre 2014 et 2016

Nature de sinistres 2014 2015 2016

Dossiers matériels 371 455 473

Dossiers corporels 561 592 540

TOTAL 932 1047 1 013

Par ailleurs, les dossiers BCMA ouverts suite

aux sinistres causés par les marocains

résidants à l’étranger (MRE) représentent

92,60% du total contre 93,5% en 2015.



Tableau 72: Part des dossiers MRE dans le total des dossiers ouverts par la BCMA

Dossiers ouverts Dossiers MRE

Exercices Nombre par

année Evolution

Nombre par année

% des dossiers ouverts

Evolution

2011 1 013 -30,4% 990 97,7% -29,5%

2012 908 -10,4% 856 94,3% -13,5%

2013 1 051 15,8% 980 93,2% 14,5%

2014 932 -11,3% 866 92,9% -11,6%

2015 1 047 12,3% 979 93,5% 13,1%

2016 1 013 -3,3% 938 92,6% -4,2%

2. Rapatriements effectués

Le total des rapatriements d’indemnités de

sinistres au profit des victimes résidant au

Maroc ou de leurs ayants droit a atteint

55,61 millions de dirhams en 2016 contre

52,30 millions réalisés en 2015, soit une

hausse de 6,3%.

La répartition des rapatriements par pays

d’origine fait ressortir une prédominance de

l’Espagne qui participe pour 55,7% du total,

suivie de l’Italie et de la France pour,

respectivement, 21,7% et 10,6%.

Tableau 73: Répartition et évolution des rapatriements effectués par pays entre 2015 et 2016- BCMA

en millions de dirhams 2015 2016 Variation

Rapatriements % Rapatriements % montant %

Espagne 26,81 51,3 30,98 55,7 4,17 15,5

Italie 9,68 18,5 12,10 21,8 2,42 25,0

France 9,09 17,4 5,90 10,6 -3,19 -35,1

Belgique 2,74 5,2 1,07 1,9 -1,67 -61,0

Allemagne 1,01 1,9 2,32 4,2 1,31 129,7

Pays bas 1,46 2,8 1,38 2,5 -0,08 -5,2

G. Bretagne 0,41 0,8 0,28 0,5 -0,13 -31,7

Autres pays 1,10 2,1 1,58 2,8 0,48 43,6

Total 52,30 100,0 55,61 100,0 3,31 6,3



3. Règlements effectués

Le montant global des règlements effectués en 2016 au profit des victimes résidant au Maroc ou de leurs ayants droit s’est élevé à 40,88 millions de dirhams contre 40,29 millions un an auparavant, soit une augmentation de 1,5 %.

La ventilation des règlements effectués en 2016 selon la provenance des dossiers fait apparaître que 87,7% de ces règlements proviennent de trois pays, à savoir l’Espagne, l’Italie et la France.

Tableau 74: Evolution et répartition des règlements par pays d’émission entre 2015 et 2016- BCMA


2015 2016 Variation

Montants % Montants % Montants %

Italie 6,81 16,9% 9,61 23,5% 2,8 41,1%

Espagne 20,92 51,9% 22,13 54,1% 1,21 5,8%

France 7,01 17,4% 4,11 10,1% -2,9 -41,4%

Hollande 1 2,4% 1 2,5% 0 0,3%

Belgique 2,4 6,0% 0,71 1,7% -1,69 -70,6%

Allemagne 1,01 2,5% 2,01 4,9% 1 99,2%

Suisse 0,19 0,5% 0,15 0,4% -0,04 -23,2%

G. Bretagne 0,47 1,2% 0,24 0,6% -0,23 -49,6%

Portugal 0,11 0,3% 0,29 0,7% 0,18 164,6%

Autres pays 0,38 0,9% 0,64 1,6% 0,26 68,5%

TOTAL 40,29 100,0% 40,88 100,0% 0,58 1,5%

4. Transferts effectués

En 2016, le total des transferts effectués au

profit des victimes résidants à l’étranger ou

de leurs ayants droit s’est élevé à 22,66


pour l’année précédente, soit une régression

de-36,8%.

Tableau 75: Evolution des transferts effectués au profit des victimes résidants à l’étranger ou de leurs ayants droit- BCMA


Montant 22,90 35,88 22,66

Variation -2,1% 56,7% -36,8%

La répartition de ces transferts par pays de

destination fait ressortir que 88,4% des

transferts est destinée à trois pays dont les

proportions suivantes : 72.6% à l’Espagne,

10,1% à la Grande Bretagne et 5,7% à la

France. D’autre part, les transferts rapportés

aux rapatriements ont donné en 2016 un

taux de 40,7% contre 68,6% en 2015.



Tableau 76: Répartition par pays des transferts au profit des victimes résidants à l’étranger ou de leurs ayants droit en 2016- BCMA

en millions de

dirhams

Dossiers étrangers Dossiers BCMA TOTAL

Montants % Montants % Montants %

Espagne 15,88 77,2% 0,58 27,8% 16,46 72,7%

France 0,36 1,8% 0,92 43,9% 1,28 5,7%

Italie 0,84 4,1% 0,32 15,2% 1,16 5,1%

Grande Bretagne

2,27 11,0% 0,03 1,3% 2,29 10,1%

Portugal 0,28 1,4% 0 0,0% 0,28 1,2%

Belgique 0,18 0,9% 0,03 1,3% 0,21 0,9%

Allemagne 0,45 2,2% 0,09 4,5% 0,55 2,4%

Autres pays 0,29 1,4% 0,13 6,2% 0,42 1,9%

Total 20,55 100,0% 2,1 100,0% 22,65 100,0%

ANNEXES


ANNEXES

ANNEXES


1- Classification des opérations d’assurances

2- Liste des entreprises d’assurances en activité ;

3- Tableaux statistiques

4- Comptes consolidés des entreprises d’assurances et de réassurance au

31/12/2016

Bilan.

Compte de produits et charges.

Compte techniques assurances vie (D01) ;

Compte techniques assurances non vie (D02) ;

Provisions techniques et règlementaires par affectations (D04, tableau A) ;

Placements affectés aux opérations d’assurances (D04, Tableau B) ;

Détail des placements (D05, Tableau I).

NB. : Les comptes consolidés en annexes n’incluent pas les données de l’activité

des entreprises d’assurances et de réassurance exerçant à titre exclusif les

opérations de réassurance

1- Classification des opérations d’assurances


Pour les besoins de la communication des états, comptes rendus, tableaux ou autres documents, les opérations effectuées par les entreprises d'assurances et de réassurance sont réparties en branches (un chiffre), catégories (deux chiffres) et sous-catégories (trois chiffres et plus) et ce, conformément à l’article 55 de l’arrêté du ministre des finances et de la privatisation n° 1548-05 du 6 ramadan 1426 (10 octobre 2005) relatif aux entreprises d’assurances et de réassurance. Cette classification est donnée par le tableau suivant :

1 - Opérations vie et capitalisation ; 2313 - Véhicules utilitaires de 3,5 tonnes et plus ;

11 - Assurances individuelles ; 2314 - Véhicules affectés au transport public de voyageurs ;

111 - en cas de décès ; 2315 - Véhicules à deux ou trois roues ;

112 - en cas de vie ; 2318 - Autres véhicules ;

113 - mixtes ; 232 – Garanties autres que la responsabilité civile ;

12 - Assurances populaires ; 24 - Responsabilité civile générale ;

121 - en cas de décès ; 241 - Responsabilité civile résultant de l'emploi de véhicules fluviaux

et maritimes ;

122 - en cas de vie ; 242 - Responsabilité civile résultant de l'emploi de véhicules aériens

123 - mixtes ; 248 - Autres responsabilités civiles ;

13 - Assurances de groupes ; 25 - Incendie et éléments naturels ;

131 - en cas de décès ; 251 - Incendie ;

132 - en cas de vie ; 252 - Eléments naturels ;

133 - mixtes ; 253 - Pertes pécuniaires ;

14 - Capitalisation ; 26 - Assurances des risques techniques ;

141 - individuelle ; 261 - Tous risques chantiers ;

142 - groupe ; 262 - Tous risques montage ;

15 - Contrats à capital variable 263 - Bris de machines ;

151 - Assurances individuelles en cas de décès ; 264 - Tous risques informatiques ;

152 - Assurances individuelles en cas de vie ; 265 - Pertes pécuniaires ;

153 - Assurances individuelles mixtes ; 266 - Responsabilité civile décennale ;

154 - Assurances populaires ; 27 - Transport ;

155 - Assurances de groupe en cas de décès ; 271 - Maritime corps ;

156 - Assurances de groupe en cas de vie ; 272 - Maritimes facultés ;

157 - Assurances de groupe mixtes; 273 - Marchandises transportées par voie terrestre ;

158 - Capitalisation - individuelle ; 274 - Aviation corps ;

159 - Capitalisation – groupe ; 28 - Autres opérations ;

18 - Autres opérations ; 281 - Vol ;

181 - Nuptialité, natalité ; 282 - Grêle ou gelée ;

182 - Acquisition d’immeubles au moyen de la constitution de rentes viagères ;

283 - Mortalité du bétail ;

188 - Autres; 284 - Assurance récolte ;

2 - Opérations non vie ; 285 - Protection juridique ;

21 - Accidents corporels – Maladie – maternité ; 286 - Pertes pécuniaires ;

211 - Individuelles accidents ; 288 - Autres ;

212 - Invalidité ; 29 - Assistance - crédit - caution ;

213 - Maladie – maternité ; 291 - Assistance ;

214 - Personnes transportées en automobile ; 292 - Crédit ;

22 - Accidents du travail et maladies professionnelles ; 293 - Caution ;

23 - Véhicules terrestres à moteur ; 3 - Opérations d'acceptation en réassurance ;

231 – Responsabilité civile ; 31 - Acceptations vie ;

2311 - Véhicules à usage de tourisme ; 32 - Acceptations non vie.

2312 - Véhicules utilitaires de moins de 3,5 tonnes;

2- Liste des entreprises d’assurances et de réassurance en activité


Entreprises d'assurances et de réassurance (en millions de dirhams)

Fonds propres Prime émises(1) Prestations et frais

payés brut Résultat net de

l'exercice Provisions

techniques brutes Placements affectés aux

opérations d'assurance nets (2)

ALLIANZ MAROC 959 1 212 642 109 3 431 3 178

ATLANTA 1 215 1 939 1 115 161 5 151 4 951

AXA ASSURANCE MAROC 4 172 3 928 2 667 97 19 637 18 213

AXA ASSISTANCE MAROC 34 107 65 -20 66 66

COFACE MAROC 15 46 92 -17 52 35

COMPAGNIE D'ASSURANCES TRANSPORT 638 634 524 198 5 615 5 715

EULER HERMES ACMAR 76 116 55 10 196 197

MAROCAINE VIE 553 1 484 833 71 7 994 7 760

MAROC ASSISTANCE INTERNATIONALE 308 435 204 57 406 592

MUTUELLE AGRICOLE MAROCAINE D'ASSURANCE 5 021 858 1 246 161 2 089 5 110

MUTUELLE ATTAMINE CHAABI (MAC) 91 2 739 146 32 2 418 1 914

MUTUELLE CENTRALE MAROCAINE D'ASSURANCE 5 396 1 315 998 332 8 169 9 830

MUTUELLE D'ASSURANCES DES TRANSPORTEURS UNIS 26 293 211 -13 1 774 1 827

ROYALE MAROCAINE D'ASSURANCES 5 660 5 860 4 636 752 30 229 31 459

SAHAM ASSISTANCE 194 470 209 40 201 219

SAHAM ASSURANCE 3 646 4 392 2 679 282 12 627 12 326

SANAD 799 1 751 914 77 5 811 5 441

WAFA ASSURANCE 5 181 7 314 4 740 841 25 545 25 774

WAFA IMA ASSISTANCE 91 209 84 21 135 152

TOTAL ASSUREURS 34 075 35 102 22 059 3 191 131 545 134 758

SOCIETE CENTRALE DE REASSURANCE (SCR) 2 257 2 066 1 503 257 11 058 10 724

MAMDARE 504 93 114 2 89 88

TOTAL REASSREURS EXCLUSIFS 2 761 2 160 1 617 259 11 147 10 813

1) Nettes d’annulations (y compris les acceptations). Pour les réassureurs exclusifs, les primes sont comptabilisées nettes de déductions. 2) Placements affectés aux opérations d’assurances (Compte 26 du bilan actif, colonne exercice net).



ANNEXE DEUXIEME PARTIE

CHAPITRE I : LES OPERATIONS D’ASSURANCES VIE ET CAPITALISATION

TABLEAU 1 : VENTILATION DES PRIMES EMISES PAR NATURE DE GARANTIE

En Millions De Dirhams Assurances de groupes Assurances Individuelles Assurances populaires

Nature de garantie

Exercices Primes émises

part dans l’ensemble

(en %)

Primes émises


(en %)

Primes émises


(en %)

en cas de Décès

2013 1 243,10 14,47 1 145,37 13,33 0,02 0,00

2014 1 274,51 13,56 1 236,42 13,16 -0,02 0,00

2015 1 291,81 12,23 1 289,10 12,21 0,00 0,00

2016 1 078,97 7,55 1 606 11,24 -0,15 0

en cas de Vie

2013 884,68 10,30 4 023,12 46,83 0,00 0,00

2014 1 099,83 11,70 4 381,94 46,63 0,00 0,00

2015 1 259,79 11,93 5 001,23 47,36 0,00 0,00

2016 1 621,83 11,35% 5 973,14 41,79% 0 0

mixtes

2013 12,75 0,15 23,83 0,28 0,00 0,00

2014 13,74 0,15 23,02 0,24 0,00 0,00

2015 15,07 0,14 18,17 0,17 0,00 0,00

2016 15,29 0,11 11,77 0,08 0 0

capitalisation

2013 428,77 4,99 828,90 9,65 0,00 0,00

2014 481,94 5,13 886,27 9,43 0,00 0,00

2015 494,59 4,68 1 189,70 11,27 0,00 0,00

2016 2408,57 16,85 1577,00 11,03 0 0

Total

2013 2 569,30 29,91 6 021,22 70,09 0,02 0,00

2014 2 870,03 30,54 6 527,65 69,46 -0,02 0,00

2015 3 061,25 28,99 7 498,19 71,01 0,00 0,00

2016 5 124,66 35,86 9 168,06 64,15 -0,15 (0,00)



TABLEAU 2 : EVOLUTION DES PRIMES EMISES PAR CATEGORIE

En Millions De Dirhams

2014 2015 2016 Variation

2015-2016

Montant % Montant % Montant % en %

Assurances de groupes (*) 2 870,02 30,54 3 061,25 28,99 5 124,66 35,86% 67,40%

Assurances individuelles (**) 6 527,64 69,46 7 498,19 71,01 9 168,06 64,15% 22,27%

Autres 0,000 0,00 0,000 0,00 0 0% ***

Total 9 397,66 100 10 559,44 100 14 292,57 100 35,35

(*) y compris la capitalisation-groupe. (**) y compris la capitalisation-individuelle.

TABLEAU 3 : EVOLUTION ET REPARTITION DES CHARGES DE PRESTATIONS

En Millions De Dirhams

2014 2015 2016 Variation 2015-2016

Montant % Montant % Montant % en %

Assurances de groupes (*) 2 042,34 34,11 2 041,97 31,47 3 002,77 32,87 47,05

Assurances individuelles (**) 3 811,68 63,64 4 284,91 66,04 6 005,99 65,74 40,17

Autres 134,96 2,25 161,07 2,48 126,69 1,39 -21,34

Total 5 988,98 100 6 487,95 100 9 135,45 100 40,81

(*) y compris la capitalisation-groupe. (**) y compris la capitalisation-individuelle.

TABLEAU 4 : EVOLUTION ET REPARTITION DES CHARGES TECHNIQUES D’EXPLOITATION

En Millions De Dirhams 2014 2015 2016 Variation

2015-2016 en %

Assurances de groupes 375,00 456,03 492,13 7,92

Charges d’acquisition 168,06 210,92 237,73 12,71

Autres charges techniques d’exploitation 206,94 245,11 254,41 3,79

Assurances individuelles 786,42 818,63 843,66 3,06



Autres 35,33 40,10 43,21 22,95



Total charge techniques d’exploitation 1196,75 1314,76 1379,00 4,89

Total Charges d’acquisition 581,27 622,58 654,88 5,19

Total des autres charges techniques d’exploitation 615,48 692,18 724,11 4,63


CHAPITRE II : LES OPERATIONS D’ASSURANCES NON VIE

Tableau 1 : Répartition des émissions des opérations non vie directes par sous-catégorie

Emissions (en millions de dirhams)

Opérations d'assurances non vie

2014 2015 2016

Variation en %

Montant % des

émissions non vie

% des émissions

totales Montant

% des émissions

non vie

% des émissions

totales Montant

% des émissions

non vie

% des émissions

totales

Véhicules terrestres à moteur 9 033,65 48,0 32,0 9 514,18 48,42 31,50 9 953,81 48,27 28,51 4,62

Accidents corporels - Maladie - maternité 3 223,96 17,1 11,42 3 359,46 17,10 11,12 3 652,80 17,71 10,46 8,73

Accidents du travail et maladies professionnelles 2 213,51 11,8 7,84 2 090,93 10,64 6,92 2 174,09 10,54 6,23 3,98

Transport 568,54 3,02 2,01 552,30 2,81 1,83 577,99 2,80 1,66 4,65

dont Maritime corps 141,13 0,75 0,50 147,74 0,75 0,49 145,43 0,71 0,42 -1,56

Marchandises transportées 69,16 0,37 0,25 64,72 0,33 0,21 64,90 0,31 0,19 0,29

Aviation corps 37,98 0,20 0,13 49,52 0,25 0,16 42,75 0,21 0,12 -13,66

Incendie et éléments naturels 1 159,26 6,16 4,11 1 312,12 6,68 4,34 1 318,43 6,39 3,78 0,48

Assurances des risques techniques 416,02 2,21 1,47 393,68 2,00 1,30 329,35 1,60 0,94 -16,34

Responsabilité civile générale 509,28 2,71 1,80 544,39 2,77 1,80 550,17 2,67 1,58 1,06

Assistance 964,41 5,12 3,42 1 045,06 5,32 3,46 1 160,87 5,63 3,32 11,08

Assurance-crédit 126,04 0,67 0,45 135,63 0,69 0,45 170,26 0,83 0,49 25,53

Autres opérations 606,32 3,22 2,15 701,21 3,57 2,32 734,47 3,56 2,10 4,74

dont Vol 129,22 0,69 0,46 147,19 0,75 0,49 175,87 0,85 0,50 19,48

Grêle ou gelée 17,74 0,09 0,06 12,74 0,06 0,04 18,76 0,09 0,05 47,28

TOTAL 18 820,99 100,00 66,70 19 648,96 100,00 65,04 20 622,25 100,00 59,06 4,95



Tableau 2 : Répartition des charges de prestations des opérations non vie directes par sous-catégorie

Charges de prestations

(en millions de dirhams)

2014 2015 2016

Charges des prestations

Part (en %)

Part dans les émissions Charges de

prestations Part (en

%)

Part dans les émissions Charge des

prestations Part

(en %)

Part dans les émissions

variation en %

Non vie Totales Non vie Totales Non vie Totales

Véhicules terrestres à moteur 5831,39 46,91 30,98 20,67 5550,53 45,82 28,25 18,37 6326,23 44,29 30,68 18,02 13,98

Accidents corporels - Maladie - maternité

2600,94 20,92 13,82 9,22 2738,12 22,60 13,94 9,06 2979,80 20,86 14,45 8,49 8,83


(*)

1972,22 15,86 10,48 6,99 1735,80 14,33 8,83 5,75 1686,99 11,81 8,18 4,81 -2,81

Transport 153,57 1,24 0,82 0,54 251,16 2,07 1,28 0,83 504,74 3,53 2,45 1,44 100,96

dont Maritime corps 72,11 0,58 0,38 0,26 93,26 0,77 0,47 0,31 132,18 0,93 0,64 0,38 41,73

Marchandises transportées 17,13 0,14 0,09 0,06 24,83 0,20 0,13 0,08 25,15 0,18 0,12 0,07 1,27

Aviation corps -121,67 -0,98 -0,65 -0,43 3,02 0,02 0,02 0,01 7,33 0,05 0,04 0,02 142,67

Incendie et éléments naturels 497,05 4,00 2,64 1,76 531,28 4,39 2,70 1,76 682,85 4,78 3,31 1,95 28,53

Assurances des risques techniques 140,03 1,13 0,74 0,50 -4,51 -0,04 -0,02 -0,01 45,57 0,32 0,22 0,13 -1110,39

Responsabilité civile générale 193,06 1,55 1,03 0,68 222,10 1,83 1,13 0,74 281,19 1,97 1,36 0,80 26,60

Assistance 537,63 4,32 2,86 1,91 573,82 4,74 2,92 1,90 637,60 4,46 3,09 1,82 11,12

Assurance-crédit 164,34 1,32 0,87 0,58 68,35 0,56 0,35 0,23 218,84 1,53 1,06 0,62 220,18

Autres opérations 341,98 2,75 1,82 1,21 446,52 3,69 2,27 1,48 920,08 6,44 4,46 2,62 106,06

dont Vol 10,85 0,09 0,06 0,04 73,97 0,61 0,38 0,24 26,85 0,19 0,13 0,08 -63,70

Grêle ou gelée 5,13 0,04 0,03 0,02 11,49 0,09 0,06 0,04 15,73 0,11 0,08 0,04 36,88

TOTAL 12 432,21 100 66,06 44,06 12 113,18 100 61,65 40,10 14283,89 100 69,26 40,69 17,92



Tableau 3: Répartition des prestations et frais payés des opérations non vie directes par sous-catégorie



2014 2015 2016


Part (en %)

Part dans les émissions Prestations

et frais payés

Part (en %)

Part dans les émissions Prestations

et frais payés

Part (en %)

Part dans les émissions

variation en %

Non vie Totales Non vie Totales Non vie

Totales

Véhicules terrestres à moteur 4779,07 47,11 25,39 16,94 4979,83 44,57 25,34 16,48 5 632,15 42,79 27,31 16,13 13,10

Accidents corporels - Maladie - maternité 2589,30 25,53 13,76 9,18 2777,03 24,85 14,13 9,19 2 897,55 22,02 14,05 8,30 4,34

Accidents du travail et maladies professionnelles 1153,12 11,37 6,13 4,09 1462,29 13,09 7,44 4,84 1 631,58 12,40 7,91 4,67 11,58

Transport 272,32 2,68 1,45 0,97 236,22 2,11 1,20 0,78 207,31 1,58 1,01 0,59 -12,24

dont Maritime corps 89,21 0,88 0,47 0,32 68,67 0,61 0,35 0,23 51,63 0,39 0,25 0,15 -24,82

Marchandises transportées 31,50 0,31 0,17 0,11 17,99 0,16 0,09 0,06 15,19 0,12 0,07 0,04 -15,60

Aviation corps 7,84 0,08 0,04 0,03 13,61 0,12 0,07 0,05 6,95 0,05 0,03 0,02 -48,90

Incendie et éléments naturels 348,26 3,43 1,85 1,23 551,94 4,94 2,81 1,83 730,73 5,55 3,54 2,09 32,39

Assurances des risques techniques 95,16 0,94 0,51 0,34 74,69 0,67 0,38 0,25 152,02 1,16 0,74 0,44 103,52

Responsabilité civile générale 98,02 0,97 0,52 0,35 127,02 1,14 0,65 0,42 129,39 0,98 0,63 0,37 1,86

Assistance 462,55 4,56 2,46 1,64 498,53 4,46 2,54 1,65 543,38 4,13 2,63 1,56 9,00

Assurance-crédit 58,04 0,57 0,31 0,21 138,48 1,24 0,70 0,46 157,52 1,20 0,76 0,45 13,75

Autres opérations 287,87 2,84 1,53 1,02 328,14 2,94 1,67 1,09 1 079,51 8,20 5,23 3,09 228,98

dont Vol 37,16 0,37 0,20 0,13 79,39 0,71 0,40 0,26 13,06 0,10 0,06 0,04 -83,55

Grêle ou gelée 6,11 0,06 0,03 0,02 8,90 0,08 0,05 0,03 8,94 0,07 0,04 0,03 0,42

TOTAL 10 143,71 100 53,90 35,95 11 174,17 100 56,87 36,99 13 161,14 100 63,82 37,69 17,78


Tableau 4: Répartition des charges techniques d’exploitation des opérations non vie directes par sous-catégorie

Charges techniques d'exploitation


2014 2015 2016 Variation en %

Charges d'acquisition

Charges techniques

d'exploitation

Autres charges techniques

d'exploitation


Charges techniques

d'exploitation


d'exploitation


Charges techniques

d'exploitation


d'exploitation


Charges techniques

d'exploitation


d'exploitation

Véhicules terrestres à moteur

1023,04 2683,93 1660,89 1075,09 2836,82 1761,73 1139,59 2988,74 1849,15 6,00 5,36 4,96


322,52 842,11 519,60 336,77 914,95 578,18 361,63 910,72 549,08 7,38 -0,46 -5,03


303,71 698,25 394,54 293,75 729,35 435,61 302,37 753,31 450,94 2,94 3,29 3,52

Transport 86,41 187,86 101,44 84,67 174,65 89,99 88,65 213,91 125,27 4,70 22,48 39,21

dont Maritime corps 14,15 40,54 26,38 17,14 49,93 32,79 16,25 56,46 40,21 -5,21 13,06 22,62

Marchandises transportées

12,21 22,98 10,77 11,77 20,52 8,75 11,65 22,99 11,34 -1,01 12,03 29,58

Aviation corps 0,42 9,01 8,59 0,53 3,14 2,61 0,65 5,25 4,61 20,85 67,11 76,57


161,65 314,36 152,71 186,81 390,61 203,80 185,51 393,78 208,27 -0,70 0,81 2,20


39,78 108,54 68,77 34,93 85,61 50,68 33,12 100,27 67,15 -5,20 17,11 32,49


88,22 165,21 76,99 91,68 180,51 88,83 97,84 194,53 96,69 6,72 7,76 8,84

Assistance 117,44 340,15 222,71 119,30 378,95 259,65 149,70 440,74 291,03 25,49 16,31 12,09

Assurance-crédit 4,99 34,42 29,43 5,52 57,16 51,64 5,49 58,27 52,78 -0,60 1,94 2,21

Autres opérations 61,61 157,53 95,92 78,18 187,52 109,34 91,96 230,68 138,73 17,61 23,02 26,88

dont Vol 47,73 74,59 26,86 53,41 84,34 30,92 65,61 98,78 33,16 22,85 17,12 7,24

Grêle ou gelée 0,00 1,77 1,77 0,00 2,12 2,12 0,00 1,59 1,59 0,00 -24,86 -24,86

TOTAL 2209,37 5532,36 3322,99 2306,70 5936,14 3629,44 2455,85 6284,95 3829,10 6,47 5,88 5,50



ANNEXES – TROISIEME PARTIE

Tableau 1 : Evolution des placements affectés aux opérations d'assurances:


Montant Part % Variation 2015/2014

2014 2015 2016 2014 2015 2016 en

Montant en %

Actifs Immobiliers 4 841 5 079 5057,11 4,02 4,00 3,75% -22 -0,43%

Immobiliers directs 2854 3 203 3287,72 2,37 2,53 2,44% 85 2,65%

Parts et actions des sociétés immobilières

1987 1 876 1769,39 1,65 1,48 1,31% -107 -5,70%

Actif de taux 60616 66131 66565,68 50,38 52,14 49,40% 435 0,66%

Portefeuille obligataire 58070 62 506 63134,61 48,26 49,29 46,85% 629 1,01%

Bons du trésor 15315 16 268 17806,77 12,73 12,83 13,21% 1 539 9,46%

Banques 3445 4336 4684,46 2,86 3,42 3,48% 348 8,03%

Autres que banques

9143 8761 8313,82 7,60 6,91 6,17% -447 -5,10%

Titres de créances négociables:

1154 908 581,57 0,96 0,72 0,43% -326 -35,90%

Titres hypothécaires

180 173 130,52 0,15 0,14 0,10% -42 -24,28%

OPCVM obligataires

28833 32 060 31617,48 23,96 25,28 23,46% -443 -1,38%

Portefeuille monétaire

2546 3625 3431,06 2,12 2,86 2,55% -194 -5,35%

Dépôt à terme 1095 2 081 1812,34 0,91 1,64 1,34% -269 -12,93%

Autres dépôts 38 41 152,44 0,03 0,03 0,11% 111 270,73%

OPCVM monétaires 1 412 1 503 1466,28 1,17 1,19 1,09% -37 -2,46%

Actif des actions 50820 51 988 61142,80 42,23 40,99 45,37% 9 155 17,61%

Actions cotées 30137 30618 32489,88 25,05 24,14 24,11% 1 872 6,11%

Actions non cotées 6185 6593 9240,06 5,14 5,20 6,86% 2647,057 40,15%

OPCVM actions, diversifiés et contractuels

14498 14 777 19412,85 12,05 11,65 14,41% 4 636 31,37%

Reste des actifs 4 049 3 624 1992,05 3,36% 2,86% 1,48% -1 632 -45,03%

TOTAL 120327 126 822 134757,63 100 100 100,00 7 936 6,26



Tableau 2 : Evolution des provisions techniques par affectation :

(en millions de dirhams) 2014 2015 2016 Variation

en %

Part dans l'ensemble

en %

Part dans le passif du

bilan en %

Assurances vie et capitalisation 61 216,58 65 819,45 71 923,23 9,27% 54,68% 38,15%

Gestion Spéciale des Rentes (GSR)

4 571,77 4 855,17 4 804,55 -1,04% 3,65% 2,55%

Autres opérations non vie 52 638,07 53 523,30 54749,4569 2,29% 41,62% 29,04%

Acceptations 243,11 65,73446 67,36341 2,48% 0,05% 0,04%

TOTAL 118 669,53 124 263,66 131 544,60 5,86% 100% 69,77%

Passif du bilan 171 069,18 179 186,03 188 550,87 5,23% 100%

4- Comptes consolidés


BILAN (BL) - Exercice clos le 31/12/2016 (en millions de dirhams)

A C T I F Exercice

Brut Amort./Prov. Net

Exercice précédent

ACTIF IMMOBILISE 162 027,02 8 218,17 153 808,85 144 737,90

Immobilisation en non-valeurs 525,26 346,72 178,54 169,20

Frais préliminaires 62,11 56,73 5,38 11,01

Charges à répartir sur plusieurs exercices 463,15 289,99 173,16 158,19

Primes de remboursement des obligations 0,00 0,00 0,00 0,00

Immobilisations incorporelles 3 778,90 1 026,25 2 752,65 2 807,41

Immobilisation en recherche et développement

7,87 7,82 0,06 0,06

Brevets, marques, droits et valeurs similaires 552,15 365,89 186,26 208,69

Fonds commercial 3 037,46 520,19 2 517,28 2 555,78

Autres immobilisations incorporelles 181,41 132,36 49,05 42,88

Immobilisations corporelles 3 031,28 1 298,28 1 733,01 1 503,68

Terrains 179,35 0,27 179,08 119,57

Constructions 618,06 233,79 384,27 418,30

Installations techniques, matériel et outillage 54,83 37,61 17,22 17,25

Matériel de transport 33,29 23,13 10,16 7,95

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

1 340,79 953,77 387,03 386,94

Autres immobilisations corporelles 248,80 49,72 199,08 128,85

Immobilisations corporelles en cours 556,16 0,00 556,16 424,82

Immobilisations financières 16 323,98 1 936,93 14 387,05 13 435,12

Prêts immobilisés 489,10 69,76 419,34 359,61

Autres créances financières 2 644,68 340,45 2 304,22 1 161,54

Titres de participation 1 556,57 660,54 896,04 1 651,81

Autres titres immobilisés 11 633,63 866,18 10 767,45 10 262,16

Placements affectés aux opérations d’assurance

138 367,59 3 609,99 134 757,61 126 822,48

Placements immobiliers 6 265,23 1 207,33 5 057,90 4 978,72

Obligations, bons et titres de créances négociables

31 694,53 132,50 31 562,03 30 495,16

Actions et parts sociales 95 100,18 2 225,81 92 874,37 85 885,37

Prêts et effets assimilés 1 586,14 8,49 1 577,65 2 099,95

Dépôts en comptes indisponibles 3 271,26 0,00 3 271,26 2 997,14



Placements affectés aux contrats en unités de compte

104,74 0,00 104,74 86,55

Dépôts auprès des cédantes 40,30 0,00 40,30 43,98

Autres placements 305,22 35,86 269,36 235,62

Ecarts de conversion – actif 0,00 0,00 0,00 0,00

Diminution de créances immobilisées et des placements

0,00 0,00 0,00 0,00

Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques

0,00 0,00 0,00 0,00

ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

37 751,53 4 299,97 33 451,56 33 203,60

Part des cessionnaires dans les provisions techniques

10 544,30 0,00 10 544,30 10 610,13

Provisions pour primes non acquises 528,13 0,00 528,13 580,11

Provisions pour sinistres à payer 6 477,99 0,00 6 477,99 6 265,68

Provisions des assurances vie 3 374,66 0,00 3 374,66 3 619,43

Autres provisions techniques 163,52 0,00 163,52 144,92

Créances de l’actif circulant 25 261,61 4 259,72 21 001,88 20 553,48

Cessionnaires et comptes rattachés débiteurs 1 170,53 10,65 1 159,87 1 412,79

Assurés, intermédiaires, cédants, Co assureurs et comptes rattachés débiteurs

16 172,46 3 918,62 12 253,84 11 355,67

Personnel débiteur 54,97 1,51 53,47 49,23

Etat débiteur 1 749,04 0,00 1 749,04 1 791,84

Comptes d'associés débiteurs 159,35 0,70 158,65 1 168,22

Autres débiteurs 3 048,06 328,24 2 719,82 2 094,34

Comptes de régularisation-actif 2 907,20 0,00 2 907,20 2 681,38

Titres et valeurs de placement (non affectés aux opérations d’assurance)

1 945,22 40,25 1 904,98 2 039,36

Ecarts de conversion -actif (éléments circulants)

0,40 0,00 0,40 0,63

TRESORERIE 1 324,51 34,05 1 290,45 1 244,53

Trésorerie-actif 1 324,51 34,05 1 290,45 1 244,53

Chèques et valeurs à encaisser 305,41 32,59 272,82 300,98

Banques, TGR, C.C.P. 1 018,32 1,46 1 016,86 942,31

Caisses, régies d’avances et accréditifs 0,77 0,00 0,77 1,25

TOTAL GENERAL 201 103,06 12 552,19 188 550,87 179 186,03



BILAN (BL) Exercice clos le 31/12/ 2016


PASSIF Exercice Exercice

précédent

FINANCEMENT PERMANENT 169 241,89 160 904,87

Capitaux propres 34 075,25 32 559,93

Capital social ou fonds d’établissement 5 533,08 5 473,91

à déduire : Actionnaires, capital souscrit non appelé 0,00 0,00

Capital appelé, (dont versé............................) 758,69 551,69

Primes d'émission, de fusion, d'apport 2 971,56 2 971,56

Ecarts de réévaluation 67,12 67,12

Réserve légale 493,79 487,81

Autres réserves 17 413,41 16 571,23

Report à nouveau (1) 4 393,03 4 027,12

Fonds social complémentaire 0,00 0,00

Résultats nets en instance d’affectation (1) 12,25 0,00

Résultat net de l'exercice (1) 3 191,01 2 961,18

Capitaux propres assimilés 0,15 0,35

Provisions réglementées 0,15 0,35

Dettes de financement 2 190,44 2 628,59

Emprunts obligataires 0,00 0,00

Emprunts pour fonds d’établissement 0,00 0,00

Autres dettes de financement 2 190,44 2 628,59

Provisions durables pour risques et charges 1 431,44 1 452,27

Provisions pour risques 82,16 82,80

Provisions pour charges 1 349,28 1 369,47

Provisions techniques brutes 131 544,61 124 263,73

Provisions pour primes non acquises 4 057,20 4 049,89

Provisions pour sinistres à payer 54 587,59 53 100,86

Provisions des assurances vie 67 105,99 61 702,88

Provisions pour fluctuations de sinistralité 3 469,84 3 387,34

Provisions pour aléas financiers 0,00 0,00

Provisions techniques des contrats en unités de compte 111,50 103,39

Provisions pour participations aux bénéfices 1 587,33 1 383,05

Provisions techniques sur placements 311,02 252,01



Autres provisions techniques 314,14 284,29

Ecarts de conversion –passif 0,00 0,00

Augmentation des créances immobilisées et des placements 0,00 0,00

Diminution des dettes de financement et des provisions techniques 0,00 0,00

PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie) 17 422,01 16 469,16

Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 2 865,33 2 918,96

Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 2 865,33 2 918,96

Dettes de passif circulant 14 520,50 13 519,48

Cessionnaires et comptes rattachés créditeurs 1 339,41 1 715,66

Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs 3 609,81 3 299,08

Personnel créditeur 150,43 152,19

Organismes sociaux créditeurs 85,19 98,71

Etat créditeur 1 263,64 1 026,29

Comptes d'associés créditeurs 68,09 109,89

Autres créanciers 6 209,05 5 585,17

Comptes de régularisation-passif 1 794,88 1 532,50

Autres provisions pour risques et charges 34,63 29,18

Ecarts de conversion -passif (éléments circulants) 1,55 1,54

TRESORERIE 1 886,97 1 812,00

Trésorerie-passif 1 886,97 1 812,00

Crédits d'escompte 0,00 0,00

Crédits de trésorerie 0,00 0,00

Banques 1 886,97 1 812,00

TOTAL GENERAL 188 550,87 179 186,03

(1) Bénéficiaire (+) ; déficitaire (-)

(-ربح )+( ، خسارة )( 1)



COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (CPC)

I - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE

Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 (En millions de dirhams)

Libellé

Exercice

Ex. Préc.

Brut Cessions Net Net

1 Primes 14 295,77 193,55 14 102,22 10 368,89

Primes émises 14 295,77 193,55 14 102,22 10 368,89

2 Produits techniques d’exploitation 89,27 89,27 83,63

Subventions d’exploitation 0,00 0,00 0,00

Autres produits d’exploitation 73,13 73,13 51,26

Reprises d’exploitation, transferts de charges 16,13 16,13 32,37

3 Prestations et frais 15 064,36 207,48 14 856,88 11 118,38

Prestations et frais payés 8 742,78 449,13 8 293,65 6 073,20

Variation des provisions pour sinistres à payer 405,21 3,12 402,09 99,36

Variation des provisions des assurances vie 5 651,56 -244,77 5 896,33 4 853,70

Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité

86,20 86,20 63,62

Variation des provisions pour aléas financiers 0,00 0,00 0,00

Variation des provisions techniques des contrats en unités de compte

8,11 8,11 21,31

Variation des provisions pour participation aux bénéfices

170,50 170,50 7,19

Variation des autres provisions techniques 0,00 0,00 0,00 0,00

4 Charges techniques d’exploitation 1 385,09 1 385,09 1 314,76

Charges d’acquisition des contrats 654,88 654,88 622,59

Achats consommés de matières et fournitures 89,01 89,01 78,19

Autres charges externes 241,75 241,75 230,58

Impôts et taxes 54,71 54,71 37,66

Charges de personnel 197,71 197,71 190,06

Autres charges d'exploitation 50,23 50,23 62,55

Dotations d'exploitation 96,80 96,80 93,12

5 Produits des placements affectés aux opérations d’assurance

3 544,71 3 544,71 3 877,88

Revenus des placements 2 129,81 2 129,81 2 114,64

Gains de change 0,00 0,00 0,00

Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir

15,81 15,81 16,05

Profits sur réalisation de placements 1 086,56 1 086,56 1 374,34

Ajustements de VARCUC (1)(plus-values non réalisées)

9,58 9,58 1,46



Profits provenant de la réévaluation des placements affectés

0,00 0,00 146,59

Intérêts et autres produits de placements 9,47 9,47 11,38

Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges

293,49 293,49 213,42

6 Charges des placements affectés aux opérations d’assurance

535,81 535,81 1 188,53

Charges d’intérêts 1,46 1,46 1,57

Frais de gestion des placements 52,80 52,80 67,31

Pertes de change 0,00 0,00 0,00

Amortissement des différences sur prix de remboursement

37,40 37,40 35,15

Pertes sur réalisation de placements 61,71 61,71 619,83

Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés

0,00 0,00 0,00

Ajustements de VARCUC(1) (moins-values non réalisées)

0,00 0,00 1,23

Autres charges de placements 105,49 105,49 0,32

Dotations sur placement 276,94 276,94 463,11

RESULTAT TECHNIQUE VIE (1+2 - 3 - 4+5 - 6) 944,48 -13,93 958,41 708,73

(1) VARCUC : Valeurs des actifs représentatifs des contrats en unités de compte.




II - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON-VIE

Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016

(En millions de dirhams)

Libellé

Exercice

Ex. Pré.

Brut Cessions Net Net

1 Primes 20 798,79 2 665,36 18 133,43 17 000,84

Primes émises 20 806,10 2 613,39 18 192,71 17 221,95

Variation des provisions pour primes non acquises 7,30 -51,97 59,28 221,11

2 Produits techniques d’exploitation 562,86 562,86 769,87

Subventions d’exploitation 40,99 40,99 24,93

Autres produits d’exploitation 133,61 133,61 169,62

Reprises d’exploitation, transferts de charges 388,27 388,27 575,32

3 Prestations et frais 14 444,28 2 457,44 11 986,84 11 156,93

Prestations et frais payés 13 316,53 2 229,65 11 086,88 10 006,99

Variation des provisions pour sinistres à payer 1 081,51 209,19 872,33 848,32

Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité

-3,71 0,00 -3,71 267,39

Variation des provisions pour aléas financiers 0,00 0,00 0,00 0,00

Variation des provisions pour participations aux bénéfices

33,78 -0,18 33,96 -5,79

Variation des autres provisions techniques 16,17 18,79 -2,62 40,02

4 Charges techniques d’exploitation 6 295,27 6 295,27 5 956,57

Charges d’acquisition des contrats 2 455,89 2 455,89 2 306,70

Achats consommés de matières et fournitures 248,41 248,41 258,54

Autres charges externes 933,07 933,07 855,62

Impôts et taxes 153,31 153,31 126,09

Charges de personnel 1 383,72 1 383,72 1 251,97

Autres charges d'exploitation 292,90 292,90 604,58

Dotations d'exploitation 827,98 827,98 553,07

5 Produits des placements affectés aux opérations d’assurance

4 401,86 4 401,86 4 664,95

Revenus des placements 2 407,81 2 407,81 2 140,30

Gains de change 0,77 0,77 1,93

Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir

3,47 3,47 4,42

Profits sur réalisation de placements 1 575,21 1 575,21 1 889,57

Profits provenant de la réévaluation des placements affectés

0,00 0,00 167,78

Intérêts et autres produits de placements 59,14 59,14 64,45



Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges

355,46 355,46 396,50

6 Charges des placements affectés aux opérations d’assurance

764,48 764,48 1 689,75

Charges d’intérêts 4,23 4,23 3,03

Frais de gestion des placements 191,55 191,55 185,61

Pertes de change 1,00 1,00 1,38

Amortissement des différences sur prix de remboursement

19,09 19,09 11,38

Pertes sur réalisation de placements 188,24 188,24 488,37

Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés

0,00 0,00 0,00

Autres charges de placements 66,15 66,15 0,42

Dotations sur placements 294,23 294,23 999,57

RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE (1 + 2 - 3 - 4 + 5 - 6)

4 259,48 207,92 4 051,56 3 632,41




III - COMPTE NON TECHNIQUE

Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 (En millions de dirhams)

Libellé Opérations Propres à l’exercice

Opérations Concernant les

exercices précédents

Totaux Exercice


1 Produits non techniques courants 1 573,75 -0,38 1 573,37 934,32

Produits d’exploitation non techniques courants 33,62 0,54 34,16 41,99

Intérêts et autres produits non techniques courants 610,85 -1,61 609,24 705,56

Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 0,02 0,00 0,02 0,02

Autres produits non techniques courants 6,41 0,69 7,10 2,00

Reprises non techniques, transferts de charges 922,85 0,00 922,85 184,75

2 Charges non techniques courantes 1 763,30 0,14 1 763,45 864,95

Charges d’exploitation non techniques courantes 101,56 0,04 101,60 94,85

Charges financières non techniques courantes 992,09 0,00 992,09 281,11

Amortissement des différences sur prix de remboursement 1,64 0,00 1,64 0,69

Autres charges non techniques courantes 0,97 0,10 1,07 3,32

Dotations non techniques courantes 667,05 0,00 667,05 484,98

Résultat non technique courant (1 - 2) -190 -1 -190 69,36

3 Produits non techniques non courants 696,64 64,55 761,19 217,33

Produits des cessions d'immobilisations 488,53 0,22 488,75 127,48

Subventions d’équilibre 0,00 0,00 0,00 0,00

Profits provenant de la réévaluation des éléments d’actif 0,00 0,00 0,00 0,00

Autres produits non courants 134,78 57,13 191,92 89,02

Reprises non courantes, transferts de charges 73,32 7,20 80,52 0,83

4 Charges non techniques non courantes 1 081,27 44,87 1 126,14 849,55

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées 553,77 0,00 553,77 311,30

Subventions accordées 0,00 0,00 0,00 0,09

Pertes provenant de la réévaluation des éléments d’actif 0,00 0,00 0,00 0,00

Autres charges non courantes 355,53 44,87 400,40 158,72

Dotations non courantes 171,96 0,00 171,96 379,45

Résultat non technique non courant (3 - 4) -385 20 -365 -632,22

RESULTAT NON TECHNIQUE (1 - 2 + 3 - 4) -574,18 19,16 -555,03 -562,85



IV RECAPITULATION

Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016

(En millions de dirhams)

Exercice


I RESULTAT TECHNIQUE VIE 958,41 708,73

II RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE 4 051,56 3 632,41

III RESULTAT NON TECHNIQUE -555,03 -562,85

IV RESULTAT AVANT IMPOTS 4 454,95 3 778,29

V IMPOTS SUR LES RESULTATS 1 263,94 817,11

VI RESULTAT NET 3 191 2 961,18

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE 17 736,20 14 330,40

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE 23 098,16 22 435,66

TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES 2 334,56 1 151,65

TOTAL DES PRODUITS 43 168,91 37 917,71

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE 16 777,78 13 621,67

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE 19 046,60 18 803,25

TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES 2 889,59 1 714,50

IMPOTS SUR LES RESULTATS 1 263,94 817,11

TOTAL DES CHARGES 39 977,91 34 956,54

RESULTAT NET 3 191 2 961,18


ETAT CONSOLIDE: ETAT D01- COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 ( en milliers de dirhams) – ½

Codes catégories et sous catégories 1 110 1 120 1 130 11 1 210 12 1 310 1 320 1 330 13

Catégorie Assurances

individuelles en cas de décès

Assurances individuelles en cas

de vie

Assurances individuelles mixtes

Assurances individuelles

Assurances populaires en cas

de décès

Assurances populaires

Assurances de groupes en cas de

décès

Assurances de groupes en cas de

vie

Assurances de groupes mixtes

Assurances de groupes

1 Primes émises ( 7011 + 7013) 1 606 148,34 5 973 139,25 11 774,18 7 591 061,77 -149,00 -149,00 1 078 969,83 1 128 277,15 15 288,00 2 222 534,98

2 Variation des provisions mathématiques (60311 +60317 + 6032 + 6033)

93 486,38 1 536 262,05 -16 695,95 1 613 052,48 -149,00 -149,00 -34,81 -709 426,76 -9 583,00 -719 044,57

3 Ajustement VARCUC (636 – 736) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

4 Charges des prestations 524 678,72 4 678 975,51 29 477,85 5 233 132,08 0,00 0,00 571 801,94 1 890 104,10 21 634,00 2 483 540,04

4a Prestations et frais payés (hors rubrique 9) 441 414,22 4 380 424,55 31 607,00 4 853 445,77 0,00 0,00 575 222,18 1 860 297,14 20 607,00 2 456 126,32

Sinistres (60111) 256 905,16 155 014,71 240,00 412 159,87 0,00 0,00 516 722,36 8 592,35 79,00 525 393,71

Capitaux (60112) 182 937,00 594 180,14 16 113,00 793 230,14 0,00 0,00 52 334,00 745 728,69 5 083,00 803 145,69

Arrérages (60113) 1 106,99 6 190,31 179,51 7 476,81 0,00 0,00 345,05 133 862,70 1 038,00 135 245,75

Rachats (60114) 0,00 3 625 039,38 13 721,49 3 638 760,87 0,00 0,00 0,00 972 035,16 14 407,00 986 442,16

Frais accessoires (60116) 465,08 0,00 1 353,00 1 818,08 0,00 0,00 5 820,76 78,25 0,00 5 899,01

Prestations et frais payés acceptations vie (6013)

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

4b Variation des provisions pour prestations et diverses 83 263,47 298 550,95 -2 129,15 379 685,27 0,00 0,00 -3 421,25 29 807,96 1 027,00 27 413,71

A - Solde de souscription (Marge brute) (1 – 2- 3 -4)

987 984,25 -242 098,31 -1 007,73 744 878,21 0,00 0,00 507 202,69 -52 401,20 3 238,00 458 039,49

5 Charges d’acquisition 263 214,55 113 401,96 331,48 376 947,99 0,00 0,00 216 737,09 9 567,00 356,00 226 660,09

6 Autres charges techniques d’exploitation 68 111,47 274 511,91 1 512,47 344 135,85 -11,00 -11,00 75 994,87 92 623,71 1 139,00 169 757,58

7 Produits techniques d’exploitation 37 465,09 36 265,23 37,19 73 767,51 -1,00 -1,00 2 009,80 10 167,30 71,00 12 248,10

B - Charges d’acquisition et de gestion nettes (5 + 6 - 7)

293 860,92 351 648,64 1 805,76 647 315,32 -10,00 -10,00 290 722,17 92 022,41 1 423,00 384 167,58

C - Marge d’exploitation (A – B) 694 124,34 -593 746,97 -2 813,48 97 563,89 10,00 10,00 216 481,52 -144 424,61 1 814,00 73 870,91

8 Produits nets des placements hors VARCUC (73 –736 –

63 + 636) 232 049,10 1 270 982,30 11 910,48 1 514 941,88 3,00 3,00 51 860,61 792 102,01 7 496,00 851 458,62

9 Participation aux résultats et intérêts crédités 14 769,14 726 831,84 10 308,00 751 908,98 0,00 0,00 -349,56 690 762,25 5 039,00 695 451,69

9a Participation des assurés aux bénéfices (60115 + 6071) 559,00 195 404,72 1 226,17 197 189,89 0,00 0,00 -382,00 14 224,93 27,00 13 869,93

9b Charge des intérêts crédités aux provisions

mathématiques (60316) 14 210,14 531 427,11 9 081,83 554 719,08 0,00 0,00 32,44 676 536,31 5 011,00 681 579,75

D - Solde financier (8 – 9) 217 279,95 544 150,46 1 601,48 763 031,89 3,00 3,00 52 210,17 101 339,77 2 457,00 156 006,94

E - Résultat technique brut (C + D) 911 403,30 -49 596,49 -1 212,00 860 594,81 13,00 13,00 268 691,69 -43 083,85 4 272,00 229 879,84

10 Part des réassureurs dans les primes 55 478,21 25 871,65 499,16 81 849,02 0,00 0,00 78 192,68 29 630,17 641,00 108 463,85

11 Part des réassureurs dans les prestations et frais payés 34 343,74 108 733,29 1 978,76 145 055,79 0,00 0,00 95 070,33 146 586,90 1 620,00 243 277,23

12 Part des réassureurs dans les provisions -99 678,03 -38 633,08 -1 598,73 -139 909,84 0,00 0,00 -20 284,58 -42 657,94 -731,00 -63 673,52

F - Solde de réassurance (11 + 12 – 10) -120 810,52 44 228,57 -119,13 -76 701,08 0,00 0,00 -3 405,93 74 298,78 248,00 71 140,85

G - Résultat technique net (E + F) 790 593,79 -5 367,92 -1 330,13 783 895,74 13,00 13,00 265 284,76 31 213,94 4 519,00 301 017,70

16 C’ - Marge d’exploitation nette de réassurance (C

+ F) 573 313,83 -549 518,41 -2 932,61 20 862,81 10,00 10,00 213 075,60 -70 126,83 2 062,00 145 010,77


ETAT CONSOLIDE: ETAT D01- COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 (en milliers de dirhams) – Continue 2/2

Codes catégories et sous catégories 1 410 1 420 14 1 560 15 1 880 18 3 100

TOTAL Catégorie

Capitalisation - individuelle

Capitalisation – groupe

Capitalisation Contrats à capital

variable - Assurances de

groupe en cas de vie

Contrats à capital variable

Autres opérations vie –

Autres

Autres opérations vie

Opérations d'acceptation en

réassurance - Acceptations vie 1 Primes émises ( 7011 + 7013) 1 568 368,58 2 417 195,87 3 985 564,45 493 557,00 493 557,00 120,53 120,53 3 075,39 14 295 765,12

2 Variation des provisions mathématiques (60311 +60317 + 6032 + 6033)

842 750,67 1 912 546,69 2 755 297,36 426 108,00 426 108,00 0,00 0,00 -29 262,82 4 046 001,45

3 Ajustement VARCUC (636 – 736) 0,00 0,00 0,00 -19 542,00 -19 542,00 0,00 0,00 0,00 -19 542,00

4 Charges des prestations 772 856,98 519 229,90 1 292 086,88 94 613,00 94 613,00 0,00 0,00 32 078,35 9 135 450,35

4a Prestations et frais payés (hors rubrique 9) 755 874,42 458 863,31 1 214 737,73 80 652,00 80 652,00 0,00 0,00 30 969,24 8 635 931,06

Sinistres (60111) 89,06 7 811,76 7 900,82 2 975,00 2 975,00 0,00 0,00 0,00 948 429,40

Capitaux (60112) 13 580,47 94 120,44 107 700,91 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 704 076,74

Arrérages (60113) 1 238,82 233,69 1 472,51 0,00 0,00 0,00 0,00 4 566,49 148 761,56

Rachats (60114) 740 965,07 356 697,42 1 097 662,49 77 677,00 77 677,00 0,00 0,00 25 970,76 5 826 513,28

Frais accessoires (60116) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7 717,09

Prestations et frais payés acceptations vie (6013)

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 431,99 431,99

4b Variation des provisions pour prestations et diverses 16 982,57 60 366,59 77 349,16 13 961,00 13 961,00 0,00 0,00 1 109,11 499 518,25

A - Solde de souscription (Marge brute) (1 – 2- 3 -4)

-47 239,06 -14 581,71 -61 820,77 -7 622,00 -7 622,00 120,53 120,53 259,86 1 133 855,32

5 Charges d’acquisition 31 808,60 11 066,39 42 874,99 8 401,00 8 401,00 0,00 0,00 0,00 654 884,07

6 Autres charges techniques d’exploitation 90 764,84 84 647,47 175 412,31 34 819,00 34 819,00 0,00 0,00 6 095,78 730 209,52

7 Produits techniques d’exploitation 312,00 45,00 357,00 2 428,00 2 428,00 0,00 0,00 466,84 89 266,45

B - Charges d’acquisition et de gestion nettes (5 + 6 - 7)

122 262,44 95 668,87 217 931,31 40 792,00 40 792,00 0,00 0,00 5 628,94 1 295 825,15

C - Marge d’exploitation (A – B) -169 501,50 -110 250,58 -279 752,08 -48 414,00 -48 414,00 120,53 120,53 -5 369,08 -161 969,83

8 Produits nets des placements hors VARCUC (73 –736 –

63 + 636) 280 575,48 227 690,21 508 265,69 96 751,00 96 751,00 0,00 0,00 27 934,91 2 999 355,10

9 Participation aux résultats et intérêts crédités 171 426,03 178 976,64 350 402,67 58 606,00 58 606,00 0,00 0,00 26 533,47 1 882 902,81

9a Participation des assurés aux bénéfices (60115 + 6071) 16 088,54 37 810,86 53 899,40 12 383,00 12 383,00 0,00 0,00 0,00 277 342,22

9b Charge des intérêts crédités aux provisions

mathématiques (60316) 155 337,49 141 165,78 296 503,27 46 223,00 46 223,00 0,00 0,00 26 533,47 1 605 558,57

D - Solde financier (8 – 9) 109 149,45 48 713,58 157 863,03 38 144,00 38 144,00 0,00 0,00 1 401,44 1 116 450,30

E - Résultat technique brut (C + D) -60 352,05 -61 536,00 -121 888,05 -20 270,00 -20 270,00 120,53 120,53 -3 967,64 944 482,49

10 Part des réassureurs dans les primes -388,57 80,61 -307,96 21,00 21,00 0,00 0,00 3 523,35 193 549,26

11 Part des réassureurs dans les prestations et frais payés 35 169,23 21 953,03 57 122,26 0,00 0,00 0,00 0,00 3 670,96 449 126,24

12 Part des réassureurs dans les provisions -22 423,24 -14 633,53 -37 056,77 -14,00 -14,00 0,00 0,00 -993,59 -241 647,72

F - Solde de réassurance (11 + 12 – 10) 13 134,56 7 238,89 20 373,45 -35,00 -35,00 0,00 0,00 -845,98 13 932,24

G - Résultat technique net (E + F) -47 217,50 -54 297,11 -101 514,61 -20 305,00 -20 305,00 120,53 120,53 -4 813,63 958 413,73

16 C’ - Marge d’exploitation nette de réassurance (C

+ F) -156 366,95 -103 011,69 -259 378,64 -48 449,00 -48 449,00 120,53 120,53 -6 215,07 -148 038,60


ETAT CONSOLIDE : ETAT D02 : COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON VIE - Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 - (en milliers de dirhams) – 1/3

Codes catégories et sous catégories 2110 2120 2130 2140 21 2200 231 2320 23 2420 2480 24

Libellé

Accidents corporels/Maladie/Maternité -

Individuelles accidents

Accidents corporels/Maladie/Mate

rnité – Invalidité

Accidents corporels/Maladie/Maternité - Maladie –

Maternité

Accidents corporels/Maladie/

Maternité - Personnes

transportées en automobile


Accidents du travail et maladies

professionnelles


moteur - Responsabilité

civile

Véhicules terrestres à moteur - Garanties

autres que la responsabilité civile


moteur

Responsabilité civile générale - Responsabilité

civile résultant de l'emploi de

véhicules aériens

Responsabilité civile générale -

Autres responsabilités

civiles


1 Primes acquises 184 949 388 179 3 022 248 63 872 3 659 248 2 171 555 8 538 895 1 397 080 9 935 976 28 359 516 498 544 857

1a Primes émises (7012 + 7014) 181 715 386 812 3 021 966 62 301 3 652 794 2 174 088 8 543 758 1 410 049 9 953 807 28 559 521 610 550 169

1b Variation des provisions pour primes non acquises -3 233 -1 368 -282 -1 572 -6 456 2 534 4 864 12 969 17 832 200 5 112 5 312

2 Variation des provisions mathématiques (60261 + 60267) 0 0 0 0 0 -205 051 -10 0 -10 0 0 0

4 Charges des prestations 23 736 53 851 2 908 946 -6 734 2 979 799 1 737 334 4 993 658 1 332 580 6 326 238 11 151 270 038 281 189

4a Prestations et frais payés 30 999 48 612 2 814 989 2 948 2 897 547 1 631 582 4 512 488 1 119 659 5 632 147 10 677 118 712 129 389

Sinistres en principal (60121) 30 566 42 371 2 779 087 2 846 2 854 870 1 144 054 4 387 392 1 041 555 5 428 947 10 675 92 174 102 849

Capitaux constitutifs de rentes (60122) 0 0 0 0 0 221 317 0 0 0 0 0 0

Arrérages après constitution (60123) 0 4 137 0 0 4 137 428 570 43 0 43 0 0 0

Rachats (60124) 0 0 0 0 0 149 524 0 0 0 0 0 0

Participation des assurés aux bénéfices (60125) 0 1 780 0 0 1 780 73 458 0 0 0 0 0 0

Frais accessoires (60126) 433 355 35 903 102 36 794 81 848 327 763 82 376 410 140 2 27 182 27 184

Recours et sauvetages (60129) 0 32 1 0 33 24 558 202 713 4 274 206 987 0 645 645

Prestations et frais payés acceptations non vie (6014)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4b Variation des provisions pour prestations et diverses -7 262 5 238 93 959 -9 683 82 252 105 755 481 171 212 922 694 093 474 151 327 151 801

A - Solde de souscription (Marge brute) (1 - 2 - 4) 161 212 334 329 113 302 70 605 679 448 639 270 3 545 246 64 501 3 609 747 17 208 246 460 263 668

5 Charges d’acquisition 40 992 37 171 274 623 8 847 361 633 302 372 971 887 167 707 1 139 594 268 97 570 97 839

6 Autres charges techniques d’exploitation 36 723 48 794 452 633 10 934 549 083 450 943 1 621 822 227 329 1 849 151 3 151 93 536 96 688

7 Produits techniques d’exploitation 3 274 3 965 68 198 881 76 319 49 597 287 625 35 778 323 403 1 097 13 583 14 680

B - Charges d’acquisition et de gestion nettes (5 + 6 - 7) 74 439 81 999 659 057 18 899 834 394 703 715 2 306 081 359 256 2 665 337 2 322 177 526 179 848

C - Marge d’exploitation (A – B) 86 773 252 331 -545 756 51 706 -154 946 -64 445 1 239 166 -294 756 944 410 14 886 68 935 83 821

8 Produits nets des placements (73 – 63) 20 955 26 825 44 391 4 276 96 447 791 611 2 168 474 117 243 2 285 717 70 94 050 94 120

9 Charge des intérêts crédités aux provisions mathématiques (60266)

0 0 0 0 0 154 706 0 0 0 0 0 0

D - Solde financier (8 – 9) 20 955 26 825 44 391 4 276 96 447 636 905 2 168 474 117 243 2 285 717 70 94 050 94 120

E - Résultat technique brut (C + D) 107 729 279 154 -501 366 55 983 -58 499 572 460 3 407 643 -177 513 3 230 129 14 956 162 985 177 941

10 Part des réassureurs dans les primes acquises 11 071 8 793 111 041 44 130 949 156 710 596 507 93 907 690 414 29 767 138 901 168 669

11 Part des réassureurs dans les prestations et frais payés

1 450 4 803 37 086 1 312 44 651 150 508 384 810 98 259 483 069 11 899 38 210 50 109

12 Part des réassureurs dans les provisions -1 161 -2 766 1 930 -3 855 -5 851 -15 843 5 597 24 541 30 138 1 479 97 449 98 929

F - Solde de réassurance (11 + 12 – 10) -10 781 -6 755 -72 026 -2 588 -92 150 -22 045 -206 102 28 894 -177 208 -16 389 -3 241 -19 630

G - Résultat technique net (E + F) 96 946 272 399 -573 393 53 395 -150 653 550 415 3 201 539 -148 619 3 052 921 -1 432 159 744 158 312

16 C’ - Marge d’exploitation nette de réassurance (C + F) 75 992 245 574 -617 783 49 119 -247 099 -86 490 1 033 066 -265 862 767 204 -1 503 65 694 64 191


ETAT CONSOLIDE : ETAT D02 : COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON VIE - Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 - (en milliers de dirhams) (Continue)- 2/3

Codes catégories et sous catégories 2510 2520 2530 25 2610 220 2630 2640 2650 2660 26 2710

Libellé


– Incendie

Incendie et éléments naturels - Eléments naturels

Incendie et éléments naturels -

Pertes pécuniaires



techniques - Tous risques

chantiers

Assurances des risques techniques – risque montage


techniques - Bris de

machines

Assurances des risques techniques - Tous

risques informatiques


techniques - Pertes

pécuniaires


- Responsabilité civile décennale


techniques

Transport - Maritime corps

1 Primes acquises 1 301 543 352 9 780 1 311 675 265 605 1 360 51 851 1 675 337 48 805 369 633 145 174

1a Primes émises (7012 + 7014) 1 308 467 344 9 622 1 318 433 219 133 2 906 43 255 1 638 337 62 083 329 352 145 433

1b Variation des provisions pour primes non acquises 6 926 -8 -158 6 760 -46 472 1 546 -8 596 -37 0 13 278 -40 281 259

2 Variation des provisions mathématiques (60261 + 60267) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4 Charges des prestations 682 948 -45 -55 682 848 -46 0 9 399 634 -129 35 711 45 569 132 180

4a Prestations et frais payés 729 784 2 948 730 733 114 751 0 35 356 413 0 1 498 152 017 51 626

Sinistres en principal (60121) 701 896 0 833 702 730 109 182 0 33 164 329 0 791 143 465 47 789

Capitaux constitutifs de rentes (60122) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Arrérages après constitution (60123) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Rachats (60124) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Participation des assurés aux bénéfices (60125) 259 0 0 259 0 0 0 0 0 0 0 617

Frais accessoires (60126) 29 610 2 114 29 726 6 070 0 2 193 84 0 707 9 054 6 374

Recours et sauvetages (60129) 1 982 0 0 1 982 502 0 1 0 0 0 503 3 154


0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4b Variation des provisions pour prestations et diverses -46 836 -47 -1 003 -47 886 -114 796 0 -25 957 222 -130 34 212 -106 449 80 554

A - Solde de souscription (Marge brute) (1 - 2 - 4) 618 594 397 9 836 628 827 265 650 1 360 42 452 1 042 467 13 095 324 066 12 994

5 Charges d’acquisition 183 577 69 1 862 185 507 21 931 71 6 054 267 60 4 732 33 115 16 250

6 Autres charges techniques d’exploitation 207 059 35 1 179 208 273 46 563 252 6 171 464 35 13 666 67 151 40 206

7 Produits techniques d’exploitation 27 898 1 154 28 053 8 244 93 1 233 123 8 1 064 10 764 9 007

B - Charges d’acquisition et de gestion nettes (5 + 6 - 7) 362 737 103 2 887 365 728 60 249 230 10 993 609 88 17 333 89 503 47 451

C - Marge d’exploitation (A – B) 255 857 294 6 948 263 098 205 401 1 130 31 459 432 377 -4 240 234 559 -34 456

8 Produits nets des placements (73 – 63) 109 955 0 66 110 021 51 233 35 6 543 233 8 7 381 65 432 28 380


0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

D - Solde financier (8 – 9) 109 955 0 66 110 021 51 233 35 6 543 233 8 7 381 65 432 28 380

E - Résultat technique brut (C + D) 365 812 294 7 014 373 121 256 633 1 165 38 002 665 387 3 140 299 992 -6 078

10 Part des réassureurs dans les primes acquises 634 893 1 493 358 636 744 204 900 13 21 611 221 16 43 504 270 265 36 815


431 229 0 0 431 229 110 446 0 15 687 164 0 813 127 110 7 239

12 Part des réassureurs dans les provisions -7 060 -5 0 -7 065 -129 064 0 -7 860 1 282 -1 36 067 -99 576 17 531

F - Solde de réassurance (11 + 12 – 10) -210 725 -1 498 -358 -212 581 -223 517 -13 -13 783 1 224 -17 -6 626 -242 732 -12 044

G - Résultat technique net (E + F) 155 086 -1 203 6 656 160 540 33 115 1 152 24 219 1 890 369 -3 483 57 263 -18 121

16 C’ - Marge d’exploitation nette de réassurance (C + F) 45 132 -1 203 6 590 50 519 -18 116 1 117 17 676 1 657 360 -10 865 -8 170 -46 501


ETAT CONSOLIDE : ETAT D02 : COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON VIE - Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 - (en milliers de dirhams) (Continue)- 3/3

Codes catégories et sous catégories 2720 2730 2740 27 2810 2820 2830 2880 28 2910 2920 29 32

Total

Libellé

Transport - Maritimes

facultés

Transport - Marchandises transportées

par voie terrestre

Transport - Aviation

corps Transport

Autres opérations

non vie - Vol

Autres opérations non vie - Grêle ou

gelée

Autres opérations non vie - Mortalité

du bétail

Autres opérations non vie - Autres

Autres opérations non

vie

Assistance/Crédit/Caution –

Assistance

Assistance/Crédit/Caution – crédit-caution

Assistance - crédit – caution

Opérations d'acceptati

on en

réassurancce -

Acceptations non vie

1 Primes acquises 324 902 65 316 43 820 579 212 171 875 16 990 479 538 961 728 305 1 149 222 164 328 1 313 550 184 779 20 798 791

1a Primes émises (7012 + 7014) 324 902 64 901 42 753 577 989 175 877 18 757 318 539 522 734 474 1 160 874 172 592 1 333 465 181 521 20 806 094

1b Variation des provisions pour primes non acquises 0 -415 -1 066 -1 223 4 001 1 767 -161 561 6 168 11 652 8 264 19 916 -3 258 7 304

2 Variation des provisions mathématiques (60261 + 60267)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -205 061

4 Charges des prestations 340 088 25 146 7 329 504 742 26 852 15 727 -1 056 878 562 920 084 637 605 218 840 856 445 160 381 14 494 629

4a Prestations et frais payés 133 547 15 186 6 954 207 313 13 056 8 939 303 1 057 217 1 079 515 543 383 157 515 700 898 156 187 13 317 328

Sinistres en principal (60121) 122 374 13 031 6 650 189 844 11 113 8 939 303 1 052 407 1 072 762 540 074 156 364 696 438 0 12 335 959

Capitaux constitutifs de rentes (60122) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 221 317

Arrérages après constitution (60123) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 432 750

Rachats (60124) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 149 524

Participation des assurés aux bénéfices (60125) 7 361 24 0 8 003 0 0 0 0 0 10 118 3 788 13 906 0 97 406

Frais accessoires (60126) 35 507 2 499 304 44 683 1 960 0 0 13 485 15 445 293 8 330 8 623 0 663 496

Recours et sauvetages (60129) 31 696 368 0 35 217 16 0 0 8 675 8 691 7 102 12 737 19 839 0 298 455


0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 771 1 771 156 187 157 958

4b Variation des provisions pour prestations et diverses 206 541 9 959 375 297 428 13 796 6 788 -1 359 -178 655 -159 431 94 222 61 325 155 546 4 194 1 177 305

A - Solde de souscription (Marge brute) (1 - 2 - 4) -15 186 40 171 36 491 74 469 145 023 1 263 1 535 -339 601 -191 780 511 617 -54 512 457 105 24 398 6 509 219

5 Charges d’acquisition 60 102 11 649 645 88 646 65 614 0 0 26 342 91 957 149 705 5 487 155 192 39 2 455 893

6 Autres charges techniques d’exploitation 69 116 11 337 4 610 125 268 33 162 1 590 39 103 934 138 725 291 034 52 781 343 816 10 284 3 839 381

7 Produits techniques d’exploitation 12 184 2 166 1 403 24 759 7 476 0 0 6 645 14 121 16 591 3 597 20 188 980 562 865

B - Charges d’acquisition et de gestion nettes (5 + 6

- 7) 117 034 20 821 3 853 189 158 91 301 1 590 39 123 637 216 567 424 149 54 671 478 820 9 342 5 732 412

C - Marge d’exploitation (A – B) -132 220 19 351 32 637 -114 688 53 723 -327 1 496 -463 238 -408 346 87 469 -109 183 -21 715 15 056 776 805

8 Produits nets des placements (73 – 63) 53 007 6 092 2 606 90 084 11 136 1 402 414 22 751 35 703 43 754 22 983 66 737 1 508 3 637 380


0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 154 706

D - Solde financier (8 – 9) 53 007 6 092 2 606 90 084 11 136 1 402 414 22 751 35 703 43 754 22 983 66 737 1 508 3 482 674

E - Résultat technique brut (C + D) -79 213 25 443 35 243 -24 605 64 859 1 075 1 910 -440 486 -372 641 131 223 -86 200 45 023 16 563 4 259 484

10 Part des réassureurs dans les primes acquises 67 132 3 461 36 316 143 724 18 108 7 876 124 256 088 282 196 74 289 88 561 162 849 22 835 2 665 355


20 646 -1 721 3 928 30 093 4 241 3 601 151 687 285 695 279 69 101 132 748 201 849 15 749 2 229 646

12 Part des réassureurs dans les provisions 127 223 -1 256 152 143 650 13 356 4 700 168 4 443 22 667 7 406 50 639 58 045 2 673 227 767

F - Solde de réassurance (11 + 12 – 10) 80 737 -6 438 -32 235 30 021 -509 425 195 435 640 435 751 2 218 94 828 97 046 -4 413 -207 941

G - Résultat technique net (E + F) 1 525 19 005 3 008 5 416 64 350 1 500 2 105 -4 846 63 109 133 441 8 627 142 068 12 150 4 051 540

16 C’ - Marge d’exploitation nette de réassurance (C +

F) -51 483 12 913 402 -84 668 53 213 98 1 691 -27 598 27 404 89 687 -14 356 75 330 10 642 568 864


ETAT CONSOLIDE : ETAT D04 (1)- PROVISIONS TECHNIQUES ET LEUR REPRESENTATION PAR DES ELEMENTS D'ACTIF – exercice 2016 (en milliers de dirhams)

D04 - TABLEAU A : PROVISIONS TECHNIQUES

Comptes Provisions Techniques

Vie et capitalisation

GSR Autres opérations

non vie Total des Affaires

Directes Acceptations Total Contrats à capital

variable Autres contrats

1612 & 1614 Provisions pour primes non acquises 4 041 358 4 041 358 15 840 4 057 200

1621, 1622, 1623 & 1624

Provisions pour sinistres à payer 2 313 569 4 789 506 47 435 103 54 538 178 49 410 54 587 587

16225 dont provisions mathématiques des rentes 4 751 080 1 231 4 752 311 0 4 752 311

1631, 1632 & 1633 Provisions des assurances vie : 67 105 828 67 105 828 162 67 105 990

- Provisions mathématiques 66 578 214 0 0 66 578 214 162 66 578 376

- Provisions de gestion 527 612 0 0 527 612 0 527 612

1641, 1642, 1643 &1644

Provisions pour fluctuations de sinistralité 884 394 2 585 442 3 469 836 0 3 469 836

1651 & 1652 Provisions pour aléas financiers 0 0 0 0

1661 & 1668 Provisions techniques des contrats en unités de compte

111 504 111 504 111 504

1671, 1672 & 1673 Provisions pour participation aux bénéfices 0 1 320 914 266 416 1 587 331 0 1 587 331

1681, 1682, Autres provisions techniques 0 0 0 312 188 312 188 1 951 314 139

1683 & 1684

- Provisions pour risques en cours 272 207 272 207 1 951 274 158

- Autres provisions 0 0 0 39 979 39 979 0 39 979

Provisions techniques sur placements 187 025 15 044 108 950 311 019 0 311 019

1691 - Provision pour risque d’exigibilité 0 0 1 189 1 189 0 1 189

1695 - Provision de capitalisation 187 025 15 044 107 761 309 830 0 309 830

TOTAL A 111 504 71 811 730 4 804 549 54 749 457 131 477 240 67 363 131 544 604


D04- TABLEAU B : ELEMENTS D'ACTIFS - Exercice 2015- ½

ELEMENTS D'ACTIF Vie et capitalisation

GSR Autres opérations non vie Total des affaires Directes Acceptations TOTAL Contrats à capital variable Autres contrats

2611 Terrains

190 322 31 212 889 305 1 110 838 0 1 110 838

2612 Constructions

576 697 57 125 1 470 706 2 104 527 0 2 104 527

2613 Parts et actions de sociétés immobilières

447 856 23 893 1 297 638 1 769 386 0 1 769 386

2618 Autres placements immobiliers

29 217 348 32 385 61 950 0 61 950

2619 Placements immobiliers en cours

375 10 193 633 11 201 0 11 201

Total 261

1 244 466 122 770 3 690 665 5 057 901 0 5 057 901

2621 Titres cotés

4 952 478 359 579 1 151 465 6 463 522 0 6 463 522

2622 Titres non cotés

16 398 395 1 237 315 6 448 302 24 084 012 12 002 24 096 014

2623 Titres hypothécaires (obligations)

90 687 0 39 840 130 527 0 130 527

2624 Titres de créances négociables

107 700 9 170 464 697 581 567 0 581 567

2625 Titres de créances échues

0 0 0 0 0 0

Total 262

21 549 259 1 606 064 8 104 303 31 259 627 12 002 31 271 629

2631 Titres de participation

295 429 147 305 3 342 761 3 785 495 0 3 785 495

2632 Actions cotées

9 227 139 1 072 187 20 549 960 30 849 287 0 30 849 287

2633 Actions non cotées

2 780 561 49 026 4 265 570 7 095 158 0 7 095 158

2634 Actions et parts des OPCVM détenant exclusivement des titres à revenus fixes

19 676 147 1 572 431 10 267 627 31 516 204 0 31 516 204

2635 Actions et parts des autres OPCVM

9 792 021 510 390 9 041 200 19 343 612 12 526 19 356 138

2636 Parts des FPCT

27 968 7 249 15 000 50 217 1 366 51 583 Parts ou actions des organismes de placements en capital risque

0 0 0 0 0 0

2638 Autres actions et parts sociales

0 0 11 427 11 427 5 068 16 495

Total 263

41 799 262 3 358 588 47 493 549 92 651 401 18 960 92 670 361

2641 Prêts en première hypothèque

1 444 0 48 090 49 534 0 49 534

2643 Avances sur polices vie

1 480 337 0 0 1 480 337 0 1 480 337

2644 Prêts nantis par des obligations

0 0 5 425 5 425 0 5 425

2648 Autres prêts

0 0 42 350 42 350 0 42 350

Total 264

1 481 781 0 95 864 1 577 645 0 1 577 645


2651 Dépôts à terme

914 597 65 265 832 475 1 812 337 0 1 812 337

D04- TABLEAU B : ELEMENTS D'ACTIFS - Exercice 2015 (Continue) – 2/2

ELEMENTS D'ACTIF Vie et capitalisation

GSR Autres opérations non vie Total des affaires Directes Acceptations TOTAL Contrats à capital variable Autres contrats

2653 Actions et parts des OPCVM monétaires 762 592 41 420 660 016 1 464 025 2 257 1 466 282

2658 Autres dépôts 86 825 4 485 60 990 152 300 143 152 443

Total 265 1 764 013 111 170 1 553 480 3 428 661 2 400 3 431 061

2661 Placements immobiliers 0 0 0

2662 Obligations et bons 0 0 0

2663 Actions et parts autres que les OPCVM 126 126 126

2664 Actions et parts des OPCVM détenant exclusivement des titres à revenus fixes

74 526 74 526 74 526

2665 Actions et parts des autres OPCVM 30 092 30 092 30 092

2668 Autres placements 0 0 0

Total 266 104 745 104 745 104 745

2672 Valeurs remises aux cédants 3 087 3 087

2675 Créances pour espèces remises aux cédants 37 211 37 211

Total 267 40 298 40 298

2683 Créances rattachées à des participations 27 749 0 68 577 96 326 0 96 326

2688 Créances financières diverses 51 025 0 122 012 173 036 0 173 036

Total 268 78 774 0 190 589 269 362 0 269 362

3414 – 4414 Créances en C/C sur cédantes 28 555 28 555 Primes à recouvrer de moins de deux mois de date

77 963 941 408 1 019 372 1 019 372

3492 - Charges d'acquisition reportées 425 272 425 272 425 272

51 – 55 Trésorerie 121 496 991 -762 971 -640 484 0 -640 484

Créance sur le FSA 76 938 76 938

Créance sur la SCR (cession légale) 2 609 716 3 216 744 5 826 462 5 826 462 Créances afférentes à des cessions facultatives non déposées

5 950 990 950 995 950 995

T O T A L 104 745 70 726 735 5 199 583 65 474 622 141 505 688 73 660 141 579 348

(1) Il est établi un état pour le Maroc et un état pour l'ensemble des opérations

(2) Y compris la provision de gestion relative aux contrats à capital variable

(3) Y compris les prestations issues des contrats à capital variable


ETAT CONSOLIDE : D05 - Tableau I - Détail des placements – Exercice 2015 (en millions de dirhams) – 1/6

Nombre Tableau Valeur

d'entrée

Valeur moyenne du

marché

Amortissement ou provision

Valeur d'inventaire

Valeur de réalisation


GSR Autres

opérations non vie

Acceptations en réassurance

Autres affectations

Revenus comptabilisés dans l'exercice

Terrains 0,27 1 241,86 1 760,88 190,32 31,21 889,29 0,00 131,03 0,07 0,27 1 241,86

Constructions 1 315,55 2 433,51 4 295,24 575,92 57,13 1 470,70 0,00 329,77 195,00 1 315,55 2 433,51

Parts et actions de sociétés immobilières

103,93 2 785,07 3 166,14 447,86 23,89 1 297,64 0,00 1 015,68 4,93 103,93 2 785,07

Autres placements immobiliers 86,25 361,17 445,73 29,22 0,44 32,29 0,00 299,22 7,78 86,25 361,17

Placements immobiliers en cours 0,00 413,62 419,85 0,38 0,04 10,79 0,00 402,41 0,00 0,00 413,62

261- PLACEMENTS IMMOBILERS 1 505,99 7 235,22 10 087,84 1 243,69 112,71 3 700,71 0,00 2 178,12 207,78 1 505,99 7 235,22

Obligations directes autres que TCN 269,52 31 717,03 33 186,18 21 691,47 1 596,90 7 509,41 7,27 911,99 1 414,44 269,52 31 717,03

Bons du trésor 202,40 18 060,44 19 117,91 13 131,34 778,29 3 894,76 2,37 253,67 860,19 202,40 18 060,44

Obligations émises par les banques 1,38 4 744,56 4 905,14 3 554,55 223,58 906,33 0,00 60,10 153,94 1,38 4 744,56

Obligations émises par d'autres émetteurs

65,74 8 912,03 9 163,14 5 005,58 595,02 2 708,32 4,90 598,21 400,30 65,74 8 912,03

Titres de créances négociables 0,70 701,35 707,51 107,70 9,17 464,70 0,00 119,78 24,41 0,70 701,35

BSF 0,00 407,80 411,31 57,70 0,00 270,20 0,00 79,90 19,07 0,00 407,80

CD 0,70 233,55 235,92 50,00 9,17 134,50 0,00 39,88 5,05 0,70 233,55

BT 0,00 60,00 60,28 0,00 0,00 60,00 0,00 0,00 0,29 0,00 60,00

Titres hypothécaires 0,02 140,90 142,00 90,69 0,00 39,84 0,00 10,38 7,43 0,02 140,90

262- OBLIGATIONS, BONS ET

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

270,23 32 559,27 34 035,68 21 889,86 1 606,07 8 013,94 7,27 1 042,14 1 446,28 270,23 32 559,27

ETAT CONSOLIDE : D05 - Tableau I - Détail des placements – Exercice 2015 (en millions de dirhams) - (continue) – 2/6


Nombre

Tableau Valeur

d'entrée

Valeur moyenne

du marché


Valeur d'inventaire



GSR Autres

opérations non vie


Autres affectations


ACTIONS COTEES

33 329 421 ATTIJARIWAFA BANK 10 306,94 13 392,51 0,00 10 306,94 13 765,05 2 041,68 204,56 7 913,92 0,00 146,80 370,38

61 508 241 BMCE 9 138,99 13 475,09 24,07 9 114,92 13 716,34 1 887,39 478,68 5 403,65 0,00 1 345,20 307,78

13 929 757 BCP 2 926,55 3 414,59 0,00 2 926,55 3 968,59 1 469,37 0,00 679,88 0,00 777,30 79,63

2 526 069 BMCI 1 817,88 1 488,42 0,00 1 817,88 1 493,49 139,66 23,83 1 653,87 0,00 0,53 72,41

11 850 539 ITISSALAT AL MAGHREB 1 574,15 1 638,96 0,00 1 574,15 1 682,78 456,70 111,24 1 003,68 0,00 2,54 80,98

7 726 574 COSUMAR 1 294,60 2 144,50 0,00 1 294,60 2 650,22 763,14 0,00 366,44 0,00 165,02 85,11

3 128 229 CIH 989,03 942,22 0,00 989,03 938,47 86,82 58,97 833,93 0,00 9,31 44,61

1 711 461 CDM 1 146,43 826,72 306,17 840,25 838,62 0,00 126,93 713,32 0,00 0,00 13,44

4 879 666 RISMA 699,78 533,30 79,80 619,98 574,82 397,60 25,34 113,58 0,00 83,46 0,00

369 173 HYPER LABEL VIE 475,12 425,01 0,00 475,12 494,69 0,00 0,00 475,12 0,00 0,00 11,60

801 344 JRF LASFAR ENERGY

COMPANY 445,13 589,75 0,00 445,13 625,05 391,59 0,00 53,54 0,00 0,00 27,34

663 493 OULMES 434,79 944,03 0,00 434,79 962,07 6,96 25,56 387,09 0,00 15,19 40,91

14 799 993 TASLIF 431,57 446,96 0,00 431,57 414,40 140,17 32,39 259,00 0,00 0,00 14,80

4 121 839 LESIEUR 423,00 524,13 0,00 423,00 556,45 183,19 0,00 228,77 0,00 11,04 19,94

271 546 AFRIQUIA GAZ 378,22 655,51 0,00 378,22 718,24 156,12 0,00 221,94 0,00 0,17 27,92

9 592 969 DOUJA PROM ADDOHA 386,58 372,78 49,64 336,94 412,31 224,09 0,00 112,85 0,00 0,00 22,40

3 266 577 SODEP MARSA MAROC 235,03 333,62 0,00 235,03 382,19 189,53 0,00 45,50 0,00 0,00 0,00

105 223 LAFARGE HOLCIM 197,59 244,30 0,00 197,59 257,80 0,00 0,00 197,59 0,00 0,00 26,94

279 827 TAQA MORROCO 187,08 205,94 0,00 187,08 218,27 113,03 0,00 74,05 0,00 0,00 3,27


ETAT CONSOLIDE : D05 - Tableau I - Détail des placements – Exercice 2015 (en millions de dirhams) (continue)- 3/ 6


d'entrée

Valeur moyenne

du marché


Valeur d'inventaire



GSR Autres

opérations non vie


Autres affectations


56 651 SMI 165,46 158,17 0,00 165,46 158,65 31,40 0,00 134,03 0,00 0,03 11,10

768 114 UNIMER 142,28 133,95 0,00 142,28 135,96 132,53 0,00 0,00 0,00 9,76 2,22

36 626 WAFA ASSURANCES 133,44 157,52 0,00 133,44 170,31 7,74 0,00 118,18 0,00 7,52 5,49

127 798 CIMENTS DU MAROC 126,20 164,22 0,00 126,20 165,88 64,18 0,00 54,04 0,00 7,98 9,01

396 416 AXA CREDIT 139,00 115,60 17,63 121,37 115,60 0,00 114,03 7,34 0,00 0,00 0,00

163 486 MANAGEM 109,62 128,65 0,13 109,49 141,07 76,52 0,00 31,03 0,00 1,94 3,09

88 061 COMPAGNIE MINIERE DE TOUISSIT 119,05 105,89 10,69 108,36 118,88 0,00 8,42 95,41 0,00 4,53 13,62

179 064 MAGHREBAIL 102,33 155,18 0,00 102,33 165,63 45,91 0,00 56,42 0,00 0,00 8,24

150 584 TOTAL MAROC 102,22 167,26 0,00 102,22 187,48 54,30 3,46 44,46 0,00 0,00 7,89

86 372 EQDOM 101,83 82,91 1,91 99,93 86,37 0,00 0,00 99,93 0,00 0,00 7,77

203 601 LYDEC 96,78 111,99 0,00 96,78 109,95 15,48 1,47 77,93 0,00 1,90 4,71

54 797 LAFARGE CIMENTS 95,27 127,22 0,00 95,27 134,25 31,72 0,00 56,84 0,00 6,71 26,14

3 482 330 DELTA HOLDING 99,28 90,64 5,68 93,60 100,99 0,00 0,00 66,40 0,00 27,21 4,60

127 431 SALAFIN 79,83 102,84 0,00 79,83 105,77 43,95 0,00 34,94 0,00 0,94 7,70

3 067 356 STOKVIS NORD AFRIQUE 85,20 67,21 8,40 76,80 68,40 61,23 0,00 15,57 0,00 0,00 0,00

120 375 CTM-LN 53,72 78,61 0,00 53,72 77,14 49,18 0,00 4,53 0,00 0,00 5,59

61 695 AFMA 46,54 48,33 0,00 46,54 50,59 12,15 0,00 34,39 0,00 0,00 3,22

802 948 ATLANTA 103,60 39,71 63,89 39,71 39,61 2,75 0,00 27,99 0,00 8,97 0,49



d'entrée

Valeur moyenne

du marché


Valeur d'inventaire



GSR Autres

opérations non vie


Autres affectations


186 464 RESIDENCES DAR SAADA 32,88 35,97 0,00 32,88 34,50 0,00 0,00 24,73 0,00 8,15 0,82

23 739 ALUMINUM MAROC 32,53 27,57 0,00 32,53 28,35 0,00 0,00 32,53 0,00 0,00 1,90

109 927 DISWAY 30,59 37,23 0,00 30,59 39,35 8,00 0,00 22,26 0,00 0,34 2,39

72 535 SONASID 105,04 25,83 79,22 25,83 28,00 9,42 0,00 13,08 0,00 3,33 0,16

22 067 CNIA SAADA ASSURANCE 24,40 25,67 0,00 24,40 25,49 0,00 0,00 24,40 0,00 0,00 1,01

100 519 SOCIETE MAGHREBINE DE

MONETIQUE 23,94 20,33 1,06 22,88 21,32 0,00 0,00 22,88 0,00 0,00 1,86

7 769 AGMA LAHLOU TAZI 19,59 17,61 0,00 19,59 19,73 0,00 0,00 19,59 0,00 0,00 1,59

323 437 COLORADO 19,14 16,48 0,08 19,06 17,46 0,00 0,00 18,54 0,00 0,52 1,38

174 423 M2M GROUP 17,45 20,26 1,28 16,17 21,65 0,00 0,00 9,40 0,00 6,77 0,46

46 193 JET ALU MAROC 15,19 18,56 0,00 15,19 19,76 3,48 0,00 11,72 0,00 0,00 0,58

12 947 SAHAM ASSURANCE 13,82 15,06 0,00 13,82 14,95 0,00 0,00 4,37 0,00 9,45 0,52

100 704 ZELLIDJA 151,06 13,05 138,01 13,05 12,08 0,00 0,00 13,05 0,00 0,00 0,09

20 008 HPS 11,96 14,20 0,00 11,96 15,51 0,00 0,00 11,54 0,00 0,42 0,71

10 980 PROMOPHARM S.A 9,26 12,60 0,00 9,26 13,29 0,00 0,00 9,26 0,00 0,00 1,86

117 502 SODEP-MARSA MAROC 9,10 12,00 0,00 9,10 13,75 5,36 3,74 0,00 0,00 0,00 0,00

66 249 AUTO HALL 7,00 7,29 0,00 7,00 7,29 3,57 0,00 0,60 0,00 2,84 0,19

55 098 MICRODATA 6,74 7,56 0,00 6,74 8,25 0,00 0,00 6,74 0,00 0,00 0,69

29 928 DELATTRE LEVIVIER MAROC 11,08 5,42 5,66 5,42 5,69 0,00 0,00 4,32 0,00 1,10 0,16

6 942 HOLCIM MAROC 5,31 7,95 0,00 5,31 8,25 0,50 0,00 4,11 0,00 0,71 7,08

46 838 MAGHREB OXYGENE 22,41 4,58 17,83 4,58 4,59 0,05 0,00 4,53 0,00 0,00 0,19


ETAT CONSOLIDE : D05 - Tableau I - Détail des placements – Exercice 2015 (en millions de dirhams) (continue)- 5/ 6


d'entrée

Valeur moyenne du

marché


Valeur d'inventaire



GSR Autres

opérations non vie


Autres affectations


28 062 JET CONTRACTORS EX JET ALLU 8,08 4,25 3,83 4,25 4,60 0,00 0,00 2,12 0,00 2,12 0,14

39 786 ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER

28,84 3,60 25,25 3,60 3,68 0,00 0,00 3,56 0,00 0,04 0,68

1 697 AUTO NEJMA 2,10 2,93 0,00 2,10 3,23 0,00 0,00 1,91 0,00 0,19 0,10

13 404 SNEP 14,84 1,92 12,92 1,92 2,18 0,21 0,00 0,19 0,00 1,51 0,00

32 570 STROC INDUSTRIE 7,62 1,57 6,06 1,57 1,65 0,00 0,00 1,57 0,00 0,00 0,00

23 788 ENNAKL 1,53 1,27 0,00 1,53 1,36 0,00 0,00 0,00 0,00 1,53 0,06

31 517 BRASS DU MAROC 0,93 0,82 0,14 0,79 0,84 0,00 0,00 0,10 0,00 0,69 0,01

4 752 FENIE BROSSETTE 2,74 0,43 2,30 0,43 0,42 0,00 0,00 0,00 0,00 0,43 0,00

2 928 NEXANS 1,13 0,43 0,71 0,42 0,43 0,00 0,00 0,42 0,00 0,00 0,28

3 926 INVOLYS 1,13 0,39 0,74 0,39 0,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,39 0,03

3 926 REALI MECANIQ 1,13 0,39 0,74 0,39 0,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,39 0,03

1 ACRED 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

75 BRANOMA 0,04 0,00 0,04 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

3 DIAC SALAF 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

1 FERTIMA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

619 394 SAMIR 434,21 0,00 434,21 0,00 9,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

ACTIONS NON COTEES 18 690,83 12 828,45 2 340,86 16 349,97 23 373,27 2 996,49 49,91 6 100,28 93,38 7 109,91 605,45

1 538 872 SNI 3 770,84 2 115,33 0,00 3 770,84 6 214,33 1 209,14 29,42 1 143,74 0,00 1 388,54 97,07

6 268 622 CREDIT AGRICOL 1 198,38 1 198,38 0,00 1 198,38 1 198,38 322,50 0,00 77,00 0,00 798,88 0,00

1 912 218 MEDITEL 748,23 0,00 0,00 748,23 773,61 0,00 0,00 748,23 0,00 0,00 27,19

9 011 164 RMA GESTION 997,35 0,00 515,01 482,33 482,33 0,00 0,00 0,00 0,00 482,33 128,00

RESTE DES ACTIONS NON COTEES

11 976,04 9 514,74 1 825,85 10 150,19 14 704,62 1 464,84 20,49 4 131,32 93,38 4 440,16 353,19


ETAT CONSOLIDE : D05 - Tableau I - Détail des placements – Exercice 2015 (en millions de dirhams) (continue)- 6/6


d'entrée

Valeur moyenne

du marché


Valeur d'inventaire



GSR Autres

opérations non vie


Autres affectations


Actions et parts des OPCVM détenant

exclusivement des titres à revenus fixes 32 465,39 36 367,41 0,00 32 465,39 36 062,27 18 921,38 2 034,81 9 323,08 1 338,21 847,91 650,36

OPCVM actions 20 022,01 21 409,76 60,20 19 961,81 22 381,14 3 502,46 6 480,87 6 225,28 3 204,24 548,96 127,48

OPCVM diversifiés 14 041,16 14 500,84 29,36 14 011,79 15 161,46 2 105,24 6 114,09 2 707,30 3 062,85 22,31 34,09

OPCVM contractuels 2 300,13 2 955,83 0,00 2 300,13 3 087,06 953,06 236,94 999,77 109,37 1,00 2,50

263 ACTIONS ET PARTS SOCIALES 107 641,14 115 603,05 3 699,16 103 941,99 129 006,66 34 726,97 9 784,20 43 613,27 4 635,83 11 181,72 2 778,54

Prêts en première hypothèque 154,05 2,60 151,45 151,45 1,44 0,00 48,09 0,00 101,91 2,61

Avances sur polices vie 1 480,87 0,54 1 480,34 1 480,34 1 480,34 0,00 0,00 0,00 0,00 69,88

Prêts nantis par des obligations 9,47 4,04 5,43 5,43 0,00 0,00 5,43 0,00 0,00 0,12

Autres prêts 379,67 36,04 343,63 343,63 0,00 0,00 42,35 0,00 301,28 8,82

264 PRETS ET EFFET ASSIMILES 2 024,06 43,22 1 980,84 1 980,84 1 481,78 0,00 95,87 0,00 403,19 81,42

Dépôts à terme 1 912,34 0,00 1 912,34 1 921,14 914,60 65,27 832,48 0,00 100,00 60,96

OPCVM Monétaires 2 674,86 2 584,27 0,27 2 674,59 2 710,24 762,59 41,42 660,01 2,26 1 208,31 14,79

Autres dépôts 363,86 0,00 363,86 362,33 86,83 4,55 60,93 0,14 211,42 0,00

265 DEPOTS EN COMPTES INDISPONIBLES

4 951,06 2 584,27 0,27 4 950,79 4 993,71 1 764,01 111,23 1 553,41 2,40 1 519,73 75,76

266 PLACEMENTS AFFECTES EN CONTRATS A CAPITAL VARIABLE

104,74 0,00 0,00 104,74 104,74 104,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

267 DEPOTS AUPRES DES CEDANTES

40,30 0,00 0,00 40,30 40,30 0,00 0,00 0,00 40,30 0,00 0,23

AUTRES PLACEMENTS 1 459,76 0,00 364,54 1 095,23 1 095,23 78,77 0,00 136,98 53,62 825,86 32,28

TOTA GENERAL 157 791,79 118 187,32 5 883,41 151 908,39 181 345,00 61 289,83 11 614,21 57 114,18 4 739,42 17 150,75 4 622,28

ISSN 0851 1888 - ACAPS

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