FINANCEMENT DES CHAÎNES DE VALEUR AGRICOLES - Outils et leçons (CTA, FAO – 2013)

8/22/2019 FINANCEMENT DES CHANES DE VALEUR AGRICOLES - Outils et leons (CTA, FAO 2013)

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FINANCEMENTDES CHANES

DE VALEURAGRICOLES

Outils et leons


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FINANCEMENT DES CHANESDE VALEUR AGRICOLES

Outils et leons

Calvin Miller et Linda Jones

ORGANISATION DES NATIONS UNIES POUR LALIMENTATION ET LAGRICULTUREROME, 2013


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Cette tude a dabord t publie par Practical Action.Titre original:Agricultural Value Chain Finance Tools and Lessons

Cette traduction franaise a t organise par la Division des InfrastructuresRurales et des Agro-Industries de la FAO (AGS). FAO AGS est responsable de laqualit de la traduction. En cas de divergences, la langue originale fera foi.

Rfrence bibliographique citer:FAO. 2013. Financement des chanes de valeur agricoles Outils et leons. Rome.

A PROPOSDU CTA

Le Centre technique de coopration agricole et rurale (CTA) est une institutioninternationale conjointe des Etats du Groupe ACP (Afrique, Carabes, Pacifique)et de lUnion europenne (UE). Il intervient dans les pays ACP pour amliorerla scurit alimentaire et nutritionnelle, accrotre la prosprit dans les zonesrurales et garantir une bonne gestion des ressources naturelles. Il facilite laccs linformation et aux connaissances, favorise llaboration des politiques agricolesdans la concertation et renforce les capacits des institutions et communautsconcernes. Le CTA opre dans le cadre de lAccord de Cotonou et est financ parlUE. Pour plus dinformations sur le CTA, visitez www.cta.int.

Les appellations employes dans ce produit dinformation et la prsentation des donnes quiy figurent nimpliquent de la part de lOrganisation des Nations Unies pour lalimentationet lagriculture (FAO) aucune prise de position quant au statut juridique ou au stade dedveloppement des pays, territoires, villes ou zones ou de leurs autorits, ni quant autrac de leurs frontires ou limites. La mention de socits dtermines ou de produitsde fabricants, quils soient ou non brevets, nentrane, de la part de la FAO, aucuneapprobation ou recommandation desdits produits de prfrence dautres de natureanalogue qui ne sont pas cits.

Les opinions exprimes dans ce produit dinformation sont celles du/des auteur(s) et nerefltent pas ncessairement les vues ou les politiques de la FAO.

ISBN 978-92-5-206277-6 (version imprime)E-ISBN 978-92-5-207593-6 (PDF)

FAO 2013

La FAO encourage lutilisation, la reproduction et la diffusion des informations figurant dansce produit dinformation. Sauf indication contraire, le contenu peut tre copi, tlcharg etimprim aux fins dtude prive, de recherches ou denseignement, ainsi que pour utilisationdans des produits ou services non commerciaux, sous rserve que la FAO soit correctementmentionne comme source et comme titulaire du droit dauteur et condition quil ne soitsous-entendu en aucune manire que la FAO approuverait les opinions, produits ou servicesdes utilisateurs.

Toute demande relative aux droits de traduction ou dadaptation, la revente ou dautresdroits dutilisation commerciale doit tre prsente au moyen du formulaire en lignedisponible www.fao.org/contact-us/licence-request ou adresse par courriel [email protected].

Les produits dinformation de la FAO sont disponibles sur le site web de laFAO (www.fao.org/publications) et peuvent tre achets par courriel adress [email protected].


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Sommaire

AUTEURS ix

REMERCIEMENTS x

PRFACE xi

CHAPITRE 1Introduction 1

Dfinition du financement dune chane de valeur 2Quel est lintrt du financement de la chane de valeur agricole? 3Contenu 4

CHAPITRE 2Comprendre le financement des chanes de valeur agricoles 7

Contexte 7Le concept du financement des chanes de valeur agricoles 11Financement des chanes de valeur agricoles: une approche 17Contexte favorable 22

Rglementation et certifications 23Rglementation et mise en application 24Contexte macroconomique et contexte social 25

Chanes de valeur et diversification des moyens de subsistance 27

CHAPITRE 3Modles conomiques de chanes de valeur 31

Modles de chane de valeur pilots par des producteurs 33Modles de chane de valeur pilots par des acheteurs 33

Avantages et inconvnients de lagriculture sous contrat 40

Facilitation des modles de chane de valeur 42Modles intgrs de chanes de valeur 47Introduction ltude de cas 52tude de cas 1. Farm Concern International: CommercialVillage Approach - une approche commerciale rurale 52

Financement en faveur de dbouchs sur les marchs 53Exploitants agricoles 56Structures de commercialisation collective 57Crdit aux semences: le modle Mkopo wa mbegu 57Factures davoir: systme Mkopo wa soko 57Portefeuille 58Cration demplois 59


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Accroissement de lpargne 59Liens avec les banques et les institutions de microfinancement 60

Conclusion 61Analyses de cas 61

CHAPITRE 4Instruments de financement des chanes de valeur agricoles 63

Prsentation gnrale 63Financement commercial 63

Crdit commercial 66Crdit fournisseur dintrants 69Crdit dentreprise de commercialisation 72Financement par une entreprise dominante 75

Financement par crances 76Financement par crances clients 78Affacturage et affacturage forfait 79

Nantissement des actifs corporels 83Warrantage 84Cession avec accord de rachat (repurchase agreements) 94Crdit bail 94

Instruments de rduction des risques 97

Assurance rcolte/intempries 97Contrats terme de gr gr 99Futures (contrat terme standardis) 100

Amnagements financiers incitatifs 102Titrisation 103Garanties de crdit 104Joint ventures 107

Synthse 109Prsentation des tudes de cas 110tude de cas 2. Financement des intrants agricoles pilot par

des producteurs: crdit warrant informel au Niger 110Introduction 110Donnes historiques 114Modle du crdit warrant 116Situation actuelle 118Rsultats 119Points cls et entraves 119Enseignements tirs 120Reproduction du modle 121

Rfrences 122

tude de cas 3. Groupe financier LAFISE: instruments financiersintgrs et services de chanes de valeur 122

Introduction 122Rsum 122Enseignements tirs 127Enjeux et opportunits 128

Analyses de cas 128


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CHAPITRE 5Innovations 129

Innovations dans la chane de valeur 129Innovations financires 132Innovations technologiques 135

Systmes de gestion 135Rseaux et changes commerciaux 136Tlphones portables et services bancaires en ligne 136

Innovations dans le domaine des infrastructures 138Innovations dans le domaine des politiques et dansle secteur public 140

Introduction aux tudes cas 141tude de cas 4. DrumNet et innovations technologiques 142

Gnralits 142DrumNet 143Financement des exploitants agricoles 143Les clients DrumNet 145Le modle conomique 145Principales caractristiques de DrumNet 148Technologie 151Accords financiers 151

Phases de dveloppement du projet 152Stratgie de durabilit 153

tude de cas 5. Parcs agroalimentaires intgrs: dveloppementagricole durable en Inde 154

Prsentation 154Gnralits: un besoin dinnovation 155Prsentation de la YES Bank 155Modle intgr de dveloppement de chane de valeur 156Conclusion 161

Rfrences 162

CHAPITRE 6Enseignements et recommandations 163

Enseignements 163Recommandations 170

Recommandations concernant les institutions financires 170Recommandations concernant les parties prenantesdes chanes de valeur 172Recommandations destines aux responsables politiques 174

LISTE DES CONFRENCES 177

RFRENCES 179


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ANNEXE 1Comparaison des outils de financement agricole islamiquesavec ceux du financement de la chane de valeur agricole 185

Dfinition et outils (mthodes) du financementagricole islamique 185

Dfinition de la finance islamique 185Outils de financement agricole 186

Formes (modalits) de financement islamique de lagricultureet le financement de la chane de valeur agricole 189Rfrences 192

INDEX 193

ENCADRS

2.1 Dfinitions dune chane de valeur 142.2 Financement de la chane du secteur de la floriculture - Mexique 182.3 Cinq points cls pour le crdit appliqu au financement

dune chane de valeur 212.4 Flux financiers dans lindustrie du riz 28

3.1 Association de producteurs de cacao, Prou 343.2 Solvabilit dans la relation avec un acheteur, Costa Rica 363.3 Contrat agriculture formel, Philippines 393.4 chec de lagriculture sous contrat dans la production

de tomates au Brsil 413.5 Elments de russite dterminants de lagriculture sous contrat 413.6 Dveloppement des chanes au Malawi et en Tanzanie 443.7 Financement et dveloppement de la chane du secteur

des artichauts au Prou 46

3.8 BRAC - Modle intgr de services agricoles, Bangladesh 493.9 National Agricultural Cooperative Federation, Core 514.1 Capacit et comptitivit dun petit exploitant agricole, Kenya 674.2 Financement commercial en Amrique Latine 684.3 Crdit fournisseur dintrants, Myanmar 704.4 Crdit fournisseur dintrants, Bangladesh 714.5 Financement par industriels agroalimentaires pour les

cultivateurs dagave, Mexique 734.6 Financement dentreprise de commercialisation, Costa Rica 744.7 Soutien et financement par une entreprise dominante

en Amrique Centrale 754.8 Affacturage en Serbie 814.9 Warrantage formel dans le secteur aquacole, Philippines 864.10 Warrantage informel, Tanzanie 884.11 Entreposage en Inde 89


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4.12 Entrepts publics, Philippines 904.13 Warrants agricoles dans le systme gnral, Inde 914.14 ACE et rduction des risques 924.15 Warrantage: enjeux et solution, Inde 954.16 Entreposage et btail, Mexique 954.17 Utilisation des futures dans la gestion des risques lis

aux pris, MCX, Inde 1024.18 Titrisation et levage, BNA, Colombie 1044.19 Agriculture sous contrat publique prive, Thalande 1075.1 Kisan Credit Card, Inde 1345.2 Gestion dinformation intgre, BASIX, Inde 1365.3 Rseau lectronique et commerce des fruits et lgumes, Inde 1375.4 Centres dinformation e-Choupal, Inde 1385.5 Innovations dans les transports, Philippines 1395.6 Approche du type chane de valeur pour les services agricoles,

Costa Rica 1405.7 Zones Agri-Export (AEZ), Inde 1415.8 Activits dentreposage des producteurs de miel nomades

dans le nord de lInde 157

SCHMAS2.1 Flux de production et flux financiers dans la chane de valeur 132.2 Crdit cralier interdpendant 162.3 Modle BASIX de services pour les moyens de subsistance 293.1 Diffrents moyens de coordonner et de structurer une chane

de valeur 313.2 Chane de valeur du secteur des artichauts 483.3 Rabobank structure intgre de financement agricole 503.4 Approche commerciale rurale pour les lgumes

traditionnels africains 553.5 Service financier daccs aux marchs 584.1 Financement de base par crances avant exportation 794.2 Financement par affacturage 804.3 Modle dentrept Banque HDFC 854.4 SACCO Entreposage 874.5 Financement rural Brsil 1004.6 Garanties para-financires, Mexique 1054.7 Financement par futures 1064.8 Financement de la chane de valeur: modle dindustrie

dlevage des crevettes 1084.9 Appropriation de la chane de valeur agricole 1094.10 Cycle de pauvret 1154.11 Flux crdit stocks 1204.12 Structure classique des cots au Nicaragua 123


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4.13 LAFISE Group modle dintervention en partenariat 1244.14 LAFISE Group modle de services intgrs 1265.1 Chane de valeur schmatique 1305.2 Chanes de valeur interdpendantes dans un sous-secteur 1315.3 Participants DrumNet 1455.4a Flux dvolution 1495.4b Flux dvolution 1505.5 Une perspective holistique: approche de chane de

valeur agricole 1585.6 Activits et modle de parc agroalimentaire intgr 1595.7 Produits financiers adapts pour actionnaires de chane

de valeur de transformation dhuiles de consommation 1605.8 Services non financiers favorisant le recouvrement 1615.9 Production laitire intgre lIAFP: flux dinformations,

de produits et flux financiers 1626.1 Services cosystmiques centrs sur les agriculteurs 166

TABLEAUX

2.1 Kenya: programme cralier interdpendant gouvernemental 163.1 Modles classiques dorganisation productive des petits

exploitants agricoles 323.2 Modles de financement Hortifruti 373.3 Ventes sites cibls (mars-aot 2008) 594.1 Description des instruments de financement des chanes

de valeur agricoles 644.2 Avantages et limites du financement commercial 774.3 Avantages et dsavantages du financement par crances clients 834.4 Avantages et enjeux du financement sur stocks et warrants 934.5 Crdit bail (leasing) 964.6 Brve analyse des produits de financement des chanes

de valeur agricoles 1114.7 Augmentation des prix obtenue grce au crdit warrant 1175.1 Indicateurs de performance 153


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Auteurs

Calvin Miller est un conomiste agricole, spcialiste de finance rurale. Il estFonctionnaire principal et responsable du Groupe agribusiness et finance de laDivision des infrastructures rurales et des agro-industries, FAO (Organisation desNations Unies pour lAlimentation et lAgriculture).

Au cours de sa carrire, il a travaill dans le domaine du dveloppement agricoleet financier dans plus de 50 pays et possde une exprience internationale de 15 ansen matire dassistance technique, de gestion de projets et dactivits de recherchedans le dveloppement, le financement et le commerce rural et agricole. Il a acquisune exprience directe sur le terrain en travaillant pendant 16 ans en Amrique latinedans le domaine de la finance rurale et agricole, du dveloppement des chanes devaleur et du dveloppement des petites et moyennes entreprises agricoles.

Il est galement le fondateur de MicroVest, un fonds dinvestissement priv dansle secteur social pour le microfinancement, et le co-fondateur du Centre dappren-tissage de finance rurale, un centre de ressources multi-institutionnel gr par laFAO. Il est lauteur de divers ouvrages et documents sur la finance agricole et lefinancement des chanes de valeur.

Linda Jones est consultante internationale spcialise en dveloppement commer-cial inclusif et conseillre technique pour les programmes de dveloppement desous secteur/chane de valeur, tout particulirement dans le domaine agricole. Ellepossde une solide exprience pratique en gestion de projets et activits de conseils,acquise en Europe de lEst, au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie. Linda estreconnue pour sa contribution apporte au dveloppement des entreprises et estmembre du Comit ditorial de la revue Enterprise Development and Microfinance.

Linda a t Prsidente du Conseil dAdministration du SEEP, Prsidente fonda-trice du WAM (Women Advancing Microfinance) Canada et Directeur techniquedu MEDA. Elle a t galement formatrice pour le Microenterprise DevelopmentInstitute et lILO pendant de nombreuses annes et a publi de nombreux ouvragessur le dveloppement dentreprise, lanalyse et le dveloppement de chanes devaleur et sur les chanes de valeur agricoles.


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Remerciements

Le concept de financement de la chane de valeur est trs large et le terme est utilispour dcrire les nombreux aspects de lapproche et des outils qui sy rfrent. Uneconnaissance subtile du financement des chanes de valeur peut nous tre transmise,dans ses multiples aspects, par tous les experts en la matire. Ce volume regroupe

les diffrentes expriences de tels experts.De nombreuses personnes, avec leurs institutions et leur entreprise, ont permis

de crer cette collection grce leur contribution et leurs comptences. Il est par-fois difficile de citer toutes les prsentations, publications et communications et tousles articles et dbats auxquels ces personnes ont contribu. Les prsentations et lesarticles peuvent tre consults sur le site du Rural Finance Learning Centre (RFLC), ladresse www.ruralfinance.org et les publications ladresse www.ruralfinance.org/library. Les auteurs ont apprci ces informations et ces rflexions de toutepremire importance, qui peuvent tre dsormais partages avec un large public. Cevolume sinspire galement de deux articles publis par un des auteurs dans la revueEnterprise Developementand Microfinance, vol. 13, n. 2 et 3 et vol. 19, n. 4.

Les auteurs sont particulirement reconnaissants de la contribution apporte parles presque 90 articles et communications raliss dans ce domaine par des expertset des praticiens du monde entier. Les auteurs souhaitent remercier tout particu-lirement les personnes qui ont apport leur contribution par leurs publicationsou des prsentations faites dans le cadre de confrences internationales organisespar la FAO sur ce sujet. Il sagit de: Rodolfo Quirs et Claudio Gonzalez-Vega enAmrique Latine, Yogesh Ghore en Asie, Mumbi Kimathi et Jonathan Campaigneen Afrique, Larry Digal en Asie du Sud-Est, Michael Winn en Europe de lEst etMohammed Rashrash Mustafa au Moyen-Orient. Les tudes de cas de cet ouvrageont t gracieusement prpares par Grace Ruto, Farm Concern; Jonathan Cam-paign, DrumNet; Kalyan Chakravarthy et Radu Poosapati, YES Bank; EnriqueZamorra, LAFISE et Emmanuelle LeCourtois et ke Olofsson, Division desinfrastructures rurales et des agro-industries (FAO). Les auteurs sont galement trsreconnaissants des contributions pertinentes apportes par Richard Meyer, AnitaCampion et Mark Wenner avec leurs commentaires prcieux.

Un grand remerciement la FAO et, en particulier, la Division des infrastruc-tures rurales et des agro-industries, pour son soutien aux confrences internationalesorganises sur ce thme et pour le temps et les ressources concds, ncessaires la

ralisation de ce volume. Un remerciement particulier va galement tous les coll-gues de la FAO pour leur contribution aux recherches et la rvision de cette publi-cation: Doyle Baker, Prasun Das, Eva Glvez-Nogales, Ivana Gegenbauer, MartinHilmi, Maria Pagura, Carlos da Silva, Andrew Shepherd et Tigist Woldesadik.

Et pour finir, des remerciements spciaux vont Grard Gouti pour sa traduc-tion en franais, Elisabeth Frolet pour ldition, Simone Morini pour la concep-tion des modles et le contrle qualit, Monica Umena pour la mise en page, etLarissa DAquilio pour la coordination de la production.


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Prface

Ce volume passe en revue les expriences et les enseignements concernant le vastesujet du financement des chanes de valeur agricoles dans les pays en dveloppement.Les chanes de valeur agricoles impliquent un ensemble dacteurs qui participent une squence dactivits lies entre elles, crant une valeur ajoute et visant porter

un produit de son tat de matire premire au consommateur final. Le financementdes chanes de valeur, tel que le dcrit ce volume, se rfre aux flux de financementsvers ces acteurs appartenant une chane, la fois lintrieur de la chane elle-mmeet provenant de lextrieur de la chane.

Le but de cet ouvrage est de permettre de mieux comprendre le nouveau domainedu financement des chanes de valeur agricoles. Les principales questions suivantesseront abordes:

Quest-ce que le financement dune chane de valeur, comment est-il mis enapplication et que peut-il apporter au dveloppement agricole?

Comment les systmes, les gouvernements et les services financiers peuvent-ilsse prparer face aux exigences du financement des chanes agroalimentairesmodernes?

Quels sont les effets du financement dune chane de valeur agricole sur lint-gration, et plus particulirement sur les petits agriculteurs, et que faut-il fairepour rendre ces systmes plus globaux?

Que peuvent faire les agences gouvernementales et non gouvernementales(ONG) pour soutenir un financement toujours croissant et efficace des chanesde valeur?

Toutes ces questions sont abordes travers de nombreux exemples et illustra-tions de petites et moyennes organisations du monde entier qui participent au finan-cement des chanes de valeur, ou qui leur sont lies. La question centrale abordedans cet ouvrage nest pas de faire la liste des points faibles et des points forts dufinancement dune chane de valeur mais plutt de montrer comment diffrentstypes de chanes de valeur sont utiliss pour consolider ou tendre les produits etles services financiers dans le secteur agricole. De nombreux processus ou outils definancement de chane de valeur ne sont pas nouveaux; ce qui est nouveau et remar-quable, par contre, cest limportance quest en train dacqurir le financement deschanes de valeur pour les institutions financires, les entreprises agroalimentaires

et les exploitants agricoles. Il faut aussi noter les grandes variations qui existentdans les diffrentes mise en application, les diverses organisations qui facilitent cefinancement de faon innovante, le dveloppement mondial et largement diffus dumodle des chanes de valeur intgres ainsi que la multiplication, la diversification,lintensification et lorganisation des mcanismes financiers. Trs souvent, il arriveque des modles qui ont t dvelopps dans un premier temps par dimportantesentreprises agroalimentaires ont t adapts afin dintgrer des petits et moyens


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exploitants agricoles et entreprises agricoles. Les tudes de cas et les diffrents

enseignements figurant dans cet ouvrage ne sadressent donc pas spcifiquement auxpetits exploitants, mme sils bnficient de plus en plus de la mise en application desmcanismes de financement des chanes de valeur, comme le montrent de nombreuxexemples.

Cet ouvrage tmoigne de lexprience de nombreuses organisations par le biaisdtudes de cas et danalyses descriptives suivies denseignements et de recomman-dations. Les informations ont t recueillies principalement grce une documen-tation abondante provenant de communications et dbats organiss dans le cadrede confrences internationales sur ce thme par la FAO en Amrique Latine, enAfrique, en Asie du Sud et du Sud-Est, en 2006 et 2007 et grce des recherches

menes en 2008 en Europe de lEst et en Asie Centrale. Ces confrences taientorganises en partenariat avec des organisations rgionales sur chaque continent.Ces informations sont compltes par des recherches et de nombreuses tudes decas menes par les organisations prsentes sur le terrain.

Le but de ces confrences tait de tirer des enseignements dexpriences pratiqueset dapproches du financement des chanes de valeur dans plusieurs pays. Elles ontpermis tous les participants dchanger et dobtenir des informations sur les meil-leures pratiques visant augmenter la fourniture et lefficacit des services financiersau profit des producteurs et des distributeurs agricoles et des industriels agroali-mentaires. Les entreprises actives dans le secteur agricole (producteurs, industrielsagroalimentaires, distributeurs et exportateurs) ont rencontr les plus importantsorganismes financiers, fournisseurs dassistance technique et responsables politiquespour discuter de largument. Chaque pays et chaque rgion a soulev des problmesspcifiques relatifs au financement des chanes de valeur, que lon pourra trouver enfin douvrage. Dans tous les cas, le concept et la mise en application du financementdes chanes de valeur sest rvl tre trs important dans de nombreuses rgions.

Une partie importante des dbats mens au cours des confrences a port surlanalyse des questions politiques les plus pertinentes: contraintes politiques, am-lioration des politiques, meilleures actions mener dans des contextes dpourvusde politiques de financement de ce secteur et ainsi de suite. Ces questions relativesaux politiques ont t examines sous langle des nombreuses et diffrentes partiesprenantes dans une chane de valeur, notamment tous les acteurs fournissant lesfinancements, les investissements et ceux qui imposent les rglementations.

Les ditions en Franais et en Arabe de ce livre incluent dans lannexe une com-paraison des outils de financement de la chane de valeur agricole avec ceux du finan-cement agricole islamique qui illustre comment ces concepts sadaptent au contextedu financement islamique.

Nous esprons que cet ouvrage servira de bonne introduction pratique sur lefinancement des chanes de valeur aux responsables dentreprises et aux responsa-

bles financiers, aux responsables politiques et aux praticiens, aux agents de vulga-risation, aux universits et aux instituts de formation. Nous avons cherch offrirde riches enseignements en recueillant, synthtisant et prsentant de nombreusesexpriences significatives prises dans le monde entier.


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PROPOS DE CE LIVRE

Ce livre apporte une contribution trs utile la littrature de plus en plusabondante sur les chanes de valeur, clarifiant les nombreuses mthodes,certaines anciennes, dautres plus nouvelles, mises en vre pour financer lesacteurs des chanes de valeur agricoles .(Richard L. Meyer, Professeur honoraire, Universit dtat de lOhio)

Je conseille vivement toutes les parties prenantes du secteur agricole de lirecette publication .(N.V. Ramana, ancien CEO, BASIX Inde, et Prsident de lIndian Society ofAgribusiness Professionals, Inde)

Cest un livre que toute personne intresse par le financement des chanesde valeur doit absolument lire. Les auteurs nous permettent dacqurir unemeilleure comprhension de ce domaine en prsentant un cadre conceptueltay par des tudes de cas, qui rend ce livre indispensable pour tous les acteursimpliqus dans les activits de financement et pour les responsables politiques .(Kenneth Shwedel, conomiste agricole)

Une analyse complte et pertinente du financement des chanes de valeuragricoles. Une rfrence pour tous ceux quintressent les questions concernantlamlioration des financements agricoles dans les pays en dveloppement .(Mark D. Wenner, Inter-American Development Bank)


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CHAPITRE 1

Introduction

Lagriculture reste un outil essentiel pour un dveloppement durable et pour la luttecontre la pauvret (Banque Mondiale, 2008, pp. 1-2); nanmoins les contraintesfinancires dans le secteur agricole sont partout prsentes et elles sont coteuses et

rparties de faon inquitable, ce qui limite srieusement la capacit concurrentielledes petits agriculteurs (ibid, pp. 13). Les variations brusques et imprvues des prixdes denres alimentaires ont rvl la vulnrabilit de la production agricole face la satisfaction de la demande mondiale et poussent accrotre les investissementsdans lagriculture tous les niveaux. La question qui se pose est de savoir commentvaluer le montant exact des investissements raliser, tout particulirement dans unmilieu difficile o les alas financiers sont lorigine dune rduction des ressourcesdisponibles et amplifient la crainte des risques et concentrent lattention sur eux.Le financement de lagriculture par des approches ou des institutions financiresformelles ayant toujours prsent des difficults, la rponse donner face cescontraintes ne peut se contenter de mesures classiques.

Le contexte dans lequel volue le financement agricole est galement influencpar la concentration croissante du contrle du secteur agricole. Les gains prove-nant des conomies dchelle, la mondialisation de la chane alimentaire et laccsaux ressources attirent les socits multinationales et dautres grandes entreprisesagroalimentaires lies entre elles qui jouent un rle de plus en plus important dansun secteur caractris par une intgration verticale et horizontale toujours plusgrande. Les consquences dune intgration renforce sont profondes, tout particu-lirement pour les petits agriculteurs et pour tous les acteurs exclus des chanes devaleur interdpendantes. En bref, lagriculture volue vers un systme moderne ettrs comptitif que conditionnent les exigences des consommateurs concernant unevaleur ajoute toujours plus importante, une demande croissante pour des produitstransforms et des normes uniformes de scurit et de qualit. Pour toutes cesraisons, le plan daction mettant lagriculture au service du dveloppement sest fixcomme priorit daccrotre la productivit, la comptitivit et la participation despetits agriculteurs dans les chanes de valeur mondiales (Banque Mondiale, 2008).

Le financement de la chane de valeur agricole offre une possibilit de pouvoirrduire les cots et les risques financiers et datteindre les petits agriculteurs. Pourles institutions financires, le financement de la chane de valeur donne un nouvel

lan portant aller au-del de la seule prise en considration du bnficiaire direct dufinancement afin de mieux comprendre la comptitivit et les risques sectoriels dansleur ensemble et de crer des produits qui puissent rpondre le mieux possible auxbesoins conomiques de la chane. Cette approche largie du financement agricolenest pas propre au domaine du financement de la chane de valeur; certaines orga-nisations financires parmi les plus importantes du secteur adoptent une approchesimilaire pour lvaluation de prts, mme si cela est plutt rare. En fait, une grande


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Financement des chanes de valeur agricoles Outils et leons2

partie du financement mis la disposition des chanes de valeur ne provient pas

dinstitutions financires mais dautres acteurs voluant au sein mme de la chane.En mme temps, le financement de la chane de valeur permet aux chanes de devenirplus globales en mettant disposition des petits agriculteurs des ressources lesaidant intgrer des marchs plus grande valeur ajoute. Le financement relatifaux chanes de valeur nest pas nouveau et certains types de financement commercialexistent depuis des millnaires; ce qui est nouveau, cest son utilisation de plus enplus systmatique dans lagriculture par le biais de techniques, doutils et dappro-ches innovants et mieux adapts. Des exemples dutilisation et dinnovations, prisdans le monde entier, sont donns et dvelopps dans les chapitres qui suivent.

DFINITION DU FINANCEMENT DUNE CHANE DE VALEURDans le contexte du dveloppement rapide qui est le ntre, le terme financementde chane de valeur est un concept en pleine volution avec de multiples significa-tions et connotations. Les mouvements de fonds vers une chane de valeur et entreles diffrents maillons qui la composent, constituent lefinancement dune chane devaleur. Autrement dit, il sagit dune partie ou de lensemble des services financiers,des produits et des services de soutien qui transitent vers et/ou par le biais dunechane de valeur pour rpondre aux besoins et aux contraintes des acteurs impliqusdans la chane, quil sagisse de la ncessit de pouvoir accder des financements,dassurer les ventes, de se procurer des produits, de rduire les risques et/ou dam-liorer le rendement au sein de la chane. Compte tenu de la globalit du financementdune chane de valeur, il est essentiel danalyser et de comprendre pleinement lachane de valeur sous tous ses aspects. Dans cet ouvrage, les auteurs utilisent ceterme en se rfrant aux formes de financement la fois internes et externes qui sedploient tout le long des chanes de valeur agricoles qui en bnficient:

1. Le financement interne dune chane de valeur intervient lintrieur de lachane de valeur, lorsquun fournisseur dintrants accorde un crdit unexploitant agricole ou lorsquune entreprise chef de file consent une avance defonds des intermdiaires de march.

2. Le financement externe dune chane de valeur est celui rendu possible par lesrelations tablies et les mcanismes de la chane de valeur: par exemple, unebanque accorde un prt des exploitants agricoles, sur la base dun contratavec un acheteur fiable ou dun warrant provenant dune installation agrepour le stockage.

La prsente analyse du financement dune chane de valeur ne prend pas en consi-dration le financement agricole traditionnel tel quil est opr par des institutionsfinancires comme les banques ou les coopratives dpargne et de crdit, sauf dansle cas o il existe un lien direct avec la chane de valeur tel que prcdemment dcrit.

videmment, il est invitable quune dfinition ne soit pas parfaite et il convientdadmettre que les approches financires constituent souvent des continuums danslequel il faut arbitrairement marquer des repres pour des raisons pratiques dana-lyse et dtude.

Un exemple de financement interne dune chane de valeur est donn par le cas ducrdit fournisseur dintrants en Rpublique de lUnion du Myanmar dans le cadreduquel les dtaillants dintrants agroalimentaires consentent aux petits exploitants


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Chapitre 1 Introduction 3

agricoles des ventes paiements diffrs (Myint, 2007). Un exemple caractristique

de financement externe dune chane de valeur est donn au Kenya o de petitscultivateurs de fruits et lgumes peuvent obtenir un financement destin auxproduits agrochimiques auprs dune banque grce leur contrat lexportation.Lexportateur paie les exploitants agricoles en passant par la banque qui dduitles remboursements prvus avant de reverser les montants nets au groupementdagriculteurs (Marangu, 2007).

Le financement dune chane de valeur agricole doit tre abord dans un cadrecontextuel plus large qui ne se limite pas quaux chanes de valeur proprementparler mais qui prend aussi en considration le contexte conomique de chaquepays dans la mesure o ce contexte a un impact sur les chanes de valeurs et sur les

systmes financiers. Cest pour cette raison que les deux chapitres suivants fourni-ront des notions de base sur les approches et les modles conomiques qui ont tlabors autour du financement des chanes de valeur. Les chapitres qui suivrontdcriront les instruments financiers et les innovations utiliss dans le financementdune chane de valeur.

QUEL EST LINTRT DU FINANCEMENTDE LA CHANE DE VALEUR AGRICOLE?Le financement de la chane de valeur permet de crer de nouvelles opportunits definancement pour lagriculture, damliorer les rendements et les remboursementsrelatifs aux financements et de consolider les liens entre les participants unemme chane. Les opportunits offertes par le financement dune chane sont plusprcisment influences par le contexte et le modle conomique ainsi que par lesrles respectifs jous par tous les participants au sein de la chane. Comme laffirmeCampion (2006), le financement parait souvent diffrent selon quil est accord dansle cadre mme dune chane de valeur ou quil provient dune institution financire.Et cette diffrence concerne non seulement la nature mme du financement maisgalement les motivations. Nyoro (2007) note quen Afrique les acteurs dunechane de valeur sont plus motivs par le dsir de dvelopper les marchs que par larentabilit financire . Les ngociants, par exemple, utilisent le financement commeun moyen pour sapprovisionner alors que les fournisseurs dintrants lutilisentsouvent comme un lment stratgique de soutien aux ventes. Pour les institutionsfinancires, cette approche leur permet de rduire les risques et les cots des servicesfinanciers proposs. Pour tous ceux qui profitent du financement dune chane devaleur, tels que les petits exploitants agricoles ou ceux qui achtent leurs produits,il sagit dun mcanisme qui permet dobtenir un financement qui, en raison dunmanque de garanties ou des cots de transaction pour garantir un prt, naurait puexister et il sagit aussi dun moyen qui peut permettre de sassurer un march pourdes produits.

Bien comprendre le financement dune chane de valeur peut permettre deglobalement amliorer lefficience de tous ceux qui fournissent ou de tous ceux quidemandent un financement agricole. Cela permet damliorer la qualit et lefficacitdu financement des chanes agricoles par: 1) lidentification des besoins de finan-cement dans le but de renforcer la chane, 2) ladaptation des produits financiersaux besoins des participants de la chane, 3) la rduction des cots financiers detransaction grce des remboursements directement escompts et la fourniture de


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services financiers et 4) le fait de tirer profit des relations dans la chane de valeur

et dune bonne connaissance de cette dernire dans le but de rduire les risques lis la chane et ses participants. La modernisation des secteurs agricole et agroali-mentaire, caractrise par une majeure intgration et un renforcement des relationsdinterdpendance, ne fait que confirmer limportance croissante du rle et de lancessit du financement de la chane de valeur.

CONTENUCe livre se base sur des tudes de cas concrtes prsentes dans le cadre dune sriede confrences organises par la FAO en Asie, en Afrique et en Amrique Latineen 2006 et en 2007 ainsi que sur diverses tudes supplmentaires menes en Europe

de lEst et en Asie Centrale en 2008. Une tude base sur des exemples concretsdcrit des instruments et des modles financiers qui appartiennent des systmescomplexes aux nombreuses variantes financires, agricoles, institutionnelles, rgle-mentaires et socioculturelles. Les cas prsents ont, dans la mesure du possible, tsimplifis afin de concentrer lattention sur un point prcis du systme et de mieuxcerner le sujet abord. Parfois, le mme cas ou le mme projet pourra tre citcomme exemple plusieurs reprises pour illustrer un point important.

Le deuxime chapitre de cet ouvrage tente de transposer sur le terrain le finan-cement dune chane de valeur tel quil est actuellement conu et que le prsententles oprateurs du secteur et les thoriciens. La premire partie du chapitre estconsacre la description du contexte agricole contemporain qui abandonne avecrapidit un systme de relations fragmentes et informelles quil remplace par dessystmes agroalimentaires intgrs et structurs. Sur la base de ces connaissances,la partie suivante propose danalyser et de donner une dfinition approfondie dufinancement de la chane de valeur agricole, ce qui mne tout naturellement traiterdu financement dune chane de valeur en tant quapproche et non plus commesimple ensemble dinstruments financiers, pour aborder enfin la question dunenvironnement favorable en prenant en considration les contextes rglementaires,conomiques et socioconomiques.

Le troisime chapitre labore quatre modles gnraux de chanes de valeur avec pour chefs de file les producteurs, les acheteurs, les facilitateurs et un modleintgr qui proposent un cadre permettant de mieux comprendre les chanes devaleur agricoles, de mieux en analyser la structure et les mthodes et, en cons-quence, de mieux comprendre et de mieux analyser les diffrentes applications desmcanismes financiers pouvant tre faites dans diverses situations. Dans le cadrede ces modles, des mcanismes particuliers, comme lagriculture sous contrat quiconnat une croissance rapide dans les pays en dveloppement, sont dcrits dans lamesure o ils constituent des structures de soutien grce auxquelles le financementdune chane de valeur est souvent mis en pratique.

Le chapitre suivant propose de dresser une liste et de donner une dfinition etdes exemples des mcanismes et des outils de financement dune chane de valeur,allant des produits traditionnels comme le crdit commercial des instruments pluscomplexes comme laffacturage. Ce chapitre, qui occupe une place centrale danscet ouvrage, prsente la gamme des outils et des mcanismes de financement dunechane de valeur, en exemplifiant chacun deux par quelques petits cas concrets prisde systmes agricoles absolument diffrents observs dans le monde entier.


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Chapitre 1 Introduction 5

Le chapitre cinq prsente travers des exemples, des innovations russies dans

la mise en pratique de modles et doutils financiers. Il sagit ici non seulementdinnovations technologiques mais aussi dinnovations en matire dorganisation etde politiques.

Le dernier chapitre propose enfin des leons la fois de caractre gnral et por-tant sur des mises en pratique et des ajustements particulirement importants. Unesrie de recommandations est ensuite faite, sadressant aux institutions financires,aux entreprises agroalimentaires et aux dcideurs politiques.


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CHAPITRE 2

Comprendre le financement deschanes de valeur agricoles

CONTEXTE

Aprs plusieurs annes de baisse des investissements, le financement agricole susciteun nouvel intrt. La forte hausse des prix des denres alimentaires et la pnurie desproduits agricoles de base vcues en 2008 ont retenu lattention du secteur public;des prix plus levs, et la multiplication des opportunits de bnfices qui leur sontassocies, ont suscit lintrt du secteur priv. Les prises de dcisions relatives auxinvestissements doivent accorder une plus grande place la prvision des futurestendances et lvaluation du potentiel des marchs. De plus, avec la mondialisationactuelle des marchs, lapprovisionnement et la demande au niveau local ont un rleplus limit sur les prix car la circulation facilite des produits entre les frontiresentrane un changement de la nature des risques lis aux prix lintrieur mme deces diffrents marchs.

Le secteur agroalimentaire a vcu des changements qui ont influ sur de nouveauxmodles de production et de commercialisation, privilgiant la demande face auxproduits agricoles imposs par les producteurs; un march mondialis, libral etfragment, offrant de faibles variations saisonnires et une trs grande diversitde produits; des exigences et des contraintes relatives la scurit sanitaire et latraabilit et des normes de qualit plus leves lies au renforcement de la rglemen-tation de base sur lenvironnement. Cette volution exige que lensemble des rglesrgissant les transactions au sein des chanes de valeur et celles du secteur agricole ausein duquel elles oprent, soient mieux connues. Les chanes intgres facilitent cettecomprhension. Ce point est important pour prendre des dcisions financires.

Malgr les changements survenus dans les secteurs agricole et agroalimentaire,loffre courante de produits et de services financiers visant la production agricole etrurale na t ni suffisante ni particulirement innovante; les intermdiaires finan-ciers dans les zones rurales ne sont souvent pas la hauteur et les producteurs, plusparticulirement les petits agriculteurs, ne bnficient toujours pas de prestationssatisfaisantes. On a tendance penser que le secteur agricole est trop coteux etquil prsente trop de risques pour les activits de crdit. Mais il convient aussi denoter que dimportantes banques oprant dans le secteur comme la Rabobank et la

Banorte - importantes institutions financires, respectivement des Pays-Bas et duMexique - partagent lide que les activits de crdit pour lagriculture sont rentablesquand les producteurs sont bien intgrs dans une chane de valeur durable (FAO,2007; Martinez, 2006).

Il est communment admis quil est ncessaire daugmenter les financements etles investissements tous les niveaux de la chane alimentaire, en portant une atten-tion particulire lamlioration de laccs au financement pour les communauts


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et les petits agriculteurs les plus exposs linscurit alimentaire et la pauvret.

Pour cette raison, bien que cet ouvrage traite de faon plus gnrale des entreprisesagroalimentaires, quelle quen soit le type ou la taille, une attention toute particuliresera apporte aux effets observs sur les petits agriculteurs et les petites entreprisesagroalimentaires qui ont le plus gagner ou perdre dans le contexte conomiqueet agricole actuel, en pleine mutation.

Il nest pas ais daccrotre les financements et les investissements de maniredurable. Le financement des activits agricoles continue tre peru comme gn-rant des cots dexploitation trs levs, de gros risques et de faibles rendementssur investissement. Malgr la volont de vouloir dvelopper les activits de crditdans le secteur agricole, les rsultats des programmes de crdit rural dans les pays

en dveloppement sont gnralement peu satisfaisants, prsentant des taux de rem-boursement plutt bas malgr - ou, souvent, cause - des subventions importantes.Les banques de dveloppement agricole ont souvent t lentes innover, en partie cause de directives gouvernementales qui leur taient imposes. Les banquescommerciales ont gnralement ignor ce secteur en raison des risques systmiqueshors de contrle, des cots levs et de la peur des banquiers face un secteur et uncontexte peu familiers. Dans la pratique, les cots associs au crdit direct accord des petits agriculteurs (surtout aux plus petits), vivant dans des zones ruralesdifficiles daccs habites par une population peu instruite et faible revenu, sontpour la plupart des institutions financires formelles, prohibitifs. Les institutions demicrofinance peuvent parfois atteindre certains petits agriculteurs faible revenumais un cot lev, avec des produits de crdit court terme ne rpondant gn-ralement pas lventail complet des besoins du secteur agricole.

Les risques agricoles systmiques ou corrls sont encore plus importants queles cots oprationnels relatifs aux oprations de crdit ou de garantie des investis-sements. Ces risques affrents la volatilit des prix et au changement des rgimesclimatiques peuvent affecter plusieurs rgions la fois, rendant ainsi les rembourse-ments alatoires. Pour les oprations traditionnelles de crdit, les garanties apportesvisent rduire les risques pour le prteur mais les types de garantie habituellementmis en uvre par les banques ne sont pas souvent proposs ou adapts aux zonesrurales. Cela est d en grande partie aux limites imposes par le rgime de propritdes terres et/ou dautres dispositions dont le but est souvent celui de protger lesbiens assurant les moyens de subsistance de la communaut mais qui ont pourconsquence directe de crer des limitations lutilisation de ces biens commegarantie. Les garanties constituent donc un lment contraignant majeur limitantlaccs au financement agricole non seulement pour les banques mais aussi pourles coopratives dpargne et de crdit et pour les autres institutions financires.En imposant la constitution dimportantes rserves ou de nouvelles limites ayantpour effet de pnaliser les prts non garantis, les politiques menes par les banques

centrales rendent ces contraintes encore plus lourdes. De plus, leffondrement desmarchs financiers mondiaux en 2008 et la prudence note par la suite face desactivits financires risques dune nature inconnue et/ou incontrlables, a conduitles financiers et les investisseurs vouloir acqurir de plus grandes certitudes etgaranties concernant les marchs, les prix et les contrles effectus.

Lagriculture est passe rapidement dun systme de production et de relationscommerciales fragmentes un systme de marchs intgrs, ou chanes .


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Chapitre 2 Comprendre le financement des chanes de valeur agricoles 9

Influences par des gains dconomies dchelle et par la mondialisation de la chane

alimentaire, les socits multinationales agroalimentaires dominent de plus en plusle secteur avec une intgration verticale et horizontale toujours plus importante. Leschangements observs sont galement impulss par les marchs et la ractivits vis--vis des exigences des consommateurs, ce qui entrane des normes de conformit,de qualit et dadaptation au contexte gnral plus rigoureuses. Lagriculture, toutcomme de nombreux autres secteurs, est dsormais un march mondialmen parla concurrence et qui requiert des rendements et une productivit levs. Lavenirdes petits agriculteurs, des ngociants agricoles et des entreprises agroalimentairesdans la chane alimentaire ou agroindustrielle et, par consquent, du crdit oude la qualit des investissements dpend de leur capacit concurrentielle sur les

marchs et/ou de leur capacit sadapter aux marchs dans lesquels ils peuventvoluer. De plus, le chemin de la russite passe par une concurrence impliquant tousles participants dune chane donne. Au Kenya, Mrema (2007) note que ladoptiondans lagriculture dune approche privilgiant le concept de la chane de valeurcommence par un changement dattitude. Je est remplac par nous en mettantlaccent sur lharmonisation des interventions et de lutilisation des ressources. Il enrsulte que les relations, la structure et surtout la solidit et la fiabilit de lensemblede la chane jouent plus que jamais un rle trs important. Les petits agriculteurs,les ngociants agricoles et les socits agroalimentaires, indpendants et non intgrsdans une chane alimentaire, deviendront probablement les maillons faibles dechanes fragmentes incapables de survivre la concurrence future.

Faire face aux dfis et aux enjeux dicts par les tendances imposes par lesconsommateurs et par la demande pour des produits plus sophistiqus et plusgrande valeur ajoute signifie accrotre les investissements en quipements, amlio-rer les fonds de roulement et renforcer les comptences et les connaissances. Celanon seulement implique des cots au niveau de toutes les activits prsentes dansune chane de valeur mais ne peut tre ralis quen prsence de lexistence toutau long de la chane de garanties concernant lapprovisionnement, la productionet les marchs. Les relations et les accords entre les diffrents acteurs de la chanede valeur, doivent dont tre renforcs, le plus souvent par des contrats. La trans-formation des produits agricoles dans la cadre dun march mondialis entrane,par consquent, le fait de devoir relever de nouveaux dfis et cre de nouvellespossibilits dintgration qui stimuleront la concurrence et faciliteront laccs des financements. tant donn quil est essentiel daugmenter significativement lesfinancements en faveur de lagriculture pour relever ces dfis, il faut esprer que lesinstitutions financires et les responsables politiques en tireront des conclusions etsengageront plus activement en faveur des acteurs des chanes de valeur de faon crer de nouveaux produits et conqurir de nouveaux marchs.

Gonzalez-Vega (2007) prsente plusieurs questions que la transformation et la

consolidation de lagriculture poseraient au secteur financier:1. Les systmes financiers de chaque pays sont-ils prts satisfaire les nouvellesexigences en termes de services financiers gnres par la croissance des chanesde valeur agroalimentaires actuelles? Les intermdiaires financiers dispose-ront-ils de tous les moyens ncessaires pour satisfaire ces exigences et poursoutenir la croissance rapide de la production et de la productivit stimulespar la mondialisation? Dans quelle mesure la russite des chanes dpend-elle


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des progrs accomplis dans llargissement des choix offerts et dans laccs aux

services de financement agricole dans les diffrents pays?2. Dans quelle mesure la transformation de lagriculture et le dveloppement deschanes de valeur actuelles ont-ils une influence sur les conditions daccs et defourniture des financements ainsi que sur la capacit des intermdiaires finan-ciers rpondre concrtement aux exigences? Le dveloppement des chanesagricoles cre-t-il de nouveaux moyens pour favoriser la modernisation des sys-tmes financiers et dans quelle mesure lapparition de relations contractuellesentre les parties prenantes profite-t-elle au dveloppement financier dun pays?

3. La fourniture de services financiers adapts ces nouvelles mthodes profi-tera-t-elle toutes les catgories dagriculteurs? Qui en profitera et qui non?

Dans quelle mesure les systmes financiers traditionnels sont-ils capables defavoriser lintgration des petits et moyens agriculteurs dans des chanes devaleur agricoles modernes? Labsence daccs des services financiers devien-dra-t-il un obstacle insurmontable pour pouvoir intgrer de nombreux exploi-tants agricoles traditionnels? Quelles options de services financiers seront-ellesproposes aux producteurs qui ne bnficient pas des services de prestatairesfinanciers institutionnels?

La deuxime srie de questions souligne plus particulirement les interactionsexistant entre le dveloppement agricole et la porte des systmes financiers dunpays. Dans les zones rurales, la quantit et le dveloppement des entreprises agroa-limentaires sont corrles aux des institutions financires, et vice versa. Alors queles chanes de valeur agricoles deviennent de plus en plus complexes, entranantune production toujours plus lie lexistence de marchs garantis, les institu-tions financires sont capables dagir en matrisant les risques, ce qui leur permetdamliorer les services offerts et, par ricochet, de favoriser le dveloppement et lamodernisation des activits agricoles.

Les effets dune plus grande intgration des chanes de valeur ont aussi dimpor-tantes implications sociales et financires. Il est donc important danalyser les effetsque lintgration verticale et la demande impulse par les marchs exercent sur lesproducteurs, les ngociants et les industriels aux faibles revenus. Amliorer leurcomptitivit et favoriser leur participation des chanes de valeur dynamiques etrentables sont deux priorits du programme de dveloppement pour lagriculture.Du fait que la majorit des personnes les plus pauvres dans le monde voluent dansle secteur agricole et rural, il sagit l dun lment important de dveloppement. Lefinancement est un paramtre important des chanes de valeur mais, lui tout seul,il ne reprsente quune valeur toute relative. Les services financiers qui sadressentau secteur agricole, mme en y mettant la meilleure volont, seront long termevous lchec sauf sil existe des producteurs et des entreprises agroalimentaires

comptitifs non seulement aujourdhui mais aussi lavenir, en accord avec lvolu-tion des marchs.


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LE CONCEPT DU FINANCEMENT DES CHANES DE VALEUR AGRICOLES

Le concept de chane de valeur permet dintgrer les diffrents acteursintervenant dans la production, la transformation et la commercialisa-tion agricoles. Il permet de dfinir les diffrents rles des acteurs et, enmme temps, la porte et les buts des relations qui peuvent tre tablies.Equity Bank, Kenya (Muiruri, 2007)

Dans lintroduction de cet ouvrage, la dfinition dufinancement des chanes devaleuragricoles propose, prend en considration les deux grands aspects de sesmodalits de ralisation. Ces dernires se dfinissent la fois par un financementinterne, lintrieur mme de la chane de valeur, et par un financement externe

rendu possible grce aux relations et aux mcanismes gnrs par la chane devaleur. Cette dfinition fera lobjet dun approfondissement dans la partie suivante,en analysant de faon dtaille lexpression et la mise en pratique qui en dcoule.Il faut tout de suite noter que les expressions chane de valeur et chane dap-provisionnement sont souvent employes lune pour lautre, lexpression chanedapprovisionnement tant plus frquemment utilise pour les chanes indus-trielles. Pour le secteur agricole, lexpression chane de valeur semble la mieuxapproprie pour mettre en relief la valeur ajoute, cest dire la transformation desintrants et des produits quand ils transitent par la chane.

Le concept de chanes de valeur agricoles inclut lensemble des activits et desparticipants impliqus dans le circuit des produits agricoles, qui va de la fournituredintrants aux petits agriculteurs jusqu la table des consommateurs. Chaque partieprenante ou opration faisant partie de la chane est directement lie la suivante,constituant ainsi, par lensemble des oprations, une chane viable. chaque tape,une nouvelle transformation ou nouvelle amlioration est apporte au produit dun simple passage du produit dun point a un point b (par exemple, latraditionnelle valeur ajoute par des ngociants) jusqu un circuit plus complexe etau conditionnement. De ce fait, une chane de valeur est souvent dfinie comme unesquence doprations crant une valeur ajoute, de la production la consomma-tion, en passant par la transformation et la commercialisation des produits. Chaquesegment de la chane entretient un ou plusieurs liens avec le segment suivant ouprcdent. La solidit et la fiabilit dune chane se mesurent au lien le plus faible et,par consquent, plus les liens sont solides et plus les flux des produits et des servicesau sein de la chane seront-ils stables.

Lintgration dune chane de la ferme la table peut permettre den amliorerles rendements et la valeur, en rduisant les pertes, en assurant la scurit sanitaire,en prservant la fracheur des produits, en diminuant les prix la consommation eten amliorant les prix et les revenus en faveur des petits agriculteurs. Des chanesde valeur rentables permettent, en principe, dviter de faire appel aux services

dintermdiaires et renforce les activits valeur ajoute par le biais dune meilleuretechnologie, de meilleurs intrants, daccords la production, dinfrastructures plusmodernes (comme les chanes du froid), de possibilits damliorer les prix grce une production base sur la demande et de la facilitation daccords plus fiables etdurables pour lexportation et la transformation des produits.

Les flux des fonds et les solutions de financement externe et interne entre lesdiffrents maillons de la chane constituent ce que lon appelle le financement des


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chanes de valeur. En dautres termes, il sagit des services financiers, des produits

et des services de soutien, pris individuellement ou dans leur ensemble, qui affluentou transitent vers et/ou par une chane de valeur. Il peut sagir dun financementdirect interne fait par un acteur de la chane de valeur un autre acteur ou dunfinancement externe octroy par une institution financire ou par un investisseursur la base des activits accomplies et des relations tablies par lemprunteur dans lachane de valeur.

Le rle du financement dune chane de valeur est celui de rpondre aux besoinset aux contraintes de tous les acteurs impliqus dans la chane. Il rpond souvent un besoin de financement mais il est aussi couramment utilis comme moyenpermettant de garantir les ventes, de se procurer des produits, de rduire les risques

et/ou damliorer les rendements lintrieur de la chane. Il est donc particulire-ment important, en raison de la globalit du financement des chanes de valeur, debien comprendre les caractristiques de chaque chane, de ses participants et de sesintrts. Certaines institutions financires prospres ont dj mis en pratique cesprincipes dans le cadre de leurs activits de crdit mais beaucoup dautres ne lontpas encore fait. Et peu dentre elles ont conclu des accords pluripartites de finance-ment agricole pourtant courants entre producteurs, fournisseurs, grossistes ou toutautre acteur dans le cadre du financement dune chane de valeur.

Il est ncessaire de dfinir un cadre conceptuel afin de mieux comprendre lefinancement des chanes de valeur. Cela est dautant plus important que le finan-cement de ces chanes constitue la fois une approche pour le financement et unensemble dinstruments financiers utiliss pour dvelopper et amliorer les servicesvisant rpondre aux besoins financiers de tous les acteurs impliqus dans unechane. Beaucoup de ces instruments existent dj mais ils sont trs souvent utilissprincipalement en association avec dautres instruments existants. Il faut surtoutgarder lesprit le fait que le financement des chanes de valeur constitue uneapproche qui tient compte de la totalit de la chane et des forces qui la commandentet qui rpond de ce fait aux exigences spcifiques de leur financement producteurs,ngociants, industriels et tous les autres acteurs de la chane. Cest une approcheconue sur mesure afin de rpondre le plus efficacement possible aux besoins desactivits et aux caractristiques propres de la chaine. Ces mcanismes et ces outilspeuvent servir : 1) financer la production ou les rcoltes, 2) acqurir des intrantsou des produits ou financer la main-duvre, 3) accorder des dcouverts ou desfacilits de crdit, 4) financer des investissements et 5) rduire les risques et les alas.Par consquent, le financement des chanes de valeur est une approche qui adopteun point de vue systmique, prenant en considration lensemble des acteurs, destapes et des marchs dune chane, plutt quune relation particulire, prteur etemprunteur, lintrieur du systme. Cela fait lobjet dun dveloppement ultrieurplus dtaill.

Le schma 2.1 propose une reprsentation simplifie permettant de mieuxcomprendre le financement des chanes de valeur. Comme expliqu prcdemment,il montre bien que le financement est fourni par tous les acteurs qui se trouvent lintrieurmme de la chane et par diffrents organismes financiers institutionnelsqui font affluer des financements vers la chane. Les produits circulent dans lachane dans une direction donne, avec diffrents niveaux de valeur ajoute chaqueniveau. lintrieur de la chane, les flux financiers circulent dans deux directions,


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selon le type de chane et/ou la rgion et les dynamiques gnres par les entreprises

et les participants impliqus. Par exemple, dans lindustrie du riz, dimportantsgrossistes financent souvent des ngociants qui font des avances de financement auxproducteurs. Dans un mme temps, de nombreux industriels reoivent du riz nontransform de la part des exploitants agricoles et des groupes de producteurs, avecpaiement partiel accompagn dun accord de paiement total dfinitif au moment ole riz aura t transform et vendu. Les exploitants agricoles sont, dans ce cas, lesfinanciers de leurs meuniers.

On notera dans ce schma que tous les acteurs de la chane peuvent la fois treles bnficiaires et les fournisseurs du financement. Par exemple, un fournisseurdintrants reoit souvent un financement pour acqurir des stocks et vendre des

intrants crdit. Les exploitants agricoles peuvent donc recevoir des intrants

SCHMA 2.1Flux de production et flux financiers dans la chane de valeur

Source: adapt de Fries (2007) et Miller (2007a)

Banques

Institutions financiresnon bancaires

Investisseurset fonds privs

Coopratives/associations

IMF locales/organisations locales

Exportateurs/grossistes

Services spcialiss

Formationcommerciale

Services financiers

Fournisseurs de

la chane de valeur Services de soutien

Certificationsgouvernementales/soutien la qualit

Formation technique

Industriels

Ngociants etindustriels locaux

Groupementsde producteurs

Exploitants agricoles

Fournisseurs dintrants

Flux de la productionFlux financiers


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crdit, des avances de la part des industriels (directement ou par le biais de leurs

groupements) et peuvent aussi fournir un financement en nature comme dans le casde paiements diffrs pour les produits provenant de meuniers, de supermarchs oumme de magasins dentreposage gouvernementaux.

Lencadr 2.1 porte lattention sur la dfinition de trois concepts de chane devaleur lis entre eux. Si le concept et lapproche du financement dune chane devaleur sont plutt rcents, par contre les lments cls qui les constituent, ne lesont pas. Le concept et la mise en pratique des chanes de valeur et des chanesdapprovisionnement existent depuis des millnaires mais dans un monde contem-porain caractris par des exigences commerciales croissantes et une distributioninstantane, les chanes acquirent de plus en plus dimportance. De faon similaire,

lanalyse des chanes de valeur qui a succd lanalyse sous sectorielle, demeureun puissant moyen pour faire le diagnostic dune chane et dfinir ainsi les pointsfaibles ncessitant une intervention. Il faut galement noter que limportancecroissante prise par le financement des chanes de valeur est due la combinaison

ENCADR 2.1

Dfinitions dune chane de valeur

Trois dfinitions gnrales sont fondamentales pour bien comprendre le financement

dune chane de valeur agricole:

1. Chane de valeur ensemble des acteurs (privs, publics, y compris les fournis-

seurs de services) et lensemble des activits valeur ajoute qui contribuent

porter un produit de la phase de production au consommateur final. Dans le

cas de lagriculture, on peut parler dun ensemble de processus et de flux de

la ferme la table (Miller et da Silva, 2007).

2. Analyse de la chane de valeur valuation de tous les acteurs et de tous les

facteurs qui participent la ralisation des activitset des relations cres entre

les participants de faon identifier les principales entraves lamlioration du

rendement, de la productivit et de la comptitivit dune industrie et la faon

dont ces entraves peuvent tre surmontes.

3. Financement de la chane de valeur - produits et services financiers qui affluent

vers et/ou par les acteurs de la chane dans le but dexaminer et de rduire les

principales entraves la croissance (Fries, 2007).

Pour rsumer, les principaux lments des dfinitions de la chane de valeur agri-

cole sont:

chanes de valeur acteurs multiples et lis entre eux; activits squentielles et

valeur ajoute; analyse de la chane de valeur valuation des acteurs, des relations, des entra-

ves et des possibilits offertes;

financement de la chane de valeur financement permettant de faire face aux

entraves et aux possibilits offertes, que ce soit par la chane de valeur ou vers

et/ou grce chane.


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de plusieurs lments: lanalyse des chanes de valeur, les financements adapts sur

mesure, lintgration croissante des marchs agricoles et la mise en pratique demeilleurs instruments financiers et de technologies de linformation. Cela impliquegnralement la participation de nombreuses parties, directement intresses larussite des autres participants de la chane. Plus les enjeux de chacune des partiesdans la chane seront importants, plus la chane de valeur en sera renforce. Les lienscrs peuvent tre formels ou informels. Ils peuvent prendre la forme de simplesaccords de financement, comme lagriculture en partage dans laquelle les cots,les intrants et les rendements sont partags. Dans le cas de ce type daccords infor-mels ou contractuels, un exploitant agricole reoit en gnral des intrants (semences,engrais) et une aide technique en change dune partie de la production avec un

partenaire commercial pouvant tre un voisin ou une entreprise agroalimentairequi souhaite avoir la garantie des produits ncessaires son entreprise ou sesactivits commerciales.

Une tude mene par le Temeo Institute a montr quau Kenya, comme dansde nombreuses autres rgions dAfrique, le financement des chanes de valeur estfrquemment intgr la production et aux modles de commercialisation desprincipaux produits agricoles de base, quil sagisse par exemple des plantations deth sculaires ou dautres structures plus rcentes. Le sicle prcdent a connu desprogrammes gouvernementaux qui impliquaient des offices de commercialisation,des intrants et des facilits de crdit cibles. Ces dernires ont vu le jour dans lesannes 30, avec la cration du National Advances Board qui a mis disposition desfonds publics dans le but daccorder des crdits aux exploitants agricoles et den-cadrer les activits de crdit. Ces avances taient consenties contre des terres et desrcoltes qui taient finances titre dapport en garantie. Le schma 2.2 dcrit, dansle cas du Kenya, les corrlations relatives lorganisme gouvernemental AgriculturalFinance Corporation (AFC) qui fournit des intrants par le biais de la Kenya FarmersAssociation (KFA) et des moyens de trsorerie aux exploitants agricoles qui, leurtour, vendent les produits issus de leur propre production lorganisme gouverne-mental National Cereals Produce Board (NCPB).

Le NCPB effectuait les remboursements dus lAFC et les fonds restants taientreverss aux exploitants agricoles. LAFC tait alors, au Kenya, la seule organisationgouvernementale qui offrait des financements agricoles. LAFC tait financ par legouvernement et par des aides et des prts accords par des donateurs du mondeentier. Malgr les cots levs, le gouvernement proposait la fois des crdits etdes services de soutien complmentaires aux exploitants agricoles, comme celaressort du tableau 2.1. Les effets combins apportaient la stabilit et favorisaientla croissance dans le secteur agricole. Mais au cours de la priode de rforme dufinancement agricole qui suivit, le modle intgr a commenc se dtriorer suite quelques effets et changements voqus ci-dessous.

Malgr les nombreuses raisons ayant entran labandon de lapproche des cha-nes agricoles intgres mises en place au Kenya par le gouvernement, deux pointsparticulirement importants doivent tre souligns. Premirement, lapproche globale et la stabilit des prix ont permis daccroitre les revenus et de favoriserlutilisation des technologies, mme si cela a entran des cots levs. Une meilleurescurit des activits de crdit et des accords commerciaux a galement t observe.Linterruption du programme interdpendant, et la disparition de certains effets qui


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SCHMA 2.2Crdit cralier interdpendant

Source: Nyoro (2007)

TABLEAU 2.1Kenya: programme cralier interdpendant gouvernemental

Programme services et crdit cralierinterdpendants

Effets

Financement agricole gouvernementalpour:

- acquisition de capital, y compris deterres;

- machines agricoles;

- crdit saisonnier.

Intrants subventionns

Dbouchs sur les marchs et contrlesdes prix

Services de vulgarisation

Dveloppement des infrastructures

Taux de croissance conomique et agricole levs -de 6 pour cent par an

Comparativement taux dadhsion les plus levspour les semences et les engrais hybrides

Augmentation des revenus locaux Cot de maintien de lAFC lev pour le budget

national

Financement agricole post rforme

Changements Effets

Suppression des contrles de prix pour lesproduits

Interruption des programmes intgrs decrdit

Interruption du crdit interdpendant

Ingrences politiques concernant le crditet les recouvrements

Producteurs plus exposs aux risques sur les prix Taux lev de non remboursement pour le crdit

accord par lAFC

Ventes parallles des produits agricoles

Retrait des banques commerciales des zones rurales

Paiements/remboursements

Instructionirrvocable

KFA

AFC NCPB

EXPLOITANT

AGRICOLE

Argent liquide Produits

Intrants

Paiements


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a suivi, a entrain une augmentation des dfauts de remboursement et des ruptures

de contrat de ventes (ventes parallles).La mme situation sest vrifie avec leffondrement de lUnion Sovitique.Quand les chanes de valeur intgres contrles par lEtat, qui trs souventstalaient sur plusieurs pays, ont t interrompues, les marchs sont devenus peufiables et le financement a commenc se tarir. Les financements ont recommenc affluer lorsque le secteur priv a dvelopp une intgration des chanes de valeur,en utilisant des instruments et des approches propres au financement des chanes devaleur comme moyen permettant daccder des ressources financires.

Il est important de noter que le financement des chanes de valeur ne se substituepas aux principaux fournisseurs de services financiers comme les banques ou les

coopratives de crdit. Ces dernires restent cruciales pour fournir un financementet dautres services financiers aux acteurs de la chane. Lapproche et les outilsutiliss pour le financement des chanes de valeur permettent dintgrer et dam-liorer le crdit informel ainsi que des moyens traditionnels de financement garantiproposs par des banques ou dautres institutions financires, permettant ainsi decomplter un choix exhaustif de produits de financement. Par exemple, durant lescycles de production, les ngociants agricoles accordent souvent des financementsaux exploitants agricoles pour les rcoltes, les intrants et dautres besoins lis lachane agricole ou lexploitation agricole (par exemple, des avances consentiespour faire face aux urgences). Beaucoup de ces ngociants sont, leur tour, financspar les meuniers et les industriels qui, quant eux, peuvent tre financs par lesbanques et/ou les grossistes ou les exportateurs. Bien quils sadressent souvent des institutions financires traditionnelles, les producteurs, les industriels et lesdtaillants agricoles bnficient de plus en plus dapports de ressources provenantdautres entits avec lesquelles ils entretiennent des relations troites.

Le montant des financements qui circulent dans la chane est significatif et il nedoit pas tre sous-estim. Les fournisseurs dintrants agricoles qui fournissent dessemences et des intrants crdit, les exploitants agricoles qui livrent des produitsaux magasins dentreposage et aux industriels avec paiements diffrs et les gros-sistes qui vendent aux supermarchs sur commande ou avec paiements diffrs,comptent parmi les exemples les plus frquents.

FINANCEMENT DES CHANES DE VALEUR AGRICOLES: UNE APPROCHELe financement des chanes de valeur peut tre envisag comme un ensemble doutilset de mcanismes; il est toutefois encore plus important de le considrer sous langledune approche qui adopte un point de vue systmique, en prenant en considrationlensemble des acteurs, des processus et des marchs de la chane, sopposant ainsi un accord particulier entre un prteur et un emprunteur lintrieur du modle.Les dcisions relatives au financement sont prises sur la base de la solidit et du

bon fonctionnement de lensemble du systme, tenant compte aussi de la demandedu march, et pas seulement en fonction des emprunteurs. Cela signifie que lafourniture de financement bas sur la chane de valeur requiert de bien connatre lesecteur agricole.

Les autres formes de financement, quil sagisse de financement lintrieur dunechane, comme le cas dun crdit commercial classique, ou de financement externe,comme le cas dun financement bancaire classique, sont moins globales avec, par


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consquent, des risques plus significatifs. Les risques supplmentaires gnrs sont

dus, en grande partie labsence de certitude , car limpossibilit de bien les ana-lyser dans leur ensemble ne permet pas de bien les valuer et den limiter la porte.Ce manque de certitude entraine galement une perception accrue des risques,entranant une rduction du crdit traditionnel en faveur du secteur.

Schwedel dclare que le financement des chanes exige des banquiers quilsapprhendent et quils aient une excellente connaissance de lensemble des activitsdune chane. Ce type de financement exige des ajustements aux nouvelles condi-tions de march, une dfinition plus prcise des prix, une meilleure connaissancedes risques et, par consquent, une volont plus dtermine de prendre des risques (FAO. 2007: 22). Au cours des tudes menes pour la Rabobank Mexico au titre

dexpert en financement des chanes de valeur, il a dcouvert quen adoptant unevision holistique dune chane il devenait possible de rduire les risques et douvrirla voie un financement bas sur une connaissance systmique.

Un exemple de lapproche adopte par la Rabobank est prsent dans lencadr2.2 qui dcrit le financement du secteur de la floriculture, secteur considr auMexique comme trs pointu et prsentant des risques levs.

Comme le montre le cas de la Rabobank, un prteur est plus enclin accorder unprt un exploitant agricole quand ce dernier a tabli des relations durables avec unacheteur fiable et quand lacheteur dispose, son tour, de dbouchs sur des marchssrs et solides. Si la plupart des institutions financires et commerciales nont paslenvergure mondiale de la Rabobank, elles peuvent toutefois, par le biais de solidesrelations avec les partenaires et un suivi des flux des produits et des financements,parvenir matriser les connaissances et les contrles ncessaires permettant derduire les risques et dacqurir une comptitivit efficace dans leur financement deschanes de valeur. Par le pass, en labsence dune connaissance approfondie dune

ENCADR 2.2

Financement de la chane du secteur de la floriculture - Mexique

Dans le cas des producteurs de fleurs au Mexique, la Rabobank finance les besoins

de trsorerie, de matriel et les besoins technologiques. De faon troitement lie,

la Rabobank finance aussi les fournisseurs de matriel qui procurent la technologie

ncessaire aux exploitants agricoles. La banque finance les exploitants agricoles parce

quelle les connat et quelle comprend le modle commercial. Concrtement, les

exploitants agricoles expdient leur production sur un march aux enchres aux Pays-

Bas et la Rabobank finance ce march ainsi que la plupart des acheteurs. De cette

faon, la banque a bloqu et contrl le financement de lensemble de la chane et

peut avoir une profonde connaissance de la chane facteurs de production, four-nisseurs de matriel et acheteurs. La banque est galement sre que les exploitants

agricoles reoivent leur argent dans la mesure o celui-ci est dpos sur un compte

de la Rabobank, permettant de ce fait la banque de dbiter directement les comptes

pour les remboursements de prt.

Source: FAO (2007)


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chane de valeur et des connexions existantes, les exploitants agricoles ou les petits

industriels et ngociants ont plus souvent essuy le refus dun prt et ont t, de cefait, incapables de financer des activits leur permettant de saisir certaines oppor-tunits commerciales. Les relations et la connaissance partage des acteurs entreeux, au sein dune mme chane, favorisent la mise en uvre et le dveloppementdaccords concrets propices au financement. Le but principal vis est de rpartir lesrisques entre les divers acteurs par le transfert de certains risques prcis sur ceux quisont le mieux prpars pour les affronter et, dans la mesure du possible, de rduireles cots grce des relations et des paiements directs.

Puisque le financement dune chane de valeur repose la fois sur des relationsconcrtes et sur une intgration des connaissances, une des cls de russite pour

une institution financire est de bien sy connatre . Celles qui sy connaissentle mieux sont les personnes et les entreprises directement impliques dans la chanede valeur. En possdant et en faisant usage de connaissances prcises et techniquesde la chane, les financiers et les investisseurs peuvent valuer les risques et tenterde les rduire plus facilement que ne le ferait un banquier traditionnel qui traitesans distinction tous types dactivits et tous types de clientle. La capacit et laferme volont danalyser et dutiliser la chane de valeur permettent aux institutionsfinancires de proposer des services et des produits financiers conus sur mesure,adapts aux acteurs de la chane de valeur. Dans ce domaine, la cl du succs rsidedans le fait de tirer parti de toutes les connaissances et, suite cela, de redfinirdes mcanismes et des outils financiers sur mesure, traditionnels ou non, adapts la chane de valeur. Le but est dassurer un partage des risques entre les diffrentsacteurs et de transfrer certains risques prcis sur ceux qui sont le mieux prparspour les affronter. Une approche de financement de chane de valeur est donc unprocessus dacquisition et dutilisation des connaissances dans le but de dfinir desactions et de concevoir des services financiers. En pratique, le financement peut tresoit direct, entre deux acteurs de la mme chane, soit indirect, avec une institutionfinancire tierce ou par un systme en cascade dans lequel le financement affluevers les acteurs de la chane plusieurs niveaux, en fonction des activits accompliesdans la chane.

Si les financements traditionnels reposent avant tout sur la solvabilit du clientet la solidit des activits commerciales ralises, le financement des chanes devaleur, quant lui, donne une plus grande importance aux sommes reues prove-nant des activits ralises, comme les activits productives ou les transactions valeur ajoute. Cela facilite laccs au financement pour tous ceux qui ne peuventpas proposer des garanties suffisantes mais qui peuvent compter sur des flux demarchandises prvisibles et sur des partenaires solides et fiables au sein de la chane.En outre, les oprations peuvent souvent tre organises de faon ce que lesremboursements dun prt soient effectus de faon automatique par le biais des

sommes gnres par les transactions. Un remboursement direct dun prt permetde rduire la fois les risques et les cots de transaction lis au remboursementmme. Lobtention dun financement varie selon les capacits de chaque acteur dela chane de valeur et les conditions varient en consquence. Lintrt commun detous les acteurs est de pouvoir obtenir un financement le plus facilement possible et de bonnes conditions; peu importe quil provienne dune banque, dun fournisseurou dun ngociant. Dans le cas par exemple o un gros acheteur bnficie dun


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financement et quil consent des avances de fonds aux autres acteurs de la chane,

cela profite tout le monde.Ladoption dune approche de financement de la chane de valeur permet dana-lyser les conditions de crdit concernant un emprunteur prcis en tenant compte delensemble des diffrents aspects et processus de la chane de valeur, y compris decelui qui est le mieux plac pour emprunter au sein de la chane et de la nature et dela provenance des flux des fonds. Kariuki affirme que les questions cls qui doiventtre abordes dans le financement de la chane de valeur pour la Cooperative Bankof Agriculture sont: 1) la solidit et la fiabilit de la chane de valeur, son potentielet ses enjeux, 2) les risques, 3) le soutien et les services techniques, commerciaux etfinanciers et 4) le modle conomique adapt au financement de la chane de valeur

(Mwangi, 2007). En substance, le processus implique une valuation de la chane devaleur, une valuation financire et des contrats garantis. Une institution de ce typepeut suivre les principales tapes suivantes:

1. Comprendre la chane de valeur:- Contexte favorable contexte favorable international, rgional et local,

contraintes normatives et possibilits de soutien;- Relations verticales et horizontales relations entre niveaux de la chane

et concurrents et tous ceux situs un mme niveau, leurs intrts et leursresponsabilits;

- Services de soutien et services commerciaux services financiers et nonfinanciers, marchs dapprovisionnement dintrants;

- Marchs potentiel des marchs, demande des consommateurs et risqueslis la chane (adapt de Coop, 2008).

2. Identifier le modle de chane de valeur existant rellement acteurs princi-paux, modle conomique et stratgie de durabilit;

3. Identifier les processus de transactions valeur ajoute du produit au coursdes diffrentes tapes dans la chane;

4. Identifier les lments rels et essentiels du financement flux rel des fonds etsources du financement, besoins et moment de leur manifestation;

5. Analyser et comparer des diverses options de financement pertinence etforce, risques et cots de financement pour tous les acteurs de la chane et tous les niveaux;

6. laborer le financement sur la base de la (les) meilleure(s) option(s) adapte(s) la chane mise en place daccords/contrats de financement entre les parties.

Mme si, dans le cadre dune approche de chane de valeur, il est particulirementimportant dinsister sur le bon fonctionnement de la chane, sur les relations et surles transactions valeur ajoute, une valuation trs complte et impartiale de tousles emprunteurs est primordiale. Cette apprciation de la qualit des emprunteurs

peut tre ralise en considrant les cinq points cls suivants: 1) qualits en tantquemprunteur, 2) capacit, 3) capital, 4) garanties et 5) conditions (Miller, 2008a).Les banques accordent gnralement la plus grande priorit aux garanties et lamicrofinance, quant elle, aux qualits de lemprunteur et la capacit. Ces pointssont, sans aucun doute, trs importants dans le cadre dune valuation des prtsmais, comme on peut le constater dans lencadr 2.3, leur importance peut varier carltendue de lvaluation stend bien au-del du simple emprunteur.


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Dans le financement des chanes de valeur, une importance majeure est accordeaux conditions relatives aux perspectives de march et ladquation des conditionsfinancires aux besoins des flux de la chane. Ladquation des conditions finan-cires et des flux de trsorerie vers les clients lintrieur de la chane est essentielle,et une valuation des risques dune rupture dans la chane fait partie de lanalyse.Les flux de trsorerie dans la chane de valeur doivent tre suffisants et correspondreparfaitement aux conditions de prt. La capacit des partenaires et de lemprunteurest, elle aussi, importante. Par consquent, une valuation des risques va bien au-de-l des seuls risques de crdit client et exige que lon tienne compte des risques lisaux marchs, aux prix et aux activits de production.

Cela veut-il dire quune banque ou un financier doit valuer et avoir une totaleconnaissance de lensemble dune chane de valeur? Non. La plupart dentre euxnont pas une telle capacit, sauf pour les chanes dans lesquelles ils oprent de faontrs troite. Mais, par contre, ils peuvent souvent sappuyer sur la solidit, la fiabilitet la rputation des principaux acteurs de la chane. Ces derniers sont le pl

FINANCEMENT DES CHAÎNES DE VALEUR AGRICOLES - Outils et leçons (CTA, FAO – 2013)

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