FEUILLE DE STYLES CLARITY – 06-2011€¦ · 1.1.4 Information sur les tendances et principaux...
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Orange
Société anonyme au capital de 10 640 226 396 euros Siège social : 78, rue Olivier de Serres 75015 Paris
R.C.S. Paris 380 129 866
Rapport financier du 1
er semestre 2018
AMF
Le présent document constitue le rapport financier semestriel prévu par l’article L.451-1-2 du Code monétaire et financier.
Il a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 26 juillet 2018.
Sommaire
1 Rapport d'activité du 1er semestre 2018 3
1.1 Vue d’ensemble 5
1.2 Analyse des résultats et des investissements du Groupe 9
1.3 Analyse par secteur opérationnel 15
1.4 Trésorerie et endettement financier des activités télécoms 30
1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS 32
1.6 Informations complémentaires 36
2 Comptes consolidés résumés du 1er semestre 2018 39
Compte de résultat consolidé 40
Etat du résultat global consolidé 41
Etat consolidé de la situation financière 42
Tableau des variations des capitaux propres consolidés 44
Tableau des flux de trésorerie consolidés 46
Annexe des comptes consolidés 48
3 Déclaration de la personne responsable 87
4 Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 88
Rapport de gestion du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 3
1 Rapport d'activité du 1er
semestre 2018
1.1 Vue d’ensemble ................................................................................................... 5
1.1.1 Données financières et effectifs 5
1.1.2 Synthèse des résultats du premier semestre 2018 6
1.1.3 Faits marquants 6
1.1.4 Information sur les tendances et principaux risques et incertitudes 8
1.2 Analyse des résultats et des investissements du Groupe .............................. 9
1.2.1 Du chiffre d’affaires à l’EBITDA ajusté du Groupe 9
1.2.2 De l’EBITDA ajusté au résultat d’exploitation du Groupe 12
1.2.3 Du résultat d’exploitation au résultat net du Groupe 13
1.2.4 Du résultat net au résultat global du Groupe 13
1.2.5 Investissements du Groupe 13
1.3 Analyse par secteur opérationnel .................................................................... 15
1.3.1 France 18
1.3.2 Espagne 20
1.3.3 Europe 22
1.3.4 Afrique & Moyen-Orient 24
1.3.5 Entreprises 26
1.3.6 Opérateurs internationaux & Services partagés 28
1.3.7 Orange Bank 29
1.4 Trésorerie et endettement financier des activités télécoms ......................... 30
1.4.1 Situation et flux de trésorerie des activités télécoms 30
1.4.2 Endettement financier des activités télécoms 30
1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS ............................... 32
1.5.1 Données à base comparable 32
1.5.2 EBITDA ajusté et EBITDA 33
1.5.3 CAPEX 34
1.5.4 EBITDA ajusté - CAPEX 35
1.5.5 Endettement financier net 35
1.5.6 Ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms 35
1.6 Informations complémentaires ........................................................................ 36
1.6.1 Litiges et engagements contractuels non comptabilisés 36
1.6.2 Transactions avec les parties liées 36
1.6.3 Evénements postérieurs à la clôture 36
1.6.4 Glossaire financier 36
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 4
Ce rapport contient des indications prospectives concernant Orange. Par nature, l’atteinte de ces objectifs est soumise à de
nombreux risques et incertitudes susceptibles d’entraîner des différences entre les objectifs énoncés et les réalisations
effectives. Les risques les plus importants sont exposés dans la section 2.1 Facteurs de risque du Document de référence
2017. Voir aussi les indications sous le titre Indications prospectives au début du Document de référence 2017.
Les commentaires suivants sont établis sur la base des comptes consolidés en normes IFRS (International Financial Reporting
Standards, voir note 2 de l’annexe aux comptes consolidés). Ces comptes ont fait l’objet d’un examen limité de la part des
commissaires aux comptes. Par ailleurs, le Groupe a décidé d’appliquer la norme IFRS 15 "Produits des activités ordinaires
tirés des contrats conclus avec des clients" à compter du 1er janvier 2018 de façon rétrospective, en retraitant les périodes
comparatives 2016 et 2017 publiées (voir note 2 de l’annexe aux comptes consolidés).
L’EBITDA ajusté, l’EBITDA, les CAPEX, l’indicateur "EBIDTA ajusté – CAPEX", l’endettement financier net, le ratio
d'endettement financier net rapporté à l'EBITDA ajusté des activités télécoms et les données à base comparable sont des
indicateurs financiers non définis par les normes IFRS. Pour plus d’informations sur le calcu l de ces indicateurs et les raisons
pour lesquelles le groupe Orange les utilise et les considère utiles pour les lecteurs, voir section 1.5 Indicateurs financiers non
définis par les normes IFRS et section 1.6.4 Glossaire financier.
Les données historiques correspondent aux données des périodes passées telles que publiées dans les comptes consolidés de
la période actuelle. Le passage des données historiques aux données à base comparable pour le premier semestre 2017 est
décrit dans la section 1.5.1 Données à base comparable.
La nouvelle organisation du Comité Exécutif du groupe Orange mise en place depuis le 2 mai 2018 (voir section 1.1.3 Faits
marquants) a conduit le Groupe à réexaminer la présentation de son information sectorielle. L'information sectorielle distingue
désormais l’Espagne des autres pays d’Europe (voir début de section 1.3 Analyse par secteur opérationnel et note 1.7 de
l’annexe aux comptes consolidés). Les données historiques, les données à base comparable et les bases de clients du premier
semestre 2017 ont été retraitées pour tenir compte de cette évolution. Les informations sectorielles qui sont présentées dans
les sections suivantes s’entendent, sauf mention contraire, avant éliminations des opérations avec les autres secteurs.
Les variations qui sont présentées dans les sections suivantes sont calculées sur la base des données en milliers d’euros bien
qu’affichées en millions d’euros.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 5
1.1 VUE D’ENSEMBLE
1.1.1 Données financières et effectifs
Données opérationnelles
2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%)
(au 30 juin, en millions d'euros) données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires (2)
20 262 19 924 20 088 1,7 % 0,9 %
EBITDA ajusté (1)
5 984 5 792 5 832 3,3 % 2,6 %
Activités télécoms 6 043 5 819 5 859 3,9 % 3,2 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires des activités télécoms 29,8 % 29,2 % 29,2 %
Activités d'Orange Bank (60) (27) (27) (123,0)% (123,0)%
EBITDA (1)
5 866 5 599 5 632 4,8 % 4,2 %
Activités télécoms 5 925 5 626 5 659 5,3 % 4,7 %
Activités d'Orange Bank (60) (27) (27) (123,0)% (123,0)%
Résultat d'exploitation 2 350 2 288 2,8 %
Activités télécoms 2 417 2 316 4,4 %
Activités d'Orange Bank (68) (28) (144,8)%
CAPEX (1)
3 369 3 250 3 276 3,7 % 2,8 %
Activités télécoms 3 349 3 225 3 251 3,8 % 3,0 %
CAPEX / Chiffre d'affaires des activités télécoms 16,5 % 16,2 % 16,2 %
Activités d'Orange Bank 20 25 25 (19,9)% (19,9)%
EBITDA ajusté - CAPEX (1)
2 615 2 542 2 556 2,9 % 2,4 %
Activités télécoms 2 694 2 594 2 608 3,9 % 3,4 %
Activités d'Orange Bank (80) (52) (52) (54,2)% (54,2)%
Licences de télécommunication 31 99 100 (68,8)% (69,1)%
Investissements financés par location-financement 35 16 15 127,7 % 127,7 %
Nombre moyen d'employés (équivalent temps plein) (3)
135 149 138 930 138 763 (2,7)% (2,6)%
Nombre d’employés (effectifs actifs fin de période) (3)
149 031 152 955 152 744 (2,6)% (2,4)%
(1) Voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS et section 1.6.4 Glossaire financier. (2) Chiffre d’affaires des activités télécoms. Le Produit Net Bancaire (PNB) d’Orange Bank est comptabilisé en autres produits opérationnels (voir note 1.2 de l’annexe aux comptes
consolidés). (3) Voir section 1.6.4 Glossaire financier.
Résultat net
2018 2017
(au 30 juin, en millions d'euros) données
historiques
Résultat d'exploitation 2 350 2 288
Résultat financier (912) (1 028)
Impôt sur les sociétés (559) (536)
Résultat net de l'ensemble consolidé 879 724
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère 789 601
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 90 123
Endettement financier net
30 juin
2018 31 déc.
2017
(en millions d'euros) données
historiques
Endettement financier net (1)
25 273 23 843
(1) Voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS, section 1.6.4 Glossaire financier et note 8.3 de l’annexe aux comptes consolidés. L’endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités d’Orange Bank pour laquelle ce concept n’est pas pertinent.
Pour plus d’informations concernant les risques relatifs à l’endettement financier du groupe Orange, voir la section 2.1.3
Risques financiers du Document de référence 2017.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 6
1.1.2 Synthèse des résultats du premier semestre 2018
Le premier semestre 2018 confirme l’accélération de la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA ajusté du Groupe par
rapport au premier semestre 2017.
Le chiffre d’affaires s’établit à 20 262 millions d’euros au premier semestre 2018, en croissance de 0,9 % en données
historiques et de 1,7 % en données à base comparable par rapport au premier semestre 2017. Tous les secteurs (à l'exception
d’Opérateurs Internationaux & Services Partagés) affichent une progression de leur chiffre d'affaires en données à base
comparable, avec une forte contribution de l'Afrique & Moyen-Orient, en hausse de 5,7 %, et de la France, en progression de
1,4 %.
L’activité commerciale est toujours forte. La stratégie axée sur la convergence et le très haut débit fixe et mobile permet au
Groupe de poursuivre, dans un contexte très concurrentiel, la croissance de ses bases de clients. Sur un an, les offres
convergentes (10,7 millions de clients au 30 juin 2018) progressent de 9,0 % et les cartes SIM associées aux offres
convergentes (18,0 millions au 30 juin 2018) sont en croissance de 12,0 %, permettant à Orange de conforter sa position de
premier opérateur convergent en Europe. Cette stratégie permet également au Groupe de réaliser une croissance des ARPO
convergent, mobile seul et fixe seul haut débit (voir section 1.6.4 Glossaire financier) en France et en Espagne. Au 30 juin 2018,
le très haut débit fixe, avec près de 5,5 millions de clients, est en progression de 37 % et la 4G mobile dépasse les 50 millions
de clients (en progression de 38 % sur un an).
L’EBITDA ajusté ressort à 5 984 millions d’euros au premier semestre 2018, en hausse de 2,6 % en données historiques et de
3,3 % en données à base comparable par rapport au premier semestre 2017. Cette croissance confirme l’objectif d’une plus
forte progression en 2018 par rapport à celle réalisée en 2017, avec notamment une croissance à deux chiffres en Espagne.
S’agissant des activités télécoms, l’EBITDA ajusté et le ratio d’EBITDA ajusté rapporté au chiffre d’affaires progressent
respectivement, de 3,2 % et 0,7 point en données historiques, et de 3,9 % et 0,6 point en données à base comparable. Cette
croissance est générée par les bonnes performances réalisées en France, en Espagne et en Afrique & Moyen-Orient.
Le résultat d’exploitation ressort à 2 350 millions d’euros au premier semestre 2018, en hausse de 2,8 % soit 62 millions
d’euros, par rapport au premier semestre 2017, en données historiques.
Le résultat net de l'ensemble consolidé s’établit à 879 millions d’euros au premier semestre 2018, contre 724 millions d’euros
au premier semestre 2017, soit une hausse de 155 millions d’euros, principalement grâce à l'amélioration du résultat financier
(pour 116 millions d'euros) mais aussi du résultat d'exploitation (pour 62 millions d’euros).
Les CAPEX s'élèvent à 3 369 millions d’euros au premier semestre 2018, en ligne avec l'objectif annuel de 7,4 milliards d’euros
sur l'année 2018, et reflètent la poursuite des efforts du Groupe pour le déploiement des réseaux fixes et mobiles. Au 30 juin
2018, les services fixes à très haut débit totalisent plus de 29 millions de foyers raccordables (en hausse de 26 % sur un an).
L’endettement financier net s’élève à 25 273 millions d’euros au 30 juin 2018 contre 23 843 millions d'euros au 31 décembre
2017. Avec un ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms de 1,96, le Groupe reste en
ligne avec son objectif d'un ratio autour de 2 à moyen terme.
1.1.3 Faits marquants
En mars 2018, Stéphane Richard, Président Directeur Général d’Orange, a annoncé la réorganisation du Comité Exécutif du
Groupe, avec une nouvelle équipe de 15 membres, diversifiée et plus internationale, qui a pour mission de mener à bien la
transformation d’Orange en opérateur multi-services, en capitalisant sur les avancées d’Essentiels2020. Le nouveau Comité
Exécutif a pris ses fonctions le 2 mai 2018.
Par ailleurs, l’Assemblée Générale d’Orange du 4 mai 2018 a voté en faveur du renouvellement du mandat d’administrateur de
Stéphane Richard pour une période de quatre ans. Le Conseil d’administration réuni à l’issue de l’Assemblée Générale a
reconduit Stéphane Richard dans ses fonctions de président-directeur général d’Orange.
Au premier semestre 2018, le Groupe a poursuivi la mise en œuvre d’Essentiels2020, son plan stratégique à l’horizon 2020.
Investissements dans les réseaux
Réseaux fixes
Le Groupe poursuit le déploiement accéléré de ses réseaux fixes à très haut débit (THD fixe) avec 6,1 millions de nouveaux
foyers raccordables sur un an. Au 30 juin 2018, Orange compte ainsi 29,2 millions de foyers raccordables au très haut débit à
travers le monde (en croissance de 26,1 % sur un an), dont 10,3 millions en France, 12,7 millions en Espagne et 5,9 millions en
Europe. En France, Orange assure 70 % des déploiements en fibre optique à fin mars 2018 (source : ARCEP, Autorité de
Régulation des Communications Electroniques et des Postes) et a signé au cours du semestre trois nouveaux accords relatifs à
l’exploitation des réseaux de fibre optique de collectivités territoriales (Essonne, Bourgogne-Franche-Comté et Gironde). Par
ailleurs, Orange a pris, en mai 2018, des engagements vis-à-vis du gouvernement français concernant le déploiement de la
fibre optique sur le périmètre de sa zone AMII (voir note 11.2 de l’annexe aux comptes consolidés). Au 30 juin 2018, le Groupe
compte 5,5 millions de clients bénéficiant d’un accès fixe à très haut débit à travers le monde (en hausse de 37,5 % sur an),
dont 2,2 millions en France, 2,6 millions en Espagne et 0,6 million en Europe.
En avril 2018, Orange a par ailleurs signé un accord commercial avec Eutelsat visant à renforcer ses offres d’accès à l’internet
très haut débit par satellite dans les pays européens où il est présent sur le marché grand public. Cet accord permettra au
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 7
Groupe de proposer un accès de qualité aux usages numériques à l’ensemble de ses clients européens, y compris dans des
zones rurales où il est parfois complexe d’amener les réseaux très haut débit classiques.
Réseaux mobiles
En janvier 2018, Orange et les autres opérateurs mobiles français ont signé avec le gouvernement français, sous l’égide de
l’ARCEP, un accord relatif à l'accès de la population française au haut débit sur l'ensemble du territoire : la prolongation
jusqu’en 2031 des autorisations d’utilisation des fréquences 900 MHz, 1 800 MHz et 2 100 MHz arrivant à échéance en 2021 se
fera sans augmentation des redevances ni enchères financières, et en contrepartie d’obligations de couverture renforcées pour
les opérateurs.
Au premier semestre 2018, Orange a poursuivi le déploiement des réseaux 4G / 4G+. En France et en Espagne, les
investissements réalisés visent d’abord à densifier la couverture hors zones urbaines et à augmenter les débits dans les
principales agglomérations. Au 30 juin 2018, les taux de couverture de la population en 4G atteignent 98,0 % en France et
96,5 % en Espagne. En Afrique & Moyen-Orient, les déploiements se poursuivent, notamment au Sénégal, en Côte d’Ivoire, au
Maroc et en Jordanie. Grâce à ces investissements, le Groupe compte 50,1 millions de clients 4G à travers le monde au 30 juin
2018 (en progression de 38,2 % sur un an), dont 14,2 millions en France, 9,5 millions en Espagne, 13,4 millions en Europe et
12,9 millions de clients en Afrique & Moyen-Orient (hors entités mises en équivalence).
Par ailleurs, dans un contexte de forte croissance du trafic internet mobile, le Groupe prépare activement l’arrivée de la
technologie 5G et a notamment décidé de mener de nouvelles expérimentations d'envergure en Europe, en co-construction
avec ses partenaires technologiques et d’innovation. Début juillet 2018, l’ARCEP a par ailleurs donné son accord pour
qu’Orange élargisse ses tests 5G en France, à Marseille, après Lille et Douai.
Câbles sous-marins
Après le lancement de son hub à Marseille en 2017, Orange International Carriers a annoncé en mai 2018 la mise en service
d’un nouveau câble terrestre entre Marseille et Penmarch (deux emplacements géographiques majeurs en termes de câbles
sous-marins), interconnectant 15 câbles sous-marins et améliorant ainsi la connectivité entre l’Asie, le Moyen-Orient et l’Afrique
de l’Ouest, pour faire face à la croissance massive de la demande en termes de données, d’IP et de contenus.
Contenus
La stratégie d’Orange dans les contenus est confirmée par une série de nouveaux accords signés au premier semestre 2018 :
Orange a renouvelé, respectivement en janvier et en mars 2018, les accords de distribution par Orange des chaînes du
Groupe M6 et du Groupe TF1 ainsi que des services non linéaires associés à ces chaînes. Ces accords permettent aux
clients de la TV d’Orange de bénéficier de services et fonctionnalités enrichis autour des programmes des deux groupes. Au
30 juin 2018, Orange compte 9,2 millions de clients aux offres IPTV et TV par satellite (dont 6,9 millions de clients en
France), en croissance de 6,3 % sur un an ;
Orange et Fnac Darty ont annoncé en avril 2018 le renforcement de leur partenariat stratégique autour de la lecture
numérique avec le lancement d’une nouvelle offre de livres audio, favorisant la diffusion des nouveaux modes de lecture
numérique. Dans la continuité des offres "ePresse" (presse numérique) et "izneo by Fnac" (bandes dessinées numériques)
lancées début octobre 2017, les clients Orange peuvent accéder depuis mi-mai 2018 à 100 000 livres audio et 3 millions d’e-
books, via l’offre de livres audio "Kobo by Fnac" ;
Orange et Vivendi ont annoncé en avril 2018 avoir signé un partenariat avec le réseau de salles CanalOlympia, premier
réseau de salles de cinéma et de spectacles déployé par Vivendi en Afrique centrale et de l’Ouest, avec une vingtaine de
salles prévues d’ici fin 2018 et plusieurs dizaines dans les années à venir.
Services financiers sur mobile et objets connectés
Lancement de l’offre de prêt personnel d’Orange Bank en France
En mars 2018, Orange Bank a enrichi sa gamme de produits bancaires en lançant une offre de prêt personnel 100 % mobile qui
permet aux clients Orange Bank d’emprunter jusqu’à 75 000 euros à des taux compétitifs sur une durée de 12 à 120 mois et de
débloquer le montant du prêt quand ils le souhaitent dans un délai de six mois.
Déploiement des réseaux dédiés à l’Internet des Objets (IoT) en Europe
En février 2018, Orange, KPN et Actility (fournisseur de la plateforme de connectivité IoT), ont annoncé la réussite des premiers
tests de connexion entre des réseaux IoT publics de différents pays sur la base des spécifications techniques de la LoRa
Alliance™. Ce succès ouvre la voix aux connexions entre capteurs qui se déplacent d’un pays à un autre et simplifie la mise en
œuvre d’applications industrielles à l’échelle internationale en réduisant les délais de mise sur le marché pour les clients.
Orange Business Services a également annoncé en avril 2018 le lancement, en France et en Europe, du portail web Datavenue
Market, permettant de mettre en relation les fournisseurs d’objets connectés avec les entreprises ou les développeurs
souhaitant tester et valider un projet IoT en toute autonomie et à moindre coût.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 8
Le réseau LoRa® (Long Range) couvre désormais 95 % de la population française avec 4 900 gateways réparties en France
métropolitaine. Orange Business Services continue d’enrichir les fonctionnalités de ce réseau, avec notamment le lancement en
France métropolitaine de l’option de géolocalisation des objets avec la technologie TDOA (Time Difference of Arrival).
Orange, employeur digital et humain
En juin 2018, Orange a annoncé avoir procédé, dans le cadre de son programme de rachat d'actions, à l'acquisition de 4,8
millions d'actions propres pour un montant de 71 millions d’euros. Cette acquisition est destinée à honorer les obligations liées
au plan d'attribution gratuite d'actions "Orange Vision 2020" portant sur 9,1 millions d’actions, qui a été décidé en octobre 2017
afin d’associer tous les salariés du Groupe (sous conditions de présence et de performance) à la réussite du plan stratégique
Essentiels2020 (voir note 10.2 de l’annexe aux comptes consolidés).
Par ailleurs, Orange a signé en juin 2018 un nouvel accord d’intéressement portant sur les années 2018 à 2020. Aux termes de
cet accord, l’intéressement repose pour 65 % sur l’atteinte des ambitions majeures d’Orange en matière de chiffre d’affaires, de
maîtrise des charges opérationnelles et d’investissement, pour 30 % sur la qualité du service client et pour 5 % sur un
indicateur de responsabilité sociale d’entreprise.
Transformation digitale du client entreprise
En juin 2018, suite à l’accord signé en octobre 2017, Orange a acquis 62,72 % du capital de Business & Decision, spécialiste
des données et du digital, acteur de la Business Intelligence (analyse des données structurées de l’entreprise) et du Customer
Relationship Management (CRM, gestion de la relation client), pour un montant total de 38 millions d'euros. Par ailleurs, Orange
a signé des promesses croisées portant sur l'acquisition de 4,88 % du capital, et a lancé le 29 juin 2018 une offre publique
d'achat amicale visant les actions non encore détenues. A l'issue de l'offre publique d'achat, le 19 juillet 2018, le Groupe détient
81,82 % du capital (voir notes 3 et 13 de l’annexe aux comptes consolidés).
En juillet 2018, Orange a également annoncé la signature de l’acquisition de 100 % de Basefarm Holding, acteur dans le
domaine des infrastructures, des services de cloud computing, de la gestion des applications critiques et de l’analyse des
données, pour une valeur d’entreprise de 350 millions d’euros. La réalisation de l’opération pourrait intervenir au cours du
troisième trimestre 2018 à l’issue de l’approbation par l’autorité de la concurrence concernée (voir note 13 de l’annexe aux
comptes consolidés).
Enfin, Orange a également acquis, en février 2018, la société Enovacom, acteur dans le domaine de l’e-santé. Cette acquisition
s’inscrit dans la stratégie d’Orange Healthcare, sa filiale santé, d’être le partenaire majeur de la transformation digitale des
établissements et des acteurs de santé en France et à l’international.
Amélioration de l’efficacité opérationnelle, avec les programmes Explore2020 et Lean CAPEX
Orange a poursuivi au premier semestre 2018 son programme d’efficacité opérationnelle Explore2020. L’ambition, revue en
décembre 2017, était de dépasser 3 milliards d’euros d’économies brutes sur la période 2015 – 2018, contribuant ainsi à
maîtriser la progression attendue des charges opérationnelles incluses dans le calcul de l ’EBITDA ajusté.
Avec 476 millions d’euros d’économies brutes réalisées au premier semestre 2018 sur les charges opérationnelles incluses
dans le calcul de l’EBITDA ajusté, le programme d’efficacité opérationnelle Explore2020 dépasse avec un semestre d’avance
l’objectif des 3 milliards d'euros d’économies brutes sur la période 2015 – 2018.
Emprunts obligataires
Orange a émis deux emprunts obligataires au premier semestre 2018 : le 16 janvier 2018, pour 1 milliard d’euros à échéance
janvier 2030 avec un coupon de 1,375 %, et le 20 mars 2018, pour 1 milliard d’euros à échéance mars 2028 avec un coupon de
1,375 % (voir note 8.4 de l’annexe aux comptes consolidés).
1.1.4 Information sur les tendances et principaux risques et incertitudes
Orange confirme ses objectifs pour l’exercice 2018 :
croissance de l'EBITDA ajusté (voir section 1.5.2 EBITDA ajusté et EBITDA) supérieure à celle réalisée en 2017 en données
à base comparable ;
CAPEX (voir section 1.5.3 CAPEX) en augmentation, pour atteindre un pic annuel de 7,4 milliards d'euros en 2018 ;
croissance de l’indicateur "EBIDTA ajusté – CAPEX" (voir section 1.5.4 EBITDA ajusté – CAPEX) supérieure à celle de
2017, en données à base comparable ;
et maintien de l'objectif d'un ratio d'endettement financier net rapporté à l'EBITDA ajusté des activités télécoms (voir section
1.5.6 Ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms) autour de 2 à moyen terme pour
préserver la solidité financière d’Orange et sa capacité d’investissement.
Pour 2019 et 2020 : croissance de l'EBITDA ajusté, diminution des CAPEX et croissance de l’indicateur "EBIDTA ajusté –
CAPEX".
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 9
Ces objectifs, initialement annoncés sur la base des données financières présentées en norme comptable IAS18, sont
maintenus avec l'application de la nouvelle norme comptable IFRS15 mise en œuvre depuis le 1er janvier 2018. Ils n’incluent
pas les effets de la nouvelle norme IFRS16 (voir note 2.3 de l’annexe aux comptes consolidés), qui entrera en vigueur au 1er
janvier 2019.
Compte tenu des résultats du premier semestre 2018, le Conseil d’administration confirme par ailleurs le versement d’un
acompte de 0,30 euro par action sur le dividende de l’exercice dont le versement est prévu le 6 décembre 2018. La date de
détachement du coupon est fixée au 4 décembre 2018 et la date d'enregistrement au 5 décembre 2018. Au titre de l’exercice
2018, le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale annuelle 2019 le versement d’un dividende de 0,70 euro
par action, en augmentation de 5 centimes d’euro (voir note 13 de l’annexe aux comptes consolidés).
Par nature, l’atteinte de ces objectifs est soumise à de nombreux risques et incertitudes susceptibles d’entraîner des différences
entre les objectifs énoncés et les réalisations effectives. Les risques les plus importants sont décrits à la section 2.1 Facteurs de
risque du Document de référence 2017. A la date de publication du présent rapport, cette description reste valable et permet
d’apprécier les principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice 2018.
1.2 ANALYSE DES RESULTATS ET DES INVESTISSEMENTS DU GROUPE
1.2.1 Du chiffre d’affaires à l’EBITDA ajusté du Groupe
Cette section présente le passage du chiffre d’affaires à l’EBITDA ajusté du Groupe par nature de charges, après ajustements
de présentation, telles que présentés dans la section 1.5.2 EBITDA ajusté et EBITDA et dans les notes 1.1 et 1.2 de l’annexe
aux comptes consolidés.
2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%)
(au 30 juin, en millions d'euros) données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 20 262 19 924 20 088 1,7 % 0,9 %
Achats externes (2)
(8 990) (8 838) (8 930) 1,7 % 0,7 %
Autres produits et charges opérationnels (2) (3)
142 93 89 53,5 % 63,5 %
Charges de personnel (2) (3)
(4 210) (4 151) (4 171) 1,4 % 0,9 %
Impôts et taxes d'exploitation (2) (3)
(1 220) (1 236) (1 244) (1,3)% (1,9)%
EBITDA ajusté 5 984 5 792 5 832 3,3 % 2,6 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Voir section 1.6.4 Glossaire financier. (3) Données ajustées (voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS et note 1 de l’annexe aux comptes consolidés).
1.2.1.1 Chiffre d’affaires
Evolution du chiffre d’affaires
Chiffre d'affaires par secteur (2)
2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
France 8 952 8 831 8 830 1,4 % 1,4 %
Espagne 2 634 2 557 2 557 3,0 % 3,0 %
Europe 2 775 2 743 2 716 1,2 % 2,2 %
Afrique & Moyen-Orient 2 524 2 389 2 491 5,7 % 1,3 %
Entreprises 3 530 3 529 3 614 0,0 % (2,3)%
Opérateurs internationaux & Services partagés 759 809 819 (6,2)% (7,3)%
Eliminations (912) (934) (939)
Total Groupe 20 262 19 924 20 088 1,7 % 0,9 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Chiffre d’affaires des activités télécoms (voir notes 1.1 et 4.1 de l'annexe aux comptes consolidés). Le Produit Net Bancaire (PNB) d’Orange Bank est comptabilisé en autres
produits opérationnels (voir note 1.2 de l'annexe aux comptes consolidés).
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 10
Chiffre d'affaires par offre 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Services convergents 3 474 3 091 3 089 12,4 % 12,5 %
Services mobiles seuls 5 090 5 009 5 082 1,6 % 0,2 %
Services fixes seuls 4 817 4 985 5 043 (3,4)% (4,5)%
Services des technologies de l’information et d’intégration 1 052 989 1 018 6,4 % 3,4 %
Services aux opérateurs 3 891 3 993 4 008 (2,6)% (2,9)%
Ventes d’équipements 1 490 1 409 1 406 5,8 % 6,0 %
Autres revenus 448 448 442 (0,2)% 1,1 %
Total Groupe 20 262 19 924 20 088 1,7 % 0,9 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
Au premier semestre 2018, le chiffre d’affaires du groupe Orange s’établit à 20 262 millions d’euros, soit une hausse de 0,9 %
en données historiques et de 1,7 % en données à base comparable par rapport au premier semestre 2017.
En données historiques, l’augmentation de 0,9 % du chiffre d’affaires du Groupe entre le premier semestre 2017 et le premier
semestre 2018, soit une hausse de 174 millions d’euros, s’explique :
d’une part :
par l’impact favorable des variations de périmètre et autres variations, qui s’établit à 16 millions d’euros,
plus que compensé par l’effet négatif des variations de change, qui représente 180 millions d’euros, compte tenu
essentiellement de l’évolution du dollar américain (pour 93 millions d’euros), de la livre égyptienne (pour 30 millions
d’euros) et du dinar jordanien (pour 23 millions d’euros) par rapport à l’euro ;
et, d’autre part, par l'évolution organique à base comparable, soit une hausse de 338 millions d’euros du chiffre d'affaires.
En données à base comparable, l’augmentation de 338 millions d’euros du chiffre d’affaires du Groupe entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018, soit une progression de 1,7 %, résulte principalement :
de la progression de 121 millions d’euros du chiffre d’affaires en France (soit une hausse de 1,4 %). Cette évolution
s’explique essentiellement (i) par l’effet favorable de l'inclusion des offres de lecture numérique (voir section 1.1.3 Faits
marquants), (ii) par la croissance des services convergents, tirée à la fois par la progression de la base de clients et par la
hausse de l’ARPO convergent semestriel (voir section 1.6.4 Glossaire financier), et (iii) dans une moindre mesure, par
l’augmentation des ventes d’équipements mobiles, (iv) en partie compensés par le recul tendanciel des services f ixes seuls
bas débit (téléphonie classique) et par le recul des services aux opérateurs (en raison principalement de la diminution
programmée des revenus du contrat d'itinérance nationale et de la baisse des tarifs réglementés du dégroupage) ;
de l’augmentation de 135 millions d’euros du chiffre d’affaires dans les pays d’Afrique & Moyen-Orient (soit une hausse de
5,7 %), tirée par les bonnes performances du sous-groupe Sonatel (principalement en Guinée et au Sénégal), de l'Egypte,
du Maroc et du sous-groupe Côte d’Ivoire (essentiellement au Burkina Faso) ;
de la hausse de 77 millions d’euros du chiffre d’affaires en Espagne (soit une croissance de 3,0 %), dans un contexte de
forte concurrence sur l'entrée de marché mobile et sur le haut débit fixe. Cette évolution reflète principalement (ii) la
progression des services convergents, qui bénéficie de la hausse de l’ARPO convergent semestriel (tirée par le
développement des accès à très haut débit et des offres de contenus) et de la croissance de la base de clients, et (ii) dans
une moindre mesure, de l’augmentation des ventes d’équipements ;
et de la croissance de 32 millions d’euros du chiffre d’affaires en Europe (soit une hausse de 1,2 %), en raison
essentiellement (i) de la progression des services convergents en Pologne, en Belgique et en Roumanie, et (ii) de
l’augmentation des services aux opérateurs en Pologne, en Roumanie et en Slovaquie, du fait principalement du
développement de l’itinérance nationale et de la croissance de l’itinérance (roaming) visiteurs, (iii) en partie compensées par
la baisse des services mobiles seuls et des services fixes seuls en Pologne, liée notamment à la migration vers les offres
convergentes et au recul tendanciel de la téléphonie classique ;
en partie compensées par la diminution de 50 millions d’euros du chiffre d’affaires des services aux Opérateurs
internationaux & Services partagés (soit une baisse de 6,2 %), sous l’effet principalement du recul de l’activité relative aux
opérateurs internationaux (recul du marché de la voix vers l’Afrique et le Maghreb).
Le chiffre d’affaires des services aux Entreprises est stable entre les deux périodes, la décroissance des Services fixes seuls
(services de données et services de voix) étant compensée par la progression des Services d’intégration et des technologies de
l’information.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 11
Evolution du nombre de clients
Nombre de clients (2) (3)
2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en milliers, en fin de période)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Nombre de clients des services convergents 10 677 9 797 9 797 9,0 % 9,0 %
Nombre de clients des services mobiles (3)
199 005 196 602 196 602 1,2 % 1,2 %
Dont : Clients avec offres convergentes 18 038 16 109 16 109 12,0 % 12,0 %
Clients avec offres mobiles seuls 180 967 180 493 180 493 0,3 % 0,3 %
Dont : Clients avec forfaits 77 285 71 457 71 457 8,2 % 8,2 %
Clients avec offres prépayées 121 720 125 145 125 145 (2,7)% (2,7)%
Nombre de clients des services fixes haut débit 19 687 18 983 18 983 3,7 % 3,7 %
Dont : Clients avec accès très haut débit (THD) 5 486 3 991 3 991 37,5 % 37,5 %
Dont : Clients avec offres convergentes 10 677 9 797 9 797 9,0 % 9,0 %
Clients avec offres fixes seuls 9 009 9 187 9 187 (1,9)% (1,9)%
Nombre de clients de la téléphonie fixe 40 834 42 260 42 260 (3,4)% (3,4)%
Total Groupe (2) (3) (4)
259 526 257 848 257 848 0,7 % 0,7 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Depuis le 1
er janvier 2018, les bases de clients correspondent uniquement aux clients des entités consolidées selon la méthode de l'intégration globale. Les clients des entités
mise en équivalence (précédemment comptabilisés à hauteur du pourcentage d'intérêt du Groupe dans ces entités) ne sont plus pris en compte. Les données des périodes précédentes ont été ajustées en conséquence. Cet ajustement concerne la Tunisie, l'Ile Maurice, l'Irak et la Guinée équatoriale.
(3) Depuis le 1er
janvier 2018, la comptabilisation des bases de clients des services mobiles de l'ensemble des pays est alignée sur les défini tions du Groupe (et non plus sur des définitions locales). Les données des périodes précédentes ont été ajustées en conséquence. Cet ajustement concerne le Maroc, la Côte d'Ivoire, la Jordanie et le Cameroun. Hors clients des opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO).
(4) Nombre de clients des services mobiles, des services fixes haut débit et bas débit et de la téléphonie fixe.
1.2.1.2 EBITDA ajusté
Au premier semestre 2018, l’EBITDA ajusté du groupe Orange ressort à 5 984 millions d’euros (dont 6 043 millions d’euros au
titre des activités télécoms et une perte de 60 millions d’euros au titre des activités d’Orange Bank), en hausse de 2,6 % en
données historiques et de 3,3 % en données à base comparable par rapport au premier semestre 2017. Le ratio d’EBITDA
ajusté des activités télécoms rapporté au chiffre d’affaires s’établit à 29,8 % au premier semestre 2018, en hausse de 0,7 point
en données historiques et de 0,6 point en données à base comparable par rapport au premier semestre 2017.
En données historiques, l’augmentation de 2,6 % de l’EBITDA ajusté du Groupe entre le premier semestre 2017 et le premier
semestre 2018, soit une hausse de 152 millions d’euros intègre :
(i) l’effet négatif des variations de change qui s’établit à 38 millions d’euros, compte tenu essentiellement de l’évolution du
dollar américain, et (ii) l’impact défavorable des variations de périmètre et autres variations, qui représente 2 millions
d’euros ;
et l’évolution organique à base comparable, soit une hausse de 192 millions d’euros de l’EBITDA ajusté.
En données à base comparable, l’augmentation de 3,3 % de l’EBITDA ajusté du Groupe entre le premier semestre 2017 et le
premier semestre 2018, s’explique principalement :
par la progression de 1,7 % du chiffre d’affaires, soit 338 millions d’euros ;
par la diminution de 4,7 %, soit 118 millions d’euros, des achats et reversements aux opérateurs (voir section 1.6.4
Glossaire financier), résultant en grande partie (i) de la baisse des charges d’interconnexion des services aux opérateurs
internationaux (en lien avec le recul du trafic), mais aussi en Espagne (avec notamment la baisse des prix des terminaisons
d’appel mobiles intervenues en février 2018) et en France, partiellement compensée par la hausse des charges
d’interconnexion en Europe (principalement en Pologne, en raison de la croissance du trafic national et international), et (i i)
dans une moindre mesure, par la diminution des charges de réseau des services aux entreprises ;
et par l'augmentation de 53,5 %, soit 49 millions d’euros, des autres produits et charges opérationnels ajustés (voir section
1.6.4 Glossaire financier), en raison de la diminution des autres charges opérationnelles ajustées entre les deux périodes,
due notamment aux effets de divers litiges et à l’amélioration de l’effet de change opérationnel.
Ces évolutions favorables sont en partie compensées :
par la progression de 4,8 %, soit 157 millions d’euros, des charges commerciales et coûts de contenus (voir section 1.6.4
Glossaire financier), du fait principalement (ii) de la hausse des charges commerciales, principalement dans les pays
d’Afrique & Moyen-Orient (liée notamment à la croissance de l’activité d’Orange Money), en Espagne (pour faire face à
l’agressivité commerciale) et pour les services aux entreprises (en lien avec la signature de contrats importants en juin
2018), et (ii) des accords, des extensions et des renouvellements de partenariats dans le domaine des contenus effectués
en 2017 et au premier semestre 2018 (voir section 1.1.3 Faits marquants) permettant l’enrichissement des offres,
notamment en France et en Europe, et (iii) de l’augmentation des droits relatifs au football en Espagne, en lien avec la
dynamique commerciale ;
par la croissance de 5,1 %, soit 77 millions d’euros, des autres achats externes (voir section 1.6.4 Glossaire financier),
notamment en France (achats pour revente liés à l’exploitation des réseaux d’initiative publique), dans les pays d’Afrique &
Moyen-Orient (charges immobilières et frais généraux) et en Espagne ;
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 12
par la hausse de 1,4 %, soit 59 millions d’euros, des charges de personnel ajustées (voir section 1.6.4 Glossaire financier).
Cette progression résulte essentiellement de l’augmentation de la charge de rémunération en actions qui s’explique
principalement par le plan d’attribution gratuite d’actions Orange Vision 2020 au premier semestre 2018 (voir section 1.1.3
Faits marquants). Le nombre moyen d’employés (équivalent temps plein, voir section 1.6.4 Glossaire financier), est en
baisse de 2,7 % représentant une diminution de 3 781 employés en équivalent temps plein, essentiellement en France et en
Pologne ;
et par l’augmentation de 2,4 %, soit 36 millions d’euros, des autres charges de réseau et charges informatiques (voir section
1.6.4 Glossaire financier), principalement dans les pays d’Afrique & Moyen-Orient (en raison notamment de l’augmentation
des interventions sur les sites mobile, en particulier avec le déploiement des sites 4G).
1.2.2 De l’EBITDA ajusté au résultat d’exploitation du Groupe
Cette section présente le passage de l’EBITDA ajusté au résultat d’exploitation du Groupe par nature de charges (voir section
1.5.2 EBITDA ajusté et EBITDA et notes 1.2 et 1.3 de l’annexe aux comptes consolidés).
2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%)
(au 30 juin, en millions d'euros) données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
EBITDA ajusté 5 984 5 792 5 832 3,3 % 2,6 %
Principaux litiges (32) (60) (60)
Charges spécifiques de personnel (24) (58) (58)
Revue du portefeuille de titres et d'activités - - (6)
Coûts de restructuration et d'intégration (62) (75) (76)
EBITDA 5 866 5 599 5 632 4,8 % 4,2 %
Dotation aux amortissements (3 457) (3 351)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées 1 -
Perte de valeur des écarts d'acquisition (56) -
Perte de valeur des immobilisations (1) 4
Résultat des entités mises en équivalence (3) 3
Résultat d'exploitation 2 350 2 288 2,8 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
1.2.2.1 EBITDA
Au premier semestre 2018, l’EBITDA du groupe Orange ressort à 5 866 millions d’euros, soit une hausse de 4,2 % représentant
234 millions d’euros par rapport au premier semestre 2017 en données historiques.
En données historiques, le passage de l’EBITDA ajusté à l’EBITDA du Groupe s’explique :
au premier semestre 2018, pour un montant négatif total de 118 millions d'euros :
par une charge nette sur principaux litiges de 32 millions d’euros, correspondant à la réévaluation du risque sur différents
contentieux,
par des charges spécifiques de personnel de 24 millions d’euros, relatives aux dispositifs "Temps Partiel Séniors" (TPS,
dispositifs relatifs aux accords sur l’emploi des séniors en France) et primes liées,
et par des coûts de restructuration et d’intégration de 62 millions d’euros (voir note 5.2 de l’annexe aux comptes
consolidés), liés essentiellement aux plans de départs des salariés et à l’optimisation du patrimoine immobilier ;
et au premier semestre 2017, pour un montant négatif total de 200 millions d'euros :
par une charge nette sur principaux litiges de 60 millions d’euros, correspondant à la réévaluation du risque sur différents
contentieux,
par des charges spécifiques de personnel de 58 millions d’euros, comprenant i) une charge de 78 millions d’euros au
titre des dispositifs "Temps Partiel Séniors" (TPS, dispositifs relatifs aux accords sur l’emploi des séniors en France) et
primes liées, et ii) le produit à recevoir au titre de la restitution des cotisations sociales payées en 2011 dans le cadre du
plan d'attribution gratuite d'actions "Partageons",
par une charge nette de 6 millions d'euros relatif à la revue du portefeuille de titres et d’activités,
et par des coûts de restructuration et d’intégration de 76 millions d’euros (voir note 5.2 de l’annexe aux comptes
consolidés), liés essentiellement à l’optimisation du patrimoine immobilier et aux plans de départs des salariés.
1.2.2.2 Résultat d’exploitation
Au premier semestre 2018, le résultat d’exploitation du groupe Orange ressort à 2 350 millions d’euros (dont 2 417 millions
d’euros au titre des activités télécoms et une perte de 68 millions d’euros au titre des activités d’Orange Bank), contre 2 288
millions d’euros au premier semestre 2017 en données historiques, soit une hausse de 2,8 % représentant 62 millions d’euros.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 13
En données historiques, cette augmentation s’explique principalement par la progression de 234 millions d’euros de l’EBITDA,
en partie compensée :
par l’accroissement de 106 millions d’euros de la dotation aux amortissements, essentiellement en France et en Espagne,
en raison principalement (i) de la progression des investissements réalisés ces dernières années, notamment dans le cadre
du déploiement des réseaux à très haut débit (4G et fibre), et dans une moindre mesure, (ii) de l’augmentation de
l’amortissement relatif aux terminaux loués, aux Livebox et aux équipements installés chez les clients ;
et par la comptabilisation, au premier semestre 2018, d’une perte de valeur des écarts d'acquisition de 56 millions d’euros
relative à la Jordanie, qui reflète principalement les effets d'un contexte politique et économique incertain et d'une forte
pression concurrentielle sur les marchés fixe et data mobile (voir note 6.1 de l’annexe aux comptes consolidés).
1.2.3 Du résultat d’exploitation au résultat net du Groupe
2018 2017
(au 30 juin, en millions d'euros) données
historiques
Résultat d'exploitation 2 350 2 288
Coût de l'endettement financier brut (742) (618)
Produits et charges sur actifs constitutifs de l’endettement net 2 7
Gain (perte) de change 4 (60)
Autres produits et charges financiers (13) (8)
Effets liés à la participation dans BT (163) (349)
Résultat financier (912) (1 028)
Impôt sur les sociétés (559) (536)
Résultat net de l'ensemble consolidé 879 724
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère 789 601
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 90 123
Au premier semestre 2018, le résultat net de l'ensemble consolidé du groupe Orange s’établit à 879 millions d’euros, contre 724
millions d’euros au premier semestre 2017, soit une hausse de 155 millions d’euros. Cette augmentation s’explique :
par l’amélioration de 116 millions d’euros du résultat financier, qui résulte essentiellement de l’évolution des effets relat ifs à
la participation détenue dans BT Group pour 186 millions d’euros, avec la comptabilisation d’une charge de 163 millions
d’euros au premier semestre 2018, contre une charge de 349 millions d’euros au premier semestre 2017 (voir note 8.7 de
l’annexe aux comptes consolidés) ;
et par la progression de 62 millions d'euros du résultat d’exploitation ;
en partie compensées par la hausse de 23 millions d’euros de la charge d’impôt sur les sociétés (voir note 7 de l’annexe aux
comptes consolidés).
Après prise en compte du résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle (voir note 10.4 de l’annexe aux
comptes consolidés), le résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère s’établit à 789 millions d’euros au premier
semestre 2018, contre 601 millions d’euros au premier semestre 2017, soit une augmentation de 188 millions d’euros.
1.2.4 Du résultat net au résultat global du Groupe
Le passage du résultat net de l'ensemble consolidé au résultat global consolidé est détaillé dans l’Etat du résultat global
consolidé des comptes consolidés.
1.2.5 Investissements du Groupe
Investissements corporels et incorporels (2)
2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
CAPEX 3 369 3 250 3 276 3,7 % 2,8 %
Licences de télécommunication 31 99 100 (68,8)% (69,1)%
Investissements financés par location-financement 35 16 15 127,7 % 127,7 %
Total Groupe 3 435 3 365 3 391 2,1 % 1,3 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Voir note 1.3 de l’annexe aux comptes consolidés.
Entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018, la progression des investissements corporels et incorporels du
Groupe s’explique principalement par la hausse des CAPEX, en partie contrebalancée par la baisse des acquisitions de
licences de télécommunication.
Les investissements financiers (voir section 1.6.4 Glossaire financier) sont décrits dans la section 1.4.1 Situation et flux de
trésorerie des activités télécoms.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 14
1.2.5.1 CAPEX
Au premier semestre 2018, les CAPEX du groupe Orange représentent 3 369 millions d’euros (dont 3 349 millions d’euros au
titre des activités télécoms et 20 millions d’euros au titre des activités d’Orange Bank), en hausse de 2,8 % en données
historiques et de 3,7 % en données à base comparable par rapport au premier semestre 2017. Le ratio de CAPEX rapportés au
chiffre d’affaires des activités télécoms s’établit à 16,5 % au premier semestre 2018, en hausse de 0,3 point, par rapport au
premier semestre 2017, en données historiques comme en données à base comparable.
En données historiques, l'augmentation de 2,8 % des CAPEX du Groupe entre le premier semestre 2017 et le premier
semestre 2018, soit une hausse de 93 millions d’euros, intègre (i) l’effet négatif des variations de change pour 26 millions
d’euros, et (ii) l'évolution organique à base comparable, soit une croissance de 119 millions d’euros des CAPEX.
En données à base comparable, la hausse de 119 millions d’euros des CAPEX du Groupe entre le premier semestre 2017 et
le premier semestre 2018, soit une progression de 3,7 %, s’explique principalement :
par la progression des investissements dans les réseaux à très haut débit mobile (4G, voir section 1.1.3 Faits marquants),
essentiellement en France, en Espagne, et dans une moindre mesure, dans les pays d’Afrique & Moyen-Orient. Au 30 juin
2018, le taux de couverture de la population en 4G atteint 98,0 % en France, 96,5 % en Espagne, 99,8 % en Pologne,
99,7 % en Belgique, 97,2 % au Luxembourg, 95,1 % en Roumanie, 90,5 % en Slovaquie et 98,0 % en Moldavie ;
par la croissance des investissements (hors co-financements) dans les réseaux à très haut débit fixe (fibre, voir section 1.1.3
Faits marquants), principalement en France, en Espagne, et dans une moindre mesure, en Pologne et dans les pays
d’Afrique & Moyen-Orient. Au premier semestre 2018, les investissements du Groupe bénéficient de co-financements reçus
des autres opérateurs, notamment en France et en Espagne. Au 30 juin 2018, le Groupe compte ainsi 29,2 millions de
foyers raccordables au très haut débit (en croissance de 26,1 % sur un an), dont 10,3 millions en France, 12,7 millions en
Espagne, 2,9 millions en Pologne et 2,4 millions en Roumanie (suite à l'accord de partage croisé des réseaux avec Telekom
Romania) ;
en partie compensées par la baisse des investissements relatifs aux terminaux loués, aux Livebox et aux équipements
installés chez les clients, du fait notamment de l’optimisation du coût des Livebox (renégociation, recyclage…).
1.2.5.2 Acquisitions de licences de télécommunication
Au premier semestre 2018, les acquisitions de licences de télécommunication s’élèvent à 31 millions d’euros et concernent
principalement le Congo (RDC) pour 21 millions d’euros.
Au premier semestre 2017, les acquisitions de licences de télécommunication s’élevaient à 100 millions d’euros en données
historiques et concernaient principalement le Sénégal pour 76 millions d’euros (seconde tranche de l’acquisition d'une licence
universelle assurant le renouvellement des licences existantes et incluant une licence 4G).
Par ailleurs, les acquisitions de licences de télécommunication peuvent donner lieu, dans certains cas, à des redevances
annuelles comptabilisées en impôts et taxes d’exploitation dans le compte de résultat consolidé.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 15
1.3 ANALYSE PAR SECTEUR OPERATIONNEL
Evolution de la présentation de l'information sectorielle
La nouvelle organisation du Comité Exécutif du groupe Orange mise en place depuis le 2 mai 2018 a conduit le Groupe à
réexaminer la présentation de son information sectorielle (voir section 1.1.3 Faits marquants et note 1.7 de l’annexe aux
comptes consolidés).
Les décisions sur l’allocation des ressources et l’appréciation de la performance des composantes d’Orange sont prises par le
président-directeur général (principal décideur opérationnel) au niveau des secteurs opérationnels, principalement constitués
par les implantations géographiques. Ainsi, les secteurs opérationnels sont :
la France (hors Entreprises) ;
l’Espagne ;
la Pologne, la Belgique et le Luxembourg, et chacun des pays d'Europe centrale (la Moldavie, la Roumanie et la Slovaquie).
L'agrégat Europe présenté regroupe les secteurs opérationnels de cette zone ;
le sous-groupe Sonatel (regroupant les entités au Sénégal, au Mali, en Guinée, en Guinée-Bissau et en Sierra Léone), le
sous-groupe Côte d’Ivoire (regroupant les entités en Côte d’Ivoire, au Burkina Faso et au Libéria) et chacun des autres pays
d’Afrique et du Moyen-Orient (principalement le Botswana, le Cameroun, la Centrafrique (RCA), le Congo (RDC), l’Egypte, la
Jordanie, Madagascar, le Maroc et le Niger). L'agrégat Afrique & Moyen-Orient présenté regroupe les secteurs
opérationnels de cette zone ;
les services aux Entreprises, qui regroupent les solutions et services de communication dédiés aux entreprises en France et
dans le monde ;
les activités d’Opérateurs internationaux & Services partagés (dénommés "OI & SP"), qui regroupent (i) les activités de
déploiement du réseau international et longue distance, l’activité de pose et de maintenance des câbles sous-marins ainsi
que l’activité de vente et de services aux opérateurs internationaux, et (ii) les services partagés qui hébergent notamment
les fonctions support et transverses de l’ensemble du Groupe (systèmes d’information, recherche et développement…), les
activités Contenus ainsi que la marque Orange ;
et Orange Bank.
Les données historiques, les données à base comparable et les bases de clients du premier semestre 2017 ont été retraitées
pour tenir compte de cette évolution.
Pour plus de détails concernant les informations sectorielles, voir note 1 de l’annexe aux comptes consolidés.
Données opérationnelles par secteur
Le tableau suivant présente, pour le groupe Orange, les principales données opérationnelles (données financières et effecti fs)
par secteur pour les premiers semestres 2018, 2017 en données à base comparable et 2017 en données historiques.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 16
Semestres clos le 30 juin
France Espagne Europe Afrique & Moyen-Orient
(en millions d'euros)
30 juin 2018
Chiffre d'affaires 8 952 2 634 2 775 2 524
EBITDA ajusté 3 266 783 737 794
EBITDA 3 237 744 734 784
Résultat d'exploitation 1 664 206 152 298
CAPEX 1 669 578 389 408
Licences de télécommunication (1) 3 7 22
Nombre moyen d'employés 56 564 6 596 22 156 15 013
30 juin 2017 - Données à base comparable (1)
Chiffre d'affaires 8 831 2 557 2 743 2 389
EBITDA ajusté 3 107 712 758 736
EBITDA 3 054 710 757 729
CAPEX 1 611 538 370 405
Licences de télécommunication 11 3 - 85
Nombre moyen d'employés 60 566 6 545 22 953 15 156
30 juin 2017 - Données historiques
Chiffre d'affaires 8 830 2 557 2 716 2 491
EBITDA ajusté 3 106 712 753 764
EBITDA 3 053 711 750 756
Résultat d'exploitation 1 548 220 176 329
CAPEX 1 611 538 368 428
Licences de télécommunication 11 3 - 86
Nombre moyen d'employés 60 505 6 545 22 874 15 156
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 17
Entreprises Opérateurs Internationaux &
Services Partagés
Eliminations Activités télécoms
Total Activités télécoms
Orange Bank Eliminations Groupe
Total Groupe
3 530 759 (910) 20 264 - (2) 20 262
579 (116) - 6 043 (60) 1 5 984
569 (143) - 5 925 (60) 1 5 866
383 (286) - 2 417 (68) 1 2 350
168 137 - 3 349 20 - 3 369
- - - 31 - - 31
21 477 12 591 - 134 397 752 - 135 149
3 529 809 (934) 19 924 - - 19 924
609 (103) - 5 819 (27) - 5 792
593 (217) - 5 626 (27) - 5 599
174 127 - 3 225 25 - 3 250
- - - 99 - - 99
20 668 12 410 - 138 298 632 - 138 930
3 614 819 (939) 20 088 - - 20 088
627 (103) - 5 859 (27) - 5 832
610 (221) - 5 659 (27) - 5 632
429 (386) - 2 316 (28) - 2 288
179 127 - 3 251 25 - 3 276
- - - 100 - - 100
20 582 12 470 - 138 132 631 - 138 763
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 18
1.3.1 France
France 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 8 952 8 831 8 830 1,4 % 1,4 %
EBITDA ajusté 3 266 3 107 3 106 5,1 % 5,1 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires 36,5 % 35,2 % 35,2 %
EBITDA 3 237 3 054 3 053 6,0 % 6,0 %
Résultat d'exploitation 1 664 1 548 7,5 %
CAPEX 1 669 1 611 1 611 3,6 % 3,6 %
CAPEX / Chiffre d'affaires 18,6 % 18,2 % 18,2 %
Licences de télécommunication (2)
(1) 11 11 na na
Nombre moyen d'employés 56 564 60 566 60 505 (6,6)% (6,5)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Voir section 1.2.5.2 Acquisitions de licences de télécommunication.
1.3.1.1 Chiffre d’affaires – France
France 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 8 952 8 831 8 830 1,4 % 1,4 %
Services facturés aux clients (2)
5 484 5 345 5 345 2,6 % 2,6 %
Services convergents 2 196 1 942 1 942 13,1 % 13,1 %
Services mobiles seuls 1 183 1 205 1 205 (1,8)% (1,8)%
Services fixes seuls 2 105 2 198 2 198 (4,3)% (4,3)%
Services fixes seuls haut débit 1 281 1 264 1 264 1,3 % 1,3 %
Services fixes seuls bas débit 824 934 934 (11,8)% (11,8)%
Services aux opérateurs 2 615 2 671 2 670 (2,1)% (2,0)%
Ventes d’équipements 611 580 580 5,3 % 5,3 %
Autres revenus 242 235 235 3,0 % 3,0 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Voir section 1.6.4 Glossaire financier.
En données historiques, l'augmentation de 122 millions d’euros du chiffre d’affaires de la France entre le premier semestre
2017 et le premier semestre 2018 résulte (i) de l'impact favorable des variations de périmètres et autres variations pour 1 million
d'euros, et (ii) de l'évolution organique à base comparable, soit une hausse de 121 millions d'euros du chiffre d'affaires.
En données à base comparable, l'augmentation de 121 millions d'euros du chiffre d’affaires de la France entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique essentiellement (i) par l'effet favorable de l'inclusion des offres
numériques (voir section 1.1.3 Faits marquants), (ii) par la croissance du chiffre d’affaires des Services convergents, et (iii) dans
une moindre mesure, par l’augmentation des ventes d’équipements, (iv) en partie compensés par le recul tendanciel des
services fixes seuls bas débit (téléphonie classique) et par le recul des services aux opérateurs (en raison principalement de la
diminution programmée des revenus du contrat d'itinérance nationale et de la baisse des tarifs réglementés du dégroupage).
En données à base comparable, l'augmentation de 254 millions d’euros du chiffre d'affaires des Services convergents entre
les deux périodes est tirée, en premier lieu, par l'augmentation de 6,8 % de la base clients convergents sur un an, liée au
succès des offres Open. Cette croissance en volume s’accompagne d’une croissance en valeur. A cet égard, l’ARPO
convergent semestriel (voir section 1.6.4 Glossaire financier) a augmenté de 4,3 % entre le 30 juin 2017 et le 30 juin 2018, pour
atteindre 64,3 euros par mois et par offre sur le premier semestre 2018, en raison notamment de l'effet favorable de l'inclusion
des offres numériques.
Les clients convergents représentent désormais 60,0 % de la base clients haut débit fixe grand public au 30 juin 2018, en
augmentation de 2,3 points sur un an. Cette croissance en volume est également soutenue par l’accroissement du nombre de
téléphones mobiles au sein des foyers, avec 9,5 millions de clients mobiles convergents au 30 juin 2018 (en croissance de
10,2 % sur un an), soit 1,56 accès mobile par client convergent.
En données à base comparable, la diminution de 22 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services mobiles seuls est liée
essentiellement (i) à la diminution de 5,4 % de la base de clients mobiles seuls, du fait de la migration des offres avec forfaits
vers des offres convergentes ainsi qu'à la décroissance structurelle de la base de clients des offres prépayées, (ii) en partie
compensée par la progression de 2,5 % de l’ARPO mobile seul semestriel (voir section 1.6.4 Glossaire financier), avec
l'évolution favorable du mix clients (baisse moins marquée des forfaits comparée à celle des offres prépayées).
La base de clients mobile totale s’élève à 21,8 millions de clients au 30 juin 2018, soit une croissance de 0,8 % sur un an. Les
offres avec forfaits totalisent 19,0 millions de clients au 30 juin 2018, en augmentation de 4,0 % sur un an, et représentent
désormais 87 % de la base de clients mobile au 30 juin 2018 contre 85 % un an auparavant. La croissance des offres avec
forfaits est majoritairement portée par les offres Sosh, qui totalisent 3,7 millions de clients au 30 juin 2018, et par les offres
premium Open, qui représentent 9,0 millions de clients au 30 juin 2018. Parallèlement, les offres prépayées (qui représentent
2,8 millions de clients au 30 juin 2018) enregistrent un recul de 16,5 % sur un an.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 19
En données à base comparable, le chiffre d'affaires des Services fixes seuls est en recul de 94 millions d'euros entre les deux
périodes, en raison de la baisse tendancielle de la téléphonie classique (en recul de 11,8 %, soit 110 millions d’euros) et de la
migration des clients vers des offres convergentes. Le chiffre d'affaires des services fixes seuls haut débit est en hausse de
1,3 % sur un an, tiré par la progression de 3,5 % de l'ARPO fixe seul haut débit semestriel (voir section 1.6.4 Glossaire
financier) sur un an, tandis que la base de clients fixes seuls haut débit est en diminution de 1,9 % sur un an.
La base de clients fixe haut débit totale est en croissance de 2,6 % sur un an, totalisant 11,3 millions de clients au 30 juin 2018.
Par ailleurs, le développement de la télévision numérique se poursuit, avec 6,9 millions de clients aux offres de télévision
numérique au 30 juin 2018, en croissance de 2,6 % sur un an.
En données à base comparable, la décroissance de 56 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services aux opérateurs entre
les deux périodes s'explique notamment (i) par la baisse structurelle des revenus d’itinérance nationale, (ii) par l’effet
défavorable de la fin de la facturation des frais supplémentaires en itinérance (roaming) dans les pays de l’Union Européenne,
et (iii) par la décroissance des revenus liés à la vente en gros d'accès ADSL, entrainée par la baisse des tarifs de dégroupage
et par l’accélération de la migration des clients vers les réseaux à très haut débit, notamment le FTTH. Cette décroissance est
en partie compensée par la croissance des revenus liés à la construction, à l’exploitation et à la commercialisation des réseaux
de fibre optique.
Le nombre de lignes téléphoniques cuivre commercialisées auprès des autres opérateurs s’établit à 13,5 millions au 30 juin
2018, en décroissance de 3,3 % sur un an.
En données à base comparable, la croissance de 31 millions d'euros du chiffre d'affaires des Ventes d'équipements entre les
deux périodes s'explique notamment par l'augmentation significative des ventes d'équipements mobiles au premier trimestre
2018.
1.3.1.2 EBITDA ajusté – France
En données historiques, l'augmentation de 160 millions d’euros de l’EBITDA ajusté de la France entre le premier semestre
2017 et le premier semestre 2018 s’explique essentiellement (i) par l'effet positif des variations de périmètre et autres variations
pour 1 million d'euros et (ii) par l'évolution organique à base comparable, soit une hausse de 159 millions d'euros de l'EBITDA
ajusté.
En données à base comparable, la progression de 159 millions d’euros de l’EBITDA ajusté de la France entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique essentiellement :
(i) par la croissance de 121 millions d'euros du chiffre d'affaires, (ii) par le recul des charges de personnel, résultant
principalement de la diminution du nombre moyen d’employés (équivalent temps plein) grâce à la poursuite des plans de
transformation, (iii) par la réduction des achats et reversements aux opérateurs, résultant de la baisse des charges
d’interconnexion, et (iv) dans une moindre mesure, par l'augmentation des autres produits et charges opérationnels, et par le
recul des impôts et taxes d’exploitation ;
en partie compensés (i) par l'augmentation des autres achats externes, liés notamment à des achats pour revente liés à
l’exploitation des réseaux d’initiative publique, et (ii) par l’augmentation des coûts de contenus.
1.3.1.3 Résultat d'exploitation – France
En données historiques, l’augmentation de 116 millions d'euros du résultat d’exploitation de la France entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 s'explique principalement (i) par la progression de 160 millions d'euros de l’EBITDA
ajusté, et (ii) par la diminution de 25 millions d'euros des charges spécifiques de personnel, correspondant essentiel lement à la
baisse des charges liées aux dispositifs "Temps Partiel Séniors" (TPS, dispositifs relatifs aux accords sur l'emploi des séniors
en France) et primes liés, (iii) partiellement compensés par la croissance de 64 millions d'euros de la dotation aux
amortissements, en grande partie liée à la progression des investissements réalisés ces dernières années et relatifs au
déploiement de la fibre optique et du réseau mobile.
1.3.1.4 CAPEX – France
En données historiques comme en données à base comparable, l’augmentation de 58 millions d’euros des CAPEX de la
France entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 s'explique principalement par la progression des
investissements dans les réseaux à très haut débit (4G et FTTH, voir section 1.1.3 Faits marquants). Au premier semestre
2018, les investissements relatifs à la fibre optique bénéficient de co-financements reçus des autres opérateurs.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 20
1.3.1.5 Informations complémentaires – France
France 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en milliers, en fin de période)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Services convergents
Nombre de clients des services convergents 6 097 5 707 5 707 6,8 % 6,8 %
ARPO convergent (semestriel, en euros) (3)
64,3 61,7 61,7 4,3 % 4,3 %
Services mobiles
Nombre de clients des services mobiles (2)
21 803 21 622 21 622 0,8 % 0,8 %
Dont : Clients avec offres convergentes 9 517 8 639 8 639 10,2 % 10,2 %
Clients avec offres mobiles seuls 12 286 12 983 12 983 (5,4)% (5,4)%
Dont : Clients avec forfaits 19 040 18 314 18 314 4,0 % 4,0 %
Clients avec offres prépayées 2 762 3 308 3 308 (16,5)% (16,5)%
ARPO mobile seul (semestriel, en euros) (3)
17,2 16,7 16,7 2,5 % 2,5 %
Services fixes
Nombre de clients des services fixes haut débit 11 321 11 035 11 035 2,6 % 2,6 %
Dont : Clients avec accès très haut débit (THD) 2 249 1 690 1 690 33,0 % 33,0 %
Dont : Clients avec offres convergentes 6 097 5 707 5 707 6,8 % 6,8 %
Clients avec offres fixes seuls 5 224 5 328 5 328 (1,9)% (1,9)%
ARPO fixe seul haut débit (semestriel, en euros) (3)
38,8 37,5 37,5 3,5 % 3,5 %
Nombre de lignes téléphoniques fixes 29 101 29 822 29 822 (2,4)% (2,4)%
Dont : Grand Public (4)
15 609 15 859 15 859 (1,6)% (1,6)%
Dont : Lignes téléphoniques fixes classiques (RTC) 5 931 6 745 6 745 (12,1)% (12,1)%
Opérateurs 13 454 13 916 13 916 (3,3)% (3,3)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Hors clients des opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO). (3) Voir section 1.6.4 Glossaire financier. (4) Ce chiffre comprend (i) les lignes analogiques standards (hors lignes en dégroupage total) et les canaux Numéris (RNIS, chaque canal Numéris étant comptabilisé comme une
ligne), (ii) les lignes sans abonnement téléphonique bas débit (ADSL nu) vendues directement par Orange à ses clients Grand Public, (iii) les accès par fibre optique (FTTH), et (iv) les accès 4G fixe et autres.
1.3.2 Espagne
Espagne 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 2 634 2 557 2 557 3,0 % 3,0 %
EBITDA ajusté 783 712 712 10,1 % 10,1 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires 29,7 % 27,8 % 27,8 %
EBITDA 744 710 711 4,7 % 4,7 %
Résultat d'exploitation 206 220 (6,0)%
CAPEX 578 538 538 7,3 % 7,3 %
CAPEX / Chiffre d'affaires 21,9 % 21,0 % 21,0 %
Licences de télécommunication (2)
3 3 3 3,9 % 3,9 %
Nombre moyen d'employés 6 596 6 545 6 545 0,8 % 0,8 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Voir section 1.2.5.2 Acquisitions de licences de télécommunication.
1.3.2.1 Chiffre d’affaires – Espagne
Espagne 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 2 634 2 557 2 557 3,0 % 3,0 %
Services facturés aux clients 1 919 1 869 1 869 2,7 % 2,7 %
Services convergents 1 065 1 014 1 014 5,0 % 5,0 %
Services mobiles seuls 609 611 611 (0,3)% (0,3)%
Services fixes seuls 245 244 244 0,7 % 0,7 %
Services aux opérateurs 371 362 362 2,4 % 2,4 %
Ventes d’équipements 344 326 326 5,5 % 5,5 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
En données historiques comme en données à base comparable, l'augmentation de 77 millions d’euros du chiffre d’affaires
de l’Espagne entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique principalement (i) par la progression du
chiffre d'affaires des Services convergents, et dans une moindre mesure, (ii) par la croissance des Ventes d’équipements et des
Services aux opérateurs.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 21
En données historiques comme en données à base comparable, la progression de 51 millions d’euros du chiffre d'affaires
des Services convergents entre les deux périodes résulte notamment de l'enrichissement continu des offres convergentes et de
la progression en parallèle de la base clients correspondante, qui atteint 3,1 millions de clients au 30 juin 2018, soit une hausse
de 1,3 % sur un an. Les offres convergentes représentent désormais 85,5 % de la base de clients fixe haut débit grand public
au 30 juin 2018.
En données historiques comme en données à base comparable, le chiffre d'affaires des Services mobiles seuls décroît
légèrement entre les deux périodes (en recul de 2 millions d'euros). L’ARPO mobile seul semestriel est en croissance de 1,6 %
au 30 juin 2018, et la base de clients mobiles seuls est en légère progression de 0,3 % sur un an.
La base de clients mobile totale s’établit à 16 millions de clients au 30 juin 2018, en augmentation de 1,3 % par rapport au 30
juin 2017. Les offres avec forfaits totalisent 13,3 millions de clients au 30 juin 2018, en progression de 3,8 % sur un an, tandis
que les offres prépayées (qui comptent 2,8 millions de clients au 30 juin 2018) enregistrent une baisse de 9,2 % entre les deux
dates. Le nombre de clients 4G atteint 9,5 millions de clients au 30 juin 2018, en augmentation de 10,3% sur un an.
En données historiques comme en données à base comparable, le chiffre d’affaires des Services fixes seuls, est
globalement stable entre les deux périodes, la baisse des revenus des services fixes seuls haut débit (en diminution de 3,2 %
sur un an) étant compensé par la progression de 34,5 % des revenus de solutions et réseaux fixes d'entreprises. L’ARPO fixe
seul haut débit semestriel progresse de 4,9 % sur un an.
La base de clients très haut débit totale atteint 2,6 millions de clients au 30 juin 2018, en augmentation significative sur un an.
Au 30 juin 2018, les offres de télévision numérique connaissent également une progression de 18,0 % sur un an, tirée par les
offres de contenus, notamment les retransmissions des championnats de football.
En données historiques comme en données à base comparable, la croissance de 9 millions d'euros du chiffre d'affaires des
Services aux opérateurs entre les deux périodes est tirée par le développement des accès à très haut débit et de l'itinérance
nationale, en partie compensé par le recul des services aux opérateurs internationaux et du trafic mobile entrant (impact des
baisses de prix des terminaisons d’appel depuis février 2018).
En données historiques comme en données à base comparable, les Ventes d'équipements connaissent une progression de
18 millions d'euros entre les deux périodes, en raison de l’augmentation des ventes d’équipements mobiles.
1.3.2.2 EBITDA ajusté – Espagne
En données historiques comme en données à base comparable, l’EBITDA ajusté de l'Espagne augmente de 71 millions
d'euros entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018.
En données à base comparable, la croissance de 71 millions d'euros de l’EBITDA ajusté de l'Espagne entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 résulte essentiellement (i) de la progression de 77 millions d’euros du chiffre
d’affaires et de la baisse des achats et reversements aux opérateurs, en partie compensée par l'augmentation des charges
commerciales et coûts de contenus, en raison principalement des droits relatifs au football et de l’enrichissement des offres , en
lien avec la dynamique commerciale.
1.3.2.3 Résultat d'exploitation – Espagne
En données historiques, la diminution de 14 millions d'euros du résultat d'exploitation de l'Espagne entre le premier semestre
2017 et le premier semestre 2018 résulte principalement (i) de la progression de 47 millions d'euros de la dotation aux
amortissements, en raison de l’augmentation des investissements réalisés ces dernières années dans le cadre du déploiement
des réseaux à très haut débit (4G et fibre), et dans une moindre mesure, de la hausse de l’amortissement relatif aux terminaux
loués, aux Livebox et aux équipements installés chez les clients, (ii) de la comptabilisation, au premier semestre 2018, d’une
charge de 31 millions d’euros relative aux principaux litiges, (iii) en partie compensées par la progression de 71 millions d'euros
de l'EBITDA ajusté.
1.3.2.4 CAPEX – Espagne
En données historiques comme en données à base comparable, l'augmentation de 40 millions d'euros des CAPEX de
l’Espagne entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018, résulte essentiellement de l'accélération des
déploiements dans les réseaux mobiles 4G et 4G+. Les investissements dans les réseaux fixes à très haut débit bénéficient de
co-financements reçus des autres opérateurs au premier semestre 2018, permettant de maintenir un rythme soutenu dans les
déploiements (voir section 1.1.3 Faits marquants).
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 22
1.3.2.5 Informations complémentaires – Espagne
Espagne 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en milliers, en fin de période)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Services convergents
Nombre de clients des services convergents 3 133 3 091 3 091 1,3 % 1,3 %
ARPO convergent (semestriel, en euros) (3)
57,6 56,3 56,3 2,3 % 2,3 %
Services mobiles
Nombre de clients des services mobiles (2)
16 044 15 837 15 837 1,3 % 1,3 %
Dont : Clients avec offres convergentes 5 862 5 688 5 688 3,1 % 3,1 %
Clients avec offres mobiles seuls 10 182 10 149 10 149 0,3 % 0,3 %
Dont : Clients avec forfaits 13 285 12 798 12 798 3,8 % 3,8 %
Clients avec offres prépayées 2 760 3 039 3 039 (9,2)% (9,2)%
ARPO mobile seul (semestriel, en euros) (3)
12,4 12,2 12,2 1,6 % 1,6 %
Services fixes
Nombre de clients des services fixes haut débit 4 123 4 180 4 180 (1,3)% (1,3)%
Dont : Clients avec accès très haut débit (THD) 2 563 1 947 1 947 31,6 % 31,6 %
Dont : Clients avec offres convergentes 3 133 3 091 3 091 1,3 % 1,3 %
Clients avec offres fixes seuls 990 1 088 1 088 (9,0)% (9,0)%
ARPO fixe seul haut débit (semestriel, en euros) (3)
31,6 30,1 30,1 4,9 % 4,9 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Hors clients des opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO). (3) Voir section 1.6.4 Glossaire financier.
1.3.3 Europe
Europe 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 2 775 2 743 2 716 1,2 % 2,2 %
EBITDA ajusté 737 758 753 (2,8)% (2,1)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires 26,6 % 27,6 % 27,7 %
EBITDA 734 757 750 (3,1)% (2,2)%
Résultat d'exploitation 152 176 (13,7)%
CAPEX 389 370 368 5,1 % 5,9 %
CAPEX / Chiffre d'affaires 14,0 % 13,5 % 13,5 %
Licences de télécommunication (2)
7 - - ns ns
Nombre moyen d'employés 22 156 22 953 22 874 (3,5)% (3,1)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Voir section 1.2.5.2 Acquisitions de licences de télécommunication.
1.3.3.1 Chiffre d’affaires – Europe
Europe 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 2 775 2 743 2 716 1,2 % 2,2 %
Services facturés aux clients 1 729 1 702 1 694 1,6 % 2,1 %
Services convergents 213 134 133 58,9 % 60,3 %
Services mobiles seuls 1 092 1 127 1 125 (3,2)% (2,9)%
Services fixes seuls 357 389 385 (8,2)% (7,3)%
Services d'intégration et des technologies de l'information 67 52 51 29,4 % 30,7 %
Services aux opérateurs 574 557 554 3,0 % 3,6 %
Ventes d’équipements 398 389 385 2,2 % 3,4 %
Autres revenus 74 95 83 (21,5)% (11,2)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
En données historiques, l'augmentation de 59 millions d’euros du chiffre d’affaires de l'Europe entre le premier semestre 2017
et le premier semestre 2018 résulte (i) de l'effet positif des variations de change pour 17 millions d'euros, (ii) de l'impact
favorable des variations de périmètres et autres variations pour 10 millions d'euros, et (iii) de l'évolution organique à base
comparable, soit une hausse de 32 millions d'euros du chiffre d'affaires.
En données à base comparable, l'augmentation de 32 millions d’euros du chiffre d’affaires de l'Europe entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique principalement (i) par la progression des Services convergents (Pologne,
Belgique et Roumanie), (ii) par l’augmentation des Services aux opérateurs (Pologne, Roumanie et Slovaquie), et (iii) par la
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 23
croissance des Services d’intégration et des technologies de l’information en Pologne, (iv) en partie compensées par la baisse
des Services mobiles seuls, des Services fixes seuls et des Autres revenus en Pologne.
En données à base comparable, l'augmentation de 79 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services convergents résulte
essentiellement de la migration des clients vers les offres convergentes dans la majorité des pays d'Europe. La base de clients
convergents est en progression de 45,0 % sur un an (principalement en Pologne, en Roumanie et en Belgique) et s’établit à 1,4
million de clients au 30 juin 2018. Les clients convergents représentent désormais 54,8 % de la base clients haut débit fixe
grand public au 30 juin 2018, en augmentation de 12,6 points sur un an.
En données à base comparable, la dégradation de 35 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services mobiles seuls entre
les deux périodes reflète le recul de 3,0 % de la base de clients mobiles seuls et s'explique essentiellement par la migration des
clients vers les offres convergentes dans la quasi-totalité des pays, mais plus particulièrement en Pologne.
En données à base comparable, la diminution de 32 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services fixes seuls (qui est
généré pour l’essentiel en Pologne) entre les deux périodes, s'explique essentiellement par la migration des clients vers les
offres convergentes, très marquée en Pologne, et (ii) par la baisse tendancielle du chiffre d'affaires de la téléphonie fixe en
Pologne.
En données à base comparable, la croissance de 17 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services aux opérateurs entre
les deux périodes résulte principalement de l’augmentation du chiffre d'affaires en Pologne, en Roumanie et en Slovaquie. Le
développement de l’itinérance nationale (essentiellement en Pologne) et la croissance de l’itinérance (roaming) visiteurs
(surtout en Belgique et en Roumanie) est en partie compensée par le recul des opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO)
en Belgique (avec la migration des clients de Telenet vers le réseau Base et la fin du contrat Lycamobile depuis juillet 2017).
En données à base comparable, la progression de 15 millions d’euros des Services d’intégration et des technologies de
l’information entre les deux périodes est en grande partie liée au marché des entreprises en Pologne.
En données à base comparable, l’augmentation de 9 millions d'euros des Ventes d'équipements entre les deux périodes
résulte de la croissance des ventes d'équipements mobiles, en particulier en Roumanie et en Belgique.
1.3.3.2 EBITDA ajusté – Europe
En données historiques, la diminution de 16 millions d'euros de l’EBITDA ajusté de l'Europe entre le premier semestre 2017 et
le premier semestre 2018 intègre (i) l’effet positif des variations de change, soit 4 millions d’euros, (ii) l'impact favorab le des
variations de périmètre et autres variations pour 1 million d'euros, et (iii) l’évolution organique à base comparable, soit une
baisse de 21 millions d’euros de l'EBITDA ajusté.
En données à base comparable, la diminution de 21 millions d’euros de l’EBITDA ajusté de l'Europe entre le premier semestre
2017 et le premier semestre 2018 s’explique essentiellement :
(i) par l'augmentation des charges d'interconnexion, résultant en grande partie de la fin de la facturation des frais
supplémentaires en itinérance (roaming) dans les pays de l’Union Européenne, (ii) par la hausse des charges de réseau, en
lien avec le développement des offres par câble en Belgique, et (iii) par le recul des autres produits opérationnels ;
en partie compensée (i) par l'augmentation de 32 millions d'euros du chiffre d'affaires, et (ii) par la diminution des charges
commerciales, principalement en Pologne.
1.3.3.3 Résultat d'exploitation – Europe
En données historiques, la diminution de 24 millions d'euros du résultat d’exploitation de l'Europe entre le premier semestre
2017 et le premier semestre 2018 s'explique principalement par la diminution de 16 millions d'euros de l’EBITDA ajusté et par la
croissance de 8 millions d'euros de la dotation aux amortissements.
1.3.3.4 CAPEX – Europe
En données historiques, l'augmentation de 21 millions d'euros des CAPEX de l'Europe entre le premier semestre 2017 et le
premier semestre 2018 s'explique essentiellement (i) par l'effet positif des variations de change pour 3 millions d'euros, et (ii)
par l'évolution organique à base comparable, soit une hausse de 19 millions euros des CAPEX.
En données à base comparable, l’augmentation de 19 millions d’euros des CAPEX de l'Europe entre le premier semestre
2017 et le premier semestre 2018 s'explique notamment par la poursuite des investissements dans les réseaux mobiles et fixes
à très haut débit (4G et FTTH, voir section 1.1.3 Faits marquants), en particulier en Pologne.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 24
1.3.3.5 Informations complémentaires – Europe
Europe 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en milliers, en fin de période)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Services convergents
Nombre de clients des services convergents 1 447 999 999 45,0 % 45,0 %
Services mobiles
Nombre de clients des services mobiles (2)
33 120 33 183 33 183 (0,2)% (0,2)%
Dont : Clients avec offres convergentes 2 660 1 783 1 783 49,2 % 49,2 %
Clients avec offres mobiles seuls 30 460 31 400 31 400 (3,0)% (3,0)%
Dont : Clients avec forfaits 21 718 21 077 21 077 3,0 % 3,0 %
Clients avec offres prépayées 11 402 12 106 12 106 (5,8)% (5,8)%
Services fixes
Nombre de clients des services fixes haut débit 3 103 2 747 2 747 12,9 % 12,9 %
Dont : Clients avec accès très haut débit (THD) 623 349 349 78,7 % 78,7 %
Dont : Clients avec offres convergentes 1 447 999 999 45,0 % 45,0 %
Clients avec offres fixes seuls 1 656 1 749 1 749 (5,3)% (5,3)%
Nombre de lignes téléphoniques fixes 4 151 4 647 4 647 (10,7)% (10,7)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Hors clients des opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO).
1.3.4 Afrique & Moyen-Orient
Afrique & Moyen-Orient 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 2 524 2 389 2 491 5,7 % 1,3 %
EBITDA ajusté 794 736 764 7,8 % 3,9 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires 31,4 % 30,8 % 30,7 %
EBITDA 784 729 756 7,5 % 3,7 %
Résultat d'exploitation 298 329 (9,6)%
CAPEX 408 405 428 0,7 % (4,8)%
CAPEX / Chiffre d'affaires 16,1 % 16,9 % 17,2 %
Licences de télécommunication (2)
22 85 86 (75,7)% (76,0)%
Nombre moyen d'employés 15 013 15 156 15 156 (0,9)% (0,9)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Voir section 1.2.5.2 Acquisitions de licences de télécommunication.
L’Afrique et le Moyen-Orient continuent d’être marqués par une instabilité politique ou économique et parfois par une pression
fiscale ou réglementaire qui peuvent affecter l’activité et les résultats de ses filiales et participations, et pourraient continuer de
les affecter dans le futur. Dans certains cas, ces situations peuvent contribuer à la décision du Groupe de comptabiliser des
dépréciations d'actifs (voir note 6 de l'annexe aux comptes consolidés). Pour plus d’informations concernant les facteurs de
risques, voir la section 2.1 Facteurs de risque du Document de référence 2017.
1.3.4.1 Chiffre d’affaires – Afrique & Moyen-Orient
Afrique & Moyen-Orient 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 2 524 2 389 2 491 5,7 % 1,3 %
Services facturés aux clients 2 068 1 912 1 995 8,1 % 3,7 %
Services mobiles seuls 1 858 1 705 1 781 9,0 % 4,3 %
Services fixes seuls 204 204 211 0,0 % (3,0)%
Services d'intégration et des technologies de l'information 6 3 3 87,3 % 121,1 %
Services aux opérateurs 403 432 451 (6,6)% (10,6)%
Ventes d’équipements 40 28 28 45,2 % 39,7 %
Autres revenus 13 17 17 (23,6)% (26,6)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
En données historiques, l'augmentation de 33 millions d’euros du chiffre d’affaires des pays d'Afrique & Moyen-Orient entre le
premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 intègre (i) l’impact négatif des variations de change pour 102 millions
d’euros, compte tenu essentiellement de l'évolution de la livre égyptienne, du dinar jordanien et, dans une moindre mesure, du
franc guinéen et du dirham marocain par rapport à l'euro (ii) plus que compensé par l'évolution organique à base comparable,
soit une hausse de 135 millions d'euros du chiffre d'affaires.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 25
En données à base comparable, l’augmentation de 135 millions d’euros du chiffre d’affaires des pays d'Afrique & Moyen-
Orient entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018, s'explique principalement par la croissance du chiffre
d'affaires (i) du sous-groupe Sonatel (tirée essentiellement par la Guinée, le Sénégal et le Mali), (ii) de l'Egypte, (iii) du Maroc et
(iv) du sous-groupe Côte d'Ivoire (portée notamment par le Burkina Faso).
En données à base comparable, la croissance de 153 millions d’euros du chiffre d'affaires des Services mobiles seuls reflète
la dynamique commerciale des services de données et d’Orange money et la baisse limitée des services de voix sortante.
L'augmentation du chiffre d'affaires des Services mobiles seuls est portée principalement par le sous-groupe Sonatel et dans
une moindre mesure par l'Egypte, le Maroc, le sous-groupe Cote d'Ivoire et le Cameroun.
La base de clients mobiles seuls s’élève à 117,4 millions de clients au 30 juin 2018, en hausse de 0,8 % par rapport au 30 juin
2017. Cette évolution résulte de la reprise de la dynamique commerciale au Congo (RDC) et au Cameroun ainsi que de la
performance du sous-groupe Côte d'Ivoire et du Maroc, qui compensent l’effet d'ajustements essentiellement règlementaires
(notamment l'impact de l'évolution du cadre réglementaire de la distribution indirecte en Egypte).
En données à base comparable, le chiffre d'affaires des Services fixes seuls est stable entre les deux périodes, compte tenu
essentiellement de la croissance du chiffre d'affaires des services fixes seuls au Maroc (tirée par les services haut débit) qui
compense la diminution des usages de la voix, en particulier en Jordanie.
En données à base comparable, la baisse de 29 millions d’euros du chiffre d'affaires des Services aux Opérateurs entre les
deux périodes reflète notamment la baisse des services aux opérateurs internationaux et du trafic mobile entrant, en particulier
du sous-groupe Sonatel.
1.3.4.2 EBITDA ajusté – Afrique & Moyen-Orient
En données historiques, l'augmentation de 30 millions d’euros de l’EBITDA ajusté des pays d'Afrique & Moyen-Orient entre le
premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 intègre (i) l’effet négatif des variations de change pour 28 millions d’euros
(ii) plus que compensé par l’évolution organique à base comparable, soit une hausse de 58 millions d’euros de l’EBITDA ajusté.
En données à base comparable, l'augmentation de 58 millions d’euros de l’EBITDA ajusté des pays d'Afrique & Moyen-Orient
entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 résulte essentiellement :
(i) de la croissance de 135 millions d'euros du chiffre d'affaires, (ii) de l'augmentation des autres produits et charges
opérationnels, en raison notamment de l’amélioration de l’effet de change opérationnel, et (iii) de la diminution des achats et
reversements aux opérateurs ;
partiellement compensées (i) par la progression des charges commerciales (liée notamment à la croissance de l’activité
d’Orange Money), (ii) par l'augmentation des charges de personnel, (iii) par la hausse des autres charges de réseau et
charges informatiques (en raison notamment de l’augmentation des interventions sur les sites mobile, en particulier avec le
déploiement des sites 4G), (iv) par la progression des autres achats externes, et (v) par l’augmentation des impôts et taxes
d’exploitation.
1.3.4.3 Résultat d'exploitation – Afrique & Moyen-Orient
En données historiques, la diminution de 31 millions d'euros du résultat d'exploitation des pays d'Afrique & Moyen-Orient
entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 s'explique principalement :
par la comptabilisation, au premier semestre 2018, d’une perte de valeur des écarts d'acquis ition de 56 millions d'euros
relative à la Jordanie, qui reflète principalement les effets d'un contexte politique et économique incertain et d'une forte
pression concurrentielle sur les marchés fixe et data mobile (voir note 6.1 de l’annexe aux comptes consolidés) ;
en partie compensée par la hausse de 30 millions d'euros de l'EBITDA ajusté.
1.3.4.4 CAPEX – Afrique & Moyen-Orient
En données historiques, la diminution de 20 millions d’euros des CAPEX des pays d'Afrique & Moyen-Orient entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique (i) par l’effet négatif des variations de change pour 23 millions d’euros (ii)
en partie compensé par l’évolution organique à base comparable, soit une hausse de 3 millions d’euros des CAPEX.
En données à base comparable, l'augmentation de 3 millions d’euros des CAPEX des pays d'Afrique & Moyen-Orient entre le
premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 résulte essentiellement (i) de la poursuite des investissements dans les
réseaux mobiles et fixes à très haut débit (4G et FTTH, voir section 1.1.3 Faits marquants), avec notamment 11 pays couverts
en 4G fin juin 2018, (ii) partiellement compensée par la diminution des autres investissements (programmes 3G et immobiliers).
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 26
1.3.4.5 Informations complémentaires – Afrique & Moyen-Orient
Afrique & Moyen-Orient (2) (3)
2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en milliers, en fin de période)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Services mobiles
Nombre de clients des services mobiles (3)
117 358 116 433 116 433 0,8 % 0,8 %
Dont : Clients avec forfaits 12 562 9 741 9 741 29,0 % 29,0 %
Clients avec offres prépayées 104 796 106 692 106 692 (1,8)% (1,8)%
Services fixes
Nombre de clients des services fixes haut débit 888 766 766 15,9 % 15,9 %
Nombre de lignes téléphoniques fixes 958 961 961 (0,3)% (0,3)%
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Depuis le 1
er janvier 2018, les bases de clients correspondent uniquement aux clients des entités consolidées selon la méthode de l'intégration globale. Les clients des entités
mise en équivalence (précédemment comptabilisés à hauteur du pourcentage d'intérêt du Groupe dans ces entités) ne sont plus pris en compte. Les données des périodes précédentes ont été ajustées en conséquence. Cet ajustement concerne la Tunisie, l'Ile Maurice, l'Irak et la Guinée équatoriale.
(3) Depuis le 1er
janvier 2018, la comptabilisation des bases de clients des services mobiles de l'ensemble des pays est alignée sur les définitions du Groupe (et non plus sur des définitions locales). Les données des périodes précédentes ont été ajustées en conséquence. Cet ajustement concerne le Maroc, la Côte d'Ivoire, la Jordanie et le Cameroun. Hors clients des opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO).
1.3.5 Entreprises
Entreprises 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 3 530 3 529 3 614 0,0 % (2,3)%
EBITDA ajusté 579 609 627 (4,9)% (7,7)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires 16,4 % 17,3 % 17,4 %
EBITDA 569 593 610 (4,0)% (6,9)%
Résultat d'exploitation 383 429 (10,8)%
CAPEX 168 174 179 (3,0)% (5,7)%
CAPEX / Chiffre d'affaires 4,8 % 4,9 % 4,9 %
Nombre moyen d'employés 21 477 20 668 20 582 3,9 % 4,4 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
1.3.5.1 Chiffre d’affaires – Entreprises
Entreprises 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 3 530 3 529 3 614 0,0 % (2,3)%
Services fixes seuls 1 996 2 047 2 102 (2,5)% (5,0)%
Services de voix 698 720 728 (3,1)% (4,1)%
Services de données 1 298 1 327 1 374 (2,1)% (5,5)%
Services d'intégration et des technologies de l'information 1 049 998 1 028 5,1 % 2,1 %
Services et équipements mobiles 485 484 484 0,2 % 0,2 %
Services mobiles seuls 366 382 382 (4,2)% (4,3)%
Services aux opérateurs 17 15 15 15,2 % 15,2 %
Ventes d’équipements 102 87 87 17,2 % 17,2 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
En données historiques, le recul de 84 millions d’euros du chiffre d’affaires d’Entreprises entre le premier semestre 2017 et le
premier semestre 2018 s’explique par l'effet défavorable des variations de change, soit 90 millions d’euros, compte tenu
essentiellement de l’évolution du dollar américain par rapport à l’euro, compensé (i) par l'impact positif des variations de
périmètre et autres variations pour 5 millions d'euros, et (ii) par l’évolution organique à base comparable, soit une hausse de 1
million d’euros du chiffre d’affaires.
En données à base comparable, la stabilité du chiffre d’affaires d’Entreprises entre le premier semestre 2017 et le premier
semestre 2018 résulte essentiellement (i) du recul de 51 millions d’euros du chiffre d'affaires des Services fixes seuls, dont 29
millions d'euros au titre des Services de données et 22 millions d'euros pour les Services de voix, (ii) compensé par
l’amélioration de 51 millions d'euros du chiffre d’affaires des Services d'intégration et des technologies de l'information.
En données à base comparable, la diminution de 22 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services de voix entre les deux
périodes reflète la baisse tendancielle des services de voix, en particulier de la téléphonie fixe classique (en retrait de 6,2 % sur
un an), et dans une moindre mesure, le recul des services d'audioconférence, tandis que la Voix sur IP (VoIP) continue de
croître et que l'on observe un retour à la croissance de la relation client.
Pour rappel, les Services de voix comprennent les offres de voix historiques (accès RTC), les produits de Voix sur IP (VoIP), les
services d'audioconférence ainsi que le trafic entrant pour centres d'appels.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 27
En données à base comparable, la diminution de 29 millions d'euros du chiffre d'affaires des Services de données entre les
deux périodes résulte principalement de la baisse des services de télédiffusion satellitaire (broadcast) et de la décroissance
naturelle des services historiques.
Pour rappel, les Services de données comprennent les solutions de données historiques qu'Orange Business Services
continuent à offrir (Frame Relay, Transrel, liaisons louées, bas débit), ceux ayant atteint une certaine maturité tels que l' IP-VPN
et les produits d'infrastructure à haut débit comme les accès par satellite ou la fibre optique. Les services de données incluent
également les services de télédiffusion satellitaire (broadcast) et les offres de nomadisme Business Everywhere.
En données à base comparable, l’augmentation de 51 millions d'euros du chiffre d’affaires des Services d'intégration et des
technologies de l'information entre les deux périodes résulte en grande partie de la croissance du cloud (en hausse de 18 % sur
un an) et des services de sécurité (en progression de 14 % sur un an), ainsi que de la signature de nouveaux contrats au
deuxième trimestre 2018.
En données à base comparable, le chiffre d'affaires des Services et équipements mobiles (Services mobiles seuls, Services
aux opérateurs, correspondant au trafic mobile entrant des entreprises facturé aux autres opérateurs, et Ventes d'équipements
mobiles facturés aux entreprises) est globalement stable entre les deux périodes (en légère progression de 1 million d’euros) .
La baisse des revenus de l'itinérance (roaming) clients liée à l'évolution de la réglementation des prix de l'itinérance en Europe
est globalement compensée par l'augmentation des Ventes d'équipements mobiles.
1.3.5.2 EBITDA ajusté – Entreprises
En données historiques, la diminution de 48 millions d’euros de l’EBITDA ajusté d'Entreprises entre le premier semestre 2017
et le premier semestre 2018 s'explique (i) par l'effet négatif des variations de change, soit 18 millions d'euros, et (ii) par
l’évolution organique à base comparable, soit une baisse de 30 millions d’euros de l'EBITDA ajusté.
En données à base comparable, la diminution de 30 millions d’euros de l’EBITDA ajusté d'Entreprises entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique essentiellement (i) par l’augmentation des charges commerciales, en
partie liée à la signature de contrats importants en juin 2018, (ii) par la hausse des charges de personnel, relative notamment à
la progression du nombre moyen d’employés (équivalent temps plein), (iii) partiellement compensées par la diminution des
achats et reversements aux opérateurs.
1.3.5.3 Résultat d'exploitation – Entreprises
En données historiques, la diminution de 46 millions d'euros du résultat d'exploitation d'Entreprises entre le premier semestre
2017 et le premier semestre 2018 s'explique principalement par la baisse de 48 millions d'euros de l'EBITDA ajusté.
1.3.5.4 CAPEX – Entreprises
En données historiques, la diminution de 11 millions d’euros des CAPEX d'Entreprises entre le premier semestre 2017 et le
premier semestre 2018 s’explique (i) par l'effet négatif des variations de change, soit 5 millions d'euros et (ii) par l'évolution
organique à base comparable, soit une baisse de 6 millions d'euros des CAPEX.
En données à base comparable, la diminution de 6 millions d'euros des CAPEX d'Entreprises entre le premier semestre 2017
et le premier semestre 2018 intègre l’optimisation des investissements liés aux contrats clients.
1.3.5.5 Informations complémentaires – Entreprises
Entreprises 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en milliers, en fin de période)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Services mobiles
Nombre de clients des services mobiles en France (2)
10 679 9 528 9 528 12,1 % 12,1 %
Services fixes
Nombre de lignes téléphoniques fixes en France (3)
2 502 2 651 2 651 (5,6)% (5,6)%
Nombre d'accès IP-VPN dans le monde (4)
355 353 353 0,5 % 0,5 %
Dont : Nombre d'accès IP-VPN en France (4)
297 296 296 0,2 % 0,2 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Clients avec forfaits. Hors clients des opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO). (3) Ce chiffre comprend les lignes analogiques standards (hors lignes en dégroupage total) et les canaux Numéris (RNIS, chaque canal Numéris étant comptabilisé comme une
ligne). (4) Accès des clients externes au groupe Orange, hors marché des opérateurs.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 28
1.3.6 Opérateurs internationaux & Services partagés
Opérateurs internationaux & Services partagés 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 759 809 819 (6,2)% (7,3)%
EBITDA ajusté (116) (103) (103) (12,0)% (10,3)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires (15,3)% (12,8)% (12,8)%
EBITDA (143) (217) (221) 34,9 % 36,5 %
Résultat d'exploitation (286) (386) 26,3 %
CAPEX 137 127 127 7,8 % 7,8 %
CAPEX / Chiffre d'affaires 18,1 % 15,7 % 15,6 %
Nombre moyen d'employés 12 591 12 410 12 470 1,4 % 1,0 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
1.3.6.1 Chiffre d’affaires – Opérateurs internationaux & Services partagés
Opérateurs internationaux & Services partagés 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Chiffre d'affaires 759 809 819 (6,2)% (7,3)%
Services aux opérateurs 569 632 637 (10,0)% (10,7)%
Autres revenus 190 177 182 7,6 % 4,5 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable.
En données historiques, la diminution de 60 millions d'euros du chiffre d’affaires d’Opérateurs internationaux & Services
partagés entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique (i) par l'effet négatif des variations de change
pour 7 millions d'euros, (ii) par l’impact défavorable des variations de périmètre et autres variations qui représente 3 mill ions
d’euros, et (iii) par l’évolution organique à base comparable, soit une baisse de 50 millions d’euros du chiffre d’affaires.
En données à base comparable, la diminution de 50 millions d'euros du chiffre d'affaires d'Opérateurs internationaux &
Services partagés entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 s'explique essentiellement par la décroissance
de 63 millions d'euros des Services aux opérateurs internationaux (avec notamment le recul du marché de la voix vers l’Afrique
et le Maghreb), en partie compensée par la croissance de 13 millions d'euros des Autres revenus.
1.3.6.2 EBITDA ajusté – Opérateurs internationaux & Services partagés
En données historiques comme en données à base comparable, l’EBITDA ajusté d’Opérateurs internationaux & Services
partagés décroît de 13 millions d’euros entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018.
En données à base comparable, la diminution de 13 millions d’euros de l’EBITDA ajusté d’Opérateurs internationaux &
Services partagés entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique principa lement (i) par le retrait de 50
millions d’euros du chiffre d’affaires et par l'augmentation des charges de personnel, (ii) en partie compensés par la baisse des
achats et reversements aux opérateurs (en lien avec le recul de l’activité relative aux opérateurs internationaux), et dans une
moindre mesure, par l'augmentation des autres produits et charges opérationnels.
1.3.6.3 Résultat d'exploitation – Opérateurs internationaux & Services partagés
En données historiques, l'amélioration de 100 millions d'euros du résultat d'exploitation d'Opérateurs internationaux &
Services partagés entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 résulte principalement (i) du contre-effet de la
comptabilisation, au premier semestre 2017, d’une charge de 65 millions d’euros au titre des principaux litiges, (ii) de la
diminution de 22 millions d'euros de la dotation aux amortissements, et (iii) de la réduction de 14 millions d'euros des coûts de
restructuration et d'intégration, (iv) en partie compensés par le recul de 13 millions d'euros de l'EBITDA ajusté.
1.3.6.4 CAPEX – Opérateurs internationaux & Services partagés
En données historiques comme en données à base comparable, l'augmentation de 10 millions d'euros des CAPEX
d’Opérateurs internationaux & Services partagés entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 s'explique
principalement par la hausse des investissements réalisés dans les câbles sous-marins, avec notamment le câble Kanawa qui
reliera la Guyane, la Martinique et la Guadeloupe.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 29
1.3.7 Orange Bank
Orange Bank 2018 2017 2017 Var. (%) Var. (%) (au 30 juin, en millions d'euros)
données à base
comparable (1)
données
historiques données à base
comparable (1)
données
historiques
Produit Net Bancaire (PNB) (2)
26 38 38 (31,2)% (31,2)%
Coût du risque de crédit bancaire (3)
(3) (3) (3) 12,7 % 12,7 %
Résultat d'exploitation (68) (28) (144,8)%
CAPEX 20 25 25 (19,9)% (19,9)%
Nombre moyen d'employés 752 632 631 18,9 % 18,9 %
(1) Voir section 1.5.1 Données à base comparable. (2) Produit net bancaire (PNB) comptabilisé en autres produits opérationnels (voir note 1.2 de l’annexe aux comptes consolidés). (3) Coût du risque de crédit bancaire comptabilisée en autres charges opérationnelles (voir note 1.2 de l’annexe aux comptes consolidés).
Le premier semestre 2018 est marqué par le lancement de l’offre de prêt personnel d’Orange Bank en France (voir section
1.1.3 Faits marquants).
1.3.7.1 Activité opérationnelle
Les informations sectorielles d’Orange Bank (résultat d’exploitation, investissements corporels et incorporels) sont présentées
dans les notes 1.2 et 1.3 de l’annexe aux comptes consolidés.
En données historiques, la dégradation de 40 millions d’euros du résultat d’exploitation d’Orange Bank entre le premier
semestre 2017 et le premier semestre 2018 s’explique essentiellement :
par la baisse du Produit net bancaire (PNB, voir note 1.2 de l’annexe aux comptes consolidés), en raison notamment des
coûts d’acquisition des nouveaux clients et de la baisse du PNB issu des opérations de trésorerie ;
et par l’augmentation des charges d’exploitation, résultant notamment du lancement récent de l’offre Orange Bank
(maintenance et développements informatiques, recrutements…).
En données historiques comme données à base comparable, la diminution de 5 millions d'euros des CAPEX d’Orange Bank
entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018 résulte principalement du contre-effet, au premier semestre 2017,
de la préparation du lancement commercial de l’offre Orange Bank.
1.3.7.2 Actifs, passifs et flux de trésorerie
Les informations sectorielles d’Orange Bank (résultat d’exploitation, investissements corporels et incorporels, actifs, passi fs et
flux de trésorerie) sont présentées dans la note 1 de l’annexe aux comptes consolidés, et les activités d’Orange Bank (actifs et
passifs financiers) sont décrites dans la note 9 de l’annexe aux comptes consolidés.
Pour plus d’informations concernant les risques relatifs aux activités d’Orange Bank, voir la section 2.1.3 Risques financiers du
Document de référence 2017.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 30
1.4 TRESORERIE ET ENDETTEMENT FINANCIER DES ACTIVITES TELECOMS
Afin d'assurer la lisibilité des comptes et de distinguer les performances propres aux activités télécoms de celles d'Orange
Bank, les analyses et commentaires financiers sont scindés pour refléter ces deux périmètres d'activité (voir note 1 de l’annexe
aux comptes consolidés). Ainsi, la section 1.4 Trésorerie et endettement financier des activités télécoms traite des activités
télécoms, et la section 1.3.6 Orange Bank est dédiée aux activités d’Orange Bank.
1.4.1 Situation et flux de trésorerie des activités télécoms
Tableau simplifié des flux de trésorerie des activités télécoms (1)
2018 2017 (au 30 juin, en millions d'euros)
données
historiques
Flux net de trésorerie généré par l'activité 4 201 4 487
Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (3 669) (3 179)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (1 046) (1 095)
Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (514) 213
Disponibilités et quasi-disponibilités à l'ouverture 5 333 6 267
Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (514) 213
Variation non monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (1) (43)
Disponibilités et quasi-disponibilités à la clôture 4 818 6 437
(1) Voir Tableau des flux de trésorerie consolidés des comptes consolidés et note 1.6 de l’annexe aux comptes consolidés.
Flux net de trésorerie généré par l'activité (activités télécoms)
Entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018, le flux net de trésorerie généré par les activités télécoms est en
diminution de 286 millions d'euros, et s’explique principalement par l’évolution de la variation des dettes fournisseurs pour 291
millions d’euros, avec une diminution de 262 millions d’euros des dettes fournisseurs au premier semestre 2018.
Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (activités télécoms)
Entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018, l’augmentation de 490 millions d'euros du flux net de trésorerie
affecté aux opérations d'investissement des activités télécoms s'explique principalement par le contre-effet, au premier
semestre 2017, du produit de cession des titres BT pour 433 millions d’euros nets de frais.
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (activités télécoms)
Entre le premier semestre 2017 et le premier semestre 2018, la diminution de 49 millions d'euros du flux net de trésorerie lié
aux opérations de financement des activités télécoms résulte principalement :
de l’augmentation de 694 millions d'euros des émissions d'emprunts à moyen et long terme (voir section 1.1.3 Faits
marquants) ;
et de l’évolution de la variation nette des dépôts de cash collatéral, (avec une augmentation de 145 millions d'euros au
premier semestre 2018 contre une diminution de 441 millions d'euros au premier semestre 2017) en raison de l’évolution de
la juste valeur des dérivés, principalement en couverture des emprunts obligataires en devises du Groupe (avec une
amélioration sur le premier semestre 2018 contre une dégradation sur le premier semestre 2017) ;
compensées par la baisse de 1 277 millions d’euros des découverts bancaires et des emprunts à court terme.
Les investissements financiers (voir section 1.6.4 Glossaire financier) des activités télécoms s’élèvent à 88 millions d’euros au
premier semestre 2018, contre 31 millions d’euros au premier semestre 2017.
1.4.2 Endettement financier des activités télécoms
L’endettement financier net et le ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms sont des
indicateurs financiers non définis par les normes IFRS. Pour plus d’informations sur le calcul de ces indicateurs et les raisons
pour lesquelles le groupe Orange les utilise, voir la section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS et la
section 1.6.4 Glossaire financier. L’endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les
activités d’Orange Bank pour laquelle ce concept n’est pas pertinent.
Pour plus d’informations concernant les risques relatifs à l’endettement financier du groupe Orange, voir la section 2.1.3
Risques financiers du Document de référence 2017.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 31
30 juin
2018 31 déc.
2017
données
historiques
Endettement financier net (1) (2)
25 273 23 843
Ratio d’Endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms (1)
1,96 1,87
(1) Voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS. (2) En millions d’euros.
Entre le 31 décembre 2017 et le 30 juin 2018, l’endettement financier net (voir note 8.3 de l’annexe aux comptes consolidés) est
en augmentation de 1 430 millions d’euros.
Evolution de l’endettement financier net
(en millions d'euros)
Endettement financier net au 31 décembre 2017 23 843
EBITDA ajusté des activités télécoms (6 043)
CAPEX des activités télécoms 3 349
Licences de télécommunication décaissées 81
Diminution (augmentation) des fournisseurs de CAPEX 264
Augmentation (diminution) du besoin en fonds de roulement (1)
526
Intérêts décaissés nets et effet taux des dérivés net (nets des dividendes encaissés) 722
Impôt sur les sociétés décaissé 291
Autres éléments opérationnels (2)
265
Acquisitions et produits de cession de titres de participation (nets de la trésorerie acquise ou cédée) et variations des parts d’intérêts sans prise ou perte de contrôle des filiales 87
Coupons sur titres subordonnés (3)
178
Dividendes versés aux propriétaires de la société mère (4)
1 064
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle 185
Autres éléments financiers 461
Consignation au titre du litige Digicel (5)
346
Rachat d'actions propres - Plan d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020 (6)
71
Diminution (augmentation) de capital des participations ne donnant pas le contrôle 50
Autres (6)
Endettement financier net au 30 juin 2018 25 273
(1) Voir section 1.6.4 Glossaire financier. (2) Dont (i) les décaissements liés aux coûts de restructuration et d’intégration, et (ii) la neutralisation des effets non monétaires inclus dans l'EBITDA ajusté. (3) Voir note 10.6 de l’annexe aux comptes consolidés. (4) Solde du dividende de 0,40 euro par action au titre de l’exercice 2017 (voir note 10.3 de l’annexe aux comptes consolidés). (5) Voir Tableau des flux de trésorerie consolidés des comptes consolidés, notes 8.7 et 11 de l’annexe aux comptes consolidés. (6) Voir section 1.1.3 Faits marquants.
Au 30 juin 2018, les disponibilités et quasi-disponibilités des activités télécoms s’élèvent à 4 818 millions d'euros. L’évolution
des actifs, passifs et résultat financiers hors activités d’Orange Bank est décrite dans la note 8 de l’annexe aux comptes
consolidés.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 32
1.5 INDICATEURS FINANCIERS NON DEFINIS PAR LES NORMES IFRS
Dans le présent document, outre les indicateurs financiers publiés en conformité avec les normes comptables internationales
IFRS (International Financial Reporting Standards), Orange publie des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS.
Comme détaillé ci-dessous, de telles données sont présentées en tant que compléments d’information et ne doivent pas être
substituées ou confondues avec les indicateurs financiers tels que définis par les normes IFRS.
1.5.1 Données à base comparable
Pour permettre aux investisseurs de suivre l’évolution annuelle des activités du Groupe, des données à base comparable sont
présentées pour la période précédente. Le passage des données historiques aux données à base comparable consiste à
conserver les résultats de l’exercice écoulé et à retraiter l’exercice précédent dans le but de présenter, sur des périodes
comparables, des données financières à méthodes, périmètre et taux de change comparables. Orange fournit le détail des
impacts, sur ses indicateurs clés opérationnels, des variations de méthode, de périmètre et de change, permettant ainsi d’isoler
l’effet activité intrinsèque. La méthode utilisée est d’appliquer aux données de la période correspondante de l’exercice
précédent, les méthodes et le périmètre de la période écoulée ainsi que les taux de change moyens utilisés pour le Compte de
résultat consolidé de la période écoulée.
Les dirigeants d’Orange considèrent que la présentation des indicateurs en données à base comparable est pertinente car il
s’agit des indicateurs utilisés en interne par le Groupe pour le suivi de ses activités opérationnelles. Les variations en données à
base comparable permettent de mieux refléter l’évolution organique de l’activité.
Les données à base comparable ne constituent pas des indicateurs financiers définis par les normes IFRS et peuvent ne pas
être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises. Il s’agit d’un complément d’information
qui ne doit pas être considéré comme se substituant aux données historiques de l’exercice écoulé ou des périodes
précédentes.
Groupe
Le tableau suivant présente, pour le groupe Orange, le passage des données historiques aux données à base comparable du
premier semestre 2017 pour les principales données opérationnelles.
Premier semestre 2017 / Groupe Chiffre d'affaires
EBITDA ajusté
EBITDA CAPEX Nombre moyen
d'employés (au 30 juin 2017, en millions d'euros)
Données historiques 20 088 5 832 5 632 3 276 138 763
Variations de change (1)
(180) (38) (37) (26) -
Dollar américain (USD) (93) (30) (30) (6) -
Livre égyptienne (EGP) (30) (8) (8) (9) -
Dinar jordanien (JOD) (23) (7) (7) (5) -
Zloty polonais (PLN) 15 3 3 2 -
Franc guinéen (GNF) (12) (6) (6) (3) -
Dirham marocain (MAD) (10) (2) (2) (3) -
Autres (27) 12 13 (2) -
Variations de périmètre et autres variations 16 (2) 4 - 167
Données à base comparable 19 924 5 792 5 599 3 250 138 930
(1) Variations de change entre les taux de change moyens du premier semestre 2017 et les taux de change moyens du premier semestre 2018.
Les variations incluses dans le passage des données historiques aux données à base comparable du premier semestre 2017
intègrent essentiellement (i) les variations de périmètre et (ii) les variations de change entre les taux de change moyens du
premier semestre 2017 et les taux de change moyens du premier semestre 2018.
Secteurs
Le tableau suivant présente, pour chacun des secteurs du groupe Orange, le passage des données historiques aux données à
base comparable du premier semestre 2017 pour les principales données opérationnelles.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 33
Premier semestre 2017 / Secteurs Chiffre d'affaires
EBITDA ajusté
EBITDA CAPEX Nombre moyen
d'employés (au 30 juin 2017, en millions d'euros)
France
Données historiques 8 830 3 106 3 053 1 611 60 505
Variations de change (1)
- - - - -
Variations de périmètre et autres variations (2)
1 1 1 - 61
Données à base comparable 8 831 3 107 3 054 1 611 60 566
Espagne
Données historiques 2 557 712 711 538 6 545
Variations de change (1)
- - - - -
Variations de périmètre et autres variations (2)
- - (1) - -
Données à base comparable 2 557 712 710 538 6 545
Europe
Données historiques 2 716 753 750 368 22 874
Variations de change (1)
17 4 4 3 -
Variations de périmètre et autres variations (2)
10 1 3 (1) 79
Données à base comparable 2 743 758 757 370 22 953
Afrique & Moyen-Orient
Données historiques 2 491 764 756 428 15 156
Variations de change (1)
(102) (28) (27) (23) -
Variations de périmètre et autres variations (2)
- - - - -
Données à base comparable 2 389 736 729 405 15 156
Entreprises
Données historiques 3 614 627 610 179 20 582
Variations de change (1)
(90) (18) (18) (5) -
Variations de périmètre et autres variations (2)
5 - 1 - 86
Données à base comparable 3 529 609 593 174 20 668
Opérateurs internationaux & Services partagés
Données historiques 819 (103) (221) 127 12 470
Variations de change (1)
(7) 3 3 - -
Variations de périmètre et autres variations (2)
(3) (3) 1 - (60)
Données à base comparable 809 (103) (217) 127 12 410
Orange Bank
Données historiques - (27) (27) 25 631
Variations de change (1)
- - - - -
Variations de périmètre et autres variations (2)
- - - - 1
Données à base comparable - (27) (27) 25 632
(1) Variations de change entre les taux de change moyens du premier semestre 2017 et les taux de change moyens du premier semestre 2018. (2) Dont l’effet des réorganisations internes entre secteurs sans incidence au niveau du Groupe.
1.5.2 EBITDA ajusté et EBITDA
L'EBITDA correspond au résultat d’exploitation avant dotation aux amortissements, avant effets liés aux prises de contrôle,
avant reprise des réserves de conversion des entités liquidées, avant perte de valeur des écarts d’acquisition et des
immobilisations, et avant résultat des entités mises en équivalence.
L'EBITDA ajusté correspond à l’EBITDA ajusté des effets des principaux litiges, des charges spécifiques de personnel, de la
revue du portefeuille de titres et d’activités, des coûts de restructuration et d’intégration et, le cas échéant, d’autres éléments
spécifiques qui sont systématiquement précisés (voir note 1 de l’annexe aux comptes consolidés).
Le rapprochement entre l’EBITDA ajusté, l’EBITDA et le résultat net de l’ensemble consolidé est exposé ci-dessous.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 34
2018 2017
données
historiques
(au 30 juin, en millions d'euros) Données ajustées
Ajustements de présentation
(1)
Compte de résultat
consolidé Données ajustées
Ajustements de présentation
(1)
Compte de résultat
consolidé
Chiffre d'affaires 20 262 - 20 262 20 088 - 20 088
Achats externes (8 990) - (8 990) (8 930) - (8 930)
Autres produits opérationnels 324 - 324 353 15 368
Autres charges opérationnelles (182) (3) (185) (264) (80) (344)
Charges de personnel (4 210) (22) (4 232) (4 171) (58) (4 229)
Impôts et taxes d'exploitation (1 220) (31) (1 251) (1 244) 5 (1 239)
Résultat de cession de titres et d'activités - - - - (6) (6)
Coûts de restructuration et d'intégration - (62) (62) - (76) (76)
EBITDA ajusté 5 984 (118) - 5 832 (200) -
Principaux litiges (32) 32 - (60) 60 -
Charges spécifiques de personnel (24) 24 - (58) 58 -
Revue du portefeuille de titres et d'activités - - - (6) 6 -
Coûts de restructuration et d'intégration (62) 62 - (76) 76 -
EBITDA 5 866 - 5 866 5 632 - 5 632
Dotation aux amortissements - - (3 457) - - (3 351)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées - - 1 - - -
Perte de valeur des écarts d'acquisition - - (56) - - -
Perte de valeur des immobilisations - - (1) - - 4
Résultat des entités mises en équivalence - - (3) - - 3
Résultat d'exploitation - - 2 350 - - 2 288
Résultat financier - - (912) - - (1 028)
Impôt sur les sociétés - - (559) - - (536)
Résultat net de l'ensemble consolidé - - 879 - - 724
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère - - 789 - - 601
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle - - 90 - - 123
(1) Les ajustements de présentation permettent de réaffecter les lignes d'éléments spécifiques identifiées dans l'information sectorielle (voir note 1 de l’annexe aux comptes consolidés) aux lignes de produits et charges d'exploitation présentées au compte de résultat consolidé.
Les dirigeants d’Orange considèrent que la présentation des indicateurs EBITDA ajusté et l’EBITDA est pertinente car il s'agit
des indicateurs de performance opérationnelle utilisés en interne par le Groupe (i) pour piloter et évaluer ses résultats
opérationnels et sectoriels, et (ii) pour mettre en œuvre sa stratégie d’investissements et d’allocation des ressources. L’EBITDA
ajusté et l’EBITDA, ou les indicateurs de gestion similaires utilisés par les concurrents d’Orange, sont des indicateurs souvent
communiqués et largement utilisés par les analystes, les investisseurs et par les autres intervenants dans l’industrie des
télécommunications.
L’EBITDA ajusté et l’EBITDA ne constituent pas des indicateurs financiers définis par les normes IFRS et peuvent ne pas être
comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises. Il s’agit d’un complément d’information qui
ne doit pas être considéré comme se substituant au résultat d’exploitation ou au flux net de trésorerie généré par l’activité.
1.5.3 CAPEX
Les investissements corporels et incorporels hors licences de télécommunication et hors investissements financés par location-
financement (dénommés "CAPEX") correspondent aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles hors licences
de télécommunication et hors variation des dettes de fournisseurs d'immobilisations, telles que présentées dans le Tableau des
flux de trésorerie consolidés (les investissements financés par location-financement sont sans effet sur les flux de trésorerie lors
de leur acquisition). Le calcul suivant montre le passage des CAPEX (i) aux acquisitions d’immobilisations corporelles et
incorporelles hors variation des dettes de fournisseurs d'immobilisations, telles que présentées dans le Tableau des flux de
trésorerie consolidés, et (ii) aux investissements corporels et incorporels tels que présentés dans la note 1.3 de l’annexe aux
comptes consolidés.
2018 2017
(au 30 juin, en millions d'euros) données
historiques
CAPEX (3 369) (3 276)
Licences de télécommunication (31) (100)
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (1)
(3 400) (3 376)
Investissements financés par location-financement (35) (15)
Investissements corporels et incorporels (3 435) (3 391)
(1) Hors variation des dettes de fournisseurs d'immobilisations.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 35
Les CAPEX excluent les investissements dans les licences de télécommunication (l’acquisition de ces licences ne relevant pas
du suivi quotidien des investissements opérationnels) et les investissements financés par location-financement (sans effet sur
les flux de trésorerie lors de leur acquisition).
Les dirigeants d’Orange considèrent que la présentation de l'indicateur CAPEX est pertinente car il s'agit de l'indicateur utilisé
en interne par le Groupe pour l’allocation des ressources, afin de mesurer l’efficacité opérationnelle de l’utilisation des
investissements pour chacun de ses secteurs opérationnels.
Les CAPEX ne constituent pas un indicateur financier défini par les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux
indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises. Il s’agit d’un complément d’information qui ne doit pas être
considéré comme se substituant aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles ou aux investissements
corporels et incorporels.
1.5.4 EBITDA ajusté - CAPEX
L’indicateur "EBITDA ajusté – CAPEX" correspond à l'EBITDA ajusté (voir section 1.5.2 EBITDA ajusté et EBITDA) diminué des
CAPEX (voir section 1.5.3 CAPEX).
Les dirigeants d'Orange considèrent que la présentation de l'indicateur "EBITDA ajusté – CAPEX" est pertinente car il s'agit de
l'indicateur de performance opérationnelle utilisé en interne par le Groupe pour (i) piloter et évaluer ses résultats opérationnels
et sectoriels, et (ii) mettre en œuvre sa stratégie d’investissements et d’allocation des ressources.
L'indicateur "EBITDA ajusté – CAPEX" ne constitue pas un indicateur financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être
comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises. Il s’agit d’un complément d’information qui
ne doit pas être considéré comme se substituant à une analyse du flux net de trésorerie généré par l'activité et du flux net de
trésorerie affecté aux opérations d'investissement du Groupe.
1.5.5 Endettement financier net
L’endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités d’Orange Bank pour
laquelle ce concept n’est pas pertinent. Il correspond (a) aux passifs financiers hors dettes liées à l'exploitation (convert is en
euros au cours de clôture) y compris dérivés (actifs et passifs), diminués (b) des dépôts versés de cash collatéral, des
disponibilités, quasi-disponibilités et des placements à la juste valeur. Par ailleurs, les instruments qualifiés de couverture de
flux de trésorerie et de couverture d'investissement net, inclus dans l'endettement financier, couvrent notamment des éléments
qui n'y figurent pas (flux de trésorerie futurs, actif net en devise). Les effets des couvertures de ces éléments sont comptabilisés
en autres éléments du résultat global. En conséquence, ces éléments relatifs aux instruments de couvertures en vie sont
ajoutés à l’endettement financier brut pour neutraliser cette différence temporelle.
La composition de l’endettement financier net est présentée dans la note 8.2 de l’annexe aux comptes consolidés.
L'endettement financier net est un indicateur de situation financière utilisé par le Groupe. L’endettement financier net est un
indicateur souvent communiqué et largement utilisé par les analystes, les investisseurs, les agences de notation et par la
plupart des groupes dans tous les secteurs d’activité en Europe.
L’endettement financier net ne constitue pas un indicateur financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable
aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises. Il s'agit d'un complément d'information qui ne doit pas
être considéré comme se substituant à une analyse de l'ensemble des actifs et passifs du Groupe.
1.5.6 Ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms
Le ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms est calculé sur la base de l’endettement
financier net du Groupe (voir section 1.5.4 Endettement financier net) rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms (voir
section 1.5.2 EBITDA ajusté et EBITDA) calculé sur les 12 mois précédents. Comme l’endettement financier net (tel que défini
et utilisé par Orange) ne prend pas en compte les activités d’Orange Bank, pour laquelle ce concept n’est pas pertinent,
l’endettement financier net est rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms. Par ailleurs, lors de variations de périmètre
affectant significativement l’endettement financier net du Groupe en fin de période, le calcul du ratio d’endettement financier net
rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms est retraité afin de prendre en compte l’EBITDA ajusté des entités
concernées sur les 12 mois précédents.
30 juin
2018 31 déc.
2017
(en millions d'euros) données
historiques
Endettement financier net (a) 25 273 23 843
EBITDA ajusté des activités télécoms (b) (1)
12 924 12 740
Ratio d’Endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms (a/b) (1)
1,96 1,87
(1) EBITDA ajusté calculé sur les 12 mois précédents en données historiques.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 36
Le ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDA ajusté des activités télécoms est utilisé par Orange pour mesurer la
capacité du Groupe à rembourser sa dette, et plus largement pour mesurer la solidité de sa structure financière. Ce ratio est
couramment utilisé par les sociétés du secteur des télécommunications.
1.6 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
1.6.1 Litiges et engagements contractuels non comptabilisés
Les principaux événements intervenus au cours du premier semestre 2018 affectant les litiges et engagements contractuels
non comptabilisés sont décrits dans la note 11 de l’annexe aux comptes consolidés.
1.6.2 Transactions avec les parties liées
Au cours du premier semestre 2018, aucune opération n'a eu d'effet significatif sur les montants des transactions avec les
parties liées publiées au 31 décembre 2017 (voir note 12 de l’annexe aux comptes consolidés).
1.6.3 Evénements postérieurs à la clôture
Les principaux événements intervenus postérieurement à la clôture au 30 juin 2018 sont décrits dans la note 13 de l'annexe aux
comptes consolidés.
1.6.4 Glossaire financier
Achats et reversements aux opérateurs : voir Achats externes.
Achats externes : les achats externes comprennent :
les Charges commerciales et coûts de contenus : achats de terminaux et autres produits vendus, commissions de
distribution, dépenses de publicité, de promotion, de sponsoring et de changement de marque, et coûts de contenus ;
les Achats et reversements aux opérateurs : charges de réseau et charges d’interconnexion ;
les Autres charges de réseau et charges informatiques : charges de sous-traitance d’exploitation et de maintenance
technique, et charges informatiques ;
et les Autres achats externes : frais généraux, charges immobilières, achats et reversements d’autres services, coûts de
matériel et autres fournitures stockés, charges de sous-traitance des centres d’appels, et autres consommations externes,
nets de la production immobilisée sur biens et services.
ARPO convergent : le chiffre d’affaires moyen par client des offres convergentes (Average Revenues Per Offer, ARPO) de la
période est calculé en divisant (i) le chiffre d’affaires des services des offres convergentes grand public facturées aux clients
(hors effet de l’étalement de la subvention des équipements relatif à la norme IFRS 15) sur la période considérée, par (ii) la
moyenne pondérée du nombre de clients des offres convergentes grand public sur la même période. La moyenne pondérée du
nombre de clients est la moyenne des moyennes mensuelles au cours de la période considérée. La moyenne mensuelle est la
moyenne arithmétique du nombre de clients en début et en fin de mois. L’ARPO convergent est exprimé en chiffre d’affaires
mensuel par client des offres convergentes.
ARPO mobile seul : le chiffre d’affaires moyen par client des offres mobiles seuls (Average Revenues Per Offer, ARPO) de la
période est calculé en divisant (i) le chiffre d’affaires des services mobiles seuls facturés aux clients (hors machine-to-machine
et hors effet de l’étalement de la subvention des équipements relatif à la norme IFRS 15) sur la période considérée, par (ii) la
moyenne pondérée du nombre de clients des offres mobiles seuls (hors machine-to-machine) sur la même période. La
moyenne pondérée du nombre de clients est la moyenne des moyennes mensuelles au cours de la période considérée. La
moyenne mensuelle est la moyenne arithmétique du nombre de clients en début et en fin de mois. L’ARPO mobile seul est
exprimé en chiffre d’affaires mensuel par client des offres mobiles seuls.
ARPO fixe seul haut débit : le chiffre d’affaires moyen par client des offres fixes seuls (Average Revenues Per Offer, ARPO) de
la période est calculé en divisant (i) le chiffre d’affaires des services fixes seuls haut débit facturés aux clients (hors e ffet de
l’étalement de la subvention des équipements relatif à la norme IFRS 15) sur la période considérée par (ii) la moyenne
pondérée du nombre de clients des offres fixes seuls haut débit sur la même période. La moyenne pondérée du nombre de
clients est la moyenne des moyennes mensuelles au cours de la période considérée. La moyenne mensuelle est la moyenne
arithmétique du nombre de clients en début et en fin de mois. L’ARPO fixe seul haut débit est exprimé en chiffre d’affaires
mensuel par client des offres fixes seuls.
Autres achats externes : voir Achats externes.
Autres charges de réseau et charges informatiques : voir Achats externes.
Autres charges opérationnelles : voir Autres produits et charges opérationnels.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 37
Autres produits et charges opérationnels : autres produits opérationnels nets des autres charges opérationnelles. Les autres
produits et charges opérationnels comprennent :
les Autres produits opérationnels : principalement les produits du service universel, les intérêts de retard sur créances
clients, les redevances de marque et rémunérations de gestion facturées à certaines entités non consolidés, les crédits
d'impôts et subventions, le résultat de cession des immobilisations, les produits sur créances clients dépréciées, les produits
sur dommages aux lignes, les pénalités et remboursements des clients, et le Produit Net Bancaire (PNB) d’Orange Bank
(solde net des produits et charges d'exploitation bancaire établi conformément aux pratiques de présentation comptable
habituellement utilisées en France dans le secteur bancaire) ;
et les Autres charges opérationnelles : principalement les charges du service universel, les dépréciations et pertes sur
créances clients et sur actifs de contrats clients, les litiges, et le coût du risque de crédit bancaire d’Orange Bank.
Autres produits opérationnels : voir Autres produits et charges opérationnels.
Autres revenus : voir Chiffre d’affaires.
CAPEX : investissements corporels et incorporels hors licences de télécommunication et hors investissements financés par
location-financement (voir note 1.3 de l’annexe aux des comptes consolidés). Les CAPEX ne constituent pas un indicateur
financier défini par les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par
d’autres entreprises (voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS).
Charges commerciales et coûts de contenus : voir Achats externes.
Charges de personnel : salaires et charges (nets de la production immobilisée), charge de participation des salariés, et charge
de rémunération en actions.
Chiffre d’affaires : le chiffre d’affaires (voir notes 1.1 et 4.1 de l’annexe aux comptes consolidés) comprend :
les Services convergents : le chiffre d’affaires des services convergents comprend le chiffre d'affaires facturé aux clients
grand public des offres convergentes (hors ventes d'équipements, voir cette définition) définies comme la combinaison a
minima d'un accès haut débit fixe (xDSL, FTTx, câble, 4G fixe) et d'un forfait mobile ;
les Services mobiles seuls : le chiffre d’affaires des services mobiles seuls comprend le chiffre d’affaires facturé aux clients
des offres mobiles (appels entrants et sortants : voix, SMS et données), hors services convergents et hors ventes
d'équipements (voir ces définitions) ;
les Services fixes seuls : le chiffre d’affaires des services fixes seuls comprend le chiffre d’affaires facturé aux clients des
services fixes hors services convergents et hors ventes d'équipements (voir ces définitions). Il comprend la téléphonie fixe
classique, les services fixes haut débit, et les solutions et réseaux d’entreprises (à l’exception de la France, pour lequel
l’essentiel des solutions et réseaux d’entreprises est porté par le secteur opérationnel Entreprises) ;
les Services d'intégration et des technologies de l'information : le chiffre d'affaires des services d'intégration et des
technologies de l'information inclut les revenus des services de communication et de collaboration unifiés (Local Area
Network et téléphonie, conseil, intégration, gestion de projet, offres de vidéoconférence), les services d'hébergement et
d'infrastructure (dont le cloud computing), les services applicatifs (gestion de la relation clients et autres services applicatifs),
les services de sécurité, les services liés au machine-to-machine (hors connectivité) ainsi que les ventes d'équipements
liées aux produits et services ci-dessus ;
les Services aux opérateurs : le chiffre d’affaires des services aux autres opérateurs inclut (i) les services mobiles aux
opérateurs, qui regroupent notamment le trafic mobile entrant, l’itinérance (roaming) visiteurs, le partage de réseaux,
l'itinérance nationale et les opérateurs de réseaux mobiles virtuels (MVNO), et (ii) les services fixes aux opérateurs, qui
comprennent notamment l’interconnexion nationale, les services aux opérateurs internationaux, les services d'accès à haut
et très haut débit (accès fibre, dégroupage de lignes téléphoniques, ventes d'accès xDSL), et la vente en gros de lignes
téléphoniques ;
les Ventes d'équipements : ventes d'équipements fixes et mobiles, à l'exception (i) des ventes d'équipement liés à la
fourniture des services d'intégration et des technologies de l'information, et (ii) des ventes d'équipements aux distributeurs
externes et courtiers ;
et les Autres revenus : les autres revenus incluent notamment les ventes d'équipements aux distributeurs externes et
courtiers, les revenus des portails, de la publicité en ligne et d’activités transverses du Groupe, et divers autres revenus.
Données à base comparable : des données à méthodes, périmètre et taux de change comparables sont présentées pour la
période précédente (voir section 1.5.1 Données à base comparable). Le passage des données historiques aux données à base
comparable consiste à conserver les résultats de la période écoulée et à retraiter les résultats de la période correspondante de
l’exercice précédent, dans le but de présenter, sur des périodes comparables, des données financières à méthodes, périmètre
et taux de change comparables. La méthode utilisée est d’appliquer aux données de la période correspondante de l’exercice
précédent, les méthodes et le périmètre de la période écoulée ainsi que les taux de change moyens utilisés pour le compte de
résultat consolidé de la période écoulée. Les variations en données à base comparable permettent de refléter l’évolution
organique de l’activité. Les données à base comparable ne constituent pas des indicateurs financiers définis par les normes
IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises (voir section
1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS).
Données contributives : données après élimination des flux internes entre les périmètres considérés.
Données historiques : données des périodes passées telles que publiées dans les comptes consolidés de la période actuelle.
Rapport d'activité du 1er
semestre 2018 1
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 38
Données sociales : données avant élimination des flux internes entre les périmètres considérés.
EBITDA : résultat d’exploitation avant dotation aux amortissements, avant effets liés aux prises de contrôle, avant reprise des
réserves de conversion des entités liquidées, avant perte de valeur des écarts d’acquisition et des immobilisations, et avant
résultat des entités mises en équivalence (voir note 1 de l’annexe aux comptes consolidés). L’EBITDA ne constitue pas un
indicateur financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par
d’autres entreprises (voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS).
EBITDA ajusté : EBITDA (voir cette définition) ajusté des effets des principaux litiges, des charges spécifiques de personnel, de
la revue du portefeuille de titres et d’activités, des coûts de restructuration et d’intégration, et, le cas échéant, d’autres éléments
spécifiques qui sont systématiquement précisés (voir note 1 de l’annexe aux comptes consolidés). L’EBITDA ajusté ne
constitue pas un indicateur financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de
façon similaire par d’autres entreprises (voir section 1.5 Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS).
EBITDA ajusté – CAPEX : indicateur de l'EBITDA ajusté (voir cette définition) diminué des CAPEX (voir cette définition).
L'indicateur "EBITDA ajusté – CAPEX" ne constitue pas un indicateur financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être
comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises (voir section 1.5 Indicateurs financiers non
définis par les normes IFRS).
Endettement financier net : l’endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités
d’Orange Bank pour laquelle ce concept n’est pas pertinent. Il correspond (a) aux passifs financiers hors dettes liées à
l'exploitation (convertis en euros au cours de clôture) y compris dérivés (actifs et passifs), diminués (b) des dépôts versés de
cash collatéral, des disponibilités, quasi-disponibilités et des placements à la juste valeur. Par ailleurs, les instruments qualifiés
de couverture de flux de trésorerie et de couverture d'investissement net, inclus dans l'endettement financier, couvrent
notamment des éléments qui n'y figurent pas (flux de trésorerie futurs, actif net en devise). Les effets des couvertures de ces
éléments sont comptabilisés en autres éléments du résultat global. En conséquence, ces éléments relatifs aux instruments de
couvertures en vie sont ajoutés à l’endettement financier brut pour neutraliser cette différence temporelle (voir note 8.3 de
l’annexe aux comptes consolidés). L’endettement financier net ne constitue pas un indicateur financier défini par les normes
IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres entreprises (voir section 1.5
Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS).
Impôts et taxes d’exploitation : impôts et taxes incluant la Contribution Economique Territoriale (CET) et l’Imposition Forfaitaire
sur les Entreprises de Réseaux (IFER) en France, les redevances de fréquences et les taxes sur les services de
télécommunication.
Investissements corporels et incorporels : voir CAPEX.
Investissements financiers : acquisitions de titres de participation (nettes de la trésorerie acquise) et variations des parts
d’intérêts sans prise de contrôle des filiales.
Nombre d’employés (effectifs actifs fin de période) : nombre de personnes en activité le dernier jour de la période, incluant les
contrats à durée indéterminée (CDI) et les contrats à durée déterminée (CDD).
Nombre moyen d’employés (équivalent temps plein) : moyenne des effectifs en activité sur la période, au prorata de leur temps
de travail, incluant les contrats à durée indéterminée (CDI) et les contrats à durée déterminée (CDD).
Salaires et charges : voir Charges de personnel.
Services aux opérateurs : voir Chiffre d’affaires.
Services convergents : voir Chiffre d’affaires.
Services d'intégration et des technologies de l'information : voir Chiffre d’affaires.
Services facturés aux clients : agrégation des Services convergents, des Services mobiles seuls, des Services fixes seuls et
des Services d'intégration et des technologies de l'information.
Services fixes seuls : voir Chiffre d’affaires.
Services mobiles seuls : voir Chiffre d’affaires.
Variation du besoin en fonds de roulement : la variation du besoin en fonds de roulement comprend :
la Variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation, qui comprend (i) la variation des stocks bruts, (ii) la variation des
créances clients brutes, et (iii) la variation des dettes de fournisseurs d’autres biens et services ;
et la Variation du besoin en fonds de roulement hors exploitation, qui comprend (i) la variation des actifs et passifs de
contrats clients, et (ii) la variation des autres éléments d'actif et de passif (hors créances et dettes relatives aux impôts et
taxes d’exploitation).
Ventes d'équipements : voir Chiffre d’affaires.
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 39
2 Comptes consolidés résumés du 1
er semestre 2018
Etats de synthèse
Compte de résultat consolidé ............................................. 40
Etat du résultat global consolidé ........................................ 41
Etat consolidé de la situation financière ............................. 42
Tableau des variations des capitaux propres consolidés ... 44
Tableau des flux de trésorerie consolidés .......................... 46
Annexe des comptes consolidés ........................................ 48
Notes annexes
NOTE 1 Informations sectorielles ................................ 48
1.1 Chiffre d’affaires sectoriel 48 1.2 Du chiffre d’affaires sectoriel à l’EBITDA sectoriel 50 1.3 De l’EBITDA sectoriel au résultat d’exploitation
sectoriel et investissements sectoriels 52 1.4 Actifs sectoriels 54 1.5 Passifs sectoriels 56 1.6 Tableau simplifié des flux de trésorerie des activités
des télécoms et des activités de la banque 58 1.7 Passage de l'EBITDA ajusté à l'EBITDA 60
NOTE 2 Base de préparation des états financiers consolidés ....................................................... 61
2.1 Base de préparation des informations financières 61 2.2 Recours à des estimations et au jugement 61 2.3 Nouvelles normes et interprétations 61
NOTE 3 Principales variations de périmètre ............... 69
NOTE 4 Ventes .............................................................. 70
4.1 Chiffre d’affaires 70 4.2 Actifs nets et passifs de contrats clients 72
NOTE 5 Autres charges ................................................ 74
5.1 Autres charges opérationnelles 74 5.2 Coûts des restructurations et d'intégration 74
NOTE 6 Perte de valeur................................................. 74
6.1 Perte de valeur des écarts d'acquisitions 74 6.2 Perte de valeur des immobilisations 74 6.3 Hypothèses clés utilisées pour la détermination des
valeurs recouvrables 74 6.4 Sensibilité des valeurs recouvrables 76 6.5 Ecarts d'acquisition 77
NOTE 7 Impôt sur les sociétés .................................... 78
NOTE 8 Actifs, passifs et résultat financiers (hors activités d'Orange Bank) ................................ 78
8.1 Eléments des actifs et passifs financiers des activités télécoms 78
8.2 Variation des couvertures de flux de trésorerie dans l'état du résultat global consolidé 78
8.3 Endettement financier net 79 8.4 Principaux remboursements et émissions d’emprunts 79 8.5 Notation d’Orange 79 8.6 Gestion des covenants financiers 79 8.7 Actifs financiers 80 8.8 Hiérarchie des justes valeurs des actifs
et passifs financiers 81
NOTE 9 Activités d'Orange Bank ................................. 81
9.1 Eléments des actifs et passifs financiers d'Orange Bank 81
NOTE 10 Capitaux propres............................................. 83
10.1 Evolution du capital 83 10.2 Actions propres 83 10.3 Distributions 83 10.4 Participations ne donnant pas le contrôle 84 10.5 Ecarts de conversion 84 10.6 Titres subordonnés 84
NOTE 11 Litiges et engagements contractuels non comptabilisés .................................................. 85
11.1 Litiges 85 11.2 Engagements contractuels non comptabilisés 85
NOTE 12 Transactions avec les parties liées ............... 86
NOTE 13 Evénements postérieurs à la clôture ............. 86
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 40
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
(en millions d’euros, exceptées les données relatives au résultat par action) Note 30 juin 2018 30 juin 2017
(1)
Chiffre d'affaires 4.1 20 262 20 088
Achats externes (8 990) (8 930)
Autres produits opérationnels 324 368
Autres charges opérationnelles 5.1 (185) (344)
Charges de personnel (4 232) (4 229)
Impôts et taxes d'exploitation (1 251) (1 239)
Résultat de cession de titres et d'activités (0) (6)
Coûts des restructurations et d'intégration 5.2 (62) (76)
Dotations aux amortissements (3 457) (3 351)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées 1 -
Perte de valeur des écarts d'acquisition 6.1 (56) -
Perte de valeur des immobilisations 6.2 (1) 4
Résultat des entités mises en équivalence (3) 3
Résultat d'exploitation 2 350 2 288
Coût de l'endettement financier brut (742) (618)
Produits et charges sur actifs constitutifs de l'endettement net 2 7
Gain (perte) de change 4 (60)
Autres produits et charges financiers (13) (8)
Effets liés à la participation dans BT 8.7 (163) (349)
Résultat financier (912) (1 028)
Impôt sur les sociétés 7 (559) (536)
Résultat net des activités poursuivies 879 724
Résultat net des activités cédées - -
Résultat net de l'ensemble consolidé 879 724
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère 789 601
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 90 123
Résultat par action (en euros) attribuable aux propriétaires de la société mère
Résultat net des activités poursuivies
• de base 0,24 0,17
• dilué 0,24 0,17
Résultat net des activités cédées
• de base - -
• dilué - -
Résultat net
• de base 0,24 0,17
• dilué 0,24 0,17
(1) Les effets de l'application d'IFRS 9 et IFRS 15 sont décrits en note 2.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 41
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
(en millions d’euros) Note 30 juin 2018 30 juin 2017 (1)
Résultat net de l'ensemble consolidé 879 724
Réévaluation du passif net des régimes à prestations définies 30 6
Titres à la juste valeur (2) -
Impôt sur les éléments non recyclables (5) (1)
Eléments non recyclables en résultat (a) 23 5
Titres à la juste valeur (1) -
Actifs disponibles à la vente - 16
Couverture de flux de trésorerie 8.2 (168) 202
Ecarts de conversion 10.5 (48) (82)
Impôt sur les éléments recyclables ou recyclés 59 (53)
Eléments recyclables ou recyclés en résultat (b) (158) 83
Autres éléments du résultat global des activités poursuivies (a) + (b) (135) 88
Eléments non recyclés en résultat (c) - -
Eléments recyclés en résultat (d) - -
Autres éléments du résultat global des activités cédées (c) + (d) - -
Autres éléments du résultat global de l'ensemble consolidé (a) + (b) + (c) + (d) (135) 88
Résultat global consolidé 744 812
Résultat global attribuable aux propriétaires de la société mère 660 704
Résultat global attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 84 108
(1) Les effets de l'application d'IFRS 9 et IFRS 15 sont décrits en note 2.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 42
ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE
(en millions d’euros) Note 30 juin 2018 31 décembre 2017 (1)
Actif
Ecarts d'acquisition 6 26 851 26 911
Autres immobilisations incorporelles 14 042 14 339
Immobilisations corporelles 26 818 26 665
Titres mis en équivalence 81 77
Actifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank 9.1.1 1 627 1 464
Actifs financiers non courants 8.7 2 368 2 247
Dérivés actifs non courants 172 213
Autres actifs non courants 114 110
Impôts différés actifs 1 630 1 586
Total de l'actif non courant 73 703 73 612
Stocks 866 827
Créances clients 5 216 5 175
Autres actifs de contrats clients 4.2 1 129 1 204
Actifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 9.1.1 3 436 3 275
Actifs financiers courants 8.7 2 238 2 686
Dérivés actifs courants 156 34
Autres actifs courants 1 043 1 094
Impôts et taxes d'exploitation 961 1 045
Impôt sur les sociétés 74 132
Charges constatées d'avance 698 455
Disponibilités et quasi-disponibilités 8.1 5 406 5 810
Total de l'actif courant 21 223 21 737
Actifs destinés à être cédés - -
Total de l'actif 94 926 95 349
(1) Les effets de l'application d'IFRS 9 et IFRS 15 sont décrits note 2.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 43
(en millions d’euros) Note 30 juin 2018 31 décembre 2017 (1)
Passif
Capital social 10 640 10 640
Prime d'émission et réserve légale 16 859 16 859
Titres subordonnés 10.6 5 803 5 803
Réserves (2 976) (2 327)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère 30 326 30 975
Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle 10.4 2 411 2 537
Total capitaux propres 10 32 737 33 512
Passifs financiers non courants 8.1 27 862 26 293
Dérivés passifs non courants 938 1 002
Dettes fournisseurs d'immobilisations non courantes 546 610
Passifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank 9.1.2 2 0
Avantages du personnel non courants 2 434 2 674
Provision pour démantèlement non courante 758 774
Provision pour restructuration non courante 234 251
Autres passifs non courants 519 521
Impôts différés passifs 642 655
Total des passifs non courants 33 935 32 780
Passifs financiers courants 8.1 5 239 6 030
Dérivés passifs courants 34 34
Dettes fournisseurs d'immobilisations courantes 2 812 3 046
Dettes fournisseurs sur autres biens et services 6 238 6 527
Passifs de contrats clients 4.2 1 964 2 021
Passifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 9.1.2 5 237 4 941
Avantages du personnel courants 2 257 2 448
Provision pour démantèlement courante 10 15
Provision pour restructuration courante 115 126
Autres passifs courants 1 915 1 935
Impôts et taxes d'exploitation 1 518 1 262
Impôt sur les sociétés 815 596
Produits constatés d'avance 100 76
Total des passifs courants 28 254 29 057
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés - -
Total du passif 94 926 95 349
(1) Les effets de l'application d'IFRS 9 et IFRS 15 sont décrits en note 2.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 44
TABLEAU DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
(en millions d'euros) Note
Attribuables aux propriétaires de la société mère
Attribuables aux participations
ne donnant pas le contrôle
Total capitaux propres
Nombre d'actions
émises
Capital social
Prime d'émission et réserve
légale
Titres subordon-
nés
Réserves Autres éléments
du résultat
global
Total Réserves Autres éléments
du résultat
global
Total
Solde au 1er janvier 2017 2 660 056 599 10 640 16 859 5 803 (2 210) (404) 30 688 2 227 259 2 486 33 174
Effet de l'application d'IFRS 15
(1) - - - - 552 1 553 122 (4) 118 671
Solde au 1er janvier 2017 après effet de l'application d'IFRS 15 2 660 056 599 10 640 16 859 5 803 (1 658) (403) 31 241 2 349 255 2 604 33 845
Résultat global consolidé - - - - 601 103 704 123 (15) 108 812
Augmentation de capital - - - - - - - - - - -
Rémunération en actions - - - - (5) - (5) (7) - (7) (12)
Rachat d'actions propres - - - - (18) - (18) - - - (18)
Distribution de dividendes - - - - (1 064) - (1 064) (231) - (231) (1 295)
Rémunération des titres subordonnés - - - - (179) - (179) - - - (179)
Autres mouvements - - - - (12) - (12) 28 - 28 16
Solde au 30 juin 2017 (1)
2 660 056 599 10 640 16 859 5 803 (2 335) (300) 30 667 2 262 240 2 502 33 169
Résultat global consolidé - - - - 1 242 (176) 1 066 74 (26) 48 1 114
Augmentation de capital - - - - - - - - - - -
Rémunération en actions - - - - 13 - 13 4 - 4 17
Rachat d'actions propres - - - - 13 - 13 - - - 13
Distribution de dividendes - - - - (665) - (665) (3) - (3) (668)
Rémunération des titres subordonnés - - - - (103) - (103) - - - (103)
Variation des parts d'intérêts sans prise/perte de contrôle des filiales - - - - (2) - (2) 2 - 2 -
Autres mouvements - - - - (14) - (14) (16) - (16) (30)
Solde au 31 décembre 2017 2 660 056 599 10 640 16 859 5 803 (1 851) (476) 30 975 2 323 214 2 537 33 512
Effet de l'application d'IFRS 9
(1) - - - - 20 (39) (19) (4) (0) (4) (23)
Solde au 1er janvier 2018 après effet de l'application d'IFRS 9 2 660 056 599 10 640 16 859 5 803 (1 831) (515) 30 956 2 319 214 2 533 33 489
Résultat global consolidé - - - - 789 (129) 660 90 (6) 84 744
Augmentation de capital 10.1 - - - - - - - - - - -
Rémunération en actions - - - - 26 - 26 2 - 2 28
Rachat d'actions propres
(2) 10.2 - - - - (63) - (63) - - - (63)
Distribution de dividendes 10.3 - - - - (1 064) - (1 064) (244) - (244) (1 308)
Rémunération des titres subordonnés 10.6 - - - - (178) - (178) - - - (178)
Variation des parts d'intérêts sans prise/perte de contrôle des filiales - - - - 0 - 0 (0) - (0) -
Autres mouvements - - - - (11) - (11) 36 - 36 25
Solde au 30 juin 2018 2 660 056 599 10 640 16 859 5 803 (2 332) (644) 30 326 2 203 208 2 411 32 737
(1) Les effets de l'application d'IFRS 9 et IFRS 15 sont décrits en note 2.
(2) Correspond principalement aux rachats d'actions propres dans le cadre du plan d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020 pour (71) MEUR.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 45
DETAIL DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES LIEES AUX AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL
(en millions d'euros)
Attribuables aux propriétaires de la société mère
Attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle
Total autres
éléments du résultat
global
Actifs disponibles
à la vente
Titres à la juste valeur
Instruments financiers
de couverture
Ecarts de conversion
Gains et pertes
actuariels
Impôts différés
Autres éléments
du résultat global des
MEE (2)
Total Actifs disponibles
à la vente
Titres à la juste valeur
Instruments financiers
de couverture
Ecarts de conversion
Gains et pertes
actuariels
Impôts différés
Total
Solde au 1er janvier 2017 34 - (249) 163 (557) 236 (31) (404) (2) - (0) 275 (16) 2 259 (145)
Effet de l'application d'IFRS 15
(1) - - - 1 - - - 1 - - - (4) - - (4) (3)
Solde au 1er janvier 2017 après effet de l'application d'IFRS 15 34 - (249) 164 (557) 236 (31) (403) (2) - (0) 271 (16) 2 255 (148)
Variation 15 - 205 (69) 6 (54) - 103 1 - (3) (14) (0) 1 (15) 88
Solde au 30 juin 2017
(1) 49 - (44) 95 (551) 182 (31) (300) (1) - (3) 257 (16) 3 240 (60)
Variation 7 - (153) (68) 11 36 (9) (176) 0 - 1 (26) (0) (1) (26) (202)
Solde au 31 décembre 2017 56 - (197) 27 (540) 218 (40) (476) (1) - (2) 231 (16) 2 214 (262)
Effet de l'application d'IFRS 9
(1) (56) 17 - - - - - (39) 1 (1) - - - - (0) (39)
Solde au 1er janvier 2018 après effet de l'application d'IFRS 9 - 17 (197) 27 (540) 218 (40) (515) - (1) (2) 231 (16) 2 214 (301)
Variation - (3) (170) (40) 30 54 - (129) - (0) 2 (8) - (0) (6) (135)
Solde au 30 juin 2018 - 14 (367) (13) (510) 272 (40) (644) - (1) 0 223 (16) 2 208 (436)
(1) Les effets de l'application d'IFRS 9 et IFRS 15 sont décrits en note 2.
(2) MEE : Entités mises en équivalence, montants n'incluant pas les écarts de conversion.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 46
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
(en millions d'euros) Note 30 juin 2018 30 juin 2017
Flux de trésorerie lié à l'activité
Résultat net de l'ensemble consolidé 879 724
Eléments non monétaires et reclassements de présentation
Impôts et taxes d'exploitation 1 251 1 239
Résultat de cession de titres et d'activités 0 6
Autres gains et pertes(1)
(49) (61)
Dotations aux amortissements 3 457 3 351
Dotations (reprises) des provisions (440) (195)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées (1) -
Perte de valeur des écarts d'acquisition 6.1 56 -
Perte de valeur des immobilisations 6.2 1 (4)
Résultat des entités mises en équivalence 3 (3)
Ecarts de change nets et instruments dérivés opérationnels (2) 6
Résultat financier 912 1 028
Impôt sur les sociétés 7 559 536
Rémunération en actions 28 (12)
Variations du besoin en fonds de roulement
Diminution (augmentation) des stocks bruts (45) 44
Diminution (augmentation) des créances clients brutes (69) (28)
Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs sur autres biens et services (284) 41
Variation des actifs et passifs de contrats clients(2)
23 113
Variation des autres éléments d'actif et de passif (3)
(113) (27)
Autres décaissements nets
Impôts et taxes d'exploitation décaissés (979) (887)
Dividendes encaissés 16 24
Intérêts décaissés nets et effet taux des dérivés net (736) (753)
Impôt sur les sociétés décaissé (290) (390)
Flux net de trésorerie généré par l'activité (a) 4 177 4 752
Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement
Acquisitions (cessions) d'immobilisations corporelles et incorporelles
Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles (4)
(3 400) (3 376)
Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs d'immobilisations (314) (282)
Produits de cession des actifs corporels et incorporels 38 99
Investissements dans les sociétés contrôlées nets de la trésorerie acquise
Business & Decision (38) -
Autres 8 (7)
Investissements dans les sociétés mises en équivalence - -
Acquisition de titres de participation évalués à la juste valeur (60) (7)
Autres acquisitions d'actifs disponibles à la vente - (21)
Produits de cession des titres BT - 433
Autres produits de cession de titres de participation nets de la trésorerie cédée 1 6
Autres diminutions (augmentations) des placements et autres actifs financiers
Placements à la juste valeur, hors quasi-disponibilités 508 (63)
Autres(5)
(550) (60)
Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (b) (3 807) (3 278)
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 47
ESPACE
(en millions d’euros) Note 30 juin 2018 30 juin 2017
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement
Emissions d'emprunts moyen et long terme 8.4 2 947 2 253
Remboursements d'emprunts moyen et long terme 8.4 (1 995) (2 048)
Augmentation (diminution) des découverts bancaires et des emprunts à court terme
(414) 710
Variation nette des dépôts de cash collateral 145 (437)
Effet change des dérivés net (2) (23)
Coupons sur titres subordonnés 10.6 (178) (179)
Rachat d'actions propres - plan d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020 10.2 (71) -
Autre cession (rachat) d'actions propres 8 (18)
Variations de capital - participations ne donnant pas le contrôle 35 26
Variations des parts d'intérêts sans prise / perte de contrôle des filiales 1 4
Dividendes versés aux propriétaires de la société mère 10.3 (1 064) (1 064)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle (185) (203)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) (773) (979)
Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c) (403) 495
Variation nette des disponibilités et quasi-disponibilités
Disponibilités et quasi-disponibilités à l'ouverture 5 810 6 355
Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c) (403) 495
Variation non monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (1) (43)
Disponibilités et quasi-disponibilités à la clôture 5 406 6 807
(1) Correspond au résultat de cession des immobilisations et aux intérêts sur PNB Orange Bank (intérêts à recevoir sur placements).
(2) Les effets de l'application d'IFRS 15 sont décrits en note 2.
(3) Dont flux d'exploitation liés aux opérations d'Orange Bank et hors créances, dettes d'impôts et taxes d'exploitation.
(4) Les investissements corporels et incorporels financés par location-financement pour un montant de 35 millions d'euros au 30 juin 2018 (15 millions d'euros au 30 juin 2017) sont sans effet sur le tableau de flux de trésorerie lors de l'acquisition.
(5) Dont la consignation de (346) millions d'euros au titre du litige Digicel (voir note 11).
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 48
ANNEXE DES C OMPTES CON SOLID ES
NOTE 1 Informations sectorielles
1.1 Chiffre d’affaires sectoriel
France Espagne
Europe
(1)
(en millions d'euros)
30 juin 2018
Chiffre d'affaires (4)
8 952 2 634
2 775
Services convergents 2 196
1 065 213
Services mobiles seuls 1 183
609 1 092
Services fixes seuls 2 105
245 357
Services d'intégration et des technologies de l'information -
- 67
Services aux opérateurs (Wholesale) 2 615
371 574
Ventes d'équipements 611
344 398
Autres revenus 242
- 74
Externe 8 670
2 616 2 732
Inter-secteurs 282
18 43
30 juin 2017
Chiffre d'affaires (4)
8 830 2 557
2 716
Services convergents 1 942 1 014 133
Services mobiles seuls 1 205
611 1 125
Services fixes seuls 2 198
244 385
Services d'intégration et des technologies de l'information -
- 51
Services aux opérateurs (Wholesale) 2 670
362 554
Ventes d'équipements 580
326 385
Autres revenus 235
- 83
Externe 8 537
2 531 2 679
Inter-secteurs 293
26 37
(1) Voir note 1.7
(2) Dont, en 2018, chiffre d’affaires réalisé en France pour 2 572 millions d’euros, en Espagne pour 15 millions d'euros, dans les autres pays européens pour 324 millions d'euros et dans les autres pays pour 619 millions d'euros. Dont, en 2017, chiffre d’affaires réalisé en France pour 2 580 millions d’euros, en Espagne pour 17 millions d'euros, dans les autres pays européens pour 326 millions d'euros et dans les autres pays pour 691 millions d'euros.
(3) Dont chiffre d'affaires réalisé en France pour 700 millions d'euros en 2018 et 752 millions d'euros en 2017.
(4) La ventilation par ligne de produit est décrite en note 4.1
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 49
Afrique et Moyen-Orient
Entreprises (2)
Opérateurs Interna-
tionaux et Services
Partagés (3)
Eliminations Total activités
télécoms
Orange Bank Eliminations
activités télécoms /
banque
Comptes consolidés
Orange
2 524 3 530 759
(910)
20 264
-
(2)
20 262
- - - - 3 474 -
-
3 474
1 858 366 - (18) 5 090 -
-
5 090
204 1 996 - (90) 4 817 -
-
4 817
6 1 049 - (68) 1 054 -
(2)
1 052
403 17 569 (658) 3 891 -
-
3 891
40 102 - (5) 1 490 -
-
1 490
13 - 190 (71) 448 -
-
448
2 419 3 344 481 - 20 262 -
-
20 262
105 186 278 (910) 2 -
(2)
-
2 491 3 614 819
(939)
20 088
-
-
20 088
- - - - 3 089 -
-
3 089
1 781 382 - (22) 5 082 -
-
5 082
211 2 102 - (97) 5 043 -
-
5 043
3 1 028 - (64) 1 018 -
-
1 018
451 15 637 (681) 4 008 -
-
4 008
28 87 - - 1 406 -
-
1 406
17 - 182 (75) 442 -
-
442
2 368 3 427 546 - 20 088 -
-
20 088
123 187 273 (939) - -
-
-
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 50
1.2 Du chiffre d’affaires sectoriel à l’EBITDA sectoriel
(en millions d'euros)
France Espagne Europe Afrique et
Moyen-Orient Entreprises
30 juin 2018
Chiffre d'affaires 8 952
2 634
2 775
2 524
3 530
Achats externes (3 375)
(1 596)
(1 638)
(1 239)
(1 801)
Autres produits opérationnels 690
66
71
47
69
Autres charges opérationnelles (255)
(107)
(61)
(100)
(325)
Charges de personnel (2 006)
(130)
(350)
(226)
(831)
Impôts et taxes d'exploitation (740)
(84)
(60)
(212)
(63)
Résultat de cession de titres et d'activités -
-
-
-
-
Coûts des restructurations et d'intégration -
-
-
-
-
EBITDA ajusté (1)
3 266 783
737
794
579
Principaux litiges -
(31)
-
-
-
Charges spécifiques de personnel (23) -
-
-
(1)
Revue du portefeuille de titres et d'activités - -
-
-
(0)
Coûts des restructurations et d'intégration (6) (8)
(3)
(10)
(9)
EBITDA (1)
3 237 744
734
784
569
30 juin 2017
Chiffre d'affaires 8 830
2 557
2 716
2 491
3 614
Achats externes (3 334)
(1 575)
(1 590)
(1 231)
(1 848)
Autres produits opérationnels 734
51
96
32
85
Autres charges opérationnelles (315)
(103)
(61)
(123)
(331)
Charges de personnel (2 055)
(128)
(352)
(202)
(814)
Impôts et taxes d'exploitation (754)
(90)
(56)
(203)
(79)
Résultat de cession de titres et d'activités -
-
-
-
-
Coûts des restructurations et d'intégration -
-
-
-
-
EBITDA ajusté (1)
3 106 712
753
764
627
Principaux litiges 5
-
-
-
-
Charges spécifiques de personnel (48) -
-
-
(2)
Revue du portefeuille de titres et d'activités - -
(1)
-
-
Coûts des restructurations et d'intégration (10) (1)
(2)
(8)
(15)
EBITDA (1)
3 053 711
750
756
610
(1) Les ajustements de l'EBITDA sont présentés en note 1.7. (2) Le produit net bancaire (PNB) d'Orange Bank est présenté au sein des autres produits opérationnels et s'élève à 26 millions d'euros à fin juin 2018. Le coût du risque est intégré aux autres charges opérationnelles et s'élève à (3) millions d'euros à fin juin 2018. Le produit net bancaire (PNB) d'Orange Bank est présenté au sein des autres produits opérationnels et s'élève à 38 millions d'euros à fin juin 2017. Le coût du risque est intégré aux autres charges opérationnelles et s'élève à (3) millions d'euros à fin juin 2017. (3) Les ajustements de présentation permettent de réaffecter les lignes d'éléments spécifiques identifiées dans l'information sectorielle aux lignes de produits et charges d'exploitation présentées au compte de résultat consolidé.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 51
Opérateurs Internationaux
et Services Partagés
Eliminations activités
télécoms
Total activités télécoms
Orange Bank
(2)
Eliminations activités
télécoms / banque
Total Ajustements
de présentation
(3)
Comptes consolidés
Orange
759 (910) 20 264 -
(2)
20 262
-
20 262
(1 237) 1 932 (8 954) (38)
2
(8 990)
-
(8 990)
1 062 (1 699) 306 26
(8)
324
-
324
(7) 677 (178) (13)
9
(182)
(3)
(185)
(633) - (4 176) (34)
-
(4 210)
(22)
(4 232)
(60) - (1 219) (1)
-
(1 220)
(31)
(1 251)
- - - -
-
-
(0)
(0)
- - - -
-
-
(62)
(62)
(116) - 6 043 (60)
1
5 984
(118)
(1) - (32) -
-
(32)
32
-
- - (24) -
-
(24)
24
-
- - (0) -
-
(0)
0
-
(26) - (62) -
-
(62)
62
-
(143) - 5 925 (60)
1
5 866
-
5 866
819 (939) 20 088 -
-
20 088
-
20 088
(1 405) 2 084 (8 899) (31)
-
(8 930)
-
(8 930)
1 168 (1 851) 315 38
-
353
15
368
(34) 706 (261) (3)
-
(264)
(80)
(344)
(590) - (4 141) (30)
-
(4 171)
(58)
(4 229)
(61) - (1 243) (1)
-
(1 244)
5
(1 239)
- - - -
-
-
(6)
(6)
- - - -
-
-
(76)
(76)
(103) - 5 859 (27)
-
5 832
(200)
(65) - (60) -
-
(60)
60
-
(8) - (58) -
-
(58)
58
-
(5) - (6) -
-
(6)
6
-
(40) - (76) -
-
(76)
76
-
(221) - 5 659 (27)
-
5 632
-
5 632
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 52
1.3 De l’EBITDA sectoriel au résultat d’exploitation sectoriel et investissements sectoriels
France Espagne Europe
(en millions d'euros)
30 juin 2018
EBITDA 3 237
744
734
Dotations aux amortissements (1 573)
(538)
(582)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées -
-
-
Perte de valeur des écarts d'acquisition -
-
-
Perte de valeur des immobilisations -
-
-
Résultat des entités mises en équivalence -
-
-
Résultat d'exploitation 1 664
206
152
30 juin 2017
EBITDA 3 053
711
750
Dotations aux amortissements (1 509)
(491)
(574)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées -
-
-
Perte de valeur des écarts d'acquisition -
-
-
Perte de valeur des immobilisations 4
-
-
Résultat des entités mises en équivalence -
-
-
Résultat d'exploitation 1 548
220
176
30 juin 2018
Investissements corporels et incorporels
Capex (3)
1 669 578 389
Licences de télécommunication (1)
3 7
Location-financement 1
7 15
Total investissements (4)
1 669 588
411
30 juin 2017
Investissements corporels et incorporels
Capex (3)
1 611 538
368
Licences de télécommunication 11
3 -
Location-financement 2
1 1
Total investissements (5)
1 624 542
369
(1) Dont investissements corporels et incorporels réalisés en France pour 134 millions d'euros en 2018 et pour 132 millions d'euros en 2017. (2) Dont investissements corporels et incorporels réalisés en France pour 136 millions d'euros en 2018 et pour 129 millions d'euros en 2017.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 53
Afrique et Moyen-Orient
Entreprises(1)
Opérateurs Internationaux
et Services Partagés
(2)
Eliminations activités
télécoms
Total activités télécoms
Orange Bank Eliminations activités
télécoms / banque
Comptes consolidés
Orange
784 569 (143) - 5 925 (60) 1 5 866
(431) (185) (140) - (3 449) (8) - (3 457)
- - 1 - 1 - - 1
(56) - - - (56) - - (56)
- - (1) - (1) - - (1)
1 (1) (3) - (3) - - (3)
298 383 (286) - 2 417 (68) 1 2 350
756 610 (221) - 5 659 (27) - 5 632
(433) (181) (162) - (3 350) (1) - (3 351)
- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - - 4 - - 4
6 - (3) - 3 - - 3
329 429 (386) - 2 316 (28) - 2 288
408 168 137 - 3 349 20 - 3 369
22 - - - 31 - - 31
- 12 - - 35 - - 35
430 180 137 - 3 415 20 - 3 435
428 179 127 - 3 251 25 - 3 276
86 - - - 100 - - 100
- 9 2 - 15 - - 15
514 188 129 - 3 366 25 - 3 391
(3) Les CAPEX correspondent aux investissements corporels et incorporels hors licences de télécommunication et hors investissements financés par location-financement et sont un indicateur utilisé en interne pour l’allocation des ressources. Les CAPEX ne constituent pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs ainsi dénommés par d’autres entreprises.
(4) Dont 2 637 millions d'euros au titre des autres immobilisations incorporelles et 798 millions d'euros au titre des immobilisations corporelles. (5) Dont 2 554 millions d'euros au titre des autres immobilisations incorporelles et 837 millions d'euros au titre des immobilisations corporelles.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 54
1.4 Actifs sectoriels
France Espagne Europe
(en millions d'euros)
30 juin 2018
Ecarts d'acquisition 14 364 6 818 2 582
Autres immobilisations incorporelles 4 005 1 678 2 064
Immobilisations corporelles 13 813 3 657 4 048
Titres mis en équivalence - 1 4
Eléments de l'actif non courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 4 17 16
Total de l'actif non courant 32 186 12 171 8 714
Stocks 432 78 149
Créances clients 1 599 611 1 171
Autres actifs de contrats clients 414 143 358
Charges constatées d'avance 104 210 58
Eléments de l'actif courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 725 69 59
Total de l'actif courant 3 274 1 111 1 795
Actifs destinés à être cédés - - -
Total de l'actif 35 460 13 282 10 509
31 décembre 2017
Ecarts d'acquisition 14 364 6 818 2 589
Autres immobilisations incorporelles 4 099 1 742 2 204
Immobilisations corporelles 13 637 3 542 4 236
Titres mis en équivalence - 1 4
Eléments de l'actif non courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 4 17 16
Total de l'actif non courant 32 104 12 120 9 049
Stocks 402 79 149
Créances clients 1 590 686 1 143
Autres actifs de contrats clients 451 132 411
Charges constatées d'avance 76 152 37
Eléments de l'actif courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 828 64 45
Total de l'actif courant 3 347 1 113 1 785
Actifs destinés à être cédés - - -
Total de l'actif 35 451 13 233 10 834 (1) Dont immobilisations corporelles et incorporelles rattachées à la zone géographique France pour 566 millions d'euros en 2018 et 565 millions d'euros en 2017.
(2) Dont immobilisations corporelles et incorporelles rattachées à la zone géographique France pour 2 139 millions d'euros en 2018 et 2 144 millions d'euros en 2017. Les immobilisations incorporelles incluent également la marque Orange pour 3 133 millions d'euros.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 55
Afrique et Moyen-Orient
Entreprises (1)
Opérateurs interna-
tionaux et Services
partagés (2)
Eliminations activités
télécoms et non alloués
Total activités télécoms
Orange Bank Eliminations activités
télécoms / banque
Comptes consolidés
Orange
1 543 1 525 19 - 26 851 - - 26 851
2 129 355 3 728 - 13 959 83 - 14 042
3 277 459 1 561 - 26 815 3 - 26 818
73 - 3 - 81 - - 81
- - - 722 722 - - 722
17 22 16 3 460 3 552 1 664 (27) 5 189
7 039 2 361 5 327 4 182 71 980 1 750 (27) 73 703
80 46 81 - 866 - - 866
744 816 1 061 (762) 5 240 - (24) 5 216
4 210 - - 1 129 - - 1 129
155 71 112 (14) 696 2 - 698
- - - 7 170 7 170 - - 7 170
745 169 278 46 2 091 4 054 (1) 6 144
1 728 1 312 1 532 6 440 17 192 4 056 (25) 21 223
- - - - - - - -
8 767 3 673 6 859 10 622 89 172 5 806 (52) 94 926
1 629 1 493 18 - 26 911 - - 26 911
2 160 342 3 720 1 14 268 71 - 14 339
3 193 479 1 575 - 26 662 3 - 26 665
70 1 1 - 77 - - 77
- - - 895 895 - - 895
13 22 18 3 166 3 256 1 496 (27) 4 725
7 065 2 337 5 332 4 062 72 069 1 570 (27) 73 612
78 45 74 - 827 - - 827
690 807 881 (613) 5 184 - (9) 5 175
- 210 - - 1 204 - - 1 204
67 48 93 (19) 454 1 - 455
- - - 8 014 8 014 - - 8 014
757 165 268 146 2 273 3 941 (152) 6 062
1 592 1 275 1 316 7 528 17 956 3 942 (161) 21 737
- - - - - - - -
8 657 3 612 6 648 11 590 90 025 5 512 (188) 95 349
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 56
1.5 Passifs sectoriels
France Espagne Europe
(en millions d'euros)
30 juin 2018
Capitaux propres - - -
Dettes fournisseurs d'immobilisations non courantes 69 - 324
Avantages du personnel non courants 1 389 8 30
Eléments du passif non courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 657 130 237
Total du passif non courant 2 115 138 591
Dettes fournisseurs d'immobilisations courantes 1 316 609 298
Dettes fournisseurs sur autres biens et services 2 444 962 802
Passifs de contrats clients 1 144 66 257
Avantages du personnel courants 1 305 32 107
Produits constatés d'avance 2 - 3
Eléments du passif courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 905 158 467
Total du passif courant 7 116 1 827 1 934
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés - - -
Total du passif 9 231 1 965 2 525
31 décembre 2017
Capitaux propres - - -
Dettes fournisseurs d'immobilisations non courantes 75 - 327
Avantages du personnel non courants 1 601 5 33
Eléments du passif non courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 663 134 263
Total du passif non courant 2 339 139 623
Dettes fournisseurs d'immobilisations courantes 1 438 532 392
Dettes fournisseurs sur autres biens et services 2 487 985 843
Passifs de contrats clients 1 162 78 280
Avantages du personnel courants 1 451 38 109
Produits constatés d'avance 3 - 3
Eléments du passif courant contribuant à l'endettement financier net - - -
Autres 699 126 467
Total du passif courant 7 240 1 759 2 094
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés - - -
Total du passif 9 579 1 898 2 717
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 57
Afrique et Moyen-Orient
Entreprises Opérateurs interna-
tionaux et Services partagés
Eliminations activités
télécoms et non alloués
Total activités télécoms
Orange Bank Eliminations activités
télécoms / banque
Comptes consolidés
Orange
- - - 32 557 32 557 180 - 32 737
153 - - - 546 - - 546
78 235 688 - 2 428 6 - 2 434
- - - 28 736 28 736 - - 28 736
51 38 213 819 2 145 101 (27) 2 219
282 273 901 29 555 33 855 107 (27) 33 935
443 52 94 (1) 2 811 1 - 2 812
1 093 691 946 (761) 6 177 85 (24) 6 238
128 254 127 (12) 1 964 - - 1 964
77 343 386 - 2 250 7 - 2 257
87 2 7 (1) 100 - - 100
- - - 5 273 5 273 - - 5 273
998 239 873 545 4 185 5 426 (1) 9 610
2 826 1 581 2 433 5 043 22 760 5 519 (25) 28 254
- - - - - - - -
3 108 1 854 3 334 67 155 89 172 5 806 (52) 94 926
- - - 33 285 33 285 227 - 33 512
208 - - - 610 - - 610
77 259 693 - 2 668 6 - 2 674
- - - 27 221 27 221 - - 27 221
50 31 218 836 2 195 107 (27) 2 275
335 290 911 28 057 32 694 113 (27) 32 780
530 52 102 (1) 3 045 1 - 3 046
1 072 694 977 (614) 6 444 92 (9) 6 527
130 271 120 (20) 2 021 - - 2 021
69 348 426 - 2 441 7 - 2 448
87 - 5 (22) 76 - - 76
- - - 6 216 6 216 - - 6 216
905 252 897 457 3 803 5 072 (152) 8 723
2 793 1 617 2 527 6 016 24 046 5 172 (161) 29 057
- - - - - - - -
3 128 1 907 3 438 67 358 90 025 5 512 (188) 95 349
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 58
1.6 Tableau simplifié des flux de trésorerie des activités des télécoms et des activités de la banque
30 juin 2018
(en millions d'euros)
Activités télécoms
Orange Bank
Eliminations activités
télécoms/ Orange
Bank
Comptes consolidés
Orange
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat net de l'ensemble consolidé 949 (70) - 879
Eléments non monétaires et reclassements de présentation 5 769 6 - 5 775
Variation du besoin en fonds de roulement
Diminution (augmentation) des stocks bruts (45) - - (45)
Diminution (augmentation) des créances clients brutes (84) - 15 (69)
Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs (262) (7) (15) (284)
Variation des actifs et passifs de contrats clients 23 - - 23
Variation des autres éléments d'actif et de passif (158) 45 - (113)
Autres décaissements nets
Impôts et taxes d'exploitation décaissés (978) (1) - (979)
Dividendes encaissés 16 - - 16
Intérêts décaissés nets et effet taux des dérivés net (738) 2 - (736)
Impôt sur les sociétés décaissé (291) 1 - (290)
Flux net de trésorerie généré par l'activité (a) 4 201 (24) - 4 177
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Acquisitions (cessions) d'immobilisations incorporelles et corporelles (3 656) (20) - (3 676)
Investissements dans les sociétés contrôlées nets de la trésorerie acquise (29) (1) - (30)
Investissements dans les sociétés mises en équivalence - - - -
Autres acquisitions d'actifs disponibles à la vente - - - -
Acquisition de titres de participation évalués à la juste valeur (60) - - (60)
Produits de cession de titres de participations nets de la trésorerie cédée 1 - - 1 Autres diminutions (augmentations) des placements et autres actifs financiers 75 35 (152) (42)
Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (b) (3 669) 14 (152) (3 807)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Flux des activités opérationnelles de financement
Emissions d'emprunts moyen et long terme 2 947 - - 2 947
Remboursements d'emprunts moyen et long terme (1 995) - - (1 995) Augmentation (diminution) des découverts bancaires et des emprunts à court terme (602) 36 152 (414)
Variation nette des dépôts de cash collateral 145 (0) - 145
Effet change des dérivés net (2) - - (2)
Autres flux
Coupons sur titres subordonnés (178) - - (178) Rachat d'actions propres - plan d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020 (71) - - (71)
Autre cession (rachat) d'actions propres 8 - - 8
Variations de capital - participations ne donnant pas le contrôle (50) (1)
85 (1)
- 35
Variations des parts d'intérêts sans prise / perte de contrôle des filiales 1 - - 1
Dividendes versés aux propriétaires de la société mère (1 064) - - (1 064)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle (185) - - (185)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) (1 046) 121 152 (773)
Disponibilités et quasi-disponibilités à l'ouverture 5 333 477 - 5 810
Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c) (514) 111 - (403)
Incidence des variations des taux de change sur les disponibilités et quasi-disponibilités (1) - - (1)
Disponibilités et quasi-disponibilités à la clôture 4 818 588 - 5 406
(1) Dont 55 millions d'euros de capital d'Orange Bank souscrits par le groupe Orange.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 59
30 juin 2017
(en millions d'euros)
Activités télécoms
Orange Bank
Eliminations activités
télécoms/ Orange
Bank
Comptes consolidés
Orange
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat net de l'ensemble consolidé 750 (26) - 724
Eléments non monétaires et reclassements de présentation 5 894 (3) - 5 891
Variation du besoin en fonds de roulement
Diminution (augmentation) des stocks bruts 44 - - 44
Diminution (augmentation) des créances clients brutes (28) - - (28)
Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs 29 12 - 41
Variation des actifs et passifs de contrats clients 113 - - 113
Variation des autres éléments d'actif et de passif (307) 280 - (27)
Autres décaissements nets
Impôts et taxes d'exploitation décaissés (885) (2) - (887)
Dividendes encaissés 24 - - 24
Intérêts décaissés nets et effet taux des dérivés net (756) 3 - (753)
Impôt sur les sociétés décaissé (391) 1 - (390)
Flux net de trésorerie généré par l'activité (a) 4 487 265 - 4 752
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Acquisitions (cessions) d'immobilisations incorporelles et corporelles (3 531) (28) - (3 559)
Investissements dans les sociétés contrôlées nets de la trésorerie acquise (7) - - (7)
Autres acquisitions d'actifs disponibles à la vente (21) - - (21)
Acquisition de titres de participation évalués à la juste valeur (7) - - (7)
Produits de cession de titres de participations nets de la trésorerie cédée 439 - - 439 Autres diminutions (augmentations) des placements et autres actifs financiers (52) (71) - (123)
Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (b) (3 179) (99) - (3 278)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Flux des activités opérationnelles de financement
Emissions d'emprunts moyen et long terme 2 253 - - 2 253
Remboursements d'emprunts moyen et long terme (2 048) - - (2 048) Augmentation (diminution) des découverts bancaires et des emprunts à court terme 675 35 - 710
Variation nette des dépôts de cash collateral (441) 4 - (437)
Effet change des dérivés net (23) - - (23)
Autres flux
Coupons sur titres subordonnés (179) - - (179)
Autre cession (rachat) d'actions propres (18) - - (18)
Variations de capital - participations ne donnant pas le contrôle (51)(1)
77(1)
- 26
Variations des parts d'intérêts sans prise / perte de contrôle des filiales 4 - - 4
Dividendes versés aux propriétaires de la société mère (1 064) - - (1 064)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle (203) - - (203)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) (1 095) 116 - (979)
Disponibilités et quasi-disponibilités à l'ouverture 6 267 88 - 6 355
Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c) 213 282 - 495
Incidence des variations des taux de change sur les disponibilités et quasi-disponibilités (43) - - (43)
Disponibilités et quasi-disponibilités à la clôture 6 437 370 - 6 807
(1) Dont 50 millions d'euros de capital d'Orange Bank souscrits par le groupe Orange.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 60
1.7 Passage de l'EBITDA ajusté à l'EBITDA
En 2018, comme en 2017, la charge relative aux principaux litiges correspond à la réévaluation du risque sur différents
contentieux.
Les charges spécifiques de personnel reflètent les effets des différents accords Temps Partiel Senior (TPS) en France. Au
30 juin 2017, ces charges comprenaient principalement l’impact des changements d’hypothèses et des effets d’expériences.
Elles intégraient également le produit à recevoir au titre de la restitution des cotisations sociales payées dans le cadre du plan
AGA Partageons 2011 dont les actions n’avaient finalement pas été attribuées en raison de la non-atteinte des conditions de
performance.
Les coûts des restructurations et d'intégration sont présentés en note 5.2.
Evolution de la présentation de l'information sectorielle
La nouvelle organisation du Comité Exécutif du groupe Orange, mise en place depuis le 2 mai 2018, a conduit le Groupe à
réexaminer la présentation de son information sectorielle.
Les décisions sur l’allocation des ressources et l’appréciation de la performance des composantes d’Orange (ci-après
dénommé "le Groupe") sont prises par le président-directeur général (principal décideur opérationnel) au niveau des secteurs
opérationnels, principalement constitués par les implantations géographiques. Ainsi, les secteurs opérationnels sont :
la France (hors Entreprises) ;
l’Espagne ;
la Pologne, la Belgique et le Luxembourg, et chacun des pays d'Europe centrale (l'agrégat Europe présenté regroupe les
secteurs opérationnels de cette zone) ;
le sous-groupe Sonatel (regroupant les entités Sonatel au Sénégal, Orange Mali, Orange Bissau, Orange en Guinée et
Orange en Sierra Leone), le sous-groupe Côte d’Ivoire (regroupant les entités Orange Côte d’Ivoire, Orange au Burkina
Faso et Orange au Libéria) et chacun des autres pays d’Afrique et du Moyen-Orient (l'agrégat Afrique et Moyen-Orient
présenté regroupe les secteurs opérationnels de cette zone) ;
Entreprises ;
les activités d’Opérateurs Internationaux et Services Partagés (OI&SP) qui comprennent certaines ressources,
principalement en matière de réseaux, de systèmes d’information, de recherche et développement, et d’autres expertises
communes ainsi que la marque Orange ;
Orange Bank.
La nouvelle organisation du Comité Exécutif du groupe Orange n'a pas eu d'effet sur la définition des secteurs opérationnels et des
Unités Génératrices de Trésorerie (UGT).
Les données sectorielles 2017 présentées tiennent compte de ces évolutions.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 61
NOTE 2 Base de préparation des états financiers consolidés
Cette note décrit l’évolution des principes comptables appliqués par Orange ("le Groupe") pour l’arrêté intermédiaire au
30 juin 2018 depuis l’établissement de ses comptes consolidés au titre de l’exercice 2017.
2.1 Base de préparation des informations financières
Les comptes ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’administration du 25 juillet 2018.
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés résumés du premier
semestre 2018 sont établis en conformité avec la norme comptable internationale IAS 34 "Information financière intermédiaire",
telle qu’adoptée par l’Union Européenne (UE) et publiée par l’IASB.
Les comptes semestriels sont établis suivant les mêmes principes que les comptes annuels, sous réserve des spécificités de la
norme IAS 34. Par rapport au 31 décembre 2017, les comptes présentés prennent en compte les effets de la première
application des nouvelles normes, en particulier la norme IFRS 15 "Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus
avec des clients" et IFRS 9 "Instruments financiers". Ces effets sont présentés au paragraphe 2.3.
Sur les périodes présentées, les normes et interprétations adoptées par l’UE (disponibles sur le site internet :
https://ec.europa.eu/info/law/international-accounting-standards-regulation-ec-no-1606-2002/amending-and-supplementary-
acts/acts-adopted-basis-regulatory-procedure-scrutiny-rps_en) sont similaires aux normes et interprétations d’application
obligatoire publiées par l’IASB, à l’exception des textes en cours d’adoption, ce qui est sans effet sur les comptes du Groupe.
Par conséquent, les comptes du Groupe sont établis en conformité avec les normes et interprétations IFRS, telles que publiées
par l’IASB.
En l’absence d’une norme ou interprétation applicable à une transaction spécifique ou un événement, la direction du Groupe fait
usage de jugement pour définir et appliquer les méthodes comptables qui permettront d’obtenir des informations pertinentes et
fiables, de sorte que les états financiers :
présentent une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des flux de trésorerie du Groupe,
traduisent la réalité économique des transactions,
soient neutres,
soient prudents, et
soient complets dans tous leurs aspects significatifs.
2.2 Recours à des estimations et au jugement
La direction d’Orange exerce son jugement pour définir le traitement comptable de certaines transactions et procède à des
estimations dans la mesure où de nombreux éléments inclus dans les états financiers ne peuvent être précisément évalués ou
lorsque les normes et interprétations en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées.
La direction révise ces estimations en cas de changement des circonstances sur lesquelles elles étaient fondées ou par suite
de nouvelles informations ou d’un surcroît d’expérience.
Par rapport au 31 décembre 2017, les normes nouvellement appliquées ont introduit de nouveaux jugements et hypothèses
d’estimation, qui sont présentés au paragraphe 2.3.
2.3 Nouvelles normes et interprétations
Textes appliqués au 1er
janvier 2018
Première application d'IFRS 9 "Instruments financiers" :
La nouvelle norme IFRS 9 "Instruments financiers" est applicable obligatoirement depuis le 1er janvier 2018. Le Groupe a fait le
choix de ne pas retraiter les périodes comparatives 2016 et 2017, comme autorisé par la norme.
Cette option conduit à comptabiliser un effet cumulé des retraitements requis par la norme dans les capitaux propres
d'ouverture au 1er janvier 2018. La nature et l'effet des principaux retraitements sont résumés ci-après. L’application d’IFRS 9 a
diminué les réserves de 23 millions d’euros en contrepartie d’une baisse des créances clients pour 22 millions d’euros, d’une
diminution des actifs au coût amorti liés aux opérations d’Orange Bank pour 6 millions d’euros et d’une augmentation des
impôts différés actifs de 5 millions d’euros.
IFRS 9 comporte trois volets principaux : le classement et l’évaluation des actifs et passifs financiers, la dépréciation des actifs
financiers et la comptabilité de couverture.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 62
Classement et évaluation des actifs et passifs financiers
La nouvelle classification proposée par IFRS 9 détermine la façon dont les actifs sont comptabilisés ainsi que leur méthode
d’évaluation. Le classement des actifs financiers retenu est fonction de deux critères cumulatifs :
le modèle économique que suit le Groupe pour la gestion des actifs financiers ; et
les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier (correspondant ou non à des remboursements
de principal et à des versements d’intérêts uniquement).
En fonction de l’analyse combinatoire des deux critères, la norme IFRS 9 prévoit trois types de modèle économique :
soit les actifs financiers sont évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat ;
soit les actifs sont valorisés à la juste valeur avec comptabilisation des variations de valeur en capitaux propres
(recyclables ou non recyclables) ;
soit les actifs financiers sont évalués à l’arrêté comptable au coût amorti.
Les actifs anciennement classés en tant qu’actifs disponibles à la vente et en tant que titres détenus jusqu’à l’échéance sous
IAS 39 sont désormais présentés dans les catégories suivantes :
Actifs financiers à la juste valeur par résultat : ces actifs concernent principalement certains titres de participation non
consolidés et non mis en équivalence, dont les titres BT Group Plc (BT) ainsi que des placements de trésorerie tels que
titres de créances négociables, dépôts, OPCVM monétaires, conformes à la politique de gestion du risque de liquidité du
Groupe ;
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat : ces actifs
concernent principalement les autres titres de participation non consolidés et non mis en équivalence ;
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat : ces actifs concernent
principalement les placements dans des titres de dettes ;
Actifs financiers au coût amorti : ces actifs concernent principalement divers prêts et créances, ainsi que les titres à
revenus fixes.
L'adoption d'IFRS 9 n'a pas eu d'impact sur les méthodes comptables du Groupe en ce qui concerne les passifs financiers.
Dépréciation des actifs financiers
Pour les activités télécoms :
IFRS 9 a introduit un nouveau modèle de perte anticipée. La nouvelle norme exige de tenir compte des pertes sur créances
attendues dès la première reconnaissance des instruments financiers. En complément du système de provisionnement pré-
existant, le Groupe a opté pour une approche simplifiée d’une dépréciation anticipée dès la reconnaissance de l’actif.
Pour les activités bancaires :
Les instruments de dettes classés en actifs financiers au coût amorti ou en actifs financiers à la juste valeur par autres éléments
du résultat global, les créances de location ainsi que les engagements de financement et les garanties financières données font
systématiquement l’objet d’une dépréciation ou d’une provision pour perte de crédit attendue. Ces dépréciations et provisions
sont enregistrées dès l’octroi des prêts, la conclusion des engagements ou l’acquisition des titres obligataires, sans attendre
l’apparition d’une indication objective de dépréciation.
Pour cela, les actifs financiers concernés sont répartis en trois catégories en fonction de l’évolution du risque de crédit observée
depuis leur comptabilisation initiale et une dépréciation est enregistrée sur les encours de chacune de ces catégories selon les
modalités suivantes :
Encours sains : le calcul des pertes attendues est établi à horizon 12 mois et le produit financier (intérêt) est calculé sur
la base du montant brut de l’instrument ;
Encours dégradés : si le risque de crédit augmente sensiblement et qu'il n'est pas considéré comme faible, les pertes
attendues, estimées sur la durée du prêt, sont reconnues et le produit financier (intérêt) est calculé sur la base du
montant brut de l’instrument ;
Encours douteux : la perte attendue, estimée sur la durée du prêt, fait l'objet d'une dépréciation. Le produit financier est
calculé sur la base du montant de l’instrument net de la dépréciation.
Comptabilité de couverture
L'adoption du modèle de comptabilité de couverture d'IFRS 9 n'a pas modifié la politique de couverture du Groupe.
Le Groupe a choisi de qualifier de manière rétrospective de coût de couverture le Foreign Currency Basis Spread des cross-
currency swaps qualifiés de couverture de flux de trésorerie (Cash Flow Hedge). Cette option permet de comptabiliser les effets
du Foreign Currency Basis Spread dans les éléments du résultat global et d'amortir le coût du Basis Spread en résultat sur la
durée de la couverture. Ce retraitement n'a pas d'impact sur les capitaux propres d'ouverture du Groupe.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 63
Effets sur les états financiers consolidés
Effets sur l'état consolidé de la situation financière :
(en millions d'euros)
Données historiques
31 décembre 2017
Effet de l'application
d'IFRS 9 sur le classement des actifs financiers
Effet de l'application
d'IFRS 9 sur les
dépréciations des actifs financiers
Effet de l'application
d'IFRS 9
Données retraitées 1
er janvier
2018
Actifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank
(1) 1 464 - - - 1 464
Actifs disponibles à la vente 791 (791) - (791) -
Actifs à la juste valeur par résultat - 71 - 71 71
Actifs détenus jusqu’à l'échéance 611 (611) - (611) -
Actifs au coût amorti 62 549 - 549 611
Actifs à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat - 782 - 782 782
Actifs financiers non courants(1)
2 247 - - - 2 247
Actifs disponibles à la vente 1 067 (1 067) - (1 067) -
Actifs à la juste valeur par résultat 146 1 554 - 1 554 1 700
Actifs au coût amorti 1 034 (695) - (695) 339
Actifs à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat - 208 - 208 208
Impôts différés actifs 1 825 - 5 5 1 830
Total de l'actif non courant 74 035 - 5 5 74 040
Créances clients 5 175 - (22) (22) 5 153
Actifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank
(1) 3 275 - (6) (6) 3 269
Actifs disponibles à la vente 4 (4) - (4) -
Actifs détenus jusqu’à l'échéance 4 (4) - (4) -
Actifs au coût amorti 3 096 4 (6) (2) 3 094
Actifs à la juste valeur par résultat 171 - - - 171
Actifs à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat - 4 - 4 4
Total de l'actif courant 20 679 - (28) (28) 20 651
Total de l'actif 94 714 - (23) (23) 94 691
Total capitaux propres 32 942 - (23) (23) 32 919
Total des passifs non courants 32 736 - - - 32 736
Total des passifs courants 29 036 - - - 29 036
Total du passif 94 714 - (23) (23) 94 691
(1) Les actifs financiers liés aux opérations d'Orange Bank ainsi que les passifs financiers liés aux opérations d'Orange Bank sont isolés de ceux des activités télécoms et incluent les prêts et créances d'Orange Bank à l'actif et les dettes liées aux opérations d'Orange Bank au passif. Ces reclassements effectués depuis 2018 ont été appliqués à l'ensemble des périodes présentées.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 64
Effets sur les capitaux propres consolidés :
(en millions d'euros)
Données historiques
31 décembre 2017
Effet de l'application
d'IFRS 9 sur le classement des actifs financiers
Effet de l'application
d'IFRS 9 sur les
dépréciations des actifs financiers
Effet de l'application
d'IFRS 9
Données retraitées 1
er janvier
2018
Capital social 10 640 - - - 10 640
Prime d'émission et réserve légale 16 859 - - - 16 859
Titres subordonnés 5 803 - - - 5 803
Réserves (2 339) 39 (19) 20 (2 319)
Autres éléments du résultat global (475) (39) - (39) (514)
dont Actifs disponibles à la vente 56 (56) - (56) -
dont Actifs à la juste valeur - 17 - 17 17
dont autres éléments du résultat global (531) - - - (531)
Total Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère 30 488 - (19) (19) 30 469
Réserves 2 242 - (4) (4) 2 238
Autres éléments du résultat global 212 - - - 212
dont Actifs disponibles à la vente (1) 1 - 1 -
dont Actifs à la juste valeur - (1) - (1) (1)
dont autres éléments du résultat global 213 - - - 213
Total Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle 2 454 - (4) (4) 2 450
Total Capitaux propres 32 942 - (23) (23) 32 919
Le tableau suivant permet de réconcilier les soldes des comptes d'actifs et passifs relatifs à chacun des deux périmètres
(les transactions intra-groupe entre les activités télécoms et Orange Bank ne sont pas éliminées) avec l'état consolidé de
la situation financière au 1er janvier 2018 :
(en millions d'euros)
Comptes consolidés
Orange
dont Activités télécoms
dont Orange Bank
dont éliminations activités télécoms
/ banque
Actifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank 1 464 - 1 464 -
Actifs financiers non courants 2 247 2 274 - (27) (1)
Dérivés actifs non courants 213 200 13 -
Actifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 3 269 - 3 421 (152)
(2)
Actifs financiers courants 2 686 2 686 - -
Dérivés actifs courants 34 34 - -
Disponibilités et quasi-disponibilités 5 810 5 333 477 -
Passifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank - - 27 (27)
(1)
Passifs financiers non courants 26 293 26 293 - -
Dérivés passifs non courants 1 002 929 73 -
Passifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 4 941 - 4 941 -
Passifs financiers courants 6 030 6 182 - (152) (2)
Dérivés passifs courants 34 34 - -
(1) Emprunt octroyé par Orange SA à Orange Bank.
(2) Prêt octroyé par Orange Bank à Orange SA dans le cadre de la mise en pension de titres OAT (Obligations Assimilables au Trésor) par Orange SA chez Orange Bank.
Les informations requises au 30 juin 2018 sur les actifs et passifs financiers sont présentées en note 8.7 pour les activités
télécoms et en note 9.1 pour les activités bancaires.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 65
Première application d’IFRS 15 "Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients" :
Le Groupe a appliqué IFRS 15 à compter du 1er janvier 2018 de façon rétrospective, en retraitant les périodes comparatives 2016 et 2017 publiées. Seuls le compte de résultat consolidé du 1er semestre 2017 et l'état consolidé de la situation financière au 1er janvier 2017 sont présentés en données comparatives.
Pour cette première application, le Groupe a retenu les dispositions pratiques autorisées suivantes :
Pour toutes les périodes antérieures à la date de première application pour lesquelles une information financière est
présentée, le Groupe n’a pas indiqué le montant du prix de transaction affecté aux obligations de prestation qui restent à
remplir, ni précisé quand il s’attendait à comptabiliser ce montant en produits des activités ordinaires ;
Le Groupe n’a pas effectué de retraitement lorsque les contrats ont commencé et se sont terminés antérieurement au
1er janvier 2016.
L’application de la norme IFRS 15 aux contrats en cours au 1er janvier 2016 (première période comparative présentée) s’est
traduite par une augmentation des réserves consolidées au 1er janvier 2016 de 815 millions d’euros dont 674 millions d’euros
attribuables aux propriétaires de la société mère et 141 millions d’euros attribuables aux participations ne donnant pas le
contrôle, en contrepartie principalement de la constatation :
d’actifs de contrats nets des passifs d’obligations de performance pour 1 003 millions d’euros ;
d’actifs liés aux coûts d’acquisition différés pour 294 millions d’euros ;
d’impôts différés pour un effet net de (339) millions d’euros.
La constatation de ces actifs nets des passifs a conduit le Groupe à réapprécier la valeur nette comptable de ses unités
génératrices de trésorerie et le résultat des tests de dépréciation au 1er janvier 2016 et à refléter une dépréciation des écarts
d’acquisition de certains secteurs opérationnels à hauteur de (139) millions d’euros, en contrepartie des réserves consolidées.
IFRS 15 introduit une approche de comptabilisation des produits centrée sur :
L’identification des contrats, des clients, des modifications de contrats ;
L’identification des obligations de prestations distinctes (promesses faites par le fournisseur), de leur prix de référence (prix
de vente individuels), du mode continu ou à un instant donné du transfert de contrôle au client des obligations de
prestations ;
La détermination du Prix de Transaction (rémunération promise par le client), de ses parts fixe et variable (et de la contrainte
de reconnaissance associée), de son allocation aux Obligations de prestations.
Les principaux effets de la nouvelle méthodologie introduite par IFRS 15 par rapport aux principes antérieurement appliqués
sont les suivants :
Pour les offres couplées de services et équipements, avant l'adoption d’IFRS 15, le revenu reconnu au titre de la vente du
terminal était limité au montant contractuel non conditionné à la réalisation de la prestation de service, c’est-à-dire au
montant payable par le client pour le terminal : ce montant correspondait classiquement au montant payé lors de sa
livraison, ou pour les offres à paiement échelonné, aux montants actualisés payables sur 12 ou 24 mois. Avec IFRS 15, le
prix de transaction du contrat est réparti entre le mobile et le service en fonction de leurs prix de vente individuels et reconnu
en chiffre d’affaires au moment du transfert de contrôle de l’équipement ou du service au client. Ce changement a
principalement des répercussions sur nos offres couplées qui comprennent la vente de mobiles à des prix réduits en
conjonction avec un forfait de service avec engagement de durée. Par conséquent, pour ce type d’offres, les effets sur les
comptes du Groupe sont les suivants :
le chiffre d’affaires global du contrat n'est pas modifié, mais le rythme de reconnaissance et la répartition entre le terminal
vendu et la prestation de service sont modifiés (complément de revenu d’équipement en début de contrat, en
contrepartie d’une réduction de revenu de services du même montant par la suite) ;
la reconnaissance accélérée du chiffre d’affaires, au moment de la vente de l’équipement se traduit dans l’état consolidé
de la situation financière par la présentation d’un actif sur contrat qui se transforme en créance client au fur et à mesure
de la fourniture des services de communication.
IFRS 15 se traduit ainsi par une plus grande sensibilité du chiffre d’affaires total aux ventes d’équipements, ainsi qu’à un
effet de saisonnalité de ces ventes entre trimestres. Suivant la situation de chaque marché, l’effet d’IFRS 15 sur l’évolution
de période à période du chiffre d’affaires global diffère de celle antérieurement présentée sous IAS 18 selon que le volume
de réduction sur les équipements est en croissance ou en décroissance. Ces dernières années, les marchés sur lesquels
nous opérons ont, sauf exception, plutôt enregistré une diminution du volume des offres avec équipements à prix réduit.
Comparé à IAS 18, la mise en œuvre d’IFRS 15 requiert aussi de nouveaux jugements et hypothèses, notamment ceux
relatifs à la durée exécutoire du contrat, au prix global attendu de la transaction, et aux prix de référence des composantes
de la transaction.
IFRS 15 a modifié les indicateurs permettant d’identifier le rôle d’une entité comme étant celui d’un agent ou principal dans
une transaction. Cette modification ne nous a cependant pas conduit à modifier nos jugements antérieurs, en particulier
celui relatif aux accords avec nos distributeurs lorsque nous les approvisionnons en mobiles, comme étant principalement
des accords dans lesquels Orange est un principal dans la vente du mobile au client final. Ceci a comme corollaire que le
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 66
chiffre d’affaires reconnu par Orange pour la vente d’un mobile couplé à un forfait avec engagement est identique quel que
soit le canal de distribution.
IFRS 15 introduit aussi des critères pour identifier une composante financière dans une transaction commerciale qui doit
faire l’objet d’une comptabilisation distincte à moins que son effet dans chaque contrat soit négligeable ou relatif à un con trat
d’une durée de moins d’un an. Une telle composante financière est susceptible d’être identifiée dans les offres liées couplant
la fourniture d’un mobile et d’un forfait de services avec engagement (excluant le modèle dit à paiement échelonné qui par
nature répond à la définition d’une créance financière). Sur les marchés où ce type d’offre est présent, le niveau bas des
taux d’intérêts n’a pas conduit à comptabiliser une composante financière distincte. Cette appréciation est par nature
susceptible d’évolution si, par exemple, les durées contractuelles ou les taux d’intérêts s’accroissent.
Pour nos offres de services requérant un équipement non générique (ainsi des offres internet comportant la mise à
disposition d’une Livebox®), IFRS 15 n’a pas modifié notre analyse historique que cet équipement est un élément du réseau
contrôlé par Orange et ne constitue donc pas une obligation de performance distincte.
Pour nos offres de services simples destinées aux clients Grand public ou Entreprises, la mise en œuvre d’IFRS 15 n’a pas
conduit à identifier de modifications du chiffre d‘affaires et, corrélativement, n'a pas fait émerger d’actifs de contrats en plus
des créances clients constatées sous IAS 18 et IAS 11, ni de passifs de contrats autres que les produits constatés d’avance
sous IAS 18 et IAS 11.
Les Services d'intégration et des technologies de l'information proposés aux clients Entreprises sont souvent des contrats
complexes, pour lesquels, par rapport aux dispositions antérieures d’IAS 18 et IAS 11, IFRS 15 requiert un exercice accru
du jugement et des bases d’estimations modifiées ; c’est en particulier le cas pour l’identification d’obligations de prestat ions
distinctes ou non (en particulier les phases de construction et d’exploitation de plateformes) ou l’évaluation des paramètres
sur les contrats ayant un effet sur plusieurs périodes comptables (notamment les parts fixe et variable du prix de
transaction), ou les modifications de contrats. Toutefois, la mise en œuvre d’IFRS 15 n’a pas conduit à identifier de
modifications significatives du chiffre d‘affaires.
Les activités avec des clients opérateurs (Wholesale) comportent aussi des contrats complexes requérant, sous IFRS 15, le
même type de jugements et estimations que pour les activités précitées avec des clients Entreprises. Ces activités
requièrent aussi un jugement spécifique quant à la caractérisation d’une transaction comme échange non monétaire
effectué entre entités appartenant à la même branche d’activité afin de faciliter les ventes à des clients actuels ou potentiels.
IFRS 15 exclut de son champ la reconnaissance de produit dans ce cas. Globalement, la mise en œuvre d’IFRS 15 n’a pas
conduit à identifier de modifications significatives du chiffre d‘affaires, hormis sur un contrat de partage de réseaux en
Espagne. Dans le domaine des réseaux d’initiative publique, l’application d’IFRIC 12 "Accords de concession de services"
se poursuit et le chiffre d’affaires est reconnu selon les modalités de la norme IFRS 15.
IFRS 15, dans un changement significatif par rapport à IAS 18, exige la capitalisation des coûts engagés pour l'obtention
d'un contrat client, qui sont ensuite pris en charge prorata temporis sur les durées attendues de la relation contractuelle.
Toutefois, la stratégie engagée par le Groupe depuis plusieurs années qui privilégie la distribution directe et le
développement des ventes par internet se traduit par une tendance à la baisse des commissions de vente éligibles à un
report en vertu d’IFRS 15. Ce nouveau principe requiert de faire des hypothèses sur la durée des relations contractuelles
attendues. Enfin, il n’a pas été identifié sous IFRS 15 de nouveaux coûts d’exécution du contrat à différer.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 67
Effets sur les états financiers consolidés
Effets sur le compte de résultat consolidé :
31 décembre 2017 30 juin 2017
(en millions d’euros, exceptées les données relatives au résultat par action)
Données historiques
Effet de l'application
d'IFRS 15
Données retraitées d'IFRS 15
Données historiques
Effet de l'application
d'IFRS 15
Données retraitées d'IFRS 15
Chiffre d’affaires 41 096 (237) 40 859 20 276 (188) 20 088
Augmentation / Diminution liée au décalage temporel de reconnaissance du chiffre d’affaires services
(1) - (1 071) - - (558) -
Augmentation / Diminution liée au décalage temporel de reconnaissance du chiffre d’affaires équipements
(2) - 958 - - 430 -
Autres (3)
- (124) - - (60) -
Achats externes (18 475) 94 (18 381) (8 967) 37 (8 930)
Augmentation / Diminution liée à la capitalisation des coûts d’obtention des contrats
(4) - (28) - - (21) -
Autres (3)
- 122 - - 58 -
Autres produits et charges d'exploitation (17 704) 4 (17 700) (8 875) 5 (8 870)
Résultat d'exploitation 4 917 (139) 4 778 2 434 (146) 2 288
Résultat financier (1 715) - (1 715) (1 028) - (1 028)
Impôt sur les sociétés (5)
(1 088) 36 (1 052) (576) 40 (536)
Résultat net des activités poursuivies 2 114 (103) 2 011 830 (106) 724
Résultat net des activités cédées 29 - 29 - - -
Résultat net de l'ensemble consolidé 2 143 (103) 2 040 830 (106) 724
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère 1 906 (63) 1 843 682 (81) 601
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 237 (40) 197 148 (25) 123
Résultat par action (en euros) attribuable aux propriétaires de la société mère
Résultat net des activités poursuivies
De base 0,61 (0,03) 0,58 0,20 (0,03) 0,17
Dilué 0,61 (0,03) 0,58 0,20 (0,03) 0,17
Résultat net des activités cédées
De base 0,01 - 0,01 - - -
Dilué 0,01 - 0,01 - - -
Résultat net
De base 0,62 (0,03) 0,59 0,20 (0,03) 0,17
Dilué 0,62 (0,03) 0,59 0,20 (0,03) 0,17
(1) Pour les contrats combinant un équipement à prix réduit et un service de télécommunication, le montant du chiffre d’affai res lié aux services de télécommunication diminue en raison de la nouvelle méthode de répartition du chiffre d’affaires requise par IFRS 15 (i.e. répartition du chiffre d’affaires entre toutes les obligations de prestation en proportion des prix de vente spécifiques). Ainsi, le Groupe a comptabilisé un ajustement afin de refléter cette nouvelle répartition du chiffre d’affaires.
(2) Pour ces mêmes offres, et également du fait de la modification de la méthode de répartition du chiffre d’affaires, le chiffre d’affaires équipements augmente afin de refléter, au début du contrat, la valeur du bien que le client reçoit.
(3) Concerne principalement les effets liés à un contrat de partage de réseaux en Espagne.
(4) Le Groupe paye des commissions de vente et des frais d’agent à des distributeurs dans le cadre de l’obtention de contrats fermes avec ses clients. Ces coûts étaient jusqu’alors reconnus en charges au moment où ils étaient engagés et sont dorénavant capitalisés et amortis sur la durée du contrat.
(5) Ces effets correspondent à la constatation d’impôts différés liés aux impacts IFRS 15 précités.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 68
Effets sur l'état consolidé de la situation financière :
(en millions d’euros)
Données historiques
31 décembre 2016
Effet de l'application
d'IFRS 15
Données retraitées d'IFRS 15 1
er janvier
2017
Données historiques
31 décembre 2017
Effet de l'application
d'IFRS 15
Données retraitées d'IFRS 15 1
er janvier
2018
Actif
Ecarts d'acquisition (1)
27 156 (177) 26 979 27 095 (184) 26 911
Impôts différés actifs 2 116 (269) 1 847 1 825 (239) 1 586
Total de l'actif non courant 74 819 (446) 74 373 74 035 (423) 73 612
Autres actifs de contrats clients - 1 335 1 335 - 1 204 1 204
Actifs de contrats (2)
- 916 916 - 815 815
Coûts d’obtention des contrats (3)
- 273 273 - 250 250
Coûts d’exécution des contrats (4)
- 146 146 - 139 139
Autres actifs courants 1 073 - 1 073 1 101 (7) 1 094
Charges constatées d'avance (4)
540 (146) 394 594 (139) 455
Total de l'actif courant 19 849 1 189 21 038 20 679 1 058 21 737
Total de l'actif 94 668 743 95 411 94 714 635 95 349
Passif
Total Capitaux propres 33 174 671 33 845 32 942 570 33 512
Impôts différés passifs 658 48 706 611 44 655
Total du passif non courant 35 590 48 35 638 32 736 44 32 780
Dettes fournisseurs sur autres biens et services 6 211 3 6 214 6 522 5 6 527
Passifs de contrats clients (5)
- 2 071 2 071 - 2 021 2 021
Produits constatés d’avance (5)
2 134 (2 050) 84 2 081 (2 005) 76
Total du passif courant 25 904 24 25 928 29 036 21 29 057
Total du passif 94 668 743 95 411 94 714 635 95 349
(1) La nouvelle norme induit la modification de la composition de la valeur nette comptable des actifs testés des unités génératrices de trésorerie. La valeur nette comptable des actifs testés comprend désormais l’actif sur contrat. Cette évolution a entraîné des pertes de valeur sur les écarts d’acquisition en Pologne au 1
er janvier 2016 pour (139) millions
d’euros et en Roumanie sur l’exercice 2016 pour (55) millions d’euros.
(2) La reconnaissance accélérée du chiffre d’affaires qui résulte de la nouvelle méthode de répartition du chiffre d’affaires se traduit au bilan par la présentation d’un actif sur contrat reconnu dès la signature du contrat et dont le montant correspond en partie à la réduction accordée au client sur l’équipement. Cet actif sur contrat va décroître tout au long de la durée exécutoire du contrat dans la mesure où la réduction octroyée sur l’équipement est recouvrée tous les mois à travers la facturation de l’abonnement. Cette dépréciation reflète les cas de non recouvrement de l’actif sur contrat et couvre, selon les géographies, les cas de fraude ou de churn sans facturation de frais de résiliation. Afin d’évaluer ce risque, les pays déterminent à l’aide d’une approche statistique historique un taux de dépréciation de l’actif sur contrat selon la nature de l’événement et le segment client concerné.
(3) Le Groupe paye des commissions de vente et des frais d’agent à des distributeurs dans le cadre de l’obtention de contrats fermes avec ses clients. Ces coûts étaient jusqu’alors reconnus en charges au moment où ils étaient engagés et sont dorénavant capitalisés et amortis sur la durée du contrat.
(4) Les coûts d’exécution des contrats étaient présentés avant l’adoption d’IFRS 15 en charges constatées d’avance. Ces coûts sont désormais présentés au sein des autres actifs de contrats clients.
(5) De même que les charges constatées d’avance, les produits constatés d’avance relatifs aux contrats clients ont été reclassés en passifs de contrats clients. Les produits constatés d'avance résiduels sont donc hors champ d'application d'IFRS 15.
Au 30 juin 2017, l’application de la norme IFRS 15 se traduit par une augmentation des capitaux propres de 568 millions
d’euros se décomposant de la façon suivante :
- 471 millions d’euros en réserves attribuables aux propriétaires de la société mère ;
- 97 millions d’euros en réserves attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 69
Effets sur le tableau des flux de trésorerie consolidés :
31 décembre 2017 30 juin 2017
(en millions d'euros)
Données historiques
Effet de l'application
d'IFRS 15
Données retraitées d'IFRS 15
Données historiques
Effet de l'application
d'IFRS 15
Données retraitées d'IFRS 15
Résultat net de l'ensemble consolidé 2 143 (103) 2 040 830 (106) 724
Eléments non monétaires et reclassements de présentation
Dotations (reprises) des provisions (73) (7) (80) (191) (4) (195)
Impôt sur les sociétés 1 088 (36) 1 052 576 (40) 536
Variations du besoin en fonds de roulement
Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs sur autres biens et services 409 3 412 37 4 41
Variation des autres actifs et passifs de contrats clients - 112 112 - 113 113
Variation des autres éléments d'actif et de passif 132 31 163 (60) 33 (27)
Flux net de trésorerie généré par l'activité (a) 10 174 - 10 174 4 752 - 4 752
Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (b) (7 941) - (7 941) (3 278) - (3 278)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) (2 738) - (2 738) (979) - (979)
Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c) (505) - (505) 495 - 495
Les informations requises au 30 juin 2018 sur les actifs nets et passifs de contrats clients sont présentées en note 4.
Principaux textes d’application obligatoire postérieurement au 30 juin 2018 et non appliqués par anticipation
Le texte d’application obligatoire postérieurement au 30 juin 2018 qui aura un effet significatif sur la présentation des comptes
consolidés est la norme IFRS 16 "Contrats de locations". Comme indiqué au 31 décembre 2017, le Groupe appliquera IFRS 16
avec un effet rétrospectif au 1er janvier 2019, mais sans retraitement des périodes comparatives.
NOTE 3 Principales variations de périmètre
Variation de périmètre du premier semestre 2018
Prise de contrôle de Business & Decision
En juin 2018, Orange a acquis 59,10 % du capital de Business & Decision au prix de 7,70 euros par action, puis 3,62 % de
capital supplémentaire au prix de 7,93 euros, conduisant à une détention de 62,72 % du capital et 59,88 % des droits de vote
pour un montant total de 38 millions d'euros. Par ailleurs, Orange a signé des promesses croisées portant sur l'acquisition de
4,88 % du capital.
Orange a également lancé le 29 juin une offre publique d'achat amicale visant les actions non encore détenues au prix de
7,93 euros par action. A l'issue de l'offre publique d'achat, le 19 juillet 2018, le Groupe détient 81,82 % du capital, et 78,11 %
des droits de vote.
Etant donné la date récente de prise de contrôle de ces entités, leurs comptes en normes IFRS ne peuvent pas être arrêtés
dans les délais compatibles avec ceux du Groupe. Par conséquent, l’investissement dans ces entités est présenté au 30 juin
2018 en "actifs financiers non courants".
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 70
NOTE 4 Ventes
4.1 Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires est présenté de façon désagrégée par catégorie et secteur dans la note "information sectorielle" (voir note
1.1). Depuis le 1er janvier 2018, la ventilation du chiffre d'affaires par ligne de produit est la suivante :
Services mobiles seuls : le chiffre d'affaires des services mobiles seuls comprend le chiffre d'affaires des appels entrants et
sortants (voix, SMS et données) hors services convergents (détaillés ci-dessous) ;
Services fixes seuls : les services fixes seuls agrègent le revenu des services fixes haut débit et bas débit vendus au détail
hors services convergents (détaillés ci-dessous), et des services solution réseaux fixes aux entreprises, incluant les services
de voix et données ;
Services convergents : ils comprennent les revenus services convergents du marché Grand Public (offres Internet +
Mobile) ;
Vente d’équipement : la vente d’équipement regroupe toutes les ventes d’équipements (terminaux mobiles, équipements
haut débit, objets connectés et accessoires) à l’exception des ventes d’équipements liés aux services d’intégration et des
technologies de l’information et des ventes d’équipements à des distributeurs externes ou à des brokers, présentés dans la
ligne "autres revenus" ;
Services d'intégration et des technologies de l'information : les services d'intégration et des technologies de l'information
incluent les services de communication et de collaboration unifiés (LAN et téléphonie, conseil, intégration, gestion de projet),
les services d'hébergement et d'infrastructure (dont le Cloud computing), les services applicatifs (gestion de la relation client
et autres services applicatifs), les services de sécurité, les offres de vidéoconférence, ainsi que les ventes d'équipements
liées aux produits et services ci-dessus ;
Wholesale : le chiffre d’affaires Wholesale comprend notamment le chiffre d'affaires de l'itinérance (roaming) des clients
d'autres réseaux (itinérance nationale et internationale), le chiffre d'affaires réalisé avec les opérateurs de réseaux mobiles
virtuels (MVNO) et le chiffre d'affaires du partage de réseaux ;
Autres revenus : cette ligne comprend les ventes d’équipements à des distributeurs externes ou à des brokers.
Principes comptables
L’essentiel du chiffre d’affaires est dans le champ d’application d’IFRS 15 "Produits des activités ordinaires tirés de contrats
conclus avec des clients". Nos produits et services sont offerts aux clients dans des contrats de service seulement et dans des
contrats qui regroupent l'équipement utilisé pour accéder aux services et / ou avec d'autres offres de services. Le chiffre
d’affaires est constaté net de la TVA et autres taxes collectées pour le compte des Etats.
Les offres de services seuls (services mobiles seuls, services fixes seuls, services convergents)
Orange offre à ses clients Grand Public et Entreprises, des offres de téléphonie fixes ou mobiles, des offres d’accès à Internet
fixes ou mobiles ou encore des offres de contenu (TV, vidéo, presse, service audio à valeur ajoutée, etc.). Certains contrats ont
des durées d’engagement fixes (souvent 12 ou 24 mois) tandis que d'autres sont résiliables à court terme (c'est-à-dire des
arrangements mensuels ou des quotités de services).
Les revenus de service sont comptabilisés lorsque les services sont fournis, en fonction de l'utilisation (par exemple, des
minutes de trafic / octets de données traitées) ou de la période (par exemple, des frais de service mensuels).
Pour certaines offres de contenu, Orange peut n’intervenir que comme intermédiaire en vue de la fourniture par un tiers de
biens ou de services au client et non comme principal dans la fourniture du contenu. Dans ce cas, le chiffre d’affaires constaté
est net des reversements au tiers.
Les contrats ne comportent généralement pas de droit matériel car les prix facturés des abonnements et forfaits ainsi que les
services achetés et consommés par un client au-delà du périmètre ferme (exemple : hors forfait, options…) correspondent
généralement à leurs prix de vente individuel. Nous n'avons pas d'impact significatif des modifications de contrat pour ces
contrats de service. Les obligations de prestations transférées au client au même rythme sont traitées comme une obligation
unique.
Lorsque les contrats comportent des clauses contractuelles relatives à des remises commerciales (remise initiale à la signature
du contrat ou conditionnelle à l’atteinte de seuil de consommation) ou des gratuités (exemple : 3 mois d’abonnement offerts), le
Groupe étale ces remises ou gratuités sur la durée exécutoire du contrat (durée pendant laquelle le Groupe et le client ont des
engagements fermes). Le cas échéant, une contrepartie payable au client est comptabilisée en moins du chif fre d’affaires
service selon les modalités propres à chaque contrat.
Si les obligations de prestation d’un contrat sont qualifiées de non-distinctes, le chiffre d’affaires relatif à l’offre est reconnu de
manière linéaire sur la durée du contrat. L’un des principaux cas d’application de cette méthode est la connexion initiale au
service dans une offre d’abonnement et de communication. Elle ne constitue généralement pas un élément séparable de l’offre
d’abonnement et de communication et sa facturation est ainsi reconnue en produits sur la durée moyenne de la relation
contractuelle attendue.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 71
Les ventes d’équipements distincts
Orange offre à ses clients Grand Public et Entreprises la possibilité d'acheter leurs équipements (principalement mobiles)
suivant plusieurs modalités : les ventes d’équipement peuvent être dissociées ou couplées à une offre de service. Lorsqu’elles
sont dissociées d’une offre de service, le montant facturé est reconnu en produits à la livraison, et encaissable au comptant ou
par tranches sur une période jusqu’à 24 mois. Dans ce cas de paiement étalé, l’offre comporte une composante financière et
donne lieu à la détermination d’intérêts imputés au montant facturé qui sont reconnus sur la période de paiement au sein du
résultat financier. Lorsque la vente de l’équipement est couplée à une offre de service, le montant alloué à l’équipement (vente
couplée - voir infra) est reconnu en produits à la livraison, et encaissé au fur et à mesure du contrat de service. Dans ce cas,
Orange ne calcule pas d’intérêts imputés au vu de l’analyse contractuelle des offres et du niveau présent des taux d’intérêt. Ce
jugement est susceptible d’être modifié en cas d’évolution des offres ou des taux d’intérêts.
Pour les équipements qu’Orange achète et vend à des canaux indirects, le Groupe considère qu’en général, Orange conserve
leur contrôle jusqu’à leur revente au client final (les distributeurs sont des agents) même en cas de transfert de la propriété au
distributeur. Le produit de la vente est ainsi comptabilisé lorsque le client final prend possession de l’équipement (lors de
l'activation).
Les offres combinant un équipement et un service
Orange propose à sa clientèle Grand Public et Entreprises de nombreuses offres comportant un équipement (par exemple, un
terminal mobile) et des services (par exemple, un forfait de communication).
Le revenu de l’équipement est comptabilisé séparément de celui du service si ces deux composantes sont distinctes (i.e. si le
client peut bénéficier de l’une ou l’autre des prestations séparément). Lorsque dans l’offre, l’un des composants n’est pas à son
prix de vente spécifique, le montant du chiffre d’affaires alloué à chaque composante est proportionnel à chacun de leurs prix
de vente individuels. C’est notamment le cas pour les offres couplant un mobile à prix réduit pour lesquelles, le prix de vente
individuel du mobile, est approché par son coût d’achat plus les frais logistiques auquel est ajouté une marge commerciale
dérivée des pratiques de marché.
La mise à disposition d’une Livebox® (box propriétaire Internet) ne constitue ni un élément séparable de l’offre de service
d’accès à Internet ni une location, Orange conservant le contrôle de la box.
Les services incluant une phase de construction et une phase d’exploitation ("build" and "run")
Pour la clientèle Entreprises, certains contrats comportent deux phases : la construction puis la gestion de plateformes
informatiques. La comptabilisation du chiffre d’affaires requiert l’analyse des faits et circonstances liés à chaque contrat afin de
caractériser l’aspect distinct ou non-distinct des différentes obligations de prestation. Selon les contrats, si la phase de
construction est qualifiée de distincte, le Groupe reconnaît le chiffre d’affaires de cette phase à son achèvement. Généralement,
ces contrats sont pluriannuels, et intègrent une évolutivité de l’offre. Chaque fois qu'un contrat est modifié, nous évaluons la
portée de la modification ou son incidence sur le prix du contrat afin de déterminer si la modification doit être traitée comme un
contrat distinct, comme s'il y avait résiliation du contrat existant et création d'un nouveau contrat ou si la modification doit être
considérée comme un changement associé au contrat existant.
Les offres de services aux opérateurs (wholesale)
Pour la clientèle Opérateurs, s’agissant des activités de "domestic wholesale" ou des offres "International carrier" les accords
commerciaux sont contractualisés autours de 3 types de contrat :
Le modèle "Pay as you go" : contrat généralement appliqué aux activités régulées "legacy" (terminaison d’appel
bitstream, accès à la boucle locale, roaming et certains contrats de data solution) qui se caractérisent par le fait qu’aucun
engagement ferme sur les volumes ne soit applicable aux services que comporte le contrat. Le chiffre d’affaires
correspondant est reconnu en fonction de la réalisation des services (qui concorde au transfert de contrôle) sur la durée
contractuelle ;
Le modèle "Send or pay" : contrat pour lequel le prix, le volume et la durée sont définis. L’engagement du client à payer
le montant indiqué au contrat s’applique quel que soit le trafic réellement consommé sur la période d’engagement. Cette
catégorie de contrat comprend notamment certains contrats MVNO, IDD ou hubbing. Le chiffre d’affaires associé est
reconnu progressivement sur la base du trafic réel de la période afin de refléter le transfert de contrôle au client. La
comptabilisation de certains de ces contrats en brut ou net des reversements au fournisseur dépend de l’analyse des
faits et circonstances liés à chaque transaction. Ainsi, les revenus sont comptabilisés en net lorsque les fournisseurs sont
responsables de la fourniture du contenu vis-à-vis du client final, fixent la tarification et supporte le risque de stock.
Le modèle "mix" : type de contrat hybride entre les modèles "Pay as you go" et "Send or pay" qui se caractérise par
l’application d’un droit d’entrée forfaitaire payé par le client donnant accès à des conditions tarifaires préférentielles pour
un volume défini (partie "Send or pay" du contrat). A ce droit d’entrée s’ajoute une facturation à la consommation du trafic
(partie "Pay as you go"). Le montant facturé relatif au droit d’entrée inclus dans ce type d’accord commercial est reconnu
progressivement en chiffre d’affaires sur la base du trafic réel de la période.
Les accords en vigueur entre opérateurs de transit majeurs ne font pas l’objet de facturation ("free peering") et donc ne sont pas
reconnus en chiffre d’affaires.
Clause d’engagement de qualité de service
Les contrats entre le Groupe et ses clients comportent des engagements de niveaux de services au titre des processus de
commande, de livraison et de service après-vente (délais de livraison, performance, temps de rétablissement). Le non-respect
de l’un de ces engagements conduit le Groupe à verser une compensation au client qui prend généralement la forme d’une
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 72
réduction tarifaire. Le montant attendu de ces pénalités est comptabilisé en diminution du chiffre d’affaires dès lors qu’il est
probable que l’engagement n’est pas ou ne sera pas tenu.
Les contrats de concession de services public-privé
Le Groupe déploie et / ou opère certains réseaux dans le cadre de concession de services, comme les réseaux d’initiative
publique mis en place en France pour déployer la fibre optique dans les zones les moins denses. Certains contrats sont
analysés selon les dispositions d’IFRIC 12 "Accords de concession de services". Lorsqu’il construit un réseau, le Groupe est
titulaire d’un droit à percevoir une rémunération soit de la personne publique soit des usagers du service public. Ce droit est
comptabilisé en :
actif incorporel, si le Groupe dispose d’un droit à percevoir des paiements des usagers du service public. Cet actif
correspond à la juste valeur de l’infrastructure et est amorti sur la durée du contrat ;
créance financière, si le Groupe dispose d’un droit inconditionnel à percevoir des redevances de la personne publique.
Cette créance correspond à la juste valeur de l’infrastructure et est comptabilisée au coût amorti.
Contrats de location
Les revenus de location d’Orange sont liés soit à ses obligations réglementaires de location de sites techniques à ses
concurrents, soit à la fourniture d’équipement dans certains contrats avec la clientèle Entreprises, soit occasionnellement à des
locations ponctuelles à des tiers de surfaces excédentaires dans certains bâtiments.
Les revenus liés à la location sont comptabilisés linéairement sur la durée du contrat, sauf lorsque certaines locations
d’équipement à la clientèle Entreprises sont qualifiées de location-financement ; dans ce cas, l’équipement est alors considéré
comme vendu à crédit.
4.2 Actifs nets et passifs de contrats clients
Actifs et passifs de contrats clients
(en millions d’euros) 30 juin 2018 31 décembre 2017
Actifs nets de contrats clients 738 804
Coûts d’obtention des contrats 235 250
Coûts d’exécution des contrats 144 139
Total Actifs nets de contrats clients 1 117 1 194
dont Autres actifs de contrats clients 1 129 1 204
dont Passifs de contrats clients (12) (10)
Cartes téléphoniques prépayées (231) (241)
Frais d'accès aux services (712) (725)
Programmes de fidélisation (41) (43)
Autres chiffres d'affaires constatés d'avance (1)
(967) (1 001)
Total Actifs net des passifs de contrats clients (835) (817)
dont Autres actifs de contrats clients 1 129 1 204
dont Passifs de contrats clients (1 964) (2 021)
(1) Comprend principalement les abonnements.
Les tableaux suivants permettent de réconcilier les soldes d'actifs nets de contrats, des coûts d'obtention et d'exécution des
contrats entre la période du 31 décembre 2017 et le 30 juin 2018.
(en millions d’euros) 30 juin 2018
Actifs nets de contrats clients en début de période 804
Variations liées à l'activité (1)
(60)
Variations de périmètre -
Ecarts de conversion (2)
Reclassement et autres (5)
Reclassement en activités destinées à être cédées -
Actifs nets de contrats clients en fin de période 738 (1) Comprend principalement les nouveaux actifs de contrats nets des passifs associés, les transferts des actifs de contrats nets directement en créances clients ainsi que les dépréciations de la période.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 73
Principes comptables
Actifs nets et passifs de contrats clients
Le moment de la comptabilisation des produits peut différer du moment de la facturation à nos clients.
Les créances clients présentées dans l’état consolidé de la situation financière représentent un droit inconditionnel à la
contrepartie (essentiellement encaissement), c’est-à-dire que les services ou les biens promis au client ont été fournis.
Par contraste, les actifs de contrats se rapportent principalement aux montants alloués en vertu d’IFRS 15 à la contrepartie de
biens ou de services fournis aux clients, mais pour lesquels le droit à percevoir est subordonné à la fourniture d’autres services
ou biens au sein du même contrat (ou regroupement de contrats). C’est le cas lorsque dans une offre combinée de vente d’un
mobile et d’un service de télécommunications mobiles avec engagement, le mobile est facturé à prix réduit ce qui conduit à
réallouer une partie des facturations du service de télécommunications à la fourniture du mobile, l’excédent du montant alloué
au mobile sur son prix facturé constitue un actif de contrat qui deviendra une créance client au fur et à mesure de la facturation
du service.
Les actifs de contrats font l’objet, comme les créances clients, d’une dépréciation pour risque de crédit. La recouvrabilité des
actifs de contrats est également vérifiée, notamment pour couvrir le risque de perte de valeur en cas d’interruption du contrat.
Cette recouvrabilité peut être affectée par une évolution de l’environnement juridique des offres.
Les passifs de contrats représentent les montants pour lesquels le client a effectué un paiement à Orange avant d'obtenir les
biens et / ou services promis dans le contrat. C’est typiquement le cas des avances reçues des clients ou des montants facturés
et encaissés au titre de biens ou services qui restent à fournir par exemple pour des abonnements payables terme à échoir ou
des forfaits prépayés (antérieurement en produits constatés d’avance).
(en millions d’euros)
Coûts d’obtention des contrats
Coûts d’exécution des contrats
Au 31 décembre 2017 250 139
Variations liées à l'activité (1)
(12) 3
Variations de périmètre - -
Ecarts de conversion (4) 2
Reclassement et autres 1 -
Reclassement en activités destinées à être cédées - -
Au 30 juin 2018 235 144
(1) Comprend principalement l'effet des coûts engagés au titre des nouveaux contrats, net de leurs amortissements sur la durée des contrats.
Principes comptables
Coûts d’obtention des contrats
Lorsque la souscription d’un service de télécommunications est réalisée par un distributeur tiers, ce dernier peut bénéficier
d’une rémunération au titre de l’apport de clientèle, en général sous la forme de commissions à l’acte de souscription et de
commissions indexées à la facturation. Lorsque nous avons déterminé que ces commissions sont, en fait, incrémentales et
n'auraient pas été engagées en l'absence du contrat client, le coût de ces commissions est estimé et capitalisé au bilan. À noter
que le Groupe a retenu la mesure de simplification autorisée par IFRS 15 de reconnaître les coûts d’obtention des contrats en
charges au moment où ils sont engagés si la période d’amortissement de l’actif que le Groupe comptabiliserait à leur égard
n’excède pas un an.
Les coûts liés à l'obtention de contrats de services mobiles avec engagement sont capitalisés et pris en charge prorata temporis
sur la durée exécutoire du contrat, car ces coûts sont généralement réengagés chaque fois qu'un client effectue un
renouvellement de son engagement. Les coûts liés à l'obtention de contrats de services fixes avec engagement sont pris en
charge prorata temporis sur la période de relation client estimée pour nos clients des marchés Grand Public. Les coûts
reportables liés à l'obtention de contrats pour nos solutions d'entreprise et solutions opérateurs sont insignifiants.
Coûts d’exécution des contrats
Les coûts d'exécution des contrats sont constitués de l'ensemble des coûts contractuels initiaux nécessaires à la réalisation
d'une ou des obligations de performance d'un contrat. Ces coûts, lorsqu'ils sont qualifiés de non distincts de l'obligation de
performance, sont capitalisés et pris en charge prorata temporis sur la durée exécutoire du contrat.
Chez Orange, ces coûts concernent essentiellement des contrats portant sur la clientèle Entreprises avec, par exemple, des
frais de conception, d'installation, de connexion et de migration qui se rapportent à une obligation de performance future du
contrat.
Les hypothèses de durée de prise en charge sont périodiquement revues et ajustées aux observations ; un arrêt de la relation
contractuelle avec le client se traduit par une prise en charge immédiate du reliquat des coûts différés. Il en est de même quand
la valeur comptable d'un coût différé excède le montant de la contrepartie restante que nous prévoyons recevoir en échange
des biens et services liés au coût, moins les coûts prévus liés directement à la fourniture de ces biens et services à encourir.
La prise en charge des coûts d'obtention et d'exécution affecte l’EBITDA.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 74
NOTE 5 Autres charges
5.1 Autres charges opérationnelles
Les autres charges opérationnelles incluent notamment les dépréciations et pertes sur créances clients et sur actifs de contrats
clients, et les charges de services universel. Au premier semestre 2017, les autres charges opérationnelles incluaient
notamment des provisions liées à des litiges en France et à l'international, pour 113 millions d'euros.
5.2 Coûts des restructurations et d'intégration
(en millions d’euros) 30 juin 2018 30 juin 2017
Coûts des restructurations (56) (77)
Plans de départ des salariés (22) (12)
Immobilier (1)
(18) (40)
Réseaux de distribution (7) 1
Dépréciation d'actifs liée aux contrats onéreux (1) (3)
Autres (8) (23)
Coûts d'intégration (6) 1
Frais d'acquisition sur titres (6) 1
Total (62) (76) (1) Concerne essentiellement des contrats onéreux sur baux immobiliers en France.
NOTE 6 Perte de valeur
Les tests de dépréciation des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) peuvent entraîner des pertes de valeur sur les écarts
d'acquisition et sur les actifs immobilisés.
6.1 Perte de valeur des écarts d'acquisitions
(en millions d'euros)
30 juin 2018 30 juin 2017
Jordanie (56) -
Total des pertes de valeur des écarts d'acquisition (56) -
Au 30 juin 2018
La dépréciation de 56 millions d'euros de l'écart d'acquisition en Jordanie reflète principalement les effets d'un contexte politique
et économique incertain et d'une forte pression concurrentielle sur les marchés fixe et data mobile. La valeur nette comptable
testée des actifs a été ramenée à la valeur d'utilité des actifs long terme et circulants à 100 % au 30 juin 2018, soit 0,7 milliard
d'euros.
Au 30 juin 2017
La revue des indicateurs n'avait pas conduit le Groupe à comptabiliser de dépréciation.
6.2 Perte de valeur des immobilisations
Au 30 juin 2018, les pertes de valeur des immobilisations s'élèvent à (1) million d'euro contre 4 millions d'euros à fin juin 2017.
6.3 Hypothèses clés utilisées pour la détermination des valeurs recouvrables
Les hypothèses clés opérationnelles sont le reflet de l'expérience passée et des évolutions anticipées : des évolutions
imprévues ont historiquement affecté et peuvent continuer à affecter significativement ces anticipations. A cet égard, la révision
des anticipations peut affecter la marge des valeurs recouvrables sur la valeur comptable testée (voir note 6.4) et entraîner une
perte de valeur des écarts d'acquisition et des actifs immobilisés.
Au 30 juin 2018, le Groupe a mis à jour son plan stratégique. Ainsi, de nouveaux plans d'affaires ont été établis sur l'ensemble
des UGT.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 75
Les taux d’actualisation et de croissance à perpétuité utilisés pour déterminer les valeurs d’utilité ont été revus de la manière
suivante à fin juin 2018 :
les taux d’actualisation, qui peuvent incorporer une prime spécifique reflétant une appréciation des risques d'exécution
de certains plans d'affaires ou des risques pays, enregistrent une baisse limitée et notamment en Egypte, sauf dans
certaines géographies où ils augmentent. La poursuite de la diminution de la prime de risque de marché et du coût de la
dette contribue à cette baisse ;
les taux de croissance à l'infini ont été dans l’ensemble maintenus, les effets de la situation économique ne conduisant
pas, dans l’appréciation retenue à fin juin 2018, à modifier les perspectives à long terme des marchés des services
offerts par le Groupe.
Au 30 juin 2018, constituent des facteurs majeurs d’aléas :
en Europe :
- l'évolution de la situation politique des différents pays de l'Union Européenne à la suite du vote du Royaume-Uni en
faveur du Brexit est un facteur de volatilité du marché et de l'activité économique, susceptible d'affecter à l'avenir les
activités européennes : en particulier les taux d'intérêts et par conséquence les taux d'actualisation, peuvent être affectés
par les réactions des marchés et par la politique de la Banque Centrale Européenne. La demande des clients pour les
produits et services de télécommunications peut aussi se trouver affectée par des politiques gouvernementales et
européennes de rétablissement des soldes budgétaires ;
- les décisions des autorités de régulation sectorielle et de la concurrence en termes d'arbitrage entre baisses des prix
aux consommateurs et stimulations des investissements, ou en matière de concentration ;
- les capacités d’adaptation des coûts et investissements du Groupe aux variations de revenus ;
au Moyen-Orient et au Maghreb (Jordanie, Egypte, Irak, Tunisie) ainsi que dans certains pays africains (Mali, Niger,
République démocratique du Congo, République Centrafricaine) :
- l’évolution de la situation politique et de la sécurité avec leurs conséquences économiques qui affecte négativement le
climat général des affaires.
Les paramètres utilisés pour la détermination de la valeur recouvrable des principales activités consolidées sont les suivants :
30 juin 2018 France Espagne Pologne Belgique Roumanie Egypte Entreprises
Base retenue pour la valeur recouvrable Valeur d'utilité
Source retenue Plan interne
Méthodologie Flux de trésorerie actualisés
Taux de croissance à l’infini 0,8 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 2,5 % 4,0 % 0,3 %
Taux d’actualisation après impôt 5,8 %(1)
7,8 % 8,0 % 6,8 % 9,0 % 13,5 % 7,3 %
Taux d’actualisation avant impôt 7,5 % 9,7 % 9,4 % 8,6 % 10,1 % 15,7 % 9,9 %
31 décembre 2017
Base retenue pour la valeur recouvrable Valeur d'utilité
Source retenue Plan interne
Méthodologie Flux de trésorerie actualisés
Taux de croissance à l’infini 0,8 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 2,3 % 4,0 % 0,3 %
Taux d’actualisation après impôt 5,5 %(2)
8,6 % 8,3 % 6,8 % 8,8 % 17,0 % - 13,50 %
7,5 %
Taux d’actualisation avant impôt 7,4 % 10,8 % 9,7 % 9,0 % 9,9 % 19,5 % -
16,0 % 10,7 %
(1) Le taux d'actualisation après impôt de la France intègre une baisse d'impôt sur les sociétés à 25,82 % à horizon 2022.
(2) Le taux d'actualisation après impôt de la France intègre une baisse d'impôt sur les sociétés à 28,92 % à horizon 2020 mais n'intègre pas la baisse d'impôt sur les sociétés à 25,82 % à horizon 2022 votée dans la loi Finance 2018 en décembre 2017.
Les filiales cotées du Groupe sont Orange Polska (Bourse de Varsovie), Orange Belgium (Bourse de Bruxelles), Jordan
Telecom (Bourse d’Amman), Orange Egypt for Telecommunications (Bourse du Caire) et Sonatel (Bourse Régionale des
Valeurs Mobilières (BRVM)). Ces filiales, qui publient leurs propres informations règlementées, représentent collectivement une
contribution inférieure ou égale à 20 % du chiffre d’affaires, du résultat d’exploitation et du résultat net de l’ensemble consolidé.
Concernant la marque Orange, les hypothèses clés et sources de sensibilité utilisées dans la détermination de la valeur
recouvrable sont similaires à celles des écarts d'acquisition des activités consolidées, qui affectent notamment l'assiette de
chiffre d'affaires et potentiellement le niveau de redevances de marque.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 76
Les paramètres utilisés pour la détermination de sa valeur recouvrable sont les suivants :
30 juin 2018 31 décembre 2017
Base retenue pour la valeur recouvrable Valeur d'utilité Valeur d'utilité
Source retenue Plan interne Plan interne
Méthodologie Flux de redevances nettes
actualisés Flux de redevances nettes
actualisés
Taux de croissance à l’infini 1,2 % 1,1 %
Taux d’actualisation après impôt 7,5 % 7,6 %
Taux d’actualisation avant impôt 8,8 % 8,9 %
6.4 Sensibilité des valeurs recouvrables
En raison de la corrélation entre les flux de trésorerie d'exploitation et les capacités d'investissement, une sensibilité des flux de
trésorerie nets est retenue. Les flux de trésorerie de l’année terminale représentant une part significative de la valeur
recouvrable, une modification de plus ou moins 10 % de ces flux de trésorerie est présentée en hypothèse de sensibilité.
30 juin 2018
(en milliards d'euros) France Espagne Pologne Belgique Roumanie Egypte Entreprises
Marge à 100 % de la valeur recouvrable estimée sur la valeur comptable testée 27,1 4,3 1,5 0,6 0,1 0,3 5,6
Effet à 100 % sur la valeur recouvrable :
d'une variation de 10 % des flux de trésorerie de l'année terminale 5,3 1,3 0,5 0,2 0,2 0,1 0,6
d'une baisse de 1 % du taux de croissance à l'infini 9,8 1,9 0,6 0,3 0,3 0,1 0,8
d'une hausse de 1 % du taux d'actualisation après impôt 10,8 2,3 0,7 0,3 0,3 0,1 1,1
31 décembre 2017
(en milliards d'euros) France Espagne Pologne Belgique Roumanie Egypte Entreprises
Marge à 100 % de la valeur recouvrable estimée sur la valeur comptable testée
(1) 27,1 3,7 1,0 0,7 0,1 0,1 5,5
Effet à 100 % sur la valeur recouvrable :
d'une variation de 10 % des flux de trésorerie de l'année terminale 5,5 1,2 0,5 0,2 0,2 0,1 0,6
d'une baisse de 1 % du taux de croissance à l'infini 10,4 1,6 0,6 0,3 0,3 0,1 0,8
d'une hausse de 1 % du taux d'actualisation après impôt 11,4 2,0 0,6 0,3 0,3 0,1 1,0
(1) Comme décrit en note 2.3, suite à l'application d'IFRS 15, les valeurs comptables testées ont été réappréciées. Les marges présentées ci-dessus en tiennent compte.
Les flux de trésorerie correspondent aux flux de trésorerie générés par l’activité (hors intérêts financiers et incluant une charge
d’impôt normative) nets des acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles.
Les niveaux de sensibilité sont présentés pour permettre aux lecteurs des états financiers d'estimer les effets de leur propre
estimation. Des variations des flux de trésorerie, des taux de croissance à l'infini ou des taux d’actualisation supérieurs à celles
des niveaux de sensibilité présentés ont été historiquement observées.
Les autres entités non présentées ci-dessus, à l'exception de la marque Orange présentée ci-après, représentent
individuellement une quote-part des valeurs recouvrables des entités consolidées inférieure à 3 %.
Concernant la marque Orange, les sensibilités sont les suivantes :
(en milliards d'euros) 30 juin 2018 31 décembre 2017
Marge à 100 % de la valeur recouvrable estimée sur la valeur comptable testée 2,5 2.2
Effet à 100 % sur la valeur recouvrable :
d'une variation de 10 % des flux de trésorerie de l'année terminale 0,4 0.4
d'une baisse de 1 % du taux de croissance à l'infini 0,7 0.6
d'une hausse de 1 % du taux d'actualisation après impôt 0,8 0.7
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 77
6.5 Ecarts d'acquisition
30 juin 2018 31 décembre
2017
(en millions d'euros) Valeur brute Cumul des
pertes de valeur Valeur nette Valeur nette
France 14 377 (13) 14 364 14 364
Espagne 6 933 (114) 6 818 6 818
Europe 6 527 (3 945) 2 582 2 589
Pologne 2 754 (2 644) 110 116
Belgique 1 011 (713) 298 298
Roumanie 1 806 (570) 1 236 1 236
Slovaquie 806 - 806 806
Moldavie 82 - 82 83
Luxembourg 68 (19) 50 50
Afrique et Moyen-Orient 2 538 (995) 1 543 1 629
Egypte 532 (532) - -
Burkina Faso 428 - 428 448
Côte d'Ivoire 417 (42) 375 375
Jordanie 269 (109) 160 210
Maroc 249 - 249 246
Sierra Leone 160 - 160 181
République démocratique du Congo 192 (192) - -
Cameroun 134 (90) 44 44
Autres 157 (30) 127 125
Entreprises 2 174 (649) 1 525 1 493
Opérateurs Internationaux et Services Partagés 18 - 18 18
Ecarts d'acquisition 32 566 (5 716) 26 851 26 911
(en millions d'euros) Note 30 juin 2018 31 décembre 2017
Valeur brute en début de période 32 687 32 689
Acquisitions 27 38
Cessions (12) -
Ecarts de conversion (96) (40)
Reclassements et autres (40) -
Reclassement en activités destinées à être cédées - -
Valeur brute en fin de période 32 566 32 687
Cumul des pertes de valeur en début de période (5 776) (5 710)
Pertes de valeur 6.1 (56) (20)
Cessions 12 -
Ecarts de conversion 104 (46)
Reclassements et autres - -
Reclassement en activités destinées à être cédées - -
Cumul des pertes de valeur en fin de période (5 716) (5 776)
Valeur nette des écarts d'acquisition des activités poursuivies 26 851 26 911
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 78
NOTE 7 Impôt sur les sociétés
(en millions d'euros) 30 juin 2018 30 juin 2017
Impôt sur les sociétés (559) (536)
Impôt exigible (569) (603)
Impôt différé 10 67
Au 30 juin 2018, les nouveaux plans d'affaires établis dans le cadre de la mise à jour du plan stratégique Groupe, n'ont pas
d'effets matériels sur la revue périodique de la valeur recouvrable des impôts différés actifs.
NOTE 8 Actifs, passifs et résultat financiers (hors activités d'Orange Bank)
8.1 Eléments des actifs et passifs financiers des activités télécoms
Afin d'assurer la lisibilité des comptes et de distinguer les performances propres aux activités télécoms de celles d'Orange
Bank, les notes sur les actifs, passifs et résultat financiers sont scindées pour refléter ces deux périmètres d'activité.
Ainsi, la note 8 présente les actifs, passifs et résultat financiers propres aux activités télécoms et la note 9 est dédiée aux
activités d'Orange Bank.
Le tableau suivant permet de réconcilier les soldes des comptes d'actifs et passifs relatifs à chacun de ces deux périmètres (les
transactions intra-groupe entre les activités télécoms et Orange Bank ne sont pas éliminées) avec l'état consolidé de la situation
financière.
(en millions d'euros)
Comptes consolidés
Orange dont activités
télécoms Note dont Orange
Bank Note
dont éliminations
activités télécoms /
banque
Actifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank 1 627 - 1 627 9.1.1 -
Actifs financiers non courants 2 368 2 395 - (27) (1)
Dérivés actifs non courants 172 155 8.3 17 -
Actifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 3 436 - 3 436 9.1.1 -
Actifs financiers courants 2 238 2 239 - (1)
Dérivés actifs courants 156 156 8.3 - -
Disponibilités et quasi-disponibilités 5 406 4 818 8.3 588 -
Passifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank 2 - 29 9.1.2 (27)
(1)
Passifs financiers non courants 27 862 27 862 8.3 - -
Dérivés passifs non courants 938 875 8.3 63 -
Passifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 5 237 - 5 238 9.1.2 (1)
Passifs financiers courants 5 239 5 239 8.3 - -
Dérivés passifs courants 34 34 8.3 - -
(1) Prêt octroyé par Orange SA à Orange Bank.
8.2 Variation des couvertures de flux de trésorerie dans l'état du résultat global consolidé
A fin juin 2018, l'état du résultat global consolidé présente une perte sur les couvertures de flux de trésorerie de (168) millions
d'euros contre un gain de 202 millions d'euros au 1er semestre 2017. Ces variations correspondent essentiellement aux
couvertures de coupons futurs des emprunts en devises étrangères du Groupe par des cross currency swaps.
La perte sur le 1er semestre 2018 s’explique par une remontée plus rapide des taux des marchés américains et britanniques par
rapport aux taux euros tandis que le gain sur le 1er semestre 2017 s’expliquait principalement par une remontée plus rapide des
taux euros par rapport aux taux des marchés américains.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 79
8.3 Endettement financier net
L’endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités d'Orange Bank pour
laquelle ce concept n’est pas pertinent. Il se décompose comme suit :
(en millions d'euros) 30 juin 2018 31 décembre 2017
TDIRA 1 244 1 234
Emprunts obligataires 26 150 25 703
Emprunts bancaires et auprès d'organismes de développement et d'institutions de crédits multilatérales 3 772 2 961
Dettes de location-financement 545 571
Dépôts reçus de cash collateral 38 21
NEU Commercial Papers (1)
605 1 358
Banques créditrices 414 193
Autres passifs financiers 334 434
Passifs financiers courants et non courants hors dérivés contributifs à l'endettement financier net 33 102 32 475
Dérivés passifs courants et non courants (2)
908 963
Dérivés actifs courants et non courants (2)
(312) (234)
Eléments de capitaux propres relatifs aux instruments de couvertures en vie (844) (686)
Endettement financier brut après dérivés (a) 32 854 32 518
Dépôts versés de cash collateral (3)
(567) (695)
Placements à la juste valeur (4)
(2 196) (2 647)
Quasi-disponibilités (2 446) (3 166)
Disponibilités (2 372) (2 167)
Eléments de l'actif contributifs à l'endettement financier net (b) (7 581) (8 675)
Endettement financier net (a) + (b) 25 273 23 843
(1) Negotiable European Commercial Papers (anciennement appelés "billets de trésorerie").
(2) Au 30 juin 2018, l'effet change sur les cross currency swaps couvrant le risque de change sur nominaux de la dette brute représente un gain de 424 millions d'euros.
(3) Seuls les dépôts versés de cash collateral, inclus dans les actifs financiers non courants de l'état de la situation financière, sont déduits de l'endettement financier brut.
(4) Seuls les placements, inclus dans les actifs financiers courants de l'état de la situation financière, sont déduits de l'endettement financier brut.
8.4 Principaux remboursements et émissions d’emprunts
Au premier semestre 2018, Orange SA a procédé au remboursement à échéance d'un emprunt obligataire pour 1 550 millions
d'euros. Médi Telecom a remboursé un emprunt obligataire échu pour 1 200 millions de dirhams marocains (soit 105 millions
d'euros au cours indicatif du jour).
Orange SA a émis deux emprunts obligataires au premier semestre 2018 : le 16 janvier 2018, pour 1 000 millions d'euros à
échéance 16 janvier 2030 avec un coupon de 1,375 % et le 20 mars 2018, pour 1 000 millions d'euros à échéance
20 mars 2028 avec un coupon de 1,375 %.
8.5 Notation d’Orange
S’agissant de l’évolution de la notation d’Orange au premier semestre 2018, l’agence Japan Credit Rating a amélioré le
27 juin 2018 sa note sur la dette long terme de A- à A et a, corrélativement, révisé la perspective de Positive à Stable.
Au 30 juin 2018, la notation Orange est la suivante :
Standard & Poor's Moody's Fitch Ratings Japan Credit Rating
Sur la dette à long terme BBB+ Baa1 BBB+ A
Perspective Stable Stable Stable Stable
Sur la dette à court terme A2 P2 F2 Non applicable
8.6 Gestion des covenants financiers
Les ratios financiers décrits au 31 décembre 2017 demeurent respectés.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 80
8.7 Actifs financiers
30 juin 2018 1er janvier 2018
(1)
(en millions d'euros) Non courant Courant Total Total
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat 291 - 291 208
Titres de participation 291 - 291 208
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 1 411 2 196 3 607 4 347
Placements à la juste valeur - 2 196 2 196 2 647
dont Titres de créances négociables - 2 194 2 194 2 498
dont Autres - 2 2 149 (2)
Titres de participation 844 - 844 1 005
Dépôts versés de cash collateral 567 - 567 695
Actifs financiers au coût amorti 693 43 736 405
Créances rattachées à des participations 41 (3)
15 56 46
Autres 652(4)
28 680 359
Total 2 395 2 239 4 634 4 960
(1) Ces données intègrent les effets de l'application d'IFRS 9 décrits en note 2.3.
(2) Titres OAT mis en pension auprès d'Orange Bank.
(3) Dont prêt octroyé par Orange SA à Orange Bank pour 27 millions d'euros.
(4) Dont la consignation de 346 millions d'euros au titre du litige Digicel (voir note 11).
Titres de participation à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat
(en millions d'euros) 30 juin 2018
Titres de participation à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat en début de période 208
Acquisition de titres de Business & Decision (1)
38
Variation de juste valeur (3)
Autres mouvements 48
Titres de participation à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat en fin de période 291
(1) Voir note 3. Par ailleurs, l’acquisition est présentée par anticipation en "investissements dans les sociétés contrôlées nets de la trésorerie acquises" dans le tableau des flux de trésorerie consolidés.
Titres de participation à la juste valeur par résultat
Sur le premier semestre 2018, la variation de juste valeur des titres BT Group Plc (BT) représente une perte de (163) millions
d'euros comptabilisée en compte de résultat, y compris un effet de la couverture de change de (2) millions d'euros. Ainsi, au
30 juin 2018, la juste valeur des titres BT s'élève à 653 millions d'euros (dernier cours de cotation du 29 juin 2018, soit
2,178 livres par action contre-valorisés au cours indicatif BCE du jour soit 0,88605), contre 814 millions d'euros au 31 décembre
2017.
Principes comptables
Actifs financiers
Actifs financiers à la juste valeur par résultat (JVR)
Certains titres de participation non consolidés et non mis en équivalence, ainsi que des placements de trésorerie tels que ti tres
de créances négociables, dépôts, OPCVM monétaires, conformes à la politique de gestion du risque de liquidité du Groupe
peuvent être désignés par Orange comme étant comptabilisé à la juste valeur par résultat. Ces actifs sont évalués à leur juste
valeur, lors de leur première comptabilisation et ultérieurement. Toutes les variations de valeur sont enregistrées au sein du
résultat financier.
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat (JVOCI)
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 81
Les titres de participations non consolidés et non mis en équivalence sont, sauf exception, comptabilisés en tant qu’actifs à la
juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat. Ils sont évalués à leur juste valeur, lors de leur
première comptabilisation et ultérieurement. Les variations de valeur temporaires et les résultats de cession sont enregistrés
en autres éléments du résultat global non recyclables en résultat.
Actifs financiers au coût amorti (CA)
Cette catégorie inclut principalement divers prêts et créances. Ils sont comptabilisés à l’émission à leur juste valeur puis au
coût amorti calculé à l’aide du Taux d’Intérêt effectif (TIE). Lorsqu’il existe une indication objective de dépréciation de ces
actifs, la valeur de l’actif est revue à la clôture. Une perte de valeur est enregistrée en résultat dès lors que la valeur comptable
de l’actif financier est supérieure à sa valeur recouvrable estimée lors des tests de dépréciation. Pour les créances clients, le
système de provisionnement couvre également les pertes attendues.
8.8 Hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs financiers
Au regard de la juste valeur des actifs et passifs financiers, aucun événement significatif n'est intervenu au cours du premier
semestre 2018. A l'exception de la modification des intitulés des différentes catégories d'actifs (voir note 8.7), la mise en place
d'IFRS 9 n'a pas entraîné de modification significative quant aux méthodes d'évaluation des valeurs comptables ainsi que des
niveaux de juste valeur présentés au 31 décembre 2017.
NOTE 9 Activités d'Orange Bank
9.1 Eléments des actifs et passifs financiers d'Orange Bank
Les comptes d'Orange Bank ont été adaptés au format des comptes consolidés du groupe Orange et divergent d'une
présentation conforme au format bancaire.
Afin d'assurer la lisibilité des comptes et de distinguer les performances propres aux activités télécoms de celles d'Orange
Bank, les notes sur les actifs, passifs et résultat financiers sont scindées pour refléter ces deux périmètres d'activité.
Ainsi, la note 8 présente les actifs, passifs et résultat financiers propres aux activités télécoms et la note 9 est dédiée aux
activités d'Orange Bank.
Le tableau suivant permet de réconcilier les soldes des comptes d'actifs et passifs relatifs à chacun de ces deux périmètres (les
transactions intra-groupe entre les activités télécoms et Orange Bank ne sont pas éliminées) avec l'état consolidé de la situation
financière au 30 juin 2018.
(en millions d'euros)
Comptes consolidés
Orange dont activités
télécoms Note dont Orange
Bank Note
dont éliminations
activités télécoms /
banque
Actifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank 1 627 - 1 627 9.1.1 -
Actifs financiers non courants 2 368 2 395 - (27) (1)
Dérivés actifs non courants 172 155 8.3 17 -
Actifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 3 436 - 3 436 9.1.1 -
Actifs financiers courants 2 238 2 239 - (1)
Dérivés actifs courants 156 156 8.3 - -
Disponibilités et quasi-disponibilités 5 406 4 818 588 -
Passifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank 2 - 29 9.1.2 (27)
(1)
Passifs financiers non courants 27 862 27 862 8.3 - -
Dérivés passifs non courants 938 875 8.3 63 -
Passifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank 5 237 - 5 238 9.1.2 (1)
Passifs financiers courants 5 239 5 239 8.3 - -
Dérivés passifs courants 34 34 8.3 - -
(1) Prêt octroyé par Orange SA à Orange Bank.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 82
9.1.1 Actifs financiers liés aux opérations d'Orange Bank
30 juin 2018 1
er janvier
2018 (1)
(en millions d'euros) Non courant Courant Total Total
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat 1 - 1 0
Titres de participation 1 - 1 0
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat 912 6 918 786
Titres de dettes 912 6 918 786
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 74 112 186 242
Placements à la juste valeur - 112 112 171
Autres 74 - 74 (2)
71
Actifs financiers au coût amorti 640 3 318 3 958 3 857
Prêt et créances auprès de la clientèle - 2 001 2 001 2 137
Prêt et créances auprès des établissements de crédit - 1 309 1 309 953
Titres à revenus fixe 640 8 648 615
Autres actifs financiers - - - 152
Total 1 627 3 436 5 063 4 885
(1) Ces données intègrent les effets de l'application d'IFRS 9 décrits en note 2.3.
(2) Dont dépôts versés de cash collateral pour 65 millions d'euros.
Titres de dettes à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat
(en millions d'euros) 30 juin 2018
Titres de dettes à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat en début de période 786
Acquisitions 346
Remboursements et cessions (204)
Variation de juste valeur (1)
Autres mouvements (9)
Titres de dettes à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat en fin de période 918
Prêts et créances d'Orange Bank
Dans le cadre de la retranscription des comptes d'Orange Bank dans le plan comptable du Groupe, les valeurs non imputées et
autres sommes dues ainsi que les montants associés aux opérations sur titres pour le compte de la clientèle ont été rassemblés
au sein des prêts et créances auprès de la clientèle.
A fin juin 2018, les prêts et créances d'Orange Bank auprès de la clientèle sont constitués principalement de crédits de
trésorerie (représentant 917 millions d'euros) et de crédits à l'habitat (représentant 772 millions d'euros).
Les prêts et créances d'Orange Bank auprès des établissements de crédit sont constitués principalement d'actifs courants
correspondant à des comptes et prêts au jour le jour.
Principes comptables
Actifs financiers
Actifs financiers à la juste valeur par résultat (JVR)
Certains titres de participation non consolidés et non mis en équivalence, ainsi que des placements de trésorerie tels que titres
de créances négociables, dépôts, OPCVM monétaires, conformes à la politique de gestion du risque de liquidité du Groupe
peuvent être désignés par Orange Bank comme étant comptabilisé à la juste valeur par résultat. Ces actifs sont évalués à leur
juste valeur, lors de leur première comptabilisation et ultérieurement. Toutes les variations de valeur sont enregistrées au sein
du résultat.
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat (JVOCI)
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 83
Les titres de participations non consolidés et non mis en équivalence sont, sauf exception, comptabilisés en tant qu’actifs à la
juste valeur par autres éléments du résultat global non recyclables en résultat. Ils sont évalués à leur juste valeur, lors de leur
première comptabilisation et ultérieurement. Les variations de valeur temporaires et les résultats de cession sont enregistrés
en autres éléments du résultat global non recyclables en résultat.
Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat (JVOCI)
Les actifs à la juste valeur par autres éléments du résultat global recyclables en résultat comprennent principalement les
placements dans des titres de dettes. Ils sont évalués à leur juste valeur, lors de leur première comptabilisation et
ultérieurement. Les variations de valeur temporaires sont enregistrées dans les autres éléments du résultat global recyclables
en résultat. En cas de cession, le gain (ou la perte) cumulé comptabilisé en autres éléments du résultat global recyclables est
reclassé en résultat.
Actifs financiers au coût amorti (CA)
Cette catégorie inclut principalement divers prêts et créances ainsi que les titres à revenus fixes. Ils sont comptabilisés à
l’émission à leur juste valeur puis au coût amorti calculé à l’aide du Taux d’Intérêt effectif (TIE). Les dépréciations et provisions
sont enregistrées dès l’octroi des prêts ou la conclusion des engagements, sans attendre l’apparition d’une indication objective
de dépréciation. Les dépréciations et provisions sont mises à jour au gré de l'évolution du risque de crédit.
9.1.2 Passifs financiers liés aux opérations d'Orange Bank
Les dettes liées aux opérations d'Orange Bank sont constituées des dettes de la banque auprès de la clientèle pour
3 849 millions d'euros et des établissements de crédit pour 1 071 millions d'euros.
A fin juin 2018, les dettes de la banque auprès de la clientèle sont constituées principalement de comptes ordinaires de la
clientèle pour 2 936 millions d'euros et de comptes sur livrets et d’épargne à régime spécial pour 747 millions d'euros.
Les dettes auprès des établissements de crédit sont constituées principalement de comptes et prêts à terme.
NOTE 10 Capitaux propres
Au 30 juin 2018, le capital social d’Orange SA s’élève à 10 640 226 396 euros : il est divisé en 2 660 056 599 actions d’un
nominal de 4 euros.
Les actions inscrites au nominatif depuis au moins deux ans au nom du même actionnaire bénéficient de droits de vote double.
Au 30 juin 2018, la sphère publique détient ainsi 22,95 % du capital et 29,44 % des droits de vote, et les salariés du Groupe
détiennent dans le cadre du plan d’épargne Groupe ou sous forme nominative 5,55 % du capital et 9,25 % des droits de vote.
10.1 Evolution du capital
Aucune action nouvelle n'a été émise au cours du premier semestre 2018.
Au cours de la période close le 30 juin 2018, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation et le nombre moyen pondéré
d’actions ordinaires et dilutives s'élèvent à 2 658 851 208 actions.
10.2 Actions propres
Sur autorisation de l’Assemblée générale du 4 mai 2018, le Conseil d’administration a mis en œuvre un nouveau programme de
rachat d’actions dont le descriptif figure dans le document de référence déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers
le 4 avril 2018.
Les rachats d’actions effectués au cours du premier semestre 2018 par Orange l’ont été principalement au titre du plan
d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020.
Au 30 juin 2018, la société détient 4 817 988 actions propres (dont 0 au titre du contrat de liquidité et 4 800 000 au titre du plan
d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020), contre 497 625 au 31 décembre 2017 (dont 476 000 au titre du contrat de
liquidité).
10.3 Distributions
L’Assemblée Générale du 4 mai 2018 a décidé de verser aux actionnaires un dividende de 0,65 euro par action au titre de
l’exercice 2017. Compte tenu de l’acompte sur dividende de 0,25 euro par action, mis en paiement le 7 décembre 2017 pour un
montant total de 665 millions d’euros, le solde du dividende à distribuer de 0,40 euro par action a été mis en paiement le
7 juin 2018 pour un montant de 1 064 millions d'euros.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 84
10.4 Participations ne donnant pas le contrôle
(en millions d’euros) 30 juin 2018 31 décembre 2017
Capitaux propres créditeurs attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle (a) 2 416 2 542
dont Groupe Orange Polska 960 988
dont Groupe Sonatel 643 731
dont Groupe Orange Belgium 258 268
dont Groupe Jordan Telecom 155 156
dont Médi Telecom 130 143
Capitaux propres débiteurs attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle (b) (5) (5)
Total capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle (a) + (b) 2 411 2 537
(en millions d’euros) 30 juin 2018 30 juin 2017
Distribution de dividendes aux actionnaires minoritaires 244 231
dont Groupe Sonatel 190 186
dont Médi Telecom 20 16
dont Groupe Orange Belgium 14 14
dont Groupe Jordan Telecom 14 11
10.5 Ecarts de conversion
(en millions d’euros) 30 juin 2018 30 juin 2017
Profit (perte) comptabilisé en autres éléments du résultat global au cours de la période (47) (82)
Reclassement dans le résultat de la période (1) (0)
Total écarts de conversion des activités poursuivies (48) (82)
Reclassement dans le résultat de la période - -
Total écarts de conversion des activités cédées - -
La variation de l’écart de conversion comptabilisée en autres éléments du résultat global comprend principalement :
sur le premier semestre 2018, une diminution de 92 millions d’euros au titre de la dépréciation du zloty ;
sur le premier semestre 2017, une diminution de 55 millions d’euros au titre de la dépréciation du dollar et de 46 millions
d'euros au titre de la dépréciation du dinar jordanien.
10.6 Titres subordonnés
Le montant présenté dans la colonne "titres subordonnés" du tableau de variation des capitaux propres de 5 803 millions
d’euros correspond au nominal enregistré en valeur historique (les tranches libellées en livres sterling ne faisant pas l’objet de
réévaluation depuis leur émission en 2014). Les frais et primes d’émission de (88) millions d’euros ont été imputés sur les
réserves.
Au cours du premier semestre 2018, Orange n’a pas exercé son option de report de paiement et a donc versé les coupons
suivants :
le 8 février 2018, une rémunération de 95 millions d’euros et 38 millions de livres sterling (équivalents à 43 millions d’euros)
aux porteurs des titres subordonnés émis en février 2014 ;
le 1er avril 2018, une rémunération de 35 millions de livres sterling (équivalents à 40 millions d’euros) aux porteurs de la
tranche libellée en livres sterling des titres subordonnés émis en octobre 2014.
Pour mémoire, l’effet impôt afférent à la rémunération des titres subordonnés est constaté en résultat sur la période.
L’effet impôt associé aux écarts de conversion des titres subordonnés dont le nominal est libellé en livres sterling s’élève à
1 million d'euros sur la période. Cet effet est présenté dans les "autres mouvements" du tableau de variation des capitaux
propres consolidés.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 85
NOTE 11 Litiges et engagements contractuels non comptabilisés
11.1 Litiges
Au 30 juin 2018, le montant des provisions pour risques enregistrées par le Groupe au titre de l’ensemble des litiges dans
lesquels il est impliqué (hors passifs liés à des désaccords entre Orange et les administrations fiscales ou sociales en matière
de taxes, d’impôts sur les sociétés ou de cotisations sociales qui sont comptabilisés au bilan dans les rubriques
correspondantes) s’élève à 725 millions d’euros (779 millions d’euros au 31 décembre 2017). Orange considère que la
divulgation du montant de la provision éventuellement constituée en considération de chaque litige en cours est de nature à
causer au Groupe un préjudice sérieux.
La présente note décrit les litiges apparus ou ayant évolué depuis la publication des comptes consolidés au 31 décembre 2017
et qui ont eu ou qui sont susceptibles d’avoir des effets significatifs sur la situation financière du Groupe.
Le 11 avril 2018, la Cour d’appel de Paris a condamné Orange à verser à Lectiel 3 millions d’euros de dommages et intérêts
au titre du préjudice subi par cette dernière du fait du refus d'Orange de mettre gratuitement à sa disposition sa base
annuaires et sa mise à jour quotidienne. Orange a exécuté la décision et le litige est désormais clos.
Le 17 avril 2018, Digicel a déposé une requête devant la Cour d’appel de Paris pour contester le montant du séquestre
effectué par Orange en application du jugement du Tribunal de commerce de Paris du 18 décembre 2017 qui l’a condamné
à réparer le préjudice subi par Digicel du fait de ses pratiques commerciales aux Antilles et en Guyane. La décision de la
Cour d’appel sur la requête pourrait être rendue avant la fin de l’année 2018.
Le 8 juin 2018, la Cour d’appel de renvoi a condamné Orange dans le dossier résidences secondaires à verser à SFR la
somme de 54 millions d’euros. Orange, suite à la cassation, a déjà versé 53 millions d’euros et ne doit donc verser que le
reliquat.
Le 29 mars 2018, la Haute Cour de Justice roumaine a confirmé définitivement l’abus de position dominante d’Orange
Roumanie pour avoir refusé de conclure un accord d’interconnexion avec la société Netmaster et l’a condamnée à payer
une amende de 24 millions d’euros. La procédure est désormais terminée.
En juin 2018, Free a assigné Orange en référé devant le président du tribunal de commerce de Paris visant à faire constater
que certaines de ses offres de téléphonie mobile consistant à proposer des terminaux mobiles à prix attractifs accompagnés
de formules d’abonnement sont constitutives d’offres de crédit à la consommation. La demande de Free a été rejetée et une
audience de mise en état de la procédure sur le fond interviendra au troisième trimestre.
Plusieurs différends actionnariaux opposent la société commune constituée entre Agility et Orange, d’une part, et son
coactionnaire irakien dans le capital de l’opérateur irakien Korek Telecom, d’autre part. Ces différends, qui portent
notamment sur l’exercice de l’option d’achat de 7% de Korek Telecom, font l’objet de pré-contentieux et contentieux
arbitraux et judiciaires. Par ailleurs, suite à la décision de l’autorité de régulation irakienne (CMC) de 2014 d’annuler le
partenariat de mars 2011 entre Korek et Orange/Agility, la Haute cour d’appel administrative de Bagdad a confirmé le 18
janvier 2018 la décision du tribunal administratif qui avait rejeté le recours de Korek Telecom contre la décision du CMC.
Orange évalue ses voies de recours juridiques afin de faire valoir ses droits.
Il n’existe pas d’autres procédures administratives, judiciaires ou arbitrales dont Orange ait connaissance (qu’il s’agisse d’une
procédure en cours, en suspens ou d’une procédure dont Orange soit menacé) qui soit apparue ou qui ait évolué depuis la
publication des comptes consolidés au 31 décembre 2017 et qui ait eu depuis cette publication ou qui soit susceptible d’avoir
des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
11.2 Engagements contractuels non comptabilisés
Dans le cadre du déploiement du réseau Haut et Très Haut Débit en France, le Groupe a signé de nouveaux contrats via les
Réseaux d'Initiative Publique au cours du premier semestre 2018 pour 1 milliard d'euros. Ainsi, à fin juin 2018, le montant total
des engagements dans le cadre des contrats de construction, de concession et d'exploitation du réseau est estimé à environ
3,1 milliards d'euros sur les prochaines années.
Dans le cadre des dispositions de l’article L33-13 du Code des postes et communications électroniques qui prévoit que le
ministre des communications électroniques peut accepter les engagements pris par les opérateurs de nature à contribuer à
l'aménagement et à la couverture des zones peu denses du territoire par les réseaux de communications électroniques et à
favoriser l'accès des opérateurs à ces réseaux, Orange s’est engagé, par courrier du 31 mai 2018, sur le périmètre de sa zone
AMII (et sous réserve du refus des tiers), à rendre 100 % de l'ensemble des logements et locaux à usage professionnel
"raccordables" ou "raccordables à la demande" à la fibre jusqu’à l’abonné (FttH) d’ici fin 2020 (avec moins de 8 % de
"raccordables à la demande"), et à rendre 100% des locaux "raccordables" à fin 2022. Ces engagements ont été pris en
considération du cadre réglementaire en vigueur au 1er janvier 2018 applicable au FttH, et sont opposables devant le
régulateur qui peut en sanctionner le non-respect.
Aucun autre événement majeur n'a affecté les engagements contractuels non comptabilisés décrits dans les comptes
consolidés 2017.
Comptes consolidés résumés du 1er
semestre 2018 2
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 86
NOTE 12 Transactions avec les parties liées
Au cours du premier semestre 2018, aucune opération n’a eu d’effet significatif sur les montants des transactions avec les
parties liées publiés au 31 décembre 2017.
NOTE 13 Evénements postérieurs à la clôture
Acquisition de Basefarm Holding
Le 16 juillet 2018, Orange a annoncé la signature d’un contrat d’acquisition portant sur 100 % du capital de Basefarm Holding
AS pour une valeur d’entreprise de 350 millions d’euros.
Orange Polska – Litige Commission européenne
Le 22 juin 2011, la Commission européenne a infligé une amende de 128 millions d'euros à Orange Polska pour avoir abusé de
sa position dominante sur le marché de gros de l'accès à Internet haut débit en Pologne. Orange Polska a déposé un recours
devant la Cour de Justice de l'Union européenne. Le 25 juillet 2018, la Cour de Justice de l'Union européenne a confirmé la
décision de la Commission européenne (pour laquelle une provision de 128 millions d’euros avait été comptabilisée en 2011).
Cette décision n'a pas d’incidence matérielle sur les états financiers d'Orange au 30 juin 2018.
Offre publique d'achat amicale visant les actions de Business & Decision
Orange a lancé le 29 juin une offre publique d'achat amicale visant les actions non encore détenues au prix de 7,93 euros par
action (voir note 3). A l'issue de l'offre publique d'achat, le 19 juillet 2018, le Groupe détient 81,82 % du capital, et 78,11 % des
droits de vote.
Engagements d'achats de fibre optique
Le Groupe a souscrit des engagements d'achats de fibre optique pour un montant total d'environ 0,5 milliard d'euros.
Contentieux fiscal au titre des exercices 2000-2005
Depuis plusieurs années, le Groupe a engagé un contentieux au titre des exercices 2000-2005. Dans le cadre de l'absorption
de Cogecom par Orange SA et suite à une décision défavorable du Tribunal de Montreuil en date du 4 juillet 2013 déclenchant
la mise en paiement des montants réclamés par l'Administration fiscale, Orange avait procédé en 2013 au paiement du solde
des droits et intérêts de retard réclamés pour un montant total de 2,1 milliards d'euros.
Dans un arrêt du 18 février 2016, contrairement aux conclusions du rapporteur public, la Cour Administrative d'Appel de
Versailles avait confirmé le jugement du 4 juillet 2013. Le Groupe avait alors saisi le Conseil d'Etat le 18 avril 2016 afin de
statuer sur le fond. Ce dernier, par un arrêt en date du 5 décembre 2016, avait cassé l'arrêt de la Cour Administrative d'Appel
de Versailles du 18 février 2016 et renvoyé le contentieux devant la même Cour, en validant le motif invoqué par le Groupe à
savoir la règle de l'intangibilité du bilan d'ouverture du premier exercice non prescrit.
Contrairement aux conclusions du rapporteur public, la Cour Administrative d'Appel de Versailles vient de faire part, le
24 juillet 2018, de sa décision défavorable à l’encontre d’Orange. Le Groupe va se pourvoir une nouvelle fois en cassation
auprès du Conseil d'Etat qui statuera en dernier ressort.
Cette décision n’a pas d’effet sur les comptes consolidés au 30 juin 2018 puisqu’Orange a déjà procédé au paiement des
montants réclamés en 2013.
Orange SA : versement d'un acompte sur le dividende
Le Conseil d’administration du 25 juillet 2018 a décidé le versement d’un acompte sur le dividende ordinaire de l’exercice 2018
de 0,30 euro par action. Cet acompte sera payé en numéraire le 6 décembre 2018. Le montant du décaissement estimé s’élève
à 798 millions d’euros sur la base du nombre d’actions au 30 juin 2018.
blanc
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 87
3 Déclaration de la personne responsable
J’atteste qu’à ma connaissance, les comptes consolidés résumés du premier semestre de l’exercice 2018 sont établis
conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du
résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activ ité
présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence
sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées, ainsi qu’une description des principaux risques et
principales incertitudes pour les six derniers mois de l’exercice.
Paris, le 26 juillet 2018
Le Directeur Général Délégué, Finance, Performance et Europe
Ramon Fernandez
blanc
RAPPORT FINANCIER DU 1ER SEMESTRE 2018 / ORANGE 88
4 Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du
Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Orange S.A., relatifs à la période du 1er janvier au
30 juin 2018, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d’administration. Il nous
appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
1. Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité
consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à
mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les
normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur
ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée,
moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la
conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans
l’Union Européenne relative à l’information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2.3 « Nouvelles normes et
interprétations » de l’annexe aux comptes semestriels consolidés résumés qui expose les impacts liés aux nouvelles normes
IFRS 9 et IFRS 15 d’application obligatoire depuis le 1er janvier 2018.
2. Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les
comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés
résumés.
Paris-La Défense, le 25 juillet 2018
Les Commissaires aux Comptes
KPMG Audit
Département de KPMG S.A.
ERNST & YOUNG Audit
Marie Guillemot Charles-Emmanuel Chosson