DOCUMENT DE RÉFÉRENCE - vivendi.com · i. rapport financier de l’exercice 2012 171 ii. annexes...

2012

RAPPORT ANNUEL DOCUMENT DE RFRENCE

SOMMAIRE

PROFIL DU GROUPE ACTIVIT S LITIGES FACTEURS DERISQUES 2

1. PROFIL DU GROUPE 4

2. ACTIVIT S 16

3. LITIGES 45

4. FACTEURS DE RISQUES 51

INFORMATIONS SOCI TALES, SOCIALES ET ENVIRONNEMENTALES 54

1. POLITIQUE DE RESPONSABILIT SOCITALE DE LENTREPRISE (RSE) 56

2. INFORMATIONS SOCI TALES 60

3. INFORMATIONS SOCIALES 71

4. INFORMATIONS ENVIRONNEMENTALES 86

5. VRIFICATION DES DONN ES EXTRA-FINANCI RES 95

INFORMATIONS CONCERNANT LA SOCIETE GOUVERNEMENT DENTREPRISE 100

1. INFORMATIONS GNRALES CONCERNANT LA SOCIT 102

2. INFORMATIONS COMPLMENTAIRES CONCERNANTLA SOCIT 103

3. GOUVERNEMENT DENTREPRISE 118

4. RAPPORT DU PRSIDENT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE DE VIVENDI SURLEGOUVERNEMENT DENTREPRISE, LE CONTRLE INTERNE ET LA GESTIONDESRISQUES EXERCICE 2012 156

5. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES , TABLI EN APPLICATION DELARTICLEL.225-235 DU CODE DE COMMERCE, SUR LE RAPPORT DU PRSIDENT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE DE LA SOCIT VIVENDISA 166

RAPPORT FINANCIER TATS FINANCIERS CONSOLIDS RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDS RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS COMPTES ANNUELS DEVIVENDI SA 168

CHIFFRES CLS CONSOLIDS 170

I. RAPPORT FINANCIER DE LEXERCICE 2012 171

II. ANNEXES AU RAPPORT FINANCIER: DONN ES FINANCI RES COMPL MENTAIRES NON AUDIT ES 207

III. TATS FINANCIERS CONSOLID S DE LEXERCICE CLO S LE 31 DCEMBRE 2012 212

IV. COMPTES ANNUELS 2012 DE VIVENDI SA 320

VNEMENTS RCENTS PERSPECTIVES DAVENIR RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES 364

VNEMENTS RCENTS 366

PERSPECTIVES DAVENIR 366

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES PRVISIONS DEBITA OU DEBITDA SELON LES MTIERS 367

RESPONSABLE DU DOCUMENT DE RFRENCE ATTESTATIONDU RESPONSABLE DU DOCUMENTDE RFRENCE RESPONSABLESDU CONTRLE DES COMPTES 368

RESPONSABLE DU DOCUMENT DE RFRENCE 370

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT DE RFRENCE 370

RESPONSABLES DU CONTRLE DES COMPTES 371

TABLE DE CONCORDANCE 372

1 4

2

35

6

RAPPORT ANNUELDOCUMENT DE R F RENCE

2012

Le prsent Document de rfrence a t dpos auprs de lAutorit des m archs fi nanciers le 18 mars 2013 , conformment larticle 212-13 de son R glement gnral. Il pourra tre utilis lappui dune opration financire sil est complt par une note dopration vise par lAutorit des m archs f inanciers. Ce document a t tabli sous la responsabilit de lmetteur et engage la responsabilit de ses signataires.

11

VIVENDI l Rapport annuel l Document de rfrence 20122

PROFIL DU GROUPE ACTIVIT S LITIGES FACTEURS DERISQUES

SOM

MA

IRE SECTION 1

PROFIL DU GROUPE 4

1.1. Organigramme conomique simplifi du groupe 5

1.2. Chiffres cls 6

1.3. Stratgie 101.3.1. Mener une rfl exion stratgique

sur le primtre de Vivendi 101.3.2. Renforcer notre position de leader

dans les contenus et les mdias 101.3.3. Repositionner nos activits

tlcoms et explorer les opportunits de consolidation 11

1.4. Politique de communication fi nancire et cration de valeur 12

1.4.1. Politique dinvestissement 121.4.2. Politique de communication fi nancire 121.4.3. Cration de valeur en 2012 13

1.5. Assurances 14

1.6. Investissements 15

SECTION 2 ACTIVITS 16

2.1. Groupe Canal+ 162.1.1. Stratgie / Positionnement 162.1.2. Tlvision payante en France 162.1.3. Tlvision gratuite 182.1.4. Tlvision payante linternational 182.1.5. Autres activits 182.1.6. Faits marquants 2012 19

2.1.7. Environnement rglementaire 192.1.8. Piraterie 202.1.9. Concurrence 202.1.10. Recherche et dveloppement 21

2.2. Universal Music Group 222.2.1. Stratgie / Positionnement 222.2.2. Musique enregistre 222.2.3. Edition musicale 232.2.4. Merchandising 232.2.5. Faits marquants 2012 232.2.6. Environnement rglementaire 242.2.7. Piraterie 242.2.8. Concurrence 242.2.9. Recherche et dveloppement 24

2.3. Activision Blizzard 252.3.1. Stratgie / Positionnement 252.3.2. Activision Publishing 252.3.3. Blizzard Entertainment 262.3.4. Faits marquants 2012 262.3.5. Environnement rglementaire 272.3.6. Piraterie 272.3.7. Concurrence 272.3.8. Recherche et dveloppement 27

2.4. SFR 282.4.1. Stratgie / Positionnement 282.4.2. Performances et services 282.4.3. March 302.4.4. Rseau 302.4.5. Faits marquants 2012 et engagements 312.4.6. Environnement rglementaire 322.4.7. Piraterie 322.4.8. Concurrence 322.4.9. Recherche et dveloppement 32

2.5. Maroc Telecom 332.5.1. Stratgie / Positionnement 332.5.2. Maroc 342.5.3. International 352.5.4. Faits marquants 2012 362.5.5. Environnement rglementaire 372.5.6. Concurrence 372.5.7. Recherche et dveloppement 38

2.6. GVT 392.6.1. Stratgie / Positionnement 392.6.2. Produits et services 392.6.3. March et distribution 402.6.4. Rseau 412.6.5. Faits marquants 2012 412.6.6. Environnement rglementaire 422.6.7. Concurrence 422.6.8. Recherche et dveloppement 43

2.7. Autres activits 432.7.1. Billetterie 432.7.2. Wengo 432.7.3. Watchever 44

2.8. Variations saisonnires des activits du groupe 44

2.9. Matires premires utilises par les activits du groupe 44

SECTION 3LITIGES 45

SECTION 4FACTEURS DE RISQUES 51

1

VIVENDI l Rapport annuel l Document de rfrence 2012 3



1

1

SECTION 1 - PROFIL DU GROUPE

SECTION 1 PROFIL DU GROUPE

Vivendi est lun des rares groupes multimdia dans le monde tre prsent sur toute la chane de valeur numrique: il cre et dite des contenus tout en dveloppant des rseaux qui les diffusent et des plateformes qui les distribuent.

Le groupe sappuie sur le savoir-faire de ses collaborateurs et la force de ses marques pour offrir ses clients des services et des produits numriques haute valeur ajoute.

Aujourdhui, Vivendi regroupe plusieurs entreprises leaders dans les contenus, les mdias et les tlcommunications.

DANS LES CONTENUS ET LES MDIAS Groupe Canal+, numro un franais de la tlvision payante et numro

un en Europe de la production et de la distribution de fi lms.

Universal Music Group (UMG), leader mondial de la musique, qui est prsent dans une soixantaine de pays et qui dtient un catalogue de plus de 2millions de titres.

Activision Blizzard, numro un mondial des jeux vido, avec des franchises connues dans le monde entier comme Call o f Duty, Skylanders ou World of Warcraft.

DANS LES T L COMMUNICATIONS SFR, 1er oprateur alternatif de tlcommunications en France

et en Europe.

Maroc Telecom, 1er oprateur de tlcommunications fi xe et mobile au Maroc, galement prsent au Burkina Faso, au Gabon, en Mauritanie et au Mali.

GVT, 1er oprateur alternatif de tlcommunications au Brsil, avec un rseau haut dbit performant et des services de nouvelle gnration dans la tlphonie fi xe, lInternet et la tlvision payante.

Par ailleurs, Vivendi dtient dautres socits leaders sur leurs marchs: Digitick et See Tickets (billetterie), Wengo (conseil dexperts par tlphone) et Watchever (service de vido la demande par abonnement en Allemagne).

En 2012, Vivendi a ralis un chiffre daffaires de 29milliards deuros et un rsultat net ajust de 2,55milliards deuros. 2,6milliards deuros ont t investis dans les jeux vido, la musique, le cinma et les programmes audiovisuels. 4,5milliards deuros ont t consacrs aux investissements industriels nets, dont 4,1milliards aux activits de tlcommunications.

Au 31dcembre 2012, le groupe compte plus de 58000 collaborateurs, rpartis sur tous les continents.



1

1


ORGANIGRAMME CONOMIQUE SIMPLIFI DU GROUPE

1.1. ORGANIGRAMME CONOMIQUE SIMPLIFI DU GROUPE

(1) Socit cote.(2) Le 27 septembre 2012, Vivendi et Groupe Canal+ ont acquis les chanes de tlvision gratuite Direct 8 et Direct Star, renommes D8 et D17.

Pour plus dinformations sur cette opration, voir section 1.1. du Rapport fi nancier du chapitre 4. (3) Le 28 septembre 2012, Vivendi et UMG ont fi nalis lacquisition de 100 % de la division musique enregistre dEMI Group Global Limited (EMI Recorded Music). Pour plus

dinformations sur cette opration, voir section 1.1. du Rapport fi nancier du chapitre 4. (4) Depuis le 30 novembre 2012, Groupe Canal+ dtient 51 % du nouvel ensemble nc+ , issu du rapprochement de Cyfra+ et n . Pour plus dinformations sur cette opration, voir section

1.1. du Rapport fi nancier du chapitre 4.

Taux de contrle au 31 dcembre 2012

SFR

100 %

GVT

100 %

Activision Blizzard (1)

61,5 %

Activision Publishing

100 %

Blizzard Entertainment

100 %

Maroc Telecom (1)

53 %

Mauritel

51 %

Onatel

51 %

Gabon Tlcom

51 %

Sotelma

51 %

Universal Music Group 100 %

EMI Recorded Music (3)

100 %

Universal Music Publishing Group

100 %

Groupe Canal+

100 %

Socit ddition de Canal Plus (1)

49 %

Canal+ Distribution

100 %

Canal+ Overseas

100 %

100 %Multithmatiques

Canal+ France80 %StudioCanal

100 %

nc+ (4)

51 %

VSTV

49 %

D8 / D17 (2)

100 %

Canal+ Rgie

100 %

i>Tl

100 %



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1


CHIFFRES CLS

1.2. CHIFFRES CL S

Chiffre daffaires par activit

au 31 dcembre en millions deuros

2012 2011 2010

Groupe Canal+ (1) 5 013 4 857 4 712 Universal Music Group (2) 4 544 4 197 4 449 Activision Blizzard 3 768 3 432 3 330 SFR 11 288 12 183 12 577 Groupe Maroc Telecom 2 689 2 739 2 835 GVT 1 716 1 446 1 029

Activits non stratgiques et autres, et limination des oprations intersegment (24) (41) (54)

TOTAL 28 994 28 813 28 878

(1) Y compris D8 et D17, consolides depuis le 27 septembre 2012, et n , consolid depuis le 30 novembre 2012.

(2) Y compris EMI Recorded Music, consolid depuis le 28 septembre 2012.

2012 2011 2010 France 15 955 16 800 17 097 Reste de lEurope 3 393 3 173 3 061 tat s-Unis 3 395 3 085 3 375 Maroc 2 029 2 166 2 296 Brsil 1 797 1 527 1 084 Reste du monde 2 425 2 062 1 965

TOTAL 28 994 28 813 28 878

Chiffre daffaires par zone gographique


0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

2012 2011 2010

2012

2011

2010



1

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CHIFFRES CLS

2012 2011 2010

Groupe Canal+ (1) 663 701 690 Universal Music Group (2) 525 507 471 Activision Blizzard 1 149 1 011 692 SFR 1 600 2 278 2 472 Groupe Maroc Telecom 987 1 089 1 284 GVT 488 396 277

Holding et corporate (115) (100) (127) Activits non stratgiques et autres (14) (22) (33)TOTAL 5 283 5 860 5 726

(1) Y compris D8 et D17, consolides depuis le 27 septembre 2012, et n , consolid depuis le 30 novembre 2012.

(2) Y compris EMI Recorded Music, consolid depuis le 28 septembre 2012.

2012 2011 2010

Rsultat net, part du groupe 164 2 681 2 198 Rsultat net ajust 2 550 2 952 2 698

Rsultat oprationnel ajust par activit


Vivendi considre le rsultat oprationnel ajust, mesure caractre non strictement comptable, comme une mesure de la performance des secteurs oprationnels prsents dans linformation sectorielle. Le mode de calcul du rsultat oprationnel ajust limine lincidence comptable de lamortissement des actifs incorporels lis aux regroupements dentreprises, des dprciations des carts dacquisition et autres actifs incorporels lis aux regroupements dentreprises, et des autres produits et charges lis aux oprations dinvestissements fi nanciers et aux oprations avec les actionnaires. Il permet ainsi de mesurer et de comparer la performance oprationnelle des secteurs oprationnels, que leur activit rsulte de la croissance interne du secteur oprationnel ou doprations de croissance externe.

Rsultat net, part du groupe et r sultat net ajust


Vivendi considre le rsultat net ajust, mesure caractre non strictement comptable, comme un indicateur pertinent des performances oprationnelles et fi nancires du groupe. La Direction de Vivendi utilise le rsultat net ajust pour grer le groupe car il illustre mieux les performances des activits et permet dexclure la plupart des lments non oprationnels et non rcurrents.

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1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

2012 2011 2010

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

2012 2011 2010



1

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CHIFFRES CLS

Rsultat net ajust par action et d ividende par action

au 31 dcembre en euros

Endettement fi nancier net et c apitaux propres


2012 2011 2010

Rsultat net ajust par action 1,96 2,30 2,12 Dividende par action au titre de lexercice 1,00 1,00 1,40

2012 2011 2010

Endettement fi nancier net 13 419 12 027 8 073 Capitaux propres (1) 21 436 22 070 28 173

(1) Conformment la norme IAS 27 rvise, lacquisition par Vivendi de la participation de 44 % de Vodafone dans SFR le 16 juin 2011, pour un montant total de 7 750 millions deuros, a t comptabilise comme une acquisition dintrts minoritaires et, en consquence, le prix dacquisition pay a t intgralement enregistr en dduction des capitaux propres en 2011. La diffrence entre le prix dacquisition pay et la valeur comptable des intrts minoritaires acquis au 16 juin 2011, soit un montant net de 6 049 millions deuros, a t enregistre en dduction des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Vivendi SA.

Le rsultat net ajust par action a t retrait sur lensemble des priodes antrieurement publies afi n de re fl ter leffet dilutif de lattribution, le 9 mai 2012, dune action gratuite pour 30 actions dtenues chaque actionnaire, conformment la norme IAS 33 - rsultat par action.

Vivendi considre que l endettement financier net , agrgat caractre non strictement comptable, est un indicateur pertinent de la mesure de lendettement financier du groupe. Lendettement financier net est calcul comme la somme des emprunts et autres passifs fi nanciers, court et long termes, tels quils sont prsents au bilan consolid, minors de la trsorerie et des quivalents de trsorerie, tels quils sont prsents au bilan consolid, ainsi que des instruments fi nanciers drivs lactif, des dpts en numraire adosss des emprunts et de certains actifs fi nanciers de gestion de trsorerie (inclus au bilan consolid, dans la rubrique actifs fi nanciers ).

Lendettement financier net doit tre considr comme une information complmentaire qui ne peut pas se substituer aux donnes comptables telles quelles fi gurent au bilan consolid ni toute autre mesure de lendettement caractre strictement comptable.

La Direction de Vivendi utilise lendettement financier net dans un but informatif et de planification ainsi que pour se conformer certains de ses engagements, en particulier les covenants fi nanciers.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

2012 2011 2010

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5 000

10 000

15 000

20 000

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30 000

2012 2011 2010



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CHIFFRES CLS

2012 2011 2010

Groupe Canal+ 5 228 4 752 4 534 Universal Music Group 6 422 6 500 6 967 Activision Blizzard 7 061 7 738 7 695 SFR 9 990 10 039 10 021 Groupe Maroc Telecom 12 130 13 806 13 942 GVT 16 296 14 549 7 714

Corporate 253 251 249 Autres 670 683 150TOTAL 58 050 58 318 51 272

Effectif par activit

au 31 dcembre

2012 2011 2010

France 15 870 15 691 15 447 Amrique du Nord 6 902 7 435 7 419 Amrique du Sud et Amrique c entrale 16 632 14 868 8 051 Asie-Pacifi que 1 606 1 542 1 609 Afrique 12 577 14 069 14 127 Europe (hors France) 4 463 4 713 4 619

TOTAL 58 050 58 318 51 272

Effectif par zone gographique

au 31 dcembre

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

2012 2011 2010

2012

2011

2010



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STRATGIE

1.3. STRAT GIE

Malgr des rsultats trs satisfaisants en 2009, en 2010 et surtout en 2011, lvolution du titre de Vivendi en B ourse durant cette priode a t dcevante. Cest notamment pour cette raison que le Conseil de surveillance a engag en 2012 une revue stratgique des actifs du groupe.

Cette rfl exion a pour objectif dexaminer toutes les options permettant de crer plus de valeur pour nos actionnaires. Elle est fonde sur trois c onstats:

le cours de B ourse de Vivendi subit une dcote de conglomrat qui pose clairement la question du primtre du groupe;

Vivendi dispose de tous les atouts pour conforter son statut de leader europen, voire mondial, dans les contenus et les mdias, un march

en croissance qui est port par lessor sans prcdent des grandes plateformes internationales de distribution numrique;

les activits tlcoms sont perues comme matures, avec une concurrence accrue et une forte pression fiscale qui obligent les oprateurs adapter leur positionnement et leurs offres.

La stratgie de Vivendi consiste dune part se renforcer dans les contenus et les mdias, dautre part repositionner ses activits tlcoms et explorer toutes les opportunits de consolidation sur ce march. Cette rfl exion stratgique dfi nira les modalits et le calendrier de ces oprations.

1.3.2. Renforcer notre position de leader dans les contenus et les mdias

La rvolution numrique en marche depuis quelques annes a fait merger de nouvelles plateformes mondiales et locales de distribution, qui ont boulevers les industries des contenus et des mdias. Ces plateformes proposent des services qui transforment les modes de consommation au bnfi ce de leurs utilisateurs: tout est disponible, tout le temps, partout et sans contrainte.

Si elles font planer un certain nombre de risques (dvalorisation des contenus, piraterie), elles offrent aussi de formidables opportunits de croissance aux acteurs du secteur:

leur positionnement ouvre de nouvelles possibilits de distribution et un accs de nouveaux marchs pour un cot limit. Elles permettent ainsi un contenu local de qualit, jusqualors limit une audience rgionale, de rayonner au niveau mondial;

elles gnrent de nouveaux formats cratifs et conomiques, dont les perspectives de dveloppement sont attrayantes. Elles stimulent les processus de cration en facilitant les changes, nourrissant ainsi linnovation et la croissance;

la concurrence froce que se livrent ces plateformes peut galement favoriser ceux qui les alimentent. En effet, elles bataillent toutes sur les mmes marchs et ont besoin de produits dappel attractifs, que sont les contenus, pour se diffrencier;

nanmoins, elles ne sont pas labri dune rupture technologique ou dun changement de mode de consommation, plus mme de les dstabiliser que de fragiliser les acteurs des contenus et des mdias.

Cette nouvelle donne offre une opportunit exceptionnelle pour Vivendi de mieux valoriser lensemble de son portefeuille de contenus. Le groupe est dores et dj leader dans les contenus et les mdias en Europe. Il est aussi leader mondial dans les jeux vido et la musique, ainsi que dans la tlvision page en France, en Pologne, au Vietnam et en Afrique francophone.

GROUPE CANAL+Groupe Canal+ est le numro un de la tlvision payante en France et le numro deux en Europe. Le groupe a consolid son positionnement sur la tlvision gratuite aprs lacquisition des chanes gratuites Direct8 (rebaptise depuis D8, dj la 6e chane nationale gratuite) et Direct Star (D17) en France et aprs laccord avec ITI / TVN en Pologne. Groupe Canal+ est maintenant prsent sur toute la chane de valeur: production, distribution, tlvision payante, tlvision gratuite, vido la demande ( lachat et labonnement) pour les fi lms et les programmes TV.

Dans la production et la distribution, StudioCanal a poursuivi son dveloppement avec lacquisition du studio Tandem en Allemagne et du distributeur Hoyts en Australie et Nouvelle-Zlande. Il a galement conclu un accord exclusif avec nWave, socit de production belge leader de la production 3D en Europe, pour se renforcer sur le segment des fi lms familiaux et danimation.

Groupe Canal+ dispose dun savoir- faire unique dans la cration et lditorialisation de contenus TV et dune marque forte, au-del des pays o il opre. Il bnfi cie ainsi dun potentiel dexpansion gographique et de renforcement dans les contenus.

1.3.1. Mener une rfl exion stratgique sur le primtre de Vivendi



1

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STRATGIE

UNIVERSAL MUSIC GROUPUniversal Music Group est leader mondial de la musique. Avec lacquisition dEMI en 2012, UMG sest considrablement renforc, notamment en Allemagne et au Japon, deux des trois grands marchs mondiaux o le niveau de vie est lev et la piraterie limite. Le nouvel ensemble dpasse les 30% de parts de march mondial.

Aprs dix ans de dcroissance du march de la musique, UMG est trs bien plac pour tirer parti dun rebond du secteur, port par la diversifi cation des moyens de distribution et lintensifi cation de la comptition entre les plateformes de distribution. Le groupe bnfi cie dun large portefeuille de talents et dartistes, dune exprience unique dans la transition numrique et dopportunits dentre sur de nouveaux marchs, notamment grce au digital.

ACTIVISION BLIZZARDActivision Blizzard est le numro un mondial des jeux vido et la socit la plus rentable du secteur. Le jeu Call of Duty: Black OpsII, lanc en novembre2012, est un norme succs. Il a tabli un nouveau record de ventes en franchissant le seuil du milliard de dollars en seulement

15 jours, soit plus que le record au box-offi ce ralis par un long-mtrage comme Avatar.

Les ventes totales de la franchise Call of Duty ont dpass les recettes mondiales de Harry Potter et de Star Wars, les deux franchises cinmatographiques les plu s rentables de tous les temps. Celles de la franchise Skylanders ont galement battu des records en gnrant plus d 1 milliard de dollars au cours des 15 derniers mois.

Activision Blizzard est idalement positionn pour se dvelopper grce ses franchises fortes (Call of Duty, World of Warcraft, Skylanders, Diablo) et un savoir-faire unique dans la cration et la distribution de contenus numriques. La socit bnfi cie galement dun fort potentiel de croissance en Asie, o elle est la seule entreprise de divertissement occidentale stre implante avec succs (en Chine avec World of Warcraft, en Core du Sud avec StarCraft).

Au final, Vivendi runit des savoir-faire rares, de la cration la distribution de contenus. Groupe Canal+, UMG et Activision Blizzard possdent une exprience unique de la gestion de la transition du monde analogique vers le monde numrique. A la diffrence des groupes de contenus et de mdias traditionnels, les activits de Vivendi sont dj la pointe du digital.

1.3.3. Repositionner nos activits tlcoms et explorer les opportunits de consolidation

Au niveau mondial, les rseaux tlcoms accompagnent lexplosion du trafi c de donnes et la monte en dbit ncessaire aux nouveaux usages numriques (multiplication des crans, explosion de la consommation de contenus sur tablettes). Les oprateurs soutiennent cette rvolution numrique en investissant massivement dans la transition des rseaux mobiles vers la 4G et dans le dveloppement de la fi bre en remplacement du cuivre.

SFREn France, le march des tlcoms a t boulevers par larrive dun quatrime oprateur mobile en janvier2012, entranant une trs forte baisse des prix. Cette transformation du paysage concurrentiel, cumule la pression rglementaire (TVA, tarif dinterconnexion notamment), intervient un moment critique, o les transitions technologiques ncessitent des investissements trs importants dans le trs haut dbit mobile et fi xe.

Dans ce contexte diffi cile, SFR a lanc un plan dactions pour optimiser la rentabilit de ses activits:

les investissements dans le dploiement du rseau 4G pour prserver des parts de march importantes sur les segments haut de gamme. Dans la tlphonie fi xe, SFR investit galement dans la fi bre (FTTH) pour profi ter de lessor attendu en trs haut dbit;

la simplification des offres tarifaires, le lancement doffres diffrencies en octobre et le repositionnement de certaines offres pour tre comptitif sur le segment bas de gamme (prix du forfait Red divis par deux en dcembre);

ladaptation de la structure de cots pourmaintenir la rentabilit et prserver la capacit dinvestissement: SFR a lanc un plan de 500millions deuros de rduction des cots qui devrait produire ses effets en anne pleine dici la fi n de 2014.

En complment de ces mesures doptimisation organique, Vivendi tudie dautres scnarios industriels susceptibles de crer de la valeur.

MAROC TELECOMAu Maroc, Maroc Telecom continue promouvoir le dveloppement des usages de ses clients, dans un contexte de ralentissement conomique et de concurrence toujours plus intense. Conjugue la matrise des cots, cette stratgie lui permet de maintenir une forte rentabilit.

En Afrique, les filiales affichent dimportantes progressions de leurs revenus et de leur rentabilit grce la trs forte croissance des parcs mobiles, lenrichissement des offres et la stimulation des usages clients, dans un contexte concurrentiel intense.

Pour crer de la valeur et limiter la baisse des ARPU (Average Revenue Per User, revenu moyen par abonn), Maroc Telecom toffe ses offres avec davantage dinnovation autour de la data, destination du grand public et des entreprises. Pourmaintenir son avance sur ses concurrents, le groupe continue dune part investir signifi cativement dans ses capacits rseaux, en particulier avec la 3G dans le mobile, dautre part amliorer son service aux clients, avec un rseau de distribution plus dense et une modernisation des outils de gestion client. Paralllement, il continue rechercher des opportunits de croissance externe en Afrique.



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POLITIQUE DE COMMUNICATION FINANCIRE ET CRATION DE VALEUR

GVTAu Brsil, les revenus de GVT continuent de crotre fortement, grce une couverture rseau toujours plus tendue et au lancement russi dun service de tlvision payante innovant. Dbut 2013, GVT est prsent dans 139 municipalits. Le parc de clients de la tlvision payante dpasse les 400000, un an aprs le dmarrage de cette activit. Ce lancement a constitu une tape importante pour GVT: il lui a permis de consolider sa position en proposant des offres triple-play attractives, capables de rivaliser avec celles du cble et de se diffrencier davantage des oprateurs historiques.

Ce projet et cet effort de dploiement se traduisent par une charge dinvestissement importante, facilite par le soutien fi nancier de Vivendi. Pour autant, la capacit de gnration de fl ux de trsorerie de GVT ne cesse de progresser et lactivit tlcom bnfi cie dsormais dun fl ux EBITDA -capex quilibr.

la suite des autorisations obtenues en 2012, GVT initie en 2013 le dploiement de son rseau au sein de la ville de So Paulo, tout en poursuivant son expansion dans cet tat . Le dploiement dans cette zone, nettement plus riche et sensible la qualit du service que le reste du pays, revt un caractre stratgique pour complter la prsence nationale de GVT et devrait permettre de stabiliser sa croissance un niveau trs lev.

1.4. POLITIQUE DE COMMUNICATION FINANCI RE ET CR ATION DE VALEUR

Pour continuer crer de la valeur, il faut accrotre la rentabilit des activits du groupe, donc investir et innover. Dans cet esprit, Vivendi slectionne ses projets dinvestissement en fondant ses choix sur plusieurs critres:

la croissance attendue de linvestissement, ainsi que son impact sur la progression du rsultat net ajust par action et sur la trsorerie;

la rentabilit de linvestissement par rapport lapprciation du risque fi nancier;

lvaluation approfondie des risques non fi nanciers (gopolitiques, devises ).

Tous ces projets sont examins par le Comit dinvestissement, puis par le Directoire de Vivendi. Les plus importants dentre eux font lobjet dun examen par le Comit stratgique, puis dune approbation par le Conseil de surveillance.

Pour les principales oprations, une mission daudit post- acquisition est systmatiquement mene afi n de comparer les rsultats oprationnels et financiers rels avec les hypothses retenues lors de la dcision dinvestissement. Elle permet den tirer des leons, notamment pour favoriser lchange des meilleures pratiques au sein du groupe.

1.4.2. Politique de communication fi nancire

1.4.2.1. LES OBJECTIFS ET LES MOYENS DE NOTRE COMMUNICATION FINANCI RE

La communication financire de Vivendi repose sur un principe clair: fournir lensemble des actionnaires, analystes et investisseurs des informations prcises, transparentes et sincres sur la situation du groupe. Bien entendu, nous nous assurons quelle respecte les textes, les normes et les procdures en vigueur en France: la loi de scurit financire, les normes IFRS (International Financial Reporting Standards), le rfrentiel dfini dans le rapport COSO (Committee of Sponsoring Organisation of the TreadwayCommission)

Paris et New York, la d irection Relations investisseurs de Vivendi entretient des relations troites et permanentes avec les analystes des socits de courtage et des fonds dinvestissement. Elle communique rgulirement des informations permettant aux marchs financiers danticiper les vnements et de mieux comprendre leur impact sur les performances immdiates et futures du groupe. Paralllement, la d irection Relations investisseurs alimente et actualise en permanence la rubrique

Investisseurs / Analystes du site Internet www.vivendi.com, qui sadresse notamment aux investisseurs institutionnels.

La communication financire de Vivendi auprs des investisseurs institutionnels se traduit aussi par lorganisation de runions sur les principales places financires mondiales et par la participation des dirigeants du sige et des mtiers du groupe des confrences dinvestisseurs.

Au total, en 2012, ce sont 443 vnements (roadshows (1), confrences-investisseurs (2), rendez-vous au sige de Vivendi ou dans s es fi liales) qui ont t organiss en Europe, aux tat s-Unis et en Asie. Ils ont permis aux quipes dirigeantes de Vivendi ou de ses fi liales de rencontrer les reprsentants de 470 institutions financires pour leur prsenter les rsultats et les perspectives du groupe.

Enfin, nous dveloppons une communication ad hoc destination des analystes et investisseurs spcialiss dans linvestissement socialement responsable.

(1) Dans une trentaine de pays en 2012.(2) Vivendi ou ses fi liales ont particip 12 confrences de ce type en 2012.

1.4.1. Politique dinvestissement



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POLITIQUE DE COMMUNICATION FINANCIRE ET CRATION DE VALEUR

1.4.2.2. NOTRE COMMUNICATION ENVERS LES ACTIONNAIRES INDIVIDUELS

Aujourdhui, Vivendi compte plus de 400000 actionnaires individuels (hors actionnaires salaris), qui dtiennent au total 6,5% du capital. Aussi, nous leur rservons une communication sur-mesure, la hauteur de leur engagement, de leur investissement et de leur confi ance dans Vivendi. Etre proche deux, les informer, bien connatre leurs attentes: telles sont nos priorits au quotidien.

Un Comit des actionnaires a t cr en 2009. Sa composition refl te la diversit de lactionnariat individuel de Vivendi. En 2012, ses membres ont t en partie renouvels, et leur nombre, compte tenu de la qualit des candidatures, est pass de 9 10.

Vritable passerelle entre les actionnaires et la Direction du groupe, le Comit est tenu inform de lactualit de Vivendi et des diffrents chantiers en cours (politique de responsabilit socitale de lentreprise, programme de solidarit Create Joy, lancement du nouveau site Internet corporate ). Il se runit au moins trois fois par an et travaille sur plusieurs sujets:

les documents destins aux actionnaires: lettres, rapports dactivit, dpliants;

la communication sur Internet: rubrique A ctionnaires individuels du site Internet du groupe, rseaux sociaux;

les vnements du groupe : Assemble gnrale, runions dinformations financires, runions thmatiques Jeudi, cest Vivendi.

Le Comit peut tre contact pare-mail ([email protected]) et a donn cette anne son feu vert la cration dun compte Twitter pour les actionnaires individuels (@SolangeMaulini).

Enfi n, ct du Comit des actionnaires, il existe depuis 2010 un Club des actionnaires, dont le but est dorganiser des runions dinformation et de monter des vnements pour les actionnaires individuels. Il est ouvert toute personne possdant une action Vivendi, dtenue au porteur ou au nominatif.

Vivendi offre aux membres de ce Club un large panel dactivits et de visites. Les rendez-vous thmatiques Jeudi, cest Vivendi, qui permettent de mieux faire connatre la vie du groupe et de ses fi liales (la lutte contre la piraterie, les nouveaux mtiers de la billetterie, le programme de solidarit Create Joy), se sont poursuivis en 2012, et leur programmation est tendue en province ds 2013 ( Lyon et Lille par exemple). Paralllement, des runions de formation avec lE cole de la B ourse ont t proposes sur le thme des marchs financiers (et plus spcifiquement sur les nouveaux enjeux de la responsabilit socitale de lentreprise). Le Club des actionnaires a galement organis des vnements plus divertissants en proposant des visites de lOpra Garnier (Paris), des spectacles donns au Sentier des Halles Paris, des retransmissions en direct dopras dans des cinmas ou des avant-premires de fi lms produits par StudioCanal.

De manire plus gnrale, Vivendi est constamment lcoute de ses actionnaires individuels et se tient leur disposition pour toute demande dinformation. Vous pouvez joindre le service Informations actionnaires individuels par tlphone au 0805050050 (numro vert), pare-mail([email protected]) ou par courrier (Vivendi service Informations actionnaires individuels 42, avenue de Friedland 75380 Paris Cedex 08).

1.4.3. Cration de valeur en 2012

1.4.3.1. LES R SULTATS FINANCIERSMalgr les perturbations intervenues sur le march des tlcoms en France, les performances oprationnelles des activits du groupe restent solides. Fix initialement 2,5milliards deuros, le rsultat net ajust de Vivendi dpasse 2,8milliards deuros, avant impact des oprations annonces au deuxime semestre 2011 et charges de restructuration dans les activits de tlcoms. Ce rsultat a t atteint grce lensemble des mtiers du groupe, en particulier Activision Blizzard et SFR.

Au 31dcembre 2012, lendettement fi nancier net de Vivendi slve 13,4milliards deuros. A cette date, la dure moyenne conomique de la dette du groupe est denviron quatre ans et Vivendi dispose de prs de 3,4milliards deuros de lignes de crdit disponibles. Le maintien dune notation de qualit (BBB) permet aux actionnaires de profi ter de leffet de levier cr par un endettement bien contrl, en volume comme en cot. Ainsi, Vivendi bnfi cie dune situation fi nancire solide lui permettant deffectuer sa revue stratgique dans les meilleures conditions possibles tout en prservant la valeur de ses actifs.

1.4.3.2. LES OP RATIONS STRAT GIQUESVivendi a franchi avec succs les dernires tapes de son calendrier rglementaire, aprs que les a utorits de la concurrence

comptentes ont approuv les trois oprations stratgiques annonces au second semestre 2012 :

l e rachat dEMI Recorded Music conforte le leadership dUMG sur le march mondial de la musique. Avec EMI, UMG enrichit considrablement son catalogue dartistes et renforce sa prsence dans des pays cls comme lAllemagne et le Japon.

a vec lacquisition des chanes Direct8 et Direct Star, Groupe Canal+ prend fortement position sur le march de la tlvision gratuite en France.

d e la mme manire, grce son partenariat avec les groupes ITI et TVN, Groupe Canal+ devient un acteur majeur de la tlvision prive et en clair en Pologne, un des rares pays europens o le march global de la tlvision est en croissance.

Paralllement, Vivendi poursuit une politique volontariste en matire dinnovation. SFR acclre ses investissements dans la 4G en tant le premier oprateur en France offrir au grand public le trs haut dbit dans le mobile, dabord Lyon puis Montpellier en 2012, et Paris-LaDfense en janvier2013. La couverture gographique de la 4G stendra de nombreuses villes supplmentaires, dont Lille, Marseille, Strasbourg et Toulouse au cours du premier semestre 2013.



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ASSURANCES

1.4.3.3. LE COURS DE LACTIONLaction Vivendi est cote sur le compartiment A de lEuronext Paris, codeISINFR0000127771. Au 31dcembre 2012, Vivendi est la on zime pondration boursire du CAC40 et la premire pondration boursire du Stoxx Europe 600 Media.

Aprs avoir recul de 27% entre le 1erjanvier et lAssemble gnrale davril2012 avec la dgradation des perspectives de SFR, le titre Vivendi a repris plus de 40% au cours des huit derniers mois de lanne, avec la perspective dune volution venir du primtre du groupe.

Sur lensemble de lanne, il a progress de 3,5%. Sur la base des dividendes rinvestis, la performance du titre Vivendi a atteint 11,5%, contre 20,4% pour lindice CAC40.

1.4.3.4. LE DIVIDENDE PAR ACTIONLe versement dun dividende de 1euro par action en 2013 au titre de lexercice 2012, pour un total denviron 1,32milliard deuros, sera soumis lapprobation de lAssemble gnrale mixte du 30avril 2013. Le dividende sera mis en paiement en numraire compter du 17 mai 2013.

1.5. ASSURANCES

Vivendi bnfi cie dune couverture centralise (1) des risques communs toutes ses fi liales, via des programmes dassurance groupe.

Les programmes dassurance, quils soient mis en place par les fi liales pour leurs besoins spcifiques ou par Vivendi au bnfice du groupe, interviennent en complment des procdures de prvention des risques sur les sites. Il existe par ailleurs des plans de reprise dactivit ou de secours en cas de sinistre touchant un centre nvralgique pour un mtier donn ainsi que des mesures de protection de lenvironnement.

En 2012, Vivendi a en particulier renouvel son programme dassurance Responsabilit civile des mandataires sociaux. Hormis ce programme, les principaux programmes dassurance souscrits auniveau de Vivendi sont les suivants: dommages et pertes dexploitation, responsabilit civile et accidents du travail.

(1) A lexception dActivision Blizzard, qui dispose de ses propres programmes dassurances.

1.5.1. Dommages et pertes dexploitation

Des programmes gnraux dassurance pour lensemble du groupe sont en place pour un montant global de couverture cumule pouvant atteindre 400millions deuros par sinistre. Ces programmes couvrent les risques dincendies, de dgts des eaux, dvnements naturels, de terrorisme

(selon les contraintes lgislatives de chaque pays/tat concern) et les pertes dexploitation conscutives ces vnements. En rgle gnrale, la franchise applicable par sinistre est de 250000euros.

1.5.2. Responsabilit civile

Des programmes de couverture de responsabilit civile exploitation et produits sont en place pour un montant total de garantie cumule de 150millions deuros par anpour lensemble du groupe. Ce montant intervient en complment des diffrentes polices dites de premire ligne

souscrites directement par les fi liales (Groupe Canal+, Universal Music Group, SFR, le groupe Maroc Telecom et GVT) et pour un montant compris entre 2 et 16millions de dollars ou deuros selon les cas.

1.5.3. Accidents du travail

Certains programmes sont spcifiques aux activits conduites aux tat s-Unis, notamment pour couvrir le risque accidents du travail, dont lobligation dassurance est la charge de lemployeur. Des programmes

dits workers compensation ont t mis en place pour rpondre aux obligations des diffrentes lgislations fdrales des tats.



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INVESTISSEMENTS

1.6. INVESTISSEMENTS

Les principaux investissements raliss par Vivendi comprennent les acquisitions dinvestissements fi nanciers, dcrites dans la section1.1. du Rapport fi nancier, ainsi que les investissements de contenus et les investissements industriels, dcrits dans les sections3. et 4.2. du Rapport fi nancier. Lincidence de ces investissements sur la situation fi nancire de Vivendi est dcrite dans la section5 du Rapport fi nancier. Lincidence des investissements financiers sur le bilan consolid est dcrite dans la note2 de lannexe aux tats fi nanciers consolids et lincidence des investissements de contenus et des investissements industriels sur le bilan consolid est dcrite dans les notes10, 11, 12 et 13 de lannexe aux

tats fi nanciers consolids. En outre, les engagements contractuels pris par Vivendi, au titre des acquisitions dinvestissements fi nanciers ainsi que des investissements de contenus et des investissements industriels, sont dcrits dans la note26 de lannexe aux tats fi nanciers consolids. La rpartition gographique et par mtier des investissements industriels est dcrite la note3 de lannexe aux tats fi nanciers consolids. Ilny a pas dinvestissements que compte raliser le groupe Vivendi lavenir et pour lequel la Direction aurait dj pris des engagements fermes autres que les engagements dcrits dans la note26 de lannexe aux tats fi nanciers consolids.



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SECTION 2 - ACTIVITS

GROUPE CANAL+

SECTION 2 ACTIVIT S

2.1. GROUPE CANAL+

Groupe Canal+ est le premier groupe de tlvision payante en France. Avec 11,4 millions dabonnements lensemble de ses offres en France et dans les pays francophones en Afrique, il est leader dans ldition de chanes premium et thmatiques ainsi que dans lagrgation et la distribution doffres de tlvision payante. En incluant ses activits internationales en Pologne et au Vietnam, le groupe compte au total 14,3 millions dabonnements.

Pionnier de la cration de nouveaux usages tlvisuels, il est aussi un acteur de rfrence dans la production et la distribution de films de cinma. Paralllement, Groupe Canal+ a men bien des projets de dveloppement dans la tlvision gratuite.

2.1.1. Stratgie / Positionnement

Groupe Canal+ considre que les marchs et les activits sur lesquels il est dj prsent, en France et ltranger, offrent des perspectives de dveloppement qui lui permettront de conforter et de renforcer ses positions.

Il a pour ambition doffrir ses abonns le meilleur des contenus et des services en termes dexclusivit, de qualit, de mobilit, de libert et de personnalisation. Lessor rapide et massif des nouvelles technologies, en particulier des rseaux ADSL/fi bre et des quipements connects (smartphones, tablettes, consoles de jeux, tlvisions connectes), reprsente pour le groupe une relle opportunit de mettre en uvre cette stratgie ambitieuse.

Groupe Canal+ sest fix comme objectif premier de poursuivre et dacclrer sa croissance, court et moyen termes. Il possde aujourdhui tous les atouts pour y parvenir: une culture dynamique fonde sur le partage dexpriences, les changes de savoir-faire et les synergies de cots entre entits, ainsi quune capacit reconnue sadapter lvolution des marchs, en France et ltranger. Conforter la notorit et la rputation des marques Canal+ et CanalSat fait aussi partie des axes stratgiques de lentreprise.

Enfin, le groupe entend au mieux exploiter les relais de croissance quil a commenc conqurir en 2012 dans la tlvision gratuite : en France, avec le rachat puis la relance des chanes D8 et D17 ; linternational, grce son partenariat stratgique en Pologne avec les groupes ITI et TVN.

2.1.2. Tlvision payante en France

2.1.2.1. ACTIVIT S D DITION

LES CHA NES CANAL+

Groupe Canal+ dite cinq chanes premium qui offrent des programmes exclusifs, originaux et innovants:

une chane gnraliste (Canal+), qui propose du cinma, du sport, de linformation, de la fi ction, des documentaires et des missions de divertissement;

quatre chanes forte valeur ajoute (Canal+Cinma, Canal+Sport, Canal+Family et Canal+Dcal), avec leurs programmes propres.

Dnommes ensemble les Chanes Canal+, elles ont diffus en 2012 plus de 510 fi lms, dont environ 370 sur Canal+.

Lexpertise de Groupe Canal+ est aussi largement reconnue dans la couverture du sport. Au total, les Chanes Canal+ couvrent plus dune soixantaine de comptitions sportives, proposant en moyenne plus de 5500heures par an, essentiellement en direct: la Ligue1 de football,

les grands championnats trangers (dont la Premier League anglaise, la SrieA italienne et la Bundesliga allemande), la Ligue des Champions, mais aussi le Top 14, la Coupe dEurope de rugby, le tennis, lintgralit du golf mondial (ainsi que le Vivendi Seve Trophy)

LES CHA NES TH MATIQUES

ct des chanes premium, Groupe Canal+ dite 22chanes thmatiques payantes: le cinma (sept chanes Cin+), le sport (Sport+, Infosport+, Golf+ lance le 4 juillet 2012), les documentaires (quatre chanes Plante+), lart de vivre (Cuisine+, Maison+, Seasons), les sries (Jimmy, Comdie+) et la jeunesse (Piwi+, tltoon et tltoon+1).

2.1.2.2. ACTIVIT S DAGR GATIONGroupe Canal+ associe et rassemble des chanes au sein de bouquets ou de packs thmatiques. Le bouquet premium rassemble les Chanes Canal+, tandis que le bouquet CanalSat est constitu des chanes thmatiques.



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GROUPE CANAL+

CanalSat comprend plus de 200chanes, dont celles dites par le groupe (les chanes +) ainsi que des chanes thmatiques provenant dditeurs tiers (une vingtaine est prsente en exclusivit). CanalSat est disponible sur le satellite, lADSL et le cble, ainsi que sur la TNT via le Minipack (qui intgre cinq chanes thmatiques ainsi que les chanes gratuites nationales). CanalSat est aussi accessible via lInternet sur PC avec plus de 100chanes en direct ou la demande, et en mobilit grce lapplication de TV mobile CanalTouch, qui propose plus de 40chanes.

2.1.2.3. ACTIVIT S DE DISTRIBUTIONGroupe Canal+ distribue ses offres par des abonnements spcifi ques sur la TNT, le satellite, lADSL, la fi bre, le cble (uniquement les Chanes Canal+), le mobile et lInternet. Les offres par ADSL sont galement disponibles sous forme de cartes prpayes. Les offres sont commercialises par les centres dappels et les sites Internet du groupe dans prs de 7000 points de vente, par lintermdiaire de partenaires commerciaux (la grande distribution, les magasins spcialiss, les boutiques doprateurs tlphoniques) et sur les plateformes de distribution des fournisseurs daccs Internet.

Cela tant, Groupe Canal+ conserve lexclusivit de la relation avec ses abonns, de lactivation des droits jusqu la rsiliation. Avec 9,7millions dabonnements au 31dcembre 2012 en France mtropolitaine, le groupe dtient le plus grand parc dabonnements pour une offre de tlvision payante.

Dans le cadre de ses activits de distribution, le groupe commercialise galement certaines de ses chanes thmatiques auprs de distributeurs tiers, en particulier loprateur cble Numericable, et lensemble des fournisseurs daccs Internet, qui les intgrent leurs propres offres de tlvision payante.

linternational, le groupe adapte sa stratgie de distribution en fonction des spcifi cits de chaque march .

2.1.2.4. NOUVEAUX SERVICESGroupe Canal+ est pionnier du numrique et des nouveaux usages tlvisuels en Europe. Il est la fois le leader de la tlvision la demande, de la haute dfi nition et de la distribution multi-crans.

LA T L VISION HAUTE D FINITION (HD)

Depuis 2011, loffre haute dfi nition (HD) est intgre de manire standard aux offres Canal+ et CanalSat, sans surcot pour labonn.

LA VOD ET LA T L VISION DE RATTRAPAGE

Groupe Canal+ met la disposition de ses abonns: CanalPlay, une plateforme de tlchargement lgal de vidos la demande (VoD) ; CanalPlay Infinity, un service de VoD illimite par abonnement (SVoD); Canal+ et CanalSat la demande, des services de tlvision de rattrapage.

Les 9000 titres de CanalPlay sont disponibles sans abonnement et sur diffrents supports (TV, ordinateur, smooth streaming, consoles de jeux, lecteurs Blu-ray LG), et, depuis lt 2012, sur les tlviseurs connects de Samsung, de LG et de Panasonic.

Le catalogue de CanalPlay Infinity est accessible en streaming, sans engagement et indpendamment de tout abonnement Canal+ et/ou

CanalSat. Il est galement disponible sur les consoles de jeux Xbox 360 de Microsoft depuis fi n janvier2013 et le sera ensuite sur les dcodeurs des abonns satellite du groupe.

Quant aux services Canal+ et CanalSat la demande, ils permettent daccder, pendant une priode limite aprs leur premire diffusion, aux contenus de plus de 40 chanes.

LES D CODEURS

Au printemps 2012, le groupe a commercialis un dcodeur satellite HD destination de ses abonns TNT, leur permettant daccder ses services directement sur leur tlvision. Depuis fi n 2012, les dcodeurs satellite sont dots du start over (possibilit de revenir au dbut du fi lm en cours de diffusion), dune nouvelle version du moteur de recommandation Eurka et dun guide des programmes innovant.

Groupe Canal+ remplace progressivement son parc de dcodeurs satellite par des dcodeurs satellite HD connectables Internet afin que ses abonns puissent bnfi cier des services associs: la fi n de 2012, plus de 90% en sont quips et 30% sont raccords.

LES OFFRES MOBILES ET WEB TV

Groupe Canal+ propose ses abonns quips de terminaux mobiles avec connexion 3G ou Wi-Fi (smartphones et tablettes) daccder aux chanes Canal+ et CanalSat, ainsi quaux services de tlvision de rattrapage associs, via lapplication CanalTouch (disponible sur liPhone, liPod Touch, liPad dApple et sur dautres systmes dexploitation comme Android et Windows 8).

LACC S DEPUIS LES CONSOLES DE JEU

Lensemble des offres et services, live et la demande, de Groupe Canal+ est disponible sur la console de jeu Microsoft Xbox 360, y compris CanalPlay Infi nity depuis dbut 2013.

UNE PR SENCE SUR LES TV CONNECT ES

CanalPlay est disponible sur les TV connectes. Le groupe souhaite que ses contenus soient disponibles sur lensemble des crans, tout en veillant protger lintgrit du signal. Il a sign cet effet la Charte de la TV connecte en dcembre2010 aux cts de lensemble des diffuseurs franais et soutient par ailleurs la norme HbbTV. Il prvoit dtendre sa prsence sur lensemble des TV connectes avec sa chane dinformation en continu, i>Tl.

RECOMMANDATIONS ET TV PERSO

Eur ka est le premier moteur de recommandation personnalise au monde. Cr par Groupe Canal+, il identifi e la consommation des abonns et leur propose des contenus en phase avec leurs prfrences. Sa recherche sera prochainement tendue aux contenus la demande.

Groupe Canal+ a galement initi un nouveau format de chanes, indit en France, dont la programmation est personnalisable par les abonns. Mon Nickelodeon Junior est destine aux enfants et M6Music Player aux amateurs de musique.



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GROUPE CANAL+

2.1.3. Tlvision gratuite

2.1.3.1. P LE DE CHA NES GRATUITESGroupe Canal+ est prsent dans la tlvision gratuite avec i>Tl et la fentre en clair de Canal+. En 2012, il a constitu un ple de chanes gratuites, comprenant galement la chane gnraliste D8 et la chane musicale D17, anciennement Direct8 et Direct Star, relances en octobre avec de nouveaux programmes.

Annonce le 8septembre 2011, lopration de rachat de ces deux chanes auprs du G roupe Bollor a en effet reu le feu vert de lAutorit de la concurrence en juillet2012. A cette occasion, le groupe a consenti un certain nombre dengagements qui lui imposent des contraintes strictes en matire dacquisition de droits.

En septembre2012, le Conseil suprieur de laudiovisuel (CSA) a, son tour, autoris lopration, aprs que Groupe Canal+ a accept de

prendre des engagements substantiels destins servir les intrts des tlspectateurs et de la cration franaise et europenne.

2.1.3.2. CANAL+ R GIECanal+ Rgie, fi liale 100% de Groupe Canal+, est sa rgie publicitaire exclusive. Elle commercialise la publicit des Chanes Canal+ (les plages de programmes en clair), di>Tl, de D8, de D17, de huit chanes thmatiques ainsi que de huit sites Internet du groupe, dont canalplus.fr. Depuis janvier2013, elle est aussi la rgie publicitaire exclusive du rseau des salles de cinma UGC. Ses innovations commerciales et marketing assurent Groupe Canal+ des revenus publicitaires en hausse continue depuis huit ans, malgr une situation conomique diffi cile.

2.1.4. Tlvision payante linternational

2.1.4.1. DOM-TOM ET PAYS FRANCOPHONESGroupe Canal+ a dvelopp des activits de tlvision payante linternational par lintermdiaire de sa filiale Canal+ Overseas. En outre- mer , ses offres Canal+ et CanalSat donnent accs plus de 200 chanes, principalement en langue franaise.

En Afrique francophone, sa fi liale Canal+ Afrique est prsente dans plus de 30 pays dAfrique c entrale et de lOuest, ainsi qu Madagascar. Depuis 2012, grce un changement de satellite, ses offres couvrent de nouveaux territoires (la totalit de la Rpublique d mocratique du Congo, le Rwanda et le Burundi).

Canal+ Overseas compte au total 1,7 millions d abonnements.

2.1.4.2. POLOGNEDepuis 2012, la Pologne est le deuxime march le plus important pour Groupe Canal+, historiquement reprsent par sa fi liale Cyfra+.

Le 30novembre 2012, les groupes Canal+, ITI et TVN ont annonc la fi nalisation de leur partenariat stratgique portant sur le rapprochement de leurs bouquets de chanes payantes et une prise de participation signifi cative de Groupe Canal+ dans le capital de TVN.

Le rapprochement de Cyfra+ et du bouquet n de TVN a donn naissance une nouvelle socit, nc+, dont Groupe Canal+ dtient 51%, TVN Group

32% et UPC 17%. Cette plateforme majeure de tlvision par satellite dispose dsormais dune base totale de 2,5millions de clients.

La cration de nc+ doit permettre doffrir aux abonns un divertissement de qualit grce des contenus exclusifs et le meilleur de la technologie. TVN apportera son expertise, notamment dans le domaine de la production de contenus. Lentre de Groupe Canal+ au capital de TVN, dont il devient un actionnaire important aux cts du g roupe ITI, renforcera cette coopration.

Lopration, qui avait t autorise sans condition par lA utorit polonaise de la concurrence, sest clture la suite de lapport de la participation de TVN dans n, en change de 32% de nc+. Dans le mme temps, Groupe Canal+ a vers un montant de 277millions deuros pour prendre 40% des parts de N-Vision, socit mre de Polish Television Holding, elle-mme actionnaire majoritaire hauteur de 52,45% de TVN. Le g roupe ITI dtient toujours 60% des parts de N-Vision.

2.1.4.3. VIETNAMK+ est un bouquet de chanes par satellite opr par VSTV, la filiale vietnamienne de Groupe Canal+. A la fi n de 2012, le portefeuille de VSTV compte plus de 400000 abonns.

2.1.5. Autres activits

2.1.5.1. STUDIOCANALFiliale 100% de Groupe Canal+, StudioCanal est un acteur europen de premier plan en matire de coproduction, dacquisition, de distribution et de ventes internationales de fi lms. Il opre en direct (distribution salle, vido, digitale, TV) sur les trois principaux marchs europens la France,

le Royaume-Uni et lAllemagne ainsi quen Australie et en Nouvelle-Zlande. Son catalogue est riche de plus de 5000 titres internationaux.

Pour renforcer sa capacit dinvestissement, il a sign un accord de co fi nancement (slate fi nancing) avec un fonds dinvestissement, Anton Capital Entertainment.



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GROUPE CANAL+

En 2012, le studio a ainsi fi nanc de nombreux fi lms: Non stop de Jaume Collet-Serra, Inside Llewyn Davis des frres Coen, Serena de Susanne Bier, Mariage langlaise de Dan Mazer et The Two Faces of January de Hossein Amini. Il a galement coproduit L cume des jours de Michel Gondry et Casse- tte chinois de Cdric Klapisch. Il simplique aussi dans des fi lms familiaux et danimation (Kirikou et l es hommes et l es femmes,

Ernest et Clestine, Boule et Bill). Il est le partenaire exclusif de nWave, une socit de production belge, leader de la production 3D en Europe (Sammy, African Safari 3D ).

Enfi n, StudioCanal est prsent dans la production et la vente de sries TV internationales via Tandem Communications, dont il est actionnaire majoritaire depuis janvier2012.

2.1.6. Faits marquants 2012

Le 23fvrier, Groupe Canal+ annonce la signature dun accord avec The Walt Disney Company concernant CanalPlay Infi nity. Loffre de VoD par abonnement du groupe largit ainsi son offre aux fi lms Disney et aux sries TV de ABC Studios.

Le 9mars, les groupes Canal+ et Orange annoncent larrive sur CanalSat des cinq chanes du bouquet Orange Cinma Sries (OCS).

Le 23juillet, lAutorit de la concurrence autorise nouveau la fusion de TPS et CanalSat, sous rserve du respect dinjonctions imposes pour une dure de cinq ans.

Le 18septembre, Groupe Canal+ obtient laccord du CSA concernant son projet de rachat des chanes Direct8 et Direct Star . Les chanes sont relances dbut octobre sous les noms D8 et D17.

Le 8octobre, un accord-cadre exclusif est sign avec Warner Bros. Entertainment France SA. Il porte sur les droits de diffusion des fi lms de la major en premire exclusivit payante, ainsi que sur ses

titres de catalogue. Il concerne lensemble des chanes payantes du groupe (Canal+, Cin+, Comdie et Jimmy) ainsi que ses services de rattrapage associs.

Le 8novembre, CanalSat lance une nouvelle offre commerciale simplifie comprenant deux packs complmentaires (Panorama et S rie-Cin ma). Loffre donne accs des chanes de rfrence, souvent exclusives, en premier niveau de souscription.

Le 30novembre, les groupes Canal+, ITI et TVN annoncent la fi nalisation de leur partenariat stratgique sur le rapprochement de leurs bouquets de chanes payantes en Pologne, ainsi quune prise de participation signifi cative de Groupe Canal+ dans le capital de TVN.

En dcembre, la srie Les Revenants rencontre un immense succs, dpassant 23% de part daudience en moyenne en France au cours des huit pisodes de la saison.

2.1.7. Environnement rglementaire

Lenvironnement rglementaire gnral de Groupe Canal+ a t rappel dans les r apports annuels prcdents et na pas connu de changement signifi catif en 2012.

Les mtiers de la communication audiovisuelle en Europe sont soumis des lois et des rglements nationaux. En France, l eur application est contrle par des autorits de rgulation comme le CSA . Canal+ dtient une autorisation dmettre la chane Canal+ en France via les rseaux hertziens et les rseaux nutilisant pas des frquences assignes par le CSA, tels que le satellite, le cble et lADSL. Renouvele en dcembre2000 pour une priode de cinq ans, puis proroge pour cinq ans par dcision du CSA en mars2005, lautorisation de la chane Canal+ sur les rseaux hertziens a t prolonge de dix annes supplmentaires, soit jusquen dcembre2020.

Groupe Canal+ dtient, par lintermdiaire de sa fi liale Canal+ France, le contrle de la socit dnomme S ocit d dition de Canal+ SA, cote au compartiment B de NYSE Euronext Paris, qui est autorise mettre la chane Canal+. Le capital de la socit titulaire de cette autorisation dmettre ne peut tre dtenu plus de 20% par un actionnaire non communautaire.

Pour un service national de tlvision diffuse par voie hertzienne terrestre numrique, une socit peut tre titulaire de sept autorisations, directement ou indirectement. Groupe Canal+ en dtient quatre pour des chanes payantes (Canal+ HD, Canal+ Cinma, Canal+ Sport et Plante+) et trois pour des chanes gratuites (i>Tl, D8 et D17).

Lautorisation dmettre en France est assortie dobligations. Ainsi, les uvres audiovisuelles et les films diffuss par Canal+ SA doivent tre pour 60% europens et pour 40% dexpression originale franaise. La chane doit consacrer chaque anne au moins 3,6% de ses ressources totales nettes de lexercice prcdent des dpenses dans des uvres patrimoniales (des uvres de fi ction, danimation, de documentaires de cration, de vido-musiques et de captation ou de recration de spectacles vivants). Une part de ces dpenses (au moins 3,1% des ressources) est consacre au dveloppement de la production indpendante.

En matire cinmatographique, un accord a t sign en dcembre2009 avec les organisations professionnelles du cinma, dont le BLOC (Bureau de liaison des organisations du cinma ), lUPF et lARP. Il a pour objectif de prenniser et de renforcer le fi nancement du cinma: Canal+ doit ainsi consacrer 12,5% de son chiffre daffaires annuel lacquisition duvres cinmatographiques europennes, dont 9,5% des uvres dexpression originale franaise. Ce chiffre comprend une prime au succs garantie de 0,5% du chiffre daffaires. Elle bnficie aux films franais ayant ralis plus de 500000 entres ou aux prachats franais et europens de diversit qui rencontreront le plus grand succs. Cet accord, consacr par voie rglementaire, est entr en vigueur en 2010.

Les services CanalPlay VoD et CanalPlay Infinity sont pour leur part soumis la rglementation relative aux services de mdias audiovisuels la demande. Il sagit, dune part, dun dcret de novembre2010 relatif aux obligations dinvestissements dans la production des uvres



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GROUPE CANAL+

audiovisuelles et cinmatographiques, aux obligations lies loffre et la publicit et, dautre part, une dlibration du CSA de dcembre2011 sur la protection du jeune public, la dontologie et laccessibilit des programmes.

En application de la loi de juin2009, la chronologie des mdias (qui impose le dlai de diffusion des fi lms respecter aprs leur sortie en salle) a t ramnage. Groupe Canal+ applique laccord sign le 6juillet 2009 et tendu par arrt du 9juillet 2009, qui prvoit notamment les dlais dexploitation suivants:

pour les films disponibles en vido la demande payante lacte (le service CanalPlay VoD notamment) et en DVD: quatre mois au minimum aprs leur sortie en salle et trois mois pour les fi lms ayant ralis moins de 200 entres au cours de leur quatrime semaine dexploitation en salle;

pour les chanes cinma: premire fentre: dix mois sagissant dun service de premire diffusion

et si accord avec les organisations du cinma, 12 mois sinon, seconde fentre: 22 mois si accord avec les organisations du cinma,

24 mois sinon;

sur des chanes de tlvision en clair et sur des chanes de tlvision payante autres:

22 mois si la chane contribue au moins hauteur de 3,2% de son chiffre daffaires dans la production cinmatographique,

30 mois dans les autres cas;

pour les films en vido la demande par abonnement (CanalPlay Infi nity): 36 mois.

2.1.8. Piraterie

Groupe Canal+ lutte activement contre la piraterie audiovisuelle. Il privilgie linnovation et la veille technologique ainsi que la poursuite

des contrevenants afi n de protger ses intrts commerciaux et ceux de ses ayants droit.

2.1.9. Concurrence

2.1.9.1. RAPPROCHEMENT CANALSATELLITE / TPSLe 20septembre 2011, lAutorit de la concurrence a rendu une dcision relative au non-respect par la socit Groupe Canal+ de plusieurs engagements auxquels tait subordonne la dcision du 30 aot 2006 ayant autoris le rapprochement entre CanalSatellite et TPS. En consquence, elle a retir la dcision dautorisation de lopration, obligeant ainsi Vivendi et la socit Groupe Canal+ lui notifi er nouveau lopration dans un dlai dun mois. LAutorit de la concurrence a par ailleurs prononc lencontre de la socit Groupe Canal+, solidairement avec lensemble de ses fi liales, une sanction pcuniaire dun montant de 30millions deuros.

Le 24octobre 2011, lopration a de nouveau t notifie auprs de lAutorit de la concurrence. Celle-ci a rendu sa dcision sur cette nouvelle notifi cation le 23juillet 2012. Cette dcision subordonne le rapprochement entre CanalSatellite et TPS au respect de 33 injonctions, imposes pour une dure de cinq ans renouvelable une fois. Elles concernent principalement:

lacquisition des droits cinmatographiques auprs des studios amricains et des producteurs franais;

la participation de la socit Groupe Canal+, via sa filiale Multithmatiques SAS, dans Orange Cinma Sries ;

la mise disposition et la distribution de chanes premium et thmatiques, indpendantes ou internes, ainsi que les services non linaires (VoD et SVoD).

La socit Groupe Canal+ et Vivendi ont dpos deux recours devant le Conseil dtat pour obtenir lannulation de la dcision de lAutorit de la concurrence du 20septembre 2011 ainsi que lannulation des 33injonctions.

Ces deux recours ont t rejets par deux dcisions du 21dcembre 2012, le Conseil dtat ayant toutefois dcid de rduire de 3millions deuros le montant de lamende infl ige par lAutorit de la concurrence.

Groupe Canal+ sest dores et dj organis pour respecter ces injonctions lavenir.

2.1.9.2. AUTRES OP RATIONS EN LIEN AVEC GROUPE CANAL+

Groupe Canal+ est galement concern par des oprations que mnent dautres fi liales du groupe Vivendi.

Lacquisition du contrle exclusif de Tl 2 par SFR, fi liale de Vivendi, a t notifi e en novembre2006 la Commission europenne. Cette dernire a autoris lopration en juillet2007, moyennant le respect dengagements, dont certains concernaient Groupe Canal+. Ces engagements ont t souscrits pour une dure de cinq ans et ont donc pris fi n en juillet2012.

Des engagements relatifs au march de la tlvision payante ont galement t souscrits par Vivendi dans le cadre de lopration de rapprochement des activits de SFR et de Neuf Cegetel. Cette opration a t notifi e en fvrier2008 au ministre de lEconomie, des Finances et de lIndustrie, qui la autorise sous certaines conditions. Dans ce cadre, Groupe Canal+ doit mettre la disposition de tout distributeur qui en ferait la demande, pour une dure de cinq ans (soit jusquen 2013), deux des chanes quil dite, Jimmy et Cin+ Famiz, sur lADSL ou la fibre optique. Louverture du march intermdiaire de ldition et de la distribution de chanes thmatiques a galement t renforce dans le cadre de cette dcision. Les exclusivits de distribution sur lxDsl dtenues par Groupe Canal+ sur les chanes dites par le groupe M6 ont en effet t leves.



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GROUPE CANAL+

2.1.9.3. ACQUISITION DES CHA NES DIRECT8 ET DIRECT STAR

Lacquisition des chanes Direct8 et Direct Star par Groupe Canal+ a t notifi e lAutorit de la concurrence le 5dcembre 2011 et autorise par cette dernire le 23juillet 2012, sous rserve du respect de plusieurs engagements souscrits par Groupe Canal+ pour une dure de cinq ans, renouvelable une fois aprs une nouvelle analyse concurrentielle par cette i nstance.

Ces engagements visent:

la limitation des acquisitions par Groupe Canal+ de droits coupls gratuits et payants de fi lms amricains, de sries amricaines et de fi lms franais rcents;

la ngociation spare de ces droits;

la limitation des acquisitions, par Direct8 et Direct Star, de films franais de catalogue auprs de StudioCanal;

la cession des droits de diffusion en clair des vnements sportifs dimportance majeure.

TF1 et M6 ont dpos un recours pour excs de pouvoir devant le Conseil dtat contre la dcision de lAutorit de la concurrence ayant autoris lacquisition de ces deux chanes.

2.1.9.4. PARTENARIAT EN POLOGNELes groupes Canal+, ITI et TVN ont conclu un partenariat stratgique portant sur le rapprochement de leurs bouquets de chanes payantes en Pologne et sur une prsence signifi cative de Canal+ au capital de TVN. Ce partenariat a t autoris sans conditions par lAutorit de la concurrence polonaise le 14septembre 2012 et par la Commission europenne le 30novembre 2012.

2.1.9.5. CONTEXTE CONCURRENTIEL EN FRANCELe march franais de la tlvision payante connat de profondes mutations avec:

de nouveaux acteurs, qui entrent sur le march et proposent des contenus premium. Cest le cas dOrange, qui sest positionn en

amont de lacquisition de droits audiovisuels ainsi que sur le secteur intermdiaire de ldition et de la distribution de chanes de cinma et de sries (chanes OCS). Cest aussi, plus rcemment, le cas dAl Jazeera, dot de capacits financires trs importantes, qui a lanc les chanes BeIN Sport et qui propose ainsi de nombreux contenus sportifs premium;

la multiplication des plateformes et des technologies de distribution;

le dveloppement et lenrichissement des offres proposes par les fournisseurs daccs Internet;

de nouveaux services non linaires, qui proposent des contenus de qualit et premium en VoD et SVoD. Ils reprsentent, pour les FAI en particulier, de vrais relais de croissance dans la mesure o ils permettent de constituer rapidement une offre de tlvision payante, sans la contrainte ditoriale et rglementaire propre ldition dun service de tlvision;

lattrait croissant des consommateurs pour ces usages. Cela favorise lentre sur ce march des diteurs de services Internet, le plus souvent de dimension mondiale, qui sont dsormais trs prsents dans lconomie de la cration audiovisuelle. On peut craindre dailleurs que cette distorsion de concurrence saccentue avec le dveloppement de la tlvision connecte, qui facilitera encore plus laccs aux services dlinariss;

la pression concurrentielle exerce par le cblo-oprateur Numericable, qui reste galement trs forte en raison notamment du dveloppement des rseaux en fi bre optique. Cette volution vers le trs haut dbit lui permet de diversifi er et denrichir ses services. Il investit galement des ressources dans lacquisition de droits de diffusion et ldition de chanes thmatiques caractre sportif;

le succs incontestable et toujours grandissant de la TNT en France, qui contribue modifi er radicalement le paysage audiovisuel. Il ouvre de manire substantielle le march une toute nouvelle concurrence manant des diteurs de tlvision gratuite.

2.1.10. Recherche et dveloppement

La politique de Groupe Canal+ en matire de r echerche et dveloppement est principalement fonde sur les innovations dans les nouveaux services, les nouveaux usages et les nouvelles technologies.

Le passage dune ide ou dun concept de la phase de veille une phase de prototypage, puis au dploiement, est dcid par un comit transversal

regroupant les directeurs oprationnels (Distribution, Edition, Technologies et Systmes dInformation).

Certains projets conduits dans ce cadre bnficient du crdit dimpt recherche.



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UNIVERSAL MUSIC GROUP

2.2. UNIVERSAL MUSIC GROUP

2.2.1. Stratgie / Positionnement

Avec plus de 30% de part de march, Universal Music Group (UMG) est aujourdhui le premier groupe mondial de musique (1). Son leadership sexerce sur diffrents marchs, de la musique enregistre ldition musicale, en passant par les produits drivs.

La musique enregistre consiste rvler des artistes puis dvelopper leur carrire, en commercialisant et en assurant la promotion de leur musique sur de multiples formats et plateformes. Dsormais, elle stend galement lexploitation de marques, au sponsoring ou encore la gestion dvnements live.

Dans le domaine de ldition musicale, le rle dUMG est de dcouvrir des auteurs-compositeurs et de les reprsenter pour assurer lexistence de leurs uvres. En dautres termes, la socit dtient et gre leurs droits dauteur. Elle propose ensuite les uvres des interprtes pour des reprsentations publiques, comme bandes- son dans des fi lms ou comme illustrations sonores de publicits.

Enfi n, le merchandising dsigne lactivit par laquelle des produits drivs autour des artistes et des marques sont produits et commercialiss. Ils sont vendus dans divers points de vente, notamment dans des boutiques de mode, pendant les tournes et sur Internet.

(1) Source: Music & Copyright.

2.2.2. Musique enregistre

UMG est leader de la musique enregistre sur la plupart des grands marchs mondiaux, notamment aux E tats-Unis, au Royaume-Uni, en France et en Allemagne. Le dveloppement du march numrique et de nouveaux modles conomiques innovants a permis au groupe damliorer ses performances dans les BRICs (Brsil, Russie, Inde, Chine) et dtendre sa prsence dautres rgions mergentes, comme le Moyen-Orient et lEurope de lEst.

En septembre2012, UMG a fi nalis lacquisition dEMI Recorded Music aprs avoir reu laccord des autorits de rgulation. Lautorisation de la Commission europenne tait assortie de conditions imposant la cession de certains actifs, dont Parlophone et EMI France. Le 7fvrier 2013, Parlophone et EMI France ont t vendus Warner pour un montant de 570millions deuros .

Grce cette acquisition, UMG renforce sa position dans la musique enregistre, en accueillant aussi bien des icnes (The Beatles, The Beach Boys) que des artistes de renomme internationale plus rcents (Robbie Williams, Katy Perry, Emeli Sand, ou Lady Antebellum), dont les titres se classent rgulirement parmi les meilleures ventes.

Prsent dans une soixantaine de pays dans le monde entier et fort dun portefeuille dune grande richesse, UMG ne dpend daucun artiste en particulier et nest tributaire daucune tendance musicale spcifique. Ce rayonnement international, conjugu la diversit des labels, permet au groupe dtre trs actif sur le march de la musique locale, essentiel pour son activit.

Parce que tous les genres musicaux sont reprsents au sein de ses labels, UMG colle toujours au plus prs des gots de ses consommateurs. UMG dtient des labels de musique pop tels qu Island Def Jam Music Group, Interscope Geffen A&M Records, Universal Music Nashville, Mercury Records, Polydor et Universal Motown Republic Group, ainsi que des labels de musique classique et de jazz comme Decca, Deutsche Grammophon et Verve. Ils ont t rejoints par Virgin et Capitol, depuis lacquisition dEMI.

En 2012, les meilleures ventes dalbums ont t ralises par des artistes UMG, quil sagisse dartistes confirms comme Taylor Swift, Justin Bieber, Maroon 5 ou Rihanna, ou de nouveaux talents comme Nicki Minaj,

Lana Del Rey, Carly Rae Jepsen ou Gotye. Les titres de Girls Generation et de Kara au Japon, de Unheil ig en Allemagne et de Myln e Farmer en France ont t les plus vendus dans leurs pays respectifs.

Chaque anne, les ventes de titres de catalogue reprsentent galement une part importante du chiffre daffaires dUMG dans la musique enregistre. Le groupe possde le plus important catalogue de musique enregistre au monde avec de grands artistes amricains et britanniques, et aussi du monde entier. Y fi gurent notamment ABBA, Louis Armstrong, Dire Straits, Serge Gainsbourg, Johnny Hallyday, Elton John, Herbert von Karajan, Edith Piaf, The Rolling Stones, Michel Sardou, Frank Sinatra

Sauf exception, la politique marketing dUMG est gre localement, pays par pays. Le groupe commercialise les enregistrements de ses artistes et assure leur promotion par la publicit et une couverture mdiatique dans les magazines, la radio, la tlvision, sur Internet, sur les mobiles et sur les lieux de vente. Les apparitions en public et les concerts sont fondamentaux pour accrotre la notorit des artistes. Quant la publicit tlvise, elle est trs utilise pour promouvoir les compilations et les nouveaux albums.

Paralllement, UMG sefforce de trouver et de dvelopper de nouvelles sources de revenus. Cela passe notamment par le biais de contrats 360 (contrats droits multiples qui couvrent les diffrentes sources de revenus des artistes: disques, spectacles, dition et droits drivs), par des accords de publicit et de sponsoring, et par la participation des artistes des productions thtrales et tlvisuelles. La division Universal Brand Entertainment Experience (u-bee) dUMG est dsormais prsente dans 45 pays, grce des partenariats conclus avec des marques multiterritoriales possdant une clientle diversifie, comme Hewlett-Packard, le Crdit s uisse, Shell ou Hyundai.

Enfi n, UMG joue un rle majeur dans lexpansion du march de la musique numrique. La socit encourage et soutient linnovation en nouant des accords avec les acteurs de premier plan que sont Spotify, iTunes, Google Music, Amazon, Deezer, Vevo Elle compte plus de 420 partenaires en ligne dans le monde entier.

UMG sous-traite lessentiel de ses activits de production physique et de gestion de la distribution des tiers.



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2.2.3. Edition musicale

Universal Music Publishing Group (UMPG) est lune des plus importantes socits ddition musicale au monde (1). Ldition musicale consiste acqurir les droits duvres musicales (par opposition aux enregistrements) pour ensuite les concder sous licence. UMG signe des contrats avec des compositeurs et des auteurs pour acqurir une participation aux droits dauteur sous-jacents. Lditeur est ainsi en mesure dassurer lexploitation commerciale des uvres dans le cadre denregistrements, de fi lms, de vidos, de publicits, de concerts et autres spectacles publics (missions tlvises, clips, etc.). Il cde galement sous licence les droits relatifs aux uvres destines tre reproduites sous forme de partitions ou de recueils de chansons. Si lacquisition de droits duvres musicales reste le cur de mtier dUMG, le groupe est aussi amen grer les droits de certaines uvres appartenant dautres diteurs ou auteurs.

UMPG est par ailleurs leader mondial de lactivit bibliothque de musique de production. Lditeur possde et contrle un vaste catalogue de musiques et darrangements originaux, organis en plusieurs bibliothques (correspondant une stratgie marketing de niches). Son rle est alors de les proposer et de les placer dans des fi lms, la tlvision, dans la publicit et dans les nouveaux mdias. En exploitant ainsi ses contenus, UMPG parvient les montiser de manire diffrente.

Le catalogue dUMG compte plus de deux millions de titres, en proprit et en gestion. Certaines des chansons les plus connues au monde en font partie. Parmi les auteurs-compositeurs et interprtes les plus clbres fi gurent notamment Eminem, Adele, Justin Timberlake, The Beach Boys, Irvin Berlin, Mariah Carey, Jon Bon Jovi, Maroon 5, Florence and the Machine, Andr Rieu, AndrewLloyd Webber, Ne-Yo et U2.

En 2012, UMG a sign plusieurs nouveaux contrats ddition, en particulier avec Billy Joel, Steve Perry et Alejandro Sanz.

(1) Source: Music & Copyright.

2.2.4. Merchandising

Bravado est une socit de merchandising internationale qui appartient UMG. Elle est la seule du secteur proposer un service complet de merchandising 360. Elle travaille en troite collaboration avec des prestataires spcialiss dans le domaine du divertissement et cre des produits innovants, soigneusement adapts chaque artiste et chaque

marque. Ils sont vendus pendant les tournes, dans des points de vente et sur des boutiques en ligne.

Bravado concde aussi des licences un vaste rseau de distributeurs tiers dans le monde, en sappuyant sur les canaux de distribution et la puissance marketing dUMG.

2.2.5. Faits marquants 2012

Le 4avril, UMG annonce la cration de Mercury Classics, un nouveau label de musique classique, qui rejoint ainsi Deutsche Grammophon et Decca.

Le 31 mai, Universal Music passe un accord avec la socit britannique Linn pour que ses titres accessibles en tlchargement numrique soient enregistrs en qualit Studio Master (la plus haute qualit existante en tlchargement).

Le 30juillet, la compilation offi cielle de la crmonie douverture des Jeux olympiques de Londres, Isles of Wonder, devient numro un dans 11pays (Royaume-Uni, Espagne, Norvge, Grce, Portugal, Slovaquie, Singapour, Malaisie, Costa Rica, Equateur, Vietnam).

Le 7aot, UMG passe un accord avec Hewlett Packard lui permettant dtendre sa prsence dans 50 pays.

Le 22aot, le single We Are Never Ever Getting Back Together de Taylor Swift enregistre 623000 tlchargements en lespace dune semaine, tablissant ainsi un nouveau record pour une artiste fminine.

Le 30aot, UMPG signe des accords mondiaux avec Billy Joel, Steve Perry et Ne-Yo et reconduit son contrat avec Warner Bros Pictures et Warner Bros Television.

Le 1erseptembre, les albums ICON (une srie de CD signs par les artistes les plus populaires et contenant leurs plus grands succs) dpassent la barre des 5millions de ventes physiques aux tat s-Unis, devenant lun des plus grands succs historiques du catalogue.

Le 28septembre 2012, UMG finalise lacquisition dEMI Recorded Music.

Le 1eroctobre, Gold, la compilation des plus grands succs dABBA, confirme son statut de CD le plus vendu de tous les temps au Royaume-Uni (4millions).

Le 9octobre, Universal Music France finalise un contrat avec la chane suisse iConcerts. Celle-ci acquiert les droits de diffusion dune slection de 20 spectacles Universal, leur donnant ainsi une visibilit dans plus de 80 pays travers le monde.

Le 21novembre, la chanson Diamonds de Rihanna se hisse en tte des ventes aux tat s-Unis. Cest la douzime fois quun titre de la chanteuse occupe ce classement, ds sa sortie.

Le 21dcembre, Gangnam Style, le clip vido de Psy (Republic Records), devient le premier totaliser 1milliard de vues sur YouTube.



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2.2.6. Environnement rglementaire

UMG a pour objectif dexploiter les opportunits de distribution numrique et de protger les droits dauteur ainsi que les droits de ses artistes contre toute distribution numrique ou physique non autorise. La socit a cr en son sein Global Digital Business, une division consacre aux nouveaux

mdias et aux technologies. Elle analyse et tudie les technologies mergentes applicables aux activits dUMG, telles que les dfenses technologiques contre la piraterie et les nouveaux formats physiques. Les frais de r echerche et dveloppement dUMG ne sont pas signifi catifs.

Les activits dUMG sont soumises aux lois et aux rglementations de chaque pays o elles oprent.

Aux E tats-Unis, certaines fi liales du groupe ont conclu un Consent Decree (accord amiable) en 2000 avec la Federal Trade Commission (FTC), par lequel elles sengagent, pour les 20 prochaines annes, ne pas lier la rception de fonds publicitaires groups pour leur musique prenregistre au prix ou niveau de prix auquel ce produit est propos la vente.

En 2003, la suite dune action en justice quelle a elle-mme intente, la FTC a prononc une ordonnance selon laquelle UMG sengage aux

tat s-Unis ne conclure aucun accord avec des tiers ayant pour objet de fi xer, de relever ou de stabiliser les prix ou les niveaux de prix de vente de produits audio ou vido, et ne pas pratiquer de publicit mensongre pour ces mmes produits.

Toujours outre-Atlantique, une filiale dUMG a conclu en 2004 un Consent Decree avec la FTC, par lequel elle accepte de se conformer aux dispositions de la loi sur la protection en ligne des donnes personnelles des enfants (Childrens Online Privacy Protection Act) et de conserver des fi chiers dmontrant le respect de ses engagements.

2.2.7. Piraterie

La piraterie continue de causer des dommages majeurs lindustrie de la musique, notamment parce quelle freine le dveloppement de nouveaux modles conomiques. On estime que sur 20 chansons tlcharges sur Internet, une seule est achete en toute lgalit. Pour combattre ce fl au, UMG travaille en concertation avec le reste de lindustrie musicale et les autres secteurs du divertissement, notamment le cinma et les jeux. Des initiatives comme la BASCAP (Business Action to Stop Counterfeiting and Piracy) de la Chambre de commerce internationale sont nes de cette concertation. Cette dmarche se traduit notamment par les mesures suivantes:

UMG soutient le lancement de nouveaux services innovants, tels que Spotify, WIMP dAspiro et Google Music, ainsi que le dveloppement de services existants comme iTunes, Amazon, Deezer et Vevo, afi n doffrir des moyens toujours plus nombreux aux particuliers daccder

en toute lgalit la musique quils aiment. UMG compte ainsi plus de 420 partenaires en ligne dans le monde entier.

UMG collabore avec les pouvoirs publics et les fournisseurs daccs Internet (FAI) pour lancer des mesures susceptibles de familiariser les utilisateurs avec la gamme des services lgaux disponibles. En cas de recours des services illgaux, lobjectif est de mettre en place des systmes davertissements qui, lorsquun utilisateur les ignore, se transforment en sanctions pouvant aller jusqu la suspension temporaire de laccs Internet. Cest le cas avec Hadopi en France et de dispositifs semblables en Sude, Nouvelle-Zlande et Core du Sud, dont les rsultats sont encourageants. Le protocole daccord des systmes davertissements gradus avec des FAI aux tat s-Unis a t mis en place en 2012.

2.2.8. Concurrence

La rentabilit dune maison de disques dpend de sa capacit attirer, dvelopper et promouvoir des artistes, de laccueil qui leur est rserv par le public et du succs des enregistrements sortis au cours dune priode donne. Le groupe est notamment en concurrence avec les autres majors dans la recherche de talents, quil sagisse dartistes dbutants ou reconnus.

UMG doit faire face la concurrence de labels indpendants, souvent distribus par les autres majors. Bien que ces labels dtiennent ensemble une pa

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