DÉMARCHE POUR UNE GESTION RESPONSABLE DES ENJEUX … · 2018-08-03 · préconisée dans le cadre...
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DÉMARCHE POUR UNE GESTION RESPONSABLE
DES ENJEUX ESG
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p.10
INTRODUCTION
INFORMATIONS RELATIVES À MERIDIAM
Démarche ESG générale
Information aux investisseurs
INFORMATIONS RELATIVES AUX FONDS DE MERIDIAM
Liste des fonds
Charte, code ou label ESG
Certification ISO 9001, version 2015
Audits ESG externes
Signataire PRI
Certifications au sein des sociétés de projet
MODALITÉS D’ANALYSE ESG DE MERIDIAM
Principaux critères ESG
Analyse et surveillance ESG internes
Méthodologie d’analyse
Intégration dans le processus d’investissement
TABLE DES MATIÈRES
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INTRODUCTION
L’investissement socialement responsable est une part essentielle du positionnement stratégique et de la gestion des fonds Meridiam. Depuis sa création en 2005 et le lancement de son premier fonds, Meridiam s’assure que ses investissements atteignent les objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) les plus ambitieux. Le présent document fait état des modalités de prise en compte des critères ESG dans son processus d’investissement et de gestion des actifs de Meridiam.
De manière plus spécifique, le présent document démontre comment les fonds Meridiam respectent également les exigences réglementaires relatives à l’application des critères ESG en France(1).
INFORMATIONS RELATIVES À MERIDIAMDÉMARCHE ESG GÉNÉRALE
Meridiam met au centre de ses activités la prise en
compte des problématiques environnementales,
sociales et de qualité de gouvernance (ESG) en
raison de la nature même de ses investissements,
et de leur inscription dans la durée. L’identification
rigoureuse des risques étant une étape
fondamentale du processus d’évaluation des
projets, Meridiam ne s’engage que lorsque ceux-
ci coïncident avec ses engagements et l’intérêt
général des communautés pour lesquelles ils sont
destinés.
Meridiam a ainsi placé la prise en compte des
questions ESG au cœur de ses priorités dès
sa création en se dotant d’une Charte sur
le développement durable centrée sur ces
enjeux. Plus particulièrement, la Charte sur le
développement durable engage Meridiam à :
• Appliquer les règles de bonne gouvernance
• Protéger l’environnement
• Respecter les droits fondamentaux et
développer le capital humain
• Répondre aux attentes de la collectivité
• Valoriser le capital humain de Meridiam
Cette responsabilité globale est également au
centre de l’engagement de Meridiam vis à vis
des décideurs politiques et des institutions
publiques afin de promouvoir et d’encourager
l’investissement de long terme.
Ces priorités ESG sont traduites en termes
opérationnels par une approche ESG développée
par Meridiam et à partir de laquelle toutes les
opportunités d’investissement sont analysées et
suivies. Cette approche est basée notamment
sur des standards internationaux, tels que les UN
Principles for Responsible Investment (UNPRI) et
les Principes de l’Équateur, et prend en compte
les critères ESG des principales institutions
financières de développement telles que la
Société Financière Internationale (SFI), la Banque
mondiale, le Banque Européenne d’Investissement
(BEI) et la Banque Européenne pour la
Reconstruction et le Développement (BERD).
Concrètement, l’approche ESG de sélection,
d’analyse et de suivi des investissements
développée par Meridiam permet aux autorités
publiques de mieux réaliser et gérer leurs projets
d’infrastructures. Cette approche, qui fait partie
du système ISO 9001 de Meridiam, comprend les
grandes étapes suivantes :
• Identification des projets d’infrastructure selon
les besoins immédiats et à long terme ;
• Analyse globale des risques, qu’ils soient
financiers, opérationnels, sociaux ou
environnementaux, comprenant l’exclusion
des investissements ne répondant pas aux
exigences et critères de performance établis
dans les procédures d’investissement ;
• Élaboration et mise en œuvre des plans de
gestion des risques ESG ;
• Constitution et pilotage des sociétés créées
spécifiquement pour gérer les projets
appelées société de projet ;
• Coordination des phases de développement et
de construction des projets ;
• Gestion sur le long terme des infrastructures
avec et pour le compte des autorités
publiques.
Par ailleurs, Meridiam applique une stricte
conformité et le principe d’intégrité
professionnelle à la conduite de tous les projets,
en accord avec les exigences règlementaires. À
cet effet, chaque salarié de Meridiam souscrit au
Code d’éthique qui inclut des réserves/clauses
strictes sur la question des conflits d’intérêt.
De plus, Meridiam s’assure que tous ses
partenaires appliquent une tolérance zéro face
aux sujets de corruption, en phase avec sa
politique anti-corruption.
(1)Décret n° 2015-1850 du 29 décembre 2015 appliquant l’article 173 (paragraphe VI) de la LTECV du 17 août 2015.
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Infra
Information aux investisseurs
Les investisseurs sont informés de l’approche
préconisée dans le cadre des procédures ESG de
Meridiam pour la conduite de l’ensemble de ses
activités, de même que des principaux enjeux ESG
relatifs aux investissements proprement dits. Par
ailleurs, les engagements de Meridiam en termes
d’ESG sont publics et accessibles depuis le site
web www.meridiam.com.
Meridiam prend en compte les préoccupations
des investisseurs dans la détermination des
critères ESG de son processus d’investissement et
de gestion des actifs. Meridiam veille au respect
de leurs impératifs en termes de production de
rapports de suivi, qu’il s’agisse des indicateurs
ESG à documenter ou de la fréquence de diffusion
de l’information.
D’une manière générale, Meridiam émet un certain
nombre de rapports à des fréquences prédéfinies,
au moyen desquels les investisseurs sont informés
des indicateurs ESG qui sont suivis :
• Un rapport trimestriel est transmis aux
investisseurs, lequel comporte une note
spécifique sur les sujets ESG de chacun des
actifs.
• Un rapport annuel ESG est produit ; appelé
« Impact Report », celui-ci inclut une
présentation de l’approche et de la politique
de Meridiam sur ces aspects et une analyse
d’indicateurs qualitatifs et quantitatifs
sélectionnés (29) avec un suivi de la
performance sur la durée.
D’autres rapports de suivi ESG sont préparés
selon les exigences de certains investisseurs et
pour des fonds spécifiques, comme c’est le cas
pour le fonds Meridiam Infrastructure Africa.
La performance ESG de chaque projet y est
présentée, ainsi que la performance ESG du fonds
dans son ensemble.
(1)Fonds assujetti au Décret n° 2015-1850 du 29 décembre 2015 appliquant l’article 173 (paragraphe VI) de la LTECV du 17 août 2015.(2)Ibid.
MeridiamInfrastructure
SICAR2
MeridiamInfrastructure
Europe II3
Meridiam Infrastructure Africa Fund
MeridiamInfrastructure
Europe III
Meridiam Transition
Meridiam Infrastructure
North America II
Classe d’actifs
Année de création
Durée du fonds
Zone géographique
Types de projets
Infra Infra Infra Infra Infra
2008 2012 2015 2016 2016 2012
25 25 15 25 20 25
Pays de l’OCDE en Europe et en
Amérique du Nord
Europe, incluant l’Europe Centrale
et de l’EstAfrique
Europe, incluant l’Europe Centrale
et de l’EstEurope
Pays de l’OCDEen Amérique du Nord et Amérique du Sud
Infrastructures de transports
Infrastructures sociales
Infrastructures de transports
Infrastructures sociales
Infrastructuresénergétiques
Services et réseaux d’utilité publique
Infrastructures énergétiques
Infrastructures de transports
Infrastructures sociales
Infrastructures de transports
Infrastructures sociales
Edifices publics
Infrastructures énergétiques
Services et réseaux
d’utilité publique
Infrastructures énergétiques
Infrastructures de transports
Infrastructures sociales
Edifices publics
Meridiam gère à ce jour 7 fonds dont le détail est présenté ci-dessous.
INFORMATIONS RELATIVES AUX FONDS DE MERIDIAM
LISTE DES FONDS
Meridiam Infrastructure
North America III
Infra
2017
25
Pays de l’OCDEen Amérique du Nord et Amérique du Sud
Infrastructures de transports
Infrastructures sociales
Edifices publics
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Charte, code ou label ESG
Meridiam ne gère pas de fonds spécifiques
labellisés. Cependant, tous les investissements ont
une dimension qui contribue à l’atteinte d’objectifs
ESG. Le fonds Meridiam Transition a été créé,
quant à lui, dans le seul but de financer des
projets de transition énergétique.
L’approche de responsabilité sociétale,
environnementale et de gouvernance privilégiée
par Meridiam consiste à impliquer tous les
membres des équipes de développement et de
gestion des actifs dans le processus d’évaluation,
de développement et de gestion des projets dans
lesquels l’organisation investit. Chaque employé
bénéficie d’une formation et sensibilisation sur
les thèmes ESG de manière continue, afin qu’il
s’approprie la procédure mise en place visant la
prise en compte responsable des enjeux ESG dans
tous les projets.
Certaines sociétés de projet dans lesquelles
Meridiam investit sont par ailleurs elles-mêmes
dotées d’une équipe ESG dédiée.
De plus, il y a une procédure en place pour le
partage de connaissances et de bonnes pratiques
avec les sociétés de projets sur divers thèmes
incluant l’ESG.
Certification ISO 9001, version 2015
L’importance des questions ESG se reflète
également dans l’amélioration constante de la
méthodologie opérationnelle de Meridiam, comme
l’illustre la certification ISO 9001 obtenue en
janvier 2012, première du genre à être attribuée à
une société d’investissement. Cette certification
est renouvelée régulièrement ; le dernier
renouvellement remonte à janvier 2018.
Pour rappel, la certification ISO 9001 est une
norme internationale de management de la qualité
et apporte des garanties en termes de qualité
organisationnelle au sein de l’entreprise.
Audits ESG externes
Meridiam procède à des audits sur la
responsabilité sociale de l’entreprise (RSE) et
fait appel à des consultants externes spécialisés
comme Vigeo Eiris, une agence internationale
indépendante de recherche et services ESG
offerts aux organisations et investisseurs privés,
publics et associatifs.
Vigeo Eiris a réalisé plusieurs audits dont le
dernier a été mené en décembre 2017 sur la base
de la norme ISO 26000. La note « Advanced »
attribuée à Meridiam en 2017 reflète la maturité de
son organisation.
Signataire PRI
Meridiam est signataire des principes
d’investissement responsable (PRI) des Nations
unies depuis le 5 janvier 2011. En 2017, et pour la
troisième année consécutive, l’approche ESG de
Meridiam a reçu les notes de :
• A+ (29/30) pour l’approche ESG globale
• A (27/30) sur les sujets spécifiques aux
infrastructures.
Certifications au sein des sociétés de projet
Meridiam s’assure que les enjeux ESG soient pris
en compte par toutes les sociétés créées pour
gérer les actifs infrastructures dans lesquels
l’organisation investit. L’atteinte d’objectifs de
performance se traduit souvent par l’obtention
de labels ou de certifications de portée nationale
ou internationale comme c’est le cas pour les
exemples suivants :
• La société du projet de l’autoroute A66 en
Espagne, soit le tronçon de 49 km entre
Benavente et Zamora, a reçu la certification
Green Energy pour l’utilisation d’énergie
renouvelable pour l’ensemble de ses besoins
énergétiques;
• Le Centre de recherche du Centre hospitalier
de l’Université de Montréal (CRCHUM) au
Canada a obtenu la certification LEED Or ;
• Le Palais de justice de Long Beach en Californie
aux États-Unis a été certifié LEED Or ;
• Le complexe de résidences pour étudiants de
l’Université du Hertfordshire en Angleterre,
qui comprend 3000 unités de logement, des
salles communes, un gymnase et des terrains
de sport, a obtenu la certification BREEAM
Excellent.
De nombreuses sociétés de projet ont mis en
place un système de gestion environnementale
répondant à la norme ISO 14001.
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MODALITÉS D’ANALYSE ESG DE MERIDIAM
L’analyse ESG de Meridiam consiste en une
approche intégrée de l’investissement responsable
; elle couvre toutes les activités reliées à
l’investissement dans les projets d’infrastructure,
de l’identification des opportunités
d’investissement jusqu’à la gestion à long terme
des actifs. L’analyse est basée sur une maîtrise de
plus en plus complète des composantes ESG d’un
projet donné au fur et à mesure de la progression
du processus d’investissement.
En phase initiale des projets, l’approche
développée par Meridiam est axée sur la
gestion des risques ESG. Elle permet par la suite
d’optimiser les retombées positives des projets et
d’améliorer leur performance ESG une fois que les
actifs sont en opération.
Les principaux éléments de l’approche ESG de
Meridiam sont décrits ci-après. Cette approche
est appliquée tant dans le cadre du processus
d’investissement de Meridiam que dans le suivi des
fonds qu’elle gère. L’approche ESG de Meridiam
respecte également les exigences réglementaires
relatives à l’application des critères ESG en France.
Principaux critères ESG
Un ensemble de plus de 45 conditions et critères
ESG servent à analyser tous les investissements,
sans distinction par secteur d’activité ou classe
d’actifs. Ce cadre d’analyse ESG sert à identifier
les enjeux et risques ESG qui sont associés aux
investissements et à déterminer les modalités
de réalisation des projets qui permettront une
prise en compte efficace de ces enjeux. Chaque
condition/critère doit être documenté(e) lors
des différentes phases d’analyse. Voici quelques
exemples de critères d’analyse.
THÈMES ESG Exemples de critères pour l’évaluation des investissements
NORMES DE TRAVAILExempte d’exploitation de main d’œuvre enfantineExempte de pratiques de travail forcé ou obligatoireBonnes conditions d’emploi, et en matière de santé / sécurité
LOI ET RÉGLEMENTATIONContexte légal et conformitéProcédure de passation de marché
CAPACITÉ ESGPolitique et procédures ESG du ClientPolitique et procédures ESG des Partenaires de Meridiam
ENJEUX ENVIRONNEMENTAUX
Impacts sur les composantes physiques du milieuImpacts sur les zones de protection de la nature et la biodiversitéImpacts sur la faune, la flore et les habitatsMesures environnementales
ENJEUX SOCIAUX
Impacts sociauxHéritage culturelIntérêts des parties prenantes Acquisition des terres et réinstallation de population
ÉNERGIE, CARBONE ET CLIMATVulnérabilité au changement climatiqueContribution à la lutte contre le changement climatiqueRisque conjugué relatif au marché de l’Énergie et du Carbone et au risque Climat
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En phase de gestion des actifs, soit lors de la construction et de l’opération des infrastructures, l’analyse ESG est réalisée sur la base de critères détaillés dont la portée est ajustée en fonction du type d’infrastructure et des enjeux qu’elle génère. Plus de 180 critères servent à suivre la mise en œuvre des mesures ESG et à évaluer la performance ESG des projets. Le tableau suivant présente quelques-uns de ces critères.
THÈMES ESG Exemples de critères pour l’évaluation des investissements
POLITIQUE
ENVIRONNEMENTALE
GÉNÉRALE
Politique environnementaleFormation Dépenses de protection environnementaleApproche de gestion des risques de changement climatique
CONTRÔLE
DE LA POLLUTION
ET GESTION DES DÉCHETS
Air / émissionsEau Sol BruitDéchetsDéversements
UTILISATION DURABLE
DES RESSOURCES
Consommation d’énergieConsommation d’eauConsommation des ressources
BIODIVERSITÉZones et espèces protégéesMinimisation et compensation Déforestation
EMPLOI
Création d’emploisDiversitéReprésentation des travailleurs Conditions de travailGestion des plaintes et griefs
FORMATIONPolitique de formationRésultats de formationPourcentage d’employés ayant suivi une formation
SÉCURITÉProcédures et programmes de sécuritéRésultats en matière de sécurité pour les travailleurs et pour les usagers
IMPACT SUR L’ENVIRONNEMENT
ÉCONOMIQUE ET SOCIAL
Impact sur l’emploi local et l’économieQuestions des parties prenantes (salariés, syndicats, fournisseurs, populations avoisinantes, etc)Relations avec les acteurs de développement et de support local
GESTION Implication des parties prenantes
CONFORMITÉCertifications / labelsSanctions / pénalités
(4)Décret n° 2015-1850 du 29 décembre 2015 appliquant l’article 173 (paragraphe VI) de la LTECV du 17 août 2015.
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ARCHÉOLOGIE
ET PATRIMOINE CULTUREL
Découvertes archéologiques et présence de sites patrimoniauxCommunication au public
ESG
ENVIRONNEMENTALE
SOCIAL
GOUVERNANCE
Analyse et surveillance ESG internes
Une démarche rigoureuse et exigeante à
l’égard des normes ESG et de l’investissement
responsable est intégrée dans la procédure
d’investissement de Meridiam. Ceci est reflété
dans les ressources que Meridiam alloue à la
mise en œuvre de sa politique d’investissement
responsable comme définie par la Charte de
Développement durable.
Deux spécialistes des questions ESG sont
impliqués à plein temps dans la mise en place de
la politique et des procédures ESG de Meridiam.
De plus, tout le personnel est engagé et proactif
à l’intégration des éléments ESG dans les projets
et opportunités d’investissement qui sont
contrôlés dans le cadre du système ISO 9001 de
Meridiam. Afin de s’assurer de l’appropriation
des procédures ESG par les équipes et de leur
engagement, des sessions de formations sont
organisées sur les thèmes de l’ESG et sur les
mécanismes d’intégration de ces questions dans
la conduite de leurs activités. La participation
de tous les membres d’équipes aux sessions
officielles de formation avec la Responsable
Conformité ESG de Meridiam est obligatoire.
Les exigences ESG, incluant l’ensemble des
procédures, outils et détails sur la répartition des
responsabilités, sont inscrites dans les procédures
ISO 9001 de Meridiam.
Par ailleurs toutes les équipes de développement
de projets effectuent les « diligences raisonnables
» pendant la phase d’évaluation des opportunités
et de planification et finalisation des projets puis
pendant la phase de gestion d’actifs.
La Responsable Conformité ESG est impliquée
dans les stratégies de développement et la
surveillance avant que les décisions ne soient
définitivement prises pour les projets dont
le risque ESG est jugé moyen ou élevé. Les
équipes sont responsabilisées et participent à la
préparation des rapports trimestriels et annuels.
Meridiam est un investisseur impliqué et la
surveillance des actifs se fait sur trois niveaux
complémentaires :
• Représentation au conseil d’administration :
Meridiam est représenté au conseil
d’administration de chacune des sociétés de
projet ;
• Effectifs de la société de projet : Meridiam
nomme des membres à plein temps au sein de
l’équipe de direction de chaque actif ou met à
disposition du personnel détaché ;
• Gestion active/impliquée des actifs selon une
approche de proximité.
La proximité avec ses actifs garantit à Meridiam
que les investissements sont gérés de manière
transparente en tous points, y compris pour
les aspects ESG. Chaque société de projet
contribue aux rapports ESG de Meridiam via
des questionnaires standards auxquels elle doit
répondre une fois par année. Ces questionnaires
ont été développés par Meridiam avec
l’assistance d’experts dans le domaine, compilant
les meilleures pratiques de l’industrie et des
composantes supplémentaires plus spécifiques à
son activité.
Meridiam se fait aussi accompagner par des
spécialistes externes sur certains thèmes ESG afin
de bénéficier de leur expertise et se doter d’outils
performants et évolutifs.
Dans le cadre des audits externes relatifs aux
processus de certification ont lieu chaque année
ou tous les deux ans, dirigés par les organismes
externes de certification ou de notation,
l’approche ESG de Meridiam est évaluée. Ainsi,
l’organisation cherche à maintenir un certain
standard dans la qualité de sa gestion et dans ses
procédures plus généralement.
Des audits internes sur des sujets de conformité
et d’ESG sont également organisés d’une manière
récurrente, par exemple sur tout un portefeuille
des fonds Meridiam ou une partie de celui-ci.
p.8
L’approche ESG est généralisée et
systématiquement intégrée dans les processus
d’investissement et de gestion d’actif certifiés ISO
9001 de Meridiam.
L’évaluation ESG et l’établissement de pistes
d’amélioration ESG se déroulent dès l’identification
des opportunités d’investissement à l’aide des
critères mentionnés plus haut.
En pratique, chaque projet est minutieusement
évalué à travers une analyse de diligence
raisonnable initiale avant investissement. Lorsque
des sujets ESG sont mis en exergue pendant ce
processus, des procédures d’atténuation des
risques sont inclus dans la documentation du
projet et des indicateurs spécifiques de risque sont
identifiés pour la mise en œuvre d’un suivi continu.
De manière générale, la méthodologie utilisée
dans le cadre du processus d’analyse ESG des
opportunités d’investissement est construite autour
des étapes suivantes :
11. Vérification de l’éligibilité du projet aux vues
de la liste d’exclusion établie par Meridiam
pour ses différents fonds
2. Cadrage ESG du projet en termes
réglementaires et de besoins pour sa
réalisation
3. Analyse détaillée des enjeux ESG
4. Détermination des risques ESG
5. Identification de la stratégie d’atténuation des
impacts ESG et de suivi
L’application de cette méthodologie permet une
transition efficace vers la phase de réalisation
du projet, soit la construction et l’opération de
l’infrastructure.
Meridiam conduit également des audits réguliers
des sociétés de projet et lorsque cela sera
opportun demandera que des audits sur les
aspects ESG soient réalisés.
La méthodologie d’analyse et d’évaluation ESG
est basée sur l’approche présentée dans la figure
suivante.
Méthodologie d’analyse
p.9
ANALYSE ESG ET ÉVALUATION DU RISQUE
Intégration dans le processus d’investissement
Toutes les opportunités d’investissement de
Meridiam sont examinées sur la base de la
politique ESG de Meridiam y compris sur l’absence
d’éléments controversés et la possibilité de
s’engager positivement avec les acteurs locaux et
les autorités afin de développer un projet durable.
En effet, lors de l’analyse du marché et/ou de
l’origination des projets, la condition préalable
à la décision de développer un projet est basée
sur un critère de typologie d’activité. Meridiam
dispose d’une liste commune à tous les fonds
présentant la typologie des activités dans
lesquelles l’organisation n’investira pas, que ce
soit pour des raisons d’impacts environnementaux
ou sociaux, ou des raisons morales. De plus, pour
certaines régions géographiques et en fonction de
la typologie d’investissement des fonds, des listes
supplémentaires d’activités exclues sont établies.
Ces listes d’exclusion répertorient l’intégralité des
activités dans lesquelles Meridiam s’engage à ne
pas investir et font partie des procédures ESG,
elles-mêmes intégrées dans le système ISO :9001
qui régit les modalités de conduite des activités
de l’entreprise.
L’univers d’investissement éligible de Meridiam est
défini après ce premier filtre.
Tous les fonds gérés par Meridiam intègrent
tous les critères ESG du fait de la nature du
processus d’investissement. Néanmoins, aucune
pondération spécifique n’est définie pour une
catégorie d’enjeux ESG par rapport à une autre. Le
poids relatif des catégories de critères ESG, dont
quelques exemples sont donnés précédemment,
est donc le même pour chacune d’elle. La
décision de poursuivre le développement d’un
investissement potentiel est basée sur l’évaluation
globale des enjeux et des risques ESG ; Meridiam
doit avoir la certitude d’être en mesure de gérer
efficacement les enjeux ESG pour aller de l’avant
avec un projet.
Par ailleurs, à l’issue de la COP 21 le Fonds
Meridiam Transition a été créé ; celui-ci est
dédié au développement et à la mise en œuvre
de projets dans le domaine de la transition
énergétique en Europe. Le portefeuille de ce fonds
est donc basé sur des critères exclusivement ESG.
Dès lors qu’un projet est éligible, chaque étape
du processus d’investissement inclut une analyse
des questions ESG au même titre que l’analyse
d’autres critères notamment financiers. En
pratique, depuis la phase initiale d’éligibilité de
l’investissement, le processus d’investissement
intègre l’analyse des dimensions E, S et G de la
manière suivante :
• Une classification initiale du risque. Cette
classification déterminera le processus de
gestion du risque ESG à mettre en place ;
• La classification du risque sera réévaluée tout
au long du processus, comme schématisé
à la section portant sur la description de la
méthodologie d’analyse. Cette réévaluation
fera suite à une série d’actions que sont tenues
d’entreprendre les équipes de développement
afin de comprendre les caractéristiques
détaillées du projet, les composantes du
milieu dans lequel il s’insère et des impacts
environnementaux et sociaux qu’il génère.
• La définition d’une stratégie de gestion des
enjeux et risques ESG.
Concrètement, selon les besoins, l’équipe
de développement d’un projet pourrait
procéder à une étude de diligence raisonnable
supplémentaire, afin d’établir un plan d’action
environnementale et sociale, ou même lancer une
étude d’impact environnemental et social (ou
une étude des écarts entre une étude d’impact
existante et les standards de performance
internationaux) ou tout autre étude requise. Selon
l’envergure des études à réaliser, Meridiam fera
appel à des consultants externes spécialisés en
études environnementales et sociales.
Il est par ailleurs nécessaire d’obtenir la
confirmation qu’un projet est conforme aux
critères ESG de Meridiam pour qu’il soit validé.
Si les enjeux ESG sont trop importants et/ou
non gérables, ou si les mesures compensatoires
s’avèrent non suffisantes, le processus
d’investissement n’est pas poursuivi.
p.10