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DOSSIER DE PRESSE

CONFERENCE DE PRESSE SUR LA CONJONCTURE IMMOBILIERE

EN FRANCE, PARIS, ILE DE FRANCE

Conseil supérieur du notariat

Mardi 7 avril 2009

CONFERENCE DE PRESSE SUR LA CONJONCTURE

IMMOBILIERE EN FRANCE, PARIS, ILE DE FRANCE

Conseil supérieur du notariat – mardi 7 avril 2009

CONTENU DU DOSSIER DE PRESSE

SOMMAIRE

PRESENTATION GENERALE

LA CONJONCTURE IMMOBILIERE EN ILE DE

FRANCE

LES CHIFFRES DE L'IMMOBILIER EN FRANCE

ETUDE DE L’UNIVERSITE PARIS DAUPHINE : L’immobilier en temps de crise : une valeur refuge ?

CONTACTS

Conseil supérieur du notariat : - Caroline GAFFET - Tel : 01 44 90 31 74 / [email protected]

Chambre des Notaires de Paris : - Maurice MONGELARD - Tel : 01 44 82 24 35 /[email protected]

CONFERENCE DE PRESSE SUR LA CONJONCTURE

IMMOBILIERE EN FRANCE, PARIS, ILE DE FRANCE

Conseil supérieur du notariat – mardi 7 avril 2009

DEROULEMENT DE LA CONFERENCE

Interventions de :

- Maître Jean-Pierre FERRET, Président du Conseil supérieur du notariat. - Maître Jean-François HUMBERT, Président de la Chambre Interdépartementale des Notaires de Paris.

Présentation des chiffres de Paris et de l’Ile de

France par Maître Thierry DELESALLE.

Présentation des chiffres de la province par Maître Pierre BAZAILLE.

Présentation par Arnaud Simon (Université Paris-Dauphine) de "L’immobilier en temps de crise : une valeur refuge ?".

ANALYSE D'UN MARCHE Lors de nos précédentes communications nous avions appelé à la prudence sur les évolutions du marché immobilier en raison de la brutalité des phénomènes observés. Cette recommandation était justifiée : en effet le dernier trimestre de l'année passée a modifié notre perception sur l'état du marché immobilier en 2008 ; pour le Notariat il se caractérise : - PAR UNE BAISSE DES VOLUMES EXTREMEMENT FORTE AU QUATRIEME TRIMESTRE

Le nombre de ventes, tout marché confondu neuf et ancien, passe de 929.300 en 2007 (Ile de France et Province) à 746.400 en 2008 soit une baisse moyenne de 20 %. La baisse dans l’ancien est de 17% en moyenne passant de 802.000 à 667.000 ventes. Cette baisse est encore plus sensible pour le neuf ou le retrait est de 37,6% passant de 127.300 ventes en 2007 à 79.400 ventes en 2008 (source ECLN). Contrairement à la période 1992-1993, où l'immobilier avait été en crise essentiellement en région parisienne pour les appartements et dans les très grandes agglomérations pour les maisons, depuis fin 2008 sont concernés :

* tous les secteurs géographiques : les grandes comme les petites agglomérations, la mer comme la montagne, l’urbain comme le rural,

* tous les types de biens, le bâti comme le non bâti, les appartements comme les maisons, le terrain isolé comme le terrain en lotissement, le studio comme le grand appartement. Il faut cependant relever que cette baisse de volume est une moyenne sur l'ensemble de l'année, baisse qui s'est subitement amorcée (effet de la hausse des carburants) au 1er trimestre avec une diminution inférieure à 10 % dans l'ancien, pour bondir au 4ème trimestre à plus de 20 % en ce qui concerne les maisons et à près de 24 % en ce qui concerne les appartements anciens.

- PAR UNE BAISSE DES PRIX ASSEZ MINIME L'indice INSEE NOTAIRE au 4ème trimestre 2008 conclut à une baisse des prix sur l'ensemble du territoire :

* Pour les appartements de – 1,5 % pour la France, de - 3,5 % pour la Province, de – 1,7% pour l’Ile de France.

* Pour les maisons de - 4 % pour la France, de - 4,4 % pour la province, de – 4,1% pour l'Ile de France.

- IL FAUT CEPENDANT RELEVER

- Que cette baisse annuelle s’est effectuée essentiellement sur le

dernier trimestre 2008 car, pour les trois autres trimestres, ces indices étaient positifs ou voisins de zéro.

- Que l’indice Insee Notaires Ile de France reste positif pour les

appartement à + 0,8% pour l’ensemble de l’année. - Que cette baisse concerne plus les maisons que les appartements

contrairement à la précédente crise immobilière (1992 – 1998). - Que cette baisse est marquée en région Rhône Alpes pour les

appartement à – 6,1% pour l’ensemble de l’année. - Que contrairement à une idée répandue à tort (mais pas par le

notariat), les primo accédants n’ont pas déserté le marché immobilier renforçant même légèrement leur présence en 2008 (19% en 2007 et 19.2% en 2008).

- Que les prix concernant les biens de petite surface (appartement

et maison) ont mieux résisté à la baisse des prix. - Et qu'enfin les prix dans le neuf n’ont diminué que très

ponctuellement.

TENDANCE DU MARCHE IMMOBILIER Le marché immobilier devrait se caractériser en 2009 : - CONCERNANT LE VOLUME Par la continuation d'une contraction des volumes dans l'ancien, si l'on en juge par les chiffres observés en ce début d'année, la contraction devrait être de plus de 30% au premier trimestre 2009 par rapport au même trimestre 2008. A l'heure actuelle, il est difficile d'apprécier l'importance de cette contraction pour l’ensemble de l’année 2009. Certes, il y a une amplification en ce début d’année, mais il faut relever :

- Que les ventes qui se signent actuellement sont celles qui ont fait l'objet d’un compromis de vente au dernier trimestre 2008. Or, le quatrième trimestre 2008 a été et restera un trimestre noir de l'immobilier, au cours duquel on a assisté à une tétanie du marché immobilier. - Que l'on assiste en ce premier trimestre 2009 à un certain regain d'intérêt dans l'ancien avec une augmentation par rapport à ce même quatrième trimestre du nombre de compromis de vente signés même si les budgets pour ces acquisitions sont d'un niveau inférieur à ceux constatés par le passé et concernent des petites surfaces, - Que la baisse des taux d'intérêt des emprunts (diminution d’un point voire plus en 6 mois) doit permettre de resolvabiliser le consommateur immobilier. Par une stabilisation dans de nombreuses régions de la contraction des volumes dans le neuf grâce au doublement du prêt à taux zéro, aux nouvelles mesures fiscales de la loi Sellier et au dispositif Pass Foncier. De plus contrairement aux années 1992-1993, le stock n'est pas trop excédentaire par rapport au déficit actuel de logement.

- CONCERNANT LES PRIX Contrairement à 2008, une baisse assez sensible des prix devrait s'opérer. Elle sera cependant extrêmement contrastée et non uniforme. Cette baisse devrait s'opérer suivant les critères sectoriels suivants : - A Paris, comme dans les Grandes Métropoles de Province, les quartiers d'excellence ou les biens "zéro défaut" (bonnes qualités de prestations, bonne orientation, bonnes prestations environnementales…), les prix se maintiendront voir pourraient continuer à augmenter très légèrement. Ce phénomène avait déjà été observé dans la période 1992-1998. - Hors cette catégorie, pour les grandes métropoles alliant dynamisme économique, flux migratoires positifs et soleil, la baisse des prix devrait se situer, en moyenne, plus près de 10% que de 5%, sachant qu'on y constatera évidemment d’amplitudes de baisse de prix plus significatives dans certains quartiers moins privilégiés. - Dans les centres villes des autres grandes métropoles de province et d'une manière plus générale dans l'ensemble des villes de province, la baisse des prix devrait être de l'ordre d'au moins 10% en moyenne. - Enfin, les maisons et les terrains à bâtir dans les périphéries de toutes les villes devraient le plus pâtir de la situation actuelle puisque la baisse des prix devrait s'y situer entre 10 et 20%.

- Pour le neuf, il faut tout d’abord rappeler que, même si l’augmentation a été moins forte que pour l’ancien sur une même période (1998 – 2008), une baisse des prix devrait se manifester d’une manière modérée car, si le foncier et les matériaux deviennent moins chers, les nouvelles normes environnementales renchérissent le cout de la construction.

EN RESUME, nous privilégions un phénomène de repositionnement du marché immobilier sur cette année 2009 et non une spirale baissière étalée sur une longue période. Contrairement aux années 1992-1998, l'érosion des prix s'effectuerait en un seul temps et non d'une manière douce sur plusieurs années. Ce scénario devrait pouvoir être confirmé à l'automne prochain, notamment si les primo accédants (les moins de 30 ans) qui représentent désormais près de 20% du marché immobilier, maintiennent leur envie actuelle d'accession à la propriété, gage d'une sécurité pour le futur. Ce scénario pourrait, également, être confirmé si le consommateur immobilier percevait l’intérêt d’emprunter dans de très bonnes conditions en misant sur l’allégement mécanique de ses charges de remboursement, la sortie de la crise actuelle devant, sans doute comme de plus en plus d’économistes le pensent, se traduire par un certain retour de l’inflation.

Situation et perspectives des marchés immobiliersau printemps 2009 en Ile-de-France :

un marché dans l’incertitude

La fin de l’année 2008 et les premiers mois de 2009 ont étécaractérisés par un effondrement du volume des ventes lié à la crisefinancière, et un attentisme généralisé tant chez les vendeurs quechez les acquéreurs. Ce retournement de tendance a eunaturellement des conséquences sur les prix sans entraîner uneforte baisse généralisée de ceux-ci. Le printemps 2009 se présentesous l’angle de l’incertitude dans la mesure où des tendancescontradictoires pèsent sur le marché.

Effondrement du volume des ventes

L’année 2008 s’est caractérisée par une décrue progressive desventes, qui s’est accélérée en fin d’année. Tous les segments demarché ont été concernés, Paris comme la Couronne, le neufcomme l’ancien. D’une année sur l’autre, la diminution destransactions est de 16% sur la région.

Le nombre de transactions du quatrième trimestre 2008 (33 173ventes de logements neufs ou anciens en Ile-de-France) est tombéau niveau le plus bas depuis 1995, point culminant de la précédentecrise immobilière.

Les ventes de logements (neufs et anciens) ont diminué en volumede 25,7% entre le 4e trimestre 2007 et le 4e trimestre 2008.

Le premier trimestre 2009 ne pouvait que s’inscrire dans cettetendance, les notaires enregistrant les ventes avec un décalaged’un peu plus de deux mois en moyenne par rapport à la date deconclusion de la promesse. Le décrochage au cours de cette périodeest de l’ordre de 40% en termes de transactions par rapport à l’anpassé. Il s’agira probablement du point bas de la crise, résultatdu gel des transactions depuis septembre, et des difficultés dusecteur bancaire pour financer les acquisitions.

La situation se débloquera-t-elle au cours des prochains mois ?Plusieurs facteurs militent en ce sens :

• la baisse des taux d’intérêt des prêts bancaires, désormais trèssensible, puisqu’ils sont revenus à un niveau voisin de 4%, redonnantun surcroît de pouvoir d’achat appréciable aux acquéreurs ;

• le retour très progressif à la normale du fonctionnement du secteurbancaire avec une réduction des refus de prêts ;

• le maintien d’un haut niveau de souhaits d’achats de logements quece soit pour accéder à la propriété avec, notamment en Couronne, ledoublement du prêt à taux zéro pour le neuf ou que ce soit pour investir(l’investissement “Scellier” remporte actuellement un grand succès) ;

• et plus probablement encore, la nécessité de concrétiser desopérations qui ne pourront être trop longtemps différées.

En revanche, la gravité de la situation économique continuera à se traduirepar un manque de confiance chez beaucoup d’acquéreurs potentiels.

Ventesdes appartements4e trimestre 2008

Prix des appartementsanciens

4e trimestre 2008

Paris

-23,2%ancien(6 120)

-24,9%neuf(220)

Ventesdes maisons

4e trimestre 2008

Petite Couronne

-20,4%ancien(2 260)

-9,0%neuf(130)

Grande Couronne

BaseBIEN

-26,3%ancien(5 810)

-44,1%neuf(350)

Petite Couronne

-27,2%ancien(7 740)

-27,0%neuf

(2 220)

Grande Couronne

-24,2%ancien(5 610)

-32,4%neuf

(1 990)

Paris(6 520 €/m2)

-1,9%variation

trimestrielle

+2,5%variationannuelle

Prix des maisonsanciennes

4e trimestre 2008

Petite Couronne(345 500 €)

-2,6%variation

trimestrielle

-0,6%variationannuelle

Grande Couronne(278 700 €)

IndicesNotairesINSEE

-3,7%variation

trimestrielle


Petite Couronne(3 850 €/m2)

-1,4%variation

trimestrielle


Grande Couronne(2 940 €/m2)

-2,0%variation

trimestrielle


Dossier réalisé avec les données de la Base BIENNotaires Paris - Ile-de-France - 12, avenue Victoria - 75001 Paris

D O S S I E R D E P R E S S E - 7 A V R I L 2 0 0 9

CONJONCTURE IMMOBILIÈREPAR I S – I L E - D E -FRANC E

2 www.paris.notaires.fr

Mention obligatoire pour les chiffres cités :

Source Notaires Paris Ile-de-France - Base BIEN

Résistance des prix

Une telle situation de gel du marché ne pouvait qu’avoir des conséquences sur les prix de l’immobilier, aprèsdix ans d’une hausse ininterrompue à un rythme annuel moyen supérieur à 10%.

Cependant, si 2008 a connu un ralentissement de la hausse des prix, puis un début de baisse essentiellementau cours du dernier trimestre, celui-ci est loin d’avoir eu l’ampleur qui a été présentée par certainscommentateurs.

Sur l’ensemble de l’Ile-de-France, le mouvement annuel des prix s’est traduit au 31 décembre dernier par untrès léger recul des prix de 0,6% pour l’ensemble de l’année 2008.

Au 31 décembre 2008, le prix des appartements anciens s’élève à 4 650 €/m2 (+0,8% sur l’année 2008 et-1,7% au 4e trimestre 2008) et le prix des maisons anciennes s’établit à 298 300 € (-2,9% en 2008 et -3,4%au 4e trimestre 2008).

À Paris et dans les Hauts-de-Seine, les prix ont augmenté l’an passé (respectivement 2,6% et 1,2%). Enrevanche, la baisse est sensible en Grande Couronne (-3,2%) et en particulier pour les maisons.

Ces évolutions annuelles sont le résultat de mouvements trimestriels divergents. La hausse des prix a étéseulement légèrement atténuée au premier semestre 2008. C’est à compter du mois de juillet, et plus encorependant l’automne, que le repli s’est produit, compensant la hausse du début d’année.

Il est à noter que le repli a été plus tardif sur Paris et la proche Couronne que dans les autres secteurs de l’Ile-de-France.

Cette baisse des prix du dernier trimestre 2008 s’est poursuivie en janvier 2009, sur un rythme trimestrielqui s’élevait à 3%, selon l’indice provisoire publié par les Notaires de Paris-Ile-de-France.

La question se pose maintenant de savoir si ce mouvement se poursuivra au cours des prochains mois,s’il s’atténuera, ou si au contraire il s’accentuera.

La rupture a été très brutale et trop liée à la crise financière pour que la tendance observée au premier trimestrepuisse être considérée comme devant automatiquement se poursuivre au cours des prochains mois.

Le manque de confiance des particuliers dans une économie en récession va peser. Mais l’hypothèse d’unebaisse brutale des prix n’est qu’une éventualité parmi d’autres.

En effet, l’immobilier reste une valeur refuge pour nombre d’investisseurs, d’accédants ou de propriétairesqui ne sont pas inquiets pour leur avenir. Il n’est par conséquent pas certain que notre pays revive le longcycle baissier de la décennie antérieure (1990-1997), où l’offre (notamment dans le neuf) était supérieureà la demande.

Nous maintenons à cet égard notre hypothèse prévisionnelle de diminution de l’indice Notaires-INSEE desprix en rythme annuel de l’ordre de 5% à Paris et en Petite Couronne, et de 10% en Grande Couronne. Cettebaisse était déjà en cours d’enregistrement au premier trimestre de cette année.

Le marché risque en revanche de devenir beaucoup plus sélectif ou contrasté, comme toujours lorsque lesdemandeurs ont le choix des biens à acheter. Les logements de qualité bien placés étant de plus en plus raresdans une région d’Ile-de-France où la pénurie s’accentue, faute de construction en nombre suffisant depuisprès de 20 ans, il est peu probable que les logements bien placés restent longtemps sur le marché dèslors qu’ils sont mis en vente à leur juste prix. Dans ce contexte de retour temporaire à la sagesse des prix,et de conditions particulièrement intéressantes de financement, les acquéreurs peuvent trouver de véritablesopportunités malgré l’incertitude actuelle.

IInnffoorrmmaattiioonnss pprreessssee

Chambre des Notaires de Paris – Maurice MONGELARD : 01 44 82 24 [email protected]

Mention obligatoire pour toute citation : www.paris.notaires.fr

Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 3

ConjonCture ImmobIlIèreParIs - Ile de FranCe 7 avrIl 2009

I - LES VOLUMES

Les volumes présentés correspondent aux logements vendus libres, de gré à gré et en pleine propriété.

1) Les appartements anciens : -25,1% au 4ème trimestre, -16,5% sur l’année 2008

T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007

Paris -23,2% -18,7%

Petite Couronne -27,2% -15,2%

Hauts-de-Seine -30,3% -17,1%

Seine-Saint-Denis -24,1% -13,4%

Val-de-Marne -25,0% -13,6%

Grande Couronne -24,2% -15,9%

Seine-et-Marne -22,0% -13,4%

Yvelines -27,1% -20,1%

Essonne -22,8% -11,3%

Val-d'Oise -23,5% -16,5%

Ile-de-France -25,1% -16,5%

Au 4ème trimestre, les ventes d’appartements anciens enregistrées en Ile-de-France ont chuté de 25,1% par rapport au 4ème trimestre 2007.

En 2008, il s’est vendu 95 910 appartements anciens en Ile-de-France, soit 16,5% de moins qu’en 2007 (114 850). Cette chute des ventes, qui s’est accélérée au 2ème semestre, se vérifie sur l’ensemble des dépar-tements (de -11,3% dans l’Essonne à -20,1% dans les Yvelines). Il faut remonter à 1998 (88 460 ventes) pour trouver un nombre de ventes inférieur.

Evolution de ventes d'appartements anciens par année

29 740 ventes

38 850 ventes

27 320 ventes

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

50 000

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Paris Petite Couronne Grande Couronne




2) Les appartements neufs : -29,4% au 4ème trimestre, -8,6% sur l’année 2008

T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007

Paris -24,9% -23,6%



Seine-Saint-Denis -13,6% 11,6%

Val-de-Marne -32,5% -28,3%



Yvelines -19,7% -2,0%

Essonne -19,2% 6,1%

Val-d'Oise -12,2% -4,7%


Au 4ème trimestre, les ventes d’appartements neufs enregistrées en Ile-de-France ont chuté de 29,4% par rap-port au 4ème trimestre 2007.

En 2008, il s’est vendu 17 800 appartements neufs en Ile-de-France, soit 8,6% de moins qu’en 2007 (19 470). Seules la Seine-Saint-Denis (+11,6% de ventes sur un an) et l’Essonne (+6,1%) sont épargnées par cette baisse. En Petite et Grande Couronne, le marché des appartements neufs enregistre une relative contraction des volumes depuis 2006, après une période d’augmentation de 2001 à 2005. En 2008, le volume de ventes d’appartements neufs en Ile-de-France se rapproche de celui de 2003 (18 280 ventes).

Evolution de ventes d'appartements neufs par année

700 ventes

8 600 ventes8 500 ventes

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Paris Petite Couronne Grande Couronne




3) Les maisons anciennes : -25% au 4ème trimestre, -18,1% sur l’année 2008

T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007



Seine-Saint-Denis -14,5% -11,1%

Val-de-Marne -22,5% -16,1%



Yvelines -30,0% -21,7%

Essonne -31,6% -21,4%

Val-d'Oise -27,7% -19,7%


Au 4ème trimestre, les ventes de maisons anciennes enregistrées en Ile-de-France ont chuté de 25% par rap-port au 4ème trimestre 2007.

En 2008, il s’est vendu 39 390 maisons anciennes en Ile-de-France, soit 18,1% de moins qu’en 2007 (48 090). Cette chute des ventes se vérifie sur l’ensemble des départements, notamment en Grande Couronne (jusqu’à -21,7% dans les Yvelines) qui enregistre près des ¾ des ventes. Le marché des maisons anciennes retrouve le niveau d’activité de 1997 (38 150 ventes).

Evolution de ventes de maisons anciennes par année

10 690 ventes

28 560 ventes

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Petite Couronne Grande Couronne




4) Les maisons neuves : -37,5% au 4ème trimestre, -27,6% sur l’année 2008

T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007


Hauts-de-Seine n.s. -23,1%

Seine-Saint-Denis n.s. -24,6%

Val-de-Marne n.s. -44,0%



Yvelines -62,8% -37,1%

Essonne 20,0% 9,1%

Val-d'Oise n.s. -38,4%


De tous les compartiments du logement, le marché des maisons neuves est celui qui pâtit le plus avec une chute de 37,5% des ventes sur un an, comparable à celle déjà observée au 3ème trimestre 2008. Cette chute des volumes de ventes affecte particulièrement la Grande Couronne. Ces données sont à prendre avec pré-caution étant donné le faible volume de transactions.

En 2008, il s’est vendu 2 550 maisons neuves en Ile-de-France, soit 27,6% de moins qu’en 2007 (3 530). Cette chute des ventes se vérifie sur l’ensemble des départements, excepté dans l’Essonne (+9,1%). Il faut remonter à 1995 (1 560 ventes) pour trouver un nombre de ventes inférieur.

Evolution de ventes de maisons neuves par année

480 ventes

2 060 ventes

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Petite Couronne Grande Couronne

N. B. : ces données représentent le nombre de maisons neuves vendues et n’incluent pas les constructions réalisées après l’acquisition d’un terrain.




II - LES PRIX

1) Les prix des appartements anciens à Paris

ParisT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 213,6 215,9 220,9 223,1 219,0Prix au m² (valorisation indice) 6 360 € 6 430 € 6 570 € 6 640 € 6 520 €Variation annuelle 10,4% 9,4% 10,0% 7,2% 2,5%Variation trimestrielle 2,6% 1,1% 2,3% 1,0% -1,9%

Au 4ème trimestre 2008, le prix au m² à Paris atteint 6 520 € (prix sous-jacent aux indices Notaires-INSEE). L’arrondissement le plus cher est le 6ème à 10 040 €/m², suivi du 7ème (9 610 €/m²) et du 4ème (8 860 €/ m²). A l’opposé, l’arrondissement le moins cher demeure le 19ème à 5 010 €/m², suivi du 20ème (5 340 €/m²) et du 10ème (5 890 €/m²).

La variation annuelle des prix qui s’élevait à Paris à +10,4% au 4ème trimestre 2007 se situe à +2,5% au 4ème trimestre 2008, soit un fort ralentissement de la hausse des prix. Pour la première fois depuis 1998, plusieurs arrondissements enregistrent une légère baisse des prix des appartements anciens sur un an, dont le 1er arrondissement (-1,6%) et le 8ème (-1%). A l’inverse, les prix continuent d’augmenter notamment dans le 5ème (+6,7%) et le 9ème (+6,4%).

Prix/m²

1er : 7 970 € / -1,6%

5e : 8 580 € / +6,7%

6e : 10 040 € / +4,2%

9e : 6 840 € / +6,4%

19e : 5 010 € / -0,9%

8e : 7 990 € / -1,0%

1 000 €

2 000 €

3 000 €

4 000 €

5 000 €

6 000 €

7 000 €

8 000 €

9 000 €

10 000 €

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

1er 5e 6e 9e 19e 8e




Prix au m² au 4ème trimestre 2008 des appartements anciens à Paris par arrondissement(valorisation des indices Notaires-INSEE)

Evolution sur un an des prix au m² des appartements anciens à Paris par arrondissement (valorisation des indices Notaires-INSEE)

3e7 590€

4e8 860€

14e6 740€

18e5 670€

11e6 090€

13e6 100€

20e5 340€

9e6 840€

17e6 300€

5e8 580€

7e9 610€

10e5 890€

12e6 120€

15e6 810€

16e7 540€

19e5 010€

8e7 990€

7 250€1er

7 970€

6e10 040€

< à 6 000 €6 000 € à 7 000 €7 000 € à 9 000 €> à 9 000 €

< 0%0% à +3%+3% à +6%> à +6%

3e+1.1%

4e-1.2%

14e+5.1%

18e+3.1%

11e+2.3%

13e+2.7%

20e+0.1%

9e+6.4%

17e+2.2%

5e+6.7%

7e+3.9%

10e+5.9%

12e+2.5%15e

+2.9%

16e+1.1%

19e-0.9%

8e-1%

+2.8%1er

-1.6%

6e+4.2%




2) Les prix des appartements anciens en Petite Couronne

L’indice Notaires-INSEE provisoire pour la Petite Couronne s’établit, au 4ème trimestre 2008, à 216,7, tandis que l’indice définitif du 3ème trimestre 2008 est à 219,7. Le prix au m², qui ressort à 3 850 € au 4ème trimestre, a légèrement baissé sur un an (-0,4%), et ce pour la première fois depuis le 4ème trimestre 1998.

Petite CouronneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 217,5 216,9 218,2 219,7 216,7Prix au m² (valorisation indice) 3 860 € 3 850 € 3 870 € 3 900 € 3 850 €Variation annuelle 6,9% 5,2% 4,4% 2,6% -0,4%Variation trimestrielle 1,6% -0,3% 0,6% 0,7% -1,4%

Hauts-de-SeineT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 209,0 207,8 210,3 211,8 209,0Prix au m² (valorisation indice) 4 630 € 4 600 € 4 660 € 4 690 € 4 630 €Variation annuelle 7,7% 4,9% 5,2% 3,3% 0,0%Variation trimestrielle 1,9% -0,5% 1,2% 0,8% -1,3%

Seine-Saint-DenisT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 243,9 242,8 246,6 245,6 242,4Prix au m² (valorisation indice) 2 950 € 2 930 € 2 980 € 2 970 € 2 930 €Variation annuelle 7,3% 4,5% 4,9% 1,8% -0,6%Variation trimestrielle 1,1% -0,4% 1,5% -0,4% -1,3%

Val-de-MarneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 220,6 221,5 219,2 221,8 218,6Prix au m² (valorisation indice) 3 790 € 3 800 € 3 760 € 3 810 € 3 750 €Variation annuelle 5,4% 6,1% 2,5% 1,8% -0,9%Variation trimestrielle 1,2% 0,4% -1,0% 1,2% -1,4%




Evolution trimestrielle des prix au m² des appartements anciens depuis 1991 (valorisation des Indices Notaires-INSEE)

1 000 €1 500 €2 000 €2 500 €3 000 €3 500 €4 000 €4 500 €5 000 €5 500 €6 000 €6 500 €7 000 €

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Paris Hauts-de-Seine Seine-St-Denis Val-de-Marne

Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE(base 100 au 4ème trimestre 2000)

60

80

100

120

140

160180

200

220

240

260

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


Rythme d'évolution annuelle des indices Notaires-INSEE

-14%

-10%

-6%

-2%

2%

6%

10%

14%

18%

22%

26%

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008





LES LILAS4 410€ /+9.4%

DRANCY2 630€ /-9.3%

LES PAVILLONS SOUS BOIS2 700€ /-11.3%

ANTONY3 740€ /-9.8%

AULNAY SOUS BOIS3 070€ /+26.5%

NEUILLY SUR MARNE2 270€ /-17.4%

ST CLOUD5 510€ /+11.2%

SCEAUX4 550€ /-9.1%

CHENNEVIERES SUR MARNE2 940€ /+11.2%

BOBIGNY2 870€ /+14.7%

Parmi les communes, enregistrant un volume significatif de transactions immobilières, citons :

Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix/m² médian92 NEUILLY SUR SEINE 7,1% 1,3% 7 570 €92 ISSY LES MOULINEAUX 3,5% 2,1% 5 340 €92 COURBEVOIE 1,9% -1,4% 4 810 €92 CLICHY -3,3% -3,5% 4 130 €92 NANTERRE -3,8% -8,3% 3 550 €92 ANTONY -9,9% -5,1% 3 740 €93 LES LILAS 9,4% 3,8% 4 410 €93 LIVRY GARGAN 8,2% 10,9% 3 150 €93 NOISY LE SEC 7,0% 5,6% 3 040 €93 MONTREUIL -4,3% -7,1% 3 550 €93 EPINAY SUR SEINE -4,9% -1,7% 2 330 €93 ST DENIS -6,0% -5,0% 2 660 €94 ALFORTVILLE 2,8% -6,2% 3 650 €94 CHARENTON LE PONT 1,9% -3,0% 5 250 €94 IVRY SUR SEINE 1,4% -3,3% 3 520 €94 CRETEIL -5,1% -1,4% 2 820 €94 MAISONS ALFORT -5,4% -1,8% 3 820 €94 CHAMPIGNY SUR MARNE -8,4% -1,7% 2 930 €

Evolution des prix/m² médians des appartements anciens par commune sur un an (T4 2008/T4 2007) :

Evolution des prix/m² sur 1 annon significatif> -10%-5 à -10%-1 à -5%-1 à +1%+1 à +5%+5 à +10%> +10%




3) Les prix des appartements anciens en Grande Couronne

L’indice Notaires-INSEE provisoire pour la Grande Couronne s’établit, au 4ème trimestre 2008, à 209,4, tandis que l’indice définitif du 3ème trimestre 2008 est à 213,7. Le prix au m², qui ressort à 2 940 € au 4ème trimestre, a baissé sur un an (-1,6%), et ce pour la première fois depuis le 2ème trimestre 1998.

Grande CouronneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008


Seine-et-MarneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 225,5 225,8 225,9 227,2 223,1Prix au m² (valorisation indice) 2 710 € 2 710 € 2 710 € 2 730 € 2 680 €Variation annuelle 4,1% 3,4% 1,8% 1,1% -1,1%Variation trimestrielle 0,3% 0,1% 0,0% 0,6% -1,8%

YvelinesT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008


EssonneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 217,9 217,6 217,2 218,0 211,3Prix au m² (valorisation indice) 2 720 € 2 720 € 2 710 € 2 720 € 2 640 €Variation annuelle 3,3% 2,9% 0,9% 0,7% -3,1%Variation trimestrielle 0,6% -0,1% -0,2% 0,4% -3,1%

Val-d'OiseT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008





Evolution trimestrielle des prix au m² des appartements anciens depuis 1996 (valorisation des Indices Notaires-INSEE)

1 000 €1 250 €1 500 €1 750 €2 000 €2 250 €2 500 €2 750 €3 000 €3 250 €3 500 €3 750 €

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Seine-et-Marne Yvelines Essonne Val-d'Oise

Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE(base 100 au 4ème trimestre 2000)

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008



-10%

-6%

-2%

2%

6%

10%

14%

18%

22%

26%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008






Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix/m² médian77 MEAUX 16,3% -3,1% 2 500 €77 BUSSY ST GEORGES 6,1% 5,5% 3 660 €77 CHELLES -1,9% -1,5% 2 640 €77 PONTAULT COMBAULT -12,8% -6,7% 3 070 €78 ST GERMAIN EN LAYE 8,7% -4,1% 4 870 €78 ELANCOURT 0,8% -4,4% 2 630 €78 VERSAILLES -1,5% -3,5% 4 690 €78 MAISONS LAFFITTE -2,3% -5,8% 4 220 €78 MAUREPAS -8,2% -6,5% 2 590 €91 CORBEIL ESSONNES 4,3% 1,1% 2 670 €91 GRIGNY 1,7% 1,1% 1 780 €91 EVRY -5,4% -4,1% 2 100 €91 RIS ORANGIS -7,2% -2,8% 2 050 €91 MASSY -9,8% -8,9% 2 670 €95 SANNOIS 2,1% -2,4% 2 900 €95 CERGY 1,8% 1,5% 2 790 €95 EAUBONNE -6,9% -2,7% 2 560 €95 FRANCONVILLE -8,3% -6,3% 2 540 €

Evolution des prix/m² médians des appartements anciens par commune sur un an (T4 2008/T4 2007) :

PONTAULT COMBAULT3 070€ /-12.9%

ST GERMAIN EN LAYE4 870€ /+8.6%

VIRY CHATILLON2 470€ /-13.8%

MEAUX2 500€ /+16.2%

MONTMORENCY3 760€ /+12.5%

LAGNY SUR MARNE2 930€ /-15.6%

VILLEPARISIS2 720€ /-12.4%

PONTOISE2 840€ /+11.9%

SAVIGNY SUR ORGE2 310€ /-27.5%

Evolution des prix/m² sur 1 annon significatif> -10%-5 à -10%-1 à -5%-1 à +1%+1 à +5%+5 à +10%> +10%




4) Les prix des maisons anciennes en Petite Couronne

L’indice Notaires-INSEE provisoire pour la Petite Couronne s’établit, au 4ème trimestre 2008, à 195,9, tandis que l’indice définitif du 3ème trimestre 2008 est à 201,1. Le prix de vente, qui ressort à 345 500€ au 4ème trimestre, a légèrement baissé sur un an (-0,6%), et ce pour la première fois depuis le 4ème trimestre 1997.

Petite CouronneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 197,0 196,9 200,2 201,1 195,9Prix au m² (valorisation indice) 347 500 € 347 400 € 353 100 € 354 800 € 345 500 €Variation annuelle 6,2% 3,5% 3,7% 0,6% -0,6%Variation trimestrielle -1,4% 0,0% 1,7% 0,5% -2,6%

Hauts-de-SeineT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 193,2 195,7 198,1 199,7 202,8Prix au m² (valorisation indice) 543 800 € 550 800 € 557 600 € 562 100 € 570 800 €Variation annuelle 8,4% 6,0% 8,0% 2,1% 5,0%Variation trimestrielle -1,2% 1,3% 1,2% 0,8% 1,5%

Seine-Saint-DenisT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 204,1 203,4 206,6 208,1 200,9Prix au m² (valorisation indice) 269 100 € 268 200 € 272 500 € 274 400 € 264 900 €Variation annuelle 5,6% 4,0% 2,3% 2,2% -1,6%Variation trimestrielle 0,2% -0,3% 1,6% 0,7% -3,5%

Val-de-MarneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 193,9 191,9 196,0 195,9 184,5Prix au m² (valorisation indice) 358 700 € 355 100 € 362 600 € 362 300 € 341 200 €Variation annuelle 4,8% 0,8% 1,1% -2,3% -4,9%Variation trimestrielle -3,3% -1,0% 2,1% -0,1% -5,8%




Evolution trimestrielle des prix des maisons anciennes depuis 1996 (valorisation des Indices Notaires-INSEE)

100 000 €

150 000 €

200 000 €

250 000 €

300 000 €

350 000 €

400 000 €

450 000 €

500 000 €

550 000 €

600 000 €

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Hauts-de-Seine Seine-Saint-Denis Val-de-Marne

Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE (base 100 au 4ème trimestre 2000)

60

80

100

120

140

160

180

200

220

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008



-8%

-4%

0%

4%

8%

12%

16%

20%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008





Parmi les communes, enregistrant un volume significatif de transactions immobilières, citons : Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix médian92 COLOMBES -6,0% -14,5% 390 000 €92 CLAMART -14,8% -12,4% 460 000 €93 BONDY 6,8% 4,6% 251 000 €93 DRANCY -2,7% 1,2% 248 000 €93 GAGNY -4,2% -5,5% 260 000 €93 TREMBLAY EN FRANCE -6,3% -12,7% 240 000 €93 AULNAY SOUS BOIS -9,4% -5,9% 240 000 €93 LIVRY GARGAN -12,2% -12,2% 237 000 €94 VILLENEUVE LE ROI 2,0% -7,4% 250 000 €94 CHAMPIGNY SUR MARNE -1,6% -17,8% 300 000 €94 ST MAUR DES FOSSES -3,1% 10,8% 542 890 €

Evolution des prix médians des maisons anciennes par commune sur un an (T4 2008 / T4 2007) :

LES PAVILLONS SOUS BOIS 235 000€ /-14.1%

LE PERREUX SUR MARNE 465 000€ /+13.4%

NEUILLY PLAISANCE 355 000€ /+6%

FONTENAY SOUS BOIS 300 000€ /-30.2%

L HAY LES ROSES 400 000€ /+13.6%

CLAMART 460 000€ /-14.8%

RUEIL MALMAISON 480 000€ /-30.9%

SUCY EN BRIE 327 000€ /-15.1%

VITRY SUR SEINE 345 000€ /+2.1%

BONDY 251 000€ /+6.8%

Evolution des prix sur 1 annon significative< -10%-10% à -5%-5% à -1%-1% à + 1%+1% à +5%+5% à +10%> +10%




5) Les prix des maisons anciennes en Grande Couronne

L’indice Notaires-INSEE provisoire pour la Grande Couronne s’établit, au 4ème trimestre 2008, à 182,4, tandis que l’indice définitif du 3ème trimestre 2008 est à 189,4. Le prix de vente, qui ressort à 278 700 € au 4ème trimestre, a baissé sur un an (-4%), et ce pour la première fois depuis le 4ème trimestre 1997.

Grande CouronneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 190,0 189,3 188,9 189,4 182,4Prix au m² (valorisation indice) 290 300 € 289 200 € 288 600 € 289 400 € 278 700 €Variation annuelle 5,1% 2,6% 0,6% -0,7% -4,0%Variation trimestrielle -0,4% -0,4% -0,2% 0,3% -3,7%

Seine-et-MarneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 195,1 194,3 195,0 195,1 189,6Prix au m² (valorisation indice) 246 400 € 245 200 € 246 200 € 246 300 € 239 400 €Variation annuelle 3,5% 2,1% 0,5% -0,9% -2,8%Variation trimestrielle -0,9% -0,4% 0,4% 0,1% -2,8%

YvelinesT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 179,6 179,9 180,2 179,0 172,0Prix au m² (valorisation indice) 377 900 € 378 600 € 379 200 € 376 600 € 361 900 €Variation annuelle 6,3% 2,5% 2,2% -0,6% -4,2%Variation trimestrielle -0,3% 0,2% 0,2% -0,7% -3,9%

EssonneT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008


Val-d'OiseT4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008

Indice Notaires-INSEE 198,5 197,0 195,3 196,3 190,3Prix au m² (valorisation indice) 282 800 € 280 600 € 278 300 € 279 700 € 271 100 €Variation annuelle 5,3% 2,5% -0,9% -2,4% -4,1%Variation trimestrielle -1,3% -0,8% -0,8% 0,5% -3,1%




Evolution trimestrielle des prix des maisons anciennes depuis 1996 (valorisation des Indices Notaires-INSEE)

50 000 €

100 000 €

150 000 €

200 000 €

250 000 €

300 000 €

350 000 €

400 000 €

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE (base 100 au 4ème trimestre 2000)

60

80

100

120

140

160

180

200

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008



-6%-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%18%20%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008





VIGNEUX-SUR-SEINE 240 000€ /+4.3%

COMBS-LA-VILLE 246 000€ /+3.4%

DRAVEIL 279 000€ /-9.6%

HOUILLES 351 500€ /+0.4%

SARTROUVILLE 375 000€ /+11.9%

CERGY 220 000€ /-18.9%

SOISY-SOUS-MONTMORENCY 333 000€ /-20.3%

CORBEIL-ESSONNES 225 000€ /-10%

CONFLANS-SAINTE-HONORINE 273 000€ /-11.6% BUSSY-SAINT-GEORGES

420 000€ /+12.9%

Evolution des prix sur 1 annon significative< -10%-10% à -5%-5% à -1%-1% à + 1%+1% à +5%+5% à +10%> +10%


Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix médian77 CHELLES -5,1% -3,5% 272 500 €77 PONTAULT COMBAULT -5,7% -2,4% 273 350 €77 ROISSY EN BRIE -7,0% -8,0% 240 000 €78 SARTROUVILLE 11,9% 7,8% 375 000 €78 HOUILLES 0,4% -12,1% 351 500 €78 CONFLANS STE HONORINE -11,6% -18,0% 273 000 €91 MENNECY 0,0% -6,3% 300 000 €91 SAVIGNY SUR ORGE -1,8% -3,4% 280 000 €91 YERRES -4,3% -2,3% 292 000 €91 STE GENEVIEVE DES BOIS -5,5% -1,8% 275 000 €95 GOUSSAINVILLE -6,0% -5,0% 223 200 €95 CORMEILLES EN PARISIS -7,6% -12,0% 293 000 €95 JOUY LE MOUTIER -8,8% -7,8% 226 000 €95 CERGY -18,9% -10,2% 220 000 €

Evolution des prix médians des maisons anciennes par commune sur un an (T4 2008 / T4 2007) :

1

MARCHES IMMOBILIERS :CONTRASTE DES TENDANCES

ET EVOLUTIONS

4EME TRIMESTRE 2008

2

Carte des évolutions des prix : T42008/T42007

Appartements anciens

Période d’observation : 01/10/08 au 31/12/08 – Source : Base Perval et BIEN

Supérieure à 5%De + 1% à + 5%De - 1% à + 1%De - 5% à - 1%De - 10% à - 5%Inférieure à - 10%

3

Carte des évolutions des prix : T42008/T42007

Maisons anciennes


Supérieure à 5%De + 1% à + 5%De - 1% à + 1%De - 5% à - 1%De - 10% à - 5%Inférieure à - 10%

4

Analyse des prix

• TENDANCE DES PRIX PAR NOMBRE DE PIECES EN FRANCE (EVOLUTION T42008/T42007)

Maisons anciennes Appartements anciens


50 000 €

100 000 €

150 000 €

200 000 €

250 000 €

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

2003 2004 2005 2006 2007 2008

1 à 3 pièces 4 pièces

5 pièces 6 pièces et plus

- 8,2%

- 8,1%

-7,6%

-4,3%

1 000 €

1 500 €

2 000 €

2 500 €

3 000 €

3 500 €

4 000 €

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

2003 2004 2005 2006 2007 2008

studios 2 pièces

3 pièces 4 pièces

5 pièces et plus -2,7%

-3,4%

-5,1%

-4,4%

-7,7%

5

Analyse des prix • TENDANCE DES PRIX PAR ZONE EN PROVINCE

EVOLUTION T42008/T42007

Maisons anciennes Appartements anciens


75 000 €

95 000 €

115 000 €

135 000 €

155 000 €

175 000 €

195 000 €

215 000 €

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Agglo. de - de 10 000 h et rural

Agglo. de + de 10 000 h. - Villes centres

Agglo.de + de 10 000 h. - Banlieues

-8,4%

-3,5%

-7,3%

1 200 €

1 400 €

1 600 €

1 800 €

2 000 €

2 200 €

2 400 €

2 600 €

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Agglo. de - de 10 000 h et rural

Agglo. de + de 10 000 h. - Villes centres

Agglo.de + de 10 000 h. - Banlieues

-3,7%-6,5%

-3,0%

66

Prix de vente médian et évolution de 2003 à 2008 en appartements anciens


Evolution contrastée : Nice et sa banlieue

Reste agglomération de Nice : 3 939 €/+0,2%

Nice :3 407 €/-3%

-3,0%8,6%11,7%

16,7%

19,5%

18,1%

0,2%7,1%9,6%

12,9%

21,3%

13,3%

1 000 €

2 000 €

3 000 €

4 000 €

T42003 T42004 T42005 T42006 T42007 T42008

Nice Banlieue de Nice

1,5%

2,1%

-8,9%

5,6%

-7,1%

4,2%

1,5%-0,6%

-5,4%

6,0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

studios 2 pièces 3 pièces 4 pièces 5 pièces et plus

Nice Banlieue de NiceEvolution des prix et typologie des ventes

77

LES MARCHES IMMOBILIERS

Analyse du marché nationalPériode d’observation : 01/01/08 au 31/12/08

Niveau et évolution des prix

Caractéristiques des acquéreurs

Source : Bases PERVAL et BIEN

88

Indices de prix trimestriels


Source : notaires de France - INSEEPériode d’observation : 01/01/08 au 31/12/08

100

120

140

160

180

200

220

240

260

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Rhône-Alpes

Provence-Alpes-Côted'AzurProvince

Ile de France

France

213,2 215,3

215,8

216,3

246,5

Variations T42008/T42007

T42008/T32008

France -1,5% -2,2%Ile de France

0,8% -1,7%

Province -3,5% -2,7%PACA -2,3% -2,1%Rhône-Alpes -6,1% -3,6%

99

Niveau et évolution des prixAppartements anciens• Prix / m² médian et évolution annuelle dans les communes de

province de plus de 150 000 habitants

Période d’observation : 01/01/08 au 31/12/08

Evolution annuelle

Entre 1% et +5%

Entre -1% et +1%

Inférieure à -1%

Supérieure à 5%

1 371 € / +1,1%

1 955 € / +1,3%

2 037 € / +0,3%2 200 € / -1,6%

2 233 € / -2,8%2 259 € / -0,9%

2 393 € / -0,1%

2 452 € / -2,2%2 464 € / +0,1%

2 482 € / +2,7%2 489 € / -2,8%

2 494 € / -1,4%

2 560 € / +3,7%

2 640 € / +3,4%2 771 € / +0,3%

3 483 € / +3,1%

1 000 € 2 000 € 3 000 € 4 000 €

Saint-Etienne

Le Havre

Angers

Reims

Rennes

Strasbourg

Nantes

Toulouse

Toulon

Montpellier

Grenoble

Marseille

Bordeaux

Lille

Lyon

Nice

1010


Appartements anciens• Comparaisons des évolutions 2002/1998 et 2008/2002

des 10 plus grandes communes de province


Evolution

Communes 2002/1998

Moyenne/an

2008/2002

Moyenne/an

Bordeaux 39,2% 9,8% 108,5% 18,1%Lille 32,8% 8,2% 93,2% 15,5%Lyon 40,6% 10,1% 94,6% 15,8%Marseille 52,1% 13,0% 95,0% 15,8%Montpellier 38,6% 9,7% 101,8% 17,0%Nantes 45,0% 11,3% 74,2% 12,4%Nice 43,9% 11,0% 99,7% 16,6%Rennes 35,8% 8,9% 55,5% 9,2%Strasbourg 20,1% 5,0% 74,3% 12,4%Toulouse 39,0% 9,7% 95,2% 15,9%

11




• Prix / m² médian et évolution annuelle dans les principales villes

Metz1 863 €-1,7%

Besançon1 889 €+5,2%

Toulouse2 452 €-2,2%

Bordeaux2 560 €+3,7%

Montpellier2 482 €+ 2,7%

Rennes2 233 €-2,8%

Nantes2 393 €-0,1%

Orléans2 055 €+2,8%

Reims2 200 €-1,6%

Dijon2 191 €-1,6%

Lille2 640 €+3,4%

Clermont Ferrand1 538 €-3,8%

Strasbourg2 259 €-0,9%

Lyon2 771 €+0,3%

Rouen2 353 €+6,1%

Amiens2 081 €-0,8%

Poitiers1 629 €-2,1%

Limoges1 364 €-2,6%

Paris6 430 €6,1%

Nice3 483 €+3,1%

Marseille2 494 €-1,4%

Toulon2 464 €+0,1%

Nancy1 900 €+0,8%

Caen2 201 €-0,1%Le Mans

1 439 €-2,9%

Grenoble2 489 €-2,8%

Moins de -1%

Entre 1% et 5%Plus de 5%

Entre -1% et 1%

Evolution des prix

1212


Appartements neufs• Prix / m² médian et évolution annuelle dans les

communes de province de plus de 150 000 habitants


Evolution annuelle :

Entre 1% et +5%

Entre -1% et +1%

Inférieure à -1%

Supérieure à 5%

2 748 € / +6,9%

2 763 € / +13,6%

3 000 € / -2,2%

3 239 € / -4,7%

3 282 € / +4%

3 352 € / -4,6%

3 444 € / +10,1%

3 491 € / +9,1%

3 507 € / +4,6%

3 514 € / +0,4%

3 635 € / +15,5%

3 637 € / -15,1%

3 665 € / +5,4%

3 702 € / +0,2%

3 800 € / +0,9%

4 807 € / +9,1%

2 000 € 3 000 € 4 000 € 5 000 €

Strasbourg

Saint-Etienne

Angers

Lille

Reims

Grenoble

Bordeaux

Le Havre

Montpellier

Toulouse

Rennes

Toulon

Marseille

Nantes

Lyon

Nice

1313

Maisons anciennes

Indices de prix trimestriels

Source : notaires de France - INSEEPériode d’observation : 01/01/08 au 31/12/08

100

120

140

160

180

200

220

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Rhône-Alpes

Provence-Alpes-Côted'AzurProvince

Ile de France

France

186,3 188,6

189,4

190,6

206,2

Variations T42008/T42007

T42008/T32008

France -4,0% -4,1%Ile de France

-2,9% -3,4%

Province -4,4% -4,3%PACA -5,5% -3,8%Rhône-Alpes

-5,8% -4,8%

1414


Maisons anciennes


• Prix de vente médian dans les communes* de province de plus de 150 000 habitants

*les calculs sont faits au niveau de l’ensemble de l’agglomération (ville centre+banlieue)

Evolution annuelle :

Entre 1% et +5%

Entre -1% et +1%

Inférieure à -1%

Supérieure à 5%

167 500 € / -0,3%

175 000 € / -2,8%

186 000 € / -2,1%

200 000 € / -1,7%

220 000 € / 0%

228 000 € / -0,9%

238 000 € / +1,3%

250 000 € / -3,8%

267 900 € / +0,3%

281 000 € / -4%

285 000 € / 0%

287 000 € / +2,5%

300 000 € / +2,5%

321 000 € / -3,9%

345 000 € / -1,4%

495 000 € / +3,1%

75 000 € 175 000 € 275 000 € 375 000 € 475 000 € 575 000 €

Lille

Le Havre

Saint-Étienne

Angers

Reims

Bordeaux

Nantes

Toulouse

Rennes

Strasbourg

Lyon

Montpellier

Marseille-Aix-en-Provence

Grenoble

Toulon

Nice

1515


Maisons anciennes• Comparaison des évolutions 2002/1998 et 2008/2002

des 10 plus grandes communes* de province


Evolution

2002/1998

Moyenne/an

2008/2002

Moyenne/an

Bordeaux 42,3% 10,6% 76,8% 12,8%Lille 46,4% 11,6% 72,3% 12,0%Lyon 47,9% 12,0% 61,1% 10,2%Marseille-Aix-en-Provence 51,5% 12,9% 74,5% 12,4%

Montpellier 54,9% 13,7% 66,1% 11,0%Nantes 45,9% 11,5% 68,1% 11,4%Nice 45,1% 11,3% 111,2% 18,5%Rennes 39,0% 9,8% 52,4% 8,7%Strasbourg 29,3% 7,3% 55,0% 9,2%Toulouse 49,1% 12,3% 63,9% 10,7%*les calculs sont faits au niveau de l’ensemble de l’agglomération (ville centre+banlieue)

1616


Maisons anciennes


• Prix de vente médian et évolution annuelle dans les principales agglomérations

Caen206 000 €

+3,0%Metz

195 000 €-3,3%

Besançon238 800 €

+4,9%

Toulouse250 000 €

-3,8%

Bordeaux228 000 €

-0,9%

Montpellier287 000 €

+2,5%

Rennes267 900 €

+0,3%

Nantes238 000 €

+1,3%

Orléans200 000 €

-1,6%

Reims220 000 €

0,0%

Dijon237 700 €

-1,0%

Lille167 500 €

-0,3%

Clermont-Ferrand179 000 €

-0,6%

Strasbourg281 000 €

-4,0%

Lyon285 000 €

0,0%

Rouen168 000 €

-1,8%

Amiens155 000 €

-1,3%

Poitiers154 000 €

+1,4%

Limoges153 000 €

+0,5%

Ile de France285 000 €

0,0%

*les calculs sont faits au niveau de l’ensemble de l’agglomération (ville centre+banlieue)

Marseille-Aix-en-Provence300 000 €

+2,5%

Nice495 000 €

+3,1%

Toulon345 000 €

-1,4%Inférieure à -1%

Entre 1% et 5%

Supérieure à 5%

Entre -1% et 1%

Evolution des prix

1717


Biens disponibles par budget


BUDGET BIEN PROVINCE ILE DE FRANCE

150 000 €

Appartement

Studio à Beausoleil (06) Studio à Boulogne-Billancourt (92), Paris 12e, 13e

3 pièces dans le 1er et 2e àMarseille (13)

2 pièces à Noisy-le-Grand (93), Fontainebleau (77)

5 pièces à Saint-Etienne (42) 4 pièces à Ris-Orangis (91)

Maison4 pièces à Evreux (27) 2 pièces à Goussainville* (95)

5 pièces à Saint-Lô (85) 4 pièces à la Ferté Gaucher* (77)

250 000 €

Appartement

3 pièces à Cagnes–sur-Mer (06)

2 pièces à Saint-Mandé (94), Paris 14e

5 pièces à Annemasse (74) 3 pièces à Antony (92)

6 pièces à Metz (55) 4 pièces à Marly-le-Roi (78)

Maison

4 pièces à Bordeaux (33) 4 pièces à Aulnay-sous-Bois (93)

5 pièces à Villeneuve d’Ascq (59) 5 pièces à Sevran (93)

1818


Biens disponibles par budget


BUDGET BIEN PROVINCE ILE DE France

350 000 €

Appartement5 pièces à Annecy (74) 2 pièces à Paris 8e

6 pièces à Bordeaux (33) 4 pièces à Rueil-Malmaison (92)

Maison4 pièces à Venelles (13) 4 pièces à Montreuil (93)

6 pièces à Toulouse (31) 5 pièces à Cormeilles-en-Parisis (95)

770 000 €

Appartement6 pièces à Annecy* (74) 5 pièces à Levallois-Perret

5 pièces à Nice* (06) 5 pièces Paris 9e

Maison4 pièces à Grimaud (83) 6 pièces à Rueil-Malmaison (92)

6 pièces à Lège-Cap-Ferret (33) 5 pièces Suresnes (92)

* : cas correspondant à des choix spécifiques

19

2004

19


Logements anciens


• Pourcentage de ventes réalisées par des acquéreurs de nationalité étrangère

2003

20082007

Part des acquéreurs de nationalité étrangère

Plus de 25%De 20% à 25%De 10% à 20%De 5% à 10%Moins de 5%

2020 Période d’observation : 01/01/08 au 31/12/08


• Pourcentage de ventes réalisées par des acquéreurs âgés de moins de 30 ans.

Logements dans l’ancien

Appartements anciens Maisons anciennes

Année Part des moins de 30 ans

1998 15,4%

2007 19,0%

2008 19,2%

Plus de 30%De 25% à 30%De 20% à 30%De 10% à 20%Moins de 10%

21

Carte des évolutions des volumes 2008/2007

Evolution des volumes entre 2007 et 2008 en logements anciens

Logements anciens

(appartements+maisons)

Ile de France Province

2007 166 000 636 000

2008 138 000 529 000

Evolution 2008/2007 -16,9% -16,8%

Supérieure à 1%De -1% à 1%De -5% à -1%De -10% à -5%De -20% à -10%Inférieure à -20%

22


Evolution des volumes entre 2007 et 2008 en appartements anciens


23


Evolution des volumes entre 2007 et 2008 en maisons anciennes


L’immobilier en temps de crise :

Une valeur refuge ?

Un rappel historique

Perspectives

• Variation sur les trois dernières années

• Perspectives sur 2009

→ Pourquoi dans ces conditions investirsur l’immobilier et plus particulièrementsur l’immobilier locatif ?

→ Dualité Investissement/Consommation

Le point de vue de l’investissement pur :

les placements concurrents

• Monétaire : très peu rémunéré

• Obligataire : performance absolue nécessairement capée et probablement négative si les taux longs remontent fortement

• Actions : grande absence de visibilité

• Immobilier : plus-value à 5 ans? 10 ans?

Le point de vue de l’investissement pur :

quelques caractéristiques des placements immobiliers

• La rentabilité locative

• Diversification : facteurs économiques spécifiques à l’immobilier

• Valeur incompressible du bien

• Lien Inflation / Immobilier; perspectives sur l’inflation à 3 ans; inflation et dette

Le point de vue de la consommation de biens durables :

les besoins non financiers

• Assurer la consommation de logement à la retraite

• Constitution d’un patrimoine par emprunt

• Réflexe de la pierre en temps de crise, soutien de la valeur immobilière

Investissement locatif :

quelques populations pertinentes

• Locataires

• Cadres mobiles

• Fonctionnaires

• Primo-accédants

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