CAUSES ET CONSEQUENCES DE

LA CHUTE DES PRIX DU PETROLE

Rudy PEREZ 11/02/2016

CONTEXTE

RANG PAYS PRODUCTION DE PETROLE

EN 2014 (en millions de barils par jour)

RESERVES ESTIMEES

(en milliards de barils)

1 Arabie

Saoudite 11,5 mb/jour 267 Mb

2 Etats-Unis 9,2 mb/jour 23 Mb

3 Russie 10,8 mb/jour 103,2 Mb

• Adoption par les membres de l’OPEP d’une politique de volume et de baisse des prix fin 2014.

• Chute vertigineuse du prix du pétrole: depuis l’automne 2014, les prix ont été divisés par 4: de 110$ à 28$.

CAUSES

DIMINUTION DE LA DEMANDE

• Ralentissement de la croissance chinoise.

• Démographie des pays occidentaux déclinante.

• Conversion des économies occidentales vers des énergies moins polluantes

CAUSES

AUGMENTATION DE L’OFFRE

• Forte production du pétrole de Schiste aux Etats-Unis: doublement de la production entre 2008 et 2015.

• Fin de l’interdiction d’exporter des Etats-Unis. • Record de la production pétrolière russe. • Augmentation de la production pétrolière de l’Arabie

Saoudite (+0,6 mb/jour fin 2015 puis +0,8 mb/jour prévu pour le printemps 2016) .

CAUSES

STRATEGIES GEOPOLITIQUES • Rivalité Arabie Saoudite – Iran :

▫ L’Arabie Saoudite veut profiter des sanctions imposées à l’Iran par les grandes puissances.

▫ Mécontentement de l’Arabie Saoudite suite à l’accord sur le nucléaire entre l’Iran et les grandes puissances.

• L’OPEP décide de maintenir les niveaux de production

de pétrole de 2011 malgré la forte diminution de la demande avec notamment l’appui des Etats-Unis: ▫ Politique américaine d’orientation de la R&D vers les

énergies nouvelles pour obtenir un leadership vers un domaine d’avenir.

▫ Tensions entre la Russie et les Etats-Unis.

CONSEQUENCES

• Offre > Demande.

• Chute des prix du baril de pétrole : en dessous des 30 $USD/baril.

• Conséquences économiques contrastées selon les pays.

CONSEQUENCES

IRAN, ANGOLA, NIGERIA, LYBIE, ALGERIE

• Le pétrole est le fondement du budget des pays autoritaires:

▫ Baisse des revenus du pays.

▫ Fragilité économique.

▫ Instabilité politique.

▫ Le Venezuela est le pays le plus touché par cette chute des prix du pétrole.

CANADA

• Dévaluation vertigineuse de sa devise couplée à la baisse du prix du baril de pétrole:

▫ Augmentation du chômage.

▫ Crise immobilière.

CONSEQUENCES

CONSEQUENCES

ETATS UNIS

• Affaiblissement de la rentabilité des pétroles de Schistes.

• Ralentissement du financement par les banques américaines.

• Profitabilité et rentabilité en chute libre.

ARABIE SAOUDITE

• Pas de conséquences pendant les 4 années à venir malgré un déficit budgétaire de -15% en 2015:

▫ Réserve de change importante (90% du PIB)

CONSEQUENCES

CONSEQUENCES

INDE

• Baisse de l’inflation.

• Augmentation de la croissance.

CONSEQUENCES

CHINE

• Baisse du ralentissement de la croissance.

CONSEQUENCES

EUROPE

• Faibles répercussions :

▫ Pas d’augmentation de la consommation malgré plus de 300 milliards d’économies sur le coût de l’énergie et la forte appréciation du dollar américain.

▫ PIB: +0,2% entre 2014 et 2015.