Canadian Airline Investment Conference 2002

Toronto – 13 et 14 juin 2002

Section I – Stratégie en matière de parc et de capacité

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Stratégie en matière de parc et de capacité

Notre parc fait peau neuve

• Bon nombre des appareils les plus anciens ont été retirés du service ou vendus.

• Cinq appareils ont été rendus à leurs propriétaires.

• 16 nouveaux appareils d’Airbus seront livrés.

• Six vieux A320 d’Airbus seront remplacés par de

nouveaux A319 ou A320.

• Les F28 de Fokker seront remisés ou remplacés

par des Regional Jet de Canadair.

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Stratégie en matière de parc et de capacité

Simplification du parc

• Expansion des familles A319/A320/A321

d’Airbus. D’ici la fin de 2002, ces avions

constitueront la moitié du parc.

• Économies attribuables aux caractéristiques

communes entre ces appareils.

• Les A330 et A340 d’Airbus présentent les

mêmes similitudes.

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Stratégie en matière de parc et de capacité

Programme de réaménagement des avions

• Davantage de places en classe économique à

bord des A320, 767 et 737.

• 2,5 % de plus de capacité à moindre coût.

• Réaménagement de la flotte de A319 terminé à

l’été 2002.

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Stratégie en matière de parc et de capacité

Amélioration du rendement

• Réduction de 13 % des heures de vol.

• Diminution de seulement 7 % de la capacité en

sièges-milles offerts.

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Déc.2000

Déc.2001

Variation2001–2000

Déc.2002

Variation2002–2001

747 7 6 -1 6 -

330/340 16 20 +4 17 -3

767-200/300 51 49 -2 46 -3

319/320/321 82 90 +8 105 +15

737 43 34 -9 27 -7

DC-9 17 4 -13 -4

CRJ 25 25 - 25 -

Totalexploitationprincipale

241 228 13 226 -2

Air Canada Jazz 134 101 -33 104 +3

Total 375 329 -46 330 +1

Un parc plus petit et plus jeune

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Capacité: une plus grande souplesse

• Renouvellement des baux de un 747-400 et de un A340-300 à des loyers nettement plus bas.

• Livraison des A340-600 reportée au deuxième semestre de 2004.

• Contrats de location à l’heure de vol pour cinq 767-300 (bientôt six).

• Contrats de location à l’heure de vol en cours de négociation pour trois A321.

Section II – Le financement

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Le financement

A) Type de financement

• avant le 11 septembre 2001

• après le 11 septembre 2001

• depuis le début de 2002

11

Financement du parc avant et après le 11 septembre

Ces opérations de financement ont été effectuées entre janvier 2000 et le 10 septembre 2001

Avant le 11 septembre 2001

Contrat de location Pickle-Dole – Canada–États-Unis

Contrat de location Pickle-Dole – États-Unis

Contrat de location Pickle-Dole – États-Unis

Contrat de location-exploitation – Japon

Crédit-bail non adossé – Moteurs de rechange

Contrat de location-exploitation – Japon

Contrat de location Pickle-Dole – États-Unis

Crédit-bail non adossé

Contrat de location ETI – États-Unis

Total

En M$ US

117 $

120 $

185 $

199 $

80 $

98 $

227 $

416 $

82 $

1 524 $

12

83 $

40 $

100 $

150 $

339 $

23 $

735 $

Financement du parc avant et après le 11 septembre

Ces opérations de financement ont été effectuées entre le 12 septembre et la fin de décembre 2001

En M$ USAprès le 11 septembre 2001

Contrat de location ETI – États-Unis

Crédit-bail non adossé – Moteurs de rechange

Crédit-bail non adossé

Crédit-bail adossé – Allemagne

Contrat de location-exploitation

Contrat de location-exploitation

Total

13

Livraisons d’appareils en 2002

Appareils Livrés À livrer

A319 5 3

A320 1 2

A321 2 3

A340-500 0 2

Total 8 10

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Le financement

B) Sources de crédit après le 11 septembre

• Institutions bancaires : Où seront-elles demain?

• Sociétés de location : Les bailleurs sont prêts à intervenir

• L’avenir : Crédit de sûreté en place : à la recherche de meilleures solutions pour les appareils A319, A321 et A340-500 d’Airbus

Section III – Après Enron

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Après Enron

Principales retombées de la faillite d’Enron

• Examen minutieux des structures d’accueil

• Changement des normes comptables relativement aux structures d’accueil

• Changement de méthode comptable proposé : 3 % ->10 % des capitaux propres (peut-être), ainsi que d’autres critères en cours de définition

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Après Enron

Avenues possibles pour Air Canada

• Ne rien faire : Consolidation structures d’accueil–Air Canada

• Restructuration :

ne toucherait que quelques-uns de nos baux

entraînerait la nécessité de trouver d’autres sources de financement par actions

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Crédit-bail adossé type pour Air Canada

PRENEURet

SOUS-BAILLEUR(structure d’accueil)

PRENEURet

SOUS-BAILLEUR(structure d’accueil)

SOUS-PRENEUR(Air Canada)

SOUS-PRENEUR(Air Canada)

BAILLEUR/EMPRUNTEUR

BAILLEUR/EMPRUNTEUR

Paiement du loyer

Paiement de dividendes

Capitaux propres

3%

Capitaux propres

3%

PrêteursPrêteurs

Prêt

Injection de capitaux propres

Paiement des intérêts et du capital

AvionneurAvionneur

Titre de l’appareil

Prix d’achat

Contrat de location

Contrat de sous-location

Paiement du loyer de sous-

location

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Après Enron

Si « hors bilan » alors au bilan

• Modifications – bilan

accroissement de l’actif

augmentation de la dette (mais d’un montant

moindre)

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Après Enron

Si « hors bilan » alors au bilan

• Modifications – État des résultats

diminution des charges locatives

augmentation de l’amortissement

augmentation des intérêts débiteurs (charges autres que d’exploitation)

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Après Enron

Si « hors bilan » alors au bilan

• Résultat net :

amélioration du bénéfice d’exploitation

amélioration possible du bénéfice net

écarts temporaires

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs :

Certains énoncés contenus dans cette présentation sont de nature prospective et, à ce titre, ils sont assujettis à d’importants risques et incertitudes. Les résultats dont il est question dans ces énoncés pourraient différer sensiblement des résultats réels en raison de divers facteurs, notamment les conditions du secteur d’activité, du marché et de l’économie en général, la capacité de réduire les coûts d’exploitation et d’intégrer complètement les activités de Canadien, les relations du travail, le prix de l’énergie, les taux de change et d’intérêt, les changements dans les lois, les développements ou procédures réglementaires défavorables et les litiges en cours. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent exposé représentent les attentes d’Air Canada au 13 juin 2002 et, par conséquent, ils peuvent changer après cette date. Toutefois, Air Canada n’a ni l’intention ni l’obligation de mettre à jour ou de réviser ces énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d’événements futurs ou autrement.