LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV

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LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV

Société d’Investissement à Capital Variable ("SICAV") à compartiments multiples de droit luxembourgeois

Rapport semestriel non audité au 30 juin 2019

R.C.S. Luxembourg B 28.744

Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base du prospectus comprenant les fiches signalétiques de chacun des compartiments et sur base des informations clés pour l'investisseur ("Informations Clés"). Le prospectus ne peut être distribué qu'accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.


Sommaire

Sommaire

Organisation ............................................................................................................................................................ 4

Informations générales de la SICAV ........................................................................................................................ 6

Etat combiné du patrimoine au 30 juin 2019 .......................................................................................................... 8

Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net du 1 janvier 2019 au 30 juin 2019 ................ 9

Etat du patrimoine au 30 juin 2019 ....................................................................................................................... 10

Etat des opérations et des autres variations de l’actif net du 1 janvier 2019 au 30 juin 2019 ............................. 13

Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2019 ............................................................................................................ 16

Répartition géographique du portefeuille-titres au 30 juin 2019 ......................................................................... 22

Répartition économique du portefeuille-titres au 30 juin 2019 ........................................................................... 23

Répartition par devises du portefeuille-titres au 30 juin 2019 ............................................................................. 24

Changements intervenus dans le nombre d'actions ............................................................................................. 25

Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action ...................................................................... 26

Notes aux états financiers au 30 juin 2019 ........................................................................................................... 27

Informations supplémentaires au 30 juin 2019 .................................................................................................... 34


Organisation

4

Organisation

Siège Social :

12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg

Date de constitution :

31 août 1988

Conseil d’Administration du Fonds :

Président :

- Jean-Michel GELHAY, Administrateur de Société, (Jusqu’au 15 avril 2019)

Membres :

- Elad Yaakov BEN-AM, Administrateur Landolt & Cie S.A.

- Eric LOBET, Administrateur Indépendant - Charles MULLER, Administrateur, (Sous réserve d'agrément de la CSSF), (Depuis le 15 avril 2019)

Société de Gestion :

Degroof Petercam Asset Services S.A. 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg

Gestionnaire :

Landolt & Cie S.A. 6, chemin de Roseneck, CH-1006 Lausanne

Conseiller en Investissement :

Comgest S.A. 17, Square Edouard VII, F-75009 Paris (Pour le compartiment EUROPE SELECTION)

Gestionnaire du Risque de Change :

Degroof Petercam Asset Services S.A. 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg (Pour le compartiment GOLD)

Banque dépositaire :

Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg

Agent domiciliataire, Agent administratif, Agent de transfert et Teneur de registre :

Degroof Petercam Asset Services S.A. 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg


Organisation

5

Cabinet de Révision agréé :

KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg

Distributeur(s) :

Banque Degroof Petercam S.A., (Jusqu’au 5 avril 2019) 44, rue de l'Industrie, B-1040 Bruxelles Banque Degroof Petercam France S.A., (Jusqu’au 5 avril 2019) 44, rue de Lisbonne, F-75008 Paris Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A., (Jusqu’au 5 avril 2019) 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg


Informations générales de la SICAV

6

Infor mations générales de la SICAV

LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV ("la SICAV") est une Société d’Investissement à Capital Variable (« SICAV »), constituée le 31 août 1988. Elle est soumise à la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, ainsi qu’à la Partie I de la loi modifiée du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif. Les statuts de la SICAV sont déposés auprès du Greffe du Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg où toute personne intéressée peut les consulter ou en obtenir une copie. Les rapports semestriels et annuels, la valeur nette d'inventaire, le prix d'émission et le prix de rachat, ainsi que tous les avis destinés aux porteurs d'actions, sont disponibles au siège social de la SICAV, au siège social de la Société de Gestion ainsi qu’auprès des Distributeurs. L’assemblée générale annuelle des actionnaires de la SICAV a lieu chaque année au siège de la SICAV à Luxembourg, le troisième lundi du mois d’avril à 10.00 heures (si ce jour n’est pas un jour ouvrable légal ou bancaire à Luxembourg, le jour ouvrable suivant). Les avis financiers seront publiés dans les pays où la SICAV est commercialisée et dans un journal luxembourgeois. A la date de ce rapport, les compartiments suivants sont disponibles aux investisseurs : - LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV EUROPE SELECTION (anciennement SHARE EUROPE SELECTION) (“EUROPE SELECTION”); - LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV GOLD (anciennement SHARE GOLD) (“GOLD”); - LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV Best Selection in Food Industry (anciennement SHARE Best Selection in Food Industry) (Best Selection in Food Industry). Les compartiments EUROPE SELECTION et GOLD offrent les classes d’actions de capitalisation suivantes, qui se différencient selon la devise comptable et la politique de couverture: - les actions de la classe dite «EUR» libellées en Euro ; - les actions de la classe dite «USD» libellées en USD, uniquement disponibles pour le compartiment GOLD. Le compartiment Best Selection in Food Industry offre les classes de capitalisation suivantes : - les actions de la classe dite « A USD » libellées en USD ; - les actions de la classe dite « B USD » libellées en USD, avec un montant minimum initial de souscription de USD 1.000.000 ; - les actions de la classe dite « A CHF » libellées en CHF ; - les actions de la classe dite « B CHF » libellées en CHF, avec un montant minimum initial de souscription de CHF 1.000.000. La classe dite « EUR » du compartiment GOLD bénéficie d’une technique de gestion de risque destinée à la couvrir au mieux contre le risque de change lié à la devise de référence du compartiment, en recourant à des techniques et instruments de couverture. La valeur nette d'inventaire de la SICAV est déterminée chaque jour ouvrable pour tous les compartiments. Si un jour d’évaluation est un jour férié légal ou bancaire à Luxembourg, le jour d’évaluation sera le premier jour ouvrable suivant.


Informations générales de la SICAV

7

La valeur nette d’inventaire est calculée sur base des derniers cours connus sur les marchés où les titres détenus en portefeuille sont principalement négociés. La SICAV publie un rapport annuel audité clos le dernier jour de l'année financière, ainsi qu’un rapport semestriel non-audité clos le dernier jour du sixième mois de cette même année.


Etat combiné du patrimoine au 30 juin 2019

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

8

Etat combi né du patrimoi ne au 3 0 juin 20 19

Les notes annexée s font partie intégra nte de ces état s financiers.

NOTES COMBINÉ (EN EUR)

Actif

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 89.723.660,24

Avoirs en banque 2.241.113,14

Intérêts à recevoir sur compte courant 3,98

Dividendes à recevoir sur actions 31.560,96

Montants à recevoir sur souscriptions 2.144,73

Gains non réalisés sur changes à terme 11 2.659,07

Total Actif 92.001.142,12

Exigible

Taxes et frais à payer 3 341.463,89

Découverts en banque 0,08

Intérêts débiteurs à payer 159,27

Montants à payer sur rachats 1.468,99

Total Exigible 343.092,24

Actif net à la fin de la période 91.658.049,88


Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net

du 1 janvier 2019 au 30 juin 2019


9

Etat combi né de s opérations et de s autres variations de l’a ctif net du 1 janvier 20 19 au 30 j uin 20 19

Etat combiné de s opérati ons et de s autres variations de l’actif net



NOTES COMBINÉ (EN EUR)

Revenus Dividendes reçus sur actions 1g 796.982,49 Intérêts créditeurs 171,32 Commissions perçues sur prêts de titres 12 8.217,42 Commissions perçues sur souscriptions et rachats 42.460,65 Récupérations de taxes 723,24 Total Revenus 848.555,12

Charges Commission de gestion 4 489.568,51 Commission de couverture 9 2.403,11 Commission de distribution 8 123.713,94 Commission de banque dépositaire 5 18.342,52 Taxe d'abonnement 7 27.650,10 Frais d'administration 10 76.450,72 Frais et commissions divers 26.683,78 Frais de transactions 137.758,28 Intérêts débiteurs 6.093,94 Redevance aux autorités étrangères 8.864,29 Total charges 917.529,17

Revenus / Pertes Net(te)s -68.974,05

Plus ou moins-value nette réalisée - sur investissements 1b -898.871,43 - sur devises -44.709,72 - sur changes à terme -54.554,18

Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) -1.067.109,38 Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée

- sur investissements 1e 14.967.049,21 - sur devises -33.740,44 - sur changes à terme -32.137,79

Résultat net des opérations 13.834.061,59

- Souscriptions 17.066.462,84

- Rachats -17.000.330,35

Variations de l'actif net 13.900.194,08 Actif net au début de la période 77.139.376,76 Différence de change de l'actif net du 01.01.19 au 30.06.19 618.479,04 Actif net à la fin de la période 91.658.049,88


Etat du patrimoine au 30 juin 2019


10

Etat du patrimoine au 30 jui n 201 9


EUROPE SELECTION

NOTES

VALEUR (EN EUR)

Actif

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 22.976.878,72 Avoirs en banque 195.779,77 Intérêts à recevoir sur compte courant 0,00 Dividendes à recevoir sur actions 8.787,33 Montants à recevoir sur souscriptions 0,00 Gains non réalisés sur changes à terme 11 0,00 Total Actif 23.181.445,82

Exigible

Taxes et frais à payer 3 89.042,25 Découverts en banque 0,00 Intérêts débiteurs à payer 88,18 Montants à payer sur rachats 0,00 Total Exigible 89.130,43


Nombre d'actions en circulation (à la fin de la période)

- EUR 8.310,649

Valeur Nette d'inventaire par action (à la fin de la période)

- EUR 2.778,64




11

GOLD

NOTES

VALEUR (EN USD)

Actif

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 37.624.170,95 Avoirs en banque 617.453,66 Intérêts à recevoir sur compte courant 4,53 Dividendes à recevoir sur actions 3.663,75 Montants à recevoir sur souscriptions 2.442,42 Gains non réalisés sur changes à terme 11 3.028,15 Total Actif 38.250.763,46

Exigible

Taxes et frais à payer 3 146.681,95 Découverts en banque 0,09 Intérêts débiteurs à payer 0,52 Montants à payer sur rachats 1.672,89 Total Exigible 148.355,45



- EUR 146.966,312

- USD 933.595,907


- EUR 29,43 - USD 35,54




12

Best Selection in Food Industry

NOTES

VALEUR (EN CHF)

Actif

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 37.428.063,04 Avoirs en banque 1.669.007,80 Intérêts à recevoir sur compte courant 0,00 Dividendes à recevoir sur actions 21.714,48 Montants à recevoir sur souscriptions 0,00 Gains non réalisés sur changes à terme 11 0,00 Total Actif 39.118.785,32

Exigible

Taxes et frais à payer 3 137.258,90 Découverts en banque 0,00 Intérêts débiteurs à payer 78,43 Montants à payer sur rachats 0,00 Total Exigible 137.337,33



- A EUR 49.125,531

- A CHF 121.309,470

- B CHF 234.825,013


- A EUR 101,51 - A CHF 93,42 - B CHF 94,16


Etat des opérations et des autres variations de l’actif net



13

Etat des opérations et des autre s variations de l’a ctif net du 1 janvier 201 9 au 30 jui n 2019

Etat des opérati ons et des a utres variations de l’actif net



EUROPE SELECTION

NOTES

VALEUR (EN EUR)


Charges Commission de gestion 4 118.165,10 Commission de couverture 9 0,00 Commission de distribution 8 46.134,88 Commission de banque dépositaire 5 5.046,03 Taxe d'abonnement 7 6.443,77 Frais d'administration 10 20.547,94 Frais et commissions divers 5.301,29 Frais de transactions 46.779,24 Intérêts débiteurs 806,68 Redevance aux autorités étrangères 2.280,21 Total charges 251.505,14


Plus ou moins-value nette réalisée - sur investissements 1b 377.194,45 - sur devises -13.912,73 - sur changes à terme 0,00

Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) 343.619,62 Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée

- sur investissements 1e 3.149.731,41 - sur devises -2.312,61 - sur changes à terme 0,00



- Rachats -2.138.496,91

Variations de l'actif net 7.783.806,21 Actif net au début de la période 15.308.509,18 Actif net à la fin de la période 23.092.315,39





14

GOLD

NOTES

VALEUR (EN USD)


Charges Commission de gestion 4 172.866,18 Commission de couverture 9 2.736,66 Commission de distribution 8 88.347,04 Commission de banque dépositaire 5 6.959,50 Taxe d'abonnement 7 11.264,51 Frais d'administration 10 31.701,70 Frais et commissions divers 2.208,86 Frais de transactions 47.513,59 Intérêts débiteurs 334,72 Redevance aux autorités étrangères 3.162,23 Total charges 367.094,99


Plus ou moins-value nette réalisée - sur investissements 1b -985.004,23 - sur devises -29.787,51 - sur changes à terme -62.126,30

Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) -1.349.667,40 Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée

- sur investissements 1e 9.648.736,30 - sur devises 2.132,15 - sur changes à terme -36.598,52



- Rachats -3.152.363,44

Variations de l'actif net 6.843.793,03 Actif net au début de la période 31.258.614,98 Actif net à la fin de la période 38.102.408,01





15


NOTES

VALEUR (EN CHF)

Revenus Dividendes reçus sur actions 1g 577.596,85 Intérêts créditeurs 32,32 Commissions perçues sur prêts de titres 12 0,00 Commissions perçues sur souscriptions et rachats 14.345,41 Récupérations de taxes 803,05 Total Revenus 592.777,63

Charges Commission de gestion 4 243.840,22 Commission de couverture 9 0,00 Commission de distribution 8 0,00 Commission de banque dépositaire 5 7.978,12 Taxe d'abonnement 7 12.563,35 Frais d'administration 10 31.161,94 Frais et commissions divers 21.588,37 Frais de transactions 54.691,99 Intérêts débiteurs 5.544,35 Redevance aux autorités étrangères 4.227,40 Total charges 381.595,74

Revenus / Pertes Net(te)s 211.181,89

Plus ou moins-value nette réalisée - sur investissements 1b -456.483,36 - sur devises -5.152,09 - sur changes à terme 0,00

Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) -250.453,56 Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée

- sur investissements 1e 3.713.671,74 - sur devises -36.974,78 - sur changes à terme 0,00



- Rachats -13.428.227,44

Variations de l'actif net 118.513,00 Actif net au début de la période 38.862.934,99 Actif net à la fin de la période 38.981.447,99


Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2019


16

Etat du portefe uille-titres au 3 0 juin 2 019


EUROPE SELECTION

Dénomination Nominal / Quantité

Devise Valeur

d’acquisition (en EUR)

Valeur d’évaluation

(en EUR)

% de l'actif

net

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé

Actions Cotées ou Négociées

GEBERIT A.G. 452 CHF 100.545,24 184.542,09 0,80%

LINDT & SPRUENGLI 100 CHF 379.926,40 631.721,03 2,74%

LONZA GROUP A.G. -REG- 2.663 CHF 617.251,71 777.871,59 3,37%

ROCHE HLDG A.G. -PARTICIPATION CERTIFICATE- 3.194 CHF 666.883,97 786.248,55 3,40%

SIKA AG-REG 5.613 CHF 585.687,62 833.931,43 3,61%

STRAUMANN HOLDING AG-REG 1.044 CHF 542.365,92 802.693,90 3,48%

Total FRANC SUISSE

2.892.660,86

4.017.008,59

17,40%

AMBU A/S -B- 10.065 DKK 183.778,96 134.582,08 0,58%

CHR. HANSEN HLDG 3.695 DKK 196.328,37 309.016,11 1,34%

COLOPLAST A/S -B- 9.746 DKK 567.844,07 966.014,51 4,18%

GENMAB A-S 694 DKK 117.612,67 106.790,69 0,46%

NOVO NORDISK -B- 18.526 DKK 737.087,51 830.024,37 3,59%

Total COURONNE DANOISE

1.802.651,58

2.346.427,76

10,16%

AMADEUS IT GROUP S.A. 18.304 EUR 762.170,61 1.257.484,80 5,45%

ASML HOLDING NV 4.781 EUR 789.885,96 859.145,70 3,72%

DASSAULT SYSTEMES S.A. 5.512 EUR 451.552,93 766.168,00 3,32%

ESSILOR LUXOTTICA S.A. 10.160 EUR 916.426,57 1.154.176,00 5,00%

FERRARI N.V. 2.631 EUR 269.653,68 370.444,80 1,60%

FRESENIUS SE+CO KGAA 9.056 EUR 582.733,27 433.601,28 1,88%

HEINEKEN N.V. -CF VORM- 11.223 EUR 834.882,63 1.087.059,78 4,71%

HERMES INTERNATIONAL S.A. 562 EUR 211.655,91 352.598,80 1,53%

INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A. 36.062 EUR 887.279,85 948.791,22 4,11%

JERONIMO MARTINS SGPS S.A. 30.145 EUR 440.322,49 427.908,28 1,85%

L'OREAL 1.739 EUR 294.771,90 431.272,00 1,87%

L'OREAL S.A. PRIME DE FIDELITE 2020 1.972 EUR 359.199,80 489.056,00 2,12%

LVMH MOET HENNESSY.LOUIS VUITTON SE 2.649 EUR 716.263,25 975.759,15 4,23%

MTU AERO ENGINES A.G. 3.537 EUR 406.055,22 724.377,60 3,14%

ORPEA 2.133 EUR 223.822,16 221.832,00 0,96%

RYANAIR HLDG PLC 30.676 EUR 424.426,51 303.631,05 1,31%

SAP A.G. 8.024 EUR 639.235,16 946.832,00 4,10%

UNILEVER N.V. 12.220 EUR 602.147,62 648.393,20 2,81%

Total EURO

9.812.485,52

12.398.531,66

53,69%

ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC 6.298 GBP 179.964,00 173.532,09 0,75%

EXPERIAN PLC 27.691 GBP 498.619,77 725.622,77 3,14%

HALMA PLC 21.128 GBP 287.700,50 477.783,05 2,07%

Total LIVRE STERLING

966.284,27

1.376.937,91

5,96%

ASSA ABLOY AB -B- 44.612 SEK 784.119,22 875.072,99 3,79%

Total COURONNE SUÉDOISE

784.119,22

875.072,99

3,79%




17

EUROPE SELECTION


Devise Valeur

d’acquisition (en EUR)


(en EUR)

% de l'actif

net

ACCENTURE PLC -A- 4.244 USD 616.186,12 683.161,37 2,96%

ICON PLC 1.800 USD 224.203,44 240.174,17 1,04%

Total DOLLAR DES ETATS-UNIS

840.389,56

923.335,54

4,00% Total Actions Cotées ou Négociées

17.098.591,01

21.937.314,45

95,00% Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé

17.098.591,01

21.937.314,45

95,00%

Fonds d'investissements

AMUNDI SERENITE PEA-IC -CAP- 44 EUR 490.248,13 489.632,62 2,12%

COMGEST GROWTH GREATER EUROPE OPP 8.591 EUR 243.586,88 316.136,69 1,37%

COMGEST GROWTH MID-CAPS EUROPE -CAP- 6.806 EUR 173.457,65 233.794,96 1,01%

Total EURO

907.292,66

1.039.564,27

4,50% Total Fonds d'investissements

907.292,66

1.039.564,27

4,50% Total du Portefeuille-Titres

18.005.883,67

22.976.878,72

99,50%




18

GOLD


Devise Valeur

d’acquisition (en USD)


(en USD)

% de l'actif

net



GOLD ROAD RESOURCES LTD 2.370.929 AUD 794.009,67 1.647.161,58 4,32%

NEWCREST MINING LTD 46.244 AUD 1.288.799,91 1.036.832,77 2,72%

SARACEN MINERAL HLDG LTD 200.000 AUD 115.477,71 516.488,05 1,36%

SILVER LAKE RESOURCES LTD 1.442.463 AUD 939.276,08 1.270.371,87 3,33%

WEST AFRICAN RESOURCES LTD 1.500.000 AUD 384.277,61 342.103,16 0,90%

Total DOLLAR AUSTRALIEN

3.521.840,98

4.812.957,43

12,63%

AGNICO EAGLE MINES LTD 72.242 CAD 3.060.007,39 3.711.816,00 9,74%

ALAMOS GOLD -A- INC. 488.500 CAD 2.950.453,05 2.953.296,16 7,75%

ALIO GOLD INC. 100.000 CAD 467.274,14 77.292,39 0,20%

ARGONAUT GOLD INC. 1.079.000 CAD 3.337.123,87 1.469.795,08 3,86%

BARRICK GOLD CORP. 70.840 CAD 1.376.702,61 1.120.558,08 2,94%

CORVUS GOLD INC. 359.000 CAD 583.297,97 601.663,83 1,58%

DETOUR GOLD CORP. 162.200 CAD 2.038.006,67 2.050.577,72 5,38%

FORTUNA SILVER MINES INC. 200.000 CAD 1.093.335,81 570.892,28 1,50%

GOLDEN ARROW RESOURCES CORP. 1.248.500 CAD 441.397,68 205.419,82 0,54%

GOLDEN STAR RESOURCES LTD 419.140 CAD 1.617.724,01 1.700.005,48 4,46%

KINROSS GOLD CORP. 155.763 CAD 1.000.565,10 603.156,71 1,58%

LUNDIN GOLD INC. 40.500 CAD 170.203,41 203.317,24 0,53%

MAG SILVER CORP. 216.700 CAD 2.435.617,85 2.291.829,45 6,01%

MARATHON GOLD CORP. 1.072.900 CAD 796.840,62 944.218,33 2,48%

MOUNTAIN PROVINCE DIAMONDS INC. 179.400 CAD 669.762,96 177.103,64 0,46%

NEW GOLD INC. 300.000 CAD 720.865,34 291.568,31 0,77%

OCEANAGOLD CORP. 357.000 CAD 1.062.957,53 978.062,45 2,57%

PREMIER GOLD MINES LTD 607.536 CAD 1.783.637,52 948.456,74 2,49%

PURE GOLD MINING INC. 1.766.500 CAD 878.439,93 797.592,38 2,09%

ROXGOLD INC. 908.700 CAD 578.727,14 751.034,05 1,97%

RUBICON MINERALS CORP. NEW 3.349 CAD 686.637,54 1.691,51 0,00%

SABINA GOLD-SILVER CORP. 736.200 CAD 1.063.026,83 749.312,19 1,97%

SSR MINING INC. 90.263 CAD 855.636,20 1.237.836,00 3,25%

TERANGA GOLD CORP. NEW 109.831 CAD 578.312,11 337.042,49 0,88%

TOREX GOLD RESOURCES INC. 197.660 CAD 2.454.735,92 2.036.006,65 5,34%

WHEATON PRECIOUS METALS CORP. 30.000 CAD 684.575,00 727.084,12 1,91%

WHITE GOLD CORP. 998.600 CAD 1.006.266,54 985.817,71 2,59%

Total DOLLAR CANADIEN

34.392.130,74

28.522.446,81

74,86%

FRESNILLO PLC 58.869 GBP 639.951,15 651.969,41 1,71%


639.951,15

651.969,41

1,71%

CATERPILLAR INC. 4.000 USD 511.154,00 545.160,00 1,43%

COEUR MINING INC. 90.300 USD 861.309,00 391.902,00 1,03%

GOLD STANDARD VENTURES CORP. 300.000 USD 497.531,12 318.000,00 0,83%




19

GOLD


Devise Valeur

d’acquisition (en USD)


(en USD)

% de l'actif

net

MCEWEN MINING INC. 350.000 USD 858.970,00 612.500,00 1,61%

NEWMONT GOLDCORP CORP. 45.990 USD 1.553.745,10 1.769.235,30 4,64%


4.282.709,22

3.636.797,30


42.836.632,09

37.624.170,95


42.836.632,09

37.624.170,95

98,74%

Total du Portefeuille-Titres

42.836.632,09

37.624.170,95

98,74%




20



Devise Valeur

d’acquisition (en CHF)


(en CHF)

% de l'actif

net



A2 MILK CO LTD 55.000 AUD 611.896,02 521.203,54 1,34%

BELLAMY'S AUSTRALIA LTD 105.000 AUD 815.793,94 597.014,97 1,53%

BUBS AUSTRALIA LTD 880.000 AUD 718.667,50 677.376,45 1,74%

COSTA GROUP HLDG LTD 214.000 AUD 1.120.903,71 591.548,06 1,52%

SELECT HARVESTS LTD 150.000 AUD 662.103,91 744.087,77 1,91%

Total DOLLAR AUSTRALIEN

3.929.365,08

3.131.230,79

8,03%

BUCHER INDUSTRIES S.A. 5.100 CHF 1.453.528,67 1.715.640,00 4,40%

VALORA HLDG A.G. 1.616 CHF 470.439,53 401.576,00 1,03%

Total FRANC SUISSE

1.923.968,20

2.117.216,00

5,43%

BONDUELLE S.A. 49.000 EUR 1.680.438,90 1.566.925,92 4,02%

CNH INDUSTRIAL N.V. 192.650 EUR 1.998.660,76 1.929.030,71 4,95%

CORBION 68.000 EUR 2.192.048,14 2.162.428,83 5,55%

DANONE 28.500 EUR 2.105.291,52 2.357.550,64 6,05%

EBRO FOODS S.A. 55.000 EUR 1.212.024,33 1.149.323,29 2,95%

ELIOR SCA 110.000 EUR 1.547.630,95 1.476.654,47 3,79%

HUHTAMAEKI OY 32.000 EUR 1.092.716,74 1.284.808,19 3,30%

KONINKLIJKE DSM N.V. 21.300 EUR 1.968.349,70 2.570.804,46 6,59%

RAISIO GROUP PLC -V- 280.000 EUR 1.163.567,29 903.158,69 2,32%

SEB SA 7.800 EUR 1.378.343,70 1.369.261,41 3,51%

STORA ENSO OYJ (R) 105.000 EUR 1.310.493,96 1.204.924,06 3,09%

Total EURO

17.649.565,99

17.974.870,67

46,11%

BENCHMARK HLDG PLC 750.000 GBP 556.784,51 423.454,33 1,09%

PURECIRCLE LTD 440.000 GBP 1.648.219,95 1.288.542,07 3,31%


2.205.004,46

1.711.996,40

4,39%

STRAUSS GROUP LTD 42.200 ILS 862.839,75 1.182.494,32 3,03%

Total NOUVEAU SHEKEL D'ISRAEL

862.839,75

1.182.494,32

3,03%

YAKULT HONSHA CO LTD 24.000 JPY 1.604.231,94 1.379.177,94 3,54%

Total YEN JAPONAIS

1.604.231,94

1.379.177,94

3,54%

GRUPO LALA S.A.B. DE CV 950.000 MXN 1.023.626,38 1.137.364,99 2,92%

Total NOUVEAU PESO MEXICAIN

1.023.626,38

1.137.364,99

2,92%

MOWI ASA 62.000 NOK 1.418.968,45 1.414.128,13 3,63%

NORWAY ROYAL SALMON ASA 61.548 NOK 1.364.336,13 1.274.663,14 3,27%

TOMRA SYSTEMS - NEW 80.000 NOK 2.429.951,14 2.565.257,86 6,58%

Total COURONNE NORVÉGIENNE

5.213.255,72

5.254.049,13

13,48%




21



Devise Valeur

d’acquisition (en CHF)


(en CHF)

% de l'actif

net

GRUBHUB INC. 12.700 USD 1.053.855,45 965.728,57 2,48%

Mc CORMICK 8.500 USD 1.122.063,72 1.284.668,51 3,30%

SPROUTS FARMERS MARKET INC. 70.000 USD 1.578.892,90 1.289.265,72 3,31%


3.754.812,07

3.539.662,80


38.166.669,59

37.428.063,04


38.166.669,59

37.428.063,04

96,02%

Total du Portefeuille-Titres

38.166.669,59

37.428.063,04

96,02%


Répartition géographique du portefeuille-titres au 30 juin 2019

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l’agent administratif et ne reflètent pas nécessairement l’analyse géographique qui a orienté la sélection d’actif.

22

Répartition géogra phique du porte feuille -titres au 30 juin 2019

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de donnée s (brutes) utilisées par l’agent admini stratif et ne reflètent pas néces saireme nt l’analyse géogra phique qui a orienté la sélecti on d’a ctif.

(Content)

EUROPE SELECTION % DE L'ACTIF NET

FRANCE 21,15 % SUISSE 17,40 % PAYS-BAS 12,84 % DANEMARK 10,16 % ESPAGNE 9,55 % ALLEMAGNE 9,11 % IRLANDE 7,69 % SUÈDE 3,79 % JERSEY 3,14 % ROYAUME-UNI 2,82 % PORTUGAL 1,85 %

Total du Portefeuille-Titres 99,50 %

(Content)

(Content)

GOLD % DE L'ACTIF NET

CANADA 75,69 % AUSTRALIE 12,63 % ÉTATS-UNIS 8,71 % ROYAUME-UNI 1,71 %


(Content)

Best Selection in Food Industry % DE L'ACTIF NET

FRANCE 17,36 % PAYS-BAS 17,09 % NORVÈGE 13,48 % ÉTATS-UNIS 9,08 % FINLANDE 8,70 % AUSTRALIE 6,70 % SUISSE 5,43 % JAPON 3,54 % BERMUDES 3,31 % ISRAËL 3,03 % ESPAGNE 2,95 % MEXIQUE 2,92 % NOUVELLE-ZÉLANDE 1,34 % ROYAUME-UNI 1,09 %



Répartition économique du portefeuille-titres au 30 juin 2019

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l’agent administratif et ne reflètent pas nécessairement l’analyse économique qui a orienté la sélection d’actif.

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Répartition é conomique du portefe uille-titres au 30 j uin 201 9

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de donnée s (brutes) utilisées par l’agent admini stratif et ne reflètent pas néces saireme nt l’analyse économique qui a orienté la sélection d’actif.


PHARMACIE - COSMETIQUE 27,16 % IT & INTERNET 12,86 % ALIMENTATION & PRODUITS D'ENTRETIEN 7,63 % PRODUITS CHIMIQUES 6,98 % DISTRIBUTION 5,96 % COMPOSANTS & INSTRUMENTS ELECTRONIQUES 5,79 % TEXTILE & HABILLEMENT 5,75 % BOISSONS & TABACS 4,71 % SOCIETES D'INVESTISSEMENT (OPC, FCP) 4,50 % CONSTRUCTION MECANIQUE 3,79 % SERVICES FINANCIERS - HOLDINGS 3,14 % AERONAUTIQUE & DEFENSE 3,14 % BIENS DE CONSOMMATION DIVERS 2,96 % VEHICULES ROUTIERS 1,60 % TRANSPORTS AERIENS 1,31 % SOINS & SERVICE DE SANTE 0,96 % MATERIAUX DE CONSTRUCTION 0,80 % BIOTECHNOLOGIE 0,46 %



METAUX & PIERRES PRECIEUSES 71,86 % PRODUCTIONS INDUSTRIELLES INTERMEDIAIRES 18,29 % SERVICES FINANCIERS - HOLDINGS 3,86 % DIVERS 1,71 % METAUX NON-FERREUX 1,59 % CONSTRUCTION MECANIQUE 1,43 %



ALIMENTATION & PRODUITS D'ENTRETIEN 44,59 % DIVERS 8,25 % BIENS DE CONSOMMATION DIVERS 8,15 % PRODUITS CHIMIQUES 6,59 % CONSTRUCTION MECANIQUE 6,58 % AGRICULTURE & PECHE 5,15 % VEHICULES ROUTIERS 4,40 % DISTRIBUTION 4,34 % SOCIETES D'INVESTISSEMENT (OPC, FCP) 3,79 % PRODUITS FORESTIERS & PAPIERS 3,09 % PHARMACIE - COSMETIQUE 1,09 %



Répartition par devises du portefeuille-titres au 30 juin 2019

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l’agent administratif et ne reflètent pas nécessairement l’analyse par devise qui a orienté la sélection d’actif.

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Répartition par devises du porte feuille -titres au 30 jui n 2019

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de donnée s (brutes) utilisées par l’agent admini stratif et ne reflètent pas néces saireme nt l’analyse par devise qui a orienté la sélection d’actif.


EURO 58,19 % FRANC SUISSE 17,40 % COURONNE DANOISE 10,16 % LIVRE STERLING 5,96 % DOLLAR DES ETATS-UNIS 4,00 % COURONNE SUÉDOISE 3,79 %



DOLLAR CANADIEN 74,86 % DOLLAR AUSTRALIEN 12,63 % DOLLAR DES ETATS-UNIS 9,54 % LIVRE STERLING 1,71 %



EURO 46,12 % COURONNE NORVÉGIENNE 13,48 % DOLLAR DES ETATS-UNIS 9,08 % DOLLAR AUSTRALIEN 8,03 % FRANC SUISSE 5,43 % LIVRE STERLING 4,39 % YEN JAPONAIS 3,54 % NOUVEAU SHEKEL D'ISRAEL 3,03 % NOUVEAU PESO MEXICAIN 2,92 %



Changements intervenus dans le nombre d'actions

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Change ments i ntervenus dans le nombre d'a ctions

EUROPE SELECTION

Actions en circulation au début de la période - EUR 6.640,241

Actions émises au cours de la période - EUR 2.460,000

Actions remboursées au cours de la période - EUR 789,592

Actions en circulation à la fin de la période - EUR 8.310,649

GOLD

Actions en circulation au début de la période - EUR 162.878,237 - USD 965.911,798

Actions émises au cours de la période - EUR 4.377,142 - USD 51.225,325

Actions remboursées au cours de la période - EUR 20.289,067 - USD 83.541,216

Actions en circulation à la fin de la période - EUR 146.966,312 - USD 933.595,907


Actions en circulation au début de la période - A EUR 0,000 - A CHF 161.122,000 - B CHF 288.471,956

Actions émises au cours de la période - A EUR 49.320,165 - A CHF 27.922,470 - B CHF 20.136,654

Actions remboursées au cours de la période - A EUR 194,634 - A CHF 67.735,000 - B CHF 73.783,597

Actions en circulation à la fin de la période - A EUR 49.125,531 - A CHF 121.309,470 - B CHF 234.825,013


Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action

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Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action

COMPARTIMENT DATE D’EVALUATION ACTIF NET TOTAL CLASSE

D'ACTIONS ACTIONS EN

CIRCULATION VALEUR DE L’ACTION DEVISE

EUROPE SELECTION (EUR)

31.12.2016 17.689.092,17 - EUR 8.050,178 2.197,35 EUR

31.12.2017 17.532.021,18 - EUR 7.143,046 2.454,42 EUR

31.12.2018 15.308.509,18 - EUR 6.640,241 2.305,41 EUR

30.06.2019 23.092.315,39 - EUR 8.310,649 2.778,64 EUR

GOLD (USD)

31.12.2016 53.188.443,70 - EUR 244.950,101 31,73 EUR

- USD 1.283.788,658 35,05 USD

31.12.2017 52.799.163,58 - EUR 214.838,450 31,05 EUR

- USD 1.266.548,702 35,36 USD

31.12.2018 31.258.614,98 - EUR 162.878,237 23,50 EUR

- USD 965.911,798 27,83 USD

30.06.2019 38.102.408,01 - EUR 146.966,312 29,43 EUR

- USD 933.595,907 35,54 USD

Best Selection in Food Industry (CHF)

03.07.2018* 28.720.500,00 - A CHF 144.330,000 100,00 CHF

- B CHF 142.875,000 100,00 CHF

31.12.2018 38.862.934,99 - A CHF 161.122,000 86,22 CHF

- B CHF 288.471,956 86,56 CHF

30.06.2019 38.981.447,99 - A EUR 49.125,531 101,51 EUR

- A CHF 121.309,470 93,42 CHF

- B CHF 234.825,013 94,16 CHF

*Date de paiement de la souscription initiale


Notes aux états financiers au 30 juin 2019

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Notes aux états fina ncier s au 30 jui n 2019

NOTE 1 - PRINCIPES ET MÉTHODES COMPTABLES Les états financiers de la SICAV sont établis conformément aux prescriptions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg relatives aux Organismes de Placement Collectif, sur la base de la valeur nette d’inventaire non-officielle calculée à la clôture de l’exercice pour les seuls besoins de ces états financiers. a) Evaluation du portefeuille-titres et des instruments dérivés Les titres cotés à une bourse de valeur officielle sont évalués sur la base des derniers cours de clôture disponibles au 30 juin 2019 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question. Les titres cotés sur d'autres marchés réglementés, en fonctionnement régulier, reconnus et ouverts au public sont évalués sur la base des derniers cours de clôture disponibles au 30 juin 2019 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question. Les titres non cotés ou dont le cours n'est pas représentatif sont évalués à leur dernière valeur marchande connue ou, en l'absence de valeur marchande, à la valeur marchande probable de réalisation selon les critères d'évaluation jugés prudents par le Conseil d'Administration. Les actions ou les parts d’OPC seront évaluées sur base de leur dernière valeur nette d’inventaire disponible au 30 juin 2019. Tous les autres actifs seront évalués sur base de leur valeur probable de réalisation qui sera estimée avec prudence et bonne foi. b) Plus ou moins-values nettes réalisées sur investissements Les plus ou moins-values nettes réalisées sur ventes de titres sont calculées sur base du coût moyen des titres vendus. Le montant des plus ou moins-values nettes réalisées imputable à la variation des cours de change est enregistré dans le compte de «Plus ou moins-value nette réalisée sur devises» lors de l’opération de vente. c) Conversion des devises étrangères Les avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur boursière des titres en portefeuille en autres devises que la devise du compartiment concerné sont convertis en la devise du compartiment au taux de change en vigueur à Luxembourg à la date de la clôture. Les revenus et frais en devises autres que la devise du compartiment sont convertis dans la devise du compartiment aux cours de change en vigueur à la date du paiement. d) Coût d'acquisition des titres en portefeuille Pour les titres libellés en devises autres que la devise du compartiment concerné, le coût d'acquisition est calculé sur base du cours de change en vigueur au jour de l'achat.



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e) Variation des plus ou moins-values non réalisées La variation des plus ou moins-values non réalisées à la fin de la période figure également dans les résultats des opérations. f) Variation du portefeuille-titres Le tableau des variations du portefeuille-titres des compartiments est disponible sans frais au siège de la SICAV. g) Revenus, dépenses et provisions y relatives Les intérêts sont comptabilisés chaque jour et les dividendes sont enregistrés à l’ «ex-date». Les intérêts et revenus sont comptabilisés nets des précomptes mobiliers non recouvrables. Lorsque la SICAV fait face à des frais concernant un compartiment en particulier, ces derniers sont alloués à ce compartiment. Les dépenses non attribuables à un compartiment en particulier sont réparties entre les différents compartiments au prorata de la valeur nette d’inventaire de chaque compartiment. h) Contrats de change à terme Les contrats de change à terme sont évalués sur base des derniers taux «forward» de clôture disponibles au 30 juin 2019. i) Etats financiers combinés Les actifs nets des différents compartiments de la SICAV sont exprimés dans leur devise de référence. Les états financiers combinés de la SICAV sont établis en EUR et sont égaux à la somme des rubriques correspondantes dans les états financiers de chaque compartiment converties dans cette devise aux cours de change en vigueur à la date des états financiers (note 2). j) Différence de change La différence de change au niveau de l’actif net total de la SICAV est due aux variations des cours de change des devises dans lesquelles sont libellés l’actif net des différents compartiments et ce, entre le 31 décembre 2018 et le 30 juin 2019. NOTE 2 - TAUX DE CHANGE

1 EUR = 1,11035 CHF 1 EUR = 1,13880 USD



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NOTE 3 - TAXES ET FRAIS À PAYER

Commission de gestion 25.476,94 EUR

Commission de conseil en investissement 287.156,42 EUR

Commission de banque dépositaire 8.930,44 EUR

Taxe d'abonnement 11.256,75 EUR

Frais et commissions divers 8.643,34 EUR

Total 341.463,89 EUR

NOTE 4 - COMMISSION DE GESTION Jusqu'au 5 avril 2019, la SICAV payait à la société de gestion à la fin de chaque trimestre une commission calculée sur les actifs nets moyens de chaque compartiment pendant le trimestre sous revue :

Compartiment Commission de Gestion

EUROPE SELECTION 0,75%

GOLD 0,50%

Best Selection in Food Industry 1,60% pour la classe A

0,80% pour la classe B

Depuis le 5 avril 2019, la Société paie à la charge du compartiment, à la Société de Gestion, une rémunération consistant en une commission de gestion au taux annuel de 1,50%. En sus, le compartiment versera à la Société de Gestion une commission annuelle au taux de 0,10% avec un minimum annuel de EUR 15.000. La commission est payable trimestriellement et est calculée sur les actifs nets moyens du compartiment au cours du trimestre échu. La société de gestion rétrocède une partie de cette commission aux gestionnaires et conseillers en investissements des différents compartiments. NOTE 5 - COMMISSION DE BANQUE DÉPOSITAIRE La rémunération de la banque dépositaire et de l’agent de transfert est basée sur les actifs nets de la SICAV et est payable trimestriellement sur base d'un pourcentage appliqué individuellement sur les actifs nets moyens de chaque compartiment pendant le trimestre sous revue, le calcul s'effectuant sur la base des valorisations périodiques de l'actif net de chaque compartiment: - 0,040% sur la tranche d’actifs nets moyens comprise entre Euro 0 et Euro 35 millions - 0,030% sur la tranche d’actifs nets moyens comprise entre Euro 35 et Euro 125 millions - 0,020% sur les actifs nets supérieurs à Euro 125 millions avec un minimum de EUR 10.000 par compartiment.



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NOTE 6 - FRAIS DE SOUSCRIPTIONS ET RACHATS Pour les compartiments EUROPE SELECTION et GOLD, les souscriptions sont traitées sur base de la valeur nette d’inventaire majorée d’un droit d’entrée de 2% maximum, dont 0,50% revenant à la SICAV et le reste aux agents placeurs. Pour le compartiment Best Selection in Food Industry, les souscriptions sont traitées sur base de la valeur nette d’inventaire. Pour tous les compartiments, les remboursements sont traités sur base de la valeur nette d’inventaire. NOTE 7 - TAXE D'ABONNEMENT La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement, la SICAV est soumise à Luxembourg à la taxe d'abonnement au taux annuel de 0,05% payable trimestriellement et calculée sur l'actif net de la SICAV à chaque fin de trimestre. La taxe d’abonnement n’est pas due sur les quotités d’actifs investis en OPC déjà soumis à l’application de cette taxe. Cependant, la SICAV étant enregistrée en Belgique, elle est soumise à une taxe au taux annuel de 0,0925% calculée pour l’année 2019 sur base de la valeur des actions distribuées en Belgique telle qu’établie au 31 décembre 2018. NOTE 8 - COMMISSION DE DISTRIBUTION Pour chaque compartiment, en rémunération de leurs prestations, la Société de Gestion paie à chaque distributeur une commission de distribution au taux annuel de 1% à charge de la SICAV. Cette commission est payable trimestriellement et est calculée sur les actifs nets moyens de chaque compartiment pendant le trimestre sous revue. Cette commission sera supprimée à partir du 5 avril 2019. NOTE 9 - COMMISSION DE COUVERTURE En rémunération de ses prestations, le Gestionnaire du risque de change perçoit du compartiment GOLD une commission annuelle au taux de 0,12%, calculée sur la valeur de l’actif net moyen de la Classe Capitalisation EUR au cours du trimestre sous revue. La commission de couverture de change s'élève à EUR 2.403,11 (USD 2.736,66) pour cette période. La commission est reprise dans la rubrique "Commission de couverture de change" de l'état des opérations et autres variations de l'actif net.



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NOTE 10 - FRAIS D'ADMINISTRATION La Société de Gestion paie une rémunération à Degroof Petercam Asset Services S.A. à charge de la SICAV. Agent domiciliataire: une commission d’un montant forfaitaire de EUR 2.500 par an par compartiment plus EUR 1.000 par an par compartiment par pays étranger où le compartiment est agréé à la commercialisation. Agent administratif: une commission annuelle, payable trimestriellement, au tarif dégressif par tranches d’actifs nets moyens de - 0,135% sur la tranche d’actifs nets comprise entre Euro 0 et Euro 125 millions - 0,105% sur les actifs nets supérieurs à Euro 125 millions avec un minimum de Euro 33.750 par compartiment. NOTE 11 - CHANGES À TERME Au 30 juin 2019, les contrats de change à terme suivants ont été conclus auprès de la contrepartie Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. :

GOLD :

ECHÉANCE DEVISE ACHETÉE

MONTANT ACHETÉ

DEVISE VENDUE

MONTANT VENDU

+ / - VALUE NON

RÉALISÉE (EN USD)

ENGAGEMENT (EN USD)

01/07/2019 USD 2.443,16 EUR 2.145,00 0,24 2.442,73

01/07/2019 EUR 1.469,00 USD 1.673,19 -0,16 1.672,90

31/07/2019 EUR 4.374.380,00 USD 4.991.123,84 3.028,07 4.981.544,04

Total 3.028,15 4.985.659,66

NOTE 12 - PRÊTS DE TITRES La SICAV peut prêter les titres inclus dans son portefeuille à un emprunteur soit directement soit par l’intermédiaire d’un système standardisé de prêt organisé par un organisme reconnu de compensation de titres ou d'un système de prêt organisé par une institution financière soumise à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire et spécialisée dans ce type d'opérations. Au 30 juin 2019, le montant total des titres prêtés par LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV à Citigroup Global Markets Limited, Morgan Stanley & Co International Plc et UBS AG London Branch, par l’intermédiaire de Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., s’élevait à EUR 2.338,68. Les titres prêtés sont au 30 juin 2019:

COMPARTIMENT ISIN DÉNOMINATION DEVISE QUANTITÉ

EVALUATION TITRES

PRÊTÉS AU

30/06/2019 (EN EUR)

GOLD CA62426E4022 MOUNTAIN PROVINCE DIAMONDS INC. CAD 2.700 2.338,68

Total 2.338,68



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Les collatéraux sont au 30 juin 2019:

EUROPE SELECTION :

ISIN DÉNOMINATION DEVISE QUANTITÉ PRIX

(EN DEVISE) TOTAL

(EN EUR)

US912796SB68 US TREASURY BILLS 0,00 19-010819 USD 6.643 99,83 5.827,01

US912796RZ46 US TREASURY BILLS 0,00 19-110719 USD 152.782 99,95 134.183,15

Total 140.010,16

GOLD :

ISIN DÉNOMINATION DEVISE QUANTITÉ PRIX

(EN DEVISE) TOTAL

(EN USD)

FR0013344751 FRANCE OAT 0,00 18-250324 EUR 1.400.000 102,49 1.434.874,00

FR0010466938 FRANCE OAT 4,25 07-251023 EUR 186.500 121,29 231.587,31

FR0000571150 FRANCE OAT 6,00 94-251025 EUR 275.000 140,83 398.503,09

DE0001102424 GERMANY 0,50 17-150827 EUR 300.000 108,01 325.336,46

Total 2.390.300,85

Au 30 juin 2019, les revenus nets provenant des prêts de titres s’élèvent à EUR 8.217,42, répartis comme suit:

COMPARTIMENT REVENUS BRUT

(EN EUR) COMMISSION AGENT

(EN EUR)

REVENUS BANQUE

DÉPOSITAIRE (EN EUR)

REVENUS NET DE LA

SICAV (EN EUR)

EUROPE SELECTION 3.593,1 359,31 1.257,59 1.976,21

GOLD 11.347,66 1.134,77 3.971,68 6.241,21

Total 14.940,76 1.494,08 5.229,26 8.217,42

Les montants indiqués sont convertis sur base du taux de change en vigueur à la date du paiement des différentes transactions. NOTE 13 - EVÈNEMENT(S) SURVENU(S) PENDANT LA PÉRIODE A l'Assemblée Générale Extraordinaire du 4 avril 2019, la dénomination SHARE a été changée en LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV, avec une refonte des statuts de la SICAV. La Société de Gestion de la SICAV a décidé de nommer Landolt & Cie SA en tant que gestionnaire du compartiment LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV Europe Selection en remplacement de Comgest SA avec effet au 5 avril 2019. A compter de cette date, le gestionnaire du compartiment, Landolt & Cie SA, nommera à sa propre charge, Comgest SA en qualité de conseiller en investissements du compartiment Europe Selection.



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Banque Degroof Petercam France SA, Banque Degroof Petercam SA et Banque Degroof Petercam Luxembourg SA n'agiront plus en tant que distributeur des actions de la SICAV à compter du 5 avril 2019. Suite à la suppression de la commission de distribution de 1% dûe par la Société de Gestion à charge du compartiment, les actionnaires du compartiment sont informés que le taux de la rémunération de la Société de Gestion pour le compartiment passera de 0,75% par an à 1,60% par an avec un minimum de EUR 15.000 par an avec effet au 5 avril 2019. Les actions des classes A EUR et B EUR du compartiment Best Selection in Food Industry ont été ouvertes mi-mai 2019.


Informations supplémentaires au 30 juin 2019

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Infor mations supplé mentaires au 30 juin 2 019

Détermination du risque global

Chaque compartiment de la SICAV devra veiller à ce que son exposition globale sur instruments financiers dérivés n’excède pas la valeur nette totale de son portefeuille. L’exposition globale est une mesure conçue pour limiter l’effet de levier généré au niveau de chaque compartiment par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. La méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de la SICAV sera celle des engagements. Cette méthode des engagements consiste à convertir les positions sur instruments financiers dérivés en positions équivalentes sur les actifs sous-jacents puis à agréger la valeur de marché de ces positions équivalentes.

Informations concernant la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation du collatéral cash (règlement UE 2015/2365, ci-après "SFTR") Conformément à l’article 13 et à la Section A de l’Annexe du Règlement, la SICAV doit informer les investisseurs de l’utilisation qu’elle fait des opérations de financement sur titres et des contrats d’échange sur rendement global dans le rapport annuel et le rapport semestriel. Les informations renseignées ci-après se limitent à l’activité de prêt de titres ; la SICAV n’employant aucun autre instrument visé par le Règlement.

1. Informations générales

1.1.

Compartiment Proportion du total des actifs pouvant être prêtés

EUROPE SELECTION 0,00%

ENERGY 0,00%

GOLD 0,01%

Best Selection in Food Industry 0,00%

1.2.

Compartiment Devise Titres prêtés à la valeur

d’évaluation Proportion des actifs sous gestion

EUROPE SELECTION EUR 0,00 0,00%

ENERGY EUR 0,00 0,00%

GOLD USD 2.338,68 0,01%

Best Selection in Food Industry CHF 0,00 0,00%

Total 2.338,68 0,01%

2. Données sur la concentration

2.1. Dix plus gros émetteurs de garanties

Compartiment Emetteurs de garanties Valeur de marché du collatéral en EUR au

30/06/2019

EUROPE SELECTION États-Unis 140.010,16

GOLD France 2.064.964,39

GOLD Allemagne 325.336,46

Total 2.530.311,01



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2.2 Dix principales contreparties

Compartiment Contrepartie Valeur de marché (en EUR) des

opérations au 30/06/2019

GOLD Barclays Capital Securities Limited 2.338,68

Total 2.338,68

3. Données d’opérations agrégées sur rendement global séparément ventilées en fonction :

3.1. des catégories suivantes : - du type et de la qualité des garanties (collatéral) - de l’échéance de la garantie, ventilée en fonction de tranches d’échéances suivantes : moins d’un jour, un jour à une semaine, une semaine à un mois, un à trois mois, trois mois à un an, plus d’un an, opérations ouvertes. - monnaie de la garantie

Compartiment Echéance Titre Devise Type Quantité Evaluation (en EUR)

Evaluation interne (*)

EUROPE SELECTION Un à trois mois US TREASURY BILL 0,00 19-010819 USD Obligations 6.643 5.827,01 1.0

EUROPE SELECTION Une semaine à un mois US TREASURY BILLS 0,00 19-110719 USD Obligations 152.782 134.183,15 1.0

GOLD Plus d'un an FRANCE OAT 0,00 18-250324 EUR Obligations 1.400.000 1.434.874,00 1.0

GOLD Plus d'un an FRANCE OAT 4,25 07-251023 EUR Obligations 186.500 231.587,31 1.0

GOLD Plus d'un an FRANCE OAT 6,00 94-251025 EUR Obligations 275.000 398.503,09 1.0

GOLD Plus d'un an GERMANY 0,50 17-150827 EUR Obligations 300.000 325.336,46 1.0

(*)Rating 1 = rating équivalent à AAA à AA- (S&P) ) ou tout autre échelle de rating équivalente Rating 2 = rating équivalent à A+ à A- (S&P) ou tout autre échelle de rating équivalente Rating 3 = rating équivalent à BBB+ à BBB- (S&P) ou tout autre échelle de rating équivalente Rating 4 = rating équivalent à BB+ à BB- (S&P) ou tout autre échelle de rating équivalente Rating 5 = rating équivalent à B+ à B- (S&P) ou tout autre échelle de rating équivalente Rating 6 = rating équivalent à CCC+ (S&P) ou tout autre échelle de rating équivalente 3.2. des catégories suivantes: - de l’échéance des opérations de financement sur titres et des contrats d’échange sur rendement global, ventilée en fonction des tranches d’échéances suivantes : moins d’un jour, un jour à une semaine, une semaine à un mois, un à trois mois, trois mois à un an, plus d’un an, opérations ouvertes.

Compartiment Titre Echéance Devise Quantité Cours Evaluation (en EUR)

GOLD MOUNTAIN PROVINCE DIAMONDS INC Sans Echéance CAD 2.700 0,87 2.338,68

- du pays où sont établies les contreparties

Compartiment Pays des contreparties Contrepartie Valeur de marché (en EUR) des

opérations au 30/06/2019

GOLD Royaume-Uni Barclays Capital Securities Limited 2.338,68

Total 2.338,68

4. Données sur la réutilisation des garanties La SICAV n'a pas réutilisé les collatéraux.

5. Conservation des garanties reçues par la SICAV dans le cadre des opérations de financement sur titres et des contrats d’échanges sur rendement global Le collatéral est déposé sur des comptes ouverts au nom de Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. auprès du prestataire Brown Brothers Harriman.



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6. Conservation des garanties fournies par la SICAV dans le cadre des opérations de financement sur titres et des contrats d’échanges sur rendement global Non applicable

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres et de contrat d’échange global, ventilées entre l’OPC, l’agent administratif de l’OPC et les tiers (par exemple l’agent prêteur), en valeur absolue et en pourcentage des revenus globaux générés par ce type d’opération de financement sur titres et de contrat d’échange sur rendement global Au 30 juin 2019, les revenus provenant des prêts de titres se présentent comme suit:

Compartiment Revenus Brut

(en EUR) Commission Agent

(en EUR)

Revenus Banque Dépositaire

(en EUR)

Revenus Net de la SICAV

(en EUR)

EUROPE SELECTION 3.593,1 359,31 1.257,59 1.976,21

GOLD 11.347,66 1.134,77 3.971,68 6.241,21

Total 14.940,76 1.494,08 5.229,26 8.217,42

Les montants indiqués sont convertis sur base du taux de change en vigueur à la date du paiement des différentes transactions. Durant l’exercice relatif à ce rapport, la SICAV a perçu de l'agent EUR 8.217,42 à titre de rémunération. La SICAV a reversé 45% de ce montant à Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. en rémunération de l'administration opérationnelle des prêts de titres incluant la commission agent.

LANDOLT INVESTMENT (LUX) SICAV

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