page-1-

ETATS FINANCIERS

BANQUE INTERNATIONALE ARABE DE TUNISIE -BIAT- Siège social : 70-72, avenue Habib Bourguiba BP 520- 1080 Tunis-

La Banque Internationale Arabe de Tunisie -BIAT- publie ci-dessous, ses états financiers arrêtés au 31 Décembre 2003 tels qu’ils seront soumis à l’approbation de l’assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra en date du 18 mai 2004 accompagnés des rapports général et spécial des Commissaires aux Comptes, Mrs Rached Fourati et Abderrazak Ben Amor .

BILAN Arrêté au 31-12-2003

Unité = En DT A C T I F NOTE 31-12-2003 31-12-2002 *

AC 1 CAISSE ET AVOIRS AUPRES DE LA BC, CCP ET TGT III-1 120 026 660,091 37 182 824,634

AC 2 CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS III-2 303 327 609,631 260 045 385,729

BANCAIRES ET FINANCIERS

a/ CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS 295 434 581,897 250 882 552,773

BANCAIRES

b/ CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS 7 893 027,734 9 162 832,956

FINANCIERS

AC 3 CREANCES SUR LA CLIENTELE III-3 2 024 876 396,088 1 961 209 611,618

a/ COMPTES DEBITEURS 306 852 633,630 365 760 640,233

b/ AUTRES CONCOURS A LA CLIENTELE 1 643 511 176,173 1 528 696 648,976

c/ CREDITS SUR RESSOURCES SPECIALES 74 512 586,285 66 752 322,409

AC 4 PORTEFEUILLE-TITRE COMMERCIAL III-4 311 381 810,558 274 824 817,367

a/ TITRES DE TRANSACTION 295 816 514,695 264 925 804,752

b/ TITRES DE PLACEMENT 15 565 295,863 9 899 012,615

AC 5 PORTEFEUILLE-TITRE D'INVESTISSEMENT III-5 117 164 338,712 89 353 039,420

a/ TITRES D'INVESTISSEMENT 9 107 821,254 8 061 469,100

b/ TITRES DE PARTICIPATION 67 177 445,648 61 442 250,166

c/ PARTS DANS LES ENTREP ASSOC & COENTREPR 0,000 0,000

d/ PARTS DANS LES ENTREPRISES LIEES 40 879 071,810 19 849 320,154

AC 6 VALEURS IMMOBILISEES III-6 96 544 707,859 83 667 328,197

a/ IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 3 683 656,769 3 131 667,752

b/ IMMOBILISATIONS CORPORELLES 92 861 051,090 80 535 660,445

AC 7 AUTRES ACTIFS III-7 89 769 270,933 78 959 395,554

a/ COMPTES D'ATTENTE ET DE REGULARISATION 19 193 577,225 16 652 763,622

b/ AUTRES 70 575 693,708 62 306 631,932

TOTAL A C T I F 3 063 090 793,872 2 785 242 402,519

(*) données retraitées ----------------------------------- Le CMF a invité la banque à justifier les retraitements qui ont été opérés au niveau de certaines rubriques du bilan relatifs

à l’exercice 2002.

AVIS DES SOCIETES

page-2-

BIAT –(Suite)

BILAN Arrêté au 31-12-2003 Unité = En DT

PASSIF ET CAPITAUX PROPRES NOTE 31-12-2003 31-12-2002 *PA 1 BANQUE CENTRALE CCP ET TGT IV-1 29 790,631 579 230,250

PA 2 DEPOTS ET AVOIRS DES ETABLISSMENTS IV-2 177 705 952,733 145 122 254,954 BANCAIRES ET FINANCIERS

a/ DEPOTS ET AVOIRS DES ETABLISSEMENTS BANCAIRES 176 824 643,051 143 294 789,974

b/ DEPOTS ET AVOIRS DES ETABLISSEMENTS FINANCIERS 881 309,682 1 827 464,980

PA 3 DEPOTS ET AVOIRS DE LA CLIENTELE IV-3 2 441 843 469,936 2 216 781 643,695 a/ DEPOTS A VUE 997 541 138,142 916 551 382,296 b/ AUTRES DEPOTS ET AVOIRS 1 444 302 331,794 1 300 230 261,399

PA 4 EMPRUNTS ET RESSOURCES SPECIALES IV-4 126 763 924,335 117 729 755,645 a/ EMPRUNTS MATERIALISES 50 180 821,918 50 208 133,562 b/ AUTRES FONDS EMPRUNTES 0,000 0,000 c/ RESSOURCES SPECIALES 76 583 102,417 67 521 622,083 PA 5 AUTRES PASSIFS IV-5 71 044 330,792 67 872 183,044 a/ PROVISIONS POUR PASSIF ET 5 451 012,975 4 396 348,240 b/ COMPTES D'ATTENTE ET DE 36 417 415,707 31 166 882,932 c/ AUTRES 29 175 902,110 32 308 951,872 T O T A L PASSIF 2 817 387 468,427 2 548 085 067,588 CAPITAUX PROPRES V CP 1 CAPITAL 100 000 000,000 100 000 000,000 a/ Capital souscrit 100 000 000,000 100 000 000,000 b/ Capital non liberé 0,000 0,000 CP 2 RESERVES 123 209 219,922 114 444 406,138 a/ PRIMES LIEES AU CAPITAL 54 760 000,000 54 760 000,000 b/ Réserve légale 10 000 000,000 10 000 000,000 c/ Réserves statutaires 0,000 0,000 d/ Réserves ordinaires 28 481 653,572 22 727 818,275 e/ Autres réserves 29 967 566,350 26 956 587,863 CP 3 ACTIONS PROPRES 0,000 0,000 CP 4 AUTRES CAPITAUX PROPRES 215 141,187 215 141,187 a/ Subventions 215 141,187 215 141,187 b/ Ecart de réévaluation 0,000 0,000 c/ TITRES ASSIMILES A DES CAPITAUX 0,000 0,000 CP 5 RESULTATS REPORTES 55 986,268 79 774,225 CP 6 RESULTAT DE L'EXERCICE 22 222 978,068 22 418 013,381

T O T A L CAPITAUX PROPRES 245 703 325,445 237 157 334,931

TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 3 063 090 793,872 2 785 242 402,519

(*) données retraitées

page-3-

BIAT-(Suite)

Etat des Engagements Hors Bilan arrêté au 31/12/2003

PASSIF EVENTUELS NOTE 31/12/2003 31/12/2002HB 1 -Cautions, avals et autres garanties données VI 598 376 633,372 532 862 024,170

a- En faveur d'établissements bancaires et financiers 286 234 091,219 217 315 205,535

b- En faveur de la clientèle 312 142 542,153 315 546 818,635 HB 2 -Crédit documentaires 251 103 795,202 219 272 265,114 a- En faveur de la clientèle 133 921 826,670 137 261 728,754 b- Autres 117 181 968,532 82 010 536,360 HB 3 -Actifs donnés en garantie TOTAL PASSIF EVENTUELS 849 480 428,574 752 134 289,284 ENGAGEMENT DONNES VI HB 4 -Engagement de financement donnés 65 382 585,000 59 676 347,000

a- En faveur d'établissement bancaires, financiers et d'assurance

b- En faveur de la clientèle 65 382 585,000 59 676 347,000 HB 5 -Engagement sur titres 6 201 928,540 5 228 953,200 a- Participation non libérées 6 189 725,000 5 191 625,000 b- Titres à recevoir 12 203,540 37 328,200 TOTAL ENGAGEMENTS DONNES 71 584 513,540 64 905 300,200 ENGAGEMENT RECUS VI HB 6 -Engagements de financement reçus HB 7 -Garanties reçues 910 981 000,000 822 517 000,000 7000 a - Garanties reçues de l'Etat 43 067 951,000 50 414 816,000

7020 b - Garanties reçues d'établissement bancaires et financiers 17 341 049,000 22 729 014,000

7040 c - Garanties reçues de la clientèle 850 572 000,000 749 373 170,000

TOTAL ENGAGEMENTS RECUS 910 981 000,000 822 517 000,000

ETAT DE RESULTAT au 31-12-2003

(Unité = En DT)

NOTE

Période du 01/01 au 31-12-2003

Période du 01/01 au 31-12-2002

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE VII-1 PR 1 INTERETS ET REVENUS ASSIMILES VII-1-1 171 034 068,878 167 310 775,026

a- Opérations avec les établissements bancaires et financiers 5 715 228,346 4 833 091,831

b- Opérations avec la clientèle 155 561 783,173 153 177 571,253

c- Autres intérêts et revenus assimilés 9 757 057,359 9 300 111,942 PR 2 COMMISSIONS ( en Produits) VII-1-2 37 395 290,028 38 515 559,291

PR 3 GAINS SUR PORTEFEUIL-TITRES COMMERC ET OPER FINANCIERES VII-1-3 29 618 307,187 30 031 293,244

a- Gain net sur titres de transaction VII-1-3-a 17 046 681,414 16 725 385,539

b- Gain net sur titres de placement VII-1-3-b 809 215,591 442 374,601

c- Gain net sur opérations de change VII-1-3-c 11 762 410,182 12 863 533,104

MME

page-4-

BIAT –(Suite)

PR 4 REVENUS DU PORTEFEUILLE D'INVESTISSEMENT VII-1-4 1 012 713,826 1 224 703,529

a- Intérêts et revenus assimilés sur titres d'investissement 181 839,909 262 315,145

b- Dividendes et revenus assimilés sur titres de participation 830 873,917 962 388,384

c- Divid et reven assimil /parts dans les entrepr assoc et co-entrepr 0,000 0,000

d- Divid et revenus assimilés sur parts dans les entreprises liées 0,000 0,000

TOTAL DES PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 239 060 379,919 237 082 331,090

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE VII-2

CH 1 INTERETS ENCOURUS ET CHARGES ASSIMILEES VII-2-1 76 987 395,716 75 616 096,112

a- Opérations avec les établissements bancaires et financiers 6 061 561,739 5 103 715,839

b- Opérations avec la clientèle 59 992 623,164 59 709 670,119 c- Emprunts et ressources spéciales 3 774 652,920 669 647,310 d- Autres intérêts et charges 7 158 557,893 10 133 062,844CH 2 COMMISSIONS ENCOURUES VII-2-2 3 766 645,547 3 675 869,220

CH 3 PERTES SUR PORTEFEUIL-TITRES COMMERC ET OP FINANCIERES 0,000 0,000

a- Perte nette sur titres de transaction 0,000 0,000 b- Perte nette sur titres de placement 0,000 0,000 c- Perte nette sur opérations de change 0,000 0,000

TOTAL DES CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 80 754 041,263 79 291 965,332

PRODUIT NET BANCAIRE 158 306 338,656 157 790 365,758

AUTRES POSTES DE PRODUITS ET CHARGES

PR 5/ CH 4

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET RESULTAT DES CORRECTIONS DE VALEURS SUR CREANCES,HORS BILAN ET PASSIF

VII-3 -32 227 177,745 -31 214 017,172

PR 6/ CH 5

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET RESULTAT DES CORRECTIONS DE VALEURS SUR PORTEFEUILLE D'INVESTISSEMENT

VII-4 -450 848,171 210 231,144

PR 7 AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION VII-5 1 180 908,550 793 852,679

CH 6 FRAIS DE PERSONNEL VII-6 58 170 732,999 56 517 572,416CH 7 CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION VII-7 28 052 292,918 28 544 248,769

CH 8 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS 12 663 055,324 13 987 214,738

RESULTAT D'EXPLOITATION 27 923 140,049 28 531 396,486

PR 8/ CH 9

SOLDE EN GAIN \ PERTE PROVENANT DES AUTRES ELEMENTS ORDINAIRES VII-8 200 964,610 11 302,245

CH 11 IMPOTS SUR LES BENEFICES 5 901 126,591 6 124 685,350 RESULTAT DES ACTIVITES ORDINAIRES 22 222 978,068 22 418 013,381

PR9/CH10

SOLDE EN GAIN \ PERTE PROVENANT DES ELEMENTS EXTRAORDINAIRES

RESULTAT NET DE LA PERIODE 22 222 978,068 22 418 013,381

page-5-

BIAT –(Suite)

Etat des flux de trésorerie au 31/12/2003 (Unité = En DT)

Année 31/12/2003 Année 31/12/2002 NOTE ACTIVITES D'EXPLOITATION Produits d'exploitation bancaire encaissés 215 686 268,385 236 855 105,072 ( hors revenus du portefeuille d'investissement) Charges d'exploitation bancaire décaissées -75 934 940,188 -77 667 556,471Dépôts \ Retraits de dépôts auprès d'autres -20 679 809,385 -8 461 117,892 établissements bancaires et financiers Prêts et avances \ Remboursement prêts et avances -97 833 435,664 -287 878 850,801 accordés à la clientèle Dépôts \ Retraits de dépôts de la clientèle 221 963 423,714 93 547 405,769Titres de placements -5 560 000,000 -9 477 000,000Sommes versées au personnel et créditeurs divers -92 995 025,743 -78 059 753,887Autres flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation -10 466 007,400 61 132 397,386Impôt sur le bénéfices -4 885 069,956 -7 497 294,297 FLUX DE TRESORERIE NET PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION

IX -1 129 295 403,763 -77 506 665,121

ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Intérêts et dividendes encaissés sur portefeuille 1 178 125,128 1 148 263,537 d'investissement Acquisition \ cessions sur portefeuille d'investissement -17 108 173,695 -10 537 264,932Acquisition \ cessions sur immobilisations -25 260 474,976 -31 614 768,013 FLUX DE TRESORERIE NET PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

IX -2 -41 190 523,543 -41 003 769,408

ACTIVITES DE FINANCEMENT Emission d'actions 0,000 0,000Emission d'emprunts -3 200 500,000 50 000 000,000Remboursement d'emprunts Augmentation \ diminution ressources spéciales 9 082 256,899 12 178 328,498Dividendes versés -13 676 987,554 -14 711 546,782 FLUX DE TRESORERIE NET PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT IX -3 -7 795 230,655 47 466 781,716

Incidence des variations des taux de change sur les liquidités et équivalents de liquidités IX-4 2 467 615,307 375 840,695Variation nette des liquidités et équivalents de liquidités au cours de la période 82 777 264,872 -70 667 812,118

Liquidités et équivalents de liquidités au début de période 398 223 059,653 468 890 871,771 LIQUIDITES ET EQUIVALENTS DE LIQUIDITES EN FIN DE PERIODE

IX-5 481 000 324,525 398 223 059,653

page-6-

BIAT –(Suite)

NOTES AUX ETATS FINANCIERS ANNUELS

ARRETES AU 31-12-2003 NOTE N°I OBJET/ RESPECT DES NORMES COMPTABLES TUNISIENNES

Les états financiers de la Banque Internationale Arabe de Tunisie sont établis conformément aux dispositions prévues par la loi n°96-112 du 30-12-1996 relative au système comptable des entreprises et aux dispositions prévues par l’arrêté du Ministre des Finances du 25-03-1999 portant approbation des normes comptables sectorielles relatives aux opérations spécifiques aux établissements bancaires. Les états financiers sont établis selon le modèle défini par la norme comptable n°21 relative à la présentation des états financiers des établissements bancaires. NOTE N°II OBJET/ BASES DE MESURE ET PRINCIPES COMPTABLES PERTINENTS APPLIQUES ET PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS.

Les états financiers sont arrêtés au 31-12-2003 en appliquant les principes et conventions comptables prévues par le décret n°96-2459 du 30-12-1996 portant approbation du cadre conceptuel de la comptabilité et des principes comptables prévus par les normes comptables sectorielles des établissements bancaires. Parmi ces principes, nous décrivons ci-après les règles qui ont été appliquées pour la prise en compte des produits et des charges, les règles d’évaluation des créances et des titres et les règles de conversion des opérations en devises. II-1/ LES REGLES DE PRISE EN COMPTE DES PRODUITS

Les intérêts, les produits assimilés et les commissions sont pris en compte dans le résultat du 31-12-2003 pour leurs montants se rapportant à la période allant du 01-01 au 31-12-2003. Ainsi, les produits qui ont été encaissés et qui concernent des périodes postérieures au 31-12-2003 ne sont pas pris en considération dans le résultat de l’exercice 2003 et ce, conformément aux dispositions prévues par les normes comptables. Les produits courus et non échus au 31-12-2003 sont en revanche inclus dans le résultat. En application des dispositions prévues aussi bien par la norme comptable sectorielle n°24 que par la circulaire n°91-24 du 17-12-1991 de la Banque Centrale de Tunisie, les intérêts et produits assimilés exigibles au 31-12-2003 et non encaissés ou dont l’encaissement est douteux ne sont pas pris en considération dans le résultat et figurent au bilan sous forme d’agios réservés. Les intérêts et produits assimilés constatés en agios réservés au cours des exercices antérieurs et qui sont encaissés en 2003 sont en revanche inclus dans le résultat du 31-12-2003. II-2/ LES REGLES DE PRISE EN COMPTE DES CHARGES

Les charges d’intérêts, les commissions encourues, les frais de personnel et les autres charges sont pris en compte en diminution du résultat du 31-12-2003 pour leurs montants se rapportant à la période allant du 01-01-2002 au 31-12-2003. Ainsi, les charges qui ont été décaissées et qui concernent des périodes postérieures au 31-12-2003 sont constatées dans le bilan sous forme de comptes de régularisation.

Les charges qui se rapportent à la période concernée par cette situation et qui n’ont pas été décaissées jusqu’au 31-12-2003 sont « diminuées » du résultat. II-3/ LES REGLES D’EVALUATION DES CREANCES

Conformément aux dispositions prévues par les normes comptables sectorielles des établissements bancaires et par la circulaire n°91-24 du 17-12-1991 de la Banque Centrale de Tunisie, une évaluation de l’ensemble des créances de la Banque a été effectuée sur la base de la situation arrêtée au 31-12-2003 et compte tenu des événements postérieurs à cette date.

Cette évaluation a été accompagnée d’une appréciation de l’ensemble des garanties déductibles au sens de la circulaire n°91-24 de la Banque Centrale de Tunisie relative aux règles prudentielles. Ces deux opérations ont conduit la Banque à déterminer un montant de provisions requises, un montant de la Dotation aux provisions relative à l’exercice 2003 et un montant des produits réservés. II-4/ LES REGLES D’EVALUATION DES TITRES

Conformément aux dispositions prévues par les normes comptables sectorielles des établissements bancaires et par la circulaire n°91-24 du 17-12-1991 de la Banque Centrale de Tunisie, une évaluation des titres détenus par la Banque a été effectuée au 31-12-2003. Cette évaluation a permis de déterminer un montant de provisions requises sur ces titres et un montant de la dotation aux provisions pris en considération dans l’arrêté des états financiers du 31-12-2003. Cette évaluation a été arrêtée sur la base du dernier cours boursier du mois de Décembre 2003 pour les titres côtés et de la situation financière des sociétés émettrices pour les titres non côtés.

Les plus values latentes déterminées pour les titres de placement, les titres de participations, les parts dans les entreprises liées ou coentreprises ne sont pas prises en compte dans le résultat du 31-12-2003. Les moins values latentes sur l’ensemble de ces catégories de titres sont par contre constatées sous forme de provisions sur titres.

page-7-

BIAT –(Suite) II-5/ LES REGLES DE CONVERSION DES OPERATIONS EN DEVISES Conformément aux dispositions prévues par les normes comptables sectorielles des établissements bancaires, les états financiers sont arrêtés en tenant compte des créances et des dettes en devises et de la position de change en devises convertis sur la base du dernier cours de change interbancaire du mois de Décembre 2003. Les gains et pertes de change résultant de cette conversion sont pris en compte dans le résultat arrêté au 31-12-2003.

II-6 PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS Les états financiers arrêtés et publiés par la BIAT au titre de l’exercice 2003 comportent aussi bien les données relatives à l’année 2002 que celles relatives à l’année 2003. Les données de l’exercice 2002 sont conformes à celles publiées dans le cadre des états financiers qui ont été approuvés par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires du 29 avril 2003 à l’exception de certains reclassements de comptes ayant été effectués d’un poste à un autre au niveau du bilan. Ces reclassements ont ramené le total du bilan de 2.800.339 mD à 2.785.242 mD.

NOTE N°III

OBJET/ NOTES SUR L’ACTIF DU BILAN L’actif du bilan est composé des rubriques suivantes :

- AC1 = Caisse et avoirs auprès de la Banque Centrale, Centre de chèques postaux et Trésorerie Générale de Tunisie

- AC2 = Créances sur les établissements bancaires et financiers - AC3 = Créances sur la clientèle - AC4 = Portefeuille Titres Commercial - AC5 = Portefeuille titres d’investissement - AC6 = Valeurs immobilisées - AC7 = Autres actifs

III-1/ Caisse et avoirs auprès de la BCT, CCP et TGT

Le volume de ce poste est passé entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 37.183 mD à 120.027 mD enregistrant une augmentation de 82.844 mD ou 222,80 %. Cette variation provient principalement des postes suivants :

VARIATION DESIGNATION 31 12 2003 31 12 2002 EN VALEUR EN %

ENCAISSES 32.467 29.131 3.336 11.45

AVOIRS CHEZ LA BCT 87.065 7.559 79.506 1051.79 AVOIRS CHEZ LE CCP 494 493 1 0.22 TOTAL 120.026 37.183 82.843 222.80

III-2/ Créances sur les établissements bancaires et financiers

Le volume de cette rubrique est passé entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 260.046 mD à 303.328 mD enregistrant ainsi une augmentation de 43.282 mD ou 16,64 %. Cette variation provient de l’augmentation du volume de nos créances sur les établissements bancaires de 44.552 mD ou 17,76 % compensée partiellement par une diminution du total de nos créances sur les établissements financiers à hauteur de 1.270 mD ou 13,86 %. La variation du volume des créances sur les établissements bancaires qui est passé de 250.883 mD au 31/12/2002 à 295.434 mD au 31/12/2003 concerne les postes suivants :

VARIATION DESIGNATION 31 12 2003 31 12 2002

EN VALEUR EN % Comptes de prêts à la BCT 91.106 90.764 342 0.38

Comptes de prêts du marché interbancaire

174.161 121.411 52.750 43.45

Créances rattachées sur prêts 953 610 343 56.30 Comptes correspondants Nostri 1.860 3.066 -1.206 -39.32 Comptes correspondants Lori 1.727 2.894 -1.167 -40.32 Créances rattachées sur comptes correspondants

43 10 33 330.00

Valeurs non imputées 25.584 32.128 -6.543 -20.37 TOTAL 295.434 250.883 44.552 17.76

page-8-

BIAT –(Suite) La variation du poste Créances sur les établissements financiers qui est passé de 9.163 mD en Décembre 2002 à 7.893 mD en Décembre 2003 est imputable à la baisse de nos concours suite au remboursement partiel des crédits à moyen terme accordés en faveur des sociétés de Leasing. Ces crédits ont baissé de 1.814 mD compensés par une augmentation de nos concours à court terme à concurrence de 50 mD et des créances rattachées à concurrence de 494 mD. III-3/ Créances sur la clientèle Les créances sur la clientèle sont composées des comptes débiteurs courants et classés, des autres concours courants et classés, des crédits sur ressources spéciales courants et classés et des comptes courants associés. Les créances douteuses brutes (classées) ainsi que les provisions requises couvrant les actifs classés sont déterminées conformément aux dispositions prévues aussi bien par la circulaire n°91-24 du 17-12-1991 de la Banque Centrale de Tunisie relative aux règles prudentielles que par les normes comptables applicables aux Entreprises Bancaires.

Le total des créances sur la clientèle est passé de 1.961.210 mD en Décembre 2002 à 2.024.877 mD en Décembre 2003 enregistrant ainsi une augmentation de 63.667 mD ou 3,25 %. Ce total est ventilé comme suit : 1) Comptes Débiteurs de la clientèle : Les comptes débiteurs de la clientèle ont enregistré entre une période à une autre une diminution de 58.908 mD ou 16.11 % en passant de 365.761 mD en Décembre 2002 à 306.853 mD en Décembre 2003. Cette variation est due à la baisse des concours sous forme de crédits par caisse accordés en faveur de la clientèle. Ces comptes débiteurs sont ventilés comme suit : .Comptes débiteurs courants : 250.428 mD .Comptes débiteurs douteux : 34.245 mD .Avances sur Dépôts à terme : 8.106 mD .Créances rattachées : 14.074 mD --------- 306.853 mD Les comptes débiteurs douteux de 34.245 mD tels que présentés au bilan sont nets des provisions pour créances douteuses d’un montant de 22.532 mD et des agios réservés d’un montant de 20.544 mD, ce qui donne un volume brut de comptes courants douteux de 77.320 mD.

Ce montant brut est réparti entre les différentes classes prévues par la réglementation prudentielle de la BCT comme suit : Classe 2 : 22.145 mD Classe 3 : 15.918 mD Classe 4 : 39.257 mD ----------- 77.320 mD

2) Autres concours à la clientèle : Les autres concours à la clientèle sont passés entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 1.528.697 mD à 1.643.511 mD enregistrant une augmentation de 114.814 mD ou 7.51 %. Le total de ce poste est ventilé comme suit : - Autres concours courants : 1.467.351 mD - Autres concours douteux : 176.009 mD - Comptes courants associés : 151 mD -------------- 1 643.511 mD a) Les autres concours courants sont répartis entre les différentes formes de crédits prévues par le plan comptable bancaire comme suit : .crédits commerciaux et industriels 1.125.668 mD .crédits immobiliers, promoteurs 24.718 mD .crédits immobiliers, acquéreurs 157.793 mD .crédits agricoles 146.320 mD ---------- 1.454.499 mD .valeurs non imputées 14.581 mD .créances rattachées 14.471 mD .intérêts perçus d’avance (en moins) 16.200 mD ----------- 1.467.351 mD

page-9-

BIAT –(Suite)

Les autres concours courants sont répartis selon la durée initiale de chaque crédit comme suit : .crédits à court terme : 670.389 mD .crédits à moyen terme : 675.905 mD .crédits à long terme : 108.205 mD ----------- 1 454.499 mD

b) Les autres concours douteux de 176.008 mD tels que présentés au niveau du bilan sont nets des provisions pour créances douteuses pour un montant de 88.463 mD et des agios réservés pour un montant de 11.187 mD, ce qui donne un volume brut des autres concours douteux de 275.659 mD.

Ce montant brut est réparti entre les différentes classes prévues par la réglementation prudentielle de la BCT comme suit : Classe 2 : 25.000 mD Classe 3 : 22.539 mD Classe 4 : 228.120 mD ----------- 275.659 mD

c) Les comptes courants associés de 151 mD tels que présentés au bilan sont nets des provisions pour créances douteuses d’un montant de 135 mD, ce qui donne un volume brut de comptes courants associés de 286 mD.

3) Crédits sur ressources spéciales Les crédits sur ressources spéciales sont passés entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 66.752 mD à 74.513 mD enregistrant une augmentation de 7.761 mD ou 11.63 %.

Ces crédits sont composés des éléments suivants :

.crédits courants : 67.901 mD .créances rattachées : 523 mD .crédits douteux : 6.089 mD ---------- 74.513 mD

Les crédits sur ressources spéciales douteux totalisant 6.089 mD sont nets des provisions pour créances douteuses pour un montant de 2.809 mD, ce qui donne un encours comptable brut de 8.898 mD.

Ce montant brut est réparti entre les différentes classes prévues par la réglementation prudentielle de la BCT comme suit : Classe 2 : 365 mD Classe 3 : 635 mD Classe 4 : 7.898 mD ---------- 8.898 mD

Compte tenu de ce qui précède, les créances sur la clientèle sont récapitulées ainsi :

a) Créances courantes : - Créances courantes hors engagement par signature et comptes courants associés : 1 780.934 mD

- Créances courantes sur comptes courants associés : 151 mD ----------- 1 781.085 mD - Créances rattachées : 29.069 mD - Intérêts perçus d’avance sur les crédits : -16.200 mD - Valeurs non imputées : 14.581 mD ------------- 1 808.535 mD - Engagements par signature courants : 431 920 mD ------------- 2 240 455 mD

page-10-

BIAT –(Suite) b) Créances douteuses brutes - Créances douteuses hors engagement par signature et comptes courants associés : 361.877 mD - Engagements par signature douteux : 14.145 mD ----------- 376.022 mD Comptes courants associés : 135 mD ------------- 376.157 mD

Ces créances douteuses hors comptes courants associés sont réparties entre les différentes classes prévues par la réglementation prudentielle de la BCT comme suit : Classe 2 : 48.980 mD Classe 3 : 39.941 mD Classe 4 : 287.101 mD ------------ 376.022 mD

Le calcul de ce volume de créances classées de la clientèle a abouti à la détermination d’un total de provisions requises et d’agios réservés de 147.928 mD réparti entre les différentes catégories de créances comme suit : - Engagements hors bilan : 4.587 mD - Créances du bilan : 143.341 mD ------------ 147.928 mD - Comptes courants associés : 135 mD -------------- 148.063 mD

Le volume des provisions requises couvrant les créances sur la clientèle est affecté aux créances du bilan pour un montant de 143.476 mD et aux engagements hors bilan pour un montant de 4.587 mD.

Ce volume des provisions de 143.476 mD concernant les créances du bilan y compris les comptes courants associés est affecté à hauteur de 31.731 mD sous forme d’agios réservés et de 111.750 mD sous forme de provisions sur créances douteuses. Ces provisions qui ont été constituées pour un montant de 113.939 mD ont été imputées sur le montant des créances classées sus mentionnées. Les provisions constituées pour la couverture des engagements hors bilan figurent au passif du bilan pour un montant de 4.587 mD. Ainsi, les provisions et agios réservés qui ont été constitués pour la couverture des créances sur la clientèle totalisent 150.254 mD ventilés comme suit : - Agios réservés : 31.731 mD - Provisions pour créances du bilan : 113.939 mD - Provisions pour créances du hors bilan : 4.587 mD

Il y a lieu de noter, que, dans le cadre de l’analyse et de l’appréciation des créances sur la clientèle, les provisions requises au titre des créances classées ont été déterminées compte tenu uniquement des garanties déductibles au sens de la circulaire BCT n°91-24. Ainsi, ont été exclues de ce calcul les garanties non déductibles telles que les nantissements sur les fonds de commerce, les hypothèques sur les réquisitions d’immatriculation, les hypothèques maritimes, les hypothèques sur les actes sous seing privés, les nantissements sur les matériels fixes, les nantissements de marchés, les nantissements sur le matériel roulant, les nantissements marchandises, les cautions personnelles et solidaires des personnes physiques et morales, les avals des personnes physiques et morales, les assurances vie, les domiciliations de salaires, des loyers et de marchés. III-4/ Portefeuille titres commercial

Le volume de ce poste est passé entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 274.825 mD à 311.382 mD enregistrant ainsi une augmentation de 36.557 mD ou 13,30 %. Cette variation est due principalement à des opérations de rachats et de souscription de titres de transactions (+37.112), à des nouvelles souscriptions en titres de placements (+ 5.666) compensés en partie par les remboursements des bons de trésor (- 6221 mD). Les titres souscrits ainsi que leur répartition entre les titres vendus à la clientèle et les titres gardés en portefeuille sont détaillés ci-après :

page-11-

BIAT –(Suite) 1) Les titres de transaction a)Les titres de transaction souscrits et non encore remboursés sont ventilés pour leur valeur nominale en mD comme suit :

NATURE DES TITRES DE

TRANSACTION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

EN %

Bons de trésor cessibles 0.000 18.800 -18.800 - 100.00 Bons de trésor assimilables 359.742 285.042 +74.700 26.21 Bons de trésor à court terme 170.500 263.554 -93.054 35.31 Titres de transactions en actions 0 10 -10 - Sous-Total des titres de transaction en principal

530.242 567.406 - 37.164 - 6.55

Créances et dettes rattachées et différence entre valeur nominale et valeur d’acquisition des BTA

2.760 262 2.498 953.44

TOTAL DES TITRES DE TRANSACTION SOUSCRITS

533.002 567.668 - 34.666 - 6.11

b) Les titres de transactions sont répartis entre les titres gardés en portefeuille de la banque et les titres vendus à la clientèle et sont présentés pour leur valeur comptable en mD au 31/12/2003 comme suit :

NATURE DES TITRES SOLDE AU

31/12/2003 SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

EN %

1) TITRES GARDES EN PORTEFEUILLE DE LA BANQUE

Bons de trésor cessibles 0.000 6.221 -6.221 -100.00 Bons de trésor assimilables 185.528 142.807 +42.721 29.92 Bons de trésor à court terme 105.946 111.820 -5.874 -5.25 Titres de transactions en actions 0,000 15 -15 -100.00 Créances et dettes rattachées 4.342

4.063

279 6.87

TOTAL des titres gardés en portefeuille

295.816 264.926 30.890 11.66

2) TITRES VENDUS A LA CLIENTELE

Bons de trésor cessibles 0.000 12.579 -12.579 -100.00 Bons de trésor assimilables 176.974 142.846 34.128 23.89 Bons de trésor à court terme 64.554 80.118 -15.564 -19.43 TOTAL des titres vendus à la clientèle

241.528 235.543 5.985 2.54

TOTAL GENERAL DES TITRES SOUSCRITS PAR LA BANQUE

537.344 500.469 36.875 7.37

Conformément aux dispositions prévues par les normes comptables sectorielles des établissements bancaires, les titres de transaction ont fait l’objet d’une réévaluation sur la base des cours boursiers ou des cours du marché du 31/12/2003. Les résultats de cette réévaluation qui sont enregistrées en gain et en perte totalisent 608 mD.

2) Les titres de placement Les titres de placement qui sont composés principalement des obligations ont enregistré une augmentation de 5.666 mD provenant des nouvelles souscriptions dans des obligations émises par des sociétés privées pour un montant de 6.900 mD compensées en partie par des remboursement de l’ordre de 1.340 mD et de l’augmentation du poste de créances rattachées pour un montant de 106 mD.

III-5/ Portefeuille titres d’investissement

Le total de ce poste qui est composé principalement des titres d’investissement, des titres de participation et des parts dans les entreprises liées est passé de 89.353 mD en Décembre 2002 à 117.164 mD en Décembre 2003 enregistrant ainsi une augmentation nette des provisions de 27.811 mD ou 31,13 %.

Cette progression provient principalement des opérations suivantes :

- Nouvelles participations pour un montant de 34.877 mD, - Remboursement des emprunts de l’Etat pour un montant de 282 mD, - Cession de titres de participation pour un montant de 16.832 mD, - Reprise de provisions nettes pour un montant de 8.719 mD, - une augmentation du volume d’emprunts nationaux des créances détenues sur certaines entreprises publiques prises en charge par l’Etat pour un montant de 2.601 mD - une augmentation du volume d’emprunts nationaux des créances des projets touristiques pour un montant de 659 mD,

page-12-

BIAT –(Suite) Ces opérations sont détaillées comme suit :

NATURE D’OPERATION TITRES

D’INVESTIS- SEMENT

TITRES DE PARTICI- PATION

PARTS DANS LES

ENTREPRISES LIEES

TOTAL

Encours brut au 31/12/2002 hors créances rattachées

7.855 62.782 29.743 100.380

Libérations effectuées au courant du 1ér semestre 2003

0 5.985 7.217 13.202

Libérations effectuées au courant du 2éme semestre 2003

3.260 2.666 19.009 24.935

Total des libérations 3.260 8.651 26.226 38.137 Cessions ou remboursements effectués au courant du 1ér semestre 2003

1.752 1.254 0 3.006

Cessions ou remboursements effectués au courant du 2éme semestre 2003

282 488 15.090 15.860

Total des cessions ou remboursements

2.034 1.742 15.090 18.866

Encours brut au 31/12/2003 hors créances rattachées

9.081 69.691 40.879 119.651

Créances rattachées 27 0 0 27 Provisions pour dépréciation du portefeuille d’investissement

0 -2.514 0 -2.514

TOTAL DU PORTEFEUILLE D’INVESTISSEMENT

9.108 67.177 40.879 117.164

III-6/ Valeurs immobilisées Les valeurs immobilisées sont comptabilisées pour leur valeur d’acquisition en hors taxes majorée de la TVA non récupérable à l’exception du matériel de transport qui figure au bilan pour son coût d’achat en toutes taxes comprises. Les amortissements des valeurs immobilisées sont pratiqués selon la méthode d’amortissement linéaire et calculés selon les taux d’amortissement reconnus par la réglementation fiscale en vigueur à l’exception du fonds de commerce. Les dotations aux amortissements sont déterminées et enregistrées sur la base de la valeur comptable des immobilisations nette de la valeur récupérable et en fonction de la date d’acquisition de chaque élément d’immobilisation.

Les taux d’amortissement qui sont appliqués sont les suivants :

Immobilisations Taux d’amortissements

Immobilisations incorporelles -Logiciels -Licences -Fonds de commerce

Immobilisations corporelles -Bâtiments -Installations générales, agencements et aménagement des bâtiments -Equipements de bureaux -Matériel de transport -Matériel informatique -Immobilisations à statut juridique particulier

33,33% 33,33%

5%

5% 10% 10% 20% 15% 10%

Les actifs immobilisés et leurs amortissements sont détaillés au 31/12/2003 comme suit :

page-13-

BIAT –(Suite) 1) Les immobilisations

RUBRIQUES SOLDE AU

31/12/2002 ACQUISI-TIONS CESSIONS OU

ANNULATIONS SOLDE AU 31/12/2003

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Fonds de commerce et droit au bail 2.613 0

0 2.613

Logiciels informatiques 3.746 460 0 4.206 Licence 775 326 0 1.101 Total des immobilisations incorporelles

7.134 786 0 7.920

IMMOBILISATIONS CORPORELLES Terrains 2.048 0 5 2.043 Bâtiments 25.121 0 394 24.727 Installations générales, agencements et aménagements des bâtiments

27.776 1.468 5 29.239

Equipements de bureaux 9.429 610 235 9.804 Matériel de transport 2.371 257 663 1.965 Matériel informatique 38.647 804 382 39.069 Travaux en cours 27.288 20.427 1.215 46.500 avances sur immobilisations en cours 4.397 1.545 2.622 3.320 Immobilisations à statut juridique particulier

288 37 0 325

Autres Immobilisations 515 785 785 515 Total des immobilisations corporelles

137.880 25.933 6.306 157.507

TOTAL DES VALEURS IMMOBILISEES

145.014 26.719 6.306 165.427

2) Les amortissements

RUBRIQUES Amortis-

sements cumulés AU 31/12/2002

Dotation aux amortissements

Apurement des amortissements

Amortis-se-ments cumulés AU 31/12/2003

Valeur nette comptable

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Fonds de commerce et droit au bail

363 131 0 494 2.119

Logiciels informatiques 3.074 69 0 3.143 1.063 Licence 565 35 0 600 501 Total des immo-bilisations in-corporelles

4.002 235 0 4.237 3.683

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Terrain 2.043 Bâtiments 8.800 1.141 80 9.861 14.866 Installations générales, agencements et aménagements des bâtiments

17.916 1.658 3 19.571 9.668

Equipements de bureaux

5.277 748 111 5.914 3.890

Matériel de transport 1.495 304 639 1.160 805 Matériel informatique 23.806 4.320 122 28.004 11.065 avances sur immobilisations en cours

3.320

Travaux en cours 46.500 Autres Immobilisations 3 42 24 21 494 Immobilisations à statut juridique particulier

49 45 20 114 211

Total des immo-bilisations corporelles

57.346 8.258

959 64.645 92.862

TOTAL DES VA-LEURS IMMOBILI-SEES

61.348 8.493 959 68.882 96.545

page-14-

BIAT –(Suite) III-7/ Autres actifs

Le total de ce poste est passé de 78.959 mD en Décembre 2002 à 89.769 mD en Décembre 2003 enregistrant une augmentation de 10.810 mD ou 13,69 %. Cette variation concerne les sous-rubriques suivantes : - Comptes d’attente et de régularisation : + 2.541 mD - Autres comptes : + 8.269 mD III-7-1 : Les comptes d’attente et de régularisation sont passés entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 16.653 mD à 19.194 mD ce qui donne une augmentation de 2.541 mD. Cette progression est due aux comptes suivants :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Comptes de régularisation 17.919 15.786 2.132 13.51 Siéges, succursales et agences 1.275 760 + 515 67.70 Comptes de positions de change et d’ajustement devises

106 - 106 -100.00

Total 19.194 16.653 2.541 15.26 III-7-2 : Les autres comptes d’actifs ont augmenté de 8.269 mD ou 13.27 % en passant de 62.307 mD en Décembre 2002 à 70.576 mD en Décembre 2003. Cet accroissement provient des comptes suivants :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Débiteurs divers 65.536 57.616 7.920 13.75 Comptes de stocks 23 23 0 Charges reportées 5.017 4.668 349 7.48 Total 70.576 62.307 8.269 13.27

Les charges reportées comportent principalement les comptes suivants : - Frais d’augmentation du capital : 32 mD - Charges à répartir : 224 mD - Frais d’études : 4.326 mD - Frais d’émission d’emprunt obligataire : 435 mD __________ Total : 5.017 mD Ces charges reportées ont fait l’objet d’une résorption au titre de l’exercice 2003 d’un montant de 4.270 mD. NOTE IV/ OBJET/ NOTES SUR LE PASSIF DU BILAN Le passif du bilan est composé des rubriques suivantes = - PA1 = Banque Centrale, Centre de Chèques Postaux - PA2 = Dépôts et avoirs des établissements bancaires et financiers - PA3 = Dépôts et avoirs de la clientèle - PA4 = Emprunts et ressources spéciales - PA5 = Autres passifs IV-1/ BCT et CCP La diminution de 549 mD ou 94.86 % enregistrée entre Décembre 2002 et Décembre 2003 provient principalement du décroissement du solde créditeur de nos comptes en devises tenus chez la BCT.

IV-2/ Dépôts et avoirs des établissements bancaires et financiers

Le volume de ce poste est passé d’une période à l’autre de 145.122 mD à 177.706 mD soit une augmentation de 32.584 mD

ou 22,45 %. Cette variation provient, d’une part, des dépôts et avoirs des établissements bancaires qui sont passés de 143.295 mD en Décembre 2002 à 176.825 mD en Décembre 2003 enregistrant une progression de 33.530 mD ou 23,40 % et, d’autre part, des dépôts des établissements financiers qui ont diminué de 946 mD ou 51,77 % .

page-15-

BIAT –(Suite)

Les dépôts et avoirs des établissements bancaires sont constitués des éléments suivants :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Emprunt marché monétaire en dinar 155.400 127.800 27.600 21.60 Emprunt marché monétaire en devise 12.328 5.397 6.931 128.42 Dépôts des correspondants Banquiers 8.120 9.402 - 1.282 -13.64 Autres sommes dues 20 20 0 0 Dettes rattachées 956 675 281 41.63 TOTAL 176.825 143.295 33.530 23.40

IV-3/ Dépôts et avoirs de la clientèle

Les dépôts de la clientèle ont enregistré une augmentation de 89.243 mD ou 4,20 % en passant de 2.126.219 mD en Décembre 2001 à 2.215.462 mD en Décembre 2002. Cette augmentation provient des postes suivants :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Dépôts à vue 997.541 916.551 80.990 8.84 Dépôts d’épargne 621.462 582.986 38.476 6.60 Comptes à échéance 357.567 294.868 62.699 21.26 Bons à échéance 313.975 304.776 9.199 3.02 Certificats de dépôts marché monétaire

72.000 60.000 12.000 20.00

Dettes rattachées 13.714 12.869 845 6.57 Autres sommes dues 65.584 44.732 20.853 46.62 Total 2.441.843 2.216.782 225.062 10.15

IV-4/ Emprunts et ressources spéciales

Le total de ce poste qui est composé principalement des emprunts obligataires émis par la banque et des fonds reçus des fonds publics et des organismes extérieurs en vue d’être utilisés par la Banque pour financer les crédits à la clientèle a enregistré une augmentation de 9.034 mD ou 7.67 % en passant de 117.730 mD en Décembre 2002 à 126.764 mD en Décembre 2003.Cette variation des ressources spéciales provient du déblocage des nouvelles ressources compensées par les remboursements effectués au profit de ces mêmes fonds pour les montants échus. Cette variation est détaillée comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2002

NOUVELLES RESSOURCES

REMBOURSEREMBOURSEMENTS

SOLDE AU 31/12/2003

FOPRODI 1.249 0 86 1.163 BIRD 752 0 0 752 FONAPRA 9.104 350 805 8.649 FOSDA 488 22 49 461 LIGNE AFD 3.161 2.500 248 5.413 LIGNE BEI 1.961 0 199 1.762 LIGNE ITALIENNE 5.050 1.387 219 6.218 BANQUE MONDIALE 6.435 0 532 5.903 LIGNE APEX 4.939 0 592 4.347 LIGNE PROPARCO 12.605 7.202 850 18.957 LIGNE SUEDOISE 818 0 188 630 LIGNE KFW 10.971 1.573 100 12.444 LIGNE CFD 7.813 0 680 7.133 LIGNE ESPAGNOLE 288 595 0 883 FNG 1.735 0 0 1.735

Sous-Total 67.369 13.629 4.548 76.450 Dettes rattachées 153 20 133 Total 67.522 13.629 4.568 76.583

IV-5/ Autres passifs

Le total de ce poste est passé de 67.872 mD au 31/12/2002 à 71.044 mD au 31/12/2003 enregistrant une progression de 3.172 mD ou 4.67%. Cette variation provient des sous-rubriques suivantes :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Provisions pour passifs et charges 5.451 4.396 1.055 24.00 Comptes d’attente et de régularisation

36.417 31.167 5.250 16,85

Autres comptes 29.176 32.309 -3.133 -9.70 Total 71.044 67.872 3.172 4.67

page-16-

BIAT –(Suite) Ces postes comportent les éléments suivants : IV-5-1 : Provisions pour passifs et charges : Ces provisions concernent les engagements hors bilan et les risques généraux. Elles sont passées d’un montant de 4.396 mD au 31/12/2002 à 5.451 mD au 31/12/2003 enregistrant une augmentation de 1.055 mD. IV-5-2 : Comptes d’attente et de régularisation Ces comptes sont détaillés comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Siéges, succursales et agences 0 0 0 - Comptes d’ajustement en devises 412 0 412 - Autres produits constatés d’avance 5.883 7.318 -1.435 -19.61 Charges à payer 12.016 12.136 -120 -0.99 Comptes d’attente à régulariser 18.106 11.712 6.394 54.59 Total 36.417 31.167 5.250 16.85

IV-5-3 : Autres comptes

Ce poste est détaillé comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Etat, impôts et taxes 7.701 6.896 805 11.67 Comptes de retenues 6.339 6.696 -357 -5.33 Autres créditeurs divers 15.136 18.717 -3.580 -19.13 Total 29.176 32.309 -3.133 -9.70

NOTE N°V OBJET/ NOTES SUR L’ETAT DES CAPITAUX PROPRES

Le total des capitaux propres est passé entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 237.157 mD à 245.703 enregistrant ainsi une augmentation de 8.546 mD ou 3,60 %. Cette augmentation concerne les rubriques suivantes : - Réserves ordinaires : + 5.754 mD - Réserves pour plus value de cession des titres : + 446 mD - Réserves pour fonds social : + 2.565 mD - Résultats reportés : - 24 mD - Variation de résultat net

entre Décembre 2002 et Décembre 2003 :- 195 mD ___________ 8.546 mD Ces variations sont dues aux opérations suivantes :

a) Réserves ordinaires Les réserves ordinaires ont augmenté de 5.754 mD ou 25.32 % en passant de 22.728 mD en Décembre 2002 à 28.482 mD en

Décembre 2003. Cette variation provient de l’affectation du résultat de l’exercice 2002 et du transfert des réserves pour plus-value de cession de titres devenant libres fiscalement et ce conformément à la deuxième résolution de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue le 29 Avril 2003.

b) Réserves pour plus-value de cession de titres

Le total des réserves pour plus-value de cession de titres de participation a augmenté de 446 mD suite à l’affectation d’un

montant de 544 mD provenant de la répartition du résultat de l’exercice 2002 compensé par le transfert effectué au compte des réserves ordinaires pour le montant des réserves pour plus-value de cession de titres devenant libres fiscalement à hauteur de 98 mD . d) Réserves pour fonds social

Les réserves pour fonds social ont augmenté de 2.565 mD suite à l’affectation du résultat de l’exercice 2002 à raison de 2.242 mD majoré d’un montant de 323 mD provenant du produit d’utilisation de ce fonds.

page-17-

BIAT –(Suite)

e) Résultats reportés La variation du report à nouveau est justifiée par l’affectation du résultat de l’exercice 2002. Il y a lieu de noter que l’affectation du résultat de l’exercice 2002 a été décidée par l’assemblée générale des actionnaires du 29

Avril 2003.

NOTE VI OBJET / NOTE SUR L’ETAT DES ENGAGEMENTS HORS BILAN

VI-1/ Les garanties reçues figurant sur l’état des engagements hors bilan ne comportent pas les garanties non déductibles au sens de la circulaire n° 91-24 du 17-12-1991 de la Banque centrale de Tunisie.

En outre, ces garanties figurent en Hors bilan pour la valeur de la créance inscrite au bilan et se rapportant à ces garanties. Ainsi, le surplus des garanties par rapport à l’encours de chaque créance est exclu de cette situation.

VI-2/ Les opérations de change non dénouées à la date du 31-12-2003 s’élèvent à 130.647 mD. VI-3/ La valeur des titres à livrer résultant d’opérations de titres s’élève au 31-12-2003 à 66 mD. VI-4/ Les engagements de financement autorisés et dont les conditions de mise en place ne sont pas encore remplies au 31 12 2003 totalisent 257.342 mD. NOTE VII OBJET/ NOTES SUR L’ETAT DE RESULTAT

Le résultat net de la période correspond à la différence entre les produits et les charges d’exploitation bancaire, augmentée des produits d’exploitation non bancaire et diminué des charges d’exploitation non bancaire, des frais généraux, des dotations aux provisions sur créances et hors bilan, des dotations aux provisions sur portefeuille d’investissement, des dotations aux amortissements sur immobilisations et aux résorptions des charges reportées et diminué ou augmenté du résultat des corrections de valeurs sur créances et hors bilan et sur portefeuille d’investissement et diminué ou augmenté du résultat de cession d’immobilisations corporelles et incorporelles et diminué de l’impôt sur les sociétés.

VII-1 Les produits d’exploitation bancaire

Ce poste est passé entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 237.082 mD à 239.060 mD enregistrant ainsi une augmentation de 1.978 mD ou 0,83 %. Ces produits d’exploitation bancaire sont composés des postes suivants :

- Intérêts et revenus assimilés, - Commissions en produits, - Gains sur portefeuille titres commercial et opérations financières, - Revenus du portefeuille titres d’investissement,

VII-1-1 : Les Intérêts et revenus assimilés

Les intérêts et revenus assimilés sont passés de 167.311mD au 31/12/2002 à 171.034 mD au 31/12/2003 enregistrant un accroissement de 3.723 mD ou 2.23 %. Cette variation est détaillée comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Intérêts sur comptes ordinaires banques 217 241 - 24 - 9.88 Intérêts sur comptes de prêts interbancaires 5.498 4.592 906 19.73 Intérêts sur crédits à la clientèle 116.409 111.358 5.051 4.54 Intérêts sur comptes débiteurs à la clientèle 39.152 41.820 - 2.668 - 6.38 Intérêts et produits assimilés sur engagements de garantie

7.714 8.086 - 372 -4.60

Autres intérêts et revenus assimilés 2.044 1.214 830 69.29 TOTAL 171.034 167.311 3.723 2.23

VII-1-2 : Les Commissions en produits

Les commissions en produits sont passés de 38.515 mD au 31/12/2002 à 37.395 mD au 31/12/2003 enregistrant une diminution de 1.120 mD ou 2.91 %. Cette variation est détaillée comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Commission sur opérations de change 933 925 8 0.95 Commission sur engagements de financement 10.117 10 949 -832 -7.6 Commission sur engagement de garantie 1.674 1.770 -95 -5.39 Commission sur prestations de services financiers 8.644 8.931 -287 -3.22 Commissions sur autres opérations bancaires 16.025 15 940 86 0.52 TOTAL 37.395 38.515 -1.120 -2.91

page-18-

BIAT –(Suite)

VII-1-3 : Gains sur portefeuille titres commercial et opérations financières

Ces gains totalisent 29.618 mD au 31/12/2003 contre 30.031 mD au 31/12/2002 soit une diminution de 413 mD ou 1.38 %. Cette diminution est imputable aux éléments suivants : VII-1-3-a/ Titres de transactions

Les produits des titres de transaction sont passés de 16.725 mD au 31/12/2002 à 17.046 mD au 31/12/2003 enregistrant une augmentation de 321 mD ou 1.92 %. Ces produits se décomposent comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Intérêts 15.222 16.308 -1.086 -6.66 Plus value de cession 1.217 403 814 201.98 Plus value de réévaluation 608 14 594 4242.85 TOTAL 17.047 16.725 322 1.92

VII-1-3-b/ Titres de placement

Les revenus des titres de placement qui sont composés principalement des intérêts perçus sur les obligations souscrites par la banque ont enregistré une augmentation de 367 mD ou 82.93 % en passant d’une période à une autre de 442 mD à 809 mD. Cette augmentation en intérêts provient des nouvelles souscriptions ayant eu lieu sous forme d’obligations émises par des sociétés privées. VII-1-3-c/ Gain net sur opérations de change

Les gains nets sur les opérations de change qui sont composés principalement des gains et des pertes provenant des opérations de change manuel, du change des devises au comptant et à terme sont passés de 12.863 mD au 31/12/2002 à 11.762 mD au 31/12/2003 enregistrant une baisse de 1.101 mD ou 8.56 %.

VII-1-4 : Revenus du portefeuille d’investissement Les revenus du portefeuille d’investissement qui sont composés principalement des intérêts perçus sur les titres d’investissement souscrits par la banque et des dividendes perçus sur les titres de participation ont enregistré une baisse de 212 mD ou 17.31 % en passant d’une période à une autre de 1.225 mD à 1.013 mD. Cette augmentation est répartie entre les intérêts et les dividendes respectivement à hauteur de 80mD et 131 mD. VII-2/ Les charges d’exploitation bancaire

Le total de ce poste est passé entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 79.292 mD à 80.754 mD enregistrant ainsi une augmentation de 1.462 mD ou 1,84 %. Ces charges d’exploitation bancaire sont composées des postes suivants :

- Intérêts encourus et charges assimilées, - Commissions encourues, - Pertes sur portefeuille titres commercial et opérations financières, VII-2-1 : Les Intérêts encourus et les charges assimilées :

Les intérêts encourus et les charges assimilées sont passés de 75.616 mD au 31/12/2002 à 76.987 mD au 31/12/2003

enregistrant un accroissement de 1.371 mD ou 1.81 %. Cette variation est détaillée comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Intérêts sur comptes ordinaires banques 226 267 -41 -15.26 Intérêts sur comptes d’emprunts interbancaires 5.836 4.836 1.000 20.65 Intérêts sur dépôts de la clientèle 59.993 59.709 284 0.47 Intérêts sur emprunt obligataire 3.173 208 2.965 1425.48 Intérêts sur ressources spéciales 601 462 139 30.15 Autres intérêts et charges 7.158 10.134 -2.976 29.35 TOTAL 76.987 75.616 1.371 1.81

VII-2-2 : Les Commissions encourues :

Les commissions encourues sont passées de 3.676 mD au 31/12/2002 à 3.767 mD au 31/12/2003 enregistrant un accroissement de 91 mD ou 2.47 %. Cette variation est détaillée comme suit :

DESIGNATION SOLDE AU 31/12/2003

SOLDE AU 31/12/2002

VARIATION EN VALEUR

VAR EN %

Commissions sur opérations de trésorerie et opérations interbancaires

482 428 54 12.69

Commissions sur opérations avec la clientèle 1.307 1.237 70 5.67 Commissions sur prestations de services financiers 1.876 1.948 -72 -3.72 Commissions sur autres opérations 101 62 39 62.9 TOTAL 3.766 3.675 91 2.47

page-19-

BIAT –(Suite)

VII-4/ Dotation aux provisions et résultat des corrections de valeurs sur créances, Hors bilan et passif

Le solde de cette rubrique enregistre au 31-12-2003 un montant de 32.227 mD ventilé comme suit : - Dotation aux provisions = - 36.272 mD - Créances passées par pertes = - 2.476 mD - Reprise de provisions = + 6.505 mD - Récupérations créances passées en perte = + 16 mD VII-5/ Dotation aux provisions et résultat des corrections de valeurs sur portefeuille d’investissement

Le volume de cette rubrique enregistre au 31-12-2003 un solde en gain de 451 mD ventilé comme suit : - Dotations aux provisions = - 1.181 mD - Charges et pertes = - 29.053 mD

- Plus value de cession = + 2.862 mD - Reprise de provisions = + 26.921 mD VII-6/ Autres produits d’exploitation

Cette rubrique composée principalement des loyers immeubles et des intérêts sur les crédits au personnel est passée entre Décembre 2002 et Décembre 2003 de 794 mD à 1.181 mD enregistrant ainsi une augmentation de 387 mD ou 48,76 % . VII-7/ Frais de personnel

L’augmentation de 1.653 mD ou 2,93 % enregistrée entre Décembre 2002 et Décembre 2003 provient principalement : - Salaires : + 2.009 mD, - Charges sociales : + 892 mD, - Autres frais tels que les frais de formation du personnel : -1.248 mD. VII-8/ Charges générales d’exploitation

La diminution de 492 mD enregistrée entre Décembre 2002 et Décembre 2003 concerne les postes suivants : - Les frais d’exploitation non bancaire : + 1.289 mD, - Les autres charges d’exploitation : -1.781 mD.

VII-9/ Solde en gain ou en perte provenant des autres éléments ordinaires.

Le solde en gain de cette rubrique provient d’une plus-value de cession d’immobilisation d’un montant de 287 mD et d’une moins-value de cession d’immobilisation d’un montant de 86 mD . NOTE VIII OBJET / PORTEFEUILLE ENCAISSEMENT

La valeur des chèques, effets et autres valeurs assimilées détenus par la banque pour le compte de tiers, en attente d’encaissement s’élève au 31-12-2003 à 379.642 mD. En application des dispositions prévues par la norme comptable sectorielle des établissements bancaires, ces valeurs ne figurent pas au Bilan. NOTE N°IX OBJET : NOTE SUR L’ETAT DES FLUX DE TRESORERIE

L’état des flux de trésorerie est établi dans un but de faire ressortir les mouvements des liquidités de la banque à travers ses activités d’exploitation, d’investissement et de financement et à travers d’autres facteurs pouvant affecter sa liquidité et sa solvabilité. Ainsi, la trésorerie de la Banque qui est composée de l’ensemble des liquidités et équivalents de liquidités est passée de 398.223 mD au 31-12-2002 à 481.000 mD au 31-12-2003 enregistrant une augmentation de 82.777 mD ou 20,79 %. Cette augmentation résulte d’un accroissement du flux de trésorerie concernant les activités d’exploitation à hauteur de 129.295 mD compensé par les flux de trésorerie négatif imputable aux activités d’investissement à hauteur de 41.190 mD et aux activités de financement à hauteur de 7.795 mD et majorés des incidences des variations des taux de change à concurrence de 2.467 mD.

Le flux négatif de trésorerie résulte de la situation où le total des décaissements d’une période est inférieur au total des encaissements de la même période.

L’examen et l’analyse de ces trois flux fait ressortir les principales constatations suivantes :

IX-1 Flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation Ainsi qu’il ressort du bilan et de l’état de résultat, les variations enregistrées au niveau des principaux postes ci-dessous indiqués expliquent le sens positif de ce flux.

- Les dépôts de la clientèle nets des dettes rattachées ont enregistré une augmentation de 224.217 mD entre Décembre 2002 et Décembre 2003 compensé à hauteur de 2.253 mD par l’incidence de la variation des taux de change, ce qui dégage une variation nette de 221.964 mD.

- Les crédits à la clientèle nets des créances rattachées et des agios réservés se sont accrus de 98.318 mD entre les deux périodes minorés à concurrence de 485 mD par la variation des taux de change, ce qui a engendré un accroissement net de 97.833 mD.

page-20-

BIAT –(Suite)

- Les décaissements nets effectués pour le compte aussi bien du personnel que des créditeurs divers s’élèvent pour la période séparant le 31-12-2002 et le 31-12-2003 à 92.940 mD majoré de 55 mD provenant de l’incidence de la variation des taux de change, ce qui dégage une variation de 92.995 mD.

- Les autres flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sont positifs d’un montant de 9.644 mD majorés de l’incidence

de la variation des taux de change d’un montant de 822 mD, ce qui donne des flux positifs de 10.466 mD. L’excédent des produits encaissés par rapport aux charges décaissées au titre de la même période s’élève à 139.751 mD Cet excédent majoré des autres flux de trésorerie positifs provenant des activités d’exploitation viennent compenser partiellement les autres flux négatifs ci-dessus mentionnés. IX-2 Flux de trésorerie net provenant des activités d’investissement

L’acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles ainsi que la souscription nette libérée dans certains titres d’investissement compensées en partie par la perception des dividendes sont à l’origine du flux de trésorerie négatif de 41.190 mD. IX-3 Flux de trésorerie net provenant des activités de financement Ce flux de trésorerie négatif de 7.795 mD est imputable principalement au remboursement des intérêts sur l’emprunt obligataire émis en 2002 et au règlement des dividendes, et compensé partiellement par les nouvelles ressources provenant des organismes extérieurs.

IX-4 Incidences des variations des taux de change sur les liquidités et équivalents de liquidités

L’évolution des cours de change des devises cotées par la BCT qui ont été utilisés pour la conversion en dinars de nos dépôts et avoirs en devises tels qu’ils figurent sur les états financiers arrêtés au 31-12-2003 ont engendré une incidence sur les liquidités et équivalents de liquidités d’un montant de 2.468 mD. Cette variation est imputable aux postes suivants : - dépôts de la clientèle : + 2.253 mD - dépôts des établissements bancaires - 191 mD - prêts et avances accordés à la clientèle : - 485 mD - sommes versées aux créditeurs divers : + 55 mD - autres flux de trésorerie : + 822 mD - ressources spéciales : + 14 mD ------------- + 2.468 mD

IX-5 Liquidités et équivalents de liquidités

Cette rubrique est composée principalement par les encaisses en dinars et en devises, les avoirs auprès de la Banque centrale et du centre des chèques postaux, les avoirs à vue nets auprès des établissements bancaires, les prêts et emprunts interbancaires effectués pour une période inférieure à trois mois et le portefeuille titres de transaction. Ces liquidités et équivalents de liquidités qui s’élèvent au 31-12-2003 à 481.000 mD proviennent essentiellement des postes suivants :

- Encaisses et avoirs nets auprès de la BCT et CCP = 114.286 mD - Titres de transaction = 301.786 mD - Avoirs, dépôts, prêts et emprunts d’une durée

inférieure à trois mois effectués auprès des établissements bancaires = 64.928 mD

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES ETATS FINANCIERS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2003

Messieurs les Actionnaires, En exécution de la mission que vous avez bien voulu nous confier par votre Assemblée Générale Ordinaire du 24 avril 2001, nous avons procédé à l’examen du bilan et de l’état des engagements hors bilan de la Banque Internationale Arabe de Tunisie arrêté au 31 décembre 2003 ainsi que l’état de résultats et l’état des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, couvrant la période allant du 1er janvier au 31 décembre 2003. Ces états financiers qui font apparaître un total net de bilan de 3.063.091 mD et un résultat bénéficiaire net de 22.223 mD on été arrêtés par votre Directoire et relèvent de sa responsabilité. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Notre audit a été effectué conformément aux normes de révision comptable généralement admises en Tunisie et compte tenu des normes prudentielles telles que définies notamment par les Circulaires de la Banque Centrale de Tunisie. Ces normes exigent que notre audit soit planifié et réalisé de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne contiennent pas d’anomalies significatives. Un audit comprend l’examen, par sondages des éléments justifiant les données contenues dans les états financiers. Il comprend également une évaluation des principes et méthodes comptables retenus, des estimations significatives faites

page-21-

BIAT –(Suite) par la Banque ainsi qu’une appréciation sur la présentation d’ensemble des états financiers. Nous estimons que notre audit constitue une base raisonnable à l’expression de notre opinion. L’application des normes prudentielles précitées, aux actifs à risques de la Banque, nous a conduit à cerner le montant des provisions requises pour assurer la couverture des risques encourus au 31 décembre 2003. Ces provisions sont détaillées au niveau de la note complémentaire jointe au présent rapport laquelle fait partie intégrante de ce rapport. A notre avis et compte tenu de ce qui est mentionné ci-dessus, les états financiers joints au présent rapport sont réguliers et présentent sincèrement, dans tous leurs aspects significatifs, la situation financière de la Banque Internationale Arabe de Tunisie arrêtée au 31 décembre 2003 ainsi que le résultat de ses opérations pour l’exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables généralement admis en Tunisie. En outre, les informations sur la situation financière et sur les comptes de la Banque, fournies dans le rapport du Directoire et dans les documents mis à la disposition des actionnaires, sont conformes à celles contenues dans les états financiers susmentionnés. Tunis, le 11 mai 2004 Les Commissaires Aux Comptes Rached FOURATI Abderrazak BEN AMOR

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SUR LES CONVENTIONS VISEES PAR LES ARTICLES 200, 248 ET 475 DU CODE DES SOCIETES COMMERCCIALES ET PAR L’ARTICLE 29 DE LA LOI N° 2001-65

RELATIVE AUX ETABLISSEMENT DE CREDIT. EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2003

Messieurs les Actionnaires, Au cours de l’exercice écoulé et dans la cadre des dispositions des articles 200, 248 et 475 du code des Sociétés Commerciales et de l’article 29 de la loi N° 2001-65 du 10 juillet 2001 relative aux établissements de crédits, nous avons été avisés de la poursuite des opérations suivantes conclues entre la BIAT et des Sociétés filiales ayant avec la Banque des dirigeants communs :

• Conclusion de conventions de dépositaire avec la SICAV PROSPERITY, la SICAV TRESOR et la SICAV OPPORTUNITY. • Réalisation d’études informatiques auprès de la Société OSI. • Conclusion d’une convention de gestion par la société la Protectrice des contrats d’assurance au profit de la BIAT ; • Cession de créances contentieuses à la CIAR. • Prise en charge des frais de personnel et mise à disposition de bureaux de la BIAT à la SOCIETE GENERALE DE

PLACEMENT (SGP), la Société TAAMIR et la SOCIETE D’INFORMATIQUE ET DE MANAGEMENT (SIM). • Conclusion d’une convention de gestion avec la SICAR AVENIR et la FINANCIERE DE PLACMENT ET DE GESTION

(FPG) prévoyant l’utilisation des locaux de la BIAT. Par ailleurs, il a été procédé à l’allocation de jetons de présence aux membres du Conseil de Surveillance en conformité avec l’article 28 des statuts de la Banque, à la conversion des comptes courants associés SGP, SIM et TAAMIR en capital et à la cession des participations de la BIAT au capital de ces filiales à la SICAF BIAT. Tunis, le 11 mai 2004 Les Commissaires Aux Comptes Rached FOURATI Abderrazak BEN AMOR