ASTRA F 20120630 v4test Sigma - SSQ · 2019-11-30 · FONDS ASTRA MARCHÉ MONÉTAIRE ÉTATS...

BRA724F-2 (2012-09)

Fonds AsTRAÉtats financiers semestriels (non audités)30 juin 2012

BuReAu des venTes – MonTRéAl1200, avenue Papineau, bureau 460Montréal (Québec) H2K 4R5Tél. : 514 521-7365 • 1 800 361-8100Téléc. : 1 866 606-2764

BuReAu des venTes – ToRonTo110, avenue Sheppard Est, bureau 500Toronto (Ontario) M2N 6Y8Tél. : 1 888 429-2543Téléc. : 416 928-8515

BuReAu des venTes – QuéBec1245, chemin Sainte-Foy, bureau 210Québec (Québec) G1S 4P2Tél. : 418 650-3457 • 1 888 900-3457Téléc. : 1 866 559-6871

seRvice à lA clienTèleC.P. 10510, succ. Sainte-FoyQuébec (Québec) G1V 0A3Tél. : 1 800 320-4887Téléc. : 1 866 559-6871

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Table des matières

Page Fonds ASTRA Marché monétaire ........................................................................................................................................................................... 3 Fonds ASTRA Trésorerie ........................................................................................................................................................................................ 7 Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital ............................................................................................................................................................ 12 Fonds ASTRA Obligations - Addenda................................................................................................................................................................... 15 Fonds ASTRA Obligations - OGP ......................................................................................................................................................................... 18 Fonds ASTRA Obligations - PIMCO ..................................................................................................................................................................... 21 Fonds ASTRA Indice obligataire ........................................................................................................................................................................... 24 Fonds ASTRA Stratégie sécuritaire ...................................................................................................................................................................... 27 Fonds ASTRA Stratégie équilibrée ....................................................................................................................................................................... 30 Fonds ASTRA Stratégie croissance...................................................................................................................................................................... 33 Fonds ASTRA Stratégie audacieuse .................................................................................................................................................................... 36 Fonds ASTRA Celestia sécuritaire ........................................................................................................................................................................ 39 Fonds ASTRA Celestia équilibré ........................................................................................................................................................................... 42 Fonds ASTRA Celestia croissance ....................................................................................................................................................................... 45 Fonds ASTRA Celestia audacieux ........................................................................................................................................................................ 48 Fonds ASTRA Portefeuille fondamental sécuritaire .............................................................................................................................................. 52 Fonds ASTRA Portefeuille fondamental équilibré ................................................................................................................................................. 55 Fonds ASTRA Portefeuille fondamental croissance ............................................................................................................................................. 58 Fonds ASTRA Porfeteuille fondamental audacieux .............................................................................................................................................. 61 Fonds ASTRA Diversifié croissance - MFS McLean Budden ............................................................................................................................... 65 Fonds ASTRA Équilibré canadien - Sprott / Fiera Capital .................................................................................................................................... 68 Fonds ASTRA Répartition d'actifs canadiens - Fidelity ......................................................................................................................................... 71 Fonds ASTRA Équilibré Power - Dynamique........................................................................................................................................................ 74 Fonds ASTRA Revenu élevé - Acuity ................................................................................................................................................................... 77 Fonds ASTRA Revenu élevé mondial - UBS ........................................................................................................................................................ 80 Fonds ASTRA Actions canadiennes dividendes - Guardian ................................................................................................................................. 83 Fonds ASTRA Actions canadiennes valeur - Jarislowsky Fraser ......................................................................................................................... 86 Fonds ASTRA Actions canadiennes - MFS McLean Budden ............................................................................................................................... 89 Fonds ASTRA Actions canadiennes - Triasima .................................................................................................................................................... 92 Fonds ASTRA Actions canadiennes croissance - Greystone ............................................................................................................................... 95 Fonds ASTRA Actions canadiennes - Montrusco Bolton ...................................................................................................................................... 98 Fonds ASTRA Actions canadiennes fondamentales .......................................................................................................................................... 102 Fonds ASTRA Indice canadien ........................................................................................................................................................................... 105 Fonds ASTRA Actions canadiennes à petite capitalisation ................................................................................................................................ 108 Fonds ASTRA Actions américaines valeur - Jarislowsky Fraser ........................................................................................................................ 111 Fonds ASTRA Actions américaines - MFS McLean Budden .............................................................................................................................. 114 Fonds ASTRA Actions américaines fondamentales ........................................................................................................................................... 117 Fonds ASTRA Indice américain .......................................................................................................................................................................... 120 Fonds ASTRA Actions internationales ................................................................................................................................................................ 123 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie .............................................................................................................................................. 126 Fonds ASTRA Actions internationales fondamentales ....................................................................................................................................... 130 Fonds ASTRA Indice international ...................................................................................................................................................................... 133 Fonds ASTRA Actions mondiales - Calamos ..................................................................................................................................................... 136 Fonds ASTRA Actions mondiales - Lazard ......................................................................................................................................................... 141 Fonds ASTRA Actions mondiales couvertes sur les devises - Hexavest ........................................................................................................... 144 Fonds ASTRA Actions mondiales à petite capitalisation - Lazard ...................................................................................................................... 147 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales ............................................................................................................................... 150 Fonds ASTRA Infrastructures mondiales - Lazard ............................................................................................................................................. 153 Fonds ASTRA Immobilier mondial rendement courant - Presima ...................................................................................................................... 156 Fonds ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley ......................................................................................................................................... 159 Fonds ASTRA Matières premières - CoreCommodity Management .................................................................................................................. 162 Notes complémentaires ...................................................................................................................................................................................... 167 Fonds ASTRA Macro Global - Sigma Alpha ....................................................................................................................................................... 173

FONDS ASTRA MARCHÉ MONÉTAIRE

ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers de dollars, à l'exception des données par part)

3

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 10 404 14 353 Encaisse - -Débiteurs 44 46

10 448 14 399

Passif Découvert bancaire 28 3 507 Créditeurs - - 28 3 507 Actif net 10 420 10 892

Actif net par part Classe A 10,00 10,00Classe C 10,00 10,00Placements, au coût 10 404 14 353

RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions par le fonds sous-jacent 76 84 Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

76 84

Charges (note 4) Frais de gestion 41 53 Frais d'administration 3 4

44 57 Revenu net (perte nette) de placement 32 27

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements - -Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements - -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 32 27

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part Classe A - -Classe C 0,06 0,06

ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Actif net au début 13 016 11 691

Opérations sur les parts Parts émises 8 984 16 812 Réinvestissement des distributions 32 27 Parts rachetées (11 612) (17 638)

(2 596) (799)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (32) (27)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(32) (27)


Actif net à la fin 10 420 10 892

DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Classe A Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -Classe C Revenu net de placement 0,06 0,06 Gain net réalisé à la cession de placements - -



4

MOUVEMENT DES PARTS 2012 2011Classe A Parts en circulation au début 672 929 763 699 Parts émises 272 689 1 484 969 Parts rachetées (365 451) (1 631 764)Parts en circulation à la fin 580 167 616 904 RATIO DES FRAIS DE GESTION 2012 2011Classe A 1,47 % 1,47 % Classe C - -

MOUVEMENT DES PARTS 2012 2011Classe C Parts en circulation au début 628 685 405 434 Parts émises 628 889 198 918 Parts rachetées (795 744) (132 017)Parts en circulation à la fin 461 830 472 335


ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers, à l’exception du nombre de parts)

5

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,85 %) Fonds Marché monétaire MFS MB 1 040 376 10 404 10 404

AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (0,15 %) 16 TOTAL DE L'ACTIF NET (100 %) 10 420

PRINCIPAUX TITRES DU FONDS SOUS-JACENT

Fonds Marché monétaire MFS MB %Province de Québec, 6,00 %, 01-10-2012 8,41Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 16-08-2012 7,37Fiducie canadienne pour l'habitation No 1, 4,55 %, 15-12-2012 6,65Province de l'Alberta, 12-09-2012 4,77Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 27-09-2012 4,39Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 30-08-2012 4,07Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 22-11-2012 4,03Banque Toronto-Dominion, 1,34 %, 19-09-2012 3,44Commission canadienne du blé, 20-07-2012 3,27Province de l'Alberta, 03-08-2012 3,25


AUTRES INFORMATIONS (non audités) Périodes terminées les 30 juin (en milliers de dollars)

6

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Marché monétaire est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Marché monétaire MFS MB. Par conséquent, le Fonds ASTRA Marché monétaire se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par MFS McLean Budden Limitée selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion basée sur la gestion des échéances et des secteurs ainsi que de la qualité de crédit des titres.

Juste valeur des instruments financiers Les tableaux suivants présentent les instruments financiers aux 30 juin selon la hiérarchie décrite à la note 2.

2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 10 404 - - 10 404 Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 10 404 - - 10 404

2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 14 353 - - 14 353 Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 14 353 - - 14 353 Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA TRÉSORERIE


7

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 45 441 29 706Encaisse - 692 Débiteurs 2 762 191

48 203 30 589

Passif Découvert bancaire 133 -Créditeurs 2 554 633 2 687 633 Actif net 45 516 29 956

Actif net par part 10,64 10,58

Rapprochement de l'actif net et de la valeur liquidative

Valeur liquidative selon le cours de clôture des placements 45 548 29 979 Ajustement selon le cours acheteur des placements (32) (23)Actif net selon le cours acheteur des placements 45 516 29 956

Valeur liquidative par part selon le cours de clôture des placements 10,65 10,59

Ajustement par part selon le cours acheteur des placements (0,01) (0,01)

Actif net par part selon le cours acheteur des placements 10,64 10,58 Placements, au coût 45 213 29 634


Opérations sur les parts Parts émises 19 178 18 839Réinvestissement des distributions 226 249 Parts rachetées (16 757) (17 044)

2 647 2 044Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (226) (249)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(226) (249)


Actif net à la fin 45 516 29 956Mouvement des parts Parts en circulation au début 4 028 732 2 637 474 Parts émises 1 820 421 1 805 897 Parts rachetées (1 572 460) (1 613 483)Parts en circulation à la fin 4 276 693 2 829 888

DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Revenu net de placement 0,05 0,09 Gain net réalisé à la cession de placements - -

RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 644 529



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (53) (18)Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (29) 58


Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part 0,03 0,10 Ratio des frais de gestion 1,89 % 1,89 %


ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers)

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012

8 * Taux flottant; le taux indiqué est le taux d'intérêt effectif au 30 juin 2012.

Valeur Coût Justenominale moyen valeur

$ $OBLIGATIONS CANADIENNES (99,84 %) Gouvernement du Canada (25,64 %) Fiducie canadienne pour l'habitation No 1, 1,43 %*, 15-09-2015 11 625 11 656 11 669

Provinces et octroyées (12,15 %) Administration Régionale Kativik, 1,80 %, 14-10-2012 117 116 117Administration Régionale Kativik, 2,80 %, 10-05-2015 300 300 307Hydro-Québec, 1,44 %*, 11-02-2015 690 686 689Ontario, 1,49 %*, 27-06-2016 2 210 2 202 2 209Québec, 4,50 %, 01-12-2020 1 200 1 337 1 368Université Concordia, 4,65 %, 25-03-2014 300 318 313Université de Montréal, 4,55 %, 11-02-2015 344 363 364Université McGill, 4,50 %, 27-05-2015 150 158 161

5 480 5 528

Municipalités et octroyées (27,00 %) Baie-Saint-Paul, 3,25 %, 06-10-2014 265 272 273Beloeil, 2,30 %, 08-12-2012 105 105 105Boucherville, 3,20 %, 03-11-2014 124 123 128Brossard, 4,60 %, 10-07-2012 200 209 200Chambly, 4,30 %, 27-11-2012 50 52 50Châteauguay, 3,15 %, 14-10-2014 75 74 77Châteauguay, 4,35 %, 28-12-2015 286 299 302Communauté urbaine de Montréal, 8,85 %, 22-07-2013 100 121 107Delson, 2,60 %, 23-08-2016 300 296 303Dolbeau-Mistassini, 3,15 %, 21-03-2016 250 251 258Dollard-des-Ormeaux, 4,20 %, 28-12-2012 150 156 150Gaspé, 3,20 %, 06-10-2014 50 49 52Gatineau, 3,90 %, 11-06-2013 100 103 102Kirkland, 3,05 %, 15-12-2014 200 201 206Laval, 4,65 %, 27-06-2013 25 25 26Lévis, 2,75 %, 25-05-2015 120 119 123Lévis, 2,95 %, 14-12-2015 200 197 205Lévis, 3,05 %, 25-05-2016 300 298 308Lévis, 3,75 %, 24-09-2012 190 195 191Lévis, 4,40 %, 25-09-2012 100 104 101Lévis, 4,80 %, 26-11-2014 179 191 189Longueuil, 1,90 %, 14-12-2012 95 95 95Longueuil, 3,40 %, 03-03-2014 100 101 103Longueuil, 4,00 %, 20-07-2014 50 51 52Longueuil, 5,20 %, 16-06-2014 154 167 163Mascouche, 4,10 %, 03-07-2012 100 104 101Mascouche, 4,80 %, 31-07-2014 190 203 200Mirabel, 3,15 %, 15-09-2014 300 301 306Mont-Royal, 3,40 %, 20-03-2014 150 152 154Montréal, 4,80 %, 30-01-2014 200 212 210Montréal-Ouest, 3,40 %, 27-01-2014 125 128 128Orford, 2,95 %, 25-01-2016 393 386 403Pointe-Claire, 3,05 %, 22-12-2014 100 99 103Québec, 2,95 %, 16-12-2014 100 99 103Québec, 3,00 %, 17-02-2015 300 296 308Québec, 3,85 %, 19-02-2013 205 208 208Québec, 4,10 %, 22-05-2013 100 104 102Québec, 4,40 %, 27-06-2013 45 46 46Repentigny, 3,00 %, 27-09-2016 300 295 307Repentigny, 4,30 %, 03-07-2013 428 439 437Réseau transport de la Capitale, 4,60 %, 20-06-2015 165 174 175Réseau transport de la Capitale, 4,65 %, 01-08-2013 25 25 26


$ $OBLIGATIONS CANADIENNES (99,84 %) (suite) Municipalités et octroyées (27,00 %) (suite) Réseau transport de la Capitale, 4,75 %, 01-08-2015 110 117 118Rouyn-Noranda, 3,05 %, 28-03-2016 350 349 360Saguenay, 3,25 %, 22-04-2014 150 151 154Saguenay, 4,55 %, 26-06-2014 117 124 122Saint-Basile-le-Grand, 3,75 %, 19-05-2015 250 260 262Saint-Bruno, 3,10 %, 01-12-2014 150 149 154Saint-Jean-sur-Richelieu, 2,60 %, 23-06-2015 350 346 356Saint-Jean-sur-Richelieu, 3,55 %, 16-06-2014 300 307 310Saint-Jérôme, 2,75 %, 09-12-2013 100 99 102Saint-Jérôme, 4,40 %, 09-10-2013 25 25 26Saint-Lambert, 3,10 %, 22-07-2014 150 150 152Saint-Mathieu, 4,00 %, 19-02-2013 107 110 109Sainte-Adèle, 3,05 %, 01-12-2014 100 99 103Sainte-Thérèse, 2,55 %, 20-09-2016 300 292 302Salaberry-de-Valleyfield, 3,35 %, 01-04-2014 60 59 62Sept-Îles, 3,10 %, 28-07-2014 300 300 308Sherbrooke, 3,25 %, 21-07-2014 50 49 51Sherbrooke, 4,20 %, 05-08-2013 205 212 211Société de transport de l'Outaouais, 3,15 %, 09-09-2014 50 49 51Société de transport de Trois-Rivières, 3,05 %, 03-02-2015 200 198 206Terrebonne, 2,05 %, 15-12-2012 182 182 182Terrebonne, 2,45 %, 06-10-2012 50 50 50Terrebonne, 2,75 %, 16-12-2013 100 99 102Terrebonne, 3,00 %, 06-10-2013 50 49 51Terrebonne, 4,00 %, 18-12-2013 300 311 310Thetford Mines, 3,00 %, 02-02-2015 200 197 205Trois-Rivières, 3,30 %, 29-04-2014 50 49 51Trois-Rivières, 4,60 %, 10-05-2014 119 126 124Trois-Rivières, 4,75 %, 20-04-2015 196 207 209Trois-Rivières, 4,95 %, 06-10-2014 60 64 64Victoriaville, 3,30 %, 27-01-2014 25 25 26Westmount, 4,30 %, 09-07-2013 205 213 210

12 142 12 289

Sociétés canadiennes (35,05 %) 407 East Development Group General Partnership, 2,81 %, 18-12-2016 300 300 300AON Finance NS, 4,76 %, 08-03-2018 300 300 317Banque de Montréal, 2,96 %, 02-08-2016 300 300 307Banque de Montréal, 4,65 %, 14-03-2013 300 314 307Banque de Nouvelle-Écosse, 4,94 %, 15-04-2019 150 158 157Banque de Nouvelle-Écosse, 4,99 %, 27-03-2018 300 319 307Banque HSBC Canada, 2,90 %, 13-01-2017 200 200 202Banque Laurentienne du Canada, 2,45 %, 13-02-2015 300 300 300Banque Laurentienne du Canada, 3,70 %, 02-11-2020 300 297 305Banque Nationale du Canada, 3,26 %, 11-04-2022 290 294 294Banque Nationale du Canada, 3,58 %, 26-04-2016 320 320 333Banque Nationale du Canada, 4,93 %, 22-12-2019 115 120 122Banque Royale du Canada, 3,18 %, 02-11-2020 300 297 305Banque Royale du Canada, 5,00 %, 06-06-2018 300 317 309Banque Toronto-Dominion, 3,37 %, 02-11-2020 300 298 307Bell Canada, 3,60 %, 02-12-2015 300 299 313BMW Canada Inc., 2,64 %, 10-08-2015 300 300 305British Columbia Ferry Services Inc., 5,74 %, 27-05-2014 300 326 321British Columbia Ferry Services Inc., 6,21 %, 19-12-2013 300 332 318Canada Safeway Ltd., 3,00 %, 31-03-2014 400 400 402Canadian Tire Corp. Ltd., 4,95 %, 01-06-2015 340 361 365


ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers)


9 * Taux flottant; le taux indiqué est le taux d'intérêt effectif au 30 juin 2012.


$ $OBLIGATIONS CANADIENNES (99,84 %) (suite) Sociétés canadiennes (35,05 %) (suite) Capital Desjardins Inc., 3,80 %, 23-11-2020 150 150 154CDP Financière Inc., 1,75 %*, 15-07-2015 2 250 2 249 2 251Central 1 Credit Union, 4,00 %, 09-10-2019 175 175 178CIBC, 2,65 %, 08-11-2016 300 300 303Daimler Canada Finance Inc., 1,88 %*, 15-10-2012 300 300 300Enbridge Gas Distribution Inc., 5,57 %, 29-01-2014 100 108 106Enbridge Inc., 2,33 %*, 19-08-2015 320 320 321Enbridge Pipelines Inc., 4,46 %, 17-12-2012 200 211 203Financière Sun Life Inc., 6,15 %, 30-06-2022 300 318 300Financière Sun Life Inc., 7,90 %, 31-03-2019 300 333 324Gaz Métro Inc., 5,40 %, 15-04-2013 160 170 165George Weston Ltd., 3,78 %, 25-10-2016 305 305 318Great-West Lifeco Inc., 6,00 %, 31-12-2052 255 271 260Hydro One Inc., 3,13 %, 19-11-2014 300 303 310Industrielle Alliance, 5,71 %, 31-12-2013 268 282 276Industrielle Alliance, 8,25 %, 27-03-2019 300 333 324John Deere Financial Inc., 3,90 %, 29-07-2013 120 122 123Kellogg Canada Inc., 2,10 %, 22-05-2014 450 450 452Loblaw Cos Ltd., 4,85 %, 08-05-2014 300 314 316Loblaw Cos Ltd., 5,40 %, 20-11-2013 235 247 247Nova Scotia Power Inc., 5,75 %, 01-10-2013 300 321 315PSP Capital Inc., 4,57 %, 09-12-2013 25 26 26Société de services financiers Wells Fargo Canada, 3,97 %, 03-11-2014 300 304 312Société de services financiers Wells Fargo Canada, 4,40 %, 12-12-2012 300 312 304Société Financière Manuvie, 5,16 %, 26-06-2015 235 249 250Suncor Energy Inc., 5,80 %, 22-05-2018 200 232 231Thomson Reuters Corp., 5,20 %, 01-12-2014 100 104 107Toyota Credit Canada Inc., 2,45 %, 27-02-2017 335 335 336VW Credit Canada Inc., 2,55 %, 18-11-2013 315 314 318VW Credit Canada Inc., 2,90 %, 01-06-2017 325 325 329

15 935 15 955TOTAL OBLIGATIONS CANADIENNES 45 213 45 441

TOTAL DES PLACEMENTS (99,84 %) 45 213 45 441

AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (0,16 %) 75

TOTAL DE L'ACTIF NET (100 %) 45 516



10

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers

Objectif du Fonds Le Fonds ASTRA Trésorerie (ci-après « Le Fonds ») a pour objectif de générer un revenu régulier et une croissance modérée du capital à court et à moyen terme. Stratégie de placement Le Fonds est investi principalement dans des titres à revenu fixe canadiens. Ces titres sont émis par le gouvernement fédéral, les gouvernements provinciaux, les municipalités ainsi que des sociétés canadiennes. Le Fonds peut détenir des parts de fonds correspondant aux titres précités. La stratégie d’investissement du gestionnaire externe, Optimum Gestion de placements, vise d’abord la préservation du capital et favorise une approche de gestion basée sur l’anticipation des taux d’intérêt, la gestion de la courbe d’échéance, le choix des secteurs et le choix des titres. La gestion des écarts de crédit et la synchronisation des interventions sont également considérées. Au 30 juin 2012, l’actif du Fonds est composé principalement de titres obligataires canadiens négociables sur un marché actif. Risques présents Le Fonds est exposé principalement au risque de crédit, au risque de taux d’intérêt, au risque du marché obligataire ainsi qu’aux risques associés à l’utilisation d’instruments dérivés. Le Fonds ne recourt pas aux leviers financiers ni aux produits dérivés à des fins spéculatives. Veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Risque de crédit L’exposition du Fonds au risque de crédit découle des titres à revenu fixe. Toutes les transactions de titres négociables sont réglées ou payées à la livraison par l’intermédiaire de courtiers agréés. La livraison des titres vendus n’est exécutée que lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement des achats n’est effectué que lorsque les titres ont été reçus par le courtier. La transaction échoue si l’une des parties ne remplit pas ses obligations. Aux 30 juin, les répartitions du portefeuille de titres selon les cotes de crédit sont les suivantes :

Cote de crédit* 2012 (%)

2011 (%)

Gouvernements, municipalités et octroyées 69,90 62,50 Sociétés canadiennes AAA - 0,09 Sociétés canadiennes AA 7,27 14,64 Sociétés canadiennes A 15,46 18,32 Sociétés canadiennes BBB 5,98 4,45 Non cotées 1,39 -

* Sources : DBRS et Standard & Poor’s

Risque de liquidité Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats quotidiens de parts. Les placements détenus au Fonds sont négociables sur un marché actif. Ainsi, il est en mesure de liquider ses placements en fonction d’un montant qui se rapproche de leur juste valeur afin de respecter ses obligations de liquidité. Aux 30 juin 2012 et 2011, aucun prêt de titres ni aucun produit dérivé ne sont présents au Fonds. Risque de taux d’intérêt Le tableau suivant donne, aux 30 juin, l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt en présentant les actifs et les passifs à leur juste valeur, classés selon les dates d’échéances contractuelles.

Placements de Moins

d’un an ($)

1 an à 5 ans

($)

Plus de 5 ans

($) 2012 3 822 38 701 2 918 2011 1 947 22 544 5 215

Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible des taux d’intérêt en vigueur, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Variation des taux d’intérêt

en vigueur (%)

2012 Impact sur l’actif net

($)


($) + 1,00 - 1,00

(745) 745

(897) 897

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de taux d’intérêt au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Risque de prix Le Fonds effectue des transactions de titres à revenu fixe et de titres de marché monétaire qui doivent rencontrer les exigences de la politique de placement. Le Fonds investit de 85 % à 100 % dans des titres obligataires et jusqu’à un maximum de 15 % dans des titres du marché monétaire. Lors de l’achat, les titres du marché monétaire doivent détenir une cote de crédit égale ou supérieure à R-1 selon Dominion Bond Rating Service (DBRS) et les titres obligataires doivent détenir une cote de crédit égale ou supérieure à BBB selon Standard & Poor’s. Les titres obligataires cotés BBB ne doivent pas représenter plus de 10 % de l’actif du Fonds. Les titres obligataires de sociétés ne doivent pas dépasser 70 % de l’actif du Fonds. Le pourcentage par émetteur pouvant être affecté à une société est limité à 10 % de l’actif du Fonds. Un minimum de 25 % de la juste valeur du Fonds doit être investi dans des titres à revenu fixe émis ou garantis par le gouvernement du Canada.



11

Risque de prix (suite) Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible de l’indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Indice de référence Variation des cours (%)


($)


($) Indice DEX Univers Court terme

+ 2,00 - 2,00

909 (909)

594 (594)

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de prix au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Risque de change Aux 30 juin 2012 et 2011, tous les titres du Fonds sont libellés en dollar canadien, la devise d’exploitation. Par conséquent, le Fonds n’est pas exposé au risque de change.


2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - 45 441 - 45 441Actions - - - -Fonds de placement - - - -Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total - 45 441 - 45 441

2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - 29 706 - 29 706Actions - - - -Fonds de placement - - - -Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total - 29 706 - 29 706 Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA OBLIGATIONS - FIERA CAPITAL


12

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 267 961 149 149 Encaisse 3 760 877 Débiteurs 101 13

271 822 150 039

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs 3 000 - 3 000 -Actif net 268 822 150 039

Actif net par part 10,85 10,32 Placements, au coût 257 015 146 381


Opérations sur les parts Parts émises 93 156 28 798 Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (13 073) (7 703)

80 083 21 095Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 4 369 2 817

Actif net à la fin 268 822 150 039Mouvement des parts Parts en circulation au début 17 323 485 12 453 566 Parts émises 8 668 823 2 841 645 Parts rachetées (1 225 325) (758 337)Parts en circulation à la fin 24 766 983 14 536 874

DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 1 -Distributions par le fonds sous-jacent 1 249 908 Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

1 250 908

Charges (note 4) Frais de gestion 1 972 1 309 Frais d'administration 104 69

2 076 1 378 Revenu net (perte nette) de placement (826) (470)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 47 17Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 5 148 3 270





13

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,68 %) Fonds Fiera Obligations - Gestion active 66,56 16 198 129 171 335 178 923 Fonds Fiera Obligations - Gestion tactique 33,12 7 967 972 85 680 89 038




Fonds Fiera Obligations - Gestion active %Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-03-2017 7,23Gouvernement du Canada, 2,25 %, 01-08-2014 7,03Cadillac Fairview Finance Trust, 3,24 %, 25-01-2016 5,08Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-11-2013 5,01Gouvernement du Canada, 4,00 %, 01-06-2041 3,98


Fonds Fiera Obligations - Gestion tactique %Gouvernement du Canada, 4,00 %, 01-06-2041 8,95Royal Office Finance LP, 5,21 %, 12-11-2032 4,76Toronto Community Housing Corp., 4,88 %, 11-05-2037 4,29Province de la Nouvelle-Écosse, 4,10 %, 01-06-2021 4,23PSP Capital Inc., 2,26 %, 16-02-2017 4,17



14

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital est un fonds distinct qui investit exclusivement dans les fonds sous-jacents Fiera Obligations - Gestion active et Fiera Obligations - Gestion tactique. Par conséquent, le Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par Fiera Capital selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d'investissement favorise une approche de gestion complémentaire. L'actif du fonds est composé d'environ 67 % du fonds Fiera Obligations - Gestion active (approche de gestion basée sur la durée, la courbe d'échéance et le crédit) et 33 % du Fonds Fiera Obligations - Gestion tactique (approche de gestion qui met l'accent sur la gestion de la durée).




FONDS ASTRA OBLIGATIONS - ADDENDA


15

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 31 579 59 500 Encaisse - 1 957 Débiteurs 2 574 46

34 153 61 503

Passif Découvert bancaire 2 242 -Créditeurs - - 2 242 -Actif net 31 911 61 503




(16 274) (16 157)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (451) (527)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(451) (527)


Actif net à la fin 31 911 61 503 Mouvement des parts Parts en circulation au début 4 702 564 7 553 670 Parts émises 801 224 1 176 292 Parts rachetées (2 390 170) (2 754 442)Parts en circulation à la fin 3 113 618 5 975 520


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions par le fonds sous-jacent 520 631 Distributions reçues au titre de frais de gestion 372 565

892 1 196



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 506 323 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (354) 139





16

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (98,96 %) Fonds Bâtirente Obligations Addenda 1 516 731 30 759 31 579



Fonds Bâtirente Obligations Addenda %Financement-Québec, 1,22 %*, 01-12-2014 6,01Fiducie canadienne pour l'habitation No 1, 2,70 %, 15-12-2013 5,96Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-12-2012 4,97Province de l’Ontario, 4,75 %, 02-06-2013 4,26Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-03-2017 4,04Province de l’Ontario, 3,25 %, 08-09-2014 3,50Province de Québec, 4,25 %, 01-12-2021 3,47Province de l’Ontario, 4,40 %, 08-03-2016 2,63Province de l’Ontario, 5,00 %, 08-03-2014 2,59Province de Québec, 6,00 %, 01-10-2029 2,49

* Taux flottant; le taux indiqué est le taux d’intérêt effectif au 30 juin 2012.



17

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Obligations - Addenda est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Bâtirente Obligations Addenda. Par conséquent, le Fonds ASTRA Obligations - Addenda se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Addenda Capital selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion basée sur l’anticipation des taux d’intérêt et la gestion de la courbe d’échéance. Le choix des secteurs, le choix des titres, la gestion des écarts de crédit et la synchronisation des interventions sont également considérés.




FONDS ASTRA OBLIGATIONS - OGP


18

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 64 202 56 316 Encaisse 218 253 Débiteurs 1 -

64 421 56 569

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs - 1 - 1 Actif net 64 421 56 568




5 288 (6 788)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (395) (572)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(395) (572)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 503 1 264

Actif net à la fin 64 421 56 568Mouvement des parts Parts en circulation au début 5 480 262 5 984 608 Parts émises 722 311 542 522 Parts rachetées (231 616) (1 189 461)Parts en circulation à la fin 5 970 957 5 337 669


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions par le fonds sous-jacent 988 1 130 Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

988 1 130



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 5 57 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 103 635





19

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,66 %) Fonds Caisse Commune Optimum obligations canadiennes 6 039 627 62 431 64 202

AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (0,34 %) 219TOTAL DE L'ACTIF NET (100 %) 64 421


Fonds Caisse Commune Optimum obligations canadiennes %Fiducie canadienne pour l'habitation No 1, 1,43 %*, 15-09-2015 21,10Hydro-Québec, 1,44 %*, 11-02-2015 9,70Province de l'Ontario, 1,49 %*, 27-06-2016 4,20Province de l'Ontario, 4,65 %, 02-06-2041 1,80Gouvernement du Canada, 4,00 %, 01-06-2041 1,70Province de Québec, 4,25 %, 01-12-2043 1,50Fiducie de capital CIBC, 9,98 %, 30-06-2019 1,20British Columbia Ferry Services Inc., 5,02 %, 20-03-2037 1,10Toronto, 5,20 %, 01-06-2040 1,10Financière Sun Life Inc., 4,95 %, 01-06-2016 1,10

* Taux flottant; le taux indiqué est le taux d’intérêt effectif au 30 juin 2012.



20

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Obligations - OGP est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Caisse Commune Optimum obligations canadiennes. Par conséquent, le Fonds ASTRA Obligations - OGP se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Optimum Gestion de Placements selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion basée sur l’anticipation des taux d’intérêt et la gestion de la courbe d’échéance. Le choix des secteurs, le choix des titres, la gestion des écarts de crédit et la synchronisation des interventions sont également considérés.




FONDS ASTRA OBLIGATIONS - PIMCO


21

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 113 630 80 812 Encaisse - 574 Débiteurs 851 62

114 481 81 448

Passif Découvert bancaire 593 -Créditeurs - - 593 -Actif net 113 888 81 448



Opérations sur les parts Parts émises 26 463 15 265Réinvestissement des distributions 1 138 654 Parts rachetées (11 470) (7 423)

16 131 8 496Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (1 138) (654)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(1 138) (654)




RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 1 -Distributions par le fonds sous-jacent 2 207 1 435 Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

2 208 1 435

Charges (note 4) Frais de gestion 1 018 743 Frais d'administration 52 38

1 070 781 Revenu net (perte nette) de placement 1 138 654

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 43 18 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 1 701 592





22

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,77 %) PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust 1 084 469 109 992 113 630



PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust %Swap de taux d'intérêt, 2,50 %, 17-12-2022 7,30Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-12-2044 RR 6,60Gouvernement du Canada, 4,00 %, 01-06-2041 6,20Postes Canada, 4,36 %, 16-07-2040 5,30Province de l'Ontario, 4,00 %, 02-06-2021 5,30Gouvernement du Canada, 5,00 %, 01-06-2037 5,00Mexique, 10,00 %, 05-12-2024 4,30Province de l'Ontario, 6,20 %, 02-06-2031 4,00Province de l'Ontario, 4,20 %, 02-06-2020 3,60CàT sur oblig. du Trésor américain 10 ans, 6,00 %, 20-09-2012 3,40



23

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Obligations - PIMCO est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust. Par conséquent, le Fonds ASTRA Obligations - PIMCO se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par PIMCO Canada selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion basée sur la diversification des sources de valeur ajoutée tout en minimisant le risque du portefeuille.


2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 113 630 - - 113 630Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 113 630 - - 113 630


FONDS ASTRA INDICE OBLIGATAIRE


24

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 68 290 51 891 Encaisse 143 185 Débiteurs 80 2

68 513 52 078

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs - - - -Actif net 68 513 52 078




11 295 2 060 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (491) (574)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(491) (574)


Actif net à la fin 68 513 52 078 Mouvement des parts Parts en circulation au début 5 179 196 4 741 778 Parts émises 1 445 307 1 297 484 Parts rachetées (408 185) (1 099 257)Parts en circulation à la fin 6 216 318 4 940 005


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions par le fonds sous-jacent 1 128 1 107 Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

1 128 1 107



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 96 76 Gain net distribué par le fonds sous-jacent 443 332 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (215) (339)





25

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,67 %) Fonds BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D 2 944 823 64 882 68 290



Fonds BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D %Gouvernement du Canada, 4,00 %, 01-06-2041 1,59Gouvernement du Canada, 5,00 %, 01-06-2037 1,49Gouvernement du Canada, 3,75 %, 01-06-2019 1,43Gouvernement du Canada, 5,75 %, 01-06-2033 1,43Gouvernement du Canada, 5,75 %, 01-06-2029 1,26Gouvernement du Canada, 2,00 %, 01-12-2014 1,25Gouvernement du Canada, 3,50 %, 01-06-2020 1,21Gouvernement du Canada, 3,00 %, 01-06-2014 1,16Fiducie canadienne pour l'habitation No 1, 2,75 %, 15-06-2016 1,16Gouvernement du Canada, 2,25 %, 01-08-2014 1,13



26

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Indice obligataire est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D. Par conséquent, le Fonds ASTRA Indice obligataire se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré par BlackRock Asset Management et vise à reproduire la tendance de l’indice DEX Univers.




FONDS ASTRA STRATÉGIE SÉCURITAIRE


27


80 395 66 676




Opérations sur les parts Parts émises 18 300 14 069Réinvestissement des distributions - 288 Parts rachetées (9 107) (6 026)

9 193 8 331Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - (288)Gain net réalisé à la cession de placements - -

- (288)


Actif net à la fin 80 395 66 676Mouvement des parts Parts en circulation au début 6 880 380 5 487 047 Parts émises 1 764 082 1 340 713 Parts rachetées (877 912) (562 236)Parts en circulation à la fin 7 766 550 6 265 524

DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Revenu net de placement - 0,05 Gain net réalisé à la cession de placements - -

RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 1 -Distributions par le fonds sous-jacent 790 1 060 Distributions reçues au titre de frais de gestion 34 -

825 1 060


931 772Revenu net (perte nette) de placement (106) 288

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 284 214 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - 212 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 545 (573)





28

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,82 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 32,65 2 418 151 26 242 26 247 Fonds ASTRA Obligations - AlphaFixe 32,67 2 485 552 26 328 26 267 Fonds d'actions canadiennes de Greystone 11,74 448 205 9 279 9 436Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 12,31 324 555 10 306 9 898 Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 3,14 246 721 2 467 2 526 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 3,15 304 840 2 470 2 535 Fonds Hexavest Mondial 4,16 3 387 3 289 3 344



PRINCIPAUX TITRES DES FONDS SOUS-JACENT

Veuillez vous référer aux pages indiquées au tableau de la page suivante.



29

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Stratégie sécuritaire se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Stratégie sécuritaire est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (65 %)

Fonds Gestionnaires ASTRA Obligations - Fiera Capital (page 12) Fiera Capital

ASTRA Obligations - AlphaFixe (page 51) AlphaFixe Capital

Actions canadiennes (25 %)

Fonds Gestionnaires Actions canadiennes de Greystone (page 51)

Greystone Managed Investments

Actions canadiennes Jarislowsky Fraser (page 51) Jarislowsky Fraser Limitée

Actions étrangères (10 %)

Fonds Gestionnaires ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B (page 51)

Hillsdale Investments Management

ASTRA Actions internationales - Carnegie (page 126) Carnegie Asset Management

Hexavest Mondial (page 51) Hexavest Gestion d’actifs




FONDS ASTRA STRATÉGIE ÉQUILIBRÉE


30

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 213 552 207 780 Encaisse - 1 876 Débiteurs 101 186

213 653 209 842





5 504 9 522 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -


Actif net à la fin 213 398 209 842 Mouvement des parts Parts en circulation au début 21 425 991 20 061 804 Parts émises 2 493 159 2 857 851 Parts rachetées (1 922 810) (1 909 405)Parts en circulation à la fin 21 996 340 21 010 250


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 2 1 Distributions par le fonds sous-jacent 906 916 Distributions reçues au titre de frais de gestion 1 169 1 126

2 077 2 043

Charges (note 4) Frais de gestion 2 508 2 451Frais d'administration 105 102

2 613 2 553Revenu net (perte nette) de placement (536) (510)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (529) 515 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 4 147 1 228





31

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (100,07 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 23,13 4 546 940 46 018 49 353 Fonds ASTRA Obligations - AlphaFixe 22,99 4 642 471 46 554 49 061 Fonds d'actions canadiennes de Greystone 16,62 1 684 518 40 602 35 466 Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 17,01 1 190 655 35 130 36 311 Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 6,06 1 263 776 12 639 12 937 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 6,16 1 580 498 13 266 13 143 Fonds Hexavest Mondial 8,10 17 501 17 356 17 281


AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (-0,07 %) (154)TOTAL DE L'ACTIF NET (100 %) 213 398





32

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Stratégie équilibrée se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Stratégie équilibrée est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (45 %)









Hillsdale Investment Management






FONDS ASTRA STRATÉGIE CROISSANCE


33


57 387 60 802






- -


Actif net à la fin 57 387 60 802Mouvement des parts Parts en circulation au début 5 423 081 5 022 653 Parts émises 576 423 967 408 Parts rachetées (453 535) (381 301)Parts en circulation à la fin 5 545 969 5 608 760


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions par le fonds sous-jacent 258 250Distributions reçues au titre de frais de gestion 242 238

500 488


719 722 Revenu net (perte nette) de placement (219) (234)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (147) 128 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 1 158 236





34

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,79 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 15,48 818 368 8 289 8 882Fonds ASTRA Obligations - AlphaFixe 15,39 835 705 8 385 8 832 Fonds d'actions canadiennes de Greystone 21,47 585 284 13 460 12 322Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 21,98 413 584 13 358 12 613 Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 7,57 424 618 4 246 4 347 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 7,73 533 685 4 436 4 438 Fonds Hexavest Mondial 10,17 5 907 5 869 5 833







35

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Stratégie croissance se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Stratégie croissance est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (30 %)















FONDS ASTRA STRATÉGIE AUDACIEUSE


36


13 860 13 501




Opérations sur les parts Parts émises 1 713 2 040 Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (1 408) (727)

305 1 313 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 204 (74)




109 86


182 172Revenu net (perte nette) de placement (73) (86)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 4 47 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - (38)Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 273 3


Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part 0,14 (0,05)Ratio des frais de gestion 2,68 % 2,68 %



37

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,73 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 10,38 132 596 1 350 1 439 Fonds ASTRA Obligations - AlphaFixe 10,30 135 159 1 364 1 428 Fonds d'actions canadiennes de Greystone 16,77 110 372 2 562 2 324 Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 17,14 77 910 2 482 2 376 Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation 4,46 4 830 549 618 Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 10,79 146 086 1 461 1 496Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 10,82 180 401 1 433 1 500 Fonds Hexavest Mondial 14,31 2 008 1 977 1 983 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 4,76 67 051 721 659







38

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Stratégie audacieuse se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Stratégie audacieuse est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (20 %)







Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation (page 51)

Fiera Capital






ASTRA Actions marchés émergents fondamentales (page 150)

BlackRock Asset Management




FONDS ASTRA CELESTIA SÉCURITAIRE


39


21 232 12 692




Opérations sur les parts Parts émises 7 507 3 705 Réinvestissement des distributions - 23 Parts rachetées (2 060) (1 085)

5 447 2 643 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - (23)Gain net réalisé à la cession de placements - -

- (23)


Actif net à la fin 21 232 12 692 Mouvement des parts Parts en circulation au début 1 561 655 975 584 Parts émises 743 046 362 282 Parts rachetées (203 105) (105 417)Parts en circulation à la fin 2 101 596 1 232 449

DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Revenu net de placement - 0,02 Gain net réalisé à la cession de placements - -


208 169


229 146 Revenu net (perte nette) de placement (21) 23

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 293 146 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - (12)Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (84) (87)





40

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,63 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 30,14 589 544 6 395 6 399 PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust 30,03 60 845 6 425 6 375 Fonds d'actions canadiennes de Greystone 4,77 48 078 1 070 1 012 Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 4,87 33 913 1 062 1 034 Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation 1,79 2 980 375 382Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 4,55 94 302 943 965 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 4,61 117 686 924 979 Fonds Hexavest Mondial 5,08 1 092 1 062 1 079 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 1,88 40 633 432 399 Fonds ASTRA Matières premières - CoreCommodity Management, catégorie A 3,68 90 322 911 781 Fonds ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley 4,09 88 865 842 869Fonds Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) 4,14 96 742 830 879







41

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Celestia sécuritaire se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Celestia sécuritaire est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (60 %)


PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust (page 51) PIMCO Canada






Fiera Capital





Hexavest Mondial (page 51) Hexavest Gestion d'actifs



Fonds spécialisés (12 %)

Fonds Gestionnaires ASTRA Matières premières -CoreCommodity Management, catégorie A (page 162)

CoreCommodity Management

ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley (page 159)

Morgan Stanley Investment Management

Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) (page 51) Lazard Asset Management



2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 12 644 - - 12 644Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 12 644 - - 12 644 Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA CELESTIA ÉQUILIBRÉ


42


47 542 37 890




Opérations sur les parts Parts émises 10 867 10 201Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (3 389) (1 712)


- -


Actif net à la fin 47 542 37 890 Mouvement des parts Parts en circulation au début 4 148 705 2 933 371 Parts émises 1 120 229 1 014 899 Parts rachetées (348 612) (170 127)Parts en circulation à la fin 4 920 322 3 778 143



498 268



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 61 454 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - (87)Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 684 (74)





43

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,73 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 20,45 895 589 9 243 9 721 PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust 20,55 93 249 9 574 9 770Fonds d'actions canadiennes de Greystone 7,58 171 263 3 868 3 606 Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 7,81 121 829 3 844 3 715 Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation 4,40 16 341 2 051 2 092 Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 6,57 305 344 3 054 3 126 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 6,61 377 830 2 970 3 142 Fonds Hexavest Mondial 8,10 3 898 3 804 3 849 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 2,80 135 394 1 451 1 330 Fonds ASTRA Matières premières - CoreCommodity Management, catégorie A 4,56 250 588 2 577 2 167 Fonds ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley 5,13 249 367 2 361 2 437 Fonds Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) 5,17 270 300 2 329 2 457







44

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Celestia équilibré se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Celestia équilibré est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (40 %)








Fiera Capital


Fonds Gestionnaires ASTRA Actions américaines -Hillsdale, catégorie B (page 51)















FONDS ASTRA CELESTIA CROISSANCE


45

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 23 088 15 679 Encaisse - -Débiteurs 13 15

23 101 15 694

Passif Découvert bancaire 15 15 Créditeurs - - 15 15 Actif net 23 086 15 679



Opérations sur les parts Parts émises 5 821 4 010Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (1 430) (679)


- -





217 83



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 55 321 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - (45)Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 299 (155)





46

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (100,01 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 12,88 274 020 2 831 2 974 PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust 12,95 28 535 2 926 2 990 Fonds d'actions canadiennes de Greystone 8,65 94 792 2 089 1 996 Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 8,78 66 485 2 064 2 028 Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation 5,36 9 669 1 169 1 238 Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 8,17 184 279 1 844 1 886 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 8,23 228 406 1 776 1 899 Fonds Hexavest Mondial 10,19 2 383 2 325 2 353 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 3,78 88 774 947 872 Fonds ASTRA Matières premières - CoreCommodity Management, catégorie A 6,48 172 897 1 768 1 495 Fonds ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley 7,25 171 164 1 621 1 673 Fonds Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) 7,29 185 308 1 575 1 684







47

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Celestia croissance se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Celestia croissance est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (25 %)








Fiera Capital






ASTRA marchés émergents fondamentales (page 150) BlackRock Asset Management










FONDS ASTRA CELESTIA AUDACIEUX


48


19 165 14 158






- -


Actif net à la fin 19 138 14 158 Mouvement des parts Parts en circulation au début 1 770 087 1 083 091 Parts émises 508 829 448 486 Parts rachetées (176 134) (90 771)Parts en circulation à la fin 2 102 782 1 440 806



169 61

Charges (note 4) Frais de gestion 232 167Frais d'administration 9 6


Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 34 349Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 263 (224)





49

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (100,08 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 5,17 91 109 939 989 PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust 5,24 9 575 980 1 003 Fonds d'actions canadiennes de Greystone 9,65 87 710 1 943 1 846Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 9,85 61 834 1 929 1 886 Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation 6,28 9 389 1 137 1 202 Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B 9,79 182 978 1 830 1 873 Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie 9,83 226 374 1 761 1 882 Fonds Hexavest Mondial 12,27 2 378 2 325 2 348 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 4,75 92 613 992 910 Fonds ASTRA Matières premières - CoreCommodity Management, catégorie A 8,37 185 066 1 901 1 601 Fonds ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley 9,40 184 078 1 742 1 799 Fonds Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) 9,48 199 700 1 699 1 815







50

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Celestia audacieux se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode de gestion qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Celestia audacieux est un fonds distinct qui investit exclusivement dans un ensemble de fonds sous-jacents ayant des approches de gestion complémentaires afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (10 %)








Fiera Capital






ASTRA Actions marché émergents fondamentales (page 150) BlackRock Asset Management










FONDS ASTRA STRATÉGIE & FONDS ASTRA CELESTIA

ÉTAT DES TITRES DÉTENUS PAR DES FONDS EXTERNES (non audités) Au 30 juin 2012

51


Fonds ASTRA Obligations - AlphaFixe %Fonds Bâtirente Obligations AlphaFixe 100,00


PIMCO Canada Canadian CorePLUS Bond Trust %Swap de taux d'intérêt, 2,50 %, 17-12-2022 7,30Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-12-2044 RR 6,60Gouvernement du Canada, 4,00 %, 01-06-2041 6,20Postes Canada, 4,36 %, 16-07-2040 5,30Province de l'Ontario, 4,00 %, 02-06-2021 5,30


Fonds d'actions canadiennes de Greystone %Banque Toronto-Dominion 7,93Banque de Nouvelle-Écosse 5,59Suncor Energy Inc. 4,97Banque de Montréal 4,83GoldCorp Inc. 4,33 PRINCIPAUX TITRES DU FONDS SOUS-JACENT

Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser %Banque Toronto-Dominion 6,80Banque Royale du Canada 6,30Banque de Nouvelle-Écosse 5,50Chemins de fer nationaux du Canada 3,70Metro Inc., catégorie A 3,60

PRINCIPAUX TITRES DU FONDS SOUS-JACENT Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation %TransForce Inc. 3,28Constellation Software Inc. 3,27Northern Property REIT 3,04Black Diamond Inc. 2,95Linamar Corp. 2,94


Fonds ASTRA Actions américaines - Hillsdale, catégorie B %Eli Lilly & Co. 2,02Yahoo! Inc. 1,95Apple Inc. 1,94Boston Scientific Corp. 1,84Google Inc. 1,35


Fonds Hexavest Mondial %AT&T Inc. 2,61Microsoft Corp. 2,50Johnson & Johnson 2,45Pfizer Inc. 2,24Wal-Mart Stores Inc. 2,10


Fonds Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) %Atlantia SpA 7,53Fraport AG 7,46Tokyo Gas Co. Ltd. 6,55Osaka Gas Co. Ltd. 6,54CSX Corp. 5,18

FONDS ASTRA PORTEFEUILLE FONDAMENTAL SÉCURITAIRE


52

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 16 777 9 717Encaisse - 28 Débiteurs 7 9

16 784 9 754




Opérations sur les parts Parts émises 5 570 3 202 Réinvestissement des distributions 22 11 Parts rachetées (961) (1 132)

4 631 2 081 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (22) (11)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(22) (11)


Actif net à la fin 16 777 9 754Mouvement des parts Parts en circulation au début 1 147 811 722 838 Parts émises 525 566 303 570 Parts rachetées (90 674) (107 002)Parts en circulation à la fin 1 582 703 919 406



204 122


182 111Revenu net (perte nette) de placement 22 11

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 113 27 Gain net distribué par le fonds sous-jacent 61 32 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (109) (17)





53

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (100 %) Fonds ASTRA Actions canadiennes fondamentales 12,40 215 312 2 218 2 080 Fonds ASTRA Actions américaines fondamentales 8,13 123 258 1 386 1 365 Fonds ASTRA Actions internationales fondamentales 7,56 166 544 1 365 1 269 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 5,59 95 450 1 011 938 Fonds BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D 66,32 479 759 10 693 11 125

TOTAL DES PLACEMENTS (100 %) 16 673 16 777

AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (-) -TOTAL DE L'ACTIF NET (100 %) 16 777





54

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental sécuritaire se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental sécuritaire est un fonds distinct qui investit exclusivement dans des unités de fonds sous-jacents afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (65 %)

Fonds Gestionnaire BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D (page 64)



Fonds Gestionnaire ASTRA Actions canadiennes fondamentales (page 102) BlackRock Asset Management


Fonds Gestionnaire ASTRA Actions américaines fondamentales (page 117)

BlackRock Asset Management ASTRA Actions internationales fondamentales (page 130) ASTRA Actions marchés émergents fondamentales (page 150)




FONDS ASTRA PORTEFEUILLE FONDAMENTAL ÉQUILIBRÉ


55


34 625 25 300




Opérations sur les parts Parts émises 9 674 9 332 Réinvestissement des distributions 15 -Parts rachetées (4 954) (1 609)

4 735 7 723 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (15) -Gain net réalisé à la cession de placements - -

(15) -





420 124


405 288 Revenu net (perte nette) de placement 15 (164)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 300 39 Gain net distribué par le fonds sous-jacent 94 16 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (145) 118


Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part 0,09 -Ratio des frais de gestion 2,57 % 2,52 %



56

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,71 %) Fonds ASTRA Actions canadiennes fondamentales 21,27 762 387 7 852 7 364 Fonds ASTRA Actions américaines fondamentales 14,41 450 442 5 068 4 988 Fonds ASTRA Actions internationales fondamentales 13,48 612 771 5 014 4 669 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 9,47 333 731 3 531 3 278 Fonds BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D 41,08 613 363 13 522 14 224







57

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental équilibré se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental équilibré est un fonds distinct qui investit exclusivement dans des unités de fonds sous-jacents afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (40 %)











FONDS ASTRA PORTEFEUILLE FONDAMENTAL CROISSANCE


58

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 18 809 15 961 Encaisse 86 -Débiteurs 6 896

18 901 16 857

Passif Découvert bancaire - 869 Créditeurs - - - 869 Actif net 18 901 15 988





- -





225 138



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 292 90Gain net distribué par le fonds sous-jacent 41 24 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (227) (58)





59

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,51 %) Fonds ASTRA Actions canadiennes fondamentales 25,20 493 216 5 108 4 764 Fonds ASTRA Actions américaines fondamentales 17,59 300 168 3 388 3 324 Fonds ASTRA Actions internationales fondamentales 16,33 405 103 3 350 3 087 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 9,43 181 396 1 935 1 782 Fonds BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D 30,96 252 357 5 593 5 852







60

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental croissance se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental croissance est un fonds distinct qui investit exclusivement dans des unités de fonds sous-jacents afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (30 %)











FONDS ASTRA PORFETEUILLE FONDAMENTAL AUDACIEUX


61


13 056 10 043

Passif Découvert bancaire 10 -Créditeurs - 372 10 372 Actif net 13 046 9 671





- -


Actif net à la fin 13 046 9 671Mouvement des parts Parts en circulation au début 1 117 487 640 684 Parts émises 368 532 360 735 Parts rachetées (159 593) (87 798)Parts en circulation à la fin 1 326 426 913 621



139 62



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 106 21Gain net distribué par le fonds sous-jacent 17 9 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (75) -





62

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (100,04 %) Fonds ASTRA Actions canadiennes fondamentales 27,51 371 519 3 841 3 589 Fonds ASTRA Actions américaines fondamentales 20,82 245 326 2 764 2 716 Fonds ASTRA Actions internationales fondamentales 19,37 331 575 2 728 2 527 Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales 11,38 151 122 1 605 1 484Fonds BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D 20,96 117 936 2 624 2 735







63

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental audacieux se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par les gestionnaires externes selon une méthode qui est propre à chacun. Le Fonds ASTRA Portefeuille fondamental audacieux est un fonds distinct qui investit exclusivement dans des unités de fonds sous-jacents afin de respecter les cibles de répartition suivantes de la politique de placement : Obligations (20 %)











FONDS ASTRA PORTEFEUILLES FONDAMENTAUX

ÉTAT DES TITRES DÉTENUS PAR DES FONDS EXTERNES (non audités) Au 30 juin 2012

64


Fonds BlackRock Canada indiciel obligations univers - Classe D %Gouvernement du Canada, 4,00 %, 01-06-2041 1,59Gouvernement du Canada, 5,00 %, 01-06-2037 1,49Gouvernement du Canada, 3,75 %, 01-06-2019 1,43Gouvernement du Canada, 5,75 %, 01-06-2033 1,43Gouvernement du Canada, 5,75 %, 01-06-2029 1,26Gouvernement du Canada, 2,00 %, 01-12-2014 1,25Gouvernement du Canada, 3,50 %, 01-06-2020 1,21Gouvernement du Canada, 3,00 %, 01-06-2014 1,16Fiducie canadienne pour l'habitation No 1, 2,75 %, 15-06-2016 1,16Gouvernement du Canada, 2,25 %, 01-08-2014 1,13

FONDS ASTRA DIVERSIFIÉ CROISSANCE - MFS MCLEAN BUDDEN


65


10 894 11 894





214 192 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (25) (14)Gain net réalisé à la cession de placements - -

(25) (14)





164 167



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (7) 29 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - 141 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 232 (357)





66

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,31 %) Fonds équilibré de croissance MFS MB 929 725 11 086 10 819



Fonds équilibré de croissance MFS MB %Fonds d'actions mondiales de croissance MFS MB 9,24Gouvernement du Canada, 1,50 %, 01-12-2012 2,63Banque Toronto-Dominion 2,17Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 16-08-2012 2,10Gouvernement du Canada, 1,75 %, 01-03-2013 1,84Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 02-08-2012 1,80Banque Royale du Canada 1,71Suncor Energy Inc. 1,65Banque de Nouvelle-Écosse 1,57Gouvernement du Canada, 2,50 %, 01-09-2013 1,47



67

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Diversifié croissance - MFS McLean Budden est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent équilibré de croissance MFS MB. Par conséquent, le Fonds ASTRA Diversifié croissance - MFS McLean Budden se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par MFS McLean Budden Limitée selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie du gestionnaire est d’investir dans un portefeuille diversifié d’actions et de titres à revenu fixe. L’actif du fonds sous-jacent est composé, dans une proportion pouvant varier de 45 % à 70 %, d’actions canadiennes, américaines et internationales. De 25 % à 70 % du fonds est composé de titres à revenu fixe et de titres de marché monétaire. La philosophie du gestionnaire est d’ajouter de la valeur et de réduire la volatilité dans la gestion de l’actif.




FONDS ASTRA ÉQUILIBRÉ CANADIEN - SPROTT / FIERA CAPITAL


68

ACTIF NET Au 30 juin 2012 $ Actif Placements, à la juste valeur 3 103 Encaisse 14 Débiteurs 2

3 119

Passif Découvert bancaire -Créditeurs - -Actif net 3 119

Actif net par part 8,39 Placements, au coût 3 575

ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET Période terminée le 30 juin 2012 $ Actif net au début 789

Opérations sur les parts Parts émises 3 159 Réinvestissement des distributions -Parts rachetées (388)

2 771 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement -Gain net réalisé à la cession de placements -

-

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (441)Actif net à la fin 3 119 Mouvement des parts Parts en circulation au début 85 632 Parts émises 328 838 Parts rachetées (42 628)Parts en circulation à la fin 371 842

DISTRIBUTIONS ($/part) 2012Revenu net de placement -Gain net réalisé à la cession de placements -

RÉSULTATS Période terminée le 30 juin 2012 $ Revenus Intérêts -Distributions reçues au titre de frais de gestion 11

11

Charges (note 4) Frais de gestion 26 Frais d'administration 1

27 Revenu net (perte nette) de placement (16)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (7)Gain net distribué par le fonds sous-jacent -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (418)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (441)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part (1,59)Ratio des frais de gestion 3,36 %



69

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (99,49 %) Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital 45,98 132 087 1 410 1 434 Fonds d’actions canadiennes Sprott 42,23 43 703 1 742 1 317Fonds d’actions petite capitalisation Sprott 11,28 34 088 423 352




Fonds ASTRA Obligations - Fiera Capital Veuillez vous référer à la page 12.


Fonds d’actions canadiennes Sprott %Silver Bullion 30,60Gold Bullion 3,50First Majestic Silver Corp. 2,10Silver Lake Resources Ltd. 2,00Aurcana Corp. 2,00


Fonds d’actions petite capitalisation Sprott %Amaya Gaming Group Inc. 5,70Home Capital Group Inc. 5,60Wi-LAN Inc. 4,30Glentel Inc. 2,40Galane Gold Ltd. 2,30


AUTRES INFORMATIONS (non audités) Période terminée le 30 juin (en milliers de dollars)

70

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Équilibré canadien - Sprott / Fiera Capital est un fonds distinct qui investit exclusivement dans les fonds sous-jacents ASTRA Obligations - Fiera Capital, actions canadiennes Sprott et actions petite capitalisation Sprott. Par conséquent, le Fonds ASTRA Équilibré canadien - Sprott / Fiera Capital se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par Fiera Capital et Sprott Asset Management LP selon une méthode de gestion qui leur est propre, pour laquelle la stratégie des gestionnaires est d’investir dans des fonds sous-jacents de titres à revenu fixe, d’actions canadiennes et d’actions canadiennes de petite capitalisation. L’actif du fonds est composé d’environ 40 % de titres à revenu fixe et d’environ 60 % de titres de participation.

Juste valeur des instruments financiers Le tableau suivant présente les instruments financiers au 30 juin selon la hiérarchie décrite à la note 2.


Au cours de la période terminée le 30 juin 2012, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA RÉPARTITION D'ACTIFS CANADIENS - FIDELITY


71


44 230 24 372






- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (583) (483)

Actif net à la fin 44 178 24 372 Mouvement des parts Parts en circulation au début 3 617 941 637 412 Parts émises 1 414 755 1 783 809 Parts rachetées (464 744) (105 403)Parts en circulation à la fin 4 567 952 2 315 818


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

- -



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (13) 4 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (37) (317)


Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part (0,14) (0,40)Ratio des frais de gestion 2,69 % 2,68 %



72

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,06 %) Fonds Fidelity Répartition d'actifs canadiens 1 840 257 46 616 44 205



Fonds Fidelity Répartition d'actifs canadiens %Banque Toronto-Dominion 4,11Enbridge Inc. 3,06Banque de Nouvelle-Écosse 2,50Cenovus Energy Inc. 2,29SPDR S&P 500 ETF Trust 2,00Suncor Energy Inc. 1,81Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 1,65Banque de Montréal 1,59BCE Inc. 1,56Shoppers Drug Mart Corp. 1,47



73

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Répartition d’actifs canadiens - Fidelity est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Fidelity Répartition d’actifs canadiens. Par conséquent, le Fonds ASTRA Répartition d’actifs canadiens - Fidelity se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Fidelity Investments selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie du gestionnaire est d’investir dans un portefeuille diversifié d’actions et de titres à revenu fixe. L’actif du fonds sous-jacent est composé, dans une proportion pouvant varier de 20 % à 90 %, d’actions (principalement canadiennes). De 10 % à 60 % du fonds est composé de titres à revenu fixe et de 0 % à 70 % de titres de marché monétaire. La composition neutre du portefeuille est de 65 % d’actions canadiennes, 30 % de titres à revenu fixe et 5 % de titres de marché monétaire. La philosophie du gestionnaire est d’ajouter de la valeur en utilisant la composition neutre du portefeuille comme guide et en ajustant graduellement les actifs du fonds en prévision des changements du marché ou en réaction à ces changements.




FONDS ASTRA ÉQUILIBRÉ POWER - DYNAMIQUE


74


4 314


Actif net par part 9,45 Placements, au coût 4 384

ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET Période terminée le 30 juin 2012 $ Actif net au début 1 233



-

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (110)Actif net à la fin 4 314 Mouvement des parts Parts en circulation au début 128 586 Parts émises 347 487 Parts rachetées (19 596)Parts en circulation à la fin 456 477


RÉSULTATS Période terminée le 30 juin 2012 $ Revenus Intérêts -Distributions reçues au titre de frais de gestion -

-

Charges (note 4) Frais de gestion 36Frais d'administration 1

37Revenu net (perte nette) de placement (37)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements -Gain net distribué par le fonds sous-jacent -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (73)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (110)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part (0,43)Ratio des frais de gestion 2,99 %



75

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,49 %) Dynamic Power Balanced Fund 442 429 4 384 4 292



Dynamic Power Balanced Fund %Athabasca Oil Corp. 3,62Banque Toronto-Dominion 3,02Apple Inc. 2,99Banque de Nouvelle-Écosse 2,51Province de la Colombie-Britannique, 3,70 %, 18-12-2020 2,45Banque Royale du Canada 2,28Province de l'Ontario, 4,40 %, 02-06-2019 2,14EMC Corp. 2,04Valeant Pharmaceuticals International Inc. 1,96Lingots d'or 1,80


AUTRES INFORMATIONS (non audités) Période terminée le 30 juin 2012 (en milliers de dollars)

76

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Équilibré Power - Dynamique est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Dynamic Power Balanced. Par conséquent, le Fonds ASTRA Équilibré Power - Dynamique se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Fonds Dynamique selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie du gestionnaire est d’investir dans un portefeuille diversifié d’actions et de titres à revenu fixe. L’actif du fonds de ces deux composantes peut varier de 40 % à 60 %. Pour la portion des actions, il utilise l’analyse fondamentale pour évaluer le potentiel de croissance des titres. L’évaluation de la situation financière et la gestion de chaque société, son secteur et l’économie dans son ensemble sont analysés.




FONDS ASTRA REVENU ÉLEVÉ - ACUITY


77


88 872 85 809




Opérations sur les parts Parts émises 11 933 18 401 Réinvestissement des distributions 1 409 989 Parts rachetées (12 144) (7 023)

1 198 12 367Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement (1 142) (744)Gain net réalisé à la cession de placements - (35)Remboursement de capital (718) (659)

(1 860) (1 438)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (4 622) (456)


DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Revenu net de placement 0,09 0,08 Gain net réalisé à la cession de placements - -Remboursement de capital 0,06 0,07

RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 1 -Distributions par le fonds sous-jacent 2 371 1 807Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

2 372 1 807


1 230 1 063 Revenu net (perte nette) de placement 1 142 744

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (191) 35 Gain net distribué par le fonds sous-jacent 1 355 1 032 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (6 928) (2 267)





78

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,03 %) Fonds en gestion commune de revenu élevé Acuity 5 657 096 96 530 88 817



Fonds en gestion commune de revenu élevé Acuity %Banque Toronto-Dominion 5,24Gouvernement du Canada, 5,75 %, 01-06-2033 4,08Fiducie canadienne pour l'habitation No 1, 3,95 %, 15-06-2013 3,78Banque Royale du Canada 3,49Trilogy Energy Corp. 3,47Chemins de fer nationaux du Canada 2,95Banque de Nouvelle-Écosse 2,92Gouvernement du Canada, 5,00 %, 01-06-2037 2,81Canadian Energy Services & Technology Corp. 2,67Suncor Energy Inc. 2,53



79

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Revenu élevé - Acuity est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent gestion commune de revenu élevé Acuity. Par conséquent, le Fonds ASTRA Revenu élevé - Acuity se définit comme étant un fonds de fonds. En effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Acuity Investment Management selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante. Le gestionnaire utilise des styles de gestion croissance et valeur à parts égales. Le gestionnaire privilégie les titres de sociétés dont les prix sont raisonnables et qui possèdent la capacité de soutenir les versements d’intérêts et de dividendes pendant le moyen terme.




FONDS ASTRA REVENU ÉLEVÉ MONDIAL - UBS


80


16 416 15 898

Passif Découvert bancaire - 56 Créditeurs - - - 56 Actif net 16 416 15 842




1 572 (27)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -Remboursement de capital (405) (382)

(405) (382)



DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -Remboursement de capital 0,15 0,15


- -



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (6) 54 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 819 233





81

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,88 %) UBS (Canada) Global Allocation Fund 2 056 512 16 393 16 397



UBS (Canada) Global Allocation Fund %République d'Allemagne, 3,25 %, 04-07-2021 2,10Apple Inc. 1,62République d'Allemagne, 4,00 %, 04-01-2037 1,44République d'Allemagne, 4,00 %, 04-07-2016 1,35Gilt du Trésor du Royaume-Uni, 3,75 %, 07-09-2021 1,28République d'Allemagne, 1,50 %, 15-04-2016 1,20République d'Italie, 4,25 %, 01-02-2019 1,07BP PLC 0,87Nestlé SA 0,86Novartis AG 0,85



82

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Revenu élevé mondial - UBS est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent UBS (Canada) Global Allocation. Par conséquent, le Fonds ASTRA Revenu élevé mondial - UBS se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par UBS Gestion globale d'actifs selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante pour le choix des titres ainsi qu’une approche descendante pour le choix des secteurs et de la répartition des actifs. La philosophie du gestionnaire est de rechercher des rendements supérieurs avec un profil de risque modéré.




FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES DIVIDENDES - GUARDIAN


83


13 296


Actif net par part 10,27Placements, au coût 12 915

RÉSULTATS Période terminée le 30 juin 2012 $ Revenus Intérêts -Distributions reçues au titre de frais de gestion -

-

Charges (note 4) Frais de gestion 23 Frais d'administration 1

24 Revenu net (perte nette) de placement (24)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 9 Gain net distribué par le fonds sous-jacent -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 372

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 357

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part 0,28Ratio des frais de gestion 2,42 %

ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET Période terminée le 30 juin 2012 $ Actif net au début -



-

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 357 Actif net à la fin 13 296 Mouvement des parts Parts en circulation au début -Parts émises 1 370 784Parts rachetées (76 167)Parts en circulation à la fin 1 294 617




84

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,93 %) Guardian Equity Income Fund 915 072 12 915 13 287



Guardian Equity Income Fund %Canadian Real Estate Investment Trust 3,90Banque Toronto-Dominion 3,70Banque Royale du Canada 3,50ARC Resources Ltd. 3,40TELUS Corp. 3,30Fonds de placement immobilier RioCan 3,30Keyera Corp. 3,10Crescent Point Energy Corp. 3,10Baytex Energy Corp. 3,00Banque de Nouvelle-Écosse 3,00


AUTRES INFORMATIONS (non audités) Période terminée le 30 juin 2012 (en milliers de dollars)

85

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions canadiennes dividendes - Guardian est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Guardian Equity Income. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions canadiennes dividendes - Guardian se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Guardian Capital LP selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion croissance et valeur à parts égales. Le gestionnaire privilégie les fiducies de revenu ainsi que les actions à rendement élevé rapportant des dividendes stables et prévisibles achetées à un prix raisonnable.




FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES VALEUR - JARISLOWSKY FRASER LIMITÉE


86


196 818 235 624





(15 202) (10 545)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (1 916) 2 415

Actif net à la fin 196 753 235 624Mouvement des parts Parts en circulation au début 13 426 651 13 888 033 Parts émises 1 097 676 1 401 718 Parts rachetées (2 048 450) (1 980 222)Parts en circulation à la fin 12 475 877 13 309 529


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 1 1 Distributions par le fonds sous-jacent 2 869 2 879 Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

2 870 2 880

Charges (note 4) Frais de gestion 2 580 3 003Frais d'administration 104 122

2 684 3 125Revenu net (perte nette) de placement 186 (245)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (49) 2 024 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (2 053) 636


Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part (0,15) 0,18 Ratio des frais de gestion 2,58 % 2,57 %



87

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,01 %) Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser 6 452 248 201 462 196 773



Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser %Banque Toronto-Dominion 6,80Banque Royale du Canada 6,30Banque de Nouvelle-Écosse 5,50Chemins de fer nationaux du Canada 3,70Metro Inc., catégorie A 3,60Enbridge Inc. 3,60Groupe SNC-Lavalin Inc. 3,50TransCanada Corp. 3,50Cenovus Energy Inc. 3,40Canadian Natural Resources Ltd. 3,30



88

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions canadiennes valeur - Jarislowsky Fraser Limitée est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent d’actions canadiennes Jarislowsky Fraser. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions canadiennes valeur - Jarislowsky Fraser Limitée se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Jarislowsky Fraser Limitée selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion majoritairement valeur. La philosophie du gestionnaire repose sur des principes conservateurs éprouvés de gestion de placements basés sur la recherche fondamentale.




FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES - MFS MCLEAN BUDDEN


89

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 7 901 29 311Encaisse - 39 Débiteurs 1 102 12

9 003 29 362






- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 1 033 (1 134)

Actif net à la fin 7 896 29 362Mouvement des parts Parts en circulation au début 2 902 751 2 587 969 Parts émises 181 715 391 440 Parts rachetées (2 261 009) (598 897)Parts en circulation à la fin 823 457 2 380 512



236 274



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (2 207) 772Gain net distribué par le fonds sous-jacent - 816 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 3 306 (2 553)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 1 033 (1 134)




90

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,06 %) Fonds d'actions canadiennes de croissance MFS MB 122 793 9 060 7 901



Fonds d'actions canadiennes de croissance MFS MB %Banque Toronto-Dominion 7,16Banque Royale du Canada 5,68Suncor Energy Inc. 5,45Banque de Nouvelle-Écosse 5,20Chemins de fer nationaux du Canada 4,81Canadian Natural Resources Ltd. 4,25Cenovus Energy Inc. 3,90GoldCorp Inc. 3,70Teck Resources Ltd. 3,57TransCanada Corp. 3,54



91

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions canadiennes - MFS McLean Budden est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent d'actions canadiennes de croissance MFS MB. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions canadiennes - MFS McLean Budden se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par MFS McLean Budden Limitée selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion majoritairement croissance. Le gestionnaire privilégie les entreprises dont les perspectives de croissance des bénéfices sont supérieures à la moyenne.




FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES - TRIASIMA


92

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 75 340 21 311 Encaisse 4 986 44 Débiteurs 10 7

80 336 21 362

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs 4 500 - 4 500 -Actif net 75 836 21 362





- -


Actif net à la fin 75 836 21 362 Mouvement des parts Parts en circulation au début 4 155 227 950 636 Parts émises 3 244 915 1 067 422 Parts rachetées (449 165) (150 078)Parts en circulation à la fin 6 950 977 1 867 980


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions reçues au titre de frais de gestion 594 129

594 129



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 3 107Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 1 474 160





93

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,35 %) Fonds Bâtirente Actions canadiennes Triasima 3 368 973 74 152 75 340



Fonds Bâtirente Actions canadiennes Triasima %SXC Health Solutions Corp. 3,66Dollarama Inc. 3,60iShares S&P / TSX 60 Index Fund 3,26Enbridge Inc. 2,75Banque Royale du Canada 2,66Intact Financial Corporation 2,60Banque Toronto-Dominion 2,42Canadian Utilities Ltd., catégorie A 2,33TELUS Corp. 2,27BCE Inc. 2,14



94

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions canadiennes - Triasima est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Bâtirente Actions canadiennes Triasima. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions canadiennes - Triasima se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Triasima Inc. Portfolio Management selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion majoritairement valeur. Le gestionnaire utilise l'analyse quantitative et qualitative pour la sélection des titres.




FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES CROISSANCE - GREYSTONE


95

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 43 137 72 705 Encaisse - 467 Débiteurs 6 508 22

49 645 73 194





(13 670) (118)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (435) (1 498)

Actif net à la fin 43 156 73 194Mouvement des parts Parts en circulation au début 5 247 454 5 665 168 Parts émises 480 468 564 519 Parts rachetées (1 717 301) (569 813)Parts en circulation à la fin 4 010 621 5 659 874



- -



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (1 403) 295 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 1 664 (843)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (435) (1 498)




96

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,96 %) Fonds d'actions canadiennes de Greystone 2 048 849 48 127 43 137



Fonds d'actions canadiennes de Greystone %Banque Toronto-Dominion 7,93Banque de Nouvelle-Écosse 5,59Suncor Energy Inc. 4,97Banque de Montréal 4,83GoldCorp Inc. 4,33Chemins de fer nationaux du Canada 3,82TransCanada Corp. 3,71Banque Nationale du Canada 3,47Yamana Gold Inc. 3,24Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 2,85



97

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions canadiennes croissance - Greystone est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent d'actions canadiennes de Greystone. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions canadiennes croissance - Greystone se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Greystone Managed Investments selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion majoritairement croissance. Le gestionnaire privilégie les entreprises de grande capitalisation dont les perspectives de croissance sont supérieures à la moyenne.




FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES - MONTRUSCO BOLTON


98

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 12 505 923 Encaisse 3 378 728 Débiteurs 244 -

16 127 1 651

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs 3 253 710 3 253 710 Actif net 12 874 941



Valeur liquidative selon le cours de clôture des placements 12 892 941Ajustement selon le cours acheteur des placements (18) -Actif net selon le cours acheteur des placements 12 874 941


Ajustement par part selon le cours acheteur des placements (0,01) -

Actif net par part selon le cours acheteur des placements 8,34 9,64 Placements, au coût 12 520 920

ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Actif net au début 6 030 -

Opérations sur les parts Parts émises 7 596 952 Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (667) (15)


- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (85) 4

Actif net à la fin 12 874 941 Mouvement des parts Parts en circulation au début 724 606 -Parts émises 896 607 99 122 Parts rachetées (77 026) (1 508)Parts en circulation à la fin 1 544 187 97 614


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Dividendes 72 -Distributions par le fonds sous-jacent - 1Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

72 1

Charges (note 4) Frais de gestion 99 -Frais d'administration 4 -

103 -Revenu net (perte nette) de placement (31) 1

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (44) -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 1 3 Frais de transactions (11) -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (85) 4



ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers, à l’exception du nombre d’actions et de parts)


99

Nombre Coût Justed'actions moyen valeur

$ $ACTIONS CANADIENNES (77,46 %) Énergie (18,21 %) ARC Resources Ltd. 10 150 238 232Baytex Energy Corp. 3 425 170 147Cameco Corp. 9 875 206 220Canadian Natural Resources Ltd. 9 494 306 259Cenovus Energy Inc. 5 425 183 175Crew Energy Inc. 12 175 103 70Pembina Pipeline Corp. 11 178 309 291Peyto Exploration & Development Corp. 8 977 179 172ShawCor Ltd., catégorie A 11 050 331 407TransGlobe Energy Corp. 41 012 379 371

2 404 2 344

Matériaux de base (12,02 %) Alamos Gold Inc. 28 475 461 452First Quantum Minerals Ltd. 7 425 152 133GoldCorp Inc. 5 225 215 200Labrador Iron Ore Royalty Corp. 4 325 146 140Osisko Mining Corp. 13 550 137 94Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 8 175 362 363Silver Wheaton Corp. 6 050 182 165

1 655 1 547

Produits industriels (6,36 %) CAE Inc. 16 550 168 163Chemins de fer nationaux du Canada 3 600 284 310Finning International Inc. 5 625 131 132Genivar Inc. 6 475 160 144Genivar Inc., Bon de souscription 3 125 75 70

818 819

Consommation discrétionnaire (5,51 %) Cogeco Câble Inc. 3 325 160 154Dollarama Inc. 1 450 82 89Les Vêtements de Sport Gildan Inc. 11 125 280 311Tim Hortons Inc. 2 900 151 155

673 709

Consommation de base (5,04 %) Metro Inc., catégorie A 5 440 277 283Saputo Inc. 4 184 175 177The North West Co. Inc. 8 725 177 189

629 649

Services financiers (23,17 %) Banque canadienne de l'Ouest 10 675 285 281Banque de Nouvelle-Écosse 10 900 572 574Banque Laurentienne du Canada 6 775 308 313Banque Nationale du Canada 3 025 225 220Banque Royale du Canada 3 375 173 176Banque Toronto-Dominion 7 262 563 579Home Capital Group Inc. 11 839 549 535Industrielle Alliance 5 704 155 139TMX Group Inc. 3 575 156 166

2 986 2 983


$ $ACTIONS CANADIENNES (77,46 %) (suite) Télécommunications (1,36 %) TELUS Corp. 2 875 165 175 Technologies de l'information (5,79 %) CGI Group Inc., catégorie A 12 825 277 313Open Text Corp. 4 365 234 223SXC Health Solutions Corp. 2 075 159 210

670 746TOTAL ACTIONS CANADIENNES 10 000 9 972

Nombre de parts

FONDS DE PLACEMENTS (19,67 %) Quantitatif d'actions canadiennes Montrusco Bolton 72 662 2 520 2 533






100

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Objectif du Fonds Le Fonds ASTRA Actions canadiennes - Montrusco Bolton (ci-après « Le Fonds ») a pour objectif d’obtenir une croissance du capital à long terme. Stratégie de placement Le Fonds est investi principalement dans des actions de sociétés canadiennes (toutes capitalisations). Le Fonds peut détenir des parts de fonds correspondant aux titres précités. La stratégie d’investissement du gestionnaire externe, Montrusco Bolton, est de gérer à environ 80 % selon une approche fondamentale toutes capitalisations et à environ 20 % selon une approche quantitative basée sur le « momentum » des titres. En ce qui a trait à l’approche fondamentale, la stratégie d’investissement est de favoriser une approche de gestion ascendante et un style de gestion majoritairement croissance. Il privilégie les entreprises dont l’évaluation des titres présente un fort potentiel de croissance. Au 30 juin 2012, l’actif du Fonds est composé principalement d’actions canadiennes. Risques présents Le Fonds est exposé principalement au risque du marché boursier ainsi qu’aux risques associés à l’utilisation d’instruments dérivés. Le Fonds ne recourt pas aux leviers financiers ni aux produits dérivés à des fins spéculatives. Veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Risque de crédit Aux 30 juin 2012 et 2011, le Fonds ne détient pas de titres à revenu fixe. Par conséquent, il n’est pas exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats quotidiens de parts. Les placements détenus au Fonds sont négociables sur un marché actif. Les titres de participation du Fonds sont inscrits à la cote des principales bourses. Ainsi, le Fonds est en mesure de liquider ses placements en fonction d’un montant qui se rapproche de leur juste valeur afin de respecter ses obligations de liquidité. Aux 30 juin 2012 et 2011, aucun prêt de titres ni aucun produit dérivé ne sont présents au Fonds.

Risque de taux d’intérêt Aux 30 juin 2012 et 2011, le Fonds ne détient pas de titres à revenu fixe. Par conséquent, il n’est pas exposé au risque de taux d’intérêt. Risque de prix Le Fonds effectue des transactions d’actions canadiennes et de titres de marché monétaire qui doivent rencontrer les exigences de la politique de placement. Le Fonds investit de 90 % à 100 % dans des actions canadiennes et jusqu’à un maximum de 10 % dans des titres de marché monétaire. Pour les actions canadiennes, l’actif du Fonds doit être investi dans au moins sept secteurs de l’indice composé S&P/TSX. Le pourcentage des titres d’un même émetteur est limité à 8 % de l’actif du Fonds. Des exceptions sont permises pour les titres dont la pondération dans l’indice S&P/TSX est supérieure à 10 %. Dans ce cas, la limite permise est de 65 fois la pondération du titre dans l’indice composé S&P/TSX. Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible de l’indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Indice de référence Variation des cours

(%)


($)


($) Indice S&P/TSX

+ 5,00 - 5,00

625 (625)

s.o. s.o.

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de prix au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Risque de change Aux 30 juin 2012 et 2011, tous les titres du Fonds sont libellés en dollar canadien, la devise d’exploitation. Par conséquent, il n’est pas exposé au risque de change.



101


2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions 9 972 - - 9 972Fonds de placement - 2 533 - 2 533Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 9 972 2 533 - 12 505

2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 739 184 - 923Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 739 184 - 923

Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES FONDAMENTALES


102


19 283 2 893




Valeur liquidative selon le cours de clôture des placements 19 301 2 893 Ajustement selon le cours acheteur des placements (18) -Actif net selon le cours acheteur des placements 19 283 2 893





Opérations sur les parts Parts émises 19 304 903 Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (1 058) (549)

18 246 354Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (1 233) 8

Actif net à la fin 19 283 2 893Mouvement des parts Parts en circulation au début 232 036 232 262 Parts émises 1 870 495 81 186 Parts rachetées (104 463) (49 224)Parts en circulation à la fin 1 998 068 264 224


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Dividendes 129 -Distributions reçues au titre de frais de gestion 6 15

135 15



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 101 22 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (1 332) 7 Frais de transactions (35) -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (1 233) 8



ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers, à l’exception du nombre d’actions)

103

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste d’actions moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,11 %) iShares Canadian Fundamental Index Fund 1 750 131 20 505 19 111



iShares Canadian Fundamental Index Fund % Banque Royale du Canada 6,63Banque Toronto-Dominion 5,49Banque de Nouvelle-Écosse 4,97Encana Corporation 4,25Société Financière Manuvie 3,88Banque de Montréal 3,67Suncor Energy Inc. 3,09CIBC 2,78Financière Sun Life Inc. 2,71TransCanada Corp. 2,63



104

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions canadiennes fondamentales est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds négocié en bourse iShares Canadian Fundamental Index Fund. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions canadiennes fondamentales se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré par BlackRock Asset Management et vise à reproduire le rendement de l’indice FTSE RAFI Canada qui se compose des sociétés les plus importantes au Canada ayant la plus grande valeur fondamentale.


2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions 19 111 - - 19 111Fonds de placement - - - -Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 19 111 - - 19 111


FONDS ASTRA INDICE CANADIEN


105


34 778 22 481





(4 828) 904 Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -


Actif net à la fin 34 761 22 481 Mouvement des parts Parts en circulation au début 3 881 432 1 861 637 Parts émises 293 062 312 542 Parts rachetées (740 143) (234 665)Parts en circulation à la fin 3 434 351 1 939 514



482 277


467 277 Revenu net (perte nette) de placement 15 -

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 152 203 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (977) (454)





106

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,02 %) Fonds BlackRock indiciel actions canadiennes - Classe D 1 586 423 35 673 34 768



Fonds BlackRock indiciel actions canadiennes - Classe D %Banque Royale du Canada 5,39Banque Toronto-Dominion 5,19Banque de Nouvelle-Écosse 4,31Suncor Energy Inc. 3,29Barrick Gold Corp. 2,75Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 2,74Chemins de fer nationaux du Canada 2,71Banque de Montréal 2,59BCE Inc. 2,33Enbridge Inc. 2,31



107

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Indice canadien est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent BlackRock indiciel actions canadiennes - Classe D. Par conséquent, le Fonds ASTRA Indice canadien se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré par BlackRock Asset Management et vise à reproduire l’indice composé S&P/TSX plafonné du marché boursier canadien.




FONDS ASTRA ACTIONS CANADIENNES À PETITE CAPITALISATION


108

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 47 470 52 188 Encaisse 119 -Débiteurs 14 2 354

47 603 54 542

Passif Découvert bancaire - 2 268 Créditeurs - - - 2 268 Actif net 47 603 52 274

Actif net par part 11,22 13,31Placements, au coût 42 899 40 617




- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (4 530) (1 972)

Actif net à la fin 47 603 52 274Mouvement des parts Parts en circulation au début 4 119 999 3 760 814 Parts émises 566 911 1 029 294 Parts rachetées (442 742) (861 733)Parts en circulation à la fin 4 244 168 3 928 375



- -



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 269 2 476Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (4 099) (3 725)

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation (4 530) (1 972)




109

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,72 %) Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation 370 812 42 899 47 470


PRINCIPAUX TITRES DU FONDS SOUS-JACENT Fonds Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation %TransForce Inc. 3,28Constellation Software Inc. 3,27Northern Property REIT 3,04Black Diamond Inc. 2,95Linamar Corp. 2,94Allied Properties REIT 2,89Le Groupe Jean Coutu (PJC) Inc., catégorie A 2,54Dundee Precious Metals Inc. 2,48Home Capital Group Inc. 2,48Canadian Energy Services & Technology Corp. 2,33



110

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions canadiennes à petite capitalisation est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Sceptre de placement en gestion commune - Section des titres à faible capitalisation. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions canadiennes à petite capitalisation se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Fiera Capital selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante. Le gestionnaire utilise des styles de gestion croissance et valeur à parts égales. Il privilégie les entreprises canadiennes dont les perspectives de croissance des bénéfices sont supérieures à la moyenne.




FONDS ASTRA ACTIONS AMÉRICAINES VALEUR - JARISLOWSKY FRASER LIMITÉE


111


2 640 2 566




Opérations sur les parts Parts émises 386 216 Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (373) (398)

13 (182)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -


Actif net à la fin 2 640 2 566Mouvement des parts Parts en circulation au début 408 995 456 760 Parts émises 61 528 35 759 Parts rachetées (59 663) (65 420)Parts en circulation à la fin 410 860 427 099



29 25



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (6) (26)Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 204 90





112

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,47 %) Fonds d'actions américaines Jarislowsky Fraser 345 889 2 656 2 626



Fonds d'actions américaines Jarislowsky Fraser %Colgate-Palmolive Co. 4,30Philip Morris International Inc. 4,20IBM Corp. 3,20Chevron Corp. 3,20The Procter & Gamble Co. 3,10Abbott Laboratories 3,10PepsiCo Inc. 3,00Fiserv Inc. 2,90US Bancorp 2,80Johnson & Johnson 2,80



113

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions américaines valeur - Jarislowsky Fraser Limitée est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent d'actions américaines Jarislowsky Fraser. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions américaines valeur - Jarislowsky Fraser Limitée se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Jarislowsky Fraser Limitée selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion majoritairement valeur. La philosophie du gestionnaire repose sur des principes conservateurs éprouvés de gestion de placements basés sur la recherche fondamentale.




FONDS ASTRA ACTIONS AMÉRICAINES - MFS MCLEAN BUDDEN


114

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 29 419 102 241Encaisse - -Débiteurs 3 105 2 426

32 524 104 667

Passif Découvert bancaire 2 953 2 178 Créditeurs - - 2 953 2 178 Actif net 29 571 102 489





- -

Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation 5 508 (992)

Actif net à la fin 29 571 102 489Mouvement des parts Parts en circulation au début 12 434 960 16 987 412 Parts émises 747 061 1 714 532 Parts rachetées (8 664 352) (2 619 741)Parts en circulation à la fin 4 517 669 16 082 203


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions par le fonds sous-jacent 538 -Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

538 -

Charges (note 4) Frais de gestion 743 1 353 Frais d'administration 29 53

772 1 406Revenu net (perte nette) de placement (234) (1 406)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 3 490 496Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 2 252 (82)





115

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,49 %) Fonds d’actions américaines core MFS MB 3 032 787 27 939 29 419



Fonds d’actions américaines core MFS MB %Apple Inc. 4,63Exxon Mobil Corp. 2,59Danaher Corp. 2,54The Walt Disney Co. 2,47Pfizer Inc. 2,33Philip Morris International Inc. 2,31JPMorgan Chase & Co. 2,30Google Inc. 2,09Oracle Corp. 2,08The Procter & Gamble Company 1,98



116

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions américaines - MFS McLean Budden est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent d’actions américaines core MFS MB. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions américaines - MFS McLean Budden se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par MFS McLean Budden Limitée selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante. Le gestionnaire utilise des styles de gestion croissance et valeur à parts égales. Il privilégie les entreprises dont les perspectives de croissance des bénéfices sont supérieures à la moyenne tout en favorisant les titres sous-évalués.




FONDS ASTRA ACTIONS AMÉRICAINES FONDAMENTALES


117

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 13 101 422 Encaisse 37 29 Débiteurs 41 1

13 179 452

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs - - - -Actif net 13 179 452



Valeur liquidative selon le cours de clôture des placements 13 336 452 Ajustement selon le cours acheteur des placements (157) -Actif net selon le cours acheteur des placements 13 179 452




ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Actif net au début 512 194

Opérations sur les parts Parts émises 13 183 573Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (177) (310)

13 006 263Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -


Actif net à la fin 13 179 452Mouvement des parts Parts en circulation au début 48 961 18 347 Parts émises 1 171 706 53 183 Parts rachetées (16 254) (28 989)Parts en circulation à la fin 1 204 413 42 541


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Dividendes 42 -Distributions reçues au titre de frais de gestion 2 2

44 2

Charges (note 4) Frais de gestion (note 4) 63 5 Frais d'administration 4 -


Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 91 6Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (389) (8)Frais de transactions (18) -





118

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste d’actions moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,41 %) iShares US Fundamental Index Fund 873 414 13 492 13 101



iShares US Fundamental Index Fund % Exxon Mobil Corp. 3,11AT&T Inc. 2,45Bank of America Corp. 2,44General Electric Company 2,38Chevron Corp. 1,86Wal-Mart Stores Inc. 1,80Verizon Communications Inc. 1,69JPMorgan Chase & Co. 1,66Pfizer Inc. 1,60Citigroup Inc. 1,48



119

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions américaines fondamentales est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds négocié en bourse iShares US Fundamental Index Fund. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions américaines fondamentales se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré par BlackRock Asset Management et vise à reproduire le rendement de l’indice FTSE RAFI US 1000 qui se compose des mille plus importantes sociétés cotées aux États-Unis en fonction de leur valeur fondamentale.



2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 422 - - 422Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 422 - - 422 Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA INDICE AMÉRICAIN


120


12 822 7 312






- -





103 61



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 25 (6)Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 745 110





121

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,22 %) Fonds BlackRock CAD indiciel actions ÉU - Classe D 1 536 761 12 176 12 818



Fonds BlackRock CAD indiciel actions ÉU - Classe D %Apple Inc. 4,43Exxon Mobil Corp. 3,24Microsoft Corp. 1,85IBM Corp. 1,83General Electric Company 1,79AT&T Inc. 1,70Chevron Corp. 1,69Johnson & Johnson 1,50Wells Fargo & Co. 1,44Coca-Cola Co. 1,43



122

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Indice américain est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent BlackRock CAD indiciel actions ÉU - Classe D. Par conséquent, le Fonds ASTRA Indice américain se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré par BlackRock Asset Management et vise à reproduire l’indice S&P 500 du marché boursier canadien.




FONDS ASTRA ACTIONS INTERNATIONALES


123

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 111 576 92 699 Encaisse - 367 Débiteurs 1 632 6

113 208 93 072





21 251 (595)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -


Actif net à la fin 111 673 93 072 Mouvement des parts Parts en circulation au début 14 237 072 13 745 813 Parts émises 4 576 759 1 320 706 Parts rachetées (1 303 587) (1 406 331)Parts en circulation à la fin 17 510 244 13 660 188



- -


1 616 1 480 Revenu net (perte nette) de placement (1 616) (1 480)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (258) (282)Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 3 784 1 483





124

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,91 %) Fonds Hexavest Europac 123 562 119 698 111 576



Fonds Hexavest Europac %Nestlé SA 2,34Novartis AG 1,83BP PLC 1,72Vodafone Group PLC 1,66Roche Holding AG 1,55Sanofi 1,42Commonwealth Bank of Australia 1,38HSBC Holdings PLC 1,34GlaxoSmithKline PLC 1,31Westpac Banking Corp. 1,14



125

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions internationales est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Hexavest Europac. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions internationales se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Hexavest Gestion d'actifs selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion descendante et un style de gestion majoritairement valeur. Le gestionnaire met l’accent sur les facteurs macroéconomiques tout en utilisant une stratégie basée sur la recherche fondamentale et supportée par des modèles quantitatifs.




FONDS ASTRA ACTIONS INTERNATIONALES - CARNEGIE


126

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 48 241 45 068Encaisse 2 026 -Débiteurs 710 155

50 977 45 223

Passif Découvert bancaire - 1 701 Créditeurs 1 782 - 1 782 1 701 Actif net 49 195 43 522










- -




RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Dividendes 782 751

782 751



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 196 632Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 2 502 103 Frais de transactions (43) (45)






127


$ $ACTIONS INTERNATIONALES (98,06 %) Énergie (9,65 %) BG Group PLC 73 000 1 709 1 517China Petroleum & Chemical Corp. 1 820 000 1 715 1 642Total SA 34 700 1 883 1 589

5 307 4 748

Matériaux de base (1,57 %) Newcrest Mining Ltd. 32 800 1 320 774

Produits industriels (13,11 %) ABB Ltd. 60 000 1 269 995FANUC Corporation 6 800 1 036 1 125Makita Corp. 37 600 1 536 1 331Schneider Electric SA 25 600 1 519 1 442Wolseley PLC 41 000 1 465 1 555

6 825 6 448

Consommation discrétionnaire (12,14 %) Genting Berhad 245 000 881 743Inditex SA 15 900 1 370 1 627L'Occitane International SA 440 000 950 1 225Next PLC 23 000 982 1 176Toyota Industries Corp. 41 600 1 211 1 201

5 394 5 972

Consommation de base (25,77 %) British American Tobacco PLC 92 500 3 361 4 793Diageo PLC 70 000 1 290 1 836Japan Tobacco Inc. 55 000 1 158 1 657Nestlé SA 54 600 2 808 3 315Swedish Match AB 26 200 939 1 076

9 556 12 677

Soins de santé (6,79 %) Novo Nordisk A/S 11 350 1 235 1 672Roche Holding AG 9 500 1 620 1 670

2 855 3 342

Services financiers (9,72 %) HDFC Bank Ltd. 93 500 2 465 3 105HSBC Holdings PLC 187 000 1 645 1 677

4 110 4 782

Télécommunications (3,25 %) Vodafone Group PLC 558 000 1 424 1 598

Technologies de l'information (16,06 %) Baidu Inc., catégorie A 14 600 828 1 711Samsung Electronics Co. Ltd. 4 300 1 609 2 314SAP AG 49 200 2 970 2 964Tencent Holdings Ltd. 30 700 801 911

6 208 7 900TOTAL ACTIONS INTERNATIONALES 42 999 48 241






128

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Objectif du Fonds Le Fonds ASTRA Actions internationales - Carnegie (ci-après « Le Fonds ») a pour objectif d’obtenir une croissance du capital à long terme. Stratégie de placement Le Fonds est investi principalement dans des actions de sociétés internationales de grande capitalisation situées à l’extérieur de l’Amérique du Nord. Le Fonds peut détenir des parts de fonds correspondant aux titres précités. La stratégie d’investissement du gestionnaire externe, Carnegie Asset Management, est de favoriser une approche de gestion ascendante, axée sur la sélection de titres et l’investissement à long terme. Il utilise les styles de gestion croissance et valeur à parts égales. Il privilégie des entreprises ayant un fort pouvoir de fixation des prix et qui profitent de l’évolution de tendances économiques mondiales. Au 30 juin 2012, l’actif du Fonds est composé d’actions internationales. Risques présents Le Fonds est exposé principalement au risque de prix, au risque de change entre le dollar canadien et les monnaies étrangères, au risque souverain ainsi qu’aux risques associés à l’utilisation de produits dérivés. Le Fonds ne recourt pas aux leviers financiers ni aux produits dérivés à des fins spéculatives. Veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Risque de crédit Aux 30 juin 2012 et 2011, le Fonds ne détient pas de titres à revenu fixe. Par conséquent, il n’est pas exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats quotidiens de parts. Les placements détenus au Fonds sont négociables sur un marché actif. Les titres de participation du Fonds sont inscrits à la cote des principales bourses. Ainsi, le Fonds est en mesure de liquider ses placements en fonction d’un montant qui se rapproche de leur juste valeur afin de respecter ses obligations de liquidité. Aux 30 juin 2012 et 2011, aucun prêt de titres ni aucun produit dérivé ne sont présents au Fonds. Risque de taux d’intérêt Aux 30 juin 2012 et 2011, le Fonds ne détient pas de titres à revenu fixe. Par conséquent, il n’est pas exposé au risque de taux d’intérêt.

Risque de prix Le Fonds effectue des transactions d’actions internationales et de titres de marché monétaire qui doivent rencontrer les exigences de la politique de placement. Le Fonds investit de 80 % à 100 % dans des actions internationales et jusqu’à un maximum de 20 % dans des titres de marché monétaire. L’actif du Fonds doit être investi dans au moins cinq secteurs de l’indice MSCI EAEO. Un maximum de 30 % de l’actif du Fonds ne peut être investi dans des titres de sociétés qui font partie d’un même secteur. La capitalisation des sociétés visées doit être supérieure à 1 milliard $ sans être inférieure à la société ayant la plus faible capitalisation de l’indice MSCI EAEO. L’exposition aux pays émergents est limitée à 30 % de l’actif du Fonds. Le pourcentage des titres d’un même émetteur est limité à 10 % de l’actif du Fonds. Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible de l’indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Indice de référence Variation des

cours (%)


($)


($)

Indice MSCI EAEO + 5,00 - 5,00

2 412 (2 412)

2 253 (2 253)

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de prix au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Risque de change Le tableau suivant donne l’exposition du Fonds aux devises, aux 30 juin, en présentant les placements à la juste valeur, classés selon les monnaies étrangères.

Devise 2012 ($)

2011 ($)

Couronne danoise 1 672 - Couronne norvégienne - 835 Couronne suédoise 1 076 - Dollar américain 7 130 6 244 Dollar australien 774 1 033 Dollar de Hong Kong 3 779 4 678 Euro 7 622 9 681 Franc Suisse 5 980 7 557 Livre sterling 14 152 9 157 Ringgit malaisien 742 871 Rupiah indonésien - 2 Yen japonais 5 314 5 010 Total 48 241 45 068



129

Risque de change (suite) Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible du taux de change du dollar canadien, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Par rapport aux autres devises

Variation du taux de change

(%)


($)


($)

Dollar canadien + 5,00 - 5,00

(2 412) 2 412

(2 253) 2 253

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de change au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Aux 30 juin 2012 et 2011, aucun instrument financier de couverture de devise n’était présent au Fonds.



2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions 45 068 - - 45 068Fonds de placement - - - -Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 45 068 - - 45 068 Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA ACTIONS INTERNATIONALES FONDAMENTALES


130

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 11 413 98 Encaisse 110 -Débiteurs 74 -

11 597 98

Passif Découvert bancaire - 1 Créditeurs - - - 1 Actif net 11 597 97



Valeur liquidative selon le cours de clôture des placements 11 666 97 Ajustement selon le cours acheteur des placements (69) -Actif net selon le cours acheteur des placements 11 597 97




ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Actif net au début 121 47

Opérations sur les parts Parts émises 12 529 125 Réinvestissement des distributions - -Parts rachetées (70) (74)


- -


Actif net à la fin 11 597 97 Mouvement des parts Parts en circulation au début 15 620 5 173 Parts émises 1 524 800 13 475 Parts rachetées (9 410) (8 028)Parts en circulation à la fin 1 531 010 10 620


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Dividendes 76 -

76 -

Charges (note 4) Frais de gestion 58 1 Frais d'administration 3 -


Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 59 -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (1 038) -Frais de transactions (19) -





131

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste d’actions moyen valeur $ $ PLACEMENTS (98,41 %) iShares International Fundamental Index Fund 988 152 12 468 11 413



iShares International Fundamental Index Fund % BP PLC 1,79HSBC Holdings PLC 1,66Vodafone Group PLC 1,60Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 1,40Total SA 1,35Banco Santander SA 1,13Royal Dutch Shell PLC, catégorie B 1,09Nestlé SA 0,95Telefonica SA 0,93Toyota Motor Corp. 0,93



132

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions internationales fondamentales est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds négocié en bourse iShares International Fundamental Index Fund. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions internationales fondamentales se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré par BlackRock Asset Management et vise à reproduire la performance de l'indice FTSE RAFI Developed ex US 1000 Index qui regroupe les mille plus importantes sociétés internationales non-cotées ayant la plus grande valeur fondamentale.



2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 98 - - 98 Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 98 - - 98 Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA INDICE INTERNATIONAL


133


30 974 17 304






- -





347 228


417 223Revenu net (perte nette) de placement (70) 5

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (199) (88)Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 849 189





134

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,50 %) Fonds BlackRock CAD indiciel actions MSCI EAEO - Classe D 3 368 433 34 285 30 642



Fonds BlackRock CAD indiciel actions MSCI EAEO - Classe D %Nestlé SA 2,05HSBC Holdings PLC 1,65Vodafone Group PLC 1,46Novartis AG 1,34BP PLC 1,31Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 1,28Roche Holding AG 1,26GlaxoSmithKline PLC 1,19Toyota Motor Corp. 1,15BHP Billiton Ltd. 1,08



135

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Indice international est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent BlackRock CAD indiciel actions MSCI EAEO - Classe D. Par conséquent, le Fonds ASTRA Indice international se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré par BlackRock Asset Management et vise à reproduire l’indice boursier international MSCI EAEO ($ CA).




FONDS ASTRA ACTIONS MONDIALES - CALAMOS


136

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 13 961 2 666Encaisse 4 369 8 249 Débiteurs 50 6

18 380 10 921

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs 8 26 8 26 Actif net 18 372 10 895



Valeur liquidative selon le cours de clôture des placements 18 389 10 903Ajustement selon le cours acheteur des placements (17) (8)Actif net selon le cours acheteur des placements 18 372 10 895







- -


Actif net à la fin 18 372 10 895Mouvement des parts Parts en circulation au début 1 399 885 -Parts émises 787 596 1 119 981 Parts rachetées (220 310) (4 645)Parts en circulation à la fin 1 967 171 1 115 336


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 64 1Dividendes 81 -

145 1

Charges (note 4) Frais de gestion 234 7Frais d'administration 7 -


Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (234) -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 205 (45)Frais de transactions (14) (1)




ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers, sauf le nombre d’actions)


137 C; titre convertible.


$ $OBLIGATIONS (38,57 %) OBLIGATIONS CANADIENNES (1,92 %) Gouvernement du Canada (1,92 %) Canada, 2,00 %, 01-06-2016 293 292 302Canada, 2,00 %, 01-12-2014 50 51 51TOTAL OBLIGATIONS CANADIENNES 343 353

OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES (36,65 %) Gouvernement (7,04 %) Brésil, 10,00 %, 01-01-2014 290 163 158Norvège, 4,25 %, 19-05-2017 1 135 216 219Norvège, 6,50 %, 15-05-2013 440 82 78Nouvelle-Zélande, 6,00 %, 15-04-2015 60 51 54Nouvelle-Zélande, 6,50 %, 15-04-2013 130 110 109Singapour, 1,13 %, 01-04-2016 410 331 340Suède, 3,00 %, 12-07-2016 2 115 332 335

1 285 1 293

Sociétés étrangères (29,61 %) Affiliated Managers Group Inc., 3,95 %, 15-08-2038 C 105 113 115AngloGold Ashanti Holdings Finance PLC, 3,50 %, 22-05-2014 C 100 113 107Asahi Group Holdings Ltd., 0,00 %, 26-05-2028 C 13 000 175 168BSH Bosch und Siemens Hausgeräte GmbH, 2,38 %, 29-09-2014 1 000 157 159Caterpillar Financial Services Ltd., 1,35 %, 12-07-2013 1 000 154 158CGGVeritas, 1,75 %, 01-01-2016 C 37 50 52Continental Resources Inc., 5,00 %, 15-09-2022 40 40 41Dialog Semiconductor PLC, 1,00 %, 12-04-2017 C 200 213 209Elekta AB, 2,75 %, 25-04-2017 C 470 73 74EMC Corp., 1,75 %, 01-12-2013 C 125 203 201Expedia Inc., 5,95 %, 15-08-2020 35 36 38Gap Inc., 5,95 %, 12-04-2021 40 40 43Gilead Sciences Inc., 1,63 %, 01-05-2016 C 110 125 145GoldCorp Inc., 2,00 %, 01-08-2014 C 245 302 281Hengdeli Holdings Ltd., 2,50 %, 20-10-2015 C 1 000 136 127Hon Hai Precision Industry Co. Ltd., 0,00 %, 12-10-2013 100 100 100Intel Corporation, 3,25 %, 01-08-2039 C 105 127 144Liberty Interactive LLC, 3,25 %, 15-03-2031 C 65 55 58Limited Brands Inc., 5,63 %, 15-02-2022 35 35 37Linear Technology Corp., 3,00 %, 01-05-2027 C 70 75 74Medicis Pharmaceutical Corp., 1,38 %, 01-06-2017 C 40 41 41Medicis Pharmaceutical Corp., 2,50 %, 04-06-2032 C 25 34 31Microsoft Corp., 0,00 %, 15-06-2013 C 136 146 146Newmont Mining Corp., 1,25 %, 15-07-2014 C 205 284 257Newmont Mining Corp., 1,63 %, 15-07-2017 C 40 51 54Nuance Communications Inc., 2,75 %, 01-11-2031 C 130 138 144Oil States International Inc., 6,50 %, 01-06-2019 35 37 37Omnicom Group Inc., 0,00 %, 01-07-2038 C 140 150 154priceline.com Inc., 1,00 %, 15-03-2018 C 150 150 161Sawai Pharmaceutical Co. Ltd., 0,00 %, 17-09-2015 C 9 000 119 123Shire PLC, 2,75 %, 09-05-2014 C 315 364 363Siemens Finance, 1,05 %, 16-08-2017 C 250 250 244Subsea 7 SA, 2,25 %, 11-10-2013 C 200 237 224Technip SA, 0,25 %, 01-01-2017 C 92 123 128Technip SA, 0,50 %, 01-01-2016 C 144 226 182


$ $OBLIGATIONS (38,57 %) (suite) OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES (36,65 %) (suite) Sociétés étrangères (29,61 %) (suite) Temasek Financial III Pte Ltd., 0,00 %, 24-10-2014 C 250 204 209Teva Pharmaceutical Finance Co. LLC, 0,25 %, 01-02-2026 C 70 77 75TIBCO Software Inc., 2,25 %, 01-05-2032 C 150 152 149UCB, 4,50 %, 22-10-2015 C 50 76 78Unicharm Corp., 0,00 %, 24-09-2015 C 20 000 284 309

5 465 5 440TOTAL OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES 6 750 6 733TOTAL OBLIGATIONS 7 093 7 086

Nombre d’actionsACTIONS ORDINAIRES (35,37 %) ACTIONS CANADIENNES (1,90 %) Matériaux de base (1,90 %) Barrick Gold Corp. 7 780 358 298GoldCorp Inc. 1 350 59 51TOTAL ACTIONS CANADIENNES 417 349 ACTIONS AMÉRICAINES (12,81 %) Énergie (2,06 %) Helmerich & Paine Inc. 2 400 137 107National Oilwell Varco Inc. 975 78 64Schlumberger Ltd. 3 125 242 207

457 378

Consommation de base (2,20 %) Coca-Cola Co. 5 075 340 404

Soins de santé (1,37 %) Amgen Inc. 1 050 74 78Johnson & Johnson 2 520 166 174

240 252

Services financiers (1,28 %) Franklin Resources Inc. 1 435 173 162T. Rowe Price Group Inc. 1 150 62 74

235 236

Technologies de l'information (5,90 %) Cisco Systems Inc. 8 400 158 147eBay Inc. 5 600 225 240Dell Inc. 7 000 112 89Microsoft Corp. 4 700 147 146QUALCOMM Inc. 5 900 329 335Yahoo! Inc. 7 800 111 126

1 082 1 083TOTAL ACTIONS AMÉRICAINES 2 354 2 353


ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers, sauf le nombre d’actions)


138 C; titre convertible.


$ $ACTIONS ORDINAIRES (35,37 %) (suite) ACTIONS INTERNATIONALES (20,66 %) Matériaux de base (1,98 %) Givaudan SA 75 74 75Newcrest Mining Ltd. 12 250 406 289 480 364 Produits industriels (0,95 %) ABB Ltd. 6 575 128 109Siemens AG 775 83 66

211 175

Consommation discrétionnaire (2,40 %) The Swatch Group AG (REGD) 1 389 120 98The Swatch Group AG (BR) 856 346 343

466 441

Consommation de base (3,62 %) Danone SA 4 265 298 270Diageo PLC 6 500 138 170Heineken NV 1 300 70 69Nestlé SA 2 550 153 155

659 664

Soins de santé (5,65 %) Covidien PLC 2 850 154 155Novartis AG 2 100 121 119Novo Nordisk A/S 4 960 590 731Sawai Pharmaceutical Co. Ltd. 300 32 33

897 1 038

Technologies de l'information (6,06 %) ASML Holding NV 1 700 67 88Check Point Software Technologies Ltd. 3 150 173 159Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. 35 000 116 107SAP AG 9 110 519 549Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. 76 000 212 211

1 087 1 114TOTAL ACTIONS INTERNATIONALES 3 800 3 796TOTAL ACTIONS ORDINAIRES 6 571 6 498

ACTIONS PRIVILÉGIÉES (2,05 %) ACTIONS AMÉRICAINES (2,05 %) Apache Corp., 6,00 %, 01-08-2013 C 1 195 74 61Anglogold Ashanti Ltd., 6,00 %, 15-09-2013 C 1 750 77 73Chesapeake Energy Corp., 5,75 %, perpétuelle C 152 178 128NextEra Energy Inc., 5,60 %, 01-06-2015 C 2 200 110 115TOTAL ACTIONS AMÉRICAINES PRIVILÉGIÉES 439 377


AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (24,01 %) 4 411




139

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Objectif du Fonds Le Fonds ASTRA Actions mondiales - Calamos (ci-après « Le Fonds ») a pour objectif d’obtenir une croissance du capital à long terme. Stratégie de placement Le Fonds est investi principalement dans des actions et des obligations convertibles de sociétés mondiales de grande capitalisation majoritairement situées à l’extérieur du Canada. Le Fonds peut détenir des parts de fonds correspondant aux titres précités. La stratégie d’investissement du gestionnaire externe, Calamos Investments, est de favoriser une approche de gestion descendante en mettant l’emphase sur des thèmes séculaires qui supporteront la croissance pour les décennies à venir. L’analyse fondamentale des entreprises est effectuée dans les industries où des thèmes intéressants ont été identifiés. Une sélection de titres est effectuée en analysant autant l’alternative d’investir dans les titres convertibles que le capital-actions. Les déviations sectorielles sont le fruit du processus ascendant de choix de titres. Au 30 juin 2012, l’actif du Fonds est principalement composé d’actions internationales et d’obligations convertibles de sociétés mondiales. Risques présents Le Fonds est exposé principalement au risque de crédit, au risque du marché incluant le risque du taux d’intérêt, le risque de change entre le dollar canadien et les monnaies étrangères, au risque souverain ainsi qu’aux risques associés à l’utilisation d’instruments dérivés. Le Fonds ne recourt pas aux leviers financiers ni aux produits dérivés à des fins spéculatives. Veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Risque de crédit L’exposition du Fonds au risque de crédit découle des titres à revenu fixe. Toutes les transactions de titres négociables sont réglées ou payées à la livraison par l’intermédiaire de courtiers agréés. La livraison des titres vendus n’est exécutée que lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement des achats n’est effectué que lorsque les titres ont été reçus par le courtier. La transaction échoue si l’une des parties ne remplit pas ses obligations. Aux 30 juin, les répartitions du portefeuille de titres selon les cotes de crédit sont les suivantes :

Cote de crédit* 2012 (%)

2011 (%)

Gouvernements, municipalités et octroyées 16,20 19,36 Sociétés canadiennes AAA 2,06 2,06 Sociétés canadiennes AA - 2,29 Sociétés canadiennes A 17,30 20,23 Sociétés canadiennes BBB 19,34 25,44 Sociétés canadiennes BB 5,08 6,40 Sociétés canadiennes B - 2,01 Non cotées 40,02 22,21

* Source : Standard & Poor’s

Risque de liquidité Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats quotidiens de parts. Les titres à revenu fixe détenus au Fonds sont négociables sur un marché actif. Les titres de participation du Fonds sont inscrits à la cote des principales bourses. Ainsi, le Fonds est en mesure de liquider ses placements en fonction d’un montant qui se rapproche de leur juste valeur afin de respecter ses obligations de liquidité. Aux 30 juin 2012 et 2011, aucun prêt de titres ni aucun produit dérivé ne sont présents au Fonds. Risque de taux d’intérêt Le tableau suivant donne, aux 30 juin, l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt en présentant les actifs et les passifs à leur juste valeur, classés selon les dates d’échéances contractuelles.

Placements de Moins

d’un an ($)

1 an à 5 ans

($)

Plus de 5 ans

($) 2012 334 5 444 1 308 2011 73 857 359

Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible des taux d’intérêt en vigueur, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Variation des

taux d’intérêt en vigueur

(%)


($)


($)

+ 1,00 - 1,00

(207) 207

(37) 37

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de taux d’intérêt au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Risque de prix Le Fonds effectue des transactions d’actions internationales et de titres à revenus fixes qui doivent rencontrer les exigences de la politique de placement. L’actif du Fonds doit être investi dans au moins cinq pays de l’indice MSCI Monde. Le maximum investi dans un seul secteur sera généralement limitée au plus élevé de 40 % ou de 2X le poids du secteur dans l’indice. Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible de l’indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Indice de référence

Variation des cours (%)


($)


($) Indice MSCI Monde

+ 5,00 - 5,00

698 (698)

133 (133)

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de prix au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative.



140

Risque de change Le tableau suivant donne l’exposition du Fonds aux devises, aux 30 juin, en présentant les placements à la juste valeur, classés selon les monnaies étrangères.

Devise 2012 ($)

2011 ($)

Couronne danoise 731 107 Couronne norvégienne 297 55 Couronne suédoise 408 53 Dollar américain 6 716 1 521 Dollar australien 289 - Dollar de Hong Kong 127 59 Dollar de Singapour 549 55 Dollar néo-zélandais 163 30 Euro 1 482 172 Franc suisse 900 146 Livre sterling 171 239 Nouveau dollar de Taïwan 318 - Réal brésilien 158 - Renminbi yuan chinois 317 - Yen japonais 633 105 Total 13 259 2 542

Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible du taux de change du dollar canadien, toutes les autres variables étant demeurées constantes.



(%)


($)


($)


(663) 663

(127) 127

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de change au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Aux 30 juin 2012 et 2011, aucun instrument financier de couverture de devise n’était présent au Fonds.


2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - 7 086 - 7 086Actions 6 875 - - 6 875 Fonds de placement - - - -Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 6 875 7 086 - 13 961

2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - 1 289 - 1 289Actions 1 377 - - 1 377Fonds de placement - - - -Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 1 377 1 289 - 2 666 Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA ACTIONS MONDIALES - LAZARD


141

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 40 228 19 200 Encaisse - -Débiteurs 1 600 -

41 828 19 200

Passif Découvert bancaire 1 461 2 Créditeurs - 1 1 461 3 Actif net 40 367 19 197





- -


Actif net à la fin 40 367 19 197Mouvement des parts Parts en circulation au début 3 049 423 -Parts émises 1 761 912 1 959 036 Parts rachetées (587 411) (25 694)Parts en circulation à la fin 4 223 924 1 933 342



- -

Charges(note 4) Frais de gestion 550 106 Frais d'administration 17 3


Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (9) 4Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 1 179 252





142

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,66 %) Lazard Global Thematic (Canada) Fund 3 847 979 40 197 40 228



Lazard Global Thematic (Canada) Fund %China Overseas Land & Investment Ltd. 2,06IBM Corp. 1,86Oracle Corp. 1,82EMC Corp. 1,79Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. 1,73SPDR Gold Trust 1,68Visa Inc., catégorie A 1,53Hong Kong & China Gas Co. Ltd. 1,39Microsoft Corp. 1,39Exxon Mobil Corp. 1,37



143

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions mondiales - Lazard est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Lazard Global Thematic (Canada). Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions mondiales - Lazard se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Lazard Asset Management selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion basée sur des thèmes d’investissement. Le choix de titres à l’intérieur des thèmes d’investissement repose sur un style de gestion croissance à prix raisonnable.




FONDS ASTRA ACTIONS MONDIALES COUVERTES SUR LES DEVISES - HEXAVEST


144

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 20 571 21 004Encaisse - -Débiteurs 1 200 3 020

21 771 24 024

Passif Découvert bancaire 1 198 3 105 Créditeurs - 1 1 198 3 106 Actif net 20 573 20 918





- -


Actif net à la fin 20 573 20 918 Mouvement des parts Parts en circulation au début 2 127 361 2 598 350 Parts émises 185 707 397 382 Parts rachetées (292 914) (1 003 962)Parts en circulation à la fin 2 020 154 1 991 770



- -








145

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,99 %) Fonds Hexavest Mondial - Classe B 17 897 20 077 20 571



Fonds Hexavest Mondial - Classe B %AT&T Inc. 2,61Microsoft Corp. 2,50Johnson & Johnson 2,45Pfizer Inc. 2,24Wal-Mart Stores Inc. 2,10Merck & Company Inc. 1,85Exxon Mobil Corp. 1,84Eli Lilly & Co. 1,50Abbott Laboratories 1,50The Procter & Gamble Company 1,28



146

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions mondiales couvertes sur les devises - Hexavest est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Hexavest Mondial - Classe B. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions mondiales couvertes sur les devises - Hexavest se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Hexavest Gestion d’actifs selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion descendante et un style de gestion majoritairement valeur. Il met l’accent sur les facteurs macroéconomiques tout en utilisant une stratégie basée sur la recherche fondamentale et supportée par des modèles quantitatifs.




FONDS ASTRA ACTIONS MONDIALES À PETITE CAPITALISATION - LAZARD


147

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 21 505 13 733 Encaisse 1 337 8 783 Débiteurs 1 4

22 843 22 520

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs 1 300 8 600 1 300 8 600 Actif net 21 543 13 920





- -


Actif net à la fin 21 543 13 920 Mouvement des parts Parts en circulation au début 1 765 521 475 863 Parts émises 473 424 889 222 Parts rachetées (159 472) (101 763)Parts en circulation à la fin 2 079 473 1 263 322



- -



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 2 59 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 890 (18)





148

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (99,82 %) Lazard Global Small Cap Equity (Canada) Fund 1 932 744 21 307 21 505



Lazard Global Small Cap Equity (Canada) Fund %Ain Pharmaciez Inc. 2,83Central Garden and Pet Co., catégorie A 1,98IG Group Holdings PLC 1,71PacWest BanCorp. 1,70STRATEC Biomedical AG 1,67NetScout Systems Inc. 1,61Brown Shoe Company Inc. 1,61Matthews International Corp., catégorie A 1,56ANN Inc. 1,55Regal-Beloit Corp. 1,54



149

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions mondiales à petite capitalisation - Lazard est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Lazard Global Small Cap Equity (Canada). Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions mondiales à petite capitalisation - Lazard se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Lazard Asset Management selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion diversifié avec un biais valeur. Le gestionnaire utilise une approche de gestion quantitative pour une première sélection de titres et par la suite fondamentale en privilégiant des entreprises de bonne qualité et bien gérées.




FONDS ASTRA ACTIONS MARCHÉS ÉMERGENTS FONDAMENTALES


150

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 60 731 25 579 Encaisse - 2 952 Débiteurs - 4

60 731 28 535

Passif Découvert bancaire 377 -Créditeurs - 2 900 377 2 900 Actif net 60 354 25 635





- -


Actif net à la fin 60 354 25 635 Mouvement des parts Parts en circulation au début 2 461 786 1 762 805 Parts émises 4 059 837 647 862 Parts rachetées (377 886) (219 347)Parts en circulation à la fin 6 143 737 2 191 320


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - -Distributions reçues au titre de frais de gestion 72 115

72 115



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (1 141) 108 Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 855 (887)Frais de transactions (104) -





151

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,62 %) Claymore Emerging Markets Fundamental Index Fund 3 364 401 62 712 60 731



Claymore Emerging Markets Fundamental Index Fund %iShares MSCI India Index Fund 2,69China Mobile Ltd. 2,59Petrobras Petroleo Brasileiro SA, Act. priv. 2,44FNB Market Vectors Russie 2,28Gazprom OAO 2,28Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. 2,27LUKOIL OAO 1,98China Construction Bank Corp. 1,97America Movil SAB de CV 1,83Petrobras Petroleo Brasileiro SA, Act. ord. 1,74



152

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Claymore Emerging Markets Fundamental Index. Par conséquent, le Fonds ASTRA Actions marchés émergents fondamentales se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par BlackRock Asset Management selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement vise à favoriser les compagnies dont les données fondamentales sont les plus attrayantes.


2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement - 60 731 - 60 731Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total - 60 731 - 60 731

2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 25 579 - - 25 579Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 25 579 - - 25 579 Au cours de la période terminée le 30 juin 2012, il y a eu un transfert en totalité des instruments financiers du niveau 1 au niveau 2 parce que le Fonds a été transféré en totalité dans un nouveau fonds sous-jacent. Au cours de la période terminée le 30 juin 2011, il n’y a eu aucun transfert d’instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA INFRASTRUCTURES MONDIALES - LAZARD


153

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 32 005 17 291 Encaisse - -Débiteurs 400 4 640

32 405 21 931





4 989 (2 086)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -


Actif net à la fin 31 897 17 299 Mouvement des parts Parts en circulation au début 3 728 288 2 510 720 Parts émises 1 101 670 528 316 Parts rachetées (378 052) (796 834)Parts en circulation à la fin 4 451 906 2 242 202


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts - 3 Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

- 3








154

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,34 %) Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) Fund 3 521 171 30 196 32 005



Lazard Global Listed Infrastructure (Canada) Fund %Atlantia SpA 7,53Fraport AG 7,46Tokyo Gas Co. Ltd. 6,55Osaka Gas Co. Ltd. 6,54CSX Corp. 5,18DUET Group 5,01Societa Iniziative Auto e Servizi SpA 4,57Spark Infrastructure Group 4,40Transurban Group 3,80Abertis Infraestructuras SA 3,68



155

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Infrastructures mondiales - Lazard est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Lazard Global Listed Infrastructure (Canada). Par conséquent, le Fonds ASTRA Infrastructures mondiales - Lazard se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Lazard Asset Management selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion ascendante et un style de gestion majoritairement valeur. Le gestionnaire privilégie les sociétés d’infrastructures oligopolistiques procurant un rendement élevé constant et possédant des infrastructures de longue durée.




FONDS ASTRA IMMOBILIER MONDIAL RENDEMENT COURANT - PRESIMA


156

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 21 395 17 479Encaisse - -Débiteurs 570 5 499

21 965 22 978





500 (2 500)Distributions aux détenteurs de parts Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -

- -





442 364



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 15 (2 784)Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 2 109 3 207





157

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Nombre Coût Juste de parts moyen valeur $ $ PLACEMENTS (100,21 %) Fonds Presima Titres immobiliers mondiaux à rendement courant - Plus 21 120 20 836 21 395


PRINCIPAUX TITRES DU FONDS SOUS-JACENT Fonds Presima Titres immobiliers mondiaux à rendement courant - Plus %Senior Housing Properties Trust 2,67Simon Property Group Inc. 2,60Growthpoint Properties Ltd. 2,56Highwoods Properties Inc. 2,50CapitaMall Trust 2,50Primaris Retail REIT 2,50Fonds de placement immobilier RioCan 2,45Suntec REIT 2,45Cominar REIT 2,38Ventas Inc. 2,25



158

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Immobilier mondial rendement courant - Presima est un fonds distinct qui investit exclusivement dans le fonds sous-jacent Presima Titres immobiliers mondiaux à rendement courant - Plus. Par conséquent, le Fonds ASTRA Immobilier mondial rendement courant - Presima se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Le fonds sous-jacent est géré activement par Presima selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion combinée ascendante et descendante et une saine diversification géographique et sectorielle. Ainsi, il effectue l’analyse du cycle immobilier, l’analyse macro-économique et l’analyse d’entreprises.



2011 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement - 17 479 - 17 479Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total - 17 479 - 17 479 Au cours de la période terminée le 30 juin 2012, il y a eu un transfert en totalité des instruments financiers du niveau 2 au niveau 1 parce que le Fonds a été transféré en totalité dans un nouveau fonds de placement sous-jacent. Au cours de la période terminée le 30 juin 2011, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA IMMOBILIER MONDIAL - MORGAN STANLEY


159

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 33 062 8 062Encaisse 362 475 Débiteurs - -

33 424 8 537

Passif Découvert bancaire - -Créditeurs 3 411 3 411 Actif net 33 421 8 126





- -


Actif net à la fin 33 421 8 126Mouvement des parts Parts en circulation au début 2 536 767 -Parts émises 1 044 879 848 116 Parts rachetées (184 183) (10 720)Parts en circulation à la fin 3 397 463 837 396


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts (3) -Distributions reçues au titre de frais de gestion - -

(3) -



Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements 44 (88)Gain net distribué par le fonds sous-jacent - -Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements 3 757 167


Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part 1,23 0,53Ratio des frais de gestion 3,48 % 3,41 %



160

TITRES EN PORTEFEUILLE Au 30 juin 2012 Pourcentage Nombre Coût Juste de l'actif net de parts moyen valeur % $ $ PLACEMENTS (98,93 %) MS Real Estate Securities Global Best Ideas 25,52 7 043 860 7 341 8 527MSIF Global Real Estate Portfolio 73,41 2 680 933 22 601 24 535




MSIF Global Real Estate Portfolio % Sun Hung Kai Properties Ltd. 5,82Simon Property Group Inc. 5,56Equity Residential 3,92Mitsubishi Estate Co. Ltd. 3,07Vornado Realty Trust 3,02Hongkong Land Holdings Ltd. 2,92Westfield Group 2,84Mitsui Fudosan Co. Ltd. 2,70Regency Centers Corp. 2,25Host Hotels & Resorts Inc. 2,21



161

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Le Fonds ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley est un fonds distinct qui investit exclusivement dans les fonds sous-jacents MS Real Estate Securities Global Best Ideas et MSIF Global Real Estate Portfolio. Par conséquent, le Fonds ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley se définit comme étant un fonds de fonds. À cet effet, veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Les fonds sous-jacents sont gérés activement par Morgan Stanley Investment Management selon une méthode de gestion qui lui est propre, pour laquelle la stratégie d’investissement favorise une approche de gestion combinée ascendante et descendante. Il procède à la répartition régionale en se concentrant sur les principaux critères régionaux, dont l’évaluation relative, les fondamentaux de l’immobilier ainsi que les considérations démographiques et macro-économiques. Par la suite, le gestionnaire procède au choix des titres par une analyse fondamentale, en mettant l’emphase sur la valeur des actifs sous-jacents.


2012 Instruments Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totalfinanciers ($) ($) ($) ($)Obligations - - - -Actions - - - -Fonds de placement 24 535 8 527 - 33 062Produits dérivés - - - -Marché monétaire - - - -Total 24 535 8 527 - 33 062


FONDS ASTRA MATIÈRES PREMIÈRES - CORECOMMODITY MANAGEMENT

ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers de dollars, à l’exception des données par part)

162

ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 103 519 86 315Juste valeur positive des produits dérivés 2 108 1 013Encaisse 8 212 4 962 Débiteurs 3 80

113 842 92 370

Passif Découvert bancaire - -Juste valeur négative des produits dérivés 7 221 3 366Créditeurs 63 497 7 284 3 863Actif net 106 558 88 507

Actif net par part Classe A 8,29 10,64Classe C 9,43 11,71Classe D 9,40 11,67Classe E 9,40 11,67Classe F 7,85 9,77Placements, au coût 103 519 86 315

RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 447 355 Produits dérivés (7 954) 8 816

(7 507) 9 171


420 641Revenu net (perte nette) de placement (7 927) 8 530

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (3) (98)Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (2 673) (6 291)Frais de transactions (51) (37)


Augmentation (diminution) de l'actif net provenant de l'exploitation, par part Classe A (1,04) 0,15 Classe C (1,01) 0,41 Classe D (1,02) 0,28 Classe E (1,02) 0,28 Classe F (0,86) 0,24




- -


Actif net à la fin 106 558 88 507

DISTRIBUTIONS ($/part) 2012 2011Classe A Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -Classe C Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -Classe D Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -Classe E Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -Classe F Revenu net de placement - -Gain net réalisé à la cession de placements - -


ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers de dollars, à l’exception des données par part)

163

MOUVEMENT DES PARTS 2012 2011Classe A Parts en circulation au début 1 868 160 17 535 Parts émises 344 740 1 585 156 Parts rachetées (106 440) (32 274)Parts en circulation à la fin 2 106 460 1 570 417 Classe D Parts en circulation au début 3 366 941 2 930 502 Parts émises 950 500 1 609 933 Parts rachetées (90 875) (1 365 759)Parts en circulation à la fin 4 226 566 3 174 676 Classe F Parts en circulation au début 589 299 -Parts émises 1 082 590 062 Parts rachetées (1 184) (670)Parts en circulation à la fin 589 197 589 392

MOUVEMENT DES PARTS 2012 2011Classe C Parts en circulation au début 2 975 402 1 833 176 Parts émises 452 643 231 780 Parts rachetées (182 583) (665 104)Parts en circulation à la fin 3 245 462 1 399 852 Classe E Parts en circulation au début 1 359 844 1 135 956 Parts émises 173 079 33 261 Parts rachetées (26 675) (89 562)Parts en circulation à la fin 1 506 248 1 079 655

RATIO DES FRAIS DE GESTION 2012 2011Classe A 3,36 % 3,36 % Classe C 0,07 % -Classe D 0,21 % 2,05 % Classe E 0,23 % 2,16 % Classe F 0,48 % 1,09 %


Valeur liquidative

selon le cours de clôture des

placements

Ajustement selon le cours acheteur des

placements

Actif net selonle cours

acheteur des placements

Valeurliquidative par

part selon lecours de

clôture desplacements

Ajustement par part selon le

cours acheteur des

placements

Actif net parpart selon le

cours acheteurdes placements

Classe A 18 218 (763) 17 455 8,65 (0,36) 8,29Classe C 31 928 (1 337) 30 591 9,84 (0,41) 9,43Classe D 41 461 (1 736) 39 725 9,81 (0,41) 9,40Classe E 14 783 (619) 14 164 9,81 (0,41) 9,40Classe F 4 825 (202) 4 623 8,19 (0,34) 7,85


ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers, à l’exception du nombre de contrats)


164


$ $MARCHÉ MONÉTAIRE (97,15 %) Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 0,93 %, 19-07-2012 103 569 103 519 103 519


JUSTE VALEUR DES PRODUITS DÉRIVÉS (-4,80 %) (5 113)AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (7,65 %) 8 152


Au 30 juin 2012, 18 749 $ de titres de marché monétaire étaient déposés en garantie.

Contrats à terme standardisés

Valeur contractuelle Nom du contrat Expiration Nombre de

contrats Devise Prix du contrat Valeur actuelle Gain (perte) latent(e)

$ $ $ $ 49 Bovins vivants août 2012 1 US 122,65 49 0

332 Essence RBOB août 2012 3 US 266,17 335 3 262 Gaz naturel août 2012 11 US 2,86 315 53 454 Huile de chauffage août 2012 4 US 275,16 462 8

6 383 Or, 100 onces troy août 2012 39 US 1 627,71 6 348 (35) 1 808 Pétrole brut août 2012 21 US 86,44 1 815 7

113 Porcs maigres août 2012 3 US 95,72 115 2 53 Aluminium septembre 2012 1 US 1 905,72 48 (5)

1 028 Argent septembre 2012 7 US 27,94 978 (50) 66 Blé septembre 2012 2 US 768,66 77 11

179 Cacao septembre 2012 8 US 2 334,76 187 8 2 716 Café "C" septembre 2012 45 US 173,96 2 936 220

86 Cuivre septembre 2012 1 US 355,87 89 3 1 054 Jus d'orange septembre 2012 60 US 124,08 1 117 63

542 Maïs septembre 2012 20 US 641,27 641 99 979 Porcs maigres octobre 2012 28 US 83,72 938 (41) 226 Sucre no 11 octobre 2012 10 US 21,41 240 14 272 Fèves de soya novembre 2012 4 US 1 454,77 291 19

1 120 Blé décembre 2012 32 US 784,45 1 255 135 5 585 Cacao décembre 2012 237 US 2 348,01 5 565 (20)

107 Coton no 2 décembre 2012 3 US 72,69 109 2 7 183 Cuivre décembre 2012 75 US 353,42 6 627 (556) 5 260 Essence RBOB décembre 2012 47 US 214,01 4 225 (1 035) 6 497 Fèves de soya janvier 2013 93 US 1 443,30 6 711 214 6 531 Aluminium mars 2013 125 US 2 004,82 6 265 (266) 2 776 Café "C" mars 2013 44 US 180,59 2 980 204 9 062 Gaz naturel mars 2013 265 US 3,06 8 102 (960) 6 324 Maïs mars 2013 226 US 651,21 7 359 1 035

14 114 Pétrole brut mars 2013 141 US 81,53 11 495 (2 619) 6 817 Bovins vivants avril 2013 129 US 131,75 6 798 (19) 5 848 Huile de chauffage avril 2013 46 US 258,85 5 001 (847) 1 022 Nickel avril 2013 10 US 17 169,80 1 030 8 5 566 Coton no 2 mai 2013 148 US 74,96 5 547 (19) 5 692 Sucre no 11 mai 2013 232 US 21,74 5 648 (44)

12 460 Pétrole brut juin 2013 141 US 83,36 11 755 (705)

118 566 Total des contrats à terme standardisés 113 453 (5 113)



165

Nature et ampleur des risques découlant des instruments financiers Objectif du Fonds Le Fonds ASTRA Matières premières - CoreCommodity Management (ci-après « Le Fonds ») a pour objectif d’obtenir une croissance du capital tout en offrant une protection contre l’inflation. Stratégie de placement Le Fonds est investi principalement dans des contrats à terme sur les matières premières et des contrats de gré à gré transigés sur le London Metal Exchange (LME). Le Fonds peut également être investi dans des contrats à terme sur devises et des options. L’encaisse est principalement investie dans des titres de marché monétaire émis par des gouvernements et des sociétés canadiennes. Le fonds peut détenir des parts de fonds correspondant aux titres précipités. La stratégie d’investissement du gestionnaire externe, CoreCommodity Management, est d’utiliser différentes stratégies pour surpasser le rendement de l’indice Thomson Reuters/Jefferies CRB. À cette fin, l’actif du fonds est investi dans plus ou moins 20 marchandises regroupées dans cinq principaux secteurs : énergie, métaux précieux, métaux industriels, agriculture et bétail. Au 30 juin 2012, l’actif du Fonds est composé de titres de marché monétaire et de produits dérivés. Risques présents Le Fonds est exposé au risque du marché, au risque de taux d’intérêt au risque de change entre le dollar canadien et américain, ainsi qu’aux risques associés à l’utilisation d’instruments dérivés. Le Fonds ne recourt pas aux leviers financiers ni aux produits dérivés (autre que les contrats à terme, contrats de gré à gré et les options décrites ci-dessus) à des fins spéculatives. Veuillez vous référer aux notes 5 et 6 pour obtenir de l’information sur les risques relatifs aux instruments financiers. Risque de crédit Le Fonds est exposé au risque de crédit puisqu’il détient des titres de marché monétaire et des produits dérivés. Au 30 juin 2012, le titre de marché monétaire détenu par le Fonds a une cote de crédit R-1 selon DBRS. Toutes les transactions de titres négociables sont réglées ou payées à la livraison par l’intermédiaire de courtiers agréés. La livraison des titres vendus n’est exécutée que lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement des achats n’est effectué que lorsque les titres ont été reçus par le courtier. La transaction échoue si l’une des parties ne remplit pas ses obligations. Risque de liquidité Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats quotidiens de parts. Le Fonds conserve suffisamment de positions en encaisse et en titres de marché monétaire pour maintenir un niveau adéquat de liquidités. Aux 30 juin 2012 et 2011, aucun prêt de titres n’est présent au Fonds.

Risque de taux d’intérêt Le Fonds est exposé au risque de taux d’intérêt puisqu’il détient des placements à revenu fixe portant intérêt. Toutefois, puisqu’il détient des placements échéant à très court terme, une variation de 1 % des taux d’intérêt aurait un impact négligeable sur le Fonds. Risque de prix Le Fonds effectue des transactions de titres de marché monétaire qui doivent avoir une cote minimale de R-1 (bas) ou équivalente de deux agences de notation reconnues (DBRS, Moody’s, Standard & Poor’s ou Fitch). Le pourcentage attribué aux cinq expositions sectorielles majeures de l’actif du Fonds doit être semblable à la pondération de ces secteurs dans l’Indice Thomson Reuters/Jefferies CRB, mais il peut différer. Le tableau suivant présente l’impact sur l’actif net du Fonds, aux 30 juin, d’une variation possible de l’indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

Indice de référence Variation des cours

(%)


($)


($) Indice Thomson Reuters/Jefferies CRB

+ 5,00 - 5,00

5 673 (5 673)

4 585 (4 585)

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de prix au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative. Risque de change Le tableau suivant indique la devise dans laquelle le Fonds avait une exposition importante, aux 30 juin, en dollars canadiens, compte tenu de la valeur marchande des instruments financiers du Fonds (y compris l’encaisse et les titres de marché monétaire) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.

Dollar américain Encaisse ($)

Contrats à terme

($)

Exposition totale

($) 2012 6 584 113 453 120 037 2011 4 490 91 701 96 191




(%)


($)


($) Dollar canadien

+ 5,00 - 5,00

(6 002) 6 002

(4 810) 4 810

Les résultats de l’analyse de sensibilité du risque de change au Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative.



166


2012 Niveau 1 ($)

Niveau 2 ($)

Niveau 3 ($)

Total ($)

Actifs financiers

Obligations - - - - Actions - - - - Fonds de placement - - - -

Produits dérivés 2 108 - - 2 108 Marché monétaire - 103 519 - 103 519 Total des Actifs financiers 2 108 103 519 - 105 627

Passifs financiers

Produits dérivés (7 221) - - (7 221) Total des Passifs financiers (7 221) - - (7 221)

2011 Niveau 1 ($)

Niveau 2 ($)

Niveau 3 ($)

Total ($)

Actifs financiers

Obligations - - - - Actions - - - - Fonds de placement - - - -

Produits dérivés 1 013 - - 1 013 Marché monétaire - 86 315 - 86 315 Total des Actifs financiers 1 013 86 315 - 87 328

Passifs financiers

Produits dérivés (3 366) - - (3 366) Total des Passifs financiers (3 366) - - (3 366)

Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n’y a eu aucun transfert d’instruments financiers entre les niveaux 1 et 2.

FONDS ASTRA

NOTES COMPLÉMENTAIRES (non audités) Périodes terminées les 30 juin (en milliers de dollars)

167

1. LES FONDS

Les Fonds ASTRA (ci-après « Fonds ») sont des fonds distincts à capital variable constitués en vertu de la Loi sur les assurances du Québec et administrés par SSQ, Société d’assurance-vie inc. (ci-après « Société »). L’actif net des Fonds est la propriété de la Société et est comptabilisé à même ses autres actifs. Les Fonds ne sont pas des entités juridiques.

Les informations financières contenues dans ces états financiers et dans les notes complémentaires se rapportent aux données aux 30 juin ou pour les périodes terminées les 30 juin, à l’exception des Fonds établis au cours de la période. Dans ce cas, les informations se rapportent à la période comprise entre la date du début des activités du Fonds et le 30 juin.

Au 30 juin 2012, les Fonds présents sont :

Fonds ASTRA Gestionnaires Début des activités Marché monétaire MFS McLean Budden Limitée 1er décembre 1997 Trésorerie Optimum Gestion de placements 25 septembre 2008 Obligations - Fiera Capital Fiera Capital 16 juin 2009 Obligations - Addenda Addenda Capital 7 décembre 1998 Obligations - OGP Optimum Gestion de placements 25 septembre 2008 Obligations - PIMCO PIMCO Canada 27 mai 2008 Indice obligataire BlackRock Asset Management 4 juillet 2005 Stratégie sécuritaire Multiples (page 27) 7 décembre 1998 Stratégie équilibrée Multiples (page 30) 1er décembre 1997 Stratégie croissance Multiples (page 33) 7 décembre 1998 Stratégie audacieuse Multiples (page 36) 14 novembre 2005 Celestia sécuritaire Multiples (page 39) 23 septembre 2008 Celestia équilibré Multiples (page 42) 23 septembre 2008 Celestia croissance Multiples (page 45) 23 septembre 2008 Celestia audacieux Multiples (page 48) 23 septembre 2008 Portefeuille fondamental sécuritaire Multiples (page 52) 17 septembre 2009 Portefeuille fondamental équilibré Multiples (page 55) 17 septembre 2009 Portefeuille fondamental croissance Multiples (page 58) 17 septembre 2009 Portefeuille fondamental audacieux Multiples (page 61) 17 septembre 2009 Diversifié croissance - MFS McLean Budden MFS McLean Budden Limitée 1er novembre 2001 Équilibré canadien - Sprott / Fiera Capital Multiples (page 68) 28 octobre 2011 Répartition d’actifs canadiens - Fidelity Fidelity Investment 7 janvier 2010 Équilibré Power - Dynamique Fonds Dynamique 28 octobre 2011 Revenu élevé - Acuity Acuity Investment Management 24 janvier 2007 Revenu élevé mondial - UBS UBS Gestion globale d’actifs 15 novembre 2007 Actions canadiennes dividendes - Guardian Guardian Capital LP 1er juin 2012 Actions canadiennes valeur - Jarislowsky Fraser Limitée Jarislowsky Fraser Limitée 1er novembre 2001 Actions canadiennes - MFS McLean Budden MFS McLean Budden Limitée 1er novembre 2001 Actions canadiennes - Triasima Triasima Inc. Portfolio Management 2 octobre 2006 Actions canadiennes croissance - Greystone Greystone Managed Investments 1er novembre 2001 Actions canadiennes - Montrusco Bolton Montrusco Bolton 27 mai 2011 Actions canadiennes fondamentales BlackRock Asset Management 15 septembre 2009 Indice canadien BlackRock Asset Management 7 décembre 1998 Actions canadiennes à petite capitalisation Fiera Capital 1er novembre 2001 Actions américaines valeur - Jarislowsky Fraser Limitée Jarislowsky Fraser Limitée 1er novembre 2001 Actions américaines - MFS McLean Budden MFS McLean Budden Limitée 1er décembre 1997 Actions américaines fondamentales BlackRock Asset Management 15 septembre 2009 Indice américain BlackRock Asset Management 7 décembre 1998 Actions internationales Hexavest Gestion d’actifs 1er décembre 1997 Actions internationales - Carnegie Carnegie Asset Management 9 juin 2008 Actions internationales fondamentales BlackRock Asset Management 15 septembre 2009 Indice international BlackRock Asset Management 4 juillet 2005 Actions mondiales - Calamos Calamos Investments 3 juin 2011 Actions mondiales - Lazard Lazard Asset Management 31 mars 2011

FONDS ASTRA


168

1. LES FONDS (suite)

Fonds ASTRA Gestionnaires Début des activités Actions mondiales couvertes sur les devises - Hexavest Hexavest Gestion d’actifs 1er septembre 2009 Actions mondiales à petite capitalisation - Lazard Lazard Asset Management 15 septembre 2010 Actions marchés émergents fondamentales BlackRock Asset Management 23 juillet 2009 Infrastructures mondiales - Lazard Lazard Asset Management 12 juin 2007 Immobilier mondial rendement courant - Presima Presima 18 avril 2006 Immobilier mondial - Morgan Stanley Morgan Stanley Investment Management 31 mars 2011 Matières premières - CoreCommodity Management CoreCommodity Management 15 septembre 2010

Modification à l’offre de Fonds

Depuis le 27 mai 2011, les Fonds ASTRA Actions mondiales - Lazard et ASTRA Immobilier mondial - Morgan Stanley sont offerts à la clientèle visée par la notice explicative. Auparavant, ces fonds n’étaient offerts qu’à la clientèle institutionnelle.

Depuis le 3 juin 2011, le Fonds ASTRA Immobilier mondial rendement courant - Presima est offert à la clientèle visée par la notice explicative. Auparavant, ce fonds n’était offert qu’à la clientèle institutionnelle.

Fermeture de Fonds

Les fonds suivants ont été fermés et leurs actifs nets ont été transférés aux fonds de destination listés ci-dessous, sauf si indication contraire des détenteurs de parts :

Fonds ASTRA fermés Fonds ASTRA de destination Date de fermeture Équilibré - Gryphon Stratégie croissance 27 mai 2011 Diversifié croissance et revenu Ivy Répartition d’actifs canadiens - Fidelity 27 mai 2011 Actions canadiennes - Natcan Actions canadiennes - Triasima 27 mai 2011 Actions canadiennes à petite capitalisation - Howson Tattersall Actions canadiennes à petite capitalisation 27 mai 2011 Actions mondiales - AllianceBernstein Actions mondiales - Calamos 3 juin 2011 Actions mondiales Actions mondiales - Calamos 3 juin 2011 Immobilier mondial - BNP Paribas Immobilier mondial rendement courant - Presima 3 juin 2011

Matières premières Matières premières - CoreCommodity Management 3 juin 2011

Actions Hong Kong Chine fondamentales Actions marchés émergents fondamentales 27 avril 2012 Dividendes Actions canadiennes dividendes - Guardian 1 juin 2012

Participation dans les Fonds

La Société détient des parts des Fonds suivants :

Nombre de parts des Fonds ASTRA détenues aux 30 juin

2012 2011Stratégie audacieuse - 17 014Celestia audacieux - 15 809Relevé élevé mondial - UBS - 20 244Actions canadiennes - MFS McLean Budden - 19 230Actions canadiennes - Montrusco Bolton - 100Indice canadien - 24 889Actions américaines fondamentales - 2 500Actions internationales fondamentales - 2 516Indice international - 15 394Actions mondiales - Lazard - 100Infrastructures mondiales - Lazard - 15 731Immobilier mondial - Morgan Stanley - 101

De plus, aux 30 juin 2012 et 2011, les régimes de retraite offerts aux employés de la Société détenaient des parts des Fonds ASTRA.

FONDS ASTRA


169

2. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Présentation des états financiers

Les états financiers sont préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les PCGR) et comportent des estimations et des hypothèses établies par la Société qui influent sur les montants présentés au titre de l’actif, du passif, des revenus et des charges de l’exercice. Il se pourrait que les résultats réels diffèrent de ces estimations.

Modifications de conventions comptables futures

Conventions comptables futures - Normes internationales d’information financière (IFRS)

Le Conseil des Normes Comptables a décidé de reporter la date d’application obligatoire des IFRS par les sociétés de placement et les fonds distincts des entreprises d’assurance-vie au 1er janvier 2014. Le report de la date d’application obligatoire des IFRS vise à éviter que les sociétés de placement et les fonds distincts des entreprises d’assurance-vie canadiens aient à modifier leur traitement comptable actuel pour les entités dans lesquelles ils détiennent des participations leur donnant le contrôle, en attendant que la norme sur les sociétés de placement soit complétée. En août 2011, l’International Accounting Standards Board a publié un exposé-sondage qui propose que les sociétés de placement et les fonds distincts des entreprises d’assurance-vie soient tenues de comptabiliser à la juste valeur par le biais du résultat net leurs participations dans les entités qu’ils contrôlent. Le traitement comptable proposé est conforme aux conventions comptables actuelles des Fonds. Les Fonds ASTRA adopteront les IFRS pour les états financiers des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014.

Évaluation des placements

Les placements détenus par les Fonds sont comptabilisés à la juste valeur, laquelle est déterminée comme suit :

Obligations et titres de marché monétaire Les obligations et les titres de marché monétaire sont évalués selon le cours acheteur obtenu de fournisseurs de services d’évaluation indépendants et reconnus.

Actions Les actions négociées sur un marché boursier reconnu sont évaluées selon le cours acheteur inscrit au jour d’évaluation par la Bourse où ces actions sont négociées.

Parts de fonds de placement Les parts de fonds de placement sous-jacents sont évaluées à la valeur liquidative par part établie par le gestionnaire du fonds sous-jacent au jour d’évaluation.

Produits dérivés Les contrats à terme standardisés sont évalués selon le cours acheteur inscrit au jour d’évaluation par la Bourse où ces actions sont négociées. Les contrats à terme de gré à gré sont évalués selon le cours acheteur obtenu de fournisseurs de services d’évaluation indépendants et reconnus.

Si un titre n’est pas négocié activement et que le cours acheteur ou la valeur liquidative ne peuvent être obtenus de façon fiable, la juste valeur du titre est établie selon une méthode d’évaluation faisant le plus possible appel aux données observables sur les marchés.

Juste valeur des instruments financiers

L’évaluation de la juste valeur des instruments financiers comptabilisée à l’état de l’actif net doit être présentée selon une hiérarchie qui reflète le degré d’importance du recours à des données pour établir la juste valeur. Cette hiérarchie comporte trois niveaux : Niveau 1 - les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques; Niveau 2 - évaluation à partir de données observables sur le marché pour l’actif ou le passif, obtenues directement (à savoir des prix) ou

indirectement (à savoir des données dérivées de prix); Niveau 3 - évaluation à partir de données autres que les données observables sur le marché pour l’actif ou le passif.

Un instrument financier est classé au niveau le plus bas de la hiérarchie pour lequel une donnée importante a été prise en compte dans l’évaluation de la juste valeur. Un changement dans la méthode d’évaluation de la juste valeur peut résulter d’un transfert entre niveaux. La méthodologie utilisée dans la classification des instruments financiers n’est pas une indication du niveau de risque associé au placement.

Les obligations, titres de marché monétaire et les contrats de gré à gré sont généralement classés de niveau 2 puisque la juste valeur correspond au cours évalué par des fournisseurs de services d’évaluation à partir de données de marché observables.

Les actions et les contrats à terme standardisés sont généralement classés de niveau 1 puisque la juste valeur correspond au cours établi par le marché boursier reconnu où le titre est négocié activement.

Les parts de fonds de placement sont classées de niveau 1 lorsque la valeur liquidative quotidienne de ce fonds reflète un marché actif et que les parts sont rachetables sur demande. Les parts de fonds de placement sont classées de niveau 2 lorsque les parts ne sont pas rachetables sur une base quotidienne.

Les autres instruments financiers tels l’encaisse, les débiteurs et les créditeurs sont classés de niveau 1 et sont exclus des tableaux spécifiques à chacun des Fonds.

FONDS ASTRA


170

2. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES (suite)

Opérations de placement et comptabilisation des revenus

Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de la transaction et le coût des placements est établi selon la méthode du coût moyen. Les revenus de placement sont inscrits selon la comptabilité d’exercice.

Les revenus d’intérêts sont cumulés au fur et à mesure qu’ils sont gagnés et les revenus de dividendes sont inscrits à compter de la date ex-dividende.

Les gains et les pertes réalisés à la vente de placements ainsi que les gains et les pertes latents sur les placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements et, le cas échéant, excluent les frais de transactions imputés aux résultats dès qu’ils sont encourus.

Les revenus de distribution et les gains nets distribués par le fonds sous-jacent sont comptabilisés au moment de la distribution par le fonds sous-jacent et sont basés sur l’allocation établie par le gestionnaire du fonds sous-jacent. Les revenus de distribution par le fonds sous-jacent peuvent inclure des intérêts et des dividendes.

Les distributions reçues au titre des frais de gestion représentent des montants reçus du fonds sous-jacent à titre de compensation pour le ratio de gestion inclus dans le coût des parts du fonds sous-jacent. Ces distributions sont calculées et comptabilisées quotidiennement et mensuellement.

Les gains ou les pertes réalisés à la liquidation des produits dérivés utilisés à des fins de couverture sont inclus au poste « Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession des placements » à l’état des résultats. Les gains ou les pertes réalisés à la liquidation des produits dérivés utilisés à des fins de revenus sont inclus au poste de revenu « Produits dérivés » à l’état des résultats.

Produits dérivés

Dans le cadre de leur politique de placement, les Fonds de titres peuvent utiliser des contrats à terme standardisés et des contrats à terme de gré à gré à des fins de couverture ainsi qu’à d’autres fins. La juste valeur d’un contrat à terme représente le gain ou la perte qu’entraînerait sa liquidation au jour d’évaluation. Lorsque les produits dérivés sont utilisés à des fins de couverture, la juste valeur est comptabilisée à même les titres en portefeuille. Lorsque les produits dérivés sont utilisés à des fins de revenus, la juste valeur est comptabilisée dans la « Juste valeur des produits dérivés » à l’état de l’actif net. Les produits dérivés ayant une juste valeur positive sont présentés à l’actif alors que les produits dérivés ayant une juste valeur négative sont présentés au passif à l’état de l’actif net.

Autres éléments d’actif et de passif

Les autres éléments d’actif et de passif sont comptabilisés au coût. Les débiteurs incluent la TVQ à recevoir, les revenus de placement échus et courus et les sommes à recevoir sur ventes de placements. Les créditeurs incluent les sommes à verser sur achats de placements et les frais à la performance, s’il y a lieu. La juste valeur de ces éléments correspond à leur valeur comptable en raison de leur échéance à très court terme.

Conversion de devises

Certains placements et autres éléments d’actif et de passif sont libellés en devises. Ceux-ci sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à chaque jour d’évaluation. Les achats et les ventes de placements ainsi que les revenus et les charges sont convertis au taux de change en vigueur aux dates respectives des transactions. Les gains ou les pertes de change réalisés sont portés aux résultats de l’exercice et présentés dans le « Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements ». Les gains ou les pertes de change non réalisés sont portés aux résultats de l’exercice et présentés dans le « Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements ».

Augmentation (diminution) de l’actif net provenant de l’exploitation par part

L’augmentation (diminution) de l’actif net provenant de l’exploitation par part est obtenue en divisant l’augmentation (diminution) de l’actif net provenant de l’exploitation par la moyenne pondérée des parts en circulation au cours de la période.

Ratio des frais de gestion

Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges de l’exercice indiqué et exprimé en pourcentage annualisé de la moyenne quotidienne de l’actif net au cours de la période.

Rapprochement de l’actif net et de la valeur liquidative

Le rapprochement de l’actif net et de la valeur liquidative des Fonds de titres représente la différence entre l’actif net établi en fonction du cours acheteur des placements et la valeur liquidative établie à chaque jour d’évaluation en fonction du cours de clôture des placements.

3. AVOIR DES PORTEURS DE PARTS

L’actif net de chaque Fonds se divise en parts d’égale valeur et représente l’avoir des porteurs de parts. Les parts des Fonds sont sans valeur nominale et peuvent être émises en nombre illimité. Le prix des parts d’un Fonds correspond à sa valeur liquidative par part avant prise en compte des opérations des porteurs de parts et des paiements du jour. Le prix des parts est obtenu en divisant la valeur liquidative du Fonds par le nombre de parts en circulation, les opérations sont ensuite prises en compte d’après le prix des parts de la journée. Le prix des parts est calculé à chaque jour d’évaluation, au bureau de la Société qui administre les Fonds, selon les valeurs de fin de journée à Québec.

FONDS ASTRA


171

4. FRAIS DE GESTION ET AUTRES FRAIS

En contrepartie des frais de gestion, la Société fournit des services de conseil en placement et en gestion. La Société perçoit également des Fonds des frais d’administration et prend à sa charge les honoraires d’audit, les honoraires juridiques, les frais d’assurance, les frais de tenue des registres, les frais bancaires, les frais de garde et de dépôt, les frais des services aux porteurs de parts, les frais de rapports financiers, les frais de comptabilité et d’évaluation des Fonds, les taxes ainsi que les frais associés à la Notice explicative et à la communication des renseignements aux porteurs de parts et tous les autres frais engagés par les Fonds.

Certains fonds peuvent aussi avoir à payer des frais liés à la performance du Fonds. C’est le cas du Fonds Astra Matières premières - CoreCommodity Management qui est sujet à des frais à la performance en fonction de son rendement. Ces frais correspondent à 25 % de la performance cumulative supérieure à celle de l’indice sur la portion contrat à terme. Lorsque la performance cumulative additionnelle est inférieure à celle de l’indice, il y a une diminution des frais pour un montant correspondant à 25 % de l’écart entre la performance cumulative inférieure et celle de l’indice sur la portion contrat à terme jusqu’à concurrence de zéro dans l’année courante. Au 30 juin 2012, le solde des frais à la performance à payer est de 24 $ (2011 - 323 $) pour la classe D, 13 $ (2011 - 149 $) pour la classe E et de 5 $ (2011 - 24 $) pour la classe F.

5. RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS

Dans le cours normal des activités, les Fonds sont exposés à divers risques financiers, dont le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de marché incluant le risque de taux d’intérêt, le risque de prix et le risque de change. Les Fonds sont constitués de placements qui peuvent fluctuer à tous les jours selon l’évolution du marché, la conjoncture économique, les taux d’intérêt et l’information relative aux sociétés, plus particulièrement celle touchant les titres composant les Fonds ou les fonds sous-jacents.

Le niveau de risque des Fonds dépend des objectifs, des stratégies de placement ainsi que des types de placement composant les portefeuilles. Les résultats des analyses de sensibilité aux risques auxquels les Fonds sont exposés représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative.

Une appréciation des risques financiers auxquels les Fonds sont exposés est présentée dans les autres informations accompagnant les états financiers de chacun des Fonds.

Risque de crédit

Le risque de crédit représente le risque qu’une partie à un instrument financier ne s’acquitte pas de ses obligations et amène, de ce fait, l’autre partie à subir une perte financière. Les placements à revenu fixe et les produits dérivés sont sujets au risque de crédit.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité représente le risque qu’une entité ne soit pas en mesure de respecter ses obligations en temps opportun en raison de son incapacité à liquider ses actifs. Les Fonds sont exposés à ce risque en raison des rachats quotidiens de parts.

Risque de taux d’intérêt

Le risque de taux d’intérêt représente le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d’intérêt en vigueur du marché.

Les Fonds sont exposés au risque de taux d’intérêt lorsqu’ils détiennent des instruments financiers portant intérêt. En effet, les Fonds sont exposés au risque que la valeur des instruments financiers fluctue par suite d’une variation des taux d’intérêt du marché. Les fluctuations des taux d’intérêt ont peu d’incidence sur l’encaisse et les titres de marché monétaire.

Risque de prix

Le risque de prix représente le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie d’un instrument financier fluctuent en raison des variations du marché, autres que celles découlant du risque de change ou de taux d’intérêt, que ces variations soient causées par des facteurs propres à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs affectant tous les instruments financiers similaires négociés sur le marché. Tous les placements de titres peuvent présenter un risque de perte financière.

Risque de change

Le risque de change représente le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier, libellés dans une monnaie autre que le dollar canadien, fluctuent en raison des variations des cours des monnaies étrangères. Les Fonds sont exposés au risque de change lorsqu’ils détiennent des éléments d’actif ou de passif libellés dans une devise autre que le dollar canadien, puisque la valeur des titres libellés en devises variera en fonction des taux de change en vigueur.

FONDS ASTRA


172

6. GESTION DES RISQUES FINANCIERS

La Société offre des produits d’investissement et de préparation à la retraite et conclut des ententes auprès de gestionnaires externes pour la gestion des Fonds ou des fonds sous-jacents. Par conséquent, la Société ou toute autre entreprise affiliée ne détient aucun intérêt dans une société de gestion de portefeuilles. Ainsi, la gestion des actifs des Fonds est impartie et gérée par l’entremise des gestionnaires externes.

La Société s'est dotée d'une politique de gestion des gestionnaires visant essentiellement à établir un processus rigoureux de sélection et de suivi des gestionnaires externes, incluant les aspects de conformité et de gestion des risques, ainsi que de fournir l’encadrement nécessaire à la prise de décision relativement aux mandats de gestion octroyés aux gestionnaires externes.

La politique définit les responsabilités des intervenants impliqués dans la gestion des Fonds ainsi que le processus décisionnel relativement à la création et au suivi des Fonds.

Processus de sélection des gestionnaires externes

Le processus de recherche et de sélection d’un gestionnaire externe est enclenché pour répondre aux besoins d’un nouveau produit, pour améliorer l’offre de Fonds ou pour remplacer un gestionnaire externe existant. La politique de gestion des gestionnaires externes prévoit les critères d’analyse pour le choix du gestionnaire externe et les étapes du processus de sélection en définissant les niveaux d’approbation requis.

Évaluation de la performance des gestionnaires externes

La Société rencontre régulièrement les gestionnaires externes et effectue un suivi régulier de la performance de chacun afin de réagir rapidement à tout événement susceptible d’avoir un impact sur la performance des Fonds.

Des vérifications mensuelles et trimestrielles sont effectuées. La performance de chacun des gestionnaires externes est comparée avec un indice de référence. L’allocation sectorielle, les principaux titres ainsi que la volatilité du portefeuille des Fonds et des fonds sous-jacents sont analysés. Une mise à jour de l’analyse qualitative de chaque gestionnaire externe est également effectuée périodiquement afin de déceler des mouvements au sein de l’organisation, ainsi que des changements dans le style de gestion et la politique de placement.

La politique de gestion des gestionnaires externes prévoit également les paramètres pouvant éventuellement mener à la remise en question du mandat d’un gestionnaire externe.

Fonds de fonds

La Société a confié la gestion des risques du Fonds au gestionnaire externe du fonds sous-jacent.

La politique de gestion des gestionnaires externes prévoit le suivi et l’évaluation de la performance des gestionnaires des fonds sous-jacents. Ainsi, les vérifications périodiques incluent une analyse de la performance et le suivi qualitatif de chacun des gestionnaires.

7. GESTION DU CAPITAL

Les Fonds ne font l’objet d’aucune restriction ou exigence particulière applicable à la souscription ou au rachat de parts. Les variations du capital survenues durant l’exercice figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net de chacun des Fonds. Le capital est géré conformément aux objectifs de placement des Fonds, ce qui comprend la gestion des liquidités de façon à respecter les obligations en cas de rachat.

8. IMPÔTS SUR LE REVENU

Les Fonds sont considérés comme des fiducies de fonds distincts en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et de la Loi sur les impôts (Québec). De ce fait, les revenus de placements nets des Fonds ainsi que les gains et les pertes réalisés, s’il y a lieu, sont attribués aux porteurs de parts à la fin de l’année. Par conséquent, les Fonds ne sont assujettis à aucun impôt sur le revenu.

FONDS ASTRA MACRO GLOBAL - SIGMA ALPHA


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ACTIF NET Aux 30 juin 2012 2011 $ $ Actif Placements, à la juste valeur 28 461 4 490 Juste valeur positive des produits dérivés 540 154 Encaisse 1 621 1 273 Débiteurs 48 4

30 670 5 921

Passif Découvert bancaire - -Juste valeur négative des produits dérivés 727 10Créditeurs - - 727 10Actif net 29 943 5 911










- -


Actif net à la fin 29 943 5 911Mouvement des parts Parts en circulation au début 1 701 479 246 865 Parts émises 1 496 531 444 091 Parts rachetées (177 940) (69 197)Parts en circulation à la fin 3 020 070 621 759


RÉSULTATS Périodes terminées les 30 juin 2012 2011 $ $ Revenus Intérêts 96 13 Produits dérivés (1 883) (378)

(1 787) (365)


498 64Revenu net (perte nette) de placement (2 285) (429)

Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements (8) 3 Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements (12) 128Frais de transactions (28) (4)



FONDS ASTRA MACRO GLOBAL - SIGMA ALPHA

ÉTATS FINANCIERS (non audités) (en milliers, à l’exception du nombre de contrats)


174

Contrats à terme standardisés

Valeur contractuelle Nom du contrat Expiration Nombre de

contrats Devise Prix du contrat Valeur actuelle Gain (perte) latent(e)

$ $ $ $

3 857 Indice Hang Seng juillet 2012 31 HK 2 554,59 3 959 102

3 390 Huile de chauffage août 2012 31 US 275,16 3 582 192

(3 278) Essence RBOB août 2012 31 US 266,17 (3 466) (188)

4 086 Billet de l'Autralie 10 ans septembre 2012 31 AU 101,15 4 057 (29)

(6 176) Indice DAX septembre 2012 31 EU 128,43 (6 436) (260)

2 612 Dollar américain septembre 2012 31 US 83,31 2 583 (29)

(5 002) Euro septembre 2012 31 US 1,29 (5 015) (13)

(1 813) EURO STOXX 50 septembre 2012 62 EU 2 926,70 (1 815) (2)

(2 747) FTSE 100 septembre 2012 31 GB 8 862,33 (2 747) 0

4 872 Mini Russel 2000 septembre 2012 62 US 810,59 5 026 154

(6 264) Mini S&P 500 septembre 2012 93 US 1 383,94 (6 435) (171)

(4 316) Obligation Gouvernement du Canada 10 ans septembre 2012 31 CA 138,43 (4 291) 25

(3 286) SPI 200 septembre 2012 31 AU 4 230,81 (3 278) 8

4 027 Indice TSX 60 septembre 2012 31 CA 659,00 4 086 59

4 977 Yen Japonais septembre 2012 31 US 127,53 4 942 (35)

(5 061) Total des contrats à terme standardisés (5 248) (187)


$ $MARCHÉ MONÉTAIRE (95,05 %) Gouvernement du Canada, Bon du Trésor, 0,83 %, 30-08-2012 28 500 28 461 28 461


JUSTE VALEUR DES PRODUITS DÉRIVÉS (-0,62 %) (187)AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF NET (5,57 %) 1 669

TOTAL DE L’ACTIF NET (100 %) 29 943

Au 30 juin 2012, 4 246 $ de titres de marché monétaire étaient déposés en garantie.

FONDS ASTRA MACRO GLOBAL - SIGMA ALPHA NOTES COMPLÉMENTAIRES (non audités) Périodes terminées les 30 juin (en milliers de dollars)

175

1. LE FONDS

Le Fonds ASTRA Macro Global - Sigma Alpha (ci-après « Fonds ») est un fonds distinct à capital variable constitué en vertu de la Loi sur les assurances du Québec et administré par SSQ, Société d’assurance-vie inc. (ci-après « Société »). L’actif net du Fonds est la propriété de la Société et est comptabilisé à même ses autres actifs. Le Fonds n’est pas une entité juridique. Il a débuté ses activités le 30 septembre 2010.

Les informations financières contenues dans ces états financiers et dans les notes complémentaires se rapportent aux données aux 30 juin 2012 et 2011.

2. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Présentation des états financiers

Les états financiers sont préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les PCGR) et comportent des estimations et des hypothèses établies par la Société qui influent sur les montants présentés au titre de l’actif, du passif, des revenus et des charges de la période. Il se pourrait que les résultats réels diffèrent de ces estimations.

Modifications de conventions comptables futures

Conventions comptables futures - Normes internationales d’information financière (IFRS)

Le Conseil des Normes Comptables a décidé de reporter la date d’application obligatoire des IFRS par les sociétés de placement et les fonds distincts des entreprises d’assurance-vie au 1er janvier 2014. Le report de la date d’application obligatoire des IFRS vise à éviter que les sociétés de placement et les fonds distincts des entreprises d’assurance-vie canadiens aient à modifier leur traitement comptable actuel pour les entités dans lesquelles ils détiennent des participations leur donnant le contrôle, en attendant que la norme sur les sociétés de placement soit complétée. En août 2011, l’International Accounting Standards Board a publié un exposé-sondage qui propose que les sociétés de placement et les fonds distincts des entreprises d’assurance-vie soient tenues de comptabiliser à la juste valeur par le biais du résultat net leurs participations dans les entités qu’ils contrôlent. Le traitement comptable proposé est conforme aux conventions comptables actuelles du Fonds. Le Fonds adoptera les IFRS pour les états financiers des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014.

Évaluation des placements

Les placements détenus par le Fonds sont comptabilisés à la juste valeur, laquelle est déterminée comme suit :

Titres de marché monétaire Les titres de marché monétaire sont évalués selon le cours acheteur obtenu de fournisseurs de services d’évaluation indépendants et reconnus.

Produits dérivés Les contrats à terme standardisés sont évalués selon le cours acheteur inscrit au jour d’évaluation par la Bourse où ces contrats sont négociés.

Juste valeur des instruments financiers

L’évaluation de la juste valeur des instruments financiers comptabilisée à l’état de l’actif net doit être présentée selon une hiérarchie qui reflète le degré d’importance du recours à des données pour établir la juste valeur. Cette hiérarchie comporte trois niveaux :

Niveau 1 - les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques; Niveau 2 - évaluation à partir de données observables sur le marché pour l’actif ou le passif, obtenues directement (à savoir des prix) ou

indirectement (à savoir des données dérivées de prix); Niveau 3 - évaluation à partir de données autres que les données observables sur le marché pour l’actif ou le passif.

Un instrument financier est classé au niveau le plus bas de la hiérarchie pour lequel une donnée importante a été prise en compte dans l’évaluation de la juste valeur. Un changement dans la méthode d’évaluation de la juste valeur peut résulter d’un transfert entre niveaux. La méthodologie utilisée dans la classification des instruments financiers n’est pas une indication du niveau de risque associé au placement.

Les titres de marché monétaire sont généralement classés de niveau 2 puisque la juste valeur correspond au cours évalué par des fournisseurs de services d’évaluation à partir de données de marché observables.

Les contrats à terme standardisés sont généralement classés de niveau 1 puisque la juste valeur correspond au cours établi par le marché boursier reconnu où le titre est négocié activement.

Les autres instruments financiers tels l’encaisse, les débiteurs et les créditeurs sont classés de niveau 1 et sont exclus des tableaux présentés à la note 5.


176

2. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES (suite)

Opérations de placement et comptabilisation des revenus

Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de la transaction et le coût des placements est établi selon la méthode du coût moyen. Les revenus de placement sont inscrits selon la comptabilité d’exercice.

Les revenus d’intérêts sont cumulés au fur et à mesure qu’ils sont gagnés.

Les gains et les pertes réalisés à la vente de placement ainsi que les gains et les pertes latents sur les placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements et, le cas échéant, excluent les frais de transactions imputés aux résultats dès qu’ils sont encourus.

Les gains ou les pertes réalisés à la liquidation des produits dérivés sont inclus au poste de revenu « Produits dérivés » à l’état des résultats.

Produits dérivés

Dans le cadre de la politique de placement, le Fonds est principalement investi dans des contrats à terme standardisés à des fins de revenus. La juste valeur d’un contrat à terme représente le gain ou la perte qu’entraînerait sa liquidation au jour d’évaluation et est comptabilisée dans la « Juste valeur des produits dérivés » à l’état de l’actif net. Les produits dérivés ayant une juste valeur positive sont présentés à l’actif alors que les produits dérivés ayant une juste valeur négative sont présentés au passif à l’état de l’actif net.

Autres éléments d’actif et de passif

Les autres éléments d’actif et de passif sont comptabilisés au coût. Les débiteurs incluent la TVQ à recevoir, les revenus de placement échus et courus et les sommes à recevoir sur ventes de placements. Les créditeurs incluent les sommes à verser sur achats de placements et les frais à la performance à payer, s’il y a lieu. La juste valeur de ces éléments correspond à leur valeur comptable en raison de leur échéance à très court terme.

Conversion de devises

Certains placements et autres éléments d’actif et de passif sont libellés en devises. Ceux-ci sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à chaque jour d’évaluation. Les achats et les ventes de placements ainsi que les revenus et les charges sont convertis au taux de change en vigueur aux dates respectives des transactions. Les gains ou les pertes de change réalisés sont portés aux résultats de l’exercice et présentés dans le « Gain net (perte nette) réalisé(e) à la cession de placements ». Les gains ou les pertes de change non réalisés sont portés aux résultats de l’exercice et présentés dans le « Gain (perte) non réalisé(e) sur les placements ».

Augmentation (diminution) de l’actif net provenant de l’exploitation par part

L’augmentation (diminution) de l’actif net provenant de l’exploitation par part est obtenue en divisant l’augmentation (diminution) de l’actif net provenant de l’exploitation par la moyenne pondérée des parts en circulation au cours de la période.

Ratio des frais de gestion

Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges de l’exercice indiqué et exprimé en pourcentage annualisé de la moyenne quotidienne de l’actif net au cours de la période.

Rapprochement de l’actif net et de la valeur liquidative

Le rapprochement de l’actif net et de la valeur liquidative du Fonds de titres représente la différence entre l’actif net établi en fonction du cours acheteur des placements et la valeur liquidative établie à chaque jour d’évaluation en fonction du cours de clôture des placements.

3. AVOIR DES PORTEURS DE PARTS

L’actif net du Fonds se divise en parts d’égale valeur et représente l’avoir des porteurs de parts. Les parts du Fonds sont sans valeur nominale et peuvent être émises en nombre illimité. Le prix des parts du Fonds correspond à sa valeur liquidative par part avant prise en compte des opérations des porteurs de parts et des paiements du jour. Le prix des parts est obtenu en divisant la valeur liquidative du Fonds par le nombre de parts en circulation, les opérations sont ensuite prises en compte d’après le prix des parts de la journée. Le prix des parts est calculé à chaque jour d’évaluation, au bureau de la Société qui administre le Fonds, selon les valeurs de fin de journée à Québec.

4. FRAIS DE GESTION ET AUTRES FRAIS

En contrepartie des frais de gestion, la Société fournit des services de conseil en placement et en gestion. La Société perçoit également du Fonds des frais d’administration et prend à sa charge les honoraires d’audit, les honoraires juridiques, les frais d’assurance, les frais de tenue des registres, les frais bancaires, les frais de garde et de dépôt, les frais des services aux porteurs de parts, les frais de rapports financiers, les frais de comptabilité et d’évaluation du Fonds, les taxes ainsi que les frais associés à la communication des renseignements aux porteurs de parts et tous les autres frais engagés par le Fonds.

Le Fonds est également sujet à des frais à la performance en fonction de son rendement. Ces frais correspondent à 20 % du rendement excédentaire à 5 %. Aux 30 juin 2012 et 2011, il n’y avait aucuns frais à la performance à payer.


177

5. JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS

Les tableaux suivants présentent les actifs et les passifs financiers aux 30 juin selon la hiérarchie décrite à la note 2.

2012 Niveau 1 ($)

Niveau 2 ($)

Niveau 3 ($)

Total ($)

Actifs financiers

Obligations - - - - Actions - - - - Fonds de placement - - - - Produits dérivés 540 - - 540 Marché monétaire - 28 461 - 28 461 Total des Actifs financiers 540 28 461 - 29 001

Passifs financiers

Produits dérivés (727) - - (727) Total des Passifs financiers (727) - - (727)

2011 Niveau 1 ($)

Niveau 2 ($)

Niveau 3 ($)

Total ($)

Actifs financiers

Obligations - - - - Actions - - - - Fonds de placement - - - - Produits dérivés 154 - - 154 Marché monétaire - 4 490 - 4 490 Total des Actifs financiers 154 4 490 - 4 644

Passifs financiers

Produits dérivés (10) - - (10) Total des Passifs financiers (10) - - (10)

Au cours des périodes terminées les 30 juin 2012 et 2011, il n’y a eu aucun transfert d’actifs ou de passifs financiers entre les niveaux 1 et 2.

6. RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Dans le cours normal des activités, le Fonds est exposé à divers risques financiers, dont le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de marché incluant le risque de taux d’intérêt, le risque de prix et le risque de change. Le Fonds est constitué de placements qui peuvent fluctuer à tous les jours selon l’évolution du marché, la conjoncture économique, les taux d’intérêt et l’information relative aux sociétés, plus particulièrement celle touchant les titres composant le Fonds.

L’exposition du Fonds au risque dépend de la stratégie de placement et du type de placements composant le portefeuille. Les résultats des analyses de sensibilité au risque représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative.

Risque de crédit

Le risque de crédit représente le risque qu’une partie à un instrument financier ne s’acquitte pas de ses obligations et amène, de ce fait, l’autre partie à subir une perte financière. Les placements à revenu fixe et les produits dérivés sont sujets au risque de crédit.


Le risque de liquidité représente le risque qu’une entité ne soit pas en mesure de respecter ses obligations en temps opportun en raison de son incapacité à liquider les actifs. Le Fonds est exposé à ce risque en raison des rachats quotidiens de parts.


178

6. RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS (suite) Risque de taux d’intérêt

Le risque de taux d’intérêt représente le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d’intérêt en vigueur du marché.

Le Fonds est exposé au risque de taux d’intérêt lorsqu’il détient des instruments financiers portant intérêt. En effet, le Fonds est exposé au risque que la valeur des instruments financiers fluctue par suite d’une variation des taux d’intérêt du marché. Les fluctuations des taux d’intérêt ont peu d’incidence sur l’encaisse et les titres de marché monétaire.

Risque de prix

Le risque de prix représente le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie d’un instrument financier fluctuent en raison des variations du marché, autres que celles découlant du risque de change ou de taux d’intérêt, que ces variations soient causées par des facteurs propres à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs affectant tous les instruments financiers similaires négociés sur le marché. Tous les placements de titres peuvent présenter un risque de perte financière.

Risque de change

Le risque de change représente le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier, libellés dans une monnaie autre que le dollar canadien, fluctuent en raison des variations des cours des monnaies étrangères. Le Fonds est exposé au risque de change lorsqu’il détient des éléments d’actif ou de passif libellés dans une devise autre que le dollar canadien, puisque la valeur des titres libellés en devises étrangères variera en fonction des taux de change en vigueur.

7. EXPOSITION AUX RISQUES FINANCIERS

Objectif du Fonds

Le Fonds a comme objectif fondamental d’obtenir une bonification du rendement des Bons du Trésor à 91 jours tout en contrôlant la volatilité de son investissement à un niveau significativement inférieur à celui des marchés boursiers.

Ce Fonds est principalement investi, à l'échelle mondiale, dans des contrats à terme sur indices boursiers (incluant marchés émergents), obligations, devises et matières premières. Le Fonds peut également être investi dans des titres à revenu fixe canadiens ainsi que dans des titres de marché monétaire. Le Fonds peut détenir des parts de fonds correspondant aux titres précités.

La stratégie d’investissement du gestionnaire externe, Sigma Alpha Capital, est de mettre en place une stratégie de répartition tactique de l’actif entre les quatre principales classes suivantes : indices boursiers, obligations, devises et matières premières. Le processus d’investissement repose sur l’analyse du cycle économique à l’échelle mondiale, combinée à une gestion du risque des plus rigoureuses.

Risque de crédit

Le Fonds est exposé au risque de crédit puisqu’il détient des titres de marché monétaire et des produits dérivés. Au 30 juin 2012, le titre de marché monétaire détenu par le Fonds a une cote de crédit R-1 High selon DBRS.

Toutes les transactions de titres négociables sont réglées ou payées à la livraison par l’intermédiaire de courtiers agréés. La livraison des titres vendus n’est exécutée que lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement des achats n’est effectué que lorsque les titres ont été reçus par le courtier. La transaction échoue si l’une des parties ne remplit pas ses obligations.


Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats quotidiens de parts. Le Fonds conserve suffisamment de positions en encaisse et en titres de marché monétaire pour maintenir un niveau adéquat de liquidités. Au 30 juin 2012 et 2011, aucun prêt de titres n’était présent au Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le Fonds est exposé au risque de taux d’intérêt puisqu’il détient des placements à revenu fixe portant intérêt. Toutefois, puisqu’il détient des placements échéant à très court terme, une variation de 1 % des taux d’intérêt aurait un impact négligeable sur le Fonds.

Risque de prix

Pour le Fonds, le risque le plus significatif découlant du risque de prix provient de ses placements dans des contrats à terme standardisés. Au 30 juin 2012, si les cours des Bourses où se négocient ces titres avaient augmenté ou diminué de 5 %, toute autre variable demeurant constante, l’actif net aurait augmenté ou diminué d’environ 262 $ (2011 - 300 $). Les résultats de l’analyse de sensibilité au risque de prix représentent la meilleure estimation de la direction. En pratique, les résultats réels de négociation peuvent différer et l’écart pourrait être significatif.


179

7. EXPOSITION AUX RISQUES FINANCIERS (suite)

Risque de change

Le tableau suivant indique les devises dans lesquelles le Fonds avait une exposition importante, aux 30 juin, en dollars canadiens, compte tenu de la juste valeur des instruments financiers du Fonds (y compris l’encaisse et les titres de marché monétaire) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.

2012 2011

Devise Encaisse ($)

Contrats à terme ($)

Exposition totale ($)

Encaisse ($)

Contrats à terme ($)

Exposition totale ($)

Dollar américain (1 933) 1 217 (716) (130) 4 054 3 924 Dollar australien (83) 778 695 (103) - (103) Dollar de Hong Kong 67 3 960 4 027 1 - 1 Dollar de Singapour 50 - 50 (31) 565 534 Euro (154) (8 251) (8 405) (21) - (21) Livre sterling 31 (2 747) (2 716) (22) - (22) Rand sud-africain 1 - 1 (11) - (11) Won sud-coréen 157 - 157 (33) 625 592 Yen japonais 22 - 22 21 - 21 Total (1 842) (5 043) (6 885) (329) 5 244 4 915


Les résultats de l’analyse de sensibilité au risque de change du Fonds représentent la meilleure estimation de la direction. Les résultats réels pourraient différer de façon significative.

8. GESTION DES RISQUES FINANCIERS

La Société offre des produits d’investissement et de préparation à la retraite et conclut des ententes auprès de gestionnaires externes pour la gestion du Fonds. Par conséquent, la Société ou toute autre entreprise affiliée ne détient aucun intérêt dans une société de gestion de portefeuilles. Ainsi, la gestion des actifs du Fonds est impartie et gérée par l’entremise du gestionnaire externe, Sigma Alpha Capital.

La Société s'est dotée d'une politique de gestion des gestionnaires visant essentiellement à établir un processus rigoureux de sélection et de suivi des gestionnaires externes, incluant les aspects de conformité et de gestion des risques, ainsi que de fournir l’encadrement nécessaire à la prise de décision relativement aux mandats de gestion octroyés aux gestionnaires externes.

La politique définit les responsabilités des intervenants impliqués dans la gestion des Fonds ainsi que le processus décisionnel relativement à la création et au suivi des Fonds.

Processus de sélection des gestionnaires externes

Le processus de recherche et de sélection d’un gestionnaire externe est enclenché pour répondre aux besoins d’un nouveau produit, pour améliorer l’offre de Fonds ou pour remplacer un gestionnaire externe existant. La politique de gestion des gestionnaires externes prévoit les critères d’analyse pour le choix du gestionnaire externe et les étapes du processus de sélection en définissant les niveaux d’approbation requis.

Évaluation de la performance des gestionnaires externes

La Société rencontre régulièrement les gestionnaires externes et effectue un suivi régulier de la performance de chacun afin de réagir rapidement à tout événement susceptible d’avoir un impact sur la performance des Fonds.

Des vérifications mensuelles et trimestrielles sont effectuées. La performance de chacun des gestionnaires externes est comparée avec un indice de référence. L’allocation sectorielle, les principaux titres ainsi que la volatilité du portefeuille des Fonds et des fonds sous-jacents sont analysés. Une mise à jour de l’analyse qualitative de chaque gestionnaire externe est également effectuée périodiquement afin de déceler des mouvements au sein de l’organisation, ainsi que des changements dans le style de gestion et la politique de placement.

La politique de gestion des gestionnaires externes prévoit également les paramètres pouvant éventuellement mener à la remise en question du mandat d’un gestionnaire externe.

Par rapport aux autres devises Variation du taux de change (%)


($)


($)


(344) 344

(246) 246


180

9. GESTION DU CAPITAL

Le Fonds ne fait l’objet d’aucune restriction ou exigence particulière applicable à la souscription ou au rachat de parts. Les variations du capital survenues durant l’exercice figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net de chacun du Fonds. Le capital est géré conformément aux objectifs de placement du Fonds, ce qui comprend la gestion des liquidités de façon à respecter les obligations en cas de rachat.

10. IMPÔTS SUR LE REVENU

Le Fonds est considéré comme une fiducie de fonds distincts en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et de la Loi sur les impôts (Québec). De ce fait, les revenus de placement nets du Fonds ainsi que les gains et les pertes réalisés, s’il y a lieu, sont attribués aux porteurs de parts à la fin de l’année. Par conséquent, le Fonds n’est assujetti à aucun impôt sur le revenu.

BRA724F-2 (2012-09)

Fonds AsTRAÉtats financiers semestriels (non audités)30 juin 2012

BuReAu des venTes – MonTRéAl1200, avenue Papineau, bureau 460Montréal (Québec) H2K 4R5Tél. : 514 521-7365 • 1 800 361-8100Téléc. : 1 866 606-2764

BuReAu des venTes – ToRonTo110, avenue Sheppard Est, bureau 500Toronto (Ontario) M2N 6Y8Tél. : 1 888 429-2543Téléc. : 416 928-8515

BuReAu des venTes – QuéBec1245, chemin Sainte-Foy, bureau 210Québec (Québec) G1S 4P2Tél. : 418 650-3457 • 1 888 900-3457Téléc. : 1 866 559-6871

seRvice à lA clienTèleC.P. 10510, succ. Sainte-FoyQuébec (Québec) G1V 0A3Tél. : 1 800 320-4887Téléc. : 1 866 559-6871

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