ANALYSE STRATÉGIQUE ET FINANCIÈRE DE LA … · Enseignement de Promotion et de Formation Continue...

Enseignement de Promotion et de Formation Continue de l’Université Libre de Bruxelles et de la Chambre de Commerce

et de l’Industrie de Bruxelles.

ANALYSE STRATÉGIQUE ET FINANCIÈRE DE LA SOCIÉTÉ

DHL PARCEL S.A

Promoteur : Monsieur BEN HSAIN Mohamed

Mémoire présenté par NAMAL Huseyin

pour l’obtention du baccalauréat en

comptabilité option gestion.

Année académique :2017-2018

REMERCIEMENTS

Pour commencer, je voudrais remercier le corps professoral de l’EPFC sans exception pour m’avoir guidé durant ces 3 années dans mon parcours scolaire.

Je remercie particulièrement mon promoteur Monsieur Ben Hsain qui a accepté mon sujet et qui m'a par la suite guidé et conseillé afin que mon travail soit le plus présentable possible.

Je terminerais en remerciant ma famille, car durant ces longues années, elle n’a cessé de m’encourager et de croire en mes capacités de réussite.

TABLE DES MATIÈRESTABLE DES MATIÈRESTABLE DES MATIÈRESTABLE DES MATIÈRES

I. INTRODUCTION ................................................................................................................... 1

II. LE SECTEUR DU TRANSPORT EN BELGIQUE ........................................................................ 2

L’évolution du secteur .............................................................................................. 3

En quoi consiste l’offre du secteur du transport ? ................................................... 5

Qu’en est-il de la demande ? .................................................................................... 6

L’avenir du secteur ................................................................................................... 6

La directive européenne sur le détachement des travailleurs ................................. 8

III. HISTOIRE DE LA SOCIETE DHL ........................................................................................... 10

La Maison mère ...................................................................................................... 10

DHL en Belgique ..................................................................................................... 11

IV. ANALYSE STRATEGIQUE DE DHL PARCEL .......................................................................... 14

L’organigramme...................................................................................................... 15

Types et procédés des services .............................................................................. 16

Objectif et Vision de DHL Parcel ............................................................................. 16

Le marketing-mix de DHL Parcel (4 P’s) .................................................................. 18

Analyse Porter ........................................................................................................ 20

Analyse Pestel ......................................................................................................... 22

La concurrence ....................................................................................................... 24

La position de DHL Parcel par rapport aux concurrents ......................................... 24

L’Analyse Swot ........................................................................................................ 27

Méthode Benchmark-Chiffre clé "Chiffre d'affaire" ............................................... 28

V. ANALYSE FINANCIERE DE DHL PARCEL ............................................................................. 30

Bilan restructuré ..................................................................................................... 30

Bilan restructuré ..................................................................................................... 31

Compte de résultat restructuré .............................................................................. 32

Le fond de roulement ............................................................................................. 33

Besoin en fonds de roulement net (EUR) ............................................................... 34

Trésorerie ............................................................................................................... 35

Ratio de liquidité au sens large (x) ......................................................................... 37

Ratio de liquidité au sens strict (x) ......................................................................... 37

Ratio de liquidité immédiate .................................................................................. 38

Délai moyen de paiement des clients (en jours) .................................................... 39

Nombre de jours de crédits fournisseurs (en jours) ............................................... 39

Ratios de solvabilité ................................................................................................ 41

Le degré global d'indépendance financière (%) ..................................................... 41

Rentabilité des capitaux propres (ROE) .................................................................. 42

Rentabilité sur les investissements (ROI) ............................................................... 42

Effet de levier ......................................................................................................... 43

Coût de l'endettement ........................................................................................... 44

Rentabilité nette des capitaux propres après impôts ............................................ 44

Cash-Flow/Capitaux propres .................................................................................. 45

Couverture des fonds de tiers par le cash-flow ...................................................... 46

Ratios de valeur ajoutée ......................................................................................... 46

Taux de valeur ajoutée (%) ..................................................................................... 47

La valeur ajoutée par personne occupée ............................................................... 48

La part des frais de personnel dans la valeur ajoutée ............................................ 48

Marge nette/brute sur ventes ................................................................................ 49

Bilan social de DHL Parcel ....................................................................................... 51

VI. CONCLUSION..................................................................................................................... 53

VII. SOURCES ........................................................................................................................... 54

VIII. ANNEXES ........................................................................................................................... 55

1

I. INTRODUCTION

Mon cursus scolaire à l’EPFC m’a permis d’enrichir mes connaissances pour le métier de

comptable auquel je me destine.

Grâce aux cours de management stratégique et d’analyse financière j'ai pu découvrir

l'organisation d'une entreprise et comprendre son mécanisme de gestion interne.

Guidé par Monsieur Ben Hsain, j'ai décidé de faire l’analyse financière et stratégique d’une

société.

Pendant mes recherches, parmi les nombreuses sociétés que j'ai pu observer, une société de

services a particulièrement attiré mon attention, il s’agit de la société DHL Parcel.

Dans un premier temps, j'ai constaté qu’il y avait un nombre important d'éléments à analyser.

La société DHL Parcel ayant son siège d’exploitation en Flandre, ses chiffres sont publiés en

néerlandais, or ce n’est pas ma langue maternelle. J’estime donc avoir accompli un challenge,

malgré la barrière linguistique en allant au bout de mon travail.

L’entreprise DHL Parcel n’a pas accepté facilement de me communiquer des informations

relatives à l’entreprise et je fus même confronté, au début de mes investigations, à un manque

total de collaboration. Je pense que la grande majorité des élèves qui analysent une société en

externe rencontrent pareilles difficultés. Je me suis rendu dans les locaux de l’entreprise pour

récolter plus d'informations mais celles-ci étaient limitées dans le sens où les préposés de

l’entreprise DHL Parcel ne souhaitent pas les divulguer (exemple : j'ai demandé un bilan interne

pour mieux visualiser les comptes, mais cela m’a été refusé).

Ma présentation se déclinera en trois parties :

1 je présenterai le secteur du transport en Belgique ;

2 je présenterai une analyse stratégique de l’entreprise pour déterminer sa place sur

le marché et mieux la connaitre ;

3 je soumettrai une analyse financière de l’entreprise pour mesurer sa santé financière

et pourquoi pas donner des conseils pour améliorer cette dernière en apportant mes

recommandations.

J’ajouterai également mes connaissances qui seront évoluées afin de savoir si je suis apte à

intégrer le marché de l’emploi dans le domaine de la comptabilité.

2

II. LE SECTEUR DU TRANSPORT EN BELGIQUE

L'économie d'un pays est étroitement liée à l'état et au développement des transports sur son

territoire.

En effet, le transport est indispensable pour la chaîne économique, entre le producteur et le

consommateur. Une économie sans secteur du transport n'est pas viable. Autrefois, le

commerçant acheminait ses marchandises par ses propres moyens.

Aujourd'hui, le transport est de plus en plus complexe. Le choix du mode de transport le plus

approprié n'est pas toujours facile. L’activité ne se limite plus à livrer un colis à son destinataire

et lui faire signer un bon de livraison. Il existe une multitude de tâches en amont : envoi et

contrôle des marchandises, obtentions des autorisations nécessaires, application des

prescriptions légales et règlementaires, accomplissement des formalités douanières,

contractation des contrats d’assurances nécessaires.

L'accès à cette profession est strictement réglementé.

Jusqu'en 1967, l’activité du transport était exclusivement réglementée par le code du

commerce, abstraction faite de la loi du 5 mai 1936 réglementant les activités des affréteurs

fluviaux, applicable à ceux-ci en complément des dispositions du code de commerce.

En résumé, il faut d'abord remplir des conditions spécifiques1 :

1 avoir un siège d’établissement en Belgique : Il faut que ce siège soit effectif ;

2 être en ordre en matière de capacité professionnelle : Il faut que la personne

physique qui dirige la société, soit titulaire d'un certificat de capacité professionnelle,

à savoir :

• soit un certificat de capacité professionnelle valable exclusivement pour le

transport national, ce type de certificat n'est plus délivré depuis 1991 ;

• soit un certificat de capacité professionnelle valable pour le transport

national et international. Ce certificat est délivré par le SPF Mobilité et

Transports aux candidats qui ont réussi un examen dont l’organisation

pratique est confiée à l’ITLB2.

1 Source : https://mobilit.belgium.be/fr/circulationroutiere/transport_marchandises_et_voyageurs 2 Institut Transport routier et Logistique Belgique

3

3 être en ordre en matière d'honorabilité : les gérants et le gestionnaire de l’entreprise

de transport ne doivent pas être sous le coups :

• d’une interdiction professionnelle ;

• d’une condamnation pénale grave dans les cas déterminés dans la loi

relative aux transports de marchandises ;

• d’une condamnation pénale ou une sanction pour une infraction en matière

de transport.

4 avoir des capacités financières suffisantes : les sociétés de transport doivent

prouver la constitution d'un cautionnement dont le montant est de 9.000 EUR pour le

1er véhicule automoteur et de 5.000 EUR pour chaque véhicule automoteur

supplémentaire.

Il faut ensuite accomplir des formalités non spécifiques imposées à tout indépendant

(exemple : s’affilier à une caisse sociale pour indépendants, être inscrit à la Banque

Carrefour des entreprises, etc…).

L’évolution du secteur

Il est important de remarquer l'évolution du secteur du transport des marchandises ces

dernières années en Belgique. Plusieurs explications peuvent être amenées pour

permettre de comprendre cet état de fait :

• la libre circulation dans l’Union Européenne : depuis le 1er janvier 1993,

les transporteurs établis dans un État de la Communauté peuvent

librement transporter leurs marchandises vers un autre État membre.

Les transporteurs ne doivent plus qu'assurer des conditions qualitatives

leur permettant d'accéder à une licence communautaire de transport.

Une des conditions qualitatives que doivent remplir tous les

transporteurs, est la directive 96/26/CE3 qui vise à harmoniser l'accès à

la profession des transporteurs ;

• l'évolution technologique ;

• la possibilité de recruter dans les pays où la main d'œuvre est moins

coûteuse (les pays dits de l’EST). 3 Directive 96/26/CE du Conseil, du 29 avril 1996, concernant l'accès à la profession de transporteur de marchandises

et de transporteur de voyageurs par route ainsi que la reconnaissance mutuelle des diplômes, certificats et autres titres visant à favoriser l'exercice effectif de la liberté d'établissement de ces transporteurs dans le domaine des transports nationaux et internationaux.

4

Dans les pays de la zone Euro durant l’année 2016, le secteur du transport représente

4% du produit national de l'Union Européenne, ce qui en nombre de travailleurs occupés

représente 6,3 millions de personnes.4

L’évolution du secteur en Belgique se présente comme suit :

4 Source des chiffres : http://statbel.fgov.be/fr/binaries/FR_kerncijfers 5 Source : SPF Mobilité et Transport 6 Source : ONSS – Fonds Social

Le nombre d’entreprises en

Belgique5

Le nombre de travailleurs6

2014 8.336 entreprises 87.389 personnes



5

En quoi consiste l’offre du secteur du transport ?

Quatre critères définissent cette activité :

• le délai de livraison ;

• le poids ou les dimensions des objets à transporter ;

• la nature de l’envoi (national / continental / intercontinental) ;

• les services annexes (suivi, assurances,…).

Les sociétés dont l’activité principale est le transport ont l’infrastructure nécessaire dans

les régions où elles sont établies, pour garantir à leurs clients les services souhaités.

Les entreprises de transport ne se limitent plus au simple métier de messager. L’offre

tend à se diversifier vers les activités logistiques et de supplychain management7. Ces

services sont exigés par les industriels qui préfèrent se concentrer sur leurs activités

propres et sous-traiter les activités de transport aux spécialistes qui disposent déjà de

l’infrastructure requise. Les avantages sont : plus de nécessité d’investir dans lesdites

infrastructures, un service optimal et garanti avec une grande fiabilité.

Les avancées technologiques et les besoins spécifiques des clients obligent les

entreprises de transport à innover constamment. Il faut être attentif à l’évolution du

marché, aux attentes des clients et pourquoi pas créer les outils du futur.

Les buts recherchés grâce aux innovations technologiques sont des délais de livraisons

plus courts et une meilleure gestion des données informatiques.

Je peux citer le recours aux liaisons satellites comme une des innovations

technologiques fortement sollicitées.

FedEx et DHL jouissent de leurs propres instituts de recherches pour créer leurs outils de

travail.

7 L’ensemble des ressources, moyens, méthodes, outils et techniques destinés à piloter le plus efficacement possible

la chaîne globale d'approvisionnement et de livraison d'un produit ou service jusqu'au consommateur final

6

Qu’en est-il de la demande ?

D’une part, les clients souhaitent un acheminement rapide et garanti du pli ou du colis

confié à l’entreprise de transport, il s’agit du transport express.

Et d’autre part, l’expédition pour le compte des entreprises de E-commerce des achats

en ligne des particuliers, il s’agit de l’activité logistique et de supplychain management

(prise en charge totale de la logistique : entreposage et conditionnement).

D’où les besoins en outils de technologie avancée afin d’avoir un suivi de toute la chaine

d’expédition.

Les avancées en matière d’outils technologiques permettent une fidélisation du client qui

se concentrera sur son propre domaine d’activités et n’éprouvera pas le besoin d’investir

dans des infrastructures logistiques.

Sans oublier que le client bénéficie de services personnalisés selon ses attentes.

L’avenir du secteur

Peut-on se demander si la logistique à un avenir ? L’avenir peut paraître étincelant de

prime abord, néanmoins il faut surtout remarquer que toute société doit vivre avec son

temps.

En janvier 2017, le salon de l’auto s’est tenu en Belgique avec pour grand thème la

préservation de l’environnement. La majorité des voitures présentes devaient prouver la

prise en compte du respect de la bonne santé de notre planète. D'ailleurs, de plus en

plus, l'Etat offre de nombreux avantages à ceux qui font l'effort d’investir dans une voiture

qui ne pollue pas ou qui pollue moins. La question est plus difficile pour les camions qui

vu leurs poids ne sont pas des modèles écologiques.

C’est dans ce contexte que je peux affirmer que la voie d'eau est peut-être le moyen qui

pourrait permettre d’adapter le transport aux préoccupations relatives au respect de

l’environnement. En effet, cette alternative permet d'assurer un transport des

marchandises écologique, économique et sécurisé.

D'ailleurs, ces dernières années une certaine « révolution » du secteur du transport des

marchandises a pu être constatée. De nombreuses sociétés pour les raisons citées

précédemment se tournent vers ces « anciens » moyens d’acheminements qui

reviennent au goût du jour, je parle donc de la voie maritime.

7

Voici tout d'abord les modes de transport utilisés8:

Ce graphique, montre l’évolution des différents modes de transports au cours de ces

dernières années. Les quantités transportées par la route sont les plus élevées. Il est à

noter que la différence entre la navigation intérieure et le transport routier est encore

conséquente au bénéfice de ce dernier. Ceci est un phénomène qui peut s’expliquer par

l'augmentation continue du prix du baril de pétrole.

8 Source : les chiffres publiés par l'Institut National des Statistiques

8

La directive européenne sur le détachement des travailleurs

Un travailleur “détaché” est chargé par son employeur d’effectuer une mission temporaire

dans un autre état de l’Union.

Il peut s’agir d’une situation dans laquelle l’employeur a gagné un appel d’offres pour un

contrat à l’étranger.

Un travailleur détaché n’a pas le même statut qu’un travailleur mobile dans l’U.E, car son

séjour est temporaire et il n’intègre pas le marché de l’emploi du pays où il se rend pour

un travail nettement défini.

Les travailleurs mobiles sont fiscalement et socialement égaux par rapport aux autres

travailleurs de leurs pars d’accueil.

L’U.E garanti des droits et des conditions de travail dignes pour les travailleurs détachés.

De plus, ses lois énoncent une série de règles pour prévenir le « dumping social9 ».

Les travailleurs détachés de l’U.E bénéficient d’une série de droits dans l’état membre qui

les accueille, tels que :

• un salaire minimum légale ;

• des temps d’occupations à ne pas dépasser en nombre d’heures et des temps

de repos minimum à respecter ;

• des jours de congé annuels ;

• des règles en matière de prévention de la santé, de l’hygiène et de la sécurité du

travailleur ;

• pas de discrimination de genre.

Les conditions de travail et salariales du pays d’accueil peuvent toujours être plus

favorable que celles du pays d’origine.

Toutes ces règles relèvent de la directive européenne relative aux travailleurs détachés

adopté en 1996.

Le 23/10/2017, tous les ministres européens chargés de l’emploi, sauf quatre (Polonais,

Hongrois, Lettonies et Lituanien) ont signés le texte limitant le temps de détachement à

un an prolongeable de six mois. Le Royaume Unis, l’Irlande et la Croatie se sont

abstenus pour cet accord. Cet accord ne comprend pas le secteur du transport.

9 Le dumping social est la mise en concurrence par les employeurs, dans le cadre de la mondialisation économique,

de travailleurs des pays développés avec la main-d'œuvre moins chère des pays en développement.

En effet, des discussions concernant l'adaptation du texte

pour parvenir à un accord entre les pays.

Les coûts annuels des travailleurs dans le transport

"Il faut entendre par dumping social et fraude sociale dans le secteur du transport un

ensemble d’actes par lesquels, en ne respectant pas la législation na

et internationale en vigueur

indépendant concerné

avantage obtenu de manière déloyale, qu’il n’aurait pas

législation et qui implique une perte de recettes pour les autorités

Selon une étude effectué par la

pays suivants : Luxembourg, Belg

11

Je constate que les frais qu'engendre les coûts

sont nettement élevés

des coûts annuels totaux

Par ailleurs, la différence du

2.300,00 €.

Les citoyens belges créent leurs sociétés dans les pays de l’est pour éviter de payer des

cotisations énormes en

avec des plaques d'immatriculation

10

Source: https://www.btb abvv.be/images/WegvervoerEnLogi11

Source: www.dh.be

En effet, des discussions concernant l'adaptation du texte doivent encore

pour parvenir à un accord entre les pays.

annuels des travailleurs dans le transport

Il faut entendre par dumping social et fraude sociale dans le secteur du transport un

ensemble d’actes par lesquels, en ne respectant pas la législation na

et internationale en vigueur, il est porté atteinte aux droits du travailleur salarié ou

indépendant concerné, ce qui permet au donneur d’ordre ou au transporteur de jouir d’un

avantage obtenu de manière déloyale, qu’il n’aurait pas pu obtenir sans enfreindre la

législation et qui implique une perte de recettes pour les autorités".10

de effectué par la "DH", les coûts salariaux ont été comparé pour les cinq

Luxembourg, Belgique, France, Pologne, Bulgarie.

ue les frais qu'engendre les coûts salariaux des travaill

sont nettement élevés. A titre comparatif, entre la Belgique et la Bulgarie

coûts annuels totaux sont supérieurs à 40.000,00 €.

érence du salaire brut mensuel entre les deux pays est supérieure à


cotisations énormes en Belgique, c’est pour cela qu’il y a de plus

es d'immatriculations étrangères sur les routes belges

abvv.be/images/WegvervoerEnLogistiek/EnRoute/ENROUTE201603

9

doivent encore être tenues

Il faut entendre par dumping social et fraude sociale dans le secteur du transport un

ensemble d’actes par lesquels, en ne respectant pas la législation nationale, européenne

il est porté atteinte aux droits du travailleur salarié ou

, ce qui permet au donneur d’ordre ou au transporteur de jouir d’un

pu obtenir sans enfreindre la

alariaux ont été comparé pour les cinq

salariaux des travailleurs en Belgique

. A titre comparatif, entre la Belgique et la Bulgarie la différence

rut mensuel entre les deux pays est supérieure à


a de plus en plus de camions

belges.

10

III. HISTOIRE DE LA SOCIETE DHL

La Maison mère12

DHL est une entreprise fondée en 1969 à San Francisco, spécialisée dans le transport et

la logistique.

Les lettres DHL proviennent des noms de famille des trois fondateurs de la société :

Adrian DALSEY, Larry HILLBLOM et Robert LYNN.

Les activités de DHL commencent en 1969 par un service de courrier par voie aérienne

entre SAN FRANCISCO ET HONOLULU. Ce service eu beaucoup de succès auprès des

transporteurs car ils gagnaient du temps et de l’argent.

En 1988, DHL était présent dans 170 pays de par le monde et engageait 16 000

employés.

DHL achète en 1999 Van Gend & Loos EuroExpress au Pays-Bas.

En 2001, DEUTSCHE POST WORD est graduellement devenu l’actionnaire principal de

la société car à la fin de l’année 2002 DHL était détenu à 100% par Deutsche Post World

Net.

En 2003, DEUTSCHE POST achète AIRBORNE EXPRESS et l’intègre à DHL et

consolide ses activités sous l’unique marque DHL.

En 2005, DHL acquiert EXEL et emploie dès lors 285 000 personnes dans le monde.

Aujourd’hui, DHL fait partie de Deutsche Post DHL et est présent dans plus de 220 pays

avec une main d’œuvre composée de plus de 485.000 salariés, ce qui en fait la première

entreprise internationale au monde. Le siège social se trouve actuellement à Boon en

Allemagne.

Les services proposés par DHL dans le monde se divisent en quatre grandes parties :

Express, Parcel, Logistique et Courrier.

12 Source: https://fr.wikipedia.org/wiki/DHL

11

DHL en Belgique13

1978

DHL lance un service en Belgique.

1981

Le réseau est agrandi et comprend maintenant des services au Grand-Duché du

Luxembourg.

1984

Le quartier général européen de DHL ouvre ses portes à Bruxelles.

1985

Le centre de tri de Zaventem devient opérationnel et peut traiter 25.000 envois en 2

heures.

1986

DHL reprend la compagnie aérienne EAT.

1988

Le quartier général mondial de DHL s'établit à Bruxelles.

1989

Zaventem devient le plus grand centre de tri pouvant traiter 120.000 envois en 2 heures.

1993

Zaventem reprend l'infrastructure de Federal Express, qui se retire du marché européen.

Le nouveau centre de tri emploie maintenant 800 personnes.

1995

L'ensemble du personnel belge reçoit une formation "Total Quality Management".

1996

Le "Strategic Program", un grand programme d'investissements en équipements

augmentant la productivité, voit le jour.

1997

Ouverture du huitième centre de tri régional à Ham (Limbourg).

1998

Déménagements et agrandissements des centres de tri régionaux de Roeselare (Flandre

occidentale), Aartselaar (Anvers) et Merelbeke (Flandre orientale). Vingtième

anniversaire de DHL Belgique.

13

Source : www.dhl.be

12

1999

Ouverture du centre de tri régional de Gosselies (Charleroi) et déménagement du centre

de tri d'Anderlecht vers Forest.

2000

Ouverture d'un deuxième centre de tri à Anvers, en plus de celui d'Aartselaar. DHL a

donc aujourd'hui 10 centres de tri régionaux en Belgique.

2001

La Deutsche Post World Net devient le principal actionnaire avec 51% des parts de DHL.

2002

A partir du 1er mai, les clients peuvent également enlever leurs colis, transportés par

DHL, dans la station-service Shell la plus proche. Shell et DHL entendent, par le biais de

cette collaboration, élargir leur offre de services et proposer ensemble à leurs clients un

service optimal.

Deutsche Post World Net possède DHL à 100%.

2003

La nouvelle marque DHL est lancée. Cette nouvelle marque intègre DHL avec les

réseaux Danzas et Euro Express. En Belgique, Van Gend & Loos est le partenaire local

d'Euro Express.

13

DHL, comme partout dans le monde possède en Belgique aussi quatre différents services sous

forme de sociétés :

14

Parmi ces différents services, j’opte pour la société DHL Parcel pour effectuer mon analyse

stratégique et financière.

14

Source : www.dhl.be

DHL

Belgique

Express

Les clients professionnels bénéficient d’une livraison express de leurs colis et documents aux quatre coins

de la Belgique par le spécialiste du transport.

Parcel

DHL Parcel fournit des services de colis standard destinés aux entreprises comme aux particuliers,

en Belgique . Dans le même temps, DHL Parcel propose également des services logistiques et de

soutien pour le commerce en ligne.

Logistique - Global Forwarding et Freight

Répond aux besoins logistiques variés de ses clients que ce soit des petites ou grandes entreprises, c’est

un service sur mesure qui fournit un service individualisé par un expert selon le secteur d’activité

du client, c’est-à-dire des opérations logistiques normalisées, projets industriels personnalisés ou solutions de transport multimodal (On parle de

multimodalité entre deux lieux si on peut les relier par des trajets empruntant des modes de transport

différents) .

Courrier

DHL met à la dispostion de sa clientèle des services postaux simples et à un tarif attractif pour l'envoi

de documents et de marchandises légères à l'echel national ou international.

14

IV. ANALYSE STRATEGIQUE DE DHL PARCEL

Nom : DHL Parcel

Siège social : Rijksweg, 21 à 2880 Bornem

Siège d’exploitation : Rijksweg, 21 à 2880 Bornem

Numéro d’entreprise et de TVA : BE 0476 098 071

Statut juridique : SA (société anonyme)

Date de création : 16 Novembre 2001

Montant du capital lors de la création : 62.000,00 €

« Code des sociétés, Art. 439. Le capital social ne peut être inférieur à 61.500 ,00 €

Depuis le 05/02/2004 le capital est de : 2.262.000 €

Les Dirigeants : BURGGRAAF GIJSBERT (Administrateur), Goetschalckx Stijn (Administrateur

Délégué), VAN BENTEN WOUTER (Administrateur).

« Code des sociétés , Art. 517. les sociétés anonymes sont administrées par des personnes physiques ou

morales, rémunérées ou non. Art. 518. § 1er. Les administrateurs doivent être au nombre de trois au moins. »

Objet social : Toutes activités relatives aux transports de marchandises, de colis et missives

divers, ainsi que les activités liées au déménagement.

Exercice social : du 1e Janvier au 31 Décembre

Les activités qui sont inscrits à la banque carrefour des entreprises :

Activité principale : 49.410 - Transports routiers de fret, sauf services de déménagement,

Activité principale : 52.100 - Entreposage et stockage, y compris frigorifique,

Activité principale : 52.210 - Services auxiliaires des transports terrestres,

Activité principale : 52.290 - Autres services auxiliaires des transports.

15

Le numéro d’ONSS : actif depuis le 01/01/2002, sous la catégorie ONSS 2008 53.200 - Autres

activités de poste et de courrier »

Commissions paritaires : ‘’CP140 Commission paritaire du transport et de la logistique’’ et

‘’CP226 Commission paritaire pour les employés, du transport et de la logistique international’’

L’organigramme

L'organigramme ci-dessous représente uniquement la société DHL Parcel.

BURGGRAAF GIJSBERT - Administrateur

Goetschalckx Stijn - Administrateur Délégué

VAN BENTEN WOUTER - Administrateur

Geert Van Reeth - Comptabilité

Nancy de Meyer - Ressources humaines

Kris de Pauw- Responsable commercial

Saskia Desmeth- Gestionnaire de transport

Dimitri Pourtois - Marketing

Yves Balis - Directeur Général

16

Types et procédés des services

La société s'est développée dans le transport des marchandises et elle effectue ses

tâches de manière précise, absolue et avec une sécurité totale.

Pour cela, l'entreprise offre un vrai service de gestion professionnel qui s'occupe du

transport de A à Z avec des chauffeurs expérimentés. Pour permettre un transport

efficace, les camions de l'entreprise sont régulièrement renouvelés et parfaitement

entretenus. La plupart sont équipés de GPS et de localisation par satellite, ce qui permet

de garder constamment le contact et le contrôle.

Un envoi confié à DHL Parcel est transporté le soir même en route vers sa destination

finale. Toutes les expéditions de DHL Parcel arrivent à destination en quelques jours,

souvent déjà le lendemain.

DHL Parcel peut prendre en charge un simple colis comme le chargement d’un camion

entier. Le délai de livraison varie en fonction des besoins du client, pour une livraison

allant du jour même à une date non fixée.

Les clients de DHL Parcel vont des PME aux grandes entreprises, dans tous les secteurs

d’activité et dans toute la Belgique.

D’autre part, en créant une offre en réponse aux besoins de ses clients, DHL Parcel est

actuellement en mesure de proposer une palette de services personnalisés en logistique

qui lui permet de suivre ses clients peu importe la région.

Objectif et Vision de DHL Parcel

La vision de DHL Parcel est de devenir l’entreprise logistique numéro une en Belgique.

Offrant une gamme de technologies, de services, de conseil et de solutions la plus

complète du marché, ils veulent relier les personnes avec une multitude de moyens et

améliorer leurs quotidiens.

La société a développée trois stratégies pour le futur :

Objectif 2020 : Focus-Connect-Grow

C'est une stratégie simple sans être simpliste. Elle est fondée sur les trois piliers Focus,

Connect et Grow. Cela veut dire se concentrer, se connecter et se développer. Celle-ci

est établi en un plan clair pour les années à venir avec des objectifs ambitieux mais

réalisables.

17

Objectif : Living Responsibility

Cette stratégie concerne la responsabilité de vie, car DHL Parcel estime qu’elle a une

très grande responsabilité sur les marchandises transportées. Pour ce faire, l’entreprise

vise les cinq Zéros.

Objectif : 5 Zéros

Zéro défaut : c’est-à-dire que le colis devra

être livré sans défaut dans l’état dans lequel

il leur a été confié.

Zéro papier : cela permet de diminuer

l’utilisation de documents papiers.

L’impression sur papier est coûteuse, fait

perdre du temps et il existe un risque de perte de documents en route. Le fait

d’informatiser la documentation est plus simple pour la société.

Zéro panne : l’entretien des camions devra être parfait pour ne pas avoir de panne sur la

route. De plus, les sous-traitants de DHL Parcel devront respecter un certain nombre de

critères pour éviter la panne en route. La panne peut provoquer un retard de livraison.

Zéro stock : pas de stock, cela permet de minimiser le stockage pour éviter tout frais.

Zéro délai : il faut éviter toute perte de temps pour livrer la marchandise dans les délais

convenus pour éviter tout frais lié au retard.

18

Le marketing-mix de DHL Parcel (4 P’s)

Cette étude permet d’étudier les éléments qui permettront d’atteindre les objectifs de

DHL Parcel dans le marché.

Produit

DHL Parcel assure à ses clients professionnels une livraison de porte-à-porte avec une

garantie de satisfaction en cas de non-respect du délai de livraison convenu.

DHL Parcel se différencie de ses concurrents par :

• des services uniques pour le marché du transport,

• des services en amont du transport,

• une présence sur les marchés des pays émergents.

Prix

Pour fixer ses prix qui sont relativement proches de ceux de ses adversaires, DHL Parcel

se base sur les promotions et la recherche de nouveaux clients à fidéliser.

Tantôt DHL Parcel diminue ses marges bénéficiaires sur les services d’appel et tantôt

l’entreprise augmente ses tarifs sur les services différenciés.

Grâce à la possibilité pour ses clients de suivre à tout moment l’état de l’envoi lui ayant

été confié, DHL Parcel jouit d’une bonne réputation qui augmente son potentiel de

croissance.

19

Promotion (communication)

Aux États-Unis, on a inventé le terme FedExit que l’on utilise quand on parle d’envoyer

un colis en express. Et, on reconnait aisément des véhicules UPS, faisant partie du

paysage depuis des décennies. Ceci pour démontrer que la réputation de ces deux

géants n’est plus à faire.

De ce fait, DHL Parcel est obligée de recourir à des campagnes plus agressives avec

pour mots clés : fiabilité, rapidité, leadership et mondialisation.

DHL Parcel tente également de construire son image de marque basée sur le

développement durable, l’environnement et la responsabilité sociale (l’accès aux soins de

santé et à la scolarisation pour les plus démunis).

DHL Parcel fait appel aux médias tels que la télévision, la presse spécialisée et les

publicités sur internet.

Grâce à ses Pack-Stations (bornes de collecte de plis et colis), DHL Parcel peut aussi

faire passer des messages à ses clients.

Place (distribution)

DHL Parcel veut que ses clients aient un accès à ses services où qu’ils soient et où qu’ils

aillent et c’est cette aisance que les clients recherchent de plus en plus.

Les agents DHL Parcel se déplacent dans toute la Belgique jusqu'à trois fois par jour

pour récolter les colis.

20

Analyse Porter

Cette analyse permet de réaliser un diagnostic stratégique de la situation de DHL Parcel.

La concurrence directe

Des sociétés comme DSV, Rotra et Universal Express ainsi que de plus petites sociétés

ont leurs places dans ce marché fortement concurrentiel.

Sans oublier un concurrent historique et présent au niveau national, je fais référence à

Bpost qui prêtent fournir des services équivalents.

La concurrence est rendue plus rude par le rachat des petits acteurs par des grandes

sociétés, ceci crée une concentration du marché.

Pour perdurer, les entreprises doivent étendre leurs offres de service.

21

Les entrants potentiels

Les coûts importants dans les investissements en infrastructures et en personnel, ne

permettent pas un accès facile à ce secteur d’activité.

Les nouveaux entrants se limitent aux services postaux et aux petits acteurs régionaux.

Certes, il y a une augmentation du nombre d’entreprises de transport en Belgique, mais

cette augmentation n’est pas exponentielle.

Les fournisseurs

Seuls les fournisseurs de carburant ont un pouvoir de négociation avec DHL Parcel. Pour

le reste, le nombre de fournisseurs reste limité, car il s’agit d’une entreprise du secteur

tertiaire (offre de services).

Les clients

Le nombre important de clients professionnels de grandes tailles et la multitude

d’entreprises actives dans le secteur exercent une forte pression pour une baisse des

prix.

Les produits de substitution

Il n’existe pas de produit de substitution à proprement parler.

Un colis reste un colis, s’il faut livrer une marchandise. Par contre, il est possible

d’expédier un message par e-mail et il n’est donc plus nécessaire de faire appel à un

service de transport.

22

Analyse Pestel

L’analyse Pestel permet d’étudier les facteurs positifs et négatifs des éléments macro-

environnementaux.

Les facteurs politiques

La stabilité politique de la Belgique est un facteur important de pérennité et de sécurité

d’exploitation. Il n’y a pas de risque pour des changements législatifs intempestifs et la

majorité politique actuellement plutôt à droite favorise le dialogue avec les entreprises.

Donc, DHL Parcel a encore de beaux jours à venir dans notre pays pour son

développement et le maintien de son activité.

Les facteurs économiques :

• le secteur est certes concurrentiel, DHL Parcel est un acteur de taille

importante ;

• le coût de l’activité est impacté par les fluctuations des prix des produits

pétroliers ;

• le marché pourrait souffrir d’une crise économique qui forcerait les

clients à mettre la clé sous le paillasson ;

• il arrive que la concurrence naissante soit absorbée par des

fusions/rachats ou encore des alliances ;

• les places boursières (il faut susciter l’intérêt des investisseurs).

Les facteurs socioculturels :

• les syndicats sont fort représentés dans le secteur, ce qui amène le

risque d’actions syndicales ;

• le monde progresse globalement par l’industrialisation des pays en voie

de développement ;

• les suppressions de frontières et les accords de libres échanges

permettent de franchir les barrières culturelles entre les pays, ce qui

permet aussi aux entreprises et aux personnes de s’expatrier.

23

Les facteurs technologiques

Le travail du transporteur est simplifié par :

• les nouvelles technologies de communication (e-mail, documents

digitalisés);

• signatures électroniques;

• E-Commerce;

• le traçage et le suivi : système GPS, lecteur de code à barres et liaison

satellite en temps réel.

Les facteurs environnementaux :

• le besoin de solutions alternatives au pétrole vu les épuisements des

réserves mondiales selon les versions officielles ;

• la sensibilisation de la population aux problèmes lié à l’environnement

et la prise de conscience que cela amène (les gens voudraient avoir un

impact moins négatif sur l’environnement en changeant leurs modes de

consommation);

• les limites imposées aux états quant aux l’émissions de CO2.

Les facteurs légaux

Bien entendu comme toute activité le secteur est règlementé, par exemple :

• les règles de circulation routières imposées aux camions ;

• les péages (taxe kilométrique : entré en vigueur le 01/04/2016 et qui

concerne les camions de plus de 3.5 T) ;

• les règles en matière de temps de conduite et de repos des chauffeurs,

• l’obtention d’une licence de transport.

24

La concurrence

Facteurs clés de succès dans la concurrence

Les acteurs principaux du marché devront faire attention à :

• absorber les coûts: un effet direct de l’augmentation du tarif du pétrole est une

hausse du prix du service;

• améliorer les services : mettre à profit une nouvelle technologie pour fidéliser les

clients en offrant de nouveaux services ;

• à la connaissance du marché : il est important d’observer ce qui se passe chez

ses concurrents afin d’anticiper les évolutions sur le marché ;

• la technologie : l’entreprise qui détient les meilleurs outils technologiques assure

sa pérennité dans le secteur.

• une bonne communication interne : cette communication vise l’ensemble du

personnel représentant l’entreprise dont le but est de donner la meilleure image

de celle-ci ;

• une bonne communication avec les clients : du début à la fin de la prise en

charge d’un service pour le client, il faut s’assurer de la qualité de ce service et

ceci en gardant contact avec tous les acteurs présents dans la chaine de

livraison.

La position de DHL Parcel par rapport aux concurrents

En Belgique, il y une multitude d'entreprises de transport qui se partage le marché, c'est-

à-dire qu’il y a des petites, moyennes et grandes entreprises spécialisées dans

l'expédition de colis.

Cependant, des services postaux nationaux comme Bpost ont également diversifié leurs

activités postales nationales de base en acquérant des rôles de transporteurs.

Les autres entreprises telles que DSV, Demarta, Eutraco, Universal Express, ont aussi

chacune une place dominante dans le secteur.

Le marché du transport est très divisé et les parts de marché de chaque entreprise

varient, c'est DHL Parcel et Bpost qui dirige le transport en termes de parts de marché

pour tout ce qui concerne les plis et colis.

25

Voici une illustration graphique15 (en % du marché) :

Le succès de DHL Parcel provient de :

• l'écoute du client;

• la conception d’une offre selon les besoins actuels et futurs de

ses clients;

• faire passer le message que tout peut être expédié et partout;

• la diffusion des campagnes marketing, DHL Parcel s'assure auprès de

ses clients, par le biais d'enquêtes, que le message a été compris.

Ce qui différencie DHL Parcel de ses concurrents, ce sont ses multiples moyens de

transports pour la livraison des marchandises grâce à la possibilité de faire appel à l’une

des trois autres divisions de DHL à savoir : Express, Courrier ou Logistique (Global

Forwarding et Freight). L’entreprise est donc plus efficace et ses coûts relativement

moins élevés.

Exemple : Je souhaite envoyer une palette des marchandises de Bruxelles vers Londres.

Les concurrents de DHL Parcel vont obligatoirement faire appel à des sous-traitants pour

effectuer ce transport via la mer ou le chemin de fer, ce qui va influencer le prix et me

faire payer plus cher. Il existe aussi un risque que les marchandises s’abiment vu qu’il y a

plusieurs intervenants dans ce type de transport. DHL Parcel peut faire appel

à DHL Global Forwarding et Freight qui fait partie du groupe DHL et qui est spécialisé

pour ce type de transport. Par conséquent, la facture qu’enverra DHL Parcel sera moins

élevée que celle d’un éventuel concurrent à qui j’aurais pu demander le même service.

DHL Parcel sera seul responsable de l’état de mes marchandises.

15

Source des chiffres : Institut belge des service postaux et des télécommunications

26

DHL Parcel fidélise donc ses clients grâce à la qualité et à la fiabilité de son offre, mais

DHL Parcel doit aussi garantir un rapport qualité/prix défiant toute concurrence.

Les risques pouvant survenir lors des prestations de services sont couverts par des

assurances adaptées aux besoins de la clientèle.

DHL Parcel a atteint sa taille critique sur le marché du secteur du transport par des

acquisitions ciblées en vue d'assurer sa position dominante.

L'entreprise utilise pour cela une communication agressive envers ses concurrents et

entend bien faire valoir ses capacités à atteindre une grandeur inégalable.

27

L’Analyse Swot

L’analyse SWOT est un outil lié à la stratégie de l’entreprise qui permet de définir les

options stratégiques envisageables. Elle permet à l’entreprise de se focaliser sur les

questions clés. La matrice SWOT est utilisée en parallèle avec d’autres outils tels que

Pestel, 5 forces de Porter, etc.

Le terme SWOT provient de l’anglais :

• STRENGTHS = FORCES,

• WEAKNESSES = FAIBLESSES,

• OPPORTUNITIES = OPPORTUNITÉS,

• THREATS = MENACES.

La méthode SWOT consiste à effectuer deux diagnostiques qui au final permettront de

formuler les étapes stratégiques.

Un diagnostic externe, c’est-à-dire identifier les opportunités et les menaces présentes

dans l’environnement.

Un diagnostic interne, c’est-à-dire identifier les forces et les faiblesses du domaine

d’activité stratégique.

Menaces et opportunités (Externe)

OPPORTUNITES MENACES

Développement des systèmes

d’information pour optimiser les

prestations en logistique,

Capacité pour les grandes entreprises de

racheter les petits concurrents,

Recherche en innovation pour fidéliser

les clients et améliorer la rentabilité,

Sensibilité du marché aux crises

économiques,

Secteur prometteur car dynamique vue

l’évolution de la demande,

L’instabilité des cours des produits

pétroliers.

La croissance des pays en voie de

développement.

28

Forces et faiblesses (Interne)

FORCES FAIBLESSES

La technologie, Les délais de paiements des clients sont

assez longs,

L’innovation, Coûts et amortissements des

infrastructures nécessaires à développer

de nouveaux marchés,

L’offre de services variés,

Faible coût de transfert vers

la concurrence pour la messagerie

express.

L’image de la marque,

Classé parmi les meilleures entreprises,

Qualité des services fournis.

Méthode Benchmark-Chiffre clé "Chiffre d'affaire"

« Le benchmarking est d'une méthode marketing qui consiste à étudier et analyser les

techniques de gestion ainsi que les modes d'organisation des autres entreprises ayant

une activité sensiblement identique à celle qui réalise le benchmark.».16

Les informations ci-dessus, permettent de voir la position de DHL Parcel en termes de

chiffre d’affaire par rapport aux médianes17.(les chiffres appartenant aux médianes sont

présentés en moyenne).

Nombre

d’entreprise 2016 2015 2014

DHL Parcel 36.005,134,00 € 31.891.805.00 € 468.267,00 €

Médiane secteur Transport général

ou plusieurs spécialités, logistique

1.073 1.211.425,00 € 1.051.293,00 € 1.080.641,00 €

Médiane commune

« 2880 Bornem »

95 3.025.656,00 € 1.994.377,00 € 2.120.089,00 €

Médiane province

8.655 1.082.623,00 € 1.023.247,00 € 963.640,00 €

16 Source : http://www.journaldunet.com/business/dictionnaire-economique-et-financier/1198861-benchmarking 17 Source des chiffres: www.bnb.be

29

Je constate une forte augmentation du chiffre d’affaire après l’année 2014 chez DHL

Parcel. Cela est dû à l’acquisition d’un dépôt, qui permet à DHL Parcel de créer un plus

grand centre de distribution avec un plus grand espace d’entreposage de marchandises.

Dans un premier temps, cette croissance du chiffre d’affaire est une chose favorable pour

la société mais il faut voir en parallèle si les charges d’exploitation ont augmentés ? Si

oui, quel est le résultat sur l’exploitation ?

Pour répondre à ces questions, une analyse financière de la société DHL Parcel

s’impose.

.

30

V. ANALYSE FINANCIERE DE DHL PARCEL

Quand on commence une analyse financière, il faut s’imposer une méthodologie stricte.

Le but de cette analyse dans la société DHL Parcel est de répondre aux questions qui sont en

rapport avec la société et faciliter la prise de décision des personnes (investisseurs,

actionnaires, etc …).

Cette analyse nous aidera à visualiser la santé générale de la société DHL Parcel et également

après cette analyse je pourrai répondre aux questions qui concernent la politique

d’investissement de la société.

Une analyse financière peut se faire sur plusieurs années, je vais effectuer mon analyse sur les

trois derniers bilans publiés à la Banque national de Belgique.

Bilan restructuré

Le but principal de la restructuration d'un bilan est de pouvoir faciliter l'analyse financière

d'une entreprise avec des données précises et plus significatives que le schéma légal.

Dans le cas de l'Actif, celui-ci sera divisé en deux masses de capitaux (Actif fixe et Actif

circulant).

Le Passif du bilan sera quant à lui classifié en deux catégories, les capitaux permanents

qui regrouperont les capitaux propres et les capitaux étrangers. Tandis que les dettes à

court terme regrouperont les provisions à court terme et impôts différés, les dettes à un

an au plus et les comptes de régularisations.

Voici l’évolution de la structure du bilan avec un graphique (pourcentages du total de

l'actif) :

31

Bilan restructuré

32

Compte de résultat restructuré

Le compte de résultat subira deux modifications, je vais dissocier les charges financières

et les produits financiers, je regroupe les amortissements et les réductions de valeurs et

provisions. Tout cela me permettra d'obtenir un résultat réel.

33

Le fond de roulement

Calcul : Fonds de roulement = Capitaux permanents - Actifs immobilisés

Le fond de roulement permet de mesurer les ressources à long terme pour qu’une

entreprise finance son exploitation courante.

Plus précisément, le fond de roulement est la somme dont une entreprise dispose pour

payer ses fournisseurs, ses ouvriers et l’ensemble de ses charges liées au

fonctionnement de l’entreprise, en attendant d’être rémunéré par ses clients.

Si FR >0 : la société pourrait directement faire face à ses obligations, et financer les

immobilisations par les capitaux permanents, l’excédent pourrait également financer les

stocks qui permettront de faire tourner l'entreprise et d’augmenter la production.

Si FR = 0 : la société ne possède pas de marge de sécurité, cependant les capitaux

permanents suffisent pour financer les immobilisés et les actifs circulants couvriront les

dettes à courts termes.

Si FR<0 : la société a un manque de capitaux permanent, une partie de l'immobilisé est

financé par du crédit à court terme et pourrait mettre ainsi en danger l'entreprise. Par

conséquent, cela engendrera des problèmes de liquidité et de trésorerie.

En augmentant l’actif immobilisé ou en diminuant les capitaux permanentes, il est

possible de minimiser le fond de roulement.

Il est également possible d’augmenter le fond de roulement en augmentant les capitaux

permanent ou en diminuant les actifs immobilisés.

Ci-dessous, un aperçu du fond de roulement pour DHL Parcel :

2016 : (6.739.914,00) - (6.509.005,00) = 230.909,00 €

2015 : (7.667.797,00) - (6.310.574,00) = 1.357.223,00 €

2014 : (887.218,00) - (67.581,00) = 819.638,00 €

2016 2015 2014

230.909,00 € 1.357.223,00 € 819.638,00 €

34

Explications : concernant les trois années, le fonds de roulement net est positif.

Cependant le fond de roulement présente des variations au cours des années étudiées.

Entre la première et la deuxième année, il y a une augmentation alors qu’entre la

deuxième et la troisième année, il y a une diminution. Si nous reprenons la définition ci-

dessous, la société DHL Parcel est en bonne santé financière à long terme. Elle dispose

de suffisamment de fonds pour payer ses fournisseurs, ses ouvriers et l’ensemble de ses

charges liées au fonctionnement de l’entreprise, en attendant d’être rémunéré par ses

clients. Cependant, et comme expliqué ci-dessus, le fonds de roulement diminue entre

2015 et 2016, cela est due à l’augmentation de la perte reportée (-1.538K). Autrement dit,

dans le cas au la société serait en perte une année supplémentaire, comme constaté au

cours des trois années étudiées, elle pourrait dès lors mettre en péril son fonds de

roulement.

Besoin en fonds de roulement net (EUR)

Calcul : BFR = Besoins cycliques (Code 3+40/41+490/1) – Ressources cycliques (Code

42/48-43+492/3)

Le Besoin en fonds de roulement, c’est la liquidité dont une société a besoin pour

continuer ses activités.

La société doit d’abord payer ses fournisseurs et ses charges fixes avant même de

commercer la production. Il doit également payer ses ouvriers et ses charges salariales

avant d’être payé par son client. De plus, en générale les clients disposent d’un délai de

paiement. Il faut aussi que la société soit capable de persister avec la liquidité dont elle

dispose.

Si BFR>0 : La société devrait financer ses besoins soit par le fond de roulement soit par

des crédits bancaires à courts termes, ce qui n’est pas bonne manœuvre pour la société

qui augmente ainsi ses dettes.

Si BFR=0 : Les ressources d'exploitations couvrent les emplois. Elle n'a pas à financer

ses besoins mais ceci démontre que sa trésorerie ne sera pas alimentée.

Si BFR<0 : L’excédent alimentera la trésorerie.

35

Ci-dessous, un aperçu de besoin en fonds de roulement pour DHL Parcel :

2016 : (6.691.503 + 23.845) - (6.509.005-1.138.102) = 1.344.445,00 €

2015 : (7.619.023 + 41.180) - (6.310.574-1.234.654) = 2.584.283,00 €

2014 : (49.258) - (67.581) = -18.323,00 €

Explications : je constate que les dettes des clients de DHL ne sont pas suffisantes pour

couvrir les actifs à court terme en 2016 et en 2015, étant donné les montants positifs

obtenus en calculant le ratio.

Alors qu’en 2014, le montant est négatif.

Puisque je n’ai pas d’éléments supplémentaires pour étayer une argumentation correcte

quant à la situation, j’avance deux hypothèses pouvant expliquer cette diminution du

besoin en fonds de roulement. D’une part, les délais de paiement des fournisseurs sont

diminués d’années en années et d’autre part, les clients de DHL payent avec un délai

plus long.

À la lecture du ratio, il s’avère que DHL Parcel doit trouver des financements externes

pour financer son cycle d’exploitation.

Trésorerie

Calcul : le fonds de roulement - besoin en fonds de roulement

La trésorerie est le montant des disponibilités qu’une entreprise possédé pour couvrir

facilement ses dettes qui arrivent à échéance.

Il est préférable que le ratio soit positif, tout en veillant à ce qu’il ne soit pas trop élevé,

car cela pourrait signifier que les fonds ne sont pas suffisamment utilisés ou qu’il rapporte

peu.

2016 2015 2014

1.344.445,00 € 2.584.283,00 € -18.323,00 €

36

Ci-dessous, l’aperçu de la Trésorerie pour DHL Parcel :

2016 : (230.909) – (1.344.445) = -1.113.535,00 €

2015 : (1.357.223) – (2.584.283) = -1.227.060,00 €

2014 : (819.638) – (-18.323) = 837.961,00 €

Explications : durant l’année 2014, je remarque une trésorerie positive ce qui signifie que

l’entreprise peut couvrir ses dettes arrivées à échéance

Or, pour les années 2015 et 2016, je constate que le ratio est négatif est qu’ainsi, la

société ne peut faire face à ses échéances en temps et en heure.

La société DHL Parcel devrait absolument appliquer une meilleure gestion du BFR.

Les délais de paiement pour les clients devraient être raccourcis et les délais de

paiement aux fournisseurs prolongés.

Ci-dessous un graphique pour voir l’évolution du fonds de roulement net, du besoin en

fonds de roulement net et de la trésorerie nette (pourcentages du total de l'actif) :

2016 2015 2014

-1.113.535,00 € -1.227.060,00 € 837.961,00 €

37

Ratio de liquidité au sens large (x)

Calcul : (3 + 40/41 + 50/53 + 54/58 + 490/1) / (42/48 + 492/3)

Ce ratio mesure la couverture des fonds de tiers à court terme par les actifs circulants

restreints.

Si > 1 : cela signifie que l’entreprise dispose des actifs circulants suffisants pour faire face

à ses dettes à court terme.

Ci-dessous, un aperçu du ratio de liquidité au sens large pour DHL Parcel :

2016 : (6.691.503 + 24.567 + 23.845) / (6.509.005) = 1,04

2015 : (7.619.023 + 7.593 + 41.180) / (6.310.574) = 1,22

2014 : (49.258 + 837.961) / (67.581) = 13,13

Explications : l’année 2014 est témoignage d’un taux de liquidité élevée. Je constate que

les valeurs disponibles pour l’année 2014 est de 837K et ceci rend le calcul du ratio

biaisé. Cependant les années suivantes, suite à l’investissement effectué le ratio se

rapproche de 1, ainsi la société peut faire face à ses dettes à court terme.

Ratio de liquidité au sens strict (x)

Calcul : (40/41 + 50/53 + 54/58) / 42/48

C’est la capacité qu’une société a pour faire face à ses engagements sans recourir à la

vente de ses stocks.

Il est possible de voir si les stocks sont insuffisamment liquides pour couvrir un besoin

urgent en liquidité dans la société.

Il est préférable qu’il soit supérieur à 1.

2016 2015 2014

1,04 1,22 13,13

38

Ci-dessous, un aperçu du ratio de liquidité au sens strict pour DHL Parcel :

2016 : (6.691.503 + 24.567) / (6.509.005) = 1,03

2015 : (7.619.023 + 7.593) / (6.310.574) = 1,21

2014 : (49.258 + 837.961) / (67.581) = 13,13

Avec ce ratio je remarque un changement significatif étant donné que la société n’a pas

de stock et que les comptes de régularisation de l’actif ne sont pas conséquents.

Ratio de liquidité immédiate

Le ratio de liquidité immédiate permet de calculer la capacité d’une entreprise à

rembourser ses dettes à court terme et ainsi mesurer sa solvabilité immédiate.

Calcul :((54/58 / (29/58 - 29))*100

Ci-dessous, un aperçu du ratio de liquidité immédiate pour DHL Parcel :

2016 : ((24.567 / (6.739.914)) * 100 = 0,36 %

2015 :((7.593 / (7.667.797)) * 100 = 0,10 %

2014 :((837.961/ (887.218)) * 100 = 94,45 %

Explication : à la lecture des ratios calculés, il s’avère qu’en 2014, le ratio de liquidité

immédiate est important. En effet, comme déjà indiqué en supra, les valeurs disponibles

s’élevant à 837K, la société peut faire face immédiatement à ses dettes à court terme.

En 2015 et 2016, suite à l’investissement effectué, le ratio obtenu est nettement inférieur.

Je remarque ainsi que la capacité de remboursement est extrêmement basse.

2016 2015 2014

1,03 1,21 13,13

2016 2015 2014

0,36 % 0,10 % 94,45 %

39

Délai moyen de paiement des clients (en jours)

Calcul : ((40 + 9150) / (70 + 74 - 740 + 9146)) * 365 jours

Il s’agit du délai moyen d’encaissement des règlements des clients tout en tenant compte

des délais accordés par la société même.

Il est exprimé en jours et est très important d’un point de vue trésorerie.

Ci-dessous, un aperçu du délai moyen de paiement des clients pour DHL Parcel :

2016 : ((6.623.001) / (36.005.134+2.149.309+7.272.533))*365 = 53 jours

2015 : ((6.642.471) / (31.891.805+1.901.545+6.034.476))*365 = 61 jours

2014 : ((49.258) / (468.267+49.346+68.000))*365 = 31 jours

Explications : deux faits peuvent expliquer l’augmentation du crédit client en 2015 par

rapport à 2014:

• les difficultés de paiement rencontrées par certains clients,

• les problèmes des clients liés à leurs trésoreries.

La diminution en 2016 par rapport à 2015 pourrait être dû au succès des ventes en ligne

car les particuliers paient lors de la commande au moyen de cartes bancaires.

Nombre de jours de crédits fournisseurs (en jours)

Calcul : (44 / (600/8 + 61 + 9145)) * 365 jours

Ce ratio permet de connaitre les délais de paiement d'un fournisseur. Il est également

une source de financement pour la société.

Cependant, il ne faudra pas oublier que les fournisseurs pourront penser que la société a

un problème de trésorerie et pourrait ainsi entrainer un manque de confiance vis-à-vis de

la société. Certains fournisseurs pourraient donc exiger le règlement immédiat de leurs

créances. Donc, il faut recourir à ce type de financement avec prudence.

2016 2015 2014

53 jours 61 jours 31 jours

40

Ci-dessous, un aperçu du nombre de jours de crédits fournisseurs pour DHL Parcel :

2016 : (3.830.246 / (32.299.594 + 7.193.490)) * 365 jours = 35 jours

2015 : (3.804.284 / (27.546.277 + 6.191.503)) * 365 jours = 41 jours

2014 : (19.466 / (138.701+118.104 + 55.050)) * 365 jours = 23 jours

Explications : il y a une augmentation en 2015 et en 2016 par rapport à 2014. Si je

compare pour l’année 2016 le nombre de jours pour le délai moyen de paiement accordé

aux clients avec le nombre de jours de clients fournisseurs, j’obtiens une différence de 18

jours, ce qui signifie que le paiement du client arrivera 18 jours après le délai fixé par le

fournisseur à DHL Parcel.

Ceci n'est donc pas favorable à la société, qui pourrait être confronté à un manque de

liquidité. Il faut donc que la société essaye d’augmenter au maximum le paiement de ses

fournisseurs et diminuer au minimum le paiement de ses clients.

Une illustration graphique pour mieux voir le nombre de jours client et fournisseur :

2016 2015 2014

35 jours 41 jours 23 jours

41

Ratios de solvabilité

Les ratios de solvabilité permettent de savoir si la société est suffisamment solvable ou

pas.

L’étude des ratios de solvabilité permettent de savoir si la société est capable de

rembourser toutes ses obligations de prêt ?

Comment améliorer le ratio de solvabilité ?

Les sociétés peuvent améliorer le rapport entres leurs fonds propres et les fonds de

tiers.

Le degré global d'indépendance financière (%)

Calcul : (10/15)/ (10/49)*100

Ce ratio permet de mesurer la masse des ressources propres dans les sources de

financement externes.

Une valeur élevée de ce ratio signifie que la société est en bonne santé.

Ci-dessous, l’aperçu du degré global d’indépendance financière pour DHL Parcel :

2016 : (723.744)/ (7.617.696)*100 = 9,50 %

2015 : (1.725.653)/ (8.462.609)*100 = 20,39 %

2014 : (755.638)/ (887.218)*100 = 85,17 %

Explications : je remarque que durant les trois années ce ratio est en augmentation. Je

peux dès lors constater que la société est dépendante des institutions financières. Ce

calcul est confirmé par l’achat de l’immeuble.

Je recommande dans ce contexte de réclamer un apport aux associés et d’utiliser des

fonds propres.

2016 2015 2014

9,50 % 20,39 % 85,17 %

42

Rentabilité des capitaux propres (ROE)

Calcul : Résultat nette / Capitaux propres

Le ROE permet de mesurer la capacité à dégager un résultat grâce aux capitaux

déposés par les actionnaires sans tenir comptes des autres sources de financement.

Ci-dessous, l’aperçu de rentabilité des capitaux propres pour DHL Parcel :

2016 : (-1.001.909)/ (723.744) = -1,38

2015 : (-529.984) / (1.725.653) = -0,31

2014 : (63.838) / (755.638) = 0,08

Explication : lors de la première année, le ROE est positif étant donné que l’année 2014

se solde par un bénéfice alors que pour les années 2015 et 2016, ce montant est négatif.

Dès lors, je peux en conclure que les capitaux déposés par les actionnaires ont engendré

une perte. La situation du ROE s’est dégradée au cours des deux dernières années, ce

qui pourrait dissuader les nouveaux actionnaires d’investir dans la société.

Rentabilité sur les investissements (ROI)

Calcul : Bénéfice – Coûts d’investissements/ Coûts d’investissements

Communément appelé le ROI, ce ratio permet de mesurer la rentabilité de tous les

capitaux investis dans la société. En d’autres termes, l’investissement effectué permettra

à l’entreprise d’augmenter son cycle d’exploitation et ainsi pouvoir mesurer l’incidence de

celui-ci dans sa rentabilité.

2016 2015 2014

-1,38 -0,31 0,08

43

Ci-dessous, un aperçu de la rentabilité sur les investissements pour DHL Parcel :

2016 : (-1001.909-6.739.914)/6.739.914= -1,15

2015 : (-529.984-7.667.797)/7.667.797= -1,07

2014 : (63.838-887.218)/887.218 = -0,93

Explication : étant donné le résultat négatif pour les années 2015 et 2016, le ROI calculé

est forcément négatif. Autrement dit, l’investissement effectué par les actionnaires dans

le but d’augmenter la rentabilité de la société s’avère non concluante.

Même si la situation semble différente en 2014, in fine le résultat sera identique aux

années suivantes. En effet, l’année se clôture avec un bénéfice, cependant les

investissements effectués ne permettent pas de générer un ratio positif.

Je peux dès lors en conclure que les investissements effectués par la société dans le but

d’augmenter sa rentabilité semblent vaines. Ceci est également confirmer entre les

années 2015 et 2016 étant donné que le ratio négatif augmente.

Effet de levier

Calcul : ROE/ROI

Ce ratio va permettre de savoir si la philosophie de l'entreprise est de pouvoir supporter

l'endettement des capitaux investis.

Ci-dessous, un aperçu de l’effet de levier pour DHL Parcel :

2016 : -1,38/-1,15 = 1,2

2015 : -0,31/- 1,07 = 0,29

2014 : 0,08 / -0,93 = -0.09

2016 2015 2014

-1,15 -1,07 -0,93

2016 2015 2014

1,2 0,29 -0,09

44

Explication : l’effet de levier dans le cas qui nous concerne pour les trois années est en

constante augmentation. Dès lors, je peux conclure que l’endettement effectué par la

société, notamment dans l’investissement d’un immeuble a des effets positifs sur la

rentabilité de la société.

Coût de l'endettement

Calcul : (650/43)

Avec ce ratio, je vais vérifier si l'endettement est favorable ou défavorable à la société.

Ci-dessous, l’aperçu du cout de l’endettement pour DHL Parcel :

2016 : Calcul : (33.661/1.138.102)*100 = 2,96 %

2015 : Calcul : (31.477/1.1234.654)*100 = 0,28 %

2014 : -

Explication : je constate que l'endettement est défavorable, car l'entreprise éprouve des

difficultés à augmenter son résultat financier et cela n'est pas du tout rentable.

Rentabilité nette des capitaux propres après impôts

Calcul : (9904 / 10/15) %

Ce ratio consiste à mesurer de la rentabilité des fonds confiés à la société.

Ci-dessous, l’aperçu de rentabilité nette des capitaux propres après impôt pour DHL

Parcel :

2016 : (-1.001.909 / 723.744)* % = 138,43 %

2015 : (-529.984 / 1.725.653)* % = -30,71 %

2014 : (63.838 / 755.638)* % = 8,45 %

2016 2015 2014

2,96 % 0,28 % -

2016 2015 2014

-138,43 % -30,71 % 8,45 %

45

Explications : pour 2014, j’ai une valeur positive, dès lors l’investissement d’un euro

apporte une rentabilité de 8,45%.

Cependant, le problème réside en 2015 et en 2016 étant donné qu’un euro

d’investissement rapporte une dette de 0,31 € en 2015 et 1,38 € en 2016. Cette situation

provient de la perte importante de l’année 2015 et 2016. Je conseille, comme indiqué à la

société de trouver de nouveaux clients d’augmenter les prix et de trouver des nouveaux

services à proposer aux clients.

Cash-Flow/Capitaux propres

Calcul : ((9904 + 630 + 631/4 + 6501 + 635/7 + 651 + 6560 - 6561 + 660 + 661 + 662 -

760 - 761 - 762 + 663 - 9125 - 780 + 680) / 10/15) %

Le cash-flow nous permet de calculer l’ensemble des flux de liquidités générés par

l'activité d'une société.

Je peux également déterminer les possibilités de l'entreprise à financer ses

investissements dès son exploitation.

Il faut bien faire la distinction entre la capacité d’autofinancement (CAF) et le cash-flow.

Le cash-flow tient compte non seulement des décalages dans les temps liés aux

encaissements et aux décaissements, mais également du financement des stocks

des charges d’impôts.

Ci-dessous, l’aperçu de Cash-Flow/ Capitaux propres pour DHL Parcel :

2016 : ((-1.001.909 + 187.494 + 13.581 – 41.435) / 723.744) % = - 116,38 %

2015 : ((-529.984 + 175.952 + 20.526 -12.379) / 1.725.653)* % = -20,04%

2014 : ((63.838 + 5.423 + 6.000 ) / 755.638) % = 9,96 %

Explications : je constate que durant l’année 2014 la société a un cash-flow qui n'est pas

au bon niveau.

Mais en 2015 et en 2016, il y a encore une plus forte diminution du cash-flow. Cela veut

dire que la rentrée d'argent dans la société est inférieure aux frais sortants, cela

2016 2015 2014

-116,38 % -20,04 % 9,96 %

46

engendre des financements externes qui sont couteux pour la société. S'il reste trop

longtemps au même niveau, il va être difficile de revenir à des valeurs positives.

Comme précédemment expliqué et d’après les hypothèses posées, la société devra

diminuer ses délais de crédits octroyer à ses clients et augmentes ceux des

fournisseurs.

Il faut également financer ses actifs à long terme avec des crédits à long terme et pas

avec des crédits à court terme (exemple : crédit de caisse). Cela cause une mauvaise

structure financière.

Couverture des fonds de tiers par le cash-flow

Calcul : (9904 + 630 ± 631/4 ± 635/7) / (10/49 - 10/15)*100

Ce ratio indiquera la capacité à pouvoir supporter les dettes, il est exprimé en %.

Ci-dessous, l’aperçu de la couverture des fonds de tiers par cash-flow pour DHL Parcel:

2016 : (-1.001.909 + 187.494+13.581-41.435) / (7.617.696–723.744) *100 = -12,22 %

2015 : (-529.984 + 175.952 + 20.526-12.379) / (8.462.609–1.725.653) *100=-5,13 %

2014 : (63.838 + 5.423+ 6.000) / (887.218–755.638) *100= 52,70 %

Explication : en 2014 l'entreprise est capable de supporter un endettement

complémentaire avec les remboursements qui en découlent, pourtant en 2015 et 2016 je

remarque des montants négatifs, cela veut dire que l'entreprise n’est pas capable de

supporter un endettement complémentaire avec les remboursements qui en découlent.

Ratios de valeur ajoutée

Ces ratios vont permettre de calculer la richesse brute d’une société générée de ses

activités courantes. Il s’agit de la différence entre le CA et les consommations

intermédiaires.

2016 2015 2014

-12,22 % -5,13 % 52,70 %

47

Ils vont servir à rémunérer les acteurs de l’entreprise, c-à-d. tous ceux qui participent au

fonctionnement de l’entreprise :

• les salariés (rémunérations),

• les apporteurs de capitaux (dividendes),

• les administrations (impôts, taxes et cotisations sociales).

Taux de valeur ajoutée (%)

Calcul : ((70/74 - 740 - 60 - 61) / (70/74 - 740 ))*%

Grace à ce ratio, il est possible de mesurer l’apport d’une société dans la production de

l’exercice. Je pourrai me faire une idée de la richesse créée par la valorisation des

ressources techniques, humaines et financières de l'entreprise.

Ci-dessous, l’aperçu du taux de valeur ajouté en % pour DHL Parcel:

2016 : ((38.154.443 –32.299.594) / (38.154.443))* % = 15,35 %

2015 : ((33.793.350 –27.546.277) / (33.793.350))*% = 18,49 %

2014 : ((517.613 –138.701–118.104) / (517.613 ))*% = 50,39 %

Explications : Je constate une forte diminution en 2015 et en 2016 cela vient de

l’augmentation des services et bien divers dans la société, soit des différents frais de la

société.

Il y a un rendement de 18,49 % en 2015 en 15,35% en 2016. Cela signifie qu’après avoir

payé les services et bien divers, il y a un rendement de 18,49 % en 2015 et 15,35 % en

2016. Ce n’est pas mauvais pour la société mais il est possible d'augmenter en diminuant

les services et bien divers.

2016 2015 2014

15,35 % 18,49 % 50,39 %

48

La valeur ajoutée par personne occupée

Calcul : (70/74 - 740 - 60 - 61 ) / 9087

Ce ratio est en relation avec le personnel. Grâce à ce ratio, il est possible de calculer le

rendement du personnel.

Ci-dessous, l'aperçu de la valeur ajoutée par personne occupée pour DHL Parcel :

2016 : (38.154.443 - 32.299.594) / 105,6 = 55.443,65 €

2015 : (33.793.350 - 27.546.277) / 105,9 = 58.990,30 €

2014 : (517.613 –138.701 - 118.104) / 1,3 = 200.621,54 €

Explication : Le rendement du personnel diminue énormément entre 2014, 2015 et 2016.

Cela signifie que le rendement du personnel à diminuer dans la société DHL Parcel.

Je conseille à la société DHL de diminuer ses frais de personnel et d’augmenter le travail

en sous-traitance.

Le recours aux sous-traitants permettra à la société de payer un prix fixe à ces derniers

pour chaque heure prestée + ONSS + PP + heures supplémentaires. Cela peut être plus

avantageux.

La part des frais de personnel dans la valeur ajoutée

Calcul : ((62 + 635) / (70/74 - 740 - 60 - 61)) %

Les frais de personnel représentent l’essentiel de la valeur ajoutée.

2016 2015 2014

55.443,65 € 58.990,30 € 200.622,54 €

49

Ci-dessous, l’aperçu de la part des frais de personnel dans la valeur ajoutée pour DHL

Parcel :

2016: ((6.566.181 – 52.692) / (38.154.443 - 32.299.594)) % = 111,25 %

2015: ((6.446.634 – 52.379) / (33.793.350 - 27.546.277)) % = 102,36 %

2014: ((132.579 ) / (517.613 –138.701 - 118.104)) % = 50,83 %

Explications : Je constate une augmentation après 2014 et c’est défavorable pour la

société parce que le résultat de l'exercice est négatif durant les années 2015 et 2016, ce

qui cause des dépenses en personnel excèdent a 100% de la valeur ajoutée.

Donc, je peux en conclure que la société DHL Parcel accorde alors à son personnel

davantage de richesses qu'elle n'en produit.

La diminution des frais du personnel pourra aider à améliorer ce ratio.

Marge nette/brute sur ventes

Marge net calcul : ((9901 + 9125) / (70 + 74 - 740)) %

Marge brute calcul : ((9901 + 630 + 631/4 + 635/7) / (70 + 74 – 740)) %

La marge brute de vente mesure tout simplement la rentabilité des ventes par rapport

aux approvisionnements avant amortissement.

La marge nette de vente mesurera tout simplement la rentabilité des ventes par rapport

aux approvisionnements après les charges non décaissées.

Ces ratios permettent de voir quel est le bénéfice que produit la société à chaque vente

de service sur un exercice comptable.

2016 2015 2014

111,25 % 102,36 % 50,83 %

50

Ci-dessous, l’aperçu de la marge nette/brute sur ventes pour DHL Parcel:

Marge nette sur ventes

2016: ((-962.873 ) / (36.005.134 + 2.149.309 )) % = -2,52 %

2015: ((-496.454 ) / (31.891.805 + 1.901.545 )) % = -1,47 %

2014: ((85.426 ) / (468.267 + 49.346 )) % = 16,50 %

Marge brute sur ventes

2016:((-962.873 + 187.494 + 13.581 – 41.435) / (36.005.134 + 2.149.309 ))*% = - 2,11 %

2015:((-496.454 + 175.952 + 20.526 – 12.379) / (31.891.805 + 1.901.545 )) *% = -0,92 %

2014:((85.426 + 5.423 + 6.000) / (468.267 + 49.346 )) *% = 18,71 %

Explications : Seule l’année 2014 montre une rentabilité de la société, alors que durant

les années 2015 et 2016 la rentabilité est négative.

Pour les années 2015 et 2016, je peux supposer que l’augmentation des amortissements

et la raison de cette diminution de rentabilité jusqu’à aller en négatif tandis qu’en 2014, le

ratio est proche de 0, ce qui n’est pas en soi un élément clé pour une rentabilité négative.

Apporter des recommandations dans ce contexte semble compliqué étant donné que les

amortissements suite à l’achat de l’immeuble seront récurrents durant quelques années.

Cependant, après l’amortissement total des immobilisés, la rentabilité sera supérieure à

l’année 2014.

2016 2015 2014

Marge nette -2,52 % -1,47 % 16,50 %

Marge brute -2,11 % -0,92 % 18,71 %

51

Bilan social de DHL Parcel

Le bilan social m’aide à étudier dans les détails, tout ce qui concerne les frais de

personnels, les stratégies de recrutement, les parités du niveau d'étude ainsi que les

parités hommes et femmes. Voici les chiffres du bilan social depuis 2014.

18

Pour l'égalité des sexes, je constate que DHL Parcel privilégie largement les hommes

aux femmes. En ce qui concerne le niveau d'étude, on voit très bien que le nombre du

diplômé du secondaire sont majoritaires dans l'entreprise pour des fonctions plus

intellectuelles, ensuite arrivent les bacheliers qui sont certainement en poste dans

l'administration (comptabilité, GRH, informatique, secrétariat, …) Au niveau des ouvriers,

18 Source: www.bnb.be

52

les personnes n'ayant pas continué leurs études travaillent dans le dépôt de distribution

de DHL Parcel ou comme chauffeur, durée déterminée ou indéterminée. La société

recrute aussi de la main d'œuvre via des agences d'intérim pour la distribution et je

constate une remarquable augmentation en 2016 rapport à 2015.

53

VI. CONCLUSION

Afin de pouvoir donner un descriptif concret de la société, j'ai tenté d’interpréter les différents

ratios tout au long de ce travail. Le but de ces calculs ayant été d’avoir une idée précise de la

situation de la société. J’espère y avoir répondu de la manière la plus adéquate et aussi d’avoir

permis une compréhension globale de la société.

Concrètement suite aux éléments ressortant de cette analyse, je peux affirmer que

l’investissement de l’immeuble en 2015, modifie de manière importante certains ratios calculés.

Ce dernier, à titre d’exemple, à modifier la rentabilité de la société DHL Parcel. En outre, les

liquidités ont diminués suite à l’achat de l'immeuble. De plus, l’augmentation du chiffre d’affaire

n’a pas forcement apporté une augmentation du bénéfice, au contraire, l’augmentation de celui-

ci a engendré semble-t-il une augmentation des frais fixes et variables (services et biens divers)

amenant à une diminution du bénéfice de 2015 par rapport aux autres années. Cette

augmentation du chiffre d’affaire est accompagnée également d’une augmentation du

personnel, sans pour autant qu’il n’y ait eu d’impact positif dans la société. Concernant les

ratios financiers, je remarque que la société dépendait grandement des institutions financières

et cette situation s’est dégradée suite à l’achat de l’immeuble.

Selon moi, afin d’améliorer la situation de la société, la société devrait travailler sur deux plans.

Le premier étant les délais des fournisseurs et des clients qui doivent être corrigés. Le second

étant l’apport en nature ou espèces des associés de la société.

Comme futur investisseur, je n’investirai pas à court terme, je préfèrerai attendre et voir l'impact

du nouvel immeuble sur le chiffre d'affaire à long terme. Par ailleurs, la position stratégique de

la société n’est pas mauvaise. En effet, contrairement à ses concurrents directs tels que Bpost,

DSV, Demetra, Eutraco, DHL Parcel est plus efficace que ces derniers comme expliqué lors de

mon analyse. Enfin, malgré la rentabilité négative à l’heure actuelle de la société, rien ne

l’empêche d’augmenter et de rendre positive sa rentabilité notamment avec le délai écoulé

entre l’achat de l’immeuble et la possibilité d’un apport des associés.

54

VII. SOURCES

IPCF, Guide des sociétés 2015

Cours de Madame P. COUSIN, Analyse et critique des comptes annuels, année 2013/2014,

professeur de l'EPFC

Cours de Monsieur A. LENEART, Comptabilité́ matières spéciales, année 2013/2014,

professeur de l'EPFC

ISS, Analyse des comptes annuels, Bruxelles, 2007, 52 pages

ISS, Comptabilité générale, Bruxelles, 2005-2006, 77 pages

ITLB, Accès à la profession, Bruxelles, 2013-2014

www.vernimmen.net

www.droitbelge.be

www.bnb.be

www.itlb.be

www.mobilit.fgov.be

www.bce.be

www.companyweb.be

http://statbel.fgov.be/fr/statistiques/chiffres/circulation_et_transport/transport/

www.dhl.com

www.dhl.be/fr

www.compta-facile.com

http://statbel.fgov.be/fr/binaries/FR_kerncijfers

https://fr.wikipedia.org/wiki/DHL

http://www.larousse.fr/dictionnaires

www.dh.be

55

VIII. ANNEXES

Comptes annuels.

JAARREKENING IN EURO

Naam: DHL Parcel (Speedpack)

Rechtsvorm: Naamloze vennootschap

Adres: Rijksweg Nr: 21 Bus:

Postnummer: 2880 Gemeente: Bornem

Land: België

Rechtspersonenregister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van Antwerpen, afdeling Mechelen

Internetadres:

Ondernemingsnummer BE 0476.098.071

Datum van de neerlegging van de oprichtingsakte OF van het recentste stuk dat de datum vanbekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt.

08-12-2015

Jaarrekening goedgekeurd door de algemene vergadering van 31-05-2016

met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van 01-01-2015 tot 31-12-2015

Vorig boekjaar van 01-01-2014 tot 31-12-2014

De bedragen van het vorige boekjaar zijn identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt.

Zijn gevoegd bij deze jaarrekening:

Nummers van de secties van het standaardmodel die niet werden neergelegd omdat ze niet dienstig zijn:

VOL 5.1, VOL 5.2.1, VOL 5.2.2, VOL 5.2.4, VOL 5.3.4, VOL 5.3.5, VOL 5.3.6, VOL 5.4.1, VOL 5.4.2, VOL 5.5.1, VOL5.5.2, VOL 5.16, VOL 5.17.2

VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functiein de onderneming, van de BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN

VAN ROEY Jan

Breemstraat 221820 PerkBELGIË

Begin van het mandaat: 17-12-2014 Einde van het mandaat: 31-05-2018 Gedelegeerd bestuurder

VAN BENTEN Wouter

Manegelaantje 93062 CV RotterdamNEDERLAND

Begin van het mandaat: 17-12-2014 Einde van het mandaat: 31-05-2018 Bestuurder

BURGGRAAF Gijsbert

Prinsenhof 32

1/39

40

NAT.

27/06/2016

Datum neerlegging

BE 0476.098.071

Nr.

39

Blz.

EUR

D. 16243.00248 VOL 1.1

3484 HB HamelenNEDERLAND

Begin van het mandaat: 17-12-2014 Einde van het mandaat: 31-05-2018 Bestuurder-zaakvoerder

PRICEWATERHOUSECOOPERS BEDRIJFSREVISOREN (B00009)

BE 0429.501.944Woluwedal 181932 Sint-Stevens-WoluweBELGIË

Begin van het mandaat: 25-06-2014 Einde van het mandaat: 31-05-2017 Commissaris

Direct of indirect vertegenwoordigd door:

SCHEYVAERTS Thomas (A01825)

BedrijfsrevisorGeneraal Lemanstraat 672018 AntwerpenBELGIË

2/39

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

Het bestuursorgaan verklaart dat geen enkele opdracht voor nazicht of correctie werd gegeven aan iemand die daar wettelijk niet toegemachtigd is met toepassing van de artikelen 34 en 37 van de wet van 22 april 1999 betreffende de boekhoudkundige en fiscaleberoepen.

De jaarrekening werd niet geverifieerd of gecorrigeerd door een externe accountant of door een bedrijfsrevisor die niet decommissaris is.

In bevestigend geval, moeten hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke externe accountant ofbedrijfsrevisor en zijn lidmaatschapsnummer bij zijn Instituut, evenals de aard van zijn opdracht:

A. Het voeren van de boekhouding van de onderneming*,

B. Het opstellen van de jaarrekening*,

C. Het verifiëren van de jaarrekening en/of

D. Het corrigeren van de jaarrekening.

Indien taken bedoeld onder A. of onder B. uitgevoerd zijn door erkende boekhouders of door erkende boekhouders-fiscalisten,kunnen hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke erkende boekhouder of erkendeboekhouder-fiscalist en zijn lidmaatschapsnummer bij het Beroepsinstituut van erkende Boekhouders en Fiscalisten, evenals de aardvan zijn opdracht.

__________________________________* Facultatieve vermelding.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 1.2

3/39

BALANS NA WINSTVERDELING

Toel. Codes Boekjaar Vorig boekjaar

ACTIVA

VASTE ACTIVA 20/28 794.812

Oprichtingskosten 5.1 20

Immateriële vaste activa 5.2 21

Materiële vaste activa 5.3 22/27 794.412Terreinen en gebouwen 22 388.895Installaties, machines en uitrusting 23 333.380Meubilair en rollend materieel 24 72.138Leasing en soortgelijke rechten 25Overige materiële vaste activa 26Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 27

Financiële vaste activa 5.4/5.5.1 28 400Verbonden ondernemingen 5.14 280/1

Deelnemingen 280Vorderingen 281

Ondernemingen waarmee eendeelnemingsverhouding bestaat 5.14 282/3


Andere financiële vaste activa 284/8 400Aandelen 284Vorderingen en borgtochten in contanten 285/8 400

VLOTTENDE ACTIVA 29/58 7.667.797 887.218

Vorderingen op meer dan één jaar 29Handelsvorderingen 290Overige vorderingen 291

Voorraden en bestellingen in uitvoering 3Voorraden 30/36

Grond- en hulpstoffen 30/31Goederen in bewerking 32Gereed product 33Handelsgoederen 34Onroerende goederen bestemd voor verkoop 35Vooruitbetalingen 36

Bestellingen in uitvoering 37

Vorderingen op ten hoogste één jaar 40/41 7.619.023 49.258Handelsvorderingen 40 6.642.471 49.258Overige vorderingen 41 976.552

Geldbeleggingen 5.5.1/5.6 50/53Eigen aandelen 50Overige beleggingen 51/53

Liquide middelen 54/58 7.593 837.961

Overlopende rekeningen 5.6 490/1 41.180

TOTAAL VAN DE ACTIVA 20/58 8.462.609 887.218

Nr. BE 0476.098.071 VOL 2.1

4/39


PASSIVA

EIGEN VERMOGEN 10/15 1.725.653 755.638

Kapitaal 5.7 10 2.262.000 762.000Geplaatst kapitaal 100 2.262.000 762.000Niet-opgevraagd kapitaal 101

Uitgiftepremies 11

Herwaarderingsmeerwaarden 12

Reserves 13Wettelijke reserve 130Onbeschikbare reserves 131

Voor eigen aandelen 1310Andere 1311

Belastingvrije reserves 132Beschikbare reserves 133

Overgedragen winst (verlies) (+)/(-) 14 -536.347 -6.362

Kapitaalsubsidies 15

Voorschot aan de vennoten op de verdeling van hetnetto-actief 19

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN 16 426.382 64.000

Voorzieningen voor risico's en kosten 160/5 426.382 64.000Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 160 132.882Belastingen 161Grote herstellings- en onderhoudswerken 162Overige risico's en kosten 5.8 163/5 293.500 64.000

Uitgestelde belastingen 168

SCHULDEN 17/49 6.310.574 67.581

Schulden op meer dan één jaar 5.9 17Financiële schulden 170/4

Achtergestelde leningen 170Niet-achtergestelde obligatieleningen 171Leasingschulden en soortgelijke schulden 172Kredietinstellingen 173Overige leningen 174

Handelsschulden 175Leveranciers 1750Te betalen wissels 1751

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 176Overige schulden 178/9

Schulden op ten hoogste één jaar 42/48 6.310.574 67.581Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaarvervallen 5.9 42Financiële schulden 43 1.234.654

Kredietinstellingen 430/8Overige leningen 439 1.234.654

Handelsschulden 44 3.804.284 19.466Leveranciers 440/4 3.804.284 19.466Te betalen wissels 441

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 46Schulden met betrekking tot belastingen,bezoldigingen en sociale lasten 5.9 45 1.271.636 48.114

Belastingen 450/3 10.578 31.475Bezoldigingen en sociale lasten 454/9 1.261.058 16.639

Overige schulden 47/48

Overlopende rekeningen 5.9 492/3

TOTAAL VAN DE PASSIVA 10/49 8.462.609 887.218

Nr. BE 0476.098.071 VOL 2.2

5/39

RESULTATENREKENING


Bedrijfsopbrengsten 70/74 33.793.350 517.613Omzet 5.10 70 31.891.805 468.267Voorraad goederen in bewerking en gereed product enbestellingen in uitvoering: toename (afname) (+)/(-) 71Geproduceerde vaste activa 72Andere bedrijfsopbrengsten 5.10 74 1.901.545 49.346

Bedrijfskosten 60/64 34.289.804 432.187Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 60 138.701

Aankopen 600/8 138.701Voorraad: afname (toename) (+)/(-) 609

Diensten en diverse goederen 61 27.546.277 118.104Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (+)/(-) 5.10 62 6.446.634 132.579Afschrijvingen en waardeverminderingen opoprichtingskosten, op immateriële en materiële vasteactiva 630 175.952Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingenin uitvoering en op handelsvorderingen: toevoegingen(terugnemingen) (+)/(-) 631/4 20.526 5.423Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen(bestedingen en terugnemingen) (+)/(-) 5.10 635/7 -12.379 6.000Andere bedrijfskosten 5.10 640/8 112.794 31.380Als herstructureringskosten geactiveerdebedrijfskosten (-) 649

Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) (+)/(-) 9901 -496.454 85.426

Financiële opbrengsten 75 1 1Opbrengsten uit financiële vaste activa 750Opbrengsten uit vlottende activa 751 1Andere financiële opbrengsten 5.11 752/9 1

Financiële kosten 5.11 65 33.171 741Kosten van schulden 650 31.477Waardeverminderingen op vlottende activa andere danvoorraden, bestellingen in uitvoering enhandelsvorderingen: toevoegingen (terugnemingen)(+)/(-) 651Andere financiële kosten 652/9 1.695 741

Winst (Verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening vóórbelasting (+)/(-) 9902 -529.624 84.685

Uitzonderlijke opbrengsten 76 10.679Terugneming van afschrijvingen en vanwaardeverminderingen op immateriële en materiëlevaste activa 760Terugneming van waardeverminderingen op financiëlevaste activa 761Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijkerisico's en kosten 762Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa 763Andere uitzonderlijke opbrengsten 5.11 764/9 10.679

Uitzonderlijke kosten 66Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingenop oprichtingskosten, op immateriële en materiëlevaste activa 660Waardeverminderingen op financiële vaste activa 661Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten:toevoegingen (bestedingen) (+)/(-) 662Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 663Andere uitzonderlijke kosten 5.11 664/8Als herstructureringskosten geactiveerde uitzonderlijkekosten (-) 669

Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting(+)/(-) 9903 -529.624 95.364

Onttrekking aan de uitgestelde belastingen 780

Overboeking naar de uitgestelde belastingen 680

Nr. BE 0476.098.071 VOL 3

6/39


Belastingen op het resultaat (+)/(-) 5.12 67/77 360 31.527Belastingen 670/3 360 31.527Regularisering van belastingen en terugneming vanvoorzieningen voor belastingen 77

Winst (Verlies) van het boekjaar (+)/(-) 9904 -529.984 63.838

Onttrekking aan de belastingvrije reserves 789

Overboeking naar de belastingvrije reserves 689

Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar(+)/(-) 9905 -529.984 63.838

Nr. BE 0476.098.071 VOL 3

7/39

RESULTAATVERWERKING

Codes Boekjaar Vorig boekjaar

Te bestemmen winst (verlies) (+)/(-) 9906 -536.347 -6.362Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-) 9905 -529.984 63.838Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar (+)/(-) 14P -6.362 -70.200

Onttrekking aan het eigen vermogen 791/2aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies 791aan de reserves 792

Toevoeging aan het eigen vermogen 691/2aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies 691aan de wettelijke reserve 6920aan de overige reserves 6921

Over te dragen winst (verlies) (+)/(-) 14 -536.347 -6.362

Tussenkomst van de vennoten in het verlies 794

Uit te keren winst 694/6Vergoeding van het kapitaal 694Bestuurders of zaakvoerders 695Andere rechthebbenden 696

Nr. BE 0476.098.071 VOL 4

8/39

TOELICHTINGSTAAT VAN DE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA


GOODWILL

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8053P XXXXXXXXXX 1.024.277

Mutaties tijdens het boekjaarAanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8023Overdrachten en buitengebruikstellingen 8033 1.024.277Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-) 8043

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8053

Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8123P XXXXXXXXXX 1.024.277

Mutaties tijdens het boekjaarGeboekt 8073Teruggenomen 8083Verworven van derden 8093Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen 8103 1.024.277Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) 8113

Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8123

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 212

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.2.3

9/39

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA


TERREINEN EN GEBOUWEN

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8191P XXXXXXXXXX

Mutaties tijdens het boekjaarAanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8161 745.611Overdrachten en buitengebruikstellingen 8171Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-) 8181

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8191 745.611

Meerwaarden per einde van het boekjaar 8251P XXXXXXXXXX

Mutaties tijdens het boekjaarGeboekt 8211Verworven van derden 8221Afgeboekt 8231Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) 8241

Meerwaarden per einde van het boekjaar 8251

Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8321P XXXXXXXXXX

Mutaties tijdens het boekjaarGeboekt 8271 81.027Teruggenomen 8281Verworven van derden 8291 275.689Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen 8301Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) 8311

Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8321 356.717

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 22 388.895

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.3.1

10/39


INSTALLATIES, MACHINES EN UITRUSTING


Mutaties tijdens het boekjaarAanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8162 5.929.597Overdrachten en buitengebruikstellingen 8172Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-) 8182

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8192 5.929.597





Mutaties tijdens het boekjaarGeboekt 8272 83.751Teruggenomen 8282Verworven van derden 8292 5.512.466Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen 8302Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) 8312

Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8322 5.596.217


Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.3.2

11/39


MEUBILAIR EN ROLLEND MATERIEEL








Mutaties tijdens het boekjaarGeboekt 8273 11.174Teruggenomen 8283Verworven van derden 8293 145.596Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen 8303Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) 8313



Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.3.3

12/39

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA


ANDERE ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN


Mutaties tijdens het boekjaarAanschaffingen 8363Overdrachten en buitengebruikstellingen 8373Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-) 8383





Waardeverminderingen per einde van het boekjaar 8523P XXXXXXXXXX

Mutaties tijdens het boekjaarGeboekt 8473Teruggenomen 8483Verworven van derden 8493Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen 8503Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) 8513

Waardeverminderingen per einde van het boekjaar 8523

Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar 8553P XXXXXXXXXX

Mutaties tijdens het boekjaar (+)/(-) 8543

Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar 8553


ANDERE ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 285/8P XXXXXXXXXX

Mutaties tijdens het boekjaarToevoegingen 8583 400Terugbetalingen 8593Geboekte waardeverminderingen 8603Teruggenomen waardeverminderingen 8613Wisselkoersverschillen (+)/(-) 8623Overige mutaties (+)/(-) 8633

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 285/8 400

GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PEREINDE BOEKJAAR 8653

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.4.3

13/39

GELDBELEGGINGEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (ACTIVA)


OVERIGE GELDBELEGGINGEN

Aandelen 51Boekwaarde verhoogd met het niet-opgevraagde bedrag 8681Niet-opgevraagd bedrag 8682

Vastrentende effecten 52Vastrentende effecten uitgegeven door kredietinstellingen 8684

Termijnrekeningen bij kredietinstellingen 53Met een resterende looptijd of opzegtermijn van

hoogstens één maand 8686meer dan één maand en hoogstens één jaar 8687meer dan één jaar 8688

Hierboven niet-opgenomen overige geldbeleggingen 8689

Boekjaar

OVERLOPENDE REKENINGEN

Uitsplitsing van de post 490/1 van de activa indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomtOver te dragen kosten 39.618Over te dragen verzekeringen 1.563

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.6

14/39

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR


STAAT VAN HET KAPITAAL

Maatschappelijk kapitaalGeplaatst kapitaal per einde van het boekjaar 100P XXXXXXXXXX 762.000Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar 100 2.262.000

Codes Bedragen Aantal aandelenWijzigingen tijdens het boekjaar

Kapitaalverhoging - BAV 25/11/2015 1.500.000 24.192

Samenstelling van het kapitaalSoorten aandelen

Aandelen zonder vermelding van nominale waarde 2.262.000 36.482

Aandelen op naam 8702 XXXXXXXXXX 36.482Aandelen aan toonder en/of gedematerialiseerde aandelen 8703 XXXXXXXXXX

Codes Niet-opgevraagd bedrag Opgevraagd, niet-gestortbedrag

Niet-gestort kapitaalNiet-opgevraagd kapitaal 101 XXXXXXXXXXOpgevraagd, niet-gestort kapitaal 8712 XXXXXXXXXXAandeelhouders die nog moeten volstorten

Codes Boekjaar

Eigen aandelenGehouden door de vennootschap zelf

Kapitaalbedrag 8721Aantal aandelen 8722

Gehouden door haar dochtersKapitaalbedrag 8731Aantal aandelen 8732

Verplichtingen tot uitgifte van aandelenAls gevolg van de uitoefening van conversierechten

Bedrag van de lopende converteerbare leningen 8740Bedrag van het te plaatsen kapitaal 8741Maximum aantal uit te geven aandelen 8742

Als gevolg van de uitoefening van inschrijvingsrechtenAantal inschrijvingsrechten in omloop 8745Bedrag van het te plaatsen kapitaal 8746Maximum aantal uit te geven aandelen 8747

Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal 8751

Codes Boekjaar

Aandelen buiten kapitaalVerdeling

Aantal aandelen 8761Daaraan verbonden stemrecht 8762

Uitsplitsing volgens de aandeelhoudersAantal aandelen gehouden door de vennootschap zelf 8771Aantal aandelen gehouden door haar dochters 8781

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR VAN DE ONDERNEMING OP DE DATUM VAN DE JAARAFSLUITING, ZOALS DIE BLIJKT UIT DEKENNISGEVINGEN DIE DE ONDERNEMING HEEFT ONTVANGEN

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.7

15/39

VOORZIENINGEN VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN

Boekjaar

UITSPLITSING VAN DE POST 163/5 VAN DE PASSIVA INDIEN DAARONDER EEN BELANGRIJK BEDRAGVOORKOMT

Voorzieningen voor herstelling- en onderhoudskosten gebouwen 243.500Voorzieningen voor andere risico's en kosten 50.000

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.8

16/39

STAAT VAN DE SCHULDEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (PASSIVA)

Codes Boekjaar

UITSPLITSING VAN DE SCHULDEN MET EEN OORSPRONKELIJKE LOOPTIJD VAN MEER DAN EENJAAR, NAARGELANG HUN RESTERENDE LOOPTIJD

Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallenFinanciële schulden 8801



Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 8891Overige schulden 8901

Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 42

Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaarFinanciële schulden 8802




Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5jaar 8912

Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaarFinanciële schulden 8803




Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar 8913

Codes Boekjaar

GEWAARBORGDE SCHULDEN

Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schuldenFinanciële schulden 8921



Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 9011Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten 9021Overige schulden 9051

Totaal van de door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden 9061

Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd opactiva van de onderneming

Financiële schulden 8922

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.9

17/39

Codes BoekjaarAchtergestelde leningen 8932Niet-achtergestelde obligatieleningen 8942Leasingschulden en soortgelijke schulden 8952Kredietinstellingen 8962Overige leningen 8972


Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 9012Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 9022

Belastingen 9032Bezoldigingen en sociale lasten 9042

Overige schulden 9052

Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijkbeloofd op activa van de onderneming 9062

Codes Boekjaar

SCHULDEN MET BETREKKING TOT BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN

BelastingenVervallen belastingschulden 9072Niet-vervallen belastingschulden 9073Geraamde belastingschulden 450 10.578

Bezoldigingen en sociale lastenVervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid 9076Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten 9077 1.261.058

Boekjaar


Uitsplitsing van de post 492/3 van de passiva indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.9

18/39

BEDRIJFSRESULTATEN


BEDRIJFSOPBRENGSTEN

Netto-omzetUitsplitsing per bedrijfscategorie

Distributie naar groot- en detailhandel 31.891.805 0Verkoopsondersteuning mbt Mail & Pakket 0 468.267

Uitsplitsing per geografische marktBelgië 25.997.604 176.840EU 640.903 291.427Non EU 5.253.298 0

Andere bedrijfsopbrengstenExploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangencompenserende bedragen 740

BEDRIJFSKOSTEN

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaringheeft ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeenpersoneelsregister

Totaal aantal op de afsluitingsdatum 9086 107 1Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten 9087 105,9 1,3Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 9088 169.875 2.485

PersoneelskostenBezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen 620 4.535.765 91.392Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen 621 1.666.169 15.020Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen 622 41.576Andere personeelskosten 623 159.650 26.166Ouderdoms- en overlevingspensioenen 624 43.473

Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingenToevoegingen (bestedingen en terugnemingen) (+)/(-) 635 -52.379

WaardeverminderingenOp voorraden en bestellingen in uitvoering

Geboekt 9110Teruggenomen 9111

Op handelsvorderingenGeboekt 9112 20.526 5.423Teruggenomen 9113

Voorzieningen voor risico's en kostenToevoegingen 9115 55.856 6.000Bestedingen en terugnemingen 9116 68.235

Andere bedrijfskostenBedrijfsbelastingen en -taksen 640 109.014 431Andere 641/8 3.780 30.950

Uitzendkrachten en ter beschikking van de onderneming gesteldepersonen

Totaal aantal op de afsluitingsdatum 9096Gemiddeld aantal berekend in voltijdse equivalenten 9097 25,4Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 9098 50.255Kosten voor de onderneming 617 1.235.446

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.10

19/39

FINANCIËLE EN UITZONDERLIJKE RESULTATEN


FINANCIËLE RESULTATEN

Andere financiële opbrengstenDoor de overheid toegekende subsidies, aangerekend op deresultatenrekening

Kapitaalsubsidies 9125Interestsubsidies 9126

Uitsplitsing van de overige financiële opbrengstenWisselresultaten 0 1

Afschrijving van kosten bij uitgifte van leningen en van disagio 6501

Geactiveerde intercalaire interesten 6503

Waardeverminderingen op vlottende activaGeboekt 6510Teruggenomen 6511

Andere financiële kostenBedrag van het disconto ten laste van de onderneming bij deverhandeling van vorderingen 653

Voorzieningen met financieel karakterToevoegingen 6560Bestedingen en terugnemingen 6561

Uitsplitsing van de overige financiële kostenBankkosten 1.695 578Wisselresultaten 0 164

Boekjaar

UITZONDERLIJKE RESULTATEN

Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke opbrengsten

Uitsplitsing van de andere uitzonderlijke kosten

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.11

20/39

BELASTINGEN EN TAKSEN

Codes Boekjaar

BELASTINGEN OP HET RESULTAAT

Belastingen op het resultaat van het boekjaar 9134Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen 9135Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen 9136Geraamde belastingsupplementen 9137

Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren 9138 360Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen 9139 360Geraamde belastingsupplementen of belastingen waarvoor een voorziening werd gevormd 9140

Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst vóór belastingen, zoals die blijktuit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst

Verworpen uitgaven 182.529

Invloed van de uitzonderlijke resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar

Codes Boekjaar

Bronnen van belastinglatentiesActieve latenties 9141 347.456

Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbare winsten 9142 347.456Andere actieve latenties

Passieve latenties 9144Uitsplitsing van de passieve latenties


BELASTING OP DE TOEGEVOEGDE WAARDE EN BELASTINGEN TENLASTE VAN DERDEN

In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waardeAan de onderneming (aftrekbaar) 9145 6.191.503 55.050Door de onderneming 9146 6.034.476 68.000

Ingehouden bedragen ten laste van derden alsBedrijfsvoorheffing 9147 1.160.109 27.848Roerende voorheffing 9148

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.12

21/39

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

Codes Boekjaar

DOOR DE ONDERNEMING GESTELDE OF ONHERROEPELIJK BELOOFDE PERSOONLIJKEZEKERHEDEN ALS WAARBORG VOOR SCHULDEN OF VERPLICHTINGEN VAN DERDEN 9149

WaarvanDoor de onderneming geëndosseerde handelseffecten in omloop 9150Door de onderneming getrokken of voor aval getekende handelseffecten 9151Maximumbedrag ten belope waarvan andere verplichtingen van derden door de ondernemingzijn gewaarborgd 9153

ZAKELIJKE ZEKERHEDEN

Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld ofonherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van deonderneming

HypothekenBoekwaarde van de bezwaarde activa 9161Bedrag van de inschrijving 9171

Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving 9181Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa 9191Zekerheden op nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa 9201

Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld ofonherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van derden


Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving 9182Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa 9192Zekerheden op nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa 9202

GOEDEREN EN WAARDEN GEHOUDEN DOOR DERDEN IN HUN NAAM MAAR TEN BATE EN OPRISICO VAN DE ONDERNEMING, VOOR ZOVER DEZE GOEDEREN EN WAARDEN NIET IN DEBALANS ZIJN OPGENOMEN

BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT AANKOOP VAN VASTE ACTIVA

BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT VERKOOP VAN VASTE ACTIVA

TERMIJNVERRICHTINGEN

Gekochte (te ontvangen) goederen 9213

Verkochte (te leveren) goederen 9214

Gekochte (te ontvangen) deviezen 9215

Verkochte (te leveren) deviezen 9216

VERPLICHTINGEN VOORTVLOEIEND UIT DE TECHNISCHE WAARBORGEN VERBONDEN AAN REEDS GEPRESTEERDE VERKOPEN OFDIENSTEN

BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN

IN VOORKOMEND GEVAL, BEKNOPTE BESCHRIJVING VAN DE REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OFOVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN, MET OPGAVE VAN DE GENOMEN

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.13

22/39

MAATREGELEN OM DE DAARUIT VOORTVLOEIENDE KOSTEN TE DEKKENDe vennootschap heeft twee groepsverzekingen lopende waarvoor de bedragen gedeeltelijk door de werknemenr en gedeeltelijkdoor de werkgever betaald worden. Deze groepsverzekeringen zijn:- voor de ex-unilever werknemers- voor de ex-euroconnect werknemers.

Code Boekjaar

PENSIOENEN DIE DOOR DE ONDERNEMING ZELF WORDEN GEDRAGEN

Geschat bedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit reeds gepresteerd werk 9220 0Basis en wijze waarop dit bedrag wordt berekend

AARD EN ZAKELIJK DOEL VAN BUITENBALANS REGELINGEN

Mits de risico's of voordelen die uit dergelijke regelingen voortvloeien van enige betekenis zijn en voor zover deopenbaarmaking van dergelijke risico's of voordelen noodzakelijk is voor de beoordeling van de financiële positie van devennootschap; indien vereist moeten de financiële gevolgen van deze regelingen voor de vennootschap eveneens wordenvermeld

ANDERE NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGENDe onderneming heeft toekomstige operationele leaseverplichtingen over de periode tot en met boekjaar 2025 voor gebouwen,huurwagens, trailers, vorkheftrucks en printers voor een bedrag van 5.441.477,72 Euro.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.13

23/39

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN MET ONDERNEMINGEN WAARMEE EENDEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT


VERBONDEN ONDERNEMINGEN

Financiële vaste activa 280/1Deelnemingen 280Achtergestelde vorderingen 9271Andere vorderingen 9281

Vorderingen op verbonden ondernemingen 9291 1.184.094 16.744Op meer dan één jaar 9301Op hoogstens één jaar 9311 1.184.094 16.744

Geldbeleggingen 9321Aandelen 9331Vorderingen 9341

Schulden 9351 1.248.180Op meer dan één jaar 9361Op hoogstens één jaar 9371 1.248.180

Persoonlijke en zakelijke zekerhedenDoor de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborgvoor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen 9381Door verbonden ondernemingen gesteld of onherroepelijk beloofd alswaarborg voor schulden of verplichtingen van de onderneming 9391

Andere betekenisvolle financiële verplichtingen 9401

Financiële resultatenOpbrengsten uit financiële vaste activa 9421Opbrengsten uit vlottende activa 9431Andere financiële opbrengsten 9441Kosten van schulden 9461 10.227Andere financiële kosten 9471

Realisatie van vaste activaVerwezenlijkte meerwaarden 9481Verwezenlijkte minderwaarden 9491

ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDINGBESTAAT


Vorderingen 9292Op meer dan één jaar 9302Op hoogstens één jaar 9312

Schulden 9352Op meer dan één jaar 9362Op hoogstens één jaar 9372

Boekjaar

TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN

Vermelding van dergelijke transacties indien zij van enige betekenis zijn, met opgave van hetbedrag van deze transacties, de aard van de betrekking met de verbonden partij, alsmede andereinformatie over de transacties die nodig is voor het verkrijgen van inzicht in de financiële positievan de vennootschap

Nihil

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.14

24/39

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

Codes Boekjaar

BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS, NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DEONDERNEMING RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDENONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONENRECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN

Uitstaande vorderingen op deze personen 9500Voorwaarden betreffende de uitstaande vorderingen

Waarborgen toegestaan in hun voordeel 9501Voornaamste voorwaarden van de toegestane waarborgen

Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel 9502Voornaamste voorwaarden van deze verplichtingen

Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekeningtoegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet uitsluitend of hoofdzakelijkbetrekking heeft op de toestand van een enkel identificeerbaar persoon

Aan bestuurders en zaakvoerders 9503Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders 9504

Codes Boekjaar

DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN)

Bezoldiging van de commissaris(sen) 9505 32.325

Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerdbinnen de vennootschap door de commissaris(sen)

Andere controleopdrachten 95061Belastingadviesopdrachten 95062Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten 95063

Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerdbinnen de vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn)


Vermeldingen in toepassing van het artikel 133, paragraaf 6 van het Wetboek van vennootschappen

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.15

25/39

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

Inlichtingen te verstrekken door elke onderneming die onderworpen is aan de bepalingen van het Wetboek vanvennootschappen inzake de geconsolideerde jaarrekening

De onderneming heeft geen geconsolideerde jaarrekening en geconsolideerd jaarverslag opgesteld, omdat zij daarvan vrijgesteld isom de volgende reden(en)

De onderneming en haar dochterondernemingen overschrijden op geconsolideerde basis niet meer dan één van de inartikel 16 van het Wetboek van vennootschappen vermelde criteria

INLICHTINGEN DIE MOETEN WORDEN VERSTREKT DOOR DE ONDERNEMING INDIEN ZIJ DOCHTERONDERNEMING OFGEMEENSCHAPPELIJKE DOCHTERONDERNEMING IS

Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van demoederonderneming(en) en de aanduiding of deze moederonderneming(en) een geconsolideerde jaarrekening, waarin haarjaarrekening door consolidatie opgenomen is, opstelt (opstellen) en openbaar maakt (maken)*:

DEUTSCHE POST AG

Consoliderende moederonderneming - Grootste geheelDE169838187Charles-De-Gaulle-Strasse 20D-53113 BONNDUITSLAND

Indien de moederonderneming(en) (een) onderneming(en) naar buitenlands recht is (zijn), de plaats waar de hiervoorbedoelde geconsolideerde jaarrekening verkrijgbaar is*:

DEUTSCHE POST AG

Charles-De-Gaulle-Strasse 20D-53113 BONNDUITSLAND

______________________________________

* Wordt de jaarrekening van de onderneming op verschillende niveaus geconsolideerd, dan worden deze gegevens verstrekt,enerzijds voor het grootste geheel en anderzijds voor het kleinste geheel van ondernemingen waarvan de onderneming alsdochter deel uitmaakt en waarvoor een geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld en openbaar gemaakt.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5.17.1

26/39

SOCIALE BALANS

Nummers van de paritaire comités die voor de onderneming bevoegd zijn: 226 14003

Staat van de tewerkgestelde personen

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in hetalgemeen personeelsregister

Tijdens het boekjaarCodes Totaal 1. Mannen 2. Vrouwen

Gemiddeld aantal werknemers

Voltijds 1001 97,1 80,8 16,3

Deeltijds 1002 11 3 8

Totaal in voltijdse equivalenten (VTE) 1003 105,9 83,2 22,7

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren

Voltijds 1011 157.751 132.541 25.210

Deeltijds 1012 12.124 3.675 8.449

Totaal 1013 169.875 136.216 33.659

Personeelskosten

Voltijds 1021 5.955.519 4.995.584 959.936

Deeltijds 1022 447.641 116.273 331.368

Totaal 1023 6.403.160 5.111.857 1.291.304

Bedrag van de voordelen bovenop het loon 1033 113.718 90.651 23.067

Tijdens het vorige boekjaar Codes P. Totaal 1P. Mannen 2P. Vrouwen

Gemiddeld aantal werknemers in VTE 1003 1,3 0,3 1

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 1013 2.485 638 1.847

Personeelskosten 1023 132.579 43.399 89.180

Bedrag van de voordelen bovenop het loon 1033 1.933 496 1.436

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6

27/39

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in hetalgemeen personeelsregister (vervolg)

Op de afsluitingsdatum van het boekjaarCodes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in

voltijdseequivalenten

Aantal werknemers 105 98 9 105,2

Volgens de aard van de arbeidsovereenkomst

Overeenkomst voor een onbepaalde tijd 110 98 9 105,2

Overeenkomst voor een bepaalde tijd 111

Overeenkomst voor een duidelijk omschreven werk 112

Vervangingsovereenkomst 113

Volgens het geslacht en het studieniveau

Mannen 120 82 1 82,8

lager onderwijs 1200 5 5

secundair onderwijs 1201 60 60

hoger niet-universitair onderwijs 1202 13 1 13,8

universitair onderwijs 1203 4 4

Vrouwen 121 16 8 22,4

lager onderwijs 1210

secundair onderwijs 1211 14 8 20,4

hoger niet-universitair onderwijs 1212 1 1


Volgens de beroepscategorie

Directiepersoneel 130 5 1 5,8

Bedienden 134 55 7 60,7

Arbeiders 132 38 1 38,7

Andere 133

Uitzendkrachten en ter beschikking van de onderneming gestelde personen

Tijdens het boekjaar

Codes 1. Uitzendkrachten 2. Terbeschikkingvan deonderneminggesteldepersonen

Gemiddeld aantal tewerkgestelde personen 150 25,4

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 151 50.255

Kosten voor de onderneming 152 1.235.446

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6

28/39

Tabel van het personeelsverloop tijdens het boekjaar

IngetredenCodes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in


Aantal werknemers waarvoor de onderneming tijdens hetboekjaar een DIMONA-verklaring heeft ingediend of dietijdens het boekjaar werden ingeschreven in het algemeenpersoneelsregister 205 99 9 106,2






UitgetredenCodes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in


Aantal werknemers met een in de DIMONA-verklaringaangegeven of een in het algemeen personeelsregisteropgetekende datum waarop hun overeenkomst tijdens hetboekjaar een einde nam 305 2 2


Overeenkomst voor een onbepaalde tijd 310 2 2




Volgens de reden van beëindiging van de overeenkomst

Pensioen 340

Werkloosheid met bedrijfstoeslag 341

Afdanking 342

Andere reden 343 2 2

Waarvan: het aantal werknemers dat als zelfstandige tenminste op halftijdse basis diensten blijft verlenenaan de onderneming 350

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6

29/39

Inlichtingen over de opleidingen voor de werknemers tijdens het boekjaar

Codes Mannen Codes Vrouwen

Totaal van de formele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven tenlaste van de werkgever

Aantal betrokken werknemers 5801 35 5811 9

Aantal gevolgde opleidingsuren 5802 595 5812 182

Nettokosten voor de onderneming 5803 7.900 5813 3.978

waarvan brutokosten rechtstreeks verbonden met de opleiding 58031 8.761 58131 4.217

waarvan betaalde bijdragen en stortingen aan collectieve fondsen 58032 58132

waarvan ontvangen tegemoetkomingen (in mindering) 58033 861 58133 239

Totaal van de minder formele en informele voortgezetteberoepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever

Aantal betrokken werknemers 5821 5831

Aantal gevolgde opleidingsuren 5822 5832

Nettokosten voor de onderneming 5823 5833

Totaal van de initiële beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van dewerkgever




Nr. BE 0476.098.071 VOL 6

30/39

WAARDERINGSREGELS

SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS

I. Beginsel

De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit van 30 januari 2001tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen.

Ten behoeve van het getrouwe beeld wordt in de volgende uitzonderingsgevallen afgeweken van de bij dit besluit bepaaldewaarderingsregels :Deze afwijkingen worden als volgt verantwoord :Deze afwijkingen beïnvloeden als volgt het vermogen, de financiële positie en het resultaat vóór belasting van de onderneming

De waarderingsregels werden ten opzichte van het vorige boekjaar qua verwoording of toepassing [xxxxxxxxxx] [niet gewijzigd]; zo ja,dan heeft de wijziging betrekking op :en heeft een [positieve] [negatieve] invloed op het resultaat van het boekjaar vóór belasting ten belope van EUR.

De resultatenrekening [xxxxxx] [wordt niet] op belangrijke wijze beïnvloed door opbrengsten en kosten die aan een vorig boekjaarmoeten worden toegerekend; zo ja, dan hebben deze betrekking op :

De cijfers van het boekjaar zijn niet vergelijkbaar met die van het vorige boekjaar en wel om de volgende reden :

[Voor de vergelijkbaarheid worden de cijfers van het vorige boekjaar op de volgende punten aangepast] [Voor de vergelijking van dejaarrekeningen van beide boekjaren moet met volgende elementen rekening worden gehouden]

Bij gebrek aan objectieve beoordelingscriteria is de waardering van de voorzienbare risico's, mogelijke verliezen en ontwaardingenwaarvan hierna sprake, onvermijdelijk aleatoir :

Andere inlichtingen die noodzakelijk zijn opdat de jaarrekening een getrouw beeld zou geven van het vermogen, de financiële positieen het resultaat van de onderneming :

II. Bijzondere regels

De oprichtingskosten :De oprichtingskosten worden onmiddellijk ten laste genomen, behoudens volgende kosten die worden geactiveerd :

Herstructureringskosten :Herstructureringskosten werden [geactiveerd] [niet geactiveerd] in de loop van het boekjaar; zo ja, dan wordt dit als volgtverantwoord :

Immateriële vaste activa :Het bedrag aan immateriële vaste activa omvat voor EUR kosten van onderzoek en ontwikkeling. De afschrijvings-termijn voor deze kosten en voor de goodwill beloopt [xxxx] [niet meer] dan 5 jaar; indien meer dan 5 jaar wordt deze termijn alsverantwoord :

Materiële vaste activa :In de loop van het boekjaar [xxxxxxx] [werden geen] materiële vaste activa geherwaardeerd; zo ja, dan wordt deze herwaardering alsvolgt verantwoord :

Afschrijvingen geboekt tijdens het boekjaar :

+------------------------------------+--------------------+--------------------+---------------------------------------------------++ + Methode + Basis + Afschrijvingspercentages ++ Activa + L (lineaire) + NG (niet- +-------------------------+-------------------------++ + D (degressieve) + geherwaardeerde) + Hoofdsom + Bijkomende kosten ++ + A (andere) + G(geherwaardeerde) + Min. - Max. + Min. - Max. ++------------------------------------+--------------------+--------------------+-------------------------+-------------------------++ + + + + ++ 1. Oprichtingskosten ..............+ + + + ++ + + + + ++ 2. Immateriële vaste activa .......+ L + NG + 20.00 - 20.00 + 0.00 - 0.00 ++ + L + NG + 20.00 - 20.00 + 0.00 - 0.00 ++ + + + + ++ 3. Industriële, administratieve of + + + + ++ commerciële gebouwen * .........+ L + NG + 5.00 - 5.00 + 0.00 - 0.00 ++ + + + + ++ 4. Installaties, machines en + + + + ++ uitrustingen * .................+ L + NG + 12.50 - 15.00 + 12.50 - 15.00 ++ + + + + ++ 5. Rollend materieel * ............+ L + NG + 10.00 - 20.00 + 10.00 - 20.00 ++ + + + + ++ 6. Kantoormateriaal en meubilair * + L + NG + 15.00 - 15.00 + 15.00 - 15.00 ++ + + + + ++ 7. Andere matriële vaste activa * .+ L + NG + 20.00 - 20.00 + 20.00 - 20.00 ++------------------------------------+--------------------+--------------------+-------------------------+-------------------------+

* Met inbegrip van de in leasing gehouden activa; deze worden in voorkomend geval op een afzonderlijke lijn vermeld.

Overschot aan toegepaste, fiscaal aftrekbare, versnelde afschrijvingen ten opzichte van de economisch verantwoorde afschrijvingen :- bedrag voor het boekjaar : EUR.- gecummuleerd bedrag voor de vaste activa verworven vanaf het boekjaar dat na 31 december 1983 begint : EUR.

Financiële vaste activa :In de loop van het boekjaar [xxxxxxx] [werden geen] deelnemingen geherwaardeerd; zo ja, dan wordt deze herwaardering als volgtverantwoord :

Voorraden :Voorraden worden gewaardeerd tegen de aanschaffingswaarde berekend volgens de (te vermelden) methode van de gewogengemiddelde prijzen, Fifo, Lifo, individualisering van de prijs van elk bestanddeel of tegen de lagere marktwaarde :

1. Grond- en hulpstoffen :2. Goederen in bewerking - gereed product :3. Handelsgoederen :4. Onroerende goederen bestemd voor verkoop :

Producten :- De vervaardigingsprijs van de producten [omvat] [omvat niet] de onrechtstreekse productiekosten.- De vervaardigingsprijs van de producten waarvan de poductie meer dan één jaar beslaat, [omvat] [omvat geen] financiële kostenverbonden aan de kapitalen ontleend om de productie ervan te financieren.

Bij het einde van het boekjaar bedraagt de marktwaarde van de totale voorraden ongeveer % meer dan hun boekwaarde.(deze inlichting is slechts vereist zo het verschil belangrijk is).

Bestellingen in uitvoering :Bestellingen in uitvoering worden geherwaardeerd [tegen vervaardigingsprijs] [tegen vervaardigingsprijs, verhoogd met een gedeeltevan het resultaat naar gelang van de vordering der werken].

Schulden :De passiva [xxxxxxxx] [bevatten geen] schulden op lange termijn, zonder rente of met een abnormale lage rente; zo ja, dan wordt opdeze schulden [een] [geen] disconto toegepast dat wordt geactiveerd.

Vreemde valuta :De omrekening in EUR van tegoeden, schulden en verbintenissen in vreemde valuta gebeurt op volgende grondslagen :De resultaten uit de omrekening van de vreemde valuta zijn als volgt in de jaarrekening verwerkt :Niet gerealiseerde wisselkoersverliezen worden onder de financi‰le resultaten opgenomen.Niet gerealiseerde wisselopbrengsten worden geactiveerd.

Leasingovereenkomsten :Wat de niet-geactiveerde gebruiksrechten uit leasingovereenkomsten betreft (artikel 102, par. 1 van het koninklijk besluit van30 januari 2001), beliepen de vergoedingen en huurgelden die betrekking hebben op het boekjaar voor de leasing van onroerendegoederen : EUR.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 7

31/39

Bijkomende informatieVanaf 2015 werd de bedrijfstak 'Speedpack' van DHL Freight NV overgedragen naar DHL Parcel (Speedpack) NV (voorheen: Deutsche Post Global MailNV). Het gedeelte dat betrekking had op Deutsche Post Global Mail NV werd overgedragen naar Nederland.Als gevolg van bovenstaande verrichting zijn enkele logische controles met betrekking tot de jaarrekening niet van toepassing.Omdat voormelde overnames een impact hebben op de vergelijkbaarheid van de cijfers nemen we hieronder de openingsbalansen op per 1 januari 2015van de overgedragen bedrijfstak 'Speedpack' vanuit DHL Freight NV naar DHL Parcel (Speedpack) NV:ACTIVA---------------------------------------------------------------------------------------------Materiële Vaste Activa EUR 900.835,44Financiële Vaste Activa EUR 314,11Voorraden EUR 17.465,42Vorderingen op ten hoogste één jaar EUR 6.393.492,38Liquide middelen EUR 0,00Overlopende rekeningen EUR 46.776,50---------------------------------------------------------------------------------------------TOTAAL ACTIVA EUR 7.358.883,85---------------------------------------------------------------------------------------------

PASSIVA---------------------------------------------------------------------------------------------Eigen vermogen EUR 0,00Voorzieningen EUR 185.261,00Schulden op ten hoogste één jaar EUR 4.961.167,85Overlopende rekeningen EUR 189.500,00--------------------------------------------------------------------------------------------TOTAAL PASSIVA EUR 5.335.928,85--------------------------------------------------------------------------------------------Waarde van de overdracht van de bedrijfstak zoals hierboven vernoemd: EUR 2.022.955,00

Nr. BE 0476.098.071 VOL 7

32/39

JAARREKENING EN ANDERE OVEREENKOMSTIG HETWETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN NEER TE LEGGEN

DOCUMENTEN

IDENTIFICATIEGEGEVENS

Naam: DHL Parcel (Speedpack)

Rechtsvorm: Naamloze vennootschap

Adres: Rijksweg Nr: 21 Bus:

Postnummer: 2880 Gemeente: Bornem

Land: België

Rechtspersonenregister (RPR) - Rechtbank van Koophandel van Antwerpen, afdeling Mechelen

Internetadres:

Ondernemingsnummer BE 0476.098.071

Datum van de neerlegging van de oprichtingsakte OF van het recentste stuk dat de datum vanbekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt.

08-12-2015

JAARREKENING IN EURO goedgekeurd door de algemenevergadering van

31-05-2017

met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van 01-01-2016 tot 31-12-2016

Vorig boekjaar van 01-01-2015 tot 31-12-2015

De bedragen van het vorige boekjaar zijn identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt.

Nummers van de secties van het standaardmodel die niet werden neergelegd omdat ze niet dienstig zijn:

VOL 6.1, VOL 6.2.1, VOL 6.2.2, VOL 6.2.3, VOL 6.2.5, VOL 6.3.4, VOL 6.3.5, VOL 6.4.1, VOL 6.4.2, VOL 6.5.1, VOL6.5.2, VOL 6.12, VOL 6.17, VOL 6.18.2, VOL 9

1/43

40

NAT.

15/06/2017

Datum neerlegging

BE 0476.098.071

Nr.

43

Blz.

EUR

D. 17185.00223 VOL 1.1

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS ENCOMMISSARISSEN EN VERKLARING BETREFFENDE EEN

AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN

VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functiein de onderneming

VAN ROEY Jan

Gedelegeerd bestuurderBreemstraat 221820 PerkBELGIË


VAN BENTEN Wouter

BestuurderManegelaantje 93062 CV RotterdamNEDERLAND

Begin van het mandaat: 17-12-2014 Einde van het mandaat: 31-05-2018 Bestuurder

BURGGRAAF Gijsbert

BestuurderPrinsenhof 323484 HB HamelenNEDERLAND

Begin van het mandaat: 17-12-2014 Einde van het mandaat: 31-05-2018 Bestuurder-zaakvoerder

GOETSCHALCKX Stijn

Gedelegeerd bestuurderTremelobaan 170/G3140 KeerbergenBELGIË


PRICEWATERHOUSECOOPERS BEDRIJFSREVISOREN BCVBA (B00009)

BE 0429.501.944Woluwedal 181932 Sint-Stevens-WoluweBELGIË

Begin van het mandaat: 25-06-2014 Einde van het mandaat: 31-05-2017 Commissaris

Direct of indirect vertegenwoordigd door:

SCHEYVAERTS Thomas (A01825)

BedrijfsrevisorGeneraal Lemanstraat 672018 AntwerpenBELGIË

Nr. BE 0476.098.071 VOL 2.1

2/43

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

Het bestuursorgaan verklaart dat geen enkele opdracht voor nazicht of correctie werd gegeven aan iemand die daar wettelijk niet toegemachtigd is met toepassing van de artikelen 34 en 37 van de wet van 22 april 1999 betreffende de boekhoudkundige en fiscaleberoepen.

De jaarrekening werd niet geverifieerd of gecorrigeerd door een externe accountant of door een bedrijfsrevisor die niet decommissaris is.

In bevestigend geval, moeten hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke externe accountant ofbedrijfsrevisor en zijn lidmaatschapsnummer bij zijn Instituut, evenals de aard van zijn opdracht:

A. Het voeren van de boekhouding van de onderneming*,

B. Het opstellen van de jaarrekening*,

C. Het verifiëren van de jaarrekening en/of

D. Het corrigeren van de jaarrekening.

Indien taken bedoeld onder A. of onder B. uitgevoerd zijn door erkende boekhouders of door erkende boekhouders-fiscalisten,kunnen hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke erkende boekhouder of erkendeboekhouder-fiscalist en zijn lidmaatschapsnummer bij het Beroepsinstituut van erkende Boekhouders en Fiscalisten, evenals de aardvan zijn opdracht.

__________________________________* Facultatieve vermelding.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 2.2

3/43

JAARREKENING

BALANS NA WINSTVERDELING


ACTIVA

OPRICHTINGSKOSTEN 6.1 20

VASTE ACTIVA 21/28 877.782 794.812

Immateriële vaste activa 6.2 21

Materiële vaste activa 6.3 22/27 877.382 794.412Terreinen en gebouwen 22 307.868 388.895Installaties, machines en uitrusting 23 496.424 333.380Meubilair en rollend materieel 24 60.963 72.138Leasing en soortgelijke rechten 25Overige materiële vaste activa 26Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 27 12.127

Financiële vaste activa 6.4/6.5.1 28 400 400Verbonden ondernemingen 6.15 280/1


Ondernemingen waarmee eendeelnemingsverhouding bestaat 6.15 282/3


Andere financiële vaste activa 284/8 400 400Aandelen 284Vorderingen en borgtochten in contanten 285/8 400 400

VLOTTENDE ACTIVA 29/58 6.739.914 7.667.797

Vorderingen op meer dan één jaar 29Handelsvorderingen 290Overige vorderingen 291

Voorraden en bestellingen in uitvoering 3Voorraden 30/36

Grond- en hulpstoffen 30/31Goederen in bewerking 32Gereed product 33Handelsgoederen 34Onroerende goederen bestemd voor verkoop 35Vooruitbetalingen 36

Bestellingen in uitvoering 37

Vorderingen op ten hoogste één jaar 40/41 6.691.503 7.619.023Handelsvorderingen 40 6.623.001 6.642.471Overige vorderingen 41 68.501 976.552

Geldbeleggingen 6.5.1/6.6 50/53Eigen aandelen 50Overige beleggingen 51/53

Liquide middelen 54/58 24.567 7.593

Overlopende rekeningen 6.6 490/1 23.845 41.180

TOTAAL VAN DE ACTIVA 20/58 7.617.696 8.462.609

Nr. BE 0476.098.071 VOL 3.1

4/43


PASSIVA

EIGEN VERMOGEN 10/15 723.744 1.725.653

Kapitaal 6.7.1 10 2.262.000 2.262.000Geplaatst kapitaal 100 2.262.000 2.262.000Niet-opgevraagd kapitaal 101

Uitgiftepremies 11

Herwaarderingsmeerwaarden 12

Reserves 13Wettelijke reserve 130Onbeschikbare reserves 131

Voor eigen aandelen 1310Andere 1311

Belastingvrije reserves 132Beschikbare reserves 133

Overgedragen winst (verlies) (+)/(-) 14 -1.538.256 -536.347

Kapitaalsubsidies 15

Voorschot aan de vennoten op de verdeling van hetnetto-actief 19

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN 16 384.947 426.382

Voorzieningen voor risico's en kosten 160/5 384.947 426.382Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 160 80.190 132.882Fiscale lasten 161Grote herstellings- en onderhoudswerken 162Milieuverplichtingen 163Overige risico's en kosten 6.8 164/5 304.757 293.500

Uitgestelde belastingen 168

SCHULDEN 17/49 6.509.005 6.310.574

Schulden op meer dan één jaar 6.9 17Financiële schulden 170/4



Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 176Overige schulden 178/9

Schulden op ten hoogste één jaar 6.9 42/48 6.509.005 6.310.574Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaarvervallen 42Financiële schulden 43 1.138.102 1.234.654

Kredietinstellingen 430/8Overige leningen 439 1.138.102 1.234.654

Handelsschulden 44 3.830.246 3.804.284Leveranciers 440/4 3.830.246 3.804.284Te betalen wissels 441

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 46Schulden met betrekking tot belastingen,bezoldigingen en sociale lasten 6.9 45 1.540.657 1.271.636

Belastingen 450/3 6.043 10.578Bezoldigingen en sociale lasten 454/9 1.534.613 1.261.058

Overige schulden 47/48

Overlopende rekeningen 6.9 492/3

TOTAAL VAN DE PASSIVA 10/49 7.617.696 8.462.609

Nr. BE 0476.098.071 VOL 3.2

5/43

RESULTATENREKENING


Bedrijfsopbrengsten 70/76A 38.154.443 33.793.350Omzet 6.10 70 36.005.134 31.891.805Voorraad goederen in bewerking en gereed product enbestellingen in uitvoering: toename (afname) (+)/(-) 71Geproduceerde vaste activa 72Andere bedrijfsopbrengsten 6.10 74 2.149.309 1.901.545Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten 6.12 76A

Bedrijfskosten 60/66A 39.117.316 34.289.804Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 60

Aankopen 600/8Voorraad: afname (toename) (+)/(-) 609

Diensten en diverse goederen 61 32.299.594 27.546.277Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (+)/(-) 6.10 62 6.566.181 6.446.634Afschrijvingen en waardeverminderingen opoprichtingskosten, op immateriële en materiële vasteactiva 630 187.494 175.952Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingenin uitvoering en op handelsvorderingen: toevoegingen(terugnemingen) (+)/(-) 6.10 631/4 13.581 20.526Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen(bestedingen en terugnemingen) (+)/(-) 6.10 635/8 -41.435 -12.379Andere bedrijfskosten 6.10 640/8 91.901 112.794Als herstructureringskosten geactiveerdebedrijfskosten (-) 649Niet-recurrente bedrijfskosten 6.12 66A

Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) (+)/(-) 9901 -962.873 -496.454

Financiële opbrengsten 75/76B 1Recurrente financiële opbrengsten 75 1

Opbrengsten uit financiële vaste activa 750Opbrengsten uit vlottende activa 751 1Andere financiële opbrengsten 6.11 752/9

Niet-recurrente financiële opbrengsten 6.12 76B

Financiële kosten 65/66B 37.343 33.171Recurrente financiële kosten 6.11 65 37.343 33.171

Kosten van schulden 650 33.661 31.477Waardeverminderingen op vlottende activa anderedan voorraden, bestellingen in uitvoering enhandelsvorderingen: toevoegingen(terugnemingen) (+)/(-) 651Andere financiële kosten 652/9 3.683 1.695

Niet-recurrente financiële kosten 6.12 66B

Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting(+)/(-) 9903 -1.000.216 -529.624

Onttrekking aan de uitgestelde belastingen 780

Overboeking naar de uitgestelde belastingen 680

Belastingen op het resultaat (+)/(-) 6.13 67/77 1.693 360Belastingen 670/3 1.693 360Regularisering van belastingen en terugneming vanvoorzieningen voor belastingen 77

Winst (Verlies) van het boekjaar (+)/(-) 9904 -1.001.909 -529.984

Onttrekking aan de belastingvrije reserves 789

Overboeking naar de belastingvrije reserves 689

Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar(+)/(-) 9905 -1.001.909 -529.984

Nr. BE 0476.098.071 VOL 4

6/43

RESULTAATVERWERKING


Te bestemmen winst (verlies) (+)/(-) 9906 -1.538.256 -536.347Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar (+)/(-) 9905 -1.001.909 -529.984Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar (+)/(-) 14P -536.347 -6.362

Onttrekking aan het eigen vermogen 791/2aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies 791aan de reserves 792

Toevoeging aan het eigen vermogen 691/2aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies 691aan de wettelijke reserve 6920aan de overige reserves 6921

Over te dragen winst (verlies) (+)/(-) 14 -1.538.256 -536.347

Tussenkomst van de vennoten in het verlies 794

Uit te keren winst 694/7Vergoeding van het kapitaal 694Bestuurders of zaakvoerders 695Werknemers 696Andere rechthebbenden 697

Nr. BE 0476.098.071 VOL 5

7/43

TOELICHTINGSTAAT VAN DE IMMATERIËLE VASTE ACTIVA


GOODWILL


Mutaties tijdens het boekjaarAanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa 8023Overdrachten en buitengebruikstellingen 8033Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-) 8043






Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.2.4

8/43

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA


TERREINEN EN GEBOUWEN

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8191P XXXXXXXXXX 745.611






Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8321P XXXXXXXXXX 356.717

Mutaties tijdens het boekjaarGeboekt 8271 81.027Teruggenomen 8281Verworven van derden 8291Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen 8301Overgeboekt van een post naar een andere (+)/(-) 8311



Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.3.1

9/43


INSTALLATIES, MACHINES EN UITRUSTING











Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.3.2

10/43


MEUBILAIR EN ROLLEND MATERIEEL

Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar 8193P XXXXXXXXXX 228.908






Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8323P XXXXXXXXXX 156.770




Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.3.3

11/43


ACTIVA IN AANBOUW EN VOORUITBETALINGEN









Afschrijvingen en waardeverminderingen per einde van hetboekjaar 8326


Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.3.6

12/43

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA


ANDERE ONDERNEMINGEN - DEELNEMINGEN EN AANDELEN


Mutaties tijdens het boekjaarAanschaffingen 8363Overdrachten en buitengebruikstellingen 8373Overboekingen van een post naar een andere (+)/(-) 8383





Waardeverminderingen per einde van het boekjaar 8523P XXXXXXXXXX


Waardeverminderingen per einde van het boekjaar 8523

Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar 8553P XXXXXXXXXX

Mutaties tijdens het boekjaar (+)/(-) 8543

Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar 8553


ANDERE ONDERNEMINGEN - VORDERINGEN

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 285/8P XXXXXXXXXX 400

Mutaties tijdens het boekjaarToevoegingen 8583Terugbetalingen 8593Geboekte waardeverminderingen 8603Teruggenomen waardeverminderingen 8613Wisselkoersverschillen (+)/(-) 8623Overige mutaties (+)/(-) 8633

NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR 285/8 400

GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP VORDERINGEN PEREINDE BOEKJAAR 8653

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.4.3

13/43

GELDBELEGGINGEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (ACTIVA)


OVERIGE GELDBELEGGINGEN

Aandelen en geldbeleggingen andere dan vastrentendebeleggingen 51

Aandelen - Boekwaarde verhoogd met het niet-opgevraagdebedrag 8681Aandelen - Niet-opgevraagd bedrag 8682Edele metalen en kunstwerken 8683

Vastrentende effecten 52Vastrentende effecten uitgegeven door kredietinstellingen 8684

Termijnrekeningen bij kredietinstellingen 53Met een resterende looptijd of opzegtermijn van

hoogstens één maand 8686meer dan één maand en hoogstens één jaar 8687meer dan één jaar 8688

Hierboven niet-opgenomen overige geldbeleggingen 8689

Boekjaar


Uitsplitsing van de post 490/1 van de activa indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomtOver te dragen kosten 23.845

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.6

14/43

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR


STAAT VAN HET KAPITAAL

Maatschappelijk kapitaalGeplaatst kapitaal per einde van het boekjaar 100P XXXXXXXXXX 2.262.000Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar 100 2.262.000

Codes Bedragen Aantal aandelenWijzigingen tijdens het boekjaar

Samenstelling van het kapitaalSoorten aandelen

Aandelen zonder vermelding van nominale waarde 2.262.000 36.482

Aandelen op naam 8702 XXXXXXXXXX 36.482Gedematerialiseerde aandelen 8703 XXXXXXXXXX

Codes Niet-opgevraagd bedrag Opgevraagd, niet-gestortbedrag

Niet-gestort kapitaalNiet-opgevraagd kapitaal 101 XXXXXXXXXXOpgevraagd, niet-gestort kapitaal 8712 XXXXXXXXXXAandeelhouders die nog moeten volstorten

Codes Boekjaar

Eigen aandelenGehouden door de vennootschap zelf

Kapitaalbedrag 8721Aantal aandelen 8722

Gehouden door haar dochtersKapitaalbedrag 8731Aantal aandelen 8732

Verplichtingen tot uitgifte van aandelenAls gevolg van de uitoefening van conversierechten

Bedrag van de lopende converteerbare leningen 8740Bedrag van het te plaatsen kapitaal 8741Maximum aantal uit te geven aandelen 8742

Als gevolg van de uitoefening van inschrijvingsrechtenAantal inschrijvingsrechten in omloop 8745Bedrag van het te plaatsen kapitaal 8746Maximum aantal uit te geven aandelen 8747

Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal 8751

Codes Boekjaar

Aandelen buiten kapitaalVerdeling

Aantal aandelen 8761Daaraan verbonden stemrecht 8762

Uitsplitsing volgens de aandeelhoudersAantal aandelen gehouden door de vennootschap zelf 8771Aantal aandelen gehouden door haar dochters 8781

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.7.1

15/43

NAAM van de personen die maatschappelijke rechten van de onderneming in eigendom hebben, met vermelding van het ADRES (van de

maatschappelijke zetel, zo het een rechtspersoon betreft), en van het ONDERNEMINGSNUMMER, zo het een onderneming naar Belgisch recht

betreft

Aangehouden maatschappelijke rechten

Aard

Aantal stemrechten

% Verbonden aan effecten

Niet verbonden

aan effecten

Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH Charles-de-Gaulle-Str. 20, 53113 Bonn, Germany

Aandelen zonder vermelding nominale waarde

/ 36.481 99%

Deutsche Post International B.V. Pierre de Coubertinweg 7N, 6225 XT Maastricht , The Netherlands

Aandelen zonder vermelding nominale waarde

/ 1 1%

16/43

VOORZIENINGEN VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN

Boekjaar

UITSPLITSING VAN DE POST 164/5 VAN DE PASSIVA INDIEN DAARONDER EEN BELANGRIJK BEDRAGVOORKOMT

Voorzieningen voor herstelling- en onderhoudskosten gebouwen 289.757Voorzieningen voor andere risico's en kosten 15.000

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.8

17/43

STAAT VAN DE SCHULDEN EN OVERLOPENDE REKENINGEN (PASSIVA)

Codes Boekjaar

UITSPLITSING VAN DE SCHULDEN MET EEN OORSPRONKELIJKE LOOPTIJD VAN MEER DAN ÉÉNJAAR, NAARGELANG HUN RESTERENDE LOOPTIJD

Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallenFinanciële schulden 8801




Totaal der schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 42

Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5 jaarFinanciële schulden 8802




Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens 5jaar 8912

Schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaarFinanciële schulden 8803




Totaal der schulden met een resterende looptijd van meer dan 5 jaar 8913

Codes Boekjaar

GEWAARBORGDE SCHULDEN

Door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schuldenFinanciële schulden 8921



Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 9011Schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten 9021Overige schulden 9051

Totaal van de door Belgische overheidsinstellingen gewaarborgde schulden 9061

Schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijk beloofd opactiva van de onderneming

Financiële schulden 8922

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.9

18/43

Codes BoekjaarAchtergestelde leningen 8932Niet-achtergestelde obligatieleningen 8942Leasingschulden en soortgelijke schulden 8952Kredietinstellingen 8962Overige leningen 8972


Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 9012Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 9022

Belastingen 9032Bezoldigingen en sociale lasten 9042

Overige schulden 9052

Totaal der schulden gewaarborgd door zakelijke zekerheden gesteld of onherroepelijkbeloofd op activa van de onderneming 9062

Codes Boekjaar

SCHULDEN MET BETREKKING TOT BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN

BelastingenVervallen belastingschulden 9072Niet-vervallen belastingschulden 9073Geraamde belastingschulden 450 6.043

Bezoldigingen en sociale lastenVervallen schulden ten aanzien van de Rijksdienst voor Sociale Zekerheid 9076Andere schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale lasten 9077 1.534.613

Boekjaar


Uitsplitsing van de post 492/3 van de passiva indien daaronder een belangrijk bedrag voorkomt

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.9

19/43

BEDRIJFSRESULTATEN


BEDRIJFSOPBRENGSTEN

Netto-omzetUitsplitsing per bedrijfscategorie

Distributie naar groot- en detailhandel 36.005.134 31.891.805

Uitsplitsing per geografische marktBelgië 29.979.739 25.997.604EU 669.848 640.903Non EU 5.355.547 5.253.298

Andere bedrijfsopbrengstenExploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangencompenserende bedragen 740

BEDRIJFSKOSTEN

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaringheeft ingediend of die zijn ingeschreven in het algemeenpersoneelsregister

Totaal aantal op de afsluitingsdatum 9086 109 107Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten 9087 105,6 105,9Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 9088 168.550 169.875

PersoneelskostenBezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen 620 4.641.535 4.535.765Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen 621 1.697.940 1.666.169Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen 622 39.507 41.576Andere personeelskosten 623 149.892 159.650Ouderdoms- en overlevingspensioenen 624 37.308 43.473

Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingenToevoegingen (bestedingen en terugnemingen) (+)/(-) 635 -52.692 -52.379

WaardeverminderingenOp voorraden en bestellingen in uitvoering

Geboekt 9110Teruggenomen 9111

Op handelsvorderingenGeboekt 9112 13.581 20.526Teruggenomen 9113

Voorzieningen voor risico's en kostenToevoegingen 9115 55.856Bestedingen en terugnemingen 9116 41.435 68.235

Andere bedrijfskostenBedrijfsbelastingen en -taksen 640 91.415 109.014Andere 641/8 486 3.780

Uitzendkrachten en ter beschikking van de onderneming gesteldepersonen

Totaal aantal op de afsluitingsdatum 9096Gemiddeld aantal berekend in voltijdse equivalenten 9097 41,7 25,4Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 9098 82.286 50.255Kosten voor de onderneming 617 2.028.945 1.235.446

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.10

20/43

FINANCIËLE RESULTATEN


RECURRENTE FINANCIËLE OPBRENGSTEN

Andere financiële opbrengstenDoor de overheid toegekende subsidies, aangerekend op deresultatenrekening

Kapitaalsubsidies 9125Interestsubsidies 9126

Uitsplitsing van de overige financiële opbrengsten

RECURRENTE FINANCIËLE KOSTEN

Afschrijving van kosten bij uitgifte van leningen 6501

Geactiveerde interesten 6503

Waardeverminderingen op vlottende activaGeboekt 6510Teruggenomen 6511

Andere financiële kostenBedrag van het disconto ten laste van de onderneming bij deverhandeling van vorderingen 653

Voorzieningen met financieel karakterToevoegingen 6560Bestedingen en terugnemingen 6561

Uitsplitsing van de overige financiële kostenBankkosten 3.683 1.695

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.11

21/43

BELASTINGEN EN TAKSEN

Codes Boekjaar

BELASTINGEN OP HET RESULTAAT

Belastingen op het resultaat van het boekjaar 9134Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen 9135Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen 9136Geraamde belastingsupplementen 9137

Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren 9138 1.693Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen 9139 1.693Geraamde belastingsupplementen of belastingen waarvoor een voorziening werd gevormd 9140

Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst vóór belastingen, zoals die blijktuit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst

Verworpen uitgaven -182.460

Boekjaar

Invloed van de niet-recurrente resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar

Codes Boekjaar

Bronnen van belastinglatentiesActieve latenties 9141 1.248.153

Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbare winsten 9142 1.248.153Andere actieve latenties

Passieve latenties 9144Uitsplitsing van de passieve latenties


BELASTING OP DE TOEGEVOEGDE WAARDE EN BELASTINGEN TENLASTE VAN DERDEN

In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waardeAan de onderneming (aftrekbaar) 9145 7.193.490 6.191.503Door de onderneming 9146 7.272.533 6.034.476

Ingehouden bedragen ten laste van derden alsBedrijfsvoorheffing 9147 1.133.688 1.160.109Roerende voorheffing 9148

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.13

22/43

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

Codes Boekjaar

DOOR DE ONDERNEMING GESTELDE OF ONHERROEPELIJK BELOOFDE PERSOONLIJKEZEKERHEDEN ALS WAARBORG VOOR SCHULDEN OF VERPLICHTINGEN VAN DERDEN 9149

WaarvanDoor de onderneming geëndosseerde handelseffecten in omloop 9150Door de onderneming getrokken of voor aval getekende handelseffecten 9151Maximumbedrag ten belope waarvan andere verplichtingen van derden door de ondernemingzijn gewaarborgd 9153

ZAKELIJKE ZEKERHEDEN

Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld ofonherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van deonderneming


Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving 9181Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa 9191Zekerheden op de nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa 9201

Zakelijke zekerheden die door de onderneming op haar eigen activa werden gesteld ofonherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van derden


Pand op het handelsfonds - Bedrag van de inschrijving 9182Pand op andere activa - Boekwaarde van de in pand gegeven activa 9192Zekerheden op de nog te verwerven activa - Bedrag van de betrokken activa 9202

GOEDEREN EN WAARDEN GEHOUDEN DOOR DERDEN IN HUN NAAM MAAR TEN BATE EN OPRISICO VAN DE ONDERNEMING, VOOR ZOVER DEZE GOEDEREN EN WAARDEN NIET IN DEBALANS ZIJN OPGENOMEN

BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT AANKOOP VAN VASTE ACTIVA

BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT VERKOOP VAN VASTE ACTIVA

TERMIJNVERRICHTINGEN

Gekochte (te ontvangen) goederen 9213

Verkochte (te leveren) goederen 9214

Gekochte (te ontvangen) deviezen 9215

Verkochte (te leveren) deviezen 9216

Boekjaar

VERPLICHTINGEN VOORTVLOEIEND UIT DE TECHNISCHE WAARBORGEN VERBONDEN AAN REEDSGEPRESTEERDE VERKOPEN OF DIENSTEN

Boekjaar

BEDRAG, AARD EN VORM VAN BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKEVERPLICHTINGEN

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.14

23/43

Boekjaar

REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OFDIRECTIELEDEN

Beknopte beschrijvingDe vennootschap heeft twee groepsverzekingen lopende waarvoor de bedragen gedeeltelijk door de werknemer en gedeeltelijkdoor de werkgever betaald worden. Deze groepsverzekeringen zijn:- voor de ex-unilever werknemers- voor de ex-euroconnect werknemers.

Genomen maatregelen om de daaruit voortvloeiende kosten te dekken

Code Boekjaar

PENSIOENEN DIE DOOR DE ONDERNEMING ZELF WORDEN GEDRAGEN

Geschat bedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit reeds gepresteerd werk 9220Basis en wijze waarop dit bedrag wordt berekend

Boekjaar

AARD EN FINANCIËLE GEVOLGEN VAN MATERIËLE GEBEURTENISSEN DIE ZICH NA BALANSDATUMHEBBEN VOORGEDAAN EN DIE NIET IN DE RESULTATENREKENING OF BALANS WORDENWEERGEGEVEN

Boekjaar

AAN- OF VERKOOPVERBINTENISSEN DIE DE VENNOOTSCHAP ALS OPTIESCHRIJVER VAN CALL- ENPUTOPTIES HEEFT

Boekjaar

AARD, ZAKELIJK DOEL EN FINANCIËLE GEVOLGEN VAN BUITENBALANS REGELINGEN

Mits de risico's of voordelen die uit dergelijke regelingen voortvloeien van enige betekenis zijn envoor zover de openbaarmaking van dergelijke risico's of voordelen noodzakelijk is voor debeoordeling van de financiële positie van de vennootschap

Boekjaar

ANDERE NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN MET INBEGRIP VAN DEZE DIENIET KUNNEN WORDEN BECIJFERD

De onderneming heeft toekomstige operationele leaseverplichtingen over de periode tot en metboekjaar 2022 voor gebouwen, huurwagens, trailers, vorkheftrucks en printers voor een bedrag van 2.598.084

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.14

24/43

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN, GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN DE ANDEREONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT


VERBONDEN ONDERNEMINGEN


Vorderingen 9291 547.276 1.184.094Op meer dan één jaar 9301Op hoogstens één jaar 9311 547.276 1.184.094

Geldbeleggingen 9321Aandelen 9331Vorderingen 9341

Schulden 9351 1.142.784 1.248.180Op meer dan één jaar 9361Op hoogstens één jaar 9371 1.142.784 1.248.180

Persoonlijke en zakelijke zekerhedenDoor de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborgvoor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen 9381Door verbonden ondernemingen gesteld of onherroepelijk beloofd alswaarborg voor schulden of verplichtingen van de onderneming 9391


Financiële resultatenOpbrengsten uit financiële vaste activa 9421Opbrengsten uit vlottende activa 9431Andere financiële opbrengsten 9441Kosten van schulden 9461 9.604 10.227Andere financiële kosten 9471

Realisatie van vaste activaVerwezenlijkte meerwaarden 9481Verwezenlijkte minderwaarden 9491

GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN

Financiële vaste activa 9253Deelnemingen 9263Achtergestelde vorderingen 9273Andere vorderingen 9283


Schulden 9353Op meer dan één jaar 9363Op hoogstens één jaar 9373

Persoonlijke en zakelijke zekerhedenDoor de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborgvoor schulden of verplichtingen van geassocieerde ondernemingen 9383Door geassocieerde ondernemingen gesteld of onherroepelijk beloofdals waarborg voor schulden of verplichtingen van de onderneming 9393


ANDERE ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDINGBESTAAT

Financiële vaste activa 9252Deelnemingen 9262Achtergestelde vorderingen 9272Andere vorderingen 9282


Schulden 9352Op meer dan één jaar 9362

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.15

25/43

Codes Boekjaar Vorig boekjaarOp hoogstens één jaar 9372

Boekjaar

TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN

Vermelding van dergelijke transacties indien zij van enige betekenis zijn, met opgave van hetbedrag van deze transacties, de aard van de betrekking met de verbonden partij, alsmede andereinformatie over de transacties die nodig is voor het verkrijgen van inzicht in de financiële positievan de vennootschap

Nihil

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.15

26/43

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

Codes Boekjaar

BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS, NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DEONDERNEMING RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDENONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONENRECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN

Uitstaande vorderingen op deze personen 9500Voornaamste voorwaarden betreffende de vorderingen, interestvoet, looptijd, eventueelafgeloste of afgeschreven bedragen of bedragen waarvan werd afgezien

Waarborgen toegestaan in hun voordeel 9501

Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel 9502

Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekeningtoegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet uitsluitend of hoofdzakelijkbetrekking heeft op de toestand van een enkel identificeerbaar persoon

Aan bestuurders en zaakvoerders 9503Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders 9504

Codes Boekjaar

DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN)

Bezoldiging van de commissaris(sen) 9505 32.600

Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerdbinnen de vennootschap door de commissaris(sen)

Andere controleopdrachten 95061 2.500Belastingadviesopdrachten 95062Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten 95063

Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerdbinnen de vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn)


Vermeldingen in toepassing van het artikel 133, paragraaf 6 van het Wetboek van vennootschappen

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.16

27/43

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

Inlichtingen te verstrekken door elke onderneming die onderworpen is aan de bepalingen van het Wetboek vanvennootschappen inzake de geconsolideerde jaarrekening

De onderneming heeft geen geconsolideerde jaarrekening en geconsolideerd jaarverslag opgesteld, omdat zij daarvan vrijgesteld isom de volgende reden(en)

De onderneming en haar dochterondernemingen overschrijden op geconsolideerde basis niet meer dan één van de in artikel16 van het Wetboek van vennootschappen vermelde criteria

Inlichtingen die moeten worden verstrekt door de onderneming indien zij dochteronderneming of gemeenschappelijkedochteronderneming is

Naam, volledig adres van de zetel en, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft, het ondernemingsnummer van demoederonderneming(en) en de aanduiding of deze moederonderneming(en) een geconsolideerde jaarrekening, waarin haarjaarrekening door consolidatie opgenomen is, opstelt (opstellen) en openbaar maakt (maken)*:

DEUTSCHE POST AG

Consoliderende moederonderneming - Grootste geheelDE169838187Charles-De-Gaulle-Strasse 20D-53113 BONNDUITSLAND

Indien de moederonderneming(en) (een) onderneming(en) naar buitenlands recht is (zijn), de plaats waar de hiervoorbedoelde geconsolideerde jaarrekening verkrijgbaar is*:

DEUTSCHE POST AG

Charles-De-Gaulle-Strasse 20D-53113 BONNDUITSLAND

______________________________________

* Wordt de jaarrekening van de onderneming op verschillende niveaus geconsolideerd, dan worden deze gegevens verstrekt,enerzijds voor het grootste geheel en anderzijds voor het kleinste geheel van ondernemingen waarvan de vennootschap alsdochter deel uitmaakt en waarvoor een geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld en openbaar gemaakt.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.18.1

28/43

Waarderingsregels

SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS

I. Beginsel

De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit van 30 januari 2001tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen.

Ten behoeve van het getrouwe beeld wordt in de volgende uitzonderingsgevallen afgeweken van de bij dit besluit bepaaldewaarderingsregels :Deze afwijkingen worden als volgt verantwoord :Deze afwijkingen beïnvloeden als volgt het vermogen, de financiële positie en het resultaat vóór belasting van de onderneming

De waarderingsregels werden ten opzichte van het vorige boekjaar qua verwoording of toepassing [xxxxxxxxxx] [niet gewijzigd]; zo ja,dan heeft de wijziging betrekking op :en heeft een [positieve] [negatieve] invloed op het resultaat van het boekjaar vóór belasting ten belope van EUR.

De resultatenrekening [xxxxxx] [wordt niet] op belangrijke wijze beïnvloed door opbrengsten en kosten die aan een vorig boekjaarmoeten worden toegerekend; zo ja, dan hebben deze betrekking op :

De cijfers van het boekjaar zijn niet vergelijkbaar met die van het vorige boekjaar en wel om de volgende reden :

[Voor de vergelijkbaarheid worden de cijfers van het vorige boekjaar op de volgende punten aangepast] [Voor de vergelijking van dejaarrekeningen van beide boekjaren moet met volgende elementen rekening worden gehouden]

Bij gebrek aan objectieve beoordelingscriteria is de waardering van de voorzienbare risico's, mogelijke verliezen en ontwaardingenwaarvan hierna sprake, onvermijdelijk aleatoir :

Andere inlichtingen die noodzakelijk zijn opdat de jaarrekening een getrouw beeld zou geven van het vermogen, de financiële positieen het resultaat van de onderneming :

II. Bijzondere regels

De oprichtingskosten :De oprichtingskosten worden onmiddellijk ten laste genomen, behoudens volgende kosten die worden geactiveerd :

Herstructureringskosten :Herstructureringskosten werden [geactiveerd] [niet geactiveerd] in de loop van het boekjaar; zo ja, dan wordt dit als volgtverantwoord :

Immateriële vaste activa :Het bedrag aan immateriële vaste activa omvat voor EUR kosten van onderzoek en ontwikkeling. De afschrijvings-termijn voor deze kosten en voor de goodwill beloopt [xxxx] [niet meer] dan 5 jaar; indien meer dan 5 jaar wordt deze termijn alsverantwoord :

Materiële vaste activa :In de loop van het boekjaar [xxxxxxx] [werden geen] materiële vaste activa geherwaardeerd; zo ja, dan wordt deze herwaardering alsvolgt verantwoord :

Afschrijvingen geboekt tijdens het boekjaar :

+------------------------------------+--------------------+--------------------+---------------------------------------------------++ + Methode + Basis + Afschrijvingspercentages ++ Activa + L (lineaire) + NG (niet- +-------------------------+-------------------------++ + D (degressieve) + geherwaardeerde) + Hoofdsom + Bijkomende kosten ++ + A (andere) + G(geherwaardeerde) + Min. - Max. + Min. - Max. ++------------------------------------+--------------------+--------------------+-------------------------+-------------------------++ + + + + ++ 1. Oprichtingskosten ..............+ + + + ++ + + + + ++ 2. Immateriële vaste activa .......+ L + NG + 20.00 - 20.00 + 0.00 - 0.00 ++ + L + NG + 20.00 - 20.00 + 0.00 - 0.00 ++ + + + + ++ 3. Industriële, administratieve of + + + + ++ commerciële gebouwen * .........+ L + NG + 5.00 - 5.00 + 0.00 - 0.00 ++ + + + + ++ 4. Installaties, machines en + + + + ++ uitrustingen * .................+ L + NG + 12.50 - 15.00 + 12.50 - 15.00 ++ + + + + ++ 5. Rollend materieel * ............+ L + NG + 10.00 - 20.00 + 10.00 - 20.00 ++ + + + + ++ 6. Kantoormateriaal en meubilair * + L + NG + 15.00 - 15.00 + 15.00 - 15.00 ++ + + + + ++ 7. Andere matriële vaste activa * .+ L + NG + 20.00 - 20.00 + 20.00 - 20.00 ++------------------------------------+--------------------+--------------------+-------------------------+-------------------------+

* Met inbegrip van de in leasing gehouden activa; deze worden in voorkomend geval op een afzonderlijke lijn vermeld.

Overschot aan toegepaste, fiscaal aftrekbare, versnelde afschrijvingen ten opzichte van de economisch verantwoorde afschrijvingen :- bedrag voor het boekjaar : EUR.- gecummuleerd bedrag voor de vaste activa verworven vanaf het boekjaar dat na 31 december 1983 begint : EUR.

Financiële vaste activa :In de loop van het boekjaar [xxxxxxx] [werden geen] deelnemingen geherwaardeerd; zo ja, dan wordt deze herwaardering als volgtverantwoord :

Voorraden :Voorraden worden gewaardeerd tegen de aanschaffingswaarde berekend volgens de (te vermelden) methode van de gewogengemiddelde prijzen, Fifo, Lifo, individualisering van de prijs van elk bestanddeel of tegen de lagere marktwaarde :

1. Grond- en hulpstoffen :2. Goederen in bewerking - gereed product :3. Handelsgoederen :4. Onroerende goederen bestemd voor verkoop :

Producten :- De vervaardigingsprijs van de producten [omvat] [omvat niet] de onrechtstreekse productiekosten.- De vervaardigingsprijs van de producten waarvan de poductie meer dan één jaar beslaat, [omvat] [omvat geen] financiële kostenverbonden aan de kapitalen ontleend om de productie ervan te financieren.

Bij het einde van het boekjaar bedraagt de marktwaarde van de totale voorraden ongeveer % meer dan hun boekwaarde.(deze inlichting is slechts vereist zo het verschil belangrijk is).

Bestellingen in uitvoering :Bestellingen in uitvoering worden geherwaardeerd [tegen vervaardigingsprijs] [tegen vervaardigingsprijs, verhoogd met een gedeeltevan het resultaat naar gelang van de vordering der werken].

Schulden :De passiva [xxxxxxxx] [bevatten geen] schulden op lange termijn, zonder rente of met een abnormale lage rente; zo ja, dan wordt opdeze schulden [een] [geen] disconto toegepast dat wordt geactiveerd.

Vreemde valuta :De omrekening in EUR van tegoeden, schulden en verbintenissen in vreemde valuta gebeurt op volgende grondslagen :De resultaten uit de omrekening van de vreemde valuta zijn als volgt in de jaarrekening verwerkt :Niet gerealiseerde wisselkoersverliezen worden onder de financi‰le resultaten opgenomen.Niet gerealiseerde wisselopbrengsten worden geactiveerd.

Leasingovereenkomsten :Wat de niet-geactiveerde gebruiksrechten uit leasingovereenkomsten betreft (artikel 102, §1 van het koninklijk besluit van30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen.), beliepen de vergoedingen en huurgelden die betrekking hebbenop het boekjaar voor leasing van onroerende goederen : EUR.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.19

29/43

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.19

30/43

Andere in de toelichting te vermelden inlichtingen

Overige gegevens1. Historiek van de onderneming---------------------------------------Vanaf 2015 werd de bedrijfstak 'Speedpack' van DHL Freight NV overgedragen naar DHL Parcel (Speedpack) NV (voorheen: Deutsche Post Global MailNV). Het gedeelte dat betrekking had op Deutsche Post Global Mail NV werd overgedragen naar Nederland.Als gevolg van bovenstaande verrichting zijn enkele logische controles met betrekking tot de jaarrekening niet van toepassing.Omdat voormelde overnames een impact hebben op de vergelijkbaarheid van de cijfers nemen we hieronder de openingsbalansen op per 1 januari 2015van de overgedragen bedrijfstak 'Speedpack' vanuit DHL Freight NV naar DHL Parcel (Speedpack) NV:ACTIVA---------------------------------------------------------------------------------------------Materiële Vaste Activa EUR 900.835,44Financiële Vaste Activa EUR 314,11Voorraden EUR 17.465,42Vorderingen op ten hoogste één jaar EUR 6.393.492,38Liquide middelen EUR 0,00Overlopende rekeningen EUR 46.776,50---------------------------------------------------------------------------------------------TOTAAL ACTIVA EUR 7.358.883,85---------------------------------------------------------------------------------------------

PASSIVA---------------------------------------------------------------------------------------------Eigen vermogen EUR 0,00Voorzieningen EUR 185.261,00

Schulden op ten hoogste één jaar EUR 4.961.167,85Overlopende rekeningen EUR 189.500,00--------------------------------------------------------------------------------------------TOTAAL PASSIVA EUR 5.335.928,85--------------------------------------------------------------------------------------------Waarde van de overdracht van de bedrijfstak zoals hierboven vernoemd: EUR 2.022.955,00

2. Continuïteit beoordeling--------------------------------Voor het huidige boekjaar blijkt uit de balans een over te dragen verlies. Het eigen vermogen zal de volgende jaren worden aangesterkt zodatdit niet langer onder de grens van 1/2 van het maatschappelijk kapitaal zal liggen. Wat de liquiditeitspositie betreft kan de vennootschapberoep doen op het krediet van de DHL Inhousebank.De Raad van Bestuur bevestigt dat de waarderingsregels inzake continuïteit zoals toegevoegd bij de jaarrekening correct en verantwoord zijn.Verder verwijzen we naar het bijzonder verslag door de Raad van Bestuur van de vennootschap in toepassing van artikel 633 van het Wetboek vanVennootschappen, omdat ingevolge van het geleden verlies het netto-actief gedaald is tot minder dan ½ van het maatschappelijk kapitaal. In 2017zal er een kapitaalverhoging bij wijze van inbreng in geld doorgevoerd worden. Deze zal onmiddellijk gevolgd worden door eenkapitaalvermindering ter aanzuivering van geleden verliezen.3. Letter of support Deutsche Post------------------------------------------De Deutsche Post Group heeft een letter of support inzake continuïteit afgegeven ten behoeven van DHL Parcel (Speedpack) NV.

Nr. BE 0476.098.071 VOL 6.20

31/43

SOCIALE BALANS

Nummers van de paritaire comités die voor de onderneming bevoegd zijn: 226 14003

Staat van de tewerkgestelde personen

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in hetalgemeen personeelsregister

Tijdens het boekjaarCodes Totaal 1. Mannen 2. Vrouwen

Gemiddeld aantal werknemers

Voltijds 1001 97,8 80,2 17,6

Deeltijds 1002 9,8 1,2 8,6

Totaal in voltijdse equivalenten (VTE) 1003 105,6 81,1 24,5

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren

Voltijds 1011 157.650 129.974 27.676

Deeltijds 1012 10.900 1.466 9.434

Totaal 1013 168.550 131.440 37.110

Personeelskosten

Voltijds 1021 6.098.837 5.022.953 1.075.884

Deeltijds 1022 430.036 64.642 365.394

Totaal 1023 6.528.873 5.087.595 1.441.278


Tijdens het vorige boekjaar Codes P. Totaal 1P. Mannen 2P. Vrouwen

Gemiddeld aantal werknemers in VTE 1003 105,9 83,2 22,7

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 1013 169.875 136.216 33.659

Personeelskosten 1023 6.403.160 5.111.857 1.291.304


Nr. BE 0476.098.071 VOL 10

40/43

Werknemers waarvoor de onderneming een DIMONA-verklaring heeft ingediend of die zijn ingeschreven in hetalgemeen personeelsregister (vervolg)

Op de afsluitingsdatum van het boekjaarCodes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in


Aantal werknemers 105 99 10 107


Overeenkomst voor een onbepaalde tijd 110 99 10 107




Volgens het geslacht en het studieniveau

Mannen 120 81 1 81,8

lager onderwijs 1200 5 5

secundair onderwijs 1201 60 60

hoger niet-universitair onderwijs 1202 12 1 12,8


Vrouwen 121 18 9 25,2

lager onderwijs 1210

secundair onderwijs 1211 15 9 22,2

hoger niet-universitair onderwijs 1212 2 2


Volgens de beroepscategorie

Directiepersoneel 130 4 1 4,8

Bedienden 134 55 8 61,5

Arbeiders 132 40 1 40,7

Andere 133

Uitzendkrachten en ter beschikking van de onderneming gestelde personen

Tijdens het boekjaar

Codes 1. Uitzendkrachten 2. Terbeschikkingvan deonderneminggesteldepersonen

Gemiddeld aantal tewerkgestelde personen 150 41,7

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 151 82.286

Kosten voor de onderneming 152 2.028.945

Nr. BE 0476.098.071 VOL 10

41/43

Tabel van het personeelsverloop tijdens het boekjaar

IngetredenCodes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in


Aantal werknemers waarvoor de onderneming tijdens hetboekjaar een DIMONA-verklaring heeft ingediend of dietijdens het boekjaar werden ingeschreven in het algemeenpersoneelsregister 205 5 1 5,8






UitgetredenCodes 1. Voltijds 2. Deeltijds 3. Totaal in


Aantal werknemers met een in de DIMONA-verklaringaangegeven of een in het algemeen personeelsregisteropgetekende datum waarop hun overeenkomst tijdens hetboekjaar een einde nam 305 4 4


Overeenkomst voor een onbepaalde tijd 310 4 4




Volgens de reden van beëindiging van de overeenkomst

Pensioen 340 1 1

Werkloosheid met bedrijfstoeslag 341

Afdanking 342

Andere reden 343 3 3

Waarvan: het aantal werknemers dat als zelfstandige tenminste op halftijdse basis diensten blijft verlenenaan de onderneming 350

Nr. BE 0476.098.071 VOL 10

42/43

Inlichtingen over de opleidingen voor de werknemers tijdens het boekjaar

Codes Mannen Codes Vrouwen

Totaal van de formele voortgezette beroepsopleidingsinitiatieven tenlaste van de werkgever

Aantal betrokken werknemers 5801 39 5811 12

Aantal gevolgde opleidingsuren 5802 464 5812 143

Nettokosten voor de onderneming 5803 2.937 5813 152

waarvan brutokosten rechtstreeks verbonden met de opleiding 58031 4.722 58131 716

waarvan betaalde bijdragen en stortingen aan collectieve fondsen 58032 58132

waarvan ontvangen tegemoetkomingen (in mindering) 58033 1.785 58133 564

Totaal van de minder formele en informele voortgezetteberoepsopleidingsinitiatieven ten laste van de werkgever




Totaal van de initiële beroepsopleidingsinitiatieven ten laste van dewerkgever




Nr. BE 0476.098.071 VOL 10

43/43

ANALYSE STRATÉGIQUE ET FINANCIÈRE DE LA … · Enseignement de Promotion et de Formation Continue...

Documents

Transcript of ANALYSE STRATÉGIQUE ET FINANCIÈRE DE LA … · Enseignement de Promotion et de Formation Continue...