1Réunion d’information 5 octobre 2006

Présentation des Résultats du 1er semestre 2006

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1 - Notre métier : la gestion des flux et de la logistique overseas

2 - Résultats du 1er semestre 2006 : croissance à deux chiffres de l’activité et du résultat

3 - Une stratégie de développement à deux ans maîtrisée

Plan de la présentation

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Introduction

Un business model à forte valeur ajoutée

Un positionnement concurrentiel favorable

Un marché en forte croissance

CLASQUIN : Un acteur unique sur son marché

Evènements marquants du 1er semestre 2006

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CLASQUIN

Métier : l’ingénierie en transport aérien et maritime et en logistique overseas*.

CLASQUIN : un Pure Player de l’overseas :

Organise et pilote des flux de marchandises entre la France et le reste du monde

Spécialiste Asie/Pacifique et Amérique du Nord

Seule PME multinationale du secteur : 36 bureaux dans le monde / 327 salariés

CLASQUIN en 2006 :

Chiffre d’affaires au 30 juin 2006 : 50,6 M€ (+ 21 % vs juin 2005)

Résultat net au 30 juin 2006 : 1,0 M€ (+ 33 % vs juin 2005)

* intercontinental

Un acteur unique sur son marché

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Un business model à forte valeur ajoutée

CLASQUIN sélectionne et pilote un réseau de sous-traitants choisis

parmi les meilleurs prestataires

*4PL : Fourth Party Logistics Provider - Source : Les Echos / Merrill Lynch

Opérateurs de base (transporteurs routiers, aériens, maritimes, …fournisseurs de zones d’entreposage…)

Intermédiaires (transitaires portuaires ou aéroportuaires)

3PLOpérateurs logistiques

4PL

(sociétés sans actifs physiques)

CLASQUIN

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Seule PME multinationale Pure Player de l’overseas

Un secteur atomisé et en concentration

Un positionnement concurrentiel favorable

Grandes entreprises Pure Player

SDV (groupe Bolloré)

Kuehne & Nagel, Panalpina, Expeditors,

Eagles, UTI…

Deutsche Post (DHL), Schenker, …

Entreprises de taille moyenne

Micro sociétés

Barrière du réseau et de l’outil IT

Proximité client

Grandes entreprises diversifiées

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Explosion des échanges Asie / France

Forte croissance des échanges mondiaux

Croissance du fret maritime mondial : + 8,5% par an d’ici à 2020 (source OCDE)(Croissance du fret conteneurisé : 3 fois supérieure au PIB mondial)

Croissance du fret aérien mondial : + 6% par an d’ici à 2020 (source OCDE) Intra Asie : + 8,5%dont Chine : + 14% (Source IATA)

52 M€

27 M€

31 M€

24 M€

1997 2001 2005

évolution des importations en provenance d’Asie(source douanes françaises)

évolution des exportations à destination de l’Asie

(source douanes françaises)

+ 29 %

Total des importations françaises : 241 M€ en 1997 389 M€ en 2005 = + 61 %

+ 93 %

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Evénements marquants au 1er semestre 2006

Une introduction réussie sur Alternext le 31 janvier

placement global souscrit près de 17 fois

offre à prix ouvert souscrite plus de 15 fois

Performance du titre : + 15,42 % depuis l’introduction cours d’introduction (fixé en haut de fourchette) : 15,50 €

cours de l’action au 30 juin : 17,89 € (capitalisation = 39,9 M€)

Mise en place d’un contrat d’animation

Dividende versé au 30 juin : 0,23 € par action

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Evénements marquants au 1er semestre 2006

Forte croissance de l’activité et des résultats

En M€ 30 juin 2006 30 juin 2005 variation

Chiffre d’affaires 50,6 41,9 + 21 %

Marge brute 11,6 10,2 + 15 %

RN part du groupe 1,0 0,75 + 33 %

Nombreux nouveaux clientsKenzo, Eider, Hasbro, Alstom …

Poursuite de notre stratégie de développementouverture de 3 nouveaux bureaux :

Chicago (1er mars), Strasbourg (2 mai), Madrid (6 juin)

lancement du service « Food & Beverage » et « Perishable »

poursuite de la démarche d’Excellence Opérationnelle

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1- Notre métier : la gestion des flux et de la logistique overseas

- Schéma d’organisation et exemple d’opération

- Notre portefeuille clients

- Les facteurs-clés de notre succès

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Opérationslogistiques

Opérationslogistiques

CLIENTEXPORT

CLIENTIMPORT

Organisation de logistique intercontinentale

Transports intercontinentaux

Notre métier : la gestion des flux et de la logistique overseas

CLASQUIN : architecte et maître d’œuvre de toute la chaîne de

transport et de logistique overseas

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Une offre sur-mesure

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Une offre sur-mesure

Expertise en transport aérien, maritime, logistique overseas,

DOUANEDOUANE, gestion des crédits documentaires, assurances, etc …

Capacité à concevoir et à gérer de bout en bout l’ensemble des flux overseas de nos clients

Traçabilité en temps réel

Efficacité : un seul interlocuteur pour nos clients

Optimisation des coûts et des délais

Sélection des meilleurs sous-traitants

etc…

Notre valeur ajoutée :

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Nos clients

ABB, Alstom, Carrefour Asie, Casino, Catimini, Chantelle, Damart, DDP, Eider, Gerflor, Hasbro, Haulotte, Hyundai Elevator, Kenzo, King Jouets, La Redoute, Le Tanneur, Lacoste, Lanvin, Mango, Michelin, Mitsubishi, Mitsui & Co, Promod, Quicksilver, Ripcurl, Saint James, Salomon, Samsung, Yamamoto,…

MODE ET LUXE BIENS D’EQUIPEMENT

BIENS DE CONSOMMATION

GRANDE DISTRIBUTION

PHARMACIE ET COSMETIQUES

VINS & SPIRITUEUX

DIVERS…

Un portefeuille stable et diversifié

Nos 30 premiers clients représentent moins d’un tiers de notre chiffre d’affaires ( le 1er représente moins de 4 %)

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Les facteurs-clés de notre succès

Un développement historique réussi

Les hommes

Le réseau intégré

Le système d’information intégré

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Un développement historique réussi

Croissance moyenne > 20%

Système d’information

Réseau

CA en M€

Salariés

1,5

Lyon

Local

15

1983

327

51

36 bureaux dont 21

overseas

Multinational

30 juin 2006

15

95

Lyon + Parisantennes

Asie + Australie

National

1990

42

274

29 bureaux dont 18

overseas

Multinational

30 juin 2005

92

325

33 bureaux dont 20

overseas

Multinational

2005

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Les hommes : première richesse du groupe

Forte sélectivité à l’entrée

Facultés prouvées à recruter des talents et à les garder

Un management de haut niveau, stable et expérimenté

30% des cadres ont plus de 10 ans d’ancienneté

Des équipes opérationnelles et commerciales internationales

90% des salariés sont bilingues et de formation supérieure

Forte motivation et implication des équipes : organisées en centres de profit autonomes

Des expertises de haut niveau : réglementations internationales, droit douanier, droit des assurances, règlements bancaires, …

Les clés de notre succès

18

France et Europe du Sud

15 bureaux

France et Europe du Sud

15 bureaux

Asie Pacifique

(depuis 1983)

16 bureaux

(5 en Chine)

Asie Pacifique

(depuis 1983)

16 bureaux

(5 en Chine)

Etats-Unis(depuis 1993)

5 bureaux

Etats-Unis(depuis 1993)

5 bureaux

WFA Pour le reste du monde :

Le réseau World Freight Alliance

qui couvre 130 pays

Un réseau intégré : 14 filiales, 36 bureaux sur 4 continentsPrécurseur sur l’axe France-Asie : premières implantations dès 1983

Les clés de notre succès

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Notre système d’information intégré, évolutif et performant

Un outil stratégique

Développé en interne dès 1990

Dimensionné pour absorber la croissance future du groupe

Une gamme complète d’outils :

gestion des opérations : traitement des commandes, suivi des opérations, process logistiques, facturation, suivi de la rentabilité, …

interconnection avec les clients en temps réel : traçabilité logistique et documentaire, échanges EDI…

pilotage du groupe : reporting, gestion de la trésorerie, contrôle de gestion, …

Les clés de notre succès

La croissance et la rentabilité bénéficient de plus en plus des investissements déjà réalisés

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2 - Résultats du 1er semestre 2006 : croissance à deux chiffres de l’activité et du résultat

- Evolution et répartition de l’activité

- Ratios de gestion

- Tableau de flux de trésorerie et structure bilantielle

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Evolution du chiffre d’affaires consolidé (en M€)

41,89

50,62

30 juin 2005 30 juin 2006

20,9%

renforcement des forces commerciales

ouverture de nouveaux bureaux

un marché durablement porteur

effet mécanique de la hausse des prix du carburant

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Répartition du CA par zone géographique (en M€)

18,9%25,66

29,31

2,714,45

21,23

25,25

3,08 3,41

14,2%

10,7%64,3%

30 juin 2005 30 juin 2006

France Europe Asie USA (hors France)

23

Répartition du CA par zone géographique (en %)

5,34

48,07 41,18

5,41

31 décembre 2005 30 juin 2006

Avant écritures de consolidation et hors Log System (filiale informatique)

AsieFrance USAEurope (hors France)

5,47

40,4646,95

7,12

24

Répartition du CA par type de fret (en %)

56,4940,48

3,03

56,9640,14

2,91

31 décembre 2005 30 juin 2006

Avant écritures de consolidation et hors Log System (filiale informatique)

Aérien Maritime Divers

25

Evolution de la marge brute (en M€)

14,7%

10,15

11,64

30 juin 2005 30 juin 2006

26

Evolution de l’EBIT (en M€)

1,53

1,59

30 juin 2005 30 juin 2006

Un résultat conforme aux prévisions qui traduit :

des charges externes sous contrôle

l’impact de l’abondement exceptionnel lié à l’augmentation de capital réservée aux salariés lors de l’IPO

des investissements importants en ressources humaines (nouvelles agences, forces commerciales et fonctions support)

3,8%

27

Evolution des charges externes (en M€)

2,58

2,77

30 juin 2005 30 juin 2006

7,5%

28

Evolution de l’EBIT hors abondementexceptionnel (en M€)

1,53

1,72

30 juin 2005 30 juin 2006

12,8%

29

Evolution de l’effectif (en nombre)

Catégories Juin 05 Juin 06Evolution

en nombreEvolution

en %

Forces commerciales(commerciaux + responsables de centres de profits) Opérations

62

163

80

183

+ 18

+ 20

+ 29 %

+ 12 %

Fonctions support 37 44 + 7 + 19 %Log System 12 20 + 8

Total 274 327 + 53 + 19 %

A périmètre constant 274 299 + 25 + 9 %

Nouveaux bureaux 0 28 + 28 --

Total 274 327 + 53 + 19 %

FrontOffice

Des investissements importants en ressources humaines :

essentiellement réalisés sur le second semestre 2005

porteurs de la croissance 2007

30

Evolution du résultat courant (en M€)

1,24

1,57

30 juin 2005 30 juin 2006

très forte amélioration du résultat financier

26,8%

31

Net profit (group part) (in M€)

32.8%

0.75

1.00

30 June 2005 30 June 2006

32

Soldes intermédiaires de gestion (en M€)

En M€ 20056 mois

% M.B.

20066 mois

% M.B.

% variation

Chiffre d’affaires 41,89 50,62

Marge brute 10,15 100% 11,64 100% 15%

Résultat d’exploitation (EBIT)

1,53 15,1% 1,59 13,6% 4%

Résultat financier -0,29 - 2,8% -0,01 -0,1%

Résultat courant 1,24 12,2% 1,57 13,5% 27%

Résultat net part du groupe 0,75 7,4% 1,00 8,6% 33%

33

Tableau de flux de trésorerie (en M€)

En M€ 31/12/2005

(12 mois)

30/06/2006

(6 mois)

Cash flow (CAF) 3,28 1,49

CAF : 12,8 % de la marge brute

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Tableau de flux de trésorerie (en M€)

En M€ 31/12/2005

(12 mois)

30/06/2006

(6 mois)

Cash flow (CAF) 3,28 1,49

contrat d’affacturage suspendu : mars 2006

évolution du BFR retraité de l’impact du factor BFR : 10,3 M€

31.12.2005 = 15,7 jours de facturation

31.06.2006 = 21,3 jours de facturation

délai clients : - 2 jours

délai fournisseurs : - 6,9 jours

loi relative à la sécurité et au développement des transports, appliquée avec retard dans la profession, entraîne une dégradation temporaire du BFR

Variation du BFR -3,69 -3,81

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Tableau de flux de trésorerie (en M€)

* chiffres retraités du factor

En M€ 31/12/2005*

(12 mois)

30/06/2006*

(6 mois)

Cash flow (CAF) 3,28 1,49

Variation du BFR -3,69 -3,81

Flux net de trésorerie liés -1,20 -0,75aux opér. d’investissement

Opérations de financement -0,13 5,34

Variation de la trésorerie nette -1,75 2,27

Trésorerie à la clôture après -1,59 0,63impact de change

36

Bilan simplifié (en M€)

au 31 décembre 2005*

au 30 juin 2006*

Provisions 0,55 M€

Provisions 0,59 M€

Capitaux propres et intérêts minoritaires

10,79 M€(dont 0,5 M€ d’obligations

convertibles)

Emprunts et Dettes Fin. MLT1,64 M€

Emprunts et Dettes Fin. MLT2,48 M€

Actif immobilisé2,67 M€

Trésorerie nette

9,11 M€

Capitaux propres et intérêts minoritaires

5,48 M€(dont 0,5 M€ d’obligations

convertibles)

Découvert

1,59 M€

Actif immobilisé2,92 M€

Besoin en fonds de roulement

6,57 M€

Besoin en Fonds de Roulement

10,29 M€

* chiffres retraités du factor

Disponibilités 0,63 M€

Impôts différés + div. 0,02 M€

Impôts différés + div. 0,02 M€

13,86 M€

Une structure financière saine

7,67 M€

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Structure financière (en M€)

4,06

5,29 5,48

3,23

10,79

1,85

capitaux propres (dont obligations convertibles)

dettes nettes (hors recours au factor sur 2005)

30 juin 2005 31 décembre 2005 30 juin 2006

GEARING30 juin 2005 31 décembre 2005 30 juin 2006

130,3 % 59,1 % 17,2 %

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3 - Une stratégie de développement ambitieuse et maîtrisée

- Des leviers de croissance solides de manière durable

- Deux axes stratégiques de développement

- Accélération de la croissance et des performances

Focus 2ème semestre 2006

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3e levier de croissance

2e levier de croissance

1er levier de croissance

Un marché en très forte expansionExplosion des échanges internationaux

Un positionnement concurrentiel unique de PME multinationaleet un environnement concurrentiel favorable(concentration / géants vs petits)

Un groupe dimensionné pour l’accélération de la croissance :- les hommes et l’organisation- le réseau international- le système informatique- le portefeuille clients

Des leviers de croissance solides de manière durable

Une stratégie de développementambitieuse et maîtrisée

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Une stratégie de développementà deux ans maîtrisée

Deux axes stratégiques :

1) - Poursuivre notre stratégie de croissance actuelle

Poursuivre l’enrichissement de notre offre en recrutant de nouvelles compétences :

marketing : pour des secteurs d’activité à forte valeur ajoutée : luxe mode, bio pharma santé, vins & spiritueux, perishable …

techniques : affrètement international, logistique spécialisée, …

Poursuivre notre croissance sur notre métier, la gestion des flux overseas

Accroître notre force de vente

Poursuivre l’extension et la densification de notre réseau :

nouvelles antennes commerciales pour gagner en proximité client et capter de nouveaux marchés : Chine (Tianjin, Dalian, Xiamen), Japon (Nagoya), Inde (New Delhi), …

nouveaux bureaux opérationnels dans des zones à fort potentiel d’activité ou sur des plaques tournantes de transit : Amérique du Nord (Montréal), …

2) - Accélérer notre croissance et nos performances par des opérations de croissance externe

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Une stratégie de développementambitieuse et maîtrisée

Deux axes stratégiques solides

Tous les leviers de croissance sont solides et durables

1) – Poursuivre notre stratégie de croissance actuelle

2) – Accélérer cette stratégie de croissance par des opérations de croissance externe

Un contexte global très favorable

Accélération de la Accélération de la croissance et des croissance et des

performancesperformances

En Conclusion

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Perspectives pour le 2ème semestre 2006

Confirmation d’une croissance annuelle à deux chiffres de l’activité et du résultat

Ouverture d’une filiale au Canada

Plusieurs dossiers de croissance externe à l’étude

Calendrier de publication

15.11.2006 : CA + marge brute au 30.09.2006 01.03.2007 : CA + marge brute au 31.12.2006 06.04.2007 : résultats de l’exercice 2006