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1MIAGE Université de Paris 5 - Juan Celso FLORES

TE: Approches ContractuellesThéorie de l’Agence (Théorie des Incitations)

Juan Celso FLORES

ECU B-2 Analyse économique et stratégie d'entreprise


Sommaire

1. Economie de la Firme – Synthèse Générale

2. Les approches contractuelles de la firme

– 2.1 Théorie des Coûts de Transaction– 2.2 Théorie de l’Agence, Théorie des Incitations

3. L’approche de la firme par les compétences

4. L’approche de la firme - Lieu de Hiérarchie et de Coopération


Sommaire d’aujourd’hui

2.2.1 Relation d’agence et coûts d’agence– Origines– Définition – Principes– Caractéristiques – Objectifs – Coûts d’agence

2.2.2 Théorie de l’Agence et formes organisationnelles – Approche Positif et Normatif– Firme comme nœud des contrats

Marché / Firme La Firme N’existe pas

– Analyse Organisationnelle à partir des risques et processus de décision

A Risques et créances résiduelles B Processus de Décision C Coûts d’agence et sélection des formes

organisationnelles

2.2 Théorie de l’Agence, Théorie des incitations


Pour commencer, Une idée simple:

En raison des divergences d’intérêts entre individus ou organisations, les relations de coopération s’accompagnent nécessairement de conflits inducteurs de coûts qui réduisent les gains potentiels issus de la coopération…


2.2.1 Relation d’agence et coûts d’agence

– Première origine lorsque Adam Smith traite sur l’inefficacité des Sociétés par Actions, dont sa direction est confié à un agent non propriétaire.

– Fondée sur un Article Jensen et Meckling (1976) « Theory of The Firm : Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure », Journal of Financial Economics, October 1976.

– Jensen voulait: « créer une théorie du comportement des organisations reposant sur l’hypothèse de rationalité des acteurs, notamment des managers ».

– But non exprimé : Montrer la efficacité de la firme privée et le capitalisme ultralibéral.

Origines:

OriginesDéfinition PrincipesCaractéristiques Objectifs Coûts d’agence


Relation d’Agence

« Nous définissons une relation d’agence comme un contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le principal) engage une autre personne (l’agent) pour exécuter en son nom une tâche quelconque qui implique une délégation d’un certain pouvoir de décision à l’agent. »

Jensen et Meckling (1976)

Toute coopération entre agents pose les problèmes caractéristiques d’une relation d’agence peut être traitée avec cet théorie.




Relation d’Agence

– Notion très générale: Toute relation entre deux individus telle que la situation de l’un dépende d’une action de l’autre.

– L’individu qui agit est l’agent, la partie affectée est le principal.

– Relation Principal-Agent




La théorie repose sur deux principes fondamentaux :

la vision contractuelle de l'organisation

et

le principe de sélection naturelle.




Théorie de l’agence apparaisse lorsque:

1. les intérêts des deux parties peuvent diverger

2. Il existe de l’asymétrie d’information entre les parties (l’agent sait normalement plus sur la tâche que le principal)

Autres Caractéristiques – Contrat Incomplets : Contrôle imparfait et chère. – Problème de risque moral et sélection adverse

(marché des voitures d’occasion).




1. Comment construire un système d’incitations et de surveillance qui empêche l’agent d’avoir un comportement opportuniste?

2. Comment concevoir un système qui s’approche le plus de l’efficience obtenue en information parfaite par les mécanismes de marché?

– Peut de chance que les intérêts soient convergents et que l’agent agisse conforme aux intérêts du principal

– Le Principal mets en place un système d’incitation approprié ainsi que des moyens de surveillance (monitoring) qui entraînent des coûts.




Coûts d’agence

– Les coûts, monétaires ou non monétaires, que supportent les deux parties du fait de la nécessité de mettre en place des systèmes d’obligation et de contrôle.




Les trois éléments des Coûts d’agence

– Les dépenses de surveillance et d’incitation Engagés par le principal pour orienter le comportement de l’agent

– Les « coûts d’obligation » Coûts supportés par l’agent pour assurer le principal (coût d’une

assurance en responsabilité civile)

– La « perte résiduelle » Ecart entre le résultat de l’action de l’agent et ce qui aurait donné

un comportement conduisant à la maximisation effective.

Quelle Structure contractuelle pour minimiser les coûts d’agence?




2.2.2 Théorie de l’Agence et Formes organisationnelles

Deux façons d’aborder la Théorie de l’Agence :

La théorie « positive » de l’agence (TPA) cherche à expliquer les formes organisationnelles comme modes de résolution des conflits ou, plus exactement, de réduction des coûts induits

La théorie « normative » (ou prescriptive) cherche à proposer des mécanismes qui permettent de réduire le coût de ces conflits

Approche Positif et Normatif Théorie Positive Firme nœud des contrats


Analyse Organisationnelle

A Risques créances résiduelles B Processus de Décision C Coûts d’agence



La théorie « positive » de l’agence (TPA)

– Une vision de la nature des organisation, et de ce qu’est une firme.

– La définition de principes d’analyse des formes d’organisation

– Un principe d’explication de la diversité et de la sélection des formes institutionnelles (pourquoi la Société par Actions s’impose, par exemple)

Approche Positif et Normatif Théorie Positive

Firme nœud des contrats






Firme et organisation comme nœud des Contrats

– Les différents organisations peuvent être définies de la même manière: Comme des « nœuds de contrats », écrits et non écrits entre les détenteurs de facteurs de production et les clients.

– Elles constituent des fictions légales comme « noyau » pour un ensemble de relations contractuelles entre des individus.








La firme comme nœud de contrats

salariés assureurs

La firme

fournisseurs

obligataires clientsÉtablissementsfinanciers

actionnaires








Le Marché et la Firme

Marché avec 4 agents, 6 contrats bilatéraux.

Pour coordonner N individus, Il faut établir N (N-1) / 2 Contrats.

1 2

4 3

1 2

4 3

5

Introduction de la firme

= 4 contrats bilatéraux.

Elle économise dans ces conditions des coûts d’information et de négociation par rapport à la structure contractuelle du marché.








La firme n’existe pas?...

Contrairement à la Microéconomie, la firme n’est pas un individu ayant des motivations propres.

A cet égard: Pas des problèmes liées à ses

Seules questions importantes: Quelle forme des rapports contractuels interindividuelles?Des conséquences de ses rapportsEt la manière dont des changements exogènes modifient ces relations

Objectifs Maximisation Propriété








Si la firme n’existe pas?...

Pas des frontières pour la firme. Pas ou peu d’intérêt à distinguer les choses qui sont « à l’intérieur » de la firme et des choses « à l’extérieure ».

Pas d’opposition fondamentale entre firme et marché

Il n’y aura pas dans la firme un rapport d’autorité distinct à celui existant dans toute relation de marché. La firme = Marché privé

Dichotomie erronée de Coase : Firme/marché








Analyse organisationnelle à travers les contrats

D’après deux caractéristiques sont privilégiées:

a) L’affectation des créances résiduelles

b) L’attribution aux agents des différents moments du processus de décision.









Les structures contractuelles se différencient fortement selon le mode de répartition des risques entre les agents

La plupart : Limitent les risques des apporteurs de ressources avec un rémunération fixée a priori ou liée à une mesure de performance individuelle, donc indépendante des résultats.

Justification…









Risque Résiduel : Différence entre les revenues aléatoires et les rémunérations fixées. Ce risque est assumé par les agents qui, par contrat, ont un droit sur le revenu net de l’organisation.

Nommés « créanciers résiduels »

Justification : Cette structure permets de réduire les coûts de contrôle et conduirait à une minimisation des coûts.

Cadre de l’entreprise privée. Plusieurs variables si les créanciers résiduels ont une autre fonction dans l’organisation.








b) L’attribution aux agents des différents moments du processus de décision.

Deuxième élément pour caractériser une structure contractuelle affectation des pouvoirs de décision aux agents.

Quatre moments dans le processus de décision :

1. L’initiative2. La ratification

3. La mise en œuvre 4. La surveillance

Fonctions de Gestion

Fonctions de Contrôle








La définition d’une structure organisationnelle sort de la combinaison entre– L’assomption des risques et – le pouvoir de décision.

– Trois Variables Assomption du risque résiduelle Fonction de Gestion Fonction de Contrôle








EXEMPLE : – La firme entrepreneuriale peut être caractérisée par la

réunion des fonctions de gestion et de contrôle, et assomption des risques résiduelles sur un même agent (ou un petit nombre d’agents)

Les théoriciens séparent ces trois fonctions pour expliquer l’existence de différentes formes d’organisation, – et surtout de la grand société par actions, fondée sur la

séparation entre « propriété » et « contrôle »












Coûts d’agence et sélection des formes organisationnelles

La configuration contractuelle la plus efficiente : Sélection naturelle








Coûts d’agence et sélection des formes organisationnelles

Jansen et Fama 1983, avancent deux propositions présentées comme fondamentales:

– La séparation entre assomption des risques et fonction de gestion conduit à des systèmes de décision qui séparent fonction de gestion et fonction de contrôle

– La combinaison de la fonction de gestion et de la fonction de contrôle sur un petit nombre d’agents conduit à restreindre les créances résiduelles à ces mêmes agents.








Ces propositions reposent sur la notion de complexité organisationnelle.

Organisation non complexe: Les informations spécifiques utiles à la décision sont détenues par un ou un petit nombre d’agents.

– Souvent les Fonctions de gestion et contrôle sont pour ces agents.

– Risque d’opportunisme vis-à-vis des détenteurs des créances résiduelles.

– Meilleurs manière de réduire les coûts d’agence: Donner le droit sur les créances résiduelles aux décideurs








Organisations Complexes: Les connaissances spécifiques sont réparties entre différents agents de l’organisation.

– Pouvoir de décision délégué aux agents qui détiennent les informations.

– Les problèmes d’agence, limités en séparant les décisions de gestion des décisions de contrôle.

– De plus les droit sur les créances sont souvent divisées entre un grand nombre d’agents.








Ainsi l’organisation plus efficiente serait caractérisée par la séparation de la gestion, du contrôle et de l’assomption des risques résiduels. C’est bien ce qui caractérise la société par actions « ouverte ».

L’organisation de la grande entreprise moderne s’explique fondamentalement par son efficience supérieure.








« A la fois le droit et la sophistication des contrats relatifs à l’entreprise moderne sont les produit d’un processus historique dans lequel existaient de fortes incitations pour les individus à minimiser les coûts d’agence »

Jensen et Meckling 1976.



Les types de relations dans les théories rationnelles des organisations (Coleman, 1994)

Ce diagramme comporte trois types de relations :– 1) La relation 1 représente l’incidence des phénomènes qui

surviennent au niveau systémique sur les actions des individus ;– 2) La relation 2 est associée aux actions des individus considérés

comme rationnels ;– 3) La relation 3 résulte de la combinaison des actions individuelles, de

leur interaction, qui induit les résultats du système.

Niveau du Système

Niveau de l’Acteur

1

2

3

Relation des théories Rationnelles.. Annexe.

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