0

RÉSULTATS

2014

16 avril 2015

RÉSULTATS

2015

14 avril 2016

1

1

1. Résultats consolidés 2015

(Frédéric de Castro, DG Finances)

2. Chiffre d’affaires T1 2016

(Frédéric de Castro, DG Finances)

3. Objectifs 2016

(Laurent Milchior, Gérant)

4. Questions/Réponses

2

2

RÉSULTATS

CONSOLIDÉS

2015

3

3

Chiffres clés

M€ 2015 2014

variation

en %/point

Chiffre d’affaires (HT) 1 296,6 1 220,3 6,2%

A surface comparable et à taux de change constant 1,6%

Marge brute 760,6 719,4 5,7%

Taux de marge brute 58,7% 59,0% -0,3 pt

EBITDA* 95,4 85,4 11,7%

Résultat Opérationnel Courant 52,4 51,7 1,3%

Résultat net quote-part Groupe 25,8 24,1 1,7 M€

Dette financière nette 133,5 116,6 16,9 M€

Gearing 36,5% 34,1%* Résultat opérationnel courant avant amortissements, provisions et résultat de cessions des immobilisations

4

4

M€ Europe Chine Groupe

Evolution du réseau 19,8 -18,6 1,2

Evolution like-for-like 20,6 -6,2 14,4

Effet de change 0,8 59,9 60,7

Evolution du CA 41,2 35,1 76,3

Composantes de l’évolution du CA 2015

Taux de change moyen

2015 : 1€ = 6,976 yuans

2014 : 1€ = 8,144 yuans

5

Evolution du chiffre d’affaires like-for-like en 2015

* y compris UNDIZ 5

3,6%

-5,6%

-0,8%

0,9%

6,3%

-4,3%

4,1% 4,0%

6,0%

-1,7%

-5,2%

2,3%1,9%

0,8%

-7,0%

-0,5%

4,4%

-2,7% -2,5%

1,6%

ETAM EUROPE * 1.2.3 ETAM CHINE GROUPE

Trimestre

Année

6

6

Evolution du réseau magasins

2013 2012 31/12/15 31/12/14 Variation

France 725 724 1

Espagne/Portugal 68 71 -3

Belgique/Luxembourg 54 53 1

Allemagne 67 69 -2

Pologne 16 13 3

Suisse 15 13 2

Europe (hors franchisés) 945 943 2

Franchises internationales 276 244 32

Chine 2 877 2 935 -58

Total Groupe 4 098 4 122 -24

7

7

Résultat Europe

* Incluant 11,1 M€ en 2015 et 14,5 M€ en 2014 au titre des Fonctions Centrales et Immobilières

M€ 2015 2014variation en

%/point

Chiffre d'affaires 879,2 838,0 4,9%

à surface comparable et taux de change constant 2,9%

Marge Brute 520,4 498,7 4,4%

Taux de marge 59,2% 59,5% -0,3 pt

Charges nettes courantes (460,6) (440,4) 4,6%

en % du CA -52,4% -52,6% 0,2 pt

Résultat Opérationnel Courant* 59,8 58,3 2,5%

en % du CA 6,8% 7,0% -0,2 pt

Autres produits (charges) opérationnels (3,4) (2,9) 18,2%

Résultat Opérationnel 56,3 55,3 1,7%

en % du CA 6,4% 6,6% -0,2 pt

EBITDA 85,5 81,8 4,4%

en % du CA 9,7% 9,8% 0,0 pt

8

8

Résultat ETAM (yc Undiz)

M€ 2015 2014variation en

%/point

Chiffre d'affaires 719,7 679,1 6,0%

à surface comparable et taux de change constant 4,4%

Marge Brute 420,7 399,2 5,4%

Taux de marge 58,4% 58,8% -0,3 pt

Charges nettes courantes (372,8) (359,1) 3,8%

en % du CA -51,8% -52,9% 1,1 pt

Résultat Opérationnel Courant 47,8 40,1 19,2%

en % du CA 6,6% 5,9% 0,7 pt

Autres produits (charges) opérationnels 0,2 (2,9) NS

Résultat Opérationnel 48,0 37,2 29,1%

en % du CA 6,7% 5,5% 1,2 pt

EBITDA 65,9 56,6 16,5%

en % du CA 9,2% 8,3% 0,8 pt

9

9

Résultat 1.2.3

M€ 2015 2014variation en

%/point

Chiffre d'affaires 159,5 158,8 0,5%

à surface comparable et taux de change constant -2,7%

Marge Brute 97,0 97,1 -0,1%

Taux de marge 60,8% 61,2% -0,3 pt

Charges nettes courantes (96,2) (93,5) 2,9%

en % du CA -60,3% -58,8% -1,5 pt

Résultat Opérationnel Courant 0,8 3,7 -77,7%

en % du CA 0,5% 2,3% -1,8 pt

Autres produits (charges) opérationnels 0,1 (0,0) NS

Résultat Opérationnel 0,9 3,6 -75,7%

en % du CA 0,6% 2,3% -1,7 pt

EBITDA 1,4 6,0 -75,9%

en % du CA 0,9% 3,8% -2,9 pt

10

10

Résultat Chine

M€ 2015 2014variation en

%/point

Chiffre d'affaires 417,3 382,4 9,1%

à surface comparable et taux de change constant -2,5%

Marge Brute 240,2 220,8 8,8%

Taux de marge 57,6% 57,7% -0,2 pt

Charges nettes courantes (247,6) (227,4) 8,8%

en % du CA -59,3% -59,5% 0,2 pt

Résultat Opérationnel Courant (7,4) (6,6) 12,3%

en % du CA -1,8% -1,7% 0,0 pt

Autres produits (charges) opérationnels (3,0) - NS

Résultat Opérationnel (10,3) (6,6) 57,4%

en % du CA -2,5% -1,7% -0,8 pt

EBITDA 9,9 3,6 178,6%

en % du CA 2,4% 0,9% 1,4 pt

11

11

du Résultat Opérationnel au Résultat Net

en M€ 2015 2014 variation (M€)

Résultat Opérationnel 46,0 48,8 -2,8en % du CA 3,5% 4,0% -0,5

Résultat financier (6,6) (9,5) 2,8Coût de la dette (7,0) (8,0) 1,0

Autres produits et charges financiers 0,3 (1,4) 1,8

Impôts (15,4) (16,3) 0,9

Résultat des activités poursuivies 23,9 23,0 0,9en % du CA 1,8% 1,9% 0,0

Résultat Net Consolidé 23,9 23,0 0,9en % du CA 1,8% 1,9% 0,0

Dont intérêts non contrôlés (1,9) (1,1) -0,8en % du CA -0,1% -0,1% 0,0

Résultat Net part du Groupe 25,8 24,1 1,7en % du CA 2,0% 2,0% 0,0

12

12

Tableau de variation de l’endettement financier

en M€ 2015 2014 variation (M€)

EBITDA 95,4 85,4 10,0

Provision nette sur actifs courants & autres 0,1 0,5 -0,3

Variation du BFR (15,2) (7,8) -7,4

Investissements opérationnels nets (74,7) (61,7) -13,0Flux de trésorerie disponible avant intérêts et

impôts5,6 16,4 -10,7

Intérêts payés (7,0) (8,0) 1,0

Impôts payés (13,9) (21,6) 7,7Flux net de trésorerie disponible après intérêts et

impôts(15,3) (13,3) -1,9

Dividendes versés (5,3) (3,8) -1,5

Autres (effet de change & autres effets non cash) 3,6 4,7 -1,0

Diminution (augmentation) de l'endettement net (16,9) (12,4) -4,5

Dette nette en début de période 116,6 104,2

Dette nette en fin de période 133,5 116,6

13

13

Investissements nets 2015 : 74,7 M€

Investissements magasins : 52,4 M€

M€ Europe Chine Groupe Europe Chine Groupe

Magasins 36,0 16,4 52,4 48,0 13,9 61,9

Fonctions centrales et Immobilier 11,6 0,2 11,8 3,5 0,9 4,4

Variations des comptes de bilan sur investissements 8,7 1,8 10,5 (8,9) 4,4 (4,6)

Total 56,3 18,4 74,7 42,6 19,1 61,7

2015 2014

M€Ouvertures/

fermeturesRénovations Total

Ouvertures/

fermeturesRénovations Total

Etam (y.c. Undiz) 11,5 18,6 30,1 15,2 29,9 45,1

1.2.3 4,1 1,8 5,9 - 2,9 2,9

Europe 15,6 20,4 36,0 15,2 32,8 48,0

Chine 8,4 8,0 16,4 5,5 8,4 13,9

Total 24,0 28,4 52,4 20,7 41,2 61,9

2015 2014

14

14

CHIFFRE D’AFFAIRES

1ER TRIMESTRE

2016

15

15

Chiffre d’affaires H.T. T1 2016

1 À surface comparable et taux de change constant incluant l’activité internet 2 Y compris l’activité du Groupe à l’export 3 Y compris l’activité Undiz

en M€ T1-2016 var. réelle var. lfl 1

Chiffre d'affaires Groupe 349,2 0,9% 0,3%

Europe 226,9 5,6% 1,3%Chine 122,3 -6,8% -2,0%

Europe par pays

France 2 203,1 6,3% 1,7%Autres pays 23,8 -0,1% -1,3%

Europe par marque

ETAM 3 186,5 6,3% 1,6%1.2.3 40,4 2,7% 0,1%

16

16

OBJECTIFS

2016

17

17

Objectifs Groupe (1/3)

Développement du leadership du Groupe en Lingerie

ETAM

- Extension de la part de marché en Lingerie de Jour

- Elargissement de l’offre internationale en corsetterie

- Affirmation du leadership de la marque, en bain

- Programme 100 ans de la marque au S2 16

Undiz

- Développer le leadership de la marque en lingerie pour les 18-24 ans

- Développement du réseau de magasins y.c. Undiz Machine en France

- Internationalisation de l’offre et de l’organisation

Poursuite d’une stratégie résolument omnicanal et DATA

Croissance à l’international, en succursale et en franchise

18

Objectifs Groupe (2/3)

Mise en œuvre d’une stratégie de niches rentables en Prêt-à-Porter

ETAM

- Activité PAP en complément de la Lingerie

- Style,

- Parc magasins,

- Offre

1.2.3

- Développement de l’image « mode » de la marque

- Collaborations

- Segments plus Premium

- Nouvelle plateforme de marque dès PE 17

- Sourcing Asie

- CRM – Omnicanal

- Développement de corners, France et International

19

Objectifs Groupe (3/3)

Amélioration de l’utilisation des ressources du Groupe

Augmentation de la rotation des stocks

Libération de ressources pour financer l’organisation internationale

Poursuite de la réallocation des Sourcings

Meilleur retour des investissements dans le réseau et les concepts

Poursuivre la transformation du Business Model d’ETAM Chine

Rendre à ETAM son ADN de marque française

Développer un réseau de magasins standalones rentable

Développer un réseau de solderies étendu et « up-gradé »

Accroître le poids relatif du CA internet

Développer la lingerie française en Chine qui – à terme – doit devenir le

deuxième pays du Groupe dans cette activité

20

20

QUESTIONS

RÉPONSES

21

ANNEXES

22

Charges non courantes

22

M€ 2015 2014

Résultat Opérationnel Courant 52,4 51,7

en % du CA 4,0% 4,2%

Coût de restructuration 0,1 (0,7)

Coût de transformation du parc Chine (3,0) -

Dépréciation des créances (3,7) -

Coût de transformation du parc Etam 0,2 (2,2)

Résultat Opérationnel 46,0 48,8

en % du CA 3,5% 4,0%

23

23

Variation des capitaux propres consolidés

M€ 2015 2014

Capitaux propres à l’ouverture 340,5 314,4

Impact IFRIC 21 - Taxes 1,6 1,6

Capitaux propres à l’ouverture 342,1 316,0

Résultat de l’ensemble consolidé 23,9 23,0

Dividendes (5,3) (3,8)

Gains et pertes directement comptabilisés dans les

capitaux propres5,4 7,0

Autres variations (0,0) (0,1)

Capitaux propres à la clôture 366,1 342,1

24

24

Charges Courantes* par nature en Europe

* Hors dotation aux amortissements et pertes de valeur

M€ 2015 2014Variation

en M€/ptsPersonnel (190,6) (185,0) -5,6

en % du CA -21,7% -22,1% 0,4

Loyers et charges locatives (109,5) (106,3) -3,2

en % du CA -12,5% -12,7% 0,2

Commissions Affiliés (43,8) (42,3) -1,5

en % du CA -5,0% -5,0% 0,1

Autres charges externes (100,2) (107,5) 7,3

en % du CA -11,4% -12,8% 1,4

Impôts et taxes (13,4) (12,8) -0,5

en % du CA -1,5% -1,5% 0,0

Total des charges courantes par nature (457,4) (453,9) -3,5

en % du CA -52,0% -54,2% 2,1

25

25

Charges Courantes* par nature en Chine

* Hors dotation aux amortissements et pertes de valeur

M€ 2015 2014Variation

en M€/ptsPersonnel (80,4) (72,4) -8,0

en % du CA -19,3% -18,9% -0,3

Loyers et charges locatives (112,1) (103,6) -8,6

en % du CA -26,9% -27,1% 0,2

Autres charges externes (32,4) (33,0) 0,5

en % du CA -7,8% -8,6% 0,9

Impôts et taxes (2,4) (2,1) -0,2

en % du CA -0,6% -0,6% 0,0

Total charges courantes par nature (227,3) (211,0) -16,3

en % du CA -54,5% -55,2% 0,7