Post on 23-Feb-2016
description
Occasions à dénicher au sud de la frontièreNomTitreDate
2
ORDRE DU JOUR
1
2
3
4
5
OCCASIONS À SAISIR
ENJEUX POTENTIELS
REPRISE
FORCES
STRATÉGIES DYNAMIQUE
3
FORCES
1
2
3 Capitalisation boursière
Envergure mondiale
Diversification sectorielle
4
Énergie
Matériaux
Finance
Industries
Cons. discrétionnaire
Cons. de base
Soins de santé
Services de télécomm.
Services publics
Techn. de l’information
DIVERSIFICATION SECTORIELLE
GRANDE DIVERSIFICATION SECTORIELLE AUX ÉTATS-UNIS
Rendement 20121
: 7,2 % Rendement 20122 : 13,4 %
Sources : Bloomberg Finance L.P. et Morningstar Direct; décembre 2012
1 S&P/TSX (composé)
2 S&P 500
5
1
FORCES
3 Capitalisation boursière
Diversification sectorielle
2 Envergure mondiale
6
ENVERGURE MONDIALE
FORTE PROPORTION DES REVENUS GÉNÉRÉS À L’EXTÉRIEUR DES ÉTATS-UNIS
54 % Ventes nationales
46 % Ventes étrangères
Source : indices S&P et Dow Jones, ventes mondiales en 2011
7
FORCES
1
2
3 Capitalisation boursière
Envergure mondiale
Diversification sectorielle
8
0 $
2 000 $
4 000 $
6 000 $
8 000 $
10 000 $
12 000 $
14 000 $
16 000 $
18 000 $
20 000 $
É.-U. Chine Japon R.-U. Canada France Allemagne
Cap
italis
atio
n bo
ursi
ère
(mill
iard
s $)
Sources : Global Stock Markets Factbook et données supplémentaires de Standard & Poor’s
CAPITALISATION BOURSIÈRE
MARCHÉ BOURSIER LE PLUS IMPORTANT DE LA PLANÈTE
35 % de la capitalisation boursière dans le monde
9
Capitalisation boursière
À 15,6 billions $, le produit intérieur brut (PIB) américain représente environ 22 % du PIB mondial.
Source : Fonds monétaire international, 2012
PREMIÈRE ÉCONOMIE DANS LE MONDE
10
Capitalisation boursière
Rang Pays Nombre de sociétés1 États-Unis 132
2 Chine 73
3 Japon 68
4 France 32
5 Allemagne 32
6 Royaume-Uni 26
7 Suisse 15
8 Corée du Sud 13
9 Pays-Bas 12
10 Canada 11
Source : Fortune, Global 500, 2012
PLUS GROS JOUEURS DE LA PLANÈTE
11
2 Solides fondamentaux des entreprises
Innovation
Profits
Dividendes
Reprise du marché boursier
REPRISE
1 Indicateurs économiques positifs
PIB
Emploi
Confiance des consommateurs
Ventes au détail
12
INDICATEURS ÉCONOMIQUES POSITIFS
13
1 Indicateurs économiques positifs
PIB
Emploi
Confiance des consommateurs
Ventes au détail
REPRISE
2 Solides fondamentaux des entreprises
Innovation
Profits
Dividendes
Reprise du marché boursier
14
INNOVATION
Source : Forbes 2012, World’s most innovative companies
15
MARQUES RÉPUTÉES
CLASSEMENT BRANDZTM 2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE
Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013
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MARQUES RÉPUTÉES
CLASSEMENT BRANDZTM
2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE
Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-UnisChine
17
500
700
900
1 100
1 300
1 500
1 700
1 900
2 100
2 300
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Mill
iard
s $
PROFITS
2 151 milliards $
Source : Bureau of Economic Analysis
CROISSANCE DES BÉNÉFICES
738,6 milliards $
18
DIVIDENDES
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Div
iden
des
$
781,1 $
169,1 $
Sources : Département du Commerce américain et Bureau of Economic Analysis
TENDANCE HAUSSIÈRE DES DIVIDENDES
19
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011
S&P 500 : 460 actions à la HAUSSE cette année
REPRISE DU MARCHÉ BOURSIER
Source : Standard and Poor's
FORTE ENVOLÉE DES ACTIONS AMÉRICAINES
20
OCCASIONS À SAISIR
2
3 Recrudescence de l’internalisation
Indépendance énergétique
1 Signes de vie dans le secteur de l’habitation
21
SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE L’HABITATION
Source : United States Census Bureau
VENTES DE NOUVELLES MAISONS ET MISES EN CHANTIER
20
30
40
50
60
70
80
90
Janv. 11 Mai 11 Sept. 11 Janv. 12 Mai 12 Sept. 12 Janv. 13 Mai 13
Uni
tés
(en
mill
iers
)
Mises en chantier
Ventes de maisons neuves
22
SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE L’HABITATION
Janvier 2000 = 100
INDICE CASE-SHILLER DES PRIX DES MAISONS
REMONTÉE DE L’INDICE DES PRIX DES MAISONS
Dernier mois : mai 2013
Source : Baromètre économique, juillet 2013
Variation annuelle en %
Indice Case-Shiller, données
désaisonnalisées
23
OCCASIONS À SAISIR
1
3 Recrudescence de l’internalisation
Signes de vie dans le secteur de l’habitation
2 Indépendance énergétique
24
INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE
Source : US Energy Information Administration
HAUSSE PRÉVUE DE LA PRODUCTION TOTALE D’ÉNERGIE
(prév.)
25
INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE
EXPORTATEUR NET EN 2020 ET PAR LA SUITE
IMPORTATEUR NET
Source : U.S Energy Information Administration
IMPORTATIONS ET EXPORTATIONS PRÉVUES DE GAZ NATUREL
Volu
me
(bill
ions
de
pied
s cu
bes)
26
OCCASIONS À SAISIR
1
2
3 Recrudescence de l’internalisation
Indépendance énergétique
Signes de vie dans le secteur de l’habitation
27
Louisville, Kentucky
Recrudescence de l’internalisation
RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈREGENERAL ELECTRIC – APPAREILS ÉLECTROMÉNAGERS
28
RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈRE
30
35
40
45
50
55
60
Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 Jun-13
Pur
chas
ing
Man
ager
s In
dex
(PM
I)
33.1%
55,4 %
Source : Institute for Supply Management
INDICE MANUFACTURIER DE L’ISM
Indi
ce m
anuf
actu
rier d
es d
irect
eurs
d’a
chat
(ISM
)
29
RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈRE
1 283 milliards $
Source : United States Census Bureau
VENTES À LA HAUSSE
990 milliards $
Vent
es d
es fa
bric
ants
(mill
iard
s $)
30
ENJEUX POTENTIELS
1
2 Incertitude entourant la politique de la Fed
Plafond de la dette
31
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
Bill
ions
$PLAFOND DE LA DETTE
Source : WhiteHouse.gov
ACCROISSEMENT DE LA DETTE FÉDÉRALE
Mill
iard
s $
32
INCERTITUDE ENTOURANT LA POLITIQUE DE LA FED
Président
du conseil
Ben Bernanke
STRATÉGIES DYNAMIQUE
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS34
PERSPECTIVES MACROÉCONOMIQUES DE MYLES ZYBLOCK
Sources : Haver Analytics et Department of Labor
S&P 500 propulsé par la reprise économique
Myles Zyblock
Stratège principal en placements
« Les États-Unis demeurent l’un de nos terrains de jeu favoris. Les cours boursiers y sont avantageux et pourraient même grimper si
les investisseurs croient que l’économie est revenue pour de bon sur les rails de la croissance. »
Demandes initiales d’assurance-emploi (en
milliers, axe inversé, à droite)
S&P 500
(à
gauche)
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS35
PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DE MARTIN MURENBEELD
PRODUIT INTÉRIEUR BRUT
Martin Murenbeeld
Économiste en chef
« L’économie américaine semble en bien meilleure forme que ses homologues ailleurs dans le monde. Nous continuons de
recommander une surpondération des actions américaines, en particulier celles émises par des sociétés de qualité dont les
bénéfices jouissent d’un bon potentiel de croissance. À mesure que le moteur prendra de la vitesse au sud de la frontière, les
secteurs sensibles à l’économie marqueront des points. »
Source : Baromètre économique, juillet 2013
Prévisions jusqu’en 2015
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS36
POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE
« Le marché américain abrite des milliers de sociétés. Nous investissons dans 25 à 30 titres de qualité supérieure qui se négocient à des prix très
abordables et qui nous inspirent de l’optimisme. »
Adam Donsky, B.A., CFA
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
« Nous investissons massivement au sud de la frontière depuis la fin de 2011, car nous croyons que l’oncle Sam continuera à voler la vedette. Les
profits des sociétés américaines atteignent des niveaux records et les versements se situent en deçà des moyennes à long terme, ce qui laisse
amplement de place à une hausse des dividendes. »
Cecilia Mo, MBA
Vice-présidente et gestionnaire de portefeuille
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS37
POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE
« Il y a cinq ans, notre stratégie consistait à investir dans des sociétés américaines bien placées pour profiter de la croissance économique à
l’échelle planétaire. Aujourd’hui, nos fonds mondiaux renferment un bon nombre d’entreprises européennes et asiatiques susceptibles de tirer parti de
la l’enthousiasme des consommateurs américains. »
David Fingold, B.Sc. (gestion)
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
« À mon avis, les placements américains n’ont jamais été aussi prometteurs. »
Noah Blackstein, B.A., CFA
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
38
FONDS AMÉRICAINS DYNAMIQUE
Catégorie équilibrée
américaine Blue Chip
Fonds neutre de devises
américaines Power
Fonds de dividendes
américains Avantage
Fonds ou Catégorie Valeur
américaine
Fonds ou Catégorie
Croissance américaine Power
Adam Donsky et Domenic Bellissimo Noah Blackstein Cecilia Mo David Fingold Noah Blackstein
PRÉSERVATION DU CAPITAL CROISSANCE DU CAPITAL
MERCI!
40
MISE EN GARDE
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