Occasions à dénicher au sud de la frontièreNomTitreDate

2

ORDRE DU JOUR

1

2

3

4

5

OCCASIONS À SAISIR

ENJEUX POTENTIELS

REPRISE

FORCES

STRATÉGIES DYNAMIQUE

3

FORCES

1

2

3 Capitalisation boursière

Envergure mondiale

Diversification sectorielle

4

Énergie

Matériaux

Finance

Industries

Cons. discrétionnaire

Cons. de base

Soins de santé

Services de télécomm.

Services publics

Techn. de l’information

DIVERSIFICATION SECTORIELLE

GRANDE DIVERSIFICATION SECTORIELLE AUX ÉTATS-UNIS

Rendement 20121

 : 7,2 % Rendement 20122 : 13,4 %

Sources : Bloomberg Finance L.P. et Morningstar Direct; décembre 2012

1 S&P/TSX (composé)

2 S&P 500

5

1

FORCES

3 Capitalisation boursière

Diversification sectorielle

2 Envergure mondiale

6

ENVERGURE MONDIALE

FORTE PROPORTION DES REVENUS GÉNÉRÉS À L’EXTÉRIEUR DES ÉTATS-UNIS

54 % Ventes nationales

46 % Ventes étrangères

Source : indices S&P et Dow Jones, ventes mondiales en 2011

7

FORCES

1

2

3 Capitalisation boursière

Envergure mondiale

Diversification sectorielle

8

0 $

2 000 $

4 000 $

6 000 $

8 000 $

10 000 $

12 000 $

14 000 $

16 000 $

18 000 $

20 000 $

É.-U. Chine Japon R.-U. Canada France Allemagne

Cap

italis

atio

n bo

ursi

ère

(mill

iard

s $)

Sources : Global Stock Markets Factbook et données supplémentaires de Standard & Poor’s

CAPITALISATION BOURSIÈRE

MARCHÉ BOURSIER LE PLUS IMPORTANT DE LA PLANÈTE

35 % de la capitalisation boursière dans le monde

9

Capitalisation boursière

À 15,6 billions $, le produit intérieur brut (PIB) américain représente environ 22 % du PIB mondial.

Source : Fonds monétaire international, 2012

PREMIÈRE ÉCONOMIE DANS LE MONDE

10

Capitalisation boursière

Rang Pays Nombre de sociétés1 États-Unis 132

2 Chine 73

3 Japon 68

4 France 32

5 Allemagne 32

6 Royaume-Uni 26

7 Suisse 15

8 Corée du Sud 13

9 Pays-Bas 12

10 Canada 11

Source : Fortune, Global 500, 2012

PLUS GROS JOUEURS DE LA PLANÈTE

11

2 Solides fondamentaux des entreprises

Innovation

Profits

Dividendes

Reprise du marché boursier

REPRISE

1 Indicateurs économiques positifs

PIB

Emploi

Confiance des consommateurs

Ventes au détail

12

INDICATEURS ÉCONOMIQUES POSITIFS

13

1 Indicateurs économiques positifs

PIB

Emploi

Confiance des consommateurs

Ventes au détail

REPRISE

2 Solides fondamentaux des entreprises

Innovation

Profits

Dividendes

Reprise du marché boursier

14

INNOVATION

Source : Forbes 2012, World’s most innovative companies

15

MARQUES RÉPUTÉES

CLASSEMENT BRANDZTM 2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE

Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013

16

MARQUES RÉPUTÉES

CLASSEMENT BRANDZTM

2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE

Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013

États-Unis

États-Unis

États-Unis

États-Unis

États-Unis

États-Unis

États-Unis

États-Unis

États-UnisChine

17

500

700

900

1 100

1 300

1 500

1 700

1 900

2 100

2 300

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Mill

iard

s $

PROFITS

2 151 milliards $

Source : Bureau of Economic Analysis

CROISSANCE DES BÉNÉFICES

738,6 milliards $

18

DIVIDENDES

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

Div

iden

des

$

781,1 $

169,1 $

Sources : Département du Commerce américain et Bureau of Economic Analysis

TENDANCE HAUSSIÈRE DES DIVIDENDES

19

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011

S&P 500 : 460 actions à la HAUSSE cette année

REPRISE DU MARCHÉ BOURSIER

Source : Standard and Poor's

FORTE ENVOLÉE DES ACTIONS AMÉRICAINES

20

OCCASIONS À SAISIR

2

3 Recrudescence de l’internalisation

Indépendance énergétique

1 Signes de vie dans le secteur de l’habitation

21

SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE L’HABITATION

Source : United States Census Bureau

VENTES DE NOUVELLES MAISONS ET MISES EN CHANTIER

20

30

40

50

60

70

80

90

Janv. 11 Mai 11 Sept. 11 Janv. 12 Mai 12 Sept. 12 Janv. 13 Mai 13

Uni

tés

(en

mill

iers

)

Mises en chantier

Ventes de maisons neuves

22

SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE L’HABITATION

Janvier 2000 = 100

INDICE CASE-SHILLER DES PRIX DES MAISONS

REMONTÉE DE L’INDICE DES PRIX DES MAISONS

Dernier mois : mai 2013

Source : Baromètre économique, juillet 2013

Variation annuelle en %

Indice Case-Shiller, données

désaisonnalisées

23

OCCASIONS À SAISIR

1

3 Recrudescence de l’internalisation

Signes de vie dans le secteur de l’habitation

2 Indépendance énergétique

24

INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE

Source : US Energy Information Administration

HAUSSE PRÉVUE DE LA PRODUCTION TOTALE D’ÉNERGIE

(prév.)

25

INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE

EXPORTATEUR NET EN 2020 ET PAR LA SUITE

IMPORTATEUR NET

Source : U.S Energy Information Administration

IMPORTATIONS ET EXPORTATIONS PRÉVUES DE GAZ NATUREL

Volu

me

(bill

ions

de

pied

s cu

bes)

26

OCCASIONS À SAISIR

1

2

3 Recrudescence de l’internalisation

Indépendance énergétique

Signes de vie dans le secteur de l’habitation

27

Louisville, Kentucky

Recrudescence de l’internalisation

RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈREGENERAL ELECTRIC – APPAREILS ÉLECTROMÉNAGERS

28

RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈRE

30

35

40

45

50

55

60

Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 Jun-13

Pur

chas

ing

Man

ager

s In

dex

(PM

I)

33.1%

55,4 %

Source : Institute for Supply Management

INDICE MANUFACTURIER DE L’ISM

Indi

ce m

anuf

actu

rier d

es d

irect

eurs

d’a

chat

(ISM

)

29

RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈRE

1 283 milliards $

Source : United States Census Bureau

VENTES À LA HAUSSE

990 milliards $

Vent

es d

es fa

bric

ants

(mill

iard

s $)

30

ENJEUX POTENTIELS

1

2 Incertitude entourant la politique de la Fed

Plafond de la dette

31

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010

Bill

ions

$PLAFOND DE LA DETTE

Source : WhiteHouse.gov

ACCROISSEMENT DE LA DETTE FÉDÉRALE

Mill

iard

s $

32

INCERTITUDE ENTOURANT LA POLITIQUE DE LA FED

Président

du conseil

Ben Bernanke

STRATÉGIES DYNAMIQUE

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS34

PERSPECTIVES MACROÉCONOMIQUES DE MYLES ZYBLOCK

Sources : Haver Analytics et Department of Labor

S&P 500 propulsé par la reprise économique

Myles Zyblock

Stratège principal en placements

« Les États-Unis demeurent l’un de nos terrains de jeu favoris. Les cours boursiers y sont avantageux et pourraient même grimper si

les investisseurs croient que l’économie est revenue pour de bon sur les rails de la croissance. »

Demandes initiales d’assurance-emploi (en

milliers, axe inversé, à droite)

S&P 500

(à

gauche)

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS35

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DE MARTIN MURENBEELD

PRODUIT INTÉRIEUR BRUT

Martin Murenbeeld

Économiste en chef

« L’économie américaine semble en bien meilleure forme que ses homologues ailleurs dans le monde. Nous continuons de

recommander une surpondération des actions américaines, en particulier celles émises par des sociétés de qualité dont les

bénéfices jouissent d’un bon potentiel de croissance. À mesure que le moteur prendra de la vitesse au sud de la frontière, les

secteurs sensibles à l’économie marqueront des points. »

Source : Baromètre économique, juillet 2013

Prévisions jusqu’en 2015

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS36

POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE

« Le marché américain abrite des milliers de sociétés. Nous investissons dans 25 à 30 titres de qualité supérieure qui se négocient à des prix très

abordables et qui nous inspirent de l’optimisme. »

Adam Donsky, B.A., CFA

Vice-président et gestionnaire de portefeuille

« Nous investissons massivement au sud de la frontière depuis la fin de 2011, car nous croyons que l’oncle Sam continuera à voler la vedette. Les

profits des sociétés américaines atteignent des niveaux records et les versements se situent en deçà des moyennes à long terme, ce qui laisse

amplement de place à une hausse des dividendes. »

Cecilia Mo, MBA

Vice-présidente et gestionnaire de portefeuille

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS37

POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE

« Il y a cinq ans, notre stratégie consistait à investir dans des sociétés américaines bien placées pour profiter de la croissance économique à

l’échelle planétaire. Aujourd’hui, nos fonds mondiaux renferment un bon nombre d’entreprises européennes et asiatiques susceptibles de tirer parti de

la l’enthousiasme des consommateurs américains. »

David Fingold, B.Sc. (gestion)

Vice-président et gestionnaire de portefeuille

« À mon avis, les placements américains n’ont jamais été aussi prometteurs. »

Noah Blackstein, B.A., CFA

Vice-président et gestionnaire de portefeuille

38

FONDS AMÉRICAINS DYNAMIQUE

Catégorie équilibrée

américaine Blue Chip

Fonds neutre de devises

américaines Power

Fonds de dividendes

américains Avantage

Fonds ou Catégorie Valeur

américaine

Fonds ou Catégorie

Croissance américaine Power

Adam Donsky et Domenic Bellissimo Noah Blackstein Cecilia Mo David Fingold Noah Blackstein

PRÉSERVATION DU CAPITAL CROISSANCE DU CAPITAL

MERCI!

40

MISE EN GARDE

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