RÉUNION ACTIONNAIRES
Lundi 1 juin 2015 - Nantes
Faits marquants des 10 dernières années
EDF
ouvre son capital
2005 2007 2008
RTE devient une
SA, filiale à 100%
d’EDF
Ouverture à la
concurrence du
marché des
particuliers
2008
Lancement du
chantier EPR à
Flamanville
ERDF devient
une SA, filiale à
100% d’EDF
Acquisition de
British Energy
(RU)
2009 2010
Mise en service
de la centrale
hydro-électrique
Nam Theun 2
(Laos)
Cession de la
participation dans
EnBW
(Allemagne)
Loi NOME
Faits marquants des 10 dernières années
20082011
Fukushima Prise de contrôle
d’Edison
(Italie)
2012
Lancement du
chantier du
terminal
méthanier de
Dunkerque
Acquisition
d’EDF Energies
Nouvelles
2014
Reprise des
activités de
Dalkia France
Accord de
principe pour
la construction
de
2 EPR
à Hinkley Point
(RU)
Accord entre
EDF et Exelon
sur CENG
(USA)
2015
Décision de
principe sur le
programme
« Grand
Carénage »
2013
Un leader mondial de l’électricité
72,9 milliards
de chiffre d’affaires
38,5 millions de clients
160 000 collaborateurs
International et autres activités
45%du chiffre d’affaires
Leader du nucléaire
5 réacteurs
3,9 GW installés
15 réacteurs
8,7 GW installés
58 réacteurs
63,1 GW installés
3 réacteurs EPR en construction :
1 en France et 2 en Chine
USA
Premier producteur européen d’énergies renouvelables
Sources : Global data et rapports annuels des sociétés mentionnées - PWC
21 %
54 %
25 %
Nucléaire
Fossiles
Renouvelables
Un facteur carbone parmi les plus compétitifs en Europe
Un mix énergétique diversifié et décarboné
Faibles émissions de CO2 : le facteur
carbone d’EDF est 3 fois plus faible que la
moyenne des énergéticiens européens
Faible exposition au prix des matières
premières
Capacités nettes installées du Groupe
au 31 décembre 2014
Un modèle d’activité équilibré
TRANSPORT
DISTRIBUTION
COMMERCIALISATION
OPTIMISATION
NEGOCE
PRODUCTION
ERDFElectricité Réseau Distribution France
RTERéseau de Transport Electricité
SERVICES
ENERGETIQUES
Activités en
concurrence
Activités
régulées
Activités en
concurrence
Les services énergétiques : un relais de croissance
Chiffre d’affaires 2014 : 3,5 milliards €
87 000 installations gérées (réseaux de chaleur et de
froid, installations biomasse, etc.)
2 300 sites industriels
12 430 collaborateurs
Une gamme d’activités améliorant l’efficacité énergétiqueet environnementale des territoires et clients industriels
EDF en Pays de la Loire
4 700 salariés
120 recrutements par an
100 nouveaux contrats d’alternance / an
250 emplois directs sous-traitants
Carte de la région ou
montage photo
EDF en Pays de la Loire
Une production régionale de
3 millions de kWh/an
Centrale de Cordemais : 2 600 MW
17 micro-centrales hydrauliques :
4,3 MW
2 parcs éoliens : 20 MW
Centrale de cogération biomasse à
Angers : 8 MW
Les moyens de production
Une entreprise solidaire impliquée dans la vie locale
Une démarche de Responsabilité Sociale d'Entreprise
• Contribuer au développement économique et social
des territoires
• Contribuer à la lutte contre le changement climatique
• Lutter contre la précarité énergétique
• Préserver les ressources, protéger l’environnement
et la biodiversité
• Participer à la construction du futur de la Région en
investissant et en participant à la R&D
Préservation environnementale
Priorité à l’innovation
Carrière
2012-2014 : Président-Directeur Général de Thalès
2002-2012 : Directeur Général puis Président du Directoire de Vivendi
1998-2002 : Directeur Général puis associé gérant Oddo & Cie
1995-2002 : Président-Directeur Général de Matra Communication
Fonctions et mandats en cours Administrateur de Vinci, Société Générale et de l’Institut Pasteur
Président de l’Institut Mines-Télécom
Formation Ecole Polytechnique (Promotion 1973)
Telecom ParisTech
Jean-Bernard LEVY : Président-Directeur Général d’EDF
Réussir le nouveau nucléaire
Préserver les équilibres économiques du Groupe
Fidéliser les clients
Définir une stratégie internationale cohérente et ambitieuse
Etre un acteur majeur de la transition énergétique
Les grands enjeux du Groupe
Réussir le nouveau nucléaire
• Mettre en service les EPR en cours de
construction
• Finaliser les négociations sur Hinkley
Point C
• Renforcer la coopération AREVA – EDF
• Consolider et développer nos
partenariats en Chine
• Optimiser la gamme de réacteurs
Préserver les équilibres économiques du Groupe
• France : nécessité d’une trajectoire
tarifaire couvrant les coûts
de l’entreprise
• Poursuite des efforts du Groupe pour la
maîtrise des coûts
• Sélection des investissements
• Meilleure gestion du cash flow
Fidéliser les clients
France
Europe
Offre de services énergétiques
Définir une stratégie internationale cohérente et ambitieuse
• Création d’une nouvelle direction
internationale
• Alignement des investissements sur
les enjeux stratégiques du Groupe
Etre un acteur majeur de la transition énergétique
Dans les énergies renouvelables
Dans les territoires
Notre Recherche et Développement
(R&D) au service de l’innovation pour
la transition énergétique
En milliards d'€ 2013(1) 2014 ∆ % ∆ % Org.(2)
Chiffre d’affaires 71,9 72,9 +1,3 % -1,4 %
Excédent brut d’exploitation (EBE) 16,1 17,3 +7,3 % +6,5 %
Résultat net part du Groupe 3,5 3,7 +5,2 %
Résultat net courant 4,1 4,9 +17,9 %
31/12/2013(1) 31/12/2014
Endettement financier net en Mds€ 33,4 34,2
Ratio endettement financier net / EBE 2,1 2,0
Résultats financiers 2014
(1) Données retraitées de l’impact IFRS 10 & 11
(2) Variation organique à périmètre et change comparables
(1) À périmètre et change comparables, hors impact de la régularisation des tarifs réglementés de vente pour la période du 23 juillet 2012 au 31 juillet 2013 suite à la décision du Conseil d'Etat du 11 avril 2014(2) EBITDA Edison avant effet des renégociations des contrats gaz(3) Ajusté de la rémunération des emprunts hybrides comptabilisée en fonds propres
Des objectifs financiers atteints ou dépassés en 2014
Critères
Croissance de l’EBE(1)
hors Edison
Ratio endettement
financier net / EBE
Taux de distribution du
Résultat Net Courant(3)
EBE Edison
Réalisés
+3,2 %(hors rattrapage tarifaire)
2,0x
52 %
58 % (hors rattrapage tarifaire)
Au moins 3%
Objectifs
801 M€ (2)> 600 M€
2,0x – 2,5x
55 % à 65 %
(1) à périmètre et change constants(2) Soumise çà approbation des autorités de la concurrence
Chiffre d’affaires + 1,8% vs T1 2014
Résultats du 1er trimestre 2015
22,9 milliards d’€ (1)
Production nucléaire
en hausse+ 2,9% vs T1 2014118,2 TWh
EDF Luminus□ Annonce de l’acquisition(2) d’une participation majoritaire dans ATS SA
le 24 avril 2015, pour devenir un acteur clé dans les services énergétiquesen Belgique
Dalkia□ Finalisation de l’acquisition du groupe Cesbron le 24 mars 2015, spécialiste dans
les services énergétiques du froid industriel et commercial
EDF Énergies Nouvelles□ Développement des activités au Chili (partenariat dans un projet solaire
de 146 MWc) et au Brésil (participation majoritaire dans un portefeuillede projets éoliens de 800 MW)
Développements
sélectifs
(1) À périmètre et change comparables, et hors impacts sur l’EBITDA en 2014 de la régularisation des tarifs réglementés de vente 2012(2) Ajusté de la rémunération des emprunts hybrides comptabilisée en fonds propres(3) Hors Linky
Croissance de l’EBE(1)
Ratio Endettement Financier Net / EBE
Taux de distribution du Résultat Net Courant(2)
0 à 3 %
Entre 2x et 2,5x
55 % à 65 %
Objectifs financiers 2015
Ambition 2018 : Cash Flow après dividendes positif en 2018 (3)
Evolution du cours de bourse depuis 3 ans
Source : Bloomberg. Performances basées sur les cours de clôture au 27 mai 2015.
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
32
Secteur
+27,8%
EDF
+18,2%
€/action
CAC 40
+60,8%
15/10 : La CRE publie son
rapport sur la méthode des
tarifs par empilement.
18/06/2014 : annonce de la
suppression de la hausse de 5% des tarifs (prévue le 1er
août 2014)
13/02/2014 résultats
annuels 2013
Juillet 2013 Hausse des tarifs Oct. 2012
Annulation TURPE 3
7/05 : S&P abaisse la notation intrinsèque d’EDF de A à A - et la perspective de stable à négative. La notation crédit A+ du
Groupe tenant compte du soutien de l’Etat est inchangée
16/04 : Moody’s abaisse la notation d’EDF de Aa3 à A1 et la perspective est maintenue à négative
12/05 : Résultats T1
au 28/05
22,50€
Une politique de rémunération attractive et stable
Source : Investir
28 février 2015
au 28/05/2015
Un rendement en dividende de
+5,5%
Une politique de rémunération attractive et stable
Dividende au titre de l’exercice 2014
1,25 €
0,68 €Versement le
5 juin 2015
0,68 €
0,57 €0,57 €Versement le
17 décembre 2014
Evolution du dividende sur 2005 - 2013
20141ère année de versement du
dividende majoré
Une prime de fidélité : le dividende majoré
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Une dizaine chaque année
LE SALON ACTIONARIA
Les 20 & 21 Novembre 2015 au Palais des Congrès de Paris.
L’ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES
Mardi 19 Mai 2015 à 10h au Carrousel du Louvre.
La relation actionnaires d’EDF
BACK UP
Evolution du cours de bourse depuis l’ouverture du capital
Source : Bloomberg. Performances basées sur les cours de clôture au 13 mars 2015.
12
22
32
42
52
62
72
82
Secteur
CAC 40
€/action
EDF
22,36€
EDF
32€
Evolution du cash flow (1/2)
(1) Données retraitées de l’impact des normes IFRS 10 & 11(2) Dont dividende exceptionnel sur 2014 de 290 M€ reçu de CENG(3) Hors Linky
En millions d'€ 2013(1) 2014 ∆ %
EBITDA 16 099 17 279 7,3 %
Eléments non monétaires et variationdes produits à recevoir trading
(224) (1 901)
Frais financiers nets décaissés (1 719) (1 752)
Impôt sur le résultat payé (1 936) (2 614)
Autres éléments dont dividendes reçusdes coentreprises et entreprises associées(2) 357 679
Cash Flow opérationnel 12 577 11 691 -7,0 %
∆ BFR (1 711) (1 041)
Dont créance CSPE (360) (699)
Dont effet du rattrapage tarifaire TTC - (979)
Investissements nets hors opérations stratégiques(3) (11 830) (12 045)
Cash Flow après investissements nets (964) (1 395) -44,7 %
Evolution du cash flow (2/2)
(1) Données retraitées de l’impact des normes IFRS 10 & 11(2) Y compris Linky
En millions d'€ 2013(1) 2014
Cash Flow après investissements nets (964) (1 395)
Investissements nets sur opérations stratégiques(2) 755 158
Actifs dédiés 2 443 174
Cash Flow avant dividendes 2 234 (1 063)
Dividendes versés en numéraire (2 445) (2 556)
Rémunération des émissions hybrides (103) (388)
Cash Flow après dividendes (314) (4 007)
Stabilité des investissements nets(1)
(1) Investissements nets hors Linky et hors opérations stratégiques(2) Données retraitées de l’impact des normes IFRS 10 & 11
Régulé Groupe
Maintenance Groupe
Développement Groupe
-48 +91 +17211 830 12 045 12 045
International& Autres activités
Production -Commercialisation
(France non régulé)
ERDF, SEI(France régulé)
20142013(2) 2014
France Autres
28 %
46 %
26 % 27 %
48 %
25 %
26 %
48 %
26 %
En millions d'€
International
Dont Dalkia : +147 M€
Plan d’actions sur les leviers de génération de cash flow
(1) Hors Linky
-4,0
-3,0
+0,7
+0,3
Plan d’amélioration BFR
Effort de 3 Md€ à faire d’ici 2018, équivalent à celui estimé à fin 2013
2014 2014 - 2018
Equilibre du mécanisme de CSPE
Croissance de l’EBITDA□ Prise en compte du contexte régulatoire
et de marché
□ Maximisation de la marge brute
□ Poursuite des efforts de maîtrise des Opex
Maîtrise des investissements nets
Cash flowpublié
Cash flow ajusté
Cash flow après
dividendes(1)
2018
Cash flow
après
dividendes(1)
positif en
2018
Normalisation
des éléments
non monétaires
Créance
CSPE
Plan d’amélioration du BFR Fixation de l’objectif 2018 en supposant un contexte normalisé(1)
Mise en œuvre d’actions managériales fortes
(1) À climat et prix constants
Exemples de plans d’actions mis en œuvreUne contribution de l’ensemble
des métiers du Groupe
France
International
~ 52 %
~ 48 %
Créances□ Optimisation du processus de facturation
et de recouvrement
Stocks□ Gestion centralisée, notamment des stocks
de pièces de rechange
□ Optimisation Groupe des achats et des stocks
de combustible nucléaire
Objectif : 1,8 Md€ d’optimisation du cash-flow sur 2015-2018
Maîtrise des investissements nets(1)
(1) Investissements nets opérationnels hors Linky et hors opérations stratégiques
Identification des actifs non stratégiques,
et optimisation de leur valeur
Nouveaux projets de développement
financés exclusivement par les cessions,
en cohérence avec le projet Cap 2030
Déploiement du fonds EDF-Amundi
(EnR, services énergétiques, etc.)
Développements : principesd’allocation du capital
Investissements netssur projets existants
1213
max.11
Cible
2015
Perspective
20182014
En milliards d’€
Notations financières comparées au 7 mai 2015
Sources : agences de notation au 7 mai 2015(1) Actualisation de la notation et des perspectives du groupe EDF par S&P en date du 7 mai 2015(2) Actualisation de la notation et des perspectives du groupe EDF par Moody’s en date du 16 avril 2015
Notations financières
BBB+ A- A A+
A3
A2
A1
Aa3
EDFEngie
E.ON
Iberdrola
Vattenfall
RWE
SSE
Nota
tions M
oody’s
Notations S&P
Enel
Baa1
Notations S&P
Notations Moody’s
Notations Fitch
EDF A+ négatif(1) A1 négatif(2) A+ négatif
Engie A stable A1 stable na
E.ON
A- sous
surveillance
négative
Baa1 stable
A- sous
surveillance
négative
Enel BBB positif Baa2 stable BBB+ stable
Iberdrola BBB positif Baa1 stable BBB+ stable
SSE A- stable A3 négatif A- négatif
RWE BBB+ négatif Baa1 stable BBB+ stable
Endesa BBB positif na BBB+ stable
Vattenfall A- stable A3 stable A- négatifBaa2
BBB
Endesa
na : non applicable
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