7/21/2019 La Bancassurance Au Maroc Quelles Perspectives BMCE (1)
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2/301BMCE Bank
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EDITORIAL
Durant l'anne 2005, l'conomie marocaine avolu dans une conjoncture dlicate, limitantl'expansion du revenu national.
Au-del du renchrissement du cours desmatires premires, l'lment le plus significatif reste l'absence de diversification desexportations, incapables de compenser lesimportantes pertes de march du secteur textile.
Le lancement du plan Emergence, principalvnement de cette anne 2006, offre, enfin, denouvelles perspectives permettant (i) de
dvelopper de nouveaux mtiers et (ii)d'amliorer la comptitivit des oprateursnationaux.
Faisant partie des principaux secteurs viss parle plan Emergence, l'industrie automobile peutreprsenter un ple de diversification pertinent.
Ce numro propose ainsi une analyse dupotentiel comptitif de l'industrie automobilenationale.
Le second sujet, plus en rapport avec lesproblmatiques bancaires, expose lesperspectives du secteur de la bancassurance.
Activit gnratrice de commissions, elle estdsormais incontournable pour l'ensemble desacteurs du secteur bancaire.
Vous trouverez galement une analyse dtailledes principaux vnements conomiques de cedbut d'anne 2006.
Vous souhaitant une bonne anne 2006.
Lquipe rdactionnelle du Dpartement des Etudes et de
la Documentation
Repres conomiques 2
La bancassurance au Maroc:quelles perspectives? 7
Lindustrie automobile au Maroc 18
En Savoir Plus :Les chiffres cls de lindustrie automobile 26
Slection Documentaire 28
Rsum de ltude sectorielle :industrie du papier et carton 29
SOMMAIRE
CAPITAL HUMAIN & TECHNOLOGIESDIRECTION DES AFFAIRES GENERALES
DEPARTEMENT DES ETUDES ET DE LA
DOCUMENTATION
Chargs dtudes
Safaa El Fahli, [email protected]
Brahim El Kadiri, [email protected]
Khalid Rouggani, [email protected]
Mamoun Tahri Joutei, [email protected]
Documentalistes
Said Hidane, [email protected]
Khalid Zouhou, [email protected]
Prparation des donnes
Karima At Elhaj, [email protected]
Maquettistes
Mohamed Noreddine, [email protected]
Mohamed El Allam, [email protected]
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REPRES
EVOLUTION DES INDICATEURS MACROCONOMIQUES
2005 2004 2003PIB -Prix courants- MAD Milliards 459 444 419,5Taux de croissance rel du PIB 1,2% 4,2% 5,5%Population, millions 31 30,5 30Taux de chmage 11% 10,8% 11,4%Dficit budgtaire - %PIB 5,3% 3,2% 3,6%Taux d'inflation 1% 1,5% 1,2%Consommation intrieure +5,4% +8,1% +4,8%Taux d'investissement - %PIB 25,5% 24,6% 24%Taux de croissance FBCF 7,9% 8,5% 10,3%Taux de croissance des exportations 4,5% 7,5% 0,2%Taux de croissance des importations 14,6% 16,7% 4,7%Dficit commercial - %PIB 18,8% 15,8% 12,3%Taux de couverture 51,5% 55% 62%
Balance des comptes courants - %PIB -0,3% 1,9% 3,6%
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EVOLUTION DES INDICATEURS STRUCTURELSDES BANQUES COMMERCIALES, MDH
Au 31 Dcembre Evolution 312005 Dcembre 2004 2004 Evolution 2003
Indicateurs d'activitActifs totaux 387 354* +9% 355 499 +8,7% 327 121Crdits l'conomie 225 146 +18% 190 809 +17,36% 162 591Dpts collects 325 670 +12,2% 290 205 +7,5% 269 964
Prts / Dpts 69,1% +2% 65,7% +5,5% 60,2%Crdits immobiliers 40 478 +23,3% 32 822 +26,3% 25 971Dpts MRE 85 389 +5,8% 80 775 +6% 76 208Montique, cartes distribues 2 148 670* +12,5% 1 910 608 +9,7% 1 742 001Rseau 1 781* +3,2% 1 726 +5% 1 644Effectifs 19 730* +1,2% 19 492 -1,5% 19 779Indicateurs de rsultatProduit Net Bancaire Nd. Nd. 15 307 -1,4% 15 519Rsultat Net Nd. Nd. 3 204 +89,7% 1 689RatiosRentabilit des actifs (ROA) Nd. Nd. 0,9% +0,4% 0,5%Rentabilit des fonds propres (ROE) Nd. Nd. 10,1% +6,2% 3,8%Taux de contentieux 11% -13,3% 12,8% -0,8% 13,6%Actifs / PIB Nd. Nd. 80,1% +2,1% 78%Taux d'intrtTaux moyen pondr des banques 7,85% -0,24% 8,09% -0,32% 8,41%Taux de refinancement (facilit 24H BAM) 4,25% 0% 4,25% 0% 4,25%
Nd. : Non Disponible, * : au 30 juin 2005 Source : GPBM
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REPRES
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REPRES MACRO CONOMIQUES
A surveiller. Le dficit budgtaire s'aggravedangereusement.
L'anne 2005 s'est clture avec un dficitbudgtaire suprieur 5,3%, mettant en prilles finances publiques.
Malgr une amlioration de la collecte desrecettes fiscales, le programme INTILAKA, ledficit de la Caisse de Compensation ainsi que
les indemnisations aux agriculteurs ont cotprs de 10 milliards de dirhams l'Etat,expliquant ainsi 40% du dficit budgtaire.
A accompagner.Un redressement du soldecommercial.
La bonne tenue des exportations textiles apermis un redressement de la balancecommerciale, passant d'un dficit de 6,5 Md.DH 6,3 Md. DH, au mois de novembre 2005.
Ainsi, l'instauration de quotas pour lesexportations textiles chinoises destination del'Union Europenne a permis un retour desdonneurs d'ordre vers le Maroc.
Ds lors, le taux de couverture des
importations par les exportations s'est redress, 57%.
Malgr cette embellie, le solde commercialreste dramatiquement dficitaire. En trois ans,le taux de couverture est pass de 65% 51,5%, perdant prs de 14 points.
D'aprs nos calculs et rapport au PIB, le dficitcommercial devrait se situer entre 18,5% et19% pour l'anne 2005. Ce chiffre est en haussede 3% en comparaison avec l'anne 2004.
La perte de comptitivit des exportationsmanufacturires, conjugue la hausse de la
facture ptrolire, expliquent cette dgradationmarque du solde commercial.
Ds lors, la balance des paiements courants estdficitaire pour la premire fois depuis la finde la dcennie coule.
REPRES STRUCTURELS
A accompagner. Bonnes performances desexportations de primeurs.
La campagne agricole 2004-2005 s'tait cltureavec des exportations d'agrumes en hausse deprs de 14%, bnficiant de conditionsclimatiques, paradoxalement, favorables.
La saison 2005-2006 est tout aussiprometteuse. A mi janvier 2006, lesexportations globales de primeurs ont connuune hausse de 13%.
Si les exportations d'agrumes ont rgress de 7%, parrapport une campagne 2004-2005 exceptionnelle,le volume de production reste satisfaisant.
4BMCE Bank
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REPRES
- 8 , 8
- 7 , 6
- 6 , 1
- 6 , 4
- 5 , 2
- 7 , 2
- 5 , 5
- 8 , 4
- 6 , 5
- 7 , 9
- 6 , 5
- 6 , 3
20042005
Juin Juillet Aot Septembre Octobre Novembre
Solde de la balance commercialeen milliards de dirhams
4 8
5 6
5 5 5
6
5 2 5
3 5 6
4 7
4 2 4
7
5 7
4 8
20042005
Juin Juillet Aot Septembre Octobre Novembre
Evolution mensuelle du taux de couverture
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A accompagner. Les secteurs des mines et del'nergie en forte croissance.
Les deux annes qui viennent de s'couler ontt marques par une croissance vigoureusedes secteurs nergtiques et miniers.
Soutenues par la hausse du cours des produitsphosphats et la demande croissante en biensnergtiques, ces deux branches ont enregistrune performance suprieure celle desindustries de transformation.
REPRES MARCHS
A surveiller. Nouvelle envole des coursptroliers.
Les tensions politiques en Iran et au Nigeria
ont favoris un rebond du cours du baril deptrole, gagnant USD 10 en moins d'un mois.
Dans le cadre du dossier nuclaire, l'Iranpourrait rpondre aux menaces de sanctionsconomiques par une baisse, voire un arrt, deses exportations ptrolires.
Au Nigeria, une srie d'attaques menes pardes groupes sparatistes ont forc Shell rduire sa production de 220 000 barils par jour, soit plus de 8% de la production totale dupays.
Ds lors, certains analystes n'excluent plus undpassement du niveau record de USD 70,85 lebaril, atteint le 30 aot 2005.
A surveiller. Dprciation du dollar.
Le dirham a gagn plus de 2% par rapport audollar en un peu moins de deux mois
De mme, la valeur du billet vert a chut parrapport l'euro et au yen. En deux mois, ledollar s'est dprci de plus de 4%.
La fin attendue de la hausse des taux de laBanque Fdrale ainsi que les inquitudes pesant
sur la vigueur de la croissance amricainelaissent prvoir une dprciation accrue dudollar, au del de 1,25 dollars pour un euro.
5BMCE Bank
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REPRES
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
160
150
140
130
120
110
100
Evolution de l'indice la production minire,nergtique et industrielle
MinesEnergieIndustrie de transformation
0 1 / 1 2 / 2 0 0 5
0 8 / 1 2 / 2 0 0 5
1 5 / 1 2 / 2 0 0 5
2 2 / 1 2 / 2 0 0 5
2 9 / 1 2 / 2 0 0 5
0 5 / 0 1 / 2 0 0 6
1 2 / 0 1 / 2 0 0 6
1 9 / 0 1 / 2 0 0 6
70
68
66
64
62
60
58
56
Cours du baril de ptrole brut lger,USD
0 1 / 1 2 / 2 0 0 5
0 8 / 1 2 / 2 0 0 5
1 5 / 1 2 / 2 0 0 5
2 2 / 1 2 / 2 0 0 5
2 9 / 1 2 / 2 0 0 5
0 5 / 0 1 / 2 0 0 6
1 2 / 0 1 / 2 0 0 6
1 9 / 0 1 / 2 0 0 6
9,25
9,2
9,15
9,1
9,05
9
8,95
Evolution des taux de change, USD/MAD
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Cette volution est suivre avec intrt car uneapprciation suprieure de l'euro pnaliseraitfortement les exportations marocaines.
A titre de rappel, la Loi de Finances 2006 a tbtie sur un taux de 1,22 dollar pour un euro.
A accompagner. Faible impact de lafiscalisation des plus values.
La fiscalisation des plus values n'a eu que peud'incidence sur l'activit de la Bourse deCasablanca.
Le 19 janvier 2006, l'indice MASI a franchi, pourla premire fois, la barre des 6 000 points, enhausse de 10% par rapport au 30 dcembre 2005.
Rtrospective 2005.Flambe du cours desmtaux.
L'anne 2005 a connu un maintien de latendance haussire du cours des mtaux. Lademande importante en provenance de laChine et de l'Inde a entran une forte pressionsur les prix.
Depuis le 1er janvier 2004, cette augmentationa atteint jusqu' 100% pour les produits derfrence.
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1 2 / 0 1 / 2 0 0 6
1 9 / 0 1 / 2 0 0 6
1,24
1,23
1,22
1,21
1,2
1,19
1,18
1,17
1,16
0,88
0,87
0,86
0,85
0,84
0,83
0,82
Evolution des taux de change
EUR/USD YEN/USD
J a n v
0 0
J u i n j 0 0
J a n v
0 1
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J a n v
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J u i n j 0 2
J a n v
0 3
J u i n j 0 3
J a n v
0 4
J u i n j 0 4
J a n v
0 5
J u i n j 0 5
2200
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600400
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
Evolution des cours des matires premires
AluminumPlombZincCuivre ( chelle de droite)
O c t - 0
3
D c -
0 3
F v r - 0
4
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4
J u i n - 0
4
A o
t - 0 4
O c t - 0
4
D c -
0 4
F v r - 0
5
A v r - 0
5
J u i n - 0
5
A o
t - 0 5
O c t - 0
5
D c -
0 5
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
6500
6000
5500
5000
4500
4000
3500
Evolution du MASI et du volume
des transactions
Ralis par Mamoun TAHRI
REPRES
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La bancassurance, nologisme n de la contractionde deux termes "Banque" et "Assurance", consisteen la distribution des produits d'assurance via lerseau bancaire. Son mergence s'est appuye surla stratgie de diversification du portefeuilleproduit des compagnies d'assurance, en qute denouveaux marchs.
Ainsi, le chiffre d'affaires de l'activitbancassurance n'a cess de progresser au cours deces dix dernires annes pour s'tablir 2 milliardsde Dh en 2004, soit 15% du chiffre d'affaires globaldu secteur des assurances et 50% du chiffre
d'affaires de la branche vie. Depuis lanne 2002, letaux de croissance annuel s'tablit entre 15 et 20%,rvlateur de l'engouement des clients pour lesproduits de bancassurance.
Depuis 2004, le cadre fiscal de l'assurance vie aconnu une mutation menaant son dveloppementdu fait de l'imposition -IGR et retenue la source-des plus-values ralises au titre des souscriptionsdont la dure est infrieure dix ans. Cependant,les professionnels restent optimistes encapitalisant, (i) court terme, sur les qualitsintrinsques des produits d'assurance vie, savoirle rendement de ces produits et la qualit de serviceet de conseil, et (ii) long terme, sur l'effet decapitalisation.
Le secteur bancaire reprsente un canal dedistribution crucial pour le dveloppement del'assurance. En effet, il permet aux compagniesd'assurance de commercialiser leurs produits parl'intermdiaire d'un canal caractris par lafrquence de la relation banque-client et le capital
rputation de la banque. Rciproquement, labancassurance joue un rle dterminant dans lamobilisation de l'pargne et le financement del'conomie. Les produits de prvoyance dcs-invalidit conforte la qualit de crdit des banqueset favorisant le dveloppement des crdits laconsommation et des crdits immobiliers. De cefait, ce secteur reste, majoritairement, oriente versles particuliers.
L'activit de bancassurance au Maroc est assure
par six banques commerciales qui distribuent leursproduits par le biais de 1 900 centres de profit. Latotalit de ces points de vente reprsente prs detrois fois la taille du rseau traditionnel.
Les modles de dveloppement de labancassurance adopts par les oprateursmarocains sont de trois ordres :
- un accord de distribution avec unecompagnie d'assurance ;- une socit commune banque-assurance ;- et une stratgie de groupe liant une banque etune compagnie d'assurance.
Place dans une perspective comparative avec lespays europens consommateurs de produits debancasssurance, celle-ci a un avenir prometteur auMaroc. Elle pourra profiter de la conjonction demultiples facteurs :
- le faible taux de couverture de la populationen assurance (2,9% en 2003) ;
- la qualit du rseau bancaire et de la relationbanque-client ;
- la faiblesse des cots de distribution ;- et le gisement important de clientle avertieexprimant des besoins d'assurance.
Afin de bnficier au mieux de ce potentiel, lesecteur de la bancassurance devra capitaliser sur denombreuses volutions au niveau de la stratgie,des produits et de la distribution :
- renforcement de la stratgie de groupebanque - assurance ;
- consolidation du positionnement sur la vie ;-
dveloppement des produits dommages parles cabinets captifs ;
- renouvellement des canaux de distribution -socits de financement, grande distribution,agences de voyage et Internet.
Ds lors, la part de march des banques devraatteindre, moyen terme, 60% sur le march de lavie. Pour ce qui est de la branche non-vie, la crationrcente des cabinets captifs par les banques pourraitdynamiser les ventes des produits dommages et, enparticulier, les produits automobiles. Cependant, laperce de la bancassurance dpendra galement defacteurs exognes, notamment, le cadre lgal etfiscal du secteur financier et le faible taux depntration de l'assurance vie.
7BMCE Bank
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LA BANCASSURANCE AU MAROC : QUELLES PERSPECTIVES ?Executive summary
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1. LIBRALISATION DES MARCHS ETRNOVATION DU CADRE JURIDIQUE
Le secteur financier marocain a connu unrapprochement entre les tablissements decrdit et les compagnies d'assurance durant cesdernires annes.
Dans un premier temps, la rforme de la loibancaire de 1993 tait la faveur de ladrglementation et de la libralisationprogressive des activits financires.
Par la suite, la promulgation du Code desAssurances en 2002 a renforc le cadre juridique du secteur des assurances, luipermettant de se conformer aux normesinternationales. En effet, ce code a permisnotamment d'institutionnaliser l'activitbancassurance en autorisant les banquesexpressment distribuer les produitsd'assurance de personnes, d'assistance et decrdit, aprs agrment de la Direction desAssurances et de la Prvoyance Sociale(DAPS).
La bancassurance, nologisme n de lacontraction de deux termes "Banque" et"Assurance", consiste ainsi en la distributiondes produits d'assurance via le rseau bancaire.
Son mergence sest appuye sur la stratgiede diversification du portefeuille produit descompagnies d'assurance, en qute de nouveauxmarchs. De plus, les avantages fiscauxaccords aux produits d'pargne retraite, ladiversification et l'attractivit de l'offre desproduits ainsi que la constitution de groupesBanques - Assurances ont fortement contribu
l'essor de cette activit.
Le chiffre d'affaires de l'activit bancassurancen'a cess de progresser au cours de ces dixdernires annes pour s'tablir 2 milliards deDh en 2004, soit 15% du chiffre d'affairesglobal du secteur des assurances et 50% duchiffre d'affaires de la branche vie. Depuislanne 2002, le taux de croissance annuels'tablit entre 15 et 20%, rvlateur del'engouement des clients pour les produits de
bancassurance.2. LA BANCASSURANCE IMPACTE PARLE CHANGEMENT DU CADRE FISCAL
Cependant, le dveloppement de labancassurance reste fortement conditionn parle cadre fiscal de l'assurance vie ou de retraite.Tout changement fiscal peut ainsi influencer defaon positive ou ngative son essor.
Avant 2004, la bancassurance bnficiait desavantages fiscaux accords aux personnesphysiques souscrivant des produits d'pargneretraite, savoir la dduction des cotisations derevenu imposable avec un abattement fiscal de40% la sortie. La plus-value d'un produitd'assurance vie tait dfiscalise.
Depuis 2004, limposition -par voie dIGR etde retenue la source- des plus-valuesralises au titre des souscriptions dont ladure est infrieure dix ans menace ledveloppement de l'assurance vie. Le caractrenon libratoire de ce prlvement fiscalconstitue galement un handicap dans lamesure o l'assur est tenu de souscrire unedclaration de son revenu global pourrgulariser sa situation.
8BMCE Bank
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LA BANCASSURANCE AU MAROC : QUELLESPERSPECTIVES ?
Avec la collaboration du Dpartement Bancassurance de la Direction des Particuliers et de laBancassurance et la Direction Bancassurance de RMA-AL WATANYA.
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A cet effet, l'imposition des produitsd'assurance vie et de capitalisation dans lacatgorie des " revenus salariaux et revenusassimils " n'est pas judicieuse dans la mesureo les primes verses ne sont pas dductibles etque les prestations servies ne revtent pas uncaractre rcurrent.
En dpit d'une baisse des primes lies auxoprations vie et capitalisation de 16,8% entre2003 et 2004, les professionnels restentoptimistes en capitalisant, court terme, sur lesqualits intrinsques des produits d'assurancevie : (i) le rendement et (ii) la qualit de serviceet de conseil.
Sur le long terme, les oprateurs de labancassurance insistent sur l'effet decapitalisation. De ce fait, ils ont intgr lanotion de taux variable la performance deleurs produits -au Taux Minimum Garanti(TMG) tabli 3,25% s'ajoute uneparticipation aux bnfices.
3. LA BANCASSURANCE SE DVELOPPEGRCE AU RSEAU BANCAIRE
Le secteur bancaire reprsente un canal dedistribution crucial pour le dveloppement del'assurance. En effet, il permet aux compagniesd'assurance de commercialiser leurs produitspar l'intermdiaire d'un canal caractris par :(i) la frquence et la proximit de la relationbanque-client et (ii) le capital rputation etconfiance de la banque.
Le rseau bancaire contribue alors crer lebesoin et accrotre la clientle potentielle descompagnies d'assurance.
Rciproquement, la bancassurance joue un rledterminant dans la mobilisation de l'pargneet le financement de l'conomie en permettant:
- une utilisation rationnelle des fonds propres ;
- une meilleure stratgie de placement desliquidits ;- une efficience dans la production desservices financiers ;- une diversification des revenus dans unenvironnement de plus en plus concurrentiel ;- une commercialisation d'offres compl-mentaires, associant un produit financier un produit de la bancassurance.
De plus, les produits de prvoyance dcs-invalidit confortent la qualit de crdit desbanques et favorisent le dveloppement descrdits la consommation et des crditsimmobiliers. Les clients bnficient ainsi d'unaccs facile l'assurance, d'un mode de paiementsimple et d'une couverture financirementavantageuse grce des tarifs groupes.
Ds lors, les banques ne peuvent plus ignorerl'importance de l'assurance vie. Une banquequi n'en offrirait pas aujourd'hui ou terme,court deux risques majeurs : la perte derevenus potentiels en faveur d'assureurs quiproposent de plus en plus de produitssimilaires ceux de la banque et le transfertd'une partie de son activit vers lesbancassureurs.
4. LA BANCASSURANCE : UNE ACTIVITORIENTE VERS LES PARTICULIERS
Les enjeux commerciaux de la bancassurancese dfinissent par rapport deux marchs :"Entreprises" et "Particuliers". Le march desparticuliers a volu positivement suite (i) untaux de bancarisation en nette amlioration et(ii) un taux d'quipement en assurance faible(2,9% en 2003), mais en progression rgulire.
9BMCE Bank
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En revanche, le march de l'entreprise est endclin compte tenu de plusieurs lments :
- le risque lev entranant une diminutiondes marges ;
- la complexit de l'valuation des risquesde chaque entreprise ;
- et le manque de comptences pour laconception de produits personnaliss.
Ds lors, le coeur de cible de la bancassurancereste le segment des particuliers.
5. LES ACTEURS DE LA BANCASSURANCEET LEURS STRATGIES
Lactivit de la bancassurance au Maroc estassure par six banques commerciales quidistribuent leurs produits par le biais de leurrseau, soit 1 900 centres de profit. La totalitde ces points de vente reprsente prs de troisfois la taille du rseau traditionnel.
LES PRINCIPAUX ACTEURS DE LABANCASSURANCE
Comme indiqu plus haut, l'activit de labancassurance a t marque par plusieursvnements entre 2002 et 2005 : le Code desAssurances 2002, l'arrt du 15 octobre 2004et la loi de finances 2004.
Les banques qui ont gr efficacement cettepriode de transition se trouvent en position deleader. Tel est le cas pour BMCE Bank,Attijariwafa Bank et SGMB.
Le modle marocain de la bancassurance sefonde sur une coopration troite entre lesbanques et les compagnies d'assurance et ce,pour dgager des synergies au niveau del'exploitation. Les stratgies suivies par lesbanques dpendent de leur politique globale dedveloppement de la bancassurance. Troismodles se dgagent :
- un accord de distribution avec unecompagnie d'assurance. Cette option est
dfavorable pour le dveloppement de labancassurance car les banques se limitent un rle d'animation commerciale ;
- une socit commune banque-assurance.Cette option ncessite un cotd'investissement lev et produit peud'effets de synergie ;
- une stratgie de groupe liant une banque etune compagnie d'assurance. Cette optionentre dans un plan stratgique o la banqueet la compagnie d'assurance sontparfaitement intgres. Cette politiquepermet de dvelopper efficacement lesproduits de la bancassurance, comme lemontre la russite du couple BMCE Bank -RMA-AL WATANYA.
Par rapport aux perspectives de labancassurance au Maroc, le chapitre suivant
apporte un clairage sur la situation de labancassurance en Europe, permettant de poserles jalons dune vision prospective de labancassurance au Maroc.
10BMCE Bank
BMCEMONTHLYLe Magazine Economique de BMCE Bank
Banques Stratgie Compagniesde bancassurance d'assurance
ATW Filiale assurance Wafa Assurance
BMCE Bank Groupe RMA WatanyaBanque-Assurance
SGMB Filiale assurance Marocaine Vie
BCP Accord CNIA, Atlantade distribution et RMA Watanya
BMCI Accord Axa Assurance,de distribution Atlanta
et RMA Watanya
CDM Accord Axa Assurance,de distribution Wafa Assurance
et RMA Watanya
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6. LES TENDANCES LOURDES DE LA
BANCASSURANCE EN EUROPELa bancassurance a enregistr des rsultatsprometteurs sur de nombreux marchs enEurope. En France, au Portugal et en Espagne, lapart de march des banques a atteint plus de 60%sur les produits d'assurance vie.
Le succs de cette activit dans ces pays rsidedans le degr de maturit et d'quipement de la
clientle. Sur le march de la vie, il existe uneforte corrlation entre la part de march durseau bancaire et la taille du march.
A titre d'exemple, alors que le chiffre d'affaires viepar habitant s'tablit 1.500 euros en France et 500euros en Espagne, la part de march des agencesbancaires y est, respectivement, de 60% et 65%.En revanche, au Royaume Uni, les banques nedtiennent qu'une part de march de 8%, du fait du
poids important des courtiers (65%).Il est constater que la bancassurance ne s'estpas dveloppe la mme allure dans lesdiffrents pays d'Europe. Ceci est d diversesraisons :
- la maturit du march de la vie en Europedu Nord,
- les diffrences structurelles touchant le
secteur bancaire,- les particularits des produits,
- la rglementation rgissant labancassurance,
- et la frquence de la relation banque-client.
Contrairement la vie, la bancassurance
volue timidement sur le march d'assurancenon-vie. En effet, les bancassureurs franais neralisent qu'une part de march de 8% sur cesegment.
Cependant, et compte tenu d'une progressionannuelle de la part de march desbancassureurs franais de 0,7%, ceux-ciconsidrent l'assurance non-vie comme unnouveau march de croissance.
Source : CARDIF, 2004
Au volet des tendances commerciales de labancassurance en Europe, celles-ci reposentsur la satisfaction et la rtention de la clientle.A cet effet, le client est au cur de toutes lesstratgies marketing. Aussi, la banque veille-t-elle la commercialisation de produitsd'assurance rpondant aux besoins de laclientle et respectant une qualit de service.
A titre dexemple, la forte expansion dumarch des retraits dans les pays dveloppssest accompagne dun positionnement desbanques sur les produits dassurance pargne-retraite.
11BMCE Bank
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P o r t u g a
l
I t a l
i e
E s p a g n e
F r a n c e
B e l g i q u e
P a y s - B a s
A l l e m a g n e
G r a n
d e - B r e
t a g n e
LES CANAUX DE DISTRIBUTION -LE MARCH DE LA VIE
100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%
0%
Banques et Poste Compagnies dassuranceCourtiers Agents
Autres
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Ainsi, les nouvelles stratgies de labancassurance en Europe reposent sur :
- une politique d'alliances et de partenariatstransnationaux ;- la qualit du conseil et la gestion du capitalclient travers une approche multi-canal ;- l'utilisation des Nouvelles Technologies del'Information.
7. DVELOPPEMENT DE LABANCASSURANCE AU MAROC : DESPERSPECTIVES PROMETTEUSES
La bancassurance prsente un avenirprometteur au Maroc, profitant de laconjonction de multiples facteurs :
- le faible taux de couverture de lapopulation en assurance (2,9% en 2003) ;
- la qualit du rseau bancaire et de larelation banque-client ;
- la faiblesse des cots de distribution ;
- le gisement important de clientle avertieexprimant des besoins d'assurance.
Le seul point d'achoppement concerne le cadrefiscal qui a connu une volution majeure en2004. En effet, l'imposition des produits
d'assurance vie pourrait conduire unrevirement significatif et donc une r-allocation de l'pargne vers d'autres produitsfinanciers.
Ds lors, pour profiter au mieux de cesperspectives, le secteur de la bancassurancedevra capitaliser sur de nombreuses volutionsau niveau de la stratgie, des produits et de ladistribution.
RENFORCEMENT DE LA STRATGIE DEGROUPE BANQUE - ASSURANCE
Cet axe vise favoriser le dveloppement de labancassurance, et ce en faisant voluer larglementation relative aux prises departicipation des tablissements de crdit dansles entreprises afin de permettre une plusgrande participation des banques au capital dessocits d'assurances. A cet effet, la crationd'une compagnie d'assurance affilie auGroupe Banques Populaires pourrait intensifierla concurrence et l'innovation en matire deproduits de bancassurance.
CONSOLIDATION DU POSITIONNEMENTSUR LA VIE
Les bancassureurs mettront tous leurs efforts,dans l'avenir, pour consolider leurpositionnement sur le march de l'assurance depersonnes. Ils devront concevoir de nouveauxproduits de sant et d'hospitalisationcomplmentaire, suite la mise en place dusystme de l'Assurance Maladie Obligatoire(AMO).
DVELOPPEMENT DES PRODUITSDOMMAGES PAR LES CABINETS CAPTIFS
Avec la promulgation du nouveau code desassurances, les banque marocaines n'ont plus ledroit de commercialiser des produitsdommages (Art. 289, 291 et 306 du code desassurances).
La commercialisation, par les banques, deproduits "d'assurance dommages" -tels quemultirisques habitation, professionnel etmontique- reste donc conditionne par lavente d'un produit bancaire, essentiellement unprt.
12BMCE Bank
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A titre d'exemple, le financement de l'achatd'un bien immobilier requiert, en parallle, lasouscription d'une assurance habitationmultirisques pour le compte du client.
Pour contourner cet aspect lgislatif, lesbanques ont cr leurs propres bureaux decourtage afin de commercialiser tous types deproduits d'assurance -plus spcifiquement lesproduits dommages et assurance automobilepour particuliers- et d'augmenter ainsi leursrevenus. Trois cabinets de courtage Athena,CDM Assurance et BMCE Assur Bank ont tcrs, respectivement, par SGMB, CDM etBMCE Bank.
DE NOUVEAUX CANAUX DEDISTRIBUTION: LES SOCITS DEFINANCEMENT, LA GRANDE DISTRIBUTION,LES AGENCES DE VOYAGE ET INTERNET
L'arrive de la grande distribution dans lepaysage financier pourrait impactersignificativement l'activit des bancassureurs.Les acteurs de la grande distribution peuventainsi offrir leur clientle des produitsd'assurance, profitant d'une base de donnesclientle riche.
En France, Carrefour a cr Carma, une socitd'assurance IARD (Incendie, Accidents,Risques Divers), en partenariat avec lesMutuelles du Mans en 1991. En 1997, Carma autilis la base de donnes clients du gant de ladistribution, regroupant les coordonnes de 1,2millions de porteurs de la carte de crdit Pass,afin de disposer d'une base clientle cible.L'objectif de Carma est dsormais d'assurer 1%du parc automobile franais en 2005.
Outre ce canal de distribution, les agences devoyage pourraient commercialiser des produits
de bancassurance dans les annes venir. Ellespourront concevoir un package de servicesoffrant une assurance capital dcs ourapatriement mdical.
Enfin, l'mergence du E-banking facilitera laconqute une nouvelle clientle moindrecot. En effet, Internet permettra :
- un assemblage d'offres diverses ;
- une facilit de mise en oeuvre des partenariats etdes nouvelles initiatives de distribution ;
- une gnration de flux additionnels enagence ;
- une vente en ligne des contrats laclientle de la banque ;- et la promotion d'une nouvelle gamme deservices destination de cette clientle.
EMERGENCE DE " L'ASSURFINANCE "
En France, la compagnie d'assurance,Mutuelles de Mans, s'est lance dans lacommercialisation de livret d'pargne, enpartenariat avec les Banques Populaires. Maisles mtiers de la banque et de l'assurancerestent trop spcifiques pour envisager unetelle perspective. La bancassurance ne peutenglober un aspect risque.
Ds lors, cette fusion fonctionnelle se limitera ladistribution des produits bancaires par lescompagnies d'assurance et inversement ; et ce,afin d'optimiser le rseau de distribution.
POSTE DU MAROC : POSITIONNEMENTSUR UN MARCH FAIBLE REVENU
Une convention de partenariat a t signe,rcemment, entre Wafa Assurance et Poste duMaroc. Le but de cet accord est d'exploiter lerseau de la poste afin d'offrir une gamme deproduits de prvoyance, d'pargne et de retraite.
Par sa vocation propre, Poste du Maroc cibleun march de personnes faible revenu,diffrent de celui des banques.
13BMCE Bank
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Mais il existe une complmentarit entre cetteinstitution et le rseau bancaire car lacommunication accrue sur les produits de labancassurance permettra d'largir le march etd'orienter de nouveaux clients vers lesbanques.
CONCLUSION
Avec un taux de croissance annuel s'tablissantentre 15 et 20%, le march de la bancassuranceau Maroc est en plein essor. Les bancassureursdevront accompagner la croissance desproduits d'assurance vie afin de consolider leurpositionnement sur ce segment. Ainsi, la partde march des banques devra atteindre, moyen terme, 60% sur le march de la vie, l'instar de la France et des pays du pourtour dela Mditerrane tels que l'Espagne, l'Italie, lePortugal.
Pour ce qui est de la branche non-vie, lacration rcente des cabinets captifs par lesbanques pourrait dynamiser les ventes desproduits dommages et, en particulier, lesproduits automobiles.
En combinant ces deux perspectives, labancassurance constituera un facteur rel pourla vulgarisation des produits d'assurance.
Mais la perce de la bancassurance dpendragalement de facteurs exognes, notamment, lecadre lgal et fiscal du secteur financier et lefaible taux de pntration de l'assurance vie, etde facteurs endognes tels que la stratgie decommercialisation des produits d'assurance etl'adaptation des services bancaires cesproduits.
14BMCE Bank
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SOURCES- "Situation liminaire du secteur des assurances auMaroc", Direction des Assurances et de la PrvoyanceSociale, 2004.- "Bancassurance : success strategies", Cardif, 2004.- "Enjeux commerciaux et institutionnels de labancassurance au Maroc", Wafa Assurance, 2004.- "La bancassurance dans le monde, une ralit trscontraste", Newsletters techniques SCOR, fvrier2003.- Revues spcialises : Revue Banque Magazine,Banque Stratgie et EFMA Magazine.- Revue de presse nationale.
Ralis par Brahim EL KADIRI
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16/3015BMCE Bank
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Produits
Epargne & Retraite
Caractristiques
March cibl
Epargne Education
Caractristiques
March cibl
BMCE Crescendo
Montant de versementlibre partir de 50000
Dhs, versementcomplmentaire
minimal de 10 000Dhs.
Taux de rendement
annuel garanti de3,25% auquels'ajoutent un taux de
participation auxbnfices de 85%.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.
Personne ge de plusde 18 ans et moins de
64 ans, clientlemoyen et haut degamme
BMCE Evolution
Produit d'pargneVersements mensuels
de 200 Dhs, auminimum, avec la
possibilit deversements
exceptionnel.Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices de 90%.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.Couple d'actifs avec
enfants
BMCE Horizon
Produit de retraite parcapitalisation
Versements mensuelsde 200 Dhs, au
minimum, avec unepossibilit deversements
exceptionnels.Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel s'ajouteun taux de
participation auxbnfices de 90%.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.Population active
Addamane Chabi
Produit d'pargne parcapitalisation
Souscription rgulirede parts d'une valeurde 100 Dhs avec un
minimum de 12 partspar an.
L'adhrent bnficied'une assurance dcsinvalidit totale.
Population active
Al Moustakbal Chaabi
Produit d'pargneVersements mensuels
ou exceptionnels.L'adhrent bnficie
d'une assurance dcsinvalidit.
A l'chance, lebnficiaire peut
choisir entre l'optioncapital, l'option renteou une combinaisonde ces deux options.
Couple d'actifs avecenfants
BMCE Epargne Plus
Produit d'pargne parcapitalisationMontant de
versements libres partir de 100 000 Dhs,
versementcomplmentaire
minimal de 20 000Dhs.Taux de rendementsimilaire celui deBMCE Crescendo.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.
Tout MRE g de plusde 18 ans et moins de
64 ans, clientlemoyen et haut degamme
BMCE Bank BCP
ANNEXE :les caractristiques des diffrents produits de labancassurance
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17/3016BMCE Bank
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Produits
Epargne & Retraite
Caractristiques
March cibl
Epargne EducationCaractristiques
March cibl
Securetraite
Produit de retraite parcapitalisation
Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices.
Population active
SecurducationProduit d'pargne
ducativeSouscription unepargne partir de
200 Dhs par mois etpar enfant.
L'enfant pourra enbnficier entre 18 et25 ans, en plus d'une
assurance dcs
invalidit facultative.L'pargne estvalorise de manirergulire d'anne en
anne avec unminimum garanti de4,5% auquel s'ajoutela participation aux
bnfices.
Couple d'actifs avecenfants
Vital Epargne
Produit d'pargne parcapitalisation
Versements libres de5000 Dhs, au
minimum.Taux de rendement
annuel granti de3,25% auquel s'ajouteune participation aux
bnfices de 90%.
Clientle moyenne ethaut de gamme
sensible larmunration de ses
avoirs financiers
Assur-Plus-Retraite
Produit de retraite parcapitalisation
Versements mensuelsde 250 Dhs au
minimum avec lapossibilit deversements
exceptionnels.A partir de la 6me etde la 8me anne, une
prime de fidlits'ajoute aux primes
d'pargne.
Population active
Assur-Plus-RussiteProduit d'pargne
ducativeVersements mensuels
minimums de 250Dhs par enfant avec la
possibilit deversements
exceptionnels.Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.L'enfant, entre 18 et
25 ans, pourra choisirla formule capital, laformule rente ou unecombinaison de ces
deux formules.
Couple d'actifs avecenfants
Vital Retraite &RetraiteComplmentaire
Produit de retraite parcapitalisation
Versements mensuelsde 300 Dhs, auminimum, ou
versements libres nedpassant pas 1 000
Dhs.Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices.
Population active
Vital EducationProduit d'pargne
ducativeVersements mensuels
de 200 Dhs, auminimum, par enfantavec la possibilit de
versementsexceptionnels.
Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices de 90%.
Couple d'actifs avecenfants
CDM SGMB BMCI
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18/3017BMCE Bank
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Produits
Epargne & Retraite
Caractristiques
March cibl
Epargne Education
Caractristiques
March cibl
Plan Age d'OR
Produit de retraite parcapitalisation
Versements mensuelsminimums de 200
Dhs avec la possibilitde versementsexceptionnels.
Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.
Population active
Plan Education
Produit d'pargneducative
Versement mensuelminimal de 200 Dhs
par enfant.Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.
Couple d'actifs avecenfants
Capital Plus
Produit d'pargne parcapitalisation
Versement unique partir de 50 000 Dhs.Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices de 90%.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.
Clientle prive de labanque ge de moinsde 65 ans, hors MRE
Activ'Epargne
Produit d'pargne parcapitalisationVersementspriodiques
minimums de 200Dhs par enfant avec la
possibilit deversements libres de
5000 Dhs auminimum.
Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices de 90%.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.Clientle de la banquege de plus de 18 ans
et moins de 65 ans
Attaoufir Addahabi
Produit d'pargne parcapitalisationVersementspriodiques
minimums de 5 000Dhs avec la possibilitde versements libres
d'un montant minimalde 10 000 Dhs.
Taux de rendementannuel garanti de
3,25% auquel d'ajouteun taux de
participation auxbnfices de 90%.
L'adhrent bnficied'une assurance dcs
invalidit.
Clientle MRE
Attijariwafa Bank
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L'INDUSTRIE AUTOMOBILE AU MAROC, UN PLE DECOMPTITIVIT RGIONALE L'HORIZON 2015 ?
Forces
Flexibilit et ractivit des entreprises ;
Dynamisme des quipementiers spcialiss dansles faisceaux lectriques et l'lectroniqueautomobile ;
Cot faible de la main d'uvre ;
Homologation des produits haute qualit selonles normes constructeurs ;
Niveau d'encadrement du processus defabrication ;
Positionnement gostratgique du Maroc ;
Comptitivit des cots de logistique.
Opportunits
Entre en vigueur des accords de libre change, long terme, avec l'Union Europenne et les pays del'Accord d'Agadir (Tunisie, Jordanie et Egypte) ;
Politique volontariste de l'Etat matrialise par lePlan Emergence ;
Emergence de l'ingnierie automobile travers lacration des centres ddis en R&D ;
Orientation des quipementiers vers la fonderie,l'emboutissage et la construction de gros engins ;
Promotion des exportations et des oprationsstratgiques (partenariats, joint-ventures) ;
Dveloppement des systmes ncessitant unsavoir-faire de la part des quipementiers (habitacle,climatisation, assemblage moteur, blocs dedirection, pices en aluminium et plastique sur la
carrosserie).
Faiblesses
Dficit technologique ;
Retard dans la mise niveau des entreprises ;
Faiblesse de productivit des quipements due un outil industriel obsolte ;
Manque de prospection des marchs rgionaux ;
Absence d'une approche de Total QualityManagement ;
Efforts insuffisants dans la R&D ;
Esprit de coopration avec les entreprisestrangres encore dans une phase embryonnaire.
Menaces
Dmantlement tarifaire court terme ;
Concurrence accrue entre les oprateursdomestiques et internationaux, notamment, turcs ettunisiens ;
Concurrence dloyale (contrebande) ;
Accs difficile aux diffrentes sources definancement.
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1. PLAN EMERGENCE : RELANCE ETPOSITIONNEMENT DE L'INDUSTRIEAUTOMOBILE
Un aperu de l'industrie automobile marocaineest propos en page 26.
Dans le cadre du Plan Emergence, les autoritspubliques ont formul une stratgie volontariste pourdynamiser la croissance et identifier un ensemble desecteurs conomiques fort potentiel dedveloppement. Ainsi, le Maroc ambitionne dedevenir une plate forme de production pour lesdonneurs d'ordre europens, et plus particulirementdans le secteur de l'industrie automobile.
A cet effet, les orientations stratgiques pour cesecteur se dclinent en trois phases :
- Dvelopper les quipements dj existants l'horizon 2010 et promouvoir lesexportations vers l'Europe du Sud ;
- Prvoir, l'horizon 2015, la monte engamme sur les composants en termes detechnicit, de qualit et de spcialisationdans les niches de l'assemblage et del'exportation de la rechange indpendantevers les pays d'Europe de l'Ouest ;- Adopter des approches de Global Sourcinget Low Cost Sourcing, l'horizon 2020.
Cette politique volontariste contribuera
gnrer plus de valeur ajoute, crerdavantage d'emplois et renverser la tendancede la balance commerciale automobile. Souscette impulsion, le PIB nominal de cetteindustrie devrait atteindre, respectivement,10,6 Md.Dh et 15,1 Md.Dh en 2013 et 2018. Lenombre d'emplois crs passerait de 71 000 et93 000. La balance commerciale devraitrenouer avec un excdent commercial de3,5 Md.Dh en 2013 et 6,1 Md.Dh en 2018.
Face cette vision volontariste de l'Etat, le Marocest-il apte devenir un ple de comptitivit dansl'industrie automobile mondiale ?
Pour rpondre cette question, il convient, enpremier lieu, d'tudier les composantes del'industrie automobile au Maroc.
2. EXPANSION DES ACTIVITS LIES LA SOUS-TRAITANCE AUTOMOBILE
Depuis le lancement de la premire voitureconomique au Maroc de marque "Fiat",l'ensemble des indicateurs macroconomiquesde l'industrie de sous-traitance automobile ontenregistr une croissance remarquable .
Ainsi, la production est passe de 200 Millionsd'euros en 1998 prs de 550 millions d'euros en2003. Le montant total des investissements a atteintplus de 80 millions d'euros et les exportations sesont leves plus de 400 millions d'euros.
Aujourd'hui, avec 4% de l'emploi industriel, cesecteur assure 6% de la production del'ensemble des industries de transformation et11,2% des exportations des biens industriels.
Source : AMICA
Source : AMICA
Plac dans une perspective historique, le marchde la sous-traitance est particulirementdynamique, affichant un taux de croissance de16%, en moyenne, sur la priode 1999-2002.
1998 1999 2000 2001 2002 2003
600500
400
300
200
100
0
Evolution de la productionen millions dEuros
1998 1999 2000 2001 2002 2003
500
400
300
200
100
0
Evolution des exportationsen millions dEuros
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3. ...AIDE PAR UN DBUT DE
DLOCALISATION DES QUIPEMENTIERSTRANGERS AU MAROC
Cette embellie s'explique par la monte enpuissance de l'intgration locale, d'une part, etdes dlocalisations des quipementiersinternationaux au Maroc, d'autre part.
En effet, ceux-ci ont ralis des performancessignificatives au cours de la priode 2002-2004avec une progression consquente du chiffred'affaires.
EVOLUTION DES CHIFFRES D'AFFAIRES DEQUELQUES QUIPEMENTIERS
En millions de Dhs2004 2003 2002 Var 04-02
(en %)*Delphi AutomotiveSystems 1 405,2 1 340,9 1 040,0 35,1%
Nexans Maroc 772,9 637,8 668,5 15,6%Sews Cabind Maroc 567,8 474,2 454 25,1%
Valo 437,4 174,4 150,8%
Ifriquia Plastic 114,5 116,3 110,2 3,9%
Induver 80,3 73,5 66,8 20,2%
Tuyauto 31,5 29 22,7 38,8%
* : sauf pour Valeo, 2002 - 2003
A moyen terme, les quipementiers trangersperoivent le Maroc comme une plate forme desous-traitance et d'exportation de produits finis.
De ce fait, de nombreux investissements ontt raliss. Valo a inaugur un site deproduction Bouznika en 2003, disposantdsormais de trois usines au Maroc et d'uncentre de recherche, employant au total 4 000personnes. Le groupe japonais SumitomoElectric Wiring System a annonc laconstruction d'une seconde unit industriellepour la fabrication de faisceaux de cblesautomobiles, pour un montant valu 20millions de dollars.
Le fabricant amricain Polytech Netting aralis un investissement de 10 millionsd'euros dans la fabrication de coiffes de sigeset de composants automobiles en plastique.
Plus significatif, le groupe Sews Cabind,principal quipementier de Fiat pour laproduction de cbles et faisceaux, a tendu saproduction domestique malgr l'abandon duprojet de " vhicule conomique " et le retraitdu constructeur italien du capital de laSOMACA.
Consquence logique de l'immaturit del'industrie de sous-traitance automobile auMaroc, le taux de concentration reste trslev. Cinq entreprises ralisent, en moyenne,une part de march de 50%. De mme, lechiffre d'affaires moyen par entreprise estvalu 98 MDH, dpassant l'ensemble desautres secteurs industriels.
4. ...MAIS HANDICAPE PAR UN PARCAUTOMOBILE VIEILLISSANT.
Le tableau ci aprs met en parallle lesindicateurs d'activit du secteur del'automobile au Maroc et dans des paysconcurrents.
Une forte corrlation existe entre le
PIB/habitant, l'ge moyen du parc automobileet l'essor de l'industrie automobile. Ainsi, lerenouvellement du parc automobile estdirectement li au pouvoir d'achat desconsommateurs.
De ce fait, le taux d'quipement en vhiculesest trs faible au Maroc, proche de 3,3%,comparativement un taux de 8,9% enTurquie, 55,4% en Espagne et 58,5% enFrance.
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L'augmentation du pouvoir d'achat au Marocse traduira donc par une rduction de l'gemoyen du parc automobile et une amliorationdes ventes des vhicules.
INFORMATIONS COMPARATIVESEspagne Turquie Roumanie Maroc
PIB/Habitant 14 860 2 540 1 710 1 250
Taux d'quipement 55,4% 8,9% 3,3%en vhicules
Nombre de vhicules 2 850 000 271 000 68 760 18 500fabriqus par anNombre de vhicules 2 336 057 198 000 14 282 _exports par an
Nombre de vhicules 24 000 24 000neufs imports par an
Nombre d'employs 1 842 000 500 000 90 000
Nombre d'usines 16 5 (VP) 3 (VP) 1 (VP+ VUL)de fabrication 10 (VU + VI) 1 (VI) 9 (VI)
Age moyen 10 ans 11 ans plus de 17,5ansdu parc automobile 13 ans
Salaire moyen par 1 300 240 140 250ouvrier (en euros)
Note : VP (Vhicules Particuliers), VU (Vhicules Utilitaires),VI (Vhicules Industriels).
Source : quipements automobiles au Maroc, 2003
A court terme, la vtust du parc handicape lamodernisation du tissu de sous-traitanceautomobile, mme si elle favorise l'mergenced'une industrie de pices de rechange. A moyen
et long terme, l'tat du parc automobile laisseprsager un potentiel de dveloppementimportant du march des vhicules neufs.
5. "LOGAN" : UNE OPPORTUNITD'INTERNATIONALISATION DEL'INDUSTRIE
Le projet " Logan " aura incontestablement uneffet d'entranement sur toutes les filires del'industrie automobile. Il permettra non seulementde rduire le nombre de voitures d'occasionimportes mais aussi de rajeunir le parcautomobile.
Ce projet contribuera au dveloppement et l'largissement du tissu industriel de la sous-traitance automobile, appel se diversifier et sepositionner l'international. Avec un objectif deproduction de 30 000 units par an dont lamoiti destine l'exportation, "Logan"accompagnera aussi bien l'accroissement de lademande domestique, estime 100 000voitures l'horizon 2010, que l'exportationvers les marchs rgionaux, savoir l'Afrique,le Moyen Orient et peut tre l'Europe.
Le projet Logan se veut aussi tre une incitationpour l'amlioration du taux d'intgration locale.En effet, le groupe Renault s'est engag faireappel l'industrie domestique afin d'atteindreun taux d'intgration de 30% en 2006 et de 40% terme. Les quipementiers retenus dans lecadre du projet "Logan" se prsentent commesuit :
Pices Equipementiers
Vitrage InduverCblage Valo
Siges et textile Promaghreb
Echappement Tuyauto
Batteries Nexans
Pare-chocs Ifriquia Plasticplanches de bord
Pneumatiques Good Year
Train avant OMR
Tuyaux MGI
En un peu plus de huit ans, le Maroc estparvenu lancer une industrie de soustraitance automobile. Mais aura-t-il lesmoyens de poursuivre ce processus despcialisation, face une concurrence de plusen plus organise ?
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6. CONCURRENCE ACHARNE ENTRE
LES PAYS PECOET LES PAYS MEDALes pays d'Europe de l'est occupent une placeimportante dans le pays automobile europen.Forte d'une culture et d'un savoir faireindustriel, cette rgion a su attirer d'importantsinvestissements. Cependant, la hausseprogressive des cots de main d'uvre apermis une relocalisation d'une partie del'activit vers les pays PECO de secondegnration et les pays MEDA.Toutefois et moyen terme, les pays d'Europede l'est continueront occuper la premireplace en termes d'investissements en projetsautomobiles, eu gard leur attractivit et leur comptitivit. Ainsi, la capacit deproduction de ces pays devrait atteindre 3 3,5millions de vhicules pour une demande del'ordre de 2,4 millions.Cette analyse est confirme par la
dlocalisation progressive des projetsautomobiles d'Europe de l'ouest vers l'Europede l'est. La part de la rgion MEDA resteminoritaire malgr une faible progressionentre 2003 et 2004.
LOCALISATION DES PROJETS AUTOMOBILES2004 Part (en %) 2003 Part (en%)
Europe de l'Ouest 97 44,7% 165 51,6%
Europe de l'Est 101 46,5% 125 39,1%
MEDA 19 8,8% 26 8,1%
Autres rgions 0 0,0% 4 1,3%
Total 217 100,0% 320 100%
Source : AFII et ANIMA
Celle-ci doit alors dvelopper de nouveauxavantages comparatifs et limiter lescontraintes touchant le tissu industriel afin dese positionner comme une alternativepertinente aux pays d'Europe de l'est.
Au sein de cette rgion MEDA, de nombreuxpays tentent de dvelopper une industrieautomobile viable, concurrenant davantage laproduction marocaine.
La Turquie est le pays le plus avanc dans ledomaine de l'automobile. Disposant d'unefilire automobile complte, intgre etsurtout concentre, la Turquie est considrecomme un ple de comptitivit etd'exportation. Ainsi, 90% des exportations devhicules automobiles de la rgion MEDAsont assures par la Turquie. Bnficiant del'union douanire avec l'UE, celle-ci a sudvelopper une industrie automobileperformante grce aux complmentaritspotentielles avec les pays d'Europe de l'ouest.
Comme le montre le tableau la page ciaprsn la Tunisie et l'Egypte offrent desperspectives bien plus proches de celles duMaroc. Pays tentant de dvelopper uneindustrie automobile, ils bnficient des mmesavantages comparatifs. Cependant, le Marocpeut mettre en avant un atout consquent : laproximit gographique avec l'Europe,permettant de servir 28 sites d'assemblageeuropens en moins de 3 jours depuis Tanger.Ces sites assurent une production de 6,7millions de vhicules par an et consomment 54milliards d'euros d'quipements et de matirespremires.
Par ailleurs, l'engagement fort des pouvoirspublics en faveur du dveloppement d'uneindustrie automobile performante reprsenteun signal significatif, renforant l'attractivitet la crdibilit du Maroc.
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L'industrie automobile domestique devrarelever plusieurs dfis.
- Une prennisation de l'activit demontage automobile. Celle-ci est conduitegrce au projet de la voiture conomique"Logan". Au travers du partenariat Etat-Renault, la SOMACA intgrera le rseau dedistribution du 4me constructeur mondial.
Elle se positionnera, l'avenir, comme lesite de production de la rgion SudMditerrane. Le premier dfi relever seral'volution d'une industrie de montage devoitures vers une industrie de constructionde voitures, part entire, apte faire face
la concurrence des importations de voituresneuves.
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Cadrerglementaire
Cadre fiscal
Droits de douane
Facteurs decomptitivit
Egypte
Dbut delibralisation, encore
timideExemption fiscale
totale pour unepriode comprise
entre 5 et 20 ans, enfonction du lieud'investissement
Forte taxation sur lesvhicules imports
monts (entre 30% et180%)
Trs levs, ils varientde 10% 135% pour
les vhiculesCompris entre 10 et40% pour les pices
dtachesDynamisme de la
filire de la pice derechange
Tunisie
Rglement malgrune libralisation
graduelleDgrvement des
bnfices rinvestisdans la limite des 35%
de l'assiette fiscaleRduction de la TVAde 10% pour les biensd'quipement importsExistence de taxes et
droits laconsommation
peuvent aller de 10% 355% pour
l'acquisition d'unvhicule
Exonration des droitsde douane suite
l'entre en vigueur del'accord de librechange en 1996
Orientation vers lesquipementsautomobiles
Expansion desactivits lies aux
systmes du cblage, l'lectronique
automobile et latransformation des
plastiques et ducaoutchouc
Turquie
Largement libralis
Rduction de l'imptsur les bnfices des
entreprisesExemption de
paiement de la TVAsur les machines et
quipementsForte taxation lors de
l'acquisition d'unvhicule
Nuls pour les voituresimportes de l'UE
10% pour les voituresimportes de pays
tiers
Une production dequalit conforme auxstandards mondiauxOrientation vers lapice de rechange
Maroc
En cours delibralisation
Exonration de 100%de l'IS et de l'IGRpendant les cinq
premires annes,suivie d'une
exonration de 50%au del de cettepriode pour les
entreprisesdirectementexportatrices
Prise en chargepartielle de certaines
dpensesd'infrastructuresExistence d'uneprovision pourinvestissement30,6% pour les
vhicules particuliers32% pour les
vhicules utilitaireslgers.
Flux d'investissementstrangers la hausse
Investissementsconsquents engags
par les quipementierstrangers
ANALYSE DES FACTEURS DE COMPTITIVIT
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- Le dveloppement d'un esprit de R&D. Lamodernisation de l'industrie de montage devoitures permettra galement larestructuration organisationnelle etmanagriale des quipementiers afind'amliorer leur productivit etcomptitivit.
- Ncessit de mise niveau des structures.Face la mondialisation des changescommerciaux et la demande croissante enquipements automobiles et pices derechange, les donneurs d'ordre deviennentde plus en plus exigeants en terme de cot,de qualit et de scurit. Ces mutations,d'ordre conomique, ncessitentl'implmentation d'un nouveau mode degestion par les quipementiers nationaux.Afin d'amliorer leur comptitivit, cesentreprises devront mettre niveau leurstructure en misant sur ces principaux axesqui, dans l'avenir, reprsenteront les
facteurs cls de succs de ces entreprises :reconnaissance des produits, matrise descots lis la chane logistique etapplication du concept " Total QualityManagement " (TQM).
L'ensemble de ces orientations stratgiquesconvergent vers la durabilit aussi bien del'avantage comparatif du tissu de sous-traitanceautomobile national que de l'avantage
concurrentiel des entreprises.
Ds lors, le Maroc devra tisser des partenariatsstratgiques avec des grands groupes,constructeurs et quipementiers de l'Europe del'ouest afin de tirer profit (i) de leur savoirfaire, (ii) du transfert technologique et (iii) deleur stratgie de pntration des marchs.
Le Maroc pourra ainsi capitaliser sur un relpotentiel de croissance qui permettra l'industrie automobile domestique dereprsenter un ple de comptitivit rgional.Le tableau la page ci-aprs prsente lesprincipaux produits avec lesquels le Marocpourra asseoir cette position.
Sources
- "Programme Emergence", Ministre du Commerce etde l'Industrie, novembre 2005- "Le secteur automobile marocain face son nouveau
contexte, enjeux et perspectives", Direction des Etudeset des Prvisions Financires, fvrier 2005- "L'industrie automobile au Maroc", Interface Revuedu Commerce et de l'Industrie, dcembre 2004- "Le secteur automobile au Maroc", Missionconomique de Casablanca, octobre 2005- "La sous-traitance automobile : un avenir prometteur",Centre Marocain de Conjoncture, octobre 2004- "Equipements automobiles au Maroc", ANPME etGTZ, 2003
- www.amica.org.ma- Revue de presse nationale
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Ralis par Brahim EL KADIRI
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LES PRODUITS PRSENTANT DES POTENTIALITS POURLA SOUS-TRAITANCE AUTOMOBILE AU MAROC
Familles de produits
Equipementslectriques
Carrosserie intrieure
Les pices chssis
Produits prsentant unpotentiel important
- Alternateurs etdmarreurs
- Eclairage etsignalisation-Allumage
-Faisceaux et cbles
- Planche de bord,
mcanisme de portes,panneaux de portes,toits ouvrant, etc.
- Siges et textiles devhicules
- Cblage, suspension,freinage et
chappement
Caractristiques
Produits standardiss,volumes significatifs,
volutionstechnologiques lentes,
processus deproduction automatis
Volume de rechange
limit, produits peustandardiss,technologie peu
capitalistique, main-d'uvre importante
Avantage comptitif pour les entreprises
marocaines,technologie peucapitalistique,consommation
d'nergie moindre,main d'uvre
importante, peu deproblme delogistique,
diversification desmarchs et volutions
technologiques
Rseau de distribution
Premire monte,rechange constructeur,
rechangeindpendante
Equipementiers de 1er
rang
Constructeurs etquipementiersinternationaux
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EN SAVOIR PLUS
LES CHIFFRES CLS DE LINDUSTRIEAUTOMOBILE MAROCAINE
1. POIDS SIGNIFICATIF DE L'INDUSTRIEAUTOMOBILE DANS L'CONOMIE MAROCAINE
L'industrie automobile compte plus d'une centained'entreprises dont 85 units spcialises,constructeurs et quipementiers, employant un total
de 20 000 personnes. Selon la nomenclature desactivits conomiques du Ministre du Commerceet de l'Industrie, ces entreprises ont produitl'quivalent de 6,2 Md.Dh de biens d'quipement etont dgag une valeur ajoute de 3 Md.Dh en 2003,soit 6% du PIB industriel. Le montant desinvestissements s'est lev 1 Md.Dh et lesexportations se sont chiffres 4,6 Md.Dh,reprsentant 11% des exportations industrielles.
CROISSANCE SOUTENUE DES VENTESAUTOMOBILES DE +20%EN 2005
* : Completely Built-Unit* : Completely Knocked-Down
Les ventes totales de vhicules se sont chiffres 72255 units fin novembre 2005, soit une haussede 19% par rapport la mme priode de l'anneprcdente. Le taux de croissance du march del'automobile sera de 20% pour l'anne 2005. Cetteperformance s'explique en grande mesure par lacommercialisation de la Logan et la bonne tenue desventes de voitures particulires importes.
Si les ventes des vhicules particuliers ont enregistrune progression de 28%, celles des vhiculesutilitaires lgers ont rgress de 17% sur la mmepriode.
* : les chiffres de l'importation d'occasion ne concernentque les 10 premiers mois de l'anne 2004
Plac dans une perspective historique, le march delautomobile a affich un taux de croissance annuelmoyen de 5,2% sur la priode 1996-2004. Lemontage local CKD a fortement chut en 2003 enraison de l'arrt du montage de la voitureconomique de Fiat.
L'importation des vhicules neufs s'est tablie 33537 units en 2004, soit un taux de croissanceannuel moyen de 34,6%. L'importation desvhicules d'occasion s'est replie, en moyenneannuelle, de 2,5% sur la mme priode. Cependant,depuis 2004, celle-ci est repartie la hausse pouratteindre 14 488 units fin novembre 2005 et ce,en dpit de la baisse progressive de 50 25% dutaux d'abattement fiscal pour les vhicules ges de3 ans et plus. Le march des poids lourds a marquune stagnation avec des ventes annuelles proche de4 325 units.
Vhicules Vhicules Totalparticuliers utilitaires lgers
A fin Var05-04 A fin Var 05-04 A fin Var 05-0411/2005 11/2005 11/2005
Import 37354 25% 4723 6% 42077 21,6%mont (CBU)*
Montage 13339 36% 2351 -43% 15690 11%local (CKD)*
Importation 14488 18%de l'occasion
Total 50693 28% 7074 -17% 72255 19%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
40000350003000025000200001500010000
50000
Volume desventes
Montage localImportation de vhicules neufs
Importation de vhicules doccasionPoids lourd
Evolution des ventes de voitures
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2. UN MARCH DOMIN PAR L'IMPORTATION DEVOITURES
Au moment o la SOMACA assure le montagelocal des voitures Renault, Peugeot et Citron,l'import mont assure l'essentiel des ventes dumarch de l'automobile, avec une part de marchde 73%. Le montage de la Logan par Renaultpermettra d'augmenter la part des ventes CKD.
3. UNE PART DE MARCH IMPORTANTE POUR LE
GROUPE RENAULTLes constructeurs franais occupent les premiresplaces en termes de ventes automobiles avec unepart de march value 55%. Les constructeurs japonais et corens, dont la prsence se manifeste,essentiellement, sur le march des vhiculesutilitaires lgers, soctroient une part croissante.
4. UNE INDUSTRIE CARACTRISE PAR LA
VTUST DU PARC AUTOMOBILE ET LAFAIBLESSE DU TAUX D'QUIPEMENT ENVHICULES
En 2003, le parc automobile a atteint 1,8 million devhicules, soit une hausse de 36% par rapport 1993. Il est caractris par (i) la vtust desvhicules ; 80% des vhicules en circulation ontplus de 10 ans, (ii) le faible taux de motorisation sesituant 3,3% et (iii) l'intensification de laconcurrence entre marques du fait du niveau depntration des importations. A l'horizon 2010, leMinistre du Commerce et de l'Industrie table surune demande domestique de 100 000 vhicules.
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Autres34%
Volkswagen8%
Citron10%
Toyota12%
Peugeot16%
Renault-Nissan-Dacia20%
Rpartition des ventes automobiles par marque (
fin octobre 2005)
Evolution du parc automobile
1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003
200000018000001600000140000012000001000000
800000600000400000200000
0
V. Particuliers V. Utilitaires Total Parc
Montage local (CKD)27%
Import mont (CBU)73%
Composition des ventes de vhicules
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Dossier : Cash ManagementIn : Banque Stratgie n231, pp. 3-17
Rsum : Pour les grands groupes multinationaux,l'optimisation de la gestion des flux de trsoreriereprsente d'importants enjeux financiers, que lesbanques ne peuvent ignorer dans leur gestion de larelation commerciale.
Cependant, la globalisation des changes de cashne peut se ddouaner d'un ensemble de contraintes.En particulier, mme si la dmatrialisation desflux va croissant, les solutions mises en placedoivent garantir le respect des lois et rglements
auxquels les entits juridiques mettrices sontsoumises, la compatibilit avec les diffrentsstandards, pour aboutir la mise disposition"physique" du cash, pour le client final.
Les trois dilemmes du banquier
Les problmes juridiques soulevs par lesconventions de centralisation de trsorerie dansles groupes de socits
Restrictions des pools de trsorerie: nouvelle
jurisprudence allemandeDmatrialisation, quels enjeux pour les
entreprises et les banques?
L'interoprabilit bancaire, pourquoi?
Grer les encaisses des DAB: un autre aspectdu cash management pour les banques
Back-offices : crer un avantage comptitif In : Revue Banque n674, pp. 74-76Rsum : La nature de la pyramide des ges desback-offices, associe une recherche accrue deproductivit, pousse les banques s'inspirer derecettes prouves par l'industrie. Accenture livreune vision prospective du back-office de demain.
Prvention et gestion du risque pnalIn : Revue Banque n674, pp. 45-47Rsum : La ralisation d'un risque pnal pour unebanque est rare, mais il existe. Compte tenu del'impact qu'il peut avoir sur les organisations et lespersonnes, il est ncessaire de mener de faonanticipe une rflexion sur la nature et les moyensde grer au mieux ce risque.
Banque en ligne entre confort et scuritIn : Revue Banque n674, pp. 77-81
Rsum : L'essor de la banque en ligne est uneralit. Reste savoir quelle offre proposer sur cecanal : services de masse ou approche marketingplus de crative. La scurit est galement unparamtre important : la profusion des mthodesd'authentification disponibles n'aura sans doutequ'un temps. Le march tranchera et, dans cedomaine le choix des banques sera dterminant.
Investissement Socialement Responsable: Lesbnfices d'une vision de long terme
In : Revue Banque n674, pp. 64-65Rsum : Longtemps l'apanage d'une poigned'agences de notations pour le compte de quelquesgrants engags dans l'investissement socialementresponsable, l'analyse de la responsabilit socialedes entreprises (RSE) est prsent l'affaire de tous.L'heure est la transparence.
A quoi servent les analystes financiers ?In : Revue d'Economie Financire n81, pp. 211-235Rsum : Avec l'clatement de la bulle Internet etles divers scandales financiers autour de grandsgroupes internationaux, l'analyse financire a faitl'objet de nombreux reproches. Cet article dtailleles divers aspects du mtier et du rle des analystesfinanciers. Aprs avoir dcrit le rle des analystesfinanciers dans la thorie conomique, les auteursreviennent sur leur influence sur les marchs.Enfin, ils exposent les conflits d'intrts auxquelsils sont confronts et le dbat qui a lieu sur leur
rle.Les nouveaux usages de la carte bancaireIn : Revue Banque n674, pp. 54-59Rsum : Comme tout moyen de paiementmoderne, la carte bancaire CB a vocation diminuer le cot de revient des transactions depaiement au bnfice de tous ses utilisateurs. Celapasse par un accroissement permanent des volumeset donc le dveloppement de socles de produits etservices attendus par tous les types de clientles :particuliers, entreprises, administrations.
Khalid [email protected]
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SLECTION DOCUMENTAIRE
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Compte tenu du faible niveau de consommationdomestique de papier et carton en comparaisonde nombreux pays niveau de dveloppementsimilaire, l'industrie du papier et carton affichedes perspectives prometteuses dedveloppement.
Mais toutes les branches de l'industrie papiercarton n'offrent pas les mmes perspectives. Ainsi,la production domestique de pte papier restepnalise par l'absence de fabrication de pte papier fibres longues, entrant dans lacomposition de papiers rsistants (Kraft et autres).
De mme, les entreprises produisant du papier etdu carton doivent faire face une perte decomptitivit. Malgr une demande domestiquecroissante, la structure productive actuelle axeautour de six firmes n'est pas prenne sur lemoyen terme. Il est fort probable que cettebranche de l'industrie papier et carton seconcentre autour des leaders actuels : GroupeCMCP, Safripac et Papelera de Ttouan
A l'image de Lex Papiers, certaines entreprises decette branche dplacent leur spcialisation vers laproduction de carton ondul, rponse pertinenteface au manque de perspectives de la productionde papier.
La seule branche offrant un rel potentiel dedveloppement est l'industrie de produitstransforms en papier et en carton, et plusparticulirement les produits d'emballage et lafabrication de papiers ouate. Celle ci compte unnombre d'entreprises relativement important etsaura bnficier de l'essor domestique de la
socit de consommation et de la forte demandeen provenance des pays africains.
De plus, les exportations indirectes, reprsentantune part importante de la productiond'emballages, devraient connatre une croissancenon ngligeable dans les annes venir. Larelance de la production agro alimentaire ettextile, dpendante de la russite du plan"Emergence", entranera une hausse de lademande en emballages divers.
Ce potentiel sera d'autant mieux exploit s'il estaccompagn d'un ensemble de mesures visant
A cet effet, le diagnostic financier a permisd'identifier les facteurs cls de succs desentreprises de l'industrie papier carton.
Volet financier
la bonne gestion du cycle d'exploitation ;
l'efficacit de la politique de recouvrement ;
la ncessit d'une assise financire solide pouraccompagner le caractre capitalistique del'industrie ;
l'automatisation des processus de production etl'utilisation de la technologie ;
la matrise des cots des matires premires.
Volet commercial
la prospection des marchs rgionaux ;
la solvabilit du portefeuille clientle desentreprises efficace, essentiellement pour lafilire emballage ;
le suivi d'une stratgie d'intgration verticale ;
la recherche d'alliances stratgiques ;
l'agressivit de la force de vente desentreprises.
Ainsi, le futur de cette industrie appartient auxentreprises qui (i) modernisent leur outil deproduction, (ii) favorisent l'intgration verticale,(iii) produisent des articles haute valeurajoute, (iv) dveloppent des partenariats et desalliances stratgiques et (v) cherchent desdbouchs sur le march international.
En combinant ces perspectives de dveloppementavec les facteurs cls de succs cits prcdemment,BMCE Bank devra renforcer sa prsence dans lesentreprises produisant des emballages en papier etcarton ainsi que du papier tissu afin d'accompagnerleur cycle d'investissement.
Afin de minimiser le risque de dfaut, la Banque
devra rester vigilante pour les entreprises dusecteur oprant dans la fabrication de pte i d i t t b ll
ETUDE SECTORIELLE :Industrie du papier et cartonDisponible sur le site Intranet
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