INVESTISSEMENTS ET RESTRUCTURATION
DANS LE SECTEUR LAITIER
1
Béranger GUYONNET (CNIEL) 3 Février 2016
Conférence annuelle sur la politique laitière des PLC, Ottawa Canada
PLC 3 Février 2016 2
Introduction :
la conjoncture sur les marchés laitiers
3
Cniel / Clal, Commission, Dairy Australia, DCANZ, Siap, ODEPA, Turkstat, Ukrstat, USDA, ZMB
Etats-Unis12 m 2015 : + 1,2%
Australie11 m 2015 : + 3,0%
N-Zélande 12 m 2015 : - 1,4%
UE à 2811 m 2015 : + 1,7%
Japon11 m 2015 : + 0,6%
Mexique12 m 2015 : + 2,4%
Russie11m 2015 : stable
Chili6 m 2015 : - 6,0%
Turquie11 m 2015 : + 3,4%
Ukraine*11 m 2015 : - 5,0%
Brésil9 m 2015 : - 2,5%
Biélorussie11 m 2015 : + 5,3%
Uruguay11 m 2015 : + 2,1%
Argentine11 m 2015 : - 1,1%
Pays importateur
Pays exportateur
*Hors Crimée, Sébastopol et les territoires temporairement occupés
Tendances de production en 2015 au sein des principaux acteurs du
marché mondial
PLC 3 Février 2016
Evolution mensuelle de la production laitière dans les 5 principaux
fournisseurs du marché mondial
-1,500
-1,000
-500
0
500
1,000
1,500
2,000
01/2013 01/2014 01/2015
Mln litres
UE à 28* Nelle-Zélande Etats-Unis Australie Argentine* Total
Cniel / Commission, Dairy Australia, DCANZ, Siap, USDA, ZMB *Collecte
PLC 3 Février 2016
AlgérieImport 6 mois 2015
Poudre de lait écrémé : - 17%Poudre de lait entier : + 16%
5
Tendances d’importation sur le début de 2015 au sein de quelques grands
débouchés
NB : évolution des exportations sur base volume
Etats-UnisImport 11 mois 2015
Fromages : + 23%Caséines : - 6%
Japon Import 9 mois 2015
Fromages : + 8%
ChineImport 11mois 2015
Poudre de lait écrémé : - 22%Poudre de lait entier : - 49%
Lactosérum : + 7%
RussieImport 10 mois 2015
Beurre : - 30% Fromages : - 40%
BrésilImport 11 mois 2015
Poudre de lait entier : + 101% Fromages : + 5%
Cniel / Ubifrance, douanes nationales
PLC 3 Février 2016
6
Prix FOB Océanie en 1 000 USD / tonne
Les cours mondiaux mi-janvier 2016
Cniel / USDA
1
2
3
4
5
6
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Beurre
1
2
3
4
5
6
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Poudre de lait écrémé
1
2
3
4
5
6
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Poudre de lait entier
1
2
3
4
5
6
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Cheddar
PLC 3 Février 2016
7
La collecte européenne actuelle de lait de vache
Evolutions * - en mensuel et cumul annuel 2015
Evolution UE à 28
Cniel / Eurostat, ZMB, FAM (EML), PZ, DairyCo, CLAL * en %, par rapport à la même période de l’année précédente
10
11
12
13
14
jan fev mar avr mai jun jul aout sep oct nov dec
milliers de tonnes
2013
2014
+1,7% sur 11 mois 2015
2015
PLC 3 Février 2016
25
30
35
40
45
jan fev mar avr mai jun jul aout sep oct nov dec
€ / 100 kg
Allemagne 2013
2014
2015
20
25
30
35
40
jan fev mar avr mai jun jul aout sep oct nov dec
€ / 100 kg
Pologne2013
2014
2015
25
30
35
40
45
jan fev mar avr mai jun jul aout sep oct nov dec
€ / 100 kg
Pays-Bas
2013
2014
2015
25
30
35
40
45
jan fev mar avr mai jun jul aout sep oct nov dec
€ / 100 kg
Royaume-Uni20132014
2015
NB : les références de TB et de TP diffèrent d’un pays à l’autre , à l’exemple des Pays-Bas (4,4% MG et 3,47% en protéines) et de l’Allemagne (4,0% MG et3,4% en protéines)
8
Le prix du lait à la ferme
Cniel / ZMB
PLC 3 Février 2016
PLC 3 Février 2016 9
Dans ce contexte :
Les stratégies de développement des opérateurs
Les leaders de la transformation laitière en 2014 : 32 groupes (20 privés + 12 coopératives)
génèrent un CA laitier supérieur à 3 milliards USD
PLC 3 Février 2016 10
AmériqueDFA (US) 17,9
Dean Foods (US) (D) 9,5
Saputo (CA) (E) 9,4
Land O’Lakes (US) 5,1
Schreiber (US) (F) 5,0
Agropur (CA) 4,2
Kraft Foods (US) 4,1
Lala (MX) 3,4
Great Lakes Cheese (US) 3,2
Leprino (US) 3,1
Asie
Yili (CN) 8,8
Mengniu (CN) 8,1
Meiji Dairies (JP) (E) 5,8
Morinaga (JP) (E) 5,4
Megmilk Snow Brand (JP) (E), (G) 4,3
GCMMF Amul (IN) (E) 3,4
Bright Dairy (CN) 3,3
OcéanieFonterra (NZ) (C) 18,7
Europe
Lactalis (FR) 21,9
Nestlé (CH) (A) (B) 18,3
FrieslandCampina (NL) 15,0
Danone (FR) (A) 14,8
Arla Foods (DK-SE) 14,1
Sodiaal (FR) 7,2
DMK (DE) 7,0
Savencia (FR) 6,1
Müller (DE) (F) 4,9
Glanbia plc (IE) 4,7
Emmi (CH) 3,7
Bel (FR) 3,7
Tine (NO) 3,3
Ornua (IE) 3,1
(A) lait infantile exclus
(B) périmètre glaces et produits laitiers modifié en 2013
(C) année fiscale finissant en juillet 2014
(D) toutes activités comprises
(E) année fiscale finissant en mars 2015
(F) estimation
(G) jus de fruits et lait infantile inclus
NB : Kerry, Unilever, PepsiCo & Mondelez non classés
Coopératives
Entreprises privées
AmériqueKraft (US) 4,1
Mid-America Dairymen (US) 4,0
Coopératives
Entreprises privées
Les leaders de la transformation laitière en 1996 : 11 groupes (6 privés et 5 coopératives)
généraient un chiffre d’affaires laitier supérieur à 3 milliards USD
PLC 3 Février 2016 11
Asie
Snow Brand (JP) 6,8
Meiji Milk (JP) 3,0
OcéanieNZDB (NZ) 4,2
Europe
Nestlé (CH) 13,5
Danone (FR) 5,7
Besnier (FR) 4,7
Campina Melkunie (NL) 3,8
Sodiaal (FR) 3,3
MD Foods (DK) 3,2
CNIEL
Le poids financier des leaders laitiers a considérablement augmenté
PLC 3 Février 2016 12
Chiffre d’affaires cumulé des 20 principaux groupes laitiers (milliards USD)
1996 2003 2010 2014
77
2010
100
162208
+ 170%
Cette croissance est avant tout une expansion en termes de volume, car
l’augmentation des prix des produits laitiers a été modérée depuis 1996
PLC 3 Février 2016 13
Evolution des prix sur le marché de détail américain
1
2
3
4
5USD / Gallon
Lait frais entier
96 14
+ 41%
2
3
4
5
6USD / lb
Cheddar
96 14
+ 71%
2
3
4
5USD / lb
Fromage fondu
96
+ 35%
USD / lb
96 14
CNIEL / UW Madison
Cette croissance est avant tout une expansion en termes de volume, car
l’augmentation des prix des produits laitiers a été modérée depuis 1996
PLC 3 Février 2016 14
CNIEL / ZMB
4
5
6
7
8€ / kg
Gouda jeune à la coupe
96 14
+ 33%
Evolution des prix sur le marché de détail allemand
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8€ / litre
Lait frais entier
96 14
+ 17%
0.6
0.8
1.0
1.2€ / 250g
Beurre en plaquette
96 14
+ 4%
Malgré cette importante restructuration opérée depuis 20 ans, le
marché mondial des produits laitiers reste fragmenté
PLC 3 Février 2016 15
Marché mondial ‘organisé’ des produits laitiers en 2013(lait collecté et transformé par les laiteries)
~ 460 million tonnes en équivalent lait
~ 500 milliards USD sortie usine
La part de marché du leader mondial approche 4%
CNIEL
L’ensemble des leaders mondiaux est aujourd’hui beaucoup plus
diversifié qu’auparavant
PLC 3 Février 2016 16
7 nationalités
Pays industrialisés uniquement
14 nationalités
dont Mexique, Inde & Chine
Origine des leaders laitiers(chiffre d’affaires > 3 milliards USD)
1996 2014
CNIEL
En Asie, et notamment en Chine, de nouveaux leaders nationaux croissent
rapidement, en liaison avec le fort développement de la demande intérieure
PLC 3 Février 2016 17
CNIEL
0
2
4
6
8
10
2004 2006 2008 2010 2012 2014
Mengniumilliards USD
x 9 en l’espace de 10 ans
8,1
0,9
NB: chiffre d’affaires total
0
2
4
6
8
10
2004 2006 2008 2010 2012 2014
Yilimilliards USD
x 8 en l’espace de 10 ans
1,1
8,8
C’est également le cas en Inde
PLC 3 Février 2016 18
CNIEL
0
1
2
3
4
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
milliards USDAnnée fiscale finissant en mars
0,4
0,7
3,4
croissance modérée
x 5 en l’espace de 10 ans
Certains groupes occidentaux ont également enregistré de forte croissance au
cours des dernières années. C’est le cas notamment du Canadien Agropur
PLC 3 Février 2016 19
NB: chiffre d’affaires total
CNIEL
0
1
2
3
4
5
1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
milliards USD
0,9 1,2
4,4croissance modérée
x 3,6 en l’espace de 12 ans
Le groupe canadien Saputo, qui était un acteur régional au milieu des
années 1990, a multiplié par 30 son chiffre d’affaires depuis 1996
PLC 3 Février 2016 20
CNIEL
0
2
4
6
8
10
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
milliards USD
0,3
1,3
9,4x 4 en l’espace
de 3 ans
x 7 en l’espace de 14 ans
Année fiscale finissant en mars
1,3
Lactalis a également accéléré sa croissance au cours de la dernière
décennie
PLC 3 Février 2016 21
CNIEL
0
5
10
15
20
25
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
milliard USD
4,2
21,9
x 4 en l’espace de 13 ans
4,9
croissance modérée
La croissance des groupes occidentaux repose avant tout sur une
internationalisation croissante de leur activité. L’exemple du groupe
canadien Saputo aux Etats-Unis
PLC 3 Février 2016 22
CNIEL
0
1
2
3
4
5
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
Chiffre d’affaires laitier aux Etats-Unis milliards USD
0,3
4,7
Année fiscale finissant en mars
Les activités internationales hors Etats-Unis ont également été un relais de
croissance important pour Saputo au cours des dernières années
PLC 3 Février 2016 23
CNIEL
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2012 2013 2014 2015
Chiffre d’affaires international(hors Etats-Unis et Canada)
milliards USD
0,9
1,4
Année fiscale finissant en mars
Lactalis génère actuellement 75 % de son chiffre d’affaires à l’international,
contre seulement 32 % en 1993
PLC 3 Février 2016 24
CNIEL
0
5
10
15
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
milliards USD
Reste du monde
France
Ventilation géographique du chiffre d’affaires
Les leaders mondiaux présentent une forte variabilité en termes
d’internationalisation de leurs activités industrielles
PLC 3 Février 2016 25
Lait transformé à l’étranger
(milliards de litres)
2
4
6
8
10
12
14
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
Lait transformé
ou collecté
au niveau national
(milliards de litres)
50% / 50%
25% / 75%
10% / 90%
Poids du national et de l’international dans les volumes de lait transformés
par les leaders mondiaux en 2013
Tous les autres leaders mondiaux avec CA > 3 milliards USD NB : Borden Dairy Company séparé de Lala en 2013 CNIEL
Lactalis a considérablement internationalisé son activité industrielle au cours
des dernières années
PLC 3 Février 2016 26
Localisation des acquisitions opérées depuis 2005
2005 : McLelland (GB), Cadermartori (IT), Al
Nour, ACFFI (EG), UFIC (EG), Bacha (PL)
2006 : Galbani (IT), Célia (FR), Lactalis Nestlé
UF (FR, ES)
2007 : Dukat (CR, RS), Klatovy, Kunin (CZ),
Fanni (UA), Mozzarella Fresca (US), Mama
Luise (ES)
2008 : Obory (PL), Baër (CH), activité FR de
Milupa Nutricia
2009 : Lubborn (GB)
2010 : Forlasa, branche lait de Puleva, Sanutri
(ES), Lemnos (AU), Efremov (RU), Rachel’s (GB)
2011 : Parmalat (IT, CA, PT, RO, RU, ZA, AU, BW, CO, CU,
EC, MZ, PY, SZ, VE, ZM), Wächli, Fromageries de l’Etoile,
Cibem (FR), El Castillo Debic Food Service (ES)
2012 : Skånemejerier (SE), Ljubljanske Miekerne (SI),
Fromagerie du Dauphiné (FR), Jindi (AU)
2013 : Balkis (BR), Tirumala (IN)
2014 : Harvey Fresh, Longwarry (AU), Fromagerie de Banon
(FR), 4 usines de LBR, actifs laitiers de BRF (BR)
2015 : Latterie Friulane (IT), Lácteos Algil (MX, UY, AR),
80% de AK Gida (TR), 49% de Walhorn (BE)
CNIEL
De même, la stratégie d’investissement de Nestlé au cours des dernières
années s’avère particulièrement diversifiée d’un point de vue géographique
PLC 3 Février 2016 27
Investissements annoncés ou finalisés par Nestlé dans le secteur
laitier entre 2011 et 2014 (millions USD)
.Chine
Centre de formation laitière (400)
Ferme laitière avec 2 000 vaches
BrésilLait UHT (80)
Lactosérum (31)
ChiliLait en poudre (140)
PhilippinesLait en poudre (95)
IndonésieLait en poudre (200)
EAULait en poudre (136)
SuisseLait infantile (213)
Centre de recherche
AllemagneLait infantile (152)
PortugalLait en poudre (2)
AlgérieLait en poudre (nd)
AngolaConditionnement
de poudres de lait(11)
ZimbabweImport de 2 000 génisses (13)
Sri LankaLait UHT (6)
MarocCollecte (6)
ColombieLait liquide (nd)
CNIEL nd : non disponible
EspagneLait concentré (8)
JamaïqueBoissons lactées (10)
MondeActivité de lait infantile
de Pfizer (11 850)
IndeCollecte (rachat de Indocon Agro)
Modernisation de site (65)
Rép. dominicaineLait concentré (14)
MalaisieBoisson lactée (49)
MexiqueLait infantile (370)
Collecte (55)
EgypteCrème glacée (28)
FrancePoudre de lait (16)
Les coopératives deviennent également transnationales
PLC 3 Février 2016 28
Répartition géographique des membres d’Arla Foods
0
5,000
10,000
15,000
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Danemark
Suède
Allemagne(2 769)
shareholders
Suède(3 336)
Danemark(3 144)
Roy. Uni(2 854)
Belgique(997)
Luxembourg(228)
Pays-Bas(55)
CNIEL
Les leaders occidentaux investissent massivement en Afrique – Quelques
exemples en 2014 et 2015
PLC 3 Février 2016 29
FrieslandCampina rachète l’usine
d’Olam à Abidjan (Côte d’Ivoire) pour
19 millions USD en septembre 2014.
En juillet 2014, Danone
acquiert 40% du groupe
Kenyan Brookside.
CNIEL
En novembre 2014 puis en décembre 2015, Danone accroît
sa participation dans La Centrale Laitière de 67% à 90,9% puis
à 95,9% pour 370 millions USD puis 70 millions USD.
Fromageries Bel acquiert
69,8% de Safilait, le troisième
groupe laitier marocain au
mois de mai 2015.
En juin 2015, FrieslandCampina accroît sa
participation dans le nigérian Wamco de
54,6% à 67,6% pour 200 millions USD.
PZ Cussons devient l’unique actionnaire du
nigérian Nutricima, suite au rachat de la
participation de 50% de son partenaire Glanbia
pour 30 millions USD en avril 2015.
En 2015, Arla Foods
accroît son réseau de
distribution, via des
partenariats en Egypte
avec Juhayna, au
Nigeria avec Tolaram et
au Sénégal avec le
groupe Attieh.
Les leaders occidentaux investissent massivement en Amérique latine –
Quelques exemples en 2014 et 2015
PLC 3 Février 2016 30
Nestlé investit 370 millions USD dans une
nouvelle usine de lait infantile à Ocotlán, qui
devrait être opérationnelle en 2016.
En janvier 2015, Lactalis, via sa filiale
Parmalat, acquiert le groupe mexicain
Lácteos Algil pour 105 millions USD.
CNIEL
En 2014, Lactalis réalise deux
importantes acquisitions au Brésil :
tout d’abord, 4 usines de LBR pour
105 millions USD ; puis, tous les
actifs laitiers de Brasil Foods pour
770 millions USD.
Arla Foods prend une participation
de 8% dans le leader laitier
brésilien Vigor en septembre 2014.
En juillet 2015, Danone annonce
un projet d’investissement de 55
millions USD dans une nouvelle
usine de yaourts à Itapetininga.
En juillet 2015, Arla Foods et SanCor
obtiennent un prêt de 56 millions USD
pour investir dans l’accroissement de
la capacité de production de
lactosérum de leur filiale Afisa.
Les leaders occidentaux investissent massivement en Asie – Quelques
exemples en 2014 et 2015
PLC 3 Février 2016 31
Lactalis acquiert 80% du groupe
turc AK Gida pour 780 millions USD
au mois de mai 2015.CNIEL
Danone investit 645 millions USD pour
accroître sa participation dans Mengniu
de 4% à 9,9% en février 2014, et
rachète 25% de Yashili International
pour 580 millions USD en Octobre 2014.
FrieslandCampina acquiert 50% de
l’usine de lait infantile de Huishan
Dairy’s localisée à Xiushui ainsi qu’une
participation dans le capital de Huishan
Dairy pour 145 millions USD en octobre
2014.
Fonterra acquiert 18,8% du fabricant
de lait infantile Beingmate pour 570
millions USD en 2015.
Yoplait, détenue par General Mills
(51%) et Sodiaal (49%), met en service
une usine de yaourts en Chine au
printemps 2015.
A l’inverse, les leaders chinois investissent dans les pays occidentaux –
Quelques exemples en 2014 et 2015
PLC 3 Février 2016 32
En avril 2015, Biostime inaugure une usine de lait infantile
construite avec Isigny Sainte Mère pour 80 millions USD.
D’ici le printemps 2016, Synutra devrait mettre en service
deux tours de séchage construites en partenariat avec Sodiaal.
CNIEL
Bright Dairy & Food acquiert 56%
de Tnuva, le principal groupe laitier
et agro-alimentaire d’Israël, pour
2,4 milliard USD au mois de mai
2014.
En novembre 2014,
Yili établit un
partenariat avec
DFA pour mettre en
place une usine de
poudre de lait dans le
Kansas.
En novembre 2014, Yili
annonce la construction
d’une nouvelle usine de
poudre de lait et de lait
UHT à Waimate pour
325 millions USD.
Les Etats-Unis attirent particulièrement les investisseurs étrangers
PLC 3 Février 2016 33
Investissements annoncés ou finalisés entre 2012 et 2014
aux Etats-Unis par des entreprises européennes
Total > 1 milliard USD
Acquisitions
Investissements internes
Irlande
Lactosérum 182 M USD
Aseptic solutions (60 M USD)
Sartori Foods (nd)
Isopure (153 M USD)
France
Fromage 120 M USD
Allemagne
Yaourt
50% de 250 M USD
avec PepsiCo
Suisse
Fromage 43 M USD
Yaourt 12 M USD
25% de Siggi’s (nd)
France
Fromage 40 M USD
Autriche
Cheese 5 M USD
nd : non disponible
CNIEL
Grèce
Yaourt 100 M USD
France
Yocrunch (nd)
Allemagne
Yaourt 62 M USD
Norvège
Alpine cheese (nd)
Irlande
Fromage 12 M USD
Les Etats-Unis attirent particulièrement les investisseurs étrangers
PLC 3 Février 2016 34
Colombie
Yaourt 18 M USD
nd : non disponible
CNIEL
Canada
Morning Star 1 450 M USD
Yili
Chine
Poudre de lait
30% de 100 M USD avec DFA
Inde
Paneer, ghee 9 M USD
Investissements annoncés ou finalisés entre 2012 et 2014
aux Etats-Unis par des entreprises américaines et asiatiques
Total > 2,5 milliards USD
Acquisitions
Investissements internes
Canada
Fromage, lactosérum 255 M USD
Activité de mélange de Foremost (nd)
Davisco ~980 M USD
Vietnam
70% de Driftwood Dairy
7 M USD
Le secteur laitier néo-zélandais a également beaucoup évolué au cours des
dernières années, suite à d’importants investissements étrangers
PLC 3 Février 2016 35
Structure du tissu industriel laitier / collecte, actionnaires
En 2001
340 Ml / an
~100 Ml / an
13 100 Ml / an
Aujourd’hui
750 Ml / an
150 Ml / an
17 900 Ml / an
930 Ml / an
Olam (SG)
535 Ml / an
Bright Dairy (CN)
Mitsui (JP)
FrieslandCampina (NL)
~200 Ml / an
Vinamik (VN)
(AU)
~ 300 Ml / an
Yili (CN)
Usine de lait infantile
(50 000 t / an)
Mengniu (CN)
Usine de lait infantile
(20 000 t / an)
Danone (FR)
CNIEL
Fonterra a été très actif en termes d’investissements au cours des dernières
années...
PLC 3 Février 2016 36
Investissements annoncés ou finalisés par Fonterra entre 2012 et 2015
en Nouvelle-Zélande (millions USD)
Total > 1,6 milliards USD
Clandeboye : mozzarelle (60)
Te Rapa : cream cheese (24)
Whareroa : entrepôt fromages (19)
logistique produits secs (25)
Darfield : tour n°1 15 t / h (162)
tour n°2 30 t / h (143)
Pahiatua : poudre de lait (193)
Waitoa : lait UHT (98)
Eltham : découpe de fromages (27)
CNIEL
Lichfield : poudre de lait (249)
Edendale : MPC, MGLA (124)
Hautapu : lactoferrine (8)
Studholme : poudre de lait (419)
…mais les autres opérateurs également
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Glenavy, lait infantile (173)
Hamilton, poudre de lait de chèvre (55)
Hokitika, tour de séchage (84)
Rolleston, lait UHT (33)
Pokeno, lait infantile (179)
Waharoa, multi-produits (16)
Dusandel, multi-produits (145)
CNIEL
Balcutta, lait infantile (nd)
Christchurch, lait UHT (22)
Waimate, lait UHT &
poudre de lait (325)
Yili
Investissements annoncés ou finalisés par des concurrents de Fonterra
entre 2012 et 2015 en Nouvelle-Zélande (million USD)
Total > 1 milliard USD
Otorohanga, poudre de lait (52)NZ Organic and Natural Dairy Company
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