Företagsstöd, framgång och uppköpHur ser sambanden ut?
Martin Andersson, professorCircle, Lunds universitet
Förvärv av nya teknikbolag
implikationer för företagsstöd
Martin Andersson
Department of Industrial Economics, Blekinge Institute of Technology (BTH)
CIRCLE, Lund University
Upplägg
1. Små och stora företag i innovation
2. Studie av förvärv och ”symbios” mellan stora företag och nya teknikbolag i Sverige
3. Implikationer för företagsstöd
4
”Fel fråga ger fel svar”• Är det stora eller små företag som är ledande
i innovation och ny teknik?
• Joseph Schumpeter (Mark 1 och Mark 2)
5
”Symbiosis”
• William J. Baumol: • David-Goliath symbiosis
• Åsa Lindholm-Dahlstrand• Entrepreneurship system
Stora och små företag kompletterar varandra i innovationsprocessen
6
Små företag:• Radikala innovationer och teknologi• Saknar kapital och resurser att ”skala upp”
• Försäljning av bolag som kommersialiseringsstrategi
Stora företag:• Implementering i befintliga
system/värdekedjor • Kapital och resurser att ”skala upp”
• Uppköp som en del av teknik- och marknadsstrategi
Förvärv => en indikation av ”symbiosen” mellan stora och små företag
En stiliserad beskrivning
7
Entreprenöriellt ”system”
Stora teknikbolag
Nya teknikbolag
Stora teknikbolag
Avknoppning Uppköp
Radikala innovationerNy teknik
FinansieringIntegrering Internationalisering
”Selektion”
8
Nya forskningsresultat på svenska data visar att:
• Nya teknikbaserade företag har särskilt hög sannolikhet att bli uppköpta• Avknoppningsföretag• Svaga finansiella resurser• Marknader med höga ”entry costs” (high-tech)
• Företag med egenskaper som vi vet har en positiv påverkan på ”framgång” (överlevnad/tillväxt) har också en positiv påverkan på sannolikheten att bli uppköpt
Table 2. Entry Characteristics by Transition Event (Until 2009)
A: Mean values of human capital, technical capital and internal financial resources
Share of non-S&E Share of S&E Inventor Internal financial resources
Acquired by Foreign MNEs 0.143 0.067 0.020 0.062
Acquired by Swedish MNEs 0.133 0.097 0.038 0.051
Acquired by domestic enterprises 0.090 0.045 0.012 0.114
Survive 0.062 0.027 0.006 0.135
Exit by closing down 0.055 0.018 0.003 0.136
B: Transition (%) by firm type
All Pulled spin-offs Pushed spin-offs Other new firms Unemployment firms
Acquired by Foreign MNEs 0.76 3.20 1.26 0.75 0.31
Acquired by Swedish MNEs 0.52 1.54 1.05 0.51 0.26
Acquired by domestic enterprises 5.04 12.64 10.78 4.99 2.59
Survive 28.81 57.37 49.77 29.44 16.85
Exit by closing down 64.87 25.24 37.14 64.30 80.00
C: Transition (%) by industry
High-tech Manu. Medium-high-tech Manu.
Medium-low-tech Manu. Low-tech Manu. Knowledge-
intensive serviceLess knowledge-Intensive service
Acquired by Foreign MNEs
2.16 1.25 0.49 0.59 0.95 0.65
Acquired by Swedish MNEs 1.62 1.32 0.63 0.25 0.78 0.34
Acquired by domestic enterprises 8.63 8.09 6.04 5.25 6.77 3.79
Survive 36.33 40.16 38.90 32.78 28.61 27.51
Exit by closing down 51.26 49.18 53.94 61.12 62.89 67.70Note: Mean values of the ratio of cash flows to sales are calculated from the subsample.
Implikationer för företagsstödFörväntning på effekter => anpassade till hur marknaden fungerar och
hur sannolika “marknadslösningar” ser ut– Selektion genom uppköp viktigt– Försäljning av bolag en rimlig kommersialiseringsstrategi
Effekt på ”världen” vs. effekt i Sverige?– Sysselsättning vs. klassiskt “konsumentöverskott”
Var kommer effekterna ex. på sysselsättning?– Stora etablerade företag // nya teknikbolag
Nya “plattformsteknologier” och nya teknikområden som applikationer eller nischer för befintliga företag => uppköp som växande fenomen?– ICT– Bioteknologi– Digital spel
Kommentar:Björn Falkenhall, TillväxtanalysAnna-Lena Bohm, VD Uniguide
Top Related