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Environnement conomique des
entreprises
Marie-France JARRET
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1. Un environnement conomique mondialis
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Le fonctionnement, la performance et lvolution
dune entreprise sont, en partie, dtermins par son
environnement.
Dfinition : ensemle des facteurs socio-
conomi!ues !ui influent sur la vie de lentreprise et
!uelle ne contr"le pas directement, mais en
fonction des!uels elle dtermine son comportementstrat#i!ue.
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Laccent est mis sur la dimension macro-conomique de cet environnement et plus
particuli$rement la dimension internationale = la
mondialisation, !ui a accentu la sensiilit delentreprise % son environnement.
&et environnement sera considr du point de vue' rel ( et non financier.
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1.1. Mondialisation de lconomie, dfinitions,
impacts
1.1.1. Dfinitions : mondialisation / lo!alisation "mondialisation des conomies / mondialisationdes entreprises.
Mondialisation )des conomies nationales* :
circulation transfrontali$re des marc+andises, descapitau, des populations et de faon plus rcente,
des services, de linformation et de la tec+nolo#ie int#ration mondiale )cercle vertueudint#ration mondiale et de croissance
conomi!ue*
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Mondialisation )des entreprises* #loalisation :
tape supplmentaire de leur internationalisation,
non plus seulement la con!u/te de marc+s
tran#ers par les eportations ou par implantation
de structures de vente, mais par fra#mentation des
processus de production
redploiement des activits % lc+elle mondiale
)eternalisation dlocalisation*
dsint#ration des processus de production
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1.1.#. $mpacts
Les deu mcanismes )int#ration internationale desmarc+s, dsint#ration des processus de
production* sont en interaction avec deu
cons!uences principales pour les entreprises :- intensification de la concurrence entre les entreprises
% lc+elle internationale
- nouvelle p+ase dor#anisation de la production pources entreprises, !ui permet une #estion de plus en
plus fine de la c+a0ne de valeur.
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&es interdpendances ne sont pas seulement des
contraintes ou des ris!ues 1 elles peuvent constituerdes opportunits
2cessit didentifier les vecteurs par les!uels lamondialisation influence les conomies nationales et
les entreprises.
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1.1.%. &ro!l'mes de lanal(se conomique de la
mondialisation
- confusion avec lanal3se du commerce
international ou de la finance internationale
- se construit en faisant appel % diffrentes
disciplines : l+istoire conomi!ue, lconomie
#o#rap+i!ue, lconomie internationale,
lconomie industrielle...
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1.#. Un p)nom'ne ancien, plusieurs vaues, des
composantes diverses
1.#.1. Un p)nom'ne ancien
' La mondialisation nest pas un p+nom$ne
nouveau, pas plus !uelle nest une simpleoccidentalisation. 4endant des milliers dannes, la
mondialisation a pro#ress du fait des vo3a#es, du
commerce, des mi#rations, de lepansion descultures, de la propa#ation des savoirs et des
dcouvertes. ( A. 5E2, 6778
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1.#.#. Deu* derni'res vaues
8. Milieu du 99e si$cle - dut de la 4remi$re;uerre mondiale rvolution industrielle
6. ? : ' remondialisation (
Entre les deu : ' dmondialisation (
effondrement des c+an#es internationau, en
particulier du commerce international de
marc+andises, repli protectionniste )par eemple,
au Etats-@nis, la loi 5moot-aBle3 de 8=C7*
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+imilitudes:
&es deu va#ues de mondialisation ont t
caractrises par lint#ration accrue des c+an#esde marc+andises, et par laccroissement des
mouvements de capitau et de main-dDuvre.
Diffrences :
- diffrence dc+elles et de volumes
- diffrence de rapidit dans les flu- diffrence par les processus dint#ration % lDuvre
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1.#.%. Des composantes diverses
1.#.%.1. e commerce international
a. Evolution
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es c)anes de marc)andises proressent plus vite que la production
roissance du volume des e*portations et de la production mondiales
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0 partir des annes 123: reprise du commerce international
de marc+andises
roissance en volume des e*portations mondiales de marc)andiseset du &$4 mondial
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5emarques :
)8* Lvolution du commerce international demarc+andises sur lon#ue priode est eprime en
volume ) pri et dollars dune anne de ase*.
Gr c+a!ue anne on dispose de donnes envaleur) % pri courants, en dollars courants*.
Les c+iffres en valeur doivent /tre corri#s delinflation et des variations des tau de c+an#e.
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- es pri* : ce !ui renvoie % la composition des
c+an#es entre produits manufacturs et produits
primaires. Les eportations mondiales sont composes de ces
deu t3pes de iens, dont les pri voluent de
mani$re tr$s diffrente.
)En 6786 la coure de +ausse des pri des produits
primaires sest inverse. Mal#r leur volatilit, lespri ont aiss.
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- le tau* de c)ane: une dprciation du dollar )par
rapport au monnaies des principau acteurs ducommerce international*, se traduit par
lau#mentation de la valeur en dollars du commerce
mondial, et inversement.
)Le dollar E@ sest apprci par rapport a la plupart
des #randes monnaies entre 6788 et 6786*
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En raison de la aisse des pri des produits de
ase et de lapprciation de la monnaie des Etats
@nis, lau#mentation de la valeur en dollars ducommerce mondial en 6786 a t infrieure % son
au#mentation en volume.
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# Lacclration de la croissance des c+an#es
internationau de marc+andises traduit en
particulier lau#mentation du tau* douverturedes pa3s.
Tau douverture:
Gu :
PIB
MX6
+
PIBMX +
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!. +tructure orap)ique
&oids des diffrents pa(s ou rions dans le
commerce internationalde marc)andises
H Entre 8=?7 et 8=IC, ce sont les pa3s dEurope
occidentale, dAmri!ue du 2ord et le Japon !ui, auplan commercial, ont t les plus d3nami!ues.
H Au cours des derni$res annes au#mentation de lapart des ' #randes ( conomies en dveloppement et
diminution de la part des conomies dveloppes.
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e commerce international contemporain a un
caract're rional tr's prononc:
le commerce % lintrieur des ' locs ( )Europe,
Amri!ue du 2ord, Asie* reprsente pres!ue 7K
du commerce mondial )I?K du commerce de l@Esi les pa3s sont considrs sparment 1 ?6K du
commerce de lAsie*
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c . +tructure par produits
es marc)andises
H Lvolution % lon# terme de la composition du
commerce mondial des marc+andises fait appara0treune au#mentation plus rapide des c+an#es de
produits manufacturs !ue des c+an#es de produits
a#ricoles et des comustiles et produits desindustries etractives.
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H e commerce international des !iens
manufacturs : une nouvelle d(namique :
- Le dveloppement des c+an#es dits ' intra-
!ranc)e 6 il importe non seulement d/tre
prsent sur le marc+ international des produitsmanufacturs en !uantit, mais aussi en qualit.
- La monte du commerce de !iens inter-mdiairesdue au dveloppement de la fra#men-
tation internationale des processus productifs 1 une
partie de ces c+an#es tant intra-firme.
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es services caractristique de la p)ase
actuelle
Lon#temps, les services ont t considrs comme
non c+an#eales internationalement, car
rclamant la proimit p+3si!ue du prestataire etdu client.
La distance #o#rap+i!ue constituait une arri$re
naturelle au c+an#es. 5eules les activits fondessur cette distance )transports de marc+andises ou
de personnes et vo3a#es* composaient lessentiel
des c+an#es internationau de services.
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1.#.%.#. es mouvements internationau* decapitau*
a. Dfinitions
La mondialisation financi$re caractrise unprocessus dint#ration des marc+s financiersnationau sous le doule impact de :
- laccroissement de la moilit internationale descapitau
- et de la liralisation financi$re internationale.
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Mouvements de capitau*:
- investissements de portefeuille en actions
- investissements directs tran#ers - dettes
i!ralisation financi're internationale: mondialisation de lactivit ancaire et
dr#ulation des marc+s montaires et financiers
dveloppement de nouveau marc+s, enparticulier les ' produits drivs( )fonds sur lestau dintr/t, les cours de ourse, les crdits ou desmati$res premi$res..*
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2ous en resterons ici % laspect mouvements decapitau comme internationalisation du facteurcapital productif investissement direct
traner $DE.
!. es $DE et leur r7le dans la mondialisation
Dfinition de linvestissement directtraner selon le Manuel de la !alance despaiements du 8M$:
diffrentes oprations financi$res destines % a#ir surla marc+e et la #estion dentreprises implantes dansun pa3s diffrent de celui de la maison m$re.
! es diffrentes formes prises par les investissements directs traners
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&a(s doriine &a(s daccueil
Maison m're
9prations ralises par croissance interne &ration dune unit locale Etension de capacit dune unit eistante Flu financiers entre maison m$re et unitlocale
Rinvestissement local des nfices
Maison m're
9prations ralises par croissance e*terne nvestissement de portefeuille )prise de
participation infrieure % 87K du capital social*
4rise de participation minoritaire )entre 87 et>=K du capital* 5ocit conointe )?7?7K* 4rise de participation maoritaire )suprieure% ?7K*
4rise de participation totale
!. es diffrentes formes prises par les investissements directs traners
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Diffrences importantes entre les $DE de la fin
$e si'cle et la vaue contemporaine qui
s;accl're dans les annes 1
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a vaue contemporaine
- La destination de ces flu a c+an#, ce ne sont plus
les pa3s en dveloppement !ui sont les principaureceveurs des
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1.#.%.%. es mouvements de populations : les
mirations internationales
a. 0u $e
Entre 8?7 et 8=8C, plus de #3 millions de
personnes ont quitt lEurope pour sinstaller
ailleurs, surtout en Amri!ue du 2ord et du 5ud, en
Australie et en 2ouvelle-Nlande.
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8lu* annuel d;mirants europens
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!. &riode contemporaine
- Les mi#rations actuelles sont ien moins concentres,
elles se rpartissent sur toute lEurope et le nouveau
monde avec un c+an#ement profond pour lEurope
!ui de Oone dmi#ration est devenue une Oone
dimmi#ration .
- Les mi#rations ne se limitent pas au flu 5ud-2ord.
l eiste aussi des flu mi#ratoires importants de
lAsie du 5ud vers la r#ion du ;olfe et lAfri!ue
australe et des flu 2ord-2ord..
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- >ui sont les mirants ?
Mi#rants conomi!ues, travailleurs non !ualifis,
mais aussi !ualifis
- Mi#rants politi!ues
- Mi#rants environnementau.
1.%. es principau* vecteurs de la mondialisation,
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.%. es p c pau vecteu s de a o d a sat o ,
en particulier de la mondialisation de la
production
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1.%.1. a rduction des co@ts de transport et de
communication
a. a !aisse des co@ts de transport
e co@t du transport est influenc par:
- les caractristi!ues #o#rap+i!ues des pa3s et la prsencedinfrastructures p+3si!ues
- les caractristi!ues des produits epdis
- les procdures et les formalits
- le de#r de concurrence dans le secteur des transports
- le r3t+me de linnovation tec+nolo#i!ue
- le coPt du carurant
es principau* modes de transport utiliss
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es principau* modes de transport utiliss
H Le transport maritime
L t t t t
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H Le transport terrestre
H Le transport arien
En rsum : - un mode de transport par t3pe de
marc+andise et de destination - les innovations tec+nolo#i!ues )!ui
permettent la diminution des dlais de livraison* etla dr#lementation )!ui permet plus deconcurrence* ont plus !ue compens la +ausse despri du carurant aisse des coPts de transport eplosion du commerce et c+an#ement de la
composition des c+an#es.
! a !aisse des co@ts de communication
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!. a !aisse des co@ts de communication
9riine
Forte aisse du coPt des tlcommunications %lon#ue distance )fire opti!ue, satellites,
tec+nolo#ie numri!ue*
Q rduction du coPt de la puissance de calcul
)puissance des circuits int#rs*
Q nternet )% la fois nouveau mo3en de communication
mondiale et vaste source dinformation mondiale*
onsquences
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onsquences
La aisse des coPts de communication influe de
diverses faons :
- elle peut rduire les coPts commerciau variales et
contriuer ainsi % lau#mentation du volume desc+an#es,
- elle peut rduire les coPts commerciau fies enamliorant lacc$s des eportateurs ou des
importateurs % linformation sur les partenaires
commerciau potentiels.
Elle peut influer sur la composition des c+an#es
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- Elle peut influer sur la composition des c+an#es.
&ertains secteurs eportateurs notamment ceu !uiont des c3cles de produit court )par eemple,llectroni!ue #rand pulic* ou ceu !ui sins$rentdans des c+a0nes de production complees )par
eemple, les pi$ces dautomoile* tant plussensiles a linformation !ue dautres, ils tirent de laaisse de ces coPts un avanta#e plus important.
- Elle influe enfin sur la nature des produitsc+an#s : non seulement commerce des iensp+3si!ues, mais celui des iens numri!ues,
services.
1.%.#. a rduction des !arri'res au* c)anes de
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!iens et services et au* mouvements de capitau*
a. es c)anes de marc)andises
&lusieurs tapes : - lmer#ence du lire-c+an#e en
Europe : 8>-8I - le retour au protectionnisme :
8I=-8=>?
- la liralisation mondiale ducommerce par la coopration internationale : de
8=>I % nos ours )m/me si les S2T restent tr$s
prsentes* : r"le de lGM&
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!. es c)anes de services
Les ostacles au c+an#es de services prennent la
forme de licences, dinterdiction deercer certaines
activits pour les tran#ers, ou encore dacc$sprivil#i pour les entreprises nationales.
liraliser les c+an#es de services si#nifieadaptation des r#lementations par les pa3s r"le
des n#ociations multilatrales A;&5.
t d it / $DE
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c. es mouvements de capitau* / $DE
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(
dans la mondialisation : la !alance des paiements
1..1. &rincipes nrau*
a. Dfinition
&est ltat statisti!ue, prsent suivant les r$#les
de la comptailit en partie doule, !ui rcapituleles transactions conomi!ues et financi$res entre
les rsidents dun pa3s et les non-rsidents, au
cours dune priode dtermine.
! 9!Aectif :
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!. 9!Aectif:
Elle permet dvaluer linsertion de c+a!ueconomie nationale dans son environnement
etrieur et constitue un lment essentiel de la
comptailit nationale .
Elle constitue #alement un indicateur de rfrence
pour la dfinition de la politi!ue montaire menepar la San!ue centrale )% nuancer dans le cas de la
France, memre de la Oone euro*.
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c. 0spects institutionnels :
- En France, ltalissement de la alance despaiements est confi % la San!ue de France 1 elle est
eprime en euros.
- Le cadre conceptuel : le 'Manuel de la alance des
paiements( puli priodi!uement par le Fonds
montaire international )FM* Q le ' SG4 SooU (de la San!ue centrale europenne
d 5'les d ta!lissement et de prsentation:
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d. 5'les d ta!lissement et de prsentation:
es oprations sont enreistres sur le crit're de!ase de la rsidence des aents conomiques
- 5sidents :
Les personnes p+3si!ues )vivant en France* etmorales )pour leurs talissements en France*,franaises ou tran#$res, lors!uil 3 a eistence duneactivit conomi!ue relle eerce par des units deproduction autonomes.
Bon rsidents CC
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5'le de la partie dou!le : c)aque opration
donne lieu deu* inscriptions:
- la premi$re traduit sa nature conomi!ue ou
financi$re )par eemple une eportation ou une
importation de marc+andises, un investissementdirect ou de portefeuille* 1
- la seconde traduit son mode de r$#lement)transfert net de fonds, crdit commercial*.
&rsentation
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&rsentation
La alance des paiements est traditionnellementprsente du point de vue de la 2ation,
contrairement % la comptailit nationale au sein de
la!uelle les c+an#es entre la France et letrieur
sont prsents du point de vue de la#ent ' reste du
monde (.
Salance comptale Salance des paiements
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onventions d criture
- &our une opration relle : - un c+iffre positif
)crdit correspond % une eportation ou % unerecette,
- un c+iffre n#atif
)d!itreprsente une importation ou une dpense;
- 4our les transactions financi'res : - un c+iffrepositif )crdit refl$te une diminution des avoirsou une aumentation des enaements
- un c+iffren#atif )d!it reprsente une aumentation des
avoirs ou une diminution des enaements.
es sources dinformation :
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es sources d information :
- les douanes !ui fournissent des donnes sur les
c+an#es de marc+andises, le secteur bancaire ou secteur des institutions
financires montaires, pour son propre compte et
celui de sa client$le,
le secteur des autorits montaires )cest-%-dire la
San!ue de France*,
les autres administrations publiques, !ui dclarent
leurs propres oprations, les socits non financi$res les plus impli!ues dans
les c+an#es etrieurs, dites dclarants directs
gnraux (DD!
1..#. +tructure de la !alance des paiements
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p
Elle comprend trois comptes principau:
- le compte de transactions courantes,
- le compte de capital,
- le compte financier
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a. e compte de transactions courantesl se dcompose en !uatre postes :
- es c)anes de !iens: les c+iffres douaniers
corri#s
- es c)anes de services: onOe ruri!ues- es revenus : parta#s entre rmunrations des
salaris et revenus dinvestissements
- es transferts courants: contrepartie comptale deiens, services, capitau eports ou imports
#ratuitement
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!. e compte de capital
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!. e compte de capital
&e compte re#roupe :
- les transferts en capital )remises ou annulation de
dettes otenues ou octro3es, aides %
linvestissement reues ou verses, ..*
- les ac!uisitionscessions dactifs incorporels
)revets, droits dauteur, mar!ues*
Traditionnellement ce compte enre#istre des flu de
faile ampleur et est dficitaire
c e compte financier
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c.e compte financier
l comprend cin! postes structurs selon la nature
des capitau :
- les investissements directs,
- les investissements de portefeuille,
- les produits financiers drivs,
- les autres investissements,
- les avoirs de rserve.
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La mt+odolo#ie internationale denre#istrement
des investissements directs et des investissementsde portefeuille est fonde sur le principe de la
premi're contrepartie 6 : le pa3s considr
comme destinataire des investissements directsfranais % ltran#er nest pas le rcipiendaire
ultime des fonds investis, mais le premier pa3s !ui
les reoit % leur sortie de France.
es investissements directs
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es investissements directs
ls sont constitus des oprations effectues par des
investisseurs afin dac!urir, daccro0tre )ou de
li!uider* un intr/t durale dans une entreprise et de
dtenir )ou de li!uider* une influence dans sa
#estion.Gn distin#ue : - les investissements directs franais
% ltran#er
- les investissements directstran#ers en France
Les oprations dinvestissements directs sont ventiles
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Les oprations d investissements directs sont ventiles
en trois cat#ories :
les oprations en capital social " crations,
ac!uisitions ou etensions dentreprises )% dfaut 87
K du capital social*1
les bnfices rin#estis " part des rsultats
oprationnels des entreprises investies dividendes
verss % la maison m$re1
les autres oprations " oprations de pr/t, avances,dp"ts, % court et lon# terme, entre socits affilies.
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Les sorties de capitau dues au dficit des
transactions courantes et au solde net des
investissements directs attei#nent ?>,> milliards
deuros le !esoin financer
Le financement de ce esoin #loal de capitau cre
des en#a#ements financiers envers le reste du
monde.
es investissements de portefeuille
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es investissements de portefeuille
ls comprennent toutes les oprations ' fermes ( surtitres n#ociales entre rsidents et non-rsidents :
ac+ats % lmission, n#ociations et
remoursements.
Les flu sont parta#s en avoirs )oprations entre
rsidents et non-rsidents sur titres mis par des
non-rsidents* et en#a#ements )oprations entrersidents et non-rsidents sur titres mis par des
rsidents*.
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es produits financiers drivs
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es produits financiers drivs
&ette ruri!ue comprend les intr/ts sur sBaps)contrats dc+an#e de tau dintr/ts etou de
devises*, les primes sur options et les appels de
mar#e.
es autres investissements
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es autres investissements
- crdits commerciau* : crdits en euros et endevises accords par des entreprises rsidentes % des
clients non rsidents )avoirs* ou par les non
rsidents % des entreprises rsidentes )en#a#ements*
- surtout : prFts et emprunts : volution des avoirs
et en#a#ements des diffrents secteurs rsidents
)San!ue de France, administrations puli!ues, FM,autres*
es avoirs de rserve !ruts
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Avoirs etrieurs )crances sur des non rsidents* %
la disposition des autorits montaires pour financerles ds!uilires de la alance des paiements )ou la#estion du tau de c+an#e de la monnaie, mais ce
nest plus le cas de la France memre de la Ooneeuro*
En #31#, - milliards les avoirs de rserves
ont aument
9n note : Erreurs et omissions nettes = - #illi d d
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