Weekly actions 09 juillet 2010

Weekly actions

Du 05 au 09 Juillet 2010

Sommaire

Tendance du Marché..................................................3

Analyse du Marché ....................................................4

Indicateurs Macro-économiques ...................................5

Indicateurs sectoriels.................................................7

Notre univers de valeurs.............................................9

Bulletin de la cote.....................................................10

Résultats Annuels 2009 ..............................................11

Contacts .................................................................13


Tendance du marché


Évolution des indicateurs d'activité du marché

Performances de la semaine

Évolution du marché depuis le 01/01/2009

Évolution hebdomadaire du marché

Recul significatif de la volumétrie

Performances sectorielles hebdomadaires

Principales contributions à l’évolution hebdomadaire de la capitalisation boursière

Après plusieurs séances de baisses techniques liées a des événements exceptionnels, le MASI termine la semaine sur un léger repli de 0,39% à 11 739,7 points. En effet ce sont quelques grosses capitalisations, notamment ONA et Addoha, qui ont tiré le marché vers le bas. Dans ce contexte la performance annuelle du MASI s’établit à 12,4%.

Cette contre-performance s’est opérée dans des volumes d’échanges peu significatifs, soit un volume moyen quotidien de 201,8MDh contre une moyenne de 449,3MDh. Cette évolution a été essentiellement menée par les titres ONA et Maroc Telecom qui affichent respectivement des volumes de 419,7MDh et 154,6MDh sur le marché central.

Sur le marché de bloc le plus gros volume a été drainé par la valeur CGI 10,4MMDh. Ce volume provient de quelques opérations d’allers-retours des investisseurs en vue de revaloriser leur portefeuille.

Après la baisse technique enregistrée la semaine précédente, le secteur des télécoms se redresse et affiche la meilleure performance. En effet le titre IAM a enregistré en fin de semaine une reprise de 2,0%.

À l’opposé le secteur des cimenteries affiche la plus forte baisse de la semaine –13,28%. Ce repli est liée essentiellement à la baisse des deux titres Ciments du Maroc (-3,32%) et Holcim ( -2,87%).

-13,28%-3,08%

-1,87%-1,69%-1,50%-1,27%

-1,05%-0,49%

-0,32%

-0,21%

0,14%2,08%

Ciment

NTI

Matériaux de construction

Energie et mines

Holding

Assurance

Agroalimentaire

Immobilier

Banque

Distribution

Sté de financement

Télécom

0

100

200

300

400

500

600

700

21/06/2010 22/06/2010 23/06/2010 24/06/2010 25/06/2010

Marché central Marché de bloc MASI

0

10 0 0 0

20 0 0 0

30 0 0 0

40 0 0 0

50 0 0 0

60 0 0 0

janv

.-09

févr

.-09

mar

s-09

avr.-

09

mai

-09

juin

-09

juil.

-09

août

-09

sept

.-09

oct.-

09

nov.-

09

déc.-

09

janv

.-10

févr

.-10

mar

s-10

avr.-

10

mai

-10

juin

-10

juil.

-10

V o lume MDH

9 0 0 0

1 0 0 00

1 1 0 00

1 2 0 00

1 3 0 00

1 4 0 00

1 5 0 00MA S I

M a rc hé C e nt ra l M arc h é de b lo c M A S I

-6,3%-3,3%3,2%

31,1%

IAM

CG

I

HO

LCIM

ON

A

2010 31/12/2009 Semaine 2010 2009 Semaine 2010 2009 Var %

MASI 11 739,71 10 443,81 -0,39% 12,41% -4,92% Marché Central (MC) 201,8 449,3 290,1 54,9%

MADEX 9 579,41 8 464,47 -0,34% 13,17% -6,58% Marché de bloc (MB) 2 091,7 300,7 183,6 63,7%

Capitalisation (MMDh) 561 503 MC+MB 2 293,5 750,0 473,8 58,3%

Clôture Volume moyen quotidien (En MDh)Variation

Clôture Var % Volume Clôture MC MB Volume Global239 5,6% 0,00 1 750 13,2 10 459 10 471,8

1 470 5,0% 0,13 1 590 419,7 - 419,7 337 4,2% 0,35 150 154,6 - 154,6 550 -16,2% 1,63 118 147,5 1 677 1 824,1 249 -28,6% 6,72 305 56,9 - 56,9

Les plus fortes variations Les plus forts volumes (En MDh)

IAMADDOHA

RISMAMICRODATABERLIET ATTIJARIWAFA Bank

Valeur

ALMFERTIMA

ValeurCGIONA

Indicateurs macro-économiques

Source : Office des Changes

Source: Reuters

Source: Reuters

Source : Office des Changes

Évolution des matières premières

Recettes MRE et recettes de voyages

MAD/ Euro/ Dollar


Balance commerciale (Biens)

New

Mai 2010 : les importations et les exportations de biens et services ont enregistré respectivement une hausse de 11,5% et 9,0% par apport au mois de Mai 2009.

Le solde commercial est déficitaire, il s’établit à –41,1MM DH contre -35,1 MMDH un an plus tôt, ce qui ramène le taux de couverture à 68,7%contre 70,3% en Mai 2009, soit une baisse de 2 points.

New

Mai 2010: les recettes de voyages ont porté sur un montant de 18,3MMDH contre 16,6MMDH en 2009, en hausse de 10,2%. De même, les recettes MRE ont enregistré une reprise de 11,0% à 20,2MDH.

Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers enre-gistrent quant à elles un recul de 33,1% au terme des cinq premiers mois de l’année 2010, pour atteindre un montant de 8,0MM DH contre 11,9 MM DH l’année précédente. Les investissements directs représen-tent 73,4% du total de ces recettes, suivis des prêts privés étrangers avec 14,3% et des investissements de portefeuille avec 12,3%.

New

L’or: termine la semaine sur une note stable pour s’échanger à 1211,6 dollars l'once. Les métaux précieux ont terminé la semaine en légère hausse, aidés par des achats à bon compte après leur forte baisse ré-cente.

Le pétrole termine la semaine sur une hausse significative de 5,48%, pour s’échanger à 78,6 dollars le baril. Soutenu par un retour relatif de la confiance des marchés financiers en la reprise de l'économie mondiale.

New

L'euro retombe de son plus haut niveau en deux mois face au dollar

L'euro s'est replié en fin de semaine après avoir touché son plus haut niveau en deux mois face au dollar, sur un marché des changes peu actif, en l'absence de nouvel indicateur économique de premier plan.

- 3 5 119

8 3 10 5

118 2 2 4

- 4 1 19 5

9 0 6 0 8

13 1 8 0 3

1 1 ,5 %

9 ,0 %

Imp o r ta tio n s Ex p o r ta tio n s De f ic it c o mme rc ia l

M D

hs

Ma i 2 0 0 9 Ma i 2 0 1 0

- 1 7 ,8 %

11 976

18 27416 684

8 017

20 28018 386

-33,1%

10,2%11,0%

Rec e ttes MRE Rec e ttes V oy ages Rec ettes Inv es tis s ementset p rêts pr iv és étrangers

En M

Dhs

M ai 2009 M a i 2010

11,08

11,0411,06

11,05

11,07

8,74 8,718,76

8,75

8,79

10,95

10,97

10,99

11,01

11,03

11,05

11,07

11,09

5-juil. 6-juil. 7-juil. 8-juil. 9-juil.8,658,708,758,808,858,908,959,009,059,10

EUR/MAD USD/MAD

05/07/2010 Semaine 31/12/2009 28/06/2010 31/12/2009

1 728,8 Plomb 1 824,5 5,54% -28,73%

75,0 Baril de pétrole $ 76,1 72,1 5,48% 1,45%

2 409,0

2 409,0

16,8

7 375,0

2 560,0

1 983,5 1 911,5 Aluminium 3,77%

1 875,3

-17,66%

-22,16%

Argent

Cuivre

7,23%Zinc

7,66%

6 741,2

18,14 1,54%

5,66% -8,59%

Or 10,45% 1 097,0

6 380,0

1 211,6

17,9

1 748,7

1 211,6 0,00%

New

Le Conseil de Bank Al Maghrib a décidé lors de sa réunion trimes-trielle du 15 juin 2009 de maintenir le taux directeur à 3,25% répondant à une logique inflationniste de stabilité des prix.

La banque centrale a révisé à la hausse sa prévision centrale d’inflation la faisant passer de 1,4% à 1,7% sur les six prochains trimestres.

Indicateurs macro-économiques

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Source : Haut Commissariat au Plan

Chômage

Bons du Trésor (marché secondaire)

Source : Trésorerie Générale du Royaume


Finances publiques

Source : Reuters

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

01/0

1/04

31/0

3/04

29/0

6/04

27/0

9/04

26/1

2/04

26/0

3/05

24/0

6/05

22/0

9/05

21/1

2/05

21/0

3/06

19/0

6/06

17/0

9/06

16/1

2/06

16/0

3/07

14/0

6/07

12/0

9/07

11/1

2/07

10/0

3/08

08/0

6/08

06/0

9/08

05/1

2/08

05/0

3/09

03/0

6/09

01/0

9/09

30/1

1/09

52 semaines 5 ans 10 ans

T1 2010 : Entre le premier trimestre de l’année 2009 et la même période de 2010, 68.000 postes d’emplois ont été créés, résultat d’une création de 61.000 postes en milieu urbain et de 7.000 postes en milieu rural.

Le taux de chômage s’est établi au niveau national à 10,0% au premier trimestre 2010 (14,7% en milieu urbain et 4,6% en milieu rural) contre 9,6% au même trimestre de l’année 2009.

Inflation

Mai 2010 : Selon le HCP, l’indice des prix à la consommation a connu, au cours du mois de mai 2010, une stagnation par rapport au mois précédent. Ceci est le résultat de la stagnation enregistrée à la fois par l’indice des produits alimentaires et par celui des produits non alimentaires.

Comparé au même mois de l’année précédente, l’indice des prix à la consommation a enregistré une hausse de 1,7% au cours du mois de mai 2010. Cette variation résulte de la hausse de l’indice des produits alimentaires de 2,7% et de celui des produits non alimentaires de 0,9%.

103104105106107108109110111

janv-0

9

mars-09

mai-09

juil-0

9

sept-

09

nov-0

9

janv-1

0

mars-10

mai-10

IPC

0,0% en Mai 2010

Avril 2010: La situation des charges et ressources du trésor s’est soldée au terme du mois d’Avril de l’année 2010, par un déficit de 12,4 MMdh au lieu d’un excèdent de 7,8 MMdh un an auparavant. Cette situation pro-vient essentiellement de la baisse des recettes fiscales de 5,3% et de la baisse des recettes non fiscales de 27,2%.

Les dépenses ordinaires ont atteint 58,1MMDh en progression 20,5%, tirées essentiellement par les charges de compensation qui sont passés de 1,6MMDh à 8,7MMDh . Pour leur part les dépenses de fonctionnement , chiffrés à 58MMDh , ont marqué une augmentation de 20,5%, suite princi-palement à l’accélération de 20,1% des dépenses des autres biens et servi-ces .

7 883

16765

48 298

65 063

-12 521

5297

58 199 63 496

-2,4%20,5%

-28,0%

-15 420

Recettes o rdinaires Dépenses o rdinaires So lde o rdinaire So lde budgétaire

Avril 2009 Avril 2010

10 ,9 10 ,8

9 ,7 9 ,6

9 ,1

9 ,99 ,6 9 ,6

9 ,0

10 ,09 ,99 ,7

9 ,99 ,6

8 ,0

9 ,89 ,9

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

11,5

Trim

1

Trim

2

Trim

3

Trim

4

Trim

1

Trim

2

Trim

3

Trim

4

Trim

1

Trim

2

Trim

3

Trim

4

Trim

1

Trim

2

Trim

3

Trim

4

Trim

1

2006 2007 2008 2009 2010

Indicateurs Sectoriels Secteur des télécommunications

Arrivées de touristes et nuitées

Concours bancaires

Source: Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications

Source: Bank Al Maghrib


Source: Ministère du tourisme

20 616 21 41222 294 22 816 23 516 23 534

25 077 25 311

02 0004 0006 0008 000

10 00012 00014 00016 00018 00020 00022 00024 00026 00028 000

Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-090%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Téléphonie mobile Taux de pénétration

1000s

2711 2 762 2 8342991

33943516 3444

3 2683093

0

400

800

1 200

1 600

2 000

2 400

2 800

3 200

3 600

Mar-08

Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09

Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-100,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

Téléphonie fixe Taux de pénétration

1000s

400433

477 490526

582

654690

0

100

200

300

400

500

600

700

Dec-06

M ar-07

Jun-07

Sep-07

Dec-07

M ar-08

Jun-08

Sep-08

Dec-08

Internet

1000s

New

Mai 2010 : Au cours du mois de Mai 2010, les nuitées réalisées dans les établissements classés ont enregistré une hausse de +12% par rapport à Mai 2009.

Le mois de mai 2010 a enregistré une hausse de +15 % du nombre d'arrivées de touristes aux postes frontières (+13% pour les touristes étrangers et +18% pour les MRE).

Enfin le taux d'occupation moyen des chambres s'est amélioré de 2 points par rapport à mai 2009 pour atteindre 46% en mai 2010.

Mai: Selon Bank Al Maghrib, les concours bancaires ont progressé de 14% par rapport au mois de Mai 2009. L’encours total s’élève ainsi à 625,4 MMDH.

Les crédits immobiliers atteignent 182,4MMDH (30,0% des concours bancaires) en hausse de 13% par rapport à l’année dernière.

Les crédits à l’équipement s’élèvent à 125,8MMDH (21,7% des concours bancaires) enregistrant une croissance de 17% par rapport à Avril 2009.

Quant aux crédits à la consommation, leur montant atteint 31,2MMDH (5,2% des concours bancaires) signant une progression de 17,0% par rapport à Mai 2009.

T1 2010 : Selon l’ANRT, le marché du mobile a enregistré une croissance de 15,0% par rapport au T1 2009 et le taux de pénétration a atteint 85,82% soit une hausse de 10 points par rapport au T1 2009. En termes de part de marché, l’opérateur historique détient 57,6% du parc mobile suivi de Médi Télécom avec 37,63% pour et Wana corporate avec 4,77% . Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 11,3% avec un taux de pénétration de 10,93% contre 11,28% au T4 2009. Le marché Internet est toujours en progression en enregistrant une augmentation dans le parc global de 14,8% au cours de T1 2010,et de 63,01% par rapport à Mars 2009.

103 317

26 676

550 356

161 933 125 867

31 281

182 414

625 444

17%

14%

22%13%

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

Crédits àl'immobilier

Crédits à laconsommation

Crédits àl'équipement

Concoursbancaires

M D

hs

Mai 2009 Mai 2010

1 6081 429

672587

44%

46%

-100

100

300

500

700

900

1 100

1 300

1 500

1 700

1 900

Mai 09 Mai 10

1000

s

43%

44%

44%

45%

45%

46%

46%

47%

Nuitées dans les EHC(1)Arrivées de touristes aux postes frontièresTaux d'occupation des chambres

Indicateurs Sectoriels

Source: Association Professionnelle des Cimentiers


Ventes de ciment

Indice de la production industrielle

-1,2%

-0,5%2,8%2,2%

10,8%

020406080

100120140160180200220240260280300

Mines Electricité Industriealimentaire

Industrie dutextile

Industrieautomobiles

T4 2008 T4 2009

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Ventes automobiles

T4 2009: Selon le HCP, L’indice de la production des industries manufacturières a enregistré une augmentation de 3,8% au cours du quatrième trimestre 2009 par rapport à la même période de 2008.

Cette évolution résulte notamment de l’augmentation de la production des industries alimentaires de 2,8%, des industries chimiques de 7,0%, des autres produits minéraux non métalliques de 7,4% dont le ciment (+16,1%), des produits métalliques de 33,2%, des produits du travail des métaux de 7,3% et des meubles et industries diverses de 10,8%.

En revanche, l’industrie textile a enregistré une baisse de 0,5%, l’industrie du raffinage de pétrole de 23,9%, l’industrie automobile de 1,2% et les industries du cuir, articles de voyage et chaussures de 4,0%.

Mai 2010 : Concernant les ventes de ciment au terme des cinqs premiers mois de 2010 , elles ont enregistré une quasi stagnation de 0,5% en volume par rapport à la même période de l’année précédente.

Mai 2010 : Les ventes de voitures neuves ont accusé ce mois un repli de 4,5% par rapport à l’année précédente. Au total 29 863 unités ont été écoulées en 2010 contre 31 260 en 2009.

Source: Association des importateurs de véhicules au Maroc

1 390 493,00

1 397 787,00

Mai 09 Mai 10

Tonn

es

Mai 09 Mai 10

0,5%

31 260,00

29 863,00

Mai 09 Mai 10

- 4,5%

Notre univers de valeurs


Capitalisation Boursière (KDH)

Cours/Indice au 05/07/2010

PRICE EARNING RATIO

PRICE TO BOOK VALUE

DIVIDEND YIELD ROE (%)

Semaine 31/12/2009 10e 10e 10e 10eTELECOM 131 820 346,2 2,08% 10,66% 13,7 6,9 7,3% 50,9%IAM 131 820 346,2 150,0 2,08% 10,66% 13,7 6,9 7,3% 50,9%

AGROALIMENTAIRE 31 959 225,4 -1,05% 1,79% 17,9 4,3 4,6% 24,3%SBM 7 156 234,1 2533,0 0,00% -25,50% 22,5 5,2 4,4% 22,9%

CENTRALE 10 983 720,0 11660,0 0,00% 11,15% 17,0 5,7 4,9% 34,7%

COSUMAR 6 663 780,6 1590,0 -0,62% 19,10% 12,0 2,4 5,4% 20,4%

LESIEUR 3 453 938,8 1250,0 -7,41% 18,48% 22,2 2,2 2,9% 9,9%

ASSURANCE 14 117 040,0 -1,27% 14,25% 28,1 4,0 3,0% 16,6%WAFA ASSURANCE 8 410 500,0 2403,0 -1,92% 26,01% 14,8 3,1 2,4% 22,0%

ATLANTA 5 117 340,0 86,5 -0,57% 0,44% 51,5 5,1 3,5% 9,7%

BANQUE 141 227 193,9 -0,32% 4,37% 24,3 3,4 2,5% 15,7%ATTIJARIWAFA BANK 58 873 417,6 305,1 -0,15% 12,98% 14,7 2,6 2,3% 18,8%

BMCE BANK 35 560 311,4 224,0 0,22% -15,47% 49,2 6,0 1,6% 12,5%

BMCI 12 786 891,7 950,0 -1,04% 2,70% 16,0 2,0 5,6% 12,8%

BCP 19 968 280,6 302,1 -0,62% 24,32% 15,8 2,3 2,2% 15,5%

CDM 6 945 700,6 833,0 0,00% 28,15% 15,2 2,7 3,6% 18,3%

CIH 7 092 592,0 325,0 -2,69% 3,17% 26,8 2,4 3,1% 9,2%

MATERIAUX DE CONSTRUCTION 11 257 368,5 -1,87% 9,70% 10,7 2,4 6,2% 25,0%SONASID 8 970 000,0 2300,0 -2,54% 17,95% 11,1 2,7 5,4% 25,9%

ALM 684 952,4 1470,0 5,00% 33,64% 11,9 1,7 4,6% 14,7%

COLORADO 106 245,0 118,1 -1,21% -85,95% 0,8 0,3 61,3% 42,2%

CIMENT 51 907 961,0 -13,28% 12,37% 14,7 3,8 4,1% 27,4%CIMAR 7 990 328,2 1107,0 -50,47% -40,93% 7,4 1,5 5,4% 21,2%

HOLCIM 9 695 630,0 2303,0 -2,83% 22,50% 12,3 3,6 5,0% 31,8%

LAFARGE 34 222 002,8 1959,0 1,40% 38,25% 17,1 4,4 3,5% 27,6%

CHIMIE 1 311 341,4 -1,91% -4,19% 14,5 1,4 4,5% 10,5%SNEP 931 200,0 388,0 -2,99% -9,77% 13,8 1,6 4,4% 12,2%

DISTRIBUTION 8 419 076,7 -0,21% 11,66% 16,9 3,8 3,3% 20,3%AUTO-HALL 4 564 240,0 96,7 0,62% 30,50% 10,6 2,3 3,6% 24,0%

AUTO NEJMA 1 266 289,2 1485,0 0,00% -3,82% 11,2 2,7 3,6% 25,9%

ENERGIE & MINES 20 850 356,3 -1,69% 38,15% 12,7 2,8 3,4% N.S.SAMIR 7 960 875,9 669,0 -1,62% 22,53% NS 2,3 1,1% N.S.

AFRIQUIA GAZ 4 719 687,5 1373,0 0,00% 0,73% 14,8 2,7 5,7% 18,2%

MANAGEM 4 113 483,1 483,5 -1,33% 101,46% 18,7 3,1 3,1% N.S.

CMT 2 049 300,0 1380,0 0,00% 48,55% 7,8 5,0 8,3% 63,3%

HOLDING 51 897 067,6 -1,50% 17,02% 14,8 1,7 2,3% 11,8%ONA 27 765 295,5 1590,0 -1,91% 23,74% 14,9 1,5 1,4% 10,7%

SNI 19 402 000,0 1780,0 0,00% 7,55% 13,8 1,6 3,3% 11,9%

DELTA HOLDING 3 723 000,0 85,0 -6,18% 28,59% 15,8 2,8 3,8% 18,1%

IMMOBILIER 74 742 000,0 -0,49% 10,58% 39,2 6,0 1,2% 17,7%ADDOHA 33 453 000,0 118,0 -1,71% 14,01% 29,1 5,9 1,3% 21,9%

CGI 32 214 000,0 1750,0 0,86% 7,30% 55,9 6,9 1,1% 12,8%

ALLIANCES 9 075 000,0 750,0 -0,66% 10,29% 17,5 3,1 1,3% 19,2%

NTI 2 282 666,9 -3,08% 31,96% 14,2 2,5 3,9% 20,6%HPS 559 000,0 860,0 -0,58% 40,52% 13,3 3,4 2,8% 27,7%

M2M Group 358 868,5 554,0 -2,81% 10,58% 17,8 2,5 2,7% 14,7%

Sté DE FINANCENEMENT 7 066 437,7 0,14% 16,41% 10,8 2,4 6,3% 20,4%EQDOM 2 705 805,0 1620,0 -4,59% 14,08% 11,2 2,0 6,4% 18,4%

TOURISME 2 098 318,8 4,24% 29,55% 79,8 2,5 0,0% 3,2%RISMA 2 098 318,8 336,7 4,24% 29,55% 79,8 2,5 0,0% 3,2%

MASI 561 427 322,9 11 739,71 -0,39% 12,41% 20,7 4,4 3,9% 25,9%

Performance

Résultats annuels 2009


31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 31/12/09 31/12/08IAM 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%

Télécoms 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%Centrale Laitière 5707,0 5263,0 8,4% 921,0 764,0 20,5% 625,0 468,0 33,5% 16,1% 14,5% 11,0% 8,9%

Cosumar 5696,0 5698,7 0,0% 725,5 653,2 11,1% 554,4 500,1 10,9% 12,7% 11,5% 9,7% 8,8%

Dari Couspate 246,7 248,2 -0,6% 33,6 32,9 2,1% 24,5 20,9 17,2% 13,6% 13,3% 9,9% 8,4%

Lesieur 3994,0 4496,0 -11,2% 355,0 198,0 79,3% 291,6 157,9 84,7% 8,9% 4,4% 7,3% 3,5%

Branoma 428,0 452,0 -5,3% 78,0 97,0 -19,6% 61,0 72,0 -15,3% 18,2% 21,5% 14,3% 15,9%

Oulmès 1140,0 1146,0 -0,5% 90,0 67,0 34,3% 43,0 30,0 43,3% 7,9% 5,8% 3,8% 2,6%

SBM 2124,8 2091,3 1,6% 530,4 494,0 7,4% 313,3 330,1 -5,1% 25,0% 23,6% 14,7% 15,8%

Agro-alimentaire 19336,5 19395,2 -0,3% 2733,5 2306,1 18,5% 1912,8 1579,0 21,1% 14,1% 11,9% 9,9% 8,1%Wafa Assurance 4298,0 4154,0 3,5% 988,0 763,0 29,5% 677,0 468,0 44,7% 23,0% 18,4% 15,8% 11,3%

Atlanta 2325,0 2175,0 6,9% - - - 71,0 245,0 -71,0% - - 3,1% -

Agma-Lahlou Tazi 101,6 109,5 -7,2% 52,1 60,8 -14,3% 39,3 45,0 -12,7% 51,3% 55,5% 38,7% 41,1%

Assurances 6724,6 6438,5 4,4% 1040,1 823,8 26,3% 787,3 758,0 3,9% 15,5% 12,8% 11,7% 11,8%Attijariwafa bank 13255,0 10966,0 20,9% 6861,5 5488,0 25,0% 3940,8 3117,9 26,4% 51,8% 50,0% 29,7% 28,4%

BMCE 6413,9 6018,5 6,6% 1092,5 2028,4 -46,1% 384,8 830,4 -53,7% 17,0% 33,7% 6,0% 13,8%

BMCI 2637,7 2463,8 7,1% 1241,1 1316,5 -5,7% 747,3 780,6 -4,3% 47,1% 53,4% 28,3% 31,7%

CIH 1484,2 1472,0 0,8% 107,4 666,9 -83,9% 98,8 567,1 -82,6% 7,2% 45,3% 6,7% 38,5%

BCP 2672,2 1757,6 52,0% 1569,5 1220,2 28,6% 1064,0 826,6 28,7% 58,7% 69,4% 39,8% 47,0%

CDM 1799,2 1646,7 9,3% 691,9 581,7 18,9% 421,8 361,9 16,6% 38,5% 35,3% 23,4% 22,0%

BANQUES 28262,2 24324,6 16,2% 11563,8 11301,6 2,3% 6657,5 6484,5 2,7% 40,9% 46,5% 23,6% 26,7%ALM 560,3 593,1 -5,5% 72,2 82,5 -12,5% 56,0 56,2 -0,4% 12,9% 13,9% 10,0% 9,5%

Colorado 573,0 489,7 17,0% 87,0 92,0 -5,4% 86,7 67,0 29,4% 15,2% 18,8% 15,1% 13,7%

Fennie Brossette 599,1 577,0 3,8% 56,6 60,8 -6,9% 98,0 59,0 66,1% 9,4% 10,5% 16,4% 10,2%

Sonasid 5495,2 7766,9 -29,2% 515,4 1366,0 -62,3% 345,7 905,8 -61,8% 9,4% 17,6% 6,3% 11,7%

SRM 401,6 522,4 -23,1% 25,0 32,3 -22,6% 18,2 23,1 -21,2% 6,2% 6,2% 4,5% 4,4%

TIMAR 132,9 134,4 -1,1% 11,9 10,6 12,3% 8,1 5,3 52,8% 9,0% 7,9% 6,1% 3,9%

Stockvis 1015,0 893,0 13,7% 61,4 54,8 12,0% 51,0 45,0 13,3% 6,0% 6,1% 5,0% 5,0%

BTP 8777,1 10976,5 -20,0% 829,5 1699,0 -51,2% 663,7 1161,4 -42,9% 9,5% 15,5% 7,6% 10,6%SCE 195,5 332,7 -41,2% 5,4 23,9 -77,4% 10,0 47,8 -79,1% 2,8% 7,2% 5,1% 14,4%

SNEP 792,0 966,2 -18,0% 88,7 104,1 -14,8% 63,5 142,1 -55,3% - - 8,0% 14,7%

Maghreb Oxygène 207,5 199,2 4,2% 29,1 19,8 47,0% 17,3 10,8 60,2% 14,0% 9,9% 8,3% 5,4%

CHIMIE 1195,0 1498,1 -20,2% 123,2 147,8 -16,6% 90,8 200,7 -54,8% 10,3% 9,9% 7,6% 13,4%Ciment du Maroc 3607,6 3510,0 2,8% 1320,9 841,1 57,0% 963,8 634,6 51,9% 36,6% 24,0% 26,7% 18,1%

Holcim - - - 882,0 651,0 35,5% 560,0 490,0 14,3% - - - -

Lafarge 5441,2 4913,9 10,7% 2641,3 2278,1 15,9% 1855,7 1682,6 10,3% 48,5% 46,4% 34,1% 34,2%

Cimenteries 9048,8 8423,9 7,4% 4844,2 3770,2 28,5% 3379,5 2807,2 20,4% 53,5% 44,8% 37,3% 33,3%Acred 104,4 101,6 2,8% 43,0 48,1 -10,6% 27,1 30,5 -11,1% 41,2% 47,3% 26,0% 30,0%

Diac salaf -3,4 6,2 -154,8% -23,5 -20,1 NS -17,4 -20,6 -15,5% 691,2% -324,2% 511,8% -332,3%

Sofac 120,8 141,6 -14,7% -9,1 91,2 -110,0% -11,5 52,7 -121,8% -7,5% 64,4% -9,5% 37,2%

Eqdom 645,3 615,8 4,8% 364,1 361,6 0,7% 234,7 230,2 2,0% 56,4% 58,7% 36,4% 37,4%

Salafin 269,0 261,0 3,1% 201,0 181,0 11,0% 100,9 101,4 -0,5% 74,7% 69,3% 37,5% 38,9%

Taslif 72,0 62,8 14,6% - - - 33,0 25,0 32,0% - - 45,8% 39,8%

CREDIT A LA CONSOMMAT 1208,1 1189,0 1,6% 575,5 661,8 -13,0% 366,8 419,2 -12,5% 47,6% 55,7% 30,4% 35,3%Maroc Leasing 248,0 144,0 72,2% 177,0 102,0 73,5% 109,0 66,0 65,2% 71,4% 70,8% 44,0% 45,8%

Maghreb Bail 186,2 173,4 7,4% - 110,0 - 71,6 77,3 -7,4% 63,4% 38,4% 44,6%

CREDIT BAIL 434,2 317,4 36,8% 177,0 212,0 -16,5% 180,6 143,3 26,0% 40,8% 66,8% 41,6% 45,1%Auto Nejma 969,7 1232,2 -21,3% 140,6 171,2 -17,9% 93,0 111,5 -16,6% 14,5% 13,9% 9,6% 9,0%

Auto Hall 2913,1 3341,4 -12,8% 311,4 645,4 -51,8% 207,5 437,7 -52,6% 10,7% 19,3% 7,1% 13,1%

Berliet 477,2 912,2 -47,7% 8,7 8,6 1,2% -3,3 6,9 NS 1,8% 0,9% -0,7% 0,8%

Label vie 1836,3 1140,8 61,0% 74,4 63,7 16,8% 79,0 42,7 85,0% - - 4,3% 3,7%

Distribution 6196,3 6626,6 -6,5% 535,1 888,9 -39,8% 376,2 598,8 -37,2% 8,6% 13,4% 6,1% 9,0%CMT 445,5 291,4 52,9% 271,7 119,8 126,8% 206,8 94,1 119,8% 61,0% 41,1% 46,4% 32,3%

Afriquia gaz 2791,5 3114,0 -10,4% 380,4 365,7 4,0% 293,1 261,1 12,3% 13,6% 11,7% 10,5% 8,4%

Managem 2222,5 2090,3 6,3% 81,5 -286,2 NS 22,7 -589,2 NS 3,7% -13,7% 1,0% -28,2%

SMI 466,0 332,4 40,2% 78,6 -17,9 NS 147,9 7,6 NS NS NS NS NS

ENERGIE & MINES 5925,5 5828,1 1,7% 812,2 181,4 NS 670,5 -226,4 NS 13,7% 3,1% 11,3% -3,9%ONA 37333,0 36635,0 1,9% 2516,0 1571,0 60,2% 2917,0 1118,0 160,9% 6,7% 4,3% 7,8% 3,1%

SNI 3427,6 3385,6 1,2% 1424,0 1259,1 13,1% 2382,0 512,1 365,1% 59,8% 245,9% 69,5% 15,1%

Zellidja - - - 19,1 28,1 -32,0% 27,0 -62,2 NS - - - -

REBAB - - - 2,3 3,6 -36,1% 2,4 -4,7 150,9% - - - -

Delta Holding 1965,4 1782,5 10,3% 313,2 290,1 8,0% 215,6 173,9 24,0% 145,3% 166,8% 11,0% 9,8%

HOLDING 42726,0 41803,1 2,2% 4274,6 3151,9 35,6% 5544,0 1737,1 219,2% 10,0% 7,5% 13,0% 4,2%CGI 2277,0 1575,0 44,6% 598,0 349,0 71,3% 437,0 379,0 15,3% 26,3% 22,2% 19,2% 24,1%

Alliances 2265,0 597,0 279,4% 640,0 332,0 92,8% 364,0 250,0 45,6% 28,3% 55,6% 16,1% 41,9%

Addoha 6012,0 4819,0 24,8% 1552,0 1990,0 -22,0% 1024,0 1273,0 -19,6% 25,8% 41,3% 17,0% 26,4%

Immobillier 10554,0 6991,0 51,0% 2790,0 2671,0 4,5% 1825,0 1902,0 -4,0% 26,4% 38,2% 17,3% 27,2%Distrisoft 529,0 502,0 5,4% 27,0 36,0 -25,0% 25,0 25,2 -0,8% 5,1% 7,2% 4,7% 5,0%

m2m 92,6 95,3 -2,8% 30,3 44,3 -31,6% 16,8 25,6 -34,4% 32,7% 46,5% 18,1% 26,9%

HPS 161,5 156,6 3,1% 39,0 33,6 16,1% 19,1 31,9 -40,1% 24,1% 21,5% 11,8% 20,4%

Matel PC Market 1189,8 1053,5 12,9% 53,8 60,2 -10,6% 51,2 36,3 41,0% 4,5% 5,7% 4,3% 3,4%

Microdata 260,4 237,7 9,5% 35,7 36,5 -2,2% 24,6 22,6 8,8% 13,7% 15,4% 9,4% 9,5%

NTI 2233,3 2045,1 9,2% 185,8 210,6 -11,8% 136,7 141,6 -3,5% 8,3% 10,3% 6,1% 6,9%CTM 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%

Transport 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%Sothema 732,0 686,0 6,7% 94,0 93,0 1,1% 51,0 94,0 -45,7% 12,8% 13,6% 7,0% 13,7%

Promopharm 364,9 354,7 2,9% 83,0 83,5 -0,6% 65,7 67,5 -2,7% 22,7% 23,5% 18,0% 19,0%

Pharmaceutiques 1096,9 1040,7 5,4% 177,0 176,5 0,3% 116,7 161,5 -27,7% 16,1% 17,0% 10,6% 15,5%Lydec 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%

Utilities 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%Nexans 1463,3 1839,4 -20,4% 77,0 67,0 14,9% 49,3 63,4 -22,2% 5,3% 3,6% 3,4% 3,4%

Med Paper 321,5 315,5 1,9% -24,1 -12,6 NS -60,7 63,3 -195,9% -7,5% -4,0% -18,9% 20,1%

Risma 924,6 1114,5 -17,0% 21,0 151,0 -86,1% -148,8 28,0 -631,4% 2,3% 13,5% -16,1% 2,5%

Delattre 532,3 476,6 11,7% 35,8 33,6 6,5% 21,2 21,7 -2,3% 6,7% 7,0% 4,0% 4,6%

Autres 3241,7 3746,0 -13,5% 109,7 239,0 -54,1% -139,0 176,4 -178,8% 3,4% 6,4% -4,3% 4,7%Marché 183 049,2 175 575,3 4,3% 44829,4 42372,3 5,8% 32235,6 27829,0 15,8% 24,5% 24,1% 17,6% 15,9%

Marge Opérationnelle

Marge NetteEn MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe(consolidé)

Bulletin de la côte


Dividendes 2008 et 2009

EmetteurDividende par

action (DH)Nature de l'Assemblée

Générale Date PaiementACRED 47 ordinaire 20-oct juillet

ADDOHA 1,5 ordinaire - -

AFRIQUIA GAZ 70 ordinaire 29-mars 23 avril 2010

AGMA LAHLOU-TAZI 220 ordinaire 25-mai 15 juin 2010

ALLIANCE 7 ordinaire - -

ALUMINIUM DU MAROC 100 ordinaire 3-juin 10-juil

ATLANTA 2,5 ordinaire 17-juin

ATTIJARIWAFA BANK 6 ordinaire 29-avr 1 juillet 2010

AUTO HALL 3,5 ordinaire 28-juin -

AUTO NEJMA 40 ordinaire 8-juin -

BALIMA - - - -

BCP 6 ordinaire 28-mai 30 juin 2010

BERLIET 72 ordinaire 22-juin 15 juillet 2010

BMCE BANK 3 ordinaire 26-mai 9 juillet 2010

BMCI 50 ordinaire 12-mai 7 juin 2010

BRANOMA 184 ordinaire 14-juin -

BRASSERIES DU MAROC 117 ordinaire 14-juin -

CARTIER SAADA - ordinaire - -

CENTRALE LAITIERE 555 ordinaire 27-mai 1 juillet 2010

CGI 17 ordinaire -

CIH 6 ordinaire 05-mai 1 juillet 2010

CIMENT DU MAROC 55 ordinaire 27-avr 24 mai 2010

COLORADO 45 ordinaire 12-mai 22 juillet 2010

COSUMAR 86 ordinaire 14-mai 15 juin 2010

CREDIT DU MAROC 30 ordinaire 21-mai 2 août 2010

CTM 25 ordinaire - -

DARI COUSPATE - ordinaire - -

DELATTRE LEVIVIER MAROC 21 ordinaire 4-mai 15 juin 2010

DELTA HOLDING 3 ordinaire 13-mai 15 juillet 2010

DIAC SALAF 0 ordinaire - -

DISTRISOFT - ordinaire 23-mars -

EQDOM 100 ordinaire 10-mai Juin

FENIE BROSSETTE 40 ordinaire 11-mai 15 juin 2010

FERTIMA 0 - - -

HOLCIM 132 ordinaire 3-juin -

HPS 24 ordinaire - -

IAM 10,31 ordinaire 22-avr 2 juin 2010

INVOLYS - - - -

LABEL VIE 30 ordinaire - -

LAFARGE CIMENTS 66 ordinaire 4-mai 27 mai 2010

LESIEUR 100 ordinaire 27-mai 16 juillet 2010

LYDEC 18 ordinaire 11-mai 18 juin 2010

MAGHREB OXYGENE 16 ordinaire 29-mars 23 avril 2010

MAGHREBAIL 50 ordinaire 4-juin 9 juillet 2010

MANAGEM 0 ordinaire 27-mai -

MAROC LEASING 20 ordinaire 17-mai -

MATEL - ordinaire 23-mars -

MED PAPER 0 ordinaire - -

MICRODATA 56 ordinaire - -

MINIERE DE TOUISSIT 90 ordinaire 16-avr 12 mai 2010

NEXANS 12 ordinaire 17-juin 15 juillet 2010

ONA 35 ordinaire 27-mai 27 juillet 2010

OULMES 15 ordinaire 20-mai 12 août 2010

PROMOPHARM 45 ordinaire 11-juin -

REBAB 30 ordinaire 11-mai 24 juin 2010

RISMA 0 - - -

SALAFIN 34 ordinaire 28-mai 5 juillet 2010

SAMIR 0 ordinaire 1-juin -

SCE 15 ordinaire - -

SMI 60 ordinaire 27-mai 15 juin 2010

SNEP 16 ordinaire - -

SNI 33 ordinaire 28-mai 28 juillet 2010

SOFAC 0 ordinaire 24-mai -

SONASID 66 ordinaire 20-mai 15 juin 2010

SOTHEMA 21 ordinaire 10-juin -

SRM 20 ordinaire 16-juin -

STOKVIS 3,5 ordinaire 18-mai 7 juin 2010

TASLIF 28 ordinaire 19-avr 30 septembre 2010

TIMAR 10 ordinaire 26-mai 17 juin 2010

WAFA ASSURANCE 70 ordinaire 8-avr 14 juin 2010

ZELLIDJA 65 ordinaire 11-mai 24 juin 2010

Weekly actions 09 juillet 2010

Technology

Transcript of Weekly actions 09 juillet 2010