Vos modèles financiers vous posent problème?

Sophie Marchand, M.Sc., CPA, CGA Experte en modélisation d’affaires Blogue: moncherwatson.wordpress.com Cell.: 514-605-7112 Courriel: [email protected]

Vos modèles financiers vous posent problème?

Par Sophie Marchand, M.Sc., CPA, CGA


PLAN DE PRÉSENTATION

Présentation personnelle Introduction aux modèles financiers Identification des objectifs Identification des variables Structure du modèle financier Validation Documentation Conclusion


PRÉSENTATION PERSONNELLE

M.Sc. Finance et CPA, CGAModélisation financièreMédias sociauxBlogues:

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INTRODUCTION

« Si je savais maintenant ce que je saurai demain »


INTRODUCTION

Qu’est-ce qu’un modèle financier? Un modèle financier représente en termes

mathématiques les relations entre les variables d’un problème financier et est conçu pour faire des projections et répondre à des questions de type « qu’adviendrait-il si ».

À lire: Que rechercher chez un bon modélisateur financier?

http://www.lecfomasque.com/modelisateur-financier/







INTRODUCTION

Avantages d’un modèle financier Identifier vos produits et services les plus

rentables Planifier plus efficacement les opérations de

votre entreprise (tous les paliers) Améliorer votre prise de décision Circonscrire les éléments de risque de votre

modèle d’affaires Identifier les opportunités d’affaires


INTRODUCTION

Contextes d’un modèle financierExercice budgétaire / prévisions financièresDemande de financementRecherche d’investisseursLancement d’un nouveau produit/serviceExpansion du marchéAcquisition/fusion d’entrepriseOptimisation du modèle d’affairesRedressement d’entreprise


INTRODUCTION

On retrouve deux types de variables dans un modèle financier:

Les variables indépendantes (inputs) Les variables dépendantes (outputs)


INTRODUCTION

Les variables indépendantes: L’utilisateur du modèle fournit les variables

indépendantes. Elles ne sont pas calculées par le modèle. Il s’agit de variables que l’utilisateur change pour répondre à des questions du type « qu’adviendrait-il si? »


INTRODUCTION

Les variables dépendantes: Les variables dépendantes sont les variables

calculées par le modèle financier. Certaines d’entre elles sont des variables intermédiaires, c’est-à-dire qu’elles servent à un calcul ultérieur dans le modèle et d’autres sont des variables finales et représentent donc des résultats du modèle. Il s’agit des variables dont on veut connaître la valeur en posant des questions de type «qu’adviendrait-il si?»


INTRODUCTION

Exemple de variables indépendantes:Prix de vente par unité vendueNombre d’unités venduesTaux de change

Exemple de variables dépendantes:VentesCoût des ventesMarge brute

Exemple d’une variable dépendante ou indépendante:Nombre d’unités venduesNombre de vendeurs


INTRODUCTION

L’utilisateur d’un modèle financier bien conçu n’a qu’à fixer la valeur des variables indépendantes pour connaître leur impact sur les variables dépendantes.


INTRODUCTION

Un modèle financier bien conçu permet notamment de mesurer l’impact du changement d’une variable indépendante donnée sur une variable dépendante donnée…


INTRODUCTION

… mais l’utilité première d’un modèle financier bien conçu est de générer les résultats de plusieurs scénarios.

Note: Un scénario est un ensemble de valeurs que l’on attribue aux variables indépendantes du modèle.


INTRODUCTION

Pour certaines variables indépendantes, vous aurez des données assez justes. Pour d’autres, vous aurez recours à une étendue de possibilités que vous voudrez tester. Vous pourriez, par exemple, définir un ensemble de variables pessimistes, réalistes et optimistes pour certaines variables indépendantes et observer leur impact sur les résultats de votre entreprise (marge brute, BAIIA, bénéfice net, etc.).


INTRODUCTION

Impact d’une variation de A et de B sur le bénéfice net

Dans le tableau de droite, lorsque A est à 70% de sa valeur initiale et que B est à 130% de sa valeur initiale, le bénéfice net de l’entreprise est de 453$. C’est ce qu’on appelle une analyse de sensibilité.


OBJECTIFS DU MODÈLE

« Si vous construisez une maison et que vous ne savez pas que c’est pour une personne qui se déplace en chaise roulante, vous aboutirez peut-être avec une fort jolie maison, mais elle sera complètement inadaptée pour son propriétaire! »



Pourquoi les utilisateurs

boudent-ils mes modèles

financiers?



Erreurs les plus fréquentes: Vous n’avez pas identifié qui seraient les

utilisateurs de votre modèle financier avant de le construire Hauts gestionnaires? Banquiers? Investisseurs? Partenaires? Fournisseurs? Autres?



Erreurs les plus fréquentes: Vous n’avez pas identifié les raisons pour lesquels

les utilisateurs avaient besoin au départ d’un modèle financier Refinancement (ratios bancaires) Acquisition d’entreprise (synergies) Exercice budgétaire (prévisions détaillées) Recherche d’investisseurs (VAN, TRI, valeur

d’entreprise) Etc.



Erreurs les plus fréquentes: Vous n’avez pas inséré dans votre modèle un

sommaire exécutif avec des conclusions claires

Vous n’avez pas inséré dans votre modèle un sommaire exécutif qui puisse être manipulé facilement selon les besoins de chaque utilisateur


VARIABLES DU MODÈLE

« Pour construire une maison opérationnelle, vous devez choisir les bons matériaux et

savoir comment les assembler.»



Pourquoi devrais-je construire

mon propre modèle financier et

ne pas utiliser un outil de type

« one size fits all »?



Erreurs les plus fréquentes: Vous optez pour un outil de prévisions

financières « one size fits all » afin d’éviter de vous perdre dans le développement de votre modèle financier mais cet outil ne tient pas compte de vos objectifs, de votre réalité opérationnelle et financière (modèle d’affaires) et des besoins de vos utilisateurs



Pourquoi mon modèle financier

ne me permet pas de répondre

facilement aux questions qui me

sont posées?



Erreurs les plus fréquentes: Vous n’avez pas conçu votre modèle financier en

ayant en tête comme objectif premier de répondre aux questions de type « qu’adviendrait-il si? »

Vous n’avez pas conçu votre modèle financier de façon à pouvoir générer automatiquement les résultats de divers scénarios d’hypothèses

En somme, vous avez omis de respecter les meilleures pratiques d’affaires en modélisation financière



Pourquoi mon modèle financier

ne me permet pas de prendre de

bonnes décisions d’affaires?



Erreurs les plus fréquentes: Vous n’avez pas réussi à transposer efficacement les

relations de cause à effet entre les différentes variables de votre modèle financier

Vous avez omis de tester divers scénarios à partir d’hypothèses basées sur votre expérience passée ou sur la compétition/marché

Vous avez omis d’intégrer dans votre modèle financier une analyse de sensibilité afin d’identifier les variables les plus influentes de votre modèle financier



Pourquoi les prévisions

financières fournies par mon

modèle financier ne se

concrétisent jamais?



Erreurs les plus fréquentes: « Garbage in, garbage out! » Vous n’avez pas assez de comparables (marché ou

expérience passée) pour bien alimenter votre modèle Vous tentez de définir un scénario unique plutôt que

de comprendre les impacts des variations possibles des variables indépendantes sur les variables dépendantes de votre modèle financier

Vous n’avez pas réussi à bien refléter votre modèle d’affaires dans votre modèle financier


STRUCTURE DU MODÈLE

« Même en possédant les meilleurs matériaux de construction, un individu ne pourra pas réussir à construire une

maison opérationnelle sans une formation adéquate, sans une certaine expérience, sans plan et sans respecter

les normes de construction.»



Pourquoi est-ce toujours si

laborieux lorsque je dois

effectuer des changements dans

mon modèle financier?



Erreurs les plus fréquentes: Vous avez construit votre modèle financier sans respecter

les meilleures pratiques d’affaires. Par exemple: Vous n’avez pas bien isolé les variables indépendantes

(hypothèses) de votre modèle et vous ne leur avez pas conféré un format facile à repérer

Vous avez entré certaines variables indépendantes (hypothèses) en double dans votre modèle

Vous avez intégré des variables indépendantes (hypothèses) fixes à l’intérieur de vos formules (hardcoding)

En somme, vous ne maîtrisez pas les meilleures pratiques d’affaires en modélisation financière



Erreurs les plus fréquentes: Vous avez construit votre modèle financier sans

respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par exemple: Vous n’avez pas utilisé des formules décortiquées et

simples à comprendre Vous n’avez pas appliqué la même formule à toutes

les cellules d’une ligne ou colonne Vous n’avez pas prévu d’espaces libres pour ajouter

des données similaires dans votre modèle



Pourquoi devrais-je investir dans

la formation de mes employés

en modélisation financière?



Erreurs les plus fréquentes: Vous supposez qu’un employé avec de fortes compétences

Excel ou avec une forte expérience en finance corporative et avec un bon sens des affaires saura assurément développer aisément un bon modèle financier

Vous minimisez l’impact des retombées d’une formation adéquate:Diminution du risque d’erreursRéduction des pertes de tempsValeur ajoutée du modèle en termes stratégiquesFacilité d’usage de l’outil (transfert)



Pourquoi engager une ressource

externe qui ignore tout de mon

entreprise pour élaborer un

modèle financier?



Erreurs les plus fréquentes: Vous pensez faire des économies en affectant vos employés à la

construction de vos modèles financiers mais en bout de ligne, vos modèles n’apportent pas la plus-value recherchée

Vous croyez qu’une ressource externe ne saura pas construire un modèle financier efficace si elle ne maîtrise pas parfaitement votre « business »

Vous minimisez les bénéfices marginaux d’une relation avec un expert (réflexion sur votre modèle d’affaires, indentification de problématiques et proposition de solutions)

Vous minimisez les pertes pour votre entreprise d’affecter des ressources senior à la manipulation constante de fichiers Excel


VALIDATION DU MODÈLE

« La validation, c’est l’étape où l’on fait une inspection de la

maison construite, où l’on fait les derniers ajustements et où l’on intègre des dispositifs de sécurité (alarmes, extincteurs, etc.)».



Pourquoi mes modèles

financiers comportent-ils

toujours des erreurs de calcul?



Erreurs les plus fréquentes: Vous avez construit votre modèle financier

sans respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par exemple, vous avez omis:D’ajouter des totaux de contrôleD’ajouter de la validation à l’entrée de donnéesD’ajouter des formats conditionnels pour faire

ressortir les incohérences et les erreurs


DOCUMENTATION DU MODÈLE

« La documentation est composée de tout ce que vous devez savoir pour opérer efficacement votre maison (guide du propriétaire, guide

d’utilisation de tous les dispositifs de la maison (air climatisé, échangeur d’air,

foyer au gaz propane, etc.».



Pourquoi la navigation dans

mes modèles est-elle si

pénible?




respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par exemple:Vous n’avez pas utilisé de conventions standards à travers

votre modèle financierVous n’avez pas inséré de table des matièresVous n’avez pas structuré le modèle financier de façon à

revenir efficacement vers la page d’accueilVous n’avez pas inséré un schéma de navigation dans votre

modèle financier




respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par exemple:Vous n’avez pas documenté votre modèle financier à

l’aide de commentaires dans les cellules, de vidéos, etc.

Vous n’avez pas utilisé des titres de colonnes/lignes/tableaux avec les bons étiquettes ($,#, etc.)


EXEMPLE DE MODÈLES

Modèles financiers budgétaires

http://www.lecfomasque.com/modeles-financiers-budgetaires-excel/





CONCLUSION

Étapes à franchir pour construire un bon modèle financier:

Identification de l’enjeu, des objectifs et des utilisateursDéfinition des variables et du mode de présentation des résultatsIdentification des relations mathématiques entre les variablesÉlaboration d’un planStructure du modèle selon les meilleures pratiques d’affairesValidation du modèleDocumentation du modèleProtection du modèleMise à jour du modèle


RÉFÉRENCES

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