Tendances de l'h´tellerie

Tendances de l’hôtellerieGérer les évolutions dans une conjoncture mouvante

Partenaires

Les Tendances de l’hôtellerie

Les tendances 2017, selon vous :

© 2017 In Extenso National - Tous droits réservés 4

Vous êtes plus de 80% à anticiper une hausse des performances en 2017, légère (61%) ou plus significative (21%)

90% d’entre vous misent sur une poursuite de la croissance de l’économie numérique / digitale, impliquant davantage de temps et de moyens

Vous envisagez un maintien ou une hausse des investissements en 2017 (60% en ce qui concerne les acquisitions/créations et 80% pour les Capex/maintenance)

En matière de Capital Humain, la crise 2015-2016 vous a contraint au non-remplacement des départs (40%) voire à des licenciements (10%)

Global France

© 2017 In Extenso national - Tous droits réservés Tendances de l’hôtellerie - Gérer les évolutions dans une conjoncture mouvante 5

Bilan des performances

Global FranceLes incertitudes prédominent

Une croissance qui reste molle

(*) INSEE

Un contexte sécuritaire

toujours prégnant

Bruxelles, Nice, Berlin, Istanbul…

Des partenaires économiques dynamiques

(États-Unis : +3,5%, Russie : +0,1%, Chine : +6,7%, Zone Euro, prév. 2017 : +1,7%)

Hausse du prix du pétrole

Année paire défavorable au marché

congrès

Les perspectives d’évolution du

tourisme positives

2016 : +3,9% ≈ 2015 : +4%

L’inversion (tardive) de la courbe du chômage

Prévisions à mi-2017 : 9,8%

Un contexte géopolitique

incertainEn 2016, la France reste

la 1re destination touristique mondiale

L’Euro de Foot 2016 en France

Titre de la présentation© 2017 In Extenso National - Tous droits réservés 6

Tendances de l’hôtellerie - Gérer les évolutions dans une conjoncture mouvante© 2017 In Extenso national - Tous droits réservés 6


Global FranceUn recul marqué des performances à l’échelle de la France

Total France

RevPAR2016

54 €

RevPAR16/15

-4,0%

RevPAR par catégorie (données 2016, € HT, établissements ouverts 10 mois à l’année)

Île-de-France

76 €

-13,4%

Côte d’Azur

84 €

-4,7%

Province

45 €

+2,7%




RevPAR par catégorie (données 2016, € HT)

Haut de gamme

Milieu de gamme

Éco.Luxe

129 € 67 € 42 €RevPAR2016

271 €

-7,5% -5,3% -4,5%RevPAR16/15

-4,1%

Super Éco.

26 €

+0,2%




Taux d’occupation de 2012 à 2016 (base 100 en 2012)

90

95

100

105

110

2012 2013 2014 2015 2016

Super Éco.

15/12 : -6,5 pt

Luxe

Milieu de gamme

Haut de gamme

Éco.





90

95

100

105

110

2012 2013 2014 2015 2016

Luxe

16/15 : +0,8 pt

Super Éco.

16/15 : -0,1 pt





90

95

100

105

110

2012 2013 2014 2015 2016

Milieu de gamme

16/15 : -4,2 pts

Éco.

16/15 : -2,6 pts

Haut de gamme

16/15 : -2,1 pts




Recette moyenne par chambre de 2012 à 2016 (base 100 en 2012)

85

90

95

100

105

110

115

2012 2013 2014 2015 2016

Luxe

15/12 : +9,8 pts

Milieu de gamme

Super Éco.

Haut de gamme

Éco.





85

90

95

100

105

110

115

2012 2013 2014 2015 2016

Super Éco.

Milieu de gamme

Éco.

16/15 : +0,3 pt

16/15 : -1,1 pts

16/15 : -1,9 pts





85

90

95

100

105

110

115

2012 2013 2014 2015 2016

Luxe

16/15 : -5,4 pts

Haut de gamme

16/15 : -5,6 pts




Évolution de l’offre en chambres entre 2011 et 2016

Haut de gamme

Luxe

+7,7 %

+5,4 %

Var. offre chambres2016-2011

Toutes catégories +1,4 %


Paris



ParisUn exercice à oublier

155 € 99 € 64 €RevPAR2016

375 €

-15,5% -14,6% -13,4%RevPAR16/15

-21,0%


Haut de gamme

Milieu de gamme

Éco.Luxe




Evolution du chiffre d’affaires Hébergement en 2016 par rapport à 2015

-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%

Economique

Milieu de Gamme

Haut de Gamme

Luxe

Var.16/15

- 21 %

- 16 %

- 15 %

- 13 %

-11 %

-10 %

-7 %

-6 %

-11 %

-6 %

-8 %

-8 %

Tendances de l’hôtellerie - Gérer les évolutions dans une conjoncture mouvante© 2017 In Extenso national - Tous droits réservés 18Var. TO Var. RMC



2015

Evolution mensuelle du chiffre d’affaires Hébergement par chambrede janvier 2015 à décembre 2016

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D


-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D



2015 2016

Evolution mensuelle du chiffre d’affaires Hébergement par chambrede janvier 2015 à décembre 2016




Evolution du chiffre d’affaires Hébergement en 2016 par rapport à 2015 Var.16/15

- 10 %

- 19 %

- 8 %

- 19 %

Milieu de gamme

Économique

-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%

stratégie tarifaire aggressive

stratégie tarifaire modérée

stratégie tarifaire aggressive

stratégie tarifaire modérée -9%

-4%

-8%

-5 %

-16 %

-14 %





-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%

Ile de France

Ile France hors Paris

Paris

Var.16/15

- 15 %

- 8 %

- 12 %



Paris – Les résidences urbainesUn exercice à oublier


-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%

Ile de France

Reste de l'Ile de France

Marne la Vallée - Val d'Europe

La Défense

Paris et Portes périphériques

Ile de France

Milieu de gamme

Économique

Var.16/15

- 9 %

- 9 %

- 13 %

- 17 %

- 0,1 %

- 7 %


75

80

85

90

95

100

105

110

2012 2013 2014 2015 2016



Chiffre d’affaires Hébergement par chambre de 2012 à 2016 (base 100 en 2012)

Luxe

Haut de gamme

Milieu de gamme

Économique



ParisUne lueur d’espoir ?


- 17 %

+ 1 %

-20% -10% 0% 10% 20%

novembre et décembre

janvier à octobre

Tendances de l’hôtellerie - Gérer les évolutions dans une conjoncture mouvante© 2017 In Extenso national - Tous droits réservés Var. TO Var. RMC

Côte d’Azur



Côte d’AzurUn bilan négatif

105 € 65 € 43 € 29 €RevPAR2016

281 €

-5,5% -7,1% -7,0% -8,3%RevPAR16/15

-0,7%

-16% -15% -13%ParisRevPAR16/15

-21%


Haut de gamme

Milieu de gamme

Éco. Super Eco.

Luxe



Côte d’AzurMalgré un début d’année plein d’espoir

Evolution du chiffre d’affaires Hébergement en 2015 et 2016 par trimestre

+ 7,4 % + 5,2 % - 0,1 %

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

2015 Totalannuel

2016 1ertrimestre

2016 2ndtrimestre

2016 3èmetrimestre

2016 4èmetrimestre




Evolution du chiffre d’affaires Hébergement en 2015 et 2016 à fin juin

Évolution du RevPAR à fin Juin 2016 vs 2015

Global Côte d’Azur

+2,3%




Evolution du chiffre d’affaires Hébergement en 2015 et 2016 par trimestre

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

2015 Totalannuel

2016 1ertrimestre

2016 2ndtrimestre

2016 3èmetrimestre

2016 4èmetrimestre

+ 7,4 % + 5,2 % - 0,1 % - 11,9 % - 6,4 %


80

85

90

95

100

105

110

115

120

2012 2013 2014 2015 2016


Côte d’AzurMais un bilan sur 5 ans qui reste équilibré

Chiffre d’affaires Hébergement de 2012 à 2016 (base 100 en 2012)

Milieu de gamme

Haut de gamme

Luxe

Éco.

Super Éco.



Côte d’AzurMais un bilan sur 5 ans qui reste équilibré

Évolution du chiffre d’affaires Hébergement de 2012 à 2016 (base 100 en 2012)

Chiffre d’affaires hébergement toutes catégories en base 100 de

2012 à 2016

Global Côte d’Azur

+1 pt


Province



ProvinceUn coin de ciel bleu

-6% -7% -7% -8%Côte d’Azur RevPAR16/15

-1%

-16% -15% -13%ParisRevPAR16/15

-21%

92 € 56 € 39 € 24 €RevPAR2016

192 €

+3,9% +2,3% +1,7% +2,0%RevPAR16/15

+9,6%

RevPAR par catégorie (données 2016, € HT, établissements ouverts 10 mois à l’année)

Haut de gamme

Milieu de gamme

Éco. Super Éco.

Luxe


-5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% 9%

Super Economique

Economique

Milieu de Gamme

Haut de Gamme

Luxe




+ 10 %

+ 4 %

+ 2 %

+ 2 %

+ 2 %

+8%




Evolution du chiffre d’affaires Hébergement par mois en 2016 par rapport à 2015

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

J F M A M J J A S O N D




Chiffre d’affaires Hébergement de 2012 à 2016 (base 100 en 2016)

80

85

90

95

100

105

110

115

120

2012 2013 2014 2015 2016

Luxe

Haut de gamme

Économique Super Éco.

Tendances de l’hôtellerie - Gérer les évolutions dans une conjoncture mouvante© 2017 In Extenso National - Tous droits réservés 37



Évolution de l’offre en chambres entre 2011 et 2016

Milieu de gamme

Haut de gamme

Luxe

Eco.

+1 %

+13 %

+11 %

+0,5 %

Var. offre chambres2016-2011

Super Éco. +3 %


Les grandes agglomérations


-15% -10% -5% 0% 5% 10%

Nice

Marseille

Montpellier

Strasbourg

Bordeaux

Rennes

Lille

Nantes

Toulouse

Lyon


Les grandes agglomérationsUne dynamique territoriale à l’œuvre

RevPAR2016

Var.16/15

54 € + 6 %

47 € + 5 %

41 € + 5 %

47€ + 4 %

39€ + 4 %

55€ + 4 %

55 € + 3 %

52€ + 2 %

Évolution du chiffre d’affaires hébergement par agglomération

2015 / 2016 – Toutes catégories confondues

49€ - 3 %

63 € - 10 %



Les grandes agglomérationsL’impact Euro 2016 sur les prix moyen

Évolution du chiffre d’affaires hébergement pour les villes hôtes de l’Eurocomparaison entre les mois de juin 2015 et juin 2016

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

Paris

Bordeaux

Nice

Toulouse

Marseille

Lyon

Lille

Var.16/15

+ 30 %

+ 15 %

+ 12 %

+ 6 %

+ 2 %

- 8 %

- 23 %



Une dynamique territoriale à l’œuvre

Évolution du chiffre d’affaires hébergement par catégorie entre 2015 et 2016

-5% 0% 5% 10%

Agglomérations de moins de200 000 habitants

Agglomérations de plus de200 000 habitants

Agglomérations de plus de200 000 habitants

Milieu de gamme

Économique

Var.16/15

+ 4 %

+ 3 %

+ 1 %

Les résidences urbaines - agglomérations


-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%


Les grandes agglomérationsUne dynamique territoriale à l’œuvre

Évo

lutio

n d

e l’o

ffre 1

6/

12

Évolution du RevPAR 16/12

Rennes

Strasbourg

LilleLyon

Nantes

Toulouse

MarseilleMontpellier

Nice

Bordeaux


© 2016 STR, Inc. All Rights Reserved. Any reprint, use or republication of all or a part of this presentation without the prior written approval of STR, Inc. or STR Global, Ltd. trading as STR (collectively “STR”) is strictly prohibited. Any such reproduction shall specifically credit STR as the source. This presentation is based on data collected by STR. No strategic advice or marketing recommendation is intended or implied.

European Hotel Performance Overview

[email protected]

Les Tendances de l’hôtellerie

Conférence le 24 février 2017

Robin RossmannManaging Director

© 2016 STR. All Rights Reserved.

STR Coverage – Our SampleHotels & Hotel Rooms, December 2016

+34.9K

+4,133K

+9.2K

+1,262K

+1.2K

+184K

+800

+198K

+139K

+780

+8.2K

+1,555K

Hotels

Rooms


2016 was a good year for most regions except the Middle EastUSD, Europe in EUR, Constant Currency, Full Year 2016

North America

Central America

South America Southern Africa

Northern Africa

Europe

Middle EastAsia

+3.5%

+2.2%

+5.3%

+2.1%

+6.5%

+6.8%

-9.2%-0.3%

Australia & Oceania

+3.5%


Supply and demand equilibrium a mixed pictureGlobal Supply & Demand % ChangeFull Year 2016

1,6%

0,4%

3,2%

0,9%

4,4%

1,0%

3,4%

1,6%1,7%

3,5%

-2,3%

1,4%2,1%

-2,6%

5,1%

2,7%

NorthAmerica &Caribbean

CentralAmerica

SouthAmerica

Europe Middle East Africa Asia Australia &Oceania

Supply Demand


A steady yearEurope – Main KPIsEUR, CC, Full Year 2016

Occupancy ADR RevPAR+0.6% +1.5% +2.1%

70.4% 111.8 78.7


Europe demand has outpaced supply growth since 2010

Europe – Supply, Demand % Change, RevPAR ActualsEUR, CC, Full Year 2010 – Full Year 2016

€50

€55

€60

€65

€70

€75

€80

€85

0%

5%

10%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Supply % change Demand % change RevPAR


But recovery has differed by country

2007 RevPARIndexed to 2007


The financial crisis hits



… and then begins to hurt



Germany shows green shoots



The UK and France follow, led by gateway cities



European Debt crisis puts the breaks on



Demand recovers but ADR subdued



Continued demand growth, particularly in Euromed



Occupancies back and peak levels and ADR recovers



Iberian peninsula thrives



Edinburgh7

Dublin 16

London -1

Lisbon 8 Madrid7

Barcelona 10Rome 2

Athens6

Helsinki 7

Amsterdam 3Warsaw11Berlin3

Moscow14

St. Petersburg15

Kiev36

Copenhagen16

Zurich-3Paris -13

Budapest 9

Istanbul-37

Prague5

Belgrade10

Brussels-18

Vienna0

Bucharest12

Mainly positive, but terror effect clearly visible

Europe – RevPAR % ChangeLC, Full Year 2016


Trading down across the continent?

Europe – Occupancy and ADR % Changeby Class, EUR, CC, Full Year 2016

-2,2%

-0,3%

1,1% 1,1% 1,0%

0,4%

1,0%

3,2% 3,3%

2,5%

Luxury Upper Upscale Upscale Upper Midscale Midscale & Economy

Occ ADR


Growth in group drives 2016 RevPAR

Europe – RevPAR % ChangeSegmentation, EUR, CC, Full Year 2013 – Full Year 2016

3,8% 3,4%

10,6%

-0,1%

-3,1%

2,2%

-6,6%

12,1%

2013 2014 2015 2016

Transient RevPAR % change Group RevPAR % change


A quick look at some key European markets


Paris – Full Year 2016

Occupancy ADR RevPAR-9.6% -4.1% -13.3%

69.5% 232.6 161.6

EUR


Paris occupancy and ADR starting to stablise?

January 2016 – 15 February 2017, day-to-day, daily data % change PY

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Occupancy

2016 Brussels bombing Nice attack

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb

Euro football


2016 shows ADR resilience but significant lower compression nights

2016 Paris compression analysis

0

50

100

150

200

250

Day

Co

un

t

Occupancy (%)>=9080>=9070>=80<70

-98%

0

100

200

300

400

500

600

AD

R (

€)

Day Count ADR (€)

2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016

61%


Brussels – Full Year 2016

Occupancy ADR RevPAR-16.7% -1.9% -18.3%

58.3% 107.4 62.6


Occupancy beginning to stabilise but ADR remains pressured?

January 2016 – 15 February 2017, day-to-day, daily data % change PY

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Occupancy

2016 Brussels bombing

Nice attack

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb

Euro football


2016 had significant lower compression nights

2016 compression analysis

0

50

100

150

200

250

300

Day

Co

un

t

Occupancy (%) >=9080>=9070>=80<70

2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016

-68%

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

AD

R (

€)

ADR (€)

58%


Forecast


Occupancy up in most cities, supply growth

2017 European city occupancy forecasts

Vienna, Prague, Paris, Berlin

Glasgow, Manchester, Stuttgart, Edinburgh, Amsterdam, Leeds,

Moscow

Budapest, Barcelona, Madrid, Gatwick, Dublin, Frankfurt, Zurich,

London, Hamburg

Brussels, Milan, Warsaw, Munich, Athens, Cologne, Rome

Dusseldorf

0%

-3.0%

+6%


High occupancy markets will drive significant ADR growth

2017 European city ADR forecasts

Gatwick, Prague, Manchester, Budapest, Vienna

Zurich, Milan, Hamburg, Athens, Rome, Berlin, Stuttgart, Munich,

Paris, Cologne, London

Barcelona, Madrid, Amsterdam, Dublin, Frankfurt, Edinburgh, Warsaw, Glasgow,

Moscow

Dusseldorf

0%

-5.0%

+7.0%

Brussels

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Thank You!

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@STR_Data

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Mahdi Mokrane

In Extenso Hotel Conference

24 February 2016

Global Real Estate Investment Framework

Fundamentals

vary tremendously

around the world

Demographics, Tech,

and Urbanisation

Where is it fully-priced?

Where is it not?

Anti-globalisation

Infrastructure

Big Data

Geopolitical Tensions

Source: LaSalle Investment Strategy Annual (01/17)

Cycles

Structural shifts

Secular trends

ISA 2017: Investment Framework

Source: LaSalle (01/17)

Cycles

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

GDP growth(quarterly, y/y change %)

Eurozone France

Source: Oxford Economics (02/17)

Economic recovery expected to continue in FranceUnder the base case scenario

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

Unemployment rate(quarterly, %)

Eurozone France

Early Recovery

Recovery Expansion Mature Cycle

Falling Bottoming

Take some occupier risk in continental marketsAdjusting leasing strategy depending on position in the cycle


Occupier Market Cycle

U.K.

Poland

Sweden

GermanySpain

Italy

FranceNetherlands

Take leasing risk Add development

riskSecure long term income &

focus on affordability

Exploit

distress

Denmark

Finland

Source: INSEE

Terror attacks in France took toll on foreign travellers’ demandBut France remains the most visited country in the world

-13%

-8%

-3%

2%

7%

12%

Hotel nights - France% y/y, quarter average

Domestic travellers Foreign travellers

Ch

arl

ie H

eb

do

11

/01

/20

15

Ba

tacla

n

13

/11

/20

15

Nic

e

14/0

7/2

016

-0,6%

2,1%

3,2%

-7,2%

-1,7%

2,8%

Ile-de-France PACA Rest of France

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

Hotel nights - y/y change

2015 2016

10,0

8,6

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

Pan-European total returns(%)

All Property Hotel

Source: MSCI (2017)

Hotels outperformed All Property in the last 10 yearsStrong performance in 2015 in Europe

8,3

4,7

5,8

4,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

UK Germany

10-year annualised total returns(%)

Hotel All Property

Early Recovery

Recovery Expansion Mature Cycle

Falling Bottoming

1 2 3 4 5 6China represents Shanghai


Where are we in the capital market cycle?Year-end 2016

Capital Market Cycle

U.K.

Germany

France

Spain

Italy CanadaResource Driven

CanadaNon-Resource Driven

U.S.

AustraliaResource Driven

AustraliaNon-Resource Driven

China

Japan

0

50

100

150

200

250

300

Q4 06 Q2 07 Q4 07 Q2 08 Q4 08 Q2 09 Q4 09 Q2 10 Q4 10 Q2 11 Q4 11 Q2 12 Q4 12 Q2 13 Q4 13 Q2 14 Q4 14 Q2 15 Q4 15 Q2 16 Q4 16

Rolling annual investment volumes € billion

UK France Germany Other

Source: JLL (Q4 16)

Excludes residential investment; RCA estimates 2016 investment volumes incl. residential at €243bn

European investment volumes fell in 2016Due strong drop in UK, lack of core product and increased risk perception

LaSalle Investment Management | InExtenso Hotel Conference | 84

Both series are aggregations of constituent markets using weights resembling the size of the real estate investable universe.

Source: LaSalle (02/17) using JLL and Oxford Economics data.

Core real estate continues to provide strong relative valueCurrent spread still provides a comfortable cushion

All European Markets

Prime real estate

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

Yield spread Weighted average 10-year government bond yield Weighted average prime yield

297bps




Structural shifts


Changes in Real Income by World Income Percentiles

(at Purchasing Power Parity) From 1988 to 2008

Sources: Branko Milanovic in Global Trends, National Intelligence Council, Jan. 2017

Populism: Western middle classes are globalisation losers

Paradox of progress: Globalisation and technology are blamed by losers


Equivalent yield is defined as the discount rate which equates future income flows to the gross capital value

Source: LaSalle (01/17) MSCI IPD (11/16)

Clear outward yield shift in UK since referendumMovement easing temporarily but more to come from falling rents in 2017

4,5

5,5

6,5

7,5

8,5

9,5

10,5

nov.-06 nov.-07 nov.-08 nov.-09 nov.-10 nov.-11 nov.-12 nov.-13 nov.-14 nov.-15 nov.-16

Equiv

ale

nt

Yie

ld (

%)

Retail Office Industrial All Property

Equivalent Yield(%)

12 months change

Retail +22 bps

Office +33 bps

Industrial 0 bps

All Property +19 bps


Source: Thomson Reuters (02/2017)

French government bond yields increased as Le Pen fears riseSpread over German Bunds hit a 4-year high

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17

10-year government bond yields%

Spread France Germany

Fill

on

’ssca

nd

als

reve

ale

d




Secular trends


Brexit

Housing crisis

Rising inequalities

Banking sector

Source: LaSalle, 2017

Germany’s (and NL’s) structural issues seem more manageable

Ageing population

Gradual loss of

competitiveness

Trade surplus

Immigration

Housing market

Banking sector

Structural issues that any elected leader will have to deal with (regardless of

scenario)


Source: LaSalle, 2017

Unemployment

Government size

Government debt

Competitiveness

Government debt

North-South divide

Banks

Demographics

Unemployment

Banking system

Regionalism

Spain seems better positioned to act on structural issues

Structural issues that any elected leader will have to deal with (regardless of

scenario)


LaSalle European Human Capital Index (LEHCI)Results shows that human capital concentrates in a few major locations

PARIS

LONDON

MUNICH

LYON

BERLIN

HELSINKI

COPENHAGEN

AMSTERDAM

Source: LaSalle (2016)


Brexit-related

re-pricing

Offices in DTU+E-

rich locations

Core & higher risk urban

regeneration


Europe investment recommendations

Selection of best ideas

Lifestyle-related

residential concepts

Including UK multi-family and

aparthotels

Dominant SC in

Spain

Mezzanine debt


0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

500

550

600

650

700

750

800

850

900

950

1 000

Erasmus students(thousands)

Mil

liers

Hotel nights(millions)

Rising mobility of tourists & students

Tourist & Student numbers for France, Germany, Netherlands & Sweden only

Source: LaSalle (01/17) Eurostat (08/16) European Commission (08/16)

Best idea: Lifestyle-related residential conceptsUnaffordability & increasing mobility drive demand for rented residential

Increasing desire to live

in central locations

Unaffordability means window of not owning is becoming

larger

More single-person

households

Lifestyle & social changes


Source: UK Civil Aviation Authority Airport Statistics

Note: A weekly route is defined as route on which there are more than 100 movements per year - the darker the line, the higher the flight frequency

The spectacular increase in low-cost flightsIncreasing mobility is a secular trend

EasyJet/Ryanair UK Network in 2000 …and in 2012

http://www.google.co.uk/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&frm=1&source=images&cd=&cad=rja&docid=4zBfRSYOLfy2hM&tbnid=W65fvl7aDqpVYM:&ved=0CAUQjRw&url=http://londonpressclub.co.uk/event/press-club-ball-13th-october/easyjet-logo/&ei=F28QU5W2Oqbp0gGu4YD4BQ&bvm=bv.61965928,d.dmQ&psig=AFQjCNFMGK-J6Rh06aJtnw5fDUZ-gujCEQ&ust=1393672330933015

http://www.google.co.uk/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&frm=1&source=images&cd=&cad=rja&docid=4zBfRSYOLfy2hM&tbnid=W65fvl7aDqpVYM:&ved=0CAUQjRw&url=http://londonpressclub.co.uk/event/press-club-ball-13th-october/easyjet-logo/&ei=F28QU5W2Oqbp0gGu4YD4BQ&bvm=bv.61965928,d.dmQ&psig=AFQjCNFMGK-J6Rh06aJtnw5fDUZ-gujCEQ&ust=1393672330933015


Source: JLL (2016)

The hotel landscape: new brands and operatorsAn increasing number of boutique concepts


“The Cannon”, City of London


Deal example: Aparthotel scheme in Central London

Providing a cost-effective choice for corporate business travellers

Rationale:Opportunity to convert office building in the heart of

London’s financial district into corporate aparthotel.

Size: 3,300 m2, 79 units

Price: £ 22.7 million

Sector: Aparthotel proposed (currently office/retail)

Style: Core-plus (redevelopment)

NIY: 5.5%-6.0%

Projected

returns:7 - 9%

The Cannon


Source: LaSalle (2014)

Investment Rationale

Refurbishment and change of use opportunity to include

converting the upper floors into a 182 bed apart-hotel at a total

cost of £18.25m. Work will commence shortly after planning

conditions are satisfied

Pre-let in place to Staycity for a 25 year lease of the refurbished

upper floors at a rent of £1.55m p.a. subject to 5 yearly RPI linked

rent reviews (2% - 4% cap/collar)

The retail element of the property is multi-let providing a NIY of

4.6% on current rent. The equivalent yield on the retail element is

approximately 6.00% at purchase

Property details

Acquisition price (2014) £26m

Net Initial Yield 4.6% (current rent)

Projected Capital Expenditure £18.25m

Unleveraged IRR (forecast) 9% - 10%

Deal example: Staycity aparthotel in central ManchesterRefurbishment and change of use

“Gateway House”, Manchester

http://www.hodderandpartners.com/projects/gateway-house-redevelopment#3

http://www.hodderandpartners.com/projects/gateway-house-redevelopment#3


Conclusion: Implications for the hotel industry

Political risks with

binary results


Low point in the

hotel cycle in

France at present

Increasing mobility

France 1st tourist

destination (+JO

2024)

Expect backlash? (Barcelona, Venice,

Amsterdam). Less

hotel supply?

Cycles

Structural shifts

Secular trends


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LaSalle Investment Management is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority in the UK.

Contacts

Mahdi Mokrane

Head of European Research & Strategy

One Curzon Street, London, W1J 5HD,

United-Kingdom

Tel +44 (0)207 852 4605

Mob +44 (0)771 146 9603

[email protected]


2016

• PIB Zone Euro (FMI) : +1,7% (1,6% en 2017)

• PIB 2016 en France (FMI) : +1,2% (1,3% en 2017)

• 1,2 milliard de touristes dans le monde : +3,9%

• Europe : +2% - 620 Millions

• 1,5M° de touristes en moins à Paris-IDF

• Le tourisme, une activité économique marquée par une forte résilience, mais impactée par le terrorisme

• Un calendrier événementiel défavorable (Euro de Football excepté)

2017

• Calendrier événementiel favorable

• Partenaires en croissance

• Parité € / US$

• Des tensions sur le Sud de la Méditerranée et en Turquie favorables au littoral nord méditerranéen

• Contexte de « ponts » favorable aux loisirs

• Reprise économique quoique modeste

• Risque sécuritaire / état d’urgence

• Brexit

• Contexte politique

o Des fondamentaux solides mais…

o … de fortes incertitudes liées au risque sécurité

Perspectives 2017


Perspectives 2017

Le Luxe : retour de la croissance

Evolution des RevPAR

o Une année 2016 en record baissier…

o Parité € / US$

o Un retournement amorcé sur Paris

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Luxe Var N/n-1 Luxe Var 6 mois glissants

2013 2014 2015 2016

Perspectives 2017 : 3% à 5%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Haut de Gamme Var N/n-1 Haut de Gamme Var 6 mois glissants


Perspectives 2017

Le Haut de Gamme : reprise de la croissance


o Reprise du marché de l’événementiel d’entreprises

o Rattrapage des pertes records de 2016

o Régions

2013 2014 2015 2016

Perspectives 2017 : 3,5% à 5,5%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

Milieu de Gamme Var N/n-1 Milieu de Gamme Var 6 mois glissants


Perspectives 2017

Le Milieu de Gamme : un début d’effacement des pertes


o Amélioration du contexte économique national

o Croissance du marché séminaires

o Régions

2013 2014 2015 2016

Perspectives 2017 : +2,5% à +4,5%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Economique Var N/n-1 Economique Var 6 mois glissants


Perspectives 2017

L’Economique : modeste retour de la croissance


o Amélioration du contexte économique national

o Régions

2013 2014 2015 2016

Perspectives 2017 : 2% à 4%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

Super-Economique Var N/n-1 Super-Economique Var 6 mois glissants


Perspectives 2017

Super Economique : reprise (lente) confirmée


o Concurrence des hébergements alternatifs

o Reprise économique

o Un marché qui s’apure

2013 2014 2015 2016

Perspectives 2017 : +0,5% à +1,5%


Perspectives 2017

2017 un rebond pressenti, sauf…

o Reprise de l’activité tirée par les segments « affaires » - le loisirs à reconquérir

o RevPAR, en progression grâce aux taux d’occupation

o Reprise économique

o Le bas de cycle devrait être derrière nous, sauf évènement majeur

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

Luxe Haut de Gamme Milieu de Gamme Economique Super-Economique

Perspectives 2017 : +3,5% à +5%

Entretien

Joanne DREYFUSAssociée - Responsable Tourisme,

Hôtellerie et Services

Deloitte

Vendredi 24 février 2017

Entretien

Angela BravChief Executive, Europe

InterContinental Hotels Group

Vendredi 24 février 2017

Opérateurs – Investisseurs, des relations de plus en plus structurées

© 2017 In Extenso National - Tous droits réservés 115

ChristopherBoinet

In Extenso Avocats

Laurent BigotNatixis

Jan K. NielsenStarwood

Hotels

Lauranne Schied

Compagnie de Phalsbourg

Laurent le ViguellouxAmundi AssetManagement

Principaux termes

Contrat de gestion

Base Fee

Incentive Fee

Reservation Fee

Marketing Fee

Loyalty Fee

IT …

Key Money

Honoraires du gestionnaire / enseigne

Minimum Garanti

Test de performance

Clauses de sortie / cession (permitted transfer)

Durée et options de renouvellement Portage du personnel

Provision pour renouvellement – FF&E

Non Disturbance Agreement

Cap (montant / durée)

Remboursable

Coverage Cash Flow

RBE réalisé / budget

Echantillon concurrentiel

Shortfall / Cure

Contrat d’Assistance Technique

Gestion de crise, leçons de crise

© 2017 In Extenso National - Tous droits réservés 118Titre de la présentation

Philippe BurgerDeloitte Capital Humain

Antoine de Bouchony

HonotelDéveloppement

François DelahayeDorchester Collection

Michel Durrieu

Ministère desAffaires

Etrangères

Sophie Stabile

HotelServicesFrance

www.achacunsoneverest.com

Nous avons fait le choix de soutenir l’association

A Chacun Son Everest

qui s’engage aux côtés des enfants atteints d’un cancer ou d’une leucémie.

Tendances de l’hôtellerie – Vendredi 24 février 2017

Philippe GAUGUIER Olivier PETIT Joanne DREYFUS

Associé - Chartered Surveyor (MRICS) Associé Associée

In Extenso Tourisme, Culture & Hôtellerie In Extenso Tourisme, Culture & Hôtellerie Deloitte

Tel : 01 72 29 68 01 Tel : 01 72 29 68 03 Tel : 01 40 88 22 99

Mob : 06 85 93 67 50 Mob : 06 85 43 22 29 Mob : 06 74 33 48 26

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Contacts :

A propos de Deloitte

Deloitte fait référence à un ou plusieurs cabinets membres de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, société de droit anglais (« private company limited by guarantee »), et à son réseaude cabinets membres constitués en entités indépendantes et juridiquement distinctes. Pour en savoir plus sur la structure légale de Deloitte Touche Tohmatsu Limited et de sescabinets membres, consulter www.deloitte.com/about. En France, Deloitte SAS est le cabinet membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, et les services professionnels sont renduspar ses filiales et ses affiliés.

Deloitte fournit des services professionnels dans les domaines de l’audit, de la fiscalité, du consulting et du financial advisory à ses clients des secteurs public et privé, quel que soitleur domaine d’activité. Fort d’un réseau de firmes membres dans plus de 150 pays, Deloitte allie des compétences de niveau international à un service de grande qualité afin d’aiderses clients à répondre à leurs enjeux les plus complexes. Nos 244 000 professionnels sont animés par un même objectif, faire de Deloitte la référence en matière d’excellence deservice.

En France, Deloitte mobilise un ensemble de compétences diversifiées pour répondre aux enjeux de ses clients, de toutes tailles et de tous secteurs – des grandes entreprisesmultinationales aux microentreprises locales, en passant par les entreprises moyennes. Fort de l’expertise de ses 10 300 collaborateurs et associés, Deloitte en France est un acteur deréférence en audit, risk advisory, consulting, financial advisory, juridique & fiscal et expertise comptable, dans le cadre d’une offre pluridisciplinaire et de principes d’action en phaseavec les exigences de notre environnement.

Pour en savoir plus, www.deloitte.fr

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Tendances de l'h´tellerie

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