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15THEME DE RECHERCHE GESTION DE TRESORERIE SLPCF3A PIGIER CI2012 / 2013

LES TECHNIQUES DE GESTION DE TRESORERIE DANS UN GROUPEDE SOCIETES

LES TECHNIQUES DE GESTION DE TRESORERIE DANSUN GROUPE DE SOCIETES

PLAN

INTRODUCTION

I/ LE CONCEPTS DE CENTRALISATION ET DE DECENTRALISATION

A/ Types dorganisation de la GTG (Gestion de TrsorerieGroupe):

1. La trsorerie dcentralise. 2. La trsorerie dcentralise avec une organisation interne

de groupe. 3. La trsorerie centralise par pays. 4. La trsorerie centralise.

B/ Techniques de centralisation 1. Centralisation des flux de paiement commerciaux 2. Prt intra-groupe 3. Fusion des chelles intrts4. Equilibrage automatique 5. Netting

II/ LES CIRCUITS DINFORMATIONS 1. La communication bancaire2. Le reporting interne 3. Liaison avec la comptabilit



CONCLUSION

INTRODUCTION

Linternationalisation des conomies dveloppes nestpas un phnomne rcent : Cest aujourdhui une vritablemondialisation de lconomie que nous assistons : dune part,le dveloppement des importations comme les exportations,mais surtout, nombre de ces changes ont pris une place tout fait stratgique dans le fonctionnement des entreprises, lequelobit souvent une logique de groupe plus qu un modleinterne chaque entreprise.

Lintgration de lconomie ivoirienne un environnementconomique de plus en plus prgnant apparat dans un certainnombre dindicateurs conomiques mais aussi dans lefonctionnement interne des entreprises, qui adoptent lesstandards internationaux pour tre mieux connues etreconnues la fois des investisseurs internationaux, de leurspartenaires et de leurs clients.

Etant limage de lconomie du pays, de nombreusessocits se sont places sous le contrle dune seule socitpour former un groupe.

Dun point de vue conomique, un groupe est composdun ensemble dunits juridiquement autonomes quidpendent dun mme centre dcisionnel appel socit mre.

Trs gnralement, la relation de dpendance qui rsultede cette organisation sinscrit dans la perspective dunestratgie globale de dveloppement et se traduit par ladtention directe ou indirecte des droits de vote dans le capitalde plusieurs socits.



En effet, le contrle de lentit mre est dfini comme lepouvoir de dcider de la politique financire et de lactivitdune entreprise de faon en retirer des profits.

Que la maison mre exerce sur ses filles directement ouindirectement, un contrle exclusif, conjoint ou une influencenotable, elle doit fournir des tats financiers consolidspermettant de parvenir une traduction fidle de laperformance et de la situation financire du groupe ainsi queles flux de trsorerie quil gnre afin quil puisse prsenter unensembles dentits comme sils en formaient quune seule.

Et pour ce faire, la socit mre procure une importanceconsidrable au rle du trsorier qui simpose dans le groupe ;do les principales orientations et missions assignes lafonction trsorerie ainsi que les oprations et limites prcisesaux dirigeants des filiales.

En fait, la gestion de trsorerie consiste

Contrler les entres et les sorties de fonds

Optimiser la gestion de trsorerie dans un sens scurit

et de rentabilit Sassurer de la bonne application des conditions

bancaires ; jours de valeurs, frais appliqus sur les flux detrsorerie

Prvoir et assurer les chances au moyen dun plan de

trsorerie optimiser Assurer des relations profitables avec les banques

Garantir des dcisions dquilibrages des comptes

bancaires, de financement et placement en comptescourants

Enfin, la problmatique qui se pose cest quelles sont lestechniques appliques par les groupes afin de maintenir uneliquidit suffisante pour faire face aux chances tout en



optimisant la rentabilit des fonds qui vont lui permettre derussir ses objectifs stratgiques et ensuite de reflter sapuissance dans lconomie.

I/ CONCEPTS DE CENTRALISATION ET DE DECENTRALISATION

Ces dernires annes, le monde de la financeinternationale a connu une grande volution. Cette volutionse manifeste par une recherche accrue de rentabilit et undveloppement de la concurrence internationale. Cettesituation a conduit les gestionnaires de trsorerie adopter unmeilleur contrle des disponibilits afin de minimiser lesutilisations de concours bancaires gnrateurs d'agios, demaximiser les excdents de liquidits producteurs d'intrtssubstantiels et de simplifier les multiples paiements sources delourdeur, de frais de gestion et de risque de change, enconsquence ; La trsorerie groupe est directement ne de lavolont des dirigeants d'optimiser les flux qui la composent.

La trsorerie de ce fait (celle dun groupe bien sur) joueun rle trs important quil faut connatre avant de se focalisersur lorganisation et les techniques en matire de trsorerie.

Ainsi on pourra dfinir comme missions de cette dernirece qui suit :

La gestion, la prvision et lvaluation des moyens derglement : relevant essentiellement des activits degestion de lensemble des flux, ces oprations sontexclusivement gres par les filiales pour des raisons deproximits

La gestion des positions bancaires qui sintresse ladtermination des soldes journaliers en valeur ainsi lestransferts de compte compte.

La gestion des besoins et des excdents de tresoreriencessaires pour optimiser les positions prteuses et



emprunteuses (procder des prts intra filiales sansrecourir au systme bancaire

A- Types dorganisation de la GTG :

Selon la taille et le poids relatif des entreprises formant legroupe et selon les liens existant entre les socits, ontrouvera diffrentes organisations de la tresorerie il nexistedonc pas une organisation-type optimale mais une pluralit desolutions.

1- La trsorerie dcentralise :

Lensemble des fonctions de trsorerie sont exerceslocalement, ce cas extrme se trouve peu frquemment carmme avec un degr de dcentralisation fort la dfinition dela stratgie financire reste toujours du ressort dun organecentral de trsorerie.

2- La trsorerie dcentralise avec une

organisation interne de groupe :

La trsorerie locale soccupe notamment de la gestion desmoyens de paiement, des flux de trsorerie en valeur, degarantir lquilibre entre le financement interne et externe,didentifier les risques de change ainsi que les fluctuations desprix des matires premires.

La banque interne (dite aussi St pivot) quand elle ;gre les poolings domestiques et non rsidents et organise lesystme de Netting des transactions intra-filiales

3- La trsorerie centralise par pays :

Dans chaque pays, la trsorerie est centralise : ladirection financire de la socit mre assure la stratgiefinancire, le contrle et lvaluation des prvisions moyenterme. Elle donne son autorisation ventuelle pour lesoprations locales importantes et ngocie alors avec lesfiliales.

4- La trsorerie centralise :



La gestion centralise de la trsorerie ou cash poolingpermet d'quilibrer les comptes des filiales du groupe,conomisant ainsi des frais financiers dus aux imperfectionsdes marchs. De plus, elle donne un groupe relativementimportant, mais constitu de socits de faible taille, lapossibilit d'accder aux marchs financiers. Le cash poolingnotionnel est la reconstitution d'une gestion de trsoreriecentralise par fusion des chelles d'intrts.

B- Les techniques de centralisation detrsorerie :

La gestion de trsorerie, si elle a pour objectif damlioreret doptimiser la gestion de la trsorerie au niveau dungroupe, offre aux entreprises diffrentes techniques. Ondistingue gnralement cinq techniques :

1- La centralisation des flux de paiementcommerciaux :

Cette technique sadresse aux entreprises ayant destablissements secondaires : succursales, magasins, points devente, usines ces entits ne sont quune manation de lasocit mre et, par consquent, ne possdent pas de statutjuridique propre. Lobjectif du trsorier est dacclrer lescircuits dencaissement et de bnficier de la valeur surrayon des chques encaisss localement.

Les encaissements vont donc faire lobjet dun dpt localen faveur du compte de la socit mre, gnralement unenvoi par courrier. Les banques offrent, de plus, un servicepermettant didentifier lorigine du dpt dans leur rseaupar la saisie dun libell complmentaire. Le trsorier peutainsi suivre par magasins ou par tablissements, le rythme desencaissements. Cette mthode de remonte des encaissements vitelouverture de comptes locaux qui alourdiraient la gestion detrsorerie en ncessitant des transferts par virement pourcouvrir les comptes secondaires.

2- Les prts intra-groupes :



Les prts intra-groupes constituent une tape essentiellede la centralisation de trsorerie. Ils permettent ladquationdes ressources aux besoins, cela au niveau du groupe toutentier : une entreprise excdentaire prte une entreprisedficitaire. Ces prts des formes extrmement varies :avances en comptes courant, prts termeles taux pratiquspeuvent tre des taux de march ou des taux prfrentiels,sous rserve des justifications stratgiques. Les dures sontgalement extrmement diverses. Enfin ces prts peuvent tregarantis.

Cette technique prsente lavantage dtre simple et sanslimitation de montant. La souplesse dutilisation et leursconditions financires avantageuses font des prts intra-groupes un mode de financement et de placementextrmement usit.

En termes dorganisation pratique, il est prfrable demettre en place un organe central. Ce dernier se charge degrer lensemble afin de coordonner les emplois et lesressources des uns et des autres.

3- La gestion globale des tickets dagios

a- Rappel sur la notion dchelle dintrt :

Les taux dagios et chelle dintrts trimestriels,vritables rvlateurs de la qualit de la gestion de trsorerie,doivent tre soigneusement contrls, les tickets dagiomentionnent les montants des agios dbiteurs commissionsde plus fort dcouvert et commission de mouvement. Leschelles dintrts expliquent et justifient les agios prlevs.

Ces documents diffrents dune banque lautre. Surcertains, chaque ligne reprsente une criture, sur dautres,directement une journe. Les principaux termes dchelledintrts sont : La date dopration correspondant la date laquelle la

banque traite lopration. Elle ne signifie pasautomatiquement la valeur doit tre calcule partir decette date (cas dune remise de chque trait par labanque le lendemain).

Le libell dcrit la nature de lopration.



Le solde en valeur, dbiteur ou crditeur, constituelinformation de base, puisquil dtermine les agiosprlevs.

Le nombre de jours reprsente la dure pendant laquellele solde en valeur reste constant.

Le nombre dbiteur est obtenu en multipliant le soldedbiteur par le nombre de jours, cest sur le total gnraldes nombres dbiteurs que sont calculs les intrtsdbiteurs.

Le nombre crditeur est le rsultat de la multiplicationdu solde crditeur par le nombre de jours, le total desnombres crditeurs reprsente gnralement unedperdition puisque en principe, les soldes crditeurs nesont pas rmunrs. Ces lments constituent la synthse de lensemble des

mouvements ayant affect un compte bancaire duneentreprise. Dans lhypothse ou cette entreprise eststructurellement excdentaire en trsorerie, et quellespossdent dune ou des filiales qui sont pour leur partdficitaire en liquidit court terme, il serait alors opportun depouvoir compenser lensemble des mouvements de cesdites socits pour ainsi optimiser le poids des intrtsdbiteurs au sein du groupe

Cette technique est communment appele fusion deschelles dintrts

b- Fusion des chelles dintrts

La fusion des chelles dintrt prend la forme duneconvention aux termes de laquelle une banque soumet ungroupe de socit un solde global des intrts dus au niveaude celui-ci aprs compensation au sens financier du terme etnon juridique, des positions crditrices et dbitrices desdiffrents comptes ouverts chacun des socits composant legroupe. Cette technique implique deux conditions :

Dune part, lacceptation de la banque pour la mettreen uvre et,

Dautre part, ltablissement pralable duneconvention interne de groupe



Cas dillustration

26750

* Solde nombres dbiteurs : -3 000 000 intrts dbiteursprlevs 26250Et crditeurs* taux dintrt : 3,5%

Elment Filiale A Filiale B Filiale C TOTALNombresdbiteurs

1 000000

_____ 2 500 000

Nombrescrditeurs

_____ 500 000 _____

Intrtsdbiteursthoriques

8750 ______ 21875 30625

Intrtscrditeurs(dperditionfinancire)

_____ 3750 3750

refacturation 8750 -3750 21875 26250

4- Le Netting :

a- Dfinition :

En faisant rfrence J P .MATTOUT, on peut donner auNetting la dfinition suivante le Netting est lasystmatisation, par un mode dorganisation appropri, dupaiement par compensation de leurs dettes et crancesexigibles entre socits apparentes dans un souci desimplification et dconomie des fris de gestion.

b- le systme de Netting :

On distingue deux types de Netting :- Le Netting bilatral

Socit pivot Banque



- Le multilatral

Le Netting bilatral :

Il sagit de la comparaison classique entres dbiteursrciproques o le paiement par virement, ou autres moyens depaiement nintervient que pour le solde.

Aprs compensation

Le Netting multilatral :

En reprenant la dfinition donne par J.P MATTOUT, leNetting multilatral pour but de raliser entre toutes lessocits du groupe une compensation de telle faon quechacune ne paie ou ne reoive que le solde net de lensemblede ses dettes et de ses crances envers toutes les autres .

Cas dillustration :

Soit un groupe de socits dont les relations sont schmatisscomme suit :

Avant compensation

Filiale X doit 10millions

Filiale Y doit 8millions

Filiale X doit 2millions

Filiale Y



Aprs compensation

FILIALE

On remarque que le rsultat peut ainsi aboutir unrglement en faveur dune socit envers laquelle nexisteinitialement aucune dette de celui qui opre le rglement, cestle cas de la socit D envers A dans cet exemple.

5- Lquilibrage automatique de latrsorerie :

Cette technique consiste transfrer quotidiennementdes fonds entre les comptes et le compte centralisateur de lacentrale trsorerie du groupe.On dtermine chaque jour le solde en valeur de chaque comptebancaire, et les banques effectuent automatiquement lesvirements dquilibrage afin de laisser les diffrents comptesbancaires zro ou lgrement ngatifs.

Les soldes excdentaires sont transfrs sur le comptecentralisateur ; inversement, un ventuel solde dficitaire sera

Filiale B doit 7,5 millions

Filiale C doit 6 millions

Filiale D

Filiale A doit 6 millions

Filiale A doit 6 millions

Filiale D

Filiale B doit 1,5 millions

Filiale C



combl par un transfert en provenance du comptecentralisateur. Le compte centralisateur est alors reflet dusolde net consolid rel.

Contrairement la fusion dchelles dintrts, letransfert est rellement effectu, soit par le trsorier, soit parla banque, de manire automatique.La banque propose ce niveau deux modes de gestion :

Le mode direct Le mode dplac

a- Le mode directDans le mode direct, les comptes secondaires sont

dbits ou crdits rellement en contrepartie du comptecentralisateur

Exemple :

Prenons le cas de quatre filiales A, B, C, D dont latrsorerie fait lobjet dune centralisation sur un comptecentralisateur. Supposons, que le nivellement a pour objet demettre zro les soldes des comptes secondaires. Les soldesdes comptes bancaire une date N sont : A=100 crditeur ;B=200 dbiteur ; C=50 crditeur et D=150 crditeur. Lescritures comptables seront :

Compte courant A compte courant B comptecourant C

100 100(x) 200(x) 20050 50(x)

Compte courant D compte centralisateur 150 150 (x) 200 100 50

150



(x) : montant quilibrer

b-le mode indirect :

Dans le mode indirect ou dplac, chaque comptesecondaire possde un comte reflet qui enregistre en sensinverse les mmes oprations que le compte secondaire auquelil se rattache. Puis, les transferts sont effectus partir ducompte reflet vers le compte centralisateur.

Exemple :

Compte courant St A Compte courantSt B BNI Abidjan BNI Abidjan 1000(x) 2000(x)

Compte de nivellement Compte denivellement BNI St A BNI St B 1000(x)2000(x) Compte centralisateur

2000 (x) 1000(x)



Chaque filiale doit ouvrir un compte auprs de la banquecentralisatrice appel compte de

Nivellement, de reflet, ou encore miroir, ces comptes etle compte centralisateur sont obligatoirement ouvert dans lamme agence bancaire. Ce systme permet dviter de polluerles comptes secondaires des filiales par des oprations dordretechnique, et de simplifier le contrle des oprations detrsorerie.

Les soldes secondaires vers le compte centralisateur .Cesystme permet dviter de polluer le comptes secondaires desfiliales par des oprations de pure gestion et de simplifier lecontrle des oprations de trsorerie .Le compte de reflet

II/ LES CIRCUITS DINFORMATIONS

Outre le type dorganisation centralise ou dcentraliseet les techniques de centralisation utilises, le pralable toute gestion de trsorerie de groupe est la mise en place duncircuit de communication adquat. Ce pralable est dautantplus indispensable une gestion optimale que la trsorerieconcerne est complexe. Ce circuit dinformation sematrialise aussi bien par lutilisation doutils decommunication bancaire que par les tableaux de bordrcapitulatifs contenant une information pertinente sur lesflux de chaque socit.

Le dveloppement dun rseau dchange dinformationutilisant les techniques les plus modernes entre les diffrentsacteurs et donc aussi important que les outils techniquesutilises puisquil conditionne la prise de dcision en tempsutile.

1- La communication bancaire :

La communication bancaire est htrogne selon le paysce qui ne facilite pas loptimisation de la trsorerie.

Les entreprises se connectent avec les centresinformatiques des banques par le rseau commute(tlphonique) ou par des lignes spcialises(Transpac). Elles



obtiennent alors, sous un format homogne, lesinformationnels ncessaires leur gestion.ces informationsconcernent les relevs de compte, mais galement les relevsdimpays, la situation du portefeuille deffets lencaissement, le relev dtaill des virements clients. En sensinverse, lentreprise met des ordres de virement destinationdu groupe ou des ordres de prlvements automatiques sur sesclients.

De plus, cette information est utilisable immdiatementsans retraitement puisque les logiciels de trsorerie sontadaptes pour rcuprer automatiquement linformation etlintgrer sur les positions bancaires du groupe. Le trsorierpeut rapatrier autant de comptes bancaires quil souhaite.

Ainsi, disposer du relev de compte dune filiale ne posepas de problme majeur, quelle que soit lorganisation retenue.Soit la gestion de trsorerie est entirement centralise et, parconsquent, lorgane central se charge de rcuprer lesrelevs de compte. Soit la gestion est dcentralise, et, dans cecas, la filiale se charge de rcuprer les relevs de compte.Lorgane central de trsorerie peut alors rcuprerlinformation, soit directement auprs des banques, soit auprsde la filiale grce un circuit de communication interne augroupe.

2- Le reporting interne :

Indpendamment de lenvironnent technique, la matirepremire du trsorier demeure linformation. Maislinformation en tant que telle ne suffit pas, il faut quelle soit disposition du trsorier suffisamment tt. Le circuit dchangedinformations est donc essentiel et chaque acteur doitparfaitement en connatre les enjeux financiers. Toutefois, pourtre utilisables rapidement et efficacement, les informationsdoivent tre standardises au maximum pour lensemble dessocits du groupe. Le niveau de dtail est trs rarementleve revanche, les carts entre le rel et le prvisionnel sontanalyses en cas de dpassement dun certainseuil acceptable dimprcision.



Dans le mme esprit, le reporting doit tre rgulier etsuivre un calendrier precis.la notion de jour ouvr est courantepour dterminer la date denvoi du reporting

-exemple : envoi en j+2, cest -dire reporting exigible tous lesmois le 2eme jour du mois 9h

Le reporting doit tre obligatoire, et le respect de la datedexigibilit doit tre impratif. Certains groupes ou lereporting est trs rare, communiquent au directeur gnral dechaque filiale le classement gnral des bons et mauvais lvesen matire de respect de dlai de reporting.

Dune manire gnrale, lorsque le reporting est admis,simple, rgulier et impratif, le circuit interne decommunication fonctionne correctement.

Enfin, le dernier lment est la scurisation du circuitdinformation, qui peut tre extrmement vari selon lesmoyens de communication utilises dans le groupe. Dans cetteoptique, le papier apparat tre le moyen le plus sur : risque deperte, absence de confidentialitdans sa forme la pluslabore, le reporting peut utiliser les rseaux informatiquesde communication interne du groupe qui offrent gnralementune grande souplesse et une grande facilit dutilisation. Eneffet, les acteurs disposent de tableaux de bord prtablis quilsuffit de renvoyer par la messagerie interne. Lentreprise arrive un degr dautomatisation extrme lorsquun lien est effectuavec les systmes comptables.

3- Liaison avec la comptabilit :

De la mme manire quil existe des degrs divers decentralisation.il existe galement des degrs diversdautomatisation des relations entre les systmes comptableset la trsorerie au sein de lentreprise. Traditionnellement, onpeut identifier trois types dorganisation :

-Liaison automatise entre les diffrents sous-systmes comptables,-Automatisation partielle.



-Autarcie des systmes.

Lautomatisation extrme correspond au cas de figure oulentreprise dispose dune base de donnes suffisamment bienrenseigne pour tre utilise par des dpartements aussidivers et varies que la trsorerie, la comptabilit-banque, lacomptabilit-clients

Les informations sont accessibles par des modulesadquats selon le domaine dactivit avec des niveauxdhabilitation diffrencies. Cette base de donnes est capablede grer le calcul des dates, les prvisions ; et le calcul despositions.

Le systme comptable de la gestion de trsorerie est

conu, soit comme un sous-systme de la comptabilit, soitcomme un systme autonome. La trsorerie peut tre ralisesur des applications particulires indpendantes des systmescomptables. Cette organisation sexplique principalement parlexistence des dates de valeur qui viennent empcher unegestion de trsorerie directement en dates comptables.

La trsorerie ne ncessite donc pas ncessairement dtreintgre dans un ensemble comptable plus large.il estncessaire de prserver un niveau de scurit et deconfidentialit lev.les systmes propres la trsorerie serontprotgs par des mots de passe. En revanche, il faut que sespropres systmes dinformation puissent communiquer avec lesautres via. Notamment des modules comptables.



CONCLUSION

La trsorerie de groupe souligne avec pertinencelimportance des problmes organisationnels etinformationnels dans la gestion de trsorerie.La circulation de linformation, la dtermination deprocdures, la dfinition dun cadre juridique et contractuel lastructuration des entits et des pouvoir donns au centre ouaux filiales, sont des interrogations qui relvent part entiredu mtier du trsorier. Ces aspects concernent lactivit degestion des liquidits dans lentreprise et dans le groupe. Ilssont tous aussi prsent dans lactivit de gestion des risquesfinanciers de change et de taux dintrts dont le tresorier a lacharge dans lentreprise.

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