États financiers semestriels– au 30 septembre 2011

États financiers semestriels – au 30 septembre 2011

À l’intérieur

Aperçu .......................................................................................................................................1

Le Conseil d'administration des Fonds CI et

Lettre du Conseil d'administration des Fonds CI ............................................................2

Fonds d’actions

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CI ....................................................................3

Catégorie de société américaine petites sociétés CI .................................................................10

Catégorie de société valeur américaine CI .................................................................................16

Catégorie de société de placements canadiens CI.....................................................................23

Catégorie de société petite capitalisation can-am CI ................................................................34

Catégorie de société marchés nouveaux CI ................................................................................39

Catégorie de société européenne CI ...........................................................................................46

Catégorie de société mondiale CI ...............................................................................................52

Catégorie de société sciences de la santé mondiales CI ...........................................................61

Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI.................................................67

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CI ....................................................................75

Catégorie de société sciences et technologies mondiales CI ....................................................82

Catégorie de société mondiale petites sociétés CI ....................................................................87

Catégorie de société valeur mondiale CI ....................................................................................93

Catégorie de société internationale CI........................................................................................99

Catégorie de société valeur internationale CI ..........................................................................106

Catégorie de société japonaise CI.............................................................................................112

Catégorie de société Pacifique CI .............................................................................................117

Catégorie de société valeur de fiducie CI .................................................................................123

Catégorie de société Harbour....................................................................................................132

Catégorie de société d’actions étrangères Harbour .................................................................141

Catégorie de société Voyageur Harbour ...................................................................................151

Catégorie de société ressources canadiennes Signature ........................................................159

Catégorie de société énergie mondiale Signature ...................................................................165

Catégorie de société canadienne sélect Signature ..................................................................172

Catégorie de société mondiale sélect Signature......................................................................182

Catégorie de société américaine Synergy.................................................................................188

Catégorie de société canadienne Synergy................................................................................194

Catégorie de société mondiale Synergy....................................................................................204

Fonds équilibrés

Catégorie de société équilibrée internationale CI ....................................................................213

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers Harbour......................................221

Catégorie de société de revenu et de croissance Harbour ......................................................230

Catégorie de société mondiale croissance et revenu Signature..............................................237

Catégorie de société de croissance et de revenu Signature....................................................244

Fonds de revenu

Catégorie de société obligations mondiales CI ........................................................................254

Catégorie de société à court terme CI ......................................................................................260

Catégorie de société à court terme en dollars US CI ...............................................................265

Catégorie de société obligations canadiennes Signature ........................................................270

Catégorie de société obligations de sociétés Signature..........................................................276

Catégorie de société de rendement diversifié Signature.........................................................285

Catégorie de société dividendes Signature ..............................................................................293

Catégorie de société revenu élevé Signature...........................................................................303

Catégorie de société aurifère Signature ...................................................................................312

Fonds spécialisés

Catégorie de société avantage à court terme CI ......................................................................317

Notes afférentes aux états financiers ...............................................................................322

Avis juridiques......................................................................................................................330

Le gérant des fonds, CI Investments Inc., nomme des vérificateurs indépendants pour faire vérifier

les états financiers annuels des Fonds. En vertu des lois canadiennes sur les valeurs mobilières

(Norme canadienne 81-106), si le vérificateur n'a pas effectué l'examen des états financiers

semestriels, un avis accompagnant les états financiers doit en faire état.

Les vérificateurs indépendants des Fonds n'ont pas effectué l'examen des présents états financiers

semestriels en conformité avec les normes établies par l'Institut Canadien des Comptables Agréés.

– 1 –

Vous trouverez ci-joint les états financiers pour vos fonds communs de

Placements CI pour les six mois terminés le 30 septembre 2011. À

l'intérieur, vous trouverez des renseignements importants au sujet de

chaque fonds, y compris les états financiers pour la période et une liste

des principaux titres en portefeuille à la fin de la période.

Des renseignements supplémentaires au sujet de vos fonds peuvent

être obtenus en consultant notre site Web au www.ci.com.

Pour toute question au sujet de vos placements, veuillez contacter

votre conseiller financier. CI est fier de s'associer avec des conseillers

à travers le Canada. Selon nous, les investisseurs ont un meilleur

potentiel de réussite lorsqu'ils suivent une démarche financière

établie avec l'aide d'un conseiller qualifié.

Vous pouvez également appeler le Service à la clientèle CI au

1-800-792-9355.

Nous vous remercions d’investir avec nous.

À PROPOS DE PLACEMENTS CI

Placements CI investit au nom des Canadiens depuis 1965 et est devenu

l'une des plus importantes sociétés de fonds de placement au Canada.

Nous gérons plus de 67 milliards de dollars pour le compte de 1.7 million

de Canadiens. CI est une filiale de CI Financial Corp., une société de

services financiers cotée à la Bourse de Toronto comptant 88.5 milliards

de dollars en actifs au 30 septembre 2011.

CI offre le plus large éventail de produits et de solutions de placement

de l'industrie, ainsi que des équipes de gestionnaires de portefeuilles

chevronnés. Notre expertise en gestion de placement est disponible

à travers plusieurs plateformes, y compris les fonds communs de

placement, les fonds fiscalement avantageux, les fonds distincts et

les solutions gérées.

2, rue Queen Est, vingtième étageToronto (Ontario) M5C 3G7www.ci.com

Téléphone : 416-364-1145Sans frais : 1-800-268-9374Télécopieur : 416-364-6299

États financiers semestriels au 30 septembre 2011 – 2 –

Le Conseil d'administration des Fonds CI a été établi volontairement par CI en 1998, le faisant l'un

des premiers organismes de gouvernance de ce type au Canada.

Le Conseil d'administration agit à titre d'organisme de gouvernance indépendant pour les Fonds,

et exerce un jugement impartial dans le cadre de la résolution de conflits d'intérêt de manière à ce

que les intérêts des investisseurs et des Fonds soient bien servis. Le Conseil d'administration propose

la meilleure voie à suivre afin de régler tout conflit d'intérêt selon un critère judicieux et équitable.

CI prend en compte les recommandations du Conseil en vertu de ses obligations fiduciaires envers

les Fonds. Tous les membres du Conseil sont indépendants de CI.

Le mandat du Conseil d'administration est affirmé dans une charte séparée et révisé annuellement

par le Conseil afin de garantir le respect des prévisions et exigences des autorités canadiennes en

valeurs mobilières. En plus de régler les conflits d'intérêt, le mandat stipule que le Conseil doit agir

à titre de comité de vérification pour les Fonds dans le but d'effectuer une révision des états

financiers des Fonds en collaboration avec les vérificateurs des Fonds. En outre, le Conseil est tenu

responsable de réviser les placements, ainsi que les achats et les rachats effectués par les Fonds de

titres de la Banque de Nouvelle-Écosse et CI Financial Corp.

Le Conseil passe en revue et discute également sur une base régulière certains sujets, y compris des

questions se rapportant à la conformité des Fonds par rapport aux politiques et procédures de CI,

l'approbation des Fonds par les vérificateurs et la rémunération de ces vérificateurs, ainsi que la

performance du Conseil et ses membres.

Le Conseil d'administration se conforme aux directives établies par les autorités canadiennes en

valeurs mobilières dans l'Instrument national 81-107 Comité indépendant de vérification pour les

fonds communs de placement. Ces directives exigent que tous les fonds communs de placement au

Canada soient sous le contrôle d'un comité indépendant de vérification.

Le Conseil d'administration reçoit une rémunération telle que recommandée par les autorités

canadiennes en valeurs mobilières dans leur règle provisoire et en conformité à leur mandat. Ces frais

sont couverts par CI et imputés par les frais administratifs fixes des Fonds.

Le Conseil d'administration est constitué des membres suivants :

William Harding, associé directeur, Alpine Asset Advisors AG

Administrateur depuis juin 2005

Stuart P. Hensman, directeur d'entreprise

Administrateur depuis décembre 2004

Christopher M. Hopper, président, KLQ Mechanical Ltd.

Administrateur depuis mai 2007

Sharon M. Ranson, présidente, The Ranson Group

Administratrice depuis décembre 2004

James M. Werry, directeur d'entreprise

Administrateur depuis septembre 2011

Veuillez visiter www.ci.com pour davantage d'information par rapport au conseil, y compris le

compte-rendu global de son mandat.

Le Conseil d’administration des Fonds CI

Le Conseil d'administration des Fonds a le plaisir de faire état de ses activités au cours de la période

semestrielle terminée le 30 septembre 2011 et à ce jour. Les administrateurs sont nommés en vertu

des déclarations de fiducie qui régissent les Fonds.

Les administrateurs ont examiné, commenté et approuvé le code de déontologie et de conduite

« Code of Ethics and Conduct » de CI, qui établit les directives de conduite destinées à assurer un

traitement équitable des porteurs de titres des Fonds, et à veiller à ce que les intérêts des Fonds et

de leurs porteurs de titres passent en tout temps avant les intérêts personnels des employés, des

dirigeants et des administrateurs du gérant et de chacune de ses filiales et sociétés affiliées, ainsi

que des sous-conseillers et des administrateurs, grâce à l'application des critères les plus élevés

d'intégrité et de comportement éthique dans les affaires. Le code de déontologie et de conduite de

CI prévoit une approbation préalable des opérations personnelles des employés, et impose des

restrictions sur leur capacité d'effectuer des opérations sur les titres détenus dans les Fonds.

L'objectif est non seulement d'écarter tout conflit d'intérêt réel et potentiel, mais aussi d'éviter la

perception même de pareil conflit. La déclaration de conformité du gérant pour l’année 2011, et les

vérifications de conformité vis-à-vis du code de déontologie et de conduite ont été fournies au Conseil

d’administration en temps utile et de manière satisfaisante.

Les administrateurs ont souligné l'ouverture et la collaboration de la direction, ce qui a permis aux

administrateurs de rencontrer les sous-conseillers, les dirigeants et les personnels des divers

services, dans le but d'examiner les mécanismes de contrôle et les procédures de conformité, y

compris ceux qui régissent les activités boursières des employés, et d'examiner toute autre question

concernant les Fonds. Au cours de 2011, les membres du Conseil d'administration siégeaient aussi

sur le Comité de vérification des Fonds. Le Comité de vérification a procédé à une évaluation

indépendante, de concert avec les vérificateurs des Fonds, de la planification, de l’étendue et des

résultats de la vérification des états financiers des Fonds pour l'exercice 2011. En novembre 2011, le

Conseil d’administration a reçu et accepté les états financiers semestriels des Fonds.

Stuart P. Hensman

Président, Conseil d'administration

Novembre 2011

Lettre du Conseil d’administration des Fonds CI

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 3 –

Nbre d’actions/ Coût Justevaleur nominale moyen ($) valeur ($)

TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (20,1 %) 25 000 Akamai Technologies Inc.* 721 604 520 95315 000 ANSYS Inc. 702 259 771 05330 000 AOL Inc. 579 868 377 35114 650 Apple Computer Inc. 2 674 141 5 853 88827 200 BTU International Inc. 184 996 125 44818 200 Check Point Software Technologies Ltd. 798 796 1 006 511

110 872 Cisco Systems Inc. 2 140 322 1 800 18012 700 Citrix Systems Inc. 770 294 725 908

100 000 Cray Inc. 612 120 555 54435 000 Cymer Inc. 1 533 904 1 361 81688 550 Electronic Arts Inc.* 1 999 863 1 898 12340 100 EMC Corp. 792 984 882 68650 000 Frequency Electronics Inc. 478 432 441 81525 000 Harris Corp. 1 106 813 894 63518 500 IAC/InterActiveCorp. 724 489 766 3579 000 International Business Machines Corp. 1 207 156 1 649 305

23 000 IPG Photonics Corp. 1 460 998 1 045 345112 030 Marvell Technology Group Ltd. 1 673 735 1 705 075136 000 Microsoft Corp. 4 028 328 3 548 18688 190 Oracle Corp. 1 922 978 2 656 73750 000 QUALCOMM Inc. 2 440 062 2 548 68923 000 Rogers Corp. 1 075 734 942 8844 000 Salesforce.com Inc. 490 493 479 151

20 800 SanDisk Corp. 866 701 879 73018 200 Sensata Technologies Holdings NV 562 436 504 78251 300 ServiceSource International Inc.* 834 357 709 79618 900 Teradata Corp. 932 965 1 059 68578 400 Texas Instruments Inc. 2 209 115 2 190 05938 000 TIBCO Software Inc. 937 481 891 82622 600 VeriFone Systems Inc. 1 077 250 829 8345 500 VMware Inc. 478 893 463 051

135 600 Yahoo! Inc.* 2 171 568 1 870 50250 000 Zygo Corp. 581 984 602 713

40 773 119 42 559 618 SOINS DE SANTÉ (18,5 %)

52 200 Abbott Laboratories Inc. 2 920 602 2 798 715104 330 Aetna Inc. 4 190 926 3 972 98715 000 Becton, Dickinson & Co. 1 152 161 1 152 334

106 960 BioMarin Pharmaceuticals Inc. 1 850 099 3 573 10730 900 Bristol-Myers Squibb Co. 818 545 1 015 72733 840 Covidien PLC 1 425 660 1 563 91414 730 Eli Lilly and Co. 549 349 570 50572 450 Endo Pharmaceuticals Holdings Inc. 1 672 327 2 125 61147 000 Gilead Sciences Inc. 1 728 186 1 911 49090 987 HealthSouth Corp. 2 436 174 1 422 00030 000 Hospira Inc. 1 534 194 1 162 86916 400 Humana Inc. 1 058 699 1 249 74315 000 Illumina Inc. 643 666 643 38330 100 Laboratory Corp. of America Holdings* 2 458 761 2 493 452

124 440 Merck & Co., Ltd. 4 363 050 4 265 30715 000 Perrigo Co. 1 227 402 1 525 754

100 000 Pfizer Inc. 1 801 718 1 853 21125 000 St. Jude Medical Inc. 1 013 320 947 83147 500 Thermo Fisher Scientific Inc. 2 474 721 2 521 82924 100 UnitedHealth Group Inc. 939 737 1 163 79816 700 Watson Pharmaceuticals Inc. 932 976 1 194 883

37 192 273 39 128 450

INDUSTRIES (13,4 %) 20 000 3M Co. 1 531 983 1 503 32319 990 Apollo Group Inc. 1 152 027 829 96622 600 BE Aerospace Inc. 752 690 784 35037 950 Boeing Co. 1 927 244 2 405 83627 000 Chicago Bridge & Iron Co., NV 947 933 810 54940 000 Curtiss-Wright Corp. 1 244 669 1 207 52217 500 Deere & Co. 1 390 259 1 184 25220 600 Eaton Corp. 865 964 766 76225 000 Esterline Technologies Corp. 1 744 149 1 359 51015 000 FedEx Corp. 1 256 232 1 063 34211 000 Flour Corp. 644 721 536 49852 540 General Electric Co. 842 266 838 19915 000 HEICO Corp.* 727 390 772 94050 900 Ingersoll-Rand PLC* 2 397 820 1 498 15725 000 ITT Corp. 1 339 818 1 100 86810 000 Kirby Corp. 555 249 552 08510 000 Middleby Corp. 822 758 738 03575 000 Orbital Sciences Corp. 1 085 061 1 005 48215 000 Pall Corp. 632 538 666 81010 645 Polypore International Inc. 679 292 630 20634 300 Rockwell Collins Inc. 1 831 279 1 897 24620 000 Sauer-Danfoss Inc. 957 199 605 228

500 Seaboard Corp. 1 057 214 944 41920 000 Towers Watson & Co. 1 196 366 1 251 75625 000 Triumph Group Inc. 1 145 994 1 278 79910 800 Union Pacific Corp. 636 836 925 11313 900 WESCO International Inc.* 571 151 488 38425 000 Woodward Governor Co. 772 223 717 228

30 708 325 28 362 865 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (10,9 %)

20 000 Ann Inc. 475 756 479 23520 000 BJ's Restaurants Inc. 894 230 923 67014 100 Charter Communications Inc.* 716 866 691 24060 970 Comcast Corp., catégorie A 1 166 884 1 335 049

115 725 Comcast Corp., catégorie spéciale A 2 385 323 2 509 7486 000 Deckers Outdoor Corp. 613 622 585 900

10 550 Dollar Tree Stores Inc. 423 395 829 82713 600 Harley-Davidson Inc. 500 929 488 82016 300 Las Vegas Sands Corp. 742 882 654 89121 500 Limited Brands Inc. 787 141 868 09515 000 McDonald's Corp. 1 184 360 1 380 63141 500 News Corp. 695 457 672 9471 500 NVR Inc. 937 076 950 9554 500 Panera Bread Co., catégorie A 508 667 490 273

15 000 Ross Stores Inc. 1 104 341 1 237 23820 000 Starbucks Corp. 709 542 781 53513 100 Tempur-Pedic International Inc. 808 832 722 2702 130 The Washington Post Co.* 852 961 724 587

69 950 TJX Cos., Inc. 3 125 321 4 067 13315 400 Tupperware Brands Corp. 915 885 867 80621 850 Visteon Corp. 1 016 173 985 29130 400 Wyndham Worldwide Corp. 730 914 908 157

21 296 557 23 155 298

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

CIG - 209États financiers semestriels au 30 septembre 2011




– 4 –

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

SERVICES FINANCIERS (10,1 %) 107 700 American Capital Ltd. 915 970 769 91515 400 American Express Co. 718 319 724 62410 177 AON Corp. 442 319 447 9286 160 BlackRock Inc. (USD) 1 044 869 956 459

42 150 CIT Group Inc. 1 586 901 1 342 23315 580 Everest Re Group Ltd. 1 587 232 1 296 51030 600 First Republic Bank 898 784 741 56915 020 Franklin Resources Inc. 1 647 202 1 503 85820 000 Jones Lang LaSalle Inc. 1 653 611 1 086 35050 000 JPMorgan Chase & Co. 2 014 552 1 579 10725 000 PNC Financial Services Group Inc. 1 298 458 1 262 81467 750 Prudential Financial Inc. 3 383 431 3 327 7765 900 Signature Bank 319 679 294 870

55 880 State Street Corp. 2 230 302 1 883 71430 510 Torchmark Corp. 1 358 634 1 115 15922 150 Visa Inc., catégorie A 1 535 242 1 989 51125 100 Wells Fargo & Co. 647 371 634 59030 799 Western Union Co. 553 676 493 613

23 836 552 21 450 600 ÉNERGIE (9,0 %)

21 396 Apache Corp. 2 195 075 1 799 33425 400 Atwood Oceanics Inc. 1 078 302 915 60625 420 Baker Hughes Inc. 1 500 542 1 228 6087 000 CARBO Ceramics Inc. 868 258 752 227

10 900 Chevron Corp. 1 067 946 1 057 30130 000 Copano Energy LLC 998 590 935 51535 000 Crestwood Midstream Partners LP 922 024 938 08320 000 Devon Energy Corp. 1 472 489 1 161 19221 300 Ensco International PLC, CAAE 952 339 902 2178 860 EOG Resources Inc. 878 218 658 821

22 360 Marathon Oil Corp. 516 053 505 7858 680 Marathon Petroleum Corp. 236 615 246 110

100 000 McMoRan Exploration Co.* 1 149 777 1 038 76239 720 National Oilwell Varco Inc. 2 151 786 2 132 09526 820 Noble Corp. 832 627 825 38612 468 Noble Energy Inc. 856 988 925 54011 800 Occidental Petroleum Corp. 1 214 812 885 10530 000 SeaDrill Ltd. 816 499 864 76235 000 Targa Resources Partners LP 1 206 766 1 205 163

20 915 706 18 977 612 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (5,4 %)

30 900 Coca-Cola Enterprises Inc. 776 493 805 19722 900 CVS Corp. 787 349 806 2844 500 Green Mountain Coffee Roasters Inc. 477 881 438 1984 000 Hansen Natural Corp. 359 241 366 240

12 500 Kimberly-Clark Corp. 831 905 930 0127 940 Lorillard Inc. 599 480 922 236

15 000 Mead Johnson Nutrition Co. 969 598 1 082 99650 946 Molson Coors Brewing Co.,

catégorie B (USD)* 2 179 684 2 114 69522 010 Phillip Morris International Inc. 1 016 073 1 438 23344 670 Wal-Mart Group Inc. 2 407 233 2 429 173

10 404 937 11 333 264

MATIÈRES PREMIÈRES (5,0 %) 7 320 Agrium Inc. (USD) 467 576 511 0086 100 CF Industries Holdings Inc. 807 620 788 891

25 000 E.I. du Pont de Nemours & Co. 1 109 198 1 046 88615 000 Haynes International Inc. 777 873 682 8476 620 Newmont Mining Corp.* 231 417 436 675

20 000 PPG Industries Inc. 1 561 566 1 481 52026 400 Praxair Inc. 2 188 017 2 584 60020 000 Sigma-Aldrich Corp. 1 325 788 1 295 3616 300 SPDR Gold Trust 853 766 1 043 374

46 150 Yamana Gold Inc. 459 529 660 792 9 782 350 10 531 954

SERVICES PUBLICS (1,2 %) 24 410 Exelon Corp. 1 073 867 1 090 49543 470 Public Service Enterprise Group Inc. 1 363 429 1 520 962

2 437 296 2 611 457 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (0,5 %)

18 000 American Tower Corp., catégorie A 929 593 1 014 507

Commissions et autres coûts de transaction (203 105)

Total des actions (94,1 %) 198 073 603 199 125 625

DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (-1,1 %) (voir Annexe A) (2 430 868)

Total des titres en portefeuille (93,0 %) 198 073 603 196 694 757

Autres actifs (montant net) (7,0 %) 15 008 173

Actif net (100,0 %) 211 702 930


États financiers semestriels au 30 septembre 2011

– 5 –

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 5 –– 5 –

††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les transactions avec la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés ci-dessus.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

– 5 –États financiers semestriels au 30 septembre 2011

Annexe AContrats de change à terme (-1,1 %)

Notation Date de Taux Gain non réalisé Contrats Contrepartie de la contrepartie‡ règlement contractuel ($) Payé Reçu (perte) ($)

1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,05 (8 749 000) $ US 8 312 512 $ canadien (863 956)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 1,05 (5 900 000) $ US 5 602 640 $ canadien (585 625)1 Groupe Crédit Suisse A-1 30-déc.-11 0,97 (1 482 000) $ US 1 535 219 $ canadien (21 061)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,05 (5 100 000) $ US 4 840 589 $ canadien (508 587)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,97 (7 952 000) $ US 8 187 538 $ canadien (162 862)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,01 (1 900 000) $ US 1 875 015 $ canadien (119 007)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,97 (8 170 000) $ US 8 409 544 $ canadien (169 770)Valeur totale des contrats de change à terme (2 430 868)

‡Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion Bond Rating Service ou Canadian Bond Rating Service.

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CIÉtats financiers (non audités)

– 6 –

Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

ActifPlacements à la juste valeur*EncaissePlacements à court termeMarge pour les ventes à découvertImpôts à recouvrerMarge de variation quotidienne appliquée

aux placements en dérivésGain non réalisé sur les contrats à terme

standardisés et les contrats de change à termeGarantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 6)Swaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à recevoir pour la souscription d’actionsMontant à recevoir pour la vente de titresRabais sur frais de gestion à recevoirDividendes et intérêts courus à recevoir

PassifDécouvert bancaireFrais de gestion à payerCharges à payerPerte non réalisée sur les contrats à terme

standardisés et les contrats de change à termeSwaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à payer pour l’achat de titresMontant à payer pour le rachat d’actionsGarantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 6)Placements vendus à découvert à la juste valeur**Dividendes à payerImpôt sur le capital à payer

Actif net et capitaux propres

*Placements au coût**Placements vendus à découvert au coût

Actif net par catégorieActions A Actions FActions I

Actif net par action(voir l’annexe de l’actif net par action et valeur liquidative par action)

Actions A Actions FActions I

Nombre d’actions en circulation(voir l’annexe des opérations sur actions)


199 126 226 51815 332 12 467

- -- -

228 -

- -

- 591- -- -

27 1122 615 80

- -141 178

217 469 239 946

- -- -- -

2 431 -- -

3 123 3212 73

- -- -- -- 43

5 766 119211 703 239 827

198 074 205 434- -

209 628 237 551420 465

1 655 1 811

9,57 10,6910,76 11,9611,88 13,11

21 913 689 22 231 22839 020 38 915

139 268 138 144

États de l’actif net (en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation)

au au30 septembre 2011 31 mars 2011


RevenusDividendesIntérêts Prêt de titres (note 6)Revenu (perte) des dérivésDistribution de revenu provenant des placementsRabais sur frais de gestionMoins impôts étrangers retenus à la source

ChargesFrais de gestion (note 5)Frais d’administration (note 5)Charges d’intérêtsImpôt sur le capitalTaxe sur les produits et services/Taxe de vente harmonisée

Revenu (perte) avant impôtsCharge d’impôtsRevenu net (perte) de placement de la période

Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements et commissions et autres coûts de transaction

Gain réalisé (perte) sur les placementsGain (perte) de changeCommissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placementsVariation de la plus-value (moins-value)

non réalisée des placementsGain net (perte) sur les placementsAugmentation (diminution) de l’actif net liée

aux activités

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités par catégorie

Actions A Actions F Actions I

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités par action (note 2)


1 450 1 53415 25 7- -- -- -

(214) (208)1 256 1 335

2 279 2 102240 221

- -(18) 3248 173

2 749 2 499(1 493) (1 164)

- -(1 493) (1 164)

(1 100) 2371 231 102

(404) (197)- -

(23 054) (3 934)(23 327) (3 792)

(24 820) (4 956)

(24 615) (4 936)(45) (6)

(160) (14)

(1,11) (0,22)(1,19) (0,22)(1,19) (0,07)

États des résultats Périodes terminées les 30 septembre(en milliers de dollars, sauf les montants par action)

2011 2010

– 7 –

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CIÉtats financiers (non audités)


Actions A Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres

Produit de l’émission d’actions Dividendes réinvestis Montants versés pour le rachat d’actionsConversion d’actions (montant net)

Dividendes aux investisseursProvenant des gains réalisésProvenant du revenu netProvenant du remboursement de capital

Augmentation (diminution) de l’actif netliée aux activités

Actif net à la fin de la période

Actions F Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





Actions I Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





237 551 220 521

2 768 4 853- -

(6 057) (9 106)(19) (174)

(3 308) (4 427)

- -- -- -- -

(24 615) (4 936)209 628 211 158

465 285

8 80- -

(5) (16)(3) 42- 106

- -- -- -- -

(45) (6)420 385

1 811 1 970

252 214- -

(248) (65)- 204 169

- -- -- -- -

(160) (14)1 655 2 125

États de l’évolution de l’actif net Périodes terminées les 30 septembre (en milliers de dollars)

2011 2010


Total du FondsActif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





239 827 222 776

3 028 5 147- -

(6 310) (9 187)(22) (112)

(3 304) (4 152)

- -- -- -- -

(24 820) (4 956)211 703 213 668

États de l’évolution de l’actif net (suite)Périodes terminées les 30 septembre (en milliers de dollars)

2011 2010

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 8 –

†Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

Actions A Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

Actions F Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

Actions I Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

Annexe des opérations sur actions Périodes terminées les 30 septembre

2011 2010

22 231 228 22 077 906263 732 505 537

- -(579 007) (948 152)

(2 264) (17 877)21 913 689 21 617 414

38 915 25 770755 7 473

- -(422) (1 557)(228) 3 747

39 020 35 433

138 144 164 60220 449 18 584

- -(19 325) (5 678)

- 1 955139 268 179 463


Actions A Actif net par actionValeur liquidative par action

Actions FActif net par actionValeur liquidative par action

Actions I Actif net par actionValeur liquidative par action

Annexe de l'actif net par action et valeur liquidative par action (note 2)aux 30 septembre (en $)

2011 2010

9,57 9,779,57 9,77

10,76 10,8710,77 10,87

11,88 11,8411,89 11,85

Annexe des prêts de titres (note 6)aux 30 septembre (en milliers de dollars)

2011 2010

Titres prêtésGaranties (hors trésorerie)

12 214 16 25412 840 16 612

Annexe des frais de courtagePériodes terminées les 30 septembre (en milliers de dollars)

2011 2010

Commissions de courtageRabais de courtage†

403 19645 25

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I

2,001,00

Payés directement par les investisseurs

0,210,21

-

Annexe des frais (note 5)au 30 septembre (%)

2011

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 9 –

Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants :

au 31 mars 2011

Catégorie Actif net (%)

Technologies de l'information ................................................................................................. 17,8Soins de santé ......................................................................................................................... 15,8Services financiers................................................................................................................... 14,1Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 12,5Énergie ..................................................................................................................................... 11,4Industries ................................................................................................................................. 9,4Biens de consommation de base............................................................................................. 7,4Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 5,3Matières premières ................................................................................................................. 4,8Services publics ....................................................................................................................... 0,9Services de télécommunications............................................................................................. 0,4Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,2

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de change a changé de façonimportante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait à l'autrerisque de prix, au risque de crédit, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à cesrisques n'a pas changé.

Risque de changeLes tableaux ci-dessous résument l'exposition du Fonds au risque de change.

au 30 septembre 2011Exposition aux Exposition Exposition totale

instruments financiers aux dérivés aux devises Actif(en milliers (en milliers (en milliers net

Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 209 872 (41 145) 168 727 79,7 Total 209 872 (41 145) 168 727 79,7

au 31 mars 2011Exposition aux Exposition Exposition totale



Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variablesdemeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ16 873 000 $ (21 241 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer decette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société américaine petites sociétés CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 10 –


INDUSTRIES (22,2 %) 44 700 AGCO Corp. 1 668 796 1 619 28755 550 Armstrong World Industries Inc. 2 178 456 2 006 51267 300 Con-way Inc.* 2 246 701 1 561 13067 950 Curtiss-Wright Corp.* 2 223 947 2 051 27846 850 Esterline Technologies Corp.* 2 953 591 2 547 72218 047 Genesee & Wyoming Inc.* 676 495 879 63179 350 Harsco Corp.* 1 901 643 1 614 414

105 170 Hexcel Corp.* 1 658 138 2 443 99423 120 IHS Inc., catégorie A* 1 374 520 1 811 02946 850 Kaydon Corp.* 1 738 919 1 408 41781 221 Kennametal Inc. 2 373 571 2 787 337

201 310 Masco Corp.* 2 720 564 1 500 29827 575 Monro Muffler Brake Inc.* 688 139 951 80993 150 Mueller Industries Inc.* 2 855 520 3 767 90785 200 Simpson Manufacturing Co., Inc.* 2 346 417 2 224 62037 950 Teleflex Inc.* 2 021 914 2 139 31751 058 Wabtec Corp. 2 398 328 2 827 398

108 150 Woodward Governor Co.* 3 063 764 3 102 729 37 089 423 37 244 829

SERVICES FINANCIERS (19,2 %) 92 600 Arthur J. Gallagher & Co. 2 410 862 2 552 75667 250 Bank of Hawaii Corp.* 3 013 964 2 566 58465 100 Bankunited Inc.* 1 757 373 1 412 518

211 900 Brookline Bancorp., Inc.* 2 015 439 1 710 268101 050 CBOE Holdings Inc.* 2 586 677 2 588 69030 350 First Republic Bank 840 260 735 511

149 850 Investors Bancorp. Inc. 1 763 373 1 980 68053 850 Fonds indiciel iShares Russell 2000 3 772 035 3 628 87254 300 Fonds indiciel de valeur iShares Russell 2000 3 653 391 3 246 54870 600 Tanger Factory Outlet Centers 1 768 138 1 925 54986 331 Texas Capital Bancshares Inc.* 1 638 960 2 065 928

126 850 The NASDAQ OMX Group Inc.* 2 845 536 3 076 77924 500 Ventas Inc. 1 076 353 1 269 14557 200 Waddell & Reed Financial Inc.* 1 812 748 1 499 520

143 717 Washington Federal Inc. 2 485 993 1 916 186 33 441 102 32 175 534

SOINS DE SANTÉ (12,6 %) 50 190 Alere Inc.* 1 807 964 1 032 714

241 575 Alkermes PLC 2 703 173 3 856 510119 022 Bio-Reference Laboratories Inc. 2 270 676 2 294 30736 950 DaVita Inc. 2 327 460 2 426 875

118 090 Endo Pharmaceuticals Holdings Inc.* 3 194 399 3 464 64328 900 Haemonetics Corp.* 1 665 848 1 770 61872 200 PSS World Medical Inc.* 1 644 916 1 489 378

216 170 Service Corp. International 1 755 436 2 077 81787 000 SonoSite Inc.* 2 514 592 2 765 885

19 884 464 21 178 747

BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (11,9 %) 115 550 Dana Holding Corp.* 1 739 299 1 271 750143 178 Express Inc. 2 526 553 3 039 09247 250 Genuine Parts Co. 1 996 753 2 515 985

117 200 Iconix Brand Group Inc. 2 067 264 1 937 32246 500 JOS A Bank Clothiers Inc.* 2 150 716 2 272 798

278 020 Multimedia Games Inc.* 1 602 581 1 177 33585 550 Ryland Group Inc.* 1 646 910 955 916

199 153 Shuffle Master Inc.* 1 846 602 1 753 51258 850 Tenneco Inc. 1 634 188 1 578 55339 600 The Warnaco Group Inc.* 1 821 925 1 911 88436 100 Visteon Corp.* 2 376 354 1 627 872

21 409 145 20 042 019SERVICES PUBLIC (9,9 %)

158 750 CMS Energy Corp.* 2 548 021 3 289 75086 940 Nalco Holding Co. 2 291 372 3 183 17760 300 NSTAR 2 140 111 2 831 00722 300 ONEOK Inc.* 1 045 097 1 544 37198 800 Vectren Corp. 2 437 543 2 805 488

108 250 Westar Energy Inc.* 2 374 158 2 998 939 12 836 302 16 652 732

TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (6,6 %) 73 050 Diebold Inc.* 2 303 987 2 106 46162 390 DTS Inc.* 2 026 370 1 622 498

492 350 Harmonic Inc.* 3 117 623 2 193 337183 100 MEMC Electronic Materials Inc.* 2 177 672 1 005 685143 250 Teradyne Inc.* 2 028 463 1 653 196316 036 THQ Inc.* 1 390 658 569 780112 500 Total System Services Inc.* 1 976 272 1 996 420

15 021 045 11 147 377MATIÈRES PREMIÈRES (5,5 %)

169 342 Chemtura Corp. 2 641 514 1 780 361100 985 Methanex Corp. (USD) 2 163 105 2 205 95740 100 Rock-Tenn Co., catégorie A 2 485 879 2 044 88958 000 RTI International Metals Inc.* 1 601 635 1 415 92447 150 Silgan Holdings Inc. 1 662 618 1 815 781

10 554 751 9 262 912SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (3,3 %)

120 450 NeuStar Inc., catégorie A 2 920 591 3 172 794124 900 NTELOS Holdings Corp. 2 321 634 2 313 351

5 242 225 5 486 145BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (1,9 %)

78 750 Corn Products International Inc. 2 872 758 3 238 258

ÉNERGIE (1,6 %) 194 620 Cal Dive International Inc. 1 667 697 387 600 40 250 Oil States International Inc.* 2 980 623 2 149 153

4 648 320 2 536 753




– 11 –

Catégorie de société américaine petites sociétés CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)


PLACEMENTS PRIVÉS (0,0 %) 145 200 Craftsman & Scribes Co., placement privé 1 2

1 110 700 Energenius Inc., placement privé 11 11302 600 Simex Inc., placement privé 60 520 60 520

60 532 60 533

Commissions et autres coûts coûts de transaction (92 134)



Actif net (100,0 %) 167 863 188

Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.


Catégorie de société américaine petites sociétés CIÉtats financiers (non audités)

– 12 –














159 026 235 8167 049 5 240

- -- -

230 -

- -

- -- -- -3 170

1 419 1 065- -

156 231167 883 242 522

- -- -- -

- -- -- 332

20 66- -- -- -- 10

20 408167 863 242 114

162 968 203 337- -

166 948 240 691712 1 210203 213

5,69 6,617,03 8,13

14,49 16,64

29 328 820 36 398 244101 243 148 876

13 999 12 826










aux activités





1 336 1 33130 1520 16

- -- -- -

(192) (186)1 194 1 176

2 075 2 014218 212

8 -(2) 2

226 1662 525 2 394(1 331) (1 218)

- -(1 331) (1 218)

15 465 4 680(196) 199(125) (94)

- -

(36 421) 720(21 277) 5 505

(22 608) 4 287

(22 437) 4 261(140) 23(31) 3

(0,69) 0,11(1,05) 0,23(2,20) 0,63


2011 2010

– 13 –

Catégorie de société américaine petites sociétés CIÉtats financiers (non audités)

















240 691 206 388

50 323 4 291- -

(101 567) (6 769)(62) (50)

(51 306) (2 528)

- -- -- -- -

(22 437) 4 261166 948 208 121

1 210 737

105 117- -

(463) (28)- (4)

(358) 85

- -- -- -- -

(140) 23712 845

213 56

34 19- -

(13) (2)- 8

21 25

- -- -- -- -

(31) 3203 84


2011 2010







242 114 207 181

50 462 4 427- -

(102 043) (6 799)(62) (46)

(51 643) (2 418)

- -- -- -- -

(22 608) 4 287167 863 209 050


2011 2010

– 14 –

Catégorie de société américaine petites sociétés CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)







2011 2010

5,69 5,915,69 5,91

7,03 7,227,04 7,22

14,49 14,6914,50 14,70


2011 2010


30 952 26 03832 499 26 559


2011 2010


124 9330 14



2,001,00


0,210,21

-


2011





2011 2010

36 398 244 35 673 2298 606 086 756 406

- -(15 667 152) (1 193 628)

(8 358) (8 735)29 328 820 35 227 272

148 876 104 77512 890 16 908

- -(60 523) (4 119)

- (545)101 243 117 019

12 826 3 9132 076 1 437

- -(903) (107)

- 49413 999 5 737

Catégorie de société américaine petites sociétés CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 15 –


au 31 mars 2011


Industries ................................................................................................................................. 21,4Services financiers................................................................................................................... 19,5Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 15,6Soins de santé ......................................................................................................................... 12,3Services publics ....................................................................................................................... 11,4Technologies de l'information ................................................................................................. 8,5Matières premières ................................................................................................................. 3,1Services de télécommunications............................................................................................. 2,8Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 2,6Biens de consommation de base............................................................................................. 2,1Énergie ..................................................................................................................................... 0,7

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix et au risque dechange a changé de façon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour lesdétails ayant trait au risque de crédit, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à cesrisques n'a pas changé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionsaméricaines et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales aux États-Unis.

Au 30 septembre 2011, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté oudiminué, respectivement, d'environ 15 903 000 $ (23 582 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultatsréels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.




Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 162 336 - 162 336 96,7 Total 162 336 - 162 336 96,7




Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2011)par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurantconstantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 16 234 000 $ (23 801 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et ladifférence peut être importante.



Catégorie de société valeur américaine CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 16 –


TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (19,4 %) 25 200 Apple Computer Inc. 3 155 972 10 069 487

351 650 Applied Materials Inc. 5 008 375 3 814 991411 110 Corning Inc. 7 099 242 5 326 219432 200 Dell Inc. 7 079 248 6 410 379270 320 Electronic Arts Inc.* 10 641 961 5 794 474216 906 Fidelity National Information Services Inc. 6 133 638 5 531 669229 400 MEMC Electronic Materials Inc.* 7 494 182 1 259 990562 840 Microsoft Corp. 16 625 004 14 684 270357 170 Oracle Corp. 6 917 618 10 759 801300 900 Texas Instruments Inc. 7 864 019 8 405 468426 000 Yahoo! Inc.* 6 870 383 5 876 355

84 889 642 77 933 103SERVICES FINANCIERS (19,2 %)

134 600 American Express Co. 5 853 361 6 333 404207 850 Ameriprise Financial Inc. 7 929 700 8 575 26737 590 BlackRock Inc. (USD) 6 231 016 5 836 572

103 700 CIT Group Inc.* 4 261 689 3 302 24333 770 Franklin Resources Inc. 2 798 100 3 381 177

219 438 MetLife Inc.* 8 006 264 6 438 093231 650 NYSE Euronext 6 221 630 5 645 440153 950 Prudential Financial Inc.* 8 066 779 7 561 78872 450 St. Paul Travelers Cos., Inc. 3 810 312 3 701 404

371 950 TD Ameritrade Holding Corp.* 7 188 124 5 731 185184 201 Ventas Inc. 6 280 228 9 541 952125 100 Visa Inc., catégorie A 8 318 532 11 236 472

74 965 735 77 284 997SOINS DE SANTÉ (13,1 %)

171 850 Abbott Laboratories Inc. 9 049 652 9 213 777218 450 Aetna Inc. 7 971 996 8 318 786134 450 DaVita Inc.* 6 979 970 8 830 671101 150 Laboratory Corp. of America Holdings* 6 907 977 8 379 158187 400 Thermo Fisher Scientific Inc. 8 628 507 9 949 278169 800 UnitedHealth Group Inc. 5 765 120 8 199 709

45 303 222 52 891 379BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (12,2 %)

550 080 Comcast Corp., catégorie A spéciale* 12 829 889 11 929 68296 850 Genuine Parts Co. 4 127 185 5 157 104

326 450 International Game Technology 10 087 345 4 961 662125 100 Kohl's Corp. 6 482 319 6 438 450438 350 Staples Inc.* 8 337 671 6 111 041158 050 Time Warner Inc. 5 508 556 4 965 052165 184 TJX Cos., Inc. 7 063 461 9 604 365

54 436 426 49 167 356INDUSTRIES (10,4 %)

154 750 Boeing Co. 9 473 054 9 810 360196 900 Danaher Corp. 8 137 765 8 658 05247 393 Deere & Co. 3 264 924 3 207 157

195 950 Ingersoll-Rand PLC* 7 808 961 5 767 464101 150 Rockwell Collins Inc. 5 482 556 5 594 941259 350 Waste Management Inc.* 9 518 882 8 845 988

43 686 142 41 883 962

ÉNERGIE (10,0 %) 58 353 ConocoPhillips Co. 3 133 577 3 876 662

131 725 Cooper Cameron Corp. 5 703 234 5 736 95986 400 Devon Energy Corp. 6 143 788 5 016 348

181 050 Exxon Mobil Corp. 13 020 978 13 802 401120 343 National Oilwell Varco Inc. 5 793 984 6 459 78671 005 Occidental Petroleum Corp. 6 251 962 5 326 008


127 000 E.I. du Pont de Nemours & Co. 5 921 759 5 318 180158 550 International Paper Co. 4 434 621 3 863 952124 150 Praxair Inc. 9 509 339 12 154 473

19 865 719 21 336 605SERVICES PUBLIC (3,9 %)

131 100 NSTAR* 4 735 824 6 154 975 293 000 Wisconsin Energy Corp. 7 436 672 9 609 830


177 708 CenturyTel Inc. 5 394 036 6 169 356

BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (1,4 %) 56 100 Colgate-Palmolive Co. 4 250 959 5 211 781




Actif net (100,0 %) 402 552 026




Catégorie de société valeur américaine CIÉtats financiers (non audités)

– 17 –









387 862 363 46114 687 7 599

- -- -

357 -

- -

- -- -- -

79 596- 5 077- -

156 118403 141 376 851

- -- -- -

- -- -- 1 446

579 144- -- -

10 -- 62

589 1 652402 552 375 199

384 594 317 834- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8



364 625 327 76610 906 12 32425 244 33 497

230 237557 655379 56495 559116 105

9,40 10,4210,07 11,1113,36 14,636,86 7,817,60 8,616,36 7,156,28 7,269,12 10,49

38 801 667 31 458 0431 082 942 1 109 7211 889 673 2 289 414

33 443 30 39073 261 76 06459 512 7 87978 800 76 94012 737 10 000

États de l’actif net (suite)(en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation)


– 18 –









aux activités





3 314 2 64436 1410 14

- -- -- -

(497) (389)2 863 2 283

3 491 2 987373 319

- -(6) 3

383 2464 241 3 555(1 378) (1 272)

- -(1 378) (1 272)

3 829 (170)547 379(52) (97)

- -

(42 359) (5 705)(38 035) (5 593)

(39 413) (6 865)

(35 758) (6 729)(1 163) (196)(2 298) 84

(25) (5)(59) (10)(33) -(65) (7)(12) (2)

(1,05) (0,21)(1,04) (0,19)(1,15) 0,04(0,80) (0,18)(0,80) (0,15)(0,69) -(0,81) (0,13)(1,02) (0,18)


2011 2010
















327 766 305 908

90 773 9 590- -

(16 956) (13 118)(1 200) (341)72 617 (3 869)

- -- -- -- -

(35 758) (6 729)364 625 295 310

12 324 9 993

1 072 1 406- -

(1 473) (1 255)146 20(255) 171

- -- -- -- -

(1 163) (196)10 906 9 968

33 497 23 082

1 482 10 049- -

(7 989) (2 248)552 160

(5 955) 7 961

- -- -- -- -

(2 298) 8425 244 31 127


2011 2010



– 19 –



Actions AT8 Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





Actions FT8 Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres










559 412

94 127- -

(85) (1)15 (1)24 125

- -- -

(23) (18)(23) (18)

(65) (7)495 512

105 105

28 -- -- -- -

28 -

- -- -

(5) (4)(5) (4)

(12) (2)116 99

375 199 340 284

93 665 21 270- -

(26 548) (16 655)(293) (163)

66 824 4 452

- -- -

(58) (41)(58) (41)

(39 413) (6 865)402 552 337 830

États de l’évolution de l’actif net (suite) Périodes terminées les 30 septembre (en milliers de dollars)

2011 2010






Actions FT5Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





Actions IT5Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





237 201

30 84- -- (8)

(6) (1)24 75

- -- -

(6) (5)(6) (5)

(25) (5)230 266

655 583

18 14- -

(42) (25)- -

(24) (11)

- -- -

(15) (14)(15) (14)

(59) (10)557 548

56 -

168 -- -

(3) -200 -365 -

- -- -

(9) -(9) -

(33) -379 -


2011 2010

Catégorie de société valeur américaine CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 20 –





Actions AT5 Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

Actions FT5Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

Actions IT5Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période



2011 2010

31 458 043 31 604 9789 170 337 1 027 670

3 -(1 707 393) (1 406 795)

(119 323) (36 865)38 801 667 31 188 988

1 109 721 979 21299 232 142 389

- -(139 327) (130 499)

13 316 2 0381 082 942 993 140

2 289 414 1 739 266102 183 789 540

- -(542 291) (172 673)

40 367 13 2561 889 673 2 369 389

30 390 26 2393 945 11 498

- -- (1 112)

(892) (112)33 443 36 513

76 064 70 0372 136 1 731

- -(4 939) (3 084)

- -73 261 68 684

7 879 -23 442 -

- -(503) -

28 694 -59 512 -

76 940 56 18313 411 18 553

- -(13 589) (88)

2 038 (149)78 800 74 499


Actions FT8 Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

10 000 10 0002 737 -

- -- -- -

12 737 10 000

Annexe des opérations sur actions (suite)Périodes terminées les 30 septembre

2011 2010

– 21 –

Catégorie de société valeur américaine CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)






Actions AT5 Actif net par actionValeur liquidative par action

Actions FT5Actif net par actionValeur liquidative par action

Actions IT5Actif net par actionValeur liquidative par action


Actions FT8 Actif net par actionValeur liquidative par action


2011 2010

9,40 9,479,40 9,47

10,07 10,0410,07 10,04

13,36 13,1413,36 13,14

6,86 7,286,86 7,28

7,60 7,977,61 7,98

6,36 -6,36 -

6,28 6,876,28 6,87

9,12 9,879,12 9,88


2011 2010


36 842 42 50238 685 43 352


2011 2010


50 9514 14

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8

2,001,00

Payés directement par les investisseurs2,001,00


0,210,21

-0,210,21

-0,210,21


2011

Catégorie de société valeur américaine CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 22 –


au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 21,2Technologies de l'information ................................................................................................. 19,3Soins de santé ......................................................................................................................... 12,5Énergie ..................................................................................................................................... 12,2Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 11,0Industries ................................................................................................................................. 10,4Matières premières ................................................................................................................. 4,9Services publics ....................................................................................................................... 3,3Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 3,1Services de télécommunications............................................................................................. 1,0Biens de consommation de base............................................................................................. 1,0

Pour les détails ayant trait à l'autre risque de prix, au risque de crédit, au risque de change, aurisque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultez les états financiers annuelsaudités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.



Catégorie de société de placements canadiens CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 23 –


SERVICES FINANCIERS (26,2 %) 146 525 Aflac Inc. 6 155 674 5 370 93528 773 Allianz AG, actions nominatives* 3 626 947 2 842 192

153 168 Banco Santander Central Hispano SA 1 428 497 1 337 712629 884 Bank of Yokohama Ltd. 3 147 970 3 347 006120 660 Banque Canadienne Impériale de Commerce 8 342 305 8 822 659123 331 Cheung Kong Holdings Ltd. 1 754 507 1 420 15845 000 Chubb Corp. 2 553 192 2 829 186

849 695 Chuo Mitsui Trust Holdings Inc. 3 140 602 2 979 216166 557 DBS Group Holdings Ltd. 1 833 721 1 579 72068 010 Goldman Sachs Group Inc. 9 441 217 6 733 134

424 475 IGM Financial Inc.* 18 326 333 18 842 445247 675 Intact Financial Corp. 10 264 283 14 194 254179 900 JPMorgan Chase & Co. 7 318 704 5 681 628

2 077 825 Société Financière Manuvie* 35 745 738 24 726 11888 853 Mitsui Sumitomo Insurance

Group Holdings Inc.* 2 086 751 2 043 11082 167 NKSJ Holdings Inc. 2 299 454 1 923 986

1 230 454 Power Corporation du Canada* 32 464 722 28 202 006747 188 Banque Royale du Canada* 38 429 166 35 760 41851 419 Standard Chartered PLC 1 344 008 1 081 298

134 550 State Street Corp. 5 650 455 4 535 678499 167 La Banque de Nouvelle-Écosse, 25 641 477 26 241 209320 300 TMX Group Inc. 10 853 622 13 036 210

1 005 848 Banque Toronto-Dominion 70 604 148 74 694 272500 620 Turkiye Garanti Bankasi AS 1 996 046 2 038 62278 370 UBS AG 1 189 771 954 284

287 175 Wells Fargo & Co. 7 517 854 7 260 49980 105 Willis Group Holdings PLC 2 789 513 2 880 865

315 946 677 301 358 820ÉNERGIE (23,2 %)

96 800 Anadarko Petroleum Corp. 6 550 879 6 396 37739 730 BP PLC, CAAE* 2 043 749 1 502 129

742 985 Canadian Natural Resources Ltd. 25 486 698 22 779 920578 394 Canyon Services Group Inc. 7 811 098 5 222 89848 429 Cenovus Energy Inc. 1 492 556 1 560 382

129 875 Chesapeake Energy Corp. 3 565 466 3 476 874108 705 Crescent Point Energy Corp.* 4 601 305 4 269 932

1 255 494 EnCana Corp. 36 597 614 25 235 42965 610 Eni SpA* 1 605 854 1 208 671

589 005 Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 23 608 503 22 170 148370 Inpex Holdings Inc. 2 236 543 2 423 639

52 812 Marathon Petroleum Corp. 1 706 404 1 497 4162 100 000 Mullen Group Income Fund,

10 %, 01/07/2018 3 184 676 3 864 000917 525 Mullen Group Ltd. 16 689 069 17 221 944218 625 Nabors Industries Ltd. 4 744 483 2 809 52491 040 Noble Corp. 2 888 619 2 801 759

1 964 997 Precision Drilling Corp.* 22 750 809 17 056 1741 070 350 Savanna Energy Services Corp.* 8 539 812 7 781 444

106 387 Schlumberger Ltd. 7 916 995 6 661 872235 025 Spectra Energy Corp. 5 400 746 6 043 02166 380 Statoil ASA 1 547 161 1 499 182

1 454 991 Suncor Énergie Inc. 51 447 001 38 804 610122 400 Suncor Énergie Inc. (USD) 4 200 897 3 266 498

1 549 615 Talisman Energy Inc. 28 095 052 19 897 05756 160 Total SA* 3 242 793 2 619 575

ÉNERGIE (23,2 %) (suite) 683 967 Tourmaline Oil Corp. 17 770 338 20 977 268109 463 Transocean Ltd. 7 372 416 5 474 183836 235 Trican Well Service Ltd. 15 206 130 12 401 365


222 330 Agrium Inc. 18 180 326 15 507 5189 020 Agrium Inc. (USD) 617 613 629 685

41 330 Anglo American PLC 1 630 898 1 505 8691 160 495 Société aurifère Barrick 51 141 238 56 783 020

119 875 Société aurifère Barrick (USD) 5 369 201 5 862 9466 990 BASF AG 490 439 449 567

412 111 Cameco Corp. 11 098 045 7 916 652221 900 CCL Industries Inc., catégorie B 5 606 492 6 195 448121 140 CRH PLC* 2 289 262 1 993 514102 511 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.,

catégorie B (USD) 4 712 100 3 270 827489 675 Goldcorp Inc. 20 864 735 23 411 362126 070 Lundin Mining Corp. 685 783 460 156154 825 Monsanto Co. 10 312 325 9 737 21781 860 Mosaic Co. 5 643 107 4 201 029

306 300 Norsk Hydro ASA* 1 976 724 1 479 795949 575 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 41 050 288 42 996 756113 650 Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. 1 864 402 1 595 471666 375 Teck Resources Ltd., catégorie B 28 324 539 20 391 075108 850 Xstrata PLC 1 842 016 1 458 99656 310 Yamana Gold Inc. 675 729 806 267

214 375 262 206 653 170INDUSTRIES (9,4 %)

3 519 800 Air Canada, catégorie B 10 000 746 5 138 90835 780 Alstom SA* 1 826 885 1 249 705

105 895 Amada Co., Ltd. 738 594 735 386137 425 Boeing Co. 8 642 835 8 712 044

4 603 995 Bombardier Inc., catégorie B, actions à droit de vote subalterne* 24 282 609 16 758 542

470 455 CAE Inc. 4 795 054 4 624 573238 860 Compagnie des chemins de fer nationaux

du Canada 13 813 392 16 660 485222 300 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 12 087 315 11 188 359439 643 Celestica Inc. 3 669 221 3 328 09882 350 Flour Corp. 4 372 994 4 016 42191 553 Foster Wheeler AG 2 268 638 1 706 26623 180 Henkel KGaA, privilégiées,

actions sans droit de vote 1 275 871 1 301 9005 543 Keyence Corp. 1 336 512 1 609 788

106 209 Mitsubishi Corp.* 2 536 797 2 290 64375 700 Norfolk Southern Corp. 4 507 771 4 841 84240 556 Secom Co., Ltd.* 1 928 922 2 066 83422 871 Siemens AG, actions nominatives 2 389 092 2 165 100

260 624 Sime Darby BHD 733 059 714 55711 437 SMC Corp. 1 640 987 1 771 888

159 729 Suzuki Motor Corp. 3 554 415 3 733 63153 071 THK Co., Ltd. 1 084 175 942 653

941 675 WestJet Airlines Ltd. 11 787 358 12 109 940119 273 242 107 667 563




– 24 –

Catégorie de société de placements canadiens CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 24 –


BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (6,9 %) 19 140 Adidas AG* 1 124 077 1 222 940

253 375 Best Buy Co., Inc.* 7 911 124 6 185 514120 315 Garmin Ltd.* 3 709 003 4 007 89486 375 Harman International Industries Inc. 3 402 401 2 589 385

339 131 Li Ning Co., Ltd. 532 520 365 176272 700 Linamar Corp. 4 575 790 3 692 358598 519 Magna International Inc., catégorie A 20 845 079 20 672 846144 111 McGraw-Hill Cos., Inc. 5 512 954 6 194 830329 170 Reed Elsevier PLC 2 626 941 2 659 101395 725 Shaw Communications Inc., catégorie B* 8 270 745 8 381 456602 455 Thomson Corp. 20 120 522 17 085 624169 855 Walt Disney Co. 5 714 197 5 366 16685 040 WPP PLC 919 024 834 734

85 264 377 79 258 024TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (5,2 %)

65 145 Accenture PLC 3 092 861 3 598 605520 000 Applied Materials Inc. 6 309 305 5 641 39144 988 Canon Inc. 1 950 044 2 167 365

424 596 CGI Group Inc. 7 889 026 8 368 787317 000 Dell Inc. 4 704 180 4 701 736290 575 Intel Corp. 5 991 629 6 496 682430 100 Microsoft Corp. 11 654 502 11 221 13716 718 Nintendo Co., Ltd. 3 287 569 2 569 604

272 838 Nokia OYJ 2 625 843 1 626 63152 263 Nomura Research Institute Ltd. 1 200 636 1 256 43967 554 Open Text Corp.* 3 725 762 3 672 91182 750 QUALCOMM Inc. 3 838 586 4 218 08021 000 SanDisk Corp. 922 806 888 18926 350 SAP AG* 1 422 636 1 407 980

218 416 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, catégorie B 2 583 750 2 218 197


31 420 Bunge Ltd.* 1 995 050 1 919 08378 192 Carrefour SA* 2 550 301 1 881 816

184 220 Diageo PLC 3 430 479 3 708 37051 602 Distribuidora Internacional

de Alimentacion SA 272 862 215 337235 693 Empire Co., Ltd., catégorie A 11 494 894 13 509 923158 820 George Weston Ltd.* 10 436 248 10 980 815

2 711 548 Golden Agri-Resources Ltd. 1 481 394 1 336 98061 470 Heineken NV* 3 168 701 2 894 87911 435 L'Oréal SA* 1 277 625 1 178 19757 810 Nestlé SA, actions nominatives 3 141 602 3 349 19227 530 Phillip Morris International Inc. 1 606 517 1 798 93542 245 Sugi Pharmacy Co., Ltd. 1 029 009 1 246 96567 331 Symrise AG 1 531 223 1 640 28372 249 Walgreen Co. 2 611 620 2 489 282

46 027 525 48 150 057SOINS DE SANTÉ (2,1 %)

70 230 Covidien PLC 3 153 452 3 245 677201 350 GlaxoSmithKline PLC 4 375 978 4 385 617138 400 Johnson & Johnson 8 698 721 9 239 53042 127 Novartis AG, actions nominatives 2 377 284 2 472 27026 100 Roche Holding AG 4 336 190 4 436 671

22 941 625 23 779 765

SERVICES PUBLIC (1,5 %) 202 513 Atco Ltd., catégorie I 9 722 187 12 456 575109 490 E.ON AG* 3 041 590 2 492 078155 200 Enel SpA 837 065 719 570330 110 Energias de Portugal SA 1 329 103 1 072 108


120 470 MTN Group Ltd. 2 200 226 2 056 455105 759 Vodafone Group PLC, CAAE 2 759 613 2 843 461

4 959 839 4 899 916


Total des obligationset actions (97,1 %) 1 202 549 415 1 115 484 671

Placements à court terme (1,2 %) 13 380 089 13 387 072

DÉRIVÉS


Total des titres en portefeuille (97,5 %) 1 215 929 504 1 119 752 205


Actif net (100,0 %) 1 149 559 584




– 25 –

Catégorie de société de placements canadiens CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 25 –– 25 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,06 (9 472 000) $ canadien 10 000 000 $ US 1 021 934 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,02 (10 000 000) $ US 9 816 500 $ canadien (678 234)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 18-janv.-12 1,04 (1 100 000) $ US 1 055 395 $ canadien (99 665)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 11-oct.-11 1,01 (20 000 000) $ US 19 715 400 $ canadien (1 253 514)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 29-déc.11 1,01 (27 000 000) $ US 26 683 290 $ canadien (1 665 530)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 8-nov.-11 1,02 (50 000 000) $ US 49 127 500 $ canadien (3 325 212)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,02 (1 400 000) $ US 1 373 470 $ canadien (95 791)1 Banque Royale du Canada A-1+ 29-déc.-11 1,01 (2 500 000) $ US 2 466 500 $ canadien (158 377)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 29-déc.-11 1,01 (30 000 000) $ US 29 632 500 $ canadien (1 866 139)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 18-janv.-12 1,04 (4 500 000) $ US 4 313 318 $ canadien (411 911)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,02 (8 500 000) $ US 8 333 400 $ canadien (587 099)

Valeur totale des contrats de change à terme (9 119 538)


Catégorie de société de placements canadiens CIÉtats financiers (non audités)

– 26 –









1 115 485 825 16625 530 7 40213 387 18 894

- -2 978 1 569

- -

1 022 2 758- -- -

528 1 9861 451 3 634

- -1 767 1 009

1 162 148 862 418

- -- -- -

10 142 -- -

1 523 2 568810 955

- -- -

113 -- 154

12 588 3 6771 149 560 858 741

1 202 549 702 668- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8



1 113 477 819 0717 758 9 907

12 981 13 2803 432 3 467

26 341 576 1 6269 759 10 858

- -551 498

15,79 19,5817,27 21,3111,16 13,687,01 8,937,99 10,127,85 9,886,28 8,13

- -7,78 9,95

70 497 213 41 823 348449 252 464 995

1 163 056 971 057489 787 388 428

3 311 3 338200 752 164 524

1 555 106 1 335 379- -

70 841 50 110



– 27 –










aux activités





11 108 7 638233 480108 62

- 17- -- -

(466) (257)10 983 7 940

9 137 6 898943 71239 -(29) 18981 563

11 071 8 191(88) (251)

- -(88) (251)

4 965 13 331318 193(405) (288)

- -

(221 444) (9 891)(216 566) 3 345

(216 654) 3 094

(208 499) 2 752(1 777) 74(2 840) 136

(761) 15(7) -

(352) 49(2 299) 70

(3) (2)(116) -

(4,09) 0,06(4,03) 0,17(2,60) 0,16(1,74) 0,05(1,88) 0,07(1,82) 0,45(1,57) 0,07(0,64) (0,39)(1,87) -


2011 2010
















819 071 717 522

544 157 20 596- -

(39 566) (29 641)(1 686) (3 246)

502 905 (12 291)

- -- -- -- -

(208 499) 2 7521 113 477 707 983

9 907 8 152

438 394- -

(474) (496)(336) (40)(372) (142)

- -- -- -- -

(1 777) 747 758 8 084

13 280 9 452

2 945 1 715- -

(1 294) (1 923)890 (49)

2 541 (257)

- -- -- -- -

(2 840) 13612 981 9 331


2011 2010


– 28 –













Actions IT8 Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





10 858 6 364

2 781 1 4473 -

(1 050) (255)(59) 193

1 675 1 385

- -- -

(475) (294)(475) (294)

(2 299) 709 759 7 525

- 68

- -- -

(35) (65)39 -4 (65)

- -- -

(1) (1)(1) (1)

(3) (2)- -

498 -

197 2202 -(6) -- -

193 220

- -- -

(24) -(24) -

(116) -551 220


2011 2010
















3 467 2 421

913 373- -

(103) (200)13 86

823 259

- -- -

(97) (65)(97) (65)

(761) 153 432 2 630

34 31

- -- -- -- -- -

- -- -

(1) (1)(1) (1)

(7) -26 30

1 626 834

168 600- -

(19) (9)200 -349 591

- -- -

(47) (26)(47) (26)

(352) 491 576 1 448


2011 2010

– 29 –









858 741 744 844

551 599 25 3455 -

(42 547) (32 589)(939) (3 056)

508 118 (10 300)

- -- -

(645) (387)(645) (387)

(216 654) 3 0941 149 560 737 251


2011 2010

Catégorie de société de placements canadiens CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 30 –







Actions IT5 Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période



2011 2010

41 823 348 42 159 48330 983 260 1 240 460

- -(2 210 033) (1 788 196)

(99 362) (193 899)70 497 213 41 417 848

464 995 444 81821 929 22 054

- -(23 224) (27 939)(14 448) (2 000)449 252 436 933

971 057 813 798224 252 149 381

- -(101 717) (168 248)

69 464 (4 220)1 163 056 790 711

388 428 296 761111 139 48 163

26 -(12 599) (26 413)

2 793 10 919489 787 329 430

3 338 3 369- -- -

(27) (26)- -

3 311 3 343

164 524 94 57016 921 72 289

- -(2 083) (1 071)21 390 -

200 752 165 788

1 335 379 830 270370 578 197 265

462 -(141 034) (34 867)(10 279) 26 589

1 555 106 1 019 257




- 8 630- -- -

(5 127) (8 630)5 127 -

- -

50 110 -21 220 24 664

179 -(668) -

- -70 841 24 664


2011 2010

– 31 –

Catégorie de société de placements canadiens CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)






Actions AT5Actif net par actionValeur liquidative par action


Actions IT5 Actif net par actionValeur liquidative par action





2011 2010

15,79 17,0915,84 17,10

17,27 18,5017,32 18,51

11,16 11,8011,19 11,81

7,01 7,987,03 7,99

7,99 9,018,01 9,01

7,85 8,737,88 8,74

6,28 7,386,29 7,39

- -- -

7,78 8,927,80 8,92


2011 2010


75 583 36 37779 362 37 340


2011 2010


395 27841 27

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

1,951,00




0,200,20

-0,200,20

-0,200,20

-


2011

Catégorie de société de placements canadiens CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 32 –


au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 25,4 Énergie ..................................................................................................................................... 24,9 Matières premières ................................................................................................................. 18,0 Industries ................................................................................................................................. 10,0 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 6,9 Technologies de l'information ................................................................................................. 4,2 Biens de consommation de base............................................................................................. 3,4 Billets à court terme ................................................................................................................ 2,2 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,4 Soins de santé ......................................................................................................................... 1,3 Services publics ....................................................................................................................... 1,3 Services de télécommunications............................................................................................. 0,7 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,3

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix, au risque de crédit,au risque de change et au risque de taux d'intérêt a changé de façon importante, telle que divulguéedans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait à la hiérarchie de la juste valeur, consultezles états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à la hiérarchie de lajuste valeur n'a pas changé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait dans des actions canadiennes et étaitdonc sensible aux changements des conditions économiques générales au Canada. Cependant, unepartie des actifs du Fonds était investie dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque demarché est décrite ci-dessous.

Au 30 septembre 2011, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué,respectivement, d'environ 111 162 000 $ (82 227 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réelspeuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

Risque de créditLe Fonds était investi dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, le caséchéant, ayant la notation suivante :

au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 1.3 Aucune notation 0,4 Total 1,7

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 2,5 Aucune notation 0,4 Total 2,9

*Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's InvestorsService, Dominion Bond Rating Service ou Canadian Bond Rating Service, respectivement.

^Veuillez vous référer à la note 11.




Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 205 656 (151 989) 53 667 4,7Yen japonnais 34 957 - 34 957 3,0Euro 31 546 - 31 546 2,7Livre sterling 15 750 - 15 750 1,4Franc suisse 11 212 - 11 212 1,0Couronne norvégienne 2 979 - 2 979 0,3Dollar de Singapour 2 955 - 2 955 0,3Couronne suédoise 2 218 - 2 218 0,2Rand sud-africain 2 056 - 2 056 0,2Livre turque 2 039 - 2 039 0,2Dollar de Hong Kong 1 785 - 1 785 0,2Ringgit malaisien 715 - 715 0,1 Total 313 868 (151 989) 161 879 14,3



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 125 977 (76 118) 49 859 5,8 Euro 21 919 - 21 919 2,6 Yen japonais 20 069 - 20 069 2,3 Livre sterling 8 884 - 8 884 1,0 Franc suisse 4 794 - 4 794 0,6 Dollar de Singapour 1 651 - 1 651 0,2 Couronne suédoise 1 458 - 1 458 0,2 Rand sud-africain 1 294 - 1 294 0,2 Dollar de Hong Kong 1 289 - 1 289 0,2 Couronne norvégienne 1 140 - 1 140 0,1 Livre turque 463 - 463 0,1 Ringgit malaisien 414 - 414 0,1 Baht thaïlandais 385 - 385 0,1 Dollar australien 383 - 383 0,1 Total 190 120 (76 118) 114 002 13,6




– 33 –

Catégorie de société de placements canadiens CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 33 –

Risque de taux d'intérêtLes tableaux ci-dessous résument l'exposition du Fonds au risque de taux d'intérêt, selon les datesd'échéances des contrats.

au 30 septembre 2011Moins de un an 1 à 3 ans 3 à 5 ans Plus de 5 ans Total

(en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliersde dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)

Exposition au taux d'intérêt 38 917 - - 3 864 42 781

au 31 mars 2011Moins de un an 1 à 3 ans 3 à 5 ans Plus de 5 ans Total


Exposition au taux d'intérêt 26 296 - - 2 895 29 191

Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %(0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 53 000 $ (43 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société petite capitalisation can-am CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 34 –


SERVICES FINANCIERS (20,6 %) 92 600 Banque Canadienne de l’Ouest* 1 771 262 2 373 338

207 500 FPI Crombie 1 483 491 2 649 775 9 475 E-L Financial Corp., Ltd. 4 449 590 3 600 500

191 900 GMP Capital Inc. 2 457 462 1 391 275 128 100 Industrielle Alliance, Assurance et

services financiers inc. 3 837 119 3 936 513 123 200 Banque Laurentienne du Canada* 5 583 144 5 514 432 181 000 New York Community BanCorp. Inc.* 2 738 489 2 257 709


112 650 Astral Media Inc., catégorie A, actions sans droit de vote 3 626 526 3 655 492

316 400 Leon's Furniture Ltd.* 3 823 673 3 705 044 11 400 The Washington Post Co.* 3 837 156 3 878 070

324 800 Transcontinental Inc., catégorie A* 4 541 842 3 524 080 15 829 197 14 762 686

ÉNERGIE (13,4 %) 192 600 AltaGas Ltd. 4 257 098 5 215 608 169 800 Ensign Energy Services Inc. 2 178 897 2 326 260 129 300 Mullen Group Ltd. 2 105 852 2 426 961 317 100 Pason Systems Inc. 4 027 647 4 179 378

12 569 494 14 148 207 SERVICES PUBLICS (10,9 %)

108 600 Atco Ltd., catégorie I 4 849 536 6 679 986 118 000 WGL Holdings Inc.* 4 010 964 4 833 693

8 860 500 11 513 679 TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (9,5 %)

74 700 Aastra Technologies Ltd. 1 666 171 1 079 415 52 000 Equifax Inc. 1 898 354 1 675 520 50 300 MacDonald Dettwiler & Associates Ltd. 2 564 934 2 385 729

275 000 Total System Services Inc.* 5 050 510 4 880 139 11 179 969 10 020 803

BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (7,7 %) 91 400 Empire Co., Ltd., catégorie A 3 689 660 5 239 048

239 000 Jean Coutu Group Inc., catégorie A 2 389 034 2 887 120 6 078 694 8 126 168

SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (7,4 %) 137 700 Bell Alian Inc. 3 266 112 3 792 258 124 750 Manitoba Telecom Services Inc. 4 122 844 4 044 395

7 388 956 7 836 653 MATIÈRES PREMIÈRES (5,0 %)

256 800 Canam Manac Group Inc., catégorie A 2 278 165 991 248 151 850 CCL Industries Inc., catégorie B 4 276 385 4 239 652

6 554 550 5 230 900

INDUSTRIES (4,8 %) 142 764 Miller Industries Inc. 2 878 266 2 597 831 97 200 Richelieu Hardware Ltd. 1 976 831 2 413 476

4 855 097 5 011 307






Actif net (100,0 %) 105 488 310




Catégorie de société petite capitalisation can-am CIÉtats financiers (non audités)

– 35 –














98 374 118 8232 837 1 6693 898 1 997

- -203 -

- -

- -- -- -

141 50- -- -

282 288105 735 122 827

- -- -- -

- -- -- -

247 54- -- -- -- 85

247 139105 488 122 688

95 469 101 571- -

69 777 81 4452 353 2 897

33 358 38 346

13,85 15,4713,06 14,5114,23 15,70

5 037 154 5 263 494180 108 199 632

2 344 478 2 442 141










aux activités





1 519 1 28551 43311 11

- -- -- -

(47) (37)1 534 1 692

773 67779 69

- -(23) 684 55

913 807621 885

- -621 885

1 519 1 699176 (62)(19) (26)

- -

(14 340) 1 650(12 664) 3 261

(12 043) 4 146

(8 270) 2 373(269) 106

(3 504) 1 667

(1,62) 0,48(1,47) 0,51(1,46) 0,64


2011 2010

Catégorie de société petite capitalisation can-am CIÉtats financiers (non audités)

– 36 –
















81 445 71 120

6 188 4 517- -

(5 391) (4 913)(4 195) (4 696)(3 398) (5 092)

- -- -- -- -

(8 270) 2 37369 777 68 401

2 897 2 622

261 285- -

(331) (488)(205) 97(275) (106)

- -- -- -- -

(269) 1062 353 2 622

38 346 34 792

1 029 902- -

(2 557) (2 259)44 (92)

(1 484) (1 449)

- -- -- -- -

(3 504) 1 66733 358 35 010


2011 2010








122 688 108 534

7 478 5 704- -

(8 279) (7 660)(4 356) (4 691)(5 157) (6 647)

- -- -- -- -

(12 043) 4 146105 488 106 033


2011 2010

Catégorie de société petite capitalisation can-am CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 37 –






2011 2010

5 263 494 5 324 949414 553 340 299

- -(364 521) (371 356)(276 372) (360 057)

5 037 154 4 933 835

199 632 211 57118 709 23 125

- (1)(24 034) (39 685)(14 199) 7 728180 108 202 738

2 442 141 2 628 82967 319 67 484

- -(167 709) (170 996)

2 727 (7 039)2 344 478 2 518 278






2011 2010

13,85 13,8613,92 13,90

13,06 12,9313,13 12,96

14,23 13,9014,30 13,94


2011 2010


13 902 14 36614 597 14 653


2011 2010


18 262 4



2,001,00


0,200,20

-


2011

Catégorie de société petite capitalisation can-am CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 38 –


au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 23,1 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 17,5 Énergie ..................................................................................................................................... 15,2 Services publics ....................................................................................................................... 9,2 Technologies de l'information ................................................................................................. 7,6 Services de télécommunications............................................................................................. 6,1 Biens de consommation de base............................................................................................. 6,0 Matières premières ................................................................................................................. 5,9 Industries ................................................................................................................................. 4,2 Soins de santé ......................................................................................................................... 2,1 Billets à court terme ................................................................................................................ 1,6 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,5 x................................................................................................................................................ xPour les détails ayant trait à l'autre risque de prix, au risque de crédit, au risque de change, aurisque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultez les états financiers annuelsaudités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.



Catégorie de société marchés nouveaux CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 39 –


BRÉSIL (14,4 %) 55 174 Banco Bradesco SA, privilégiées, CAAE 947 987 854 19678 900 Banco do Brasil SA 1 319 218 1 086 862

230 682 Banco Santander Brasil SA 2 560 274 1 767 558145 400 BM&F Bovespa SA 938 952 704 668120 800 BR Properties SA 1 321 847 1 148 66040 450 BRF - Brasil Foods SA 629 677 725 94725 150 Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao

Acucar., privilégiées 1 019 117 796 96640 600 Cia De Bebidas Das Americas 1 041 180 1 030 23818 300 Cia Energetica de Minas Gerais, privilégiées 345 387 280 56063 445 Companhia de Concessoes Rodoviarias 1 307 344 1 726 703

123 300 Hypermarcas SA 1 148 879 606 502118 885 Itau Unibanco Banco Multiplo SA, CAAE 2 150 578 1 932 775125 650 Mills Estruturas e Servicos de Engenharia SA 1 782 485 1 245 232193 175 MRV Engenharia e Participacoes SA 1 462 462 1 037 475109 700 Odontoprev SA 1 764 067 1 696 51281 071 Petroleo Brasileiro SA, CAAE 3 112 419 1 906 91338 381 Tractebel Energia SA 518 046 555 247

105 950 Vale SA, CAAE* 2 634 039 2 529 864 26 003 958 21 632 878

É.-U. (7,8 %) 16 950 Apache Corp. 1 957 425 1 425 44010 500 Noble Energy Inc. 893 937 779 44940 550 SPDR Gold Trust 6 255 806 6 715 687

202 200 Yahoo! Inc.* 2 663 976 2 789 199 11 771 144 11 709 775

CHINE (7,5 %) 1 553 120 China Construction Bank Corp., catégorie H 1 267 918 999 257

263 900 China Life Insurance Co., Ltd., catégorie H 873 538 667 793339 191 China Shenhua Energy Co., Ltd., catégorie H 1 412 052 1 415 30711 248 CNOOC Ltd., CAAE 1 721 483 1 892 430

3 657 646 Industrial & Commercial Bank of China 2 803 390 1 880 65712 857 PetroChina Co., Ltd., CAAE* 1 717 315 1 623 93792 500 Ping An Insurance Group Co of China Ltd. 921 288 547 199

3 661 200 Shanghai Electric Group Co., Ltd., catégorie H 1 840 769 1 468 535394 000 Wumart Stores Inc., catégorie H 859 623 820 940

13 417 376 11 316 055CORÉE DU SUD (6,6 %)

5 040 Daum Communication Inc. 621 487 640 9624 780 Green Cross Corp. 705 871 721 1623 350 Hyundai Mobis Co., Ltd. 1 128 759 1 013 8063 940 Hyundai Motor Co. 680 535 736 045

25 758 KB Finanical Group Inc., CAAE 1 483 389 883 6913 991 LG Chem Ltd. 1 572 317 1 135 1822 060 NCSoft Corp. 644 457 614 2744 631 Samsung Electronics Co., Ltd. 3 214 487 3 448 201

20 110 Shinhan Financial Group Co., Ltd. 894 268 748 686 10 945 570 9 942 009

HONG KONG (5,9 %) 770 200 Anta Sports Products Ltd. 1 307 060 938 203246 800 China Taiping Insurance Holdings Co., Ltd. 577 310 494 967455 900 China Yurun Food Group Ltd. 1 452 736 520 367527 000 Digital China Holdings Ltd. 864 860 727 784351 900 Hang Lung Properties Ltd. 1 312 149 1 113 09330 700 Hong Kong Electric Holdings Ltd. 221 023 246 900

HONG KONG (5,9 %) (suite)1 019 300 Lenovo Group Ltd 653 725 720 287

884 000 Li & Fung Ltd. 1 690 735 1 577 7581 307 100 Trinity Ltd. 1 214 644 1 094 318

972 900 Want Want China Holdings Ltd. 899 861 915 356163 900 Xinao Gas Holdings Ltd. 555 474 558 141

10 749 577 8 907 174TAÏWAN (4,1 %)

555 000 Acer Inc. 648 857 718 95154 900 Asutek Computer Inc. 514 267 436 34180 000 Catcher Technology Co., Ltd. 631 867 491 32624 000 HTC Corp. 637 567 565 644

191 000 Quanta Computer Inc. 444 633 390 356425 000 Taiwan Mobile Co., Ltd. 1 181 143 1 095 247201 350 Taiwan Semiconductor

Manufacturing Co., Ltd., CAAE 2 557 705 2 410 240 6 616 039 6 108 105

THAÏLANDE (3,8 %) 352 227 Bangkok Bank PCL 1 554 448 1 719 15346 198 Banpu Public Co., Ltd. 650 283 817 962

196 543 Kasikornbank PCL 627 910 770 739244 042 Kasikornbank PCL,

actions nominatives étrangères 677 422 969 328164 500 Siam Cement PCL 1 794 295 1 450 745

5 304 358 5 727 927AFRIQUE DU SUD (3,6 %)

34 955 Absa Group Ltd 600 321 604 815123 600 African Bank Investments Ltd. 611 093 527 953703 450 Life Healthcare Group Holdings Ltd. 1 759 086 1 739 83888 059 MTN Group Ltd. 1 500 314 1 503 19194 500 Vodacom Group Ltd. 1 160 528 1 103 605

5 631 342 5 479 402MEXIQUE (3,2 %)

13 300 Coca-Cola Femsa SAB de CV 1 172 600 1 235 731584 400 Empresas ICA SAB de CV 1 260 615 679 167201 800 Grupo Financiero Banorte SA de CV 744 990 621 38252 400 Grupo Televisa SA, CAAE 1 156 724 1 009 530

493 800 Wal-Mart de Mexico SA de CV 1 404 052 1 186 556 5 738 981 4 732 366

R.-U. (2,8 %) 57 000 Antofagasta PLC 1 153 375 861 84441 250 BG Group PLC 925 592 836 77326 450 BHP Billiton PLC 967 597 751 21262 650 Intercontinental Hotels Group PLC 1 147 369 1 076 306

139 700 International Power PLC 686 067 700 361 4 880 000 4 226 496

INDE (2,4 %) 215 884 Bharti Tele Ventures Ltd. 1 745 747 1 745 406110 867 Housing Development Finance Corp., Ltd. 1 323 619 1 520 194111 987 Power Finance Corp., Ltd. 601 064 359 912

3 670 430 3 625 512ÎLES CAÏMANS (2,0 %)

1 407 200 Haitian International Holdings Ltd. 1 649 228 1 151 6062 522 400 Hengdeli Holdings Ltd. 1 323 553 923 480

446 700 Minth Group Ltd. 626 099 429 298370 500 Phoenix Satellite Television Holdings Ltd. 145 549 71 313897 900 Xingda International Holdings Ltd. 746 545 458 049

4 490 974 3 033 746




– 40 –

Catégorie de société marchés nouveaux CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)


RUSSIE (2,0 %) 21 911 854 Federal Grid Co Unified Energy System JSC 263 115 149 291

93 802 Mobile Telesystems OJSC, CAAE 2 000 256 1 208 388729 838 Sberbank CLS 2 044 769 1 675 379

4 308 140 3 033 058INDONÉSIE (1,8 %)

47 500 Astra International Tbk PT 375 161 360 250850 878 PT Bank Mandiri 426 325 629 090

1 686 000 Semen Gresik Persero Tbk PT 1 836 380 1 658 690 2 637 866 2 648 030

SUISSE (1,7 %) 21 758 Nestle SA Registered Shares 1 242 392 1 260 538 4 721 Syngenta AG 1 524 870 1 302 032

2 767 262 2 562 570PAYS-BAS (1,6 %)

74 700 Royal Dutch Shell PLC Class A 2 504 891 2 442 094

TURQUIE (1,4 %) 506 992 Turkiye Garanti Bankasi AS 2 104 728 2 064 570

RÉPUBLIQUE TCHÈQUE (1,3 %) 9 982 Komercni Banka AS 2 134 684 1 935 938

CHILI (1,2 %) 560 200 Aguas Andinas SA 326 945 304 260

9 867 Banco Santander Chile SA, CAAE* 672 245 758 936494 350 Empresa Nacional de Electricidad SA 857 810 745 791

1 857 000 1 808 987ISRAËL (0,9 %)

112 457 ICL-Israel Chemicals Ltd. 1 349 875 1 410 845

BERMUDES (0,8 %) 4 802 700 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd. 1 837 059 1 189 454

JAPON (0,7 %) 45 800 Asahi Breweries Ltd. 906 335 1 025 128

CANADA (0,5 %) 22 500 Canadian Natural Resources Ltd. 889 564 689 850

ALLEMAGNE (0,4 %) 43 700 Powerland AG 836 880 573 716

ANTILLES NÉERLANDAISES (0,3 %) 7 200 Schlumberger Ltd. 591 719 450 858



DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (-0,1 %) (voir Annexe A) (156 730)



Actif net (100,0 %) 150 211 177




– 41 –

Catégorie de société marchés nouveaux CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 41 –– 41 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 6-oct.-11 0,57 (6 015 000) Réal brésilien 3 417 400 $ canadien 66 914 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 6-oct.-11 0,00 (132 987 000) Peso chilien 270 316 $ canadien 2 671 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 8-déc.-11 1,83 (1 570 000) Livre turque (nouvelle) 858 158 $ canadien (19 540)1 Groupe Crédit Suisse A-1 7-oct.-11 48,38 (43 409 000) Roupie indien 897 177 $ canadien (30 406)1 Groupe Crédit Suisse A-1 6-oct.-11 9 048,50 (5 708 956 000) Rupiah indonésien 630 928 $ canadien (49 790)1 Groupe Crédit Suisse A-1 6-oct.-11 1 131,30 (2 404 563 000) Won coréen 2 125 489 $ canadien (8 008)1 Groupe Crédit Suisse A-1 6-oct.-11 1,02 700 000 $ US 685 220 $ canadien (48 610)1 Morgan Stanley A-1 6-oct.-11 30,10 (28 452 000) $ taïwanais 945 312 $ canadien (33 913)1 Morgan Stanley A-1 6-oct.-11 30,86 (46 685 000) Baht thaïlandais 1 512 800 $ canadien (58 037)1 Banque Royale du Canada A-1+ 6-oct.-11 7,68 (10 746 000) Rand sud-africain 1 398 998 $ canadien (3 621)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 7,91 (1 537 405) $ canadien 12 163 000 Rand sud-africain 50 151 1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 18,09 (8 372 000) Couronne tchèque 462 696 $ canadien (13 691)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 3,75 (1 247 000) Shekel israélien 332 788 $ canadien (18 716)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 13,27 (8 934 000) Peso mexicain 673 327 $ canadien (1 454)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 0,13 (12 163 000) Rand sud-africain 1 596 898 $ canadien 9 320 Valeur totale des contrats de change à terme (156 730)


Catégorie de société marchés nouveaux CIÉtats financiers (non audités)

– 42 –





PassifDécouvert bancaireFrais de gestion à payerCharges à payePerte non réalisée sur les contrats à terme









118 277 150 32031 529 2 963

- -- -

146 -

- -

129 -- -- -

25 68325 538

- -216 269

150 647 154 158

- -- -- -

286 -- -- 697

150 116- -- -- -- 10

436 823150 211 153 335

133 629 136 548- -

144 149 123 8732 298 2 5373 764 26 925

13,03 15,3715,87 18,619,92 11,54

11 062 144 8 060 116144 849 136 324379 415 2 332 201










aux activités





2 859 3 13741 211 12

- -- -- -

(269) (225)2 642 2 926

1 565 1 322171 137

1 -(9) 1

167 1061 895 1 566

747 1 360- -

747 1 360

3 221 1 242(6) 6

(574) (168)- -

(29 281) 12 955(26 640) 14 035

(25 893) 15 395

(24 149) 12 439(394) 260

(1 350) 2 696

(2,56) 1,51(2,78) 1,91(1,12) 1,15


2011 2010

– 43 –

Catégorie de société marchés nouveaux CIÉtats financiers (non audités)

















123 873 118 224

52 889 4 522- -

(5 993) (7 686)(2 471) 21744 425 (2 947)

- -- -- -- -

(24 149) 12 439144 149 127 716

2 537 2 363

394 32- -

(420) (137)181 (9)155 (114)

- -- -- -- -

(394) 2602 298 2 509

26 925 28 247

2 790 34- -

(23 587) (5 146)(1 014) 77

(21 811) (5 035)

- -- -- -- -

(1 350) 2 6963 764 25 908


2011 2010







153 335 148 834

56 073 4 588- -

(30 000) (12 969)(3 304) 28522 769 (8 096)

- -- -- -- -

(25 893) 15 395150 211 156 133


2011 2010

Catégorie de société marchés nouveaux CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 44 –






2011 2010

8 060 116 8 351 7673 574 591 319 351

- -(403 298) (547 171)(169 265) 13 641

11 062 144 8 137 588

136 324 139 41021 394 1 917

- -(22 985) (8 011)10 116 (544)

144 849 132 772

2 332 201 2 728 072267 521 3 397

- -(2 125 997) (512 587)

(94 310) 8 200379 415 2 227 082






2011 2010

13,03 15,6913,07 15,73

15,87 18,9015,91 18,94

9,92 11,639,95 11,66


2011 2010


2 073 7 7612 177 7 916


2011 2010


562 147101 18



2,251,25


0,220,22

-


2011

Catégorie de société marchés nouveaux CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 45 –


au 31 mars 2011


Brésil ........................................................................................................................................ 13,9Chine ........................................................................................................................................ 11,3Corée du Sud............................................................................................................................ 9,6Russie....................................................................................................................................... 8,9Inde .......................................................................................................................................... 7,4É.-U........................................................................................................................................... 6,1Afrique du Sud ......................................................................................................................... 5,7Taïwan...................................................................................................................................... 5,2Mexique ................................................................................................................................... 3,9Thaïlande ................................................................................................................................. 3,7R.-U. ......................................................................................................................................... 3,2Turquie...................................................................................................................................... 2,3Bermudes ................................................................................................................................. 2,0Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 2,0République Tchèque................................................................................................................. 1,7Îles Caïmans............................................................................................................................. 1,5Japon ....................................................................................................................................... 1,3Hong Kong................................................................................................................................ 1,3Égypte ...................................................................................................................................... 1,3Israël ........................................................................................................................................ 1,1Pologne .................................................................................................................................... 1,0Suisse....................................................................................................................................... 0,9Allemagne ................................................................................................................................ 0,8Indonésie.................................................................................................................................. 0,7Espagne.................................................................................................................................... 0,7Pays-Bas................................................................................................................................... 0,6Portugal .................................................................................................................................... 0,5Singapour ................................................................................................................................. 0,4Australie................................................................................................................................... 0,4Colombie .................................................................................................................................. 0,3Chili .......................................................................................................................................... 0,3


Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionsétrangères et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales àl'échelle mondiale.

Au 30 septembre 2011, si les marchés étrangers avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 11 828 000 $ (15 032 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.




Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 41 078 (734) 40 344 26,9Dollar de Hong Kong 20 947 - 20 947 13,9Réal brésilien 13 673 (3 355) 10 318 6,9Dollar taïwanais 8 885 (979) 7 906 5,3Livre sterling 7 014 - 7 014 4,7Won coréen 9 058 (2 134) 6 924 4,6Baht thaïlandais 5 769 (1 571) 4 198 2,8Rand sud-africain 5 479 (1 404) 4 075 2,7Roupie indien 3 630 (928) 2 702 1,8Franc suisse 2 563 - 2 563 1,7Rupiah indonésien 2 648 (681) 1 967 1,3Peso mexicain 2 487 (675) 1 812 1,2Couronne tchèque 1 936 (476) 1 460 1,0Livre turque 2 065 (886) 1 179 0,8Shekel israélien 1 411 (352) 1 059 0,7Yen japonnais 1 025 - 1 025 0,7Peso chilien 1 050 (268) 782 0,5Euro 574 - 574 0,4Peso argentin 34 - 34 0,0Rouble russe 24 - 24 0,0 Total 131 350 (14 443) 116 907 77,9



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 54 003 - 54 003 35,2Dollar de Hong Kong 16 679 - 16 679 10,9Won coréen 14 060 - 14 060 9,2Rand sud-africain 10 195 - 10 195 6,6Dollar taïwanais 8 743 - 8 743 5,7Réal brésilien 7 973 - 7 973 5,2Roupie indien 7 498 - 7 498 4,9Baht thaïlandais 5 665 - 5 665 3,7Peso mexicain 4 029 - 4 029 2,6Livre sterling 3 623 - 3 623 2,4Livre turque 3 586 - 3 586 2,3Euro 3 096 - 3 096 2,0Couronne tchèque 2 622 - 2 622 1,7Livre égyptienne 1 939 - 1 939 1,3Yen japonais 1 807 - 1 807 1,2Shekel israélien 1 724 - 1 724 1,1Zloty polonais 1 455 - 1 455 0,9Franc suisse 1 392 - 1 392 0,9Rupiah indonésien 1 126 - 1 126 0,7Dollar de Singapour 667 - 667 0,4Dollar australien 646 - 646 0,4Peso argentin 34 - 34 0,1 Total 152 562 - 152 562 99,4




Catégorie de société européenne CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 46 –


R.-U. (27,3 %) 1 912 Aggreko PLC 58 920 50 8813 100 Antofagasta PLC 65 914 46 8725 300 ARM Holdings PLC 46 685 48 818

40 700 Barclays PLC 159 109 107 2777 898 BG Group PLC 143 039 160 2141 866 BHP Billiton PLC 59 705 52 9972 441 British American Tobacco PLC 89 665 108 869

40 500 BT Group PLC 126 289 114 8592 600 Diageo PLC 51 996 52 3388 400 GKN PLC 27 314 24 138

23 935 HSBC Holdings PLC 244 985 194 4086 800 IMI PLC 103 555 78 9193 200 Intercontinental Hotels Group PLC 59 361 54 975

16 800 International Power PLC 83 354 84 224191 300 Lloyds Banking Group PLC 143 931 107 569

4 400 Meggitt PLC 24 879 24 087600 Randgold Resources Ltd. 44 155 61 543700 Rio Tinto PLC 45 344 33 045

2 100 Rolls-Royce Group PLC 21 313 20 4245 000 Royal Dutch Shell PLC 167 523 162 7021 300 Scottish and Southern Energy PLC 26 819 27 4975 451 Tullow Oil PLC 124 681 116 456

49 278 Vodafone Group PLC 117 198 133 8742 000 Weir Group PLC 63 365 50 575

2 099 099 1 917 561 ALLEMAGNE (12,2 %)

635 Allianz AG, actions nominatives 80 386 62 7253 700 Bayer AG 269 446 213 8881 250 Deutsche Telekom AG 18 303 15 4031 845 Fresenius SE & Co. KGaA 147 315 172 2494 450 GEA Group AG 140 772 109 2524 600 Infineon Technologies AG 46 692 35 8345 400 Rhoen Klinikum AG 124 678 114 644

867 SAP AG 44 823 46 327500 Siemens AG, actions nominatives 64 132 47 333275 Volkswagen AG, privilégiées 50 362 38 304

986 909 855 959 SUISSE (11,8 %)

500 Compagnie Financière Richemont SA 29 479 23 6026 899 Groupe Crédit Suisse AG 310 462 191 3884 000 EFG International 42 773 30 9912 900 Nestlé SA, actions nominatives 176 577 168 0105 000 Novartis AG, actions nominatives 295 317 293 431

304 Syngenta AG 86 655 83 8422 634 Xstrata PLC 60 889 35 305

1 002 152 826 569 FRANCE (4,6 %)

704 Air Liquide SA 91 600 86 9399 261 Alcatel-Lucent SA* 47 189 28 556

700 Gaz de France 21 276 22 056823 Groupe Danone SA* 60 403 53 382265 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA 41 802 37 079

1 630 Schneider Electric SA* 125 051 92 716 387 321 320 728

É.-U. (4,5 %) 1 900 Fiducie SPDR Gold 291 385 314 668

PAYS-BAS (2,7 %) 1 300 ASML Holding NV 44 624 47 052 6 500 Koninklijke Ahold NV 84 410 80 462 3 400 Koninklijke Philips Electronics NV 84 556 64 616

213 590 192 130 ESPAGNE (2,1 %)

14 000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 152 783 121 46514 000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, avec droits - 2 143

300 Inditex SA 25 931 27 081 178 714 150 689

BELGIQUE (2,1 %) 1 800 InBev NV 100 828 100 528 1 500 KBC Ancora 25 566 13 206

700 UCB SA 30 642 31 501 157 036 145 235

NORVÈGE (2,0 %) 4 648 Statoil ASA 106 061 104 974

887 Yara International ASA 33 661 36 027 139 722 141 001

SUÈDE (1,5 %) 1 800 Atlas Copco AB, série A 38 349 33 8127 000 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, CAAE 93 003 70 072

131 352 103 884 TURQUIE (1,1 %)

19 854 Turkiye Garanti Bankasi AS 84 627 80 849

ÎLE DE JERSEY (0,6 %) 1 589 Wolseley Ltd. 44 684 41 740

ITALIE (0,3 %) 1 000 Luxottica Group SpA 29 388 26 791




DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (0,0 %) (voir Annexe A) (482)



Actif net (100,0 %) 7 032 458




– 47 –

Catégorie de société européenne CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 47 –– 47 –



Annexe AContrats de change à terme (0,0 %)


1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 8-déc.-11 1,84 (34 000) Livre turque (nouveau) 18 526 $ canadien (482)Valeur totale des contrats de change à terme (482)


Catégorie de société européenne CIÉtats financiers (non audités)

– 48 –









Actif net par catégorieActions A Actions F


Actions A Actions F


Actions A Actions F

5 129 8 6101 879 150

- -- -- -

- -

- -- -- -- -

23 -- -8 21

7 039 8 781

- -- -- -

- 10- -- -7 11- -- -- -- 27 23

7 032 8 758

5 761 7 730- -

6 591 8 253441 505

6,75 7,739,92 11,30

977 045 1 067 01744 488 44 688










aux activités


Actions A Actions F


Actions A Actions F

194 2241 -

12 9- -- -- -

(28) (29)179 204

80 979 11- -

(1) -9 7

97 11582 89

- -82 89

358 (448)10 (10)(18) (26)

- -

(1 502) 439(1 152) (45)

(1 070) 44

(1 008) 36(62) 8

(0,98) 0,02(1,39) 0,20


2011 2010

Catégorie de société européenne CIÉtats financiers (non audités)

– 49 –
















8 253 10 881

326 154- -

(697) (1 180)(283) (578)(654) (1 604)

- -- -- -- -

(1 008) 366 591 9 313

505 423

152 26- -

(163) (2)9 19(2) 43

- -- -- -- -

(62) 8441 474

8 758 11 304

478 180- -

(860) (1 182)(274) (559)(656) (1 561)

- -- -- -- -

(1 070) 447 032 9 787


2011 2010



Catégorie de société européenne CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 50 –





2011 2010

1 067 017 1 524 26143 096 23 023

- -(93 917) (171 649)(39 151) (84 900)977 045 1 290 735

44 688 41 01513 166 2 675

- -(14 170) (236)

804 1 80344 488 45 257





2011 2010

6,75 7,226,76 7,22

9,92 10,489,93 10,48


2011 2010


177 2 133186 2 176


2011 2010


16 253 3

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F

2,001,00

0,220,22


2011

Catégorie de société européenne CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 51 –


au 31 mars 2011


R.-U. ......................................................................................................................................... 31,0Allemagne ................................................................................................................................ 13,9France....................................................................................................................................... 12,2Suisse....................................................................................................................................... 11,2Norvège.................................................................................................................................... 10,2Pays-Bas................................................................................................................................... 4,8Suède ....................................................................................................................................... 3,9Île de Jersey............................................................................................................................. 3,4Italie ......................................................................................................................................... 3,0Espagne.................................................................................................................................... 2,8Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,8Finlande.................................................................................................................................... 1,2Portugal .................................................................................................................................... 0,4Irlande ...................................................................................................................................... 0,3Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,1

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix a changé de façonimportante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait au risque decrédit, au risque de change, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultezles états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionseuropéennes et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales en Europe.

Au 30 septembre 2011, si les marchés européens avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 513 000 $ (861 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société mondiale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 52 –


É.-U. (38,0 %) 10 050 Amgen Inc. 549 467 578 6536 775 Apache Corp. 671 837 569 7561 453 Apple Computer Inc. 340 876 580 594

18 250 AT&T Inc. 532 972 545 19382 728 Bank of America Corp. 855 548 529 83011 401 Baxter International Inc. 546 927 671 13922 400 Calpine Corp 321 574 330 3582 950 Chevron Corp. 281 561 286 150

20 600 Citigroup Inc. 641 625 552 9934 900 Cliffs Natural Resources Inc. 386 424 262 715

21 100 Dell Inc. 317 968 312 95531 550 Eli Lilly and Co. 1 133 425 1 221 95818 550 EMC Corp. 464 173 408 3258 101 Exxon Mobil Corp. 535 319 617 5824 000 Freeport-McMoRan Copper &

Gold Inc., catégorie B (USD) 185 886 127 628648 Google Inc., catégorie A 343 296 349 383

14 500 Intel Corp. 302 015 324 1914 450 Johnson Controls Inc. 154 026 123 002

27 095 JPMorgan Chase & Co. 1 003 255 855 7188 250 Merck & Co., Ltd. 274 050 282 777

10 200 MetLife Inc. 365 690 299 2585 750 National Oilwell Varco Inc. 385 112 308 6493 882 NIKE Inc., catégorie B* 299 756 347 9083 750 Noble Energy Inc. 317 783 278 3755 800 Norfolk Southern Corp. 396 324 370 9735 616 Occidental Petroleum Corp. 452 065 421 250

10 428 Oracle Corp. 236 641 314 1457 158 PepsiCo Inc. 463 332 464 210

211 800 Popular Inc. 462 797 333 0123 266 Praxair Inc. 273 245 319 746

10 050 Procter & Gamble Co. 620 704 665 66710 750 QUALCOMM Inc. 558 195 547 96816 700 Quanta Services Inc. 292 530 329 09215 474 Southwestern Energy Co. 612 075 540 11915 050 SPDR Gold Trust 2 377 307 2 492 505

50 Staples Inc. 713 69726 650 TD Ameritrade Holding Corp. 432 876 410 6363 300 Tiffany & Co. 227 662 210 3456 571 TJX Cos., Inc. 290 611 382 0614 500 Triumph Group Inc. 201 485 230 1841 150 United Technologies Corp. 89 525 84 741

41 201 Wells Fargo & Co. 1 086 989 1 041 6643 500 WW Grainger Inc. 482 920 548 7996 850 Xcel Energy Inc. 157 906 177 134

20 926 467 20 650 038 R.-U. (13,4 %)

14 018 Aggreko PLC 417 200 373 03713 750 Antofagasta PLC 268 049 207 901


23 450 Diageo PLC 463 193 472 051

R.-U. (13,4 %) (suite)6 129 Ensco International PLC, CAAE 287 395 259 610

48 000 GKN PLC 153 711 137 93483 626 HSBC Holdings PLC 822 334 679 23842 250 IMI PLC 595 838 490 34020 250 Intercontinental Hotels Group PLC 361 677 347 88869 400 International Power PLC 338 140 347 925

638 500 Lloyds Banking Group PLC 446 861 359 03034 500 Meggitt PLC 193 430 188 8634 300 Rio Tinto PLC 262 781 202 991

21 050 Rolls-Royce Group PLC 196 429 204 7308 850 Scottish and Southern Energy PLC 182 113 187 193


8 000 426 7 260 436 SUISSE (5,6 %)

5 250 Compagnie Financière Richemont SA 301 581 247 81719 745 Groupe Crédit Suisse AG 792 096 547 75622 700 EFG International 229 213 175 87310 450 Nestlé SA, actions nominatives 633 616 605 41515 300 Novartis AG, actions nominatives 891 681 897 8981 082 Syngenta AG 312 707 298 411

19 100 Xstrata PLC 363 414 256 011 3 524 308 3 029 181

ALLEMAGNE (5,2 %) 2 681 Allianz AG, actions nominatives 309 910 264 829

14 700 Bayer AG 939 295 849 7726 600 Deutsche Telekom AG 94 057 81 3296 331 Fresenius SE & Co. KGaA 499 437 591 062

19 950 GEA Group AG 589 676 489 79310 800 Rhoen Klinikum AG 248 270 229 2871 450 Siemens AG, actions nominatives 173 810 137 2651 150 Volkswagen AG, privilégiées 197 145 160 182

3 051 600 2 803 519 AUSTRALIE (5,1 %)

20 950 Amcor Ltd. 138 616 147 296105 450 AMP Ltd. 487 520 419 37813 650 Australia & New Zealand

Banking Group Ltd. 276 140 270 0479 200 Boart Longyear Group 41 054 24 455

11 700 CSL Ltd. 321 787 351 596240 100 Mirvac Group 300 706 278 914204 350 Telstra Corp., Ltd. 625 679 642 70182 550 Westfield Group 687 307 646 558

2 878 809 2 780 945 BRÉSIL (2,4 %)

32 500 Banco Santander Brasil SA 336 899 248 3166 650 Cia Brasileira de Distribuicao

Grupo Pao de Acucar., privilégiées 273 697 210 7285 900 Cia Energetica de

Minas Gerais SA, privilégiées 105 588 90 45422 650 Hypermarcas SA 205 729 111 41310 950 Itau Unibanco Banco

Multiplo SA, CAAE 186 689 178 02018 732 Petroleo Brasileiro SA, CAAE 652 478 440 605

1 761 080 1 279 536




– 53 –

Catégorie de société mondiale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 53 –


CANADA (2,0 %) 15 700 Brookfield Asset Management Inc.,

catégorie A 467 600 453 25912 300 Canadian Natural Resources Ltd. 425 481 377 1184 850 Goldcorp Inc. 230 669 231 878

1 123 750 1 062 255 IRLANDE (1,9 %)

11 700 Accenture PLC 637 703 646 30714 000 Ingersoll-Rand PLC 440 557 412 067

1 078 260 1 058 374 HONG KONG (1,7 %)

150 450 China Yurun Food Group Ltd. 404 620 171 725 125 700 Hang Lung Properties Ltd. 463 032 397 601 17 750 Hong Kong Electric Holdings Ltd. 127 729 142 752 63 550 Xinao Gas Holdings Ltd. 212 933 216 412

1 208 314 928 490 FRANCE (1,4 %)

61 801 Alcatel-Lucent SA* 282 424 190 560 1 617 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA 255 054 226 251 5 752 Schneider Electric SA* 416 567 327 179

954 045 743 990 MEXIQUE (1,4 %)

3 750 Coca-Cola Femsa SAB de CV 326 270 348 420 163 950 Wal-Mart de Mexico SA de CV 452 737 393 957

779 007 742 377 THAÏLANDE (1,2 %)

46 200 Bangkok Bank PCL 232 616 219 273 62 300 Kasikornbank PCL 240 800 244 308 59 200 Siam Commercial Bank PCL 210 769 210 232

684 185 673 813 JAPON (1,2 %)

2 650 Aisin Seiki Co., Ltd. 91 975 93 7793 700 Denso Corp. 122 799 125 9093 172 Honda Motor Co., Ltd. 96 960 98 8024 250 Keihin Corp. 83 085 77 1068 396 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.* 251 457 251 480

646 276 647 076 PAYS-BAS (1,1 %)

18 850 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 621 211 616 245

BELGIQUE (1,1 %) 8 450 InBev NV 473 816 471 923 2 200 UCB SA 94 387 99 004

568 203 570 927 BERMUDES (1,0 %)

862 450 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd. 333 266 213 598 15 200 Lazard Ltd. 445 352 336 655

778 618 550 253 CORÉE DU SUD (1,0 %)

790 Hyundai Motor Co. 163 689 147 5834 880 Korea Electric Power Corp. 115 959 90 948

410 Samsung Electronics Co., Ltd. 315 772 305 282 595 420 543 813

SUÈDE (0,7 %) 9 100 Atlas Copco AB, série A 193 767 170 939

22 800 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, CAAE 290 399 228 234 484 166 399 173

TAÏWAN (0,5%) 24 126 Taiwan Semiconductor

Manufacturing Co., Ltd., CAAE 254 855 288 798

ISRAËL (0,5 %) 19 650 ICL-Israel Chemicals Ltd. 299 236 246 522


ÎLES CAÏMANS (0,4 %) 577 850 Hengdeli Holdings Ltd. 291 626 211 558

AFRIQUE DU SUD (0,3 %) 76 000 Life Healthcare Group Holdings Ltd. 188 508 187 970

SINGAPOUR (0,3 %) 12 250 United Overseas Bank Ltd. 184 090 166 962

CHILI (0,1 %) 1 000 Banco Santander Chile SA, CAAE 76 933 76 917

RUSSIE (0,0 %) 500 New Century Holdings V LP,

placement privé - -



DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 54 329 260




– 54 –

Catégorie de société mondiale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 54 –– 54 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 6-oct.-11 0,57 (341 000) Réal brésilien 193 738 $ canadien 3 793 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 8-déc.-11 1,02 (3 874 000) $ US 3 816 316 $ canadien (249 872)1 Groupe Crédit Suisse A-1 6-oct.-11 1 131,30 (144 400 000) Won coréen 127 641 $ canadien (481)1 Groupe Crédit Suisse A-1 6-oct.-11 1,27 (54 000) $ de Singapour 42 673 $ canadien (628)1 Groupe Crédit Suisse A-1 6-oct.-11 1,02 (30 000) $ US 29 367 $ canadien (2 083)1 Morgan Stanley A-1 6-oct.-11 30,86 (5 316 000) Baht thaïlandais 172 262 $ canadien (6 609)1 Banque Royale du Canada A-1+ 6-oct.-11 7,68 (358 000) Rand sud-africain 46 607 $ canadien (121)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 7,91 (45 757) $ canadien 362 000 Rand sud-africain 1 493 1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 3,75 (218 000) Shekel israélien 58 178 $ canadien (3 272)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 13,27 (1 316 000) Peso mexicain 99 183 $ canadien (214)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 0,13 (362 000) Rand sud-africain 47 527 $ canadien 277 1 UBS -AG A-1 8-déc.-11 1,01 (920 000) $ US 907 138 $ canadien (58 505)Valeur totale des contrats de change à terme (316 222)


Catégorie de société mondiale CIÉtats financiers (non audités)

– 55 –









47 738 50 0976 544 924

- -- -

49 -

- 250

6 44- -- -

158 19601 -

- -103 122

55 199 51 456

- -- -- -

322 68- -

47 -500 70

- -- -1 -- 15

870 15354 329 51 303

51 192 45 995- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions FT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions FT8



52 530 49 0421 070 1 208

564 86411 1333 39

121 137

11,21 12,956,18 7,107,99 9,126,26 7,436,69 7,904,89 5,91

4 686 822 3 786 848173 106 170 12070 554 94 6661 707 1 7074 859 4 899

24 682 23 252



– 56 –









aux activités





735 7484 2

13 16- -- -- -

(103) (86)649 680

495 55156 62

- -(1) 154 45

604 65945 21

- -45 21

1 220 194395 (38)(110) (114)

- -

(7 848) (152)(6 343) (110)

(6 298) (89)

(6 019) (111)(160) 9(92) 15(2) -(5) -

(20) (2)

(1,52) (0,02)(0,93) 0,04(1,08) 0,07(0,99) 0,02(1,02) 0,06(0,83) (0,04)


2011 2010
















49 042 60 699

16 686 1 382- -

(6 071) (8 478)(1 108) (1 309)9 507 (8 405)

- -- -- -- -

(6 019) (111)52 530 52 183

1 208 1 482

58 131- -

(102) (203)66 (28)22 (100)

- -- -- -- -

(160) 91 070 1 391

864 1 684

12 9- -

(233) (210)13 -

(208) (201)

- -- -- -- -

(92) 15564 1 498


2011 2010



– 57 –








51 303 64 150

16 776 1 522- -

(6 407) (8 905)(1 038) (1 335)9 331 (8 718)

- -- -

(7) (10)(7) (10)

(6 298) (89)54 329 55 333


2011 2010
















13 54

- -- -- -- -- -

- -- -- (1)- (1)

(2) -11 53

39 38

- -- -- -- -- -

- -- -

(1) (1)(1) (1)

(5) -33 37

137 193

20 -- -

(1) (14)(9) 210 (12)

- -- -

(6) (8)(6) (8)

(20) (2)121 171


2011 2010

Catégorie de société mondiale CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 58 –









2011 2010

3 786 848 5 086 9231 481 714 119 962

- -(493 024) (734 274)(88 716) (112 798)

4 686 822 4 359 813

170 120 229 0188 964 20 749

- -(16 137) (32 253)10 159 (4 380)

173 106 213 134

94 666 205 1511 537 1 167

- -(27 174) (26 541)

1 525 -70 554 179 777

1 707 7 490- -- -- -- -

1 707 7 490

4 899 4 961- -- -

(40) (38)- -

4 859 4 923

23 252 32 5373 483 -

- -(205) (2 565)

(1 848) 15024 682 30 122









2011 2010

11,21 11,9711,22 11,98

6,18 6,536,19 6,53

7,99 8,338,00 8,34

6,26 7,046,26 7,05

6,69 7,446,70 7,45

4,89 5,694,90 5,69

– 59 –

Catégorie de société mondiale CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)




2011 2010


817 5 776857 5 891


2011 2010


106 10819 13

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions FT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions FT8

2,001,00

Payés directement par les investisseurs2,001,002,00

0,220,22

-0,220,220,22


2011

Catégorie de société mondiale CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 60 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 41,9Japon ....................................................................................................................................... 9,7R.-U. ......................................................................................................................................... 9,6Suisse....................................................................................................................................... 5,8Allemagne ................................................................................................................................ 4,4Norvège.................................................................................................................................... 2,9France....................................................................................................................................... 2,9Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 2,3Brésil ........................................................................................................................................ 2,2Corée du Sud............................................................................................................................ 2,2Inde .......................................................................................................................................... 2,2Hong Kong................................................................................................................................ 2,1Irlande ...................................................................................................................................... 1,4Chine ........................................................................................................................................ 1,4Singapour ................................................................................................................................. 1,3Taïwan...................................................................................................................................... 1,3Pays-Bas................................................................................................................................... 1,2Italie ......................................................................................................................................... 0,8Île de Jersey............................................................................................................................. 0,8Russie....................................................................................................................................... 0,8Espagne.................................................................................................................................... 0,8Portugal .................................................................................................................................... 0,7Turquie...................................................................................................................................... 0,5Australie................................................................................................................................... 0,4Canada ..................................................................................................................................... 0,4





Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 29 950 (5 057) 24 893 14,7Livre sterling 7 960 - 7 960 7,6Euro 4 118 - 4 118 5,2Dollar australien 2 805 - 2 805 5,1Franc suisse 2 773 - 2 773 2,5Dollar de Hong Kong 1 357 - 1 357 2,2Yen japonnais 1 206 - 1 206 1,2Réal brésilien 842 (190) 652 0,9Baht thaïlandais 678 (179) 499 0,8Won coréen 544 (128) 416 0,5Peso mexicain 394 (99) 295 0,3Shekel israélien 247 (61) 186 0,3Couronne suédoise 171 - 171 0,3Dollar taïwanais 165 - 165 0,3Rand sud-africain 188 (47) 141 0,3Dollar de Singapour 167 (43) 124 0,2 Total 53 565 (5 804) 47 761 87,9



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 28 201 (9 356) 18 845 36,7Yen japonais 5 034 (20) 5 014 9,8Livre sterling 4 928 - 4 928 9,6Franc suisse 2 413 - 2 413 4,7Dollar de Hong Kong 1 595 - 1 595 3,1Couronne norvégienne 1 493 - 1 493 2,9Dollar de Singapour 674 - 674 1,3Won coréen 371 - 371 0,7Livre turque 275 - 275 0,5Dollar australien 225 - 225 0,4Dollar taïwanais 158 - 158 0,3Euro 5 531 (5 542) (11) (0,1) Total 50 898 (14 918) 35 980 69,9

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variablesdemeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ4 776 000 $ (3 598 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société sciences de la santé mondiales CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 61 –


É.-U. (64,2 %) 443 952 Advocat Inc. 8 640 130 2 792 092550 000 Allos Therapeutics Inc.* 3 135 193 1 055 009

9 700 Angiodynamics Inc.* 170 896 133 499150 000 Aphton Corp., actions restreintes^ 363 157172 766 Arqule Inc. 1 067 671 912 707304 900 BioMarin Pharmaceuticals Inc.* 4 130 136 10 185 492559 700 Boston Scientific Corp. 10 067 556 3 461 384190 000 Brookdale Senior Living Inc. 3 032 133 2 493 449212 907 Capital Senior Living Corp.* 1 826 445 1 372 48563 500 Celgene Corp. 3 484 098 4 121 423

230 000 Exelixis Inc.* 1 500 525 1 313 914164 400 Gilead Sciences Inc. 7 169 843 6 686 149355 000 HealthSouth Corp.* 8 491 347 5 548 15423 250 Hospira Inc.* 1 043 113 901 223

126 000 Human Genome Sciences Inc. 937 799 1 673 361160 000 Merck & Co., Ltd. 5 514 594 5 484 162148 700 Onyx Pharmaceuticals Inc. 4 742 210 4 676 003

1 267 500 Rite Aid Corp. 5 093 576 1 302 017149 000 Seattle Genetics Inc.* 2 270 845 2 976 81470 000 Thermo Fisher Scientific Inc. 3 901 478 3 716 379

122 401 Wright Medical Group Inc.* 1 979 020 2 291 442230 000 XenoPort Inc.* 1 641 052 1 419 99130 998 Zimmer Holdings Inc. 1 550 205 1 737 996

81 390 228 66 255 302 R.-U. (8,1 %)

267 201 GlaxoSmithKline PLC* 8 678 829 5 819 921182 861 Synergy Health PLC 1 463 640 2 561 614

10,142,469 8,381,535 SUISSE (8,1 %)

45 000 Novartis AG, actions nominatives 2 675 396 2 640 87633 400 Roche Holding AG* 5 277 819 5 677 579

7 953 215 8 318 455 IRELANDE (4,0 %)

90 000 Covidien PLC 3 961 847 4 159 347

FRANCE (3,7 %) 55 000 Sanofi-aventis* 4 758 957 3 811 132

SINGAPOUR (3,6 %) 1 600 000 Biosensors International Group Ltd. 938 071 1 558 5791 209 000 Raffles Medical Group Ltd. 1 036 324 2 132 463

1 974 395 3 691 042 BRÉSIL (2,4 %)

270 000 Amil Participacoes SA 2 132 673 2 522 196

JAPON (2,0 %) 70 080 Sugi Pharmacy Co., Ltd. 1 559 038 2 068 584

CANADA (1,9 %) 1 437 139 Patheon Inc.* 7 499 839 2 011 995

SPAIN (1.1%) 153 760 Grifols SA, ADR 822 482 1 025 045



DÉRIVÉS

Contrats d’option de vente (0,0 %) (voir Annexe A) (1 221) (1 221)


Autres actifs (montant net) (0,9 %) 952 242

Actif net (100,0 %) 103 195 654

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.^Indique des actifs illiquides.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.



Annexe AContrats d’option de vente (0,0 %)

Intérêt Prix Prime payéeContrats Nbre d’intérêt sous-jacent sous-jacent Date d'expiration d’exercice ($) (reçue) ($) Juste valeur ($)

(233) (23 300) Rite Aid Corp. 22-oct.-11 2,50 (1 221) (1 221)Valeur totale des contrats d’option de vente (1 221) (1 221)

Catégorie de société sciences de la santé mondiales CIÉtats financiers (non audités)

– 62 –








Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions Y Actions Z


Actions A Actions F Actions I Actions Y Actions Z



102 245 116 715567 306

- -- -

111 -

- -

- -- -- -

22 69714 -

- -152 184

103 811 117 274

- -- -- -

- -1 1

418 -196 359

- -- -- -- 29

615 389103 196 116 885

121 932 130 573- -

75 759 86 0053 405 3 394

192 299421 437

23 419 26 750

21,49 22,2913,29 13,7112,76 13,0811,39 11,7411,12 11,54

3 525 573 3 858 569256 217 247 53115 062 22 83337 010 37 208

2 105 199 2 318 029










aux activités





778 7981 -

25 3838 303

- -1 1

(108) (97)735 1 043

1 102 1 265123 141

- -(5) -

121 1021 341 1 508

(606) (465)- -

(606) (465)

2 632 4 98120 (95)(59) (94)

- -

(5 829) (3 669)(3 236) 1 123

(3 842) 658

(2 846) 491(114) 10

(1) 9(14) 4

(867) 144

(0,76) 0,10(0,44) 0,04(0,05) 0,16(0,36) 0,11(0,39) 0,05


2011 2010


Catégorie de société sciences de la santé mondiales CIÉtats financiers (non audités)

– 63 –
















86 005 104 078

1 814 2 065- -

(8 763) (12 990)(451) (646)

(7 400) (11 571)

- -- -- -- -

(2 846) 49175 759 92 998

3 394 3 970

192 57- -

(140) (992)73 79

125 (856)

- -- -- -- -

(114) 103 405 3 124

299 656

3 2- -

(2) (483)(107) -(106) (481)

- -- -- -- -

(1) 9192 184


2011 2010



Actions Y Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





Actions Z Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres










437 477

1 1- -

(3) (28)- (24)

(2) (51)

- -- -- -- -

(14) 4421 430

26 750 32 600

205 368- -

(2 500) (3 876)(169) (221)

(2 464) (3 729)

- -- -- -- -

(867) 14423 419 29 015

116 885 141 781

2 215 2 493- -

(11 408) (18 369)(654) (812)

(9 847) (16 688)

- -- -- -- -

(3 842) 658103 196 125 751


2011 2010

Catégorie de société sciences de la santé mondiales CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 64 –





Actions Y Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

Actions Z Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période


2011 2010

3 858 569 5 059 33581 236 103 549

- -(393 752) (653 370)(20 480) (32 400)

3 525 573 4 477 114

247 531 317 19814 114 4 601

- -(10 682) (82 520)

5 254 6 595256 217 245 874

22 833 55 629216 209

- -(134) (40 596)

(7 853) -15 062 15 242

37 208 44 47776 97

- -(274) (2 749)

- (2 330)37 010 39 495

2 318 029 3 060 81717 812 35 782

- -(216 131) (377 322)(14 511) (21 287)

2 105 199 2 697 990





Actions Y Actif net par actionValeur liquidative par action

Actions Z Actif net par actionValeur liquidative par action


2011 2010

21,49 20,7721,53 20,80

13,29 12,7113,31 12,72

12,76 12,0512,79 12,06

11,39 10,8811,41 10,90

11,12 10,7511,14 10,77

– 65 –

Catégorie de société sciences de la santé mondiales CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 65 –




2011 2010


23 436 19 32024 607 19 706


2011 2010


57 887 12

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions Y Actions Z

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions Y Actions Z

2,001,00


0,220,22

-0,220,22


2011

Catégorie de société sciences de la santé mondiales CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 66 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 69,8R.-U. ......................................................................................................................................... 6,9Irlande ...................................................................................................................................... 5,4Suisse....................................................................................................................................... 4,0France....................................................................................................................................... 3,8Canada ..................................................................................................................................... 3,1Singapour ................................................................................................................................. 3,0Brésil ........................................................................................................................................ 2,6Japon ....................................................................................................................................... 1,3Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,2Contrats d'option de vente ...................................................................................................... -0,1




Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 67 –



Nbre d’actions / Coût Justevaleur nominale moyen ($) valeur ($)

ACTIONS ASSUJETTIES AU CONTRAT À TERME (96,2 %) 816 193 Angle Energy Inc. 8 333 331 5 239 959527 760 Athabasca Oil Sands Corp. 8 333 330 5 647 032811 478 Aurico Gold Inc. 6 232 151 7 952 484741 922 Bankers Petroleum Ltd. 6 232 145 2 581 889322 706 Canfor Corp. 3 856 337 3 359 369412 568 Celtic Exploration Ltd. 2 809 588 9 286 906371 334 CGI Group Inc. 3 609 366 7 318 993421 245 Crew Energy Inc. 4 600 000 3 892 304277 578 Dundee Corp., catégorie A 6 421 475 6 262 160180 180 European Goldfields Ltd. 2 448 646 1 488 287221 901 FirstService Corp. 4 600 000 5 966 918439 129 Flint Energy Services Ltd. 5 111 462 4 334 203548 122 Harry Winston Diamond Corp. 6 232 147 5 821 056259 512 Kirkland Lake Gold Inc. 3 856 348 4 383 158283 487 Legacy Oil & Gas Inc. 4 000 002 2 279 235161 812 MEG Energy Corp. 8 333 318 6 271 833915 968 Neo Material Technologies Inc. 7 538 417 5 843 876770 799 New Gold Inc. 7 538 414 8 309 213827 541 NuVista Energy Ltd. 8 333 338 4 700 433137 286 Open Text Corp. 6 059 804 7 464 240272 919 Osisko Mining Corp. 3 856 345 3 607 989172 312 Petrobank Energy & Resources Ltd. 3 856 343 1 089 012

1 883 372 Precision Drilling Corp. 13 390 775 16 347 669300 063 Quadra FNX Mining Ltd. 3 972 826 2 730 573240 669 Research In Motion Ltd. 13 390 822 5 116 623877 580 Savanna Energy Services Corp. 7 538 412 6 380 007968 992 SEMAFO Inc. 8 333 331 8 352 711154 181 Stantec Inc. 3 609 378 3 573 916176 998 SXC Health Solutions Inc. 4 455 021 10 324 293426 476 Tahoe Resources Inc. 8 333 352 6 392 875258 918 Tourmaline Oil Corp. 6 232 161 7 941 015268 735 Transglobe Energy Corp. 3 856 351 2 249 312

Commissions et autres coûts de transaction -

Total des actions assujetties au Contrat à terme (96,2 %) 195 304 736 182 509 543

DÉRIVÉS

Contrat à terme (1,3 %) (voir Annexe A) 2 474 303



Actif net (100,0 %) 189 674 673

Annexe A Contrat à terme (1,3 %)

Nbre d'actions Placements à terme Juste valeur ($)

(816 193) Angle Energy Inc. (5 297 093)(527 760) Athabasca Oil Sands Corp. (5 657 587)(811 478) Aurico Gold Inc. (8 025 517)(741 922) Bankers Petroleum Ltd. (2 596 727)(322 706) Canfor Corp. (3 375 505)(412 568) Celtic Exploration Ltd. (9 311 660)(371 334) CGI Group Inc. (7 318 993)(421 245) Crew Energy Inc. (3 909 154)(277 578) Dundee Corp., catégorie A (6 301 021)(180 180) European Goldfields Ltd. (1 497 296)(221 901) FirstService Corp. (6 015 736)(439 129) Flint Energy Services Ltd. (4 369 334)(548 122) Harry Winston Diamond Corp. (5 842 981)(259 512) Kirkland Lake Gold Inc. (4 409 109)(283 487) Legacy Oil & Gas Inc. (2 296 245)(161 812) MEG Energy Corp. (6 271 833)(915 968) Neo Material Technologies Inc. (5 843 876)(770 799) New Gold Inc. (8 340 045)(827 541) NuVista Energy Ltd. (4 733 535)(137 286) Open Text Corp. (7 520 527)(272 919) Osisko Mining Corp. (3 621 635)(172 312) Petrobank Energy & Resources Ltd. (1 094 181)

(1 883 372) Precision Drilling Corp. (16 441 838)(300 063) Quadra FNX Mining Ltd. (2 733 574)(240 669) Research In Motion Ltd. (5 140 690)(877 580) Savanna Energy Services Corp. (6 441 437)(968 992) SEMAFO Inc. (8 381 781)(154 181) Stantec Inc. (3 600 126)(176 998) SXC Health Solutions Inc. (10 347 303)(426 476) Tahoe Resources Inc. (6 439 788)(258 918) Tourmaline Oil Corp. (7 979 853)(268 735) Transglobe Energy Corp. (2 268 123)

(183 424 103)

Actions théoriques Compte sous-jacent Juste valeur $

2 071 556 Parts BB mondiales de la Banque Nationale du Canada (voir annexe 1) 185 898 406

Valeur totale des contrats à terme 2 474 303

Date de règlement 12 fév. 2013Notation de la contrepartie‡ A-1

‡Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion BondRating Service et Canadian Bond Rating Service.

Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 68 –– 68 –



Annexe 1Parts mondiales BB de la Banque Nationale du CanadaTitres en portefeuille (au 30 septembre 2011)

Nbre d’actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($)

21 800 Abbott Laboratories Inc. 1 172 524 1 168 583 2 600 Air Liquide SA 341 234 321 190 5 753 Air Liquide SA 645 958 710 694

107 100 Altria Group Inc. 2 405 160 3 009 739 63 900 Arthur J. Gallagher & Co. 1 615 630 1 761 567 56 900 AstraZeneca PLC, CAAE 2 766 356 2 645 735 74 500 AT&T Inc. 2 167 564 2 227 144 22 500 Automatic Data Processing Inc. 1 059 006 1 112 005

422 300 BAE Systems PLC 2 201 500 1 845 151 36 100 BASF AG 2 708 570 2 335 990 97 400 BCE Inc. 3 101 712 3 826 846 12 000 BHP Billiton Ltd., CAAE 983 808 835 706 80 300 Bristol-Myers Squibb Co. 2 176 973 2 641 259 35 900 British American Tobacco PLC 1 408 622 1 601 143 81 700 CenturyTel Inc. 3 012 093 2 836 318 14 700 Chevron Corp. 1 325 055 1 425 593 43 900 China Mobile (Hong Kong) Ltd., CAAE 2 116 098 2 241 430 71 200 CMS Energy Corp. 1 291 845 1 476 959 16 300 Coca-Cola Co. 1 021 773 1 154 303 39 700 Coca-Cola Enterprises Inc. 958 644 1 035 341 69 300 Comcast Corp., catégorie spéciale A 1 362 709 1 502 921

145 500 Compass Group PLC 1 108 342 1 239 118 28 000 ConocoPhillips Co. 1 771 290 1 858 410

137 600 CPFL Energia SA 1 799 281 1 583 135 36 800 DaimlerChrysler AG, actions nominatives 2 308 476 1 737 716 37 100 Diageo PLC, CAAE 2 746 167 2 952 771 24 600 Diamond Offshore Drilling Inc. 2 035 921 1 411 505 35 700 Diebold Inc. 1 124 593 1 029 441 53 400 Duke Energy Corp. 969 957 1 118 914 37 600 E.I. du Pont de Nemours & Co. 1 557 552 1 575 305 23 000 Emerson Electric Co. 1 090 346 995 923

227 900 Enel SpA 1 401 559 1 063 036 33 400 Enterprise Products Partners LP 1 405 367 1 405 641 13 800 Exxon Mobil Corp. 1 022 728 1 050 601

466 300 Firstgroup PLC 2 816 784 2 445 184 39 400 Fortum OYJ 1 134 962 979 205

131 400 France Télécom SA 3 177 183 2 269 366 21 500 Genuine Parts Co. 970 182 1 144 840 67 300 GlaxoSmithKline PLC 1 440 676 1 466 415 20 200 H.J. Heinz Co. 970 290 1 068 841 23 300 Honeywell International Inc. 1 095 746 1 072 413 35 117 HTC Corp. 710 888 827 655

106 800 Imperial Tobacco Group PLC 3 531 438 3 795 269 48 140 InBev NV 2 335 490 2 688 564 19 850 Integrys Energy Group Inc. 970 868 1 011 621 61 000 JB Hi-Fi Ltd. 1 086 852 940 689 23 700 Johnson & Johnson 1 550 902 1 582 700 32 700 Kimberly-Clark Corp. 2 145 548 2 433 940 27 800 Kinder Morgan Energy Partners LP 1 778 087 1 992 583 25 400 Lockheed Martin Corp. 1 944 523 1 933 980

685 600 Logica PLC 906 385 885 900 22 900 Lorillard Inc. 2 103 493 2 657 208 21 000 Markwest Energy Partners LP 955 474 1 011 457 13 200 McDonald's Corp. 954 829 1 215 094

238 900 Meggitt PLC 1 206 632 1 307 805 39 600 Merck & Co., Ltd. 1 441 866 1 357 745 54 600 MetLife Inc., 6,5 %, privilégiées 1 332 212 1 426 209 52 600 Microchip Technology Inc. 1 579 633 1 715 253 61 500 Microsoft Corp. 1 727 249 1 604 510 22 100 Mobistar SA 1 491 842 1 332 783

Annexe 1 (suite)Parts mondiales BB de la Banque Nationale du CanadaTitres en portefeuille (au 30 septembre 2011)

Nbre d’actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($)

12 200 Muenchener Rueckversicherungs AG, actions nominatives 1 835 259 1 602 536

307 240 National Grid PLC 2 921 136 3 206 642 55 100 Nestlé SA, actions nominatives 2 879 134 3 192 190

145 900 NiSource Inc. 2 561 818 3 269 682 25 900 Novartis AG, actions nominatives 1 447 022 1 521 468 66 700 Oracle Corp. 1 760 982 2 009 348

116 250 Orkla ASA 1 015 885 935 006 192 300 Pearson PLC 3 021 342 3 580 262 14 700 PepsiCo Inc. 943 091 953 785 22 472 Philippine Long Distance Telephone Co., CAAE 1 256 613 1 166 682 44 300 Phillip Morris International Inc. 2 588 992 2 896 621 83 800 Pitney Bowes Inc. 1 901 728 1 651 370 42 100 Progress Energy Inc. 1 869 730 2 282 355 27 700 Reckitt Benckiser Group PLC 1 491 064 1 481 964

146 300 Regal Entertainment Group, 1 927 749 1 800 342 66 500 Reynolds American Inc. 2 230 539 2 612 545 9 300 Roche Holding AG 1 573 728 1 581 958

45 250 Rogers Communications Inc., catégorie B 1 652 826 1 623 118 42 600 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A, CAAE 2 794 483 2 747 062 75 100 RR Donnelley & Sons Co. 1 434 445 1 111 520 27 500 SCANA Corp. 1 058 644 1 165 987 69 200 Scor SE 1 767 016 1 578 447 96 900 Scottish and Southern Energy PLC 1 948 465 2 051 188 68 700 Shaw Communications Inc., catégorie B 1 427 998 1 460 562 47 000 Southern Co. 1 713 271 2 087 367 38 500 Spectra Energy Corp. 882 150 989 922 18 200 St. Paul Travelers Cos., Inc. 973 375 929 630 8 800 Swisscom AG, actions nominatives 3 631 209 3 773 304

199 900 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., CAAE 2 253 999 2 394 978 98 100 TECO Energy Inc. 1 675 478 1 761 444 68 600 Telefonica SA 1 698 300 1 389 454

523 400 Terna SpA 2 261 151 2 043 067 40 400 Time Warner Inc. 1 402 222 1 269 143 57 400 Total SA 3 275 145 2 678 624 32 250 Unilever PLC 1 004 941 1 065 388

199 836 United Utilities PLC 1 909 582 2 038 310 50 500 Vectren Corp. 1 285 912 1 433 450 68 000 Verizon Communications Inc. 2 263 682 2 623 006 44 800 Vinci SA 2 413 100 2 039 366

153 100 Vivendi Universal SA 3 955 129 3 296 576 1 394 600 Vodafone Group PLC 3 643 077 3 789 860

45 300 Waste Management Inc. 1 492 820 1 546 056 48 232 Westpac Banking Corp. 1 078 275 995 312 29 800 Williams Partners LP 1 482 187 1 694 254

252 500 WM Morrison Supermarkets PLC 1 188 347 1 199 000

Total des titres en portefeuille 184 337 488 187 424 513

Autres actifs (1 526 107)

Valeur liquidative totale des parts mondiales BB de la Banque Nationale du Canada 185 898 406

Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CIÉtats financiers (non audités)

– 69 –




standardisés et les contrats de change à termeGarantie en trésorerie reçue pour

les titres prêtés (note 6)Swaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à recevoir pour la souscription d’actionsMontant à recevoir pour la vente de titresRabais sur frais de gestion à recevoirDividendes et intérêts courus à recevoir

PassifDécouvert bancaireFrais de gestion à payerCharges à payerPerte non réalisée sur les contrats à terme Swaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à payer pour l’achat de titresMontant à payer pour le rachat d’actionsGarantie en trésorerie à verser pour

le prêt de titres (note 6)Frais à terme à payerPlacements vendus à découvert à la juste valeur**Dividendes à payerImpôt sur le capital à payer



Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8


Actions A Actions F Actions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8



182 510 171 2264 531 6 581

- -- -

116 -

- -

2 474 -

- -- -

193 88- -- -

23 15189 847 177 910

- -- -- -- 55 735- -- -

51 49

- -99 63

- -22 -

- 9172 55 856

189 675 122 054

195 305 127 036- -

168 107 101 5033 115 3 343

14 571 13 9551 725 1 504

50 10358 177

1 728 1 56221 -

8,31 8,578,81 9,049,28 9,457,12 7,539,75 10,25

10,54 11,016,21 6,676,58 -

20 222 038 11 838 913353 618 369 885

1 570 135 1 476 469242 174 199 660

5 096 1 00033 967 16 050

278 123 233 9943 166 -







– 70 –





Gain réalisé (perte) sur les placementsGain (perte) de changeCommissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placementsFrais à termeVariation de la plus-value (moins-value)


aux activités




















- -36 7

139 86- -- -

14 8- -

189 101

1 271 835149 98

- -(2) -

145 721 563 1 005(1 374) (904)

- -(1 374) (904)

(4 344) 13 47526 12

- (1)- -

(498) (318)

1 224 (7 911)(3 592) 5 257

(4 966) 4 353

(4 507) 3 638(77) 133

(254) 432(58) 67(2) -

(12) 15(55) 68(1) -

(0,30) 0,34(0,22) 0,38(0,17) 0,43(0,27) 0,32(0,75) -(0,46) 0,55(0,22) 0,23(0,44) -

101 503 82 656

75 866 7 026- -

(4 381) (3 375)(374) (738)

71 111 2 913

- -- -- -- -

(4 507) 3 638168 107 89 207

3 343 2 833

217 304- -

(293) (355)(75) 1

(151) (50)

- -- -- -- -

(77) 1333 115 2 916

13 955 9 159

1 570 423- -

(789) (465)89 (772)

870 (814)

- -- -- -- -

(254) 43214 571 8 777


2011 2010


2011 2010




– 71 –































1 562 2 126

356 45- -

(216) (176)149 (192)289 (323)

- -- -

(68) (83)(68) (83)

(55) 681 728 1 788

- -

- -- -- -

23 -23 -

- -- -

(1) -(1) -

(1) -21 -

122 054 98 547

78 391 8 176- -

(5 742) (4 452)58 (1 748)

72 707 1 976

- -- -

(120) (130)(120) (130)

(4 966) 4 353189 675 104 746

1 504 1 480

382 378- -

(54) (73)(7) (47)

321 258

- -- -

(42) (40)(42) (40)

(58) 671 725 1 765

10 -

- -- -

(6) -49 -43 -

- -- -

(1) -(1) -

(2) -50 -

177 293

- -- -

(3) (8)204 -201 (8)

- -- -

(8) (7)(8) (7)

(12) 15358 293


2011 2010



2011 2010


Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 72 –










2011 2010

11 838 913 10 590 6098 944 607 908 738

- -(517 253) (437 926)(44 229) (95 071)

20 222 038 10 966 350

369 885 348 23924 230 37 074

- -(32 513) (43 581)(7 984) 208

353 618 341 940

1 476 469 1 091 570168 070 52 791

- -(83 758) (56 655)

9 354 (96 679)1 570 135 991 027

199 660 205 03350 783 52 718

- -(7 410) (10 359)

(859) (6 599)242 174 240 793

1 000 -- -- -

(541) -4 637 -5 096 -

16 050 28 566- -- -

(250) (826)18 167 -33 967 27 740

233 994 321 73253 446 6 885

48 -(32 401) (27 070)23 036 (30 464)

278 123 271 083



2011 2010

- -- -- -- -

3 166 -3 166 -


Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 73 –



2011 2010


- -- -


2011 2010


- -- -

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8

2,101,10



0,220,22

-0,220,22

-0,220,22


Le taux maximum des frais de gestion et des frais d'administration fixes exprimé en pourcentagede la valeur liquidative moyenne pouvant être imputé par une catégorie est indiqué ci-après :

2011











2011 2010

8,31 8,138,35 8,15

8,81 8,538,85 8,54

9,28 8,869,32 8,87

7,12 7,337,16 7,34

9,75 -9,79 -

10,54 10,5610,60 10,58

6,21 6,606,24 6,61

6,58 -6,61 -

Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 74 –

Les placements de la fiducie sous-jacente étaient concentrés dans les secteurs suivants :

au 30 septembre 2011


Biens de consommation de base............................................................................................. 18,7Services de télécommunications............................................................................................. 15,2Services publics ....................................................................................................................... 15,0Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 10,1Énergie ..................................................................................................................................... 9,6Industries ................................................................................................................................. 8,9Soins de santé ......................................................................................................................... 7,3Technologies de l'information ................................................................................................. 6,1Services financiers................................................................................................................... 4,4Matières premières ................................................................................................................. 3,0Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 1,5Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,2

au 31 mars 2011


Biens de consommation de base............................................................................................. 17,3 Services de télécommunications............................................................................................. 13,5 Services publics ....................................................................................................................... 12,4 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 10,7 Énergie ..................................................................................................................................... 9,3 Industries ................................................................................................................................. 8,1 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 8,1 Technologies de l'information ................................................................................................. 6,7 Soins de santé ......................................................................................................................... 5,4 Services financiers................................................................................................................... 4,3 Matières premières ................................................................................................................. 4,2


Autre risque de prixLe Fonds avait une exposition aux risques liés aux instruments financiers des parts mondiales BB de laBanque Nationale du Canada (le « compte sous-jacent »). Le Fonds a été créé afin d'obtenir une expositionà un portefeuille géré de manières active comprenant des actions mondiales par l'entremise du contrat àterme. En concluant le contrat à terme, le Fonds a éliminé l'exposition directe aux risques de sonportefeuille d'actions ordinaires et a assumé l'exposition aux risques du compte sous-jacent, ainsi que lerisque de crédit de la contrepartie du contrat à terme concernant tout montant positif de la valeur ducontrat à terme. Au 30 septembre 2011, la notation de la contrepartie du contrat à terme était de A-1 (A-1 au 31 mars 2011).

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le compte sous-jacent investissait principalement dans desactions mondiales et était donc sensible aux changements des marchés mondiaux.

Au 30 septembre 2011, si les marchés mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmentéou diminué, respectivement, d'environ 18 739 000 $ (11 238 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, lesrésultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

Risque de changeAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque dechange. Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque dechange des fonds sous-jacents.

Les tableaux ci-dessous résument l'exposition du compte sous-jacent au risque de change.

au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 29,4Livre sterling 17,8Euro 14,7Franc suisse 5,4Dollar australien 1,0Réal brésilien 0,9Couronne norvégienne 0,5Dollar taïwanais 0,5 Total 70,2

au 31 mars 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 28,3 Euro 15,6 Livre sterling 15,3 Franc suisse 5,0 Dollar taïwanais 1,1 Dollar australien 1,1 Réal brésilien 1,0 Couronne norvégienne 0,6 Couronne suédoise 0,5 Yen japonais 0,2 Total 68,7

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacents, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement,d'environ 13 050 000 $ (7 948 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différerde cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 75 –


É.-U. (55,3 %) 2 700 Amgen Inc. 153 097 155 4598 350 Anadarko Petroleum Corp. 620 482 551 7544 470 Apache Corp. 488 278 375 9132 087 Apple Computer Inc. 504 842 833 9294 900 AT&T Inc. 146 397 146 381

21 400 Bank of America Corp. 298 948 137 0563 000 Baxter International Inc. 170 673 176 600

26 020 BioMarin Pharmaceuticals Inc. 466 296 869 2245 900 Calpine Corp 88 083 87 014

800 Chevron Corp. 78 149 77 60042 914 Cisco Systems Inc. 879 219 696 77612 800 CIT Group Inc. 497 264 407 6065 400 Citigroup Inc. 174 839 144 9591 300 Cliffs Natural Resources Inc. 108 273 69 7009 600 Coca-Cola Co. 621 275 680 237

15 800 Coca-Cola Enterprises Inc. 415 905 411 71932 650 Comcast Corp., catégorie spéciale A 588 387 708 08660 000 Fonds Consumer Staples Select Sector SPDR 1 844 053 1 864 11211 150 Danaher Corp. 445 629 490 2868 581 Deere & Co. 610 925 580 6895 600 Dell Inc. 87 071 83 059

25 100 Fonds indiciel Euro Stoxx 50 Dow Jones 1 144 449 743 77630 500 Electronic Arts Inc. 678 573 653 7868 400 Eli Lilly and Co. 306 426 325 3395 000 EMC Corp. 131 312 110 061

30 800 Energy Select Sector SPDR 1 865 001 1 890 2542 200 Exxon Mobil Corp. 171 590 167 7181 100 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.,

catégorie B (USD) 53 191 35 098156 Google Inc., catégorie A 80 608 84 111

38 900 Fonds Health Care Select Sector SPDR 1 256 932 1 285 6303 800 Intel Corp. 80 435 84 960

19 000 Fonds indiciel MSCI EMU iShares 693 561 544 0981 200 Johnson Controls Inc. 43 810 33 1697 100 JPMorgan Chase & Co. 274 183 224 2336 400 Laboratory Corp. of America Holdings* 492 167 530 169

17 500 Market Vectors Gold Miners FNB 977 254 1 011 2737 450 McDonald's Corp. 618 513 685 714

22 410 Merck & Co., Ltd. 770 302 768 1252 700 MetLife Inc. 102 095 79 215

27 750 Microsoft Corp. 773 961 723 98616 550 Nalco Holding Co. 489 991 605 9531 500 National Oilwell Varco Inc. 104 553 80 5171 000 NIKE Inc., catégorie B* 79 625 89 6214 900 Noble Energy Inc. 327 118 363 7431 100 Norfolk Southern Corp. 76 881 70 3571 500 Occidental Petroleum Corp. 152 166 112 513

25 550 Oracle Corp. 669 215 769 6981 900 PepsiCo Inc. 128 086 123 219

54 900 Popular Inc. 127 574 86 31936 000 PowerShares DB Agriculture Fund 998 652 1 119 22229 100 PowerShares Water Resources Portfolio FNB 503 138 458 148

900 Praxair Inc. 88 856 88 1112 700 Procter & Gamble Co. 169 903 178 836

É.-U. (55,3 %) (suite)10 950 Prudential Financial Inc. 645 420 537 84725 340 Public Service Enterprise Group Inc. 771 949 886 6162 900 QUALCOMM Inc. 156 275 147 8244 200 Quanta Services Inc. 73 574 82 7665 450 Rockwell Collins Inc. 333 422 301 4584 100 Southwestern Energy Co. 166 791 143 110

25 200 Fiducie SPDR Gold 1 702 151 4 173 4977 970 State Street Corp. 289 590 268 6697 000 TD Ameritrade Holding Corp. 118 252 107 859

900 Tiffany & Co. 64 675 57 3671 800 TJX Cos., Inc. 86 711 104 6581 200 Triumph Group Inc. 54 326 61 382

300 United Technologies Corp. 24 460 22 1067 950 UnitedHealth Group Inc. 261 726 383 909

31 200 Fonds Utilities Select Sector SPDR 1 005 547 1 098 8457 400 Visa Inc., catégorie A 556 866 664 6679 300 Visteon Corp. 616 198 419 369

16 630 Wal-Mart Group Inc. 899 892 904 34610 500 Wells Fargo & Co. 276 118 265 466

900 WW Grainger Inc. 127 532 141 1201 800 Xcel Energy Inc. 42 394 46 546

31 992 075 34 494 558 R.-U. (8,3 %)

3 728 Aggreko PLC 115 822 99 2073 700 Antofagasta PLC 73 686 55 944


30 950 Diageo PLC 599 263 623 0271 600 Ensco International PLC, CAAE 89 735 67 772

12 800 GKN PLC 42 324 36 78233 300 GlaxoSmithKline PLC 819 847 725 30921 700 HSBC Holdings PLC 209 524 176 25510 700 IMI PLC 156 912 124 18112 850 Imperial Tobacco Group PLC 426 981 456 6415 300 Intercontinental Hotels Group PLC 99 268 91 052

17 900 International Power PLC 88 975 89 738170 400 Lloyds Banking Group PLC 130 298 95 816

8 900 Meggitt PLC 50 292 48 72128 250 Pearson PLC 446 530 525 5001 200 Rio Tinto PLC 76 180 56 649

55 400 Rolls-Royce Group PLC 527 323 538 8142 200 Scottish and Southern Energy PLC 45 734 46 534


5 315 252 5 144 831 SUISSE (5,3 %)

1 400 Compagnie Financière Richemont SA 83 748 66 0855 321 Groupe Crédit Suisse AG 234 886 147 6126 000 EFG International 62 904 46 486

20 050 Foster Wheeler AG 446 258 373 67010 590 Nestlé SA, actions nominatives 544 829 613 52612 450 Noble Corp. 380 894 383 149




– 76 –

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 76 –


SUISSE (5,3 %) (suite)4 200 Novartis AG, actions nominatives 249 515 246 4825 330 Roche Holding AG 734 761 906 033

300 Syngenta AG 96 835 82 73931 770 Xstrata PLC 569 358 425 836

3 403 988 3 291 618 JAPON (4,2 %)

700 Aisin Seiki Co., Ltd. 24 426 24 772133 100 Bank of Yokohama Ltd. 689 852 707 252

1 000 Denso Corp. 33 708 34 029900 Honda Motor Co., Ltd. 28 689 28 033

1 100 Keihin Corp. 21 516 19 9572 725 Nintendo Co., Ltd. 652 786 418 840

14 536 NKSJ Holdings Inc. 539 146 340 36936 297 Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. 614 697 509 5542 000 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.* 56 746 59 905

21 917 Suzuki Motor Corp. 470 046 512 305 3 131 612 2 655 016

ALLEMAGNE (4,0 %) 4 393 Allianz AG, actions nominatives* 614 916 433 940

12 040 Bayer AG 727 645 696 0041 750 Deutsche Telekom AG 25 283 21 5649 800 Fresenius Medical Care AG 665 673 697 3761 700 Fresenius SE & Co. KGaA 145 805 158 7123 800 GEA Group AG 118 560 93 2942 900 Rhoen Klinikum AG 67 326 61 5683 470 Siemens AG, actions nominatives 321 393 328 490

250 Volkswagen AG, privilégiées 44 794 34 822 2 731 395 2 525 770

FRANCE (2,4 %) 16 516 Alcatel-Lucent SA* 84 610 50 926 6 460 Alstom SA 297 374 225 632

19 140 Carrefour SA 524 089 460 635 5 621 Compagnie Generale des

Etablissements Michelin Class B 495 745 356 744 418 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA 67 004 58 487

1 524 Schneider Electric SA* 117 641 86 686 6 570 Total SA* 348 222 306 457

1 934 685 1 545 567 LUXEMBOURG (2,1 %)

30 100 Acergy SA 710 923 606 181 27 750 SES SA 711 456 707 202

1 422 379 1 313 383 CANADA (1,5 %)

4 200 Brookfield Asset Management Inc., catégorie A 129 889 121 2542 900 Canadian Natural Resources Ltd. 101 408 88 914

11 230 EnCana Corp. 364 960 225 7231 300 Goldcorp Inc. 62 456 62 153

29 220 Yamana Gold Inc. 319 156 418 382 977 869 916 426

BERMUDES (1,3 %) 7 690 Everest Re Group Ltd. 659 238 639 933

230 300 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd. 86 096 57 0373 900 Lazard Ltd. 119 929 86 379

865 263 783 349

AUSTRALIE (1,2 %) 10 850 Amcor Ltd. 71 789 76 28427 300 AMP Ltd. 132 039 108 5733 500 Australia & New Zealand Banking Group Ltd. 73 507 69 2433 400 Boart Longyear Group 14 797 9 0383 100 CSL Ltd. 85 233 93 158

64 100 Mirvac Group 85 152 74 46254 600 Telstra Corp., Ltd. 170 668 171 72221 450 Westfield Group 184 064 168 003

817 249 770 483 ISRAËL (1,1 %)

5 400 ICL-Israel Chemicals Ltd. 82 172 67 74615 050 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAE 839 635 587 159

921 807 654 905 CHINE (1,0 %)

12 650 China Mobile (Hong Kong) Ltd., CAAE 668 430 645 614

SUÈDE (1,0 %) 2 500 Atlas Copco AB, série A 53 231 46 9616 100 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, CAAE 83 173 61 063

48 086 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, catégorie B 668 274 488 353 804 678 596 377

IRLANDE (1,0 %) 3 100 Accenture PLC 171 150 171 2446 872 Covidien PLC 278 835 317 5893 600 Ingersoll-Rand PLC 113 398 105 960

563 383 594 793 BELGIQUE (1,0 %)

10 200 InBev NV 576 348 569 658 500 UCB SA 21 690 22 501

598 038 592 159 SINGAPOUR (0,5 %)

24 950 United Overseas Bank Ltd. 366 509 340 057

HONG KONG (0,4 %) 39 000 China Yurun Food Group Ltd. 113 232 44 515 33 600 Hang Lung Properties Ltd. 125 485 106 280 3 100 Hong Kong Electric Holdings Ltd. 22 295 24 931

16 700 Xinao Gas Holdings Ltd. 56 777 56 870 317 789 232 596

MEXIQUE (0,3 %) 1 000 Coca-Cola Femsa SAB de CV 87 695 92 912

44 000 Wal-Mart de Mexico SA de CV 126 050 105 728 213 745 198 640

THAÏLANDE (0,3 %) 12 300 Bangkok Bank PCL 59 631 58 37816 600 Kasikornbank PCL 61 536 65 09715 400 Siam Commercial Bank PCL 52 203 54 689

173 370 178 164 PAYS-BAS (0,3 %)

5 000 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 169 321 163 460

BRÉSIL (0,3 %) 2 800 Itau Unibanco Banco Multiplo SA, CAAE 48 613 45 5214 990 Petroleo Brasileiro SA, CAAE 209 780 117 372

258 393 162 893




– 77 –

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 77 –


CORÉE DU SUD (0,2 %) 210 Hyundai Motor Co. 44 368 39 231

1 340 Korea Electric Power Corp. 32 305 24 974110 Samsung Electronics Co., Ltd. 85 086 81 905

161 759 146 110 TAÏWAN (0,1 %)

6 400 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., CAAE 82 633 76 611

ANTILLES NÉERLANDAISES (0,1 %) 900 Schlumberger Ltd. 76 845 56 357

ÎLES CAÏMANS (0,1 %) 150 100 Hengdeli Holdings Ltd. 80 311 54 953

AFRIQUE DU SUD (0,1 %) 20 300 Life Healthcare Group Holdings Ltd. 52 062 50 208

CHILI (0,0 %) 300 Banco Santander Chile SA, CAAE 23 092 23 075



DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (-0,5 %)(voir Annexe A) (297 634)



Actif net (100,0 %) 62 332 391





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,01 (1 506 000) $ US 1 494 103 $ canadien (86 441)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 08-déc.-11 1,02 (1 417 000) $ US 1 395 901 $ canadien (91 396)1 Groupe Crédit Suisse A-1 30-déc.-11 0,97 (99 000) $ US 102 555 $ canadien (1 407)1 Groupe Crédit Suisse A-1 06-oct.-11 1,02 (10 000) $ US 9 789 $ canadien (694)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 30,86 (1 406 000) Baht thaïlandais 45 561 $ canadien (1 748)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,97 (1 572 000) $ US 1 618 563 $ canadien (32 196)1 Banque Royale du Canada A-1+ 06-oct.-11 7,68 (96 000) Rand sud africain 12 498 $ canadien (32)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,97 (2 427 000) $ US 2 498 160 $ canadien (50 432)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,01 (687 000) $ US 677 966 $ canadien (43 031)1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 0,99 (21 000) $ australien 21 242 $ canadien (50)1 UBS-AG A-1 08-déc.-11 1,01 (151 847) $ canadien 154 000 $ US 9 793 Valeur totale des contrats de change à terme (297 634)


Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CIÉtats financiers (non audités)

– 78 –














58 208 65 8834 099 3 565

- -- -

122 -

- -

10 79- -- -

25 72126 -

- -96 148

62 686 69 747

- -- -- -

308 -- -

16 -30 82

- -- -- -- 44

354 12662 332 69 621

58 041 61 091- -

26 504 31 170343 375

35 485 38 076

8,48 9,078,98 9,56

12,25 12,94

3 127 151 3 438 28438 233 39 250

2 897 737 2 942 758










aux activités





812 6447 2

13 9- -- -- -

(117) (78)715 577

293 33032 37

- -(24) 532 27

333 399382 178

- -382 178

489 (32)251 15(72) (99)

- -

(5 002) (193)(4 334) (309)

(3 952) (131)

(1 903) (345)(21) 3

(2 028) 211

(0,59) (0,09)(0,57) 0,07(0,69) 0,08


2011 2010

– 79 –

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CIÉtats financiers (non audités)

















31 170 35 820

1 063 1 106- -

(3 403) (4 101)(423) (137)

(2 763) (3 132)

- -- -- -- -

(1 903) (345)26 504 32 343

375 230

36 82- -

(57) (35)10 7(11) 54

- -- -- -- -

(21) 3343 287

38 076 34 499

1 074 1 167- -

(1 844) (781)207 16(563) 402

- -- -- -- -

(2 028) 21135 485 35 112


2011 2010







69 621 70 549

2 173 2 355- -

(5 304) (4 917)(206) (114)

(3 337) (2 676)

- -- -- -- -

(3 952) (131)62 332 67 742


2011 2010

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 80 –






2011 2010

3 438 284 4 194 004119 297 133 860

- -(383 247) (499 612)(47 183) (16 256)

3 127 151 3 811 996

39 250 25 8604 013 9 610

- -(6 034) (4 129)1 004 877

38 233 32 218

2 942 758 2 899 15386 408 102 247

- -(147 526) (68 116)

16 097 1 4082 897 737 2 934 692






2011 2010

8,48 8,488,48 8,49

8,98 8,898,99 8,90

12,25 11,9612,26 11,97


2011 2010


1 404 4 5011 474 4 591


2011 2010


69 968 13



2,001,00


0,220,22

-


2011

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 81 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 56,4Japon ....................................................................................................................................... 7,4R.-U. ......................................................................................................................................... 6,5Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 4,9Suisse....................................................................................................................................... 4,2Allemagne ................................................................................................................................ 3,6Pays-Bas................................................................................................................................... 2,0Canada ..................................................................................................................................... 1,7Irlande ...................................................................................................................................... 1,5France....................................................................................................................................... 1,1Belgique ................................................................................................................................... 1,1Israël ........................................................................................................................................ 1,0Bermudes ................................................................................................................................. 0,9Suède ....................................................................................................................................... 0,9Luxembourg.............................................................................................................................. 0,9Chine ........................................................................................................................................ 0,8Inde .......................................................................................................................................... 0,7Hong Kong................................................................................................................................ 0,7Portugal .................................................................................................................................... 0,7Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,7Singapour ................................................................................................................................. 0,6Brésil ........................................................................................................................................ 0,6Île de Jersey............................................................................................................................. 0,5Espagne.................................................................................................................................... 0,5Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,1




Catégorie de société sciences et technologies mondiales CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 82 –


É.-U. (74,1 %) 59 500 Adobe Systems Inc. 1 473 025 1 507 42610 900 Alliance Data Systems Corp.* 935 509 1 058 21514 300 Apple Computer Inc. 1 737 521 5 714 03431 400 Ariba Inc. 955 085 912 02934 700 Aruba Networks Inc.* 835 123 759 45670 800 Atmel Corp. 933 634 598 89332 600 Baxter International Inc. 1 937 697 1 919 05418 100 BMC Software Inc. 926 990 731 57458 300 Broadcom Corp. 1 495 682 2 034 346

186 400 Cisco Systems Inc. 4 415 325 3 026 49423 700 Citrix Systems Inc. 867 301 1 354 64852 387 Cognizant Technology Solutions Corp. 1 422 656 3 441 875

119 600 Dell Inc. 1 887 180 1 773 90476 200 Eli Lilly and Co. 2 787 001 2 951 290

144 600 EMC Corp. 2 622 404 3 182 9528 900 F5 Networks Inc. 914 033 662 822

41 100 Finisar Corp. 838 018 755 2075 600 Google Inc., catégorie A 3 058 694 3 019 358

75 600 Human Genome Sciences Inc.* 1 930 677 1 004 01788 500 Intel Corp. 1 866 475 1 978 68558 500 JDS Uniphase Corp.* 765 391 611 35523 800 KLA-Tencor Corp. 925 671 954 974

118 286 Microsoft Corp. 4 253 806 3 086 03440 400 Motorola Mobility Holdings Inc. 927 453 1 600 72141 600 Motorola Solutions Inc.* 1 845 675 1 827 048

108 000 NeoPhotonics Corp.* 735 719 777 72025 900 Netlogic Microsystems Inc.* 920 489 1 306 10438 800 Network Appliance Inc.* 1 114 423 1 379 52791 800 Nuance Communications Inc. 1 408 218 1 957 204

119 600 Oracle Corp. 2 363 396 3 602 96869 300 QUALCOMM Inc. 3 152 056 3 532 48323 400 Rackspace Hosting Inc.* 432 077 835 90713 500 Salesforce.com Inc. 1 837 332 1 617 136

110 300 Yahoo! Inc. 1 453 198 1 521 507 55 974 934 62 996 967

IRLANDE (6,0 %) 67 500 Accenture PLC 2 336 278 3 728 695

124 200 Seagate Technology 1 863 333 1 337 010 4 199 611 5 065 705

ALLEMAGNE (5,6 %) 41 000 Bayer AG 3 061 250 2 370 11288 300 Infineon Technologies AG 916 575 687 86231 450 SAP AG 1 606 640 1 680 492

5 584 465 4 738 466 R.-U. (2,2 %)

203 400 ARM Holdings PLC 1 870 044 1 873 513

TAÏWAN (2,0 %) 144 800 Taiwan Semiconductor

Manufacturing Co., Ltd., CAAE 1 872 485 1 733 314

FRANCE (1,3 %) 365 500 Alcatel-Lucent SA 1 870 775 1 080 386

PAYS-BAS (0,7 %) 93 500 STMicroelectronics NV 912 878 636 061




Actif net (100,0 %) 84 994 237




Catégorie de société sciences et technologies mondiales CIÉtats financiers (non audités)

– 83 –














78 124 93 1645 662 3 282

- -- -

92 -

- -

- -- -- -

74 991 208 -

- -39 30

85 199 96 575

- -- -- -

- -- -- -

205 356- -- -- -- 12

205 36884 994 96 207

72 216 74 221- -

82 969 94 1111 602 1 609

423 487

12,90 13,693,45 3,64

14,84 15,55

6 431 403 6 875 508464 617 442 23728 504 31 298










aux activités





497 3164 -9 9- -- -- -

(76) (45)434 280

897 905100 101

- -(6) 1

100 741 091 1 081

(657) (801)- -

(657) (801)

7 887 (5 132)433 88(43) (32)

- -

(13 035) 10 832(4 758) 5 756

(5 415) 4 955

(5 302) 4 871(91) 54(22) 30

(0,80) 0,64(0,19) 0,19(0,74) 0,92


2011 2010

Catégorie de société sciences et technologies mondiales CIÉtats financiers (non audités)

– 84 –
















94 111 95 091

3 316 2 267- -

(8 554) (11 333)(602) (234)

(5 840) (9 300)

- -- -- -- -

(5 302) 4 87182 969 90 662

1 609 871

302 84- -

(312) (144)94 5384 (7)

- -- -- -- -

(91) 541 602 918

487 418

- -- -

(4) (4)(38) -(42) (4)

- -- -- -- -

(22) 30423 444


2011 2010








96 207 96 380

3 618 2 351- -

(8 870) (11 481)(546) (181)

(5 798) (9 311)

- -- -- -- -

(5 415) 4 95584 994 92 024


2011 2010

Catégorie de société sciences et technologies mondiales CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 85 –






2011 2010

6 875 508 8 010 170245 771 192 532

- -(644 229) (961 572)(45 647) (20 753)

6 431 403 7 220 377

442 237 278 91186 048 27 115

- -(89 961) (46 827)26 293 17 194

464 617 276 393

31 298 31 764(1) -- -

(272) (285)(2 521) -28 504 31 479






2011 2010

12,90 12,5612,91 12,56

3,45 3,323,45 3,32

14,84 14,0914,85 14,10


2011 2010


6 101 13 8236 406 14 099


2011 2010


42 318 4



2,001,00


0,220,22

-


2011

Catégorie de société sciences et technologies mondiales CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 86 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 79,4Allemagne ................................................................................................................................ 6,3Irlande ...................................................................................................................................... 4,3Îles Caïmans............................................................................................................................. 4,2Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 3,2Suisse....................................................................................................................................... 2,6




Catégorie de société mondiale petites sociétés CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 87 –


É.-U. (52,7 %) 11 450 Actuate Corp. 56 464 66 1301 450 AGCO Corp. 53 984 52 5271 800 Alere Inc. 60 834 37 0371 550 Armstrong World Industries Inc. 59 444 55 9874 200 Arthur J. Gallagher & Co. 103 575 115 7842 500 Bank of Hawaii Corp. 114 349 95 4122 200 Bankunited Inc.* 62 252 47 7354 465 Bio-Reference Laboratories Inc. 79 374 86 0699 950 Brookline Bancorp., Inc. 97 977 80 3087 830 Cal Dive International Inc. 74 957 15 5943 350 CBOE Holdings Inc. 83 153 85 8205 658 Chemtura Corp. 92 452 59 4852 000 Con-way Inc. 71 744 46 3932 690 Corn Products International Inc. 87 425 110 6153 700 Curtiss-Wright Corp. 119 770 111 6965 850 Dana Holding Corp.* 92 222 64 3853 500 Diebold Inc.* 117 143 100 9264 610 Douglas Dynamics Inc. 53 251 61 6101 446 Dril-Quip Inc. 89 344 81 6962 170 DTS Inc.* 57 727 56 4323 950 Endo Pharmaceuticals Holdings Inc. 91 797 115 8891 800 Esterline Technologies Corp. 112 905 97 8855 000 Express Inc. 85 917 106 1303 550 Federal Mogul Corp. 61 193 54 8122 200 Flushing Financial Corp. 31 616 24 813

826 Forrester Research Inc. 23 830 27 8183 050 G-III Apparel Group Ltd. 103 990 72 8923 700 Great Plains Energy Inc.* 71 740 74 8521 460 Haemonetics Corp. 85 597 89 450

15 750 Harmonic Inc. 106 939 70 1642 450 Harsco Corp. 58 473 49 8461 450 Haynes International Inc. 48 073 66 0095 400 Hexcel Corp. 44 862 125 4883 468 Iconix Brand Group Inc. 57 312 57 326

780 IHS Inc., catégorie A 40 632 61 0996 000 Investors Bancorp. Inc. 62 364 79 3071 925 JOS A Bank Clothiers Inc.* 101 076 94 0891 550 Kaydon Corp. 60 586 46 5972 306 Kennametal Inc. 67 766 79 1371 380 Landauer Inc. 69 981 71 5153 040 Mako Surgical Corp.* 29 573 109 0111 700 MTS Systems Corp. 69 968 54 5093 000 Mueller Industries Inc. 77 958 121 350

12 533 Multimedia Games Inc. 79 856 53 0743 030 Nalco Holding Co. 70 395 110 9394 150 NeuStar Inc., catégorie A 96 471 109 3161 400 NSTAR 52 553 65 7286 234 NTELOS Holdings Corp. 124 829 115 4641 700 Oil States International Inc.* 126 146 90 7723 100 Perry Ellis International Inc. 79 733 61 0892 300 PSS World Medical Inc. 52 330 47 4464 850 Resources Connection Inc. 60 539 49 3121 550 Rock-Tenn Co., catégorie A 100 210 79 0421 600 RTI International Metals Inc.* 44 764 39 060

É.-U. (52,7 %) (suite)3 150 Ryland Group Inc.* 62 178 35 1979 100 S1 Corp. 60 721 87 4696 400 Service Corp. International 55 477 61 5179 550 Shuffle Master Inc. 86 606 84 0861 500 Silgan Holdings Inc. 52 535 57 7661 950 Simpson Manufacturing Co., Inc. 54 048 50 9161 150 SonoSite Inc.* 32 982 36 5612 850 Stage Stores Inc. 42 646 41 3452 050 Supertex Inc. 48 300 37 1102 250 Tanger Factory Outlet Centers 56 313 61 3671 300 Teleflex Inc.* 73 496 73 2842 230 Tenneco Inc. 57 879 59 8165 850 Teradyne Inc. 89 064 67 5133 950 The NASDAQ OMX Group Inc. 89 389 95 8088 192 THQ Inc. 36 155 14 7692 400 Titan Machinery Inc. 53 363 44 9302 400 Vectren Corp. 67 151 68 1505 200 ViewPoint Financial Group 55 407 62 3551 450 Visteon Corp. 93 096 65 3851 050 Wabtec Corp. 43 913 58 1452 100 Waddell & Reed Financial Inc. 41 211 55 0524 700 Washington Federal Inc. 80 822 62 6653 850 Westar Energy Inc. 91 001 106 6603 650 Woodward Governor Co. 101 606 104 715

5 604 774 5 495 452JAPON (8,5 %)

1 100 Gree Inc.* 16 954 35 5646 300 JGC Corp. 126 735 164 2997 150 Kansai Paint Co., Ltd. 61 510 72 2933 600 Nabtesco Corp.* 69 492 72 6032 450 Nifco Inc. 48 777 66 5588 000 Nippon Shokubai Co., Ltd. 83 600 105 241

600 Oracle Corp. (Japon) 28 180 22 3091 100 Sawai Pharmaceutical Co., Ltd.* 95 376 124 6752 200 Sundrug Co., Ltd. 68 897 72 5924 100 Sysmex Corp. 104 771 155 010

704 292 891 144 R.-U. (6,7%)

34 000 Afren PLC 53 519 45 10034 700 Ashtead Group PLC 54 030 75 4387 550 Babcock International Group PLC 74 938 81 2675 600 Bovis Homes Group PLC 37 487 37 0827 650 Cookson Group PLC 61 408 54 1203 800 Domino's Pizza UK & IRL PLC 19 020 27 6727 550 Firstgroup PLC 42 693 39 591

20 742 Intermediate Capital Group PLC 106 892 72 65836 250 ITV PLC 50 459 35 10813 950 Meggitt PLC 42 826 76 3663 250 Millennium & Copthorne Hotels PLC 23 054 21 3352 025 Misys PLC 9 318 7 1176 200 Premier Oil PLC 44 968 35 177

10 800 Sthree PLC 63 499 40 3212 000 Whitbread PLC 48 619 51 784

732 730 700 136




– 88 –

Catégorie de société mondiale petites sociétés CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)


CANADA (3,7 %) 7 425 Algonquin Power & Utilities Corp. 41 038 42 6201 150 ARC Resources Ltd.* 25 397 25 8526 100 Aurizon Mines Ltd. 41 372 32 5136 150 Crew Energy Inc.* 107 288 56 8261 200 Banque Laurentienne du Canada 52 138 53 7122 980 Methanex Corp. (USD) 48 425 65 0962 800 Paramount Resources Ltd., catégorie A 46 231 85 8764 050 SouthGobi Energy Resources Ltd. 51 967 26 690

413 856 389 185 FRANCE (3,3 %)

3 100 Alten 90 695 88 36115 000 Altran Technologies SA 77 627 70 7041 200 Ipsos 41 876 40 8181 250 Mersen 50 387 51 891

750 Saft Groupe SA 30 303 21 262750 Societe BIC SA 66 733 67 208

357 621 340 244 PAYS-BAS (3,2 %)

2 650 BinckBank NV 41 617 30 8981 050 Core Laboratories NV 56 114 98 8782 000 Imtech NV 61 814 59 703

542 Koninklijke Ten Cate NV 16 007 17 614900 Koninklijke DSM NV 43 425 45 475

4 189 SBM Offshore NV 94 617 77 346 313 594 329 914

ITALIE (2,8 %) 10 900 Amplifon SpA 61 722 55 40411 834 Astaldi SpA* 83 212 69 1243 100 Danieli & C. SpA* 45 045 35 910

550 Exor SpA* 11 153 11 19817 050 Mediolanum SpA 85 988 65 5003 654 Salvatore Ferragamo SPA 46 158 50 280

333 278 287 416 BRÉSIL (2,3 %)

4 100 Banco ABC Brasil SA 29 925 21 3793 250 BR Properties SA 27 836 30 9044 900 Diagnosticos da America SA 22 648 43 3964 600 Localiza Rent a Car SA 31 273 63 5716 600 Mills Estruturas e Servicos de Engenharia SA 71 633 65 4082 300 Rossi Residencial SA 18 679 11 224

201 994 235 882 SUISSE (1,9 %)

7 900 EFG International 120 679 61 20780 Helvetica Holding AG 22 921 25 718

238 Partners Group Holding AG 40 092 41 145350 Sulzer AG, actions nominatives 33 993 38 166

2 400 Temenos Group AG 48 635 33 997 266 320 200 233

LUXEMBOURG (1,8 %) 8 395 Acergy SA 150 289 169 066 8 650 L'Occitane International SA 20 577 18 372

170 866 187 438 ÎLES CAÏMANS (1,7 %)

2 000 Greenlight Capital Re, Ltd., catégorie A 47 917 43 4795 850 Playtech Ltd.* 38 239 24 862

124 000 Shenguan Holdings Group Ltd. 79 675 66 76279 000 Xingda International Holdings Ltd. 65 054 40 301

230 885 175 404

ALLEMAGNE (1,6 %) 1 350 Asian Bamboo AG* 64 804 22 8421 000 GFK AG 36 142 40 017

950 Joyou AG 18 271 13 083776 Jungheinrich AG 23 994 21 427

1 900 MorphoSys AG 42 571 50 7691 200 ProSiebenSat.1 Media AG, privilégiées 22 537 22 292

208 319 170 430 IRLANDE (1,2 %)

7 707 Alkermes PLC 83 216 123 035

BERMUDES (1,2 %) 1 400 Dockwise Ltd. 35 224 18 360

37 050 Huabao International Holdings Ltd. 41 823 31 717 6 450 Lancashire Holdings Ltd. 53 070 72 432

130 117 122 509 CORÉE DU SUD (0,9 %)

3 290 BS Financial Group Inc. 43 676 37 957390 Glovis Co., Ltd. 40 475 60 916

84 151 98 873 HONG KONG (0,9 %)

51 000 China High Precision Automation Group Ltd. 37 131 20 319171 400 Euro-Asia Agricultural Holdings Co., Ltd. 12 970 - 124 700 Sino Biopharmaceutical Ltd. 42 910 36 926

6 000 Television Broadcasts Ltd. 28 895 34 525 121 906 91 770

ESPAGNE (0,7 %) 14 800 Jazztel PLC 79 049 77 243

TAÏWAN (0,7 %) 32 528 Tong Yang Industry Co., Ltd. 50 214 31 50535 111 TXC Corp. 58 828 43 611

109 042 75 116 SINGAPOUR (0,6 %)

66 100 Biosensors International Group Ltd. 69 198 64 389

AUTRICHE (0,3 %) 400 Andritz AG 21 547 34 553

NORVÈGE (0,2 %) 2 050 Petroleum Geo-Services ASA 29 311 21 850

AUSTRALIE (0,2 %) 9 400 Centamin Egypt Ltd. 21 981 14 946




Actif net (100,0 %) 10 427 098




Catégorie de société mondiale petites sociétés CIÉtats financiers (non audités)

– 89 –














10 127 12 144306 45

- -- -

12 -

- -

- -- -- -2 2

10 94- -

16 1810 473 12 303

- -1 1- -

- -- -

31 5714 1

- -- -- -- 3

46 6210 427 12 241

10 262 10 065- -

7 613 9 4112 806 2 830

8 -

7,20 8,558,50 10,04

10,05 -

1 057 919 1 101 001329 985 281 868

800 -










aux activités





121 1321 13 3- -- -- -

(16) (12)109 124

103 9713 12

- -(1) -11 8

126 117(17) 7

- -(17) 7

294 4648 (9)

(16) (17)- -

(2 214) 318(1 928) 756

(1 945) 763

(1 438) 581(507) 182

- -

(1,34) 0,49(1,55) 0,680,04 -


2011 2010

Catégorie de société mondiale petites sociétés CIÉtats financiers (non audités)

– 90 –
















9 411 8 977

576 405- -

(703) (932)(233) (343)(360) (870)

- -- -- -- -

(1 438) 5817 613 8 688

2 830 2 184

620 121- -

(193) (75)56 124

483 170

- -- -- -- -

(507) 1822 806 2 536

- -

8 -- -- -- -8 -

- -- -- -- -

- -8 -


2011 2010








12 241 11 161

1 204 526- -

(896) (1 007)(177) (219)131 (700)

- -- -- -- -

(1 945) 76310 427 11 224


2011 2010

Catégorie de société mondiale petites sociétés CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 91 –






2011 2010

1 101 001 1 258 63672 052 57 865

- -(86 492) (130 964)(28 642) (49 686)

1 057 919 1 135 851

281 868 263 65162 288 14 377

- -(20 098) (9 265)

5 927 15 139329 985 283 902

- -800 -

- -- -- -

800 -






2011 2010

7,20 7,657,22 7,67

8,50 8,938,52 8,95

10,05 -10,07 -


2011 2010


1 244 6781 306 691


2011 2010


11 14- 2



2,001,00


0,220,22

-


2011

Catégorie de société mondiale petites sociétés CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 92 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 49,2R.-U. ......................................................................................................................................... 8,3Japon ....................................................................................................................................... 8,2Canada ..................................................................................................................................... 4,1France....................................................................................................................................... 4,0Pays-Bas................................................................................................................................... 3,8Italie ......................................................................................................................................... 3,3Suisse....................................................................................................................................... 3,1Allemagne ................................................................................................................................ 2,6Bermudes ................................................................................................................................. 2,4Brésil ........................................................................................................................................ 2,0Luxembourg.............................................................................................................................. 1,8Chine ........................................................................................................................................ 1,5Îles Caïmans............................................................................................................................. 1,3Autriche.................................................................................................................................... 0,8Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,8Taïwan...................................................................................................................................... 0,6Espagne.................................................................................................................................... 0,4Corée du Sud............................................................................................................................ 0,4Australie................................................................................................................................... 0,3Suède ....................................................................................................................................... 0,3Hong Kong................................................................................................................................ 0,3Île de Jersey............................................................................................................................. 0,3Norvège.................................................................................................................................... 0,2




Catégorie de société valeur mondiale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 93 –


É.-U. (36,1 %) 27 680 AOL Inc. 566 564 348 1692 821 AON Corp. 122 608 124 1633 855 Apache Corp. 375 667 324 1939 430 Apollo Group Inc. 557 644 391 5254 910 Baker Hughes Inc. 233 303 237 312

23 590 BioMarin Pharmaceuticals Inc. 461 517 788 04840 364 Cisco Systems Inc. 799 732 655 37216 770 Comcast Corp., catégorie A 305 693 367 21012 460 Eli Lilly and Co. 451 066 482 5866 510 EOG Resources Inc. 592 701 484 077

13 530 Exelon Corp. 583 373 604 4414 120 Flour Corp. 211 957 200 943

52 336 General Electric Co. 1 003 714 834 94514 560 Gilead Sciences Inc. 541 428 592 15516 843 HealthSouth Corp. 343 143 263 2336 310 Lorillard Inc. 527 978 732 9109 390 Marathon Oil Corp. 204 776 212 4024 690 Marathon Petroleum Corp. 133 918 132 979

23 170 Merck & Co., Ltd. 770 263 794 17510 692 Molson Coors Brewing Co., catégorie B (USD)* 490 091 443 8103 410 Newmont Mining Corp.* 149 894 224 9345 127 Noble Energy Inc. 362 306 380 594

17 840 Oracle Corp. 405 380 537 4337 570 Phillip Morris International Inc. 399 593 494 658

22 010 Principal Financial Group Inc. 627 102 523 01512 020 Prudential Financial Inc. 633 103 590 40426 735 Public Service Enterprise Group Inc. 837 739 935 42512 820 State Street Corp. 509 163 432 1621 170 The Washington Post Co.* 433 301 398 012

13 100 Time Warner Inc. 419 370 411 52913 500 Torchmark Corp. 452 766 493 43315 660 Wal-Mart Group Inc. 825 614 851 5978 335 Western Union Co. 143 386 133 584

15 475 853 15 421 428 JAPON (16,6 %)

179 091 Bank of Yokohama Ltd. 957 892 951 6349 480 Canon Inc. 391 257 456 713

233 822 Chuo Mitsui Trust Holdings Inc. 889 261 819 83160 Inpex Holdings Inc. 327 172 393 023

971 Keyence Corp. 221 252 281 99627 392 Mitsubishi Corp.* 649 282 590 77224 722 Mitsui Sumitomo

Insurance Group Holdings Inc.* 639 802 568 4644 369 Nintendo Co., Ltd. 941 616 671 528

19 810 NKSJ Holdings Inc. 604 196 463 8627 922 Secom Co., Ltd. 375 763 403 7252 848 SMC Corp. 396 257 441 229

37 863 Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. 606 610 531 53822 415 Suzuki Motor Corp. 477 337 523 946

7 477 697 7 098 261

R.-U. (9,5 %) 6 510 Anglo American PLC 225 711 237 194

10 736 BP PLC, CAAE* 600 729 405 91144 080 Diageo PLC 807 334 887 33542 080 GlaxoSmithKline PLC 975 810 916 54753 190 Reed Elsevier PLC 427 297 429 67921 851 Vodafone Group PLC, CAAE 563 806 587 49117 096 Willis Group Holdings PLC 567 275 614 834

4 167 962 4 078 991 SUISSE (8,3 %)

24 454 Foster Wheeler AG 613 652 455 74714 440 Nestlé SA, actions nominatives 666 735 836 57422 510 Noble Corp. 713 337 692 7467 290 Roche Holding AG 1 150 882 1 239 208

25 100 Xstrata PLC 430 007 336 434 3 574 613 3 560 709

ALLEMAGNE (5,7 %) 5 960 Adidas AG 307 935 380 8114 755 Allianz AG, actions nominatives 636 339 469 698

21 330 E.ON AG* 644 267 485 4873 572 Henkel KGaA, privilégiées,

actions sans droit de vote 165 915 200 6217 900 SAP AG 414 062 422 1274 960 Siemens AG, actions nominatives 474 751 469 542

2 643 269 2 428 286 FRANCE (3,6 %)

11 110 Alstom SA* 585 724 388 04420 170 Carrefour SA* 676 494 485 42414 620 Total SA* 881 985 681 948

2 144 203 1 555 416 BERMUDES (3,1 %)

6 070 Bunge Ltd.* 374 155 370 746 6 520 Everest Re Group Ltd. 592 851 542 570

26 740 Marvell Technology Group Ltd. 396 518 406 978 1 363 524 1 320 294

IRLANDE (2,6 %) 15 885 Covidien PLC 694 299 734 125 22 510 CRH PLC 443 812 370 431

1 138 111 1 104 556 CANADA (2,2 %)

2 690 Agrium Inc. (USD) 158 772 187 789 18 788 EnCana Corp. 573 241 377 639 38 810 Lundin Mining Corp. 211 111 141 656 17 300 Yamana Gold Inc. 183 631 247 708

1 126 755 954 792 SINGAPOUR (1,5 %)

31 850 DBS Group Holdings Ltd. 333 459 302 083 667 887 Golden Agri-Resources Ltd. 357 562 329 314

691 021 631 397 PAYS-BAS (1,4 %)

12 875 Heineken NV 617 549 606 337




– 94 –

Catégorie de société valeur mondiale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 94 –


TURQUIE (1,1 %) 115 590 Turkiye Garanti Bankasi AS 457 741 470 705

SUÈDE (0,9 %) 37 850 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, catégorie B 479 796 384 398

ESPAGNE (0,9 %) 39 687 Banco Santander Central Hispano SA 391 120 346 6118 110 Distribuidora Internacional

de Alimentacion SA 53 149 33 843 444 269 380 454

HONG KONG (0,9 %) 32 731 Cheung Kong Holdings Ltd. 434 578 376 898

FINLANDE (0,8 %) 57 512 Nokia OYJ 685 716 342 880

AFRIQUE DU SUD (0,8 %) 18 789 MTN Group Ltd. 333 696 320 733

NORVÈGE (0,7 %) 57 800 Norsk Hydro ASA* 375 777 279 243

MALAISIE (0,5 %) 78 578 Sime Darby BHD 215 064 215 439

ITALIE (0,3 %) 9 400 Eni SpA* 243 986 173 167



DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (0,0 %) (voir Annexe A) 14 912



Actif net (100,0 %) 42 761 384





Notation Date de Taux Gain non réalisé Contrats Contrepartie de la contrepartie‡ règlement contractuel ($) Payé Reçu (perte) ($)1 Bank of New York Mellon Corp. A-1+ 28-nov.-11 0,01 (220 340 000) Yen japonnais 2 875 413 $ US 16 8251 Bank of New York Mellon Corp. A-1+ 28-nov.-11 0,01 (587 881) $ US 45 161 000 Yen japonnais (1 913)Valeur totale des contrats de change à terme 14 912


Catégorie de société valeur mondiale CIÉtats financiers (non audités)

– 95 –














41 704 42 8591 106 576

- -- -

42 -

- -

17 91- -- -6 16

123 207- -

124 17743 122 43 926

- -- -- -

2 19- -

124 38235 122

- -- -- -- 8

361 18742 761 43 739

44 033 40 953- -

39 755 36 372974 1 115

2 032 6 252

10,56 11,629,54 10,439,29 10,10

3 765 404 3 131 124102 124 106 845218 632 618 924










aux activités





765 83411 220 19

- -- -- -

(102) (89)694 766

372 42242 48

- -5 -

42 35461 505233 261

- -233 261

(188) 230166 (6)(27) (48)

- -

(4 292) (1 325)(4 341) (1 149)

(4 108) (888)

(3 359) (844)(94) (14)

(655) (30)

(1,03) (0,22)(0,91) (0,10)(1,13) (0,02)


2011 2010

– 96 –

Catégorie de société valeur mondiale CIÉtats financiers (non audités)

















36 372 46 210

11 489 861- -

(4 244) (5 798)(503) (901)

6 742 (5 838)

- -- -- -- -

(3 359) (844)39 755 39 528

1 115 1 257

31 28- -

(78) (95)- (15)

(47) (82)

- -- -- -- -

(94) (14)974 1 161

6 252 14 636

127 1- -

(3 733) (231)41 (28)

(3 565) (258)

- -- -- -- -

(655) (30)2 032 14 348


2011 2010







43 739 62 103

11 647 890- -

(8 055) (6 124)(462) (944)

3 130 (6 178)

- -- -- -- -

(4 108) (888)42 761 55 037


2011 2010

Catégorie de société valeur mondiale CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 97 –






2011 2010

3 131 124 4 189 1221 061 671 82 025

- -(382 301) (551 999)(45 090) (85 830)

3 765 404 3 633 318

106 845 128 2473 257 3 003

- -(7 978) (10 172)

- (1 630)102 124 119 448

618 924 1 563 49913 557 86

- -(417 831) (24 764)

3 982 (3 192)218 632 1 535 629






2011 2010

10,56 10,8810,57 10,88

9,54 9,729,55 9,72

9,29 9,349,31 9,35


2011 2010


4 822 7 4635 070 7 629


2011 2010


25 453 6



2,001,00


0,220,22

-


2011

Catégorie de société valeur mondiale CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 98 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 35,5Japon ....................................................................................................................................... 17,6R.-U. ......................................................................................................................................... 9,6Suisse....................................................................................................................................... 6,3Allemagne ................................................................................................................................ 5,7France....................................................................................................................................... 3,4Canada ..................................................................................................................................... 3,2Pays-Bas................................................................................................................................... 2,8Irlande ...................................................................................................................................... 2,8Bermudes ................................................................................................................................. 2,7Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,8Singapour ................................................................................................................................. 1,4Hong Kong................................................................................................................................ 1,3Finlande.................................................................................................................................... 1,0Suède ....................................................................................................................................... 1,0Espagne.................................................................................................................................... 1,0Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,8Turquie...................................................................................................................................... 0,6Malaisie ................................................................................................................................... 0,5Italie ......................................................................................................................................... 0,5Thaïlande ................................................................................................................................. 0,3Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,2




Catégorie de société internationale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 99 –


R.-U. (17,5 %) 65 900 Aggreko PLC 2 047 270 1 753 68596 900 Antofagasta PLC 2 060 314 1 465 134

164 600 ARM Holdings PLC 1 513 031 1 516 1271 122 950 Barclays PLC 4 440 345 2 959 865

155 265 BG Group PLC 2 847 250 3 149 61359 849 BHP Billiton PLC 1 980 907 1 699 78332 154 British American Tobacco PLC 1 153 900 1 434 071

961 100 BT Group PLC 3 032 675 2 725 71168 900 Diageo PLC 1 384 444 1 386 96543 285 Ensco International PLC, CAAE 2 179 800 1 833 449

255 350 GKN PLC 853 898 733 781507 249 HSBC Holdings PLC 5 129 849 4 120 046197 100 IMI PLC 2 879 113 2 287 47791 900 Intercontinental Hotels Group PLC 1 721 524 1 578 811

410 750 International Power PLC 2 041 177 2 059 2224 819 250 Lloyds Banking Group PLC 3 685 092 2 709 878

100 950 Meggitt PLC 572 733 552 62919 700 Randgold Resources Ltd. 1 477 232 2 020 65322 950 Rio Tinto PLC 1 512 579 1 083 40767 400 Rolls-Royce Group PLC 637 848 655 52442 600 Scottish and Southern Energy PLC 884 606 901 06472 833 Tullow Oil PLC 1 665 822 1 556 022

1 184 731 Vodafone Group PLC 2 873 652 3 218 56769 450 Weir Group PLC 2 232 494 1 756 202

50 807 555 45 157 686SUISSE (8,5 %)

22 900 Compagnie Financière Richemont SA 1 369 881 1 080 956145 991 Groupe Crédit Suisse AG 6 341 082 4 050 006234 139 EFG International 2 458 164 1 814 04571 000 Nestlé SA, actions nominatives 4 311 897 4 113 348

113 500 Novartis AG, actions nominatives 6 747 975 6 660 87510 603 Syngenta AG 3 020 232 2 924 26490 397 Xstrata PLC 2 064 400 1 211 657

26 313 631 21 855 151ALLEMAGNE (7,9 %)

12 720 Allianz AG, actions nominatives 1 573 819 1 256 479107 500 Bayer AG 7 146 381 6 214 31831 150 Deutsche Telekom AG 450 031 383 84837 484 Fresenius SE & Co. KGaA 2 642 832 3 499 503

116 250 GEA Group AG 3 681 094 2 854 058142 200 Infineon Technologies AG 1 480 233 1 107 746114 400 Rhoen Klinikum AG 2 655 878 2 428 74517 850 Siemens AG, actions nominatives* 2 260 589 1 689 7847 200 Volkswagen AG, privilégiées 1 272 060 1 002 878

23 162 917 20 437 359É.-U. (5,5 %)

12 600 Occidental Petroleum Corp. 1 278 192 945 11239 450 QUALCOMM Inc. 2 125 878 2 010 91568 500 Fiducie SPDR Gold 10 559 767 11 344 626

13 963 837 14 300 653

AUSTRALIE (5,3 %) 234 250 Amcor Ltd. 1 549 916 1 646 970845 950 AMP Ltd. 4 168 122 3 364 36981 750 Australia & New Zealand

Banking Group Ltd. 1 703 185 1 617 317472 050 Boart Longyear Group 2 106 510 1 254 76448 500 CSL Ltd. 1 333 811 1 457 470

1 125 450 Mirvac Group 1 508 990 1 307 388971 050 Telstra Corp., Ltd. 3 074 732 3 054 050

15 445 266 13 702 328PAYS-BAS (3,9 %)

40 850 ASML Holding NV 1 494 176 1 478 533143 500 ING Groep NV 1 488 534 1 074 552106 250 Koninklijke Ahold NV 1 363 680 1 315 23990 450 Koninklijke Philips Electronics NV 2 224 309 1 718 981

133 500 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 4 520 878 4 364 385 11 091 577 9 951 690

HONG KONG (3,5 %) 78 000 AIA Group Ltd. 246 011 234 648

812 550 Anta Sports Products Ltd. 1 417 099 989 790609 150 China Yurun Food Group Ltd. 1 892 922 695 288797 900 Hang Lung Properties Ltd. 2 979 861 2 523 83458 250 Hong Kong Electric Holdings Ltd. 418 456 468 466

676 422 Li & Fung Ltd. 1 562 460 1 207 2741 573 850 Want Want China Holdings Ltd. 1 479 064 1 480 761

399 050 Xinao Gas Holdings Ltd. 1 365 211 1 358 915 11 361 084 8 958 976

BRÉSIL (3,0 %) 36 700 Banco Bradesco SA, privilégiées, CAAE 598 556 568 184

183 700 Banco Santander Brasil SA 1 932 024 1 403 55729 350 Cia Brasileira de Distribuicao

Grupo Pao de Acucar., privilégiées 1 210 979 930 05737 000 Cia Energetica de Minas Gerais 674 558 567 25395 450 Hypermarcas SA 929 737 469 510

117 050 Itau Unibanco Banco Multiplo SA, CAAE 2 474 912 1 902 94375 022 Vale SA, CAAE* 2 151 757 1 791 368

9 972 523 7 632 872 JAPON (2,5 %)

17 200 Aisin Seiki Co., Ltd. 600 186 608 67973 600 Asahi Breweries, Ltd. 1 457 835 1 647 36820 953 Honda Motor Co., Ltd. 670 423 652 65023 100 Keihin Corp. 451 846 419 095

348 700 Matsui Securities Co., Ltd. 1 535 986 1 668 06850 439 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.* 1 529 447 1 510 766

6 245 723 6 506 626 THAÏLANDE (2,5 %)

465 900 Bangkok Bank PCL 2 257 189 2 273 970632 950 Kasikornbank PCL,

actions étrangères nominatives 2 350 179 2 514 058445 900 Siam Commercial Bank PCL 1 523 331 1 583 485

6 130 699 6 371 513




– 100 –

Catégorie de société internationale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)


CORÉE DU SUD (2,4 %) 3 420 Green Cross Corp. 499 905 515 9783 720 Hyundai Motor Co. 785 950 694 946

37 300 KB Financial Group Inc. 1 724 589 1 334 04341 200 Korea Electric Power Corp. 993 273 767 8433 940 Samsung Electronics Co., Ltd. 3 047 758 2 933 689

7 051 475 6 246 499 FRANCE (2,3 %)

15 603 Air Liquide SA 2 019 450 1 926 851 291 783 Alcatel-Lucent SA* 1 494 774 899 697

6 574 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA 1 053 783 919 838 39 552 Schneider Electric SA* 3 053 110 2 249 753

7 621 117 5 996 139 MEXIQUE (1,9 %)

22 400 Coca-Cola Femsa SAB de CV 1 973 441 2 081 23184 600 Grupo Financiero Banorte SA de CV 252 405 260 50068 250 Grupo Televisa SA, CAAE 1 527 258 1 314 894

493 100 Wal-Mart de Mexico SA de CV 1 425 974 1 184 873 5 179 078 4 841 498

SUÈDE (1,4 %) 65 600 Atlas Copco AB, série A 1 396 818 1 232 26231 400 Nordea Bank AB 259 420 269 021

215 450 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, CAAE 2 937 804 2 156 713 4 594 042 3 657 996

BELGIQUE (1,2 %) 37 150 InBev NV 2 055 120 2 074 785 32 600 KBC Ancora 556 803 287 005 14 650 UCB SA 651 644 659 280

3 263 567 3 021 070 NORVÈGE (0,9 %)

62 203 Statoil ASA 1 516 955 1 404 84525 016 Yara International ASA 964 744 1 016 075

2 481 699 2 420 920 ESPAGNE (0,8 %)

262 600 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 1 378 593 1 159 261 10 850 Inditex SA 937 250 979 439

2 315 843 2 138 700 SINGAPOUR (0,8 %)

39 700 DBS Group Holdings Ltd. 374 607 376 537 129 050 United Overseas Bank Ltd. 1 942 551 1 758 893

2 317 158 2 135 430 AFRIQUE DU SUD (0,7 %)

716 600 Life Healthcare Group Holdings Ltd. 1 808 814 1 772 362

TAÏWAN (0,5%) 114 541 Taiwan Semiconductor


CHINE (0,5 %) 667 700 Bank of China Ltd. 247 963 219 288 647 463 CNOOC Ltd. 1 140 929 1 129 443

1 388 892 1 348 731

ÎLE DE JERSEY (0,5 %) 49 370 Wolseley Ltd. 1 389 061 1 296 853

ISRAËL (0,5 %) 95 400 ICL-Israel Chemicals Ltd. 1 451 712 1 196 854

ÎLES CAÏMANS (0,4 %) 2 684 650 Hengdeli Holdings Ltd. 1 436 442 982 881

BERMUDES (0,4 %) 3 777 150 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd. 1 412 064 935 463


AUTRICHE (0,3 %) 16 900 Erste Bank der Oesterreichischen

Sparkassen AG 631 789 456 9146 800 Vienna Insurance Group AG Wiener

Versicherung Gruppe 302 963 267 440 934 752 724 354

CHILI (0,2 %) 6 500 Banco Santander Chile SA, CAAE 492 007 499 958

INDONÉSIE (0,1 %) 49 100 Astra International Tbk PT 397 551 372 385




DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 258 141 412




– 101 –

Catégorie de société internationale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 101 –– 101 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,57 (1 724 000) Réal brésilien 979 484 $ canadien 19 179 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 08-déc.-11 1,83 (1 062 000) Livre turque (nouveau) 580 486 $ canadien (13 217)1 Groupe Crédit Suisse A-1 06-oct.-11 9 048,50 (801 557 000) Rupiah indonésien 88 585 $ canadien (6 991)1 Groupe Crédit Suisse A-1 06-oct.-11 1 131,30 (1 632 412 000) Won coréen 1 442 954 $ canadien (5 437)1 Groupe Crédit Suisse A-1 06-oct.-11 1,27 (566 000) $ de Singapour 447 275 $ canadien (6 582)1 Groupe Crédit Suisse A-1 06-oct.-11 1,02 (350 000) $ US 342 610 $ canadien (24 305)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 30,86 (49 732 000) Baht thaïlandais 1 611 536 $ canadien (61 825)1 Banque Royale du Canada A-1+ 06-oct.-11 7,68 (3 375 000) Rand sud-africain 439 384 $ canadien (1 137)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 7,91 (431 404) $ canadien 3 413 000 Rand sud-africain 14 073 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 3,75 (1 058 000) Shekel israélien 282 350 $ canadien (15 879)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 13,27 (3 957 000) Peso mexicain 298 227 $ canadien (644)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,13 (3 413 000) Rand sud-africain 448 098 $ canadien 2 615 1 UBS -AG A-1 08-déc.-11 1,01 (5 326 000) $ US 5 251 543 $ canadien (338 691)Valeur totale des contrats de change à terme (438 841)


Catégorie de société internationale CIÉtats financiers (non audités)

– 102 –














196 841 307 93956 712 1 500

- -- -

312 -

- 1 939

36 19- -- -2 196

4 295 15 908- -

517 1 097258 715 328 598

- -- -- -

475 330- -

19 -80 91

- -- -- -- 23

574 444258 141 328 154

222 407 286 716- -

256 764 326 5541 267 1 460

110 140

7,51 8,588,68 9,86

12,29 13,87

34 170 372 38 043 752146 007 148 070

8 987 10 108










aux activités





6 001 5 46031 1

271 165- -- -- -

(827) (580)5 476 5 046

3 048 2 901345 326

7 -(21) 2333 241

3 712 3 4701 764 1 576

- -1 764 1 576

6 515 (11 622)1 328 (401)

(919) (482)- -

(46 917) 12 391(39 993) (114)

(38 229) 1 462

(38 031) 1 443(184) 10(14) 9

(1,04) 0,05(1,19) 0,07(1,43) 0,37


2011 2010

– 103 –

Catégorie de société internationale CIÉtats financiers (non audités)

















326 554 303 352

2 217 5 310- -

(33 779) (9 651)(197) (298)

(31 759) (4 639)

- -- -- -- -

(38 031) 1 443256 764 300 156

1 460 1 364

118 1- -

(125) (67)(2) (9)(9) (75)

- -- -- -- -

(184) 101 267 1 299

140 244

11 39- -

(27) (6)- 25

(16) 58

- -- -- -- -

(14) 9110 311


2011 2010







328 154 304 960

2 346 5 350- -

(33 931) (9 724)(199) (282)

(31 784) (4 656)

- -- -- -- -

(38 229) 1 462258 141 301 766


2011 2010

Catégorie de société internationale CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 104 –






2011 2010

38 043 752 37 459 228257 375 681 827

- -(4 106 584) (1 242 899)

(24 171) (37 773)34 170 372 36 860 383

148 070 148 37111 896 110

- -(13 738) (7 669)

(221) (1 079)146 007 139 733

10 108 19 072885 3 394

- -(2 006) (516)

- 1 9538 987 23 903






2011 2010

7,51 8,147,53 8,15

8,68 9,308,70 9,31

12,29 13,0012,32 13,01


2011 2010


6 735 43 6987 072 44 572



2,001,00


0,220,22

-


2011


2011 2010


896 449161 55

Catégorie de société internationale CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 105 –


au 31 mars 2011


R.-U. ......................................................................................................................................... 17,8Japon ....................................................................................................................................... 14,9Allemagne ................................................................................................................................ 9,0France....................................................................................................................................... 6,5Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 6,3Norvège.................................................................................................................................... 6,1Suisse....................................................................................................................................... 5,9Hong Kong................................................................................................................................ 3,3Chine ........................................................................................................................................ 2,9Brésil ........................................................................................................................................ 2,8Suède ....................................................................................................................................... 2,8Pays-Bas................................................................................................................................... 2,5Corée du Sud............................................................................................................................ 2,3Singapour ................................................................................................................................. 2,1Île de Jersey............................................................................................................................. 2,0Italie ......................................................................................................................................... 1,6Taïwan...................................................................................................................................... 1,5Espagne.................................................................................................................................... 1,4Afrique du Sud ......................................................................................................................... 1,3Inde .......................................................................................................................................... 1,1Canada ..................................................................................................................................... 0,9Australie................................................................................................................................... 0,8Mexique ................................................................................................................................... 0,7Finlande.................................................................................................................................... 0,6Russie....................................................................................................................................... 0,6Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,6Turquie...................................................................................................................................... 0,6Bermudes ................................................................................................................................. 0,5Portugal .................................................................................................................................... 0,3Malte........................................................................................................................................ 0,2Papouasie-Nouvelle-Guinée .................................................................................................... 0,1Irlande ...................................................................................................................................... 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,1

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix a changé de façonimportante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait au risque decrédit, au risque de change, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultezles états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionsétrangères et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales àl'échelle mondiale

Au 30 septembre 2011, si les marchés étrangers avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué,respectivement, d'environ 19 684 000 $ (30 794 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réelspeuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société valeur internationale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 106 –


JAPON (25,3 %) 288 775 Amada Co., Ltd. 1 995 471 2 005 394

1 729 235 Bank of Yokohama Ltd.* 8 810 102 9 188 613123 382 Canon Inc. 5 197 523 5 944 116

2 332 854 Chuo Mitsui Trust Holdings Inc.* 8 405 069 8 179 4951 020 Inpex Holdings Inc. 5 656 558 6 681 384

15 196 Keyence Corp. 3 456 757 4 413 194291 789 Mitsubishi Corp.* 6 969 819 6 293 106243 844 Mitsui Sumitomo Insurance

Group Holdings Inc.* 5 973 024 5 607 01445 762 Nintendo Co., Ltd. 10 661 800 7 033 748

225 352 NKSJ Holdings Inc.* 5 961 436 5 276 742143 474 Nomura Research Institute Ltd. 3 453 755 3 449 215111 293 Secom Co., Ltd.* 5 410 844 5 671 76631 693 SMC Corp. 4 367 453 4 910 067

116 111 Sugi Pharmacy Co., Ltd. 2 633 451 3 427 302310 689 Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. 5 391 567 4 361 596438 549 Suzuki Motor Corp. 10 071 628 10 250 989147 065 THK Co., Ltd. 2 849 663 2 612 186

97 265 920 95 305 927R.-U. (15,0 %)

113 390 Anglo American PLC 4 532 683 4 131 394109 060 BP PLC, CAAE* 6 213 176 4 123 388505 730 Diageo PLC 8 669 810 10 180 403552 770 GlaxoSmithKline PLC* 11 580 474 12 039 917903 670 Reed Elsevier PLC 7 213 631 7 300 026141 159 Standard Chartered PLC 3 749 811 2 968 453290 478 Vodafone Group PLC, CAAE 6 962 072 7 809 858219 900 Willis Group Holdings PLC 7 339 978 7 908 397

56 261 635 56 461 836SUISSE (12,5 %)

251 339 Foster Wheeler AG 6 508 393 4 684 186158 720 Nestlé SA, actions nominatives 7 855 400 9 195 361249 940 Noble Corp. 7 956 788 7 691 913115 659 Novartis AG, actions nominatives 6 424 256 6 787 57871 650 Roche Holding AG 11 747 167 12 179 597

215 160 UBS AG 3 419 491 2 619 928298 540 Xstrata PLC 4 974 632 4 001 550

48 886 127 47 160 113ALLEMAGNE (9,9 %)

52 560 Adidas AG 2 917 437 3 358 29378 988 Allianz AG, actions nominatives* 9 892 525 7 802 42019 200 BASF AG 1 203 656 1 234 861

300 580 E.ON AG* 9 072 387 6 841 43563 652 Henkel KGaA, privilégiées, actions sans

droit de vote 3 196 694 3 575 00172 340 SAP AG* 3 903 440 3 865 39962 782 Siemens AG, actions nominatives* 6 463 079 5 943 305

184 852 Symrise AG 4 109 451 4 503 268 40 758 669 37 123 982

FRANCE (5,2 %) 98 210 Alstom SA* 5 466 395 3 430 228

215 042 Carrefour SA* 7 408 335 5 175 33231 385 L'Oréal SA* 3 421 619 3 233 732

154 170 Total SA* 9 553 749 7 191 23793 319 UbiSoft Entertainment* 1 520 974 534 869

27 371 072 19 565 398

IRLANDE (3,8 %) 192 810 Covidien PLC 8 686 733 8 910 707332 570 CRH PLC 6 847 449 5 472 866

15 534 182 14 383 573CANADA (3,5 %)

24 760 Agrium Inc. (USD) 1 479 096 1 728 492 132 959 Cenovus Energy Inc. 3 784 808 4 283 939 190 179 EnCana Corp. 5 734 700 3 822 598 346 110 Lundin Mining Corp. 1 882 696 1 263 302 154 600 Yamana Gold Inc. 1 810 170 2 213 618

14 691 470 13 311 949NORVÈGE (2,2 %)

840 890 Norsk Hydro ASA* 5 648 304 4 062 503 182 240 Statoil ASA 4 502 041 4 115 863

10 150 345 8 178 366SINGAPOUR (2,1 %)

457 297 DBS Group Holdings Ltd. 4 579 766 4 337 262 7 444 871 Golden Agri-Resources Ltd. 3 958 842 3 670 835

8 538 608 8 008 097PAYS-BAS (2,1 %)

168 752 Heineken NV 8 081 830 7 947 236

SUÈDE (1,6 %) 599 604 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, catégorie B 6 903 997 6 089 479

AFRIQUE DU SUD (1,5 %) 330 720 MTN Group Ltd. 5 873 688 5 645 480

TURQUIE (1,5 %) 1 374 350 Turkiye Garanti Bankasi AS 5 778 757 5 596 620

ITALIE (1,4 %) 426 060 Enel SpA* 2 369 997 1 975 386 180 120 Eni SpA* 4 876 685 3 318 180

7 246 682 5 293 566BERMUDES (1,4 %)

86 250 Bunge Ltd.* 5 496 639 5 268 011

É.-U. (1,3 %) 75 580 Phillip Morris International Inc. 3 997 690 4 938 740

FINLANDE (1,2 %) 749 013 Nokia OYJ 9 061 823 4 465 535

ESPAGNE (1,1 %) 420 495 Banco Santander Central Hispano SA 4 225 497 3 672 445138 622 Distribuidora Internacional

de Alimentacion SA 863 885 578 476 5 089 382 4 250 921

HONG KONG (1,0 %) 338 230 Cheung Kong Holdings Ltd. 4 679 722 3 894 724

PORTUGAL (0,8 %) 906 250 Energias de Portugal SA* 4 040 025 2 943 254

ÎLE DE JERSEY (0,6 %) 233 470 WPP PLC 2 279 315 2 291 690




– 107 –

Catégorie de société valeur internationale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)


MALAISIE (0,5 %) 714 822 Sime Darby BHD 2 008 143 1 959 839

ANTILLES NÉERLANDAISES (0,4 %) 18 180 Schlumberger Ltd. 1 104 366 1 138 418

CHINE (0,4 %) 930 077 Li Ning Co., Ltd. 1 723 261 1 001 506




Actif net (100,0 %) 376 067 212



Catégorie de société valeur internationale CIÉtats financiers (non audités)

– 108 –














362 224 398 66211 970 12 748

- -- -

393 -

- -

- -- -- -9 334

300 -- -

1 290 1 891376 186 413 635

- -- -- -

- -- -- 168

119 100- -- -- -- 28

119 296376 067 413 339

392 360 384 132- -

371 996 408 7501 898 2 1082 173 2 481

10,07 11,2111,49 12,739,04 9,94

36 945 988 36 462 254165 088 165 621240 483 249 591










aux activités





8 818 7 07648 16

352 257- -- -- -

(1 212) (721)8 006 6 628

3 936 3 804440 427

- -(24) 5430 316

4 782 4 5523 224 2 076

- -3 224 2 076

665 (3 525)102 67(272) (316)

- -

(44 666) (4 480)(44 171) (8 254)

(40 947) (6 178)

(40 501) (6 092)(211) (53)(235) (33)

(1,12) (0,16)(1,24) (0,29)(0,93) (0,08)


2011 2010

– 109 –

Catégorie de société valeur internationale CIÉtats financiers (non audités)

















408 750 402 731

41 878 7 786- -

(37 987) (13 463)(144) (164)

3 747 (5 841)

- -- -- -- -

(40 501) (6 092)371 996 390 798

2 108 2 532

176 9- -

(182) (376)7 (152)1 (519)

- -- -- -- -

(211) (53)1 898 1 960

2 481 3 910

297 149- -

(345) (2 016)(25) (46)(73) (1 913)

- -- -- -- -

(235) (33)2 173 1 964


2011 2010







413 339 409 173

42 351 7 944- -

(38 514) (15 855)(162) (362)

3 675 (8 273)

- -- -- -- -

(40 947) (6 178)376 067 394 722


2011 2010

Catégorie de société valeur internationale CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 110 –






2011 2010

36 462 254 37 591 1633 981 973 765 016

- -(3 484 839) (1 327 624)

(13 400) (15 634)36 945 988 37 012 921

165 621 210 57213 764 780

- -(14 226) (33 176)

(71) (13 725)165 088 164 451

249 591 421 72230 480 15 953

- -(37 103) (219 870)(2 485) (5 435)

240 483 212 370






2011 2010

10,07 10,5610,09 10,56

11,49 11,9211,52 11,92

9,04 9,259,06 9,25


2011 2010


81 767 45 84385 856 46 760


2011 2010


252 29729 40



2,001,00


0,220,22

-


2011

Catégorie de société valeur internationale CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 111 –


au 31 mars 2011


Japon ....................................................................................................................................... 24,8R.-U. ......................................................................................................................................... 13,8Allemagne ................................................................................................................................ 9,7Suisse....................................................................................................................................... 9,5France....................................................................................................................................... 5,9Pays-Bas................................................................................................................................... 4,5Canada ..................................................................................................................................... 4,3Irlande ...................................................................................................................................... 4,1Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 3,5Singapour ................................................................................................................................. 2,1Suède ....................................................................................................................................... 1,8Italie ......................................................................................................................................... 1,6Afrique du Sud ......................................................................................................................... 1,6Finlande.................................................................................................................................... 1,5Bermudes ................................................................................................................................. 1,4Île de Jersey............................................................................................................................. 1,4Norvège.................................................................................................................................... 1,4Hong Kong................................................................................................................................ 1,3É.-U........................................................................................................................................... 1,2Espagne.................................................................................................................................... 1,1Portugal .................................................................................................................................... 0,7Turquie...................................................................................................................................... 0,6Malaisie ................................................................................................................................... 0,5Thaïlande ................................................................................................................................. 0,5Australie................................................................................................................................... 0,5Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 0,4Chine ........................................................................................................................................ 0,3




Catégorie de société japonaise CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 112 –


INDUSTRIES (27,8 %) 1 000 Asahi Glass Co., Ltd. 12 721 10 315

23 Central Japan Railway Co. 175 999 211 29710 000 Daido Steel Co., Ltd. 53 203 63 058

434 Fanuc Ltd. 47 208 63 81711 000 Hino Motors Ltd. 64 584 69 6624 000 Kinden Corp. 35 138 36 149

11 300 Kuraray Co., Ltd.* 159 665 163 3952 500 Makita Corp. 93 146 94 7567 400 Mitsubishi Corp.* 142 658 159 5984 000 Mitsubishi Electric Corp. 44 637 37 7265 700 Mitsui & Co., Ltd.* 95 858 87 5334 000 Mitsui Fudosan Co., Ltd. 70 405 67 352

39 000 Nippon Express Co., Ltd.* 154 490 175 43314 400 Nissan Motor Co., Ltd.* 118 366 135 42214 000 NTN Corp. 69 801 70 0161 400 Secom Co., Ltd. 76 355 71 347

83 700 Sojitz Corp. 149 694 161 52211 400 Sumitomo Corp.* 144 028 149 5042 000 Sumitomo Heavy Industries Ltd. 12 951 10 899

800 Suzuki Motor Corp. 18 436 18 70037 000 Taisei Corp. 85 254 107 6065 100 Yamaha Motor Co., Ltd. 78 091 71 7359 800 Yamato Transport Co., Ltd. 195 505 188 586


4 900 Aisin Seiki Co., Ltd. 160 677 173 4033 300 Benesse Corp. 143 508 153 3771 000 Daihatsu Motor Co., Ltd. 13 987 19 1482 042 Daito Trust Construction Co., Ltd. 155 577 197 585

28 000 Fuji Heavy Industries Ltd. 179 150 173 5172 400 Fuji Photo Film Co., Ltd. 82 502 59 068

13 000 Isuzu Motors Ltd. 55 770 59 3613 000 Koito Manufacturing Co., Ltd. 45 231 50 1477 400 Nikon Corp. 178 060 185 0412 500 Sega Sammy Holdings Inc.* 49 426 61 6656 700 Sony Corp. 195 226 137 0358 000 Teijin Ltd. 31 416 30 4421 000 Toyota Motor Corp. 44 148 36 394

280 USS Co., Ltd. 21 242 25 076 1 355 920 1 361 259

TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (12,6 %) 6 000 Canon Inc. 270 901 289 059

39 000 Fujitsu Ltd. 232 107 195 044900 Gree Inc.* 17 087 29 098

40 000 Hitachi Ltd.* 201 992 210 917800 Hoya Corp. 19 592 19 559

5 NTT Data Corp. 15 318 16 3961 800 Oracle Corp. (Japon) 83 280 66 928

56 Rakuten Inc. 53 016 68 7222 300 Tokyo Electron Ltd.* 137 773 110 962


50 000 Aozora Bank Ltd.* 99 847 120 95116 000 Daiwa Securities Group Inc. 60 705 63 05825 800 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 125 948 123 4193 432 NKSJ Holdings Inc. 81 625 80 362

11 300 Sony Financial Holding Inc. 185 527 182 898

SERVICES FINANCIERS (11,8 %) (suite) 103 The Dai-ichi Mutual Life Insurance Co. 148 466 113 381

29 000 The Nishi-Nippon Bank Ltd. 81 339 94 1923 000 Tokyo Tatemono Co., Ltd. 11 540 9 622

15 000 Yamaguchi Financial Group Inc. 143 291 160 226 938 288 948 109

SOINS DE SANTÉ (7,3 %) 2 800 Eisai Co. Ltd.* 109 647 118 722 4 000 Santen Pharmaceutical Co. Ltd. 148 827 175 039 5 900 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd.* 300 145 294 665

558 619 588 426 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (6,0 %)

1 700 Aeon Co., Ltd.* 20 594 24 2125 000 Ajinomoto Co., Inc. 59 825 62 514

0,23 Japan Tobacco Inc. 113 870 113 6195 000 Nippon Meat Packers Inc. 65 778 68 8332 000 Nisshin Seifun Group Inc. 24 467 27 5887 000 UNY Co., Ltd. 62 137 69 0647 000 Yamazaki Baking Co., Ltd. 89 099 111 778

435 770 477 608 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (4,6 %)

4 700 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 225 739 237 927 4 200 Softbank Corp. 149 812 130 823

375 551 368 750 MATIÈRES PREMIÈRES (4,3 %)

15 000 Daicel Chemical Industries Ltd. 99 488 90 509 1 600 JSR Corp. 30 690 29 159 2 300 Nitto Denko Corp.* 100 891 96 272

38 000 Tosoh Corp.* 119 407 126 523 350 476 342 463

SERVICES PUBLICS (3,5 %) 3 700 Hokuriku Electric Power Co. 79 441 72 407

33 000 Osaka Gas Co., Ltd. 128 087 144 4072 300 Shikoku Electric Power Co, Inc. 70 612 66 734

278 140 283 548 ÉNERGIE (2,2 %)

2 887 JX Holdings Inc.* 16 982 17 14513 000 TonenGeneral Sekiyu KK 138 250 157 413

155 232 174 558




Actif net (100,0 %) 8 011 267




Catégorie de société japonaise CIÉtats financiers (non audités)

– 113 –











Actions A Actions F


Actions A Actions F

7 777 4 959772 342

- -- -- -

- -

- -- -- -3 1- -- -

65 508 617 5 352

- -- -- -

- -- -

594 -12 9

- -- -- -- 3

606 128 011 5 340

7 570 5 093- -

7 339 5 131672 209

7,88 7,706,08 5,91

931 117 666 428110 457 35 405










aux activités


Actions A Actions F


Actions A Actions F

98 481 -- -- -- -- -

(6) (3)93 45

64 537 6- -1 -7 4

79 6314 (18)

- -14 (18)

(98) (286)(12) (15)(8) (8)- -

341 114223 (195)

237 (213)

205 (205)32 (8)

0,26 (0,31)0,89 (0,18)


2011 2010

Catégorie de société japonaise CIÉtats financiers (non audités)

– 114 –
















5 131 5 686

2 707 718- -

(797) (1 219)93 (147)

2 003 (648)

- -- -- -- -

205 (205)7 339 4 833

209 257

- 3- -

(25) (1)456 5431 7

- -- -- -- -

32 (8)672 256

5 340 5 943

2 707 721- -

(822) (1 220)549 (142)

2 434 (641)

- -- -- -- -

237 (213)8 011 5 089


2011 2010



Catégorie de société japonaise CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 115 –





2011 2010

666 428 698 714357 569 91 053

- -(105 021) (155 759)

12 141 (18 201)931 117 615 807

35 405 41 573- 490- -

(4 091) (164)79 143 842

110 457 42 741





2011 2010

7,88 7,857,90 7,86

6,08 5,996,10 6,00


2011 2010


1 703 3951 788 403


2011 2010


5 4- 1



2,001,00

0,220,22


2011

Catégorie de société japonaise CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 116 –


au 31 mars 2011


Industries ................................................................................................................................. 26,6Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 14,5Services financiers................................................................................................................... 14,5Technologies de l'information ................................................................................................. 10,7Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 7,1Matières premières ................................................................................................................. 6,7Soins de santé ......................................................................................................................... 5,7Services de télécommunications............................................................................................. 4,9Services publics ....................................................................................................................... 4,0Biens de consommation de base............................................................................................. 3,1Énergie ..................................................................................................................................... 2,2


Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionsjaponnaises et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales au Japon.

Au 30 septembre 2011, si les marchés japonnais avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 778 000 $ (496 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.




Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Yen japonais 7 254 - 7 254 90,6 Dollar américain 14 - 14 0,2 Total 7 268 - 7 268 90,8



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Yen japonais 4 959 - 4 959 92,9 Dollar américain 190 - 190 3,6 Total 5 149 - 5 149 96,5

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variablesdemeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ727 000 $ (515 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société Pacifique CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 117 –


JAPON (43,0 %) 4 300 Aisin Seiki Co., Ltd. 146 603 152 170

13 000 All Nippon Airways Co., Ltd. 43 267 42 93146 000 Aozora Bank Ltd.* 100 802 111 2752 021 Astellas Pharma Inc.* 73 935 80 7482 200 Benesse Corp. 100 509 102 2515 000 Canon Inc. 213 215 240 883

19 Central Japan Railway Co. 163 078 174 5501 000 Daito Trust Construction Co., Ltd. 54 399 96 761

22 000 Fuji Heavy Industries Ltd. 132 390 136 3355 000 Hitachi Ltd. 26 056 26 3651 800 Hokuriku Electric Power Co. 47 101 35 225

4 Japan Tobacco Inc. 19 784 19 7605 000 Kansai Paint Co., Ltd. 30 158 50 5553 000 Kinden Corp. 27 393 27 1122 000 Koito Manufacturing Co., Ltd. 33 097 33 431

900 Mitsubishi Corp.* 9 123 19 411200 Nintendo Co., Ltd. 53 900 30 741

8 000 Nippon Meat Packers Inc. 136 754 110 1333 700 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 204 222 187 304

20 NTT Data Corp.* 84 531 65 585700 Oracle Corp. (Japon) 36 428 26 028

43 000 Osaka Gas Co., Ltd. 165 059 188 1673 600 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. 125 334 157 5351 500 Secom Co., Ltd. 79 572 76 4441 000 Seven & I Holdings Co., Ltd. 32 809 29 7359 400 Sony Financial Holding Inc. 148 476 152 145

17 400 Sumitomo Warehouse Co., Ltd. 109 747 84 4181 800 Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.* 107 622 89 898

17 000 Tokyo Gas Co., Ltd. 86 262 83 17114 000 TonenGeneral Sekiyu KK 129 563 169 52211 300 UNY Co., Ltd. 97 641 111 49016 000 Yamaguchi Financial Group Inc. 167 065 170 9081 400 Yamaha Motor Co., Ltd. 19 995 19 6929 700 Yamato Transport Co., Ltd. 171 129 186 661

3 177 019 3 289 340AUSTRALIE (17,6 %)

11 595 Australia & New Zealand Banking Group Ltd. 210 349 229 39216 098 Bendigo and Adelaide Bank Ltd.* 140 427 137 1918 950 BHP Billiton Ltd. 283 650 317 807

450 Commonwealth Bank of Australia, 23 655 20 77310 350 Metcash Ltd. 42 916 42 8427 900 National Australia Bank Ltd. 187 316 178 8938 750 QBE Insurance Group Ltd. 159 895 114 2512 650 Rio Tinto Ltd. 120 917 165 749

16 150 Tabcorp Holdings Ltd. 68 649 41 7824 050 Woolworths Ltd. 94 058 102 066

1 331 832 1 350 746

CORÉE DU SUD (11,4 %) 900 Daelim Industrial Co., Ltd. 90 597 77 077512 Doosan Corp. 60 910 61 569

2 750 Hana Financial Group Inc. 82 753 85 2971 580 Zarlink Semiconductor Inc. 39 064 29 937

100 Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. 40 368 24 938340 Hyundai Mobis Co., Ltd. 121 508 102 894410 Hyundai Motor Co. 73 310 76 593

1 840 Industrial Bank of Korea 29 494 22 78018 350 Korea Exchange Bank 139 494 114 322

400 Korea Kumho Petrochemical Co., Ltd. 83 441 65 851257 LG Chem Ltd. 109 479 73 100600 LG Corp. 42 628 32 10935 Samsung Electronics Co., Ltd. 27 789 26 061

142 SK C&C Co., Ltd. 18 832 18 2733 320 SK Networks Co., Ltd. 40 074 31 9693 010 Woori Finance Holdings Co., Ltd. 38 655 27 247

1 038 396 870 017 HONG KONG (6,8 %)

8 500 ASM Pacific Technology Ltd. 81 612 88 09613 600 Bank of East Asia Ltd. 55 076 44 02532 000 China High Precision Automation Group Ltd. 23 538 12 7493 100 CLP Holdings Ltd. 26 983 29 438

34 000 Guangzhou Automobile Group Co., Ltd., catégorie H 37 072 34 689

120 000 Lenovo Group Ltd 69 413 84 798108 000 Minmetals Resources Ltd. 77 344 42 88419 000 New World Development Co., Ltd. 33 213 19 257

335 000 PCCW Ltd. 99 476 132 11633 000 Poly Hong Kong Investments Ltd. 24 408 10 57150 000 Skyworth Digital Holdings Ltd. 31 576 18 238

559 711 516 861 TAÏWAN (5,9 %)

3 294 Asutek Computer Inc. 31 299 26 18012 120 Cheng Shin Rubber Industry Co., Ltd. 31 643 26 73031 755 China Life Insurance Co., Ltd. 28 432 31 95858 000 Coretronic Corp. 63 647 47 29513 650 Formosa Petrochemical Corp. 46 259 39 21659 846 Fubon Financial Holding Co., Ltd. 76 329 65 9943 000 HTC Corp. 88 384 70 705

16 502 Motech Industries Inc. 57 145 27 9915 000 Phison Electronics Corp. 29 564 25 117

67 000 Pou Chen Corp. 55 716 50 3698 047 Tripod Technology Corp. 34 104 22 316

90 150 Winbond Electronics Corp. 27 263 18 921 569 785 452 792




– 118 –

Catégorie de société Pacifique CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)


CHINE (5,5 %) 326 000 Bank of China Ltd. 174 130 107 066

2 000 China Mobile (Hong Kong) Ltd. 20 469 20 74224 000 China Petroleum & Chemical Corp., catégorie H 23 157 24 77761 000 CNOOC Ltd. 129 042 106 40914 000 Dongfeng Motor Group Co., Ltd. 28 745 20 0884 100 Inner Mongolia Yitai Coal Co. 26 588 21 7072 000 Ping An Insurance Group Co of China Ltd. 20 982 11 831

16 000 Weichai Power Co., Ltd., catégorie H 84 134 76 5606 000 Yanzhou Coal Mining Co., Ltd. 21 603 13 778

32 000 Zhejiang Expressway Co., Ltd. 30 743 20 287 559 593 423 245

SINGAPOUR (1,9 %) 96 000 CapitaMalls Asia Ltd. 159 939 93 13076 900 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd. 69 087 54 563

229 026 147 693 INDONÉSIE (1,6 %)

125 500 Indofood Sukses Makmur TBK PT 86 012 74 829145 000 Perusahaan Gas Negara PT 39 586 45 821

125 598 120 650 PHILIPPINES (0,7 %)

6 500 Manila Electric Co. 37 331 35 995400 Philippine Long Distance Telephone Co. 21 052 21 038

58 383 57 033 INDE (0,6 %)

2 500 Aditya Birla Nuvo Ltd. 49 591 48 590

NOUVELLE-ZÉLANDE (0,5 %) 6 400 Fletcher Building Ltd.* 35 782 39 584

THAÏLANDE (0,5 %) 29 700 Indorama Ventures PCL 40 436 27 492




Actif net (100,0 %) 7 653 243



Catégorie de société Pacifique CIÉtats financiers (non audités)

– 119 –











Actions A Actions F


Actions A Actions F

7 344 9 084299 224

- -- -- -

- -

- -- -- -- -- -- -

43 747 686 9 382

- -- -- -

- -- -- -

33 10- -- -- -- 2

33 127 653 9 370

7 763 8 654- -

7 379 9 113274 257

7,08 7,787,43 8,12

1 042 540 1 172 21436 895 31 585










aux activités


Actions A Actions F


Actions A Actions F

194 1671 -1 -- -- -- -

(25) (26)171 141

85 1049 12- -- -9 8

103 12468 17

- -68 17

(9) 32011 (10)(13) (14)

- -

(849) (333)(860) (37)

(792) (20)

(769) (20)(23) -

(0,69) (0,02)(0,67) 0,01


2011 2010

Catégorie de société Pacifique CIÉtats financiers (non audités)

– 120 –
















9 113 11 109

131 294- -

(908) (966)(188) (317)(965) (989)

- -- -- -- -

(769) (20)7 379 10 100

257 455

9 3- -

(2) (31)33 (11)40 (39)

- -- -- -- -

(23) -274 416

9 370 11 564

140 297- -

(910) (997)(155) (328)(925) (1 028)

- -- -- -- -

(792) (20)7 653 10 516


2011 2010



Catégorie de société Pacifique CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 121 –





2011 2010

1 172 214 1 486 46917 621 41 247

- -(121 771) (133 751)(25 524) (43 412)

1 042 540 1 350 553

31 585 58 8861 256 424

- -(207) (4 231)

4 261 (1 477)36 895 53 602





2011 2010

7,08 7,487,10 7,49

7,43 7,777,45 7,78


2011 2010


535 553561 564


2011 2010


9 11- 2



2,001,00

0,220,22


2011

Catégorie de société Pacifique CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 122 –


au 31 mars 2011


Japon ....................................................................................................................................... 59,7Australie................................................................................................................................... 23,0Hong Kong................................................................................................................................ 5,0Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 3,1Singapour ................................................................................................................................. 2,5Chine ........................................................................................................................................ 2,4Corée du Sud............................................................................................................................ 1,2Taïwan...................................................................................................................................... 1,1Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,5É.-U........................................................................................................................................... 0,5Inde .......................................................................................................................................... 0,5Nouvelle-Zélande..................................................................................................................... 0,5




Catégorie de société valeur de fiducie CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 123 –


É.-U. (96,2 %) 40 000 3M Co. 3 469 419 3 006 64660 000 Abbott Laboratories Inc. 3 034 027 3 216 91475 000 Aetna Inc.* 2 730 451 2 856 07250 000 Akamai Technologies Inc.* 1 508 094 1 041 90750 000 Ann Inc. 1 186 537 1 198 08830 000 ANSYS Inc. 1 414 780 1 542 10625 000 Apache Corp. 2 896 591 2 102 4198 000 Apple Computer Inc. 2 732 395 3 196 663

40 000 Baxter International Inc. 2 287 501 2 354 66830 000 Becton, Dickinson & Co. 2 493 703 2 304 66930 000 BJ's Restaurants Inc. 1 348 542 1 385 50610 000 CARBO Ceramics Inc. 1 270 400 1 074 61150 000 CIGNA Corp. 2 372 715 2 198 59160 000 Copano Energy LLC 1 923 099 1 871 030

150 000 Cray Inc. 891 901 833 31675 000 Crestwood Midstream Partners LP 1 962 116 2 010 17825 000 Cummins Inc. 2 404 273 2 140 67850 000 Curtiss-Wright Corp. 1 595 027 1 509 40260 000 Cymer Inc. 2 543 552 2 334 5428 500 Deckers Outdoor Corp. 871 117 830 025

35 000 Deere & Co. 2 799 135 2 368 50435 000 Devon Energy Corp. 2 695 188 2 032 08560 000 E.I. du Pont de Nemours & Co. 2 659 126 2 512 52650 000 Esterline Technologies Corp. 3 402 794 2 719 02130 000 FedEx Corp. 2 453 187 2 126 68572 025 Frequency Electronics Inc. 687 950 636 43475 000 Gilead Sciences Inc. 2 808 401 3 050 2517 500 Green Mountain Coffee Roasters Inc. 797 983 730 3315 000 Hansen Natural Corp. 460 900 457 800

50 000 Harris Corp. 2 170 963 1 789 27125 000 Haynes International Inc. 1 264 143 1 138 07915 000 HEICO Corp. 732 917 772 94075 000 Hospira Inc.* 3 513 316 2 907 17225 000 Illumina Inc. 1 060 670 1 072 30550 000 IPG Photonics Corp. 3 109 425 2 272 48950 000 ITT Corp. 2 708 462 2 201 73640 000 Jones Lang LaSalle Inc. 3 324 791 2 172 701

100 000 JPMorgan Chase & Co. 4 297 608 3 158 21530 000 Kimberly-Clark Corp. 1 977 796 2 232 02920 000 Kirby Corp. 1 104 442 1 104 17025 000 McDonald's Corp. 1 986 143 2 301 052

188 500 McMoRan Exploration Co.* 2 138 463 1 958 067100 000 Merck & Co., Ltd. 3 623 716 3 427 60115 000 Middleby Corp. 1 232 005 1 107 05230 000 Noble Energy Inc. 2 589 330 2 226 9972 500 NVR Inc. 1 549 932 1 584 925

100 000 Orbital Sciences Corp. 1 348 558 1 340 6437 500 Panera Bread Co., catégorie A 856 057 817 121

25 000 Perrigo Co. 2 082 318 2 542 924150 000 Pfizer Inc. 2 697 972 2 779 81650 000 PNC Financial Services Group Inc. 2 796 826 2 525 62835 000 PPG Industries Inc. 2 850 428 2 592 66150 000 QUALCOMM Inc. 2 112 219 2 548 68945 000 Rogers Corp. 2 060 468 1 844 77320 000 Ross Stores Inc. 1 483 063 1 649 6515 000 Salesforce.com Inc. 614 068 598 939

É.-U. (96,2 %) (suite)25 000 Sauer-Danfoss Inc. 1 186 618 756 536

850 Seaboard Corp. 1 793 764 1 605 51340 000 Sigma-Aldrich Corp. 2 593 576 2 590 72175 000 State Street Corp. 2 969 909 2 528 24960 000 Targa Resources Partners LP 1 972 108 2 065 99430 000 Teledyne Technologies Inc. 1 408 455 1 534 55930 000 TJX Cos., Inc. 1 562 971 1 744 30340 000 Towers Watson & Co. 2 379 825 2 503 51150 000 Triumph Group Inc. 2 278 796 2 557 5987 500 VMware Inc. 666 114 631 433

40 000 Woodward Governor Co. 1 227 353 1 147 56540 000 WP Carey & Co., LLC 1 441 564 1 527 851

138 468 056 129 503 147CANADA (1,9 %)

100 000 Brookfield Infrastructure Partners LP 2 427 748 2 552 357

BERMUDES (1,3 %) 60 000 SeaDrill Ltd.* 2 045 380 1 729 523



DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 134 658 572




– 124 –

Catégorie de société valeur de fiducie CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 124 –– 124 –




Notation Date de Taux Gain non réaliséContrats Contrepartie de la contrepartie‡ règlement contractuel ($) Payé Reçu (perte) ($)

1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,98 (47 106 000) $ US 48 304 848 $ canadien (1 107 148)1 Groupe Crédit Suisse A-1 31-oct.-11 0,98 (10 000 000) $ US 10 233 900 $ canadien (255 607)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,98 (51 700 000) $ US 53 006 459 $ canadien (1 224 416)Valeur totale des contrats de change à terme (2 587 171)


Catégorie de société valeur de fiducie CIÉtats financiers (non audités)

– 125 –









133 785 233 6234 365 4 499

- -- -

223 -

- -

- -- -- -

29 61- 2 252- -

127 111138 529 240 546

- -- -- -

2 587 -- -

807 4 865476 394

- -- -- -- 15

3 870 5 274134 659 235 272

142 819 218 817- -




Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions Prestige Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions FT5 Action AT8


Actions A Actions F Actions I Actions Prestige Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions FT5 Action AT8


Actions A Actions F Actions I Actions Prestige Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions FT5 Action AT8

96 076 131 7173 183 4 4237 332 61 6991 618 2 048

27 3626 364 34 897

11 39014 1834 44

5,29 6,445,74 6,956,12 7,354,88 5,904,93 5,964,56 5,544,72 5,914,88 6,083,64 4,64

18 168 623 20 461 945554 411 636 518

1 198 289 8 396 882331 471 346 841

5 386 6 0265 784 365 6 299 320

2 347 66 0042 868 2 8929 410 9 410



– 126 –









aux activités


Actions A Actions F Actions I Actions Prestige Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions FT5Actions AT8


Actions A Actions F Actions I Actions Prestige Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions FT5Actions AT8

1 637 1 3582 15 29- -- -- -

(258) (204)1 386 1 184

1 695 2 114165 206

2 -(3) 1

187 1712 046 2 492

(660) (1 308)- -

(660) (1 308)

(3 575) (15 815)(397) 61(594) (158)

- -

(26 427) 3 970(30 993) (11 942)

(31 653) (13 250)

(21 738) (8 412)(689) (264)

(3 053) (2 364)(343) (101)

(4) (4)(5 799) (2 101)

(15) -(4) (2)(8) (2)

(1,11) (0,35)(1,15) (0,32)(0,65) (0,27)(1,01) (0,26)(1,01) (0,29)(0,96) (0,29)(0,41) 0,48(1,04) (0,29)(0,81) (0,25)


2011 2010
















131 717 164 879

3 407 3 869- -

(15 896) (17 099)(1 414) (1 011)

(13 903) (14 241)

- -- -- -- -

(21 738) (8 412)96 076 142 226

4 423 5 877

59 227- -

(596) (626)(14) (69)

(551) (468)

- -- -- -- -

(689) (264)3 183 5 145

61 699 65 980

1 051 6 437- -

(52 220) (7 343)(145) 81

(51 314) (825)

- -- -- -- -

(3 053) (2 364)7 332 62 791


2011 2010



– 127 –


















390 11

27 1- -

(337) -(49) (11)

(359) (10)

- -- -

(5) -(5) -

(15) -11 1

18 19

- -- -- -- -- -

- -- -- -- -

(4) (2)14 17

44 49

- -- -- -- -- -

- -- -

(2) (2)(2) (2)

(8) (2)34 45


2011 2010

Actions PrestigeActif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres















2 048 2 356

59 239- -

(135) (300)(11) (66)(87) (127)

- -- -- -- -

(343) (101)1 618 2 128

36 74

1 -- -

(1) (15)(5) -(5) (15)

- -- -- -- -

(4) (4)27 55

34 897 43 080

433 409- -

(2 894) (3 566)(273) (100)

(2 734) (3 257)

- -- -- -- -

(5 799) (2 101)26 364 37 722


2011 2010

– 128 –









235 272 282 325

5 037 11 182- -

(72 079) (28 949)(1 911) (1 176)

(68 953) (18 943)

- -- -

(7) (2)(7) (2)

(31 653) (13 250)134 659 250 130


2011 2010

Catégorie de société valeur de fiducie CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 129 –





Actions PrestigeSolde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période


Actions ZSolde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période


2011 2010

20 461 945 25 283 378552 847 626 524

- -(2 609 303) (2 783 552)

(236 866) (166 431)18 168 623 22 959 919

636 518 844 0549 193 35 065

- -(89 208) (95 289)(2 092) (10 249)

554 411 773 581

8 396 882 9 104 149147 368 957 892

- -(7 326 127) (1 073 502)

(19 834) 12 4381 198 289 9 000 977

346 841 398 71210 525 41 905

- -(23 946) (52 490)(1 949) (11 324)

331 471 376 803

6 026 12 399211 32

- -(99) (2 762)

(752) -5 386 9 669

6 299 320 7 698 62182 952 76 725

- -(547 862) (669 597)(50 045) (19 117)

5 784 365 7 086 632





66 004 1 9574 516 177

38 -(59 709) -(8 502) (1 957)2 347 177

2 892 2 929- -- -

(24) (22)- -

2 868 2 907

9 410 9 550- 40- -- -- -

9 410 9 590


2011 2010

– 130 –

Catégorie de société valeur de fiducie CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités) (suite)






Actions PrestigeActif net par actionValeur liquidative par action

Actions YActif net par actionValeur liquidative par action






2011 2010

5,29 6,195,29 6,20

5,74 6,655,74 6,65

6,12 6,986,12 6,98

4,88 5,654,88 5,65

4,93 5,704,93 5,70

4,56 5,324,56 5,32

4,72 5,824,72 5,83

4,88 5,974,88 5,97

3,64 4,653,64 4,65


2011 2010


6 400 36 5036 720 37 233


2011 2010


593 15749 -

Annual management fee rateActions A Actions F Actions I Actions Prestige Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions FT5Actions AT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions PrestigeActions Y Actions Z Actions AT5 Actions FT5Actions AT8

2,251,25

Payés directement par les investisseurs1,111,002,002,251,252,25

0,210,21

-0,210,210,210,210,210,21


2011

Catégorie de société valeur de fiducie CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 131 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 93,3 R.-U. ......................................................................................................................................... 2,6 Canada ..................................................................................................................................... 2,2 Suisse....................................................................................................................................... 1,2 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,7


Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actions américaines et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales aux États-Unis.

Au 30 septembre 2011, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 13 379 000 $ (23 362 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante..











Catégorie de société HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 132 –


SERVICES FINANCIERS (18,7 %) 600 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce 41 719 916 43 872 000

2 200 000 Discover Financial Services 42 948 454 52 923 4191 993 500 Dundee Corp., catégorie A 28 806 111 44 973 3601 300 000 JPMorgan Chase & Co. 52 952 876 41 056 7913 500 000 Société Financière Manuvie 65 153 523 41 650 0001 700 000 Bank of New York Mellon Corp. 34 314 921 33 126 1401 144 000 La Banque de Nouvelle-Écosse†† 53 628 372 60 140 080


1 100 000 Société aurifère Barrick 44 467 682 53 823 0002 300 000 BHP Billiton Ltd. 81 557 750 81 671 1641 800 000 Cameco Corp. 45 320 819 34 578 0001 200 000 Goldcorp Inc. 47 401 668 57 372 000

131 000 Norbord Inc. 4 100 382 1 027 0401 250 000 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 56 753 449 56 600 000

650 000 Rio Tinto PLC 40 898 641 30 684 734320 500 391 315 755 938

ÉNERGIE (17,1 %) 9 100 000 Aurora Oil & Gas Ltd.* 26 262 657 20 839 000

700 000 Canadian Oil Sands Ltd. 17 081 186 14 238 0001 100 000 Cenovus Energy Inc. 32 722 998 35 442 0001 100 000 EnCana Corp. 29 709 281 22 110 000

170 000 GeoGlobal Resources Inc. 53 285 40 984600 000 Occidental Petroleum Corp. 51 215 107 45 005 346674 000 Patterson-UTI Energy Inc. 17 990 573 12 243 370

3 500 000 Suncor Énergie Inc. 117 312 894 93 345 0003 713 000 Talisman Energy Inc. 59 327 487 47 674 920

351 675 468 290 938 620TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (10,9 %)

3 700 000 Cisco Systems Inc. 75 933 847 60 075 2601 800 000 Intel Corp. 36 587 435 40 244 4391 500 000 Microsoft Corp. 39 356 105 39 134 4003 800 000 Taiwan Semiconductor

Manufacturing Co., Ltd., CAAE 41 252 086 45 487 516193 129 473 184 941 615

INDUSTRIES (8,6 %) 1 250 000 Compagnie des chemins de fer nationaux

du Canada 71 889 961 87 187 5002 200 000 General Electric Co. 49 841 823 35 097 797

350 000 Martin Marietta Materials Inc. 28 869 348 23 178 759150 601 132 145 464 056

BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (7,7 %) 1 200 000 PetSmart Inc. 38 874 668 53 634 0961 600 000 Tim Hortons Inc. 61 562 993 77 600 000


200 000 Anheuser-Busch InBev NV, CAAE 11 043 835 11 115 0711 900 000 Diageo PLC 35 083 519 38 247 217

650 000 George Weston Ltd. 44 832 904 44 941 00090 960 258 94 303 288

SOINS DE SANTÉ (3,2 %) 1 000 000 Abbott Laboratories Inc. 48 167 645 53 615 228

SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (0,5 %) 200 000 China Mobile (Hong Kong) Ltd., CAAE 9 873 515 10 207 333

BONS DE SOUSCRIPTION (0,1 %) 227 000 Franco-Nevada Corp.,

bons de souscription (16juin17) 812 800 1 316 600


Total des actions (91,0 %) 1 584 798 245 1 545 518 564


DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 1 699 099 872

††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiées ci-dessus.*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.



– 133 –

Catégorie de société HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 133 –– 133 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,04 (12 626 000) $ australien 13 071 723 $ canadien 306 484 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,03 (223 000) $ australien 229 721 $ canadien 4 879 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 0,62 (1 280 000) Livre sterling 2 052 051 $ canadien (42 144)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 0,62 (1 343 000) Livre sterling 2 168 930 $ canadien (27 920)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,64 (5 665 000) Livre sterling 8 795 808 $ canadien (467 591)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,01 (15 632 338) $ canadien 15 840 000 $ US 982 319 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 3-nov.-11 29,88 (432 848 000) $ taïwanais 14 486 938 $ canadien (431 192)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 6-oct.-11 29,06 (66 939 000) $ taïwanais 2 303 246 $ canadien (605)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 3-nov.-11 29,21 (81 028 000) $ taïwanais 2 774 028 $ canadien (18 690)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,05 (59 922 000) $ US 56 932 491 $ canadien (5 917 246)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 1,00 (3 396 000) $ australien 3 407 699 $ canadien (6 275)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 1,03 (3 627 000) $ australien 3 751 152 $ canadien 84 159 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 0,64 (1 289 000) Livre sterling 2 000 206 $ canadien (107 564)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,62 (1 980 000) Livre sterling 3 173 425 $ canadien (66 030)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,62 (792 000) Livre sterling 1 279 100 $ canadien (16 436)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,01 (11 925 000) $ US 11 852 258 $ canadien (663 051)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,97 (23 165 000) $ US 23 767 058 $ canadien (558 251)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 1,05 (32 060 000) $ US 30 444 176 $ canadien (3 182 228)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,03 (11 407 667) $ australien 11 801 288 $ canadien 267 829 1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,02 (34 467 000) $ australien 35 040 845 $ canadien 194 546 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,03 (4 434 000) $ australien 4 562 779 $ canadien 92 170 1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 0,64 (1 645 000) Livre sterling 2 550 609 $ canadien (139 288)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 0,62 (18 815 000) Livre sterling 30 474 204 $ canadien (293 630)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 0,63 (2 533 000) Livre sterling 3 999 666 $ canadien (143 548)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,62 (483 000) Livre sterling 774 391 $ canadien (15 840)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,00 (809 697) $ canadien 808 000 $ australien 7 180 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,01 (10 800 000) $ US 10 688 112 $ canadien (646 400)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,01 (205 707 000) $ US 204 394 589 $ canadien (11 374 267)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,97 (21 377 000) $ US 21 943 063 $ canadien (504 721)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,05 (36 688 000) $ US 34 821 865 $ canadien (3 658 635)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 1,00 (3 020 000) $ australien 3 030 268 $ canadien (5 716)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,03 (3 099 000) $ australien 3 204 908 $ canadien 71 737 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,62 (2 326 100) Livre sterling 3 725 249 $ canadien (80 447)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,64 (4 632 000) Livre sterling 7 187 567 $ canadien (386 667)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,64 (91 043) $ canadien 58 000 Livre sterling 3 800 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 3-nov.-11 0,03 (442 539 000) $ taïwanais 15 376 080 $ canadien 123 182 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 3-nov.-11 29,95 (188 394 000) $ taïwanais 6 290 495 $ canadien (202 495)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 6-oct.-11 29,07 (26 500 000) $ taïwanais 911 530 $ canadien (525)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,97 (10 901 000) $ US 11 189 767 $ canadien (257 269)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,01 (32 393 200) $ US 32 126 928 $ canadien (1 850 663)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,05 (36 240 000) $ US 34 413 504 $ canadien (3 597 128)Valeur totale des contrats de change à terme (32 524 177)


Catégorie de société HarbourÉtats financiers (non audités)

– 134 –









1 545 519 1 001 35062 935 33 082

116 303 101 352- -

5 882 8 401

- -

2 138 6 802- -- -

1 723 2 48530 -

- -4 267 1 200

1 738 797 1 154 672

- -- -- -

34 662 668- -

1 999 17 4992 659 1 213

- -- -

377 -- -

39 697 19 3801 699 100 1 135 292

1 584 798 834 577- -




Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8


Actions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8



1 567 922 977 30024 523 33 96853 133 60 06215 505 18 5191 028 1 1971 414 1 703

34 234 40 651792 986549 906

22,34 26,5621,03 24,8813,42 15,787,27 8,887,72 9,388,02 9,686,42 7,976,87 8,486,89 8,45

70 195 015 36 791 7901 165 965 1 365 2293 958 059 3 806 9822 133 450 2 086 282

133 075 127 637176 253 175 967

5 335 934 5 101 713115 358 116 24279 596 107 219



– 135 –









aux activités





15 310 8 712541 58115 12

- -- -- -

(1 379) (664)14 487 8 641

12 448 8 8491 264 903

- -(60) 57

1 358 72615 010 10 535

(523) (1 894)- -

(523) (1 894)

19 527 1 487(14) (284)

(259) (186)- -

(244 713) (13 935)(225 459) (12 918)

(225 982) (14 812)

(201 598) (13 117)(4 839) (458)(9 347) (349)(2 951) (274)

(191) (6)(251) (10)

(6 543) (609)(141) 7(121) 4

(4,24) (0,38)(3,76) (0,30)(2,38) (0,10)(1,39) (0,14)(1,43) (0,07)(1,43) (0,05)(1,25) (0,12)(1,25) 0,11(1,22) 0,11


2011 2010
















977 300 806 419

874 665 111 780- -

(71 988) (58 722)(10 457) (11 856)792 220 41 202

- -- -- -- -

(201 598) (13 117)1 567 922 834 504

33 968 35 094

2 208 3 322- -

(5 813) (3 922)(1 001) (840)(4 606) (1 440)

- -- -- -- -

(4 839) (458)24 523 33 196

60 062 50 474

5 782 6 189- -

(5 220) (6 840)1 856 (347)2 418 (998)

- -- -- -- -

(9 347) (349)53 133 49 127


2011 2010



– 136 –


















40 651 36 757

4 633 3 9801 -

(1 841) (1 257)(1 035) (238)1 758 2 485

- -- -

(1 632) (1 562)(1 632) (1 562)

(6 543) (609)34 234 37 071

986 401

114 484- -

(50) (15)(80) (74)(16) 395

- -- -

(37) (24)(37) (24)

(141) 7792 779

906 187

19 -- -

(93) (2)(129) 194(203) 192

- -- -

(33) (10)(33) (10)

(121) 4549 373


2011 2010
















18 519 17 032

970 1 6571 -

(802) (802)226 (229)395 626

- -- -

(458) (436)(458) (436)

(2 951) (274)15 505 16 948

1 197 705

113 134- -

(60) (31)- 105

53 208

- -- -

(31) (20)(31) (20)

(191) (6)1 028 887

1 703 1 815

- -- -

(15) (21)18 -3 (21)

- -- -

(41) (45)(41) (45)

(251) (10)1 414 1 739


2011 2010

– 137 –









1 135 292 948 884

888 504 127 5462 -

(85 882) (71 612)(10 602) (13 285)792 022 42 649

- -- -

(2 232) (2 097)(2 232) (2 097)

(225 982) (14 812)1 699 100 974 624


2011 2010

Catégorie de société HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 138 –





Actions AT5Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période





2011 2010

36 791 790 33 898 96236 760 594 4 824 623

- -(2 949 826) (2 539 006)

(407 543) (517 779)70 195 015 35 666 800

1 365 229 1 592 49593 596 154 311

- -(251 015) (183 375)(41 845) (40 054)

1 165 965 1 523 377

3 806 982 3 658 050382 234 458 599

- -(356 569) (508 163)125 412 (30 745)

3 958 059 3 577 741

2 086 282 2 036 271115 547 205 172

95 -(97 903) (98 832)29 429 (27 674)

2 133 450 2 114 937

127 637 80 67812 050 15 759

- -(6 612) (3 702)

- 12 588133 075 105 323

175 967 203 988- -- -

(1 679) (2 446)1 965 -

176 253 201 542

5 101 713 4 742 138637 634 537 015

93 -(257 796) (171 093)(145 710) (33 215)

5 335 934 5 074 845




116 242 49 15215 112 63 237

- -(6 285) (1 867)(9 711) (9 728)

115 358 100 794

107 219 23 3562 480 -

24 -(12 112) (280)(18 015) 25 63779 596 48 712


2011 2010

– 139 –

Catégorie de société HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)













2011 2010

22,34 23,4022,38 23,40

21,03 21,7921,07 21,80

13,42 13,7313,45 13,74

7,27 8,017,28 8,02

7,72 8,427,74 8,43

8,02 8,638,04 8,63

6,42 7,306,43 7,31

6,87 7,736,88 7,73

6,89 7,656,91 7,66


2011 2010


299 6 257314 6 382


2011 2010


248 17728 15

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

2,001,00




0,200,20

-0,200,20

-0,200,20

-


2011

Catégorie de société HarbourRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 140 –


au 31 mars 2011


Énergie ..................................................................................................................................... 22,2Services financiers................................................................................................................... 22,0Matières premières ................................................................................................................. 17,5Billets à court terme ................................................................................................................ 8,9Industries ................................................................................................................................. 8,1Technologies de l'information ................................................................................................. 8,0Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 5,7Biens de consommation de base............................................................................................. 3,4Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 2,4Soins de santé ......................................................................................................................... 0,8Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,5Services de télécommunications............................................................................................. 0,4Bons de souscription................................................................................................................ 0,1

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix a changé de façonimportante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait au risque decrédit, au risque de change, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultezles états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a paschangé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait dans des actions canadiennes et étaitdonc sensible aux changements des conditions économiques générales au Canada.

Au 30 septembre 2011, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 154 552 000 $ (100 135 000 $ au 31 mars 2011).En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut êtreimportante.



Catégorie de société d'actions étrangères HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 141 –


É.-U. (42,8 %) 220 000 Amerada Hess Corp.* 15 262 306 12 095 13485 000 Becton, Dickinson & Co. 6 193 619 6 529 895

950 000 Cisco Systems Inc. 22 847 509 15 424 729525 000 CVS Corp. 16 970 005 18 484 675700 000 Discover Financial Services 12 991 264 16 839 270

1 000 000 General Electric Co. 21 348 916 15 953 544600 000 GeoGlobal Resources Inc. 4 890 148 144 651550 000 Intel Corp. 9 097 246 12 296 912420 000 JPMorgan Chase & Co. 17 716 648 13 264 50285 000 Mastercard Inc., catégorie A 17 059 552 28 243 643

500 000 Microsoft Corp. 11 805 832 13 044 800100 000 Owens-Illinois Inc. 2 907 794 1 584 872500 000 Patterson-UTI Energy Inc. 14 228 083 9 082 619875 000 Bank of New York Mellon Corp. 20 829 393 17 050 219700 000 Ultra Petroleum Corp.* 33 513 104 20 317 184

227 661 419 200 356 649 R.-U. (15,8 %)

1 300 000 Diageo PLC 22 921 727 26 169 149581 360 Domino's Pizza UK & IRL PLC 3 725 643 4 233 550940 000 GlaxoSmithKline PLC 18 395 677 20 474 198225 000 Rio Tinto PLC 12 103 015 10 621 639

1 000 000 Travis Perkins PLC 15 080 230 12 365 758 72 226 292 73 864 294

SUISSE (8,4 %) 525 000 Aryzta AG 21 111 039 23 828 590 275 000 Holcim Ltd. 20 806 312 15 486 777

41 917 351 39 315 367 CANADA (4,9 %)

925 000 Société Financière Manuvie 16 961 546 11 007 500450 000 Suncor Énergie Inc. 13 914 810 12 001 500

30 876 356 23 009 000 FRANCE (4,1 %)

155 000 Air Liquide SA* 13 990 486 19 141 311

AUSTRALIE (4,0 %) 2 000 000 Aurora Oil & Gas Ltd. 6 401 491 4 580 000

300 000 BHP Billiton Ltd. 4 665 022 10 652 761866 666 Treasury Wine Estates Ltd.* 2 580 268 3 306 073

13 646 781 18 538 834

ALLEMAGNE (3,9 %) 31 000 Puma AG* 9 432 011 9 504 276

185 000 Wincor Nixdorf AG* 11 755 710 8 740 996 21 187 721 18 245 272

TAÏWAN (3,6 %) 1 425 000 Taiwan Semiconductor


JAPON (3,6 %) 125 000 Nidec Corp.* 11 061 836 10 685 131 40 000 Nintendo Co. Ltd. 11 025 473 6 148 112

22 087 309 16 833 243 IRLANDE (3,0 %)

120 000 Kerry Group PLC, catégorie A 4 281 656 4 367 3741 140 000 Kingspan Group PLC 14 646 922 9 812 269

18 928 578 14 179 643 SUÈDE (2,6 %)

650 000 Atlas Copco AB, série A 8 813 361 12 209 910




DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 468 172 261




– 142 –

Catégorie de société d'actions étrangères HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 142 –– 142 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,04 (1 846 000) $ australien 1 911 167 $ canadien 44 810 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,04 (865 000) $ australien 896 483 $ canadien 24 326 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 0,63 (2 920 000) Livre sterling 4 646 824 $ canadien (129 487)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 0,62 (3 968 000) Livre sterling 6 361 359 $ canadien (130 645)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,64 (4 254 000) Livre sterling 6 605 007 $ canadien (351 127)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,03 (1 892 489) $ canadien 1 846 000 $ australien (26 155)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,26 (4 148 344) $ canadien 3 280 000 Franc suisse (349 615)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,73 (11 798 000) Euro 16 073 359 $ canadien (499 986)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 0,72 (24 000) Euro 33 524 $ canadien (225)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 77,06 (29 925 000) Yen japonnais 388 342 $ canadien (19 237)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 6,62 (10 497 000) Couronne suédoise 1 586 080 $ canadien (13 095)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 6,69 (14 948 450) Couronne suédoise 2 234 897 $ canadien (45 982)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,19 (6 869 000) Franc suisse 8 147 942 $ canadien 193 290 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 0,98 (31 181 000) $ US 31 959 901 $ canadien (782 818)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,05 (4 581 000) $ US 4 352 454 $ canadien (452 370)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,01 (5 507 000) $ US 5 463 495 $ canadien (316 089)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,03 (318 000) $ australien 327 565 $ canadien 6 939 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 1,03 (3 562 000) $ australien 3 683 927 $ canadien 82 650 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 0,64 (3 496 000) Livre sterling 5 424 918 $ canadien (291 732)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 77,11 (890 131) $ canadien 68 638 000 Yen japonnais 44 718 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 0,87 (1 121 097) $ canadien 973 000 Franc suisse 5 645 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 1,04 (984 209) $ canadien 943 000 $ australien (30 800)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,72 (2 346 000) Euro 3 275 016 $ canadien (23 977)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 0,73 (3 249 000) Euro 4 422 149 $ canadien (141 907)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 78,19 (72 723 000) Yen japonnais 930 051 $ canadien (60 406)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 77,13 (73 577 000) Yen japonnais 953 996 $ canadien (48 121)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 6,62 (14 323 700) Couronne suédoise 2 162 590 $ canadien (19 561)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 6,70 (3 102 000) Couronne suédoise 463 144 $ canadien (10 168)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,16 (3 053 000) Couronne suédoise 475 701 $ canadien 10 240 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,15 (5 867 000) Couronne suédoise 901 423 $ canadien 6 968 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 1,18 (11 627 000) Franc suisse 13 758 949 $ canadien 294 333 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,89 (1 930 000) Franc suisse 2 168 978 $ canadien (68 836)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,02 (10 104 000) $ US 9 916 369 $ canadien (687 505)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-oct.-11 1,05 (15 745 000) $ US 14 951 452 $ canadien (1 562 825)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,01 (4 741 000) $ US 4 712 080 $ canadien (263 608)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,97 (5 170 000) $ US 5 304 368 $ canadien (124 591)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,03 (1 574 000) $ australien 1 628 311 $ canadien 36 954 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,03 (2 542 400) $ australien 2 616 240 $ canadien 52 849 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 1,00 (3 103 000) $ australien 3 115 142 $ canadien (4 287)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 0,62 (2 601 000) Livre sterling 4 202 976 $ canadien (50 380)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 0,62 (2 827 000) Livre sterling 4 534 202 $ canadien (90 069)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 0,64 (6 454 000) Livre sterling 10 007 069 $ canadien (546 484)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,62 (6 698 000) Livre sterling 10 738 865 $ canadien (219 667)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 0,73 (3 026 000) Euro 4 117 366 $ canadien (133 428)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,42 (2 415 000) Euro 3 429 782 $ canadien 35 309 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,72 (715 000) Euro 998 606 $ canadien (6 843)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 77,57 (119 035 000) Yen japonnais 1 534 512 $ canadien (85 022)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 77,71 (128 914 000) Yen japonnais 1 659 001 $ canadien (96 778)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 6,70 (10 141 000) Couronne suédoise 1 514 470 $ canadien (32 872)


– 143 –– 143 –

Catégorie de société d'actions étrangères HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 143 –– 143 –



Annexe A (suite)Contrats de change à terme (-2,8 %)


1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 6,61 (231 000) Couronne suédoise 34 924 $ canadien (268)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 6,60 (3 800 000) Couronne suédoise 575 345 $ canadien (4 479)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,22 (13 000) Franc suisse 15 921 $ canadien 844 1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,18 (2 154 000) Franc suisse 2 548 530 $ canadien 54 097 1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,26 (2 700 000) Franc suisse 3 407 996 $ canadien 281 002 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,87 (4 478 000) Franc suisse 5 134 550 $ canadien (64 046)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,01 (11 770 000) $ US 11 648 063 $ canadien (704 457)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 1,05 (13 875 000) $ US 13 169 248 $ canadien (1 383 656)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,97 (6 983 000) $ US 7 167 910 $ canadien (164 872)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,03 (6 456 000) $ australien 6 676 634 $ canadien 149 446 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,64 (10 015 000) Livre sterling 15 540 476 $ canadien (836 024)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,62 (1 236 000) Livre sterling 1 982 791 $ canadien (39 420)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,00 (2 067 272) $ canadien 2 065 000 $ australien 20 413 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,02 (2 238 724) $ canadien 2 193 000 $ australien (21 579)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 0,74 (2 295 000) Euro 3 119 364 $ canadien (106 115)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,41 (1 815 500) Euro 2 558 947 $ canadien 8 501 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,73 (3 148 000) Euro 4 286 317 $ canadien (135 861)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,42 (3 419 000) Euro 4 853 612 $ canadien 47 943 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,72 (998 000) Euro 1 393 108 $ canadien (10 299)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 77,58 (839 374 000) Yen japonnais 10 819 464 $ canadien (612 653)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 6,61 (6 037 000) Couronne suédoise 912 816 $ canadien (8 340)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 6,59 (6 237 100) Couronne suédoise 946 334 $ canadien (5 358)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,18 (1 447 000) Franc suisse 1 711 312 $ canadien 35 619 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,87 (2 028 800) Franc suisse 2 324 526 $ canadien (30 741)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,87 (3 526 000) Franc suisse 4 038 114 $ canadien (55 271)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,23 (349 000) Franc suisse 428 642 $ canadien 23 895 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,05 (12 725 000) $ US 12 083 660 $ canadien (1 263 064)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,97 (14 053 000) $ US 14 425 264 $ canadien (331 658)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,01 (7 510 000) $ US 7 411 244 $ canadien (470 392)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,02 (8 914 000) $ US 8 780 736 $ canadien (569 184)Valeur totale des contrats de change à terme (13 073 644)


Catégorie de société d'actions étrangères HarbourÉtats financiers (non audités)

– 144 –









452 751 520 3094 471 7 333

20 182 36 579- -

3 382 7 311

- -

1 461 5 080- -- -

269 403- -- -

1 183 1 396483 699 578 411

- -- -- -

14 535 687- -- -

962 980- -- -

30 -- -

15 527 1 667468 172 576 744

484 558 477 847- -









430 755 532 79812 246 14 76020 683 24 084

843 95077 92

1 029 1 1742 280 2 707

37 28222 151

9,51 11,1110,43 12,129,80 11,315,92 7,116,86 8,194,89 5,795,10 6,235,69 6,918,33 10,03

45 303 618 47 951 9091 174 289 1 217 9152 111 413 2 130 013

142 286 133 59211 278 11 298

210 585 202 752446 862 434 822

6 475 4 00026 627 15 065

États de l’actif net (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation)


– 145 –










aux activités





6 574 5 602218 15191 88

- -- -2 2

(981) (730)5 904 5 113

5 148 5 314574 592

- -(105) 30607 454

6 224 6 390(320) (1 277)

- -(320) (1 277)

12 568 (1 178)(209) (45)(237) (162)

- -

(91 760) (35 394)(79 638) (36 779)

(79 958) (38 056)

(73 987) (35 908)(2 026) (826)(3 197) (1 054)

(149) (81)(13) (2)

(155) -(391) (184)

(5) (1)(35) -

(1,58) (0,68)(1,66) (0,67)(1,51) (0,52)(1,03) (0,47)(1,13) (0,23)(0,76) -(0,89) (0,41)(0,95) (0,41)(1,42) -


2011 2010
















532 798 561 962

17 945 27 670- -

(40 741) (45 854)(5 260) (2 416)

(28 056) (20 600)

- -- -- -- -

(73 987) (35 908)430 755 505 454

14 760 13 396

777 1 702- -

(1 598) (1 488)333 383(488) 597

- -- -- -- -

(2 026) (826)12 246 13 167

24 084 19 932

754 1 475- -

(697) (554)(261) 878(204) 1 799

- -- -- -- -

(3 197) (1 054)20 683 20 677


2011 2010


– 146 –


















2 707 2 697

124 267- -

(60) (159)11 21375 321

- -- -

(111) (116)(111) (116)

(391) (184)2 280 2 718

28 28

15 -- -- -- -

15 -

- -- -

(1) (1)(1) (1)

(5) (1)37 26

151 -

- -- -

(2) -119 -117 -

- -- -

(11) -(11) -

(35) -222 -


2011 2010
















950 1 229

27 52- -

(56) (18)97 (50)68 (16)

- -- -

(26) (30)(26) (30)

(149) (81)843 1 102

92 35

- -- -- -- 50- 50

- -- -

(2) (1)(2) (1)

(13) (2)77 82

1 174 -

80 900- -

(40) (4)- -

40 896

- -- -

(30) (15)(30) (15)

(155) -1 029 881


2011 2010

– 147 –









576 744 599 279

19 722 32 066- -

(43 194) (48 077)(4 961) (942)

(28 433) (16 953)

- -- -

(181) (163)(181) (163)

(79 958) (38 056)468 172 544 107


2011 2010

Catégorie de société d'actions étrangères HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 148 –






Actions FT5 Balance, beginning of periodShares issued for cash Shares issued for reinvested dividendsShares redeemedShares issued (redeemed) on conversion (net)Balance, end of period




2011 2010

47 951 909 53 081 1201 661 237 2 757 458

- -(3 813 880) (4 632 681)

(495 648) (254 424)45 303 618 50 951 473

1 217 915 1 172 95966 430 156 846

- -(137 591) (137 844)

27 535 31 6871 174 289 1 223 648

2 130 013 1 895 58668 250 145 199

- -(64 371) (55 341)(22 479) 87 975

2 111 413 2 073 419

133 592 172 1153 934 7 519

17 -(8 699) (2 836)13 442 (7 688)

142 286 169 110

11 298 4 302- 1- -

(20) (19)- 6 734

11 278 11 018

202 752 -14 919 169 173

- -(7 086) (819)

- -210 585 168 354

434 822 418 15620 394 44 440

- -(10 156) (26 772)

1 802 33 652446 862 469 476




4 000 4 0002 475 -

- -- -- -

6 475 4 000

15 065 -- -- -

(169) -11 731 -26 627 -


2011 2010

– 149 –

Catégorie de société d'actions étrangères HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)













2011 2010

9,51 9,929,53 9,93

10,43 10,7610,45 10,77

9,80 9,979,82 9,98

5,92 6,515,94 6,52

6,86 7,456,87 7,46

4,89 5,234,90 5,24

5,10 5,795,11 5,79

5,69 6,395,71 6,39

8,33 -8,34 -


2011 2010


59 648 36 16362 631 36 886


2011 2010


221 14825 12



2,001,00




0,220,22

-0,220,22

-0,220,22

-


2011

Catégorie de société d'actions étrangères HarbourRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 150 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 34,7R.-U. ......................................................................................................................................... 12,8Suisse....................................................................................................................................... 10,5Canada ..................................................................................................................................... 6,8Billets à court terme ................................................................................................................ 6,3Australie................................................................................................................................... 6,0France....................................................................................................................................... 5,8Irlande ...................................................................................................................................... 3,4Japon ....................................................................................................................................... 3,3Taïwan...................................................................................................................................... 2,9Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 2,5Suède ....................................................................................................................................... 2,3Allemagne ................................................................................................................................ 1,7Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,8Danemark ................................................................................................................................. 0,2

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de crédit a changé de façonimportante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait à l'autrerisque de prix, au risque de change, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à cesrisques n'a pas changé.

Risque de créditLe Fonds investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, le caséchéant, ayant la notation suivante :

au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 4,5 AA/Aa/A+ 0,1 Total 4,6

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 7,0 AA/Aa/A+ 0,2 Total 7,2





Catégorie de société Voyageur HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 151 –



CANADA (40,9 %) 1 200 Aecon Group Inc. 9 697 8 928

150 Agrium Inc. 12 209 10 462 600 Alimentation Couche-Tard Inc., catégorie B 17 604 17 568 350 Banque Canadienne Impériale de Commerce 24 994 25 592 800 Canadian Natural Resources Ltd. 28 623 24 528 200 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 11 442 10 066 800 Banque Canadienne de l’Ouest 24 137 20 504 800 Canyon Services Group Inc. 9 489 7 224

1 300 Crew Energy Inc. 17 788 12 012 650 Dollarama Inc. 20 913 23 530 125 Empire Co., Ltd., catégorie A 7 139 7 165 600 Finning International Inc. 14 608 11 484

1 100 Flint Energy Services Ltd. 12 442 10 857 350 Intact Financial Corp. 19 144 20 058

1 300 Major Drilling Group International Inc. 16 575 13 286 500 New Gold Inc. 5 855 5 390 500 Quadra FNX Mining Ltd. 6 628 4 550 280 Banque Royale du Canada 14 101 13 401 200 Banque Toronto-Dominion 15 200 14 852

1 200 Yamana Gold Inc. 15 902 17 196 304 490 278 653

É.-U. (22,1 %) 400 CVS Corp. 13 715 14 084 850 General Electric Co. 13 886 13 561 25 Google Inc., catégorie A 13 965 13 479

550 Halliburton Co 25 673 17 578 60 International Business Machines Corp. 10 309 10 995 50 Kansas City Southern de Mexico 2 355 2 617 90 Mastercard Inc., catégorie A 27 655 29 905

200 Pioneer Natural Resources Co. 16 501 13 794 700 Bank of New York Mellon Corp. 15 530 13 640

5 Walter Industries Inc. 557 314 400 Yum! Brands Inc. 19 901 20 712

160 047 150 679 SUISSE (4,5 %)

270 Aryzta AG 12 692 12 255 1 400 Xstrata PLC 24 058 18 765

36 750 31 020 FRANCE (3,7 %)

400 Compagnie Générale des Établissements Michelin, catégorie B 27 431 25 386

R.-U. (3,4 %) 300 Ensco International PLC, CAAE 14 127 12 707 500 Standard Chartered PLC 11 847 10 515

25 974 23 222 BELGIQUE (2,5 %)

300 Anheuser-Busch InBev NV, CAAE 15 822 16 673

IRLANDE (2,1 %) 400 Kerry Group PLC, catégorie A 14 450 14 558

JAPON (1,0 %) 75 Nidec Corp. 6 617 6 411

Commissions et autres coûts coûts de transaction (534)

Total des actions (80,2 %) 591 047 546 602

DÉRIVÉS


Total des titres en portefeuille (78,5 %) 591 047 535 217


Actif net (100,0 %) 681 813



– 152 –

Catégorie de société Voyageur HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 152 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 0,63 (1 000) Livre sterling 1 591 $ canadien (44)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,62 (10 900) Livre sterling 17 600 $ canadien (224)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,61 (1 631) $ canadien 1 000 Livre sterling 4 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,63 (1 577) $ canadien 1 000 Livre sterling 58 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,72 (2 781) $ canadien 2 000 Euro 28 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 0,72 (10 800) Euro 15 074 $ canadien (98)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,43 (1 000) Euro 1 426 $ canadien 21 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,26 (2 500) Franc suisse 3 161 $ canadien 261 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,01 (10 000) $ US 9 868 $ canadien (627)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 31-oct.-11 1,01 (102 000) $ US 100 663 $ canadien (6 326)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,63 (1 000) Livre sterling 1 582 $ canadien (53)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,64 (2 500) Livre sterling 3 904 $ canadien (186)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 78,11 (384) $ canadien 30 000 Yen japonnais 25 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,73 (2 500) Euro 3 402 $ canadien (114)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 78,19 (30 000) Yen japonnais 384 $ canadien (25)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,20 (1 000) Franc suisse 1 204 $ canadien 44 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,88 (700) Franc suisse 795 $ canadien (17)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 1,01 (24 000) $ US 23 858 $ canadien (1 341)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 0,72 (1 550) Euro 2 160 $ canadien (19)1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-oct.-11 77,57 (305 000) Yen japonnais 3 932 $ canadien (218)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,64 (2 000) Livre sterling 3 125 $ canadien (147)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,63 (5 100) Livre sterling 8 114 $ canadien (226)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,62 (1 608) $ canadien 1 000 Livre sterling 28 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,16 (1 159) $ canadien 1 000 Franc suisse (1)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,01 (11 922) $ canadien 12 000 $ US 665 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 77,05 (169) $ canadien 13 000 Yen japonnais 8 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,97 (13 369) $ canadien 13 000 $ US 268 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,41 (1 413) $ canadien 1 000 Euro (8)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,63 (3 174) $ canadien 2 000 Livre sterling 96 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 77,42 (439) $ canadien 34 000 Yen japonnais 23 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,41 (1 400) Euro 1 973 $ canadien 7 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,71 (2 000) Euro 2 807 $ canadien (3)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,72 (2 800) Euro 3 906 $ canadien (32)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,73 (4 000) Euro 5 497 $ canadien (128)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,73 (5 100) Euro 7 024 $ canadien (141)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 80,78 (174 000) Yen japonnais 2 154 $ canadien (213)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 74,55 (25 400) Yen japonnais 341 $ canadien (6)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,36 (1 000) Franc suisse 1 364 $ canadien 206 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,27 (2 250) Franc suisse 2 858 $ canadien 252 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,29 (3 300) Franc suisse 4 257 $ canadien 435 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,87 (700) Franc suisse 802 $ canadien (11)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,03 (37 700) $ US 36 772 $ canadien (2 771)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,01 (7 000) $ US 6 935 $ canadien (407)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,01 (7 500) $ US 7 438 $ canadien (428)Valeur totale des contrats de change à terme (11 385)


Catégorie de société Voyageur HarbourÉtats financiers (non audités)

– 153 –









547141

---

-

2--

10--1

701

-11

13-4-----

19682

591-

État de l’actif net au 30 septembre(en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation)

2011


Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8


Actions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8



116188370

5111

9,149,159,539,059,079,009,02

12 74220 51738 817

542101101101

État de l’actif net au 30 septembre (suite)(en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation)

2011


– 154 –









aux activités





1------1

1----1---

-1(1)-

(55)(55)

(55)

(8)(32)(15)

----

(2,38)(1,16)(0,43)(0,87)(0,84)(0,87)(0,84)

État des résultats Période terminée le 30 septembre(en milliers de dollars, sauf les montants par action)

2011
















-

124---

124

----

(8)116

-

495--

(275)220

----

(32)188

-

100--

285385

----

(15)370

État de l’évolution de l’actif net Période terminée le 30 septembre (en milliers de dollars)

2011


– 155 –


















-

5---5

----

-5

-

1---1

----

-1

-

1---1

----

-1

État de l’évolution de l’actif net (suite)Période terminée le 30 septembre (en milliers de dollars)

2011











-

1---1

----

-1

-

727--

10737

----

(55)682


2011

– 156 –

Catégorie de société Voyageur HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)








Annexe des opérations sur actions Période terminée le 30 septembre

2011

-12 742

---

12 742

-49 517

--

(29 000)20 517

-10 000

-(28)

28 84538 817

-541

1--

542

-100

1--

101



Annexe des opérations sur actions (suite)Période terminée le 30 septembre

2011

-100

1--

101

-100

1--

101

– 157 –– 157 –

Catégorie de société Voyageur HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)










9,149,16

9,159,17

9,539,55

9,059,07

9,079,09

9,009,02

9,029,04

Annexe de l'actif net par action et valeur liquidative par action (note 2)au 30 septembre (en $)

2011

Annexe des prêts de titres (note 6)au 30 septembre (en milliers de dollars)

2011


--

Annexe des frais de courtagePériode terminée le 30 septembre (en milliers de dollars)

2011


1-

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8

2,001,00

Payés directement par les investisseurs2,001,002,001,00

0,200,20

-0,200,200,200,20


2011

Catégorie de société Voyageur HarbourRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 158 –


Autre risque de prixAu 30 septembre 2011, le Fonds investissait dans des actions canadiennes et était donc sensibleaux changements des conditions économiques générales au Canada.

Au 30 septembre 2011, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes lesautres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué,respectivement, d'environ 55 000 $. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et la différence peut être importante.

Risque de créditAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de crédit puisque lapresque-totalité de ses actifs était investie dans des actions.

Risque de changeLe tableau ci-dessous résume l'exposition du Fonds au risque de change.



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 228 (171) 57 8,4 Euro 40 (40) - - Livre sterling 29 (29) - - Franc suisse 12 (12) - - Yen japonnais 6 (6) - - Total 315 (258) 57 8,4

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport àtoutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurantconstantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d'environ 6 000 $. Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

Risque de taux d'intérêtAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de taux d'intérêtpuisque la presque-totalité de ses actifs était investie dans des actions.

Hiérarchie de la juste valeurLe tableau ci-dessous résume les données utilisées par le Fonds pour l'évaluation des placementset des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur.

Positions acheteur à la juste valeur au 30 septembre 2011Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

(en milliers (en milliers (en milliers (en milliersde dollars) de dollars) de dollars) de dollars)

Actions 547 - - 547 Contrats de change à terme (net) - (11) - (11)Total 547 (11) - 536


Catégorie de société ressources canadiennes SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 159 –


MATIÈRES PREMIÈRES (47,7 %) 48 700 Agnico-Eagle Mines Ltd.* 3 034 525 3 035 95849 200 Agrium Inc. 3 789 403 3 431 700

132 100 Antofagasta PLC 2 674 512 1 997 360159 547 Société aurifère Barrick 7 181 403 7 806 635168 738 BHP Billiton PLC 5 130 567 4 792 361107 859 Cameco Corp. 3 169 215 2 071 97120 950 CF Industries Holdings Inc. 2 469 928 2 709 38960 000 Cliffs Natural Resources Inc. 4 181 273 3 216 91437 700 Detour Gold Corp.* 1 109 273 1 025 063

342 250 Eldorado Gold Corp. 5 701 946 6 153 655141 600 First Quantum Minerals Ltd. 3 032 532 1 965 40867 950 Franco-Nevada Corp. 2 142 714 2 567 151

118 900 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., catégorie B (USD) 4 917 338 3 793 753

73 800 Fresnillo PLC 1 856 040 1 906 010146 730 Goldcorp Inc. 6 173 666 7 015 161

2 400 HMZ Metals Inc., actions limitées^ - - 68 150 HudBay Minerals Inc. 861 907 661 736

274 650 IAMGOLD Corp. 4 735 823 5 690 74863 920 Inmet Mining Corp. 3 652 190 2 829 738

208 350 Kinross Gold Corp. 3 555 894 3 223 174267 250 Lundin Mining Corp. 1 513 801 975 462165 700 Osisko Mining Corp. 2 297 323 2 190 554116 750 Perseus Mining Ltd. 346 690 349 423111 293 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 5 321 625 5 039 347247 556 Quadra FNX Mining Ltd.* 3 259 224 2 252 76035 900 Randgold Resources Ltd., CAAE 2 944 474 3 636 96387 450 Rio Tinto PLC 5 347 012 4 128 27741 400 Silver Wheaton Corp. 1 438 152 1 276 77642 415 SPDR Gold Trust 6 698 519 7 024 55975 950 Teck Resources Ltd., catégorie B 2 779 900 2 324 07021 658 White Energy Co., Ltd.* 36 954 31 20212 490 White Energy Co., Ltd.,

actions de rendement 2011^* - - 303 630 Xstrata PLC 5 230 231 4 069 77578 600 Yamana Gold Inc. 975 286 1 126 338

107 559 340 100 319 391

ÉNERGIE (39,7 %) 45 702 Apache Corp. 4 674 880 3 843 391

147 350 ARC Resources Ltd.* 2 940 472 3 312 42839 100 Athabasca Oil Sands Corp.* 463 826 418 37058 200 Baytex Energy Corp.* 1 962 601 2 532 864

158 900 Bonavista Energy Corp. 3 416 075 3 715 082233 600 Canadian Natural Resources Ltd. 8 106 911 7 162 176188 604 Celtic Exploration Ltd. 2 798 480 4 245 476119 235 Cenovus Energy Inc. 3 582 555 3 841 75226 040 Chevron Corp. 2 288 260 2 525 88239 300 Continental Resources Inc.* 1 482 147 1 990 91138 300 Cooper Cameron Corp. 1 709 915 1 668 06357 300 Crescent Point Energy Corp. 2 282 364 2 250 74461 600 Crew Energy Inc.* 985 121 569 184

239 837 DeeThree Exploration Ltd. 936 796 549 22755 650 Devon Energy Corp. 4 185 987 3 231 016

117 670 EnCana Corp. 3 496 719 2 365 16733 000 Helmerich & Payne Inc. 1 559 484 1 404 71945 550 Husky Energy Inc.* 1 191 216 1 031 25244 300 Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 1 851 972 1 667 45298 800 Legacy Oil & Gas Inc. 1 134 020 794 35228 800 MEG Energy Corp. 1 109 066 1 116 28848 900 National Oilwell Varco Inc. 2 713 051 2 624 86064 350 Nexen Inc. 1 462 876 1 045 04438 500 Occidental Petroleum Corp. 3 005 858 2 887 84312 700 Paramount Resources Ltd., catégorie A 412 858 389 509

202 750 Penn West Petroleum Ltd.* 4 127 370 3 140 598108 450 Precision Drilling Corp. 1 198 968 941 346137 650 Progress Energy Resources Corp.* 1 754 424 1 768 80230 100 Range Resources Corp. 1 559 828 1 843 82351 400 Schlumberger Ltd. 3 899 719 3 218 62958 550 Southwestern Energy Co.* 2 310 088 2 043 684

203 186 Suncor Énergie Inc. 6 627 069 5 418 971313 800 Talisman Energy Inc. 5 303 184 4 029 19281 900 Tourmaline Oil Corp. 2 110 547 2 511 87340 100 Whiting Petroleum Corp. 1 590 028 1 473 665

90 234 735 83 573 635




DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 210 413 041




– 160 –

Catégorie de société ressources canadiennes SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 160 –– 160 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 08-déc.-11 1,02 (3 412 000) $ US 3 361 195 $ canadien (220 073)1 Groupe Crédit Suisse A-1 08-déc.-11 1,01 (9 376 000) $ US 9 241 408 $ canadien (599 746)1 Morgan Stanley A-1 08-déc.-11 1,02 (2 381 000) $ US 2 343 285 $ canadien (155 830)1 Banque Royale du Canada A-1+ 08-déc.-11 1,01 (3 460 000) $ US 3 410 903 $ canadien (220 753)1 State Street Corp. A-1 08-déc.-11 1,01 (2 666 000) $ US 2 627 396 $ canadien (170 866)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,99 (1 046 000) $ australien 1 058 134 $ canadien (2 364)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,62 (1 422 000) Livre sterling 2 276 808 $ canadien (47 788)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,65 (3 840 000) Livre sterling 5 895 782 $ canadien (381 520)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 1,04 (1 086 695) $ canadien 1 046 000 $ australien (26 187)1 UBS -AG A-1 08-déc.-11 1,01 (17 506 000) $ US 17 261 266 $ canadien (1 113 242)Valeur totale des contrats de change à terme (2 938 369)


Catégorie de société ressources canadiennes SignatureÉtats financiers (non audités)

– 161 –














183 893 186 398448 939

28 000 11 000- -

319 -

- -

- 498- -- -

69 223911 1 247

- -356 172

213 996 200 477

- -- -- -

2 938 46- -- 1 863

645 168- -- -- -- 80

3 583 2 157210 413 198 320

197 657 148 315- -

199 857 184 7675 557 7 0764 999 6 477

36,89 47,3239,62 50,569,82 12,45

5 417 364 3 904 790140 258 139 949508 841 520 245










aux activités





1 585 77490 31415 10

- -- -- -

(104) (41)1 586 1 057

1 939 1 548197 158

1 -(23) 9190 113

2 304 1 828(718) (771)

- -(718) (771)

9 272 1 337147 5(148) (200)

- -

(55 237) 4 068(45 966) 5 210

(46 684) 4 439

(43 889) 4 064(1 517) 126(1 278) 249

(10,08) 1,01(10,95) 0,94(2,31) 1,08


2011 2010

Catégorie de société ressources canadiennes SignatureÉtats financiers (non audités)

– 162 –
















184 767 156 827

85 282 11 872- -

(15 735) (14 950)(10 568) (3 660)58 979 (6 738)

- -- -- -- -

(43 889) 4 064199 857 154 153

7 076 6 205

197 310- -

(253) (549)54 (844)(2) (1 083)

- -- -- -- -

(1 517) 1265 557 5 248

6 477 664

1 594 314- -

(234) (14)(1 560) 1 661

(200) 1 961

- -- -- -- -

(1 278) 2494 999 2 874


2011 2010








198 320 163 696

87 073 12 496- -

(16 222) (15 513)(12 074) (2 843)58 777 (5 860)

- -- -- -- -

(46 684) 4 439210 413 162 275


2011 2010

Catégorie de société ressources canadiennes SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 163 –






2011 2010

3 904 790 4 054 1532 127 204 314 762

- -(366 999) (396 124)(247 631) (97 487)

5 417 364 3 875 304

139 949 151 6874 289 7 795

- -(5 263) (13 812)1 283 (21 554)

140 258 124 116

520 245 66 790140 543 32 338

- -(20 040) (1 479)

(131 907) 180 180508 841 277 829






2011 2010

36,89 39,7836,98 39,80

39,62 42,2839,72 42,31

9,82 10,349,85 10,35


2011 2010


19 916 6 93220 912 7 192


2011 2010


145 19826 30

Annual management fee rateActions A Actions FActions I

Annual fixed administration fee rateActions A Actions FActions I

2,001,00


0,200,20

-


2011

Catégorie de société ressources canadiennes SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 164 –


au 31 mars 2011


Énergie ..................................................................................................................................... 46,5Matières premières ................................................................................................................. 46,4Billets à court terme ................................................................................................................ 5,5Industries ................................................................................................................................. 0,6Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,4Biens de consommation de base............................................................................................. 0,4Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,2

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de crédit et au risque de changea changé de façon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayanttrait à l'autre risque de prix, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultezles états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.


au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 8,1 AA/Aa/A+ 5,2 Total 13,3

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 5,6 AA/Aa/A+ 0,2 Total 5,8






Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 49 568 (40 671) 8 897 4,2 Livre sterling 16 894 (8 601) 8 293 3,9 Dollar australien 381 - 381 0,2 Total 66 843 (49 272) 17 571 8,3



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 51 256 (23 552) 27 704 14,0 Livre sterling 16 042 (5 972) 10 070 5,1 Dollar australien 2 289 (828) 1 461 0,7 Total 69 587 (30 352) 39 235 19,8

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2011)par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurantconstantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 1 757 000 $ (3 924 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et ladifférence peut être importante.

Il n'y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 en 2011 et 2010.



Catégorie de société énergie mondiale SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 165 –


CANADA (48,9 %) 223 400 Advantage Oil & Gas Ltd. 1 303 521 871 260126 112 ARC Resources Ltd.* 2 379 867 2 834 99868 300 Athabasca Oil Sands Corp.* 784 244 730 81067 100 Baytex Energy Corp.* 1 683 421 2 920 192

135 500 BNK Petroleum Inc. 694 758 336 040122 250 Bonavista Energy Corp. 2 548 672 2 858 20580 550 Cameco Corp. 2 636 665 1 547 366

212 690 Canadian Natural Resources Ltd. 7 344 623 6 521 075151 500 Celtic Exploration Ltd.* 1 654 759 3 410 265129 475 Cenovus Energy Inc. 3 591 309 4 171 68460 850 Crescent Point Energy Corp. 2 427 683 2 390 188

107 250 Crew Energy Inc.* 1 176 051 990 990175 882 DeeThree Exploration Ltd.* 756 293 402 77070 000 Enbridge Inc. 2 031 260 2 341 50086 675 EnCana Corp. 2 791 685 1 742 16861 700 Husky Energy Inc.* 1 820 114 1 396 88833 400 Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 1 415 377 1 257 176

138 330 Inter Pipeline Fund LP 1 190 051 2 214 66355 800 Legacy Oil & Gas Inc. 635 983 448 63247 950 Longview Oil Corp.* 479 500 426 75528 900 MEG Energy Corp. 1 079 280 1 120 164

124 750 Midway Energy Ltd. 267 222 384 23066 950 NAL Energy Corp. 873 722 514 84643 550 Nexen Inc. 1 041 250 707 25289 400 Paramount Resources Ltd., catégorie A 2 753 588 2 741 898

181 350 Penn West Petroleum Ltd.* 3 758 354 2 809 11219 413 Petrominerales Ltd. 504 582 398 549

260 950 Pinecrest Energy Inc. 296 497 487 97680 350 Precision Drilling Corp.* 708 241 697 438

114 450 Progress Energy Resources Corp.* 1 426 390 1 470 68264 600 ShawCor, catégorie A,

actions à droit de vote subalterne 1 804 647 1 563 966192 294 Suncor Énergie Inc. 6 228 084 5 128 481151 550 Surge Energy Inc. 963 782 1 116 924272 650 Talisman Energy Inc. 4 676 368 3 500 82653 350 Tourmaline Oil Corp. 1 239 520 1 636 24441 600 Transcanada Corp. 1 666 496 1 765 08849 500 Trilogy Energy Corp. 1 279 100 1 331 05536 650 Vermilion Energy Inc.* 1 445 504 1 602 70489 750 Wild Stream Exploration Inc. 489 292 771 850

71 847 755 69 562 910É.-U. (30,0 %)

14 550 Amerada Hess Corp. 898 634 799 92812 350 Anadarko Petroleum Corp. 854 753 816 06751 700 Apache Corp. 5 100 676 4 347 80345 660 Chevron Corp. 4 032 354 4 429 02328 300 Consol Energy Inc.* 1 292 154 1 005 31177 000 Continental Resources Inc.* 2 644 808 3 900 76736 400 Cooper Cameron Corp. 1 734 548 1 585 31347 200 Devon Energy Corp. 3 458 916 2 740 41244 471 Exxon Mobil Corp. 3 090 977 3 390 26054 150 Forest Oil Corp.* 1 886 868 816 77422 100 Helmerich & Payne Inc. 974 197 940 73619 400 Marathon Oil Corp. 470 425 438 82946 000 National Oilwell Varco Inc. 2 637 295 2 469 194

É.-U. (30,0 %) (suite)25 450 Newfield Exploration Co. 1 666 794 1 057 99451 300 Occidental Petroleum Corp. 4 126 548 3 847 9579 800 Pioneer Natural Resources Co. 937 514 675 919

28 000 Plains Exploration & Production Co. 928 058 665 64630 250 Questar Corp. 459 858 561 86530 150 Range Resources Corp. 1 472 222 1 846 88664 450 Southwestern Energy Co.* 2 581 247 2 249 623

110 300 Spectra Energy Corp. 2 643 499 2 836 06134 300 Whiting Petroleum Corp. 1 080 306 1 260 517

44 972 651 42 682 885R.-U. (2,0 %)

99 600 BG Group PLC 2 072 584 2 020 42617 950 Ensco International PLC, CAAE 968 612 760 319

3 041 196 2 780 745PAYS-BAS (1,9 %)

84 534 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 2 949 652 2 763 588

ANTILLES NÉERLANDAISES (1,8 %) 42 450 Schlumberger Ltd. 3 130 231 2 658 186




DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 142 379 004




– 166 –

Catégorie de société énergie mondiale SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 166 –– 166 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 8-déc.-11 1,02 (4 862 000) $ US 4 789 605 $ canadien (313 597)1 Groupe Crédit Suisse A-1 8-déc.-11 1,01 (14 347 000) $ US 14 141 049 $ canadien (917 721)1 Morgan Stanley A-1 8-déc.-11 1,02 (3 852 000) $ US 3 790 984 $ canadien (252 103)1 Banque Royale du Canada A-1+ 8-déc.-11 1,01 (750 201) $ canadien 761 000 $ US 48 553 1 State Street Corp. A-1 8-déc.-11 1,01 (6 647 000) $ US 6 550 751 $ canadien (426 011)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 0,99 (161 000) $ australien 162 868 $ canadien (364)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 0,65 (160 000) Livre sterling 245 658 $ canadien (15 897)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 0,62 (526 000) Livre sterling 842 195 $ canadien (17 677)1 UBS -AG A-1 8-déc.-11 1,01 (2 186 000) $ US 2 155 440 $ canadien (139 012)Valeur totale des contrats de change à terme (2 033 829)


Catégorie de société énergie mondiale SignatureÉtats financiers (non audités)

– 167 –











Actions A Actions F


Actions A Actions F

120 448 183 792190 266

23 000 16 000- -

327 -

- -

48 725- -- -

128 382508 740

- -248 262

144 897 202 167

- -- -- -

2 082 49- -- -

436 310- -- -- -- 133

2 518 492142 379 201 675

125 835 139 615- -

129 928 183 99312 451 17 682

40,30 53,6230,69 40,61

3 223 983 3 431 331405 715 435 453










aux activités


Actions A Actions F


Actions A Actions F

1 375 1 023175 64718 12

- -- -- -

(60) (50)1 508 1 632

1 699 1 563196 177

1 -(22) 13191 127

2 065 1 880(557) (248)

- -(557) (248)

4 532 2 54970 273

(109) (155)- -

(52 274) (5 144)(47 781) (2 477)

(48 338) (2 725)

(44 238) (2 630)(4 100) (95)

(13,25) (0,74)(9,61) (0,30)


2011 2010

Catégorie de société énergie mondiale SignatureÉtats financiers (non audités)

– 168 –
















183 993 158 919

8 839 7 890- -

(15 425) (15 488)(3 241) (684)(9 827) (8 282)

- -- -- -- -

(44 238) (2 630)129 928 148 007

17 682 10 348

1 231 427- -

(961) (492)(1 401) 173(1 131) 108

- -- -- -- -

(4 100) (95)12 451 10 361

201 675 169 267

10 070 8 317- -

(16 386) (15 980)(4 642) (511)

(10 958) (8 174)

- -- -- -- -

(48 338) (2 725)142 379 158 368


2011 2010



Catégorie de société énergie mondiale SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 169 –





2011 2010

3 431 331 3 640 114183 249 185 683

- -(324 158) (367 077)(66 439) (16 505)

3 223 983 3 442 215

435 453 316 49132 337 13 457

- -(25 786) (15 477)(36 289) 5 528405 715 319 999





2011 2010

40,30 43,0040,38 43,03

30,69 32,3830,75 32,40


2011 2010


20 912 16 15321 958 16 739


2011 2010


107 15419 23



2,001,00

0,220,22


2011

Catégorie de société énergie mondiale SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 170 –


au 31 mars 2011


Canada ..................................................................................................................................... 53,5É.-U........................................................................................................................................... 32,4Billets à court terme ................................................................................................................ 7,9Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 1,6Brésil ........................................................................................................................................ 1,6Pays-Bas................................................................................................................................... 1,5Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,7R.-U. ......................................................................................................................................... 0,5Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,3

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix, au risque de crédit,au risque de change, au risque de taux d'intérêt et à la hiérachie de la juste valeur a changé defaçon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait dans des actions mondiales et étaitdonc sensible aux changements des conditions économiques générales à l'échelle mondiale.Cependant, une partie des actifs du Fonds était investie dans des titres à revenu fixe. Leurexposition au risque de marché est décrite ci-dessous.

Au 30 septembre 2011, si les marchés mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 12 045 000 $ (18 275 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 16,2 Total 16,2

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 2,0 AA/Aa/A+ 6,3 BB/Ba/B+ 0,5 Total 8,8






Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 46 188 (32 634) 13 554 9,5 Livre sterling 4 784 (1 121) 3 663 2,6 Dollar australien - (163) (163) (0,1) Total 50 972 (33 918) 17 054 12,0



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 71 713 (34 275) 37 438 18,6Livre sterling 3 011 (249) 2 762 1,4Réal brésilien 1 111 - 1 111 0,6Dollar australien - (161) (161) (0,1) Total 75 835 (34 685) 41 150 20,5





Exposition autaux d'intérêt 23 190 - - - 23 190



Exposition autaux d'intérêt 16 266 - 1 042 - 17 308

Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ néant (7 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.



– 171 –

Catégorie de société énergie mondiale SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

Hiérarchie de la juste valeurLes tableaux ci-dessous résument les données utilisées par le Fonds pour l'évaluation desplacements et des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur.



Actions 120 448 - - 120 448Placements à court terme - 23 000 - 23 000 Contrats de change à terme (net) - (2 034) - (2 034)Total 120 448 20 966 - 141 414

Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2011Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total


Actions 182 750 - - 182 750 Obligation - 1 042 - 1 042 Placements à court terme - 16 000 - 16 000 Contrats de change à terme (net) - 676 - 676 Total 182 750 17 718 - 200 468




Catégorie de société canadienne sélect SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 172 –


POSITIONS ACHETEUR (83,8 %) SERVICES FINANCIERS (19,0 %)

33 500 Allianz AG, actions nominatives 3 910 746 3 309 1241 452 000 AMP Ltd. 6 350 330 5 774 648

670 450 Banco Santander Brasil SA 7 526 547 5 122 56320 600 Banco Santander Chile SA, CAAE 1 585 935 1 584 483

698 700 Bangkok Bank PCL 3 688 717 3 316 14779 950 Banque de Montréal 4 664 977 4 677 075

3 913 750 Barclays PLC 14 879 906 10 315 841895 650 Brookfield Asset Management Inc.,

catégorie A 23 949 749 25 857 416574 470 Banque Canadienne Impériale

de Commerce 40 837 807 42 005 246231 600 Citigroup Inc. 7 117 366 6 217 140320 650 Groupe Crédit Suisse AG 11 974 617 8 895 306219 051 Genworth MI Canada Inc.* 5 017 308 4 420 449247 663 Gluskin Sheff & Associates Inc. 4 669 837 4 029 477360 200 Great-West Lifeco Inc.* 8 648 856 7 423 722

1 609 000 HSBC Holdings PLC 15 508 618 13 068 835300 900 Itau Unibanco Banco Multiplo SA, CAAE 5 205 513 4 891 888236 600 JPMorgan Chase & Co. 7 357 944 7 472 336850 000 Kasikornbank PCL 3 468 864 3 333 257100 850 Lazard Ltd. 2 882 369 2 233 664

6 924 750 Lloyds Banking Group PLC 5 583 735 3 893 806180 000 Morgan Stanley, OTV,

1,49214 %, 23/02/2012 179 681 179 230389 150 Power Corporation du Canada 9 907 121 8 919 318173 000 Banque Royale du Canada 8 121 386 8 279 780449 150 Siam Commercial Bank PCL 1 733 471 1 595 02658 500 Financière Sun Life Inc. 1 549 444 1 457 820

362 550 TD Ameritrade Holding Corp. 6 287 315 5 586 34531 450 La Banque de Nouvelle-Écosse†† 1 610 732 1 653 326

814 600 Banque Toronto-Dominion 57 164 857 60 492 196658 950 Wells Fargo & Co. 16 605 666 16 659 896

287 989 414 272 665 360 ÉNERGIE (14,8 %)

199 400 Apache Corp. 20 402 735 16 768 8961 286 900 Canadian Natural Resources Ltd. 44 934 404 39 456 354

704 900 Cenovus Energy Inc. 21 944 510 22 711 87882 900 Chevron Corp. 7 875 219 8 041 305

163 400 Crescent Point Energy Corp. 6 588 667 6 418 35229 900 Enbridge Inc. 867 577 1 000 155

495 250 EnCana Corp. 13 866 752 9 954 525145 850 MEG Energy Corp. 5 769 767 5 653 146232 100 National Oilwell Varco Inc. 15 474 809 12 458 692148 100 Occidental Petroleum Corp. 12 086 786 11 108 82028 746 Penn West Petroleum Ltd.* 612 256 445 276

100 950 Schlumberger Ltd. 7 549 478 6 321 412183 250 Spectra Energy Corp. 4 121 644 4 711 770

1 160 374 Suncor Énergie Inc. 38 362 713 30 947 1752 186 300 Talisman Energy Inc. 37 130 518 28 072 092

188 750 Transcanada Corp. 6 763 160 8 008 662244 350 995 212 078 510

POSITIONS ACHETEUR (83,8 %) (suite)MATIÈRES PREMIÈRES (14,1 %)

92 600 Agrium Inc. 6 386 318 6 458 850740 800 Société aurifère Barrick 33 484 614 36 247 344277 400 Bayer AG 17 335 799 16 035 830215 200 BHP Billiton PLC 6 499 669 6 111 937300 800 Cameco Corp. 8 207 668 5 778 368202 300 Freeport-McMoRan Copper &

Gold Inc., catégorie B (USD) 8 632 539 6 454 804512 650 Goldcorp Inc. 22 687 466 24 509 796269 400 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 11 730 461 12 198 432156 000 Rio Tinto PLC 9 862 439 7 364 336405 000 Fiducie SPDR Gold 64 948 235 67 074 066219 350 Teck Resources Ltd., catégorie B 9 601 373 6 712 110533 100 Xstrata PLC 9 643 784 7 145 529

209 020 365 202 091 402 INDUSTRIES (7,3 %)

159 300 Atlas Copco AB, série A 3 391 976 2 992 3671 370 300 Boart Longyear Group 5 441 946 3 642 418

924 500 Bombardier Inc., catégorie B, actions à droit de vote subalterne 4 534 516 3 365 180

227 150 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 14 697 986 15 843 712

178 950 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 10 820 913 9 006 554369 450 Finning International Inc. 7 661 001 7 071 273301 800 Ingersoll-Rand PLC* 9 496 337 8 882 984111 350 Norfolk Southern Corp. 7 537 847 7 122 049388 400 Quanta Services Inc. 6 833 930 7 653 844271 500 Rolls-Royce Group PLC 2 519 233 2 640 576100 026 Schneider Electric SA* 5 837 983 5 689 568219 350 SNC-Lavalin Group Inc. 10 391 020 9 614 11036 400 Triumph Group Inc. 1 670 253 1 861 93241 000 United Technologies Corp. 2 974 901 3 021 215

297 050 Weir Group PLC 5 758 080 7 511 58752 750 WW Grainger Inc. 6 042 834 8 271 181


228 950 Alimentation Couche-Tard Inc., catégorie B 5 672 325 6 703 656198 035 British American Tobacco PLC 7 679 142 8 832 380127 850 Bunge Ltd.* 8 049 616 7 808 871119 350 Cia Brasileira de Distribuicao Grupo

Pao de Acucar., privilégiées 5 018 867 3 782 021190 703 CVS Corp. 6 599 036 6 714 444443 955 Diageo PLC 8 129 544 8 936 865222 000 Nestlé SA, actions nominatives 11 915 265 12 861 454138 900 PepsiCo Inc. 8 797 174 9 007 928124 816 Procter & Gamble Co. 7 670 034 8 267 251179 190 Saputo Inc. 5 894 917 7 396 963180 380 Shoppers Drug Mart Corp. 7 223 115 7 366 719967 900 Viterra Inc. 9 424 779 9 950 012

2 540 724 Wal-Mart de Mexico SA de CV 6 005 078 6 105 124 98 078 892 103 733 688

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiées ci-dessus.




– 173 –

Catégorie de société canadienne sélect SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 173 –


POSITIONS ACHETEUR (83,8 %) (suite)TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (6,2 %)

206 500 Adobe Systems Inc. 5 738 454 5 231 6571 561 000 Alcatel-Lucent SA* 6 445 015 4 614 180

25 900 Apple Computer Inc. 8 451 525 10 349 195669 350 Atmel Corp. 7 621 904 5 661 993352 250 Cisco Systems Inc. 7 138 871 5 719 327461 050 EMC Corp. 10 218 397 10 148 687139 900 FormFactor Inc.* 1 979 138 912 117275 850 Intel Corp. 5 597 344 6 167 46086 700 KLA-Tencor Corp. 3 580 316 3 478 833

437 500 Microsoft Corp. 11 465 019 11 414 20063 450 Network Appliance Inc.* 2 824 912 2 255 953

567 100 Posera HDX Inc. 274 222 141 775334 400 Research In Motion Ltd. (USD) 10 226 470 7 111 985789 150 Seagate Technology 10 159 338 8 495 179269 100 Smart Technologies Inc. 2 436 881 1 181 871383 550 Symantec Corp. 6 756 317 6 553 180

100 914 123 89 437 592 SOINS DE SANTÉ (6,0 %)

171 400 Amgen Inc. 9 055 791 9 868 768206 950 Baxter International Inc. 10 962 820 12 182 462213 400 CSL Ltd. 5 868 844 6 412 869751 550 Eli Lilly and Co. 27 213 448 29 108 16655 100 Medicis Pharmaceutical Corp., catégorie A 1 939 794 2 105 192

156 900 Merck & Co., Ltd. 5 360 498 5 377 906272 900 Novartis AG, actions nominatives 15 420 022 16 015 443

1 487 050 Patheon Inc. 3 764 660 2 081 87046 100 UCB SA* 1 678 517 2 074 594


332 450 BCE Inc.* 10 531 742 13 042 014166 999 Manitoba Telecom Services Inc.* 5 248 218 5 414 108323 700 Rogers Communications Inc., catégorie B* 10 534 580 11 607 882276 050 TELUS Corp., actions sans droit de vote 11 241 874 13 377 383


59 900 Aisin Seiki Co., Ltd. 2 126 377 2 119 762189 800 Compagnie Financière Richemont SA 10 072 664 8 959 187

19 464 700 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd. 7 434 852 4 820 6999 474 600 Hengdeli Holdings Ltd. 4 495 522 3 468 760

65 448 Honda Motor Co., Ltd. 2 230 490 2 038 591129 500 Keihin Corp. 2 547 233 2 349 472125 950 Magna International Inc., catégorie A 5 022 527 4 350 313232 629 RONA Inc. 3 140 974 2 335 59567 750 Tiffany & Co.* 3 644 960 4 318 4395 850 Volkswagen AG, privilégiées 977 992 814 839

123 000 Walt Disney Co. 4 567 093 3 885 893 46 260 684 39 461 550

POSITIONS ACHETEUR (83,8 %) (suite)BONS DE SOUSCRIPTION (1,5 %)

2 096 810 Bank of America Corp., bons de souscription (16janv.19) 11 995 369 5 912 265

111 100 Hosted Data Transaction Solutions Inc., bons de souscription (27avr.12) - -

1 659 971 JPMorgan Chase & Co., bons de souscription (28 oct.18) 20 409 630 16 199 168

32 404 999 22 111 433 SERVICES PUBLIC (1,4 %)

374 000 Calpine Corp 5 000 771 5 515 796149 100 Cia Energetica de Minas Gerais 2 724 394 2 285 87690 580 Emera Inc. 2 720 996 2 926 640

903 900 International Power PLC* 4 896 781 4 531 54292 950 Sempra Energy 4 745 483 5 017 636

20 088 425 20 277 490 PLACEMENTS PRIVÉS (0,5 %)

37 050 Volkswagen AG, placement privé 4 467 445 5 160 645

TOTAL POSITIONS ACHETEUR 1 268 006 906 1 199 876 877

POSITIONS VENDEUR (-0,4 %) SOINS DE SANTÉ (-0,4 %)

(145 025) Valeant Pharmaceuticals International Inc. (6 231 343) (5 664 676)

TOTAL POSITIONS VENDEUR (6 231 343) (5 664 676)


Total des obligationset actions (83,4 %) 1 260 885 019 1 194 212 201


DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 1 431 740 950




– 174 –

Catégorie de société canadienne sélect SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 174 –– 174 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,57 (5 538 000) Réal brésilien 3 146 394 $ canadien 61 608 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 1,43 (1 459 637) $ canadien 1 023 000 Euro (23 081)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,74 (220 000) Euro 296 283 $ canadien (12 647)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 08-déc.-11 1,02 (23 249 000) $ US 22 902 822 $ canadien (1 499 553)1 Groupe Crédit Suisse A-1 08-déc.-11 1,01 (36 519 000) $ US 35 994 770 $ canadien (2 335 977)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,73 (3 364 904) $ canadien 2 450 000 Euro 75 484 1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,74 (12 237 000) Euro 16 472 441 $ canadien (711 123)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,72 (185 000) Euro 257 030 $ canadien (2 756)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 30,86 (65 202 000) Baht thaïlandais 2 112 832 $ canadien (81 057)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 30,86 (65 202 000) Baht thaïlandais 2 112 832 $ canadien (81 057)1 Morgan Stanley A-1 08-déc.-11 1,02 (36 274 000) $ US 35 699 420 $ canadien (2 374 034)1 Banque Royale du Canada A-1+ 08-déc.-11 1,01 (18 243 000) $ US 17 984 132 $ canadien (1 163 931)1 State Street Corp. A-1 08-déc.-11 1,01 (32 710 000) $ US 32 236 359 $ canadien (2 096 408)1 State Street Corp. A-1 08-déc.-11 1,02 (5 735 000) $ US 5 637 505 $ canadien (381 976)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,99 (1 907 000) $ australien 1 916 651 $ canadien (16 775)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,99 (2 618 000) $ australien 2 648 369 $ canadien (5 917)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,62 (10 699 000) Livre sterling 17 130 501 $ canadien (359 555)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,65 (12 651 000) Livre sterling 19 423 839 $ canadien (1 256 931)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 1,42 (192 823) $ canadien 136 000 Euro (1 844)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (1 089 000) Euro 1 484 823 $ canadien (44 390)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 1,41 (8 056 000) Euro 11 333 672 $ canadien 21 022 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,74 (154 000) Euro 207 204 $ canadien (9 047)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,74 (379 000) Euro 512 683 $ canadien (19 521)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 13,27 (20 389 000) Peso mexicain 1 536 655 $ canadien (3 319)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 1,37 (3 394 000) Franc suisse 4 642 186 $ canadien 716 108 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 1,16 (4 061 000) Franc suisse 4 708 679 $ canadien 11 332 1 UBS -AG A-1 08-déc.-11 1,01 (141 546 000) $ US 139 567 187 $ canadien (9 001 197)Valeur totale des contrats de change à terme (20 596 542)


Catégorie de société canadienne sélect SignatureÉtats financiers (non audités)

– 175 –









1 199 877 895 8289 432 2 841

234 000 37 0005 178 -2 251 709

- 1 810

885 3 527- -- -

1 023 1 9335 810 13 406

- -3 192 1 649

1 461 648 958 703

- -- -- -

21 482 1 806- 21

1 025 9 2601 598 646

- -5 665 -

137 -- 197

29 907 11 9301 431 741 946 773

1 267 116 801 2306 231 -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8



1 361 174 864 78914 283 16 40037 647 44 4263 769 4 306

37 461 120 1 488

13 170 14 70961 76

480 533

17,87 21,4119,37 23,0812,53 14,837,37 9,078,39 10,288,20 9,966,36 7,957,24 9,019,19 11,35

76 156 495 40 392 403737 344 710 544

3 005 301 2 996 130511 625 475 064

4 463 4 495136 613 149 407

2 071 818 1 849 3918 468 8 468

52 262 46 909



– 176 –









aux activités





13 002 8 764599 41496 4982 (124)

- -- -

(1 098) (499)12 681 8 604

10 422 7 3091 051 739

6 1(59) 17

1 130 59912 550 8 665

131 (61)- -

131 (61)

17 189 17 335(166) (161)(712) (810)

- -

(183 633) (18 881)(167 322) (2 517)

(167 191) (2 578)

(153 788) (2 852)(2 725) (28)(7 022) 227

(738) 3(8) -

(212) 10(2 599) 56

(12) 1(87) 5

(3,01) (0,08)(3,71) (0,04)(2,30) 0,15(1,50) -(1,63) (0,01)(1,54) 0,07(1,31) 0,03(1,43) 0,09(1,72) 0,13


2011 2010
















864 789 717 378

694 416 55 483- -

(46 110) (31 688)1 867 (3 291)

650 173 20 504

- -- -- -- -

(153 788) (2 852)1 361 174 735 030

16 400 13 024

2 207 900- -

(1 361) (1 513)(238) 61608 (552)

- -- -- -- -

(2 725) (28)14 283 12 444

44 426 17 168

3 253 3 510- -

(3 444) (2 650)434 2 025243 2 885

- -- -- -- -

(7 022) 22737 647 20 280


2011 2010



– 177 –


















14 709 10 231

2 230 2 4422 -

(461) (131)(88) 488

1 683 2 799

- -- -

(623) (489)(623) (489)

(2 599) 5613 170 12 597

76 73

- 75- -- -- (75)- -

- -- -

(3) (4)(3) (4)

(12) 161 70

533 464

42 -- -

(5) (4)19 7556 71

- -- -

(22) (20)(22) (20)

(87) 5480 520


2011 2010
















4 306 3 048

536 546- -

(208) (322)(17) 50311 274

- -- -

(110) (80)(110) (80)

(738) 33 769 3 245

46 34

- -- -- -- -- -

- -- -

(1) (1)(1) (1)

(8) -37 33

1 488 1 341

- -- -

(13) (13)(110) 100(123) 87

- -- -

(33) (34)(33) (34)

(212) 101 120 1 404


2011 2010

– 178 –









946 773 762 761

702 684 62 9562 -

(51 602) (36 321)1 867 (567)

652 951 26 068

- -- -

(792) (628)(792) (628)

(167 191) (2 578)1 431 741 785 623


2011 2010

Catégorie de société canadienne sélect SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 179 –










2011 2010

40 392 403 37 523 92738 028 391 2 978 981

2 -(2 345 187) (1 710 960)

80 886 (178 184)76 156 495 38 613 764

710 544 638 843100 171 45 329

- -(62 279) (77 105)(11 092) 2 689737 344 609 756

2 996 130 1 327 630231 694 275 539

- -(253 143) (208 046)

30 620 161 7063 005 301 1 556 829

475 064 358 01264 416 67 780

25 -(25 252) (39 323)(2 628) 6 393

511 625 392 862

4 495 3 567- -- -

(32) (27)- -

4 463 3 540

149 407 146 787- -- -

(1 466) (1 512)(11 328) 11 400136 613 156 675

1 849 391 1 325 858299 054 335 326

231 -(62 744) (17 201)(14 114) 67 188

2 071 818 1 711 171




8 468 8 423- 9 180- -- -- (9 180)

8 468 8 423

46 909 43 2094 183 -

- -(524) (375)

1 694 7 33952 262 50 173


2011 2010

– 180 –

Catégorie de société canadienne sélect SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)




Actions F Actif net par actionValeur liquidative par action









2011 2010

17,87 19,0417,91 19,05

19,37 20,4119,41 20,42

12,53 13,0312,55 13,04

7,37 8,267,38 8,27

8,39 9,328,41 9,32

8,20 8,968,21 8,97

6,36 7,366,37 7,37

7,24 8,297,26 8,29

9,19 10,379,21 10,38


2011 2010


44 687 30 82846 921 31 616


2011 2010


694 799125 120

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

2,001,00

Payé directement par les investisseur2,001,00

Payé directement par les investisseur2,001,00

Payé directement par les investisseur

0,200,20

-0,200,20

-0,200,20

-


2011

Catégorie de société canadienne sélect SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 181 –


au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 24,1Énergie ..................................................................................................................................... 19,8Matières premières ................................................................................................................. 12,7Industries ................................................................................................................................. 10,0Technologies de l'information ................................................................................................. 6,6Biens de consommation de base............................................................................................. 6,3Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 5,0Billets à court terme ................................................................................................................ 3,9Soins de santé ......................................................................................................................... 3,7Services de télécommunications............................................................................................. 3,2Bons de souscription................................................................................................................ 1,9Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,3Services publics ....................................................................................................................... 0,9Placements privés.................................................................................................................... 0,5Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,2Contrats d'option de vente ...................................................................................................... -0,1

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix, au risque de créditet à la hiérachie de la juste valeur a changé de façon importante, telle que divulguée dans la sectionci-dessous. Pour les détails ayant trait au risque de change et au risque de taux d'intérêt, consultezles états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait dans des actions canadiennes etétrangères et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales auCanada et à l'échelle mondiale. Cependant, une partie des actifs du Fonds était investie dans destitres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché est décrite ci-dessous.

Au 30 septembre 2011, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 119 970 000 $ (89 565 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 8,5 AA/Aa/A+ 7,9 Aucune notation 0,5 Total 16,9

Risque de crédit (suite)

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 3,9 AA/Aa/A+ 0,3 A 0,1 Total 4,3






Actions 1 177 587 - - 1 177 587 Obligations - 179 - 179 Placements à court terme - 234 000 - 234 000 Bons de souscription 22 111 - - 22 111 Contrats de change à terme (net) - (20 597) - (20 597)Total 1 199 698 213 582 - 1 413 280

Position vendeur à la juste valeur au 30 septembre 2011 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total


Actions (5 665) - - (5 665)Total (5 665) - - (5 665)



Actions 877 370 - - 877 370Obligations - 179 - 179Billets à court terme - 37 000 - 37 000Bons de souscription 18 279 - - 18 279Contrats de change à terme (net) - 1 721 - 1 721 Total 895 649 38 900 - 934 549

Position vendeur à la juste valeur au 31 mars 2011Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total


Options (21) - - (21)Total (21) - - (21)




Catégorie de société mondiale sélect SignatureÉtat des titres en portefeuille su 30 septembre 2011 (non audités)

– 182 –

Coût JusteNbre d’actions moyen ($) valeur ($)

FONDS (100,6 %)* 2 229 018 Fonds mondial sélect Signature 19 745 202 19 035 815

Total du Fonds (100,6 %) 19 745 202 19 035 815

Autres actifs (montant net) (-0,6 %) (122 564)

Actif net (100,0 %) 18 913 251

*Le Fond investit dans un autre fonds commun de placement CI. Le Fonds et le Fond sous-jacent sont gérés en commun par CI Investments Inc. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.


Catégorie de société mondiale sélect SignatureÉtats financiers (non audités)

– 183 –

†Les opérations de placement du Fonds ne comportent pas de commissions ou de coûts de transaction.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.






standardisés et les contrats de change à termeSwaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à payer pour l’achat de titresMontant à payer pour le rachat d’actionsGarantie en trésorerie à verser pour

le prêt de titres (note 6)Placements vendus à découvert à la juste valeur**Dividendes à payerImpôt sur le capital à payer



Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions AT5

Actif net par actionActions A Actions F Actions I Actions AT5


Actions A Actions F Actions I Actions AT5

19 036 18 44391 65

- -- -- -

- -

- -

- -- -3 1- 32- -- -

19 130 18 541

- -- -- -

- -- -- 1

217 6

- -- -- -- -

217 718 913 18 534

19 745 16 559- -

631 494195 125

18 082 17 9095 6

9,49 10,879,52 10,85

10,06 11,388,39 9,87

66 543 45 50720 499 11 537

1 797 637 1 573 597576 576








Gain réalisé (perte) sur les placementsGain (perte) de changeCommissions et autres coûts de transaction†

Distributions des gains en capital provenant des placementsVariation de la plus-value (moins-value)


aux activités





- -1 1- -- -- -- -- -1 1

7 -1 -- -4 -1 -

13 -(12) 1

- -(12) 1

52 182 -- -- -

(2 593) 1 278(2 539) 1 296

(2 551) 1 297

(84) 5(22) -

(2 444) 1 292(1) -

(1,51) 0,29(1,47) 0,16(1,38) 0,94(1,24) -


2011 2010

– 184 –

Catégorie de société mondiale sélect SignatureÉtats financiers (non audités)








Actions FActif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





Actions IActif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres





494 -

178 151- -

(3) (154)46 3

221 -

- -- -- -- -

(84) 5631 5

125 -

88 -- -

(5) -9 8

92 8

- -- -- -- -

(22) -195 8

17 909 -

2 066 16 862- -

(1 059) (90)1 610 3 7732 617 20 545

- -- -- -- -

(2 444) 1 29218 082 21 837


2011 2010











6 -

- -- -- -- -- -

- -- -- -- -

(1) -5 -

18 534 -

2 332 17 013- -

(1 067) (244)1 665 3 7842 930 20 553

- -- -- -- -

(2 551) 1 29718 913 21 850


2011 2010

Catégorie de société mondiale sélect SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 185 –







2011 2010

45 507 -16 913 15 194

- -(308) (15 000)

4 431 31466 543 508

11 537 -8 502 -

- -(459) (1)919 822

20 499 821

1 573 597 -186 584 1 709 373

- -(97 836) (8 692)135 292 358 338

1 797 637 2 059 019

576 -- -- -- -- -

576 -


Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5

2,001,00

Payés directement par les investisseurs2,00

0,220,22

-0,22


Les frais de gestion et d'administration fixes maximaux exprimés en pourcentage de la valeurliquidative moyenne pouvant être imputés par une catégorie sont les suivants :

2011

Catégorie de société mondiale sélect SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 186 –


Les placements du fonds sous-jacent étaient concentrés dans les secteurs suivants :



É.-U........................................................................................................................................... 36,9Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 15.2R.-U .......................................................................................................................................... 13,0Suisse....................................................................................................................................... 5,5Australie................................................................................................................................... 5,2Allemagne ................................................................................................................................ 5,0Brésil ........................................................................................................................................ 2,3Irlande ...................................................................................................................................... 1,9Canada ..................................................................................................................................... 1,8Hong Kong................................................................................................................................ 1,6France....................................................................................................................................... 1,3Mexique ................................................................................................................................... 1,3Thaïlande ................................................................................................................................. 1,2Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,2Pays-Bas................................................................................................................................... 1,1Japon ....................................................................................................................................... 1,0Belgique ................................................................................................................................... 1,0Bermudes ................................................................................................................................. 1,0Suède ....................................................................................................................................... 0,7Taïwan...................................................................................................................................... 0,5Israël ........................................................................................................................................ 0,4Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 0,4Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,4Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,3Singapour ................................................................................................................................. 0,3Chili .......................................................................................................................................... 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,6

au 31 mars 2011


É.-U. ...................................................................................................................................... 38,4 Royaume-Uni .......................................................................................................................... 10,1 Suisse ...................................................................................................................................... 6,4 Australie .................................................................................................................................. 4,9 Japon ..................................................................................................................................... 4,7 Brésil ...................................................................................................................................... 4,2 France ..................................................................................................................................... 4,0 Pay-Bas .................................................................................................................................. 3,5 Allemagne .............................................................................................................................. 3,1 Autres actifs (montant net) ................................................................................................... 2,8 Îles Caïmans .......................................................................................................................... 1,9 Antilles néerlandaises ........................................................................................................... 1,8 Canada ................................................................................................................................... 1,4 Singapour ............................................................................................................................... 1,4 Thaïlande ............................................................................................................................... 1,4 Hong Kong ............................................................................................................................. 1,3 Afrique du Sud ...................................................................................................................... 1,1 Chine ....................................................................................................................................... 1,0 Belgique ................................................................................................................................... 0,9 Bermudes ............................................................................................................................... 0,9 Îles Vierges britanniques ........................................................................................................ 0,7 Mexique ................................................................................................................................ 0,7 Espagne ................................................................................................................................ 0,7 Irlande ..................................................................................................................................... 0,6Israël ...................................................................................................................................... 0,5Suède ..................................................................................................................................... 0,4 Taïwan .................................................................................................................................... 0,4 Chili ......................................................................................................................................... 0,3 Inde ....................................................................................................................................... 0,3 Philippines .............................................................................................................................. 0,1 Contrats de change à terme .................................................................................................. 0,1

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de crédit et au risque de change achangé de façon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait àl'autre risque de prix, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultez les étatsfinanciers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.


– 187 –

Catégorie de société mondiale sélect SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 187 –

Risque de créditAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risquede crédit.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte à l'autre risque de créditdu fonds sous-jacent.

Le fonds sous-jacent investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et desdérivés, le cas échéant, ayant la notation suivante :

au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 0,1 AA/Aa/A+ 0,1 Aucune notation 0,8 Total 1,0



Au 31 mars 2011, l'exposition du fonds sous-jacent au risque de crédit par l'entremise des dérivés étaitnégligeable.

Risque de changeAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risquede change.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de changedu fonds sous-jacent.

Les tableaux ci-dessous résument l'exposition du fonds sous-jacent au risque de change.

au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 48,3Livre sterling 14,1Euro 7,3Dollar australien 5,2Franc suisse 4,2Dollar de Hong Kong 2,3Yen japonnais 2,1Réal brésilien 1,1Baht thaïlandais 0,9Peso mexicain 0,5Dollar taïwanais 0,5Shekel israélien 0,3Couronne suédoise 0,3Rand sud-africain 0,2Dollar de Singapour 0,2 Total 87,5

Risque de change (suite)

au 31 mars 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 24,6 Livre sterling 7,3 Dollar de Hong Kong 4,8 Franc suisse 2,8 Dollar australien 2,3 Réal brésilien 1,8 Euro 1,8 Yen japonais 1,5 Baht thaïlandais 1,3 Dollar de Singapour 1,3 Rand sud-africain 1,0 Peso mexicain 0,7 Shekel israélien 0,5 Dollar taïwanais 0,4 Couronne suédoise 0,4 Peso des Philippines 0,2 Total 52,7

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacent, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement,d'environ 1 666 000 $ (972 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différerde cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société américaine SynergyÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 188 –


TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (20,7 %) 17 100 Apple Computer Inc. 4 093 493 6 832 86652 800 Check Point Software Technologies Ltd. 2 394 211 2 919 98919 400 Citrix Systems Inc. 1 151 595 1 108 868

169 200 EMC Corp. 3 419 338 3 724 45034 600 IAC/InterActiveCorp. 1 309 469 1 433 29519 300 International Business Machines Corp. 2 587 058 3 536 84380 500 Microsoft Corp. 2 079 384 2 100 213

129 400 Oracle Corp. 3 756 625 3 898 19593 900 QUALCOMM Inc. 4 249 362 4 786 43740 000 SanDisk Corp. 1 681 040 1 691 78836 500 Sensata Technologies Holdings NV 1 129 410 1 012 33788 900 ServiceSource International Inc.* 1 536 204 1 230 03741 700 SXC Health Solutions Corp. 2 495 703 2 434 63430 300 Teradata Corp. 1 495 653 1 698 86162 000 TIBCO Software Inc. 1 564 750 1 455 08544 400 VeriFone Systems Inc. 2 052 833 1 630 293


19 900 ACE Ltd. 1 244 753 1 264 062247 200 American Capital Ltd. 2 098 369 1 767 15860 500 American Express Co. 2 981 830 2 846 73875 600 Annaly Capital Management Inc. 1 305 423 1 317 82159 900 Assurant Inc. 1 970 369 2 247 14520 200 Camden Property Trust 1 256 545 1 170 68656 700 DFC Global Corp.* 1 343 606 1 297 41674 700 First Republic Bank 2 203 483 1 810 30214 000 Franklin Resources Inc. 1 601 095 1 401 73214 900 IntercontinentalExchange Inc. 1 761 880 1 846 84335 600 Signature Bank 1 665 415 1 779 21610 900 SVB Financial Group* 634 860 422 39562 400 The NASDAQ OMX Group Inc. 1 453 659 1 513 528

158 100 Wells Fargo & Co. 4 036 563 3 997 16125 557 850 24 682 203

ÉNERGIE (11,2 %) 56 300 Atwood Oceanics Inc. 2 410 994 2 029 47242 900 Baker Hughes Inc. 2 887 352 2 073 457

121 400 Canadian Oil Sands Ltd. 3 352 030 2 469 27651 900 Carrizo Oil & Gas Inc.* 1 903 081 1 171 80640 600 Chevron Corp. 3 509 621 3 938 20329 600 Cooper Cameron Corp. 1 352 779 1 289 15533 900 Ensco International PLC, CAAE 1 518 662 1 435 92340 600 HollyFrontier Corp. 1 373 136 1 115 41355 100 Marathon Oil Corp. 1 678 147 1 246 36613 100 Noble Energy Inc. 949 976 972 45631 300 Occidental Petroleum Corp. 2 970 760 2 347 77946 100 Tesoro Corp. 1 033 222 940 82632 400 Vermilion Energy Inc.* 1 621 944 1 416 852

26 561 704 22 446 984INDUSTRIES (11,0 %)

71 800 BE Aerospace Inc. 2 510 806 2 491 87466 600 Chicago Bridge & Iron Co., NV 2 090 364 1 999 35454 300 Corrections Corp. of America 1 306 839 1 292 01715 600 Cummins Inc. 1 457 490 1 335 78358 700 Eaton Corp. 2 403 078 2 184 89913 500 FedEx Corp. 1 162 987 957 00841 700 Honeywell International Inc. 2 209 865 1 920 170

INDUSTRIES (11,0 %) (suite) 38 900 Kansas City Southern de Mexico 1 488 890 2 036 29518 300 Polypore International Inc. 1 134 015 1 083 39941 300 Tyco International Ltd. 1 860 030 1 762 35641 900 Union Pacific Corp. 2 590 553 3 589 09539 900 WESCO International Inc.* 1 890 307 1 401 908

22 105 224 22 054 158SOINS DE SANTÉ (10,8 %)

21 700 Allergan Inc. 1 712 851 1 873 80372 000 Allscripts Healthcare Solutions Inc. 1 333 940 1 359 97138 900 Baxter International Inc. 2 219 232 2 289 91475 300 Bristol-Myers Squibb Co. 2 029 707 2 475 21921 000 Celgene Corp. 1 381 936 1 362 990

189 200 Dynavax Technologies Corp. 533 233 364 90637 700 Humana Inc. 2 228 623 2 872 88538 900 Sirona Dental Systems Inc. 1 711 516 1 725 99831 700 Thermo Fisher Scientific Inc. 1 599 883 1 682 98960 400 UnitedHealth Group Inc. 2 297 172 2 916 74040 000 Watson Pharmaceuticals Inc. 2 123 122 2 861 995


96 200 Altria Group Inc. 2 126 280 2 702 41777 800 Coca-Cola Enterprises Inc. 1 916 448 2 027 32414 400 Colgate-Palmolive Co. 1 202 697 1 337 78343 100 Corn Products International Inc. 2 219 592 1 772 30490 900 CVS Corp. 3 120 104 3 200 49043 800 Kellogg Co. 2 318 857 2 441 54632 100 McCormick & Co., Inc.* 1 445 481 1 553 48633 400 Mead Johnson Nutrition Co. 1 868 315 2 411 47189 700 Sara Lee Corp. 1 664 798 1 536 33934 200 The Hershey Co.* 1 661 379 2 122 578

19 543 951 21 105 738BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (10,5 %)

51 700 CBS Corp., catégorie B 836 851 1 104 42830 100 Charter Communications Inc.* 1 549 683 1 475 62634 650 Dollar Tree Stores Inc. 1 255 818 2 725 45229 500 Harley-Davidson Inc. 1 054 819 1 060 30833 300 Las Vegas Sands Corp. 1 507 349 1 337 90654 100 Limited Brands Inc.* 1 410 564 2 184 36926 300 McDonald's Corp. 1 674 418 2 420 70769 600 News Corp. 1 170 424 1 128 6052 200 Priceline.com Inc. 815 066 1 037 714

49 700 Starbucks Corp. 1 772 711 1 942 11418 800 Tempur-Pedic International Inc. 1 153 009 1 036 54026 200 Tupperware Brands Corp. 1 584 455 1 476 39769 400 Wyndham Worldwide Corp. 1 736 029 2 073 227


16 500 Ashland Inc. 803 164 763 5859 400 CF Industries Holdings Inc. 1 238 330 1 215 668

15 100 Domtar Corp. (USD)* 1 252 048 1 078 18756 500 MeadWestvaco Corp.* 1 712 863 1 454 51914 900 Randgold Resources Ltd., CAAE 1 503 731 1 509 49139 300 Silgan Holdings Inc. 1 418 275 1 513 47112 000 Fiducie SPDR Gold 1 654 774 1 987 380

9 583 185 9 522 301




– 189 –

Catégorie de société américaine SynergyÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)


SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (3,1 %) 63 300 American Tower Corp., catégorie A 3 255 525 3 567 68376 700 CenturyTel Inc. 3 111 454 2 662 737

6 366 979 6 230 420SERVICES PUBLICS (1,7 %)

45 700 Edison International* 1 651 724 1 831 79434 700 FirstEnergy Corp. 1 474 271 1 633 121

3 125 995 3 464 915



DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 200 842 964




Notation Date de Taux Gain non réalisé Contrats Contrepartie de la contrepartie‡ règlement contractuel ($) Payé Reçu perte) ($)

1 Banque Royale du Canada A-1+ 19-oct.-11 1,01 (24 669 121) $ US 24 474 728 $ canadien (1 394 191)Valeur totale des contrats de change à terme (1 394 191)


Catégorie de société américaine SynergyÉtats financiers (non audités)

– 190 –









Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT8


Actions A Actions FActions I Actions AT8



193 792 220 1948 505 9 448

- -- -- -

- -

- 146- -- -

114 1805 229 2 330

- -213 115

207 853 232 413

- -- -- -

1 394 -- -

5 608 1 4358 160- -- -- -- 16

7 010 1 611200 843 230 802

186 345 194 192- -

191 709 221 243888 1 110

8 246 8 449- -

8,91 10,196,19 7,048,84 9,98

- -

21 514 140 21 720 759143 440 157 626933 269 846 988

- -










aux activités





1 533 1 28812 25 8- -- -- -

(216) (164)1 334 1 134

2 105 1 930222 203

- -(15) 3230 159

2 542 2 295(1 208) (1 161)

- -(1 208) (1 161)

(7 706) (5 321)598 (84)(349) (386)

- -

(20 095) 556(27 552) (5 235)

(28 760) (6 396)

(27 573) (6 253)(128) (22)

(1 057) (121)(2) -

(1,28) (0,30)(0,86) (0,15)(1,16) (0,17)(1,01) -


2011 2010

– 191 –

Catégorie de société américaine SynergyÉtats financiers (non audités)

















221 243 202 915

5 646 4 495- -

(7 458) (7 383)(149) (181)

(1 961) (3 069)

- -- -- -- -

(27 573) (6 253)191 709 193 593

1 110 932

39 70- -

(132) (99)(1) 52

(94) 23

- -- -- -- -

(128) (22)888 933

8 449 6 019

2 552 797- -

(1 776) (897)78 765

854 665

- -- -- -- -

(1 057) (121)8 246 6 563


2011 2010












- -

14 -- -

(12) -- -2 -

- -- -- -- -

(2) -- -

230 802 209 866

8 251 5 362- -

(9 378) (8 379)(72) 636

(1 199) (2 381)

- -- -- -- -

(28 760) (6 396)200 843 201 089


2011 2010

Catégorie de société américaine SynergyÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 192 –







2011 2010

21 720 759 21 897 163580 095 508 169

- -(771 250) (834 941)(15 464) (20 468)

21 514 140 21 549 923

157 626 147 0606 280 11 642

- -(20 609) (16 358)

143 8 746143 440 151 090

846 988 678 907267 543 93 324

- -(189 641) (105 553)

8 379 88 160933 269 754 838

- -1 430 -

- -(1 430) -

- -- -







2011 2010

8,91 8,988,91 8,99

6,19 6,176,20 6,18

8,84 8,708,84 8,70

- -- -


2011 2010


348 38426 44


2011 2010


9 733 14 48510 220 14 775

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions AT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I Actions AT8

2,001,00


0,210,21

-0,21


2011

Catégorie de société américaine SynergyRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 193 –


au 31 mars 2011


Technologies de l'information ................................................................................................. 17,5Services financiers................................................................................................................... 15,6Énergie ..................................................................................................................................... 14,5Industries ................................................................................................................................. 12,2Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 9,2Biens de consommation de base............................................................................................. 8,7Soins de santé ......................................................................................................................... 8,7Matières premières ................................................................................................................. 4,7Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 4,7Services de télécommunications............................................................................................. 2,4Services publics ....................................................................................................................... 1,6Bons de souscription................................................................................................................ 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,1




Catégorie de société canadienne SynergyÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 194 –


SERVICES FINANCIERS (22,8 %) 18 000 ACE Ltd. 1 125 907 1 143 372

257 700 Aegon NV 1 642 776 1 108 683 470 500 AIA Group Ltd. 1 599 605 1 415 408 13 600 Allianz AG, actions nominatives 1 642 753 1 343 406

224 200 American Capital Ltd. 1 902 194 1 602 738 54 600 American Express Co. 2 690 945 2 569 122 68 200 Annaly Capital Management Inc. 1 177 578 1 188 828 54 200 Assurant Inc. 1 782 739 2 033 310

325 000 Banque de Montréal* 18 223 250 19 012 500 18 400 Camden Property Trust 1 144 642 1 066 368

317 700 Banque CanadienneImpériale de Commerce 23 481 010 23 230 224

284 000 Commerzbank AG 1 043 038 752 878 55 200 Credit Saison Co., Ltd. 975 534 1 128 252 51 200 DFC Global Corp.* 1 213 236 1 171 565 67 400 First Republic Bank 1 988 815 1 633 391 12 700 Franklin Resources Inc. 1 452 353 1 271 571

164 900 Home Capital Group Inc.* 6 139 406 7 158 309 242 250 IGM Financial Inc.* 10 963 174 10 753 478

1 775 400 Industrial & Commercial Bank of China 1 444 101 912 860 232 600 ING Groep NV 2 371 010 1 741 748 368 900 Intact Financial Corp. 16 047 571 21 141 659 13 500 IntercontinentalExchange Inc. 1 596 363 1 673 314 24 600 KBC Groep NV 908 799 603 265 78 700 Kinnevik Investment AB, catégorie B 1 592 846 1 532 424

459 100 Man Group PLC 1 458 272 1 263 750 913 900 Société Financière Manuvie 14 221 304 10 875 410 310 361 Mapfre SA 1 008 576 1 017 120 79 000 Millea Holdings Inc. 2 317 384 2 124 673

743 500 Mirvac Group 970 698 863 693 380 400 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.* 1 891 781 1 819 711 821 900 Mizuho Financial Group Inc.* 1 278 865 1 262 166 192 300 National Australia Bank Ltd. 5 126 676 4 354 581 123 400 Banque Nationale du Canada, 8 092 867 8 604 682 142 000 Nordea Bank AB 1 528 967 1 216 593 22 300 ORIX Corp. 1 964 323 1 860 769

633 300 Banque Royale du Canada* 32 098 869 30 309 738 32 100 Signature Bank 1 500 220 1 604 293

122 100 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.* 3 842 345 3 657 181 193 850 Financière Sun Life Inc. 5 576 541 4 830 742

9 900 SVB Financial Group* 576 625 383 643 93 200 Swedbank AB 1 496 566 1 089 570

330 716 La Banque de Nouvelle-Écosse†† 16 528 878 17 385 740 56 600 The NASDAQ OMX Group Inc. 1 318 548 1 372 848

669 620 Banque Toronto-Dominion 45 534 670 49 725 981 143 100 Wells Fargo & Co. 3 653 717 3 617 924 102 700 Woori Finance Holdings Co., Ltd. 1 362 492 929 665

257 498 829 257 359 146

ÉNERGIE (21,0 %) 531 850 Advantage Oil & Gas Ltd. 3 569 578 2 074 215 366 700 Angle Energy Inc. 3 179 711 2 354 214 51 000 Atwood Oceanics Inc. 2 183 518 1 838 421 38 800 Baker Hughes Inc. 2 611 275 1 875 294

243 600 Baytex Energy Corp.* 7 655 883 10 601 472 59 800 BG Group PLC 1 389 368 1 213 067

204 200 Bonavista Energy Corp. 5 158 584 4 774 196 684 700 Canadian Natural Resources Ltd. 26 824 106 20 992 902 736 800 Canadian Oil Sands Ltd. 21 712 305 14 986 512 47 000 Carrizo Oil & Gas Inc.* 1 720 757 1 061 173

353 700 Celtic Exploration Ltd.* 7 073 600 7 961 787 151 800 Cenovus Energy Inc. 5 032 227 4 890 996 859 100 Cequence Energy Ltd. 3 179 844 2 903 758 36 800 Chevron Corp. 3 148 319 3 569 602

793 900 CNOOC Ltd. 1 453 142 1 384 890 26 900 Cooper Cameron Corp. 1 229 422 1 171 563

437 800 Enbridge Inc. 10 314 516 14 644 410 50 300 Eni SpA* 1 232 611 926 629 30 600 Ensco International PLC, CAAE 1 370 828 1 296 143

206 800 Fairborne Energy Ltd.* 930 166 576 972 351 300 Gibson Energy Inc.* 5 731 543 6 541 206 36 700 HollyFrontier Corp. 1 241 859 1 008 267

413 400 Inter Pipeline Fund LP 4 647 262 6 618 534 19 600 Japan Petroleum Exploration Co. 929 213 755 674

181 000 JX Holdings Inc.* 1 204 340 1 074 928 267 400 Keyera Corp. 5 813 759 12 139 960 331 900 Legacy Oil & Gas Inc.* 3 703 549 2 668 476 49 900 Marathon Oil Corp. 1 519 094 1 128 742

171 100 Mullen Group Ltd. 3 602 596 3 211 547 276 500 Nexen Inc. 6 303 886 4 490 360 11 800 Noble Energy Inc. 754 520 875 952 28 400 Occidental Petroleum Corp. 2 649 412 2 130 253

474 500 Open Range Energy Corp. 2 898 417 4 175 600 29 700 Petrominerales Ltd. 1 034 265 609 741

248 400 Peyto Exploration & Development Corp. 4 299 292 4 935 708 396 900 Precision Drilling Corp. 4 980 242 3 445 092 172 700 Premier Oil PLC 1 008 926 979 848 247 400 Progress Energy Resources Corp.* 3 366 525 3 179 090 86 700 PTT PCL 921 003 755 863 45 600 Repsol YPF SA 1 314 695 1 275 115 80 300 Royal Dutch Shell PLC 2 752 846 2 613 000 18 200 SK Holdings Co., Ltd. 2 691 456 2 164 373

221 500 SouthGobi Energy Resources Ltd.* 3 207 697 1 459 685 71 400 Statoil ASA 1 859 539 1 612 558

827 521 Suncor Énergie Inc. 29 222 092 22 069 985 41 700 Tesoro Corp. 934 612 851 029 88 200 Tourmaline Oil Corp. 2 926 537 2 705 094

419 900 Trican Well Service Ltd. 8 136 309 6 227 117 396 800 Trilogy Energy Corp. 4 609 593 10 669 952 71 200 Valeo SA 3 385 918 3 184 150

796 600 Veresen Inc. 8 550 482 11 662 224 198 200 Vermilion Energy Inc.* 8 576 791 8 667 286

245 748 030 236 984 625

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiées ci-dessus.




– 195 –

Catégorie de société canadienne SynergyÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 195 –


MATIÈRES PREMIÈRES (14,6 %) 158 300 Agrium Inc. 10 682 481 11 041 425 219 800 Alamos Gold Inc. 3 478 788 3 444 266 14 900 Ashland Inc. 725 233 689 540

309 000 Aurico Gold Inc.* 3 122 591 3 028 200 2 076 179 B2Gold Corp.* 4 531 221 8 076 336

537 660 Société aurifère Barrick 24 368 516 26 307 704 8 500 CF Industries Holdings Inc. 1 119 832 1 099 275

78 200 Clariant AG* 1 000 067 750 106 13 600 Domtar Corp. (USD)* 1 227 136 971 082

321 300 Goldcorp Inc. 15 795 769 15 361 353 5 500 Honam Petrochemical Corp. 1 433 570 1 420 403

840 100 Intrepid Mines Ltd. 1 442 736 772 892 16 500 KGHM Polska Miedz SA 839 089 681 212 40 000 Koninklijke DSM NV 2 075 025 1 846 417

410 100 Labrador Iron Ore Royalty Corp. 10 374 131 13 557 906 20 600 Lanxess AG 1 502 879 1 038 837

511 000 Lundin Mining Corp.* 3 128 181 1 865 150 74 500 Major Drilling Group International Inc. 851 798 761 390

202 700 Major Drilling Group International Inc. 2 412 130 2 016 865 1 310 000 Mandalay Resources Corp. 962 850 733 600

51 300 MeadWestvaco Corp. 1 555 150 1 320 652 128 000 Methanex Corp. 2 938 297 2 794 240 540 500 New Gold Inc.* 5 142 051 5 826 590

1 064 500 New Millenium Iron Corp. 3 627 698 1 266 755 197 800 Perseus Mining Ltd. 520 889 591 999 417 700 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 19 551 820 18 913 456 376 500 Quadra FNX Mining Ltd. 5 540 226 3 426 150 13 500 Randgold Resources Ltd., CAAE 1 362 282 1 367 660 43 219 Rio Tinto PLC 1 947 961 2 040 252

590 000 Sandspring Resources Ltd. 1 329 562 867 300 986 200 SEMAFO Inc.* 10 398 137 8 501 044 35 400 Silgan Holdings Inc. 1 277 550 1 363 280

246 900 Silver Wheaton Corp. 8 507 208 7 614 396 10 800 SPDR Gold Trust 1 494 296 1 788 642

230 500 Teck Resources Ltd., catégorie B 10 322 524 7 053 300 243 200 Tosoh Corp.* 925 768 809 746 43 000 Xstrata PLC 1 013 538 576 360

222 800 Yamana Gold Inc. 3 165 923 3 192 724 171 694 903 164 778 505

INDUSTRIES (8,6 %) 253 200 5N Plus Inc. 2 277 464 1 825 572 128 100 ATS Automation Tooling Systems Inc. 798 235 781 410 65 000 BE Aerospace Inc. 2 272 669 2 255 875

1 676 200 Bombardier Inc., catégorie B, actions à droit de vote subalterne 9 914 787 6 101 368

286 095 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 15 441 589 19 955 126

78 900 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 4 813 744 3 971 037 60 000 Chicago Bridge & Iron Co., NV 1 884 027 1 801 220

1 618 700 China Communications Construction Co., Ltd. 1 386 939 1 115 529

49 000 Corrections Corp. of America 1 179 292 1 165 908 14 100 Cummins Inc. 1 317 525 1 207 343

1 692 400 Eastern Platinum Ltd. 1 567 220 1 184 680 53 100 Eaton Corp. 2 172 018 1 976 459

INDUSTRIES (8,6 %) (suite)6 200 Fanuc Ltd. 1 038 401 911 671

12 200 FedEx Corp. 1 050 904 864 852 655 400 Finning International Inc. 14 141 389 12 544 356 37 700 Honeywell International Inc. 1 997 252 1 735 981 2 800 Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. 973 882 698 265

97 200 ITOCHU Corp.* 964 916 985 427 35 300 Kansas City Southern de Mexico 1 345 165 1 847 846 34 500 KOMATSU Ltd. 866 666 794 709 43 200 Leighton Holdings Ltd. 963 195 813 019 32 800 Meyer Burger Technology AG* 1 372 261 887 542 60 000 Mitsui & Co., Ltd.* 928 874 921 401

107 900 NSK Ltd.* 863 169 843 157 170 000 Onex Corp.* 4 808 443 5 511 400 97 700 Orkla ASA 806 455 785 633 16 600 Polypore International Inc. 1 028 921 982 755 23 700 Safran SA 921 928 771 043

144 500 SNC-Lavalin Group Inc. 6 859 527 6 333 435 8 900 Societe BIC SA 796 471 797 537

770 600 STX OSV Holdings Ltd. 725 545 577 661 152 000 Sumitomo Heavy Industries Ltd. 1 086 987 828 337 37 500 Tyco International Ltd. 1 687 973 1 600 202 38 000 Union Pacific Corp. 2 247 688 3 255 026 33 900 Vinci SA 1 755 960 1 542 943 53 600 Voestalpine AG 1 923 242 1 642 191

111 800 Wajax Corp. 3 719 850 3 558 594 36 100 WESCO International Inc.* 1 710 419 1 268 393

1 191 200 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd. 1 597 668 845 202 103 208 660 97 490 105

BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (8,3 %) 430 000 Belle International Holdings Ltd. 835 992 781 352 246 700 La Société Canadian Tire Limitée,

catégorie A, actions sans droit de vote 14 052 993 14 059 433 46 600 CBS Corp., catégorie B 758 592 995 480 27 300 Charter Communications Inc.* 1 404 960 1 338 359

1 Citadel Broadcasting Corp.^ - - 319 900 Corus Entertainment Inc., catégorie B 5 629 197 6 289 234 37 700 Dena Co., Ltd. 1 796 164 1 672 799 31 400 Dollar Tree Stores Inc. 1 140 824 2 469 818

191 800 Dollarama Inc. 5 761 065 6 943 160 5 119 500 Emperor Watch & Jewellery Ltd. 769 417 647 739

179 800 Gildan Activewear Inc.* 5 653 313 4 870 782 26 600 Harley-Davidson Inc.* 951 120 956 074 8 900 Hugo Boss AG, privilégiées 776 717 753 299 8 100 Hyundai Motor Co. 976 281 1 513 188

27 700 Kia Motors Corp. 957 299 1 767 521 366 700 Kingfisher PLC 1 450 960 1 486 533 55 300 Kloeckner & Co. AG* 1 752 257 720 727

405 600 Ladbrokes PLC 972 306 789 626 65 100 Las Vegas Sands Corp. 2 954 118 2 615 546 48 900 Limited Brands Inc. 1 281 900 1 974 411

123 200 Lottomatica SpA* 1 871 532 2 034 334 302 300 Magna International Inc., catégorie A 9 458 837 10 441 442 23 700 McDonald's Corp. 1 236 012 2 181 398 62 800 News Corp. 1 056 072 1 018 339

110 600 Persimmon PLC 782 162 823 484




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BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (8,3 %) (suite)109 000 Pirelli & C SpA* 987 862 803 507

2 000 Priceline.com Inc. 740 390 943 376 52 800 ProSiebenSat.1 Media AG, privilégiées* 1 320 481 980 839

145 300 Quebecor World Inc., catégorie B 3 812 790 4 816 695 390 100 Shaw Communications Inc., catégorie B* 8 315 831 8 262 318 44 900 Starbucks Corp. 1 600 826 1 754 546 17 000 Tempur-Pedic International Inc. 1 042 620 937 297 23 700 Tupperware Brands Corp. 1 433 523 1 335 519 4 500 Volkswagen AG, privilégiées 730 538 626 799

230 900 William Hill PLC 818 637 853 745 62 400 Wyndham Worldwide Corp. 1 557 447 1 864 112

269 700 Wynn Macau Ltd. 816 933 678 113 16 300 Yamada Denki Co., Ltd.* 1 382 003 1 205 052

88 839 971 94 205 996 TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (7,7 %)

346 700 Alcatel-Lucent SA 1 699 710 1 024 815 394 900 Alcatel-Lucent SA* 1 871 050 1 217 653 15 400 Apple Computer Inc. 3 201 390 6 153 575

179 096 Asutek Computer Inc. 1 650 896 1 423 440 32 500 Capcom Co., Ltd.* 842 291 857 291

528 700 CGI Group Inc. 6 573 999 10 420 677 95 200 Check Point Software Technologies Ltd. 4 720 359 5 264 829 17 300 Citrix Systems Inc. 1 024 850 988 836 11 400 Cognizant Technology Solutions Corp. 729 619 748 991

153 200 EMC Corp. 3 102 676 3 372 256 276 900 Hitachi Ltd.* 1 171 641 1 460 071 30 195 HTC Corp. 853 550 711 651 31 200 IAC/InterActiveCorp. 1 180 023 1 292 451

113 000 Infineon Technologies AG 942 444 880 276 17 300 International Business Machines Corp. 2 316 994 3 170 331

116 000 MacDonald Dettwiler & Associates Ltd. 4 867 556 5 501 880 72 600 Microsoft Corp. 1 875 064 1 894 105 2 427 Nortel Networks Corp. - 67

183 200 Open Text Corp.* 9 531 009 9 960 584 117 200 Oracle Corp. 3 400 782 3 530 668 85 000 QUALCOMM Inc. 4 034 628 4 332 771

154 900 Research In Motion Ltd. 7 110 547 3 293 174 1 100 Samsung Electronics Co., Ltd. 739 881 819 050

36 200 SanDisk Corp. 1 521 516 1 531 069 32 900 Sensata Technologies Holdings NV 1 018 116 912 490 80 200 ServiceSource International Inc.* 1 386 628 1 109 662 37 600 SXC Health Solutions Corp.* 2 249 974 2 195 258 65 100 SXC Health Solutions Inc.* 3 494 825 3 797 283

139 600 Telefonaktiebolaget LM Ericsson,catégorie B 1 902 599 1 417 755

27 400 Teradata Corp. 1 352 313 1 536 263 55 900 TIBCO Software Inc. 1 411 410 1 311 923 92 300 VeriFone Systems Inc. 4 093 717 3 389 100

315 000 Wi-Lan Inc. 2 153 833 1 918 350 84 025 890 87 438 595

SOINS DE SANTÉ (3,9 %) 19 500 Allergan Inc. 1 538 136 1 683 833 64 900 Allscripts Healthcare Solutions Inc. 1 202 205 1 225 863 35 200 Baxter International Inc. 2 007 528 2 072 108 67 900 Bristol-Myers Squibb Co. 1 830 132 2 231 970 18 900 Celgene Corp. 1 243 742 1 226 691

171 500 Dynavax Technologies Corp. 483 348 330 769 35 500 Eisai Co., Ltd.* 1 323 123 1 505 228 33 900 Humana Inc. 1 996 302 2 583 311

146 500 Meda AB, catégorie A 1 458 745 1 413 998 78 100 Novartis AG, actions nominatives 4 351 824 4 583 386 73 100 Sanofi-aventis* 5 450 563 5 065 341 35 300 Sirona Dental Systems Inc. 1 553 179 1 566 266 60 600 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAE 2 914 606 2 364 240 28 700 Thermo Fisher Scientific Inc. 1 438 992 1 523 715 54 600 UnitedHealth Group Inc. 2 073 458 2 636 655

230 000 Valeant Pharmaceuticals International Inc. 8 481 962 8 942 400 36 200 Watson Pharmaceuticals Inc. 1 924 923 2 590 105


57 200 American Tower Corp., catégorie A 2 940 902 3 223 878 282 400 BCE Inc. 8 657 817 11 078 552

1 478 700 BT Group PLC 4 020 616 4 193 642 69 200 CenturyTel Inc. 2 806 787 2 402 365

110 800 Freenet AG 1 286 250 1 364 717 264 KDDI Corp.* 1 669 322 1 919 450

89 900 Manitoba Telecom Services Inc. 2 947 927 2 914 558 25 100 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 1 091 310 1 270 630 69 600 Tele2 AB 1 459 569 1 338 224

516 200 Telstra Corp., Ltd. 1 626 530 1 623 501 167 600 TELUS Corp. 8 251 746 8 591 176 646 400 Vodafone Group PLC 1 778 702 1 756 080


330 000 Aeon Co., Ltd.* 4 026 209 4 699 963 87 000 Altria Group Inc. 1 923 596 2 443 974 23 400 British American Tobacco PLC 1 030 378 1 043 642 69 800 Coca-Cola Enterprises Inc. 1 718 024 1 818 859 50 900 Coca-Cola West Co., Ltd.* 955 426 1 022 378 13 000 Colgate-Palmolive Co. 1 085 672 1 207 721 39 000 Corn Products International Inc. 2 008 654 1 603 709 82 300 CVS Corp. 2 825 573 2 897 693

386 800 Distribuidora Internacional de Alimentacion SA 1 738 480 1 614 133

109 000 GrainCorp Ltd. 791 306 780 736 39 800 Kellogg Co. 2 103 696 2 218 574 28 900 McCormick & Co., Inc.* 1 301 494 1 398 622 30 200 Mead Johnson Nutrition Co. 1 687 879 2 180 432 81 300 Sara Lee Corp. 1 508 841 1 392 468 22 800 Suedzucker AG 740 905 679 656 31 000 The Hershey Co. 1 506 902 1 923 974

187 300 Viterra Inc. 1 988 976 1 925 444 77 200 Yamazaki Baking Co., Ltd. 961 457 1 232 748

29 903 468 32 084 726




– 197 –– 197 –– 197 –


– 197 –


SERVICES PUBLICS (1,6 %) 461 900 Centrica PLC 2 384 589 2 246 946 186 200 Drax Group PLC 1 299 281 1 460 332 41 100 Edison International 1 484 504 1 647 412

688 200 Enel SpA 4 396 326 3 190 773 31 400 FirstEnergy Corp. 1 334 070 1 477 810

101 100 Gas Natural SDG, SA 1 879 153 1 814 204 200 600 TransAlta Corp. 4 378 402 4 575 686

17 156 325 16 413 163 PLACEMENTS PRIVÉS (0,0 %)

3 200 Volkswagen AG, placement privé 556 358 445 724

BONS DE SOUSCRIPTION (0,0 %) 1 700 Franco-Nevada Corp.,

bons de souscription (08juil.13) 765 604 52 926 Kinross Gold Corp.,

bons de souscription (17sept.14) - 129 139 27 450 Laramide Resources Ltd.,

bons de souscription (05mars12) - 2 765 129 745

Commissions et autres coûts de transaction (1 266 014)

Total des actions (95,0 %) 1 077 177 431 1 072 552 982

DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 1 128 446 579





1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 0,63 (4 121 002) Livre sterling 6 558 344 $ canadien (178 911)1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 0,72 (11 928 392) Euro 16 665 419 $ canadien (86 585)1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 0,73 (4 336 052) Euro 5 954 917 $ canadien (134 492)1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 77,82 (1 227 872 947) Yen japonnais 15 778 453 $ canadien (915 649)1 Banque Royale du Canada A-1+ 19-oct.-11 1,01 (44 409 232) $ US 44 059 287 $ canadien (2 509 816)



Catégorie de société canadienne SynergyÉtats financiers (non audités)

– 198 –









1 072 553 1 376 29846 836 74 273

- -- -

9 119 10 116

- -

- 1 488- -- -

524 1 41111 427 21 056

- -2 463 2 394

1 142 922 1 487 036

- -- -- -

3 825 -- -

8 571 25 7852 079 3 433

- -- -- -- 707

14 475 29 9251 128 447 1 457 111

1 077 177 1 148 381- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions PrestigeActions Y Actions Z


Actions A Actions FActions I Actions PrestigeActions Y Actions Z



792 624 1 034 81730 399 37 640

178 358 217 0992 970 3 8302 084 2 715

122 012 161 010

12,61 15,097,62 9,07

11,32 13,3814,41 17,1410,80 12,8510,56 12,63

62 837 586 68 582 7703 988 060 4 151 093

15 754 401 16 229 081206 091 223 499192 906 211 302

11 558 005 12 751 715



– 199 –









aux activités





16 086 12 927331 2 518240 213

- -- -- -

(777) (462)15 880 15 196

10 947 11 2781 115 1 146

4 150 52

1 253 94513 369 13 4222 511 1 774

- -2 511 1 774

12 854 39 613501 (776)

(2 120) (1 912)- -

(237 854) (36 226)(226 619) 699

(224 108) 2 473

(160 150) (1 084)(5 849) 249

(32 229) 3 553(577) 20(409) 5

(24 894) (270)

(2,45) (0,01)(1,44) 0,07(2,05) 0,24(2,69) 0,08(2,02) 0,02(2,04) (0,03)


2011 2010
















1 034 817 1 031 006

14 604 18 956- -

(63 099) (78 622)(33 548) (26 573)(82 043) (86 239)

- -- -- -- -

(160 150) (1 084)792 624 943 683

37 640 30 713

3 462 4 451- -

(3 907) (3 574)(947) (757)

(1 392) 120

- -- -- -- -

(5 849) 24930 399 31 082

217 099 160 947

9 718 29 028- -

(17 581) (12 136)1 351 4(6 512) 16 896

- -- -- -- -

(32 229) 3 553178 358 181 396


2011 2010



– 200 –













161 010 175 250

1 921 1 570- -

(15 452) (18 439)(573) (737)

(14 104) (17 606)

- -- -- -- -

(24 894) (270)122 012 157 374

1 457 111 1 405 901

29 820 54 349- -

(100 580) (113 924)(33 796) (28 274)

(104 556) (87 849)

- -- -- -- -

(224 108) 2 4731 128 447 1 320 525


2011 2010

Actions PrestigeActif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres










3 830 4 378

68 254- -

(280) (725)(71) (56)

(283) (527)

- -- -- -- -

(577) 202 970 3 871

2 715 3 607

47 90- -

(261) (428)(8) (155)

(222) (493)

- -- -- -- -

(409) 52 084 3 119


2011 2010

Catégorie de société canadienne SynergyÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 201 –





Actions PrestigeSolde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période




2011 2010

68 582 770 77 559 3821 020 258 1 470 650

- -(4 449 499) (6 111 651)(2 315 943) (2 078 013)62 837 586 70 840 368

4 151 093 3 886 600402 301 582 042

- -(459 667) (464 801)(105 667) (99 750)

3 988 060 3 904 091

16 229 081 13 986 348785 221 2 650 651

- -(1 364 486) (1 092 702)

104 585 37915 754 401 15 544 676

223 499 293 2654 230 17 350

- -(17 296) (49 525)(4 342) (3 765)

206 091 257 325

211 302 322 1323 737 8 502

- -(21 443) (39 651)

(690) (14 512)192 906 276 471

12 751 715 15 754 848161 993 145 748

- -(1 305 964) (1 714 424)

(49 739) (68 412)11 558 005 14 117 760





Actions PrestigeActif net par actionValeur liquidative par action




2011 2010

12,61 13,3212,65 13,33

7,62 7,967,64 7,97

11,32 11,6711,35 11,68

14,41 15,0414,45 15,06

10,80 11,2810,83 11,29

10,56 11,1510,59 11,16

– 202 –

Catégorie de société canadienne SynergyÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)




2011 2010


144 099 133 947151 304 137 291


2011 2010


2 100 1 894158 217

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions PrestigeActions Y Actions Z

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I Actions PrestigeActions Y Actions Z

2,001,00

Payés directement par les investisseurs0,951,002,00

0,200,20

-0,200,200,20


2011

Catégorie de société canadienne SynergyRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 203 –


au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 22,7 Énergie ..................................................................................................................................... 22,2 Matières premières ................................................................................................................. 17,1 Industries ................................................................................................................................. 10,2 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 8,9 Technologies de l'information ................................................................................................. 7,1 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 5,4 Soins de santé ......................................................................................................................... 2,0 Services de télécommunications............................................................................................. 1,9 Biens de consommation de base............................................................................................. 1,6 Services publics ....................................................................................................................... 0,7 Bons de souscription................................................................................................................ 0,1 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,1 x................................................................................................................................................ xAu cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix a changé de façonimportante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait au risque decrédit, au risque de change, au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultezles états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a paschangé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionscanadiennes et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales auCanada.

Au 30 septembre 2011, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 107 255 000 $ (137 630 000 $ au 31 mars 2011).En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut êtreimportante.



Catégorie de société mondiale SynergyÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 204 –


É.-U. (46,8 %) 11 200 Allergan Inc. 883 014 967 124 37 400 Allscripts Healthcare Solutions Inc. 692 952 706 430 50 300 Altria Group Inc. 1 116 150 1 413 010

129 000 American Capital Ltd. 1 091 717 922 182 31 600 American Express Co. 1 558 037 1 486 891 32 800 American Tower Corp., catégorie A 1 685 819 1 848 657 39 200 Annaly Capital Management Inc. 676 825 683 315 8 900 Apple Computer Inc. 1 870 367 3 556 287 8 600 Ashland Inc. 418 737 397 990

31 100 Assurant Inc. 1 022 777 1 166 715 29 300 Atwood Oceanics Inc. 1 254 489 1 056 191 22 800 Baker Hughes Inc. 1 534 634 1 101 977 20 300 Baxter International Inc. 1 158 918 1 194 994 37 300 BE Aerospace Inc. 1 304 886 1 294 525 39 100 Bristol-Myers Squibb Co. 1 053 446 1 285 273 10 600 Camden Property Trust 659 430 614 320 27 000 Carrizo Oil & Gas Inc.* 990 356 609 610 26 800 CBS Corp., catégorie B 435 063 572 508 10 900 Celgene Corp. 717 290 707 457 40 100 CenturyTel Inc. 1 627 547 1 392 122 4 900 CF Industries Holdings Inc. 645 550 633 700

15 700 Charter Communications Inc.* 808 302 769 679 21 100 Chevron Corp. 1 809 120 2 046 701 10 200 Citrix Systems Inc. 611 135 583 013 42 000 Coca-Cola Enterprises Inc. 1 036 795 1 094 442 7 000 Cognizant Technology Solutions Corp. 447 791 459 906 7 500 Colgate-Palmolive Co. 626 089 696 762

15 400 Cooper Cameron Corp. 703 319 670 709 22 400 Corn Products International Inc. 1 153 912 921 104 28 200 Corrections Corp. of America 678 691 670 992 8 100 Cummins Inc. 756 482 693 580

47 400 CVS Corp. 1 626 977 1 668 902 29 400 DFC Global Corp. 696 715 672 734 18 150 Dollar Tree Stores Inc. 680 557 1 427 618 7 800 Domtar Corp. (USD)* 703 775 556 944

98 800 Dynavax Technologies Corp. 278 454 190 554 30 600 Eaton Corp. 1 269 712 1 138 976 24 000 Edison International 870 504 961 992 88 300 EMC Corp. 1 797 279 1 943 670 7 100 FedEx Corp. 611 490 503 315

38 800 First Republic Bank 1 145 867 940 291 18 000 FirstEnergy Corp. 764 814 847 152 7 300 Franklin Resources Inc. 834 853 730 903

15 600 Harley-Davidson Inc.* 557 784 560 705 21 100 HollyFrontier Corp. 713 739 579 685 21 700 Honeywell International Inc. 1 149 304 999 225 19 500 Humana Inc. 1 145 637 1 485 975 18 000 IAC/InterActiveCorp. 680 893 745 645 7 800 IntercontinentalExchange Inc. 922 319 966 804

10 400 International Business Machines Corp. 1 399 948 1 905 864 20 300 Kansas City Southern de Mexico 787 485 1 062 642 23 400 Kellogg Co.* 1 226 319 1 304 388 17 300 Las Vegas Sands Corp. 782 610 695 068 28 200 Limited Brands Inc. 743 889 1 138 618 28 800 Marathon Oil Corp. 875 320 651 458 16 600 McCormick & Co., Inc.* 746 232 803 361 14 300 McDonald's Corp. 782 225 1 316 202

É.-U. (46,8 %) (suite) 17 400 Mead Johnson Nutrition Co. 978 805 1 256 276 30 100 MeadWestvaco Corp. 912 407 774 885 41 800 Microsoft Corp. 1 079 647 1 090 545 36 100 News Corp. 607 074 585 383 6 900 Noble Energy Inc. 447 952 512 209

16 300 Occidental Petroleum Corp. 1 518 335 1 222 645 67 300 Oracle Corp. 1 961 276 2 027 423 9 500 Polypore International Inc. 588 271 562 420 1 100 Priceline.com Inc. 406 032 518 857

48 800 QUALCOMM Inc. 2 294 979 2 487 520 20 800 SanDisk Corp. 874 299 879 730 46 900 Sara Lee Corp. 870 416 803 281 18 900 Sensata Technologies Holdings NV 584 872 524 197 46 100 ServiceSource International Inc.* 797 496 637 848 18 500 Signature Bank 861 980 924 593 20 400 Silgan Holdings Inc. 736 216 785 619 20 200 Sirona Dental Systems Inc. 883 572 896 277 6 200 SPDR Gold Trust 849 965 1 026 813

25 800 Starbucks Corp. 919 782 1 008 180 5 700 SVB Financial Group* 331 984 220 885

21 600 SXC Health Solutions Corp. 1 293 166 1 261 106 9 700 Tempur-Pedic International Inc. 595 145 534 811

15 700 Teradata Corp. 772 958 880 268 23 900 Tesoro Corp. 535 516 487 760 18 400 The Hershey Co. 893 914 1 141 972 32 500 The NASDAQ OMX Group Inc. 757 108 788 296 16 500 Thermo Fisher Scientific Inc. 834 040 876 004 32 200 TIBCO Software Inc. 813 429 755 705 13 700 Tupperware Brands Corp. 828 384 772 009 21 800 Union Pacific Corp. 1 345 742 1 867 357 31 400 UnitedHealth Group Inc. 1 186 224 1 516 318 23 100 VeriFone Systems Inc. 1 072 099 848 193 20 800 Watson Pharmaceuticals Inc. 1 100 728 1 488 237 82 000 Wells Fargo & Co. 2 093 657 2 073 164 20 700 WESCO International Inc.* 981 743 727 306 36 400 Wyndham Worldwide Corp. 913 463 1 087 399

89 347 017 93 868 348 JAPON (11,1 %)

205 600 Aeon Co., Ltd.* 2 510 995 2 928 219 20 000 Capcom Co., Ltd.* 518 333 527 563 32 000 Coca-Cola West Co., Ltd.* 600 661 642 752 36 000 Credit Saison Co., Ltd. 636 218 735 817 23 000 Dena Co., Ltd. 1 094 024 1 020 540 21 700 Eisai Co., Ltd.* 808 302 920 097 3 800 Fanuc Ltd. 636 440 558 766

174 300 Hitachi Ltd.* 733 492 919 069 62 000 ITOCHU Corp.* 615 482 628 564 12 200 Japan Petroleum Exploration Co. 578 394 470 369

110 600 JX Holdings Inc.* 735 394 656 834 161 KDDI Corp.* 1 017 885 1 170 574

21 100 KOMATSU Ltd. 525 339 486 039 48 600 Millea Holdings Inc. 1 426 991 1 307 077

234 900 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.* 1 168 106 1 123 686 36 700 Mitsui & Co., Ltd.* 569 830 563 591

507 600 Mizuho Financial Group Inc.* 789 748 779 506 17 100 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 743 247 865 649 13 800 ORIX Corp. 1 215 590 1 151 507




– 205 –

Catégorie de société mondiale SynergyÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 205 –


JAPON (11,1 %) (suite) 95 500 Sumitomo Heavy Industries Ltd. 682 942 520 436 74 600 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.* 2 361 141 2 234 445

151 500 Tosoh Corp.* 576 702 504 427 10 100 Yamada Denki Co., Ltd.* 856 333 746 689 48 600 Yamazaki Baking Co., Ltd. 605 269 776 056

22 006 858 22 238 272 R.-U. (7,7 %)

36 600 BG Group PLC 850 894 742 446 14 400 British American Tobacco PLC 634 079 642 241

909 400 BT Group PLC 2 483 419 2 579 089 286 400 Centrica PLC 1 479 412 1 393 214 114 000 Drax Group PLC 795 478 894 081 17 600 Ensco International PLC, CAAE 788 450 745 494

224 500 Kingfisher PLC 889 024 910 081 254 800 Ladbrokes PLC 610 808 496 047 280 400 Man Group PLC 890 586 771 848 67 600 Persimmon PLC 478 066 503 323

106 000 Premier Oil PLC 619 384 601 412 7 800 Randgold Resources Ltd., CAAE 786 980 790 204

26 500 Rio Tinto PLC 1 228 888 1 250 993 49 400 Royal Dutch Shell PLC 1 695 624 1 607 499

399 900 Vodafone Group PLC 1 099 304 1 086 411 141 900 William Hill PLC 503 095 524 671

15 833 491 15 539 054 FRANCE (3,9 %)

242 700 Alcatel-Lucent SA* 1 163 596 748 353 14 500 Safran SA 564 050 471 735 44 700 Sanofi-aventis* 3 339 940 3 097 411 5 500 Societe BIC SA 492 489 492 860

43 800 Valeo SA 1 919 253 1 958 789 22 900 Vinci SA 1 189 324 1 042 283

8 668 652 7 811 431 ALLEMAGNE (2,9 %)

8 300 Allianz AG, actions nominatives 1 028 811 819 873 174 700 Commerzbank AG 642 259 463 126 67 800 Freenet AG 786 982 835 088 5 500 Hugo Boss AG, privilégiées 479 910 465 522

69 000 Infineon Technologies AG 575 446 537 514 34 900 Kloeckner & Co. AG* 1 105 933 454 853 12 700 Lanxess AG 930 457 640 448 32 700 ProSiebenSat.1 Media AG, privilégiées* 817 798 607 452 14 000 Suedzucker AG 454 942 417 332 2 800 Volkswagen AG, privilégiées 454 705 390 008 1 900 Volkswagen AG, placement privé 330 336 264 648

7 607 579 5 895 864 SUISSE (2,9 %)

10 400 ACE Ltd. 650 524 660 615 49 600 Clariant AG* 631 367 475 770 20 400 Meyer Burger Technology AG* 853 518 552 008 48 000 Novartis AG, actions nominatives 2 674 302 2 816 934 21 500 Tyco International Ltd. 968 942 917 449 27 000 Xstrata PLC 636 648 361 901

6 415 301 5 784 677

CORÉE DU SUD (2,9 %) 3 400 Honam Petrochemical Corp. 882 755 878 067 1 700 Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. 588 977 423 947 5 100 Hyundai Motor Co. 614 688 952 748

17 200 Kia Motors Corp. 590 000 1 097 522 672 Samsung Electronics Co., Ltd. 452 000 500 365

11 300 SK Holdings Co., Ltd. 1 671 201 1 343 814 63 600 Woori Finance Holdings Co., Ltd. 843 763 575 722

5 643 384 5 772 185 AUSTRALIE (2,8 %)

67 000 GrainCorp Ltd. 486 399 479 902 26 500 Leighton Holdings Ltd. 590 849 498 727

467 500 Mirvac Group 610 358 543 075 118 200 National Australia Bank Ltd. 3 159 328 2 676 607 121 400 Perseus Mining Ltd. 319 697 363 340 316 500 Telstra Corp., Ltd. 997 272 995 424

6 163 903 5 557 075 SUÈDE (2,5 %)

48 400 Kinnevik Investment AB, catégorie B 979 597 942 431 90 000 Meda AB, catégorie A 896 119 868 667 88 100 Nordea Bank AB 949 802 754 802 57 800 Swedbank AB 929 909 675 720 42 700 Tele2 AB 895 444 821 008 87 100 Telefonaktiebolaget LM Ericsson,

catégorie B 1 187 080 884 573 5 837 951 4 947 201

ITALIE (2,1 %) 428 800 Enel SpA 2 740 323 1 988 090 30 900 Eni SpA* 757 454 569 241 75 200 Lottomatica SpA 1 142 396 1 241 736 67 000 Pirelli & C SpA* 606 952 493 899

5 247 125 4 292 966 PAYS-BAS (2,0 %)

163 200 Aegon NV 1 039 956 702 123 34 600 Chicago Bridge & Iron Co., NV 1 085 473 1 038 704

142 200 ING Groep NV 1 454 126 1 064 818 24 900 Koninklijke DSM NV 1 282 788 1 149 395

4 862 343 3 955 040 ESPAGNE (1,8 %)

237 800 Distribuidora Internacional de Alimentacion SA 1 071 609 992 350

63 900 Gas Natural SDG, SA 1 187 714 1 146 663 190 779 Mapfre SA 621 127 625 224 28 000 Repsol YPF SA 806 170 782 965

3 686 620 3 547 202 ISRAËL (1,5 %)

27 400 Check Point Software Technologies Ltd. 1 238 554 1 515 297 37 300 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAE 1 801 507 1 455 217

3 040 061 2 970 514 CANADA (1,2 %)

63 400 Angle Energy Inc. 556 074 407 028 63 100 Canadian Oil Sands Ltd. 1 745 225 1 283 454 16 900 Vermilion Energy Inc.* 846 007 739 037

3 147 306 2 429 519






1 Banque Royale du Canada A-1+ 19-oct.-11 1,01 (12 848 478) $ US 12 747 232 $ canadien (726 140)1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 0,63 (2 551 463) Livre sterling 4 060 510 $ canadien (110 770)1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 0,73 (2 701 675) Euro 3 710 345 $ canadien (83 798)1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 0,72 (7 446 444) Euro 10 403 591 $ canadien (54 052)1 Banque Royale du Canada A-1+ 12-oct.-11 77,82 (748 237 003) Yen japonnais 9 615 020 $ canadien (557 975)Valeur totale des contrats de change à terme (1 532 735)


– 206 –– 206 –

Catégorie de société mondiale SynergyÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 206 –


CHINE (1,1 %) 993 800 China Communications Construction Co., Ltd. 854 484 684 878 503 300 CNOOC Ltd. 916 206 877 963

1 125 500 Industrial & Commercial Bank of China 915 480 578 700 2 686 170 2 141 541

HONG KONG (0,9 %) 288 400 AIA Group Ltd. 980 514 867 596 265 000 Belle International Holdings Ltd. 515 204 481 531

3 128 100 Emperor Watch & Jewellery Ltd. 470 127 395 779 1 965 845 1 744 906

NORVÈGE (0,7 %) 59 800 Orkla ASA 493 608 480 868 44 300 Statoil ASA 1 156 086 1 000 509

1 649 694 1 481 377 TAÏWAN (0,7 %)

112 484 Asutek Computer Inc. 1 036 807 894 013 18 167 HTC Corp. 511 291 428 169

1 548 098 1 322 182 AUTRICHE (0,5 %)

32 900 Voestalpine AG 1 180 492 1 007 987

SINGAPOUR (0,4 %) 477 500 STX OSV Holdings Ltd. 449 582 357 946 752 800 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd. 1 003 795 534 140

1 453 377 892 086

THAÏLANDE (0,2 %) 54 100 PTT PCL 574 697 471 651

ÎLES CAÏMANS (0,2 %) 165 900 Wynn Macau Ltd. 502 515 417 126

POLOGNE (0,2 %) 9 900 KGHM Polska Miedz SA 503 453 408 727

BELGIQUE (0,1 %) 15 300 KBC Groep NV 571 772 375 200



DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 200 746 372




Catégorie de société mondiale SynergyÉtats financiers (non audités)

– 207 –









194 872 236 6456 649 7 944

- -- -

234 -

- -

- 864- -- -

141 663 359 1 424

- -413 473

205 668 247 416

- -- -- -

1 533 -- -

3 027 1 361360 458

- -- -2 -- 40

4 922 1 859200 746 245 557

199 921 214 477- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions AT8


Actions A Actions FActions I Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions AT8



110 736 140 6175 124 6 472

28 774 30 846437 689

55 395 66 575112 135168 223

3,75 4,414,23 4,95

11,73 13,6110,10 11,809,87 11,605,75 6,945,05 6,20

29 518 902 31 901 0321 210 634 1 308 7592 453 957 2 266 566

43 278 58 4075 610 661 5 738 980

19 541 19 52433 251 35 949



– 208 –










aux activités





3 399 3 1113 1

87 81- -- -- -

(482) (363)3 007 2 830

1 954 2 168219 242

2 1(11) 2222 181

2 386 2 594621 236

- -621 236

(5 950) (836)255 (446)(422) (567)

- -

(29 614) 1 000(35 731) (849)

(35 110) (613)

(19 918) (974)(910) (31)

(4 367) 560(81) 1

(9 784) (169)(20) -(30) -

(0,64) (0,03)(0,71) (0,02)(1,88) 0,19(1,58) 0,01(1,71) (0,02)(1,02) (0,02)(0,86) 0,03


2011 2010
















140 617 163 056

3 346 3 470- -

(12 495) (20 014)(814) (3 260)

(9 963) (19 804)

- -- -- -- -

(19 918) (974)110 736 142 278

6 472 7 247

482 69- -

(962) (1 077)42 (57)

(438) (1 065)

- -- -- -- -

(910) (31)5 124 6 151

30 846 35 278

3 283 5 130- -

(988) (2 118)- (16)

2 295 2 996

- -- -- -- -

(4 367) 56028 774 38 834


2011 2010


– 209 –













223 184

- 3- -

(16) (1)- 21

(16) 23

- -- -

(9) (8)(9) (8)

(30) -168 199

245 557 276 546

7 308 8 877- -

(16 009) (26 009)(988) (3 715)

(9 689) (20 847)

- -- -

(12) (13)(12) (13)

(35 110) (613)200 746 255 073


2011 2010
















689 713

26 -- -

(142) (49)(55) (17)

(171) (66)

- -- -- -- -

(81) 1437 648

66 575 69 861

171 205- -

(1 406) (2 750)(161) (382)

(1 396) (2 927)

- -- -- -- -

(9 784) (169)55 395 66 765

135 207

- -- -- -- (4)- (4)

- -- -

(3) (5)(3) (5)

(20) -112 198


2011 2010

Catégorie de société mondiale SynergyÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 210 –










2011 2010

31 901 032 41 091 818792 558 912 401

- -(2 978 946) (5 240 904)

(195 742) (861 067)29 518 902 35 902 248

1 308 759 1 646 08899 214 16 142

- -(205 619) (257 235)

8 280 (13 657)1 210 634 1 391 338

2 266 566 2 949 635261 060 446 264

- -(73 655) (181 683)

(14) (1 402)2 453 957 3 212 814

58 407 67 8012 222 36

- -(12 673) (4 778)(4 678) (1 654)43 278 61 405

5 738 980 6 689 07015 590 20 493

- -(129 242) (270 277)(14 667) (38 024)

5 610 661 6 401 262

19 524 31 522- -

17 -- -- (565)

19 541 30 957

35 949 30 301- 467- -

(2 698) (172)- 3 675

33 251 34 271










2011 2010

3,75 3,963,76 3,97

4,23 4,424,24 4,42

11,73 12,0911,74 12,10

10,10 10,5610,11 10,56

9,87 10,439,89 10,44

5,75 6,405,76 6,40

5,05 5,805,06 5,81

– 211 –

Catégorie de société mondiale SynergyÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)




2011 2010


20 573 18 18021 602 18 544


2011 2010


412 55531 64

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions AT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions FActions I Actions Y Actions Z Actions AT5 Actions AT8

2,001,00


0,220,22

-0,220,220,220,22


2011

Catégorie de société mondiale SynergyRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 212 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 45,1Japon ....................................................................................................................................... 12,3R.-U. ......................................................................................................................................... 7,4France....................................................................................................................................... 4,8Allemagne ................................................................................................................................ 4,6Corée du Sud............................................................................................................................ 3,9Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 3,0Canada ..................................................................................................................................... 2,4Pays-Bas................................................................................................................................... 1,8Suède ....................................................................................................................................... 1,5 Espagne.................................................................................................................................... 1,4 Italie ......................................................................................................................................... 1,4 Chine ........................................................................................................................................ 1,3 Taïwan...................................................................................................................................... 1,1 Malaisie ................................................................................................................................... 1,1 Israël ........................................................................................................................................ 1,0 Australie................................................................................................................................... 0,8 Finlande.................................................................................................................................... 0,8 Norvège.................................................................................................................................... 0,8 Suisse....................................................................................................................................... 0,6 Singapour ................................................................................................................................. 0,5 Belgique ................................................................................................................................... 0,5 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,4 Danemark ................................................................................................................................. 0,3 Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,3 Hong Kong................................................................................................................................ 0,3 Thaïlande ................................................................................................................................. 0,2 Irlande ...................................................................................................................................... 0,2 Bermudes ................................................................................................................................. 0,2 x................................................................................................................................................ xPour les détails ayant trait à l’autre risque de prix, au risque de crédit, au risque de change, aurisque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultez les états financiers annuelsaudités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.



Catégorie de société équilibrée internationale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 213 –


FONDS (98,5 %)* 7 853 717 Fonds équilibré international CI

(catégorie I) 102 569 501 98 564 151

Total du Fonds (98,5 %) 102 569 501 98 564 151

DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (0,0 %) (voir Annexe A) (44 486)



Actif net (100,0 %) 100 102 584



– 214 –

Catégorie de société équilibrée internationale CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 214 –– 214 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,74 (1 347) $ canadien 1 000 Euro 57 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,73 (1 000) Euro 1 364 $ canadien (40)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (2 043 268) $ canadien 1 498 000 Euro 60 279 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,99 (763 000) $ australien 771 851 $ canadien (1 724)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,97 (785 583) $ australien 763 000 $ canadien (12 002)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,65 (98 000) Livre sterling 150 465 $ canadien (9 737)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,74 (1 498 000) Euro 2 015 529 $ canadien (88 007)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,64 (153 515) $ canadien 98 000 Livre sterling 6 688 Valeur totale des contrats de change à terme (44 486)


Catégorie de société équilibrée internationale CIÉtats financiers (non audités)

– 215 –
















98 564 108 4991 628 8 910

- -- -

115 945

- 878

67 298

- -- -

44 3844 1 056

- -- 709

100 462 121 333

- -- -- -

111 423- -- -

248 376

- -- -- -- -

359 799100 103 120 534

102 570 103 852- -

99 436 119 695427 484240 355

8,93 9,599,73 10,39

10,81 11,48

11 140 659 12 477 91743 917 46 60622 158 30 934











aux activités





731 1 237592 1 12930 26

- -- -- -

(96) (148)1 257 2 244

1 114 1 429125 158

2 -30 15

120 1141 391 1 716

(134) 528- -

(134) 528

1 095 (822)54 (66)

(153) (175)- -

(8 572) 4 034(7 576) 2 971

(7 710) 3 499

(7 665) 3 469(31) 14(14) 16

(0,65) 0,21(0,67) 0,29(0,59) 0,41


2011 2010

Catégorie de société équilibrée internationale CIÉtats financiers (non audités)

– 216 –
















119 695 156 456

1 437 1 390- -

(13 392) (24 623)(639) (969)

(12 594) (24 202)

- -- -- -- -

(7 665) 3 46999 436 135 723

484 528

11 8- -

(34) (67)(3) 15

(26) (44)

- -- -- -- -

(31) 14427 498

355 407

- -- -

(101) (31)- -

(101) (31)

- -- -- -- -

(14) 16240 392


2011 2010








120 534 157 391

1 448 1 398- -

(13 527) (24 721)(642) (954)

(12 721) (24 277)

- -- -- -- -

(7 710) 3 499100 103 136 613


2011 2010

Catégorie de société équilibrée internationale CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 217 –






2011 2010

12 477 917 17 589 328151 713 158 429

- -(1 420 424) (2 803 532)

(68 547) (109 791)11 140 659 14 834 434

46 606 55 4401 073 797

- -(3 439) (7 307)

(323) 1 58443 917 50 514

30 934 39 206- -- -

(8 776) (2 938)- -

22 158 36 268






2011 2010

8,93 9,158,93 9,15

9,73 9,869,73 9,86

10,81 10,8210,81 10,82


2011 2010


- 11 998- 12 238


2011 2010


143 16326 20



2,001.00


0,220,22

-



2011

Catégorie de société équilibrée internationale CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 218 –




É.-U........................................................................................................................................... 29,1Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 10,5R.-U. ......................................................................................................................................... 8,7Canada ..................................................................................................................................... 7,4Australie................................................................................................................................... 5,7Allemagne ................................................................................................................................ 4,7Suisse....................................................................................................................................... 3,4France....................................................................................................................................... 2,9Mexique ................................................................................................................................... 2,5Suède ....................................................................................................................................... 2,5Luxembourg.............................................................................................................................. 2,3Brésil ........................................................................................................................................ 2,3Irlande ...................................................................................................................................... 2,2Autriche.................................................................................................................................... 1,4Pays-Bas................................................................................................................................... 1,4Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,1Corée du Sud............................................................................................................................ 1,1Italie ......................................................................................................................................... 1,1Hong Kong................................................................................................................................ 1,0Indonésie.................................................................................................................................. 1,0Malaisie ................................................................................................................................... 1,0Thailand ................................................................................................................................... 0,7Pérou ........................................................................................................................................ 0,7Japon ....................................................................................................................................... 0,7Belgium .................................................................................................................................... 0,6Bermudes ................................................................................................................................. 0,6Nouvelle-Zélande..................................................................................................................... 0,6Pologne .................................................................................................................................... 0,5Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,4Iraq ........................................................................................................................................... 0,4Taïwan...................................................................................................................................... 0,3Israël ........................................................................................................................................ 0,3Espagne.................................................................................................................................... 0,3Colombie .................................................................................................................................. 0,3Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 0,2Philippines................................................................................................................................ 0,2Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,2Singapour ................................................................................................................................. 0,2Finlande.................................................................................................................................... 0,1Chili .......................................................................................................................................... 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,7


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 30,5Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 10,0R.-U. ......................................................................................................................................... 6,6Japon ....................................................................................................................................... 6,1France....................................................................................................................................... 3,6Allemagne ................................................................................................................................ 3,6Canada ..................................................................................................................................... 3,3Brésil ........................................................................................................................................ 2,8Suisse....................................................................................................................................... 2,7Corée du Sud............................................................................................................................ 2,6Suède ....................................................................................................................................... 2,2Norvège.................................................................................................................................... 1,8Mexique ................................................................................................................................... 1,8Israël ........................................................................................................................................ 1,7Australie................................................................................................................................... 1,6Hong Kong................................................................................................................................ 1,5Inde .......................................................................................................................................... 1,4Pays-Bas................................................................................................................................... 1,4Italie ......................................................................................................................................... 1,4Luxembourg.............................................................................................................................. 1,4Irlande ...................................................................................................................................... 1,1Chine ........................................................................................................................................ 1,1Pologne .................................................................................................................................... 0,9Singapour ................................................................................................................................. 0,9Malaisie ................................................................................................................................... 0,9Espagne.................................................................................................................................... 0,8Autriche.................................................................................................................................... 0,8Russie....................................................................................................................................... 0,7Taïwan...................................................................................................................................... 0,7Indonésie.................................................................................................................................. 0,6Nouvelle-Zélande..................................................................................................................... 0,5Pérou ........................................................................................................................................ 0,5Île de Jersey............................................................................................................................. 0,5Turquie...................................................................................................................................... 0,5Iraq ........................................................................................................................................... 0,4Finlande.................................................................................................................................... 0,3Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,3Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,2Philippines................................................................................................................................ 0,2Contrats à terme ...................................................................................................................... 0,1Portugal .................................................................................................................................... 0,1République Tchèque................................................................................................................. 0,1Colombie .................................................................................................................................. 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,3



– 219 –

Catégorie de société équilibrée internationale CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)


Autre risque de prixLe Fonds a une exposition à l’autre risque de prix du fonds sous-jacent. Au 30 septembre 2011, lefonds sous-jacent investissait dans des actions étrangères et était donc sensible aux changementsdes conditions économiques générales à l'échelle mondiale. Cependant, une partie des actifs dufonds sous-jacent était également investie dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risquede marché est décrite ci-dessous.

Au 31 mars 2011, le Fonds investissait dans des actions étrangères et était donc sensible auxchangements des conditions économiques générales à l'échelle mondiale. Cependant, une partie desactifs du Fonds était investie dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché est décriteci-dessous.

Au 30 septembre 2011, si les marchés étrangers avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 5 330 000 $ (7 404 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

Risque de créditAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de crédit.

Au 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de crédit du fonds sous-jacent.

Le fonds sous-jacent investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés,le cas échéant, ayant la notation suivante :

au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 16,4 AA/Aa/A+ 3,8 A 5,2 BBB/Baa/B++ 4,4 BB/Ba/B+ 0,2 Aucune notation 5,9 Total 35,9

Au 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de crédit.

Le Fonds investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, le caséchéant, ayant la notation suivante :

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 12,1 AA/Aa/A+ 2,1 A 8,0 BBB/Baa/B++ 2,7 BB/Ba/B+ 0,6 Aucune notation 4,3 Total 29,8



Risque de changeAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de change.

Au 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de change du fonds sous-jacent.

Le tableau ci-dessous résume l'exposition du fonds sous-jacent au risque de change.

au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 33,1Euro 11,5Livre sterling 8,8Dollar australien 5,8Franc suisse 3,1Couronne suédoise 2,2Réal brésilien 2,0Dollar néo-zélandais 1,7Peso mexicain 1,5Dollar de Hong Kong 1,5Yen japonnais 1,3Won coréen 0,9Rupiah indonésien 0,7Ringgit malaisien 0,7Baht thaïlandais 0,5Nuevo Sol péruvien 0,5Zloty polonais 0,4Dollar taïwanais 0,2Shekel israélien 0,2Peso colombien 0,2Peso des Philippines 0,2Rand sud-africain 0,2Dollar de Singapour 0,1 Total 77,3



– 220 –

Catégorie de société équilibrée internationale CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)


Au 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de change.

Le tableau ci-dessous résume l'exposition du Fonds au risque de change.



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 55 160 (18 708) 36 452 30,2 Yen japonais 7 432 4 110 11 542 9,6 Livre sterling 7 956 2 527 10 483 8,7 Franc suisse 2 418 1 372 3 790 3,1 Euro 16 120 (12 729) 3 391 2,8 Couronne suédoise 3 002 - 3 002 2,5 Dollar de Hong Kong 2 765 - 2 765 2,3 Won coréen 2 296 - 2 296 1,9 Peso mexicain 2 157 - 2 157 1,8 Couronne norvégienne 2 137 2 2 139 1,8 Shekel israélien 2 077 - 2 077 1,7 Réal brésilien 1 830 - 1 830 1,5 Zloty polonais 1 184 - 1 184 1,0 Ringgit malaisien 1 073 - 1 073 0,9 Dollar de Singapour 1 067 - 1 067 0,9 Rupiah indonésien 709 - 709 0,6 Nuevo Sol péruvien 617 - 617 0,5 Livre turque 558 - 558 0,5 Dollar néo-zélandais 2 264 (1 790) 474 0,4 Dollar taïwanais 237 - 237 0,2 Peso des Philippines 220 - 220 0,2 Peso colombien 138 - 138 0,1 Couronne tchèque 136 - 136 0,1 Rand sud-africain 66 - 66 0,1 Couronne danoise 58 - 58 0,1 Peso argentin 26 - 26 0,1 Baht thaïlandais 24 - 24 0,1 Dollar australien 2 795 (2 788) 7 0,1 Total 116 522 (28 004) 88 518 73,8

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2011)par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacent, toutes les autres variablesdemeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 7 619 000 $ (8 852 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et la différence peut être importante.

Risque de taux d'intérêtAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de taux d'intérêt.

Au 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de taux d'intérêt du fonds sous-jacent.

Le tableau ci-dessous résume l'exposition du fonds sous-jacent au risque de taux d'intérêt, selonles dates d'échéance des contrats.


(%) (%) (%) (%) (%)Exposition au taux d'intérêt 11,3 3,0 9,7 21,8 45,8

Au 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de taux d'intérêt,selon le tableau ci-dessous.

Le tableau ci-dessous résume l'exposition du Fonds au risque de taux d'intérêt, selon les datesd'échéance des contrats.



Exposition au taux d'intérêt 10 705 3 505 7 319 21 844 43 373

Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait indirectement diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 548 000 $ (485 000 $ au 31mars 2011).En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peutêtre importante.




Fonds sous-jacent 98 564 - - 98 564Contrats de change à terme (net) - (44) - (44)Total 98 564 (44) - 98 520



Actions 73 304 732 - 74 036Obligations - 34 463 - 34 463 Contrats de change à terme (net) - (322) - (322)Contrats à terme standardisés (net) 197 - - 197 Total 73 501 34 873 - 108 374




Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 221 –


É.-U. (32,6 %) 55 000 Amerada Hess Corp.* 3 635 431 3 023 78415 000 Becton, Dickinson & Co. 1 092 992 1 152 334

202 000 Cisco Systems Inc. 4 768 868 3 279 784120 000 CVS Corp. 3 915 762 4 225 069144 000 Discover Financial Services 2 268 605 3 464 078360 000 General Electric Co. 7 877 548 5 743 27680 493 GeoGlobal Resources Inc. 589 428 19 406

160 000 Intel Corp. 2 642 212 3 577 284100 000 JPMorgan Chase & Co. 4 260 142 3 158 21522 000 Mastercard Inc., catégorie A 4 429 097 7 310 119

140 000 Microsoft Corp. 3 275 789 3 652 54425 000 Owens-Illinois Inc. 726 948 396 218

134 200 Patterson-UTI Energy Inc. 3 244 572 2 437 775225 000 Bank of New York Mellon Corp. 5 323 814 4 384 342154 000 Ultra Petroleum Corp.* 7 405 179 4 469 781

55 456 387 50 294 009R.-U. (19,4 %)

1 450 000 BAE Systems PLC 7 178 010 6 335 469415 000 Diageo PLC 7 969 883 8 353 997315 000 GlaxoSmithKline PLC 6 189 163 6 861 03460 100 Rio Tinto PLC 3 802 434 2 837 158

240 000 Travis Perkins PLC 3 473 527 2 967 782GBP 690 000 Titre d'État du Trésor du Royaume-Uni,

4,75 %, 07/09/2015* 1 568 669 1 287 469GBP 650 000 Bons du Trésor britannique,

5 %, 07/03/2025 1 564 197 1 325 67031 745 883 29 968 579

CANADA (11,7 %) 100 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce 7 201 910 7 312 000240 000 Société Financière Manuvie 4 496 327 2 856 000300 000 Penn West Petroleum Ltd.* 5 561 433 4 647 000120 000 Suncor Énergie Inc. 3 650 730 3 200 400

20 910 400 18 015 400AUSTRALIE (7,7 %)

47 700 BHP Billiton Ltd. 976 480 1 693 789AUD 8 400 000 Gouvernement d'Israël, obligation du Trésor,

6,25 %, 15/04/2015 7 496 105 9 236 370266 666 Treasury Wine Estates Ltd. 803 008 1 017 252

9 275 593 11 947 411SUISSE (5,5 %)

121 717 Aryzta AG 4 973 135 5 524 46653 000 Holcim Ltd. 4 358 796 2 984 724

9 331 931 8 509 190FRANCE (3,1 %)

38 400 Air Liquide SA* 4 068 117 4 742 105

ALLEMAGNE (3,0 %) 8 191 Puma AG* 2 474 473 2 511 275

45 600 Wincor Nixdorf AG 2 964 060 2 154 5375 438 533 4 665 812

TAÏWAN (2,9 %) 375 000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.,

Ltd., CAAE 3 681 549 4 488 900

JAPON (2,5 %) 31 050 Nidec Corp.* 2 760 619 2 654 1878 000 Nintendo Co., Ltd. 2 205 095 1 229 622

4 965 714 3 883 809PAYS-BAS (2,0 %)

USD 2 750 000 Diageo Finance BV, 5,5 %, 01/04/2013 3 215 765 3 076 707

SUÈDE (1,9 %) 160 000 Atlas Copco AB, série A 2 458 527 3 005 516

IRELANDE (1,5 %) 260 000 Kingspan Group PLC 3 316 259 2 237 886


Total des obligationset actions (93,9 %) 153 605 792 144 835 324


DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 154 304 152

Montants du capital libellés en :AUD Dollar australienGBP Livre sterlingUSD Dollar américain




– 222 –

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 222 –– 222 –





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,03 (212 000) $ australien 218 389 $ canadien 4 638 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 1,04 (83 000) $ australien 85 930 $ canadien 2 015 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 0,62 (1 730 000) Livre sterling 2 773 475 $ canadien (56 960)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 0,64 (3 003 000) Livre sterling 4 662 632 $ canadien (247 869)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 0,62 (53 000) Livre sterling 85 594 $ canadien (1 102)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 78,14 (26 260) $ canadien 2 052 000 Yen japonnais 1 687 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,00 (212 655) $ canadien 212 000 $ australien 1 083 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 0,99 (83 493) $ canadien 83 000 $ australien 419 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 1,26 (880 258) $ canadien 696 000 Franc suisse (74 187)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 0,72 (2 096 000) Euro 2 927 758 $ canadien (19 686)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 0,73 (434 000) Euro 591 273 $ canadien (18 392)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,43 (466 000) Euro 666 814 $ canadien 11 803 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 77,06 (127 805 000) Yen japonnais 1 658 547 $ canadien (82 159)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 6,62 (2 520 000) Couronne suédoise 380 768 $ canadien (3 144)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 6,69 (4 261 000) Couronne suédoise 637 049 $ canadien (13 107)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 6,63 (5 969 000) Couronne suédoise 899 955 $ canadien (10 823)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-oct.-11 1,19 (1 696 000) Franc suisse 2 011 779 $ canadien 47 725 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-nov.-11 1,25 (49 000) Franc suisse 61 492 $ canadien 4 662 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 30-déc.-11 0,98 (2 000) $ US 2 050 $ canadien (50)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 1,03 (977 000) $ australien 1 010 443 $ canadien 22 670 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,03 (713 000) $ australien 734 447 $ canadien 15 558 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 0,64 (2 343 000) Livre sterling 3 635 750 $ canadien (195 517)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,62 (555 000) Livre sterling 889 521 $ canadien (18 508)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,64 (978 000) Livre sterling 1 519 255 $ canadien (80 396)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 0,87 (1 671 852) $ canadien 1 451 000 Franc suisse 8 419 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 0,99 (423 459) $ canadien 421 000 $ australien 2 169 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,72 (554 000) Euro 773 384 $ canadien (5 662)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 0,73 (712 000) Euro 969 089 $ canadien (31 098)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 77,13 (18 448 000) Yen japonnais 239 196 $ canadien (12 066)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,15 (1 444 000) Couronne suédoise 221 860 $ canadien 1 715 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 6,62 (2 299 000) Couronne suédoise 347 103 $ canadien (3 140)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 6,70 (555 000) Couronne suédoise 82 864 $ canadien (1 819)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,16 (613 000) Couronne suédoise 95 514 $ canadien 2 056 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 1,18 (3 282 000) Franc suisse 3 883 794 $ canadien 83 083 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 0,89 (439 000) Franc suisse 493 358 $ canadien (15 658)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,25 (792 000) Franc suisse 991 301 $ canadien 72 751 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,02 (2 249 000) $ US 2 215 490 $ canadien (144 794)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-nov.-11 1,02 (2 435 000) $ US 2 389 782 $ canadien (165 684)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-oct.-11 1,05 (3 100 000) $ US 2 943 760 $ canadien (307 701)1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 30-déc.-11 0,97 (3 758 000) $ US 3 855 670 $ canadien (90 564)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-oct.-11 1,03 (345 000) $ australien 356 904 $ canadien 8 100 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,03 (404 000) $ australien 415 734 $ canadien 8 398 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 1,00 (47 000) $ australien 47 184 $ canadien (65)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 0,63 (1 207 000) Livre sterling 1 905 881 $ canadien (68 402)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,62 (2 317 000) Livre sterling 3 714 833 $ canadien (75 988)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-oct.-11 0,64 (2 525 000) Livre sterling 3 915 068 $ canadien (213 801)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 0,62 (967 000) Livre sterling 1 550 963 $ canadien (30 809)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,72 (497 000) Euro 694 136 $ canadien (4 757)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-oct.-11 0,73 (694 000) Euro 944 300 $ canadien (30 601)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 77,71 (13 575 000) Yen japonnais 174 697 $ canadien (10 191)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 78,55 (20 485 000) Yen japonnais 260 773 $ canadien (18 221)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 6,61 (11 000) Couronne suédoise 1 663 $ canadien (13)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-oct.-11 6,70 (519 000) Couronne suédoise 77 508 $ canadien (1 682)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-oct.-11 1,26 (644 000) Franc suisse 812 870 $ canadien 67 024 1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,87 (845 000) Franc suisse 968 891 $ canadien (12 085)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-déc.-11 0,97 (1 869 000) $ US 1 918 491 $ canadien (44 128)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-oct.-11 1,05 (3 747 000) $ US 3 556 409 $ canadien (373 662)1 Banque Royale du Canada A-1+ 30-nov.-11 1,01 (4 519 000) $ US 4 472 183 $ canadien (270 471)

– 223 –– 223 –

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers HarbourÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 223 –– 223 –



Annexe A (suite)Contrats de change à terme (-2,8 %)


1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 1,00 (119 000) $ australien 119 405 $ canadien (225)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,03 (203 000) $ australien 209 938 $ canadien 4 6991 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,03 (86 000) $ australien 88 799 $ canadien 2 0891 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,64 (1 667 000) Livre sterling 2 586 717 $ canadien (139 157)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,62 (671 000) Livre sterling 1 076 418 $ canadien (21 400)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 6,69 (238 725) $ canadien 1 596 000 Couronne suédoise 4 7981 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,97 (2 361 160) $ canadien 2 296 000 $ US 47 2451 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 0,73 (180 000) Euro 245 088 $ canadien (7 768)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,42 (1 499 000) Euro 2 127 980 $ canadien 21 0201 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,72 550 000 Euro 767 745 $ canadien (5 676)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,41 (443 400) Euro 624 972 $ canadien 2 0761 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 77,58 (97 546 000) Yen japonnais 1 257 360 $ canadien (71 198)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 6,61 (1 128 000) Couronne suédoise 170 558 $ canadien (1 558)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 6,59 (1 535 400) Couronne suédoise 232 961 $ canadien (1 319)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,18 (1 316 000) Franc suisse 1 556 383 $ canadien 32 3941 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,23 (134 000) Franc suisse 164 579 $ canadien 9 1751 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,05 (14 099 000) $ US 13 388 410 $ canadien (1 399 446)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-déc.-11 0,98 (2 194 300) $ US 2 249 136 $ canadien (55 067)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-oct.-11 1,02 (2 570 000) $ US 2 531 579 $ canadien (164 102)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 30-nov.-11 1,01 (2 571 000) $ US 2 537 191 $ canadien (161 036)Valeur totale des contrats de change à terme (4 293 443)


Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers HarbourÉtats financiers (non audités)

– 224 –









144 835 152 7202 584 3 7679 991 24 587

- -174 -

- -

490 1 441- -- -

223 170105 -

- -924 818

159 326 183 503

- -- -- -

4 783 122- -- -

227 211- -- -

12 -- 178

5 022 511154 304 182 992

153 606 144 928- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8





147 279 174 0511 731 2 3773 454 4 138

713 1 00528 3373 86

1 013 1 28613 16

10,96 12,5812,01 13,729,76 11,076,66 7,858,45 9,927,57 8,825,77 6,935,20 6,20

13 441 543 13 831 454144 086 173 209353 899 373 747107 197 127 974

3 282 3 2829 621 9 736

175 470 185 5772 585 2 585



– 225 –










aux activités





2 299 1 433533 75327 21

- -- -- -

(306) (177)2 553 2 030

1 695 1 694188 188

- -(56) 19192 143

2 019 2 044534 (14)

- -534 (14)

(1 304) (691)(25) (23)(73) (47)

- -

(22 190) (6 976)(23 592) (7 737)

(23 058) (7 751)

(22 039) (7 456)(259) (95)(467) (90)(117) (46)

(4) -(10) (3)

(160) (61)(2) -

(1,61) (0,51)(1,62) (0,49)(1,28) (0,37)(0,97) (0,29)(1,21) -(1,03) (0,26)(0,86) (0,31)(0,75) (0,10)


2011 2010
















174 051 172 874

10 689 16 806- -

(13 955) (12 948)(1 467) 3 124(4 733) 6 982

- -- -- -- -

(22 039) (7 456)147 279 172 400

2 377 2 554

46 128- -

(305) (239)(128) (62)(387) (173)

- -- -- -- -

(259) (95)1 731 2 286

4 138 2 861

18 29- -

(118) (559)(117) (90)(217) (620)

- -- -- -- -

(467) (90)3 454 2 151


2011 2010


– 226 –


















1 286 1 356

80 93- -

(145) (111)3 (15)

(62) (33)

- -- -

(51) (54)(51) (54)

(160) (61)1 013 1 208

16 -

- 16- -- -- -- 16

- -- -

(1) (1)(1) (1)

(2) -13 15

182 992 180 893

10 853 17 337- -

(14 586) (13 980)(1 819) 2 949(5 552) 6 306

- -- -

(78) (87)(78) (87)

(23 058) (7 751)154 304 179 361


2011 2010
















1 005 1 162

20 265- -

(62) (122)(110) (8)(152) 135

- -- -

(23) (30)(23) (30)

(117) (46)713 1 221

33 -

- -- -- -- -- -

- -- -

(1) -(1) -

(4) -28 -

86 86

- -- -

(1) (1)- -

(1) (1)

- -- -

(2) (2)(2) (2)

(10) (3)73 80


2011 2010

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 227 –










2011 2010

13 831 454 14 356 648881 812 1 448 499

- -(1 150 989) (1 126 777)

(120 734) 266 46413 441 543 14 944 834

173 209 196 6513 465 10 176

- -(22 868) (19 037)(9 720) (5 046)

144 086 182 744

373 747 276 6061 624 2 894

- -(11 463) (55 731)(10 009) (9 203)353 899 214 566

127 974 146 9432 552 35 500

- -(8 196) (15 630)

(15 133) (1 492)107 197 165 321

3 282 -- -- -- -- -

3 282 -

9 736 9 924- -- -

(115) (115)- -

9 621 9 809

185 577 188 21412 010 13 572

- -(22 417) (16 860)

300 (2 290)175 470 182 636



2 585 -- 2 585- -- -- -

2 585 2 585


2011 2010

– 228 –

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)












2011 2010

10,96 11,5410,98 11,54

12,01 12,5112,03 12,52

9,76 10,039,78 10,03

6,66 7,386,67 7,39

8,45 -8,47 -

7,57 8,197,58 8,19

5,77 6,625,78 6,62

5,20 5,895,21 5,89


2011 2010


15 717 7 61516 503 7 767


2011 2010


68 438 4

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5Actions AT8 Actions FT8

Annual fixed administration fee rateActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8

2,001,00



0,220,22

-0,220,22

-0,220,22


2011

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers HarbourRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 229 –


au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 25,9 R.-U. ......................................................................................................................................... 14,2 Billets à court terme ................................................................................................................ 13,4 Canada ..................................................................................................................................... 10,4 Suisse....................................................................................................................................... 8,6 Australie................................................................................................................................... 8,5 France....................................................................................................................................... 4,5 Japon ....................................................................................................................................... 2,5 Taïwan...................................................................................................................................... 2,4 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 2,4 Irlande ...................................................................................................................................... 2,3 Pays-Bas................................................................................................................................... 1,6 Allemagne ................................................................................................................................ 1,3 Suède ....................................................................................................................................... 1,3 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,7




Catégorie de société de revenu et de croissance HarbourÉtat des titres en portefeuille su 30 septembre 2011 (non audités)

– 230 –


FONDS (99,8 %)* 30 435 817 Fonds de revenu et de croissance Harbour

(catégorie I) 488 222 162 475 103 110

Total du Fonds (99,8 %) 488 222 162 475 103 110

Autres actifs (montant net) (0.2%) 1 053 579

Actif net (100.0%) 476 156 689



Catégorie de société de revenu et de croissance HarbourÉtats financiers (non audités)

– 231 –











475 103 578 669683 1 359

- -- -

999 -

- -

- -

- -- -

838 781524 103

- -- -

478 147 580 912

- -- -- -

- -- -

289 81 194 708

- -- -

507 -- -

1 990 716476 157 580 196

488 222 522 188- -





Actif net par actionActions A Actions FActions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8



358 573 441 02712 378 16 37228 271 30 23031 438 38 2561 309 1 5042 105 2 410

40 115 47 924579 813

1 389 1 660

10,12 11,6710,57 12,1110,61 12,097,40 8,768,01 9,438,38 9,806,47 7,797,01 8,397,25 8,62

35 427 776 37 807 2171 171 285 1 351 6512 664 060 2 501 4724 248 471 4 367 369

163 328 159 424251 113 245 964

6 198 706 6 150 08582 600 96 863

191 662 192 614



– 232 –











aux activités





- -2 1- -- -- -- -- -2 1

4 992 5 077508 517

1 1806 -555 421

6 862 6 016(6 860) (6 015)

- -(6 860) (6 015)

2 035 (695)(3) (12)- -- -

(69 600) (2 246)(67 568) (2 953)

(74 428) (8 968)

(56 502) (7 267)(2 043) (222)(3 875) (205)(4 956) (514)

(189) (13)(285) (13)

(6 285) (719)(96) (6)

(197) (9)

(1,53) (0,17)(1,56) (0,15)(1,49) (0,06)(1,14) (0,13)(1,19) (0,09)(1,16) (0,05)(1,01) (0,12)(1,01) (0,06)(1,02) (0,04)


2011 2010
















441 027 431 291

26 550 39 771- -

(39 173) (36 708)(13 329) (12 267)(25 952) (9 204)

- -- -- -- -

(56 502) (7 267)358 573 414 820

16 372 16 320

1 198 1 369- -

(2 846) (1 555)(303) (535)

(1 951) (721)

- -- -- -- -

(2 043) (222)12 378 15 377

30 230 32 765

2 947 4 286- -

(1 314) (4 566)283 (162)

1 916 (442)

- -- -- -- -

(3 875) (205)28 271 32 118


2011 2010


– 233 –


















47 924 44 536

4 079 5 683- -

(3 153) (2 363)(513) (140)413 3 180

- -- -

(1 937) (1 864)(1 937) (1 864)

(6 285) (719)40 115 45 133

813 705

1 30- -

(165) (1)56 81

(108) 110

- -- -

(30) (30)(30) (30)

(96) (6)579 779

1 660 1 486

- -- -

(8) (6)- -

(8) (6)

- -- -

(66) (59)(66) (59)

(197) (9)1 389 1 412


2011 2010
















38 256 31 246

3 009 5 7081 -

(3 818) (2 059)(119) 312(927) 3 961

- -- -

(935) (855)(935) (855)

(4 956) (514)31 438 33 838

1 504 1 373

57 179- -

(11) (66)(15) -31 113

- -- -

(37) (36)(37) (36)

(189) (13)1 309 1 437

2 410 2 059

250 -- -

(21) (20)(190) 200

39 180

- -- -

(59) (55)(59) (55)

(285) (13)2 105 2 171


2011 2010

– 234 –









580 196 561 781

38 091 57 0261 -

(50 509) (47 344)(14 130) (12 511)(26 547) (2 829)

- -- -

(3 064) (2 899)(3 064) (2 899)

(74 428) (8 968)476 157 547 085


2011 2010

Catégorie de société de revenu et de croissance HarbourÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 235 –










2011 2010

37 807 217 40 301 5492 380 458 3 801 342

- -(3 538 212) (3 523 385)(1 221 687) (1 183 738)35 427 776 39 395 768

1 351 651 1 484 529102 205 126 379

- -(252 710) (145 586)(29 861) (51 294)

1 171 285 1 414 028

2 501 472 3 024 607250 922 402 375

- -(114 121) (433 140)

25 787 (14 191)2 664 060 2 979 651

4 367 369 3 695 527367 133 699 628

160 -(469 265) (255 055)(16 926) 34 076

4 248 471 4 174 176

159 424 152 4156 876 20 842

- -(1 280) (7 717)(1 692) -

163 328 165 540

245 964 223 10927 085 -

- -(2 328) (2 276)

(19 608) 21 529251 113 242 362

6 150 085 5 734 460554 557 764 958

53 -(434 550) (319 345)(71 439) (19 079)

6 198 706 6 160 994




96 863 85 18069 3 811

- -(21 096) (164)

6 764 10 50382 600 99 330

192 614 177 340- -- -

(952) (789)- -

191 662 176 551


2011 2010



2,001,00




0,200,20

-0,200,20

-0,200,20

-



2011

Catégorie de société de revenu et de croissance HarbourRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 236 –




Services financiers :................................................................................................................. 19,4Matières premières ................................................................................................................. 15,0Placements à court terme........................................................................................................ 13,5Énergie ..................................................................................................................................... 12,3Technologies de l'information ................................................................................................. 8,8Industries ................................................................................................................................. 7,0Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 6,6Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 6,0Biens de consommation de base............................................................................................. 5,3Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 5,1Soins de santé ......................................................................................................................... 2,1Services de télécommunications............................................................................................. 0,3Contrats de change à terme .................................................................................................... -1,4

au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 20,7 Énergie ..................................................................................................................................... 17,4 Billets à court terme ................................................................................................................ 15,9 Matières premières ................................................................................................................. 15,3 Technologies de l'information ................................................................................................. 7,0 Industries ................................................................................................................................. 6,6 Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 5,4 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 3,8 Biens de consommation de base............................................................................................. 3,6 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 3,0 Soins de santé ......................................................................................................................... 0,7 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,4 Services de télécommunications............................................................................................. 0,2


Risque de changeLes tableaux ci-dessous résument l'exposition du fonds sous-jacent au risque de change.

au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 4,2 Dollar australien 0,1 Dollar taiwanais (2,0)Total 2,3

au 31 mars 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 3,6 Livre sterling 0,3 Dollar australien 0,3 Dollar taiwanais (1,7) Total 2,5

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacent, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement,d'environ 1 093 000 $ (1 447 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différerde cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société mondiale croissance et revenu SignatureÉtat des titres en portefeuille su 30 septembre 2011 (non audités)

– 237 –


FONDS (99,2 %)* 11 460 466 Fonds mondial de croissance et

de revenu Signature (catégorie I) 83 516 749 77 701 957

Total du Fonds (99,2 %) 83 516 749 77 701 957


Actif net (100,0 %) 78 310 135



Catégorie de société mondiale croissance et revenu SignatureÉtats financiers (non audités)

– 238 –











77 702 90 26888 395

- -- -

86 -

- -

- -

- -- -

43 45133 -

- -481 -

78 433 91 114

- -5 5- 1

- -- -8 107

97 142

- -- -

13 -- 75

123 33078 310 90 784

83 517 86 625- -




Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8


Actions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8



70 524 82 1471 624 1 5343 992 5 108

571 53064 72

707 391828 1 002

8,88 9,719,44 10,26

10,05 10,868,19 9,197,80 8,719,03 10,027,00 7,99

7 940 194 8 458 531172 071 149 474397 103 470 42969 727 57 6788 222 8 222

78 214 39 063118 291 125 399



– 239 –











aux activités



Increase (decrease) in net assets from operationsper share (Note 2)


- -2 -- -- -

1 966 303- -- -

1 968 303

804 41789 47

- 2(2) 985 38

976 513992 (210)

- -992 (210)

(127) (79)10 1

- -1 000 1 285

(9 458) 717(8 575) 1 924

(7 583) 1 714

(6 803) 1 608(137) 30(445) 51(55) 7(6) -

(55) 7(82) 11

(0,82) 0,36(0,85) 0,23(0,87) 0,29(0,82) 0,15(0,70) -(0,86) 0,27(0,66) 0,10


2011 2010
















82 147 22 080

2 481 61 444- -

(6 856) (3 334)(445) (548)

(4 820) 57 562

- -- -- -- -

(6 803) 1 60870 524 81 250

1 534 1 354

202 110- -

(23) (111)48 10

227 9

- -- -- -- -

(137) 301 624 1 393

5 108 1 784

1 189 158- -

(997) (89)(863) (109)(671) (40)

- -- -- -- -

(445) 513 992 1 795


2011 2010


– 240 –



Actions AT8Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres










1 002 890

33 38- -

(80) (11)(5) (59)

(52) (32)

- -- -

(40) (35)(40) (35)

(82) 11828 834

90 784 26 759

4 059 61 805- -

(8 004) (3 604)(872) (708)

(4 817) 57 493

- -- -

(74) (51)(74) (51)

(7 583) 1 71478 310 85 915


2011 2010
















530 408

154 55- -

(42) (54)- (2)

112 (1)

- -- -

(16) (10)(16) (10)

(55) 7571 404

72 -

- -- -- -- -- -

- -- -

(2) -(2) -

(6) -64 -

391 243

- -- -

(6) (5)393 -387 (5)

- -- -

(16) (6)(16) (6)

(55) 7707 239


2011 2010

Catégorie de société mondiale croissance et revenu SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 241 –





AT5 SharesSolde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

FT5 SharesSolde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

IT5 SharesSolde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période

AT8 SharesSolde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période


2011 2010

8 458 531 2 437 802260 690 6 813 979

- -(730 301) (374 018)(48 726) (61 068)

7 940 194 8 816 695

149 474 143 09719 788 11 442

- -(2 345) (11 728)5 154 1 033

172 071 143 844

470 429 180 447111 213 16 303

- -(97 987) (9 051)(86 552) (11 321)397 103 176 378

57 678 45 34916 967 6 313

- -(4 918) (6 192)

- (213)69 727 45 257

8 222 -- -- -- -- -

8 222 -

39 063 25 348- -- -

(667) (559)39 818 -78 214 24 789

125 399 109 9604 230 4 844

- -(11 003) (1 423)

(335) (7 796)118 291 105 585


Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8

2,001,00



0,220,22

-0,220,22

-0,22



2011

Catégorie de société mondiale croissance et revenu SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 242 –




É.-U........................................................................................................................................... 37,5Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 17,9Canada ..................................................................................................................................... 8,7R.-U. ......................................................................................................................................... 8,5Australie................................................................................................................................... 3,8Allemagne ................................................................................................................................ 3,7Suisse....................................................................................................................................... 3,3Irlande ...................................................................................................................................... 2,1Brésil ........................................................................................................................................ 1,8France....................................................................................................................................... 1,5Bermudes ................................................................................................................................. 1,3Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,3Mexique ................................................................................................................................... 1,1Hong Kong................................................................................................................................ 0,9Thaïlande ................................................................................................................................. 0,9Pays-Bas................................................................................................................................... 0,7Japon ....................................................................................................................................... 0,7Corée du Sud............................................................................................................................ 0,7Belgique ................................................................................................................................... 0,6Îles Caïmans............................................................................................................................. 0,5Suède ....................................................................................................................................... 0,4Autriche.................................................................................................................................... 0,4Italie ......................................................................................................................................... 0,4Luxembourg.............................................................................................................................. 0,3Taïwan...................................................................................................................................... 0,3Kirghizistan .............................................................................................................................. 0,3Israël ........................................................................................................................................ 0,3Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 0,3Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,2Singapour ................................................................................................................................. 0,2Espagne.................................................................................................................................... 0,2Chili .......................................................................................................................................... 0,1Îles Marshall ............................................................................................................................ 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... -1,0

au 31 mars 2011


É.-U........................................................................................................................................... 44,7 R.-U. ......................................................................................................................................... 9,2 Canada ..................................................................................................................................... 5,2 Suisse....................................................................................................................................... 4,8 Australie................................................................................................................................... 4,4 Pays-Bas................................................................................................................................... 3,8 Brésil ........................................................................................................................................ 3,5 Japon ....................................................................................................................................... 3,3 Allemagne ................................................................................................................................ 3,1 France....................................................................................................................................... 2,8 Îles Caïmans............................................................................................................................. 1,5 Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 1,4 Singapour ................................................................................................................................. 1,4 Bermudes ................................................................................................................................. 1,3 Hong Kong................................................................................................................................ 1,0 Thaïlande ................................................................................................................................. 0,9 Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,8 Irlande ...................................................................................................................................... 0,8 Chine ........................................................................................................................................ 0,7 Espagne.................................................................................................................................... 0,7 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,7 Belgique ................................................................................................................................... 0,6 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,5 Mexique ................................................................................................................................... 0,4 Luxembourg.............................................................................................................................. 0,4 Israël ........................................................................................................................................ 0,4 Kirghizistan .............................................................................................................................. 0,3 Suède ....................................................................................................................................... 0,3 Taïwan...................................................................................................................................... 0,3 Îles vierges britanniques.......................................................................................................... 0,2 Inde .......................................................................................................................................... 0,2 Chili .......................................................................................................................................... 0,2 Îles Marshall ............................................................................................................................ 0,1 Guernesey ................................................................................................................................ 0,1



– 243 –

Catégorie de société mondiale croissance et revenu SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix, au risque de créditet au risque de change a changé de façon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait au risque de taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à cesrisques n'a pas changé.

Autre risque de prixLe Fonds a une exposition à l’autre risque de prix du fonds sous-jacent. Aux 30 septembre 2011 et31 mars 2011, le fonds sous-jacent était investi dans des actions mondiales et était donc sensibleaux changements des conditions économiques générales à l'échelle mondiale. Cependant, unepartie des actifs du fonds sous-jacent était investie dans des titres à revenu fixe. Leur expositionau risque de marché est décrite ci-dessous.

Au 30 septembre 2011, si les marchés mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 4 056 000 $ (6 760 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

Risque de créditAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risquede crédit.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte à l'autre risque decredit des fonds sous-jacents.


au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 2,6 AA/Aa/A+ 1,6 A 2,2 BBB/Baa/B++ 4,5 BB/Ba/B+ 4,9 B 8,7 CCC/Caa/C++ 2,6 Aucune notation 3,4 Total 30,5

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 0,7 AA/Aa/A+ 0,7 A 1,4 BBB/Baa/B++ 3,1 BB/Ba/B+ 5,5 B 9,4 CCC/Caa/C++ 2,4 Aucune notation 1,9 Total 25,1



Risque de changeAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque dechange.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de changedes fonds sous-jacents.


au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 51,1Livre sterling 9,1Euro 6,2Dollar australien 3,3Franc suisse 2,4Dollar de Hong Kong 1,4Yen japonnais 1,2Réal brésilien 0,8Baht thaïlandais 0,7Won coréen 0,5Peso mexicain 0,3Dollar taïwanais 0,3Shekel israélien 0,2Couronne suédoise 0,2Rand sud-africain 0,2Dollar de Singapour 0,1 Total 78,0

au 31 mars 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 21,4Livre sterling 8,2Dollar de Hong Kong 3,3Franc suisse 3,2Devise européenne 3,1Dollar australien 2,2Dollar de Singapour 1,3Réal brésilien 1,2Baht thaïlandais 0,9Yen japonais 0,9Rand sud-africain 0,8Shekel israélien 0,4Couronne suédoise 0,3Dollar taïwanais 0,3Peso mexicain 0,3Peso des Philippines 0,1 Total 47,9

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacents, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement,d'environ 6 061 000 $ (4 324 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différerde cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société de croissance et de revenu SignatureÉtat des titres en portefeuille su 30 septembre 2011 (non audités)

– 244 –


FONDS (98,9 %)* 68 835 762 Fonds de croissance et de revenu Signature

(catégorie I) 638 649 078 594 740 988

Total du Fonds (98,9 %) 638 649 078 594 740 988

DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (-0,1 %)(voir Annexe A) (609 670)



Actif net (100,0 %) 601 063 059

*Le Fond investit dans un autre fonds commun de placement CI. Le Fonds et le Fond sous-jacent sont gérés en commun par CI Investments Inc. ††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les transactions avec la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés ci-dessus.





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,74 (4 351 000) Euro 5 859 679 $ canadien (250 127)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,73 (1 590 000) Euro 2 168 755 $ canadien (63 981)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,73 (2 184 088) $ canadien 1 590 000 Euro 48 654 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,73 (5 934 751) $ canadien 4 351 000 Euro 175 082 1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,74 (4 085 000) Euro 5 498 890 $ canadien (237 390)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,73 (5 571 928) $ canadien 4 085 000 Euro 164 378 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,65 (5 118 000) Livre sterling 7 857 972 $ canadien (508 495)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (478 000) Euro 651 991 $ canadien (19 234)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,99 (5 956 000) $ australien 6 025 090 $ canadien (13 461)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (204 000) Euro 278 149 $ canadien (8 316)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (278 255) $ canadien 204 000 Euro 8 209 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,74 (643 139) $ canadien 478 000 Euro 28 082 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,64 (8 017 265) $ canadien 5 118 000 Livre sterling 349 259 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,97 (6 132 280) $ australien 5 956 000 $ canadien (93 692)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,80 (2 421 878) Franc suisse 1 926 000 $ canadien (194 013)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,86 (1 926 000) $ canadien 2 233 173 Franc suisse 5 375

Valeur totale des contrats de change à terme (609 670)


Catégorie de société de croissance et de revenu SignatureÉtats financiers (non audités)

– 245 –











594 741 565 7351 950 1 440

- 32 000- -

1 556 575

- 1 148

779 3 347

- -- -

2 184 3 457121 6 534

- -4 475 4 134

605 806 618 370

- -- -- -

1 389 931- 10

1 053 6 5131 867 1 093

- -- -

434 -- 278

4 743 8 825601 063 609 545

638 649 521 215- -









455 739 466 65421 577 21 13953 146 52 16129 407 26 5932 787 3 2952 968 2 396

32 330 34 0822 407 2 414

702 811

13,20 14,6713,60 15,0412,99 14,268,25 9,419,09 10,309,26 10,437,29 8,457,90 9,107,33 8,39

34 525 027 31 814 2231 586 141 1 405 9244 090 047 3 656 9303 563 145 2 826 275

306 783 319 790320 419 229 683

4 437 338 4 034 889304 810 265 26495 757 96 597



– 246 –




RevenusDividendesIntérêts Prêt de titres (note 6)Revenu (perte) des dérivésDistribution de revenu provenant des placementsRabais sur frais de gestionRabais sur frais d’engagementMoins impôts étrangers retenus à la source







aux activités





3 541 4 0684 613 6 272

51 23- (97)

4 403 -- -

12 -(328) (282)

12 292 9 984

5 523 4 228567 435

4 -(69) 26590 344

6 615 5 0335 677 4 951

- -5 677 4 951

16 686 10 784(71) (206)

(184) (323)4 474 -

(91 482) (3 500)(70 577) 6 755

(64 900) 11 706

(49 810) 8 402(2 276) 537(5 085) 1 525(3 162) 420

(327) 55(278) 46

(3 643) 642(249) 67(70) 12

(1,49) 0,30(1,47) 0,38(1,29) 0,45(0,97) 0,22(1,00) 0,23(0,95) 0,38(0,84) 0,19(0,88) 0,35(0,73) 0,25


2011 2010
















466 654 361 603

68 538 46 550- -

(35 954) (28 084)6 311 2 260

38 895 20 726

- -- -- -- -

(49 810) 8 402455 739 390 731

21 139 17 131

3 271 2 141- -

(1 360) (1 308)803 1 257

2 714 2 090

- -- -- -- -

(2 276) 53721 577 19 758

52 161 38 699

7 369 5 542- -

(3 283) (3 272)1 984 1 5956 070 3 865

- -- -- -- -

(5 085) 1 52553 146 44 089


2011 2010


– 247 –


















34 082 24 632

5 362 4 4463 -

(2 605) (1 366)597 989

3 357 4 069

- -- -

(1 466) (1 093)(1 466) (1 093)

(3 643) 64232 330 28 250

2 414 1 196

440 1 107- -

(95) (179)- 26

345 954

- -- -

(103) (70)(103) (70)

(249) 672 407 2 147

811 377

- -- -

(7) (3)- -

(7) (3)

- -- -

(32) (15)(32) (15)

(70) 12702 371


2011 2010
















26 593 14 541

8 080 4 917- -

(1 931) (802)581 218

6 730 4 333

- -- -

(754) (423)(754) (423)

(3 162) 42029 407 18 871

3 295 2 054

273 587- -

(391) (61)19 (14)(99) 512

- -- -

(82) (61)(82) (61)

(327) 552 787 2 560

2 396 904

750 -- -

(26) (11)200 358924 347

- -- -

(74) (30)(74) (30)

(278) 462 968 1 267


2011 2010

– 248 –









609 545 461 137

94 083 65 2903 -

(45 652) (35 086)10 495 6 68958 929 36 893

- -- -

(2 511) (1 692)(2 511) (1 692)

(64 900) 11 706601 063 508 044


2011 2010

Catégorie de société de croissance et de revenu SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 249 –










2011 2010

31 814 223 27 417 3794 806 030 3 566 390

40 -(2 555 240) (2 153 445)

459 974 168 50034 525 027 28 998 824

1 405 924 1 280 696223 777 161 713

- -(94 970) (99 254)51 410 95 087

1 586 141 1 438 242

3 656 930 3 089 791525 896 448 207

- -(234 449) (262 257)141 670 129 418

4 090 047 3 405 159

2 826 275 1 634 921893 120 563 313

4 -(220 632) (92 843)

64 378 25 2913 563 145 2 130 682

319 790 213 21627 310 61 034

- -(42 211) (6 580)

1 894 (2 261)306 783 265 409

229 683 93 89173 323 1

- -(2 612) (1 120)20 025 37 877

320 419 130 649

4 034 889 2 990 051659 200 554 619

383 -(327 842) (170 540)

70 708 124 1124 437 338 3 498 242




265 264 136 37950 506 129 944

- -(10 960) (21 229)

- 3 078304 810 248 172

96 597 47 244- -- -

(840) (434)- -

95 757 46 810


2011 2010

– 250 –

Catégorie de société de croissance et de revenu SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)













2011 2010

13,20 13,4713,20 13,48

13,60 13,7413,60 13,75

12,99 12,9512,99 12,96

8,25 8,868,25 8,86

9,09 9,659,09 9,65

9,26 9,709,26 9,71

7,29 8,087,29 8,08

7,90 8,657,90 8,66

7,33 7,927,33 7,93


2011 2010


- 18 939- 19 441


2011 2010


176 31632 48



2,001,00




0,200,20

-0,200,20

-0,200,20

-



2011

Catégorie de société de croissance et de revenu SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 251 –




Positions acheteur :Obligations de sociétés ........................................................................................................... 24,1Placements à court terme........................................................................................................ 18,0Services financiers................................................................................................................... 14,0Énergie ..................................................................................................................................... 8,6Matières premières ................................................................................................................. 7,4Biens de consommation de base............................................................................................. 4,3Industries ................................................................................................................................. 4,1Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 3,5Soins de santé ......................................................................................................................... 3,4Technologies de l'information ................................................................................................. 3,3Services de télécommunications............................................................................................. 2,9Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 2,4Obligations provinciales .......................................................................................................... 1,9Services publics ....................................................................................................................... 1,6Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,2Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 0,9Obligations d'État étrangères.................................................................................................. 0,3Titres adossés à des actifs ...................................................................................................... 0,2Contrats de change à terme .................................................................................................... -1,9Total des positions acheteur : ................................................................................................. 100,2

Positions vendeur :Soins de santé ......................................................................................................................... -0,2Total des positions vendeur :................................................................................................... -0,2


au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 25,1 Énergie ..................................................................................................................................... 15,5 Matières premières ................................................................................................................. 9,7 Industries ................................................................................................................................. 9,0 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 7,7 Billets à court terme ................................................................................................................ 5,2 Biens de consommation de base............................................................................................. 4,9 Technologies de l'information ................................................................................................. 4,7 Services de télécommunications............................................................................................. 4,4 Soins de santé ......................................................................................................................... 3,7 Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 3,6 Services publics ....................................................................................................................... 1,8 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,7 Bons de souscription................................................................................................................ 1,2 Placements privés.................................................................................................................... 1,1 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,4 Obligations d'État étrangères.................................................................................................. 0,3 Titres adossés à des actifs ...................................................................................................... 0,1 Contrats d'option de vente ...................................................................................................... -0,1


Autre risque de prixAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent.Au 30 septembre 2011, le fonds sous-jacent investissait dans des actions canadiennes et était doncsensible aux changements des conditions économiques générales au Canada. Cependant, unepartie des actifs du fonds sous-jacent était investie dans des titres à revenu fixe. Leur expositionau risque de marché est décrite ci-dessous.

Au 31 mars 2011, le Fonds investissait dans des actions canadiennes et était donc sensible auxchangements des conditions économiques générales au Canada. Cependant, une partie des actifsdu Fonds était investie dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché est décriteci-dessous.













– 252 –

Catégorie de société de croissance et de revenu SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 252 –




au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 7,5Franc suisse 1,8Livre sterling 1,6Dollar australien 1,4Réal brésilien 0,4Dollar de Hong Kong 0,3Euro 0,3Yen japonnais 0,3Baht thaïlandais 0,2Peso mexicain 0,2Couronne suédoise 0,1 Total 14,1





Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 234 588 (157 766) 76 822 12,6Livre sterling 25 805 (7 308) 18 497 3,1Franc suisse 11 939 (1 432) 10 507 1,7Euro 19 518 (11 891) 7 627 1,3Dollar australien 13 396 (6 078) 7 318 1,2Yen japonais 2 995 - 2 995 0,5Dollar de Singapour 2 648 - 2 648 0,4Réal brésilien 2 630 - 2 630 0,4Dollar de Hong Kong 2 402 - 2 402 0,4Couronne suédoise 1 660 - 1 660 0,3Baht thaïlandais 1 432 - 1 432 0,2Peso mexicain 1 320 - 1 320 0,2 Total 320 333 (184 475) 135 858 22,2

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2011)par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacent, toutes les autres variablesdemeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 8 386 000 $ (13 586 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et la différence peut être importante.


Au 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de taux d'intérêt du fondssous-jacent.




Au 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de taux d'intérêt.


au 31 mars 2011Moins de un an 1 à 3 ans 3 à 5 ans plus de 5 ans Total



Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %(0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds

aurait indirectement diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 2 380 000 $ (2 044 000 $ au31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peutêtre importante.




Fonds sous-jacent 594 741 - - 594 741 Contrats de change à terme (net) - (610) - (610)Total 594 741 (610) - 594 131



Actions 383 182 - - 383 182Obligations - 172 719 1 483 174 202Titres adossés à des actifs - 809 - 809Placements à court terme - 32 000 - 32 000Bons de souscription 7 542 - - 7 542Contrats de change à terme (net) - 2 416 - 2 416 Total 390 724 207 944 1 483 600 157

Il n'y a eu aucun transfert entre les niveaux 1 et 2 en 2011 et 2010.



– 253 –– 253 –

Catégorie de société de croissance et de revenu SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)



Les tableaux ci-dessous résument le mouvement des instruments financiers du niveau 3.

Période terminée le 30 septembre 2011Variation des

Solde au Transferts entrants Gain net gains non Solde au31 mars 2011 Achats Ventes (sortants) nets réalisé (perte) réalisés (pertes) 30 septembre 2011

(en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliersde dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)

Positions acheteur / Actifs :Obligations 1 483 - (1 476) - (370) 363 - Total 1 483 - (1 476) - (370) 363 -

Exercice terminé le 31 mars 2011Variation des

Solde au Transferts entrants Gain net gains non Solde au31 mars 2010 Achats Ventes (sortants) nets réalisé (perte) réalisés (pertes)* 31 mars 2011


Positions acheteur / Actifs :Obligations 280 - (119) 1 228 11 83 1 483 Total 280 - (119) 1 228 11 83 1 483

*La variation des gains non réalisés (pertes) des placements détenus au 31 mars 2011 s'était établie à 99 497 $.

Durant l'exercice, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur de 1 228 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n'étaient plus disponibles pour cesplacements.

Les placements classés au niveau 3 sont évalués à la juste valeur selon des hypothèses et des données non observables, qui peuvent comprendre des écarts de taux, des multiples de l’industrie et des tauxd’escompte. Selon la direction, le fait de remplacer ces données par d’autres raisonnablement possibles aurait une incidence négligeable sur l’actif net du Fonds au 31 mars 2011.

Catégorie de société obligations mondiales CIÉtat des titres en portefeuille su 30 septembre 2011 (non audités)

– 254 –


FONDS (101,3 %)*1 913 349 Fonds d'obligations mondiales CI

(catégorie F) 14 848 241 15 325 9281 293 366 Fonds d'obligations mondiales CI

(catégorie F) (USD) 9 930 092 10 357 558


Autres actifs (montant net) (-1,3 %) (329 120)

Actif net (100,0 %) 25 354 366



Catégorie de société obligations mondiales CIÉtats financiers (non audités)

– 255 –











Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I



Nombre d’actions en circulation(voir l’annexe des opérations sur actions) )


25 683 18 709188 110

- -- -- -

- -

- -

- -- -

85 2924 95

- -38 -

26 018 18 943

- -1 -- -

- -- -

72 7591 26

- -- -- -- 55

664 8825 354 18 855

24 778 19 407- -

21 447 16 2431 554 9672 353 1 645

11,29 10,3811,81 10,8111,14 10,19

1 899 055 1 565 312131 634 89 508211 286 161 425











aux activités





- -1 -- -- -

357 330- -- -

358 330

73 57- -- -

(8) 57 4

72 66286 264

- -286 264

26 10220 (1)

- -- -

1 603 9881 649 1 089

1 935 1 353

1 647 1 250108 63180 40

0,91 0,871,03 0,931,00 0,87


2011 2010

– 256 –

Catégorie de société obligations mondiales CIÉtats financiers (non audités)


















16 243 13 155

5 503 5 912- -

(2 150) (5 299)204 142

3 557 755

- -- -- -- -

1 647 1 25021 447 15 160

967 674

388 178- -

(56) (68)147 2479 112

- -- -- -- -

108 631 554 849

1 645 431

142 751- -

(215) (19)601 27528 759

- -- -- -- -

180 402 353 1 230


2011 2010






18 855 14 260

6 033 6 841- -

(2 421) (5 386)952 171

4 564 1 626

- -- -- -- -

1 935 1 35325 354 17 239


2011 2010

Catégorie de société obligations mondiales CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 257 –






2011 2010

1 565 312 1 286 097510 611 559 807

- -(198 445) (488 641)

21 577 13 0281 899 055 1 370 291

89 508 63 77034 067 16 243

- -(5 074) (6 208)13 133 148

131 634 73 953

161 425 43 27013 417 69 439

- -(20 400) (1 818)56 844 2 777

211 286 113 668


Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I

1,751,00


0,180,18

-



2011

Catégorie de société obligations mondiales CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 258 –





Canada ..................................................................................................................................... 12,5Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 11,8É.-U........................................................................................................................................... 8,7Australie................................................................................................................................... 8,4France....................................................................................................................................... 6,8Allemagne ................................................................................................................................ 6,4Suède ....................................................................................................................................... 5,7Mexique ................................................................................................................................... 4,6Brésil ........................................................................................................................................ 4,4Luxembourg.............................................................................................................................. 4,4Indonésie.................................................................................................................................. 3,1Malaisie ................................................................................................................................... 2,8Nouvelle-Zélande..................................................................................................................... 2,6Irlande ...................................................................................................................................... 2,3Italie ......................................................................................................................................... 2,3Autriche.................................................................................................................................... 2,1Pologne .................................................................................................................................... 1,8Pays-Bas................................................................................................................................... 1,8R.-U. ......................................................................................................................................... 1,5Pérou ........................................................................................................................................ 1,3Colombie .................................................................................................................................. 0,9Espagne.................................................................................................................................... 0,9Corée du Sud............................................................................................................................ 0,9Iraq ........................................................................................................................................... 0,5Danemark ................................................................................................................................. 0,5Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,4Philippines................................................................................................................................ 0,4Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,3Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,1

au 31 mars 2011


Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 12,5 É.-U........................................................................................................................................... 7,5 Allemagne ................................................................................................................................ 7,0 Mexique ................................................................................................................................... 6,8 France....................................................................................................................................... 6,1 Israël ........................................................................................................................................ 6,1 Canada ..................................................................................................................................... 5,9 Suède ....................................................................................................................................... 5,9 Brésil ........................................................................................................................................ 5,0 Australie................................................................................................................................... 4,7 Pologne .................................................................................................................................... 3,8 Luxembourg.............................................................................................................................. 3,7 Corée du Sud............................................................................................................................ 3,5 R.-U. ......................................................................................................................................... 3,4 Nouvelle-Zélande..................................................................................................................... 3,3 Malaisie ................................................................................................................................... 2,9 Italie ......................................................................................................................................... 2,0 Pays-Bas................................................................................................................................... 1,9 Indonésie.................................................................................................................................. 1,7 Autriche.................................................................................................................................... 1,6 Pérou ........................................................................................................................................ 1,3 Espagne.................................................................................................................................... 0,9 Irlande ...................................................................................................................................... 0,7 Iraq ........................................................................................................................................... 0,6 Danemark ................................................................................................................................. 0,6 Colombie .................................................................................................................................. 0,5 Afrique du Sud ......................................................................................................................... 0,4 Philippines................................................................................................................................ 0,4 Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,7

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de crédit, au risque de changeet au risque de taux d'intérêt a changé de façon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les renseignements ayant trait à l'autre risque de prix et à la hiérachie de la justevaleur, consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds àces risques n'a pas changé.


– 259 –

Catégorie de société obligations mondiales CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 259 –

Risque de créditAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque de crédit.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte à l'autre risque de créditdu fonds sous-jacent.

Le fonds sous-jacent investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, lecas échéant, ayant la notation suivante :

au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 45,2 AA/Aa/A+ 7,4 A 14,2 BBB/Baa/B++ 13,4 BB/Ba/B+ 0,4 Aucune notation 7,3 Total 87,9

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 42,0 AA/Aa/A+ 2,3 A 23,2 BBB/Baa/B++ 8,7 BB/Ba/B+ 1,7 Aucune notation 10,3 Total 88,2



Risque de changeAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe inchangée au risque de change.

En plus de l'exposition directe au risque de change, le Fonds a une exposition indirecte au risquede change du fonds sous-jacent.


au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Euro 25,5 Dollar américain 24,5 Dollar australien 9,7 Couronne suédoise 5,7 Dollar néo-zélandais 4,2 Réal brésilien 3,4 Peso mexicain 3,2 Rupiah indonésien 2,4 Ringgit malaisien 2,1 Zloty polonais 1,4 Nuevo Sol péruvien 1,0 Peso colombien 0,7 Won coréen 0,7 Livre sterling 0,5 Peso des Philippines 0,3 Total 85,3


au 31 mars 2011Devise Actif net (%)Euro 22,4 Yen japonais 11,8Dollar américain 8,1Peso mexicain 7,0 Shekel israélien 6,2 Réal brésilien 5,1 Couronne suédoise 4,4 Zloty polonais 4,0 Won coréen 3,5 Livre sterling 2,8 Ringgit malaisien 2,0 Rupiah indonésien 1,7 Franc suisse 1,5 Nuevo Sol péruvien 1,3 Dollar néo-zélandais 0,6 Peso colombien 0,5 Peso des Philippines 0,4 Peso argentin 0,1 Couronne norvégienne 0,1 Dollar australien (0,1) Total 83,4


Risque de taux d'intérêtAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risquede taux d'intérêt.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte à l'autre risque de tauxd’intérêt du fonds sous-jacent.

Les tableaux ci-dessous résument l'exposition du fonds sous-jacent au risque de taux d'intérêt,selon les dates d'échéance des contrats.





Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %(0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 339 000 $ (236 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société à court terme CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 260 –


OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (52,3 %) 2 490 000 Banque de Montréal,

1,35929 %, 01/02/2012 2 490 000 2 490 3291 190 000 Banque de Montréal,

1,62857 %, 10/12/2012 1 191 209 1 192 3171 970 000 Fiducie du Canada pour l'habitation no 1,



série 27, 1,64929 %, 15/09/2014 5 900 000 5 953 860110 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce,

1,49929 %, 23/02/2012 110 000 110 0034 460 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce,

1,61929 %, 19/07/2013 4 460 000 4 431 3222 500 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce,

1,68143 %, 08/04/2013 2 500 000 2 503 506770 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce,

1,69214 %, 03/10/2011 770 182 770 036600 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce,

4,35 %, 01/11/2011 603 214 601 2882 350 000 Enbridge Inc., 2,27143 %, 19/08/2015 2 350 000 2 350 9271 000 000 Financement-Québec, 5,25 %, 01/12/2011 1 008 630 1 006 513

890 000 GE Capital Canada Funding Co., 2,09 %, 10/02/2014 890 000 888 930

5 045 000 Banque HSBC Canada, 1,87071 %, 09/08/2013 5 045 000 5 035 820

3 750 000 Banque internationale pour la reconstruction et le développement, 1,30214 %, 31/10/2012 3 750 000 3 748 950

1 830 000 Metropolitan Life Global Funding I, 2,18857 %, 17/06/2014 1 830 000 1 823 028

4 600 000 Banque Nationale du Canada, 1,36786 %, 21/10/2011 4 600 352 4 600 140

3 970 000 Banque Nationale du Canada, 1,54714 %, 13/02/2012 3 970 000 3 969 951

2 980 000 Banque Royale du Canada, 1,62786 %, 21/01/2014 2 980 000 2 982 656



4 940 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, OTV††, 4 946 320 4 943 922 59 540 078 59 557 574

OBLIGATIONS PROVINCIALES (26,3 %) 2 840 000 Province de Colombie-Britannique,

5,75 %, 09/01/2012 2 877 728 2 874 619200 000 Province d'Ontario, 2,02 %, 10/11/2011 200 240 200 122

21 500 000 Province d'Ontario, OTV, 2,26929 %, 02/04/2013 21 543 212 21 788 929

5 000 000 Province de Québec, 1,26857 %, 10/12/2013 4 977 750 4 981 585

29 598 930 29 845 255

PLACEMENTS À COURT TERME (13,9 %) 1 000 000 ABN Amro Bank, 1%, 03/10/2011 1 000 000 1 000 0001 000 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce,

1,06 %, 03/10/2011 999 390 999 9023 000 000 Banque HSBC Canada,

1,09 %, 03/10/2011 2 997 570 2 999 6971 000 000 Municipal Finance Authority of

British Columbia, 1 %, 19/10/2011 999 040 999 5631 450 000 Municipal Finance Authority of

British Columbia, 1 %, 26/10/2011 1 448 608 1 449 1331 000 000 Province de Colombie-Britannique,

1 %, 19/12/2011 997 540 998 1623 260 000 Province d'Ontario, 1 %, 05/10/2011 3 254 914 3 259 628

800 000 Bon du Trésor de la Province du Québec, 1 %, 18/11/2011 797 920 799 099

260 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, 1,15 %, 09/11/2011†† 349 045 349 534

350 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, 1,15 %, 10/11/2011†† 259 298 259 662

1 900 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, 1,17 %, 22/11/2011†† 1 894 471 1 896 743

870 000 Banque Toronto-Dominion 1,37 %, 26/01/2012 864 101 866 537

15 861 897 15 877 660

Commissions et autres coûts de transaction –



Actif net (100,0 %) 113 823 837

††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiées ci-dessus.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.



Catégorie de société à court terme CIÉtats financiers (non audités)

– 261 –














105 280 95 1888 482 10 430

- 30 371- -- -

- -

- -- -- -

19 24- -- -

294 262114 075 136 275

- -- -- -

- -- -- -

163 45- -- -- -

88 678251 723

113 824 135 552

105 001 124 972- -

69 091 81 19614 646 15 82230 087 38 534

10,38 10,3512,64 12,6011,71 11,63

6 655 442 7 844 8171 158 557 1 255 2742 569 778 3 313 676






Frais absorbés par le gérantRevenu (perte) avant impôtsCharge d’impôtsRevenu net (perte) de placement de la période




aux activités





- -1 028 1 494

- 1- -- -- -- -

1 028 1 495

429 497- -- -

(53) 3641 39

417 572(126) (61)737 984

- -737 984

80 (385)- -

(1) (1)- -

(307) (166)(228) (552)

509 432

224 13244 20

241 280

0,03 0,010,04 0,010,08 0,06


2011 2010

Catégorie de société à court terme CIÉtats financiers (non audités)

– 262 –
















81 196 119 382

2 743 3 821- -

(12 563) (22 713)(2 509) (286)

(12 329) (19 178)

- -- -- -- -

224 13269 091 100 336

15 822 20 678

93 275- -

(1 150) (4 754)(163) (650)

(1 220) (5 129)

- -- -- -- -

44 2014 646 15 569

38 534 66 825

13 2 801- -

(7 700) (21 321)(1 001) 2 152(8 688) (16 368)

- -- -- -- -

241 28030 087 50 737


2011 2010








135 552 206 885

2 849 6 897- -

(21 413) (48 788)(3 673) 1 216

(22 237) (40 675)

- -- -- -- -

509 432113 824 166 642


2011 2010

Catégorie de société à court terme CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 263 –






2011 2010

7 844 817 11 589 416264 345 370 673

- -(1 211 676) (2 204 039)

(242 044) (27 802)6 655 442 9 728 248

1 255 274 1 648 3977 291 21 918

- -(91 069) (378 853)(12 939) (51 824)

1 158 557 1 239 638

3 313 676 5 818 1521 150 243 305

- -(659 342) (1 852 588)(85 706) 186 416

2 569 778 4 395 285






2011 2010

10,38 10,3110,38 10,32

12,64 12,5612,64 12,56

11,71 11,5411,71 11,55


2011 2010


- -- -


2011 2010


- -- -



1,000,75


---


2011

Catégorie de société à court terme CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 264 –


au 31 mars 2011


Dollar canadien........................................................................................................................ 70,2Billets à court terme ................................................................................................................ 22,4Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 7,4

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de taux d'intérêt a changé defaçon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait àl'autre risque de prix, au risque de crédit, au risque de change et à la hiérarchie de la juste valeur,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à cesrisques n'a pas changé.




Exposition au taux d'intérêt 48 415 62 996 2 351 - 113 762



Exposition au taux d'intérêt 73 347 55 152 7 490 - 135 989

Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %(0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 31 000 $ (20 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et la différence peutêtre importante.



Catégorie de société à court terme en dollars US CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (exprimés en dollars américains) (non audités)

– 265 –


OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (42,0 %) 1 500 000 Banque de Montréal,

0,38617 %, 14/08/2012 1 496 433 1 497 750900 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce

0,44605 %, 13/01/2012 900 496 900 0811 250 000 EnCana Corp., 6,3 %, 01/11/2011 1 308 875 1 255 0001 100 000 Banque Royale du Canada, 0,54975 %,

17/04/2014 1 100 000 1 095 53480 000 Banque de Nouvelle-Écosse, 0,58683 %,

12/03/2012†† 80 040 80 0511 030 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, OTV,

0,54975 %, 18/10/2012†† 1 031 978 1 034 0271 025 000 Banque Toronto Dominion, 0 %, 26/07/2013 1 025 000 1 024 744

6 942 822 6 887 187 OBLIGATIONS PROVINCIALES (12,8 %)

2 100 000 Province of Ontario 0.74778% 05/22/2012 2 110 920 2 105 817

PLACEMENTS À COURT TERME (27,4 %) 1 090 000 ABN Amro Bank, 0,1%, 03/10/2011 1 090 000 1 090 0001 090 000 Banque Nationale du Canada,

0,02 %, 04/10/2011 1 090 000 1 090 000410 000 Banque Royale du Canada,

0,01 %, 03/10/2011 410 000 410 0001 100 000 Potash Corp. 0,4 %, 28/10/2011 1 099 065 1 099 812

805 000 Province d'Ontario, 0,09 %, 21/11/2011 804 847 804 965 4 493 912 4 494 777

Commissions et autres coûts de transaction -



Actif net (100,0 %) 16 409 333

††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiées ci-dessus.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.


Catégorie de société à court terme en dollars US CIÉtats financiers (exprimés en dollars américains) (non audités)

– 266 –

Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers










Actions A


Actions A







aux activités


Actions A

13 488 11 1162 391 1 898

- -- -- -

- -

- -

- -- -

521 52- -- -

38 3416 438 13 100

- -- -- -

- -- -- -

26 70- -- -- -3 55

29 12516 409 12 975

13 548 11 132- -

11,33 11,34

1 447 912 1 144 596

- -60 10

- -- -- -- -- -

60 10

73 71- -- -- 56 4

79 80(59) (54)40 (16)

- -40 (16)

- (23)- -- -- -

(44) 21(44) (2)

(4) (18)

- (0,01)


2011 2010




Catégorie de société à court terme en dollars US CIÉtats financiers (exprimés en dollars américains) (non audités)

– 267 –


Produit de l’émission d’actions Dividendes réinvestis Montants versés pour le rachat d’actionsConversion des actions (montant net)




12 975 15 832

3 875 3 234- -

(3 094) (5 617)2 657 (657)3 438 (3 040)

- -- -- -- -

(4) (18)16 409 12 774


2011 2010



Catégorie de société à court terme en dollars US CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (exprimés en dollars américains) (non audités)

– 268 –




2011 2010

1 144 596 1 394 257344 664 287 672

- -(273 392) (500 834)232 044 (54 727)

1 447 912 1 126 368


11,33 11,3411,33 11,34



2011 2010


2011 2010


- -- -


2011 2010


- -- -

Taux des frais de gestion annuelsActions A

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A

1,00

-


2011

Catégorie de société à court terme en dollars US CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (exprimés en dollars américains) (non audités)

– 269 –


au 31 mars 2011


Billets à court terme ................................................................................................................ 60,3Dollar américain....................................................................................................................... 25,3Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 14,4

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de crédit et au risque de tauxd'intérêt a changé de façon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour lesdétails ayant trait à l'autre risque de prix, au risque de change et à la hiérarchie de la juste valeur,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à cesrisques n'a pas changé.


au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 2,5 AA/Aa/A+ 62,9 A 9,1 BBB/Baa/B++ 7,7 Total 82,2

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 51,1 AA/Aa/A+ 9,2 A 8,5 BBB/Baa/B++ 9,9 Aucune notation 6,9 Total 85,6






Exposition autaux d'intérêt 12 725 3 154 - - 15 879



Exposition autaux d'intérêt 11 917 1 097 - - 13 014

Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 4 000 $ (3 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.



Catégorie de société obligations canadiennes SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 270 –


FONDS (99,0 %)*44 351 858 Fonds d'obligations canadiennes Signature

(catégorie I) 464 194 198 467 468 588

Total du Fonds 464 194 198 467 468 588

DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (0,0 %) (voir Annexe A) (21 374)



Actif net (100,0 %) 471 986 233

*Le Fond investit dans un autre fonds commun de placement CI. Le Fonds et le Fond sous-jacent sont gérés en commun par CI Investments Inc.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.




1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 0,65 (687 000) Livre sterling 1 054 792 $ canadien (68 256)1 UBS -AG A-1 6-oct.-11 0,64 (1 076 175) $ canadien 687 000 Livre sterling 46 882 Valeur totale des contrats de change à terme (21 374)


Catégorie de société obligations canadiennes SignatureÉtats financiers (non audités)

– 271 –














467 469 432 4013 164 6 919

- 12 000- -- -

- -

47 244- -- -

2 868 1 1795 9 639- -

1 552 4 665475 105 467 047

- -- -- -

68 32- -

1 696 30 7631 355 498

- -- -- -- 608

3 119 31 901471 986 435 146

464 194 428 583- -

272 090 233 03614 042 12 763

185 854 189 347

14,50 13,7014,98 14,1213,94 13,07

18 763 469 17 005 579937 197 903 847

13 331 406 14 491 592











aux activités





- -5 993 9 047

24 18- -

2 784 -- -

(62) -8 739 9 065

1 705 1 516219 195

1 -(88) 71176 121

2 013 1 9036 726 7 162

- -6 726 7 162

20 091 3 60815 33(2) (2)- -

(776) 12 04419 328 15 683

26 054 22 845

13 645 10 987760 666

11 649 11 192

0,79 0,690,86 0,750,87 0,74


2011 2010

– 272 –

Catégorie de société obligations canadiennes SignatureÉtats financiers (non audités)


















233 036 211 685

42 229 40 389- -

(23 253) (28 680)6 433 1 531

25 409 13 240

- -- -- -- -

13 645 10 987272 090 235 912

12 763 12 020

1 416 1 536- -

(2 282) (1 870)1 385 1 924

519 1 590

- -- -- -- -

760 66614 042 14 276

189 347 198 342

11 888 13 384- -

(8 448) (11 517)(18 582) (13 804)(15 142) (11 937)

- -- -- -- -

11 649 11 192185 854 197 597


2011 2010






435 146 422 047

55 533 55 309- -

(33 983) (42 067)(10 764) (10 349)10 786 2 893

- -- -- -- -

26 054 22 845471 986 447 785


2011 2010

Catégorie de société obligations canadiennes SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 273 –






2011 2010

17 005 579 16 059 1622 969 901 2 987 538

- -(1 648 342) (2 145 828)

436 331 112 84018 763 469 17 013 712

903 847 889 74397 356 111 150

- -(157 999) (136 582)

93 993 137 567937 197 1 001 878

14 491 592 16 042 596873 888 1 057 040

- -(624 172) (915 663)

(1 409 902) (1 114 012)13 331 406 15 069 961



2011 2010


- 64 289- 65 562


2011 2010


- -- -



1,350,85


0,170,17

-



2011




14,50 13,8714,50 13,87

14,98 14,2514,98 14,25

13,94 13,1113,94 13,12


2011 2010

Catégorie de société obligations canadiennes SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 274 –




Obligations de sociétés ........................................................................................................... 39,9Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 32,4Obligations provinciales .......................................................................................................... 14,6Placements à court terme........................................................................................................ 7,2Obligations d'État étrangères.................................................................................................. 2,9Titres adossés à des actifs ...................................................................................................... 2,0Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 0,8Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,3Contrats de change à terme .................................................................................................... -0,1

Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants

au 31 mars 2011


Obligations de sociétés ........................................................................................................... 47,8 Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 35,2 Obligations provinciales .......................................................................................................... 13,6 Obligations d'État étrangères.................................................................................................. 2,8 Billets à court terme ................................................................................................................ 2,8 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,1 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... -2,3


Autre risque de prixAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Au30 septembre 2011, le fonds sous-jacent avait une exposition négligeable à l'autre risque de prixpuisqu'il investissait principalement dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marchéest décrite ci-dessous.

Au 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition négligeable à l'autre risque de prix puisqu'il était investissait principalement dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché estdécrite ci-dessous.




au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 47,4 AA/Aa/A+ 17,0 A 16,7 BBB/Baa/B++ 15,4 BB/Ba/B+ 2,1 B 0,1 Aucune notation 0,3Total 99,0


Le Fonds investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, le cas échéant,ayant la notation suivante :






– 275 –

Catégorie de société obligations canadiennes SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 275 –

Risque de changeAu 30 septembre 2011, le fonds sous-jacent avait une exposition directe négligeable au risque dechange.



au 30 septembre 2011Actif net

Devise (%)Dollar américain 1,0Livre sterling 0,1Total 1,1





Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 11 624 (9 517) 2 107 0,5 Livre sterling 1 513 - 1 513 0,3 Total 13 137 (9 517) 3 620 0,8

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacent, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement,d'environ 514 000 $ (362 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différerde cette analyse et la différence peut être importante.






Exposition au taux d'intérêt 14,3 10,2 17,5 57,9 99,9






Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 7 274 000 $ (6 476 000 $ au 31 mars 2011).En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut êtreimportante.







Obligations - 432 401 - 432 401Placements à court terme - 12 000 - 12 000 Contrats de change à terme (net) - 212 - 212 Total - 444 613 - 444 613




Catégorie de société obligations de sociétés SignatureÉtat des titres en portefeuille su 30 septembre 2011 (non audités)

– 276 –


FONDS (98,6 %)* 42 186 414 Fonds d'obligations de sociétés Signature

(catégorie I) 436 836 804 416 801 774

Total du Fonds (98,6 %) 436 836 804 416 801 774

DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (0,0 %)(voir Annexe A) (42 810)



Actif net (100,0 %) 422 730 453





1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,65 (1 147 000) Livre sterling 1 761 058 $ canadien (113 959)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,99 (396 000) $ australien 400 594 $ canadien (895)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,64 (1 796 757) $ canadien 1 147 000 Livre sterling 78 273 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,97 (407 720) $ australien 396 000 $ canadien (6 229)



Catégorie de société obligations de sociétés SignatureÉtats financiers (non audités)

– 277 –











416 802 352 5752 087 14 277

- -- -

356 -

- -

78 3 820

- -- -

2 353 2 319- 335- -

2 995 6 842424 671 380 168

- -- -- -

121 11- -

1 310 4 543510 944

- -- -- -- 118

1 941 5 616422 730 374 552

436 837 351 731- -




Actif net par catégorieActions A Actions F Actions I Actions X Actions IT8


Actions A Actions F Actions I Actions X Actions IT8



270 289 240 91720 750 16 900

124 229 108 7027 399 8 033

63 -

13,72 14,0213,88 14,1212,95 13,0911,77 11,939,54 -

19 703 756 17 189 5571 494 708 1 197 0149 595 337 8 305 018

628 629 673 5296 650 -



– 278 –




RevenusDividendesIntérêts Prêt de titres (note 6)Revenu (perte) des dérivésDistribution de revenu provenant des placementsRabais sur frais de gestionRabais sur frais d’engagementMoins impôts étrangers retenus à la source







aux activités





27 329 323 9 072

1 1- -

5 181 -- -

12 -(55) -

14 489 9 105

2 298 1 394287 178

2 -(35) 4265 122

2 817 1 69811 672 7 407

- -11 672 7 407

4 908 4 178147 41

(2) (1)- -

(24 731) 3 486(19 678) 7 704

(8 006) 15 111

(5 916) 8 596(389) 563

(1 603) 5 339(95) 613(3) -

(0,33) 0,71(0,28) 0,76(0,17) 0,76(0,15) 0,64(0,32) -


2011 2010
















240 917 134 935

60 537 59 754- -

(17 358) (17 254)(7 891) 2 26835 288 44 768

- -- -- -- -

(5 916) 8 596270 289 188 299

16 900 9 155

4 224 2 934- -

(1 866) (954)1 881 3084 239 2 288

- -- -- -- -

(389) 56320 750 12 006

108 702 77 919

14 845 11 095- -

(8 422) (2 685)10 707 (1 644)17 130 6 766

- -- -- -- -

(1 603) 5 339124 229 90 024


2011 2010


– 279 –



Actions X Actif net au début de la périodeOpérations sur les capitaux propres















8 033 12 798

- -- -

(494) (3 002)(45) -

(539) (3 002)

- -- -- -- -

(95) 6137 399 10 409

- -

66 -1 -- -- -

67 -

- -- -

(1) -(1) -

(3) -63 -

374 552 234 807

79 659 73 7831 -

(28 140) (23 895)4 665 932

56 185 50 820

- -- -

(1) -(1) -

(8 006) 15 111422 730 300 738


2011 2010

Catégorie de société obligations de sociétés SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 280 –





Actions X Solde au début de la périodeActions émises contre paiement comptantActions émises contre réinvestissement des dividendesActions rachetéesActions émises (rachetées) à la conversion (montant net)Solde à la fin de la période



2011 2010

17 189 557 10 404 3494 296 943 4 536 942

- -(1 231 680) (1 311 518)

(551 064) 170 73219 703 756 13 800 505

1 197 014 707 069296 564 220 839

- -(130 942) (72 654)132 072 22 176

1 494 708 877 430

8 305 018 6 567 5671 124 564 919 237

- -(638 984) (220 971)804 739 (126 445)

9 595 337 7 139 388

673 529 1 178 489- -- -

(41 105) (274 662)(3 795) -

628 629 903 827

- -6 597 -

53 -- -- -

6 650 -





Actions X Actif net par actionValeur liquidative par action



2011 2010

13,72 13,6413,72 13,65

13,88 13,6813,88 13,69

12,95 12,6112,95 12,61

11,77 11,5211,77 11,52

9,54 -9,54 -

– 281 –

Catégorie de société obligations de sociétés SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)




2011 2010


- 1 954- 1 993


2011 2010


- -- -

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions X Actions IT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions X Actions IT8

1,700,85



0,200,20

-0,20

-



2011

Catégorie de société obligations de sociétés SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 282 –




Obligations de sociétés ........................................................................................................... 88,7Placements à court terme........................................................................................................ 9,0Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 2,0Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,5Titres adossés à des actifs ...................................................................................................... 0,7Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 0,5Services financiers................................................................................................................... 0,4Obligations d'État étrangères.................................................................................................. 0,4Contrats de change à terme .................................................................................................... -3,2


au 31 mars 2011


Obligations de sociétés ........................................................................................................... 92,4 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 4,8 Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 1,1 Contrats de change à terme .................................................................................................... 1,0 FPI............................................................................................................................................. 0,3 Obligations d'État étrangères.................................................................................................. 0,3 Services financiers................................................................................................................... 0,1


Autre risque de prixAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent.

Au 30 septembre 2011, le fonds sous-jacent avait une exposition négligeable à l'autre risque de prixpuisqu'il investissait principalement dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché estdécrite ci-dessous.

Au 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition négligeable à l'autre risque de prix puisqu'il investissaitprincipalement dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché est décrite ci-dessous.







au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 1,7 AA/Aa/A+ 2,3 A 12,6 BBB/Baa/B++ 16,8 BB/Ba/B+ 24,1 B 28,5 CCC/Caa/C++ 5,0 CC/Ca/C+ 0,1 Aucune notation 4,1 Total 95,2





– 283 –

Catégorie de société obligations de sociétés SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 283 –




au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 7,1 Livre sterling 0,2 Total 7,3





Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 233 319 (188 083) 45 236 12,1Livre sterling 2 446 (695) 1 751 0,5Dollar australien 559 (389) 170 0,1 Total 236 324 (189 167) 47 157 12,7

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacent, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement,d'environ 3 043 000 $ (4 716 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuventdifférer de cette analyse et la différence peut être importante.






Risque de taux d'intérêt (suite)






Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %(0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 4 359 000 $ ( 3 954 000 $ 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut êtreimportante.







Actions 698 - - 698Obligations - 348 554 3 323 351 877Contrats de change à terme (net) - 3 809 - 3 809Total 698 352 363 3 323 356 384




– 284 –– 284 –

Catégorie de société obligations de sociétés SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)







Positions acheteur / Actifs :Obligations 3 323 - (4 372) 1 066 73 (90) - Total 3 323 - (4 372) 1 066 73 (90) -

Durant la période de six mois, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur nette de 1 066 000 $ ont été transférés du niveau 3 au niveau 2 puisque les données observables sur le marché n’étaient plusdisponibles pour ces placements.




Positions acheteur / Actifs :Obligations 208 1 058 (88) 2 100 3 42 3 323 Total 208 1 058 (88) 2 100 3 42 3 323


Durant l'exercice, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur de 2 100 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n'étaient plus disponibles pour cesplacements.


Catégorie de société de rendement diversifié SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 285 –


Commissions et autres coûts coûts de transaction -

Contrat d'achat à terme (2,2 %) (voir Annexe A) - 11 524 927

Total des titres en portefeuille (2,2 %) - 11 524 927


Actif net (100,0 %) 534 749 832

Annexe AContrat d’achat à terme (2,2 %)

Contrat d’achat à terme Juste valeur $

Trésorerie assujettie au contrat à terme (521 000 000)

Parts théoriques Fiducie sous-jacente Juste valeur $

47 251 546 Fiducie de rendement diversifié Signature 532 524 927

Valeur totale du contrat d’achat à terme 11 524 927

Date de règlement 09 déc. 2014Notation de la contrepartie‡ A-1

‡Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, DominionBond Rating Service et Canadian Bond Rating Service.



Catégorie de société de rendement diversifié SignatureÉtats financiers (non audités)

– 286 –


ActifPlacements à la juste valeur*EncaissePlacements à court termeLiquidités soumises à restrictions (contrat à terme)Marge pour les ventes à découvertImpôts à recouvrerVariation quotidienne de la marge

appliquée aux placements en dérivésGain non réalisé sur le contrat d’achat à termeGarantie en trésorerie à recevoir pour

les titres prêtés (note 6)Swaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à recevoir pour la souscription de partsMontant à recevoir pour la vente de titresRabais sur frais de gestion à recevoirDividendes et intérêts courus à recevoir

PassifDécouvert bancaireFrais de gestion à payerCharges à payerGain non réalisé sur le contrat d’achat à termeSwaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à payer pour l’achat de titresMontant à payer pour le rachat de partsGarantie en trésorerie à verser pour

le prêt de titres (note 6)Frais d'écart à payerFrais à terme à payerFrais d'emprunt à payerPlacements vendus à découvert à la juste valeur**Distributions à payerImpôt sur le capital à payer


**Placements au coût**Placements vendus à découvert au coût

Actif net par catégorie Actions AActions FActions IActions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

Actif net par action(voir l’annexe de l’actif net par actionet valeur liquidative par action)

Actions AActions FActions IActions AT5 Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

Nombre de parts en circulation(voir l’annexe des opérations sur actions)


- -2 019 5 226

- -521,000 413,000

- -- -

- -11 525 37 635

- -- -

2 454 2 448- -- -- -

536 998 458 309

- -- -- -- -- -- -

1 442 986

- -- -

475 404- -- -

331 -- -

2 248 1 390534 750 456 919

- -- -

342 109 291 52020 241 17 801

111 582 94 16734 868 33 6021 548 2 4464 823 3 683

17 573 11 857899 881

1 107 962

10,64 11,3110,85 11,4811,08 11,659,69 10,589,91 10,75

10,15 10,959,16 10,169,56 10,549,62 10,54

32 167 347 25 768 6821 865 235 1 550 695

10 069 529 8 082 1293 596 928 3 175 520

156 215 227 457475 034 336 427

1 918 352 1 167 09494 057 83 613

115 036 91 269







– 287 –





Gain réalisé (perte) sur les placementsGain (perte) de changeCommissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placementsFrais liés au contrat à termeVariation de la plus-value (moins-value)


aux activités




















- -36 3

- -- -- -- -- -

36 3

3 067 1 114403 150

- -- -

379 1073 849 1 371(3 813) (1 368)

- -(3 813) (1 368)

24 449 28

- -(2,779) (673)

- -

(26 110) 17 249(28 816) 16 608

(32 629) 15 240

(21 628) 9 726(1 238) 654(5 977) 3 091(2 244) 1 140

(92) 48(258) 161

(1 083) 377(51) 19(58) 24

(0,73) 0,81(0,70) 0,86(0,63) 1,02(0,65) 0,84(0,48) 0,76(0,60) 0,89(0,70) 0,87(0,57) 0,87(0,55) 0,79

291 520 92 834

91 303 57 613- -

(23 749) (10 867)4 663 14 315

72 217 61 061

- -- -- -- -

(21 628) 9 726342 109 163 621

17 801 5 894

4 922 3 465- -

(2 035) (772)791 1 184

3 678 3 877

- -- -- -- -

(1 238) 65420 241 10 425

94 167 19 955

16 997 12 691- -

(6 829) (958)13 224 11 58423 392 23 317

- -- -- -- -

(5 977) 3 091111 582 46 363


2011 2010


2011 2010




– 288 –































11 857 4 354

7 817 3 1742 -

(1 477) (145)1 111 (1 146)7 453 1 883

- -- -

(654) (185)(654) (185)

(1 083) 37717 573 6 429

881 152

265 233- -

(234) (1)76 -

107 232

- -- -

(38) (9)(38) (9)

(51) 19899 394

962 302

79 -1 -(9) (3)

178 -249 (3)

- -- -

(46) (12)(46) (12)

(58) 241 107 311

33 602 8 303

6 963 10 2111 -

(1 720) (506)(820) 785

4 424 10 490

- -- -

(914) (357)(914) (357)

(2 244) 1 14034 868 19 576

2 446 626

281 55- -

(200) -(838) 15(757) 70

- -- -

(49) (16)(49) (16)

(92) 481 548 728

3 683 1 727

479 -- -

(139) (19)1 176 2951 516 276

- -- -

(118) (46)(118) (46)

(258) 1614 823 2 118


2011 2010



2011 2010


– 289 –







456 919 134 147

129 106 87 4424 -

(36 392) (13 271)19 561 27 032

112 279 101 203

- -- -

(1 819) (625)(1 819) (625)

(32 629) 15 240534 750 249 965


2011 2010



Catégorie de société de rendement diversifié SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 290 –











2011 2010

25 768 682 9 103 8038 139 818 5 584 351

- -(2 137 296) (1 057 532)

396 143 1 369 92132 167 347 15 000 543

1 550 695 575 805432 199 333 056

- -(179 575) (76 016)

61 916 114 1531 865 235 946 998

8 082 129 1 941 4221 464 724 1 213 898

- -(597 637) (92 097)

1 120 313 1 111 08810 069 529 4 174 311

3 175 520 828 123670 744 1 015 350

82 -(167 413) (49 914)(82 005) 78 475

3 596 928 1 872 034

227 457 62 12926 548 5 279

- -(19 895) -(77 895) 1 491156 215 68 899

336 427 170 31443 638 -

- -(12 821) (1 822)107 790 29 640475 034 198 132

1 167 094 438 712793 416 322 098

230 -(153 088) (14 696)110 700 (115 336)

1 918 352 630 778




2011 2010

83 613 14 93625 452 22 637

- -(22 625) (98)

7 617 -94 057 37 475

91 269 29 9837 745 -

67 -(845) (255)

16 800 -115 036 29 728

Catégorie de société de rendement diversifié SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 291 –

†Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant. Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.


2011 2010


- -- -


2011 2010


- -- -












2011 2010

10,64 10,9110,64 10,91

10,85 11,0110,85 11,01

11,08 11,1111,08 11,11

9,69 10,469,69 10,46

9,91 10,569,91 10,56

10,15 10,6910,15 10,69

9,16 10,199,16 10,19

9,56 10,519,56 10,51

9,62 10,459,62 10,45

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I Actions AT5Actions FT5 Actions IT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

1,900,90




0,200,20

-0,200,20

-0,200,20

-



2011




Obligations de sociétés ........................................................................................................... 47,6Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 22,5Services financiers................................................................................................................... 13,2Industries ................................................................................................................................. 8,8Services de télécommunications............................................................................................. 3,8Soins de santé ......................................................................................................................... 2,8Services publics ....................................................................................................................... 2,3Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,0Matières premières ................................................................................................................. 0,7Énergie ..................................................................................................................................... 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... -2,8

au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 34,2 Industries ................................................................................................................................. 15,9 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 9,6 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 8,7 Services de télécommunications............................................................................................. 8,3 Énergie ..................................................................................................................................... 6,3 Soins de santé ......................................................................................................................... 4,5 Matières premières ................................................................................................................. 3,7 Services publics ....................................................................................................................... 2,9 Biens de consommation de base............................................................................................. 2,8 Placements privés.................................................................................................................... 1,6 Technologies de l'information ................................................................................................. 1,1 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,2 Billets à court terme ................................................................................................................ 0,2

Pour les détails ayant trait à l'autre risque de prix, au risque de crédit, au risque de change, au risquede taux d'intérêt et à la hiérarchie de la juste valeur, consultez les états financiers annuels audités au31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces risques n'a pas changé.

Catégorie de société de rendement diversifié SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 292 –



Catégorie de société dividendes SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 293 –


SERVICES FINANCIERS (45,8 %) 98 279 5Banc Split Inc., 4,75 %, privilégiées, série B 988 279 989 67011 700 Allianz AG, actions nominatives 1 404 963 1 155 724

527 600 AMP Ltd. 2 307 716 2 098 281246 950 Banco Santander Brasil SA 2 627 487 1 892 208129 550 Bangkok Bank PCL 721 502 614 86694 800 Banque de Montréal, 4,5 %,

privilégiées, série 13* 2 280 310 2 384 220175 500 Banque de Montréal, 5,2 %,

privilégiées, série 16* 4 504 276 4 566 510213 050 Banque de Montréal, 5,25 %, privilégiées 5 284 693 5 571 258111 350 Banque de Montréal, 5,4 %,

privilégiées, série 23 2 937 385 2 978 612180 500 Banque de Montréal, 5,95 %,

privilégiées, série 10 (USD) 4 973 190 4 777 2851 395 700 Barclays PLC 5 295 838 3 678 778

149 950 Brookfield Asset Management Inc., 4,75 %, privilégiées* 3 285 463 3 279 406

63 900 Brookfield Asset Management Inc., 5,4 %, privilégiées, série 24* 1 635 948 1 643 508

235 850 Brookfield Asset Management Inc., catégorie A 6 402 495 6 808 990

10 303 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, série 11* 268 691 261 696

193 600 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, série 12 5 152 541 5 074 256



193 000 Brookfield Financial Corp., privilégiées, série 13 3 683 368 2 933 600

91 130 Brookfield Properties Corp. (USD) 1 305 528 1 315 339196 350 Brookfield Properties Corp.,

5,2 %, privilégiées, série K 4 834 944 4 824 320134 150 Brookfield Properties Corp.,

5,25 %, privilégiées, série G (USD) 3 500 744 3 515 388202 750 Brookfield Properties Corp.,

5,75 %, privilégiées, série H 5 076 340 5 180 262232 200 Brookfield Properties Corp.,

6 %, privilégiées, série F* 5 918 434 6 004 69273 450 Canadian General Investment Ltd.,

3,9 %, privilégiées, série 3 1 836 924 1 842 860160 630 Banque Canadienne Impériale de Commerce 11 788 417 11 745 266221 550 Banque Canadienne Impériale de Commerce,

4,7 %, priv., série 31 5 349 119 5 576 41478 100 Citigroup Inc. 2 350 583 2 096 540

107 900 Crédit Suisse Group AG 3 998 934 2 993 30685 050 EFG International 1 087 000 658 944

126 600 E-L Financial Corp., Ltd. 4,75 %, privilégiées, série 2 2 729 773 2 652 270

104 650 E-L Financial Corp., Ltd. 5,3 %, privilégiées, série 1 2 413 562 2 339 974

80 857 Genworth MI Canada Inc. 1 825 911 1 631 69482 750 Gluskin Sheff & Associates Inc. 1 561 911 1 346 34283 550 Great-West Lifeco Inc.,

4,5 %, privilégiées, série I 1 848 940 1 876 533

SERVICES FINANCIERS (45,8 %) (suite)163 550 Great-West Lifeco Inc.,

4,85 %, privilégiées, série H 3 821 641 3 876 13533 750 Great-West Lifeco Inc.,

5,2 %, privilégiées, série G 828 677 841 050121 050 Banque du Canada HSBC, 5 %,

privilégiées, série D 2 948 456 3 012 934248 600 Banque HSBC Canada,

5,1 %, privilégiées, série 5* 6 130 662 6 200 084590 000 HSBC Holdings PLC 5 617 971 4 792 177160 500 Industrielle Alliance, Assurance et

services financiers inc., 4,6 %, privilégiées 3 632 578 3 591 990110 850 Itau Unibanco Banco Multiplo SA, CAAE 1 950 784 1 802 146195 900 JPMorgan Chase & Co., 6 092 164 6 186 943

2 609 600 Lloyds Banking Group PLC 2 023 440 1 467 385203 850 Corporation financière Manuvie

4,65 %, privilégiées, série 2, catégorie A 4 622 266 4 421 5061 800 000 MI Developments Inc., 6,05 %, 22/12/2016^ 1 820 040 1 827 000

93 400 Banque Nationale du Canada, 4,85 %, privilégiées, série 16* 2 274 031 2 372 360

113 150 Power Corporation du Canada 2 826 921 2 593 398180 350 Power Financial Corp.,

4,95 %, privilégiées, série K* 4 271 820 4 366 274222 800 Power Financial Corp.,

5,1 %, privilégiées, série L* 5 291 286 5 447 46039 500 Power Financial Corp.,

5,9 %, privilégiées, série F 979 763 999 35078 500 Power Financial Corp.,

6 %, privilégiées, série M 2 066 960 2 097 52039 900 Banque Royale du Canada 1 873 042 1 909 61464 550 Banque Royale du Canada,

4,5 %, privilégiées, série AG 1 496 337 1 608 58649 200 Banque Royale du Canada,

4,45 %, privilégiées, série AA 1 175 942 1 234 920152 800 Banque Royale du Canada,

4,6 %, privilégiées, série AF* 3 696 753 3 844 448230 150 Banque Royale du Canada,

4,7 %, privilégiées, série AB* 5 574 123 5 843 50815 700 Banque Royale du Canada,

privilégiées, série AF 371 894 391 087511 500 Siam Commercial Bank PCL 1 931 611 1 816 444172 000 Financière Sun Life Inc.,

4,45 %, privilégiées, série 4 3 786 306 3 612 000175 650 Financière Sun Life Inc.,

4,75 %, privilégiées, série 1, catégorie A 4 061 734 3 952 125130 900 La Banque de Nouvelle-Écosse,

5,6 %, privilégiées, série 17†† 3 322 447 3 457 069227 150 La Banque de Nouvelle-Écosse,



5 %, privilégiées, série 20†† 3 273 284 3 292 1702 010 000 The Royal Bank of Scotland,

rachetables, 5,37 %, 12/05/2049 1 731 878 1 311 281248 500 Banque Toronto-Dominion 18 096 805 18 453 610208 950 Banque Toronto-Dominion,

4,85 %, privilégiées, série O 5 138 670 5 393 000††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés ci-dessus.




– 294 –

Catégorie de société dividendes SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 294 –


SERVICES FINANCIERS (45,8 %) (suite)85 550 Banque Toronto-Dominion,

5 %, privilégiées, série S 2 178 512 2 217 45671 300 Banque Toronto-Dominion,

5 %, privilégiées, série AA 1 824 385 1 863 782 58 350 Banque Toronto-Dominion,

5,25 %, privilégiées, série P 1 439 866 1 526 43614 300 Banque Toronto-Dominion, catégorie A,

privilégiées, série R 365 264 382 525243 750 Wells Fargo & Co. 6 410 813 6 162 607322 150 Wells Fargo & Co., bons de souscription

(28oct.18) 2 902 201 2 600 108254 569 768 247 250 733

SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (10,6 %) 155 700 AT&T Inc. 4 728 377 4 651 318341 850 BCE Inc., privilégiées, série AS 7 779 549 7 435 238121 100 BCE Inc., privilégiées, série 17 2 790 577 2 871 281108 000 BCE Inc. 3 576 394 4 236 840386 550 BCE Inc., 4,4 %, privilégiées, série AF 16* 8 966 352 9 126 44624 050 BCE Inc., 5,45 %, privilégiées, série AA 572 623 550 745

370 800 BCE Inc., privilégiées, série AB 8 699 401 8 435 700121 149 France Télécom SA* 2 586 908 2 090 624144 775 Manitoba Telecom Services Inc. 4 644 224 4 693 606

2 124 000 Telstra Corp., Ltd. 6 238 682 6 680 19485 100 TELUS Corp., actions sans droit de vote 3 742 233 4 123 946

958 950 Vodafone Group PLC 2 641 997 2 605 18656 967 317 57 501 124

BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (7,4 %) 63 444 British American Tobacco PLC 2 489 652 2 829 60844 100 Cia Brasileira de Distribuicao Grupo

Pao de Acucar., privilégiées 1 845 115 1 397 46231 800 Colgate-Palmolive Co. 2 563 357 2 954 27167 450 Companhia de Bebidas das Americas 1 955 994 2 134 003

134 016 Diageo PLC 2 561 618 2 697 75750 000 Empire Co., Ltd., catégorie A 2 815 701 2 866 00077 650 Imperial Tobacco Group PLC 2 501 727 2 759 388

185 600 Koninklijke Ahold NV 2 389 827 2 297 49092 600 Loblaw Cos. Ltd., 5,95 %, privilégiées,

série A* 2 352 952 2 500 20086 660 Nestlé SA, actions nominatives 4 590 131 5 020 60252 800 PepsiCo Inc. 3 346 059 3 424 18042 900 Phillip Morris International Inc. 2 477 481 2 803 28154 800 Procter & Gamble Co. 3 337 187 3 629 706

2 780 550 Want Want China Holdings Ltd. 2 439 081 2 616 08837 665 882 39 930 036

ÉNERGIE (6,6 %) 127 200 ARC Resources Ltd.* 2 951 787 2 859 456118 250 Bonavista Energy Corp. 3 042 214 2 764 685149 400 Canadian Oil Sands Ltd. 4 081 735 3 038 796121 300 Crescent Point Energy Corp. 4 922 752 4 764 664142 600 CU Inc., privilégiées 3 227 372 3 301 19066 908 Enbridge Inc. 1 959 115 2 238 073

165 950 Husky Energy Inc.* 4 546 491 3 757 10815 308 Penn West Petroleum Ltd.* 333 813 237 12181 079 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 2 475 971 2 650 63766 500 Spectra Energy Corp. 1 571 796 1 709 865

ÉNERGIE (6,6 %) (suite)104 869 Suncor Énergie Inc. 3 583 431 2 796 856218 606 Talisman Energy Inc. 3 709 500 2 806 90161 950 Transcanada Corp. 2 319 366 2 628 538

38 725 343 35 553 890SOINS DE SANTÉ (5,0 %)

39 050 Baxter International Inc. 2 130 140 2 298 744283 150 Eli Lilly and Co. 10 406 496 10 966 639101 250 Merck & Co., Ltd. 3 430 817 3 470 446158 450 Novartis AG, actions nominatives 9 104 407 9 298 81620 800 UCB SA 800 758 936 042

25 872 618 26 970 687SERVICES PUBLICS (4,8 %)

95 550 Brookfield Renewable Power Fund, privilégiées, série I 2 438 810 2 487 166

69 950 Cia Energetica de Minas Gerais 1 329 702 1 072 41537 540 Emera Inc. 1 162 415 1 212 917

159 150 Fortis Inc., 4,9 %, privilégiées* 3 853 997 3 924 63992 750 Fortis Inc., 5,45 %, privilégiées, série C 2 463 289 2 393 878

256 050 Fortis Inc., rachetables/convertibles, 4,9 %, privilégiées, série E 6 898 593 6 841 656

24 850 Gaz de France 840 413 782 98549 200 Hong Kong Electric Holdings Ltd. 350 626 395 683

105 500 National Grid PLC 968 119 1 100 23414 900 PG&E Corp. 616 048 660 64748 150 PPL Corp.* 1 257 875 1 439 42332 750 Sempra Energy 1 612 881 1 767 914

365 476 Snam Rete Gas SpA* 1 816 710 1 761 20625 609 478 25 840 763

MATIÈRES PREMIÈRES (4,3 %) 66 900 Bayer AG 4 905 966 3 867 32991 250 BHP Billiton PLC 2 924 344 2 591 60941 180 Cameco Corp. 1 149 431 791 06835 200 Praxair Inc. 3 190 824 3 446 13331 900 Rio Tinto PLC 2 020 398 1 505 91265 700 SPDR Gold Trust 10 383 174 10 880 904

24 574 137 23 082 955INDUSTRIES (3,9 %)

45 250 Bombardier Inc., privilégiées, catégorie B 770 755 588 250189 650 GEA Group AG 5 916 407 4 656 103117 800 Ingersoll-Rand PLC 3 706 695 3 467 24841 000 Norfolk Southern Corp. 2 821 907 2 622 39858 226 Schneider Electric SA* 3 529 344 3 311 94723 850 Siemens AG, actions nominatives 2 803 425 2 257 7786 000 United Technologies Corp. 440 890 442 129

25 400 WW Grainger Inc. 3 030 145 3 982 71123 019 568 21 328 564

BONS DE SOUSCRIPTION (2,2 %) 559 983 Bank of America Corp.,

bons de souscription (16janv.19) 2 781 630 1 578 955624 370 JP Morgan Chase & Co.,

bons de souscription (28oct.18) 8 113 514 6 093 043441 450 PNC Financial Services Group Inc.,

bons de souscription (31déc.18) 4 539 571 3 988 69915 434 715 11 660 697

TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (0,5 %) 95 400 Microsoft Corp. 2 462 700 2 488 948




– 295 –

Catégorie de société dividendes SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités) (suite)

– 295 –


BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (0,1 %) 26 185 Accor SA* 1 027 662 740 485

1 496 100 Yellow Media Inc.* 2 685 392 231 8963 713 054 972 381


Total des obligations et actions (91,2 %) 508 321 082 492 580 778


DÉRIVÉS




Actif net (100,0 %) 540 382 046

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les transactions avec la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés ci-dessus.





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,57 (2 132 000) Réal brésilien 1 211 288 $ canadien 23 717 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,74 (5 761 000) Euro 7 758 586 $ canadien (331 184)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 08-déc.-11 1,02 (11 842 000) $ US 11 665 673 $ canadien (763 805)1 Groupe Crédit Suisse A-1 08-déc.-11 1,01 (7 371 000) $ US 7 265 189 $ canadien (471 494)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,74 (1 445 000) Euro 1 945 140 $ canadien (83 973)1 Morgan Stanley A-1 08-déc.-11 1,02 (6 337 000) $ US 6 236 622 $ canadien (414 739)1 Banque Royale du Canada A-1+ 08-déc.-11 1,01 (5 733 000) $ US 5 651 649 $ canadien (365 774)1 State Street Corp. A-1 08-déc.-11 1,01 (7 960 000) $ US 7 844 739 $ canadien (510 162)1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 0,99 (1 641 000) $ australien 1 660 036 $ canadien (3 709)1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 1,02 (1 845 000) $ australien 1 878 210 $ canadien 7 634 1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 0,65 (5 477 000) Livre sterling 8 409 167 $ canadien (544 163)1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 0,62 (5 972 000) Livre sterling 9 586 075 $ canadien (176 585)1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 0,73 (650 410) $ canadien 478 000 Euro 20 814 1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 0,74 (594 000) Euro 799 215 $ canadien (34 897)1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 0,72 (8 609 000) Euro 12 037 104 $ canadien (52 071)1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 1,16 (1 756 000) Franc suisse 2 036 060 $ canadien 4 900 1 UBS-AG A-1 06-oct.-11 1,28 (1 944 000) Franc suisse 2 488 161 $ canadien 239 459 1 UBS-AG A-1 08-déc.-11 1,01 (59 449 000) $ US 58 617 903 $ canadien (3 780 482)



Catégorie de société dividendes SignatureÉtats financiers (non audités)

– 296 –









492 581 270 9481 510 2 045

47 000 10 000- -

2 560 2 097

- -

296 904- -- -

472 6632 510 944

- -1 587 695

548 516 288 296

- -- -- -

7 533 725- -- 2 155

531 379- -- -

70 -- 65

8 134 3 324540 382 284 972

508 321 258 055- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8

507 769 250 7098 250 9 346

13 250 13 8234 215 4 084

109 2146 066 6 000

723 796

14,59 15,9515,36 16,7611,70 12,678,14 9,139,02 10,087,06 8,057,95 9,03

34 797 382 15 714 927536 970 557 739

1 132 844 1 090 847517 871 447 43312 124 21 215

859 510 745 59291 025 88 130



– 297 –










aux activités


Actions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8


Actions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8

7 948 4 828153 26547 298 -- -- -

(557) (168)7 599 4 954

2 634 1 707357 234

4 -(21) 5295 144

3 269 2 0904 330 2 864

- -4 330 2 864

(1 268) 4 137(59) (61)

(278) (153)- -

(36 049) (3 589)(37 654) 334

(33 324) 3 198

(30 438) 2 745(796) 115

(1 065) 232(382) 27(19) 2

(556) 75(68) 2

(1,39) 0,19(1,43) 0,23(0,98) 0,25(0,81) 0,08(0,88) 0,13(0,68) 0,12(0,74) 0,09


2011 2010
















250 709 215 647

328 969 16 588- -

(37 346) (13 369)(4 125) (1 420)

287 498 1 799

- -- -- -- -

(30 438) 2 745507 769 220 191

9 346 7 840

491 809- -

(623) (1 198)(168) 149(300) (240)

- -- -- -- -

(796) 1158 250 7 715

13 823 10 100

1 257 1 112- -

(1 454) (428)689 (395)492 289

- -- -- -- -

(1 065) 23213 250 10 621


2011 2010


– 298 –













796 158

15 -- -

(17) (45)29 2727 (18)

- -- -

(32) (6)(32) (6)

(68) 2723 136

284 972 241 933

332 690 20 1122 -

(40 010) (15 844)(3 547) (1 732)

289 135 2 536

- -- -

(401) (296)(401) (296)

(33 324) 3 198540 382 247 371


2011 2010
















4 084 3 234

959 579- -

(252) (584)(88) -619 (5)

- -- -

(106) (79)(106) (79)

(382) 274 215 3 177

214 146

- -- -

(81) -- -

(81) -

- -- -

(5) (4)(5) (4)

(19) 2109 144

6 000 4 808

999 1 0242 -

(237) (220)116 (93)880 711

- -- -

(258) (207)(258) (207)

(556) 756 066 5 387


2011 2010

Catégorie de société dividendes SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 299 –










2011 2010

15 714 927 14 724 35821 772 420 1 150 453

- -(2 423 154) (926 948)

(266 811) (101 252)34 797 382 14 846 611

557 739 512 28229 876 53 848

- -(38 019) (79 498)(12 626) 9 907536 970 496 539

1 090 847 884 338102 745 98 266

- -(116 025) (37 907)

55 277 (34 752)1 132 844 909 945

447 433 367 206109 003 67 853

9 -(29 338) (69 666)(9 236) 1

517 871 365 394

21 215 15 074- -- -

(9 091) (5)- -

12 124 15 069

745 592 600 157129 193 133 326

277 -(30 311) (28 545)14 759 (12 941)

859 510 691 997

88 130 17 7311 689 -

- -(2 011) (5 268)3 217 3 121

91 025 15 584










2011 2010

14,59 14,8314,62 14,86

15,36 15,5415,40 15,56

11,70 11,6711,72 11,69

8,14 8,708,16 8,71

9,02 9,589,03 9,60

7,06 7,797,07 7,80

7,95 8,717,96 8,72

– 300 –

Catégorie de société dividendes SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

†Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant. Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.



2011 2010


13 050 15 68913 702 16 133


2011 2010


273 14949 22

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8

Annual fixed administration fee rateTaux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8

1,501,00


0,200,20

-0,200,200,200,20


2011

Catégorie de société dividendes SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 301 –


au 31 mars 2011


Services financiers................................................................................................................... 52,5 Services de télécommunications............................................................................................. 10,5 Énergie ..................................................................................................................................... 8,9 Industries ................................................................................................................................. 5,7 Biens de consommation de base............................................................................................. 5,4 Soins de santé ......................................................................................................................... 4,1 Services publics ....................................................................................................................... 3,9 Billets à court terme ................................................................................................................ 3,5 Matières premières ................................................................................................................. 2,4 Technologies de l'information ................................................................................................. 1,2 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,2 Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 0,6 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,1

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds à l'autre risque de prix, au risque de crédit,au risque de change et à la hiérachie de la juste valeur a changé de façon importante, telle quedivulguée dans la section ci-dessous. Pour les détails ayant trait au risque de taux d'intérêt,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition du Fonds à ces aurisque de taux d’intérêt n'a pas changé.

Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionscanadiennes et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales auCanada. Cependant, une partie des actifs du Fonds était investie dans des titres à revenu fixe. Leurexposition au risque de marché est décrite ci-dessous.



au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 4,3 AA/Aa/A+ 5,6 A 19,7 BBB/Baa/B++ 11,9 BB/Ba/B+ 4,7 B 0,1 Aucune notation 1,3 Total 47,6

Risque de crédit (suite)

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 3,6 AA/Aa/A+ 1,3 A 17,8 BBB/Baa/B++ 12,3 BB/Ba/B+ 4,7 B 0,1 Aucune notation 1,3 Total 41,1






Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Franc suisse 17 972 (4 279) 13 693 2,5 Livre sterling 28 786 (18 715) 10 071 1,9 Dollar américain 110 687 (103 449) 7 238 1,3 Dollar australien 8 858 (3 537) 5 321 1,0 Réal brésilien 4 660 (1 189) 3 471 0,6 Dollar de Hong Kong 3 012 - 3 012 0,6 Baht thaïlandais 2 439 - 2 439 0,5 Euro 23 858 (22 369) 1 489 0,3 Total 200 272 (153 538) 46 734 8,7



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 57 878 (45 834) 12 044 4,2Franc suisse 7 937 (1 561) 6 376 2,2Livre sterling 14 052 (8 027) 6 025 2,1Euro 15 953 (10 479) 5 474 1,9Dollar australien 3 552 (438) 3 114 1,1Dollar de Hong Kong 1 501 - 1 501 0,5Baht thaïlandais 1 197 - 1 197 0,4Dollar de Singapour 695 - 695 0,2Total 102 765 (66 339) 36 426 12,6




– 302 –

Catégorie de société dividendes SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 302 –




Actions 477 782 - - 477 782 Obligations - 1 311 1 827 3 138 Placements à court terme - 47 000 - 47 000 Bons de souscription 11 661 - - 11 661 Contrats de change à terme (net) - (7 236) - (7 236)Total 489 443 41 075 1 827 532 345



Actions 268 524 - - 268 524 Obligations - 2 424 - 2 424 Placements à court terme - 10 000 - 10 000 Contrats de change à terme (net) - 179 - 179 Total 268 524 12 603 - 281 127




Le tableau ci-dessous résume le mouvement des instruments financiers du niveau 3.

Période terminée le 30 septembre 2011Change in



Positions acheteur / Actifs :Obligations - 1 523 - 304 - - 1 827 Total - 1 523 - 304 - - 1 827

Durant la période de six mois, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur de 304 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n'étaient plus disponiblespour ces placements.

Les placements classés au niveau 3 sont évalués à la juste valeur selon des hypothèses et des données non observables, qui peuvent comprendre des écarts de taux, des multiples de l’industrie et des tauxd’escompte. Selon la direction, le fait de remplacer ces données par d’autres raisonnablement possibles aurait une incidence négligeable sur l’actif net du Fonds au 30 septembre 2011.

Catégorie de société revenu élevé SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 303 –


FONDS (98,8 %)* 81 008 426 Fonds de revenu élevé Signature

(catégorie I) 1 004 223 798 966 430 519

Total du Fonds (98,8 %) 1 004 223 798 966 430 519

DÉRIVÉS


Total des titres en portefeuille (98,7 %) 1 004 223 798 965 533 765


Actif net (100,0 %) 978 604 620

*Le Fond investit dans un autre fonds commun de placement CI. Le Fonds et le Fond sous-jacent sont gérés en commun par CI Investments Inc. ††CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les transactions avec la Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés ci-dessus.





1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,74 (11 599 000) Euro 15 620 872 $ canadien (666 795)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,73 (4 670 000) Euro 6 369 866 $ canadien (187 918)1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,73 (6 414 899) $ canadien 4 670 000 Euro 142 901 1 Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1+ 06-oct.-11 0,73 (15 821 001) $ canadien 11 599 000 Euro 466 737 1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,74 (9 369 000) Euro 12 611 776 $ canadien (544 456)1 Morgan Stanley A-1 06-oct.-11 0,73 (12 779 288) $ canadien 9 369 000 Euro 377 003 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,65 (2 048 000) Livre sterling 3 144 417 $ canadien (203 478)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,74 (2 835 000) Euro 3 814 436 $ canadien (166 556)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,99 (20 478 000) $ australien 20 715 545 $ canadien (46 280)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (732 000) Euro 998 446 $ canadien (29 455)1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (998 063) $ canadien 732 000 Euro 29 838 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,73 (3 866 932) $ canadien 2 835 000 Euro 114 079 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,64 (3 208 159) $ canadien 2 048 000 Livre sterling 139 758 1 UBS -AG A-1 06-oct.-11 0,97 (21 084 087) $ australien 20 478 000 $ canadien (322 132)



Catégorie de société revenu élevé SignatureÉtats financiers (non audités)

– 304 –









966 431 796 7074 323 3 232

- 79 000- -

2 149 883

- -

1 270 5 497- -- -

4 146 5 967302 1 006

- -6 400 9 201

985 021 901 493

- -- -- -

2 167 1 609- -

1 508 2 7592 144 2 261

- -- -

597 -- 607

6 416 7 236978 605 894 257

1 004 224 735 028- -




Actif net par catégorieActions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8


Actions A Actions FActions I Actions AT5 Actions FT5 Actions AT8 Actions FT8 Actions IT8

748 623 699 15752 044 47 81075 826 66 61541 250 32 6434 190 2 919

50 666 40 1605 637 4 953

369 -

20,75 21,6222,12 22,9913,29 13,749,56 10,21

10,08 10,748,30 9,019,28 10,059,44 -

36 082 058 32 333 8232 353 149 2 079 8615 704 439 4 847 2704 317 097 3 197 637

415 746 271 7056 105 211 4 458 102

607 144 492 73839 078 -



– 305 –










aux activités


Actions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8Actions IT8


Actions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8Actions IT8

6 997 4 88411 730 12 650

124 57- -

12 653 -- -

(639) (520)30 895 17 071

5 365 2 990883 493

4 -(16) 58622 264

6 858 3 80524 037 13 266

- -24 037 13 266

40 543 9 976(316) (66)(83) (199)

- -

(104 257) 20 876(64 113) 30 587

(40 076) 43 853

(31 252) 33 993(2 261) 2 715(2 522) 3 678(1 636) 1 252

(148) 121(2 008) 1 875

(237) 219(12) -

(0,91) 1,55(0,99) 1,64(0,47) 1,08(0,43) 0,81(0,45) 0,87(0,38) 0,70(0,41) 0,82(0,29) -


2011 2010
















699 157 377 317

136 461 106 703- -

(55 292) (38 326)(451) 9 806

80 718 78 183

- -- -- -- -

(31 252) 33 993748 623 489 493

47 810 30 758

14 037 6 523- -

(4 944) (3 631)(2 598) 1 6766 495 4 568

- -- -- -- -

(2 261) 2 71552 044 38 041

66 615 34 852

16 998 9 057- -

(6 045) (4 438)780 4 238

11 733 8 857

- -- -- -- -

(2 522) 3 67875 826 47 387


2011 2010


– 306 –


















4 953 2 019

1 243 588- -

(462) (206)370 629

1 151 1 011

- -- -

(230) (101)(230) (101)

(237) 2195 637 3 148

- -

393 -- -

(2) -- -

391 -

- -- -

(10) -(10) -

(12) -369 -

894 257 478 066

197 429 135 45511 -

(71 056) (47 934)1 216 18 618

127 600 106 139

- -- -

(3 176) (1 420)(3 176) (1 420)

(40 076) 43 853978 605 626 638


2011 2010
















32 643 12 386

13 078 6 0681 -

(1 968) (466)76 611

11 187 6 213

- -- -

(944) (365)(944) (365)

(1 636) 1 25241 250 19 486

2 919 1 124

1 231 435- -

(174) (83)454 302

1 511 654

- -- -

(92) (35)(92) (35)

(148) 1214 190 1 864

40 160 19 610

13 988 6 08110 -

(2 169) (784)2 585 1 356

14 414 6 653

- -- -

(1 900) (919)(1 900) (919)

(2 008) 1 87550 666 27 219


2011 2010

Catégorie de société revenu élevé SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 307 –










2011 2010

32 333 823 20 190 1036 370 756 5 603 520

- -(2 591 412) (2 016 806)

(31 109) 505 57636 082 058 24 282 393

2 079 861 1 556 668611 098 323 205

- -(218 245) (182 421)(119 565) 82 551

2 353 149 1 780 003

4 847 270 2 980 8031 245 401 758 352

- -(445 447) (365 957)

57 215 354 6695 704 439 3 727 867

3 197 637 1 338 1111 308 826 646 396

102 -(198 375) (49 703)

8 907 65 0314 317 097 1 999 835

271 705 115 973117 774 43 893

- -(16 438) (8 402)42 705 30 734

415 746 182 198

4 458 102 2 328 8351 598 853 720 052

1 315 -(250 691) (93 036)297 632 162 549

6 105 211 3 118 400

492 738 216 044125 518 62 861

13 -(48 475) (21 858)37 350 67 096

607 144 324 143



- -39 250 -

- -(172) -

- -39 078 -


2011 2010

– 308 –

Catégorie de société revenu élevé SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

†Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; cesont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant.












2011 2010

20,75 20,1620,75 20,18

22,12 21,3722,12 21,39

13,29 12,7113,29 12,72

9,58 9,749,58 9,75

10,08 10,2310,08 10,24

8,30 8,738,30 8,74

9,28 9,719,28 9,72

9,44 -9,44 -


2011 2010


- 38 679- 40 085


2011 2010


72 19213 29

Taux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8Actions IT8

Annual fixed administration fee rateTaux des frais de gestion annuelsActions A Actions FActions IActions AT5Actions FT5Actions AT8Actions FT8Actions IT8

1,250,75



0,200,20

-0,200,200,200,20

-



2011

Catégorie de société revenu élevé SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 309 –






Le Fonds investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, le cas échéant,ayant la notation suivante :

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 9,2 AA/Aa/A+ 0,5 A 2,8 BBB/Baa/B++ 5,3 BB/Ba/B+ 13,0B 13,9 CCC/Caa/C++ 2,8 Aucune notation 2,9 Total 50,4





Les placements du fonds sous-jacents étaient concentrés dans les secteurs suivants :



Obligations de sociétés ........................................................................................................... 42,6Services financiers................................................................................................................... 15,3Placements à court terme........................................................................................................ 13,9Énergie ..................................................................................................................................... 11,7Services de télécommunications............................................................................................. 5,9Services publics ....................................................................................................................... 4,6Industries ................................................................................................................................. 4,3Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,7Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 1,0Soins de santé ......................................................................................................................... 0,5Matières premières ................................................................................................................. 0,4Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 0,2Titres adossés à des actifs ...................................................................................................... 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... -2,2

Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants

au 31 mars 2011


Obligations de sociétés ........................................................................................................... 40,6 Actions ordinaires.................................................................................................................... 38,6 FPI............................................................................................................................................. 9,9 Billets à court terme ................................................................................................................ 8,8 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 1,7 Contrats de change à terme .................................................................................................... 0,4


Autre risque de prixAu 30 septembre 2011, le Fonds avait une exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Au 30 septembre 2011, le fonds sous-jacent investissait dans des actions canadiennes et était doncsensible aux changements des conditions économiques générales au Canada. Cependant, unepartie des actifs du fonds sous-jacent était investie dans des titres à revenu fixe. Leur expositionau risque de marché est décrite ci-dessous.

Au 31 mars 2011, le Fonds investissait dans des actions canadiennes et était donc sensible auxchangements des conditions économiques générales au Canada. Cependant, une partie des actifsdu Fonds était investie dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché est décriteci-dessous.


– 310 –

Catégorie de société revenu élevé SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)

– 310 –




au 30 septembre 2011Devise Actif net (%)Dollar américain 5,6Dollar australien 2,6Dollar de Singapour 0,5Livre sterling 0,3Euro 0,2 Total 9,2





Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 330 728 (263 082) 67 646 7,6 Dollar australien 43 147 (18 428) 24 719 2,8 Euro 43 286 (25 146) 18 140 2,0 Dollar de Singapour 6 608 - 6 608 0,7 Livre sterling 6 955 (2 952) 4 003 0,4 Total 430 724 (309 608) 121 116 13,5

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars2011) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le fonds sous-jacent, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement,d'environ 8 891 000 $ (12 112 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuventdifférer de cette analyse et la différence peut être importante.











Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %(0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 4 056 000 $ (3 599 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.







Actions 431 918 - - 431 918Obligations - 358 534 6 255 364 789 Placements à court terme - 79 000 - 79 000 Contrats de change à terme (net) - 3 888 - 3 888 Total 431 918 441 422 6 255 879 595




– 311 –– 311 –

Catégorie de société revenu élevé SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités) (suite)







Positions acheteur / Actifs :Obligations 6 255 - (6 220) - (939) 904 - Total 6 255 - (6 220) - (939) 904 -




Positions acheteur / Actifs :Obligations 676 3 313 (367) 2 652 (340) 321 6 255 Total 676 3 313 (367) 2 652 (340) 321 6 255


Durant l'exercice, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur de 2 652 000 $ ont été transférées du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n'étaient plus disponibles pour cesplacements.


Catégorie de société aurifère SignatureÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 312 –


MATIÈRES PREMIÈRES (36,2 %) 14 300 Agnico-Eagle Mines Ltd. 954 029 891 462 23 900 ATAC Resources Ltd. 179 376 99 424 57 500 Société aurifère Barrick 2 900 283 2 813 475 16 850 Detour Gold Corp. 549 994 458 152

108 500 Eldorado Gold Corp. 2 016 501 1 950 830 45 950 Franco-Nevada Corp. 1 824 295 1 735 991 32 800 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.,

catégorie B (USD) 1 462 007 1 046 552 35 850 Fresnillo PLC 1 005 962 925 887 47 950 Goldcorp Inc. 2 373 827 2 292 490 72 700 IAMGOLD Corp. 1 495 579 1 506 344 90 400 Kinross Gold Corp. 1 504 905 1 398 488

108 500 Osisko Mining Corp. 1 544 704 1 434 370 84 100 Petra Diamonds Ltd. 191 020 152 248 7 700 Randgold Resources Ltd., CAAE 736 970 780 073

47 000 Rubicon Minerals Corp. 207 537 170 140 21 550 SEMAFO Inc. 195 111 185 761 24 700 Silver Wheaton Corp. 935 890 761 748 15 700 Tahoe Resources Inc. 284 244 235 343 63 450 Yamana Gold Inc. 910 365 909 238

21 272 599 19 748 016 Nbre d'onces LINGOTS (47,2 %)

14 383 Lingot d'or 22 795 672 24 483 615 404 Lingot de platine 719 116 644 318

17 963 Lingot d'argent 736 544 563 086 24 251 332 25 691 019




Actif net (100,0 %) 54 491 304



Catégorie de société aurifère SignatureÉtats financiers (non audités)

– 313 –






















aux activités





45 439 8 8758 699 967

- -- -- -

- -

- -

- -- -

358 16- -- -5 -

54 501 9 858

- -3 1- -

- -- -- -7 8

- -- -- -- -

10 954 491 9 849

45 516 8 677- -

52 109 9 2601 435 479

947 110

10,47 9,7610,60 9,8310,85 9,99

4 977 741 948 973135 440 48 75687 331 10 990

4312

----

(1)54

23534

--

20289(235)

-(235)

42(98)(9)-

(275)(340)

(575)

(572)10(13)

(0,27)0,12(0,40)

État des résultats Période terminée le 30 septembre(en milliers de dollars, sauf les montants par action)

2011




Catégorie de société aurifère SignatureÉtats financiers (non audités)

– 314 –





















9 260

35 631-

(1 421)9 211

43 421

----

(572)52 109

479

1 056-

(25)(85)946

----

101 435

110

500-

(2)352850

----

(13)947

9 849

37 187-

(1 448)9 478

45 217

----

(575)54 491


2011

État de l’évolution de l’actif net Période terminée le 30 septembre (en milliers de dollars)

2011



Catégorie de société aurifère SignatureÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 315 –





Annexe des opérations sur actions Période terminée le 30 septembre

2011

948 9733 323 411

-(134 939)840 296

4 977 741

48 75697 403

-(2 345)(8 374)

135 440

10 99046 187

-(167)

30 32187 331




10,4710,48

10,6010,62

10,8510,87


Annexe de l'actif net par action et valeur liquidative par action (note 2)au 30 septembre (en $)

2011

Annexe des prêts de titres (note 6)au 30 septembre (en milliers de dollars)

2011


391410

Annexe des frais de courtagePériode terminée le 30 septembre (en milliers de dollars)

2011


81



2,001,00


0,280,28

-


2011

Catégorie de société aurifère SignatureRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 316 –



au 31 mars 2011


Lingots...................................................................................................................................... 55,7 Matières premières ................................................................................................................. 34,4 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 9,9


Autre risque de prixAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds investissait principalement dans des actionsmondiales et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales àl'échelle mondiale.

Au 30 septembre 2011, si les marchés mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds auraitaugmenté ou diminué, respectivement, d'environ 4 544 000 $ (880 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.




Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 27 899 - 27 899 51,2Livre sterling 1 078 - 1 078 2,0 Total 28 977 - 28 977 53,2



Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 5 905 - 5 905 60,0 Livre sterling 152 - 152 1,5 Total 6 057 - 6 057 61,5

Au 30 septembre 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2011)par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurantconstantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 2 898 000 $(606 000 $ au 31 mars 2011). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la

différence peut être importante.


Catégorie de société avantage à court terme CIÉtat des titres en portefeuille au 30 septembre 2011 (non audités)

– 317 –




ACTIONS ASSUJETTIES AU CONTRAT À TERME (93,5 %) 1 375 580 Canfor Corp. 10 160 105 14 319 788 1 520 485 Celestica Inc. 10 158 797 11 510 071

912 088 CGI Group Inc. 10 155 287 17 977 254 818 310 Crew Energy Inc. 15 112 411 7 561 184 585 991 FirstService Corp. 10 156 799 15 757 298

2 598 899 Gabriel Resources Ltd. 18 773 424 14 943 669 763 321 Ivanhoe Mines Ltd. 18 773 412 10 923 124

1 253 981 Legacy Oil & Gas Inc. 18 773 439 10 082 007 146 831 MEG Energy Corp. 6 984 255 5 691 170

1 555 793 New Gold Inc. 13 381 960 16 771 449 609 139 NovaGold Resources Inc. 7 072 547 4 117 780 452 100 Paramount Resources Ltd., catégorie A 13 155 980 13 865 907 181 499 Research In Motion Ltd. 10 149 336 3 858 669 545 215 Sino-Forest Corp., catégorie A 7 376 413 737 523

Commissions et autres coûts coûts de transaction -

Total des actions assujetties au Contrat à terme (93,5 %) 170 184 165 148 116 893

DÉRIVÉS

Contrat à terme (-7,5 %) (voir Annexe A) (11 883 476)



Actif net (100,0 %) 158 438 296

Annexe A Contrats à terme (-7,5 %)

Nbre d’actions Placements à terme Juste valeur ($)

(1 375 580) Canfor Corp. (14 388 567)(1 520 485) Celestica Inc. (11 570 891)

(912 088) CGI Group Inc. (17 977 254)(818 310) Crew Energy Inc. (7 593 917)(585 991) FirstService Corp. (15 886 216)

(2 598 899) Gabriel Resources Ltd. (15 099 603)(763 321) Ivanhoe Mines Ltd. (11 029 988)

(1 253 981) Legacy Oil & Gas Inc. (10 157 246)(146 831) MEG Energy Corp. (5 691 170)

(1 555 793) New Gold Inc. (16 833 680)(609 139) NovaGold Resources Inc. (4 148 237)(452 100) Paramount Resources Ltd., catégorie A (13 938 243)(181 499) Research In Motion Ltd. (3 876 819)(545 215) Sino-Forest Corp., catégorie A (737 523)

(148 929 354)

Actions théoriques Fiducie sous-jacente Juste valeur ($)

13 115 285 Fiducie avantage à court terme CI 137 045 878 Valeur totale des contrats à terme (11 883 476)

Date de règlement 22 mai 2013 Notation de la contrepartie‡ A-1

‡Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion BondRating Service et Canadian Bond Rating Service.

Catégorie de société avantage à court terme CIÉtats financiers (non audités)

– 318 –



aux placements en dérivésGain non réalisé sur le contrat à terme Garantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 6)Swaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à recevoir pour la souscription d’actionsMontant à recevoir pour la vente de titresRabais sur frais de gestion à recevoirDividendes et intérêts courus à recevoir

PassifDécouvert bancaireFrais de gestion à payerCharges à payerPerte non réalisée sur le contrat à terme Swaps, options sur swaps et options à la juste valeurMontant à payer pour l’achat de titresMontant à payer pour le rachat d’actionsGarantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 6)Frais à terme à payerPlacements vendus à découvert à la juste valeur**Dividendes à payerImpôt sur le capital à payer












Gain réalisé (perte) sur les placementsGain (perte) de changeCommissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placementsFrais à termeVariation de la plus-value (moins-value)


aux activités



Increase (decrease) in net assets from operationsper share (Note 2)


148 117 185 29623 417 4 661

- -- -- -

- -- -- -- -

305 2 530- -- -

20 27171 859 192 514

- -- -- -

11 883 79 124- -- -

1 482 939- -

56 45- -- -- -

13 421 80 108158 438 112 406

170 184 140 184- -

108 853 74 5188 585 3 905

41 000 33 983

10,11 10,1310,13 10,1510,40 10,38

10 765 491 7 357 749847 227 384 748

3 943 586 3 275 438

- -46 15

133 212- -- -

41 39- -

220 266

526 685- -- -- -

50 67576 752(315) (418)(41) (68)

- -(41) (68)

- 90 270- -- -- -

(325) (399)

62 (89 673)(263) 198

(304) 130

(299) 36(31) (7)26 101

(0,03) -(0,05) -0,01 0,03





2011 2010

Catégorie de société avantage à court terme CIÉtats financiers (non audités)

– 319 –





















74 518 110 655

27 040 30 788- -

(41 173) (44 225)48 767 33 22834 634 19 791

- -- -- -- -

(299) 36108 853 130 482

3 905 4 971

2 321 3 143- -

(3 037) (2 588)5 427 3 3414 711 3 896

- -- -- -- -

(31) (7)8 585 8 860

33 983 25 552

16 676 27 256- -

(10 291) (17 825)606 1 686

6 991 11 117

- -- -- -- -

26 10141 000 36 770

112 406 141 178

46 037 61 187- -

(54 501) (64 638)54 800 38 25546 336 34 804

- -- -- -- -

(304) 130158 438 176 112


2011 2010


2011 2010



Catégorie de société avantage à court terme CIÉtats financiers – Annexes supplémentaires (non audités)

– 320 –






2011 2010

7 357 749 10 963 6192 692 181 3 068 113

- -(4 051 090) (4 366 800)4 766 651 3 251 855

10 765 491 12 916 787

384 748 491 452227 871 309 676

- -(298 178) (254 974)532 786 329 080847 227 875 234

3 275 438 2 489 8841 597 965 2 641 629

- -(986 627) (1 728 361)

56 810 164 4613 943 586 3 567 613




10,11 10,1010,16 10,13

10,13 10,1210,18 10,15

10,40 10,3110,45 10,33



2011 2010


2011 2010


- -- -


2011 2010


- -- -


Taux des frais d’administration fixes annuelsActions A Actions F Actions I

1,000,75


---



2011

Catégorie de société avantage à court terme CIRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (non audités)

– 321 –




Obligations de sociétés ........................................................................................................... 40,2Obligations provinciales .......................................................................................................... 20,5Trésorerie et équivalents de trésorerie ................................................................................... 20,1Placements à court terme........................................................................................................ 17,9Obligations d'État du Canada .................................................................................................. 1,1Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 0,2

au 31 mars 2011


Obligations de sociétés ........................................................................................................... 52,8 Obligations provinciales .......................................................................................................... 23,8 Billets à court terme ................................................................................................................ 16,2 Autres actifs (montant net)...................................................................................................... 7,2

Au cours de la période de six mois, l'exposition du Fonds au risque de crédit et au risque de tauxd'intérêt a changé de façon importante, telle que divulguée dans la section ci-dessous. Pour lesdétails ayant trait à l'autre risque de prix, au risque de change et à la hiérarchie de la juste valeur,consultez les états financiers annuels audités au 31 mars 2011 car l'exposition de la Fonds à cesrisques n'a pas changé.

Risque de créditAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque decrédit, sauf pour le risque de crédit lié à la contrepartie du contrat à terme.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de crédit de lafiducie sous-jacente.

La fiducie sous-jacente investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés,le cas échéant, ayant la notation suivante :

au 30 septembre 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 25,0AA/Aa/A+ 41,7A 12,6B 0,5Total 79,8

au 31 mars 2011*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 30,3 AA/Aa/A+ 55,0 A 6,9 B 0,7 Total 92,9



Risque de taux d'intérêtAux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition directe négligeable au risque detaux d'intérêt.

Aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011, le Fonds avait une exposition indirecte au risque de taux d'intérêtde la fiducie sous-jacente.

Les tableaux ci-dessous résument l'exposition de la fiducie sous-jacente au risque de taux d'intérêt, selonles dates d'échéance des contrats.


(%) (%) (%) (%) (%)Exposition au taux d'intérêt 55,3 42,5 2,0 - 99,8


(%) (%) (%) (%) (%)Exposition au taux d'intérêt 49,7 42,3 7,8 - 99,8

Au 30 septembre 2011, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 mars 2011), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fondsaurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 37 000 $ (32 000 $ au 31 mars 2011). Enpratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

There were no transfers between Level 1, 2 and 3 during 2011 and 2010.



– 322 –

Catégorie de société CI limitéeNotes afférentes aux états financiers au 30 septembre 2011 (non auditées)


1. LES FONDS

Catégorie de société CI Limitée (anciennement Fonds secteur CI Limitée) (la « Société ») a été constituée en société le 8 juillet 1987 en vertu des lois de l'Ontario. Le changement de nom est entré en vigueur le 2 mai 2005.

La Société est autorisée à émettre un nombre illimité d'actions spéciales à dividendes non cumulatifs, rachetables, à droit de vote restreint, convertibles, de diverses catégories désignées et un nombre illimité d’actions ordinaires.

Chaque catégorie désignée d’actions spéciales comporte un droit de propriété distinct sur les placements et l’actif net acquis précisément pour cette catégorie d’actions. Chaque catégorie d’actions est assortie d’un droit de conversion

en actions de toute autre catégorie d’actions de la Société. Chaque catégorie d'actions est considérée comme étant un « Fonds ».

Les Fonds suivants sont une catégorie d'actions de la Société. La « date de création » est la première date à laquelle les parts d’une catégorie du Fonds ont été vendues au public en vertu du prospectus.

Date de création :

Actions A Actions AT5 Actions AT8 Actions F Actions FT5 Actions FT8

CATÉGORIE DE SOCIÉTÉ CI

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CI 17 juil. 2000 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société américaine petites sociétés CI 24 févr. 2000 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société valeur américaine CI 31 juil. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007 31 juil. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société de placements canadiens CI 15 juil. 2003 17 sept. 2007 17 sept. 2007 15 juil. 2003 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société petite capitalisation can-am CI 29 sept. 2005† – – 29 sept. 2005† – –

Catégorie de société marchés nouveaux CI 21 sept. 1992 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société européenne CI 21 sept. 1992 – – 31 juil. 2001 – –

Catégorie de société obligations mondiales CI 28 août 2002 18 juil. 2008 18 juil. 2008 28 août 2002 – –

Catégorie de société mondiale CI 8 juil. 1987 17 sept. 2007 17 sept. 2007 17 juil. 2000 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société sciences de la santé mondiales CI 23 juil. 1996 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI 22 févr. 2007 17 sept. 2007 17 sept. 2007 22 févr. 2007 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CI 24 févr. 2000 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société sciences et technologies mondiales CI 23 juil. 1996 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société mondiale petites sociétés CI 24 févr. 2000 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société valeur mondiale CI 23 juil. 1996 18 juil. 2008 18 juil. 2008 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société équilibrée internationale CI 31 juil. 2001 – – 31 juil. 2001 – –

Catégorie de société internationale CI 31 juil. 2001 18 juil. 2008 18 juil. 2008 31 juil. 2001 – –

Catégorie de société valeur internationale CI 23 juil. 1996 18 juil. 2008 18 juil. 2008 31 juil. 2001 – –

Catégorie de société japonaise CI 23 déc. 1998 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société Pacifique CI 30 oct. 1981 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société avantage à court terme CI 6 mai 2008 – – 6 mai 2008 – –

Catégorie de société à court terme CI 8 juil. 1987 – – 17 juil. 2000 – –

Catégorie de société à court terme en dollars US 31juil. 2001 – – – – –

Catégorie de société valeur de fiducie CI 31 déc. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007 31 déc. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société Harbour 27 juin. 1997 17 sept. 2007 17 sept. 2007 17 juil. 2000 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société d'actions étrangères Harbour 31 déc. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007 31 déc. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers Harbour 23 déc. 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007 23 déc. 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société de revenu et de croissance Harbour 28 juil. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 28 juil. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société Voyageur Harbour 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011

Catégorie de société obligations canadiennes Signature 28 août 2002 18 juil. 2008 18 juil. 2008 28 août 2002 – –

Catégorie de société ressources canadiennes Signature 31 juil. 2001 – – 31 juil. 2001 – –

Catégorie de société obligations de sociétés Signature 15 juil. 2003 17 juil. 2008 17 juil. 2008 15 juil. 2003 – –

Catégorie de société de rendement diversifié Signature 10 nov. 2009 10 nov. 2009 10 nov. 2009 10 nov. 2009 10 nov. 2009 10 nov. 2009

Catégorie de société dividendes Signature 28 août 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007 28 août 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société énergie mondiale Signature 11 juin. 1998 – – 31 juil. 2001 – –

Catégorie de société mondiale croissance et revenu Signature 22 févr. 2007 17 sept. 2007 17 sept. 2007 22 févr. 2007 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société aurifère Signature 13 déc. 2010 – – 13 déc. 2010 – –

Catégorie de société revenu élevé Signature 28 août 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007 28 août 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société de croissance et de revenu Signature 30 Mars 2005 17 sept. 2007 17 sept. 2007 30 mars. 2005 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société canadienne sélect Signature 31 juil. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007 31 juil. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société mondiale sélect Signature 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010

Catégorie de société américaine Synergy 21 sept. 1992 – – 31 juil. 2000 – –

Catégorie de société canadienne Synergy 26 sept. 2005† – – 26 sept. 2005† – –

Catégorie de société mondiale Synergy 23 juil. 2004 17 sept. 2007 17 sept. 2007 23 juil. 2004 17 sept. 2007 17 sept. 2007

– 323 –

Catégorie de société CI LimitéeNotes afférentes aux états financiers au 30 septembre 2011 (non auditées)


Date de création :

Actions

Actions I Actions IT5 Actions IT8 Prestige Actions W Actions X Actions Y Actions Z

CATÉGORIE DE SOCIÉTÉ (suite)

Catégorie de société gestionnaires américainsMD CI 28 août 2002 – – – – – – –

Catégorie de société américaine petites sociétés CI 18 juil. 2008 – – – – – – –

Catégorie de société valeur américaine CI 28 août 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société de placements canadiens CI 20 juin 2005 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société petite capitalisation can-am CI 29 sept. 2005† – – – – – – –

Catégorie de société marchés nouveaux CI 20 juil. 2007 – – – – – – –

Catégorie de société européenne CI – – – – – – – –

Catégorie de société obligations mondiales CI 18 juil. 2008 – – – – – – –

Catégorie de société mondiale CI 28 juin 2005 – – – – – – –

Catégorie de société sciences de la santé mondiales CI 31 juil. 2001 – – – – – 11 juin 2009 11 juin 2009

Catégorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI 22 févr. 2007 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société gestionnaires mondiauxMD CI 18 juil. 2001 – – – – – – –

Catégorie de société sciences et technologies mondiales CI 31 juil. 2001 – – – – – – –

Catégorie de société mondiale petites sociétés CI 27 juil. 2011 – – – – – – –

Catégorie de société valeur mondiale CI 28 juin 2005 – – – – – – –

Catégorie de société équilibrée internationale CI 11 juin 2009 – – – – – – –

Catégorie de société internationale CI 18 juil. 2008 – – – – – – –

Catégorie de société valeur internationale CI 20 juin 2005 – – – – – – –

Catégorie de société japonaise CI – – – – – – – –

Catégorie de société Pacifique CI – – – – – – – –

Catégorie de société avantage à court terme CI 6 mai 2008 – – – – – – –

Catégorie de société à court terme CI 20 juin 2005 – – – – – – –

Catégorie de société à court terme en dollars US CI – – – – – – – –

Catégorie de société valeur de fiducie CI 31 déc. 2001 – – 7 avril 2004 – – 7 avril 2004 7 avril 2004

Catégorie de société Harbour 20 juin. 2005 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société d'actions étrangères Harbour 31 déc. 2001 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers Harbour 23 déc. 2002 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société de revenu et de croissance Harbour 28 juil. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société Voyageur Harbour 27 juil. 2011 – – – – – – –

Catégorie de société obligations canadiennes Signature 20 juin. 2005 – – – – – – –

Catégorie de société ressources canadiennes Signature 18 juil. 2009 – – – – – – –

Catégorie de société obligations de sociétés Signature 20 juil. 2007 – – – – 11 juin 2009* – –

Catégorie de société de rendement diversifié Signature 10 nov. 2009 10 nov. 2009 10 nov. 2009 – – – – –

Catégorie de société dividendes Signature 20 juin 2005 – – – – – – –

Catégorie de société énergie mondiale Signature – – – – – – – –

Catégorie de société mondiale croissance et revenu Signature 22 févr. 2007 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société aurifère Signature 13 déc. 2010 – – – – – – –

Catégorie de société revenu élevé Signature 20 juin 2005 – – – – – – –

Catégorie de société de croissance et de revenu Signature 28 juil. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société canadienne sélect Signature 20 juin 2005 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – – –

Catégorie de société mondiale sélect Signature 14 juil. 2010 – – – – – – –

Catégorie de société américaine Synergy 23 juil. 2008 – – – – – – –

Catégorie de société canadienne Synergy 26 sept. 2005† – – 26 sept. 2005 – – 11 juin 2009 11 juin 2009

Catégorie de société mondiale Synergy 26 sept. 2004 – – – – – 11 juin 2009 11 juin 2009

– 324 –



Date de création :

Actions A Actions AT5 Actions AT8 Actions F Actions FT5 Actions FT8 Actions I Actions IT5 Actions IT8

SÉRIE PORTEFEUILLES SÉLECT

Catégorie de société gestion d'actions canadiennes Select 7 nov. 2005 – – 7 nov. 2005 – – 7 nov. 2005 – –

Catégorie de société gestion du revenu avantage Select 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010

Catégorie de société gestion d'actions internationales Select 7 nov. 2005 – – 7 nov. 2005 – – 7 nov. 2005 – –

Catégorie de société gestion d'actions américaines Select 7 nov. 2005 – – 7 nov. 2005 – – 7 nov. 2005 – –

Catégorie de société Portefeuille géré Select 100a 27 nov. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 27 nov. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 27 nov. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007

Catégorie de société Portefeuille géré Select 20r80a 27 nov. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 27 nov. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 27 nov. 2006 – 17 juil. 2011







Actions U Actions V Actions W Actions WT5 Actions WT8 Actions Y Actions Z

SÉRIE PORTEFEUILLES SÉLECT (suite)

Catégorie de société gestion d'actions canadiennes Select – 14 juil. 2010 7 nov. 2005 – – 14 juil. 2010 14 juil. 2010

Catégorie de société gestion du revenu avantage Select 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010 14 juil. 2010

Catégorie de société gestion d'actions internationales Select – 14 juil. 2010 7 nov. 2005 – – 14 juil. 2010 14 juil. 2010

Catégorie de société gestion d'actions américaines Select actions – 14 juil. 2010 7 nov. 2005 – – 14 juil. 2010 14 juil. 2010

Catégorie de société Portefeuille géré Select 100a – – 27 nov. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – –

Catégorie de société Portefeuille géré Select 20r80a – – 27 nov. 2006 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – –







Actions A Actions AT5 Actions AT8 Actions F Actions FT5 Actions FT8 Actions I Actions IT5 Actions IT8 Actions W

CATÉGORIE DE SOCIÉTÉ CAMBRIDGE

Catégorie de société d'actions

américaines Cambridge 24 févr. 2000 17 sept. 2007 17 sept. 2007 17 juil. 2000 17 sept. 2007 17 sept. 2007 – – – –

(anciennement la Catégorie de société

d'actions américaines CI)

Catégorie de société canadienne de répartition

de l'actif Cambridge 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007

Catégorie de société d'actions canadiennes Cambridge 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 – – 27 déc. 2007

Catégorie de société d'actions mondiales Cambridge 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007 27 déc. 2007

Actions A Actions AT5 Actions AT8 Actions F Actions FT5 Actions FT8 Actions I

CATÉGORIE DE SOCIÉTÉ BLACK CREEK

Catégorie de société équilibrée mondiale Black Creek 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011

Catégorie de société chefs de file mondiaux Black Creek 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011

Catégorie de société d'actions internationales Black Creek 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011 27 juil. 2011

– 325 –



Date de création :

Actions A Actions E Actions ET8 Actions F Actions I Actions IT8 Actions W Actions WT8

CATÉGORIE DE SOCIÉTÉ UNIE

Catégorie de société alpha d'actions canadiennes 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008

Catégorie de société de croissance d'actions canadiennes 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société d'actions canadiennes à petite capitalisation 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de valeur d'actions canadiennes 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de revenu fixe canadien 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société d'actions de marchés émergents 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008

Catégorie de société de revenu amélioré 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de revenu fixe international 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société alpha d'actions internationales 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008

Catégorie de société de croissance d'actions internationales 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de valeur d'actions internationales 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de valeur d'actions internationales couverte

contre les risques de change 25 juil. 2008* 25 juil. 2008 25 juil. 2008 – 25 juil. 2008 25 juil. 2008 – –

Catégorie de société immobilière 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de revenu à court terme 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société alpha d'actions américaines 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008 25 juil. 2008

Catégorie de société de croissance d'actions américaines 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société d'actions américaines à petite capitalisation 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de valeur d'actions américaines 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008 25 juil. 2008 1er oct. 2007 25 juil. 2008

Catégorie de société de valeur d'actions américaines couverte

contre les risques de change 25 juil. 2008* 25 juil. 2008 25 juil. 2008 – 25 juil. 2008 25 juil. 2008 – –

†Dates de création par suite des fusions et de l'intégration au sein de la Catégorie de société CI Limitée.*Ces catégories d'actions ne sont plus disponibles à l’achat.

Les Fonds suivants ont été fusionnés le 30 septembre 2010, à la fermeture des bureaux :

Fonds clôturés Fonds prorogés

Fonds d'actions canadiennes gestion institutionnelle Catégorie de société gestion d'actions

canadiennes Select

Fonds de revenu gestion institutionnelle Catégorie de société gestion du revenu

avantage Select.

Catégorie de société gestion du revenu Select Catégorie de société gestion du revenu avantage Select

Catégorie de société Portefeuille géré Select 100r Catégorie de société gestion du revenu avantage Select

Fonds d'actions internationales gestion Catégorie de société gestion d'actions

institutionnelle internationales Select

Fonds d'actions américaines gestion institutionnelle Catégorie de société gestion d'actions

américaines Select

Le gérant a utilisé la méthode de l’achat pour comptabiliser la fusion des Fonds. Selon cette méthode, l'un des

Fonds est identifié comme le fonds acquéreur et est connu comme le « Fonds prorogé » et tout autre Fonds visé

par fusion est connu comme étant le « Fonds clôturé ». Cette identification est fondée sur la comparaison de

la valeur liquidative relative des Fonds, ainsi que sur la considération de la continuation de certaines

caractéristiques du Fonds prorogé, telles que les objectifs et procédures de placement et les types de titres en

portefeuille.

En date du 30 septembre 2010, à la fermeture des bureaux, les Fonds prorogés ont acquis tous les actifs des

Fonds clôturés correspondants en échange d'actions des Fonds prorogés. La valeur des parts des actions

prorogés émises dans le contexte de ces fusions correspond à l’actif net transféré des Fonds clôturés. Le coût

associé à ces fusions a été pris en charge par le gérant.

Actif net Actions

Fonds clôturés Fonds prorogés acquis ($) émises

Fonds d'actions canadiennes Catégorie de société gestion

gestion institutionnelle d'actions canadiennes Select 169 237 439 16 923 744

Fonds de revenu gestion Catégorie de société avantage

institutionnelle gestion du revenu Select. 266 045 765 26 604 577

Catégorie de société gestion du Catégorie de société gestion

revenu Select du revenu avantage Select 160 962 288 16 096 229

Catégorie de société Portefeuille Catégorie de société gestion

géré Select 100r du revenu avantage Select 177 081 597 17 708 160

Fonds d'actions internationales Catégorie de société gestion

gestion institutionnelle d'actions internationales Select 125 387 393 12 538 739

Fonds d'actions américaines Catégorie de société gestion

gestion institutionnelle d'actions américaines Select 141 107 035 14 110 704

En raison de la fusion, la date de la fusion a été considérée comme étant la fin de l'année d’imposition des

Fonds clôturés (à l’exception de la Catégorie de société gestion du revenu Select et la Catégorie de société

Portefeuille géré Select 100r). Conformément à la Loi de l'impôt sur le revenu, toute perte non réalisée et

certains gains non réalisés choisis du portefeuille des Fonds ont été considérés comme étant réalisés à la date

de la fusion. La Catégorie de société gestion du revenu Select et la Catégorie de société Portefeuille géré

Select 100r ont transféré la totalité de leur actif aux Fonds prorogés correspondants.

Les résultats des Fonds clôturés ne figurent pas dans ces états financiers.

– 326 –



Par le biais d'un contrat ou plusieurs contrats à terme (le « contrat à terme ») avec la Banque nationale du

Canada, la Catégorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI fournit aux porteurs de parts une

exposition au rendement d'un compte géré (le « compte sous-jacent ») ou panier d'actifs géré par Epoch

Investment Partners, Inc., en échange d’un portefeuille d'actions canadiennes. Le compte sous-jacent est

composé d'actions ordinaires et privilégiées versant des dividendes, de débentures, de fiducies de revenu, de

titres liés aux actions et de titres convertibles émis par des émetteurs de partout dans le monde. Cependant,

ni le Fonds, ni les actionnaires ne posséderont de participation financière dans le compte sous-jacent.

Par le biais d'un contrat à terme (le « contrat à terme ») avec la Banque de Montréal, la Catégorie

de société avantage à court terme CI fournit aux actionnaires une exposition au rendement de la Fiducie

avantage à court terme CI (la « fiducie sous-jacente »), en échange du portefeuille d'actions canadiennes. La

fiducie sous-jacente est composée d'instruments du marché monétaire émis au Canada et dans d'autres pays

développés. Cependant, ni le Fonds, ni les actionnaires ne posséderont de participation financière dans la

fiducie sous-jacente.

La Catégorie de société de rendement diversifié Signature a conclu un contrat d’achat à terme (le « contrat

d’achat à terme ») avec la Banque de Montréal. Selon le contrat d’achat à terme, le Fonds accepte d'acheter

des titres de la Banque de Montréal en échange d'un prix d'achat de la Fiducie de rendement diversifié

Signature (« fiducie sous-jacente »). Par l'entremise du contrat à terme, le Fonds fournit aux porteurs de parts

une exposition au rendement de la fiducie sous-jacente. La fiducie sous-jacente comprend des titres à revenu

fixe et des actions à rendement supérieur émis par des émetteurs de partout dans le monde. Cependant, ni le

Fonds, ni les actionnaires ne posséderont de participation financière dans la fiducie sous-jacente.

Les états de l'actif net sont aux 30 septembre 2011 et 31 mars 2011. Les états des résultats et les états de

l'évolution de l'actif net sont pour les exercices terminés les 30 septembre 2011 et 2010.

2. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES

Ces états financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada

(« PCGR du Canada »). Les principales méthodes comptables utilisées lors de la préparation des états financiers

semestriels sont fidèles à celles utilisées lors de la préparation des états financiers annuels. Les états

financiers semestriels devraient être lus conjointement avec les états financiers annuels des Fonds datés du

31 mars 2011.

a) Évaluation des placements

Les PCGR du Canada exigent que la juste valeur des instruments financiers négociés sur des marchés actifs

soit calculée selon le cours acheteur/vendeur du placement compte tenu de la position du placement

(acheteur/vendeur).

En ce qui concerne les opérations effectuées par les actionnaires, la valeur liquidative est calculée selon le prix

de clôture des placements (désigné sous le nom « Valeur liquidative »), alors que pour les états financiers,

l'actif net est calculé selon les cours acheteur/vendeur des placements (désignés sous le nom « Actif net »).

Conformément à la Norme canadienne 81-106, une comparaison entre la valeur liquidative par action et l'actif

net par action est présentée dans l'annexe de l'actif net par action et valeur liquidative par action.

À la date de publication de l’information financière, les titres cotés sont évalués selon le cours acheteur pour

les positions longues et le cours vendeur pour les positions courtes. Les titres non cotés sont évalués selon les

cotes fournies par des courtiers en valeurs mobilières reconnus ou, à défaut, leur juste valeur est déterminée

par le gérant selon les données les plus récentes. Les titres à revenu fixe, les débentures, les instruments du

marché monétaire et d’autres titres de créance, y compris les placements à court terme, sont évalués au cours

acheteur fourni par des courtiers en valeurs mobilières reconnus. Les fonds sous-jacents sont évalués chaque

jour ouvrable selon la valeur liquidative, telle qu'enregistrée par le gérant des fonds sous-jacents.

La juste valeur des placements privés est déterminée à l'aide de modèles d'évaluation qui peuvent être fondés,

en partie, sur des hypothèses qui ne sont pas étayées sur des données perceptibles du marché. Ces méthodes

et procédures peuvent comprendre des comparaisons effectuées avec des cours de titres comparables ou

semblables, l'obtention de renseignements liés à l'évaluation de la part d'émetteurs et/ou d'autre données

analytiques relatif au placement et l'utilisation d'autres indicateurs de valeur disponibles. Ces valeurs sont

examinées de façon indépendante par le gérant afin de garantir qu'ils soient raisonnables. Toutefois, en raison

de l'incertitude inhérente liée à l'évaluation, les justes valeurs estimées pour les titres et les intérêts

susmentionnés pourraient être très différentes des valeurs qui auraient été utilisées si un marché pour le

placement avait existé. Les risques perçus liés à la solvabilité des émetteurs, à la prévisibilité des flux de

trésorerie et à la durée à l'échéance ont tous un effet sur la juste valeur des placements privés.

b) Contrats à terme

Le Fonds pourrait participer à des contrats de change à terme. Les contrats de change à terme sont évalués

chaque jour d'évaluation selon la différence entre la valeur du contrat à la date d'établissement du contrat et

la valeur du contrat à la date d'évaluation.

Tout gain non réalisé (perte) découlant des contrats de change à terme est inscrit dans les états des résultats

sous « Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements » et dans les états de l'actif net

sous « Gains non réalisés (perte) sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme »,

jusqu'au moment où les contrats sont liquidés ou échus. À ce moment, les gains (pertes) sont réalisés et

déclarés dans les états des résultats sous « Gain (perte) réalisé sur les placements ».

La Catégorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI, la Catégorie de société avantage à court

terme CI et la Catégorie de société de rendement diversifié Signature ont conclu des contrats à terme avec des

tierces parties et la valeur de ces contrats à terme à la date d'évaluation est égale aux gains ou pertes qui

seraient réalisés si les contrats étaient liquidés ou échus. Les placements vendus à terme qui font partie d'un

tel contrat à terme sont évalués au cours de clôture et le fonds sous-jacent est évalué à sa valeur liquidative

telle que déterminée par le gérant du fonds sous-jacent à la date d'évaluation à des fins d'évaluation de la

valeur du contrat à terme. Tout gain (perte) découlant du contrat à terme est inscrit dans les états des résultats

sous « Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements» et dans les états de l'actif net

sous « Gain (perte) non réalisé sur les contrats à terme » / « Gain (perte) non réalisé sur les contrats à terme

d'achat » jusqu'au moment où les contrats sont liquidés ou échus. À ce moment, les gains (pertes) sont réalisés

et déclarés dans les états des résultats sous « Gain (perte) réalisé sur les placements ».

c) Contrats à terme standardisés

Les contrats à terme standardisé sont évalués à chaque date d'évaluation en utilisant le cours

acheteur/vendeur affiché sur la bourse publique reliée. Tout gain non réalisé (perte) découlant des contrats à

terme standardisés est enregistré dans les états des résultats sous « Variation de la plus-value (moins-value)

non réalisée des placements » et dans les états de l'actif net sous « Gains non réalisés (perte) sur les contrats

à terme standardisés et les contrats de change à terme », jusqu'au moment où les contrats sont liquidés ou

échus. À ce moment, les gains (pertes) sont réalisés et déclarés dans les états des résultats sous « Gain (perte)

réalisé sur les placements ».

d) Vente à découvert

Certains Fonds ont obtenu la permission de la part des organismes de réglementation de procéder à des ventes

à découvert. Lorsqu'un Fonds procède à la vente à découvert d'un titre, il emprunte ce titre d'un courtier afin

de finaliser la vente. Le résultat d'une vente à découvert pour un Fonds est une perte si le prix du titre emprunté

augmente entre la date de la vente à découvert et la date à laquelle le Fonds ferme sa position vendeur en

achetant ce titre. Le Fonds réalise un gain si le prix du titre baisse entre ces dates. Le gain ou la perte qui serait

réalisé(e) si la position était fermée à la date d'évaluation est indiqué(e) dans les états des résultats sous

« Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements » et dans les états de l'actif net sous

« Placements vendus à découvert à la valeur marchande ». Lorsque la position vendeur est liquidée, les gains

et les pertes sont réalisés et comptabilisés dans les états des résultats sous « Gain net réalisé (perte) sur les

placements ».

e) Contrats d'options

Les contrats d'options sont évalués chaque jour d'évaluation selon le gain ou la perte qui serait réalisé(e) si les

contrats étaient liquidés. Tout gain non réalisé (perte) découlant des contrats d'options sont inscrits à titre de

« Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements » jusqu'au moment où les contrats sont

liquidés ou échus. À ce moment, les gains (pertes) sont réalisés et déclarés dans les états des résultats sous

« Gain (perte) réalisés sur les placements ».

– 327 –



Les options négociées hors cote sont évaluées en se servant du modèle Black & Scholes, alors que les options

négociées en bourse sont évaluées au cours acheteur/vendeur de la bourse.

3. CAPITAUX PROPRES

Les actions émises et en circulation représentent le capital de la Société.

Chaque Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité d'actions rachetables et cessibles de chaque catégorie.

En général, il n'existe aucune restriction ou exigence de capital spécifique pour les Fonds, sauf en ce qui a trait

aux achats/rachats minimums. Les actionnaires peuvent, en tout temps, transférer leurs actions d'une

Catégorie de société à une autre Catégorie de société, ce qu'on appelle une conversion. Les variations

concernant l'achat, le rachat et la conversion d'actions de chaque Fonds sont indiquées dans les états de

l’évolution de l’actif net et l'annexe des opérations sur actions.

Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion des risques décrits à la note 11, les Fonds s'efforcent

d'investir les achats reçus dans des placements appropriés, tout en maintenant suffisamment de liquidités en

cas de rachats, en utilisant une facilité d'emprunt à court terme ou la cession de placements, le cas échéant.

4. IMPÔTS SUR LE REVENU

La Société se conforme aux exigences de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) de façon à être admissible à

titre de société de fonds commun de placement. Les sociétés de fonds commun de placement sont assujetties

à un impôt spécial de 33 1/3 % sur les dividendes imposables qu’elles reçoivent d’autres sociétés résidant au

Canada et à l’impôt normal pour les sociétés sur les autres revenus et sur le montant net des gains en capital

réalisés pour l’exercice. L'impôt spécial de 33 1/3 % est recouvrable lorsque le Fonds paie à ses actionnaires

des dividendes imposables à raison de 1 $ pour chaque tranche de 3 $ de dividendes versés. La totalité des

impôts versés sur le montant net des gains en capital réalisés est remboursable lorsque ces gains sont

distribués aux actionnaires sous forme de dividendes sur les gains en capital ou par voie du rachat d’actions à

la demande de l’actionnaire, tant que la Société est admissible à titre de société de fonds commun de

placement. L’impôt sur le revenu et la taxe sur le capital (le cas échéant) sont imputés à chaque catégorie sur

une base raisonnable.

Les différences temporaires entre la valeur comptable des actifs et des passifs et leur valeur fiscale donne lieu

à des actifs et à des passifs d'impôts futurs. Lorsque la valeur marchande d'un titre de la Société dépasse sont

prix de base, il en découle un passif d’impôt futur. Puisque les impôts sur les gains en capital payables par la

Société peuvent être recouvrés en vertu des dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada), le passif

d'impôt futur est compensé par ces impôts futurs recouvrables. Si le prix de base dépasse la valeur marchande

du titre, il survient un actif d'impôt futur. Une provision pour moins-value complète est établie pour compenser

cet actif étant donné l'incertitude liée à la réalisation de ces actifs. Les passifs ou actifs d’impôt futurs sont

calculés en utilisant des taux d'impôt pratiquement en vigueur qui devraient être applicables au cours de la

période pendant laquelle les différences temporaires devraient se résorber.

Les pertes en capital et autres qu'en capital inutilisées représentent les actifs d'impôt futur de la Société à

l'égard desquels une provision pour moins-value complète a été établie pour les raisons susmentionnées. Les

pertes fiscales s'appliquent à la Société et non aux Fonds. Les pertes en capital peuvent être reportées

indéfiniment pour réduire le montant net des gains en capital réalisés futurs. Les pertes autres qu'en capital

peuvent être portées en diminution du revenu imposable futur.

5. FRAIS DE GESTION ET AUTRES FRAIS

CI Investments Inc. est le gérant de la Société. En contrepartie des frais de gestion qu’il reçoit, le gérant fournit

les services de gestion requis pour les activités quotidiennes des Fonds, y compris la gestion des portefeuilles

de placement des Fonds.

Les frais de gestion sont calculés selon la valeur liquidative de chaque catégorie de Fonds (autre que la

catégorie I, IT5 ou IT8 et la catégorie W, WT5 et WT8 de la Catégorie de société Unie) à la fin de chaque jour

ouvrable. Des frais de gestion négociés entre l'investisseur et le gérant sont imputés directement aux

investisseurs des actions de catégorie I, IT5 ou IT8 et de catégorie W, WT5 et WT8.

Pour chaque action de catégorie W d'une Catégorie de société Unie, les frais de gestion sont payés

directement par les investisseurs sur une base trimestrielle (ou mensuelle au gré du gérant) et ne sont pas

imputés aux Fonds. Le taux annuel maximum d’un Fonds est réduit pour les investisseurs qui choisissent

d’utiliser le Service de gestion des actifs offert par le gérant. Les investisseurs qui sont admissibles au et qui

ont choisi d'utiliser le Service de gestion des actifs payent des frais pouvant s’élever jusqu’à 1,00 % de la

valeur liquidative globale des actions gérées par l'entremise du service. En outre, le gérant peut, à sa seule

discrétion, offrir aux investisseurs admissibles un programme de réduction des frais de gestion pouvant

s’élever jusqu’à 0,50 % dans certains cas. Pour obtenir des renseignements complets au sujet des frais de

gestion et des circonstances dans lesquelles les réductions des frais s'appliquent, veuillez vous référer aux

prospectus simplifié des Fonds.

Pendant l'exercice terminé le 30 septembre 2011, le gérant des Fonds a absorbé un montant total de

441 000 $ (476 000 $ en 2010) et de 59 000 $ US (54 000 $ US en 2010) en frais de gestion en raison des

rendements en déclin affichés par les Fonds suivants : la Catégorie de société à court terme CI, la Catégorie

de société avantage à court terme CI et la Catégorie de société à court terme en dollars US CI.

Un Fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents ne paiera pas de frais de gestion et d'administration

en double sur la portion des actifs qui sont investis dans des parts de fonds sous-jacents. Au cours de

l'exercice, un Fonds pourrait recevoir des rabais sur frais de gestion ou d'administration des fonds sous-jacents.

Les rabais sur frais de gestion le cas échéant, sont compris dans les états de l'actif net et les états des résultats

de chaque Fonds sous « Rabais sur frais de gestion à recevoir » et « Rabais sur frais de gestion ».

Le gérant acquitte tous les frais d'exploitation des Fonds (à part certaines taxes, certains coûts d'emprunt et

certains nouveaux droits gouvernementaux) en échange de frais d’administration annuels fixes (les « frais

d’administration »). Les frais d'administration sont calculés selon un pourcentage fixe annuel de la valeur

liquidative de chaque catégorie d’un Fonds (à part la catégorie I, IT5 ou IT8) à la fin de chaque jour ouvrable.

Voir les annexes spécifiques au Fonds dans les états financiers pour obtenir les ratios des frais de gestion et

des frais d'administration pour chaque catégorie de Fonds.

La Catégorie de société mondiale avantage dividendes élevées CI, la Catégorie de société avantage à court

terme CI et la Catégorie de société de rendement diversifié Signature paieront à la contrepartie selon le contrat

à terme des frais n'excédant pas 0,50 % par année de la valeur marchande de l'exposition théorique au compte

sous-jacent/à la fiducie sous-jacent en vertu du contrat à terme, calculés et payés mensuellement.

À compter du 1er juillet 2010, l'Ontario a combiné la taxe sur les produits et services (« TPS » - 5 %) et la taxe

provinciale sur les ventes au détail (« TVP » - 8 %). Cette combinaison a produit une taxe de vente harmonisée

(« TVH ») ayant un taux de 13 %.

6. PRÊT DE TITRES

Certains Fonds, à l’exception de la Catégorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI et la Catégorie

de société avantage à court terme CI, ont conclu une entente de prêt de titres avec leur dépositaire, Fiducie

RBC Dexia Services aux investisseurs (« RBC Dexia »). La Catégorie de société mondiale avantage dividendes

élevés CI et la Catégorie de société avantage à court terme CI ont conclu une entente de prête de titres avec

la Banque Nationale du Canada et la Banque de Montréal, respectivement. La valeur marchande totale de tous

les titres prêtés par un Fonds ne doit pas dépasser 50 % de ses actifs, à l’exception de la Catégorie de société

mondiale avantage dividendes élevés CI et la Catégorie de société avantage à court terme CI qui ont reçu la

permission des autorités canadiennes en valeurs mobilières de s'écarter de la Norme canadienne 81-102 afin

de pouvoir prêter jusqu'à 100 % des titres de leur portefeuille conforme aux ententes de prêts de titres . Ceci

permet aux Fonds de nommer une personne, autre que le dépositaire des Fonds, à titre d'agent des Fonds pour

effectuer des prêts de titres, et permet à chaque Fonds de céder les biens en nantissement qu'il reçoit pour ces

prêts. Le Fonds recevra un nantissement correspondant à au moins 102 % de la valeur des titres prêtés. Les

biens offerts en garantie se composeront généralement de trésoreries et d'obligations émises ou garanties par

le gouvernement du Canada ou une province, ou par le gouvernement des États-Unis ou une de ses agences

officielles, mais peuvent aussi être des obligations d'autres gouvernements bénéficiant d'une notation

convenable. La valeur des titres prêtés et des garanties reçues pour les Fonds qui participent au programme

– 328 –



figurent dans les annexes spécifiques au Fonds dans les états financiers, et les revenus provenant du prêt de

titres sont compris sous « Prêt de titres » dans les états des résultats. Toute garantie en trésorerie reçue ou

garantie en trésorerie payable est comprise dans les états de l'actif net sous « Garantie en trésorerie reçue

pour les titres prêtés » ou « Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres » dans les états de l'actif net.

7. RÉINVESTISSEMENT DES DISTRIBUTIONS

Lorsqu'une distribution est versée aux actionnaires, elle le sera dans la même monnaie que les actions. Les

distributions sont réinvesties automatiquement sans frais dans le même Fonds ou versé en trésorerié aux

actionnaires. Le gérant peut changer la politique de dividendes à son gré.

8. OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS

La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp., la société mère

du gérant. Les Fonds peuvent détenir une participation directe ou indirecte dans la Banque de Nouvelle-Écosse

ou CI Financial Corp, tel qu’il est indiqué dans l’état des titres en portefeuille, le cas échéant.

Les Fonds ont payé les commissions de courtage suivantes à La Banque de Nouvelle-Écosse au cours de

l'exercice terminé les 30 septembre :

2011 2010

Fonds (en $) (en $)

Catégorie de société canadienne de répartition de l'actif Cambridge 34 888 46,064

Catégorie de société d'actions canadiennes Cambridge 33 774 74 132

Catégorie de société d'actions mondiales Cambridge 976 582

Catégorie de société alpha d'actions canadiennes 1 176 7 767

Catégorie de société d’actions canadiennes à petite capitalisation – 1 568

Catégorie de société de valeur d'actions canadiennes 4 374 3 560

Catégorie de société de placements canadiens CI 12 774 9 995

Catégorie de société petite capitalisation can-am CI – 1 672

Catégorie de société marchés nouveaux CI 175 –

Catégorie de société Harbour 19 188 –

Catégorie de société gestion d'actions canadiennes Select 5 518 9,090

Catégorie de société ressources canadiennes Signature 9 085 3 876

Catégorie de société dividendes Signature 4 360 3 664

Catégorie de société énergie mondiale CI 3 292 4 408

Catégorie de société aurifère Signature 460 –

Catégorie de société revenu élevé Signature 2 201 1 683

Catégorie de société de croissance et de revenu Signature 4 890 6 032

Catégorie de société canadienne sélect Signature 19 928 16 946

Catégorie de société américaine Synergy – 285

Catégorie de société canadienne Synergy 77 952 57 646

Catégorie de société mondiale Synergy – 262

Catégorie de société immobilier 351 286

Catégorie de société alpha d'actions américaines – 2,033

9. NORMES INTERNATIONALES D'INFORMATION FINANCIÈRE

Le 13 février 2008, le Conseil des normes comptables (« CNC ») du Canada a confirmé que les entreprises à

but lucratif ayant une obligation publique de rendre des comptes seront tenues d'appliquer les Normes

internationales d'information financière (« IFRS ») pour les états financiers annuels des exercices débutant le

1er janvier 2011 ou après. Le 12 janvier 2011, le CNC a confirmé le report de la date de conversion aux IFRS

pour les fonds de placement. Selon la décision du CNC, les IFRS entreront en vigueur pour les

états financiers intermédiaires et annuels des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013 au lieu du

1er janvier 2011.

Selon l'évaluation actuelle du gérant des différences entre les IFRS et les PCGR du Canada, le gérant ne prévoitpas actuellement d’incidence sur la valeur liquidative ou la valeur liquidative par part, à ce moment, à la suitede la transition aux IFRS, et prévoit que l’incidence principale sera sur les états financiers, où des informationssupplémentaires ou des modifications de la présentation seront nécessaires. Des mises à jour subséquentessur le progrès de la mise en œuvre de la transition aux IFRS et toute modification apportée à la présentationde l'information seront fournies pendant la période de mise en œuvre jusqu'à la date de transition.

10. INSTRUMENTS FINANCIERS

Le classement des instruments financiers est le suivant : les placements et les dérivés sont classés comme

étant détenus à des fins de transaction et sont présentés à leur juste valeur. Les montants à recevoir pour la

souscription d'actions, les intérêts courus et dividendes à recevoir, les montants à recevoir pour les titres

vendus et les rabais sur frais de gestion à recevoir et les autres comptes créditeurs sont désignés à titre de

prêts et créances. Ils sont enregistrés au coût non amorti qui est proche de leur juste valeur en raison de leur

nature à court terme. De même, les montants à payer pour le rachat de parts, les montants à payer pour l'achat

de titres, les frais de gestion à payer, les charges à payer et autres comptes créditeurs sont désignés à titre de

passifs financiers et sont inscrits au coût après amortissement, qui est proche de leur juste valeur en raison de

leur échéance rapprochée. Les passifs financiers sont habituellement payés en moins de trois mois.

11. RISQUE LIÉ AUX INSTRUMENTS FINANCIERS

Gestion des risques

Les opérations des Fonds les exposent à un certain nombre de risques liés aux instruments financiers : le risque

de crédit, le risque de liquidité et le risque du marché (risque de taux d'intérêt, risque de change et autre risque

de prix). Le niveau de risque auquel chaque Fonds est exposé est fonction de l'objectif de placement et du type

de placements que détient le Fonds. La valeur des placements dans un portefeuille peut changer de jour en jour

à cause des fluctuations des taux d'intérêt en vigueur, des conditions économiques et du marché et des

nouvelles spécifiques aux sociétés liées aux placements que détient le Fonds. Le gérant des Fonds peut

minimiser les effets négatifs de ces risques à l'aide des mesures suivantes, entre autres : un contrôle régulier

des positions des Fonds et des évènements du marché; la diversification du portefeuille de placement par

catégorie d'actif, pays, secteur, durée, tout en respectant les objectifs établis; les dérivés à titre de couverture

contre certains risques.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque que l'émetteur du titre ou la contrepartie d'un instrument financier ne puisse

pas respecter ses engagements financiers. La juste valeur d'un titre de créance tient compte de la notation

de son émetteur. La valeur comptable des titres de créance telle que présentée dans l'état des titres en

portefeuille représente l'exposition maximum au risque de crédit de chaque Fonds. L'exposition au risque de

crédit pour les dérivés est basée en fonction du gain non réalisé de chaque Fonds sur les obligations

contractuelles avec la contrepartie à la date des états financiers. La notation d'une contrepartie d'un dérivé est

indiquée dans l'« État des titres en portefeuille » ou dans la section « Risques liés aux instruments financiers

spécifiques au Fonds » des états financiers de chaque Fonds, le cas échéant. L'exposition au risque de crédit

des autres actifs du Fonds est représentée par sa valeur comptable présentée dans les états de l'actif net.

Les Fonds qui investissent uniquement dans des parts de fonds sous-jacents et peuvent être exposés au risque

de crédit indirect, dans le cas où le fonds sous-jacent investit dans des titres de créance, des titres privilégiés

et des dérivés.

Les notations des titres de créance, des actions privilégiées et des dérivés proviennent de Standard & Poor's,

le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion Bond Rating Services ou Canadian Bond

Les notations peuvent être soit à court terme, soit à long terme. Les notations à court terme sont habituellement

attribuées aux obligations et aux dérivés qui sont considérés comme étant des placements à court terme.

– 329 –



Le tableau ci-dessous fournit une correspondance entre les notations à long terme du tableau des notations et

les notations pour le court terme indiquées dans les annexes des dérivés de l’état des titres en portefeuille.

Notation selon le tableau des risques de crédit Notation selon les annexes des dérivés

AAA/Aaa/A++ A-1+

AA/Aa/A+ A-1, A-2, A-3

A B, B-1

BBB/Baa/B++ B-2

BB/Ba/B+ B-3

B C

CCC/Caa/C++ -

CC/Ca/C+ -

C et plus bas D

Aucune notation AN

Le dépositaire, RBC Dexia, pourrait détenir des soldes de trésorerie importants, tels qu'ils sont présentés dans

les états de l'actif net. Le gérant surveille régulièrement la notation du dépositaire.

Toute opération effectuée par un Fonds portant sur des titres cotés est réglée/payée à la livraison en utilisant

des courtiers approuvés. Le risque de défaut est considéré faible puisque la livraison des titres vendus est

seulement effectuée une fois que le courtier reçoit le paiement. Le paiement est effectué sur un achat une fois

que les titres ont été reçus par le courtier. L'opération échouera si l'une ou l'autre partie ne remplit pas

son obligation.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que le Fonds ne puisse pas respecter ses engagements à temps ou à

un prix raisonnable. Les Fonds sont exposés à des rachats en trésorerie quotidiens d'actions rachetables.

Par conséquent, les Fonds investissent la majorité de leurs actifs dans des placements qui sont négociés sur

des marchés actifs et qui peuvent être vendus facilement. De plus, les Fonds conservent des positions en

trésorerie et équivalents de trésorerie assez élevées afin de maintenir son niveau de liquidités. De temps à

autre, les Fonds pourraient participer à un contrat dérivé ou investir dans des titres non cotés qui pourraient ne

pas se négocier sur un marché organisé ou pourraient être illiquides. Les titres illiquides sont identifiés dans

l'état des titres en portefeuille de chaque Fonds, le cas échéant.

Risque de taux d'intérêt

Le risque de taux d'intérêt est le risque que la juste valeur des placements portant intérêt fluctuera en raison

des fluctuations des taux d'intérêt du marché en vigueur. Par conséquent, la valeur des Fonds qui investissent

dans des titres de créance ou des fiducies de revenu sera affectée par des fluctuations du taux d'intérêt

pertinent. Si le taux d'intérêt diminue, la juste valeur des titres de créance existants pourrait monter à cause

du rendement plus élevé. Par contre, si le taux d'intérêt augmente, la réduction du rendement des titres de

créance existants entrainera une baisse de leur juste valeur. En général, la baisse est plus importante pour les

titres de créance à long terme que pour les titres de créance à court terme.

Le risque de taux d'intérêt s'applique également aux Fonds qui investissent dans des titres convertibles. La

juste valeur de ces titres varie de façon inverse aux taux d'intérêt, tout comme d'autres titres de créance.

Toutefois, étant donné qu'ils peuvent être convertis en actions ordinaires, les titres convertibles sont moins

affectés par les fluctuations du taux d'intérêt que d'autres titres de créance.

Les Fonds qui investissent uniquement dans des parts de fonds sous-jacents et peuvent être exposés au risque

de taux d'intérêt indirect, dans le cas où le fonds sous-jacent investit dans des instruments financiers portant

intérêt.

Risque de change

Le risque de change provient d'instruments financiers qui sont libellés en monnaies autres que la monnaie

opérationnelle des Fonds. Par conséquent, les Fonds peuvent être exposés au risque que la valeur des titres

libellés dans d'autres devises fluctuera à cause de fluctuations des taux de change. L'état des titres en

portefeuille indique toutes les obligations et tous les dérivés qui sont libellés en devises. Les actions négociées

sur les marchés étrangers sont aussi exposées à des risques de change car les prix libellés en devises sont

convertis à la monnaie opérationnelle des Fonds afin de déterminer leur juste valeur.

Les Fonds qui investissent uniquement dans des parts de fonds sous-jacents peuvent être exposés au risque

de change indirect dans le cas où le fonds sous-jacent investit dans des instruments financiers qui sont libellés

dans des devises autres que la devise opérationnelle du Fonds.

Autre risque de prix

L'autre risque de prix est le risque que la valeur des instruments financiers fluctue en raison des variations des

prix du marché (autres que celles découlant du risque de taux d'intérêt ou du risque de change). La valeur de

chaque placement est influencée par les perspectives de l'émetteur et par les conjonctures économiques et

politiques générales, de même que par les tendances de l'industrie et du marché. Les titres présentent tous un

risque de perte de capital.

Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme et, par conséquent, ne sont pas

significativement assujettis à l'autre risque de prix.

Hiérarchie de la juste valeur

Les Fonds doivent classifier les instruments financiers calculés à la juste valeur en utilisant une hiérarchie de

la juste valeur. Les placements qui ont des valeurs calculées selon des cours du marché sur des marchés actifs

sont classés au niveau 1. Ce niveau comprend des actions offertes au public, des fonds négociés en bourse,

des fonds communs de placement, des bons de souscription négociés en bourse, des contrats à terme

standardisés, des options négociées, des certificats américains d'actions étrangères (« CAAE ») et des

certificats internationaux d'actions étrangères (« CIAE »).

Les instruments financiers qui sont négociés sur les marchés et qui ne sont pas considérés comme étant actifs

mais qui sont évalués selon les cours du marché, les cotations des courtiers ou des sources d'évaluations

alternatives soutenus par des données observables sont classés au niveau 2. Ceux-ci comprennent des titres

à revenu fixe, des titres adossés à des créances hypothécaires (« TACI»), des instruments à court terme, des

bons de souscriptions non négociés, des options hors cote, des billets structurés de titres indexés, des contrats

de change à terme et des swaps.

Les placements classés au niveau 3 possèdent un niveau élevé de données non observables. Les placements

du niveau 3 comprennent des actions privées, des prêts à terme privés, des fonds d'actions privés et certains

dérivés. Les cours observables n'étant pas disponibles pour ces titres, les Fonds pourraient utiliser une variété

de techniques d'évaluation pour calculer la juste valeur.

Pendant la période de six mois, l'exposition aux risques liés aux instruments financiers de certains Fonds, y

compris la catégorisation de la hiérarchie de la juste valeur, a changé de façon importante, selon les détails

présentés dans les états financiers sous la section « Risques liés aux instruments financiers spécifiques au

Fonds ». Pour les renseignements ayant trait à l'exposition aux risques liés aux instruments financiers du reste

des Fonds, y compris la catégorisation de la hiérarchie de la juste valeur, veuillez vous référer aux états

financiers annuels audités au 31 mars 2011, puisque l'exposition aux risques liés aux instruments financiers de

ces Fonds et la catégorisation de la hiérarchie de la juste valeur demeuraient inchangées pendant la période.

– 330 –

Avis : Si vous avez besoin d'exemplaires supplémentaires de ce rapport semestriel ou si vous avez reçu

plus d'un exemplaire, veuillez communiquer avec CI Investments Inc. (le « gérant ») ou avec votre conseiller

financier.

Les fonds communs de placement peuvent comporter des commissions, des commissions de suivi, des

frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. À moins d'indication contraire,

et à l'exception des rendements correspondant à des périodes de moins d'un an, les taux de rendement

indiqués correspondent au total des rendements composés annuels historiques et comprennent les

changements de la valeur des titres. Toutes les statistiques de rendement fournies supposent le

réinvestissement de toutes les distributions ou tous les dividendes et ne prennent pas en compte les

ventes, rachats, distributions et autres frais facultatifs ou impôts sur les bénéfices payables par les

porteurs de titres, qui auraient eu pour effet de réduire les rendements. Les fonds communs de placement

ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et les rendements passés pourraient ne pas se

répéter. Les placements dans des fonds communs de placement ne sont pas garantis par la Société

d’assurance-dépôts du Canada, ni par aucun autre organisme de dépôts gouvernemental.

Les commentaires contenus dans ce rapport sont fournis à titre de source générale d'information et ils ne

doivent pas être considérés comme un conseil personnel de placement, une offre ou une sollicitation de

vente ou d'achat de titres. Tous les efforts ont été accomplis pour s’assurer que le document était exact

au moment de la publication. Toutefois, le gérant ne peut en garantir l’exactitude ou l’exhaustivité et

n’endosse donc aucune responsabilité pour aucune perte découlant d’une utilisation quelconque ou de la

confiance accordée aux renseignements ci-dessus.

®Fonds CI, Placements CI, le logo de Placements CI, Fonds Harbour, Gestionnaires mondiaux et

Gestionnaires américains sont des marques déposées de CI Investments Inc.®La Série Portefeuilles Sélect et Fonds Signature sont des marques de commerce de CI Investments Inc.


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États financiers semestriels– au 30 septembre 2011

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