Rencontres du Conseil national de l’information statistique : Compétitivité et performance des entreprises. Quels enjeux statistiques pour les années à venir ?

Paris, 20 juin 2013

Table ronde « Financement des entreprises et compétitivité »

Le financement des entreprises en France : « Suivi statistique et tendances récentes »

Christian PfisterAdjoint au directeur général des statistiques, Banque de France

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Des statistiques quantitatives : encours de crédit et de titres de dette, endettement, et taux d’intérêt

1) CRÉDITS ET TITRES, DES MODES DE FINANCEMENT BIEN SUIVIS AUX NIVEAUX EUROPÉEN ET FRANÇAIS

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La croissance des encours de crédits aux sociétés non financières en France s’atténue en 2013 mais reste légèrement positive

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Source : BCE

L’endettement des sociétés non financières continue de croître en France mais fléchit dans les autres pays de la zone euro 

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Source : Banque de France

Les sociétés non financières françaises bénéficient de conditions d’emprunt relativement favorables par rapport à leurs homologues européennes

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Source : BCE

Une collecte des encours de crédit aux TPE depuis 2011

Mise en place au T2 2012 d’une enquête qualitative sur  la distribution du crédit auprès des PME et ETI

Mensualisation de l’enquête auprès des banques sur la distribution du crédit (BLS) au T2 2012

2) UN DISPOSITIF DE SUIVI ENRICHI RÉCEMMENT EN FRANCE

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Au T1 2013, la production de crédit aux micro‐entreprises est en léger recul en France

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Flux bruts de crédits nouveaux aux micro‐entreprises (en mds €)

Source : Banque de France

Au T1 2013, la demande de crédit des PME est très largement satisfaite, sauf pour les crédits de trésorerie

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Demande et obtention de crédit par les PME

Source : Banque de France

Les banques font également état d’une baisse de la demande de crédit

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Source : Banque de France

Les grandes entreprises et les ETI disposent de modes de financement diversifiés

Les ressources des PME : capitaux propres et crédit bancaire

3) DES SITUATIONS CONTRASTÉES SELON LA TAILLE DE L’ENTREPRISE

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Les grandes entreprises non financières disposent de modes de financement diversifiés

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Source : Banque de France, base FIBEN 2011

Les ETI s’endettent principalement par crédit bancaire mais le marché obligataire se développe depuis quelques années

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Source : Banque de France, base FIBEN, novembre 2012

Part des dettes bancaires dans l’endettement des ETI, en %

Part des dettes obligataires dans l’endettement des ETI, en %

Les grandes entreprises et ETI se financent davantage par émissions de titres de dette en France que dans les autres grands

pays de la zone euro

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Les PME françaises se distinguent par un ratio de capitaux propres relativement élevé et un recours au crédit fournisseur

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Source : Banque de France, Observatoire des entreprises, à partir de la base BACH‐ESD (base des comptes harmonisés des entreprises, à l’échelle européenne), Données 2011

CONCLUSION

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Nous publions en France plus de données sur le financement des entreprises que nos partenaires européens

La ventilation des encours de crédit par taille des entreprises, va prochainement évoluer afin de prendre en compte la décomposition de la taille des entreprises de la loi LME

Une  réflexion  doit  être  entamée  sur  l’apport  potentiel  de  données  granulaires « prêt  à prêt » ou  « emprunteur  à emprunteur » notamment pour améliorer  la qualité de nos statistiques (neutralisation des prêts intra‐groupe,..)

Les collectes statistiques évoluent en fonction des demandes règlementaires, mais également pour répondre à un besoin de 

données désagrégées

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