SFAF déf 16-02-07 - AFFINE · Réalisation d’une plateforme logistique pour Savigny Industrial2....

Résultats 2006

Présentation du 16 février 2007

�Faits marquants

Chiffres clés

Activité

Eléments financiers

Stratégie et perspectives

Affine en bourse

16 février 2007Groupe Affine

3

Faits marquants

� Volume record d’investissement en 2006 : 198,8 M€

� Expansion européenne : acquisition de la foncière de valorisation belge Banimmo et développement de l’ingénierie logistique en Espagne via Concerto Développement Ibérica

� Création de partenariats avec Macquarie Global PropertyAdvisors (Logiffine) et le groupe De Pauw dans la SicafiMontea

� Elargissement à de nouvelles activités : création d’Affine building construction & design (Abcd)

Faits marquants

�Chiffres clés

Activité



Affine en Bourse


5

Chiffres clés

� Chiffres clés

(en M €) 2005 (1) 2006 Variation

Revenus locatifsCash-flow courant (2)

Résultat net consolidé

Résultat net par action (en €) Cash-flow courant par action (en €)

Valeur du patrimoine (fin d’année)ANR de remplacement par action

Dividende par action (en €)Capitalisation boursière (fin d’année)

31,062,253,9

52,474,462,3

+ 69,0%+ 19,6%+ 15,6%

20,1 23,2

23,127,6

+ 14,9%+ 18,9%

418108,3

746130,0

+ 78,5%+ 20.0%

4,1239

4,5369

+ 9,8%+ 54,4%

Ratio de solvabilité 32,2% 32,2% NS

2005

32,060,817,2

6,4 22,7

414108,5

4,1239

32,2%

(1) retraité juste valeur(2) activités des immeubles de placement, location-financement et participations

Faits marquants

Chiffres clés

�Activité



Affine en Bourse


7

Région parisienne

Autres Régions

Positionnement du groupe

� Le patrimoine locatif est réparti à parts égales entre la région parisienne, les autres régions (notamment Rhône Alpes et Nord) et l’étranger (plus particulièrement la Belgique et Berlin)

33%

40%

27%

Autres Régions

Zone euro hors France

Région parisienne

� Les immeubles en crédit-bail sont majoritairement situés en régions

62%

38%

� Les filiales de services sont actives en France et plus récemment dans les pays voisins (Espagne, Allemagne)


8

Positionnement du groupe

� Diversification des actifs locatifs

Surfaces commercialesBureaux Affine AutresBureaux Banimmo Entrepôts

� Répartition sectorielle des immeubles en crédit-bail

11%

23%

40%

26%

Surfaces commercialesBureaux AutresEntrepôts

39%

20%9%

20%

12%


9

Le groupe Affine en Europe

AffineÎle de France

Régions

Allemagne

Concerto DéveloppementFrance

Espagne

BanimmoBelgique

Luxembourg

France

AbcdFrance

Espagne

Allemagne

PromaffineÎle de France

Régions

BFIÎle de France

Régions


10

Groupe Affine en France

Île de France44 actifs

212 600 m²

Rhône Alpes13 actifs

80 850m²

PACA11 actifs

31 100m²

Nord 4 actifs

37 250m²

Aquitaine1 actif

23 066m²

Centre4 actifs

75 550m²

Pays de Loire3 actifs

4 489m²


11

Le portefeuille immobilier

0

100

200

300

400

500

600

700800

2004 2005 2006

0

100

200

300

400

500

2005 2006

� Augmentation de la valeur d’expertise du portefeuille (en M€)

Valeur droits inclus

+ 78% sur 12 mois

Valeur à périmètre constant

+ 10% sur 12 mois


12

La location patrimoniale

� Chiffres clés

2005 2006

Nombre d’actifs 10079

Valeur de marché (droits inclus)

Taux d’occupation (2)

Cessions

416 000 m²

117,1 M€

69,6 M€

95,4%

640 000 m²

198,8 M€

145,3 M€ (1)

746 M€

94,0%

418 M€

Surface totale

Investissements

(1) dont Banimmo 117,5 M€(2) hors immeubles en restructuration et Banimmo


13

Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo)

10 900m²4 880 m²3 890 m²20 000 m²Surface

VEFAFrance

8,7%

16,1 M€

Heidelberg/Fret

Tremblay en

7,6%10,2%7,8%Rendement locatif

18,3 M€7,7 M€8,7 M€Investissement

NissanSNCF/ Tereosen coursLocataires

TrappesLilleLyon


14


13,1%

2,6 M€

4 400 m²

Teamrelocations

Gennevilliers

7,5%6,6%6,9%Rendement locatif

8,0 M€6,3 M€13,1 M€Investissement

8 100 m²1 500 m²5 500 m²Surface

IdestyleDiversFNACLocataires

MaurepasParis XIISaint-Etienne


15


10,9%

4,5 M€

3 000 m²

Inter Mutuelles

Assistance

Nantes

8,3%12,2%Rendement locatif

9,0 M€7,2 M€Investissement

21 000 m²33 000 m²Surface

StocktransDiversLocataires

Leers (*)Mer

(*) acquisition intra groupe


16

Les acquisitions et les cessions (hors Banimmmo)

� Les cessions : 6 immeubles, pour un montant global de 23,8 M€

� Un entrepôt de 21 024 m² à Bondoufle (91)

� Un immeuble de bureaux de 900 m² à Villeneuve d’Ascq (59)

� Une surface d’activité de 3 846 m² à Bondy (93) détenue à50% par Affine

� Une vente partielle de 301 m² de bureaux à Angers (49)

� Un entrepôt de 16 476 m² à Savigny-le-Temple (77)

� Un lot de copropriété de 656 m² à usage de bureaux et atelier à Villeurbanne (69)


17


� Rendement brut par type d’actifs (hors Banimmo)

Part en valeur dans le Portefeuille

Rentabilitéactuelle

Bureaux 8,0%54%

Total

Autres 9% 4,4%

7,5%

Rentabilitépotentielle

Surfaces commerciales

Entrepôts

100% 8,7%

5,8%

9,7%

8,5%

12%

25% 8,5% 9,6%

5,6%


18


� Evolution des loyers (hors Banimmo)sur la base des loyers contractuels des baux en cours en fin d’année 2006

2005 2006

Loyers à périmètre constant 31,630,8

Total loyers 38,5

variation

Loyer des nouvelles opérationsLoyers des opérations arbitrées

32,8 +17,4%

+2,5%

(en M€)

-2,0

6,9-

--


19

Le crédit-bail

� Chiffres clés2005 2006

Nombre d’immeubles 196230

6,6 M€

137 M€

13,0 M€

128 M€

Opérations nouvelles

Encours financiers

� Encours de crédit-bail (en M€)

0

20

40

60

80

100

120

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


20

Le crédit-bail

� Financement du site Panhard Général Défense àMarolles en Hurepoix (91)

� Ensemble immobilier de 30 027 m²

� Montant de l’opération 13 M€


21

Structure du groupe

PromaffineConcerto

Développement

Affine buildingconstruction &design

BusinessFacilityInternational

AFFINE GroupeBanimmo68,90 %

69,28% 70,69%70,00%51,00%

10,24%Montea

15,08%


22

Banimmo

� Belgique

� Acquisition à Bruxelles : Immeuble de bureaux de 3 500 m², rue des Arts

� Cessions : Tour Brouckère, BruxellesImmeuble Blue Star, Bruxelles

Immeuble Albert Building, Anvers

Terrain à Findel, Luxembourg

Apport de 2 actifs logistiques àMontea

� France

� Promesse pour l’acquisition àChantilly d’un centre de conférences géré par Dolce InternationalLivraison prévue en septembre 2007

� Développement :

La Hulpe : rénovation lourded’un centre de conférences gérépar Dolce InternationalOuverture février 07

Arts 27

La Hulpe

Chantilly


23

Concerto Développement

� Création en juin 2006 de la « joint venture » Logiffine avec Macquarie Global Property Advisors (MGPA) pour développer un portefeuille de parcs logistiques en France dont Hem (59) et Montéléger (26)

� Mitry-Mory (77) : bâtiment logistique -15 300 m²- livré en juillet aulocataire L’Oréal, cédé au fonds allemand CGS

� Marly la ville (95) : bâtiment logistique -32 595 m²- livré au locataire Samada, cédé au fonds allemand CGS

� Leers (59) : finalisation des travaux de réhabilitation du bâtiment logistique -21 000m²- cédé à Affine

Mitry - Mory Marly la Ville Leers

En cours

40 000 m²

HEM - 59

En coursCommercialisation

67 000 m²Surfaces

Montéléger - 26


24

Concerto Développement Ibérica

� La Bisbal del Penedés – Barcelone : bâtiment logistique -15 250m²livré en juin 06 et vendu en état futur au fonds Crescent Euro Industrial Lux

� Sant Feliu de Buixalleu – Barcelone : acquisition d’un terrain de 58 150m² pour réaliser 3 bâtiments logistiques de 11 450m², 9 200m² et 18 500m², Permis de construire en dépôt premier trimestre 2007.

� Alcala de Henares – Madrid : acquisition d’un terrain pour réaliser un bâtiment logistique de 9 100m². Permis de construire déposé en janvier 07

� Azuqueca – Madrid : promesse d’acquisition d’un terrain pour un bâtiment de 19 000 m²

La Bisbal del Penedés

Alcala de Henares

Azuqueca


25

Affine building construction & design

� Après son premier exercice, la société dédiée à l’ingénierie de la construction clé en main dispose d’un carnet de commande de 96M€

� Savigny sur Claris (89) – 62 000m² : Réalisation d’une plateforme logistique pour Savigny Industrial 2. Travaux débutés en mai et achevés en décembre 2006

� Vatry(51)- 52 000m² :Réalisation d’une plateforme logistique pour GazeleyLivraison prévue en juin 2007

� Canly (60) – 22 000 m²

Signature pour la réalisation d’une plate-forme logistique

Crédit photo : Patrick Betout-Architecte : SAGL

Savigny sur Claris Vatry Canly


26

Affine building construction & design

� Abcd effectue aussi pour le compte de Concerto Développement les projets de HEM et Montéléger

� Création des filiales en Espagne et en Allemagne, contrat pour la réalisation d’une plateforme logistique de 25 000 m²en « joint venture » avec Calpers-Gazeley (Allemagne)

Baule sur Loire� Soissons (02) - 80 000m² : Signature pour la réalisation d’un parc logistique

� Baule sur Loire (45)- 21 000m² : Signature d’une plateforme logistiqueLivraison prévue second semestre 2007

� Bagneux (92) – 90 000 m²Réhabilitation de 90 000 m² de bureaux Réception des travaux pour juin 2007


27

Promaffine

� Paris X, rue de Provence – immeuble 3 500m² : promesse de vente signée premier trimestre 2007 pour revente après division en lots de copropriété

� Paris XI, rue Bréguet - 28 000m² de bureaux et activités, équipements publics et commerces en co-promotion, dans le cadre du développement durable et de la Haute Qualité Environnementale.

� Bourgtheroulde – Rouen : 90 appartements et maisons de ville

� Lucé – Chartres : 100 logements dans le quartier de la gare

� La Capelette – Marseille X : 200 logements en lisière de l’extension du Parc du XXIIème centenaire

projet voisin (K B)

Bréguet – Paris XI Lucé - ChartresLa Capelette - Marseille


28

Business Facility International

� 14 centres d’affaires en France 6 à Paris Ile de France 8 en régions

� Ouvertures 2006 Lille-EuropeNeuilly sur Seine

� Rachat de la société Lemaco en 2006 Nice CentreNice ArenasSophia Antipolis

� location de bureaux équipés� salles de réunion

� permanence téléphonique

� Bel – Bureau en ligne

Faits marquants

Chiffres clés

Activité

�Eléments financiers


Affine en bourse


30

Résultats consolidés

(en M €) 2005* 2006 Variation

Marges opérationnelles :� Immeuble de placement� Location financement� Opérations immobilières� Autres activités

Charges et produits financiers

Charges d’exploitation et divers

Résultat courant avant impôt

Impôts et divers

Résultat netDont part du groupe

63,611,02,52,3

(14,3)

91,010,010,72,3

(22,5)

+ 43,1%- 9,1%

+ 328,0%-

+ 56,3%

(10,8) (24,6) NS

54,4 67,1 + 23,3%

(0,5) (4,9) NS

53,953,5

62,357,6

+ 15,5%+ 7,7%

2005

27,911,02,51,3

(15,4)

(10,7)

16,7

0,6

17,216,9

(*) retraité juste valeur


31

Cash-flows consolidés

(en M €) 2006 Variation

Immeubles de placementLocation-financement

Participations

42,131,5

0,8

Cash-flow d’activité

2005*

+53,1%- 3,6%

- 62,8%

27,532,7

2,1

62,2 74,4 + 19,6%



32

Bilan simplifié consolidé

(en M€) 2005* 2006 Variation

Immeuble de placementLocation-financementTitres de participationsAutres

Total Bilan

Fonds propres (avant affectation)EndettementAutres

401,1138,326,5109,1

721,5131,861,5148,7

+ 79,9%-4,7%

+ 132,1%+ 36,3%

675,0

264,1410,60,2

352,7704,66,2

+ 33,5%+ 71,6%

NS

1 063,5 57,6%

2005

341,1138,326,5109,4

615,3

203,3411,70,2



33

Répartition et décomposition de la dette

(en M€) 2005 2006

Dette financière nette 309 558

Location-financement :� Encours financier� Fonds propres alloués (10% de l’encours)� Dette allouée

Immeubles de placement :� Dette allouée� Valeur de marché (droits inclus)� Dette / Valeur

13714123

12813115

17941843%

43775358%


34

Répartition et décomposition de la dette

� Ratio de frais financiers nets / dette moyenne

4,30% 4,30% 4,40%

2,00%2,25%2,50%2,75%3,00%3,25%3,50%3,75%4,00%4,25%4,50%

2004 2005 2006

� Durée résiduelle (en année)

012345678

2004 2005 2006


35

Structure financière

Données consolidées(en M€) 2005* 2006

Fonds propres (avant affectation)Passif envers les tiersdont dette financière netteTotal du bilan

Dettes financières / fonds propres

Frais financiers nets / dette moyenne

264,1410,6301,7675,0

352,7701,5551,61 063,5

Cash-flow d’activité

Cash-flow / frais financiers nets

Ratio de solvabilité

62,2

1,1x

74,4

1,6x

4,4%4,3%

3,4x4,4x

32,2%32,2%



36

Actif Net Réévalué

(en M €) 2005 2006

Fonds propres consolidés part du groupe(avant affection)

Marge actualisée (à 5%) du portefeuille de la location-financement

ANR de liquidation

263,0

8,6

317,1

2,8

ANR de remplacement

271,6 319,9

290,7 351,0

� Evolution de l’ANR (en M€)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2004 2005 2006

ANR de liquidation

ANR de remplacement

Faits marquants

Chiffres clés

Activité


�Stratégie et perspectives

Affine en Bourse


38


� Augmentation de la taille moyenne des actifs (en M€)

0

50

100

150

200

2004 2005 2006

Croissance externe

Titres de participation

Immeubles de placement

Location-f inancement

� Croissance des investissements

0

1

2

3

4

5

6

7

8

2003 2004 2005 2006

Impact Banimmo


39


� Poursuivre les investissements directs d’Affine

� Objectif 100 à 150M€

� Maintenir des critères rigoureux pour conjuguer rendement élevé et risque maîtrisé

� Accompagner la croissance des filiales

� qui affirment leur logique propre et

� contribuent activement aux résultats.

� Développer les partenariats à long terme

� qui élargissement le champ d’action du groupe

� par la gestion de « joint ventures »

� Assurer une présence accrue en zone euro

Faits marquants

Chiffres clésActivitéEléments financiersStratégie et perspectives

�Affine en bourse


41

Affine en Bourse

� Actionnariat au 16 février 2007

� Affine est cotée sur l’Eurolist et inscrite au segment NextPrime

20062005

Nombre d’actions au 31 décembre 2006Cours au 31 décembre 2006Capitalisation boursièrePerformance décembre 2006 / décembre 2005

Bénéfice net consolidé par actionPER

Dividende net par actionRendement net (par rapport au cours moyen)Taux de distribution

Rendement global (performance du titre incluse)

2 699 999136,70 €369 M€54,6%

23,1 €5,93 x

4,5 €4.1%19,5%

58,5%

2 684 71988,85 €239 M€32,0%

6,4 €13,9 x

4,1 €5,0%63,1%

37,06%

45%

55%Holdaffine*

(droits de vote 66,2%)

Flottant

(droits de vote 33,8%)

(*) y compris 1% de détention directe des dirigeants et administrateurs


42

Affine en Bourse

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

0

1 500

3 000

4 500

6 000

7 500

9 000

10 500

12 000

13 500

15 000

16 500

18 000

19 500

21 000

22 500

24 000

25 500

Affine Indice SIIC IEIF Indice EPRA Indice SBF 250

29 décembre 2006

Cou

rs d

e l'a

ctio

n (e

n €)

Vol

ume

j

Janvier 200631 janvier 2007


43

Contact

� Affine :

� Maryse Aulagnon / Alain Chaussard

01 44 90 43 10

[email protected]

� Contrat de liquidité :

� Fortis Bank – Alexandre Pepin Lehalleur

01 55 67 90 73

[email protected]

� Site Internet : www.affine.fr

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