Rythm & Blues Mesure des cycles economiques et de leurs e ets · Rythm & Blues avec un orchestre de...

Rythm & BluesMesure des cycles economiques et de leurs effets

Franck Portier

Le rythmeColloque IUF, Montpellier

18 mai 2015

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Plan de l’expose

1. Les paysans du Moyen-Age et le rythme des saisons

2. Ou est le rythme dans l’economie contemporaine?

3. Rythm & Blues avec un orchestre de poche

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Plan de l’expose




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I Les economistes usent (et abusent) des paraboles et desrobinsonnades.

I Robinsonnade : terme rendu celebre par Marx dans laCritique de l’economie politique en 1859.

I Le propos de mon expose peut etre illustre par une tellerobinsonade.

I Considerons l’activite productive des paysans du Moyen-Age.

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Figure 1: Rustican ou Livre des proffiz champestres et ruraulx, Pietrode’ Crescenzi, 1459, Musee de Chantilly

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1. Les paysans du Moyen-Age et le rythme des saisonsGeorges Duby, L’economie rurale et la vie des campagnes dans l’occident medieval, 1962

I Au printemps :

× des que la terre degele, les labours commencent,× puis les semailles,× tonte des moutons, filage de la laine.

I En ete :

× fenaison,× moisson du ble et de l’orge,× on bat les epis.

I A l’automne :

× vendanges,× recolte des fruits,× recolte des glands, des noix, des chataignes,× recolte du miel.

I En hiver :

× la terre est gelee,× travail d’artisanat: charpente, paniers, cuir.

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Figure 2: Le travail

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Figure 3: La production

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Figure 4: La consommation

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Figure 5: L’epargne (le stockage)

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I Quelles lecons tirer de cet exemple?

× Les paysans du Moyen-Age travaillent d’avantage lorsque letravail est plus productif (l’ete, l’automne).

× Ils consomment neanmoins de maniere beaucoup plus lisse.× Le rythme des saisons se retrouvent moins dans leur profil de

consommation.

I Pourquoi?

× Parce que nous preferons des profils de consommation lisses.× Manger tous les jours 1 pain plutot que 2 pains un jour sur

deux.

I Comment reussir a lisser sa consommation?

× En stockant l’ete du grain pour l’hiver,× c’est-a-dire en epargnant

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Plan de l’expose




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I Aujourd’hui, l’activite economique n’est pas fortementmarquee par le rythme des saisons,

I bien qu’il existe de la saisonnalite dans certaines serieseconomiques.

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Figure 6: Ventes de voitures aux Etats-Unis, non corrigees des variationssaisonnieres

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Figure 7: Ventes de voitures aux Etats-Unis, corrigees des variationssaisonnieres

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I Il est utile de penser a l’economie comme:

× croissant de maniere relativement reguliere sur le long terme,× mais aussi fluctuant autour de son sentier de croissance.

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I La croissance de long terme est comme un bourdon.

I Le bourdon, c’est une ou plusieurs cordes ou anches quivibrent toujours sur la meme note ou forment un accordcontinu.

I Le rythme va venir des fluctuations conjoncturelles, desvariations autour de cette note continue que constitue lacroissance.

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Figure 8: Revenu par tete sur tres long terme, France, 0-2013

Date

0 500 1000 1500 2000 2500

1945:100

0

200

400

600

800

1000

1200

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Date

0 500 1000 1500 2000

1945:100

0

20

40

60

80

100

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0 500 1000 1500 2000

1945:100

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Date

0 500 1000 1500 2000

Millions

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

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Date

1820 1840 1860 1880 1900 1920 1940 1960

1945:100

20

40

60

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120

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200

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Date

1940 1960 1980 2000 2020

1945:100

0

200

400

600

800

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Date

1940 1960 1980 2000 2020

1945:100

0

200

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800

1000

1200

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2. Ou est le rythme dans l’economie contemporaine?Rythm ...

Figure 14: Revenu par tete en ecart a la tendance, France, 1945-2013

Date

1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020

Éca

rt e

n %

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

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2. Ou est le rythme dans l’economie contemporaine?... & Blues

Figure 15: Taux de chomage, France

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Figure 16: Taux de chomage, Etats-Unis

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I L’apprehension et la mesure du cycle economique est unphenomene assez recent:

× necessite de bien mesurer l’economie (Comptabilite nationale,apres la seconde guerre mondiale),

× necessite d’avoir des outils d’analyse des series temporelles.

I L’idee meme de representer l’evolution d’une variable contre letemps est assez recente.

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2. Ou est le rythme dans l’economie contemporaine?Un detour : la representation des series temporelles

I Manuscrit: Macrobius Boetius in Isagog. Saec. X, BayerischeStaats-Bibliothek a Munich, decouvert en 1877

I Commentaire de Ciceron par Ambrosius TheodosiusMacrobius, grammairien et philosophe romain, autour de400 apres JC

I Annexe du Xe siecle ajoutee par le traducteur: De cursu perzodiacum.

I Description du mouvement des planetes

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Figure 17: De cursu per zodiacum, Xe siecle

A N

OTE

ON A

TEN

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ENTU

RY G

RAPH

26

L

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~~~~

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~~~~

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m 1

93.4

9.48

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Sat,

16 M

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015

09:4

6:52

UTC

All

use

subj

ect t

o JS

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Term

s and

Con

ditio

ns

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I Jean-Henri Lambert (1728-1777) (Johann HeinrichLambert)

I Premier graphique moderne d’une serie temporelle : variationperiodique de la temperature du sol en fonction de laprofondeur.

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Figure 18: J.H. Lambert, Pyrometrie, Berlin, 1779

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Figure 19: Burns and Mitchell Measuring Business Cycles, 1946

REFERENCE AND SPECIFIC CYCLES 25

ureswe TABLE 4andard Coke Production, United States, 1914—1933

(Thousands of short tons)

Year Jan. Feb. Mar. Apr. May June July Aug. Sep. Oct. Nov. Dcc

1 1914 2973 3147 3476 3364 2940 2897 2991 2927 2797 2531 2193 2348cies 1915 2281 2555 2675 2897 2990 3410 3613 3873 3959 4320 4475 4553

1916 4381 4564 4554 4425 4581 4581 4392 4667 4684 4655 4593 4499usiness

1917 4664 4523 4672 4720 4693 4778 4731 4611 4693 4542 4577 4452

nsions, 1918 3855 3957 4415 4639 4801 4941 5228 5067 5033 5017 4844 47301919 4763 4126 3773 3335 2977 3173 3777 3987 3943 3157 3600 3624

we can 1920 4329 4261 4360 3885 4031 4299 4412 4536 4520 4496 4284 3971

e have 1921 3314 2886 2203 1855 1860 1679 1497 1637 1719 2076 2231 23381922 2391 2512 2658 2798 2979 3180 3038 2413 2927 3638 4145 43421923 4650 4695 4853 5174 5250 5216 5076 4901 4641 4362 4132 4107

peaks. 1924 4278 4493 4386 4199 3581 3108 2923 2936 3132 3466 3596 4182

for the 1925 4599 4458 4259 4204 3950 3900 3804 3838 4102 4333 4836 5087

and at192ô 5244 5280 4746 4719 4643 4635 4721 4606 4578 4604 4665 44951927 4471 4426 4521 4553 4389 4320 4219 4219 4112 4027 3887 3991

points 1928 4249 4348 4276 4365 4450 4413 4286 4344 4332 4524 4569 46881929 4822 4798 4889 5005 5250 5311 5361 5295 5000 4961 4761 4502

e more 1930 4441 4480 4387 4562 4460 4316 4041 3817 3579 3480 3280 3193re have

1931 3195 3193 3187 3266 3167 2870 2682 2522 2396 2403 2356 2277

those 19.32 2150 2174 2037 1948 1761 1619 1586 1522 1598 1741 1817 18461933 1853 1819 1664 1720 1948 2363 2928 3029 2803 2553 2443 2523

r than —Adjusted for seasonal variations. The original data come from the Bureau of Mines, Mineral Rosourc,s of :h.

United State; 1925, Part LI, p. 545, and later annual numbers (flow called Minerals Yearbook).

it into

the respect to the reference-cycle relatives, except that they show movementscessive during specific cycles.cycle' To exemplify these steps: Table 4 shows by months the seasonally

luring adjusted figures of coke production in the United States from 1914base; through 1933, a series chosen because it is relatively short and presents

cation few of the complications we ordinarily encounter. These figures areiCtiOfl plotted on Chart 1, which shows also the turning points of business cyclesrerage and of the specific cycles in coke production. The average monthly pro-corn- duction of coke during the first complete specific cycle (November 1914

uringCHART I

ation Coke Production, United States, 1914 1933

clicaldates

some

ecificiputeit theevery

tion of'ote theOn) t.hC Mjust.d Coo ,,riattens. Shaded ares, represent r,f.resc. skite ares, represent

r.f.r.nc. .epanstoris. Mt,rieks tdeottty arid trovjh.s of ripecific cycle.. 5.. tabl. 4. Logarithmic vertical usia

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2. Ou est le rythme dans l’economie contemporaine?Des paysans du Moyen-Age aux Etats-Unis de l’apres guerre

Figure 20: Production (PIB)

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005−0.2

−0.15

−0.1

−0.05

0

0.05

0.1

0.15

0.2

Quarters

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Figure 21: Production (PIB) et consommation

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005−0.2

−0.15

−0.1

−0.05

0

0.05

0.1

0.15

0.2

Quarters

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Figure 22: Production (PIB), consommation et investissement (epargne)

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005−0.2

−0.15

−0.1

−0.05

0

0.05

0.1

0.15

0.2

Quarters

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Figure 23: Production (PIB) et emploi

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005−0.06

−0.05

−0.04

−0.03

−0.02

−0.01

0

0.01

0.02

0.03

0.04

Quarters

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Plan de l’expose


2. Ou est le rythme dans l’economie contemporaine


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I Comment reproduire ces mouvements de l’activite avec unmodele?

I Je presente ici une version “de poche” de ce que font les(macro-) economistes aujourd’hui.

I Ces progres dans la modelisation sont rendus possibles par leprogres des connaissances dans

× l’analyse economique,× l’optimisation et la recherche operationnelle,× les ordinateurs,× la construction et la collecte des donnees.

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3. Rythm & Blues avec un orchestre de pocheLes menages

I Utilite de la consommation, desutilite du travail

Ut = U(Ct , `t)

I Preferences intertemporelles

Et

[ ∞∑s=0

βsU(Ct+s , `t+s)

]

I 0 < β < 1

I Et est une esperance mathematique

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3. Rythm & Blues avec un orchestre de pocheLes contraintes des menages

I Contrainte de temps

ht + `t 6 T

I Contrainte de budget

Ct︸︷︷︸Consommation

+ St︸︷︷︸Epargne

6 (1 + rt−1)St−1︸︷︷︸Revenus de l’epargne

+ Wtht︸︷︷︸Revenus du travail

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3. Rythm & Blues avec un orchestre de pocheLes entreprises

I TechnologieYt = AtF (Kt , `t)

I Investissement et accumulation du capital

Kt+1 = It + (1 − δ)Kt

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I Les agents economiques echangent sur des marches,

I les prix equilibrent offre et demande,

I on resout ce modele ...

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Figure 24: L’ete indien

10 20 30 40 50 60 70 80

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

Technology shock

Quarters

% d

ev.

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Figure 25: L’ete indien

20 40 60 800

0.5

1

1.5

2Output

Quarters

% d

ev.

20 40 60 800

0.2

0.4

0.6

0.8Consumption

Quarters

% d

ev.

20 40 60 80−2

0

2

4

6Investment

Quarters

% d

ev.

20 40 60 800

0.2

0.4

0.6

0.8Capital

Quarters

% d

ev.

20 40 60 80−0.5

0

0.5

1Hours worked

Quarters

% d

ev.

20 40 60 800

0.2

0.4

0.6

0.8Labor productivity (Wages)

Quarters

% d

ev.

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I Observons les variations de la productivite aux Etats-Unis,

I puis perturbons le modele avec ces variations observees.

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Figure 26: Haute-Fidelite (?)

1950 1960 1970 1980 1990 2000−0.1

−0.05

0

0.05

0.1Output

Quarters 1950 1960 1970 1980 1990 2000−0.06

−0.04

−0.02

0

0.02

0.04Hours Worked

Quarters

1950 1960 1970 1980 1990 2000−0.03

−0.02

−0.01

0

0.01

0.02

0.03Consumption

Quarters1950 1960 1970 1980 1990 2000

−0.2

−0.1

0

0.1

0.2

0.3Investment

Quarters

DataModel

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4. Pour ne pas conclure

I Expose d’economie positiveI Le “modele” expose est ridiculement simplifie quant a

× la modelisation explicite de l’echange,× la modelisation des comportements humains (sentiments,

emotions, interactions sociales, biais comportementaux,cognitifs, etc...)

× la modelisation des marches (monopoles, finance,non-emploi/chomage, ...)

× la modelisation des institutions (Etat, syndicats, famille, ...)× la modelisation de l’environnement non economique

(demographie, ressources, biosphere, ...)× ce qui imprime le rythme des fluctuations: anticipations

fluctuantes, elections, fiscalite, etc...

I L’expose s’est interesse aux economies developpees, pas auxautres.

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