Retour d’expérience

Les financeurs de projets

• Intervenants:

- Mr Romain Floc’h, Triodos

- Mr Benoît Forgues, RGreen

- Mr Damien Ricordeau, FinerGreen

98

Retour d’expérience

Les financeurs de projets

Mr Romain Floc’h, Triodos

99

Depuis 1980,

La banque Triodos finance l’économie durable en toute transparence

1980

Pays-Bas2009

Allemagne

1993 2004

Espagne

1994

Royaume-

Uni

Belgiqu

e

2012

France

2007Triodos Sicav

I, Lux.

2004

Sustainable Real Estate

Fund

1990Biogrond

2009Triodos Sicav II,

TriodosMicrofinance

Fund

2006 Triodos

Cultuurfonds2000

Triodos Meerwaardefonds

1994 Stichting Triodos-

Doen& Hivos-Triodos

Fonds

Banque Triodos

Transparence et traçabilité

La carte des projets,

consultable par tous à tout instant

sur le site Internet de Triodos

Bank, favorise un usage conscient

de l’argent : nos clients savent

• wwww.triodos.fr Que finance

Triodos?

• Magazine La couleur de l’argent

• Journée Triodos

• Rapport annuel

quels projets nous finançons

Track record

EUROPE

Plus de 2 000 MW financés sur 360 projets

Pays : Hollande, Belgique, Royaume-Uni, Espagne, Allemagne et France

BELGIQUE

Une expertise unique sur des projets de différentes tailles

20 ans d’expérience en financement de projets d’énergies durables

1ere éolienne de Belgique financée en 1999

230 MW financés dans l'éolien, 71 dans le solaire

FRANCE

Eolien : depuis 2005 – plus de 200 MW financés

Solaire : depuis 2010 – plus de 400 MW financés

Retour d’expérience

Les financeurs de projets

Mr Benoît Forgues, RGreen

104

RGREEN INVESTFonds d’infrastructures - énergies renouvelables

Décembre 2016

RGreen Invest – un acteur majeur du financement de la transition énergétique

Depuis 2013, RGreen Invest accompagne les industriels du secteur des énergies renouvelables

dans la définition et la mise en œuvre de leur stratégie de financement.

InfraGreen I, FPCI lancé en 2012 : accompagne les principaux producteurs d’énergies

renouvelables dans leur volonté de consolider le marché et de se projeter hors de France.

Investissement sur des projets greenfield ou brownfield en obligations convertibles et fonds

propres.

InfraGreen II, FCT lancé en 2015 : continuité de cette stratégie d’accompagnement des acteurs du

RGreen Invest est une société de Gestion de Portefeuille, agréée par l’AMF, spécialisée dans la

gestion d’actifs réels, et en particulier les actifs de production d’énergie renouvelable.

11187

7 2

Photovoltaïque Eolien Biogaz Hydro

InfraGreen II, FCT lancé en 2015 : continuité de cette stratégie d’accompagnement des acteurs du

marché via le financement des projets d’énergie renouvelable sous la forme d’obligations.

Chiffres Clés

• 171 M€ sous gestion

• 207 M€ investis ou en phase finale

d’investissement

• 670 MW financés ou en phase finale de

financement

• 15 industriels des EnR accompagnés

• + de 500 projets

• + de 15 ans d’expérience dans le financement

d’infrastructures d’énergie renouvelable

106

c.207m€

RGreen Invest finance des projets en construction ou en exploitation

Développement

1 à 8 ans

Production

15 à 25 ans

Risque élevé Risque de construction maîtrisé Risque d’exploitation faible

- Sécurisation du foncier - Suivi des travaux - Opération

GREENFIELD BROWNFIELD

Construction & Mise en

service

24 mois

RGreen Invest

- Sécurisation du foncier- Demande de tarif- Etude du gisement- Obtention des permis- Sélection d’un EPC(2)- Validation des études

- Suivi des travaux- Raccordement réseau- Financement senior

sécurisé- Montée en charge

- Opération- Maintenance- Facturation- Mise à niveau

(1) Engineering, procurement and construction contract

107

Les financements juniors sont à taux fixe, amortissables de manière progressive et d’une durée totale de

8 ans.

Structure de financement

Refinancement d’une quote-part des

fonds propres à travers l’émission des

Obligations

SITUATION INITIALE SOLUTION RGREEN INVEST

MAISON MÈRE

HOLDING *

MAISON MÈRE

SPV

DETTE SENIOR

Financement bancaireMajeure partie des

CAPEX

Apport en Fonds

Propres

FP

* Création d’une holding dans laquelle les actions du SPV sont transférées

BANQUE

Financement bancaireMajeure partie des

CAPEX

SPV

DETTE SENIOR FPBANQUE

Emission d’ ObligationsFONDS

PROPRES

HOLDING *

Apport en Fonds

Propres

RGreen Invest – Société de Gestion de Portefeuille

Agrément AMF n°GP – 15 00 00 21

17 rue du Colisée17 rue du Colisée

75008 Paris

T - +33 1 85 65 90 00

F - +33 1 85 65 90 01

infragreen@rgreen.fr

www.rgreen.fr

Retour d’expérience

Les financeurs de projets

Mr Damien Ricordeau, FinerGreen

110

Conseil Stratégie

Conseil Dette

Conseil M&A

Marseille

Crowfundres /EnerplanConférence nationale sur le financement

participatif des centrales solaires

7 Décembre 2016

FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES

NOS MÉTIERS

2

Conseil Fusion &

Acquisition

Conseil Dette

Conseil Stratégique

NOUS TIRONS DE NOTRE POSITION DE CONSEIL UNE CONNAISSANCE RÉGULIÈREMENT ACTUALISÉE DES CONDITIONS DE

MARCHÉ ET DES PRATIQUES CONTRACTUELLES COURANTES, QUE NOUS METTONS AU SERVICE DE NOS CLIENTS.

CONSEIL DETTELe financement bancaire dans un projet d’énergies renouvelable est clé pour la rentabilité d’un projet. Grâce à notre expertise en ingénierie financière et notre connaissance approfondie des acteurs et des processus bancaires, nous mettons en place le financement le plus adéquat pour votre projet.

CONSEIL FUSION & ACQUISITION

A l’origine spécialiste des transactions d’acquisition et

cession en infrastructures, FINERGREEN a démarré en

2015 ses activités d’accompagnement en

fusions-acquisitions dans le secteur des énergies

renouvelables.

CONSEIL STRATEGIQUELe secteur se structure, la myriade d’acteurs des

énergies renouvelables se concentre en intégrant verticalement la chaîne de valeur. Pour toutes les

problématiques de stratégie d’entreprise, FINERGREEN apporte son expérience du secteur.

5 ENERGIES

MID-CAP

1 À 100 M€

FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES

364CENTRALES

PROJETS FINANCES

67MWc

CAPACITEINSTALLEE

225M€

TRANSACTIONSREALISEES

NOTRE HISTOIRE

3

Plus de 100 M€de transactions

Plus de 50 M€de transactions

201520142013 2016

2013Création de

FINERGREEN

Plus de 200 M€ de transactions

Projets solaires

Projets de méthanisation

Projets hydroélectrique

Projets éolien

Projets d’efficacité énergétique

FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES

LE FINANCEMENT CLASSIQUE DES ENR

BanquesInvestisseur

Société ProjetSPV

Coût du capital20% x 7% + 80% x 3%

3,8%

TRI exigé7%

Taux de la dette

3%

80% des fonds

20% des fonds

FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES

LE CROWDFUNDING À LA PLACE DE LA BANQUE ?

Société ProjetSPV

Banques

70% des fonds

Investisseur

20% des fonds

Coût du capital20% x 7% + 10% x 5% + 70% x 3%

4%

Citoyens

10% des fonds

FINANCEMENT CLASSIQUE CROWDFUNDING (1)

BanquesInvestisseur

Société ProjetSPV

Coût du capital20% x 7% + 80% x 3%

3,8%

TRI exigé7%

Taux de la dette

3%

80% des fonds

20% des fonds

TRI exigé7%

Taux de la dette

3%

Taux proposé

5%

FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES

LE CROWDFUNDING À LA PLACE DE L’INVESTISSEUR ?

Société ProjetSPV

Banques

80%des fonds

Investisseur

10%des fonds

Coût du capital10% x 7% + 10% x 5% + 80% x 3%

3,6%

Citoyens

10% des fonds

FINANCEMENT CLASSIQUE CROWDFUNDING (2)

BanquesInvestisseur

Société ProjetSPV

Coût du capital20% x 7% + 80% x 3%

3,8%

TRI exigé7%

Taux de la dette

3%

80% des fonds

20% des fonds

TRI exigé7%

Taux de la dette

3%

Taux proposé

5%

FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES

EN SYNTHÈSE

L’outil juridique - actions ou obligations - importe peu tant que :

Le coût global du capital est amélioré

Le cas bancaire n’est pas affecté :DSCR minimum de 115%-120%

Le remboursement des crowdfunders est subordonné à la dette bancaire

Dette80

Dette70

Dette80

Crowdfunding10

Crowdfunding10

Equity 20 Equity 20Equity 10

(1) (2)

Toujours chercher à diminuer la part des

capitaux les plus chers

FINANCEMENT CLASSIQUE CROWDFUNDING

DSCR = taux de couverture des échéances bancaires

3,8% 4% 3,6%

FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES

MERCI POUR VOTRE ATTENTION

8

Damien RICORDEAUPrésident Fondateur

Mobile: +33 (0)6 35 50 62 84

dri@finergreen.fr

FINERGREEN96, Boulevard Diderot

75012 Paris

www.finergreen.fr