Mission de la Chaire Groupe Investors en planification financière  1 

Domaines prioritaires d’actions  2 

Mot du titulaire  3 

Comité directeur  4 

Collaborateurs et chercheurs associés  5 

Bilan des réalisations 2014‐2015  6 

Activités de recherche et diffusion des connaissances  8 

Activités d’enseignement et soutien à la formation  30 

Situation financière 2014‐2015 

États des revenus et dépenses à la Fondation de l’Université Laval  38 

Réalisations budgétaires et état des comptes de revenus courants  39 

Aperçu des activités 2015‐2016  41 

Annexes   

Annexe 1  Pages de titre de trois documents de recherche complétés dans le programme de 

recherche sur les fonds d’investissement 

Annexe 2  Pages de titre des documents de recherche pour les autres projets du titulaire en 

lien avec la mission de la Chaire 

Annexe 3  Résumés  des  projets  d’intervention  ou  essais  de  recherche  complétés  en 

2014‐2015 au MBA en services financiers 

Annexe 4  Annonce de la bourse d’études aux deuxième et troisième cycles 

Annexe 5  Pages de titre de publications en lien avec le projet « La gestion fiscale d’un régime 

enregistré d’épargne retraite » 

Annexe 6  Sondage 2014 : Perception de  la  retraite  (collaboration de M. Jean‐François Larocque 

aux activités de Question Retraite) 

Annexe 7  Extrait du programme du 4e colloque de Question Retraite  sous  le  thème « Bien 

outillés pour mieux conseiller » 

Annexe 8  Fiche d’information sur la Chaire 

Annexe 9  Affiches  publicitaires  de  la Conférence  annuelle du  LABIFUL  et  du  Séminaire du 

Fonds Conrad‐Leblanc 

Annexe 10  Programme  du  Symposium  de  la  Chaire  d’assurance  et  de  services  financiers 

L’Industrielle‐Alliance  sur  les « Produits d’assurance  en  soins de  longue durée  et 

maladies graves » 

Annexe 11  Partenaire au 54e Congrès annuel de la Société canadienne de science économique 

Annexe 12  Annonces des bourses d’admission et d’études au premier cycle 

Annexe 13  Annonce  du  Midi‐conférence  de  la  Chaire  Groupe  Investors  en  planification 

financière 

Annexe 14  Programmes : Cheminement  spécialisé  (majeure)  en  services  financiers  et 

Certificat en services financiers 

Annexe 15  Programme : MBA en services financiers 

Annexe 16  Participation de M. Kevin Lee au stage d’initiation aux compétences transversales 

(Faculté de médecine) 

Annexe 17  Notes  aux  réalisations  budgétaires  2014‐2015  et  état  des  comptes  de  revenus 

courants 

Rédaction : Janvier ‐ Mars 2015 

La Chaire Groupe  Investors a pour mission de promouvoir et  soutenir  la  formation,  la 

recherche  et  la  diffusion  des  connaissances  dans  le  domaine  de  la  planification 

financière grâce à un regroupement multidisciplinaire de professeurs, de chercheurs et 

de praticiens. 

2

 

Par  ses activités de  recherche et diffusion des connaissances ainsi que celles d’enseignement et 

soutien à la formation, la Chaire Groupe Investors en planification financière favorise les domaines 

prioritaires d’actions suivants : 

Éducation financière 

Des activités dont  le rôle est de mieux comprendre  la  littératie  financière,  l’importance 

de la planification financière et les enjeux sociétaux en termes d’épargne et de retraite ; 

Des activités dont le rôle est de promouvoir la diffusion des connaissances financières, la 

formation en finances personnelles et la profession de planificateur financier. 

Investissements des épargnants 

Des  activités  dont  le  rôle  est  de  mieux  comprendre  les  produits  d’investissements 

importants pour les particuliers ; les services financiers d’épargne et de placements et le 

comportement des investisseurs et des épargnants. 

Des  activités  dont  le  rôle  est  de  promouvoir  la  recherche  pertinente  pour  les 

investisseurs et épargnants, en lien avec la planification financière. 

 

3 

 

Il me fait plaisir de vous présenter le rapport annuel 2014‐2015 de la Chaire Groupe Investors en planification financière. 

Cette  année,  la  Chaire  a  de  nouveau  réalisé  des  activités  nombreuses  et diversifiées,  s’appuyant  sur  le  document  d’orientations  2013‐2016  soumis dans le cadre du processus de renouvellement de mon mandat de titulaire. 

Par exemple, pour  les activités en  recherche et diffusion des  connaissances, l’année 2014‐2015 a amené des avancées importantes dans le programme de recherche sur les fonds d’investissements où, grâce à l’implication d’étudiants, plusieurs  documents  sont maintenant  complétés  et  ont  été  présentés  dans près d’une dizaine de séminaires et congrès, donnant une excellente visibilité à la Chaire dans  le milieu académique. La Chaire a également haussé sa présence dans  les médias avec  des  mentions  dans  les  journaux  tels  La  Presse,  Le  Soleil,  Les  Affaires  et  Finance  et Investissement, et la revue Conseiller. La Chaire a aussi continué à soutenir le site Web « La finance personnelle démystifiée », ainsi que les étudiants des cycles supérieurs, ses chercheurs associés, et ses partenaires externes comme Question Retraite, dont les projets sont en lien avec sa mission. 

Pour  les activités en enseignement et soutien à  la formation,  la Chaire a poursuivi son appui à  la formation  et  son  engagement  dans  le  milieu  professionnel,  notamment  avec  la  tenue  d’un midi‐conférence, son programme de bourses, ses activités de prospection, son support aux cours en services financiers et le développement de ses relations avec le milieu professionnel. 

Année après année,  les  réalisations de  la Chaire Groupe  Investors en planification  financière en font  une  chaire  de  recherche  d’envergure  au  sein  de  l’Université  Laval  et  lui  procurent  une notoriété grandissante dans les milieux académique, professionnel et médiatique. 

En terminant, je remercie grandement les membres du Comité directeur ainsi que les partenaires 

pour leur grande implication et leur confiance. 

 Stéphane Chrétien, Ph.D., CFA, CIPM 

4 

 

 

 

Doyen de la Faculté des sciences de l’administration (FSA ULaval) 

Michel Gendron 

Représentants Université Laval 

Stéphane Chrétien Titulaire de la Chaire Groupe Investors en planification financière Professeur titulaire Département de finance, assurance et immobilier, FSA ULaval 

Marie‐Claude Beaulieu Directeur Département de finance, assurance et immobilier, FSA ULaval 

Kaouther Bessrour Directrice adjointe du Bureau pour l’internationalisation et le partenariat en recherche (BIPER), ULaval 

Représentants Services Financiers Groupe Investors inc. 

Claude Paquin Vice‐président principal, Québec 

Carl Thibeault Vice‐président, Québec 

Représentant de l’Autorité des marchés financiers (AMF) 

Camille Beaudoin Directeur de l’éducation financière Direction principale des affaires publiques et des communications 

 

5

 

La  Chaire  Groupe  Investors  en  planification  financière  compte  sur  une  équipe  chevronnée  de 

collaborateurs  et  de  chercheurs  associés  pour  réaliser  ses  activités  d'enseignement  et  de 

recherche. 

Collaborateurs 

Jean‐François Larocque (MBA, Pl. Fin.) Chargé d’enseignement, École de comptabilité Spécialités : planification financière, fiscalité, planification successorale, retraite 

Kevin Lee (MBA Finance, Pl. Fin., CRM) Chargé d’enseignement, Département de finance, assurance et immobilier Spécialités : planification financière, assurance, finance, placements, retraite 

David Bouchard (BAA en services financiers) Coordonnateur d’opérations, salles des marchés Carmand‐Normand et Jean‐Turmel Spécialités : planification financière, programmation 

Chercheurs associés 

Chercheurs issus de l'École de comptabilité (FSA ULaval) 

Cécile Carpentier Professeure titulaire 

Daniel Coulombe Professeur titulaire 

Maurice Gosselin Professeur titulaire

Suzanne Paquette Professeure titulaire 

Jean‐Marc Suret Professeur titulaire

Chercheurs issus du Département de finance, assurance et immobilier (FSA ULaval) 

Philippe Grégoire Professeur titulaire 

Jean‐François Guimond Chargé d’enseignement 

Issouf Soumaré Professeur titulaire Directeur des relations internationales 

 

 

6 

 

Les  activités  réalisées  au  cours  de  l’exercice  2014‐2015  l’ont  été  en  priorisant  ses  domaines prioritaires  d’actions  dans  le  but  d’accroître  la  visibilité  et  le  rayonnement  de  la  Chaire. Cette section ne présente qu’une  liste de ses différentes  réalisations dont  les détails  figurent dans  les pages subséquentes. 

Poursuite  du  programme  de  recherche  sur  les  fonds  d’investissements  avec  implications 

d’étudiants 

Suivi du site Web « La finance personnelle démystifiée » en partenariat avec l’AMF 

Développement d’un projet de  recherche  sur un biais  comportemental des  investisseurs, 

appuyé par une demande de subvention 

Autres projets du titulaire en lien avec la mission de la Chaire 

Promotion de  la planification financière comme champ de recherche auprès des étudiants 

des cycles supérieurs et supervisions de projets au MBA en services financiers 

Bourse de recherche 

Finalisation du projet « La gestion fiscale d’un régime enregistré d’épargne retraite » 

Diffusion  du  projet  « Connaissance  financière  et  rationalité  des  investisseurs : une  étude canadienne » 

Venue de chercheurs réputés dans un domaine pertinent à la planification financière 

Partenariat avec Question Retraite 

Révision complète du site Web de la Chaire 

Fiche d’information sur la Chaire 

Mentions de la Chaire dans les médias 

Utilisation du site Web et fréquentation 

Activités de recherche du titulaire 

Activités des chercheurs associés en lien avec la mission de la Chaire 

Autres activités de diffusion et de visibilité 

 

7 

Bourses d’admission et d’études au premier cycle 

Midi‐conférence de la Chaire 

Commandite d’une équipe pour l’Omnium financier 2015 

Activités de promotion de la formation en planification financière 

Statistiques sur les inscriptions aux programmes en services financiers 

Collaboration au niveau de certains cours et formation 

 

 

8 

Les  activités  de  recherche  ont  comme  objectif  de  stimuler  la  recherche  multidisciplinaire  en 

planification  financière  et  de  regrouper  des  chercheurs  et  praticiens  de  disciplines 

complémentaires. 

Poursuite du programme de recherche sur les fonds d’investissements avec implications 

d’étudiants 

Le programme de  recherche de  la Chaire  sur  les  fonds d’investissements est  toujours  très actif, 

bonifié par la présence d’étudiants de maîtrise et de doctorat. Cette section présente brièvement 

le  progrès  effectué  au  cours  de  l’année  dans  les  différents  projets  de  ce  programme,  dont 

plusieurs se poursuivent depuis quelques années. Pour les documents de recherche complétés, les 

pages de  titre soulignant  la contribution de  la Chaire se  retrouvent à  l’Annexe 1. Également,  les 

acétates de toutes les présentations académiques associées à ce programme font une mention de 

la contribution de la Chaire. 

Au niveau du doctorat,  le programme peut compter sur  la recherche de Mme Manel Kammoun. 

Intégrée dans plusieurs activités de la Chaire, Mme Kammoun, sous la supervision du titulaire, doit 

faire  le dépôt  initial de  sa  thèse en été 2015 et en  faire  la défense à  l’automne 2015. Dans  sa 

thèse,  elle  cherche  à  développer  et  estimer  des  mesures  de  performance  basées  sur  les 

préférences favorables des investisseurs. Trois documents de recherche, coécrits avec le titulaire, 

sont actuellement en préparation à partir de ses résultats préliminaires. 

Le premier document s’intitule “ Mutual Fund Performance Evaluation and Favorable  Investors ”. 

Ce document s’intéresse à évaluer la performance que les fonds mutuels procurent à leur clientèle 

la  plus  favorable.  Au  cours  de  l’année,  il  a  été  présenté  à  l’European  Financial Management 

Association Conference, à Rome en Italie (juin 2014) ; à  la World Finance Conference, à Venise en 

Italie  (juillet  2014) ;  aux  FMA  Meetings,  à  Nashville  au  Tennessee  (octobre  2014)  ainsi  que 

dans  des  séminaires  à  l’Université  du  Québec  à Montréal  (octobre  2014),  Ryerson  University 

(novembre 2014),  l’Université  Laval  (novembre 2014) et  à  l’Université du Québec en Outaouais 

(février 2015). Il a été soumis pour publication dans une revue scientifique hautement classée et a 

reçu  une  demande  de  révision  de  la  part  de  l’éditeur  de  la  revue.  Une  version  révisée  du 

document est donc actuellement en préparation et devrait être soumise sous peu. 

Le  deuxième  document  est  complété  depuis  décembre  2014  et  s’intitule  “ Representative 

Investors  versus  Best  Clienteles: Performance  Evaluation  Disagreement  in  Mutual  Funds ”.  Il 

examine  l’importance  de  la  mésentente  entre  les  investisseurs  dans  l’évaluation  de  la 

performance  des  fonds mutuels  et  propose  une  stratégie  de  détection  de  problèmes  dans  les 

 

 

9 

mesures de  performance  traditionnelles. Au  cours de  l’année,  il  a  été présenté  à  la  2nd Annual 

Tunisian  Society  for  Financial  Studies  (TSFS)  Finance  Conference  2014,  à  Sousse  en  Tunisie,  en 

décembre 2014. Une  révision du document est actuellement en  cours et  le nouveau document 

sera par la suite soumis pour publication dans une revue scientifique. 

Le  troisième  document,  temporairement  intitulé  “ Mutual  Fund  Styles  and  Clientele‐Specific 

Performance  Evaluation ”,  est  en  version  préliminaire  et  devrait  être  complété  à  l’été  2015.  Il 

développe  des  mesures  de  performance  qui  tiennent  compte  des  préférences  de  style 

d’investissement  des  investisseurs  et  démontre  un  rôle  important  des  clientèles  de  style  dans 

l’évaluation des fonds mutuels. 

Un  second étudiant de doctorat, M. Félix d’Amours, a également  contribué à ce programme de 

recherche, mais  a maintenant  quitté  pour  le  secteur  privé.  Avant  son  départ, M. d’Amours  a 

coécrit  avec  le  titulaire  le document de  recherche  intitulé  “ The Performance of Market Timing 

Measures in a Simulated Environment ”. Ce document s’intéresse à la performance des mesures de 

performance  avec  des  méthodes  de  simulations.  Au  cours  de  l’année,  il  a  été  présenté  au 

séminaire Midi‐recherche du GReFA, à l’Université de Sherbrooke, en février 2015. Le document a 

été  soumis  pour  publication  dans  une  revue  scientifique  hautement  classée  et  a  reçu  une 

demande de  révision de  la part de  l’éditeur de  la  revue.  En  avril 2015, une  version  révisée du 

document a été produite pour répondre à la demande de l’éditeur et soumise. 

M. Ali Ghali, étudiant inscrit au programme de Maîtrise en finance avec mémoire fait aussi partie 

du programme de recherche. Ce dernier s’intéresse aux biais de transactions intérimaires (interim 

trading biases) dans  les mesures de performance. Ce phénomène apparaît quand  le gestionnaire 

adopte une  stratégie  active qui  le  conduit  à  transiger  fréquemment durant une période où  les 

performances sont mesurées. Les biais se manifestent quand les performances sont mesurées sur 

une  fréquence  différente  de  celle  des  transactions  du  gestionnaire  de  portefeuille,  et  peuvent 

conduire à une évaluation erronée de  l’habileté du gestionnaire. Au cours de  l’année, M. Ghali a 

développé  sa  méthodologie  empirique,  obtenu  des  résultats  préliminaires  et  avancé  dans  la 

rédaction de son mémoire. Il est prévu que M. Ghali fasse le dépôt préliminaire de son mémoire à 

l’été 2015 et se joigne au programme de doctorat, toujours comme participant au programme de 

recherche de la Chaire sur les fonds d’investissements. 

Finalement,  toujours  en  lien  avec  ce  programme  de  recherche,  et  en  collaboration  avec  les 

professeurs  Claudia  Champagne  et  Frank  Coggins,  le  titulaire  travaille  sur  un  projet  intitulé 

“ Tournament Effects in Time‐Varying Market Conditions ”. L’objectif de ce projet est d’étudier les 

incitatifs  de  changement  de  risque  des  gestionnaires  de  fonds  mutuels  (aussi  appelés  l’effet 

tournoi)  dans  un  contexte  où  les  conditions  économiques  changent  de manière  prévisible.  La 

première version du document de recherche associé à ce projet devrait être prête à l’été 2016. 

 

 

10 

Suivi du site Web « La finance personnelle démystifiée » en partenariat avec l’AMF 

De 2011 à 2013,  le titulaire était responsable d’un projet de recherche  intitulé « Développement 

d’outils  pédagogiques  pour  l’éducation  des  investisseurs »  financé  par  l’Autorité  des  marchés 

financiers  (AMF)  via  son  Fonds  pour  l’éducation  et  la  saine  gouvernance.  Le  projet  visait  à 

« élaborer des ateliers et des  capsules web à  caractère pédagogique basés  sur  l’utilisation d’un 

logiciel de simulation permettant d’illustrer  l’impact  intégré des principales décisions en matière 

de finances personnelles à travers le cycle de vie d’un individu ». 

Lancé en septembre 2013,  le résultat final du projet à  l’intention du grand public se retrouve sur 

un site Web intitulé « La finance personnelle démystifiée : un apprentissage basé sur des ateliers et 

capsules  web  éducatives » : http://www.fsa.ulaval.ca/ateliers‐financepersonnelle.  Sur  ce  site  se 

trouvent huit ateliers dont les sujets sont l’assurance‐vie, l’assurance‐invalidité, l’épargne‐retraite, 

la fiscalité et les revenus de retraite, les placements, l’achat de propriété, la gestion de dettes et la 

planification  successorale.  Par  les  ateliers,  le  visiteur  est  amené  à  visionner  21 capsules  vidéo 

différentes,  incluant  texte,  graphisme,  voix  et  animation,  et  présentant  d’importantes  leçons 

illustrées grâce à un  logiciel de simulations. Chaque atelier  invite également  le visiteur à  lire une 

brève introduction, à suivre un parcours permettant d’améliorer ses connaissances sur les thèmes 

de  l’atelier et faisant  les  liens entre  les capsules vidéo, et à obtenir davantage d’informations en 

suivant  des  liens  Web  externes  pertinents  sélectionnés  pour  leur  complémentarité  et  leur 

potentiel pédagogique. 

Pour  l’année  2014‐2015,  la  Chaire  a  procédé  à  une mise  à  jour  du  design  de  ce  site  afin  qu’il 

s’agence mieux avec l’environnement Web de la FSA ULaval. La Chaire a également continué de le 

mettre en valeur à travers ses activités et la formation en services financiers. Par exemple, le site 

est maintenant  référencé  dans  le  recensement  des  outils  et  programmes  éducatifs  de  l’AMF, 

section Finances personnelles : http://www.lautorite.qc.ca/fr/finances‐personnelles‐educ‐fin.html. 

Ce  dernier  suscite  un  certain  intérêt  puisqu’au  cours  de  l’année,  1 422  visiteurs  uniques  l’ont 

consulté et 1 690 pages ont été vues (temps moyen de consultation de 1,5 minute). Le graphique 

ci‐dessous montre le niveau d’achalandage pour l’année visée. 

 

 

 

11 

Développement d’un projet de recherche sur un biais comportemental des investisseurs, 

appuyé par une demande de subvention 

Parmi  les  domaines  prioritaires  de  la  Chaire  figurent  des  activités  dont  le  rôle  est  de mieux 

comprendre  le  comportement  des  investisseurs  et  des  épargnants.  En  lien  direct  avec  cette 

priorité,  le  titulaire  a  formé  une  équipe  de  travail  avec  deux  professeurs  du  Département 

d’économique de  l’Université Laval, M. Charles Bellemare et Mme Sabine Kröger, des experts en 

économie comportementale et expérimentale, pour développer un projet intitulé « Biais causé par 

l’inattention envers la corrélation : mesure, investisseurs à risque et atténuation ». 

Ce projet vise à étudier un biais dans  le comportement des  investisseurs que nous nommons  le 

« Biais  causé  par  l’Inattention  envers  la  Corrélation »  (ci‐après  BIC).  Récemment mis  de  l’avant 

dans la littérature scientifique, le BIC découle d’un « raccourci mental » utilisé par les investisseurs 

qui  consiste  à  simplifier  leur  processus  de  décision  en  ignorant  (volontairement  ou  non)  la 

corrélation entre  les différents actifs. Considérant  l’importance du  risque et de  la corrélation en 

littératie financière et en gestion de portefeuille, le BIC peut avoir des conséquences importantes 

sur  la  construction de portefeuille,  les  stratégies d’investissements  adoptées et, ultimement,  le 

bien‐être des investisseurs. 

Le projet de recherche a deux objectifs. Le premier consiste à développer une mesure simple du 

BIC qui pourra être  incorporée à grande échelle dans des questionnaires de  littératie  financière 

(comme  l’Indice  Autorité  de  l’AMF).  Le  développement  de  cette mesure  permettra  également 

d’analyser la relation entre le mode de présentation de l’information concernant la corrélation et 

le degré du BIC. Le second analysera  les déterminants socio‐économiques du BIC, en considérant 

particulièrement  les plus pertinents  comme  le niveau d’expérience et d’expertise,  le  recours au 

conseil  financier  ainsi  que  l’âge,  le  sexe,  l’éducation  et  le  revenu.  Cette  analyse  permettra 

d’identifier  les clientèles plus à risque, un  ingrédient essentiel pour une éventuelle campagne de 

sensibilisation ou une autre initiative d’éducation. 

Pour obtenir du  financement pour  le projet, notre équipe de travail a soumis en mars 2015 une 

demande de subvention au Fonds pour  l’éducation et  la saine gouvernance de  l’AMF (46 pages). 

Le démarrage du projet s’effectuera en fonction des résultats de cette demande. 

Autres projets du titulaire en lien avec la mission de la Chaire 

Parmi  toutes  les  compétences  reliées  à  la  planification  financière,  l’expertise  de  recherche 

principale du titulaire se trouve dans les domaines de la finance et des placements. Voici quelques 

projets de recherche actifs (nouveaux ou se poursuivant de l’année précédente) du titulaire dans 

ces disciplines qui sont en relation avec la mission de la Chaire, plus particulièrement le domaine 

prioritaire des investissements des épargnants. Les pages de titre des documents de recherche se 

retrouvent à l’Annexe 2. 

 

12 

Le  projet  “ Should  Investors  Pay  Attention  to  Domestic  and  US  Election  Regimes?  A  Canadian 

Perspective ” (avec Claudia Champagne et Frank Coggins) examine le lien entre le régime électoral 

fédéral et les opportunités d’investissements dans une perspective d’allocation optimale des actifs 

et  d’efficience  des  marchés. Historiquement,  il  en  ressort  que  les  opportunités  boursières 

canadiennes ont été meilleures dans les deux dernières années (versus les premières années) des 

mandats et dans les régimes présidentiels américains démocrates (versus républicains). Un article 

lié  à  ce  projet  a  été  accepté  pour  publication  au  cours  de  l’année  et  a  paru  dans  la  revue 

International Journal of Economics and Finance d’avril 2015. 

Le  projet  “ Information  Variables  and  Equity  Premium  Predictability: Canadian  Evidence ”  (avec 

Frank  Coggins)  étudie  36 variables  de  prévision  de  la  prime  de  risque  sur  l’équité  en  contexte 

canadien.  Il trouve une évidence conclusive sur  l’existence de prévisibilité en échantillon et hors 

échantillon,  sur  l’échantillon  complet  et  en  sous‐périodes. L’importance  économique  pour 

l’investisseur  de  tenir  compte  de  ces  prévisions  dans  ses  investissements  est  analysée.  Un 

document  lié à ce projet est actuellement en  révision pour être  resoumis pour publication dans 

une revue scientifique. Au cours de l’année, la collecte et l’analyse de quatre années de données 

supplémentaires  ont  été  effectuées,  mais  il  reste  des  tests  de  robustesse  à  compléter.  Le 

document devrait être prêt pour soumission dans la prochaine année. 

Le projet “ Dynamic Factor Analysis and Equity Premium Predictability: Canadian Evidence ” (avec 

Alexandre Kopoin) examine la prévision de la prime de risque sur l’équité en contexte canadien à 

l’aide d’une analyse en facteurs dynamiques. Cette analyse permet de résumer des centaines de 

variables  financières  et macroéconomiques  en  quelques  facteurs.  Le  projet  démontre  que  ces 

facteurs permettent d’améliorer la prévision des rendements sur les marchés boursiers canadiens. 

Au  cours  de  l’année,  le  document  de  recherche  lié  à  ce  projet  a  été  grandement  réécrit. Des 

changements  supplémentaires  devront  cependant  être  complétés  avant  une  soumission  pour 

publication. 

Le projet « Effet du gel d’une caisse de  retraite sur  la performance et  le  risque des entreprises » 

(avec Claudia Champagne et Frank Coggins) vérifie l’incidence à court et à long terme des gels des 

caisses de retraite sur la performance financière et les mesures de risque systématique et résiduel 

des entreprises. Pour l’investisseur qui détient un portefeuille diversifié, nos résultats révèlent que 

le  gel  des  caisses  de  retraite  n’engendre  pas  de  performances  anormales  moyennes  ou  de 

variations  de  risque  systématique  moyennes  significatives. Toutefois,  le  gel  d’une  caisse  de 

retraite diminue significativement le risque spécifique conditionnel moyen des entreprises à court 

terme. Après quelques révisions,  le document  lié à ce projet a été accepté en  janvier 2015 pour 

publication dans la revue bilingue Canadian Journal of Administrative Sciences / Revue canadienne 

des sciences de l’administration. À la demande de l’éditeur, une traduction anglaise du document a 

été produite. Cette version  intitulée “ Effects of Pension Fund Freezing on Firm Performance and 

Risk ” sera éventuellement publiée au cours de la prochaine année. 

 

13 

Le projet  “ The  Informational Content of  the  Loan Market: An Equity Portfolio‐Based Approach ” 

(avec Claudia Champagne  et  Frank Coggins)  examine  le  contenu  informationnel du marché des 

prêts  syndiqués  en  testant  si  des  signaux  basés  sur  les  activités  dans  ce marché  ou  sur  des 

informations dans les termes des prêts permettent de comprendre la performance et le risque des 

rendements  boursiers  des  firmes  emprunteuses.  Une  révision  complète  du  document  lié  à  ce 

projet  est  actuellement  en  cours  et  devrait  être  complétée  pour  l’an  prochain.  Le  document 

devrait alors être prêt pour une première soumission pour publication. 

Promotion  de  la  planification  financière  comme  champ  de  recherche  auprès  des 

étudiants des cycles supérieurs et supervisions de projets au MBA en services financiers 

Depuis septembre 2013, un programme de MBA en services financiers est offert à  la FSA ULaval. 

Ce programme amène des opportunités pour  la Chaire afin de  soutenir davantage  la  recherche 

dans le domaine de la planification financière. En particulier, l’une des exigences de graduation du 

programme est que  les étudiants  rédigent un projet d’intervention en  services  financiers ou un 

essai de recherche en planification financière. Cette exigence permet donc d’accroître l’intérêt des 

étudiants  pour  la  recherche  en  planification  financière.  Pour  l’encadrement  des  étudiants,  le 

titulaire et ses deux principaux collaborateurs, MM. Jean‐François Larocque et Kevin Lee, chargés 

d’enseignement et planificateurs financiers, se partagent les tâches en fonction des sujets retenus 

par  les  étudiants,  avec M. Lee  prenant  la  responsabilité  principale  dans  le  cadre  de  son  cours 

Projet d’intervention en services financiers (PFP‐6500). 

Au  cours de  l’année 2014‐2015,  trois des premiers  étudiants  admis  au programme de MBA  en 

services financiers ont complété leurs essais. Les titres de leurs essais, rédigés sous la supervision 

de M. Lee,  sont « Défis et enjeux de  l'instauration de produis  financiers  islamiques au Canada », 

« Les  politiques  de  rémunération  liées  aux  organismes  de  placements  collectifs  (OPC) »,  et 

« L’avenir des  régimes  complémentaires de  retraite au Québec: le  cas des  régimes de  retraite à 

prestations déterminées ». Les résumés de ces essais se retrouvent à l’Annexe 3. 

Bourse de recherche 

L’octroi d’une bourse de  recherche a pour but « d’encourager  la  recherche et  les étudiants qui 

choisissent de réaliser un essai, un projet d’intervention, un mémoire ou une thèse en  lien avec 

l’un des sept domaines de la planification financière : assurance, aspects légaux, finance, fiscalité, 

placements, retraite et succession ». Le montant de  la bourse varie entre 1 000 $ et 4 000 $, soit 

1 000 $ pour un essai 6 crédits, 2 000 $ pour un essai ou un mémoire et 4 000 $ pour une thèse. 

L’annonce de  la bourse d’études de deuxième  et  troisième  cycles,  issue du  site du Bureau des 

bourses et de l’aide financière (BBAF) (Annexe 4), définit les critères d’admissibilité et la clientèle 

visée. Au  cours  de  l’année  2014‐2015,  une  bourse  de  recherche  de  2 000 $  a  été  octroyée  à 

M. Frédéric Gagnon pour la poursuite de ses travaux sur les « Fonds négociés en bourse, une valeur 

ajoutée dans un portefeuille de placement ? ». 

 

14 

Cérémonie de l’excellence, 15 avril 2015 

De  gauche  à  droite : M. Fernand  Loiselle,  directeur régional,  Groupe  Investors ;  M. Frédéric  Gagnon  et Mme Chanelle‐Lorre  Montpetit‐Laforce,  lauréats  des bourses  de  la  Chaire  Groupe  Investors  en planification financière ; M. Robert Le Sieur, directeur régional,  Groupe  Investors ;  M. Stéphane  Chrétien, titulaire  de  la  Chaire  Groupe  Investors  en planification financière et M. Michel Gendron, doyen de la Faculté. 

Finalisation du projet « La gestion fiscale d’un régime enregistré d’épargne retraite » 

Ce projet de  recherche, mené par  la professeure  Suzanne Paquette de  l’École de  comptabilité, 

visait à étudier le comportement des individus en matière de planification financière et à aider les 

investisseurs québécois à faire des choix fiscaux plus avantageux en matière de contributions et de 

retraits de leurs REERs (avant la retraite). 

Une première étude a été publiée dans une revue avec comité de  lecture  (en collaboration avec 

A. Mawani, York University). Cette étude a analysé  le comportement des épargnants en matière 

de retraits des REERs avant la retraite, en fonction de leur taux d’imposition marginal effectif, afin 

d’évaluer si  les épargnants  font des choix  fiscaux adéquats. Elle a utilisé un vaste échantillon de 

données  confidentielles  provenant  de  déclarations  de  revenus  du  Québec  pour  l’année 

d’imposition 2000. La référence de l’étude est : 

Mawani,  A.  et  S. M.  Paquette,  2011. “ Pre‐retirement  RRSP Withdrawals ”,  Canadian  Tax 

Journal/Revue fiscale canadienne, Volume 59 :2, p. 183‐219 (Annexe 5). 

Une deuxième étude (réalisée en collaboration avec Daniel Coulombe de l’École de comptabilité et 

Jean‐François Guimond du Département de finance, assurance et immobilier) a eu pour objectif de 

documenter,  à  partir  des  mêmes  données  que  celles  utilisées  dans  la  première  étude,  le 

différentiel entre le taux d’imposition marginal statutaire et le taux d’imposition marginal effectif. 

Cela  a  permis  de  quantifier  la  proportion  des  investisseurs  susceptibles  d’avoir  un  différentiel 

élevé et d’en dresser un profil. La référence de l’auteur est : 

Paquette,  S. M.,  D. Coulombe,  J.‐F. Guimond,  “ Who  Gets  Slammed  by  High  Effective 

Marginal Tax Rates? ”, document de travail, Université Laval, 2012 (Annexe 5). 

Ce projet a  fait  l’objet d’une communication au 52e Congrès annuel de  la Société canadienne de 

science économique, Mont‐Tremblant  (Québec), du 9 au 11 mai 2012. Une version  récente  sera 

présentée  à  l’European  Accounting  Association, Maastricht,  Pays‐Bas, mai  2016.  À  la  suite  des 

commentaires reçus, l’article sera soumis à une revue pour publication en 2016. 

 

15 

D’autres activités ont également été réalisées dans le cadre de ce projet dont : 

Souper  conférence  de  l’Association  des  femmes  de  carrière  du  Québec  métropolitain, 

Québec, janvier 2010 : « Épargne et fiscalité au féminin ». 

Paquette,  S. M.,  « CELI  ou  REER ?  Précisions  sur  l’équivalence  fiscale  des  deux  régimes », 

article publié sur le site Cyberpresse.ca, Le Soleil, 3 janvier 2009 : 

http://www.cyberpresse.ca/le‐soleil/opinions/points‐de‐vue/200812/31/01‐814135‐celi‐ou‐

reer‐precisions‐sur‐lequivalence‐fiscale‐des‐deux‐regimes.php 

Colloque  Question  Retraite,  Montréal,  9  octobre  2008,  « Les  nouvelles  règles  de 

l’optimisation fiscale », présentation en collaboration avec Michel Lavoie. 

Diffusion du projet « Connaissance financière et rationalité des investisseurs : une étude 

canadienne » 

Suite  à  un  apport  financier  qui  a  permis  sa  traduction,  le  document  de  recherche “ Financial 

Knowledge and Rationality of Canadian  Investors ” de deux chercheurs associés à  la Chaire, soit 

M. Jean‐Marc  Suret  et Mme Cécile  Carpentier,  est maintenant  largement  diffusé  au  Canada  et 

ailleurs dans  le monde. Par exemple,  la version disponible sur  le site du Social Science Research 

Network  (SSRN)  à  l’adresse  http://ssrn.com/abstract=2038930  a  été  téléchargée  à  plus  de 

120 reprises.  L’article,  dans  lequel  la  contribution  de  la  Chaire  y  est  clairement  reconnue,  est 

actuellement dans le processus de révision menant à une publication académique. 

Venue de chercheurs réputés dans un domaine pertinent à la planification financière 

La  Chaire  Groupe  Investors  en  planification  financière  collabore  à  la  tenue  des  séminaires  du 

Département de finance, assurance et immobilier, dont la liste complète des conférenciers invités 

pour  2014  et  2015  peut  être  consultée  à  l’adresse  suivante : http://www4.fsa.ulaval.ca/la‐

faculte/departements‐et‐ecole/departement‐de‐finance‐assurance‐et‐immobilier/conferenciers‐

invites/ .  Parmi  les  conférenciers  pour  2014‐2015  qui  ont  présentés  des  sujets  pertinents  à  la 

planification financière, notons la venue de : 

Jean‐Luc  Prigent  (THEMA  Université  de  Cergy‐Pontoise)  pour  “ On  Path‐Dependent 

Structured  Funds: Complexity  Does  Not  Always  Pay  (Asian  versus  Average  Performance 

Funds) ” (mai 2014); 

Jérôme Taillard  (Boston College) pour  “ Does Hedging Affect Firm Value? Evidence  from a 

Natural Experiment ” (septembre 2014); 

Hank  Bessembinder  (University  of  Utah)  pour  “ Predictable  Corporate  Distributions  and 

Stock Returns ” (octobre 2014); 

Ronnie  Sadka  (Boston  College)  pour  “ Fund  Structure  and  the  Long‐Run  Performance  of 

Activism ” (octobre 2014); 

Elise Gourier (Princeton University et Swiss Finance Institute) pour “ Pricing of Idiosyncratic 

Equity and Variance Risks ” (novembre 2014); 

 

16 

Manel Kammoun  (Université Laval) pour “ Mutual Fund Performance and Best Clienteles ” 

(novembre 2014); 

Aurélien Philippot (UCLA – Anderson School) pour “ Analysts' Reinitiations of Coverage and 

Market Underreaction ” (janvier 2015); 

Florina  Silaghi  (Université  de  Rennes  1)  pour  “ A  Simple  Model  of  Foreclosure  and 

Renegociation: The Negative Externality of Foreclosure ” (janvier 2015); 

Paul  H.  Kupiec  (American  Enterprise  Institute)  pour  “ Systemic  Risk  versus  Financial 

Regulation: Is more Better? ” (avril 2015); 

Thomas Lanzi (SKEMA Business School) pour “ Why are Star Analysts Performing so Poorly in 

Stocks Recommendations ” (avril 2015). 

Partenariat avec Question Retraite 

La Chaire poursuit son partenariat avec Question Retraite dont  les objectifs sont étroitement  liés 

aux  siens. Les projets développés  contribuent grandement à  l’échange de  connaissances et à  la 

diffusion  de  l’information  en  planification  financière  de  la  retraite. Le  titulaire  ainsi  que 

M. Jean‐François  Larocque,  chargé  d’enseignement  à  l’École  de  comptabilité,  se  sont  impliqués 

dans diverses activités. 

La  contribution  de M. Larocque  s’est  traduite  par  son  implication  comme membre  du  comité 

Enquêtes et sondages et du sous‐comité sur  le sondage annuel. Pour ce qui est du Sondage 2014 

sur les Comportements financiers des travailleurs québécois âgés de 25 à 64 ans, il a participé à la 

revue des résultats de ce dernier, à la consultation du rapport final de la maison de sondage SOM 

ainsi  qu’aux  discussions  du  comité  relatives  aux  résultats  du  sondage  et  du  rapport  SOM.  Ce 

sondage a donné lieu à la rédaction d’une chronique sur la « Perception de la retraite » (Annexe 6). 

Quant  aux  grandes  lignes  de  ce  sondage,  elles  peuvent  être  consultées  à  l’adresse  suivante : 

http://www.questionretraite.qc.ca/fr/sondages/sondage‐2014/ . 

M. Larocque  a  également  collaboré  à  la  planification  du  Sondage  2015  portant  sur  les 

« Comportements financiers des travailleurs québécois âgés de 18 à 44 ans ». Des rencontres ont 

eu lieu avec les membres du comité pour déterminer les objectifs du sondage ; avec les membres 

du sous‐comité pour en déterminer le contenu, les thèmes à aborder et les questions à poser. Le 

sous‐comité s’est aussi réuni pour la révision de la première version du projet de sondage 2015. 

Quant  au  titulaire,  il  a maintenu  sa  participation  aux  assemblées  des membres  de  Question‐

Retraite,  qui  se  tiennent  trimestriellement  et  ont  pour  but  de  discuter  et  d’approuver  les 

orientations  stratégiques  de  l’organisation.  Il  s’est  également  impliqué  à  titre  de membre  du 

comité Colloque Question Retraite. De fait,  le 2 octobre 2014, sous  le thème « Bien outillés pour 

mieux conseiller », s’est tenue au Centre des congrès de Lévis  le 4e colloque de  l’organisme (voir 

un extrait du programme à l’Annexe 7). Le lien suivant peut être aussi consulté pour en connaître 

davantage  sur  les  différents  ateliers  qui  ont  eu  lieu  ainsi  que  sur  les  conférenciers  qui  y  ont 

participé : http://www.questionretraite.qc.ca/fr/evenements/colloque‐2014/programme/ . 

 

17 

Révision complète du site Web de la Chaire 

Une révision complète du site Web de la Chaire ( www.fsa.ulaval.ca/chairegroupeinvestors ) a été 

entamée  en  2013‐2014  et  complétée  au  cours  de  l’année.  Faute  de  ressources  et  de  temps,  

celui‐ci ne présentait plus des informations complètes et actuelles sur les activités de la Chaire, en 

particulier au niveau des sections Mission et objectifs, Événements et Recherche. Suite à sa mise à 

jour, le site contient maintenant les sections suivantes : 

Mission, domaines prioritaires d’action et objectifs; 

Titulaire; 

Comité directeur; 

Collaborateurs et chercheurs associés; 

La finance personnelle démystifiée; 

Publications, subventions et communications; 

Recherche et diffusion des connaissances; 

Programmes et cours; 

Bourses; 

Enseignement et soutien à la formation; 

Événements; 

Rapports annuels. 

Le  résultat  final de  la  révision du  site permet de mettre davantage en valeur  les activités de  la 

Chaire. À l’avenir, il sera souhaitable qu’une mise à jour annuelle des informations soit effectuée. 

Une version anglaise allégée du site sera également envisagée au cours de la prochaine année. 

Fiche d’information sur la Chaire 

À  la  demande  du  Vice‐rectorat  à  la  recherche  et  à  la  création  (VRRC)  et  de  la  Fondation  de 

l’Université Laval,  la Chaire Groupe  Investors a collaboré à  la création d’une  fiche d’information 

(voir l’Annexe 8). Complétée en décembre 2014, cette dernière peut servir lors des campagnes de 

financement et de visibilité concernant la recherche à l’Université Laval. 

Mentions de la Chaire dans les médias 

En  cours  d’année,  le  titulaire  a  été  interpellé  par  divers médias  pour  donner  son  opinion  sur 

différents  sujets  tels  la  gestion  du  patrimoine,  la  diversification  des  portefeuilles,  les  fonds  de 

placements, les CELI, les cotisations REER, le décaissement des fonds à la retraite et bien d’autres. 

Sujet d’un article intitulé « Finances personnelles démystifiées », section « En Bref », rapport 

sur  La  recherche  2013‐2014  à  l’Université  Laval  (rapport  annuel  de  la  recherche  et  la 

création  à  l’Université  Laval  pour  l’année  2013‐2014),  p. 27,  Mars  2015  (disponible  au 

http://www2.ulaval.ca/fileadmin/ulaval_ca/Images/recherche/Documents/rapport‐annuel‐

vrrc‐2013‐2014.pdf). 

 

18 

Contribution  à  un  article  d’Emmanuelle  Gril  sur  la manière  dont  un  conseiller  financier 

devrait aborder une rencontre avec un couple, « Comment aborder une rencontre avec un 

couple de clients ? », Magazine Conseiller.ca, 4 mars 2015 (disponible à l’adresse suivante : 

http://www.conseiller.ca/nouvelles/comment‐aborder‐une‐rencontre‐avec‐un‐couple‐de‐

clients‐52455). 

Contribution à un article de Yan Barcelo sur la règle du 4 % dans le décaissement des fonds 

lors  de  la  retraite,  « Décaisser  4 %  par  an  devient  hasardeux »,  Journal  Finance  et 

Investissement, p. 26, 1er mars 2015  (disponible à  l’adresse suivante : http://www.finance‐

investissement.com/nouvelles/decaisser‐4‐par‐an‐devient‐hasardeux/a/59717/1). 

Contribution à un article d’Anne Gaignaire (11 février 2015) au sujet des principaux traits du 

CELI,  « Le CELI 101 »,  Journal  La  Presse,  cahier  Affaires,  dossier  Portfolio  CELI,  p. 10, 

(disponible  à  l’adresse  suivante : http://affaires.lapresse.ca/portfolio/celi/201502/11/01‐

4843205‐le‐celi‐101.php)  ainsi  que  sur  LaPresse+,  dossier  Portfolio  CELI,  section  Affaires, 

écran  11  (disponible  à  l’adresse  suivante : http://plus.lapresse.ca/screens/c2eeca42‐5190‐

4b05‐a411‐4c9a0fc84415%7C_0.html). 

Contribution  à un  article  d’Anne Gaignaire  (11  février  2015)  au  sujet des  situations pour 

lesquelles  le  CELI  est  à  recommander  ou  à  proscrire,  « Le  CELI  est‐il  bon  pour moi ? », 

Journal  Le  Soleil,  dossier  Zone  Épargner  en  2015  (CELI),  p. 30,  (disponible  au : 

http://affaires.lapresse.ca/portfolio/celi/201502/11/01‐4843252‐le‐celi‐est‐il‐bon‐pour‐

moi.php)  ainsi que  sur  LaPresse+  (en  version plus  longue), dossier  Portfolio CELI,  section 

Affaires,  écran  12  (disponible  au : http://plus.lapresse.ca/screens/71602745‐9b2a‐4d8f‐

94fa‐ca74bd227175%7C_0.html). 

Invité à l’émission de radio Québec 12‐30 de Radio‐Canada, animée par Bruno Savard, ayant 

pour sujet les finances personnelles et le thème « Économie et affaires : Cotiser à un RÉER », 

en direct le 23 janvier 2015, de 12h30 à 13h00. 

Entrevue  avec  Lucie Gosselin,  le  23  janvier  2015,  pour  la  préparation  d’une  émission  de 

radio sur les finances personnelles, Québec 12‐30 de Radio‐Canada. 

Contribution  à  un  article  de  Benoîte  Labrosse  au  sujet  d’un  nouveau  service  en  ligne 

de  conseils  financiers,  « WealthBar : un  robot‐conseiller  à  votre  service »,  Journal  Les 

Affaires, 22 janvier 2015 (disponible à l’adresse suivante : http://www.lesaffaires.com/mes‐

finances/placement/wealthbar‐un‐robot‐conseiller‐a‐votre‐service/575614). 

Contribution à un article de Marc Tison sur la gestion du patrimoine, « Les premiers pas en 

gestion  du  patrimoine »,  Journal  La  Presse,  dossier  Portfolio Gestion  du  patrimoine,  p. 1, 

18 novembre 2014  (disponible à  l’adresse : http://affaires.lapresse.ca/portfolio/gestion‐du‐

patrimoine/201411/18/01‐4819994‐les‐premiers‐pas‐en‐gestion‐du‐patrimoine.php). 

 

 

19 

Contribution  à  un  article  de Marc  Tison  sur  la  gestion  du  patrimoine,  « Vous  aussi  (oui, 

vous !) avez un patrimoine », Journal Le Soleil, dossier Zone Gestion du patrimoine, p. Y2‐Y3, 

18 novembre  2014 ; paru  également  sur  LaPresse+, dossier  Portfolio Construire  son  legs, 

section  Affaires,  écran  12,  18  novembre  2014  (disponible  à  l’adresse  suivante : 

http://plus.lapresse.ca/screens/677740cf‐f8cb‐46af‐bc85‐6a069d44bb85%7CAc‐

OrmfdHya5.html). 

Sujet d’un article de Pascale Guéricolas sur le rôle, l’influence et la reddition de compte des 

fonds de placement, en marge d’une rencontre de l'Institutional Investors Roundtable tenue 

à Québec (21 au 24 octobre 2014), « Trois questions à Stéphane Chrétien sur  l’importance 

des fonds de placement », Journal Le Fil, Vol. 50, No. 9, p. 7, 23 octobre 2014 (disponible à 

l’adresse : http://www.lefil.ulaval.ca/articles/trois‐questions‐stephane‐chretien‐

36494.html). 

Sujet  d’un  article  intitulé  « Stéphane  Chrétien : Élu  au  conseil  d’administration  de  la 

Northern  Finance  Association »,  section  « Bravo! »,  Journal  Le  Fil,  p. 14,  9  octobre  2014 

(disponible au : www.lefil.ulaval.ca/articles/bravo‐36420.html). 

Contribution  à  un  article  de  Jean‐François  Venne  sur  l’importance  et  les  limites  de  la 

diversification  des  portefeuilles,  « Diversifier  sans  s’éparpiller »,  Magazine  Conseiller 

(Stratégies  de  portefeuille),  p. 18‐22,  Mai 2014  [disponible  en  version  PDF  au : 

http://www.conseiller.ca/files/2014/04/06_diversification_0514.pdf) et en version Web (en 

date du 23 mai 2014) au : www.conseiller.ca/nouvelles/diversifier‐sans‐separpiller‐2‐47627 

(première  partie)  et  www.conseiller.ca/ma‐pratique/diversifier‐sans‐separpiller‐3‐47868 

(deuxième partie)]. 

Contribution à un article de Claude Dostie Jr. au sujet des biais comportementaux chez  les 

investisseurs,  « Gare  à  l’irrationalité  des  clients… et  à  la  vôtre »,  Journal  Finance  et 

Investissement,  p. 19,  1er mai 2014  (disponible  à  l’adresse  suivante :  http://www.finance‐

investissement.com/nouvelles/gare‐a‐l‐irrationalite‐des‐clients‐et‐a‐la‐votre/a/55938). 

Utilisation du site Web et fréquentation 

Le  microsite  Web  de  la  Chaire  est  un  outil  qui  permet  de  joindre  les  communautés  qui 

s’intéressent à la planification financière. Il inclut également « La finance personnelle démystifiée » 

qui  constitue  un  outil  d’apprentissage  basé  sur  des  ateliers  et  capsules  Web  éducatives  sur 

différents  sujets  tels  l’assurance‐vie,  l’assurance‐invalidité,  l’épargne‐retraite,  la  fiscalité  et 

revenus de  retraite,  les placements,  l’achat de propriété,  la gestion de dettes et  la planification 

successorale.  Le  graphique  suivant  présente  les  statistiques  d’achalandage  pour  l’année 

2014‐2015 (soit du 1er mai 2014 au 30 avril 2015) du microsite Web de la Chaire. 

 

20 

 

Le tableau ci‐contre montre l’évolution du taux de fréquentation du site Web de la Chaire au cours 

des  trois dernières années. Une hausse  significative du  taux de  fréquentation du  site  lors de  la 

sortie de l’application « La finance personnelle démystifiée : un apprentissage basé sur des ateliers 

et capsules éducatives », a marqué l’année 

2013‐2014.  Même  si  l’on  constate  une 

baisse  de  l’achalandage  au  cours  de 

l’année  2014‐2015,  il  n’en  demeure  pas 

moins que celui‐ci a été plus constant. Le 

nombre  de  sessions  ouvertes  s’élèvent  à 

1 597  et  le  pourcentage  de  nouveaux 

visiteurs  à  69,25 %  comparativement  à 

30,70 % pour les visiteurs habituels. Parmi 

ceux‐ci, 86,79 % sont de  langue  française, 

12,34 %  de  langue  anglaise  et  0,87 % 

d’autres langues. 

170

111

123

130

163

155

171

86

133

143

120

92

0 25 50 75 100 125 150 175 200

mai‐14

juin‐14

juil.‐14

août‐14

sept.‐14

oct.‐14

nov.‐14

déc.‐14

janv.‐15

févr.‐15

mars‐15

avr.‐15

Nombre de visiteurs uniques

Achalandage du site Internet1er mai 2014 au 30 avril 2015

2014‐2015 2013‐2014 2012‐2013

Sessions : Nombre 1 597 2 133 310

Pages/session 1,25 1,44 1,29

Durée moyenne/session 1,12 min. 1,57 min. 1,2 min.

Pages vues 1 997 3 070 399

Utilisateurs : Nombre 1 133 1 412 131

Nouveaux visiteurs 69,25% 64,90% 40,30%

Visiteurs habituels 30,70% 35,10% 59,70%

Langues : Français 86,79% 89,12% 87,10%

Anglais 12,34% 10,60% 11,29%

Autres 0,87% 0,28% 1,61%

Présentation de l'audience

 

21 

Tableau A – Vue d’ensemble (du 1er mai 2014 au 30 avril 2015) 

 Tableau B – Vue comparative des deux dernières années 

Activités de recherche du titulaire 

Prix et distinctions 

Distinctions Socrate pour  la qualité de  l’enseignement en 2014‐2015, Faculté des sciences 

de l’administration, Université Laval, août 2015. 

Président  et  Président  sortant,  Conseil  d’administration,  Northern  Finance  Association 

(NFA), 2013‐2015. 

Semi‐finaliste pour le prix du meilleur document (top 10 % des points reçus des réviseurs et 

forte  recommandation  des  directeurs  de  session),  catégorie  Placements,  pour  “ Mutual 

Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec  Manel  Kammoun),  Financial 

Management Association Conference, Nashville, (Tennessee), October 14‐17, 2014. 

Instructeur  émérite  au  séminaire  doctoral  et  récipiendaire  du  2014 “ Merton  H. Miller ” 

Doctorate  Seminar Certificate  of Appreciation, 23rd Annual Meeting of  European  Financial 

Management Association (EFMA), Rome (Italy), June 25‐28, 2014. 

Subventions de recherche 

Subvention du Programme de soutien à  la  recherche  (volet spécial) pour « Évaluation des 

fonds mutuels et clientèles favorables », FSA ULaval, 12 000 $, 2014‐2015. 

Subvention de  l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour  la « Journée 2013 de  la Chaire 

Groupe Investors en planification financière », 5 000 $, 2013‐2015. 

 

22 

Subvention du Programme de  soutien  à  la  recherche  (volet  valorisation de  la publication 

dans  des  revues  classées)  pour  “ Bounds  on  the Autocorrelation  of Admissible  Stochastic 

Discount Factors ”, FSA ULaval, 2 000 $, 2012‐2020. 

Subvention du programme Regroupements stratégiques pour « Centre interuniversitaire sur 

le risque,  les politiques économiques et  l’emploi (CIRPÉE) », Fonds de recherche du Québec 

Société et culture, 1 536 000 $, 2008‐2014. 

Publications et documents de recherche 

Publications arbitrées 

“ Should  Investors  Pay  Attention  to  Domestic  and  US  Election  Regimes?  A  Canadian 

Perspective ”  (avec  Claudia  Champagne  et  Frank  Coggins),  International  Journal  of 

Economics and Finance, Vol. 7, No. 4, April 2015, p. 105‐121. 

“ Effects  of  Pension  Fund  Freezing  on  Firm  Performance  and  Risk ” / « Effet  du  gel  d’une 

caisse de retraite sur la performance et le risque de l’entreprise » (avec Claudia Champagne 

et  Frank  Coggins),  accepté  pour  publication  dans  Canadian  Journal  of  Administrative 

Sciences / Revue canadienne des sciences de l’administration, 2015. 

Documents de recherche 

“ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec Manel  Kammoun),  en 

révision pour  resoumettre  au  Journal  of  Financial  and Quantitative Analysis  (IFQA),  2015 

(disponible sur SSRN : http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2704031). 

“ The  Performance  of  Market  Timing  Measures  in  a  Simulated  Environment ”  (avec 

Frank Coggins et Félix d’Amours), soumis à Review of Finance, 2015. 

“ Representative  Investors  versus Best Clientele: Performance  Evaluation Disagreement  in 

Mutual Funds ” (avec Manel Kammoun), 2015. 

“ Mutual  Fund  Styles  and  Clientele‐Specific  Performance  Evaluation ”  (avec 

Manel Kammoun), 2015. 

“ Dynamic  Factor  Model  and  Predictability  of  Stock  Returns: Canadian  Evidence ”  (avec 

Alexandre Kopoin), 2014. 

“ Information  Variables  and  Equity  Premium  Predictability: Canadian  Evidence ”  (avec 

Frank Coggins), 2014. 

“ The Informational Content of the Loan Market: An Equity Portfolio‐Based Approach ” (avec 

Claudia Champagne et Frank Coggins), 2014. 

Recherche en cours 

“ Combination  Forecasts  and Multivariate  Predictability  of  the  Equity  Premium: Canadian 

Evidence ” (avec Frank Coggins). 

 

 

23 

Communications à des universités et congrès scientifiques 

“ The  Performance  of  Market  Timing  Measures  in  a  Simulated  Environment ”  (avec 

Frank Coggins  et  Félix d’Amours),  Séminaire  Midi‐recherche  du  GReFA,  Université  de 

Sherbrooke, Sherbrooke (Québec), 23 février 2015. 

“ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec  Manel  Kammoun), 

Université du Québec en Outaouais, Gatineau (Québec), février 2015 (par coauteur). 

“ Representative  Investors  versus Best Clientele: Performance  Evaluation Disagreement  in 

Mutual  Funds ”  (avec Manel  Kammoun),  2nd Annual  Tunisian  Society  for  Financial  Studies 

(TSFS) Finance Conference 2014, Sousse (Tunisie), 12‐13 décembre 2014 (par coauteur). 

“ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec  Manel  Kammoun), 

Département de finance, assurance et immobilier, FSA ULaval (Québec), 14 novembre 2014 

(par coauteur). 

“ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec  Manel  Kammoun), 

Ted  Rogers  School  of  Management,  Ryerson  University  (Toronto),  novembre  2014 

(par coauteur). 

“ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec  Manel  Kammoun), 

École des sciences de la gestion, UQAM (Montréal), octobre 2014 (par coauteur). 

“ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec  Manel Kammoun), 

Financial  Management  Association  (FMA)  Annual  Meeting,  Nashville  (Tennessee), 

14‐17 octobre 2014 (par coauteur). 

“ Mutual Fund Performance Evaluation and Best Clienteles ” (avec Manel Kammoun), 2014 

Meeting of World Finance Conference, Venise (Italie), 2‐14 juillet 2014 (par coauteur). 

“ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles ”  (avec  Manel Kammoun), 

23rd Annual Meeting  of  the  European  Financial Management  Association  (EFMA),  Rome 

(Italie), 25‐28 juin 2014 (par coauteur). 

“ The Northern Finance Association ”, Frontiers in Finance 2014, Banff (Alberta), juin 2014. 

 

 

24 

Activités de supervision 

Nom  Programme  Titre du projet d’étude  Rôle  Inscription  Graduation 

Deuxième cycle 

Édith BREAULT 

M. Sc. en Finance 

La performance sociétale des entreprises et leur probabilité de 

faire face à des événements médiatiques entachant leur 

réputation 

Membre du comité de mémoire 

Externe Université de Sherbrooke 

 

Maxime BRISEBOIS‐LEMELIN 

M. Sc. en Finance 

La qualité de la gouvernance des entreprises publiques américaines et la probabilité d’occurrence 

d’événement(s) de gouvernance négatif(s) : Une étude sur la 

capacité prédictive des cotes de gouvernance émises par les agences de notation privées 

Membre du comité de mémoire 

Externe Université de Sherbrooke 

 

Frédéric GAGNON 

M. Sc. en Finance 

À déterminer  (Sujet : Les fonds mutuels 

canadiens d’actions) 

Directeur de l’essai 

2014‐01   

Ali GHALI 

M. Sc. en Finance 

Transactions intérimaires : impact sur l’évaluation de la performance 

des fonds mutuels d’actions américaines 

Directeur du comité de mémoire 

2012‐09   

Stéphanie HAMEL 

M. Sc. en Finance 

À déterminer  (Sujet : Essai stage à la Banque 

Nationale) 

Directeur de l’essai 

2014‐09   

Guillaume LAMOUREUX‐

BELAIR 

M. Sc. en Finance 

L’effet tournoi au sein de l’industrie des fonds communs de placement : l’incidence du rendement sur la 

gestion du risque 

Directeur du comité de mémoire 

Externe Université de Sherbrooke 

2014‐06 

Pierre‐Vincent SHEHYN‐PLANTE 

M. Sc. en Finance 

À déterminer  (Sujet : La prévision à long terme de 

la prime de risque sur l’équité canadienne) 

Directeur de l’essai 

2014‐01   

 

Nom  Programme  Titre du projet d’étude  Rôle  Inscription Année de l’activité 

Troisième cycle 

Habiba Mrissa BOUDEN 

Doctorat 

The Impact of Risk on Three IPO’s Market Anomalies : Hot‐issue 

Market, Underpricing and Long‐run Underperformance 

Membre du jury 

2011‐02   

Daouda CAMARA 

Doctorat  Examen de doctorat Membre du comité 

2012‐09  2014 

Manel KAMMOUN 

Doctorat Essays on mutual fund 

performance evaluation with clientele effects 

Directeur du jury 

2010‐09   

Nettey Boevi Gilles KOUMOU 

Doctorat Rao’s quadratic entropy and 

diversification management and measure in finance and economy 

Membre du jury 

2010‐09  2014 

 

25 

Participations du titulaire 

Académiques 

Membre, Comité des programmes de premier cycle, depuis mars 2012. 

Responsable, concentrations mineure et majeure en finance, depuis mars 2012. 

Responsable, programmes en services financiers, depuis mai 2011. 

Membre, Comité de sélection du recrutement, depuis mai 2012. 

Membre, Comité directeur de la Chaire Groupe Investors en planification financière, depuis 

novembre 2010. 

Membre,  Comité  directeur  de  la  Chaire  RBC  en  innovations  financières,  depuis 

novembre 2006. 

Solliciteur, Campagne de financement de l’Université Laval, depuis janvier 2010. 

Autres participations 

Membre du Comité de programme et réviseur, NFA Conference, 2014. 

Directeur de session : NFA Conference 2014. 

Commentateur : NFA  Conference  2014  (deux  commentaires) ; World  Finance  Conference 

2014 ; EFMA  Meetings  2014  (pour  le  séminaire  doctoral) ; Ninth  Annual  Financial 

Intermediation Research Society Finance Conference 2014. 

Arbitre : Journal  of  Reviews  on  Global  Economics,  2015 ; Fonds  de  recherche  du Québec 

Société et culture (FRQSC), 2014. 

Membre de comité d’évaluation. Fonds de recherche du Québec Société et Culture (FRQSC), 

septembre 2014 à février 2015. 

Membre  du  jury,  Prix  du  journalisme  en  littératie  financière  de  l’Institut  québécois  de 

planification financière (IQPF), 2015. 

Coordonnateur de la formation spécialisée en « Gouvernance des services financiers », pour 

le Collège des administrateurs de  sociétés, depuis  septembre 2012 ;  formation donnée à 

Montréal (Québec) les 6‐7 mai 2014. 

Membre du comité éditorial, Journal of Reviews on Global Economics, publié par Lifescience 

Global (Canada), depuis novembre 2012. 

Membre du comité éditorial, Trends and Development  in Management Studies, publié par 

Jyoti Academic Press (Inde), depuis avril 2012. 

Membre du comité scientifique, The Journal of Economics and Technology Transfer, publié 

par Dunarea de Jos University of Galati (Roumanie), depuis octobre 2010. 

Membre du comité éditorial, Risk Governance and Control: Financial Markets & Institutions, 

publié par Virtus Interpress (Ukraine), depuis septembre 2010. 

 

26 

Activités des chercheurs associés en lien avec la mission de la Chaire 

Issouf Soumaré – Professeur titulaire au Département de finance, assurance et immobilier 

Subventions de recherche 

Subvention du Fonds pour l’éducation et la saine gouvernance (FESG), Autorité des marchés 

financiers (AMF) pour « Normes réglementaires, solvabilité et profitabilité des coopératives 

de crédit » (avec Van Son Lai), 97 750 $, 2015‐2018. 

Subvention  du  Programme  de  soutien  à  la  recherche  FSA  (Volet  valorisation  de  la 

publication  dans  des  revues  classées A  et  B)  pour  “ Causality  Between  FDI  and  Financial 

Market Development: Evidence from Emerging Markets ”, 2 000 $, 2015‐2016. 

Subvention  du  Programme  de  soutien  à  la  recherche  FSA  (Volet  valorisation  de  la 

publication dans des revues classées A et B) pour “ FDI and Financial Market Development in 

Africa ”, 1 000 $, 2015‐2016. 

Subvention  du  Fonds  de  recherche  du  Québec,  Société  et  culture,  Regroupements 

stratégiques  pour  « Centre  interuniversitaire  sur  le  risque,  les  politiques  économiques  et 

l'emploi (CIRPÉE) », 102 400 $, 2014‐2020. 

Subvention  du  Programme  de  soutien  à  la  recherche  FSA  (Volet  valorisation  de  la 

publication  dans  des  revues  de  la  liste  du  Financial  Times – FT45)  pour “ Guarantees  and 

Profit‐Sharing Contracts in Project Financing ”, 3 000 $, 2014‐2020. 

Subvention  de  la  Chaire  d’assurance  et  de  services  financiers  L’industrielle‐Alliance  pour 

“ Economic  Capital  for  Insurers: Insurance  Cycle  and  Catastrophe  Risk ”,  15 356 $, 

2014‐2016. 

Subvention  du  Programme  de  soutien  à  la  recherche  FSA  (Volet  valorisation  de  la 

publication dans des revues classées A et B) pour “ Does Foreign Direct Investment Reduce 

Poverty in Africa and Are There Regional Differences ? ”, 3 500 $, 2013‐2020. 

Subvention du Conseil de recherches en sciences humaines du Canada (CRSH), Programme 

Savoir, pour « Normes de  suffisance de  capital et  risques des banques  sous  la dynamique 

macroéconomique : une perspective de Bâle III » (avec Van Son Lai), 107 773 $, 2012‐2016. 

Conférences et communications à des congrès scientifiques 

“ Canadian  Banks’  Non‐Traditional  Activities  under  Regulatory  Changes: Impact  on  Risk, 

Performance and Capital Adequacy ”(avec Alaa Guidara, Jean‐Pierre Gueyie et Van Son Lai), 

51st Annual  Eastern  Finance  Association  (EFA)  Meeting,  Nouvelle‐Orléans  (Louisiane),  

8‐11 avril 2015 (par Alaa Guidara). 

“ Analysis  of  the  Determinants  of  Financial  Inclusion  in  West  Africa ”,  11th Annual 

Entrepreneurship Conference, Theme: “ Promoting Employment through Small and Medium 

Enterprises ”, Kampala (Ouganda), 10‐14 novembre 2014. 

 

27 

“ The  Impact  of Non‐Traditional  Activities  on  Risk,  Performance  and  Capital  of  Canadian 

Banks Under Regulatory Changes ”  (avec Alaa Guidara, Jean‐Pierre Gueyie et Van Son Lai), Northern Finance Association Annual Conference, Ottawa (Canada), 12‐14 septembre 2014. 

“ Banks’ Non‐Traditional Activities under Regulatory Changes: Impact on Risk, Performance 

and  Capital  Adequacy ”  (avec  Alaa  Guidara,  Jean‐Pierre  Gueyie  et  Van  Son  Lai), 4th International  Conference  of  the  Financial  Engineering  and  Banking  Society  (FEBS), 

University of Surrey, Guildford (UK), 21‐23 juin 2014 (par Jean‐Pierre Gueyie). 

“ Casualty  between  FDI  and  Financial  Market  Development: Evidence  from  Emerging 

Markets ” (avec Fulbert Tchana Tchana), 2014 ABCDE “ The Role of Theory  in Development 

Economics ” Conference, World  Bank  Headquarters, Washington,  D.C.,  2‐3  juin  2014  (par 

coauteur). 

Autres participations 

“ 6th Africa Business and Entrepreneurship Conference ”, Syracuse University, Syracuse (USA), 

16‐18 avril 2015 (membre des comités d’organisation et scientifique). 

“ Biannual  Research  Workshop  of  the  African  Economic  Research  Consortium  (AERC) ”, 

Lusaka (Zambie), 30 novembre – 4 décembre 2014. 

« Conférence  économique  africaine »  sous  le  thème : Savoir  et  innovation  pour  la 

transformation de l’Afrique, Addis Abeba (Éthiopie), 1er‐3 novembre 2014 (sur invitation). 

“ Biannual Research Workshop of the African Economic Research Consortium (AERC) ”, Accra 

(Ghana), 1‐5 juin 2014. 

Articles à paraître 

“ FDI  and  Financial  Market  Development  in  Africa ”  (avec  Isaac  K. Otchere  et  Pierre 

Yourougou),  The  World  Economy  (disponible  sur  SSRN  à  l’adresse  suivante : 

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2548710 ). 

“ Hedging Flood Losses  in Quebec Using Cat‐Bonds ”  (avec Alexandre Têtu, Van Son Lai et 

Michel Gendron), Asia‐Pacific Journal of Risk and Insurance. 

“ Does  Foreign  Direct  Investment  Improve  Economic  Development  in  North  African 

Countries ? ”, Applied Economics. 

“ Causality  Between  FDI  and  Financial  Market  Development: Evidence  from  Emerging 

Markets ”  (Fulbert  Tchana  Tchana),  World  Bank  Economic  Review  (WBER)  Papers  and 

Proceedings Issue. 

“ Guarantees  and  Profit‐Sharing  Contracts  in  Project  Financing ”  (avec  Kabir  Hassam), 

Journal of Business Ethics. 

 

28 

Jean‐Marc Suret – Professeur titulaire à l’École de comptabilité 

Cécile Carpentier – Professeure titulaire à l’École de comptabilité 

Subvention de recherche 

Subvention  de  l’Autorité  des  marchés  financiers  (AMF)  pour  « L’activité  d’émission  des 

émetteurs émergents au Québec : dimensions  réglementaires,  fiscales et  institutionnelles » 

(Jean‐Marc Suret et Cécile Carpentier), 150 000 $, 2012‐2015. 

Rapports de recherche 

« Le  RÉAQ  et  les  émissions  initiales  au Québec »  (Cécile  Carpentier  et  Jean‐Marc  Suret), 

2015. Rapport de projet préparé pour l’Autorité des marchés financiers du Québec (AMF). 

« Rendement  et  risque  des  opérations  de  financement  au  Canada »  (Cécile  Carpentier  et 

Jean‐Marc  Suret). Rapport  de  projet  pour  l’Autorité  des  marchés  financiers  du  Québec 

(AMF) (à paraître). 

Articles acceptés pour publication 

Stock Market and Deterrence Effect: A Mid‐run Analysis of Major Environmental and Non‐

environmental Accidents  (Cécile Carpentier et  Jean‐Marc Suret),  Journal of Environmental 

Economics and Management. 

Canadian  Business  Angel  Perspectives  on  Exit: A  Research  Note  (Cécile  Carpentier  et  

Jean‐Marc Suret), International Small Business Journal. 

Angel  Group Members'  Decision  Process  and  Rejection  Criteria: A  Longitudinal  Analysis, 

Journal of Business Venturing. 

Autres activités de diffusion et de visibilité 

Conférence annuelle du LABIFUL et Séminaire du Fonds Conrad‐Leblanc 

À titre de partenaire, la Chaire Groupe Investors en planification financière participe aux activités 

du  LABIFUL  et  du  Fonds  Conrad‐Leblanc. La  conférence  annuelle  du  LABIFUL  s’est  tenue  au 

Pavillon Palasis‐Prince de  la FSA ULaval  le 20 mars 2015. Sous  le thème « Points de vue d’experts 

en  gestion  de  portefeuille  et  des  risques »,  M. Michel Valley  (Gestionnaire  de  portefeuille, 

PSP Investments) y a présenté « La gestion du portefeuille : étudiez‐vous  les maths pour rien ? » et 

M. Éric Gravel  (Associé,  Statlog  Services  Conseils),  quant  à  lui,  a  dressé  « Un  portrait  de  la 

modélisation du risque de crédit dans une institution financière canadienne ». 

 

29 

Le  séminaire  du  Fonds  Conrad‐Leblanc  a  eu  lieu  le  10  avril  2015. M. Paul‐E. Kupiec  (Resident 

Scholar, American Enterprise Institute) en était le conférencier invité. Il s’est entretenu sur “ Systemic 

Risk versus Financial Regulation: Is more Better? ” (le texte de cette conférence peut être consulté 

via  le  lien  suivant : Présentation de Dr Kupiec). L’Annexe 9  présente  les affiches publicitaires de 

ces deux activités où la contribution de la Chaire y est reconnue. Pour en connaître davantage sur 

les activités du LABIFUL, visitez le lien suivant : http://www.labiful.com/ . 

Symposium sur les produits d’assurance en soins de longue durée et maladies graves 

Le 20 mars 2015, au Pavillon La Laurentienne de l’Université Laval, se tenait un symposium d’une 

journée  sur  les  « Produits  d’assurance  en  soins  de  longue  durée  et maladies  graves ». Avec  le 

vieillissement de  la population,  le secteur des assurances doit développer de nouveaux produits 

afin de répondre à un nombre de plus en plus croissant d’aînés. 

Avec  le  soutien  financier  de  partenaires  (Annexe 10)  dont  la  Chaire  Groupe  Investors  en 

planification  financière,  la  Chaire  d’assurance  et  de  services  financiers  L’Industrielle‐Alliance  a 

organisé  cette  activité  qui  a  réuni près de  75 participants. Cette  dernière  était  reconnue par  la 

Chambre de la sécurité financière (CSF) et l’Institut québécois de planification financière (IQPF). Le 

programme (Annexe 10) dresse un tableau des sujets qui y ont été traités. 

54e Congrès annuel de la Société canadienne de science économique 

Le Département de finance, assurance et  immobilier,  la Chaire RBC en  innovations financières,  la 

Chaire  Groupe  Investors  en  planification  financière  et  la  Chaire  d’assurance  et  de  services 

financiers  L’Industrielle‐Alliance  ont  contribué  financièrement  à  l’organisation  du  54e congrès 

annuel de  la Société  canadienne de  science économique  (SCSE) qui  s’est  tenu du 14 au 16 mai 

2014 à la Faculté des sciences sociales de l’Université d’Ottawa (voir la lettre de remerciement de 

M. Claude Felteau, secrétaire‐trésorier, et la liste des commanditaires à l’Annexe 11). 

 

 

30 

Les activités d’enseignement et de soutien à  la  formation sont  réalisées dans  le but d’offrir une 

formation générale en planification  financière et de  favoriser  le développement de  la carrière en 

planification financière. 

Bourses d’admission et d’études au premier cycle 

Pour la Chaire, l’octroi de bourses au premier cycle vise à promouvoir les études universitaires en 

sciences  de  l’administration,  concentration  services  financiers,  et  récompenser  l’excellence  des 

notes obtenues. Le programme de bourses distingue les bourses d’admission pour les étudiants de 

cégeps en dernière année d’étude au DEC‐BAC – Conseil en assurances et en  services  financiers 

qui  s’inscrivent au BAA  Laval,  concentration  services  financiers  (deux bourses de 2 000 $) et  les 

bourses  d’études  pour  les  étudiants  ayant  complété  45 crédits  au  BAA  Laval,  concentration 

services financiers (une bourse de 2 000 $). Les annonces des bourses de premier cycle, extraites 

du site du Bureau des bourses et de l’aide financière (BBAF), sont présentées à l’Annexe 12. 

Deux bourses d’admission de 2 000 $ ont été décernées à M. Samuel Charest et Mme Julie Grondin. 

À noter que Mme Grondin n’a reçu qu’un seul versement de 1 000 $ à l’automne 2014, n’étant pas 

inscrite  à  temps  complet  à  l’hiver  2015. Une  bourse  d’études  de  2 000 $  a  été  attribuée  à 

Mme Chanelle‐Lorre Montpetit‐Laforce  à  la  session  d’hiver 2015. Vous  trouverez  ci‐dessous  une 

photo prise lors de la cérémonie de remise de bourses de la FSA du 15 avril 2015. 

Cérémonie de l’excellence, 15 avril 2015 

De  gauche  à  droite : M. Fernand  Loiselle,  directeur régional,  Groupe  Investors ;  M. Frédéric  Gagnon  et Mme Chanelle‐Lorre  Montpetit‐Laforce,  lauréats  des bourses  de  la  Chaire  Groupe  Investors  en planification financière ; M. Robert Le Sieur, directeur régional,  Groupe  Investors ;  M. Stéphane  Chrétien, titulaire  de  la  Chaire  Groupe  Investors  en planification  financière et M. Michel Gendron, doyen de la Faculté. 

 

 

 

31 

Midi‐conférence de la Chaire 

Avec la participation du Service des communications et du recrutement de la Faculté des sciences 

de  l’administration, M. Jean‐François Larocque a organisé une conférence destinée, entre autres, 

aux étudiants en  services  financiers. Cette activité, qui  s’est  tenue  le 24 mars 2015 de 11h30 à 

12h20  à  la  Salle  Saputo  du  pavillon  Palasis‐Prince  de  l’Université  Laval,  a  attiré  près  d’une 

cinquantaine  d’étudiants.  Sous  le  thème  « L’investissement  en  cette  période  d’incertitude »,  le 

conférencier invité, M. Marc‐Antoine Reid, directeur régional du Groupe Investors, s’est entretenu 

sur  les perspectives économiques et financières actuelles ainsi que sur sa philosophie de gestion 

de placements gagnante. L’annonce de cette conférence se retrouve à l’Annexe 13. 

Commandite d’une équipe pour l’Omnium financier 2015 

La  Chaire  Groupe  Investors  en  planification  financière  a  versé  une  contribution  de  780 $  à 

l’Omnium  financier  2015,  soit  la  plus  grande  compétition  académique  en  finance  et  en 

comptabilité  au  Canada  qui  regroupe,  chaque  année,  plus  d’une  dizaine  d’universités 

québécoises. La  commandite  a  servi  à  défrayer  les  frais  d’inscription  d’une  équipe  de  trois 

étudiantes en services  financiers  (Gabrielle Couture, Florence Guay et Chanelle‐Lorre Montpetit‐

Laforce) au baccalauréat en administration des affaires. Cette équipe s’est distinguée en terminant 

au  second  rang  lors  du  cas  en  finances  personnelles. La  délégation  complète  de  la  Faculté, 

totalisant une vingtaine d’étudiants, a également terminé au deuxième rang pour l’ensemble de la 

compétition. 

Omnium financier 2015 2eplace en finances personnelles 

De gauche à droite : Mmes Florence Guay, Chanelle‐Lorre Montpetit‐Laforce et Gabrielle Couture. 

 

32 

Activités de promotion de la formation en planification financière 

Voici quelques activités faisant partie de  la promotion de  la formation en planification financière 

menée par la Chaire en collaboration avec le Département de finance, assurance et immobilier. 

Responsable de la majeure en services financiers 

Le titulaire agit comme responsable de  la majeure en Services financiers et  joue donc un rôle de 

suivi académique du programme ainsi qu’un rôle de conseiller auprès des étudiants. 

Visite des étudiants du Cégep de Sainte‐Foy 

Sous  la  responsabilité  de  M. Kevin Lee,  Pl. Fin.,  chargé  d’enseignement  au  Département  de 

finance, assurance et  immobilier,  le Palasis‐Prince de  l’Université Laval  recevait  les étudiants en 

Conseil  en  assurances  et  services  financiers  du  Cégep  de  Sainte‐Foy,  le  29 octobre  2014. Cette 

visite a permis de faire connaître aux étudiants, désireux de poursuivre des études universitaires 

en  gestion  des  risques  ou  en  services  financiers,  l’environnement  dans  lequel  ils  pourraient 

évoluer,  les  services  offerts  ainsi  que  les  témoignages  d’étudiants  étant  présentement  dans  le 

programme ou gradués de  ce dernier. La visite  s’est déroulée de 13h00 à 15h00  selon  l’horaire 

suivant : 

13h00 :  Arrivée des étudiants – Hall d’honneur 

13h10 :  Accueil et bienvenue : 

Présentation des Salles des marchés 

Présentation et témoignages d’étudiants au BAA 

13h25 :  Visite guidée de la Faculté 

13h50 :  Présentation du Baccalauréat en administration des affaires (BAA) : 

Structure du programme 

Conditions d’admission 

Passerelles et DEC‐BAC 

La FSA et ses caractéristiques 

14h20 :  Présentation sur la Gestion des risques et assurances et les Services financiers : 

Témoignage d’un gradué du BAA 

Présentations  des  cheminements : Gestion  des  risques  et  assurances  et  Services 

financiers 

15h00 :  Fin de l’activité 

La  visite  de  la  Faculté,  les  témoignages  d’anciens  étudiants  du  Cégep  de  Sainte‐Foy,  la 

présentation du BAA et des opportunités d’études ainsi que  la présentation des programmes en 

gestion des risques et en services financiers ont été les points les plus appréciés des étudiants. 

 

33 

Autres événements de promotion 

D’autres événements de promotion de  la majeure en  services  financiers ont été  ciblés pour  les 

étudiants du BAA Laval. 

Lors des cours de Finance I (GSF‐1000),  introduction de  la majeure en services financiers pour sensibiliser les étudiants s’apprêtant à sélectionner leur concentration. 

Statistiques sur les inscriptions aux programmes en services financiers 

Programmes de premier cycle 

Au premier cycle, le cours ASR‐2102 – Produits financiers : assurances et rentes est utilisé comme 

barème pour suivre l’évolution de la clientèle. Avec l’arrivée de la Chaire, le nombre d’inscriptions 

était  passé  de  58  à  74  entre  l’hiver  2011  et  l’hiver  2012.  En  2013  et  2014,  on  constatait  une 

certaine stabilité quant aux nombres d’inscriptions, soit respectivement 79 et 75 étudiants inscrits. 

Par contre, l’hiver 2015 marque un léger recul avec 62 inscriptions. 

Les tableaux ci‐dessous présentent le nombre d’étudiants actifs dans les programmes en services 

financiers  au premier  cycle  (voir  l’Annexe 14 pour  les descriptifs des programmes)  ainsi que  le 

nombre d’étudiants diplômés. 

Étudiants actifs dans les deux programmes en services financiers

Session Baccalauréat majeure services financiers 

Certificat en services financiers 

Hiver 2015  91  57 

Automne 2014  90  46 

Été 2014  92  38 

Hiver 2014  110  48 

Automne 2013  104  48 

Été 2013  106  46 

Hiver 2013  121  59 

Automne 2012  95  57 

Été 2012  91  51 

Hiver 2012  103  55 

Automne 2011  98  49 

Été 2011  82  34 

Hiver 2011  77  38 

Automne 2010  54  35 

Été 2010  53  24 

Hiver 2010  45  33 

Automne 2009  37  27 

Été 2009  37  21 

Hiver 2009  54  22 

Automne 2008  52  9 

(Source : Statistiques, Direction des programmes de premier cycle, FSA ULaval) 

 

34 

Diplômés des programmes en services financiers de l’Université Laval depuis 2008

Session Baccalauréat majeure services financiers 

Certificat en services financiers 

Hiver 2015  21  5 

Automne 2014  12  4 

Été 2014  11  1 

Hiver 2014  25  10 

Automne 2013  5  ─ 

Été 2013  6  ─ 

Hiver 2013  12  7 

Automne 2012  3  ─ 

Été 2012  5  1 

Hiver 2012  28  9 

Automne 2011  4  ─ 

Été 2011  3  ─ 

Hiver 2011  15  8 

Automne 2010  ‐  ─ 

Été 2010  3  ─ 

Hiver 2010  9  4 

Automne 2009  3  1 

Été 2009  4  ─ 

Hiver 2009  13  2 

Automne 2008  8  ─ 

(Source : Statistiques, Direction des programmes de premier cycle, FSA ULaval) 

Programme de MBA en services financiers 

Ce programme, qui s’est offert pour  la première fois à  l’automne 2013, permet de développer et 

d’approfondir  des  connaissances  et  des  habiletés  dans  le  domaine  des  services  financiers.  Les 

étudiants  y  acquièrent  un  corpus  de  savoirs  en  sciences  de  la  gestion  qu’ils  seront  amenés  à 

appliquer  concrètement  dans  la  réalisation  de  leurs  activités  professionnelles  (voir  l’Annexe 15 

pour  plus  d’informations  sur  les  objectifs  et  le  programme  d’études).  Ce  programme  avait 

nécessité  le développement de quatre nouveaux cours : ASR‐6002 (Prise de décision : assurances 

et rentes), PFP‐6000  (Prise de décision : la retraite), PFP‐6001  (Planification successorale et prise 

de décision) et PFP‐6500 (Projet d’intervention en services financiers). 

 

 

35 

Le tableau suivant indique le nombre d’étudiants inscrits depuis sa création. 

Étudiants inscrits au MBA en services financiers 

depuis l’automne 2013

Session  MBA services financiers 

Hiver 2015  23 

Automne 2014  22 

Été 2014  4 

Hiver 2014  12 

Automne 2013  2 

(Source : Statistiques, Direction des programmes des 2e et 3e cycles, FSA ULaval) 

Collaboration au niveau de certains cours et formation 

Introduction à la planification financière personnelle (CTB‐1902)

Ce  cours,  développé  par  l’École  de  comptabilité,  FSA  ULaval,  en  collaboration  avec  la  Chaire 

Groupe Investors en planification financière, permet d’initier les futurs professionnels aux notions 

propres de  la planification  financière personnelle afin qu’ils soient sensibilisés à  l’importance de 

l’autonomie et de la sécurité financière. Crédité dans l’ensemble des programmes de 1er cycle, il a 

accueilli 150 étudiants  en  2014‐2015  comparativement  à  166  en  2013‐2014. La  diversité  de  la 

clientèle démontre qu’il y a un réel besoin pour ce type de formation. M. Jean‐François Larocque, 

Pl. Fin.,  CA,  fiscaliste,  en  est  le  responsable. Les  graphiques  suivants  présentent  le  nombre 

d’étudiants  inscrits  aux  sessions  d’automne 2014  (A2014)  et  d’hiver 2015  (H2015)  selon  leur 

programme d’études. 

 

36 

1

2

9

1

1

10

1

2

13

7

1

6

1

2

5

1

2

1

1

1

1

1

1

2

0 5 10 15 20

Maîtrise traduction et terminologie

Étudiants libres cours compensateurs préuniversitaires (scolarité préparatoire)

Étudiants libres (1er cycle)

Certificat informatique + Certificat administration des affaires

Certificat droit

Certificat assurance & rentes collectives

Certificat art , science de l'animation

Certificat administration des affaires + Certificat management

Certificat administration des affaires

Bacc. sciences de la consommation

Bacc. psychologie + Microprogramme sexualité humaine ‐Études sur les abus sexuels

Bacc. psychologie

Doctorat pharmacie (1er cycle) + Certificat administration des affaires

Doctorat pharmacie (1er cycle)

Doctorat médecine (1er cycle)

Bacc. informatique (scolarité préparatoire)

Bacc. informatique

Bacc. génie civil + Certificat administration des affaires

Bacc. ergothérapie

Bacc. droit

Bacc. coopératif génie mines‐minéralurgie

Bacc. communication publique

Bacc. biologie

Bacc. biochimie

Nombre d'étudiants inscrits

Programmes d'études

Nombre d'étudiants inscrits selon leur programme d'étudesCTB‐1902 ─ A2014

1

1

7

1

1

1

1

1

9

19

1

1

1

5

1

1

1

7

1

1

2

1

2

3

1

1

2

1

2

0 5 10 15 20

Microprogramme alimentation et nutrition

Étudiant visiteur (1er cycle) ‐Autorisation études hors établissement

Étudiants libres (1er cycle)

Certificat service social

Certificat orientation

Certificat management + Certificat administration des affaires

Certificat informatique + Certificat administration des affaires

Certificat droit

Certificat assurances et rentes collectives

Certificat administration des affaires

Bacc. traduction + Microprogramme langues modernes (Chinois)

Bacc. traduction

Bacc. sciences & technologie des aliments + Certificat administration des affaires

Bacc. sciences de la consommation

Bacc. psychologie

Doctorat pharmacie (1er cycle)

Bacc. microbiologie

Doctorat médecine (1er cycle)

Bacc. kynésiologie + Microprogramme alimentation et nutrition

Bacc. kynésiologie

Bacc. intervention sportive

Bacc. informatique + Microprogramme formation sciences informatique en milieu pratique

Bacc. informatique

Bacc. droit

Bacc. coopératif génie matériaux‐métallurgie

Bacc. coopératif génie du bois

Bacc. biologie 

Bacc. architecture

Bacc. agroéconomie

Nombre d'étudiants inscrits

Programme d'études

Nombre d'étudiants inscrits selon leur programme d'étudesCTB‐1902 ─ H2015

 

37 

Démystifier la finance personnelle 

Formation  sur  la gestion  financière offerte par M. Kevin  Lee, Pl. Fin.,  chargé d’enseignement au 

Département  de  finance,  assurance  et  immobilier,  et  supportée  conjointement  par  la  Chaire 

Groupe  Investors  en  planification  financière  et  la  Chaire  d’assurance  et  de  services  financiers 

L’Industrielle‐Alliance. Celle‐ci s’adresse particulièrement aux médecins résidents afin de les initier 

aux principes fondamentaux de  la finance personnelle et  leur permettre de développer un esprit 

critique  face  aux  différentes  propositions  des  professionnels  du  secteur  des  services 

financiers. Différents sujets y sont abordés dont  l’endettement,  les choix en matière de produits 

financiers, d’assurances et de placements,  les hypothèques,  la  retraite,  la  succession pour n’en 

nommer que quelques‐uns. 

La formation s’est donnée le 30 mai 2014 de 8h30 à 12h00 et de 13h00 à 16h00. Cette dernière a 

été bien accueillie par les médecins résidents (voir lettre de remerciement à l’Annexe 16) avec un 

taux de participation de 65 %. Selon  les critères d’évaluation (la pertinence de  l’activité,  le temps 

alloué,  l’interaction entre  le formateur et  les résidents,  le matériel didactique, etc.),  le niveau de 

satisfaction est très satisfaisant (de 76 % à 88 %) comme en témoigne les quelques commentaires 

suivants : 

Bon présentateur, bonnes informations, s’adapte à nos besoins/intérêts. 

Excellente présentation et documents de référence de qualité. 

Super  présentation.  Il  serait même  particulièrement  pertinent  de  prendre  les  sujets  de 

l’avant‐midi  et  de  l’étendre  sur  toute  la  journée.  La  partie  de  l’après‐midi  serait  plus 

pertinente plus tard dans la résidence. 

Bonne vulgarisation de concepts financiers. Présentation PowerPoint complète ainsi que les 

autres documents/outils disponibles très pertinents. 

 

 

38 

 

Le  soutien  financier de  la Chaire Groupe  Investors en planification  financière  inclut un  fonds de 

capital et un fonds de roulement dont l’État des revenus et dépenses est préparé par la Fondation 

de l’Université Laval (FUL) aux mois d’avril et d’octobre de chaque année. 

Chaire Groupe Investors en planification financière 

État des revenus et dépenses 

Pour la période de 6 mois se terminant le 31 octobre 2014 

  Capital  Roulement  Total 

Valeur au 30 avril 2014  1 210 506,64 $  35 555,71 $  1 246 062,36 $ 

Encaissements de dons  0,00 $  50,00 $  50,00 $ 

Revenus de placements nets  37 299,46 $    37 299,46 $ 

Pouvoir de dépenser  (21 360,58 $)  21 360,58 $  0,00 $ 

Subventions versées    0,00 $  0,00 $ 

6Capitalisation interne  0,00 $  0,00 $  0,00 $ 

Interfonds  0,00 $  0,00 $  0,00 $ 

Autres  0,00 $  0,00 $  0,00 $ 

Valeur au 31 octobre 2014  1 226 445,53 $  56 966,29 $  1 283 411,82 $ 

Annick Lessard, CPA, CGA Le 18 décembre 2014 

No Fonds :  234 

 

39 

Chaire Groupe Investors en planification financière 

État des revenus et dépenses 

Pour l'exercice se terminant le 30 avril 2015 

  Capital  Roulement  Total 

Valeur au 30 avril 2014  1 210 506,64 $  35 555,71 $  1 246 062,36 $ 

Encaissements de dons  0,00 $  150,00 $  150,00 $ 

Revenus de placements nets  124 686,48 $    124 686,48 $ 

Pouvoir de dépenser  (43 606,68 $)  43 606,68 $  0,00 $ 

Subventions versées    0,00 $  0,00 $ 

Capitalisation interne  0,00 $  0,00 $  0,00 $ 

Interfonds  0,00 $  0,00 $  0,00 $ 

Autres  0,00 $  0,00 $  0,00 $ 

Valeur au 30 avril 2015  1 291 586,44 $  79 312,40 $  1 370 898,83 $ 

Annick Lessard, CPA, CGA Le 30 juin 2015 

No Fonds : 234 

Le  détail  des  réalisations  budgétaires  annuelles  est  préparé  par  le  titulaire  de  la  Chaire. Le 

programme des activités de  la Chaire Groupe  Investors en planification  financière est évalué et 

approuvé  par  le  comité  directeur  de  cette  dernière. À  cet  effet,  le  comité  directeur  assure  la 

surveillance  des  fonds,  autorise  les  dépenses  et  veille  à  ce  que  la  Chaire  se  conforme  aux 

politiques et règlements de l’Université Laval. 

Les  réalisations  budgétaires  et  état  des  comptes  de  revenus  courants  du  1e mai  2014  au 

30 avril 2015  sont  présentés  dans  le  tableau  suivant. Les  notes  associées  aux  réalisations 

budgétaires et état des comptes de revenus courants sont présentées à l’Annexe 17. 

 

40 

  

Description

$ % $ %

Recherche et diffusion des connaissances

Programme de recherche et diffusion de la Chaire 2  5 000 $ 9,4% 4 484 $ 8,5%

Bourse de recherche (2e cycle) 

3 4 000 $ 7,5% 2 000 $ 3,8%

Allocation de recherche du titulaire 4 8 000 $ 15,1% 5 710 $ 10,8%

60 % Une décharge de cours pour un professionnel (incluant retenues et impôt) 5  4 933 $ 9,3% 0 $ 0,0%

Partenariat Question Retraite 6 0 $ 0,0% 535 $ 1,0%

Frais de déplacement (congrès, séminaires et colloques) 7 2 500 $ 4,7% 249 $ 0,5%

Volumes, livres et périodiques 300 $ 0,6% 0 $ 0,0%

50 % Frais de réception   250 $ 0,5% 0 $ 0,0%

70 % Prime de fonction (incluant retenues et impôt) 8 8 239 $ 15,5% 7 956 $ 15,0%

Sous‐total 33 222 $ 62,6% 20 934 $ 39,6%

Enseignement et soutien à la formation

Bourses d’admission et d’études (1er cycle) 

3 6 000 $ 11,3% 5 000 $ 9,4%

40 % Une décharge de cours pour un professionnel (incluant retenues et impôt) 5 3 288 $ 6,2% 0 $ 0,0%

50 % Frais de réception 250 $ 0,5% 0 $ 0,0%

30 % Prime de fonction (incluant retenues et impôt) 8 3 531 $ 6,7% 3 409 $ 6,4%

Sous‐total 13 069 $ 24,7% 8 409 $ 15,8%

Administration

Salaire du personnel de bureau (incluant retenues et impôt) 9 6 000 $ 11,3% 5 342 $ 10,1%

Fournitures générales  10 200 $ 0,4% 41 $ 0,1%

Frais postaux & Permis de stationnement 10 50 $ 0,1% 59 $ 0,1%

Reprographie (prospectus, affiches), frais de réception 10 500 $ 0,9% 23 $ 0,0%

Sous‐total 6 750 $ 12,7% 5 465 $ 10,3%

Total des réalisations budgétaires 2014‐2015 53 041 $ 100,0% 34 808 $ 65,7%

État des comptes de revenus courants 2014‐2015  11

Solde au 30 avril 2014

Apport du fonds de roulement de la Chaire

Total des recettes 

Moins : total des dépenses réalisées  

Solde au 30 avril 2015

Chaire Groupe Investors en planification financière

Réalisations budgétaires (Projets FO105007 et DP095987) 1

Année financière du 1 er mai 2014 au 30 avril 2015 

DP095987FO105007

Prévisions

31 296 $

0 $

Réalisations

31 296 $

22 866 $

8 430 $

Notes :  Voir la section Notes budgétaires, sous Notes aux réalisations budgétaires 2014‐2015.

11 942 $

0 $

42 145 $

30 203 $

42 145 $

 

41 

 

Au  cours de  la prochaine  année,  la Chaire  continuera de bonifier  son portefeuille d’activités et 

visera  à  augmenter  davantage  sa  visibilité. Voici  un  aperçu  des  activités  priorisées  dans  la 

prochaine année. 

Poursuite  du  programme  de  recherche  sur  les  fonds  d’investissements  avec  implications 

d’étudiants, appuyé par des demandes de subvention 

Développement  d’un  symposium  sur  le  thème  des  aspects  de  planification  financière  du 

transfert d’une PME 

Poursuite de la promotion et mise à jour du site Web « La finance personnelle démystifiée : 

un apprentissage basé sur des ateliers et capsules Web éducatives » 

Démarrage d’un projet de recherche sur un biais comportemental des investisseurs, appuyé 

par une demande de subvention 

Poursuite des autres projets et supervisions du titulaire en lien avec la mission de la Chaire 

Promotion de la planification financière personnelle comme champ de recherche auprès des 

étudiants des cycles supérieurs et supervisions de projets au MBA en services financiers 

Octroi de la bourse de recherche 

Venue de chercheurs réputés dans un domaine pertinent à la planification financière dans le 

cadre des séries de séminaires du Département de finance, assurance et immobilier 

Participation aux activités générales et dans divers comités de Question Retraite 

Maintien du site Web de la Chaire et mise à jour de la version anglaise du site 

Mise en valeur accrue des activités de  la Chaire par une hausse des  interventions dans  les 

médias 

Mise à jour et perfectionnement du programme de recherche de la Chaire 

Continuité des activités de recherche du titulaire et des chercheurs associés en lien avec la mission de la Chaire 

Implication  de  la  Chaire  dans  les  activités  du  Département  de  finance,  assurance  et 

immobilier et de la Faculté des sciences de l’administration 

 

42 

Octroi des bourses d’admission et d’études 

Développement d’activités et de conférences de  la Chaire afin de promouvoir  la formation 

en planification financière à l’Université Laval 

Commandite d’une équipe pour l’Omnium financier 

Développement  d’une  initiative  de  partenariat  académique  avec  l’Institut  québécois  de 

planification  financière  (IQPF)  pour  encourager  les  étudiants  désirant  obtenir  le  titre  de 

planificateur financier (Pl. Fin.) dès la sortie de l’université 

Étude de  la possibilité d’obtention de  l’accréditation OCRA en collaboration avec  l’Autorité des marchés financiers (AMF) 

Étude de la pertinence d’un programme spécialisé de M. Sc. en planification financière 

Visite dans les cégeps pour faire la promotion de la formation universitaire en planification 

financière 

Support  continu  au  cours  « Introduction  à  la  planification  financière  personnelle »  (CTB‐1902) 

Support au cours « Prise de décisions en finance personnelle » (GSF‐1905) 

Étude  de  la  pertinence  d’un  troisième  cours  grand  public  de  niveau  baccalauréat  sur  les 

thèmes du comportement des  investisseurs, et éventuellement, d’un microprogramme en 

gestion des finances personnelles regroupant CTB‐1902, GSF‐1905 et ce cours 

 

 

Pages de titre de trois documents de

recherche complétés dans le programme

de recherche sur les fonds d’investissement

 

 

 

 

Pages de titre des documents de

recherche pour les autres projets du

titulaire en lien avec la mission de la Chaire

 

 

 

 

 

 

Résumés des projets d’intervention ou essais de recherche

complétés en 2014‐2015 au MBA en services financiers

 

Résumés des projets d’intervention ou essais de recherche complétés en 2014‐2015 au MBA en services financiers 

Étudiant : Abdoulaye Golfa Titre : Défis et enjeux de l'instauration de produits financiers islamiques au Canada Superviseur : Kevin Lee 

Résumé : Le  Canada  étant  un  pays  qui  s’appuie  sur  une  population  assez  diversifiée  et  venant  des quatre coins du globe grâce à sa politique d’immigration, il est ainsi constitué en grande partie par des personnes de confession musulmane issues principalement de l’Afrique du Nord ainsi que des pays du Moyen‐Orient. Selon les analyses rapportées par les experts du domaine, le Canada aurait un avantage à faire preuve d’ouverture à  l’égard de  la finance  islamique et des  institutions financières  islamiques, car  elles  constituent  une  importante  source  de  financement  et  un  potentiel  accroissement  des investissements. Le but principal de ce projet est d’analyser  la faisabilité de  l’instauration de produits financiers islamiques au Canada notamment par une description formelle de ses différents services, et par  la  suite  d’identifier  les  défis  et  les  enjeux  auxquels  les  autorités  et  les  institutions  financières peuvent se heurter. Pour ce faire, nous allons tout d’abord  introduire  le concept même de  la finance islamique  en  présentant  ses  origines  et  les  particularités  des  institutions  financières  islamiques. Ensuite,  nous  présenterons  une  brève  revue  de  la  littérature  afin  de  recenser  les  principaux  écrits pertinents  qui  ont  été  réalisés  sur  la  question  de  la  finance  islamique  en  général  ainsi  que  les perspectives  d’avenir  du  secteur  dans  le  monde.  Par  la  suite,  nous  exposerons  en  détail  les caractéristiques et  les spécificités de deux produits financiers  islamiques en prenant  le soin de relater les différences relatives entre ses produits et ceux qui sont offerts par les banques traditionnelles. Pour finir, nous allons aborder les questions sur la réglementation de cette nouvelle forme de finance et les pistes de réflexion notamment en considérant  les conclusions et  les prémisses qui ont été posées en Grande‐Bretagne dans son processus de réglementation. 

Étudiant : Emmanuel Pageau Titre : Les politiques de rémunération liées aux organismes de placements collectifs (OPC) Superviseur : Kevin Lee 

Résumé : Les  organismes  de  placements  collectifs  (OPC)  ou  fonds  communs  sont  les  produits  de placements  les plus  répandus au Canada. L’OPC est constitué de sommes mises en commun par des investisseurs  et  gérées  par  un  gestionnaire  de  portefeuille.  L’investisseur  reçoit  des  parts  ou  des actions  qui  représentent  sa  quote‐part  en  fonction  des  sommes  investies.  Au  Canada,  à  la  fin  de l’année  2012,  une  consultation  publique  a  été  entamée  par  les  Autorités  canadiennes  en  valeurs mobilières, sous prétexte que  le système de rémunération  intégré actuel, dans  lequel  les services des conseillers, des agents de courtages et de la gestion du fonds sont rémunérés par les OPC eux‐mêmes via un pourcentage des fonds investis, poserait certains problèmes. Parallèlement, la popularité fonds communs  commencerait  à  diminuer,  notamment  à  cause  de  la  croissance  du  nombre  d’options  de produits  de  placements  offerts  aux  investisseurs  depuis  une  vingtaine  d’années.  Certains  de  ces produits coûteraient dorénavant moins cher à  l’investisseur que  les  fonds communs  traditionnels. La présente analyse consiste donc en un questionnement du modèle de distribution des fonds communs et une tentative de trouver des pistes d’amélioration.  Il s’agira plus précisément, à travers  les enjeux mentionnés précédemment, de faire un portrait du mode de fonctionnement actuel; tenter de voir, s’il y a effectivement matière à changement,  la meilleure option en tenant compte des  intérêts à  la  fois des  investisseurs  et  des  institutions  financières;  et  émettre  des  hypothèses  sur  les  changements structurels que provoquerait un changement du mode de rémunération. 

 

Étudiant : Sozé Gaël Cédric Traoré Titre : L’avenir des régimes complémentaires de retraite au Québec : le cas des régimes de retraite à prestations déterminées Superviseur : Kevin Lee 

Résumé : Un régime complémentaire de retraite (RCR) est un contrat écrit en vertu duquel l'employeur et/ou les employés cotisent en vue de procurer aux participants un revenu à la retraite en complément des  sommes  reçues  des  régimes  publics.  Il  existe  deux  types  de  régimes  complémentaires  de retraite : les  régimes  à  cotisations  déterminées  et  ceux  à  prestations  déterminées.  Autrefois  en équilibre voire surcapitalisés,  les régimes de retraite à prestations déterminées sont depuis quelques années sous le feu des projecteurs en raison de l'incertitude qui plane sur leur avenir. Notre étude vise ultimement à formuler une série de recommandations qui pourraient permettre de répondre de façon adéquate aux problèmes que rencontrent les RCR à prestations déterminées afin d’assurer leur viabilité et  leur pérennité. À cet effet, dans un premier temps, nous présenterons  la conception et  l’évolution du système de retraite au Canada et au Québec. Ensuite, en nous appuyant sur les principaux rapports d’experts disponibles sur la question des RCR, nous déterminerons les causes des disfonctionnements et  effectuerons  le  diagnostic  de  la  situation  peu  enviable  dans  laquelle  se  trouve  bon  nombre  de régimes.  Enfin,  nous  analyserons  les  solutions  proposées  par  certains  experts  et  formulerons  des recommandations qui pourraient permettre d’impulser une nouvelle dynamique aux RCR à prestations déterminées  afin  de  renforcer  l’efficacité  et  la  synergie  de  l’ensemble  du  système  de  retraite québécois. 

 

Annonce de la bourse d’étudesaux deuxième et troisième cycles

 

BUREAU DES BOURSES ET DE L’AIDE FINANCIERE (BBAF)

1435 – Chaire Groupe Investors en planification financière – Deuxième et Troisième cycles 

Objectif : 

Encourager la recherche et les étudiants qui choisissent de réaliser un essai, un projet d’intervention ou un 

mémoire  dans  un  des  sept  domaines  de  la  planification  financière : assurance,  aspects  légaux,  finance, 

fiscalité, placements, retraite et succession. 

Montant : 

Plusieurs bourses de montants variables : 1 000 $ (essai 6 crédits) ; 2 000 $ (essai ou mémoire) ; 4 000 $ (thèse). 

Périodicité : 

Offert chaque année 

Réservée aux : 

Citoyens canadiens 

Résidents permanents 

Étudiants étrangers 

Étudiants visés : 

Deuxième cycle : 

Maîtrise en administration des affaires 

Maîtrise en sciences de l’administration 

Maîtrise en sciences de l'administration (avec 

mémoire) 

Troisième cycle : 

Doctorat en sciences de l’administration 

Critères d'admissibilité : 

Avoir acquis, au moment du dépôt du dossier, un minimum de 9 crédits dans un programme de maîtrise 

à la FSA (MBA Laval ou M. Sc.) ou de doctorat. 

Être inscrit à un minimum de 9 crédits à la maîtrise (MBA Laval ou M. Sc.) ou au doctorat lors de l’année 

d’attribution de la bourse. 

* En plus des critères d’admissibilité mentionnés dans la présente fiche, les candidats devront répondre aux 

critères d’admissibilité généraux mentionnés sur le site de la Faculté des sciences de l’administration. 

Commentaires : 

Le  jury de  sélection  se  réserve  le droit de ne pas  accorder  ces bourses,  après  examen de  la qualité des 

dossiers reçus. 

Dépôt du dossier : 

Téléchargez  le  formulaire de  candidature,  sélectionnez  la bourse de votre  choix dans  le menu déroulant, 

remplissez le document et enregistrez‐le. Rédigez stratégiquement : 

une lettre de présentation ; 

un curriculum vitae ; 

une description concise du sujet de recherche (deux pages maximum) en précisant la pertinence du sujet 

par rapport aux domaines prioritaires d’action de la Chaire; 

une lettre d’appui du directeur de recherche témoignant des qualités du candidat quant aux critères de 

cette bourse. 

Faites parvenir vos documents par courriel à bourses@fsa.ulaval.ca 

 

Contact : 

Bourses FSA ULaval 

418 656‐2131, poste 4490 

bourses@fsa.ulaval.ca

 

Pages de titre de publications en lien avec le projet« La gestion fiscale d’un régime enregistré d’épargne retraite »

 

 

Sondage 2014 – Perception de la retraite (collaboration de M. Jean‐François Larocque 

aux activités de Question Retraite)

 

PERCEPTION DE LA RETRAITE 

La retraite, voilà un sujet qui retient beaucoup l’attention dans l’actualité ! Mais sait‐on vraiment 

comment  les  gens  la  perçoivent ? Dans  son  plus  récent  sondage, Question Retraite  désirait  en 

apprendre davantage à ce propos. 

Mot définissant la retraite 

Lors de ce sondage, il a été tenté d’établir quel mot serait utilisé pour définir la vision de la retraite 

chez  les  répondants. Aucun mot ne  fait  consensus, mais on note  tout de même que  76 % des 

répondants mentionnent des qualificatifs positifs (« liberté » et « repos », par exemple) ou neutres 

(« sécurité » et « planification », par exemple). Précisons qu’une majorité de répondants ont une 

vision positive de la retraite. 

Les  deux  réponses  les  plus  souvent mentionnées  le  sont  toutes  deux  par  seulement  6 %  des 

répondants, soit « bien vivre » (dans le sens de profiter d’une aisance financière) et « loin » (c’est‐

à‐dire éloignée dans le temps). Des références à l’épargne ou à des idées connexes ont été faites 

par le dixième des répondants. 

Par contre, 14 % des  répondants entrevoient  la  retraite de  façon négative, en mentionnant des 

mots tels que « difficulté », « pauvreté », « pessimisme » et « impossible ». 

Enfin, 10 % des répondants n’ont pas fourni de réponse. 

Importance d’épargner pour la retraite 

Une forte majorité de répondants (78 %) est d’opinion qu’il est possible de profiter de la vie tout 

en épargnant pour  la  retraite. En  revanche,  tel qu’indiqué  ci‐après, 22 % des  répondants ne  se 

rallient pas à cette opinion majoritaire. 

D’une part, 10 % des travailleurs de 25 à 64 ans croient qu’il est préférable de se priver pour mieux 

profiter de sa retraite (24 % chez ceux dont  la  langue maternelle n’est ni  l’anglais, ni  le français). 

D’autre part, 12 % des  travailleurs  sont d’avis qu’il vaut mieux profiter de  la vie pleinement, et 

qu’il sera toujours temps de penser à la retraite. Cette proportion grimpe à 22 % chez ceux qui ont 

peu ou pas confiance dans l’aspect financier de leur retraite. 

Soulignons  par  ailleurs  que  pour  chacune  des  deux  affirmations  rejoignant  l’opinion  d’une 

minorité de répondants, les autres groupes de travailleurs surreprésentés sont les mêmes. Il s’agit 

notamment des personnes n’ayant aucun diplôme scolaire, qui ont peu d’épargne, ou encore qui 

ne réussissent pas à épargner. 

Activités prévues en début de retraite 

Les  répondants  pouvaient  indiquer  un  maximum  des  trois  activités  planifiées  au  cours  des 

premières  années  de  leur  retraite.  L’activité  planifiée  le  plus  fréquemment mentionnée  est  de 

voyager (63 %). Suivent ensuite le souhait de se reposer et de ne rien faire en particulier (27 %), la 

perspective de consacrer du  temps à  son passe‐temps ou à sa passion  (21 %) et  les activités en 

famille (18 %) ou avec le conjoint (2 %). 

Les principales autres activités prévues ont trait au maintien de la santé ou de la forme physique 

(9 %), ainsi qu’au travail rémunéré (8 %) et au bénévolat (7 %). 

Même si dans l’ensemble seulement 8 % des répondants ont le projet de travailler à temps partiel 

ou à l’occasion pendant les premières années de leur retraite, certains groupes considèrent cette 

possibilité  dans  une  proportion  supérieure  à  8 %.  Il  s’agit  entre  autres  des  travailleurs  ne 

réussissant pas à épargner (18 %), de ceux qui ont accumulé très peu d’épargne (17 %), ainsi que 

des travailleurs ne possédant aucun diplôme scolaire (14 %). 

Fait  intéressant : sauf en  ce qui a  trait aux voyages,  les activités planifiées en début de  retraite 

semblent peu ou pas coûteuses. 

Critères de réussite de la retraite 

Le sondage a aussi tenté de déterminer ce qu’il faut, selon les répondants, pour affirmer que l’on a 

réussi sa retraite. 

En  premier  lieu,  25 %  des  répondants  associent  la  réussite  de  la  retraite  au  fait  d’avoir  assez 

d’argent  pour  vivre  confortablement.  Vient  ensuite  le  fait  d’être  en  santé  ou  de  demeurer 

autonome (13 %), et d’être heureux (11 %). 

Il faut noter que 49 % des travailleurs québécois de 25 à 64 ans associent la réussite de la retraite 

à des  critères d’ordre  financier.  En plus d’avoir  assez d’argent,  le  fait de ne pas  avoir de  souci 

d’argent (10 %), d’en avoir assez pour couvrir ses besoins de base (6 %), de ne pas être obligé de 

travailler  durant  sa  retraite  (5 %)  et  de  ne  pas  avoir  de  dettes  (3 %)  sont mentionnés  par  les 

répondants. 

De  manière  générale,  il  n’y  a  pas  d’écarts  dignes  de  mention  entre  les  divers  groupes  de 

répondants quant à l’idée qu’ils se font d’une retraite réussie. 

Conclusion 

Même si aucun mot en particulier ne définit la vision de la retraite chez les travailleurs québécois 

de 25 à 64 ans, la grande majorité des répondants utilise un mot positif ou neutre à cet égard. 

Il est utile de constater qu’une forte majorité de répondants est d’avis qu’épargner en vue de  la 

retraite n’empêche pas de profiter de la vie. Cela semble cependant être moins le cas chez certains 

groupes de travailleurs. 

Dans  l’ensemble,  les  répondants  prévoient  s’adonner  à  des  activités  agréables  au  cours  des 

premières  années  de  leur  retraite.  Notons  cependant  que  les  personnes  peu  scolarisées  ou 

présentant des difficultés  relatives à  l’épargne s’attendent en plus grande proportion à avoir un 

travail rémunéré pendant les années en question. 

Enfin,  tout  près  de  la moitié  des  répondants  associent  la  réussite  de  la  retraite  à  des  critères 

d’ordre financier. Une planification financière adéquate en vue de la retraite apparaît donc comme 

un  élément  positif  relativement  à  cette  époque  de  la  vie. D’ailleurs,  comme  on  l’a mentionné 

précédemment, il semble que le fait d’épargner en vue de la retraite n’entre généralement pas en 

contradiction avec la possibilité de profiter de la vie ! 

Jean‐François Larocque, CPA, CA, Pl. Fin. 

Chaire Groupe Investors en planification financière, FSA ULaval 

Partenaire de Question Retraite 

Extrait du programme du 4e colloque de Question Retraitesous le thème « Bien outillés pour mieux conseiller »

 

8h00  Plénière 

d'ouverture 

Mot d’ouverture Par Emmanuel Bilodeau, animateur du colloque 

Mot de bienvenue Par Jocelyne Houle‐Lesarge, Présidente de Question Retraite

La perception des travailleurs québécois de 25‐64 ans à l'égard de la retraite Par Francis Bernier, Régie des rentes du Québec 

9h00  Plénière  Étude de cas (1ère partie) 

Deux générations ... deux réalités à considérer dans la planification de la retraite Par Martine Berthelet, Pl. fin, MBA, CIM 

10h00  Pause santé 

10h15   Plénière  Étude de cas (2e partie) 

Deux générations ... deux réalités à considérer dans la planification de la retraite Par Martine Berthelet, Pl. fin, MBA, CIM 

12h00  Dîner de réseautage  

13h15  Ateliers   Participez à l'atelier de votre choix. Consultez la liste des ateliers pour plus de détails concernant les UFC qui leur sont attribuées. 

14h15  Pause santé 

14h30  Ateliers  Participez à l'atelier de votre choix. Consultez la liste des ateliers pour plus de détails concernant les UFC qui leur sont attribuées. 

15h30  Pause santé 

15h45  Plénière de 

clôture 

Planification financière et fiscale de la retraite Par Simon Beauchemin, CPA, CA, Centre québécois de formation en fiscalité 

Mot de la fin Par Emmanuel Bilodeau, animateur 

17h00  Cocktail  Réseautage 

Fiche d’information sur la Chaire

Affiches publicitaires de la Conférence annuelle duLABIFUL et du Séminaire du Fonds Conrad‐Leblanc

 

 

SÉMINAIRE DU FONDS CONRAD‐LEBLANC 

Systemic Risk versus Financial Regulation: Is more Better ? 

Vendredi 10 avril 2015, 10h30 (Hall d’honneur Émilien Bolduc) 

Conférence : 11h00 à 12h20 – Salle Bell (1317), Pavillon Palasis‐Prince (Université Laval) 

Conférencier invité 

 

M. Paul E. Kupiec, Ph.D. (UPenn) 

Resident Scholar 

American Enterprise Institute (AEI), Washington D.C., USA 

“I am a resident scholar at the American Enterprise Institute, …. My research is focused on banking, regulation, and financial stability. I have years of experience working on banking and financial policy as a senior economist at the Federal Reserve Board, as a Deputy Director at the IMF, as a Vice President at J.P. Morgan, and most recently for almost ten years as Director of the FDIC Center of Financial Research where I served a three‐year term as chairman of the Research Task Force of  the Basel Committee on Bank Supervision.” ( United States Senate Committee on Banking, Housing & Urban Affairs ) 

L’AEI  (1943) compte plusieurs   scholars comme  John Bolton, Phil Gramm, Paul Wolfowitz, Lynne Cheney, Glenn Hubbard, etc. 

Sommaire de la présentation en anglais 

The fallout from the recent financial crisis has included a tsunami of new financial regulations designed to reduce “systemic  risk”  and  promote  financial  stability. Interestingly,  in  the  overhaul  of  global  financial  regulations, governments and  regulators have never been  required  to  clearly define  the  concepts of  “financial  stability” or “systemic risk.”  This ambiguity has facilitated the imposition of countless new regulations without regard to their costs  in terms of  lost economic growth or the need to clearly demonstrate the benefits of additional regulation. And the drum‐beat for additional government control over the financial system continues as banking regulators argue it is necessary to expand their power and jurisdiction to “shadow banking institutions.”  The talk will discuss the  implications of the post‐crisis changes to the financial regulatory environment. Dr. Kupiec will discuss recent changes  in  financial  sector  supervision  and  regulation  including  the  tradeoff  between  expanded  government control over the management of the largest financial institutions and the outlook for economic growth. 

En  partenariat  avec  le  Département  de  finance,  assurance  et  immobilier  de  FSA  ULaval,  la  Chaire  RBC  en innovations financières,  la Chaire d'assurance et de services financiers L'Industrielle‐Alliance,  la Chaire Groupe Investors en planification financière, le LABIFUL et les salles des marchés Carmand‐Normand et Jean‐Turmel. 

 

   

  

 

Programme du Symposium de la Chaire d’assurance et de services financiers L’Industrielle‐Alliance sur les « Produits d’assurance en soins de longue durée et maladies graves »

 

‐ 14 ‐

SYMPOSIUM « Produits d’assurance en soins de longue durée et maladies graves » 

20 mars 2015 

PROGRAMME : 

07h15  Accueil, inscriptions, café et viennoiseries 

08h15  Mot de bienvenue 

08h30 Tour d’horizon du marché des soins de longue durée, assurance privée et publique et défis à relever 

Philippe De Donder, Toulouse School of Economics 

09h30 How will we care? Finding sustainable long‐term care solutions for an ageing world 

Külli Tamm, Swiss Re (présentation en anglais) 

10h30  Pause‐café 

10h45 Évolution future de la santé et des besoins en assurance longue durée des aînés au Québec 

Pierre‐Carl Michaud, ESG‐UQAM 

12h00  Lunch 

13h15 Gestion du risque de longévité à l’aide de produits dérivés 

Martin Boyer, HEC Montréal 

14h15 Produits d’assurance visant les maladies graves, perspectives d’un assureur 

Carl Yergeau, Industrielle‐Alliance 

15h15  Pause‐café 

15h30 Perspectives sur les fournisseurs de produits d’assurance en soins de longue durée 

Guy Couture, Financière Manuvie 

16h30  Cocktail réseautage 

17h30  Fin 

 

PARTENAIRES : 

OR : 

 

 

Département de finance, assurance et immobilier

 

Chaire d’assurance et de services financiers L’Industrielle-Alliance

ARGENT : 

 

BRONZE : 

Chaire RBC en innovations financières

Chaire Groupe Investors en planification financière

Fonds Conrad Leblanc

 

Partenaire au 54e Congrès annuel de laSociété canadienne de science économique

Montréal, le 11 novembre 2013

Université Laval Département de finance, assurance et immobilier Faculté des sciences administratives a/s Mme Marie-Claude Beaulieu, directrice Québec

Objet : Contribution financière du Département finance, assurance et immobilier, de la Chaire RBC en innovations financières, de la Chaire Investors en services financiers et la Chaire d’assurance et de services financiers L’Industrielle-Alliance de l’Université Laval au 54e Congrès annuel de la SCSE

Chère collègue,

À titre de secrétaire-trésorier de la SCSE, je vous remercie chaleureusement de la contribution de 1 000$ faite par le Département finance, assurance et immobilier de l’Université Laval et ses chaires de recherche pour l’organisation du Congrès 2014.

Je vous prie de libeller le chèque au nom de la Société canadienne de science économique et de le transmettre à l’adresse suivante :

Claude Felteau, Secrétaire-trésorier SCSE Département des sciences économiques École des sciences de la gestion – UQÀM C.P. 8888, Succursale Centre-Ville Montréal (Québec) H3C 3P8

Avec mes plus sincères remerciements, je vous prie d’agréer, chère collègue, l’expression de mes sentiments distingués.

Secrétaire-trésorier Département des sciences économiques École des sciences de la gestion – UQÀM C.P. 8888, Succursale Centre-Ville Montréal, Québec (Canada) H3C 3P8 Tél. : 514-987-3000 poste 8391; télécopie : 514-987-8494 www.scse.ca

 

Annonces des bourses d’admissionet d’études au premier cycle

BUREAU DES BOURSES ET DE L’AIDE FINANCIERE (BBAF)

986 – Chaire Groupe Investors en planification financière – Bourses d’admission – Services financiers 

Objectif : 

Promouvoir  les  études  universitaires  en  administration  des  affaires,  concentration  services  financiers,  à l'Université Laval auprès de la population cégépienne et récompenser l'excellence des résultats scolaires. 

Montant : 

Deux (2) bourses de 2 000 $ 

Réservées aux : 

Citoyens canadiens Résidents permanents 

Étudiants visés : 

Premier cycle – Baccalauréat en administration des affaires 

Critères d'admissibilité : 

Détenir la citoyenneté canadienne ou le statut de résident permanent ; 

Être  en  dernière  année  d'études  au  DEC‐BAC  en  Conseil  en  assurances  et  en  services  financiers  et s'inscrire pour la première fois à l'université ; 

Présenter une demande d'admission au programme de BAA Laval pour une admission à l'automne 2014 ; 

Être admis comme étudiant régulier ; 

S'inscrire à temps complet (à un minimum de 12 crédits par session), pendant deux sessions consécutives au BAA Laval. 

Critère de sélection : 

Avoir obtenu d'excellents résultats scolaires (programme de DEC) ; 

La  bourse  sera  remise  à  l'étudiant  qui  présentera  la meilleure  cote  R  lors  du  dépôt  de  sa  demande d'admission. 

Commentaires : 

Ces bourses sont offertes dans le cadre du programme des bourses d'excellence à l'admission de l'Université Laval (non cumulatives). 

Dépôt du dossier : 

Il n'y a aucun formulaire à remplir pour les bourses d'admission. Les récipiendaires sont sélectionnés à partir des demandes d'admission soumises à l'Université Laval. La Chaire se réserve le droit de ne pas accorder ces bourses après examen de la qualité des dossiers reçus. 

Contact : 

Bureau des bourses et de l’aide financière Pavillon Alphonse‐Desjardins 2325, rue de l’Université, bureau 2546 Université Laval Québec (Québec) G1V 0A6 418‐656‐3332 bbaf@bbaf.ulaval.ca 

981 – Chaire Groupe Investors en planification financière – Premier cycle – Services financiers 

Objectif : 

Promouvoir  les études universitaires en  sciences de  l'administration,  concentration  services  financiers, et 

récompenser l'excellence des notes obtenues. 

Montant : 

1 bourse de 2 000 $ 

Périodicité :  Réservées aux : 

Offert à chaque année  Citoyens canadiens 

  Résidents permanents 

Étudiants visés : 

Premier cycle – Baccalauréat en administration des affaires 

Critères d'admissibilité : 

Avoir  acquis  un minimum  de  45  crédits  dans  le  programme  de  BAA  Laval  et  avoir  une moyenne  de 

programme minimale de 3,20 au moment du dépôt du dossier ; 

Être inscrit à un minimum de trois (3) crédits au BAA Laval, concentration majeure en services financiers 

(ou en finance), pendant deux sessions consécutives durant l’année d’attribution de la bourse. 

Critères de sélection : 

Avoir obtenu de très bons résultats scolaires ; 

Avoir  fait preuve de  leadership et d'initiative dans des activités parascolaires, dans des expériences de travail ou dans la société. 

* En plus des critères d’admissibilité mentionnés dans la présente fiche, les candidats devront répondre aux critères d’admissibilité généraux mentionnés sur le site de la Faculté des sciences de l’administration. 

Information supplémentaire : 

http://www4.fsa.ulaval.ca/cms/site/fsa/lang/fr/accueil/recherche/chairescentrerecherche/chairesderecherche/chairegroupeinvestors 

Dépôt du dossier : 

En plus de  compléter  le  formulaire en  ligne  (en  cliquant  sur SOUMETTRE VOTRE CANDIDATURE), veuillez faire parvenir par courriel les deux (2) documents suivants : 

une lettre de présentation expliquant vos motivations envers les carrières en services financiers ; 

un curriculum vitae. 

Contact : 

Bureau des bourses et de l'aide financière Pavillon Alphonse‐Desjardins 2325, rue de l'Université, bureau 2546 Université Laval Québec (Québec) G1V 0A6 418/656‐3332 bbaf@bbaf.ulaval.ca

Annonce du Midi‐conférence de la ChaireGroupe Investors en planification financière

Programmes : Cheminement spécialisé (majeure) enservices financiers et Certificat en services financiers

Cheminement spécialisé (majeure) en Services financiers 

Cette  concentration  prépare  à  l’examen  de  l’Institut  québécois  de  planification  financière  (IQPF)  visant 

l'obtention du titre de planificateur financier (Pl. Fin.). 

Pour une description complète, consultez le lien suivant : 

http://www2.ulaval.ca/les‐etudes/programmes/repertoire/details/baccalaureat‐en‐administration‐des‐affaires‐

baa.html#presentation‐generale&cheminements‐concentrations 

En  plus  d'acquérir  les  habiletés  permettant  d'appliquer  une  démarche  structurée  en  planification  financière 

personnelle  intégrée,  vous  développerez  des  compétences  dans  chacun  des  sept  domaines  d'expertise  en 

planification financière, soit les aspects légaux, la planification des successions, l'assurance et la gestion des risques, 

la  gestion  financière des  particuliers,  la  fiscalité,  les placements  et  la planification  de  la  retraite. De  plus,  vous 

comprendrez la nature des divers produits et des services offerts par les institutions financières et serez en mesure 

de bien conseiller les clients. 

Quels cours suivrez‐vous ? 

Avant de vous inscrire à un premier cours de concentration, vous devez avoir réussi au moins dix des quinze cours 

de fondements, dont CTB‐2050 Fiscalité I. 

Cheminement recommandé ─ étudiant débutant à l'automne 

Huit cours obligatoires (24 crédits) reconnus par l'IQPF : 

ASR‐2102  Produits financiers : assurances et rentes  

ASR‐2110  Application des régimes d'assurance collective  

CTB‐3110  Optimisation fiscale  

DRT‐2902  Droit de la planification financière personnelle  

GSF‐2107  Analyse quantitative des investissements et programmation  

PFP‐3001  Intégration en planification financière personnelle  

PFP‐3100  Planification financière de la retraite  

PFP‐3110  Planification successorale  

RÈGLE 1 – 3 CRÉDITS PARMI : 

GSF‐2101  Gestion du portefeuille  

OU 

GSF‐2110  Gestion de l'actif  

RÈGLE 2 – 9 CRÉDITS PARMI : 

ADM‐2100  Analyse de cas  

ADM‐2101  Stage en milieu de travail  

ADM‐2106  Stage en milieu de travail II 

ASR‐1110  Principes fondamentaux des régimes d'assurance collective  

ASR‐2100  Gestion des risques et assurance  

OU 

ASR‐2103  Risk Management and Insurance 

ASR‐2105  Financement des risques  

ASR‐2108  Évaluation et traitement des risques  

ASR‐2109  Principes et pratiques en gestion des risques 

GSF‐2103  Gestion des institutions de dépôts  

GSF‐2111  Analyse de cas en finance 

GSF‐3100  Marché des capitaux  

GSF‐3101  Introduction aux produits dérivés  

GSF‐3104  Placements et investissements alternatifs  

GUI‐2100  Investissement immobilier  

OU 

GUI‐2110  Real Estate Investment 

En  fin d'études, normalement à  la dernière session,  lorsque vous aurez au moins 60 crédits d'acquis, vous 

devrez suivre le cours d'intégration ADM‐3050 Gestion stratégique des organisations ou sa version anglaise 

ADM‐3104 Strategic Management. 

Certificat en Services financiers 

Ce programme vous permettra d'acquérir des compétences de pointe en services  financiers et répond en 

partie  aux  exigences  de  l'Institut  québécois  de  planification  financière  (IQPF)  qui  décerne  le  titre 

professionnel de planificateur financier (Pl. Fin.). 

Pour une description complète, consultez le lien suivant : 

http://www2.ulaval.ca/les‐etudes/programmes/repertoire/details/certificat‐en‐services‐

financiers.html#presentation‐generale 

Au terme de son programme, l’étudiant sera en mesure de : 

reconnaître les aspects juridiques touchant son domaine d'activités ; 

déterminer et évaluer le risque en matière de placement ; 

élaborer et coordonner des stratégies financières de protection du patrimoine ; 

élaborer et coordonner des stratégies  financières d'accumulation et d'utilisation afin de maximiser  les 

revenus de retraite ; 

maîtriser les principaux éléments d'une planification successorale ; 

appliquer le processus de gestion de risque de façon à harmoniser aux besoins des clients les produits ou 

régimes offerts ; 

appliquer le processus de planification financière de manière intégrée. 

Quels cours suivrez‐vous ? 

Dix cours obligatoires (30 crédits) : 

ASR‐2102  Produits financiers : assurances et rentes  

ASR‐2110  Application des régimes d'assurance collective  

CTB‐1000  Comptabilité générale  

OU 

CTB‐1106  Introduction to Accounting  

CTB‐2050  Fiscalité I  

CTB‐3110  Optimisation fiscale  

DRT‐2902  Droit de la planification financière personnelle  

GSF‐1500  Gestion financière de l'entreprise *  

PFP‐3001  Intégration en planification financière personnelle  

PFP‐3100  Planification financière de la retraite  

PFP‐3110  Planification successorale  

* Le  cours  GSF‐1500  n’est  pas  reconnu  au  baccalauréat  en  administration  des  affaires  (BAA) 

(programme dans  lequel  le cours GSF‐1000 est exigé) et ne permet pas de suivre  le cours GSF‐2101 

Gestion  de  portefeuille.  Les  étudiants  qui  ont  l’intention  de  suivre  le  cours  GSF‐2101  Gestion  de 

portefeuille ou qui envisagent de passer au BAA doivent contacter  la Direction des programmes de 

premier cycle. 

RÈGLE 1 – 3 CRÉDITS PARMI : 

GSF‐2101  Gestion du portefeuille 

GSF‐2110  Gestion de l'actif 

 

Programme : MBA en services financiers

MBA en Services financiers 

Ce programme vise à développer et à approfondir  les connaissances et habiletés, aussi bien personnelles 

que professionnelles, des étudiants dans le domaine de la gestion et des services financiers. Ces derniers y 

acquerront des connaissances générales en gestion ainsi que dans les domaines de la fiscalité, de la finance 

et  de  la  retraite  qu'ils  seront  amenés  à  appliquer  concrètement  dans  la  réalisation  de  leurs  activités 

professionnelles. 

Pour une description complète, consultez le lien suivant : 

http://www2.ulaval.ca/les‐etudes/programmes/repertoire/details/maitrise‐en‐administration‐des‐affaires‐

services‐financiers‐mba.html 

Objectifs du programme 

L'objectif général de ce programme est de former un gestionnaire en offrant à la fois une formation générale 

en administration et une formation plus spécialisée en services financiers, à la personne titulaire d'un grade 

universitaire de premier cycle ou un diplôme jugé équivalent. 

Au terme de ses études de maîtrise, la personne diplômée devrait être apte à : 

maîtriser des connaissances d'ordre général en sciences de l'administration et des connaissances propres 

à un ou plusieurs champs d'application ou secteurs de l'administration des affaires;  

intégrer  la  ou  les  disciplines  de  son  programme  dans  l'ensemble  des  activités  ou  des  fonctions  de 

l'entreprise;  

maîtriser  les  outils  propres  à  un  ou  plusieurs  champs  d'application  ou  secteurs  des  sciences  de 

l'administration;  

maîtriser  l'utilisation  des  connaissances  d'un  ou  de  plusieurs  champs  d'application  ou  secteurs  des 

sciences de l'administration;  

maîtriser la communication orale et écrite en français et la compréhension de l'anglais écrit;  

posséder les habiletés requises pour intervenir individuellement ou en équipe et gérer l'intervention de 

façon  appropriée,  en  utilisant  les  connaissances  et  les méthodes  propres  à  un  ou  plusieurs  champs 

d'application ou secteurs des sciences de l'administration.  

Programme d'études 

Votre formation comprendra 45 crédits : 

Scolarité préparatoire non contributoire * (maximum 9 crédits, au besoin) 

GSE‐6003  Économie  

OU 

GSE‐6004  Business Economics  

MNG‐6001  Management  

MQT‐6002  Aide à la décision  

* Les  résultats  de  tous  les  cours  de  la  scolarité  préparatoire  (sans  reprise)  sont  considérés  pour 

autoriser  la poursuite des études  ainsi que pour admettre définitivement  l’étudiant au programme 

visé.  Une moyenne minimale  de  2,67  est  exigée  pour  cette  scolarité.  Sauf  exception,  la  scolarité 

préparatoire doit être entièrement complétée pour obtenir l’autorisation de s’inscrire à des cours du 

programme. 

 

CTB‐6007  Comptabilité  

OU 

CTB‐6008  Accounting  

GSF‐6008  Finance corporative 

OU 

GSF‐6037  Corporate finance  

GSF‐6010  Fiscalité et décisions financières  

GSF‐6041  Décisions financières et gouvernance  

GSO‐6005  Opérations  

OU 

GSO‐6006  Operations Management 

MNG‐6010  Stratégie et structure de l’entreprise 

MRK‐6004  Marketing  

OU 

MRK‐6003  Marketing  

PFP‐6000  Prise de décision – La retraite 

SIO‐6009  Système d'information  

OU 

SIO‐6017  Information Systems and Technologies  

RÈGLE 1 – 3 CRÉDITS PARMI : 

MNG‐6086  Habiletés personnelles de gestion 

OU 

MNG‐6133  Developing Management Skills 

MNG‐6130  Leadership 

OU 

MNG‐6161  Leadership 

RÈGLE 2 – 9 CRÉDITS PARMI : 

ASR‐6000  Principes et économie de l’assurance 

ASR‐6002  Prise de décision – assurances et rentes  

CTB‐6101  La fiscalité  

GSF‐6093  Introduction à la gestion de portefeuille  

GUI‐6000  Investissement et financement immobiliers  

PFP‐6001  Planification successorale et prise de décision  

PFP‐6002  Force de vente en services financiers 

RÈGLE 3 – 6 CRÉDITS PARMI : 

PFP 6501  Projet de fin d’études en services financiers  

PFP‐6502  Stage d’intégration en services financiers  

 

 

Participation de M. Kevin Lee au stage d’initiationaux compétences transversales (Faculté de médecine)

Notes aux réalisations budgétaires 2014‐2015et état des comptes de revenus courants

 

Notes aux réalisations budgétaires 2014‐2015 : 

1. Les  réalisations  de  l’année  financière  2014‐2015  sont  fonction  des  prévisions  budgétaires présentées  dans  les  documents  budgétaires  2014‐2015  de  la  Chaire  et  approuvées  à  la réunion du 8 avril 2014. Ces dernières couvrent la période comprise entre le 1er mai 2014 et le 30 avril 2015. 

2. La Chaire Groupe  Investors en planification  financière  a  versé une  contribution de 780 $  à l’Omnium  financier  2015,  soit  la  plus  grande  compétition  académique  en  finance  et  en comptabilité  au  Canada  qui  regroupe,  chaque  année,  plus  d’une  dizaine  d’universités québécoises. La  commandite  a  servi  à défrayer  les  frais d’inscription d’une équipe de  trois étudiantes  en  services  financiers  (Gabrielle  Couture,  Florence  Guay  et  Chanelle‐Lorre Montpetit‐Laforce)  au  baccalauréat  en  administration  des  affaires. Cette  équipe  s’est distinguée  en  terminant  au  second  rang  lors  du  cas  en  finance  personnelle. La  délégation complète  de  la  Faculté,  totalisant  une  vingtaine  d’étudiants,  a  également  terminé  au deuxième rang pour l’ensemble de la compétition. 

La Chaire a également contribué durant  l’année 2014‐2015 au renouvellement de  la  licence SAS  (143 $)  ainsi qu’à  la base de données Morningstar Direct pour  le  tiers  (3 561 $). Cette dernière  fournit  des  données  détaillées  sur  une  grande  variété  de  fonds  d’investissement canadiens, américains et  internationaux, qui  serviront autant pour  le  titulaire que pour  les étudiants  des  2e  et  3e cycles  participant  au  programme  de  recherche  sur  les  fonds d’investissement de la Chaire.  

3. Deux  bourses  d’admission  de  1er cycle  de  2 000 $  chacune  (en  deux  versements)  ont  été octroyées  en  cours  d’année  à  deux  étudiants  du  baccalauréat  en  administration  des affaires. Les  récipiendaires  étaient  Mme Julie  Grondin  et  M. Samuel  Charest.  À  noter  que Mme Grondin n’a reçu qu’un seul versement de 1 000 $ à l’automne 2014, n’étant pas inscrite à temps complet à l’hiver 2015. 

Une bourse d’études de 1er cycle de 2 000 $ et une bourse de recherche de 2e cycle de même montant  ont  été  décernées  respectivement  à  Mme Chanelle‐Lorre  Montpetit‐Laforce  et M. Fréderic Gagnon. 

4. Les dépenses (5 710 $) associées à cet item comprennent : 

les  frais  de membership  à  l’American  Finance Association  (66 $)  ainsi  qu’à  l’Association canadienne  d’économique  (150 $  pour  3 ans)  incluant  un  abonnement  électronique  à Canadian Journal of Economics ; 

l’engagement d’un étudiant de 2e cycle  (2 760 $) en  la personne de M. Frédéric Gagnon pour  effectuer  la  mise  à  jour  d’une  base  de  données,  la  recompilation  de  résultats empiriques  et  l’exécution  de  tests  de  robustesse  pour  la  révision  d’un  article  sur “ Information Variables and Equity Premium Predictability: Canadian Evidence ” ; 

l’engagement  d’un  professionnel  de  recherche  (2 011 $), M. David  Lamoureux,  pour  la révision d’un article  scientifique  sur  “ The Performance of Market Timing Measures  in a Simulated Environment ” ; 

 

la soumission d’articles scientifiques au montant de 723 $ : 

─ Should  Investors  Pay  Attention  to  Domestic  and  US  Election  Regimes?  A  Canadian Perspective  (Applied  Economics : 217 $)  et  (International  Journal  of  Economics  and Finance : 111 $) ; 

─ Mutual  Fund  Performance  Evaluation  and  Best  Clienteles  (Journal  of  Financial  and Quantitative Analysis) (351 $) ; 

─ Dynamic  Factor  Analysis  and  Equity  Premium  Predictability: Canadian  Evidence (Canadian Journal of Economics) (44 $). 

5. En 2014‐2015, l’École de comptabilité a accepté de libérer M. Jean‐François Larocque, Pl. Fin., d’une  charge de  cours (10 060 $  incluant  retenues et  impôt) afin de  faire profiter  la Chaire Groupe  Investors en planification  financière de son expertise et de bonifier ses activités. En plus d’augmenter la visibilité de la Chaire par une meilleure représentation de cette dernière au sein de divers milieux  (étudiants, grand public et surtout professionnel),  l’implication de M. Larocque  s’est  manifestée  dans  plusieurs  activités  notamment  le  développement  du nouveau cours en planification  successorale  (PFP‐3110),  la  représentation auprès de  l’IQPF, l’organisation d’un midi‐conférence de la Chaire, le partenariat Question Retraite, le support à la formation au niveau des programmes et cours en services financiers, etc. Cette ressource additionnelle  a  aussi  permis  au  titulaire  de  se  concentrer  davantage  sur  ses  fonctions  de titulaire  et  d’accroître  ses  activités. La  totalité  de  cette  dépense  a  été  remboursée  en  fin d’année budgétaire par le Département de finance, assurance et immobilier. 

6. Le partenariat entre la Chaire et Question Retraite implique un apport annuel versé en temps par la Chaire, à raison d’un minimum de cinq jours complets de travail. Cette année, la Chaire a aussi contribué financièrement au Colloque 2014 de Question Retraite sous le thème « Bien outillés  pour mieux  conseiller »  qui  s’est  tenu  le  2  octobre  2014  au  Centre  de  congrès  de Lévis. La  commandite  s’est  traduite  par  l’inscription  de  six  étudiants  (Mathieu  Bonenfant, Laurence  Chabot,  Émilie  Dang,  Guillaume  Drouin,  Chloé  Guillemette  et  Chanelle‐Lorre Montpetit‐Laforce) pour un montant de 535 $. 

7. Frais d’inscription  (249 $) au 9th Annual Conference of the Financial  Intermediation Research Society qui  s’est  tenu au Hilton Québec du 1er au 4  juin 2014. Le  titulaire y a agi à  titre de commentateur  à  la  présentation  “ Margin  Constraints  and  the  Security  Market  Line ” (Petri Jylha, Imperial College London) le 3 juin 2014. 

8. La prime de  fonction du  titulaire  couvre  la période du 1er mai 2014  au 30 avril 2015  et  se chiffre  à  11 366 $  (incluant  les  retenues  et  impôt). Cette  dernière  est  répartie  selon  des proportions  de  70 %  et  30 %  entre  les  budgets  « Recherche  et  diffusion  des connaissances »  (7 956 $) et « Enseignement et soutien à la formation » (3 410 $). 

9. Le support administratif de  la Chaire pour 2014‐2015 est basé sur une  journée par semaine pour un total d’environ 10 684 $. Des précédents ont été établis avec le directeur exécutif de la Faculté pour répartir, si le budget facultaire le permet, la dépense entre la Chaire (50 %) et la Faculté  (50 %). Pour 2014‐2015,  la Chaire a assumé une dépense de 5 342 $  (incluant  les retenues et impôt). 

10.  Ces dépenses administratives  incluent  les frais de reprographie (23 $),  les droits d’utilisation des photos incluses dans le rapport annuel (22 $), l’achat d’une cartouche d’encre (19 $) pour usage par  le  titulaire,  les permis de  stationnement  (57 $) et  les  frais postaux  (2 $) pour un total de 123 $. 

 

11.  Au 30 avril 2014,  le projet FO105007 se chiffrait à près de 42 145 $. Les déboursés effectués en cours d’année s’élèvent à 11 942 $, ce qui laisse un solde de 30 203 $ au 30 avril 2015. 

Quant au projet DP095987,  le solde au 30 avril 2014 était de 31 296 $. Plusieurs dépenses y ont  été  effectuées  en  cours  d’année  dont  l’engagement  d’un  auxiliaire  de  recherche  de 2e cycle en la personne de M. Frédéric Gagnon (2 760 $), les bourses d’admission au 1er cycle (3 000 $) ainsi que les bourses d’études aux 1er et 2e cycles (4 000 $), les frais de membership, de  soumission  d’articles  scientifiques,  de  commandites  (Omnium  financier)  et  autres dépenses  diverses  dont  l’acquisition  de  la  base  de  données Morningstar  Direct  (3 561 $). À noter que la charge de cours (10 060 $) de M. Jean‐François Larocque, remboursée à l’École de comptabilité par la Chaire, a été prise en charge par le Département de finance, assurance et  immobilier,  réduisant ainsi  les dépenses du projet du même montant. Le  total se chiffre donc à 22 866 $, ce qui laisse un solde de 8 430 $ au 30 avril 2015. 

 

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