Panorama bureaux en Ile-de-France au 4T 2012

Panorama bureaux Ile-de-France 4ème trimestre 2012

Bonne résilience des

marchés locatif et investissement en 2012

Le second semestre a fait preuve d’un dynamisme inattendu face

à une conjoncture adverse.

Pour la 3ème année consécutive, l’offre immédiatement disponible

n’évolue quasiment pas ce trimestre, avec un total de 3 585 000

m².

Le loyer prime du QCA acte une légère baisse en fin d’année et

s’établit désormais à 770 €/m².

10,9 milliards d’euros ont été investis depuis le début de l’année,

soit une légère baisse de 8% en un an.

30 transactions de plus de 100 millions enregistrées en 2012

pour plus de 6 milliards d’euros.

Les taux n’ont pas évolué au cours du 4ème trimestre et se

positionnent dans une fourchette comprise entre 4,50 et 5%.

On Point • Panorama bureaux Ile-de-France – 4ème trimestre 2012

Le marché locatif déjoue les pronostics

Contre toute attente le marché locatif a affiché en 2012 une belle

résilience face à une conjoncture adverse. Après un premier

semestre en berne et en retrait de près de 20% par rapport à

l’année précédente, les 3ème et 4ème trimestres ont fait preuve d’un

dynamisme inattendu. Au total, 2 380 000 m² ont été loués en Ile-

de-France, soit un niveau proche de 2011. Le marché n’acte

finalement qu’une baisse limitée de 3,4%.

Les grandes transactions ont dopé le marché

Les grandes transactions ont soutenu le marché, notamment sur le

second semestre, actant un nouveau record avec la concrétisation

de l’opération Balard par le Ministère de la Défense pour une

surface totale de 135 000 m². D’autres transactions significatives ont

été enregistrées sur le marché : France Telecom pour 69 000 m² à

Châtillon (3T), le Ministère de l’Ecologie et du Développement

Durable dans la « Tour Esplanade » à La Défense pour 53 000 m²

(4T), Sanofi pour 50 000 m² dans le « Campus Val de Bièvre » à

Gentilly (3T), Allianz pour 35 000 m² dans la tour « Athéna » à La

Défense (4T) ou encore Nexity pour près de 22 000 m² dans le QCA

dans le « Solstys » (4T).

Au final, 70 transactions de plus de 5 000 m² ont été enregistrées

cette année, dont 12 supérieures à 20 000 m². Elles ont représenté

47% de la demande placée en 2012 (1,1 million de m²), un poids

inégalé sur le marché. Le marché locatif, animé depuis deux ans par

de très grandes opérations, a évolué avec une part croissante de

précommercialisations et de clés-en-mains (locatif et acquisition).

Ainsi, sur le scope des transactions de plus de 20 000 m², la part

des précommercialisations est de plus de 90% et la part des clés-

en-mains et comptes propres est de deux tiers.

La 1ère couronne rafle la mise

Les marchés parisien et de 2ème couronne sont en repli

(respectivement -10% et -14%) au profit de la 1ère couronne qui voit

son activité augmenter de 8%.

A Paris, les secteurs qui ont connu le plus fort ralentissement sont

Paris 12/13 (dont la demande a été divisée par deux), Paris 5/6/7

(qui perd un tiers de son activité en un an), et Paris 3/4/10/11

(-28%). Dans l’ensemble les marchés de la rive gauche ont été

pénalisés par des taux de vacance très bas, n’excédant pas 4%.

Même dans le secteur de Paris 14/15 si on exclut la transaction du

Ministère de la Défense qui pèse pour 135 000 m², la demande

atteint 63 000 m², deux fois moins que l’année dernière.

Dans le QCA, les commercialisations sont également en diminution

(-13%). Les bons résultats du 4ème trimestre auront toutefois permis

de combler le retard du secteur, qui était de -26% à fin septembre.

Les grandes transactions, au nombre de 6 pour 55 000 m² environ

cette année, sont en baisse par rapport à 2011 (7 transactions de

plus de 5 000 m² pour 70 000 m²). Au 4ème trimestre, ont été actées

la transaction de Nexity dans le « Solstys » (22 000 m²) et celle

d’Allianz dans « Opéra Italiens » (5 000 m²).

En 1ère couronne, la 1ère Couronne Sud et la Boucle Sud ont

enregistré un bon niveau d’activité, avec les signatures en fin

d’année de Sodexo dans « Horizons » à Boulogne-Billancourt

(10 000 m²) et d’EDF dans le « Viva » à Malakoff (8 000 m²). L’offre

de qualité abondante proche de la capitale, les loyers attractifs suite

aux réajustements des valeurs, et la bonne accessibilité de ces

marchés ont séduit les entreprises.

La 1ère couronne Nord enregistre, elle aussi, pour la seconde année

consécutive de très bons résultats avec plus de 200 000 m² placés

en 2012, soit un niveau jamais égalé depuis 2000. L’activité des

transactions de plus de 5 000 m² y a été particulièrement active,

avec pas moins de 10 transactions contre deux l’an passé (dont

SFR). Sur le seul 4ème trimestre, la SNCF a pris à bail « Le Monet »

et « City One » à Saint-Denis (deux fois 20 000 m², en plus de la

prise à bail d’ « Innovatis 2 » au 3T). Siemens a précommercilaisé le

« Sisley », soldant ainsi la ZAC du Landy II. Et Samsung s’est

installé dans « Ovalie » à Saint-Ouen, après une année 2011 en

berne du côté des grandes transactions sur la commune. Il s’agit

exclusivement d’immeubles neufs en cours de construction ou

récemment livrés.

A La Défense, la bonne performance du dernier trimestre a permis

également au quartier d’affaire de terminer l’année sur une note

positive. Le marché renoue ainsi avec les grands utilisateurs qui ont

fait défaut ces dernières années. Au total 162 000 m² auront été

loués en 2012 (+39%), soit un niveau comparable à 2009. Résultat

également positif pour Péri-Défense (+8% en un an).


Statu-quo pour l’offre immédiate

Pour la 3ème année consécutive, l’offre immédiate demeure quasi-

stable avec 3 585 000 m² disponibles en Ile-de-France, la part

croissante des précommercialisations et des clés-en-mains

n’impactant pas le stock de locaux vacants. Le taux de vacance

s’établit désormais à 6,8% au niveau régional. Bien que le niveau de

l’offre immédiate reste stable, Paris reste une des villes

européennes où le taux de vacance immédiat est le plus contenu

Le marché voit toujours cohabiter des situations de pénurie et de

suroffre d’un secteur à l’autre. Avec un taux de vacance de 4,4%,

l’offre dans Paris intra-muros tend à baisser plus rapidement que la

moyenne (-16% sur 2 ans) alors qu’elle est en hausse constante en

1ère couronne (+15% en 2 ans), et principalement dans le Croissant

Ouest (+18% en 2 ans), qui concentre également l’essentiel de

l’offre neuve et des livraisons. En Ile-de-France, la part des

immeubles neufs disponibles continue à diminuer progressivement

et est inférieure à 22% aujourd’hui (contre 30% au plus haut en

2009). Il n’en demeure pas moins que derrière cette moyenne, des

disparités notables apparaissent entre les secteurs. La 1ère

couronne (La Défense incluse) concentre à ce jour la majorité des

offres neuves immédiatement disponibles avec un total de plus de

500 000 m², soit 65% de l’offre neuve vacante de l’Ile-de-France,

contrairement à Paris qui en compte quatre fois moins.

Loyers sous pression

Concernant les valeurs locatives prime, le loyer prime du QCA acte

une légère baisse en fin d’année à 770 €/m² en raison d’un nombre

plus faible de transactions à plus de 800 €/m². Il demeure le marché

de référence de la région.

A La Défense, le loyer prime reste stable à 530 €/m². Le

redémarrage du marché locatif ne passera que par le réajustement

des valeurs. 2013 devrait donc être une année de transition, avant

un redémarrage plus marqué en 2014-2015 une fois les corrections

de valeurs réalisées, et l’offre neuve renouvelée.

De manière générale, les loyers sont attaqués par les entreprises

qui sont dans des logiques fortes de réduction de leurs coûts.

Certains propriétaires ont commencé à réajuster à la baisse leurs

valeurs, plus en adéquation finalement avec une réalité de marché

qui a changé en 5 ans. La prudence et l’écoute restent de mise du

côté des propriétaires.

Perspectives

La conjoncture économique nous pousse à adopter une prévision

prudente pour le marché en 2013. Nous anticipons un niveau de

demande placée en léger repli par rapport à 2012 compris entre 2 et

2,1 millions de m².

Les demandes resteront essentiellement motivées par la recherche

d’économies et la rationalisation des surfaces occupées en

rassemblant les équipes, poussant les entreprises à rechercher le

meilleur coût et à faire jouer la concurrence.

« Les renégociations de baux, en forte croissance cette année,

occuperont sans aucun doute une part importante du marché

l’année prochaine. Pour autant, les entreprises ne se priveront pas

non plus de profiter d’opportunités sur des immeubles neufs ou à

livrer, qui pourraient alimenter la demande placée en 2013 »

souligne Jacques Bagge, Directeur du Département Agence de

Jones Lang LaSalle.

Les quartiers tertiaires établis, offrant aujourd’hui des conditions

locatives attractives, pourraient profiter de ce dynamisme, le

différentiel de loyer entre les sites centraux et les sites

périphériques ayant tendance à s’écraser.

Les disponibilités sont abondantes, notamment en 1ère couronne, et

l’offre neuve ne manque pas. A cela s’ajoute environ 430 000 m² de

projets neufs actuellement mis en chantier en Ile-de-France,

livrables d’ici fin 2013, qui viendront accroître l’offre neuve

disponible de certains secteurs déjà « offreurs ».

Dans ce contexte, les loyers seront toujours sous pression

baissière, en particulier dans les secteurs où l’offre disponible

excède la demande. Les valeurs locatives faciales continueront à

baisser en 2013 alors que les valeurs économiques sont d’ores et

déjà basses. Les mesures d’accompagnement pourraient même

encore s’accentuer au gré des propriétaires dans certains secteurs

« sur-offreurs ».

Dans Paris intra-muros, et dans le QCA en particulier, les poches de

rareté constatées pour les immeubles prime devraient maintenir à

un niveau élevé les loyers. Les sociétés de conseil et les cabinets

d’avocats, en concurrence pour les quelques immeubles neufs du

secteur, sont prêts à payer le prix fort.


Un marché de

l’investissement solide en

2012, malgré l’absence de « carotte fiscale »

Le marché de l’investissement termine l’année 2012 avec un

volume total de 10,9 milliards d’euros investis, et acte donc un léger

ralentissement de -8% de son activité par rapport à 2011. Il réalise

cependant une meilleure performance que celle anticipée en début

d’année.

L’an dernier, le marché de l’investissement avait connu une

performance considérable au 4ème trimestre, avec près de 6 milliards

d’euros d’investissement, soit près de la moitié du volume de

l’année. En 2012, le 4ème trimestre entérine la tendance d’un marché

plus actif en fin d’année, mais dans une proportion moindre avec 3,8

milliards d’euros investis (1/3 des volumes).

« La performance 2012 s’est construite solidement tout au long de

l’année, avec deux trimestres phares : le 2ème et le 4ème trimestre »

commente Stephan von Barczy, Directeur du Département

Investissement de Jones Lang LaSalle.

Très forte activité sur les transactions de plus de 100 millions

d’euros au 4ème trimestre

En 2012, 30 transactions de plus de 100 millions d’euros ont été

finalisées pour plus de 6 milliards d’euros, soit 56% du marché. Si

l’on analyse le niveau de risque de ces cessions, on peut remarquer

que les investisseurs sont toujours aussi prudents en cette période

de trouble économique. Ils se positionnent en majorité sur des

produits sécurisés voire ultra sécurisés (respectivement 51 et 24%),

en résumé, sur des actifs à minima sans vacance, et avec des baux

d’une durée d’engagement ferme d’au moins 6 ans au moment de

l’acquisition.

Rien qu’au 4ème trimestre, 13 transactions de plus de 100 millions

d’euros ont été enregistrées. « Le marché de l’investissement a

confirmé cette année, en dépit des financements qui restent plus

contraints que par le passé, que la liquidité existe sur tous les

segments de marché », affirme Stephan von Barczy.

Parmi les dernières grandes opérations de l’année 2012, on peut

citer notamment l’acquisition par PREDICA du « 23-25 rue de

l’Université » dans le 7ème arrondissement de Paris pour un montant

estimé à 250 millions d’euros, l’acquisition par QATAR

INVESTMENT AUTHORITY (QIA) du « 116bis avenue des Champs

Elysées » pour 160 millions, et celle du « Start », immeuble acquis

en VEFA par un institutionnel français, loué à 100% à EGIS pour un

montant de l’ordre de 110 millions d’euros (transaction Jones Lang

LaSalle).

L’intérêt des investisseurs « value added » pour les actifs

« secondaires » est réel. Ceci nécessite toutefois que le marché

dispose de biens non « prime » à arbitrer, que vendeurs et

acquéreurs s’entendent sur la valorisation des actifs, et que ces

derniers soient finançables.

La ré-internationalisation du marché est actée

Fin 2012, la ré-internationalisation du marché s’est confirmée, avec

une part des capitaux étrangers atteignant 46% du marché de

l’investissement en Ile-de-France. Sur le segment des transactions

supérieures à 100 millions d’euros, ce ratio est encore plus élevé et

représente 64% des capitaux investis.

Depuis deux ans les fonds souverains ont beaucoup investi sur le

marché parisien redessinant une nouvelle géographie sur la

provenance des capitaux : Norvège, Chine, Qatar sur la première

partie de l’année ; Emirats-Arabe-Unis et Azerbaïdjan sur la

seconde partie. Ainsi, au 4ème trimestre, LASALLE INVESTMENT

MANAGEMENT (LIM) a acquis pour ABU DHABI INVESTMENT

AUTORITY (ADIA) le « 90 boulevard Pasteur » pour 252 millions

d’euros, et le fonds pétrolier de l’Azerbaïdjan s’est porté acquéreur

du « 8 place Vendôme » pour 135 millions d’euros.

Alors que le marché français était historiquement très européen et

nord-américain, les flux de capitaux en 2012 se sont ainsi déplacés

vers l’Est.

Les investisseurs français ont également été très actifs en 2012.

Leur poids dans le marché reste toujours importante : 54% des

volumes investis. Les investisseurs institutionnels et les SCPI

(bénéficiant d’une collecte record), se sont concentrés sur le

segment des transactions inférieures à 100 millions d’euros où ils

représentent 72% des montants investis.

Quant aux investisseurs allemands – historiquement actifs en tant

qu’acquéreurs – ils ont été absents au 1er semestre (à peine 3% des

capitaux investis), voire étaient même plutôt nets vendeurs.

Cependant, ils ont fait leur réapparition sur la seconde partie de

l’année, totalisant 7% des capitaux investis sur le marché francilien.


48% des capitaux ont été investis dans Paris intra-muros

Paris intra-muros capte 48% des investissements réalisés à fin 2012

sur le marché francilien. Cette forte proportion s’explique par les très

grandes transactions réalisées depuis le début de l’année avec les

différents fonds souverains sur des actifs parisiens. Au 4ème

trimestre, cinq des six plus grandes cessions ont d’ailleurs été

finalisées à Paris : le « 90 boulevard Pasteur » dans le 15ème, le

« 23-25 rue de l’Université » dans le 7ème, « Sequana » et

« Austerlitz II » dans le 13ème et enfin le « 116bis avenue des

Champs-Elysées » dans le 8ème.

Le marché de La Défense aura connu une année 2012 difficile avec

seulement 5 transactions, représentant 234 millions d’euros investis.

La seule cession du 4ème trimestre est celle de STAM avec la tour

« Arago » pour un montant de l’ordre de 20 millions d’euros.

Le volume unitaire des actifs ainsi que les performances du marché

locatif en très nette baisse, conjugué à une pénurie de financement

bancaire, expliquent toujours la désaffection des investisseurs pour

ce secteur.

Baisse significative des VEFA cette année, et de façon plus

marquée sur le blanc

Le marché des VEFA a fortement ralenti en 2012 : plus d’1 milliard

d’euros investi contre près 1,9 milliard l’an dernier (-41%). Les

opérations en blanc ont fortement diminué en 2012, passant d’un

volume total d’investissement de 1,3 milliard d’euros en 2011 à

moins de 400 millions d’euros.

Au 4ème trimestre, cinq nouvelles transactions en VEFA ont été

enregistrées pour plus de 317 millions d’euros. Une seule d’entre

elles porte sur un actif en blanc, AMUNDI s’est porté acquéreur d’un

immeuble de 16 000 m² « Hélios » situé à Massy.

Stabilité des taux de rendement au cours du 4ème trimestre

Les taux de rendement prime sont restés stables au 4ème trimestre,

ainsi dans le Triangle d’Or, les taux prime se positionnent dans une

fourchette comprise entre 4,50 % et 5,00 %.

Les investisseurs restent toutefois prêts, dans certains cas, à se

positionner à des niveaux de taux de rendement inférieurs pour des

produits dont le cash-flow est sécurisé sur une longue période et

surtout pour des produits de taille moyenne (50 millions d’euros)

présentant les caractéristiques de l’immeuble « trophée » (situés

dans Paris, en pierre de taille, avec des prestations haut de

gamme).

Perspectives

Sous réserve du renouvellement de l’offre, le marché parisien

devrait atteindre des niveaux d’activité comparables en 2013. Nous

anticipons donc un volume investi compris entre 10 et 11 milliards

d’euros pour l’an prochain. D’ailleurs, le début d’année devrait être

plus actif que les années précédentes avec un plus grand nombre

de dossiers sur le marché actuellement. Les plans d’arbitrages des

investisseurs ont commencé nettement plus tôt que d’habitude,

devraient se déboucler en début d’année.

Dans un contexte politique et fiscal incertain, les investisseurs

restent très prudents dans leurs analyses, d’autant que les valeurs

locatives sont sous pression. Toutefois, l’attractivité de la place

Paris au niveau européen et la résilience de son marché immobilier

sont autant de facteurs qui continueront d’attirer les investisseurs du

monde entier.

Nous attendons l’arrivée de nouveaux investisseurs asiatiques,

comme les investisseurs coréens et malaysiens, mais également les

compagnies d’assurances chinoises qui ont récemment été

autorisées à investir dans l’immobilier à l’étranger. Les investisseurs

allemands devraient également être présents.

L’appétence des Fonds Souverains pour la place parisienne pourrait

ralentir. Après avoir investi à Londres et Paris, certains fonds

chercheront à investir dans d’autres marchés « core » européens

comme l’Allemagne ou la Suisse.

Côté investisseurs français, les compagnies d’assurances devraient

toujours être actives sur le marché francilien pour acquérir des actifs

de qualité avec des baux fermes sur le long terme.

En termes de typologie de produits, les acquéreurs vont sans doute

rechercher avant tout des actifs de qualité, aux rendements

sécurisés. Les taux de rendement prime devraient ainsi se maintenir

pour les meilleurs actifs.


Les indicateurs clés de marché au 4ème trimestre 2012

(Sources : Jones Lang LaSalle/Immostat)

QCA 344 903 -13% 340 000 5,0% 770 520

Paris Centre Ouest (hors QCA) 87 244 -5% 110 000 6,1% 595 401

Total Paris Centre Ouest 432147 -12% 450 000 5,2% 770 502

Paris 5/6/7 42 239 -30% 32 000 2,4% 705 464

Paris 12/13 61 313 -57% 67 000 3,5% 470 399

Paris 14/15 198 449 62% 83 000 4,1% 495 392

Total Paris Sud 302 001 -7% 182 000 3,5% 705 418

Paris 3/4/10/11 64 846 -28% 51 000 3,2% 425 338

Paris 18/19/20 53 004 17% 54 000 4,4% 300 249

Total Paris Nord Est 117 850 -13% 105 000 3,7% 425 294

Total Paris Intra Muros 851998 -10% 737000 4,4% 770 395

La Défense 162 522 39% 209 000 6,5% 530 417

Boucle Nord 63 060 -68% 267 000 14,3% 305 208

Péri Défense 188 538 8% 312 000 13,3% 375 250

Neuilly / Levallois 77 676 -16% 172 000 12,0% 460 331

Boucle Sud 183 446 38% 227 000 8,6% 480 339

Total Croissant Ouest 512 720 -14% 978 000 11,8% 480 282

1ère Couronne Nord 203 272 4% 244 000 10,2% 340 224

1ère Couronne Est 45 747 -7% 123 000 8,0% 315 224

1ère Couronne Sud 189 955 157% 171 000 8,6% 350 238

Total 1ère couronne 438 974 38% 538 000 9,1% 350 229

Pôle de Roissy 34 627 -3% 80 000 6,7% 205 141

Saint-Quentin-en-Yvelines 54 250 -32% 159 000 11,1% 210 131

Marne-la-Vallée 34 171 -20% 133 000 9,4% 210 151

2ème Couronne Sud 194 256 -6% 359 000 10,2% 240 152

Reste 2ème Couronne 97 120 -17% 392 000 3,5% 240 142

Total 2ème couronne 414 424 -14% 1 123 000 6,0% 240 143

Ile-de-France 2 380 638 -3% 3 585 000 6,8% 770 319

Loyer moy. de 2nde

main (€/m²/an)

Taux de vacance

immédiat

au 31 déc. 2012

Offre immédiate (m²)

au 31 déc. 2012

Loyer "prime" calculé

(€/m²/an)Secteur Immostat

Demande placée (m²)

au 31 déc. 2012

Evol. demande

placée

(4T2012/ 4T2011)


Répartition des montants investis par secteur Immostat

(Source : Jones Lang LaSalle/Immostat)

Répartition des montants investis par type d’actifs

(Source : Jones Lang LaSalle/Immostat)

Taux de rendement « prime »

(Source : Jones Lang LaSalle)

Secteur Immostat

Montants investis

au 31 décembre 2008

(en millions d'euros)

%

Montants investis



%

Montants investis



%

Montants investis



%

Montants investis



%

Paris Quartier Central des Affaires (QCA) 1 551 18% 1 565 30% 1 648 19% 1 950 17% 2 796 26%

Paris Centre Ouest (Hors QCA) 208 2% 89 2% 323 4% 725 6% 444 4%

Paris Sud 574 7% 703 13% 303 3% 1 469 13% 1 831 17%

Paris Nord Est 212 3% 86 2% 448 5% 432 4% 204 2%

La Défense 854 10% 235 4% 557 7% 134 1% 234 2%

Croissant Ouest 2 092 25% 737 14% 1 487 17% 2 664 22% 1 473 14%

Première Couronne 1 201 14% 328 6% 1 487 17% 1 470 12% 1 068 10%

Deuxième Couronne 1 317 16% 625 12% 1 570 18% 1 455 12% 945 9%

Portefeuille IDF 444 5% 894 17% 832 10% 1 578 13% 1 911 18%

Total IDF 8 451 100% 5 262 100% 8 656 100% 11 878 100% 10 906 100%

Secteur Immostat

Montants investis



%

Montants investis



%

Montants investis



%

Montants investis



%

Montants investis



%

Bureaux 7 687 91% 4 553 87% 7 213 83% 10 684 90% 8 797 81%

Locaux d'activ ité / mixtes 177 2% 202 4% 117 1% 206 2% 164 1%

Entrepôts 131 2% 123 2% 325 4% 203 2% 294 3%

Commerce 457 5% 384 7% 1 001 12% 785 6% 1 650 15%

Total IDF 8 451 100% 5 262 100% 8 656 100% 11 878 100% 10 906 100%

Fourchette de

taux de rendement prime

au 4T 2009 (%)

Fourchette de taux de

rendement prime

au 4T 2010 (%)

Fourchette de taux

de rendement prime

au 4T 2011 (%)

Fourchette de taux

de rendement prime

au 4T 2012 (%)

Evolution

depuis 1 an

Triangle d’Or 5,75 - 6,25 4,75 -5,25 4,75 - 5,25 4,50 - 5,00 m

Cité Financière 6,00 - 6,50 5,00 - 5,50 5,00 - 5,50 4,75 - 5,25 m

Paris 5/6/7 6,00 - 6,50 5,25 - 5,75 5,25 - 5,75 5,00 - 5,50 m

Paris 12/13 6,25 - 6,75 5,25 - 5,75 5,50 - 6,00 5,50 - 6,00 g

Paris 14/15 6,25 - 6,75 5,25 - 5,75 5,50 - 6,00 5,50 - 6,00 g

Paris 3/4/10/11 6,25 - 6,75 5,50 - 6,00 5,75 - 6,25 5,75 - 6,25 g

Paris 18/19/20 7,00 - 7,50 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 g

La Défense 6,25 - 6,75 5,50 - 6,00 5,75 - 6,25 6,00 - 6,50 k

Boucle Nord 7,00 - 7,50 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 g

Péri Défense 7,00 - 7,50 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 g

Neuilly-Levallois 6,50 - 7,00 5,75 - 6,25 5,75 - 6,25 5,50 - 6,00 m

Boucle Sud 6,50 - 7,00 5,75 - 6,25 5,75 - 6,25 5,50 - 6,00 m

Première Couronne Nord 7,00 - 7,50 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 g

Première Couronne Est 7,25 - 7,75 6,50 - 7,00 6,50 - 7,00 6,50 - 7,00 g

Première Couronne Sud 7,00 - 7,50 6,25 - 6,75 6,25 - 6,75 6,00 - 6,50 m

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