LE LIVRET DE L’ACTIoNNAIRE 2012 - Air Liquide · 2016. 3. 3. · 52 temps forts 52 Assemblée...

01

l e l i v r e t d e l ’ a c t i o n n a i r e 2 0 1 2

La Santéà domicile

dossier

Vos actions, votre prime de fidélité,

vos dividendes

portefeuille

Assemblée Générale :

Votre vote compte !

temps fort

La France qui gagne à l’international

point de vue

02 Édito de Benoît Potier

04 arrêt sur images

08 Point de vue : la France qui gagne à l’international

10 Dossier : la Santé à Domicile La maladie de Parkinson

14 actualité air liquide

15 Chiffres clés

16 Gaz et Services

18 Faits marquants 2011

20 Air Liquide dans le monde

22 Stratégie

24 Fondation Air Liquide

27 actualité bourse

27 Chronique Les réformes financières en Europe depuis la crise de 2008

30 Un investissement valorisé de façon régulière et durable

32 votre portefeuille

32 La prime de fidélité

33 Les actions gratuites

34 Les dividendes

36 La Bourse

38 Les plus-values

41 nominatif pur

42 Plus de clarté et de souplesse dans la gestion de votre compte

43 Plus de simplicité

44 entre nous

44 Plus proche de vous

48 Sensibiliser les jeunes à l’investissement en Bourse

49 Cap sur l’Europe

50 Décryptage Notations : il n’y a pas que les états...

l e l i v r e t d e l ’ a c t i o n n a i r e 2 0 1 2

sommaire

04

08Point de vue

Arrêt sur images

10La santé

à domicile

02Édito

52 temps forts

52 Assemblée Générale

54 Mini-expo à l’Espace Actionnaires

56 Actionaria 2011

58 en savoir plus

58 Modes de détention des actions

61 Successions et donations

63 De vous à nous

NouvEau ! téléchargez gratuitement l’application de l’actionnaire air liquide disponible sur l’apple Store.

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01

Votre fidélité nous permet de poursuivre notre développement dans la durée.

édito02

l’année 2011 a été marquée par une performance solide, dans un environnement contrasté : tremblement de terre et tsunami au Japon, inondations en Asie, évolutions politiques dans certains pays du monde arabe, crise des dettes souveraines et de la zone euro…

Cette performance témoigne de la solidité du modèle de développement du Groupe et confirme la pertinence de ses relais de croissance.

lors de l’Assemblée Générale du 9 mai 2012, le versement d’un dividende de 2,50 euros par action sera proposé, en hausse de + 6,4 % par rapport au précédent exercice, auquel s’ajoute la distribution, en juin 2012, de 1 action gratuite pour 10 actions détenues. Au cours de l’année 2011, vous avez été plus de 20 000 à nous rejoindre et Air Liquide compte aujourd’hui 410 000 actionnaires individuels détenant 37 % du capital. Votre attachement pour Air Liquide s’illustre également par le nombre élevé d’entre vous qui avez fait le choix du nominatif, chiffre en constante progression, année après année. Dans un contexte économique et boursier difficile, ce sont autant de preuves de votre confiance et de votre fidélité. En 2011, le Groupe a enregistré une croissance soutenue de l’activité et du résultat net, avec un chiffre d’affaires à 14,5 milliards d’euros en hausse de + 7,2 % et un résultat net à 1,5 milliard d’euros en progression de + 9,4 %.

Nous avons poursuivi notre politique d’investissements et de croissance dans les économies en développement qui représentent désormais 21 % du chiffre d’affaires Gaz et Services. Ces pays investissent fortement dans leurs infrastructures industrielles, créant ainsi des besoins importants en gaz industriels, notamment

en oxygène dont la production est de plus en plus souvent externalisée. Sur les 16 démarrages qui ont eu lieu au cours de l’année 2011, 60 % sont situés dans ces pays et portent principalement sur des unités d’oxygène pour le secteur de l’acier. C’est le cas en Ukraine, où Air Liquide a signé son premier contrat pour la fourniture de gaz de l’air au leader ukrainien de l’acier, et en Russie avec un nouveau contrat dans le même secteur. Enfin, le Groupe s’est implanté sur le marché mexicain et a notamment poursuivi ses investissements en Amérique du Sud, au Moyen-Orient et en Chine.

Dans le domaine de l’énergie et de l’environnement, les gaz industriels permettent d’améliorer l’efficacité énergétique et l’empreinte environnementale des procédés des clients, et entrent dans la production de certaines énergies alternatives. Ainsi en 2011, grâce à la technologie Lurgi, Air Liquide a franchi une étape dans le secteur de la gazéification en signant un contrat à long terme de purification de gaz de synthèse en Chine. L’année a été aussi marquée par des développements dans le domaine de l’hydrogène-énergie, notamment aux états-Unis.

Dans le domaine du photovoltaïque, Air Liquide a également renforcé son leadership avec la signature de nouveaux contrats au Japon, en Inde, au Maroc, aux états-Unis et en Allemagne.

Dans celui de la Santé où Air Liquide est leader en Europe, le Groupe a poursuivi sa stratégie d’acquisitions et a élargi progressivement la prise en charge des pathologies chroniques en réalisant l’acquisition en Allemagne d’une société spécialisée dans le traitement de la maladie de Parkinson.Dans le cadre de son programme ALMA 2015, Air Liquide a réaffirmé son ambition d’être le leader par la performance et la responsabilité sur le long terme. Il s’agit pour le Groupe, au-delà de la performance financière, de prendre en compte

les intérêts de toutes les parties prenantes pour orienter son action et atteindre ses résultats. Nous avons ainsi défini des engagements à l’égard de quatre parties prenantes : actionnaires, clients et patients, collaborateurs et communautés, et dans trois domaines d’action : l’empreinte environnementale, les règles de conduite de l’entreprise et la gouvernance, et l’innovation. Ces engagements et les objectifs correspondants seront progressivement introduits en 2012.

Air Liquide entend poursuivre, dans la durée, sa politique de rémunération globale de l’actionnaire, qui s’appuie sur une croissance régulière des résultats et des dividendes, dans le cadre d’une relation fondée sur le respect et la considération.

Nous vous remercions, Madame, Monsieur, Cher Actionnaire, pour votre soutien continu. Votre fidélité nous a permis et nous permettra encore demain de maintenir notre dynamique d’investissements et de poursuivre notre développement dans la durée.

« air liquide entend poursuivre, dans la durée, sa politique de rémunération globale de l’actionnaire, qui s’appuie sur une croissance régulière des résultats et des dividendes. »

pAr benoît potier, président-directeur général

03

Air Liquide en coopération avec des constructeurs automobiles internationaux a organisé les premiers tests en France d’une dizaine de Véhicules Électriques à Hydrogène sur le circuit de Marcoussis, près de Paris. Pour le Groupe, cet événement inédit était l’occasion de sensibiliser l’opinion à l’utilisation de l’hydrogène en tant que nouveau vecteur d’énergie propre avec pour objectif de permettre le développement de cette filière pour une mobilité durable en France.

Hydrogène -énergie

arrêt sur images04

L’Assemblée Générale est un moment privilégié d’infor-mation, d’échange et de dialogue avec les actionnaires. Air Liquide est très attaché à la participation de ses actionnaires individuels qui représentent 37 % de son capital. En 2011, ce sont plus de 5 000 personnes qui ont été accueillies le jour J.

Assemblée Générale

05

Développer l’actionnariat Air Liquide en Europe… Le 12 décembre 2011, c’est à Düsseldorf en Allemagne que Markus Sieverding, Directeur d’Air Liquide Deutschland GmbH, et Laurent Dublanchet, Directeur du Service actionnaires ont présenté le modèle d’actionnariat d’Air Liquide à des investisseurs allemands. Une façon de promouvoir l’investissement en actions Air Liquide au-delà de nos frontières.

Air Liquide à la rencontre d’actionnaires en Allemagne

arrêt sur images

air liquide a portee de maintéléchargez gratuitement l’appli de l’actionnaire, sur l’apple Store et accédez partout, tout le temps, aux services d’air liquide. www.airliquide.com, rubrique actionnaires

BourSeporteFeuillenominatiF

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pluS-Value

diVidende

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La France qui gagneà l’internationalDans un contexte économique particulièrement morose, il ne fait plus de doute que la croissance de nos entreprises passe par la conquête de nouveaux marchés en dehors de nos frontières. Compte tenu des chiffres mitigés du commerce extérieur français, l’avenir est à l’international et de nombreuses initiatives sont menées pour accompagner l’exportation de nos savoir-faire hors de l’Hexagone.

point de vue08

pAr Christophe dudAy, responsable pôle partenariats et réseaux, direction des relations internationales, au sein de l’assemblée des chambres Françaises de commerce et d’industrie (acFci)(a)

« au-delà de l’innovation, la règle d’or pour réussir hors de nos frontières, c’est de savoir adapter ses produits ou services aux marchés locaux. »

exporter ? s’implanter ? Plusieurs possibilités s’offrent à l’entreprise qui souhaite se développer à l’international. Soit l’export, soit une implantation locale via une filiale, un partenariat ou une simple représentation. On dénombre aujourd’hui en France près de 95 000 entreprises « exportatrices ». Ce chiffre est encore faible en comparaison avec nos voisins italiens et allemands notamment, très présents sur les marchés émergents. En revanche, plus de 35 000 filiales de groupes français sont identifiées dans le monde. Parmi elles, on trouve principalement des grands groupes qui, désormais, affichent plus de la moitié de leur chiffre d’affaires hors de France. Si les pays de l’Union européenne restent les principaux clients de la France (avec 61,2 % des exportations françaises, soit 236,8 milliards d’euros en 2010), la croissance rapide et les perspectives de développement des pays émergents, dont les fameux BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine), sont désormais convoités par nos entreprises. Les pays asiatiques attirent 10,4 % de nos exportations aujourd’hui. L’Indonésie et l’Afrique seront très probablement les prochaines zones de prédilection du commerce mondial.

savoir s’adapter au marché localBeaucoup d’entreprises françaises réussissent à l’international. Si la gastronomie et le luxe sont des références à l’étranger, la France possède des domaines de spécialisation très reconnus dans le monde : l’aéronautique, les infrastructures de transport,

l’énergie, les équipements urbains (gestion de l’eau, des déchets, de la qualité de l’air), la santé, etc. Au-delà de ces secteurs emblématiques, nos entreprises, toutes tailles confondues, sont très reconnues pour leur innovation technologique. En témoignent les succès de nos acteurs en matière de jeux vidéo, cartes à puce, technologie 3D, robotique, etc. Nos technologies de pointe, la Recherche et l’Innovation sont l’une des clés du succès de nos entreprises dans le monde. Nous pouvons en être fiers. Au-delà de l’innovation, la seconde règle d’or pour réussir hors de nos frontières, c’est de savoir adapter ses produits ou services aux marchés locaux. C’est bel et bien notre savoir-faire qu’il convient d’exporter, tout en l’accordant aux spécificités locales. Les entreprises qui l’ont compris ont gagné.

Comment aider les pme à l’international ?Entre les grands groupes, fleurons de notre économie, et une multitude de petites entreprises qui peinent à croître, il manque à la France un solide tissu d’ETI (Entreprises de Taille Intermédiaire, de 250 à 5 000 salariés) leaders dans leur domaine. Avec son Mittelstand, l’Allemagne compte cinq fois plus de sociétés de ce type que la France, exportant à elles seules autant que l’ensemble des entreprises françaises. Créée en juin 2010, l’Association Pacte PME, dont Air Liquide est un partenaire, a pour vocation de créer des ETI à partir des meilleures PME françaises et de les accompagner dans leur développement international.

Plus que jamais, les Chambres de commerce et d’industrie en France sont fortement mobilisées pour accompagner les PME hors de l’Hexagone. Elles amplifient d’ailleurs leurs démarches d’identification des entreprises non exportatrices à fort potentiel (compétitivité et innovation) pour les aider à gagner des parts de marché.

Devenue une priorité nationale, l’accompagnement des entreprises françaises à l’international est désormais appuyé par une « équipe de France de l’Export ». Elle mobilise l’ensemble des partenaires – publics et privés – impliqués dans le rayonnement économique de la France à l’étranger pour permettre à nos entreprises de déployer leur savoir-faire sur des marchés stratégiques.

(a) ACFCI - CCI International, l’association des CCI Françaises pour l’internationalisation des entreprises met au service des PME/PMI les compétences de près de 600 conseillers en développement international et/ou les formalités, en partenariat avec les 800 collaborateurs des 107 Chambres de Commerce et d’Industrie françaises présentes dans 77 pays. www.cci.fr

09

la santé à domicile

Un pas de plus pour air Liquide

maLaDiE DE ParkiNSoN

Le vieillissement de la population s’accompagne d’une augmentation du nombre de personnes atteintes de maladies chroniques. Fort de son expertise dans la prise en charge à domicile des patients insuffisants respiratoires chroniques, Air Liquide a développé son offre au-delà du domaine respiratoire, dans la perfusion, pour accompagner et assurer le suivi à domicile de patients diabétiques sous pompe à insuline et, plus récemment, de patients parkinsoniens sous pompe à apomorphine(a).

Air liquide, ACteur mAJeur de lA sAntéL’activité Santé s’articule autour de deux piliers : l’activité hospitalière, d’une part, avec les gaz médicaux, leurs services associés et l’hygiène, et l’activité Santé à Domicile, d’autre part. Dans ce domaine, Air Liquide est devenu en quelques années un leader de la prise en charge médico-technique à domicile des patients atteints de maladies chroniques

(maladies respiratoires, diabète, etc.) dont le traitement nécessite l’utilisation d’un dispositif médical. Le Groupe a développé une offre de services de grande qualité qui est déployée chaque jour sur le terrain par des équipes pluridisciplinaires (techniciens, infirmiers, diététiciens…). Cette expertise et ce savoir-faire au service des patients contribuent à améliorer leur état de santé, leur autonomie et leur qualité de vie.

« Le vieillissement de la population, le développement des maladies chroniques, l’afflux des nouvelles technologies, la maîtrise des dépenses de santé, l’aspiration des patients à être pris en charge chez eux sont autant de défis à relever pour Air Liquide et tous les acteurs de la Santé. »

(a) L’apomorphine est un médicament indiqué dans les fluctuations motrices sévères de la maladie de Parkinson.

10

« d’ici à 2015, air liquide a pour objectif de prendre en charge un million de patients à domicile dans le monde. »

11

avant les années 1980l’activité santé est centrée sur l’offre de gaz médicaux à l’hôpital.

développement d’une nouvelle activité : la santé à domicile.prise en charge de patients insuffisants respiratoires chroniques à domicile.

création de vitalaire : réseau international pour l’activité santé à domicile d’air liquide.

orkyn’, prestataire de santé à domicile en france, devient une filiale à 100 % d’air liquide.

1986 1999années 1980

sAnté à domiCile : une histoire pleine de réAlisAtions et d’Avenir

lA prise en ChArGe à domiCile de lA mAlAdie de pArkinson La maladie de Parkinson est la deuxième maladie neurodégénérative la plus fréquente après la maladie d’Alzheimer. Depuis quelques années, Air Liquide prend en charge à domicile des patients parkinsoniens à un stade avancé de la maladie, équipés de pompe à apomorphine. Ce traitement en administration continue permet de lutter contre les troubles moteurs invalidants provoqués par la pathologie elle-même et d’améliorer la qualité

de vie des patients. Environ 6 000 personnes atteintes de la maladie de Parkinson sont aujourd’hui traitées par pompe à apomorphine dans le monde. Les experts estiment qu’entre 1 à 2 % des patients pourraient bénéficier de ce traitement, soit 60 000 à 120 000 utilisateurs potentiels.

La perfusion est une technique d’injection intraveineuse ou sous-cutanée permettant l’administration d’un médicament. L’activité de perfusion à domicile d’Air Liquide couvre notamment les pathologies suivantes : insuffisances nutritionnelles, immunodéficiences, hypertension artérielle pulmonaire, diabète et Parkinson pour les patients équipés de pompes.

le sAviez-vous ?

« Plus de six millions de personnes dans le monde souffrent de la maladie de Parkinson et la moitié d’entre elles sont à un stade avancé de la maladie. »

« Air Liquide est présent dans 30 pays pour son activité Santé à Domicile : en Europe, en Amérique latine et en Asie. »

la santé à domicile12

le développement de l’ACtivité perfusion C’est en France que l’activité perfusion d’Air Liquide a été créée. Celle-ci inclut la prise en charge médico-technique du patient à son domicile, la livraison du matériel et des consommables, l’éducation du patient et de son entourage à l’utilisation du dispositif, la coordination avec les professionnels de santé, le monitoring et la transmission des données de suivi du traitement aux médecins. En ce qui concerne la prise en charge des patients parkinsoniens à domicile, il a fallu attendre 2007, année d’inscription de cette prestation dans la liste des produits et prestations remboursables en France, pour que l’offre d’Air Liquide se développe.

À travers ses marques Orkyn’ et VitalAire, prestataires de santé à domicile, Air Liquide est désormais un acteur majeur en France pour l’accompagnement à domicile des patients parkinsoniens sous pompe.

L’acquisition en 2011 de Licher Medical Therapy (LMT), leader en Allemagne de la prise en charge médico-technique à domicile de patients parkinsoniens traités par perfusion d’apomorphine, permet à Air Liquide de créer une activité de perfusion outre-Rhin. LMT a développé une offre performante et dispose d’une équipe d’infirmiers et de techniciens de grande qualité qui a été récemment renforcée. C’est une société innovante qui développe aussi du matériel médical, comme des pompes et des consommables

spécifiques pour mieux répondre aux besoins des patients. L’acquisition de LMT s’est accompagnée de la signature d’un accord de distribution en Allemagne de l’apomorphine, commercialisée sous le nom de marque APO-go®, avec le laboratoire pharmaceutique Britannia (groupe STADA) qui fabrique ce médicament. VitalAire devient ainsi distributeur de médicaments.

Fort de son expérience et expertise dans la santé à domicile, Air Liquide envisage de déployer son activité perfusion dans d’autres pays d’Europe.

air liquide étend son offre au domaine de la perfusion avec la prise en charge à domicile de patients diabétiques sous pompe à insuline.à partir de 2005, accélération du développement de l’activité santé à domicile en europe notamment grâce à des acquisitions.

prise en charge à domicile de patients parkinsoniens sous pompe à apomorphine.

acquisition de dinno santé en france, spécialisé dans les prestations médico-techniques pour le diabète.acquisition en australie de 70 % de l’entreprise snore, un acteur majeur dans le domaine des diagnostics du sommeil et de 70 % de la société medions, le leader sud-coréen de la ventilation à domicile.

acquisition d’adep assistance en france, spécialiste de l’assistance respiratoire à domicile.acquisition de licher medical therapy, leader en allemagne de la prise en charge de patients parkinsoniens traités par perfusion à domicile.

2007 2010 20112001

13

Oxygène, azote, hydrogène, gaz rares, sont au cœur du métier d’Air Liquide, depuis sa création en 1902. À partir de ces molécules, Air Liquide réinvente sans cesse son métier pour anticiper les défis de ses marchés présents et futurs. Le Groupe innove au service du progrès, tout en s’attachant à allier croissance dynamique et régularité de ses performances.

Technologies innovantes pour limiter les émissions polluantes, réduire la consommation énergétique de l’industrie, valoriser les ressources naturelles, ou développer les énergies de demain, comme l’hydrogène, les biocarburants ou l’énergie photovoltaïque… Oxygène pour les hôpitaux, soins à domicile, contribution à la lutte contre les maladies nosocomiales… Air Liquide combine ses nombreux produits à différentes technologies pour développer des applications et services à forte valeur ajoutée, pour ses clients et la société.

Partenaire dans la durée, le Groupe s’appuie sur l’engagement de ses collaborateurs, la confiance de ses clients et le soutien de ses actionnaires, pour élaborer une vision long terme de sa stratégie de croissance compétitive.

La diversité de ses équipes, de ses métiers, de ses marchés et de ses géographies assure la solidité et la pérennité de son développement, et renforce sa capacité à conquérir en permanence de nouveaux territoires pour repousser ses propres limites et construire son futur.

Air Liquide explore tout ce que l’air peut offrir de mieux pour préserver la vie et s’inscrit dans une démarche de Responsabilité et de développement durable.

80 46 200présent dAns pays avec collaborateurs

Leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement

actualité air liquideactualité air liquide14

Chiffres clés 2011Chiffre d’AffAires du Groupe pAr ACtivitéen millions d’euros

Ingénierie et Construction

Autres activités

Gaz et Services

12 839

913

705

14 457Chiffre d’AffAires du Groupe en millions d’euros

1 535résultAt net (part du Groupe) en millions d’euros

2,50 ¤dividende(a)

12,1 %roCe rentabilité des capitaux employés après impôts

(a) Proposé à l’Assemblée Générale du 9 mai 2012.

15

Industriel Marchand > l’activité industriel Marchand est la première activité du Groupe en termes de chiffre d’affaires. elle accompagne une très grande diversité de marchés et de clients-artisans, PMe, groupes internationaux – en leur offrant des solutions gaz complètes pour mettre en œuvre et optimiser leurs procédés industriels. Forte d’un réseau mondial d’experts métiers et d’une large couverture géographique, l’activité fournit à ses clients des solutions innovantes incluant gaz industriels, équipements d’application et services associés.

Grande Industrie > le Groupe construit et exploite ses propres unités de production et ses réseaux de canalisations qui permettent de répondre aux besoins critiques en gaz de ses clients, qu’ils soient implantés localement ou à l’échelle internationale. air liquide est le fournisseur de clients clés dans des industries en croissance telles que l’acier, la chimie, le raffinage et l’énergie. l’activité Grande industrie s’appuie sur son processus rigoureux de développement de projets, son offre basée sur des technologies de pointe et sa présence mondiale.

Chiffre d’AffAires GAz et serviCes par zone géographique

Gaz et Services

24 %Asie-Pacifique

52 %Europe

4 892millions d’euros de chiffre d’affaires en 2011


actualité air liquide16

Santé > l’activité Santé s’articule autour de deux piliers : l’activité hospitalière (gaz médicaux, leurs services associés et l’hygiène) et l’activité de la santé à domicile. le Groupe produit et fournit à plus de 6 000 hôpitaux et cliniques des gaz médicaux (oxygène, protoxyde d’azote, monoxyde d’azote, xénon…) pour aider à respirer, anesthésier, soulager la douleur et conserver les cellules et les tissus humains. air liquide investit constamment dans la recherche et développement pour trouver de nouvelles applications médicales à ses principaux gaz ;

électronique > air liquide est le premier fournisseur des principaux fabricants de composants électroniques, grâce à son infrastructure mondiale et son implantation dans les régions asiatiques clés. le Groupe propose une offre différenciée basée sur la fourniture de gaz vecteurs ultra-purs, de gaz spéciaux et précurseurs avancés et d’une prestation complète de services de contrôle qualité et de gestion des fluides sur site. l’activité Électronique fournit également les équipements et procède à l’installation des unités de distribution des gaz et produits chimiques ultrapurs destinés à équiper les nouvelles usines de fabrication de ses clients.

22 %Amériques

2 %Moyen-Orient et Afrique



il est en outre leader européen de la désinfection hospitalière (bloc opératoire, endoscopie…). leader de la santé à domicile, air liquide assure la prise en charge médico-technique de plus de 700 000 patients atteints de pathologies chroniques (maladies respiratoires, diabète…) dont le traitement nécessite l’utilisation d’un dispositif médical.

Faitsmarquants 2011JAnvier

inde : nouveaux développements dans l’ouest du paysDémarrage d’une nouvelle unité de séparation des gaz de l’air (ASU) bénéficiant des dernières technologies pour la production d’azote gazeux.

Pologne : démarrage de deux nouvelles unités de séparation des gaz de l’airAvec une capacité de production cumulée d’environ 1 700 tonnes par jour, ces nouvelles ASU représentent la plus importante source de production gazeuse et liquide du centre et de l’est de la Pologne.

acquisition d’aDEP assistance, un acteur majeur des soins à domicile en FranceAir Liquide acquiert ADEP Assistance, spécialiste de la prise en charge médico-technique des insuffisances respiratoires à domicile.

février / mArs

états-unis : alimentation d’une flotte de chariots élévateurs à hydrogèneLe Groupe fournira l’hydrogène liquide, la station de distribution et l’infrastructure destinés à la flotte de chariots élévateurs sur un site de Coca-Cola en Californie.

Avril

Nouveau contrat avec le leader de l’acier en russieAir Liquide signe un nouveau contrat à long terme avec Severstal. Le Groupe fournira de l’oxygène, de l’azote et de l’argon à la nouvelle aciérie.

Nouvel investissement aux PhilippinesAir Liquide investit plus de 22 millions d’euros pour la construction et l’exploitation d’une nouvelle unité de séparation des gaz de l’air.

air Liquide confirme sa position de leader dans l’industrie photovoltaïqueAir Liquide signe 15 nouveaux contrats à long terme avec les leaders de l’industrie photovoltaïque, en Chine, à Taïwan, au Japon et en Allemagne.

mAi

air Liquide, partenaire technologique du Challenge Bibendum à BerlinLe Groupe a installé une station de remplissage d’hydrogène en vue d’alimenter la trentaine de véhicules fonctionnant à l’hydrogène présentés lors de l’événement.

Nouveaux investissements en arabie saouditeSignature d’un nouveau contrat à long terme avec Saudi Aramco pour la fourniture d’azote. Air Liquide va investir plus de 25 millions d’euros dans deux unités de séparation des gaz de l’air.

investissement majeur dans la région de Santiago au ChiliAir Liquide a décidé d’investir dans une nouvelle unité de production des gaz de l’air. Cette unité représente un montant total d’investissement s’élevant à près de 25 millions d’euros.

Juin

Chine : nouveau développement dans le bassin industriel d’HefeiAir Liquide annonce la signature d’un accord à long terme avec IRICO Electronics, fabriquant de verre pour l’industrie photovoltaïque situé dans la zone de développement industriel et des hautes technologies d’Hefei.

Entrée en ukraine : contrat à long terme avec le leader du secteur de l’acierAir Liquide signe un contrat à long terme avec EMZ, une filiale de Metinvest – le leader ukrainien de l’acier – pour la fourniture de gaz industriels. L’investissement global d’Air Liquide s’élève à près de 100 millions d’euros.

Juillet

France : contrat avec Nanomakers dans le domaine des nanopoudresAir Liquide va fournir du silane, de l’hydrogène, de l’acétylène, de l’argon ainsi que les équipements de mise en œuvre, pour le premier site industriel de Nanomakers en France.

Soutien de la Fondation air Liquide aux recherches sur les maladies neurodégénérativesLa Fondation Air Liquide décide de soutenir les travaux de recherche de l’ICM sur l’analyse du mécanisme de la dégénérescence neuronale dans la maladie de Parkinson.

actualité air liquide18

AoÛt / septembre

émission du premier emprunt obligataire en renminbisAir Liquide est la première entreprise française à émettre un emprunt obligataire libellé en Renminbis chinois, pour un montant total de 300 millions d’euros, afin de financer son développement en Chine.

allemagne : acquisition d’un leader de la perfusion à domicileAir Liquide annonce l’acquisition de Licher Medical Therapy, leader en Allemagne de la prise en charge médico-technique de patients atteints de la maladie de Parkinson.

accélération majeure du développement en TurquieAir Liquide investira dans une nouvelle unité de production YangO

2, ASU

standardisée, facile à livrer dans le monde entier et à un coût compétitif tout en intégrant les technologies innovantes du Groupe.

oCtobre

Nouveaux investissements en BulgarieAir Liquide investira près de 10 millions d’euros pour développer ses activités à Pirdop, à 80 km à l’est de Sofia.

Nouveau contrat avec un aciériste en Corée du SudAir Liquide vient de signer un contrat avec Posco pour la conception et la construction de deux unités de séparation des gaz de l’air (ASU) de très grande taille.

novembre / déCembre

Partenariat pour le développement du marché européen des chariots élévateurs fonctionnant à l’hydrogèneAir Liquide et Plug Power, leader mondial des piles à combustibles pour chariots élévateurs, annoncent leur intention de coopérer pour développer le marché des chariots élévateurs fonctionnant à l’hydrogène en Europe.

Chine : signature d’un contrat majeur avec SinopecAir Liquide signe un contrat d’oxygène et d’azote avec Sinopec, premier groupe pétrolier et pétrochimique d’Asie, dans le cadre du projet de transformation du charbon en hydrogène.

Nouvel investissement à SingapourAir Liquide accroît ses investissements sur l’île de Jurong afin d’y développer ses infrastructures de gaz industriels.

Fondation air Liquide : soutien aux recherches sur le bilan Co

2 de la

mangrove en Nouvelle-CalédonieLa Fondation Air Liquide a décidé de soutenir, pendant deux ans, à hauteur de 120 000 euros les travaux de l’Institut de Recherche pour le Développement, organisme de recherche européen basé à Marseille en France.

19

air Liquidedans le monde

actualité air liquide

46 200 collaborateurs, répartis sur quatre zones géographiques, composent des équipes pluriculturelles à compétences multiples.

Amériques > argentine / Brésil / canada / chili / États-Unis / Mexique / Panama / Paraguay / république dominicaine / trinité et tobago / Uruguay

21 %

Répartition des effectifs par zone géographique

20

Europe > allemagne / autriche / Belgique / Bulgarie / danemark / espagne / Finlande / France* / Grèce / Hongrie / italie / luxembourg / norvège / Pays-Bas / Pologne / Portugal / république tchèque / roumanie / royaume-Uni / russie / Slovaquie / Suède / Suisse / turquie / Ukraine

Asie-Pacifique > australie / chine / corée du Sud / inde / indonésie / Japon / Malaisie / nouvelle-Zélande / Philippines / Singapour / Sultanat de Brunei / taïwan / thaïlande / vietnam

Moyen-Orient et Afrique > afrique du Sud / algérie / angola / arabie Saoudite / Bénin / Botswana / Burkina Faso / cameroun / congo / côte d’ivoire / Égypte / Émirats arabes Unis / Gabon / Ghana / Koweït / liban / Madagascar / Mali / Maroc / namibie / niger / nigeria / oman / Qatar / Sénégal / Swaziland / Syrie / togo / tunisie

52 %

22 %

5 %

* y compris : Guadeloupe, Guyane française, Martinique, nouvelle-calédonie, Polynésie

21

Être le leader de son industrie par la Performance et la responsabilité sur le long terme

STraTéGiE


Le Groupe inscrit la Performance et la Responsabilité au cœur de sa stratégie, dans une perspective de progrès à long terme. La Performance est le résultat des actions de l’entreprise. Visible, mesurable, c’est sur elle que se bâtit à long terme la confiance des parties prenantes du Groupe. La Responsabilité désigne la façon dont les collaborateurs ou le Groupe prennent en compte les intérêts de toutes les parties prenantes pour orienter leurs actions ou atteindre leurs résultats.

22

Cinq relAis de CroissAnCe solides

En 2008, Air Liquide a lancé son programme d’entreprise ALMA avec comme objectif d’accélérer sa croissance compétitive. Portés par des tendances de long terme de la société, les cinq relais de croissance du Groupe confirment leur potentiel.

énergieDans un contexte où les besoins énergétiques s’accroissent alors que les ressources fossiles se raréfient, Air Liquide propose à ses clients des solutions industrielles plus efficaces et plus économes en énergie. Le Groupe innove également dans les énergies alternatives telles que l’hydrogène-énergie.

Environnement Air Liquide est un acteur clé dans ce domaine. L’offre du Groupe inclut la réduction des émissions industrielles avec des procédés comme l’oxycombustion (remplacer l’air par de l’oxygène pur dans les chaudières à combustion) qui permet de capter et stocker le CO

2 émis.

SantéAir Liquide est un acteur majeur de la santé à l’hôpital et au domicile du patient. Le Groupe produit et fournit notamment à plus de 6 000 hôpitaux et cliniques des gaz médicaux (oxygène, protoxyde d’azote, monoxyde d’azote, xénon…) pour aider à respirer, anesthésier, soulager la douleur et conserver les cellules et les tissus humains.

Hautes Technologies Dans un monde où les nouvelles technologies de l’information, les microprocesseurs, les fibres optiques jouent un rôle croissant, Air Liquide élabore des procédés de plus en plus perfectionnés indispensables à l’industrie des semi-conducteurs.

économies en développementLe Groupe accompagne toujours la croissance de ces régions pour y conquérir des positions de leader, alors qu’elles représentent la majorité des opportunités du portefeuille d’investissements du Groupe.

Être responsAble

Dans le cadre de sa démarche Responsabilité, Air Liquide a défini des engagements à l’égard de quatre parties prenantes du Groupe :

actionnaires Poursuivre dans la durée la politique de rémunération globale de l’actionnaire pour assurer une croissance régulière de son investissement, dans le cadre d’une relation basée sur le respect et la considération.

Clients et patientsApporter de la valeur ajoutée à ses clients et à ses patients en leur proposant des solutions sûres, fiables, optimisant leur coût et en développant un dialogue constructif avec eux.

Collaborateurs Permettre aux collaborateurs de se développer dans un environnement professionnel sûr, performant et respectueux de chacun.

Communautés Agir en bon citoyen dans les pays où le Groupe est présent, en participant au développement local, en contribuant à préserver la vie et l’environnement et en dialoguant activement avec les communautés.

Ainsi que concernant trois domaines d’action :• réduire l’empreinte environnementale,• renforcer les règles de conduite,• innover en permanence.

23

au cœur du social et de l’humain

FoNDaTioN air LiquiDE

Créée en 2008 et présidée par Benoît Potier, la Fondation d’entreprise Air Liquide témoigne de l’engagement du Groupe comme entreprise responsable. En cohérence avec sa démarche de Responsabilité et de Développement durable, la Fondation a défini trois grandes missions dans des domaines où Air Liquide apporte, par son activité et ses implantations, toute son expertise et sa légitimité : l’environnement, la santé et les micro-initiatives en faveur du développement local.

az à effet de serre, déforestation, fonte des glaciers… Préserver l’air de notre planète est un

enjeu de société majeur dans la lutte contre le changement climatique. En partenariat avec des organismes de recherche, la Fondation Air Liquide élargit et approfondit les connaissances scientifiques sur l’atmosphère terrestre et son interaction avec les écosystèmes.

Autre domaine d’intervention, celui des maladies respiratoires chroniques, qui constituent aujourd’hui l’une des principales causes de décès dans le monde.

Aux côtés d’instituts et de laboratoires universitaires, la Fondation s’engage dans des programmes visant à améliorer la fonction respiratoire tant sur le plan médical que pour l’exploration, l’espace ou la plongée sous-marine.

Enfin, la Fondation soutient des actions de proximité dans les pays où le Groupe est présent. Multiples, ces micro-initiatives locales visent à développer l’accès à l’éducation et à la formation, favoriser l’accès aux soins, à l’énergie et à l’eau, soutenir la création de micro-entreprises, améliorer le confort des personnes handicapées...

100 projets soutenus depuis 2008

40 projets en cours d’examen

50 % des projets émanent des collaborateurs de l’entreprise

G

des proJets sur tous les ContinentsLa Fondation est présente dans le monde entier sur près de 40 territoires. Les collaborateurs d’Air Liquide sont pleinement impliqués puisqu’ils ont l’opportunité de parrainer un projet et de s’investir personnellement sur le terrain. Un engagement qui donne tout son sens à la notion de collaborateur responsable.


17 %

36 %

38 %

Europe

Amériques

Afrique

Asie

9 %

24

sAnté

recherche sur la maladie de Parkinson : un engagement de longue haleineAujourd’hui, en Europe, une personne sur huit est atteinte d’une maladie neurologique ou psychiatrique et plus de 10 millions de malades sont recensés. De ce constat est né l’Institut du Cerveau et de la Moelle épinière (ICM). Installé à l’hôpital parisien de la Pitié-Salpêtrière, il réunit dans 22 000 m2 de laboratoires plus de 600 chercheurs, patients et médecins. Sa mission ? Améliorer le diagnostic, la prévention et le traitement des maladies du système nerveux central. Pour les deux prochaines années, la Fondation Air Liquide s’est engagée à soutenir à hauteur de 120 000 euros la recherche sur le mécanisme de la dégénérescence neuronale dans la maladie de Parkinson et l’identification de cibles thérapeutiques pour ralentir la progression de la maladie et en corriger les symptômes. Les travaux portent plus particulièrement sur les dérèglements de la « respiration cellulaire » en cause dans la maladie de Parkinson et responsables de la dégénérescence constatée dans cette pathologie.

miCro-initiAtive

Des logements pour les victimes du volcan merapi en indonésieLe 27 octobre 2010, le volcan Merapi, considéré comme le plus dangereux d’Indonésie, entre en éruption sur l’île de Java. Son panache de fumée s’élève jusqu’à 1,5 km au-dessus du cratère. Des nuées ardentes accompagnées de chutes de cendres font plus de 200 victimes, détruisent 2 000 habitations et conduisent 400 000 personnes à l’exode. Préoccupée par le sort de ces réfugiés, l’ONG indonésienne Dompet Dhuafa met en place le projet Growing House. Au premier semestre 2011, le soutien de la Fondation Air Liquide a permis à Growing House de construire pour des familles de réfugiés une dizaine de maisons de 25 m2, comprenant une pièce centrale, une salle de bain, une chambre, une cuisine et une terrasse.

environnement

Cycle du carbone : la mangrove à l’étudeLa Fondation Air Liquide s’est engagée à soutenir pendant deux ans et à hauteur de 120 000 euros les travaux de l’Institut de Recherche pour le Développement (IRD), organisme de recherche européen basé à Marseille. Les études ont pour but d’approfondir le bilan CO

2 au sein

de la mangrove de la commune de La Foa, en Nouvelle-Calédonie.

25

Pub

Leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement, Air Liquide explore depuis 1902 tout ce que l’air peut offrir de mieux pour préserver la vie.

www.airliquide.com

A

Les réformes financières en Europe depuis la crise de 2008

lors que l’Union européenne fait face à son plus grand défi depuis sa création avec la crise de la dette souveraine

des états membres de la zone euro, elle est engagée dans le même temps dans un vaste programme de réformes des activités financières. Si ce mouvement a été occulté ces derniers mois, il n’est pas inutile d’y revenir, et ce d’autant plus que la crise ouverte en 2007 avec l’éclatement de la bulle immobilière aux états-Unis – et comme conséquence la crise des subprimes – n’est finalement qu’une suite de crises ayant comme point commun l’endettement : celui des ménages, des banques et maintenant des états.

une volonté d’encadrer les marchés financiersToutes ces réformes ont comme origine commune les réunions du G20 pendant la crise financière (Washington en 2008, Londres et Pittsburgh en 2009, Séoul en 2010 et Cannes en 2011). Les chefs d’état et de gouvernement ont clairement pris conscience qu’il convenait de modifier en profondeur l’architecture des marchés financiers, afin d’éviter

lors des prochaines crises de se retrouver dans la situation où les gains sont privatisés par les actionnaires et les pertes nationalisées par les contribuables. Le G20 étant une instance politique informelle, elle ne dispose pas de ressources propres et permanentes. Elle s’appuie, pour les questions financières, essentiellement sur le FMI et le Conseil de Stabilité Financière. Les engagements pris au sein du G20 sont des engagements politiques qui nécessitent des actes juridiques. Aux états-Unis d’Amérique, ces engagements se sont traduits par le vote de la loi Dodd-Frank en juillet 2010. En Europe, le processus d’adoption des textes est plus lent et plusieurs Directives et Règlements européens sont en cours de finalisation pour une entrée en vigueur en 2012.

Parmi les erreurs et faiblesses ayant conduit à la crise financière de 2007/2008 figurent le manque de pouvoirs et de moyens octroyés aux régulateurs bancaires, tant pour détecter les crises que pour les gérer. L’intervention des gouvernements nationaux a pu éviter ces faillites et a empêché l’effondrement du système

chroniquehubert de vAuplAne avocat associé, Kramer levin naFtalis & FranKel llp proFesseur associé, université de paris 2 panthéon – assas

actualité bourse 27

financier. Les gouvernements ont agi sur la base de leur droit national en l’absence de cadre juridique européen. C’est pour pallier cette situation que la Commission européenne prépare un texte relatif à la gestion des crises dans le secteur financier. Le projet prévoit notamment les cas dans lesquels les dirigeants d’un établissement financier en difficulté seront sous la supervision du régulateur bancaire national, voire même seront remplacés purement et simplement par un administrateur provisoire. Pour faciliter les décisions qu’aura à prendre alors cet administrateur, le texte prévoit l’obligation pour les banques de préparer des « testaments vivants ».

les produits dérivés en ligne de mireLes produits dérivés ont mauvaise presse et sont accusés de tous les maux depuis la crise. Il est vrai qu’ils ont joué un rôle déterminant dans sa propagation à l’ensemble de la finance mondiale. Les volumes traités sont considérables : au 30 juin 2011, leur valeur notionnelle, c’est-à-dire la valeur des contrats en circulation, atteignait, selon la Banque des règlements internationaux (BRI), 708 000 milliards de dollars ! Convaincus que l’une des faiblesses dans l’organisation des marchés financiers réside dans le faible encadrement des produits dérivés, les différents sommets du G20 ont affirmé l’urgence et la nécessité de les réglementer plus efficacement. Pour ce faire, il est prévu, d’une part, d’obliger les banques et autres établissements intervenant de façon régulière sur ces marchés à

désormais effectuer leurs opérations sur des marchés organisés et non pas de gré à gré, et d’autre part, de les obliger à effectuer ces mêmes opérations par l’intermédiaire d’une chambre de compensation. Ces deux mesures permettront d’accroître la transparence sur ces produits et de limiter le risque systémique en cas de défaillance d’un intervenant. Pour inciter les banques à aller dans ce sens, les états-Unis comme l’Union européenne (mais pas le reste du monde…) ont prévu de sanctionner par des exigences en capitaux propres beaucoup plus importants les établissements qui ne respecteraient pas ces nouvelles normes.

profusion d’initiativesBien d’autres textes sont en cours de discussion, comme ceux visant à encadrer les activités des agences de notation, notamment en permettant de les poursuivre juridiquement en cas de faute grave ; ou encore le texte limitant les ventes à découvert de titres et d’actifs financiers, en particulier lorsqu’il s’agit de ventes sans détention de ces titres et actifs au moment de leur livraison. Il ne faut pas oublier aussi la refonte de la directive MIF (directive européenne sur les Marchés d’Instruments Financiers) avec la question brûlante de l’impact et de la légitimité des opérations de trading effectuées automatiquement par le biais d’algorithmes, sans intervention humaine. Et bien sûr la révision de la directive « Abus de marché » pour mieux réprimer les manipulations sur produits dérivés, notamment ceux portant sur des matières premières.

que penser de tous ces chantiers ? Ils sont techniquement indispensables pour encadrer le développement des marchés financiers, mais largement insuffisants pour contrebalancer le poids de l’économie financière dans l’économie mondiale. Seules des décisions politiques fortes pourront limiter cette financiarisation de l’économie. Ainsi, la Taxe sur les transactions financières (Taxe Tobin) souhaitée par la France lors des différents sommets du G20 ne pourra pas voir le jour sans accord politique global même si la France a décidé de proposer une modification de sa législation dans ce sens. L’instauration de cette taxe à l’échelle mondiale butte sur la résistance de certains pays soucieux avant toute chose de préserver la compétitivité de leur industrie financière.

« Seules des décisions politiques fortes pourront limiter la financiarisation de l’économie. »

actualité bourse28

« dans une période troublée par des déficits et dettes publiques colossaux aux États-Unis et en europe, il est bon de posséder en portefeuille des actions qui offrent une belle visibilité. air liquide est la première d’entre elles. doyenne de nos sélections « investir 10 », elle affiche un excellent historique de performance : + 7,6 % de croissance de son chiffre d’affaires par an en moyenne depuis 30 ans et + 8,5 % pour son bénéfice net par action. les profits n’ont reculé qu’une seule fois, c’était en 1991, mais la baisse a été limitée à 0,6 %. »INVESTIR – LE JoURNAL DES FINANCES N° 1959, 23 juillet 2011

Points de vue

John rAquet, directeur de spiritus consulting ltd.Spiritus est une société de gestion et de conseil spécialisée dans l’industrie des gaz industriels. John Raquet, son Directeur, collabore également à la revue GasWorld.

quelle est votre perception d’Air liquide ?Grâce à de gros efforts dans la maîtrise de ses coûts, Air Liquide a pu accroître sa rentabilité tout en maintenant sa croissance. Pour moi, un leader n’est pas le n° 1 en taille, mais celui qui a une direction, une stratégie et des performances à long terme. Air Liquide s’efforce de réaliser cette équation avec réussite.

29

un portefeuille qui s’étoffe réGulièrement

Air liquide surperforme le CAC 40

un investissement valorisé de façon régulière et durable

Air Liquide en 2011

+ 1 %CAC 40 en 2011

- 17 %

1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011

une dynAmique de CroissAnCe sur lA durée

la progression régulière sur la durée du chiffre d’affaires et du bénéfice net par action d’air liquide confirme la performance de son modèle économique, la solidité de ses fondamentaux et le caractère rentable de sa croissance.

Si un actionnaire au nominatif décide d’acheter chaque année des actions air liquide avec les dividendes qu’il a perçus, qu’il a bénéficié de la prime de fidélité et de l’attribution d’actions gratuites, il constatera que la croissance annuelle moyenne(a) de son portefeuille est de : 7,6 % sur 5 ans, 10,4 % sur 10 ans et 11,5 % sur 20 ans.

dans un contexte de forte volatilité des marchés financiers, l’action air liquide continue à mieux résister que le cac 40, son indice de référence. Sur les cinq dernières années, l’action air liquide a connu une progression annuelle moyenne de + 7,6 %, contre - 7,1 % pour le cac 40. cette résistance confirme la solidité des fondamentaux du Groupe et la régularité de ses performances.

Pour 100 ¤ investis...

depuis 5 ans

144 €

depuis 10 ans

270 €

depuis 20 ans

888 €

de croissance annuelle moyenne sur 30 ans

+ 7 %Chiffre d’affaires

de croissance annuelle moyenne sur 30 ans

+ 8,4 %

Bénéfice net par action ajusté

En millions d’euros En euros

12 000 4

9 000 3

6 000 2

3 000 1

actualité bourse

(a) au 31 décembre 2011, avant toute imposition.

valeur du portefeuille au 31 décembre 2011 croissance annuelle moyenne(a)

15 000 5

En euros

+ 11,5 %+ 10,4 %

- 0,4 %

+ 7,6 %

- 7,1 %

Air Liquide CAC 40 indexé

+ 6,1 %

80

60

40

20

100

20 ANS 10 ANS 5 ANS 1991 2001 2006

5,4314 457

30

répArtition du CApitAl d’Air liquide au 31 décembre 2011

investisseurs institutionnels non français42 %investisseurs institutionnels français21 %

actions détenues en propre> 0 %

actionnaires individuels37 %

Cours de l’ACtion Air liquide en 2011

cours le plus haut en euros 100,65cours le plus bas en euros 80,90dernier cours en euros 95,59capitalisation boursière au 31 décembre (en millions d’euros) 27 130

nombre moyen quotidien d’actions échangées (en milliers) 937

retrouvez les informations sur les cours sur 10 ans sur notre site internet : www.airliquide.com, rubrique actionnaires.

Comment fidéliser votre actionnariat individuel dans un contexte économique difficile ? Air Liquide porte, depuis son origine, une attention particulière aux actionnaires individuels qui représentent aujourd’hui 37 % de son capital. L’équilibre entre actionnariat individuel et institutionnel fait aussi la particularité du modèle actionnarial de notre Groupe. La confiance qui relie la communauté des investisseurs à Air Liquide repose notamment sur la performance financière durable, la transparence de l’information, l’encouragement à la fidélité par un niveau de service élevé, et la mise en place de mécanismes incitatifs comme la prime de fidélité et les attributions d’actions gratuites.

pourquoi le groupe Air liquide séduit-il toujours les actionnaires ?Air Liquide réunit différents profils d’actionnaires individuels : ceux qui ont un patrimoine à investir pour le valoriser dans la durée afin de se constituer une épargne à long terme ou pour le transmettre à leurs enfants et ceux qui souhaitent participer, par leur investissement, au développement d’un leader mondial. Tous ont en commun ce même attachement au Groupe et cette conviction qu’Air Liquide représente bien plus qu’une action. C’est un capital confiance pour l’avenir. Nous l’avons d’ailleurs constaté récemment à travers un surcroît d’ordres d’achat au plus fort de la crise boursière à l’été 2011.

quelles actions menez-vous pour développer l’actionnariat individuel d’Air liquide ?Plus que jamais, il faut faire preuve de pédagogie et aller à la rencontre des actionnaires individuels ou des personnes qui souhaitent investir, mais se posent des questions dans l’environnement économique et boursier actuel. Ces rencontres ont lieu en France, mais aussi en Europe. Nous avons également initié une démarche auprès des étudiants afin de les sensibiliser au vrai sens de la Bourse selon nous et de l’investissement à long terme. Il nous semble très important, dans cette période d’incertitude des marchés financiers, de renouer avec les vertus de l’actionnariat individuel qui contribue au financement des entreprises et constitue un vecteur de stabilité économique.

« l’actionnariat individuel comme vecteur de stabilité économique »

interview de lAurent dublAnChet directeur du service actionnaires

l’ACtionnAriAt d’Air liquide chiFFres au 31 décembre 2011

actionnaires au nominatif192 000 au nominatif purdont 78 000

du capital détenu au nominatif35 %

actionnaires individuels410 000

du capital est détenu par les salariés(a)1,6 %

Portefeuille moyen d’un actionnaire individuel : actions225(a) Fin 2011, la part du capital détenue par les salariés et anciens

salariés du Groupe est estimée à 2,2 % dont 1,6 % (au sens de l’article L.225-102 du Code de commerce de la législation française) correspondant aux titres souscrits par les salariés dans le cadre des augmentations de capital qui leur sont réservées ou détenus dans le cadre d’une gestion collective.

31

votre portefeuille

lA réCompense de votre fidélitéTous les actionnaires détenant leurs actions au nominatif depuis plus de deux années civiles pleines bénéficient de la prime de fidélité, soit une majoration de 10 % du dividende et du nombre d’actions gratuites. Pour cela, il faut en être toujours détenteur au jour de la mise en paiement du dividende et de l’attribution d’actions gratuites. prime et peA, C’est possible !Vous pouvez bénéficier des atouts de la prime de fidélité dans le cadre de votre PEA ou d’un compte-titres, détenu par un établissement bancaire, en inscrivant vos actions Air Liquide

au nominatif administré. Vous profitez alors des avantages du nominatif, tout en maintenant la gestion de votre portefeuille chez votre intermédiaire financier.

lA prime est préCieuse, ne lA perdez pAs !En cas de vente, les actions au nominatif sont systématiquement converties au porteur et perdent ainsi la prime de fidélité associée. Soyez donc vigilants aux opérations de « vente-achat ». Dans le cadre d’une succession, d’une donation ou d’un don manuel au profit d’un conjoint ou d’un parent au degré successible, la prime de fidélité attachée aux actions Air Liquide est conservée.

lA prime de fidélité en ClAir

2012inscription

au nominatif avant le 31 décembre

2015Je perçois pour la 1re fois

la prime pour mes titres détenus au nominatif depuis 2012(a)

2013 - 20142 années civiles pleines

où mes titres sont conservés au nominatif

2016 - 2017… et je la perçois

les années suivantes(a)

(a) Pour les actions conservées pendant deux années civiles pleines et selon les conditions prévues par les statuts d’Air Liquide.

sur le montant des dividendes perçus et sur le nombre d’actions gratuites attribuées.

inscrivez au nominatif les actions que vous détenez au porteur avant le 31 décembre 2012 et bénéficiez de la prime de fidélité à partir de 2015(a).

10 %

1 La prime de fidélitéPourquoi pas vous ?

…

(a)

32

ACtions GrAtuites : profitez-en !Air Liquide attribue régulièrement des actions gratuites(a) à l’ensemble de ses actionnaires au nominatif et au porteur. Une occasion de voir s’étoffer votre portefeuille dans le temps. Outre la distribution de près de 47,5 % de ses bénéfices aux actionnaires, Air Liquide reverse une partie de ses réserves sous forme d’actions gratuites, en proportion du nombre de titres Air Liquide déjà détenus. Les actions gratuites ont les mêmes droits de vote, de dividende et de prime de fidélité que les actions dont elles sont issues.

10 % d’ACtions GrAtuites en plus !Si vous détenez vos actions au nominatif depuis au moins deux années civiles

pleines, la prime de fidélité vous donne droit à une majoration de 10 % du nombre d’actions gratuites(a) attribuées.

Comment se CAlCulent les rompus ?Si le nombre d’actions que vous détenez n’est pas un multiple de la parité de l’opération d’attribution, vous recevez en espèce la fraction de l’action ne pouvant être distribuée, appelée « rompu ». En 2012, sur la base d’1 action attribuée pour 10 détenues, si vous détenez par exemple 82 actions Air Liquide, vous recevez 8 actions nouvelles et 2 rompus (indemnisés en euros). Les rompus entrent dans le total des cessions pour l’imposition des plus-values, les sommes perçues étant imposables dès le premier euro.

Sous réserve d’approbation de l’Assemblée Générale, la date d’attribution est fixée au 31 mai 2012. Vos ordres d’achat doivent être exécutés au plus tard le 30 mai 2012 inclus pour bénéficier de l’attribution d’actions gratuites.

Air Liquide attribue régulièrement des actions gratuites à l’ensemble de ses actionnaires : 26 attributions ont déjà été réalisées depuis l’origine. En 2012, 1 action gratuite pour 10 détenues(a).

2 Les actions gratuitesAccroître votre portefeuille

(a) Sous réserve de décision prise lors de l’Assemblée Générale des actionnaires concernant la distribution des dividendes et des actions gratuites.

33

votre ConfiAnCe réCompenséeLe dividende correspond à la part du résultat net du Groupe distribuée aux actionnaires. Chez Air Liquide, cette part représente près de 47,5 %, témoignant de sa volonté d’associer ses actionnaires aux fruits de sa croissance. Le dividende est fixé cette année à 2,50 € par action, il est soumis à l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée Générale.

quAnd les dividendes sont-ils perçus ?Le dividende sera mis en paiement le 16 mai 2012. Votre compte bancaire sera crédité dans les jours suivants selon les délais de traitement.

quelle démArChe fAut-il effeCtuer ?Vous n’avez aucune démarche à effectuer. Si vous détenez vos titres au nominatif pur, le dividende vous est versé par Air Liquide, directement sur votre compte bancaire. Au nominatif administré ou au porteur, Air Liquide verse le dividende à votre banque, qui crédite ensuite votre compte.

81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

(a) Montant proposé à l’Assemblée Générale du 9 mai 2012 au titre de l’exercice 2011. (b) Dividende ajusté pour tenir compte des attributions d’actions gratuites et de la division du nominal.

Les données sont calculées sur 30 ans selon les normes comptables en vigueur.

dividende sur 30 Ans : une proGression réGulière

En euros par action

1

2

de croissance annuelle sur 30 ans(b)

+ 9,7 %

2,50 €

2,50 € par action(a)

dividende versé en 2012

47,5 % du résultat net part du Groupe

votre portefeuille

3 Les dividendesDes bénéfices partagés

0,5

1,5

2,5

34

imposition des dividendes

Ce qui ChAnGe en 2012

Augmentation du prélèvement forfaitaire libératoire (PFL) de 19 % à 21 %. Cette mesure est applicable sur l’imposition des dividendes versés en 2012.

Relèvement du taux de prélèvements sociaux de 12,3 % à 13,5 %.

Ce qui ne ChAnGe pAs : le Choix du réGime d’imposition

1. Le régime commun de l’impôt sur le revenu Abattement annuel et non plafonné de 40 % ; Abattement annuel fixe : • 3 050 € pour un couple, • 1 525 € pour une personne seule.

2. Le prélèvement forfaitaire libératoire Le taux unique est de 21 % ; Vous ne bénéficiez plus alors des abattements mentionnés ci-dessus.

fisCAlité des résidents hors de frAnCe

Dans la plupart des cas, une convention fiscale est signée entre la France et votre pays de résidence. Elle a pour objet, notamment, de fixer un taux forfaitaire d’imposition réduit de vos dividendes. Pour en bénéficier, vous devez envoyer à votre teneur de compte (Service actionnaires Air Liquide pour les titres détenus au nominatif pur ou à votre banque pour les titres détenus au nominatif administré ou au porteur) le formulaire 5000(a) (correspondant à la demande d’application du taux retenu par la convention) dûment signé par l’administration fiscale de votre lieu de résidence avant mi-avril 2012.

À défaut de remise de ce formulaire, un taux de retenue forfaitaire supérieur ou égal à 30 % sera appliqué. Enfin, les dividendes des résidents hors de France ne sont pas soumis aux prélèvements sociaux.

N’oubliez pas d’informer votre teneur de compte en cas de changement d’adresse, afin que celui-ci puisse appliquer la fiscalité correspondant à votre pays de résidence.

(a) Formulaire Cerfa n° 12816*01 téléchargeable sur www.impots.gouv.fr

35

La Bourse organise la rencontre de l’offre et de la demande de capitaux. Elle apporte aux entreprises une partie des fonds nécessaires à leur développement. Elle est aussi un moyen pour les investisseurs de placer leur argent.

Il existe deux types de marché : le marché primaire, appelé « marché du neuf », qui concerne les nouvelles émissions de titres ;

le marché secondaire, appelé « marché de l’occasion » car c’est le lieu d’échange des titres déjà admis en Bourse. Les titres s‘y échangent quotidiennement à un prix qui

varie en fonction de l’offre et de la demande : les ordres d’achat et de vente sont confrontés à l’intérieur des carnets d’ordres, déterminant ainsi le cours de chaque titre pour la cotation. Le marché secondaire assure également la liquidité : acheteurs et vendeurs peuvent échanger des titres rapidement, sans limitation de quantité.

de « bourse de pAris » à « nyse euronext »

En 2000, EURONEXT naît de la fusion des Bourses d’Amsterdam, de Bruxelles

et de Paris, bientôt rejointes par la Bourse de Lisbonne et le LIFFE de Londres.

En 2006, les marchés américain NYSE et européen EURONEXT fusionnent pour donner naissance à NYSE Euronext.

Dès 7 h 45, l’ordinateur central de NYSE Euronext Paris confronte les ordres d’achat et de vente pour déterminer le cours d’ouverture de 9 h 00. Un ordre de Bourse peut être exécuté jusqu’à 17 h 30, heure de Paris.

bien Choisir son ordre de bourse

DaNS LE DéTaiL EN PraTiquE SES + SES —

l’ordre« à Cours limité »

vous fixez un cours maximum à l’achat ou minimum à la vente (limite). l’ordre n’est exécuté que lorsque le cours est inférieur ou égal à cette limite pour l’achat ou supérieur ou égal à cette limite pour la vente.

Si votre cours maximum à l’achat est de 90 euros, tant que le cours de l’action ne sera pas inférieur ou égal à 90 euros, l’ordre ne sera pas exécuté.

• Protection contre les fluctuations de cours du marché.

• Maîtrise du cours d’exécution.

• Aucune certitude que l’ordre soit exécuté.

l’ordre « à lA meilleure limite »

vous n’avez pas indiqué un cours précis. l’ordre sera exécuté au meilleur cours disponible lors de son arrivée sur le marché, à l’achat comme à la vente.

Par exemple, vous passez un ordre au cours du marché à 15 h 10. Si la meilleure offre est de 92 euros, l’ordre est exécuté à 92 euros.

• Obtention du meilleur cours disponible au moment où il arrive sur le marché.

• L’ordre peut être exécuté partiellement si la quantité offerte à ce cours est inférieure à celle demandée. le solde reste dans l’attente tant que ce cours n’est pas à nouveau atteint.

l’ordre « Au mArChé »

Pas de limite de cours pour cet ordre. en contrepartie, cet ordre est prioritaire sur tous les autres types d’ordres. Son exécution ne peut être que totale.

Par exemple, vous passez un ordre d’achat de 300 actions. dans le carnet d’ordres, les meilleures limites des vendeurs sont : • 100 titres à 90 euros, • 200 titres à 92 euros. votre ordre sera exécuté à ces cours.

• Une exécution rapide et intégrale de votre ordre.

• Aucune assurance sur le cours de la transaction.

votre portefeuille

La Bourse

À la portée de chacun

4

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Comment ACheter une ACtion Air liquide ?

Deux solutions s’offrent à vous si vous souhaitez investir dans des actions Air Liquide.

Actionnaires au nominatif pur, pensez au prélèvement automatique pour le règlement de vos ordres d’achat. Vous pouvez passer vos ordres de Bourse 24 h/24 directement(a) sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires.

vos titres air Liquide sont inscrits sur un compte

titres ou un PEa chez votre intermédiaire financier

vos titres sont gérés par le Service actionnaires

d’air Liquide

Vous êtes actionnaire au porteur ou au nominatif administré.

Vous êtes actionnaire au nominatif pur. Vous ne payez pas de droit de garde. Vous bénéficiez de la prime de fidélité et de frais de courtage réduits (0,18 % HT du montant brut de la transaction).

Vous achetez vos titres chez votre intermédiaire financier. Lors d’un nouvel achat de titres, pensez à demander la conversion de vos titres au nominatif administré afin de bénéficier de la prime de fidélité.

Vous achetez vos actions directement auprès d’Air Liquide.

e-leArninG(b) : vous donner envie d’en sAvoir plus !Le Service actionnaires a conçu pour vous un module d’apprentissage pédagogique et ludique, disponible à partir de juin 2012 sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires. Ce module, « La Bourse aujourd’hui », vous apporte un éclairage sur le rôle et l’histoire des différents acteurs de la Bourse, ainsi que sur le parcours boursier d’Air Liquide.

(a) Sous réserve d’avoir signé une convention de compte avec Air Liquide.(b) Formation en ligne.

PoUR EN SAVoIR PLUS SUR CoMMENT ACHETER UNE ACTIoN AIR LIqUIDE, FLASHEz CE CoDE.

le CAlendrier euronext pAris 2012

La Bourse est ouverte du lundi au vendredi sauf :

• le vendredi 6 avril 2012 (Vendredi saint),

• le lundi 9 avril 2012 (Lundi de Pâques),

• le mardi 1er mai 2012 (Fête du Travail),

• le mardi 25 décembre 2012 (Jour de Noël),

• le mercredi 26 décembre 2012 (Boxing Day).

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votre portefeuille

mode d’emploiOn appelle « plus-value » le gain obtenu sur la vente d’un titre, correspondant à l’écart entre sa valeur de cession et sa valeur d’acquisition.

le montAnt de votre plus-vAlue nette imposAble Correspond à :

(a) La plus-value nette imposable est déterminée après imputation d’éventuelles moins-values qui peuvent être déduites des plus-values de même nature et réalisées la même année ou au cours des 10 années suivantes.

(b) Pour votre déclaration fiscale 2013 au titre des revenus 2012, il faudra tenir compte des cessions intervenues entre le 28 décembre 2011 et au plus tard le 24 décembre 2012 inclus.

imposition : le point sur votre déclaration de revenus 2012 pour les plus-values réalisées en 2011

vos plus-vAlues 2011(b)

impôt pAyAble en 2012 Pas de seuil d’imposition

• Impôt sur les plus-vAlues

• prélèvements soCiAux

32,5 % (19 % d’impôt sur les plus-values

+ 13,5 % de prélèvements sociaux, dès le premier euro de cession)

prix de cession des actionsnet de Frais de transaction

prix de revientprix d’acquisition et Frais de transaction compris

plus-value(a)

5 Les plus-valuesComment ça marche ?

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isf : optez pour le bon mode de CAlCulLa valeur de votre portefeuille d’actions est prise en compte dans le calcul de votre patrimoine soumis à l’Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF). Deux méthodes de valorisation vous sont proposées par l’administration fiscale :

soit le dernier cours au 30 décembre 2011 : 95,59 € pour le titre Air Liquide ;

soit la moyenne des cours de clôture des 30 derniers jours de Bourse de 2011 : 90,77 € pour le titre Air Liquide.

CAs d’exonérAtions des plus-vAlues de CessionDes alternatives permettent toujours une exonération totale de l’impôt sur les plus-values :

Détenir un PEa et conserver vos titres pendant cinq années à compter de sa date d’ouverture. Pour mémoire, le plafond des versements en espèces s’élève à 132 000 euros par plan.

Effectuer un don ou une donation-partage reste admis en exonération totale de droits et d’impôts dans les limites fixées par la loi. Ces transmissions étant évaluées au cours moyen le jour de l’opération, cela permet de transférer des titres en réévaluant leur prix de revient.

imposition des plus-vAluesCe qui change en 2012Le régime général d’exonération de la plus-value pour les titres détenus depuis 8 ans (à compter de 2006) est supprimé. Il est remplacé par un mécanisme de report d’imposition accompagné de conditions qui ne s’appliquent pas en général aux actionnaires individuels.

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entre nous

Devenez actionnaire au nominatif+ 10 % sur le montant des dividendes perçus+ 10 % sur le nombre d’actions gratuites attribuéesUne relation directe avec le Service actionnaires d’Air Liquide

SORTEZ DE L’ANONYMAT !

www.airliquide.com, rubrique Actionnaires

Un attrait financier Prime de fidélité : + 10 % sur le montant des dividendes perçus et sur le nombre d’actions gratuites attribuées, à condition d’inscrire ses titres au nominatif, de les conserver plus de deux années civiles pleines, et d’en être toujours le détenteur au jour de la mise en paiement du dividende et de l’attribution d’actions gratuites.

Gratuité des droits de garde et des frais de gestion.

Frais de courtage à 0,18 % HT du montant brut des transactions sans minimum.

Versement direct du dividende sur votre compte.

La conversion de vos titres au nominatif pur n’a aucune incidence fiscale.

Une équipe à votre service !Le Service actionnaires d’Air Liquide rassemble 26 collaborateurs dédiés pour vous accompagner dans vos démarches d’actionnaire et vous offrir des services personnalisés. Nos conseillers vous apportent leurs compétences dans tous les domaines de la gestion de titres : Ouvrir un compte-titres Nous vous guidons pour compléter votre convention de compte-titres.

Passer des ordres de Bourse Nous sommes disponibles pour réaliser vos opérations et un site Internet dédié vous permet de passer vous-même vos ordres en toute sécurité(a).

Bénéficier d’un suivi personnalisé Nous vous accompagnons dans la gestion de votre compte.

S’informer sur la fiscalité et la transmission de patrimoine Nous vous accompagnons dans vos démarches de transmission de vos titres (donation, succession).

En direct avec Air Liquide Le Service actionnaires est

votre interlocuteur privilégié. Il est à votre écoute via le numéro gratuit mis à votre disposition ou, sans rendez-vous, à l’Espace Actionnaires situé au siège du Groupe à Paris.

Vous êtes informé de toute l’actualité concernant le Groupe et votre vie d’actionnaire à travers la lettre aux actionnaires interactions et le Livret de l’actionnaire.

Vous recevez directement PLUS, à votre domicile, l’Avis de convocation à l’Assemblée Générale avec le formulaire de vote.

sur le montant des dividendes perçus et sur le nombre d'actions gratuites attribuées.

Suivez en direct votre compte en ligne sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires, et passez vos ordres de Bourse 24h/24(a).

(a) Sous réserve d’avoir signé une convention de compte avec Air Liquide.

(b) Pour les actions conservées pendant deux années civiles pleines et selon les conditions prévues par les statuts d’Air Liquide.

Pour simplifier vos transactions, pensez au prélèvement automatique.

Une performance améliorée avec la prime de fidélité !

Plus d’atouts et de services

+ 10 %(b)

Le “PUr”, dU SUr-meSUre

nominatif pur 41

Plus de clarté et de souplesse dans la gestion de votre compteDepuis septembre 2011, Air Liquide vous propose une nouvelle présentation de vos titres pour améliorer la lecture de votre portefeuille.

Une lecture plus claire de votre portefeuille de titres...Vos actions sont désormais réparties en quatre catégories, appelées « codes valeur », selon leur année d’inscription au nominatif. Ainsi, les actions qui bénéficient de la prime de fidélité sont immédiatement identifiables et vous pouvez suivre plus facilement l’évolution de vos droits à prime et les actions qui en bénéficieront dans le futur.

... et davantage de souplesseChaque catégorie de titres est définie par un code valeur (code ISIN). Dans votre portefeuille, la répartition de vos titres dans les différentes catégories se fait automatiquement au début de chaque année civile. Vous n’avez aucune formalité à remplir ! Vous pouvez ainsi choisir de conserver les titres qui bénéficient de la prime de fidélité lors de vos opérations.

nominatif pur

codes valeur permanents

codes valeur intermédiaires

FR0000120073 Titres inscrits au nominatif pendant l’année en cours. Prime de fidélité après deux années civiles pleines de détention. Les titres au porteur sont également inscrits sous ce code valeur.

FR0011147412 Titres inscrits au nominatif en 2011. Prime de fidélité en 2014.

FR0000053951 Titres inscrits au nominatif qui bénéficient déjà de la prime de fidélité.

FR0010970137 Titres inscrits au nominatif en 2010. Prime de fidélité en 2013.

en savoir plus En 2013, le code valeur FR0010970137 expirera et les titres inscrits au nominatif sous ce code seront transférés sur le code permanent FR0000053951. Ils bénéficieront alors de la prime de fidélité. Un nouveau code intermédiaire sera créé au 1er janvier 2013 pour les titres inscrits au nominatif en 2012 et qui bénéficieront de la prime en 2015. Il vous sera communiqué avec votre situation de compte du 31 décembre 2012.

www.airliquide.com,retrouvez plus d’information, rubrique Actionnaires.

du montant brut de la transaction, sans minimum.

des frais de courtage réduits !

0,18 % HT

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Plus de simplicitéS’inscrire au nominatif pur, c’est simple !Si vous êtes déjà actionnaire d’Air Liquide, au nominatif administré ou au porteur Complétez votre demande de conversion de titres au nominatif pur et envoyez-la à votre intermédiaire financier. Le formulaire de conversion au nominatif pur est téléchargeable sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires.

Votre établissement bancaire réalisera l’opération et en informera le Service actionnaires,

qui vous fera alors parvenir une convention de compte. Celle-ci sera à retourner obligatoirement au Service actionnaires pour finaliser l’ouverture de votre compte. Les frais de conversion et les délais de traitement peuvent varier selon les intermédiaires financiers. Renseignez-vous auprès de votre conseiller habituel.

Si vous n’êtes pas encore actionnaire d’Air Liquide Contactez directement le Service actionnaires pour procéder à une ouverture de compte, ou téléchargez la convention de compte sur www.airliquide.com.

Un nouveau site Internet simple et pratiqueEn un clic, accédez à l’ensemble de vos titres Air Liquide et à la valorisation de votre portefeuille de titres.

Vos démarches facilitées Accédez directement aux informations qui vous concernent, et modifiez si besoin vos coordonnées bancaires et postales grâce à un formulaire prérempli. Consultez la documentation utile à la gestion de votre compte au nominatif pur (formulaire de donation, de passage d’ordres de Bourse…).

Une information en temps réel Passez vos ordres de Bourse(a), consultez à tout moment vos ordres en cours et exécutés ! Visualisez en temps réel les opérations effectuées sur votre compte-titres et les sommes perçues (versement du dividende et/ou des rompus, vente de titres…).

Contactez-nous !


ou + 33 (0)1 57 05 02 26 depuis l’international

Écrivez-nous directement sur le site : http://contact.actionnaires.airliquide.com ou depuis la rubrique Actionnaires de notre site

www.airliquide.com

Espace Actionnaires Ouvert du lundi au vendredi de 9 heures à 18 heures. 75, quai d'Orsay – Paris 7e

Service actionnaires75, quai d'Orsay75321 Paris Cedex 07

(a) Sous réserve d’avoir signé une convention de compte avec Air Liquide.

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Composé de 26 personnes, le Service actionnaires d’Air Liquide est mobilisé au quotidien pour vous apporter toute l’attention et les services dont vous avez besoin.

vous ACCueillir

L’Espace actionnaires est ouvert du lundi au vendredi, de 9 h à 18 h.

Il accueille depuis un an des « mini-expos découverte » pour vous faire vivre en images l‘univers d’Air Liquide.

L’assemblée Générale reste un moment unique d’information et de dialogue, mais aussi par votre vote, d’implication dans la gouvernance du Groupe.

vous informer

Nos conseillers sont à votre disposition pour vous renseigner : - par téléphone, - par courrier, - ou via notre site Internet.

Air Liquide vous informe en continu via la rubrique Actionnaires de son site www.airliquide.com, sa lettre interactions publiée trois fois par an et son webzine (la version en ligne d’interactions).

D’autres supports viennent enrichir votre information : le rapport annuel, sa version enrichie sur internet, les parutions de résultats, mais aussi l’avis de convocation et le Compte-rendu d’assemblée Générale.

Le Livret de l’actionnaire PLuS rassemble toutes les informations sur le titre Air Liquide et l’actionnariat.

Nouveau ! Suivez le cours de Bourse, utilisez des simulateurs et restez informés sur le Groupe en téléchargeant l’application air Liquide actionnaires pour iPhone.

vous offrir un serviCe personnAlisé

Quel que soit le nombre d’actions que vous détenez et le mode de détention de ces titres, Air Liquide est à votre écoute. Pour les actionnaires au nominatif (pur ou administré), les publications et informations sur Air Liquide sont envoyées directement à l’adresse de votre choix.

vous renContrer

Air Liquide va à la rencontre de ses actionnaires partout en France – et maintenant en Europe - au travers de réunions et de conférences thématiques.

Chaque année, Air Liquide est présent au Salon actionaria.

vous représenter

Le Comité de Communication auprès des actionnaires (CCA), composé de 12 membres, se réunit trois fois par an autour du Président-Directeur Général et lors de groupes de travail sur des sujets liés à l’actionnariat individuel.

Simplifier votre vie d’actionnaire

PLuS ProCHE DE vouS

entre nous

PoUR VISUALISER LE CALENDRIER DE L’ACTIoNNAIRE 2012, FLASHEz CE CoDE.

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bienvenue dAns votre espACe ACtionnAires !Chez Air Liquide, nous accueillons nos actionnaires dans un espace dédié et convivial, situé au siège du Groupe, à Paris. Chacun peut s’informer sur le Groupe et sur le titre Air Liquide, rencontrer des conseillers pour faire le point sur la gestion de son compte au nominatif pur, effectuer ses opérations d’achat ou de vente ou encore échanger avec des conseillers qui vous guideront dans la transmission de vos titres ou sur vos questions fiscales. L’Espace actionnaires vous accueille du lundi au vendredi de 9 h à 18 h, avec ou sans rendez-vous.

Depuis un an, des « mini-expos découverte », organisées dans l’Espace Actionnaires, vous font vivre en images l’univers des métiers et des technologies d’Air Liquide, mais aussi son engagement sur les problématiques environnementales. Après l’Hydrogène-énergie, une nouvelle exposition « Deepsea under The Pole : on a marché sous le pôle » vous plongera sous la banquise du pôle Nord avec les équipes de Ghislain Bardout. Des photos et une expédition à couper le souffle ! une mini-expo à découvrir jusqu’en mai 2012.

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Comité de CommuniCAtion Auprès des ACtionnAires (CCA) : pourquoi pAs vous ?Nous aider à toujours mieux vous informer Composé de 12 actionnaires d’Air Liquide, le CCA est consulté régulièrement pour améliorer la qualité de l’information et des services aux actionnaires. Le choix des membres repose sur des critères simples reflétant autant que possible la structure et la diversité de l’actionnariat d’Air Liquide : âge, parité homme/femme, profession actuelle ou passée, situation géographique, nouveaux/anciens actionnaires, etc. Ses membres sont renouvelés par tiers chaque année. Le CCA se réunit trois fois par an en Comité plénier pour échanger avec le Président-Directeur Général, Benoît Potier.

Des membres très actifs ! En dehors des réunions plénières avec le Président, le CCA est impliqué tout au long de l’année à travers des groupes de travail sur des sujets qui sont au cœur des préoccupations des actionnaires. Ainsi, en 2011, les membres du CCA ont été consultés sur la communication autour de la fiscalité, la nouvelle présentation du portefeuille de titres au nominatif pur et les nouveaux documents de compte. Présents au Salon Actionaria, ils témoignent de leur expérience et de leurs travaux.

rejoindre le CCa, c’est simple !rendez-vous sur www.airliquide.com, rubrique actionnaires, pour télécharger le dossier de candidature. retournez-le au Service actionnaires avant le 31 juillet de chaque année.

entre nous46

Air liquide à votre renContreDes réunions en province en présence de Benoît Potier Après l’Assemblée Générale qui se tient à Paris en mai, Benoît Potier se déplace dans plusieurs villes de France pour présenter les résultats et les perspectives du Groupe. Ces rencontres sont précédées d’une exposition sur les activités et les innovations du Groupe. Une conférence thématique regroupant des experts complète cet éclairage sur nos métiers.

air Liquide au Salon actionaria Avec près de 30 000 visiteurs, le salon Actionaria au Palais des Congrès de Paris est dédié à l’investissement en Bourse. C’est un rendez-vous utile pour les actionnaires débutants ou confirmés. Vous êtes toujours plus nombreux à venir sur notre stand, rencontrer nos conseillers et nos spécialistes métiers, ou encore assister à nos conférences.

Cette année, un Espace Nominatif était spécialement organisé pour mettre en avant la simplicité d’inscription, les avantages et les services personnalisés liés au nominatif.

Des rencontres dans toute la France Pour être toujours plus proche de vous, Air Liquide organise des réunions d’actionnaires dans plusieurs villes de France, en collaboration avec des partenaires et des experts de la Bourse (FFCI(a), Le Revenu, Mieux Vivre Votre Argent). C’est l’opportunité de faire le point sur l’actualité du Groupe, ses résultats, la performance boursière du titre et les services qui vous sont proposés. C’est aussi l’occasion d’échanger avec vous en présence des responsables du Service actionnaires. Après Strasbourg, Bordeaux, Montpellier et Annecy en 2011, de nombreux autres rendez-vous sont prévus en 2012.

Venez nous rencontrer !air liquide convie ses actionnaires au nominatif aux événements organisés dans leur région. Pour les actionnaires au porteur, il suffit de prendre contact avec le Service actionnaires pour recevoir les invitations.

Agenda 2012 • 9 mai : Assemblée Générale

mixte des actionnaires• 31 mai : Benoît Potier

à la rencontre des actionnaires à Biarritz

• 6 juin : réunion d’actionnaires à Tours avec la FFCi(a)

• 12 juin : Benoît Potier à la rencontre des actionnaires à Lille

• 28 juin : réunion d’actionnaires à Nice avec le magazine mieux vivre votre argent

• 18 septembre : réunion d’actionnaires à rouen avec la FFCi(a)

• 3 octobre : réunion d’actionnaires à Lyon avec le magazine mieux vivre votre argent

• 23 et 24 novembre : salon actionaria à Paris

• 4 décembre : réunion d’actionnaires à Toulouse avec le magazine Le revenu

(a) Fédération Française de Clubs d’Investissement

plus de 8 000 actionnaires rencontrés en 2011

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Sensibiliser les jeunes à l’investissement en BourseDans un esprit de pédagogie et de dialogue, le Service actionnaires d’Air Liquide a élaboré un programme pilote destiné à sensibiliser les jeunes générations à la culture boursière. Il s’agit d’apporter une contribution pragmatique à la formation théorique des étudiants qui seront demain des acteurs économiques, et de possibles investisseurs à titre professionnel ou privé en France et en Europe.

omment illustrer auprès d’étudiants et de lycéens la nécessité de voir au-delà de la volatilité

immédiate des indices boursiers ? Comment leur apprendre à se défier d’une conception « bourse-casino » où l’on mise, gagne ou perd en fonction de mouvements collectifs, parfois déconnectés des fondamentaux de l’entreprise ?

Pour apporter ces réponses, le Service actionnaires s’est rapproché des campus de Grandes écoles. Un lien nouveau a ainsi été noué depuis un an avec certaines écoles dont l’IESEG, l’ICAM, Centrale Paris, les Ponts et Chaussées, HEC, le lycée Le Rebours à Paris, et le séminaire européen « Best » de l’école Polytechnique.

Ce projet pilote a permis de mesurer l’intérêt des étudiants et du corps enseignant pour mieux comprendre les enjeux de la relation entre une entreprise industrielle et ses actionnaires de long terme, et la nécessité, pour les entreprises, de trouver dans les marchés financiers des ressources pour se développer et assurer leurs investissements de long terme.

Le Service actionnaires ambitionne de développer et de pérenniser les liens ainsi créés avec un petit nombre d’écoles et d’instituts, représentatifs de l’éventail des formations supérieures en France.

« Nous sommes très heureux d’accueillir des intervenants de la sphère privée pour apporter à nos étudiants un autre regard sur l’économie et la finance. Notre enseignement aborde en effet des sujets techniques liés aux marchés de capitaux : financement internationaux, montages financiers, LBO, etc. Nos étudiants ont un vrai intérêt à découvrir un univers et des mécanismes qu’ils ne connaissent pas ou peu. Ils n’ont pas conscience que l’actionnariat constitue un véritable vecteur de stabilité économique depuis le XIXe siècle, et une alternative privée au financement de l’économie. En outre, l’éthique tient aujourd’hui une large part dans notre enseignement, et les faire réfléchir sur le sens premier d’être actionnaires me paraît judicieux. C’est pourquoi la démarche d’Air Liquide, qui a valeur d’exemplarité, de discrétion et de distinction par son modèle actionnarial, est très enrichissante. »

Point de vue

pAr dAnièle AttiAs, proFesseur à l’école centrale paris – responsable des enseignements en Finance et gestion – membre du laboratoire génie industriel

lAurent dublAnChet, directeur du service actionnaires

C

entre nous

« il nous semble important de contribuer, à l’échelle d’air liquide, au développement de la culture financière des futurs jeunes actifs sous l’angle boursier. nous avons proposé aux enseignants de le faire en témoignant d’un modèle d’entreprise qui permet de réaliser des performances solides sur la durée. »

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quel est l’intérêt pour un investisseur belge d’investir dans Air liquide ? Air Liquide bénéficie d’une histoire impressionnante, de performances solides et, très probablement, d’un futur tout aussi prometteur. C’est un groupe qui connaît une croissance proche de deux chiffres et qui prend soin de son actionnariat individuel. Voilà pourquoi nous avons souhaité présenter Air Liquide à nos membres, à Anvers. Nous estimons que c’est une bonne opportunité pour un épargnant, belge ou autre, souhaitant investir sur le long terme.

quels sont les principaux freins selon vous ?Pour les investisseurs belges, la double taxation des dividendes reste un problème qu’il faudra résoudre dans le cadre européen. La prime de fidélité qu’Air Liquide distribue à ses actionnaires au nominatif compense en partie cet inconvénient fiscal. Toutefois, nous sommes favorables à un précompte(a) généralisé en Europe.

quel est votre point de vue sur l’émergence d’un actionnariat européen ?En tant que membre du Conseil d’administration de l’Euroshareholders(b), je rencontre régulièrement les représentants d’organisations d’investisseurs individuels en Europe. Je dois constater que nous sommes encore loin d’une Europe intégrée pour les actionnaires individuels même si nous évoluons dans ce sens. L’existence de Bourses transnationales, la création récente de l’ESMA (European Securities and Markets Association), la collaboration des organisations d’investisseurs individuels dans le cadre de l’Euroshareholders s’inscrivent dans un environnement européen où seule la taxation reste nationale. L’harmonisation de l’impôt mobilier des particuliers constitue une priorité. Let’s do it!(c)

« nous souhaitons qu’air liquide devienne une action convoitée en Belgique. »

pAul huybreChts, président de vFb(Fédération flamande des investisseurs)

3 questions à...

(a) Retenue à la source.(b) Basée à Bruxelles, Euroshareholders rassemble

30 associations nationales d’actionnaires individuels en Europe. Son objectif est de représenter les intérêts des actionnaires individuels de l’Union européenne.

(c) Faisons-le !

élargir progressivement l’actionnariat individuel du Groupe vers les investisseurs européens est l’ambition que s’est donnée le Service actionnaires d’Air Liquide. Il va dans le sens de l’histoire avec l’activité transnationale des entreprises et le regroupement d’organisations représentatives des actionnaires individuels dans chaque pays d’Europe.

Un large public d’investisseurs individuels est venu assister à chaque présentation d’air liquide dans une ville européenne, témoignant d’un réel intérêt pour les fondamentaux du Groupe :• à Bruxelles, en partenariat avec le revenu et la KBc (KBc Banque & assurance),• à Anvers, en partenariat avec la VFB (Fédération flamande des investisseurs),• à Düsseldorf, en partenariat avec DSW (association allemande de défense

des actionnaires).

Cap sur l’Europe

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entre nous

Notation : il n’y a pas que les états...

DéCrYPTaGE

Moody’s, Standard & Poor’s ou Fitch, les noms de ces agences de notation financière sont régulièrement cités dans les médias. Leur influence est importante, non seulement sur les marchés mais aussi sur les entreprises. Éclairage sur la notation d’Air Liquide.

Propos recueillis auprès de Jacques Molgo (Directeur Trésorerie & Financements Groupe, chez Air Liquide) et d’édouard Neyrand (Responsable des financements Groupe, chez Air Liquide).

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le rôle des AGenCesLes agences de notation sont spécialisées dans ce que l’on nomme en anglais le rating. Elles se chargent d’évaluer le risque de défaut et la solvabilité des emprunteurs, qu’il s’agisse d’entreprises privées ou publiques, d’états ou de collectivités locales. Leur rôle consiste à mesurer précisément le risque de non-remboursement des dettes que présente un emprunteur. On parle aussi de qualité de signature.

les systèmes de notAtionChaque agence possède son propre système de notation. Schématiquement, les notes s’établissent de A à D avec des échelons intermédiaires. La meilleure note est AAA chez Standard & Poor’s (Aaa chez Moody’s) : le risque de l’emprunteur est quasi nul et la qualité de la signature est la meilleure possible. La note D signifie, quant à elle, une situation de faillite de l’emprunteur. Les notes peuvent être également accompagnées d’une perspective : l’outlook positif ou négatif, ajoutant ainsi une précision sur les évolutions possibles de la qualité de crédit attendues par l’agence à court terme.

l’impACt de lA notAtionPour une entreprise cherchant à se financer, et en particulier pour des financements sur les marchés, la notation est déterminante pour les conditions de l’opération. Plus la note sera élevée et plus la société trouvera des fonds à des taux d’intérêt faibles. La note n’est toutefois pas figée et est amenée à évoluer en fonction des événements survenant tout au long de la vie de l’émetteur (acquisitions, fusions, augmentation de l’endettement, perspectives économiques de l’entreprise et de son secteur, etc.).

lA notAtion d’Air liquidePour diversifier ses sources de financement au-delà des emprunts bancaires, Air Liquide émet des obligations sur les marchés financiers. La dette émise sur les marchés par le Groupe représente 66 % de l’endettement d’Air Liquide au 31 décembre 2011. Comme pour les actions, les investisseurs institutionnels qui achètent ces titres de dette exigent des garanties sur la qualité de crédit du Groupe. Depuis 1999, la dette long terme d’Air Liquide est notée par Standard & Poor’s (S&P), les financements à court terme étant, eux, évalués par S&P et Moody’s. Chaque année, après la publication des résultats annuels, un business plan est présenté à S&P avec un état détaillé de la structure de la dette d’Air Liquide. Chaque trimestre, l’agence contrôle la solvabilité du Groupe par rapport aux échéances de remboursement de sa dette à court terme. Pour établir sa notation, l’agence prend en compte les liquidités disponibles de l’entreprise, l’évolution future de sa dette, sa capacité de remboursement, mais aussi la pertinence de son modèle et sa capacité de résistance face à la conjoncture économique.

Air Liquide possède l’une des 10 meilleures notes du CAC 40 Avec une note A, air liquide affiche le meilleur « rating » parmi ses concurrents mondiaux et figure parmi les 10 groupes les mieux notés du cac 40. cela signifie que la qualité de crédit d’air liquide est particulièrement reconnue. « nous empruntons à des taux qui sont parmi les moins élevés du cac 40 », souligne Édouard neyrand (responsable des Financements du Groupe). « notre notation témoigne de la solidité financière du Groupe, de son excellent profil de risque, et de la stabilité de son activité. cette crédibilité sur les marchés est un atout très important pour optimiser nos opérations financières ».

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votre votecompte !

aSSEmBLéE GéNéraLE

En 2011, plus de 145 000 actionnaires se sont exprimés lors de l’Assemblée Générale dont plus de 5 000 en séance. Un moment unique dans l’année où chaque actionnaire peut, par son vote, s’impliquer dans les décisions et l’avenir d’Air Liquide, quel que soit le nombre d’actions qu’il détient.

Pour les actionnaires d’Air Liquide, l’Assemblée Générale est une occasion privilégiée de prendre part aux décisions d’un groupe industriel international engagé dans une stratégie d’avenir. C’est aussi une opportunité pour faire le point, mieux s’informer, dialoguer et échanger avec le Président, Benoît Potier.

Entrer dans l’univers d’air Liquide, c’est aussi comprendre ses métiers, sa stratégie, ses résultats, sa vision et ses relais de croissance. C’est pourquoi, la pédagogie est largement présente dans les allocutions, la présentation du Groupe et les réponses aux questions. Des résolutions accessibles et compréhensibles, c’est également la priorité que s’est fixée Air Liquide pour aider ses actionnaires à la prise de décision. Même objectif pour le compte-rendu qui, dans le prolongement de l’Assemblée, présente la synthèse des discours et l’intégralité des débats.

Très attaché à la participation et au vote de ses actionnaires individuels, air Liquide fait le maximum pour les mobiliser. Tout actionnaire est ainsi convoqué à partir d’une seule action détenue, ce qui représente près de 450 000 convocations envoyées chaque année ! voter est une démarche simple mais essentielle. Les actionnaires, par leur vote, prennent part aux décisions importantes pour Air Liquide. Ils peuvent voter soit avant l’Assemblée Générale (par correspondance ou en donnant pouvoir au Président de l’Assemblée ou à toute autre personne de leur choix), soit sur place à l’aide de boitiers électroniques.

Pour faire partager ce temps fort à l’ensemble de ses actionnaires, l’Assemblée est retransmise en direct sur www.airliquide.com, en français ou en anglais, puis en différé quelques heures après. Les actionnaires peuvent y trouver les réponses aux questions écrites posées au Président avant l’Assemblée Générale.

l’assemblée Générale Mixte des actionnaires aura lieu le 9 mai 2012 à Paris, au Palais des congrès.

Un jeton de 10 € par actionnaire présent est remis à l’Assemblée Générale : un seul jeton par actionnaire, quels que soient le nombre de cartes d’admission ou le nombre d’actionnaires qu’il représente.

temps forts

PoUR EN SAVoIR PLUS SUR LE VoTE à L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE, FLASHEz CE CoDE.

plus de 5 000 personnes accueillies le jour j en 2011

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quel est le rôle des sCrutAteurs ? On les voit à la tribune, ils sont deux et vous vous interrogez sur leur rôle ? Ce sont les scrutateurs ! En tant que membres du Bureau de l’Assemblée Générale, ils sont chargés de s’assurer que l’Assemblée Générale se tient conformément à la Loi. Ils vérifient que le quorum est atteint, l’ordre du jour respecté et que les actionnaires exercent librement leur droit de participer au débat et leur droit de vote. Ils certifient l’exactitude de la feuille de présence, examinent et signent le procès-verbal, et assurent la « police » de l’Assemblée. Représentants des investisseurs détenteurs du plus grand nombre de titres Air Liquide, les scrutateurs sont ainsi des tiers extérieurs qui ont accepté de remplir ces fonctions à titre bénévole. L’an dernier, nos scrutateurs étaient Mme Véronique Bresson pour Amundi, et M. Michael Herskovitch pour BNP Paribas Asset Management.

L’Assemblée côté coulisses + de 500 personnes mobilisées le jour J : équipes Air Liquide, hôtes et hôtesses pour l’accueil et l’émargement, agents de sécurité, techniciens, etc.

200 m2 d’exposition sur les métiers du Groupe

120 guichets d’accueil et d’émargement

un écran de 22 mètres de long sur 6 mètres de haut

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miNi-ExPo à L’ESPaCE aCTioNNairES

ir Liquide, via sa Fondation d’entreprise, a apporté son soutien à l’expédition scientifique « Deepsea

Under The Pole ». C’est une aventure humaine novatrice, à la découverte de la face sous-marine de la banquise du pôle Nord, un univers inexploré. Son objectif est de réaliser un témoignage audiovisuel inédit sur ce monde encore méconnu. En parallèle, un programme scientifique lié au suivi de la fonte de la banquise a été mené à travers les relevés d’épaisseur de neige et de glace.En mars 2010, après trois années de préparation, les huit équipiers (et Kayak, leur chien husky !) menés par Ghislain Bardout, chef de l’expédition, se sont fait déposer au pôle Nord, à la sortie de la nuit arctique. Pendant 45 jours, ils ont progressé à ski et ont réalisé 51 plongées sous la banquise collectant des données inédites.

A

découvrez l’engagement du Groupe sur les problématiques environnementales à travers un parcours pédagogique sur cette expédition. Photos, vidéos et interviews à l’appui, venez revivre cette aventure humaine extraordinaire.

Ghislain Bardout, chef de l’expédition, devant la mini-exposition dans l’Espace actionnaires.

on a marchésous le pôle !

temps forts54

Lors de l’inauguration, Ghislain Bardout fait revivre l’expédition à des actionnaires.

rendez-vous à l’espACe ACtionnAires pour découvrir

cette nouvelle mini-expo à ne pas manquer !


www.fondationairliquide.comwww.underthepole.com

Le matériel de l’expédition est également exposé.

Des films, disponibles dans la mini-expo et sur le site www.airliquide.com, rubrique

actionnaires, décrivent les aspects scientifiques et techniques de l’expédition.

PoUR REVIVRE EN IMAGES L’ExPÉDITIoN, FLASHEz CE CoDE.

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montage du stand : des équipes sont mobilisées pendant deux jours.

Finitions sur le stand : Air Liquide est présent chaque année sur le Salon

Actionaria depuis plusieurs années.

Côté coulissesaCTioNaria 2011

Un autre regard sur le stand Air LIquide au salon Actionaria 2011 qui s’est déroulé les 18 et 19 novembre au Palais des Congrès de Paris.

temps forts

les Coulisses de l’instAllAtion (16 et 17 novembre)

16 : 03

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Ghislain Bardout, chef de l’expédition « on a marché sous le pôle » témoigne pendant la conférence : « air Liquide s’engage pour l’environnement ».

Les intervenants proposaient des présentations interactives à l’aide de tablettes tactiles.

Benoît Potier, Président-Directeur Général, ne manque pas ce rendez-vous avec les actionnaires.

Sur le stand air Liquide, toute la documentation utile est à la disposition des actionnaires.

les Coulisses de l’ouverture Au publiC (18 et 19 novembre)

à l’ouverture, une équipe de 20 personnes est mobilisée sur les stands air Liquide pour accueillir et renseigner les visiteurs du salon.

Cette année, Air Liquide innove en proposant un second stand dédié au nominatif, mode de détention des actions de plus en plus prisé.

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opter pour le nominatif pur, le nominatif administré ou les titres au porteur est une démarche personnelle. Encore faut-il bien connaître les particularités et les atouts de ces modes de détention ! Nous vous éclairons sur ces trois modes de détention de vos titres.

titres détenus AU PoRTEUR AU NoMINATIF ADMINISTRÉ

AU NoMINATIF PUR

mes titres sont conservés • par Air Liquide ✔

• par mon intermédiaire financier ✔ ✔

Je ne paie aucun droit de gardeselon l’établissement financier

✔

Je ne paie aucun frais de gestion ✔

Je perçois le dividende ✔ ✔ ✔

Je bénéficie d’actions gratuites ✔ ✔ ✔

Je bénéficie de la prime de fidélité(a) ✔ ✔

Je peux inscrire mes actions dans un pea ✔ ✔

Je reçois directement les informations sur air liquide ✔ ✔

Je passe mes ordres de bourse auprès d’air liquide ✔

Je suis convoqué à l’assemblée générale directement par air liquide ✔ ✔

Je suis convoqué à l’assemblée générale dès la détention d’une action ✔ ✔ ✔

mon imprimé fiscal unique est envoyé • par Air Liquide ✔

• par mon intermédiaire financier ✔ ✔

1 Modes de détention des actionsLes Atouts en détail

en savoir plus

(a) Pour les actions conservées pendant deux années civiles pleines et selon les conditions prévues par les statuts d’Air Liquide.

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zoom sur le nominAtif AdministréChoisir le nominatif administré, c’est bénéficier des atouts du nominatif (prime de fidélité, relation directe et personnalisée avec Air Liquide), tout en conservant la gestion de son portefeuille en banque dans une logique de placement à long terme dans le cadre d’un PEA ou d’un compte-titres. Ce mode de détention, à la fois souple et attractif, est un bon compromis pour de nombreux actionnaires. La conversion des titres au nominatif n’est pas une cession et n’a donc aucune répercussion fiscale. Le traitement fiscal des titres au nominatif est identique à celui des titres au porteur.

en tant qu’actionnaire, c’est à vous d’initier la demande de conversion de vos actions Air Liquide au nominatif administré auprès de votre banque ou de votre établissement financier. Cette démarche doit être renouvelée lors de l’achat de nouveaux titres.

insCrire ou Convertir vos ACtions Au nominAtif ? rien de plus simple !

(a) Les frais de conversion et les délais de traitement peuvent varier selon les intermédiaires financiers. Renseignez-vous auprès de votre conseiller habituel.

si vous Êtes ACtionnAire d’Air liquide Au porteur

si vous Êtes ACtionnAire d’Air liquide

Au porteur ou Au nominAtif Administré

si vous n’Êtes pAs enCore ACtionnAire d’Air liquide

... et que vous souhaitez inscrire vos titres air Liquide

au nominatif administré


au nominatif pur


au nominatif pur

Adressez une demande de conversion de titres au nominatif administré à votre intermédiaire financier.

Un formulaire type peut être téléchargé sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires.

Votre banque transmettra votre inscription à Air Liquide, tout en continuant à gérer votre compte(a).

Complétez votre demande de conversion de titres au nominatif pur et envoyez-la à votre intermédiaire financier.

Le formulaire de conversion au nominatif pur est téléchargeable sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires.

Votre banque réalisera l’opération(a) et en informera le Service actionnaires, qui vous fera alors parvenir une convention de compte. Celle-ci sera à retourner obligatoirement au Service actionnaires pour finaliser l’ouverture de votre compte.

Contactez directement le Service actionnaires pour procéder à une ouverture de compte, ou téléchargez la convention de compte et le formulaire d’ordre de Bourse sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires.

PoUR EN SAVoIR PLUS SUR LA CoNVERSIoN DES TITRES AU NoMINATIF, FLASHEz CE CoDE.

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quel est l’intérêt pour les investisseurs d’opter pour le nominatif ?Rappelons que plus d’un tiers de nos actionnaires au nominatif sont des investisseurs institutionnels. Ce pourcentage comprend, à part presque égale, des investisseurs institutionnels français et des investisseurs institutionnels non français. L’atout financier est clair : bénéficier, dans le cadre de la prime de fidélité, d’une majoration de 10 % sur les dividendes perçus et sur le nombre d’actions gratuites attribuées. Cet avantage améliore la performance de leur investissement. Le nominatif peut donc présenter un intérêt pour les investisseurs institutionnels car, tout comme les actionnaires individuels, ils font le choix de l’investissement sur le long terme.

quels sont les freins à l’inscription des actions au nominatif pour les investisseurs institutionnels ?Beaucoup d’investisseurs institutionnels pensent que les avantages du nominatif ne concernent que les actionnaires individuels et qu’ils ne peuvent pas en bénéficier. Bien au contraire, chez Air Liquide, tous les profils d’investisseurs sont encouragés à accompagner le développement du Groupe sur le long terme.

De plus, les investisseurs institutionnels estiment que le nominatif administré peut ralentir le processus de vente de leurs titres. Ce n’est pas le cas : l’opération est réalisée dans les mêmes conditions que lorsque les titres sont détenus au porteur. Il faut néanmoins rappeler que pour les investisseurs institutionnels non français, la chaîne des dépositaires est plus complexe. En effet, ces derniers manquent d’information sur une procédure différente de celle dont ils ont l’habitude. Les actions détenues au nominatif sont réparties sur différents codes valeurs en fonction de leur année d’inscription au nominatif. Ces codes valeurs étant différents du code générique sur lequel sont inscrits les titres détenus au porteur, il faut donc faire preuve de plus de pédagogie.

Comment attirer davantage d’investisseurs institutionnels vers le nominatif administré ?Peu d’investisseurs institutionnels semblent en effet tirer profit du nominatif administré. Nous avons donc engagé plusieurs actions pour sensibiliser les gérants de portefeuille, mais aussi les acteurs de la chaîne dépositaire, aux atouts du nominatif administré (simplicité d’inscription des titres, souplesse dans la gestion du portefeuille…). Lors des roadshows que nous organisons pour rencontrer nos investisseurs, nous nous attachons à leur expliquer notre politique actionnariale. De plus, nous travaillons actuellement à la réalisation d’un support dédié à l’intention de la chaîne dépositaire afin de faciliter leur adhésion et de développer leur connaissance du sujet.Enfin, j’ajoute que les investisseurs institutionnels qui détiennent au nominatif 11,5 % du capital d’Air Liquide sont convaincus par la pertinence et la performance de ce mode de détention des actions.

virGiniA JeAnson, directeur relations investisseurs chez air liquide

3 questions à...

guide en savoir plus

« nos investisseurs qui ont fait le choix du nominatif administré ont été convaincus par l’avantage financier de ce mode de détention des actions et par la perspective d’investir chez air liquide sur le long terme. »

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offrir des titres Air Liquide à ses proches est un bon moyen d’anticiper sa succession et de protéger son patrimoine. En leur donnant l’opportunité de valoriser leur épargne, vous leur transmettez aussi votre culture boursière et votre attachement au groupe Air Liquide. Voici quelques repères pour y voir plus clair…

donAtion-pArtAGe : un bon moyen d’AntiCiper sA suCCessionLa donation-partage de votre vivant est une procédure simple qui réduit les frais de succession et vous fait bénéficier de mesures fiscales avantageuses. Vous pouvez procéder de votre vivant – et ce définitivement – au partage anticipé total ou partiel de vos biens. Ces derniers ne sont pas réévalués au décès du donateur. Elle se fait devant notaire par le biais d’un acte authentique.

Exonération d’impôts Les donations antérieures ne sont rapportées à la donation nouvelle que si elles ont moins de 10 ans (antérieurement 6 ans).Montant des exonérations :

159 325 € pour chaque enfant, et par chacun des parents,

80 724 € pour le conjoint ou partenaire de Pacs,

31 865 € pour chaque petit-enfant, 15 932 € pour chaque frère et sœur, 7 967 € pour chaque neveu ou nièce, 5 310 € pour chaque arrière-petit-enfant.

Le point de vue fiscal La donation-partage diminue les frais de succession occasionnés par une transmission posthume en une seule fois. Elle est en outre accompagnée d’une série de mesures fiscales simples et avantageuses.

Quel que soit l’âge des donateurs, les plus-values latentes des titres, en cas de donation ou succession, sont effacées d’un point de vue fiscal, dans la mesure où l’opération est révélée à l’administration fiscale. Par ailleurs, l’ensemble des frais et droits supportés par les héritiers viennent majorer le prix de revient fiscal (prix d’acquisition + frais de courtage) des titres.

C’est vous qui décidez ! consultez votre notaire ou votre conseiller patrimonial afin de définir les modalités de succession, en fonction de votre situation personnelle (contrat de mariage, libéralités, donation entre époux, testament…).le testateur peut anticiper de son vivant les détails de la répartition de ses biens entre ses héritiers (y compris son portefeuille d’actions). au décès, une lettre du notaire mentionnant le régime matrimonial du défunt, les noms des bénéficiaires et le nombre de titres devant leur être attribué suffit pour partager le portefeuille. air liquide ou l’intermédiaire financier, selon le cas, exécutera strictement les instructions transmises par le notaire ou le mandataire chargé de la succession.

2 Successions et donationsTransmettre ses actionsAir Liquide(a)

(a) Les éléments d’information figurant dans cette page s’appliquent exclusivement, au titre de 2012, aux résidents français.

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don mAnuel : une trAnsmission soupleIl s’agit traditionnellement de la remise de la main à la main d’une somme d’argent, de meubles, de bijoux ou d’actions. En règle générale, le don manuel, ou ce qu’il a permis d’acquérir, devra être rapporté à la succession du donateur afin d’être réestimé et inclus dans le partage des biens. Ce transfert peut faire l’objet d’un écrit non notarié pour prouver l’acceptation, mais doit être révélé, dans le mois qui suit la donation, au service des impôts du lieu de résidence du donataire au moyen de l’imprimé fiscal 2735. Cette condition permettra la valorisation du don dans le portefeuille du donataire.

le présent d’usAGe : une oCCAsion de fAire plAisir à ses proChesLe présent d’usage est un cadeau fait à l’occasion d’un événement bien précis (mariage, anniversaire, fêtes de Noël…). Il peut s’effectuer aussi sous la forme d’un don de titres. Il doit être d’une faible valeur par rapport à la situation financière du donateur. S’il respecte ces précautions, le présent d’usage n’a pas à être rapporté à la succession civile et fiscale du donateur. Il ne fait l’objet d’aucune obligation déclarative. Il est enregistré avec un prix de revient nul dans le portefeuille du donataire.

Si le Service actionnaires peut vous aider dans vos démarches de transmission de vos actions Air Liquide, votre notaire ou votre conseiller patrimonial reste votre interlocuteur privilégié car il a une vision globale de votre patrimoine. Dans le cadre d’une succession, d’une donation ou d’un don manuel au profit d’un conjoint ou d’un parent au degré successible, la prime de fidélité attachée aux actions Air Liquide est conservée.

le sAviez-vous ?

Site des impôts :téléchargement des imprimés fiscaux, notamment le 2735 pour la déclaration de don manuel à l’administration fiscale. www.impots.gouv.fr

Site du Conseil supérieur du notariat : informations utiles, conseils juridiques… www.notaires.fr

en savoir plus62

Comment faire pour acheter des titres air Liquide ?Vous pouvez passer par votre intermédiaire financier habituel. Vos titres sont alors placés sur un compte-titres ou un PEA. Vous pouvez aussi acheter vos actions directement auprès d’Air Liquide. Dans ce cas, vos titres sont inscrits au nominatif pur dans notre registre et nous prenons en charge leur gestion sans frais. Plus d’info p. 37

Je détiens des titres air Liquide auprès de ma banque. Comment faire pour les inscrire au nominatif ?Il vous suffit d’adresser une demande de conversion de titres au nominatif administré à votre intermédiaire financier. Le formulaire type est téléchargeable sur www.airliquide.com, rubrique Actionnaires. Votre

banquier fera le nécessaire auprès d’Air Liquide. Plus d’info p. 59

quand bénéficier de la prime de fidélité ?La prime de fidélité est versée aux actionnaires d’Air Liquide inscrits au nominatif depuis plus de deux années civiles pleines. Elle majore de 10 % à la fois le montant du dividende perçu et le nombre d’actions gratuites attribuées. Plus d’info p. 32

Je suis actionnaire au nominatif pur. Comment puis-je passer mes ordres de Bourse ?Vous avez quatre possibilités pour passer vos ordres. Depuis votre compte Internet si vous disposez d’une convention de compte validée, par téléphone via le Numéro Vert, par courrier au Service actionnaires

ou encore par fax. Dans ces deux derniers cas, votre demande doit être accompagnée de la copie de votre pièce d’identité. Depuis le 1er septembre 2011, les frais de courtage ont été ramenés à 0,18 % HT du montant brut de la transaction, sans minimum. Plus d’info p. 41

Comment faire pour donner des titres air Liquide à mes enfants et petits-enfants ?Il existe trois sortes de donations : le présent d’usage, le don manuel et la donation-partage. Le présent d’usage ne nécessite aucune formalité administrative pour des dons de faible valeur. Le don manuel est accompagné d’une déclaration à l’administration fiscale et la donation-partage nécessite un acte notarié. Plus d’info p. 61

Air Liquide de A à Z Rapport annuel Document de référence Informations financières

La documentation de l’actionnaire

Le Livret de l’actionnaire PLUS La lettre aux actionnaires interactions L’ Avis de convocation et le Compte-rendu de l’Assemblée Générale

Air Liquide sur Internet Le Rapport annuel enrichi Le webzine interactions Le site du Livret de l’actionnaire

3 De vous à nousLe palmarès des questions

PoUR RETRoUVER NoS RÉPoNSES à VoS qUESTIoNS, FLASHEz CE CoDE.

Consultez notre site Internet www.airliquide.comSuivez-nous sur Twitter@AirLiquideGroup

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Notes

Écrivez-nous directement sur le site : http://contact.actionnaires.airliquide.com ou depuis la rubrique Actionnaires de notre site

www.airliquide.com

Espace Actionnaires Ouvert du lundi au vendredi de 9 heures à 18 heures. 75, quai d'Orsay – Paris 7e

Service actionnaires75, quai d'Orsay75321 Paris Cedex 07

ou + 33 (0)1 57 05 02 26 depuis l’international

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Agenda 201225 avril chiffre d’affaires du 1er trimestre 9 mai assemblée Générale Mixte des actionnaires31 mai Benoît Potier à la rencontre des actionnaires à Biarritz6 juin réunion d’actionnaires à tours avec la FFci12 juin Benoît Potier à la rencontre des actionnaires à Lille28 juin réunion d’actionnaires à nice avec le magazine Mieux vivre votre argent30 juillet résultats du 1er semestre18 septembre réunion d’actionnaires à rouen avec la FFci3 octobre réunion d’actionnaires à lyon avec Mieux vivre votre argent23 et 24 novembre Salon actionaria à Paris4 décembre réunion d’actionnaires à toulouse avec le magazine le revenu

ACtion Air liquide – fiChe siGnAlétique Au 31 déCembre 2011Négociation en continu sur Euronext Paris (compartiment A)Code valeur ISIN FR0000120073Valeur nominale 5,50 eurosNombre de titres 283 812 941 titresCours de clôture 95,59 eurosCapitalisation boursière 27,1 milliards d’eurosPoids dans l’indice CAC 40 4,65 %Poids dans l’indice Dow Jones Euro Stoxx 50 2,03 %

Pour de plus amples informations sur le groupe air Liquide, reportez-vous au Document de référence déposé auprès de l’amF et disponible sur les sites internet d’air Liquide et de l’amF.

Air Liquide remercie tout spécialement les actionnaires et collaborateurs qui ont participé à l’élaboration de ce Livret. Crédits photos : Stéphane Remaël/LaCompany, émile Luider/LaCompany, Jean-Erick Pasquier/LaCompany, Grégoire Korganow/LaCompany, Fabrice Mangeot, éric Vidal/Capa Pictures, Lionel Moreau/Capa Pictures, Creative Spirit, Benoît Linero, Audrey Léopold/IRD, Licher Medical Therapy, Getty images • Conseil, conception, création, rédaction et réalisation :

L’Air Liquide S.A. Société anonyme pour l’étude et l’exploitation des procédés Georges claude au capital de 1 561 436 464,50 euros / Siège social 75, quai d’Orsay • 75321 Paris Cedex 07 / R.C.S. Paris 552 096 281 www.airliquide.com

Les informations contenues dans le présent Livret sont arrétées au 28 février 2012.

Dans une logique de développement responsable, Air Liquide a fait le choix d’imprimer ce Livret sur un papier certifié PEFC dont les fibres de bois proviennent de forêts plantées et gérées durablement. Le papier est produit par une entreprise accréditée EMAS (Système européen de gestion environnementale) et imprimé dans une imprimerie certifiée Print Environnement et adhérant aux principes de la marque Imprim’vert.

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S’inveStir c’eSt fortASSemblée générAle

Quel que soit le nombre d’actions que vous détenez, votre vote compte !


Votez !

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