Le développement immobilier de la métropole et ses enjeux
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LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
» La source des grands chantiers de demain?
» Le maintien du rythme de croissance de la valorisation des actifs immobiliers?
» Le positionnement des différentes classes d’actif à l’intérieur du cycle de l’investissement immobilier?
» La commercialisation des projets immobiliers à la lumière de:» La performance de l’économie?» L’évolution des taux d’intérêt à moyen et à long terme?» L’endettement des ménages?
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
Le passé (1938) Aujourd’hui
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Valeur permis non-résidentiels (000 $) Valeur permis résidentiels (000 $)
RMR DE MONTRÉAL
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Valeur permis non-résidentiels (%)
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TRI porte-feuille re-père
Valeur du porte-feuille repère (000 000 $)
PORTEFEUILLE REPÈRE
Bureaux de classe prestige Centre-ville
20 %
Bureaux de classe A en banlieue
10 %
Centres supra-régionaux
20 %
Résidentiel 30 %
Industriel 20 %
Global 100 %
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Bons du trésor 3 mois
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Capitalisation totale (million de $) des fiducies de placement immobilier au Canada
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Centre-villeBanlieue
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Les bâtiments de bureaux
Reprise Croissance Sur-construction Récession
1986
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Emploi (milliers) Demande d'espaces de bureaux (millions de pieds carrés)
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
Reprise Croissance Sur-construction Récession
MégacentresCentres commerciaux
Les centres commerciaux
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
Bâtiments plus âgés et à occupants multiples
Bâtiments plus récents et à occupant unique
Le secteur manufacturier et industriel
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
Reprise Croissance Sur-construction Récession
Situation financière des ménages canadiens et marché du logement
Le haut niveau d’endettement des ménages et les prix élevés dans certains segments du marche du logement demeurent le risque intérieur le plus important pour la stabilité financière au Canada. Ces fragilités pourraient elles mêmes provoquer des tensions financières ou amplifier considérablement les effets défavorables d’autres chocs sur le système financier.
Source : Banque du canada • revue du système financier • Décembre 2012
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
Locatif centre-ville
Locatif banlieue
Résidences personnes retraitées
Unifamilial
Hôtels
Copropriété
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
Reprise Croissance Sur-construction Récession
?
Reprise Croissance Sur-construction Récession
Projets mixtes centre-villePôles dédiés « TOD »
Industriel
Locatif résidentiel
Résidences personnes retraitées
Copropriétés
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TRI portefeuille repère Obligations long termeARBITRAGE DU MARCHÉ :
31 déc. 2007 :287 points
31 déc. 2010 :392 points
31 déc. 2011 :451 points
31 déc. 2012 :439 points
287 points 287
points439 points
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
» Hausse de la croissance économique de Montréal dans un contexte se caractérisant par :» Fin à moyen terme des grands chantiers institutionnels:
» Quelles catégories d’investissement prendra le relais ?» Requalification et mise en valeur des actifs excédentaires institutionnels;
» Une croissance moins forte de l’activité résidentielle;
» Croissance de l’emploi est un vecteur à prioriser pour assurer une augmentation de la richesse foncière;
» Coûts de réalisation élevés nécessitant des approches novatrices pour tout nouveau développement;» L’endettement des ménages requiert une vigie, sans être un frein au développement contrairement à
d’autres villes;
LE DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER DE LA MÉTROPOLE ET SES ENJEUX
» Discipline des intervenants du marché immobilier et leur capacité à affronter les inévitables hausses de taux d’intérêt à venir dans le futur;
» Valorisation des actifs immobiliers passant obligatoirement par une croissance des revenus et non par des baisses additionnelles des taux de rendement;
» Impact du nouveau rôle d’évaluation 2014-2016 avec des hausses substantielles de valeurs et un déplacement de la richesse foncière entre les zones géographiques de la Ville de Montréal et les classes d’actifs.
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