III.2 – Institutions et transmissions des chocs

Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP

III.2 – Institutions et transmissions des chocsIII.2 – Institutions et transmissions des chocs

• Concurrence imparfaite et institutions du marché du travail : négociation salariale et rigidités

• Transmission des chocs


Concurrence imparfaite, négociation salariale Concurrence imparfaite, négociation salariale et rigiditéset rigidités

Concurrence imparfaite et rigidités• Plusieurs chocs d’ampleur non négligeables. Toutefois, ces chocs

ont aussi affecté l’économie américaine sans pour autant créer une situation de déséquilibre macro-économique durable.

• Analyse des chocs au regard de la théorie néo-classique.• En Europe, au contraire, le chômage ne s’est pas résorbé• Ecart durable entre le salaire réel versé par les employeurs et le

niveau de productivité, soit du fait de revendications salariales trop importantes, soit du refus des travailleurs d’accepter un ajustement des salaires réels vers le bas.

• Délai plus ou moins long nécessaire pour modifier les parts du travail

• Les réglementations relatives au marché des biens et des services pourraient, elles aussi jouer un rôle



Détermination des salaires dans un modèle insider-outsider• Modèles de négociation: ceux qui négocient (les insiders) et ceux

qui sont exclus de la négociation (les outsiders).

• Les organisations de travailleurs négocient pour obtenir le niveau de salaire net le plus élevé tout en minimisant le risque de licenciement.

• Les facteurs clés:– le pouvoir de marché des salariés (degré de syndicalisation)– le niveau escompté des revenus (prestations: chômage, préretraites)

perçus en dehors du marché du travail– la probabilité pour un salarié de retrouver rapidement du travail en cas

de licenciement et les pressions que les travailleurs exclus peuvent exercer sur le processus de détermination des salaires.



Détermination des salaires dans un modèle insider-outsider

Chômage d’équilibre

urplypw 3210 wedge

urplis 3210 wedge

lispylwurplis 1lnet wedge 3210

3

210 wedge1ln*

rpu



Détermination des salaires dans un modèle insider-outsider

Le schéma de détermination de l’équilibre n’est pas très différent du modèle néoclassique, le modèle permet l’existence d’un chômage structurel ou naturel.

Solution de type néo-classique:

tfp*l1k*y *l*y1ln*pw

kpln*yp*k

*unl*



Maximisation du profit en concurrence imparfaite• Fonction de demande: est une composante

indépendante du prix et m est l’élasticité de la demande au prix• Fonction de production: • Profit =

0m

0d Y,PYY où

TFPLKY 1 TFPLKPYKPWLYP 1m

0k01m

0YPmYPm1 01m

0m

PProfit

01L

Profit

LYW



Maximisation du profit en concurrence imparfaitesoit

ou

Pm

m1

LYP

mmW

1..1

11

m1m

YWLP

1lnlywp

m1

mlogAvec :


Concurrence imparfaite, négociation salariale Concurrence imparfaite, négociation salariale et rigiditéset rigiditésEquilibre macro-économique avec modèle insider-outsider et

concurrence imparfaite ulypw 3210 rp wedge

1lnlywp

tfpky1

1l

1.lnln

rY

sky

e

m1myplnr

Mlnm

lnu

1.

2.

3.

4.

5.

6.Avec


Exemple numérique: choc néo-keynésienExemple numérique: choc néo-keynésien

Base Résultats Ecart en % Période 1 Résultats Ecart en %Variables HypothèsesTFP: Productivité totale des facteurs (indice) 1.00 0.000 1.00 0.00 0.00% 1.00 0.000 1.00 0.00 0.00%r: taux d'intérêt réel (en %) 10.0% 0.000 10.0% 0.0% 0.00% 10.0% 0.000 10.0% 0.0% 0.00%K: Stock de capital 3000.00 0.000 3000.00 0.00 0.00% 3000.00 0.000 3000.00 0.00 0.00%Ye anticipé par les investisseurs 1000.00 0.000 1000.00 0.00 0.00% 1000.00 0.000 1000.00 0.00 0.00%U*: Chômage structurel 75.52 0.000 75.52 0.00 0.00% 75.52 0.000 75.52 0.00 0.00%N: Population active 700.00 0.000 700.00 0.00 0.00% 700.00 0.000 700.00 0.00 0.00%W: Taux de salaire (indice) 1.00 0.000 1.00 0.00 0.00% 1.00 0.000 1.00 0.00 0.00%Ypot 1000.00 0.000 1000.00 0.00 0.00% 1000.00 0.000 1000.00 0.00 0.00% RésultatsI=.[(a.Ye/r)-K(-1)] 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Y=I/s+c/s 1000.00 1000.00 0.00 0.00% 1000.00 1000.00 0.00 0.00%L=(Y.K-a.TFP-1)1/(1-a) 624.48 624.48 0.00 0.00% 624.48 624.48 0.00 0.00%C=(1-s).Y+c 1000.00 1000.00 0.00 0.00% 1000.00 1000.00 0.00 0.00%S=Y-C 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00P=W/{(1-).Y/L} 0.89 0.89 0.00 0.00% 0.89 0.89 0.00 0.00%(W/P) 1.12 1.12 0.00 0.00% 1.12 1.12 0.00 0.00%M=P/{(1+r)m/(v.Y)} 811.01 811.01 0.00 0.00% 811.01 811.01 0.00 0.00%PK=P.r 0.09 0.09 0.00 0.00% 0.09 0.09 0.00 0.00%U=N-L 75.52 75.52 0.00 0.00% 75.52 75.52 0.00 0.00%Paramètresa 0.30 0.30 0.30 0.30m 1.00 1.00 1.00 1.00v 1.00 1.00 1.00 1.00 0.70 0.70 0.70 0.70s 0.20 0.20 0.20 0.20c 200.00 200.00 200.00 200.00


Chômage d’équilibreChômage d’équilibre

3

210 wedge1ln*

rpu

tfp*l1k*y

*unl* Emploi d’équilibre

Output d’équilibre


Modèle de correction d’erreurs

Soit une équation donnant la causalité de long terme ou d’équilibre entre une variable y etune variable x

ybxay avec 0 = la valeur de la variable y à l’équibre

Lorsque x varie, y ne sera pas immédiatement égal à y° : des délais d’ajustement serontnécessaires. On modélise ceux-ci de la manière suivante :

121 tybxaxby

2 1 et sont compris entre 0 et 1.

Après une infinité de périodes y y°. La vitesse d’ajustement sera fonction de 1 pour lapremière période et de 2 pour les périodes suivantes. Plus 21, sont élevés plus rapidesera l’ajustement.


143210 ).(...)(. tee wwarpawedgeapalyaw

33221 ,,1 aaa

a4 = degré de résistance

ulypw 3210 rp wedge

Salaire de long terme : w°

Salaire avec délai d’ajustement : modèle ECM


1414

321

)1ln(.*)'.(...

tt

e

lisauuarpawedgeapaw

avec3

210 )1ln(..*

rpwedgeu et 434 .' aa

a4 = mesure de flexibilité (rapidité de l’ajustement)

corrigé pour la productivité, soit :w

elyaw )(.0


Estimations du système d’équations de salairesEstimations des paramètres associés aux facteurs déterminants des salaires réels

Variation de Elasticités à long terme

Pays

Taux de chômage Inflation (3) Coin fiscal (4) Productivité

Vitesse d'ajustement/ Terme de correction d'erreur

Taux de chômage Productivité

Pays à ajustement rapide Allemagne -0,48** 0,17* 0,26*** -0,18*** -1,19*** 0,88*** Pays-Bas -0,15 -0,77*** -0,18*** -1,19*** 0,88*** Autriche -1,65*** 1,13*** 0,21*** -0,18*** -0,50* 0,88*** Italie -1,26*** -0,60*** 0,48*** 0,46*** -0,18*** -1,19*** 0,45***

Pays à ajustement lent France -0,48** -0,39*** 0,22*** 0,22** -0,08*** -3,5*** 1,15*** Espagne -0,26** 0,33* 0,49*** -0,08*** -6,23*** 1,15*** Belgique -0,38** -0,21** 0,40*** 0,41*** -0,08*** -6,23*** 1,5*** Portugal -1,01* -0,53*** -0,17*** -0,08*** -6,23*** 1,5***

Zone euro Moyenne des coefficients pondérée -0,70 -0,46 0,31 0,32 -0,14 -2,56 0,92 par le PIB Estimation à partir des données -0,19 -0,07 0,16* 0,03 -0,11*** -1,83*** 0,72*** globales

Etats-Unis -0,22* -0,36*** 0,23** -0,24*** 0,72***


Loi d’OKUN

uullyy *1*1

tfplky 1 avec

Ecart de production (output gap) est proportionnelà l’écart entre le taux de chômage structurel (NAIRU)et le taux de chômage


Output gaps - Ecart entre le PIB et le PIB potentiel en pourcent du PIB potentiel (OCDE)

-7-6-5-4-3-2-101234

Etats-UnisZone Euro

Output gaps calculés par l’OCDE


Ecart entre PIB et PIB tendanciel (Commission européenne)

Europe : PIB tendanciel et effectif

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

60 63 66 69 72 75 78 81 84 87 90 93 96

Tendanciel

Effectif


1.

: Part des importations dans la consommation

2. On observe que le taux de marge est fonction de l’output gap

Les prix et l’inflation en économie ouverte

mc PulywP 11ln

1

211 yyPlywP mc


• Non explosif

• Si la solution est identique à la solution en économie ouverteNAIRU = taux de chômage qui n’entraine pas de gap de compétitivité ou taux de chômage qui égalise l’inflation à l’inflation importée

NAIRU en économie ouverte

mp

pp

1

1ln u - rp wedge 3210

1ln-rp wedge1

13210 upp m

mpp


Transmission des chocsTransmission des chocs

• Schéma simplifié

• Taxonomie des chocs


Le multiplicateur keynésien: la courbe IS

Y

W.L/P Profit/P

YDH/ P

C I

r

K+1


Courbe IS simplifiéeCourbe IS simplifiée

ytttt yycrrbyy 11 )(*)()(

1)()( tt yycyy

12

1 )()( tt yycyy

1)()(

tt yycyy

yyc


Y

L

U

W

P

U*,NY/L

K, TFP

La déterminatiton des prix


Courbe de Phillips simplifiéeCourbe de Phillips simplifiée

• Supposons

• Et

• Supposons aussi :

• Ce qui implique :

110 aa

032 aa

)( lywp

)1ln(lis

1t41t432e

1 )1ln(lis.a*)uu'.(arp.awedge.ap.aw

pt1t4ee *)uu'.(ap)ly()ly(p


Courbe de Phillips simplifiéeCourbe de Phillips simplifiée

pt1te )yy.(app

Avec : 0a


Modèle macro-économique simplifiéModèle macro-économique simplifiéModèle macro-économique simplifiéModèle macro-économique simplifié

tfp*l)1(ky

KYsY*r

e

*un*l

1.

2.

3.

4.

5.

6.

ytttt yycrrbyy 11 )(*)()(

pt1te )yy.(app

3

210 )1ln(rp.wedge.*u


Taxinomie des réactions des pouvoirs publics à des chocs économiques

Chocs symétriques sur un pays ou une zone monétaireTemporaire Permanent

Demande Offre Demande OffrePolitique monétaire Peut aider à stabiliser

la demande globalePeut aider à stabiliserla production. Pardéfinition, les effetssur les prix sonttransitoires

Rôle limité Rôle limité

Politique budgétaire Peut aider à stabiliserla demande globale

Peut aussi aider àstabiliser la production

Rôle limité Rôle limité

Politique structurelle Rôle limité Rôle limité Rôle important afin defaciliter et éviter deretarder l'affectationdes ressources

Rôle important afin defaciliter et éviter deretarder l'affectationdes ressources

Exemple Variation de lademnde d'exportation

Chocs sur le prix dupétrole

Unification allemande Chocs sur les salaires

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