FIP ENTREPRENEURS CAPITAL 3 - cpgfinance.com · EASYVISTA DESINVESTISSEMENT 1079 ACTION COTEE 36,11...

1

Evolution de la VL Part A Part B Part C

Performance totale -17.22% NA -14.41%

Performance semestrielle du 31 Décembre 2017 au 30 Juin 2018

-2.38% NA -1.87%

I. ORIENTATION DU FONDS

Le FIP Entrepreneurs Capital n°3 (FIP EC 3) investit 90% de ses actifs dans des sociétés innovantes à fort potentiel technologique en phase d’amorçage et dans des entreprises petites et moyennes, en phase d’expansion ou développement de tout secteur d’activité, à fort potentiel de croissance. Les investissements sont réalisés à hauteur de 40% lors de la création ou d’augmentation de capital de ces sociétés. Il s’agit de sociétés non cotées ou cotées ayant leur siège social ou exerçant leurs activités principalement dans les régions Provence-Alpes-Côte d’Azur, Rhône-Alpes et Ile-de-France. Le Fonds pourra investir jusqu’à 45% de son actif en Obligations Convertibles dans les Sociétés Régionales répondant aux critères d’investissement du FIP Entrepreneurs Capital n°3. Le placement du solde de l’actif non soumis aux critères d’investissement régional de proximité (10%) privilégiera les parts et actions d’OPCVM ou FIA de droits français, classées dans les catégories « Monétaires Court Terme », « Monétaire », « Diversifié », « Actions de pays de l’Union Européenne » et « Obligations et autres titres de créance libellés en euro ».

FIP ENTREPRENEURS CAPITAL 3 Rapport de gestion semestriel au 30 Juin 2018

VALEUR LIQUIDATIVE : PART A : 413.92 € PART B : 0 € PART C : 85 587.54 € ENCOURS A LA SOUSCRIPTION : 2 514 864,16€

2

II. COMMENTAIRES DE GESTION

II.1 Opérations de l’exercice :

Actifs éligibles :

Société Investissement /

Désinvestissement Quantité Type Prix unitaire

Montant Total

MCPHY DESINVESTISSEMENT 2582 ACTION COTEE 5,22 € 13 512,12 €

MCPHY DESINVESTISSEMENT 2675 ACTION COTEE 5,26 € 14 091,63 €

ARTPRICE INVESTISSEMENT 3000 ACTION COTEE 17,54 € 52 498,50 €

WITBE INVESTISSEMENT 6100 ACTION COTEE 8,53 € 51 969,56 €

EASYVISTA INVESTISSEMENT 1630 ACTION COTEE 32,07 € 52 160,00 €

AURES INVESTISSEMENT 1463 ACTION COTEE 35,88 € 52 375,40 €

HIPAY INVESTISSEMENT 3696 ACTION COTEE 14,33 € 52 825,45 €

WALLIX DESINVESTISSEMENT 2900 ACTION COTEE 19,75 € 57 366,64 €

AURES DESINVESTISSEMENT 1463 ACTION COTEE 39,35 € 57 673,36 €

EASYVISTA DESINVESTISSEMENT 1079 ACTION COTEE 36,11 € 38 966,79 €

EASYVISTA DESINVESTISSEMENT 551 ACTION COTEE 36,11 € 19 896,00 €

HIPAY DESINVESTISSEMENT 3696 ACTION COTEE 15,60 € 57 508,81 €

ECOSLOPS DESINVESTISSEMENT 3600 ACTION COTEE 15,80 € 56 877,84 €

KEYYO DESINVESTISSEMENT 1772 ACTION COTEE 26,23 € 46 487,53 €

Actifs hors quota :

Société Investissement /

Désinvestissement Quantité Type Prix unitaire Montant Total

CPG OBLIG DESINVESTISSEMENT 207 OPCVM 1 398,42 € 289 472,94 €

CPG OBLIG INVESTISSEMENT 39 OPCVM 1 397,68 € 54 509,52 €

CPG CROISSANCE PME INVESTISSEMENT 332 OPCVM 241,66 € 80 231,12 €

CPG OBLIG INVESTISSEMENT 41 OPCVM 1 396,70 € 57 264,70 €




VALEURS FEMININES INVESTISSEMENT 209 OPCVM 267,88 € 55 986,92 €


3

Réévaluations et provisions :

II.2 Vie du fonds

Le FIP Entrepreneurs Capital n°3 a achevé sa période d’investissement et atteint son quota de 90% en

actifs éligibles.

Au cours du premier semestre 2018, le Comité d’investissement, organe décisionnel du fonds (étude et

validation des investissements, suivi des participations) composé de l’ensemble de l’équipe des gérants

de CPG, a tenu 2 réunions au cours desquelles l’équipe de gestion a suivi l’évolution du portefeuille.

Le FIP Entrepreneurs Capital n°3 a pour objectif d’investir 90% de ses actifs en instruments financiers

éligibles exerçant leurs activités principalement dans les régions Provence-Alpes-Côte d’Azur, Rhône-

Alpes et Ile-de-France, puis de les céder afin de réaliser des plus-values.

Les investissements se basent sur les critères suivants : la qualité des équipes de managers, la visibilité

et la récurrence des résultats d’exploitation, les barrières à l’entrée et l’analyse de la concurrence sur

les secteurs d’activité concernés, la maîtrise des postes de bilan altérant les flux de trésorerie dégagés

par l’entreprise (stocks, comptes clients et comptes fournisseurs), le potentiel de croissance, et les

perspectives de revente des investissements réalisés.

L’objectif du Fonds est axé vers la sélection de projets de long et moyen terme, c'est-à-dire que les

projets sélectionnés auront pour horizon d’investissement la fin de vie du fonds.

Le FIP intervient principalement en qualité d’actionnaire minoritaire aux côtés d’autres investisseurs. A

ce titre, le fonds est partenaire et véhicule décisionnel du fonds de co-investissement régional Paca

Investissement.

Concernant les critères ESG, la société de gestion ne tient pas compte, simultanément, de critères

sociaux environnementaux et de bonne gouvernance. Toutefois, le FIP privilégie les investissements

dans des projets/sociétés permettant par ses produits et services mais aussi par son comportement,

d’améliorer le bien-être mesuré selon les indicateurs suivants :

Participation Type Quantité Prix d'achat VL précédente VL au 30/06/2018 Impact VL

ALHENA Action 3125 24,00 € 24,76 € 25,46 € 2 187,50 €

GENOCHEM Action 77 1 325,00 € 1 325,00 € 1 060,00 € 20 405,00 €-

IDEOL Action 8504 34,40 € 42,00 € 57,20 € 129 260,80 €

IN'OYA Action 7812 16,90 € 19,35 € 22,02 € 20 858,04 €

OC IN'OYA Obligation Convertible 1883 18,59 € 18,59 € 18,59 € - €

MADGIC Action 9375 8,00 € 8,93 € 4,00 € 46 218,75 €-

OC MADGIC Obligation Convertible 21875 8,00 € 8,91 € 4,00 € 107 406,25 €-

NAWA Action 3772 42,41 € 42,41 € 36,40 € 22 669,72 €-

VULOG Action 12375 8,00 € 14,72 € 14,72 € - €

SL AGRO Action 1 660,00 € 66,00 € - € 66,00 €-

OC SL AGRO Obligation Convertible 341 660,00 € 66,00 € - € 22 506,00 €-

SUNPARTNER Action 1666 600,00 € 134,00 € 140,00 € 9 996,00 €

THERAPIXEL Action 31847 1,57 € 1,61 € 3,22 € 51 273,67 €

Artprice Action 3000 17,50 € NA 14,30 € 9 598,50 €-

Witbe Action 6100 8,52 € NA 6,46 € 12 563,56 €-

KEYYO Action 228 23,57 € 24,00 € 25,40 € 417,24 €

27 440,53 €-

4

1. Bien-être psychologique (sentiment de satisfaction personnelle / émotions positives / communication et échanges…)

2. Santé (équipements / limitation du stress…) 3. Education (favorise l’accès au savoir et au savoir-être - valeurs -) 4. Culture (actions en faveur de l’artisanat, en faveur des activités socio-culturelles) 5. Gouvernance

a. Performance sociétale (lutte contre les pratiques anticoncurrentielles / corruption / création d’emplois …)

b. Respect des droits fondamentaux (égalité homme femme / écarts de salaires / absence de toute discrimination, liberté d’opinion, qualité du dialogue social…)

c. Services publics (eau, électricité, déchets…) d. Participation sociétale

6. Dynamisme au sein du territoire et de la communauté (dons, liens familiaux, respect du développement personnel, relation au sein de la communauté, bénévolat/mécénat…)

7. Actions en faveur de la préservation de l’environnement (eau, air, sols, nuisances sonores, traitement des déchets…) et de la biodiversité – Smart Grid

8. Niveau de vie (qualité de l’habitat, économies d’énergie, équipements, loisirs…)

II.3 Perspectives

La période d’investissement étant achevée, l’équipe se concentre désormais sur le suivi et l’accompagnement des participations du portefeuille.

II.4 Evènements post-clôture susceptibles d’affecter la valorisation des parts.

Néant.

III. ANALYSE DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2018

III.1 Investissements éligibles

SociétéType

investissementQuantité Prix d'achat

Investissement

initial% du fonds

Prix actuel ou

prix de revente

Valorisation au

30/06/2018Performance

SL AGRO OC OC 0 660,00 € - € 0,00% - € - € -100,00%

MADGIC OC OC 21875 8,00 € 175 000,00 € 6,96% 4,00 € 87 500,00 € -50,00%

IN'OYA OC OC 1883 18,59 € 35 004,97 € 1,39% 18,59 € 35 004,97 € 0,00%

ECOSLOPS Action cotée 0 13,94 € 50 186,57 € 2,00% 14,60 € - € 13,07%

KEYOO Action cotée 228 23,58 € 5 375,47 € 0,21% 25,40 € 5 791,20 € 7,73%

KEYOO Action cotée 1772 23,58 € 41 777,81 € 1,66% 25,40 € 45 008,80 € 7,73%

HIPAY Action cotée 0 14,29 € 52 815,84 € 2,10% 15,60 € - € 8,62%

WITBE Action cotée 6100 8,52 € 51 969,56 € 2,07% 6,46 € 39 406,00 € -24,17%

AURES TECHNOLOGY Action cotée 0 35,88 € 52 492,44 € 2,09% - € - € 9,67%

EASYVISTA Action cotée 0 32,07 € 52 274,10 € 2,08% - € - € 12,60%

ARTPRICE Action cotée 3000 17,50 € 52 498,50 € 2,09% 14,30 € 42 900,00 € -18,28%

MCPHY Action cotée 0 0,00 € 25 121,03 € 1,00% - € - € 9,22%

WALLIX Action non cotée 0 0,00 € 49 590,65 € 1,97% - € - € 15,47%

NAWA TECHNOLOGIES Action non cotée 3772 42,41 € 159 970,52 € 6,36% 36,40 € 137 300,80 € -14,17%

IDEOL Action non cotée 8504 29,40 € 250 000,40 € 9,94% 57,02 € 484 898,08 € 93,96%

GRIDBEE Action non cotée 0 41,20 € 150 009,20 € 5,96% - € - € -100,00%

AMIKANA Action non cotée 0 227,83 € 100 017,37 € 3,98% - € - € -100,00%

IN'OYA Action non cotée 7812 16,90 € 132 022,80 € 5,25% 22,02 € 172 020,24 € 30,30%

ARVENI Action non cotée 0 86,00 € 100 190,00 € 3,98% - € - € -100,00%

VULOG Action non cotée 12375 8,18 € 101 269,58 € 4,03% 14,72 € 182 160,00 € 79,88%

SL AGRO Action non cotée 0 660,00 € - € 0,00% - € - € -100,00%

MADGIC Action non cotée 9375 8,00 € 75 000,00 € 2,98% 4,00 € 37 500,00 € -50,00%

THERAPIXEL Action non cotée 31847 1,57 € 49 999,97 € 1,99% 3,22 € 102 547,34 € 105,09%

SUNPARTNER Action non cotée 1666 60,00 € 99 960,00 € 3,97% 140,00 € 233 240,00 € 133,33%

GENOCHEM Action non cotée 77 1 325,00 € 102 025,00 € 4,06% 1 060,00 € 81 620,00 € -20,00%

ALHENA Action non cotée 3125 24,00 € 75 000,00 € 2,98% 25,46 € 79 562,50 € 6,08%

5

Sun Partner :

SUNPARTNER TECHNOLOGIES développe, à partir d’un portefeuille de brevets propriétaires, des

applications métiers autour du photovoltaïque.

La stratégie de SUNPARTNER est de privilégier dans un premier temps les applications relatives aux

éléments suivants :

- Des écrans de smartphones et d’étiquettes électroniques en raison de l’importance des marchés sous-jacents (WYSIPS Crystal)

- Des vitrages dans le bâtiment et le transport (WYSIPS Glass) - Des panneaux publicitaires ou signalétiques (WYSIPS Caméléon)

Le rendement actuel du matériau pour 90% de transparence (3,2mW/cm2) permet de rendre autonome un hublot opacifiant d’avion, un livre électronique ou encore un capteur. Ce rendement permet aussi de compenser la recherche réseau, l’utilisation de la musique ou encore la sécurisation d’application (paiement à distance, santé, appels d’urgence, Baoding Pass, etc.) sur un smartphone. SUNPARTNER vise à quadrupler le rendement actuel (10mW/cm2) en intégrant un matériau photovoltaïque plus performant. La technologie développée étant indépendante du matériau photovoltaïque utilisé, l’entreprise peut bénéficier en permanence des dernières avancées du marché.

IDEOL

IDEOL est spécialisée dans la conception et l’installation de nouvelles solutions de fondations pour

l’éolien en mer. Elle développe en particulier une solution de fondation flottante reposant sur un concept

breveté permettant une construction locale au plus proche des projets, compatible avec l’ensemble des

éoliennes présentes sur le marché. L’entreprise vise une transformation majeure du potentiel de l’éolien

en mer en rendant l’éolien flottant « far shore » viable économiquement.

GENOCHEM

GENOCHEM produit des molécules candidates aux essais cliniques. Les programmes de recherche en

chimie médicinale ont des durées de 2 à 3 ans. La société élabore un catalogue d’intermédiaires de

synthèse totalement nouveaux et peut travailler sur l’ensemble des maladies humaines. Le

positionnement préclinique de GENOCHEM assure des cycles de découvertes R&D courts et

récurrents. Parallèlement, l’entreprise propose une activité de service de synthèse. Enfin GENOCHEM

a vocation à collaborer avec des équipes académiques pour découvrir des médicaments. La société

apporte son expertise en chimie médicinale et son expérience du profilage préclinique.

NAWA TECHNOLOGIES

NAWA TECHNOLOGIES est une société créée en 2013 et spécialisée dans la technologie de stockage

de l’énergie. Installée dans le sud de la France, l’entreprise a développé une nouvelle génération

d’électrode et de cellules de batteries qui modifie les références en termes de rapidité et de fréquence

de recharge ainsi que de préservation de l’environnement. Cette technologie pionnière dans son

domaine, permet d’atteindre un équilibre optimal entre la puissance et l’énergie disponibles issues des

systèmes de stockage électrique stationnaires ou embarqués.

Sa vision est de développer de nouvelles briques technologiques pour et par la transition énergétique

notamment de nouvelles solutions pour améliorer la conversion, le stockage, le transport et l’efficacité

énergétique en mettant en avant le carbone comme matériau de choix, matière première abondante,

accessible et naturelle, tout en recherchant à minimiser l’impact environnemental de ses procédés de

fabrication et la fin de vie de ses produits.

6

ALHENA

ALHENA est une agence de conseil en marketing et stratégie digitale qui a développé un logiciel

dénommé Sociallymap, d’automatisation de publications (DMA) sur les réseaux sociaux de nouvelle

génération. Les solutions DMA sont des logiciels qui automatisent les tâches répétitives et à faible valeur

ajoutée, réduisent les erreurs humaines, gèrent la complexité toujours plus grande des process en ligne

de CRM. Sociallymap automatise de manière qualitative la gestion des activités sur les réseaux sociaux,

quels qu’ils soient. L’outil récupère et agrège des contenus en provenance de sites, blogs, ou réseaux

sociaux directement, pour ensuite les diffuser sur les différents profils sociaux, après un système de

filtrage et reformatage automatique

MADGIC

MADGIC est une place de marché internationale pour la publicité mobile, qui fonctionne en temps réel

par Internet. Les partenaires-éditeurs de MADGIC lui envoient des demandes de publicité, par exemple

un partenaire peut demander une bannière publicitaire plein écran pour afficher sur un iPhone localisé

à New-York sur le site mobile du New-York Daily News via l’opérateur T-Mobile. MADGIC va alors

rechercher une publicité correspondant à cette cible auprès de plusieurs dizaines de partenaires-

annonceurs dans le monde, et sélectionner celle qui rapporte le plus, par exemple une publicité pour

une nouvelle Toyota, payée 0,20$ par clic. Cette opération prend en moyenne 20 millisecondes.

MADGIC traite 1,5 milliards de demandes de publicité par jour. Les serveurs de MADGIC sont situés

en France et aux Etats-Unis, leur puissance totale est équivalente à 1500 micro-ordinateurs.

IN’OYA

IN’OYA est une entreprise spécialisée dans la conception et la fabrication de soins cutanés pour les

individus à peaux noires ou mates. La création de la marque procède de la perception du besoin réel

des OYA (déesse africaine), de se procurer des produits de soins adaptés à leur système épidermique.

L’histoire de la marque commence courant 2010 lorsque son fondateur, Abd Haq Bengeloune, décide

d’exploiter les résultats de recherches, entamées une décennie auparavant par des généticiens. Ces

derniers ont mis en évidence des enzymes caractéristiques aux peaux colorées. L’entreprise a utilisé

ces recherches pour mettre au point des soins innovants spécifiques aux utilisateurs à peaux noires ou

mates. Son produit phare est « Mon soin antitache », un sérum formulé à base du complexe breveté

dénommé Mel’Oya combinant des actifs qui homogénéisent la pigmentation de la peau et favorisent

ainsi la disparition des tâches sur le visage et l’uniformité de la couche externe de l’épiderme

VULOG

VULOG est une PME française spécialisée dans les technologies d’autopartage. Elle est l’un des

leaders européens du secteur et propose une technologie embarquée et une plateforme logicielle

modulaire permettant aux opérateurs de mobilité de mettre en place tous types d’autopartage (ville,

entreprise, particulier, etc.). Elle fournit une plateforme SaaS permettant à tout opérateur de mobilité,

tels que loueurs de véhicules, constructeurs automobiles ou start-ups, de lancer des services

d’autopartage, que ce soit en free-floating (libre-service), de station à station ou en boucle quel que soit

le type de véhicule. L’entreprise après avoir conquis le marché Français et Européen, la Start-Up vise

l’international notamment l’Asie. Déjà en 2017, elle a réussi à lever 17,5 millions d’euros afin de pouvoir

accélérer le déploiement de sa plateforme en Amérique du nord et en Asie. Par ailleurs, l’entreprise

travaille en étroite collaboration avec un certain nombre de constructeurs automobiles pour intégrer

directement sa plateforme dans des véhicules connectés.

7

THERAPIXEL

Thérapixel est un éditeur de logiciel issu de l’INRIA proposant des solutions de gestion de l’information

destinées aux blocs opératoires. Son produit phare, Fluid, exploite la technologie des capteurs de

mouvements développés pour l’industrie des jeux vidéo pour proposer aux chirurgiens un système de

navigation sans contact dans le dossier d’imagerie du patient en environnement stérile. Le pivot vers

l’analyse automatisée d’imagerie médicale (IA), cette technologie ouvre à Thérapixel un marché de taille

sensiblement plus vaste que l’activité historique et un potentiel de création de valeur plus élevé

KEYYO

KEYYO est un opérateur télécom spécialisé sur les petites et moyennes entreprises. Interconnecté à

tous les grands opérateurs de réseau, la société propose à ses clients des solutions pour l’accès à

internet pour leurs locaux. L’entreprise édite ses propres solutions logicielles et fait le maximum afin de

les rendre facile à utiliser. Son objectif est de faire de la téléphonie, un véritable outil de productivité.

ECOSLOPS

ECOSLOPS est une société spécialisée dans le développement des technologies de la transformation

des résidus pétroliers issus du transport maritime en nouveau carburant et bitume léger. L’entreprise se

positionne comme étant un acteur majeur de l’économie circulaire en mettant en œuvre une technologie

innovante pour régénérer les résidus pétroliers issus du transport maritime.

WALLIX

WALLIX est un éditeur français de logiciels de sécurité informatique. La société est spécialisée dans la

sécurisation des systèmes d'information et la gestion des infrastructures informatiques critiques. Au

début, Wallix intervenait dans la protection de pare-feu et dans le développement d’outils de

gouvernance des accès et de traçabilité. Depuis 2008, l’entreprise se positionne sur le marché de la

sécurisation des comptes privilèges (marché du PAM pour « Privileged Account Management »).

HIPAY GROUP

HIPAY est une fintech européenne spécialisée dans les solutions de paiements en ligne. Sa plateforme

regroupe l’ensemble des méthodes de paiements et permet aux e-commerçants et aux boutiques

physiques d’accepter des paiements du monde entier et aux consommateurs de pouvoir choisir celles

qui leur conviennent le mieux pour payer. HIPAY propose deux solutions e-commerce : une plateforme

dédiée aux sites de e-commerce enregistrant de forts volumes de transactions (entreprises) et une

seconde pour les e-commerçants aux flux moins importants. Au-delà de ses plateformes de pointe,

l’entreprise fournit à ses clients un accompagnement technologique pour développer leur activité

notamment dans l’expansion internationale, la lutte contre la fraude, le déploiement d’une stratégie

omnicanal, l’optimisation du taux de conversion et l’augmentation des revenus.

ARTPRICE

Artprice est le leader mondial des banques de données sur la cotation et les indices de l'art avec plus

de 27 millions d'indices et résultats de ventes couvrant plus de 500 000 artistes. Artprice Images permet

un accès illimité au plus grand fonds du marché de l'art au monde, bibliothèque constituée de 108

millions d'images ou gravures d'œuvres d'art de 1700 à nos jours commentés par ses historiens.

L’entreprise enrichit en permanence ses banques de données en provenance de 4 500 maisons de

ventes et publie en continu les tendances du marché de l'art pour les principales agences et 6 300 titres

de presse dans le monde. Artprice diffuse auprès de ses 2 072 000 membres (member log in), ses

annonces, qui constituent désormais la première place de marché normalisée(R) mondiale pour acheter

et vendre des œuvres d'art à prix fixes ou aux enchères.

8

WITBE

Witbe est une entreprise spécialisée dans les prestations de supervision de services. La société propose

des solutions de gestion de la Qualité d'Expérience (QoE) des services délivrés par tout type de

plateforme (application d'entreprise, sites internet, serveurs IPTV, etc.), sur tout type de terminal (PC,

tablette, smartphone, téléphone, etc.) et sur tout type de réseaux (fixe, mobile, etc.) Witbe procure un

système de test et de supervision destiné à aider les entreprises et les fournisseurs de services à tenir

leurs engagements envers leurs utilisateurs finaux en identifiant les défauts de manière proactive et en

produisant des indicateurs pertinents et faciles à lire.

EASY VISTA

EasyVista est une entreprise française spécialisée dans l'édition et la commercialisation de progiciels

de gestion des infrastructures informatiques (IT Management). L'activité de l’entreprise s'organise

essentiellement autour de 3 pôles : la vente des logiciels, les prestations de maintenance et de services.

Le groupe développe une offre de progiciels (EasyVista ; produit de 3e génération et full web) couvrant

l'ensemble du cycle de vie des actifs informatiques. Au-delà du développement de logiciels, EasyVista

fournit des prestations de formation, d'installation, de conseil et de paramétrage.

AURES TECHNOLOGIES

Aures Technologies est une entreprise spécialisée dans l'importation et la commercialisation de

terminaux et d'équipements informatiques. L'activité du groupe s'organise autour de 2 familles de

produits et services :

- La famille de terminaux et systèmes informatiques de points de vente (imprimantes de tickets, tiroirs caisses, écrans, lecteurs de codes-barres, etc.) destinés notamment aux commerces, aux supermarchés, aux hôtels et aux restaurants.

- La famille des équipements de bornes, d'automates de distribution et de systèmes de contrôle d'accès (PC industriels, imprimantes, claviers, lecteurs de cartes bancaires, badges, etc).

En outre, le groupe propose des services d'installation, de calibrage des dalles tactiles des écrans et de

maintenance ;

III.2 Investissements hors quotas

SociétéType

investissementQuantité Prix d'achat

Investissement

initial% du fonds Prix actuel

Valorisation

actuellePerformance

CPG CROISSANCE PME OPCVM 617 238,62 € 147 228,54 € 5,85% 235,20 € 145 118,40 € -1,43%

VALEURS FEMININES OPCVM 209 267,88 € 55 986,92 € 2,23% 257,31 € 53 777,79 € -3,95%

CPG OBLIG OPCVM 74 1 397,18 € 103 391,32 € 4,11% 1 388,55 € 102 752,70 € -0,62%

9

III.3 Ratios du portefeuille

IV REGLES DE GESTION :

IV.1. Gouvernance

La gestion du Fonds est assurée par le Comité d’investissement composé de l’ensemble de l’équipe de

gérants de CPG. Le comité d’investissement étudie et décide des investissements, assure le suivi des

participations et décide des désinvestissements.

Par ailleurs, la société de gestion peut se faire assister de tout tiers, expert ou conseil, dans l’exercice

de sa mission. Si pour réaliser des prestations de services significatives la société de gestion souhaite

faire appel à une personne physique, morale, un établissement ou autre lié à la société de gestion au

profit du fonds ou d’une société dans laquelle il détient une participation ou dont l’acquisition est

projetée, son choix doit être décidé en toute autonomie, après mise en concurrence.

RATIOS Quota à respecterMontant à

respecter

Quota

actuelMontant actuel

ACTIFS ELIGIBLES

Titres éligibles Min 90% 2 263 377,74 € 90,05% 2 265 291,77 €

Augmentation de capital Min 40% 905 351,10 € 61,68% 1 396 124,83 €

Nouvelles entreprises régionales (

10

IV.2. Changement de méthode de valorisation

THERAPIXEL :

31/12/2017 : valorisation basée sur la méthode des comparables 30/06/2018 : valorisation basée sur l’émission d’une LOI

Auparavant, nous valorisions la société par la méthode des comparables et au 30/06/2018, nous

décidons de la valoriser sur la base de l’émission d’une LOI par deux fonds d’investissements français

soit une VE pour 100% des titres de 6 M€ décotée par prudence de -30% (vs valorisation au prix

d'entrée) => changement de méthode.

GENOCHEM :

31/12/2017 : valorisation au prix d’un investissement récent 30/06/2018 : valorisation selon la matrice des risques

Auparavant nous valorisions la participation au prix d’un investissement récent, mais pour ce semestre

nous avons décidé de changer de méthode de valorisation. Nous valorisons la participation sur la

base de la matrice des risques fournie par notre commissaire aux comptes =>changement de

méthode.

NAWA TECHNOLOGIES :

31/12/2017 : valorisation au prix d’un investissement récent 30/06/2018 : valorisation selon la matrice des risques

Auparavant nous valorisions la participation au prix d’un investissement récent, mais pour ce

semestre, nous avons décidé de la valoriser sur la base de la matrice des risques fournie par notre

commissaire aux comptes => changement de méthode.

MADGIC :

31/12/2017 : valorisation par la méthode des comparables pour les actions et à la valeur nominale + intégration de la PNC pour les OC. 30/06/2018 : valorisation selon la matrice des risques

Auparavant nous valorisions la participation par la méthode des comparables pour les actions et à la

valeur nominale avec intégration de la PNC pour les OCA. Pour ce semestre nous avons décidé de

valoriser la participation sur la base de la matrice des risques fournie par notre commissaire aux

comptes => Changement de méthode.

IV.3. Présence au sein des organes sociaux des sociétés dans lesquelles le fonds détient des participations Intervenant en qualité d’actionnaire très minoritaire, CPG n’exerce aucun mandat social dans les

sociétés financées. Cependant nous participons aux comités stratégiques des sociétés : Ideol,

Therapixel, Madgic et Vulog.

11

IV.4. Exercice du droit de vote

L’exercice du droit de vote du fonds s’appuie sur la « Politique de vote » mise en place par CPG

conformément à l’article 314-100 du règlement général de l’AMF, avec comme objectif principal, la

préservation de l’intérêt des souscripteurs. CPG privilégie le vote par correspondance ou la

participation physique aux Assemblées Générales, lorsqu’elle le juge nécessaire. Le sens du vote à

chacune des résolutions est défini préalablement, et ce, quel que soit le mode d'expression.

IV.5. Rémunération

IV.5.1 Eléments qualitatifs

Procédure de prise de décision utilisée pour déterminer la politique de rémunération des

collaborateurs

Conformément aux dispositions prévues par la Directives AIFM (2011/61/UE du 8 juin 2011) et son

règlement délégué (231/2013 du 19 décembre 2012), LA SGP a mis en place une politique de

rémunération définissant les principes applicables en matière de rémunération des collaborateurs.

Collaborateurs et rémunérations concernés : La politique de rémunération de CPG s’applique aux

rémunérations fixes et variables versées aux « preneurs de risques » identifiés au regard des

fonctions exercées : membres du COMEX, Directeurs de gestion, Directeurs d’investissement,

Chargés d’affaires, Responsable de gestion des risques et Responsable de la conformité et du

contrôle interne.

Comité de rémunération : La politique de rémunération est soumise annuellement à la validation du

comité stratégique de CPG composé de deux membres du Conseil d’Administration. La rémunération

des Dirigeants est validée par le Conseil d’Administration.

La politique de rémunération de CPG est disponible sur demande à tout investisseur qui en fait la

demande.

Informations concernant les critères financiers et non financiers pour permettre aux investisseurs

d’évaluer les incitations créées

La politique de rémunération de CPG définie des critères quantitatifs et qualitatifs de détermination

des rémunérations versées aux collaborateurs concernés.

Elle prévoit notamment que :

- La partie fixe de la rémunération représente la proportion majoritaire de la rémunération globale versée,

- L’enveloppe globale de rémunération variable tient notamment compte du résultat de la Société de gestion et de ses besoins en matière de fonds propres.

- La partie variable de la rémunération n’est pas uniquement liée à la performance des portefeuilles gérés.

IV.5.2 Eléments quantitatifs

Ces données sont calculées au niveau de la société. Au 30/06/2018, CPG gère 230M€ d’encours dont

près de 139M€ pour compte de tiers (mandats de gestion) et RTO.

Le montant des rémunérations variables reste très inférieur à 100K€ par collaborateur.

12

IV.6. Co-investissements

• Co-investissements du Fonds avec la société de gestion et/ou les membres de l’équipe de gestion : Néant.

• Co-investissements du Fonds avec d’autres structures gérées par la société de gestion : Nous avons co-investi dans les participations suivantes : Sunpartner, Genochem, Ideol, Nawa

Technologies et Vulog.

• Co-investissements du Fonds avec des sociétés liées à la société de gestion : Néant.

• Transferts de participations entre Fonds gérés par la société de gestion ou entre le Fonds et des sociétés liées à la société de gestion : Néant.

13

IV.7. Autres fonds d’investissement gérés par CPG

Année de création Type de fonds Classification Nom du fonds

2000 FCP Actions européennes CPG Croissance PME

2001 Compartiment de SICAV Actions européennes Arpège

2002 FCP Actions européennes Antinea

2005 FCP Actions européennes Valeurs Féminines

2010 FCP Actions internationales AGMF Multimanagers Multimanagers

2010 Compartiment de SICAV Allocation EUR international

BG Opportunités

2011 FCPR Actions non cotées Entrepreneurs Capital Provence

2011 FCP Obligations et autres titres de créances

CPG Oblig

2012 FCPR Actions non cotées Entrepreneurs Capital Provence n°2

2014 FCPR Actions non cotées Entrepreneurs Capital n°3

2015 FCPR Actions non cotées Corse Alimea

2016 FCPR Actions non cotées Entrepreneurs Capital n°4

2017 FCPR Actions non cotées Corse Alimea 2017

2008 FCPI Action non cotées CASSIS INVEST

14

V. INFORMATIONS PRATIQUES Conseil Plus Gestion (CPG) est une société de gestion de portefeuilles, basée à Aix en Provence. Indépendante de toute institution financière, CPG a obtenu en octobre 1999 l'agrément de l’AMF (N° GP 9940) lui permettant d'exercer le métier de gestion d'actifs financiers. Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Ce document est un document non contractuel, strictement limité à l’usage privé du destinataire, diffusé à des fins d’information et ne saurait en aucun cas s’interpréter comme constituant une offre de vente ou sollicitant une offre d’achat de titres qui y sont mentionnés.

Conseil Plus Gestion - S.A.S au capital de 791 580 € - RCS Aix-en-Provence 424 686 939 – APE 671C –Agrément AMF n° GP 99 40

3 cours Mirabeau – 13100 AIX EN PROVENCE

Société de gestion Conseil Plus Gestion (CPG)

3 cours Mirabeau 13100 Aix-en-Provence

Agrément AMF n° GP 99-40 www.cpgfinance.com

Commissaire aux comptes

Deloitte & Associés

Dépositaire RBC Investors Services Bank France SA

Classification Actions non cotées Commissions de souscription maximum

Part A : 4 % Max

Valeur d’origine Part A : 500 € Part B : 1.25€ Part C : 100 000€

Commissions de rachat

Néant

Montant des souscriptions initiales

2514864,16 € Nombre de parts Part A : 3855 Part B : 3851 Part C : 6

Pourcentage des souscriptions libérées

100% des parts A 100% des parts B 100% des parts C

Commercialisateur Conseil Plus Gestion (CPG) 3 cours Mirabeau

13100 Aix-en-Provence Agrément AMF n° GP 99-40

www.cpgfinance.com

Code ISIN Part A : FR0011817089 Part C : FR0011817105

TFAM Part A : 4,67% TTC de l’actif Part C : 3,67% TTC de l’actif

Durée d’investissement

6 ans prorogeable 2 fois pour une période de 1 an

Eligibilité PEA Non

Affectations des résultats

Capitalisation Support Assurance Vie

Non

Date de création 4 Juin 2014 Valorisation Semestrielle

Période d’investissement

Du 20/07/2015 au 20/01/2018 Quotas de 90.05% en valeurs éligibles atteint au 28/06/2018

Ratio règlementaire d’investissement

90.05% pour un quota de 90% devant être atteint au 20/01/2018
http://www.cpgfinance.com/http://www.cpgfinance.com/

FIP ENTREPRENEURS CAPITAL 3 - cpgfinance.com · EASYVISTA DESINVESTISSEMENT 1079 ACTION COTEE 36,11...

Documents

Transcript of FIP ENTREPRENEURS CAPITAL 3 - cpgfinance.com · EASYVISTA DESINVESTISSEMENT 1079 ACTION COTEE 36,11...