FINANCE ET GLOBALISATION L’AFFAIRE ENRON

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FINANCE ET GLOBALISATION L’AFFAIRE ENRON MIHOUBI Jérôme BERTI Julien HUKIC Denis 20/04/2010

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FINANCE ET GLOBALISATION L’AFFAIRE ENRON. MIHOUBI Jérôme BERTI Julien HUKIC Denis. 20/04/2010. INTRODUCTION.  Société américaine née en 1985  Fusion de 2 compagnies du secteur de l'énergie  7eme entreprise US pour sa capitalisation boursière - PowerPoint PPT Presentation

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FINANCE ET GLOBALISATION

L’AFFAIRE ENRON

MIHOUBI JérômeBERTI JulienHUKIC Denis

20/04/2010

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INTRODUCTION

Société américaine née en 1985

Fusion de 2 compagnies du secteur de l'énergie

7eme entreprise US pour sa capitalisation boursière

CA moyen : 139 milliards de dollars

Cependant…

Plus grand scandale financier des 20 dernières années

Problématique : L'affaire Enron est particulièrement significative des effets d'une réglementation sans contrôle et des excès que peut engendrer le marché.

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A. PRÉSENTATION D'ENRON En 1994 : développement d'une activité de "trading"

en matière énergétique En 1997 : développement des dérivés permettant une

couverture contre les aléas au climat Enron surnommée la "Gas Bank" Passage d'une activité de négociant à un véritable

spéculateur En novembre 1999, développement sur l'internet :

"Enron on Line" (site global de trading de matières premières)

En mars 2000: Sixième groupe énergétique mondial Septième société en termes de capitalisation

boursière

I. EXPOSITION DU CONTEXTE ET DES MANIPULATION FINANCIERES

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B. LA FIN D'UN RÊVE

Raison de la faillite d'Enron éloignement de ses métiers historiques

Recours d'Enron à la fraude comptable chute du groupe en 2001

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C. EXEMPLE D'UNE TECHNIQUE COMPTABLE UTILISÉE AFIN DE DISSIMULER LES MAUVAIS RÉSULTATS

Opération de transferts: localisation d'actifs lourds et / ou risqués hors des comptes sociaux

Création de SPE ("spécial purpose entities) détenues à 3% par la société mère

Autres techniques comptables

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II. LES PARTIES PRENANTES

L’entreprise elle-même

Les professions de l’audit

Les analystes financiers

Les journalistes

Les responsables politiques

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III. EVOLUTION

Problème de régulation de l'information financières 2 enseignements en matière financière : Les normes comptables : Changement de lois aux USA et en

Europe Normes américaines partiellement remises en cause manque

de rigueur

La gouvernance d'entreprise :Conflit d'intérêts des commissaires aux comptesLacunes des audits internesCréation de la Loi sarbanes-Oxley Création de la Loi sur la sécurité financière

Critique : On se focalise sur l'indépendance des administrateurs et des auditeurs

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IV. CONCLUSION

Evolutions en terme de normes comptables et de gouvernance

Scandales financiers sont toujours présents (exemple : l’affaire Kerviel, la crise des subprimes).

Transparence et crédibilité de l'information financière