État du marché de l’assurance IARDT - Courtage ...€¦ · financières importantes. ......

SIACI SAINT HONOREest un leader français indépendant du courtage et du conseil en assurance de biens, de personnes et de services aux entreprises avec de fortes positions en Europe et à l’international.

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État du marchéde l’assurance IARDT

Note de ConjonctureRenouvellements 2018

ÉTAT DU MARCHÉ IARDT Note de Conjoncture - Renouvellements 2018 2


ditoÉ

C’est un plaisir pour le Groupe SIACI SAINT HONORE et ses équipes de contribuer pour la première fois cette année à la prévision des conditions de renouvellement d’assurances IARDT au 1er Janvier 2018.

Cet exercice est d’autant plus délicat et intéressant que le monde a été impacté ces dernières semaines par de grandes catastrophes naturelles (cyclones, tremblements de terre) qui nous ont tous affecté dans un contexte général de matérialisation de nouveaux risques de grandes ampleurs ou complexes : attaques terroristes multiples, nombreuses tensions politiques, attaques cyber de grandes dimensions dont les impacts ont été accrus avec la digitalisation de nombreux secteurs, dans une année 2017 où plusieurs grands acteurs de l’assurance ont connu des réorganisations et des changements de politique de souscription importants, dans un cadre général encore sur-capacitaire, accompagné de liquidités financières importantes.

Les équipes de spécialistes de SIACI SAINT HONORE se sont attachées à travers leurs échanges quotidiens avec leurs clients, les assureurs et les réassureurs à définir leur meilleure vision des conditions de renouvellement à venir dans leurs branches respectives, tout en prenant le plus de recul possible (ce qui est un exercice difficile) par rapport à la médiatisation des grands événements.

Nous avons conçu cette note de conjoncture comme un document de partage avec vous, et je vous invite à contacter les équipes de SIACI SAINT HONORE pour continuer cet échange et vous accompagner en cette fin d’année.

Bien à vous,

Stanislas ChapronDirecteur Général en charge de l’IARDT et de l’International, Membre du Directoire

Les équipes de spécialistes de SIACI SAINT HONORE se sont attachées à définir leur meilleure vision des conditions de renouvellement à venir.

“

”


arché de l’assuranceM

“

”Dans cet environnement difficile, la France conserve la 5e position

du marché mondial de l’assurance vie et non vie en volume de primes.

Alors qu’en 2016, le marché de l’assurance européen s’est senti fragilisé par le Brexit, aujourd’hui la perspective semble différente. Il n’apparait plus comme l’un des éléments majeurs pouvant impacter sérieusement les marchés de l’assurance en Europe. L’ensemble des acteurs reste en attente des prochaines décisions.

Dorénavant, 3 éléments d’adversité sont mis en avant : le premier est réglementaire (Solvency II / Directive sur la Distribution d’Assurance amplifiant la réglementation et en conséquence la pression sur les professionnels de l’assurance), le second est politique (le Brexit en fait partie) et le troisième est technologique avec la révolution numérique.

Dans cet environnement en évolution, la France conserve la 5ème position du marché mondial de l’assurance (vie et non vie en volume de primes – source Sigma 2017).

Nous constatons cependant une modification du classement mondial des continents, l’Europe qui détenait jusqu’alors le 2ème rang mondial en volume de primes est passée au 3ème rang derrière l’Asie.

Source Sigma 2017

20162015

Amérique - 1 593 791 M$

Europe - 1 491 430 M$

Asie - 1 351 566 M$

Afrique - 63 942 M$

Océanie - 96 951 M$

Totale mondial - 4 597 680 M$

20162015

Amérique - 1 615 407 M$

Europe - 1 470 021 M$

Asie - 1 493 527 M$

Afrique - 60 709 M$


Totale mondial - 4 732 188 M$

Amérique - 1 615 407 M$

Asie - 1 493 527 M$

Afrique - 60 709 M$


Total mondial - 4 732 188 M$

Amérique - 1 593 791 M$

Europe - 1 491 430 M$

Asie - 1 351 566 M$

Afrique - 63 942 M$


Total mondial - 4 597 680 M$

Marché mondial de l’assurance en volume de primes

Europe - 1 470 021 M$

Stéphanie MartinDirecteur des Marchés,

Responsable de la Stratégie et de la Coordination Commerciale Groupe


arché de l’assurance

Il est important de souligner que la crise constatée dans l’industrie en Europe a pour conséquence une baisse continue de la masse assurable.

Avec la baisse des taux, la tendance est à une sélection forte des nouveaux risques par les assureurs. Certains assureurs vont jusqu’à revoir leur politique de souscription en se retirant de certains marchés.

Pour autant, le marché du Risque d’Entreprises conserve des capacités importantes et la majorité des assureurs mettent tout en œuvre pour conserver leur portefeuille et leur part de marché.

De nouvelles demandes de couverture voient le jour comme le risque de pandémie, certains risques évoluent comme le Cyber. On est ainsi passé de la cybercriminalité à la cyberguerre.

Par ailleurs, les entreprises sont de plus en plus sensibles à des risques mieux appréhendés par l’assurance comme la Supply Chain.

La quatrième révolution industrielle est en route et les concurrents de l’assureur de demain sont différents. L’intelligence artificielle va bouleverser notre société dans ses fondements et transformer en profondeur l’économie.

Le développement économique en Afrique et au Moyen Orient constitue aussi une opportunité pour le marché continental de l’assurance, et en particulier pour le courtage.

Quelles assurances devrons- nous mettre en place pour couvrir la voiture autonome et les bâtiments construits avec l’aide des imprimantes 3D ?

Nous constatons que le secteur du risque d’entreprise reste encore loin de ces préoccupations qui vont bouleverser le modèle économique actuel du marché de l’assurance.

Les conséquences seront également lourdes pour les réassureurs car la possible intervention des nouveaux acteurs risque de modifier les schémas de réassurance et de transformer le risque et les responsabilités.

“Quelles assurances devrons-nous mettre en place pour couvrir la voiture autonome et les bâtiments construits avec l’aide des imprimantes 3D ?

”


ommaireS

00 7

01 Automobile 8

02 Construction 11

03 Crédit - Caution 15

04 Dommages 18

05 Responsabilité Civile 23

06 Risques Financiers 26

07 Risques Politiques 32

08 Transport 37


Tendance générale

On note une forte demande d’auto-assurance pour les entreprises dont le parc automobile est important.

Cette demande s’effectue soit via une auto-assurance partielle ou totale (sans transfert à l’assureur) ou de franchises Responsabilité Civile significatives.

Bien que difficile à faire accepter par la plupart des assureurs, la mise en place de fonds d’auto-assurance dommages directement gérés par le courtier (suppression d’une grande partie des coûts de frottement) peut être une solution efficace pour les clients.

A noter que certains assureurs acceptent encore de réassurer ce fonds d’auto-assurance protégeant ainsi l’assuré en cas de dérive.

La tendance va également vers l’augmentation des franchises (ceci est d’autant plus vrai pour les parcs importants) car cela permet de mettre en place indirectement un système d’auto-assurance mais également de responsabiliser les Business Unit dans les grands programmes automobile.

Automobile01

Capacité du marchéLe marché de l’automobile est assez mature pour que ses acteurs puissent y travailler avec une bonne maîtrise des placements.

C’est aussi ce qui pousse les assureurs à maintenir et développer leurs produits flottes automobiles pour autant que ces derniers restent dans des standards prédéfinis.

L’appétit des assureurs peut ainsi être qualifié de significatif depuis environ 3 ans.

A noter toutefois des difficultés de placement sur la location courte durée, le transport de voyageurs et le transport de marchandises, particulièrement l’activité de messagerie.

Dynamique tarifaire Dans un contexte de forte concurrence entre assureurs, les prix ont tendance à se réduire globalement sur les risques équilibrés.

En revanche, il peut exister des variations importantes d’un assureur à l’autre, pour un risque donné, ce qui nécessite de la part du courtier une analyse permanente des risques et des consultations marché de plus en plus fréquentes.

Évolution des garanties Les garanties offertes par les assureurs automobiles sont par définition extrêmement stables et l’innovation en la matière quasi inexistante.

Toutefois, le texte des polices ne cesse de s’améliorer et les exclusions de garanties sur les flottes importantes deviennent très rares.

Émergence d’une nouvelle nature de risqueLes 5 dernières années ont vu naitre et se développer un nouveau type d’usage des véhicules : la location en libre-service très courte durée (Autolib’, Wattmobile, Citiz, Ubeeqo, Communauto , Zipcar…), un véhicule pouvant être loué une dizaine de fois dans la journée.

Ce type de risque nécessite la mise en place d’outils informatiques pour suivre de très près les locations et la sinistralité qui en découle.

Véritable point d’exclusion dans les politiques de souscription des assureurs (location courte durée), le développement accru de cette activité a poussé ces derniers à revoir leur position et élargir leur champ d’assurabilité, notamment pour les sociétés de location adossées à des groupes importants.

Automobile


ÉTAT DU MARCHÉ IARDT Note de Conjoncture - Renouvellements 2018 10 ÉTAT DU MARCHÉ IARDT Note de Conjoncture - Renouvellements 2018 10

SinistralitéLe coût moyen des sinistres matériels est continuellement en hausse (environ 3% par an) toutefois compensé par une baisse de fréquence, notamment sur les flottes importantes où les actions de prévention mises en place il y a plusieurs années portent pleinement leurs fruits.

Par contre la dérive constatée depuis une dizaine d’années sur les sinistres corporels graves ne cesse de s’accentuer et pose de réels problèmes d’équilibre des comptes et placements.

Il n’est plus rare d’être confronté à des sinistres supérieurs à 5 M€ qui déséquilibrent fortement le compte mais également le portefeuille du courtier.

De plus la rétention des assureurs, en général très élevée, fait qu’ils supportent entièrement la charge, les réassureurs n’intervenant que sur des sinistres d’une ampleur exceptionnelle.

Coût moyen des sinistres matériels en hausse+3% par an

+3%

Le véhicule électriqueSur les parcs de véhicules électriques, bien que pour l’instant encore modestes, la fréquence Responsabilité Civile semble être meilleure que celle que l’on peut constater sur les parcs classiques.

Ceci est certainement dû au comportement des conducteurs qui ont une approche « éco-conduite » marquée.


Tendance généraleCompte tenu d’un début d’année meilleur que prévu dans le BTP en France, la Fédération Française du Bâtiment (FFB) est plus optimiste sans toutefois aller jusqu’à relever ses estimations annuelles du fait de freins persistants.

Lors de son précédent point trimestriel de conjoncture réalisé avant les élections présidentielles et législatives, la fédération entrevoyait, pour l’année 2017, une accélération de l’activité du secteur en volume, avec une hausse attendue de 3,4 % tirée par le logement neuf ; ainsi qu’un redémarrage de l’emploi avec un solde net attendu de 10 000 postes.

En 2016, le bâtiment en France avait renoué avec une croissance de 1,9 % et a vu ses effectifs se stabiliser, après huit années de crise.

Les mises en chantier de logements ont atteint un nombre cumulé sur 12 mois de 391.500, ce qui représente le plus haut niveau depuis septembre 2013.

Les facteurs combinés d’une croissance économique affirmée, les crédits toujours très bas et l’apport de projets d’infrastructures dans le cadre du Grand Paris dopent la conjoncture. La perspective des Jeux Olympiques sera également un paramètre important dans la reprise.

Le redéploiement à l’international s’accentue pour l’ensemble des acteurs de la construction avec une variation plus importante hors majors .

Le regain d’activité appelle des appétits chez les assureurs y compris pour ceux dont ce n’est pas le métier traditionnel, il faudra être vigilant sur ces nouvelles capacités et essayer de construire un partenariat avec ces nouveaux intervenants qui stimulent la concurrence.

Entre opportunité et partenariat, le courtier doit présenter avec objectivité ces différentes perspectives.

Construction02


Capacité du marchéLes capacités Risques Techniques / Tous Risques Chantier France sont toujours en augmentation au sein de ce marché concurrentiel.

En Dommages Ouvrages, les capacités continuent d’augmenter mais restent limitées à hauteur de 400 / 450 M€. Elles demeurent insuffisantes pour les grands projets français.

De nouveaux acteurs se positionnent sur le marché Dommages Ouvrages, historiquement tenu par les grands assureurs traditionnels.

De ce fait, une réelle concurrence se crée aujourd’hui sur des risques médians ne nécessitant pas d’importantes capacités.

Les chantiers du Grand Paris vont mobiliser beaucoup de capacités au bénéfice de la Maîtrise d’Ouvrage ne permettant pas toujours aux intervenants (entreprises, maîtres d’œuvre, Bureaux d’Etudes Techniques - BET) d’accéder à cette capacité à des coûts raisonnables.

En Responsabilité Civile Décennale subsiste la problématique portant sur la qualification des ouvrages soumis ou non soumis, pour laquelle les assureurs ne donnent pas de réponse uniforme.

On note un désengagement de certains acteurs dans le secteur de l’ingénierie (maîtres d’œuvre, BET, géotechniciens) ce qui restreint davantage ce marché.

Dynamique tarifaireEn Risques Techniques / TRC France, les budgets sont toujours en baisse. Ils ont été pratiquement divisés par 2 en moyenne sur les 5 dernières années dans toutes les classes d’ouvrages. Cette diminution est la conséquence de la surcapacité des assureurs et de l’apparition de plusieurs acteurs, dont certains très agressifs.

Seuls certains risques type forage, offshore, restent sur des taux élevés du fait du manque d’acteurs intervenant sur ces marchés.

En Dommages Ouvrages, la baisse des taux de prime se poursuit, avec un secteur du locatif social historiquement bas. Néanmoins la tendance baissière pourrait marquer une pause à compter du 2ème semestre 2017.

En Responsabilité Civile Générale, les conditions tarifaires restent approximativement linéaires en entreprise bien qu’il soit essentiel de veiller à conserver le même périmètre de garantie.

Concernant l’ingénierie, la tendance est au durcissement pour les risques sinistrés ou présentant des secteurs d’activités plus exposants.

Le marché de l’assurance construction demeure toujours aussi restreint et les études sont de plus en plus techniques.

ÉTAT DU MARCHÉ IARDT Note de Conjoncture - Renouvellements 2018 13ÉTAT DU MARCHÉ IARDT

Note de Conjoncture - Renouvellements 2018 13

Évolution des garantiesEn Risques Techniques / Tous Risques Chantier France, certaines garanties qui n’étaient plus accordées par les assureurs le sont à nouveau. Les assureurs TRC sont plus souples pour élargir leurs offres avec des garanties de montant par sinistre.

En Dommages Ouvrages, secteur peu sujet aux innovations puisqu’il est soumis à des clauses types, néanmoins on note une réelle volonté des assureurs à accompagner leurs clients avec des couvertures plus qualitatives et différenciantes telles que la durée et la nature des garanties complémentaires.

En matière de Pertes financières consécutives, le marché est ouvert et il est désormais possible de transférer à l’Assureur certaines obligations contractuelles.

En revanche, ces dernières années ayant été marquées par des sinistres incendie d’ampleur, les réassureurs ont tendance à durcir leurs exigences en terme de prévention en cours de chantier.

En Responsabilité Civile Décennale, les assureurs sont toujours peu à travailler sur certains sujets comme l’intervention des sociétés étrangères sur les marchés français, les énergies renouvelables, les techniques innovantes, notamment par un manque de recul sur la sinistralité.

Dans le secteur de l’ingénierie, avec la performance énergétique et le numérique, de nouveaux métiers apparaissent : BIM Manager, AMO Smart Building, Intégrateur immotique. Les assureurs mènent actuellement des réflexions sur ces sujets pour faire évoluer les garanties et accompagner les clients.

La loi Macron et les attestations d’assurance Responsabilité Civile DécennaleLa Loi Macron du 6 août 2015 instaure l’obligation de joindre aux factures et devis des constructeurs professionnels une attestation d’assurance Responsabilité Civile Décennale (RCD) comportant des mentions minimales obligatoires.

L’ Arrêté du 5 janvier 2016, publié au Journal officiel du 13 janvier 2016, énonce les mentions minimales devant figurer dans les attestations d’assurance RCD à partir du 1er juillet 2016 et précise qu’ «aucune mention ne peut faire référence à des dispositions contractuelles si ces dernières ne sont pas reproduites dans l’attestation» (art. A. 243-5 du Code des Assurances).

Depuis le 1er Juillet 2016, de nouvelles contraintes sont ainsi apparues avec l’obligation de produire des attestations d’assurance RCD conformes à ce nouveau modèle standardisé, tant pour les contrats d’assurances souscrits à titre individuel (y compris les attestations CNR) que pour les contrats collectifs de responsabilité décennale.


SinistralitéLa branche Dommages Ouvrage reste déficitaire : la sinistralité est toujours en augmentation étant couplée à une baisse des encaissements.

La gestion des sinistres Dommages Ouvrage et son pendant, la Responsabilité Civile Décennale, dans le cadre de la Convention de Règlement d’Assurance Construction (CRAC) arrive à un stade d’engorgement auquel les assureurs n’arrivent plus à faire face. En conséquence : désintérêt de cette gestion, retards et manque d’accompagnement des clients Maître d’Ouvrage et entreprises.

S’agissant de la RC construction, les intervenants à l’acte de construire font face à des réclamations exponentielles au titre des préjudices immatériels.

Ces demandes élevées, le plus souvent non justifiées, sont les conséquences de l’environnement économique où l’assureur est systématiquement recherché. Par ailleurs, Solvency 2 oblige les assureurs à surprovisionner au plein des réclamations.

Ces paramètres impactent l’équilibre économique des programmes RC des entreprises sur le long terme et nuisent considérablement à la vision de la sinistralité réelle.

Les sinistres Risques Techniques / Tous Risques Chantier France sont eux à l’équilibre, avec une complexité technique dans la gestion des sinistres.

Cette complexité entrave la fluidité de l’instruction dans un contexte financier tendu. alors même que ce type de sinistre impose une intervention financière dans un délai restreint afin de respecter les délais de livraison du projet.

InternationalLes marchés sont également à la baisse. En revanche, le risque Catastrophes Naturelles dans les régions exposées fait souvent l’objet de réserves telles que la Limite Contractuelle d’Indemnité ou des franchises hautes.

Les garanties LEG3 et Maintenance Constructeurs ne sont toujours pas des standards même s’il est de plus en plus facile de les négocier localement, les usages locaux restant sur une base LEG2.

On observe un recul net du standard Munich Re qui est de moins en moins opposé.

En France, sur les programmes mondiaux, on relève un durcissement de la rédaction de la clause sanction, plus stricte, qu’il est régulièrement nécessaire de renégocier.


Tendance généraleLe marché est toujours majoritairement dominé par trois grands assureurs : EULER, ATRADIUS et COFACE.

On ne note pas d’évènements majeurs au cours du dernier exercice dans l’industrie du Trade Credit.

Les assureurs principaux se concur-rencent fortement, tout en faisant face à une faible progression d’affaires nouvelles, notamment de grandes entreprises qui décident de s’assurer pour la première fois.

Les acteurs ont de plus connu un effet de ciseaux classique : la baisse des prix (Atradius indique avoir baissé ses prix de l’ordre de 5%) s’est accompagnée d’une baisse des chiffres d’affaires déclarés par les assurés.

Le marché français est quant à lui dominé par Euler (plus de 50%) dont la politique tarifaire a été stricte en 2016 afin de maintenir sa marge.

Coface a connu une année de transition après l’arrivée d’une nouvelle équipe dirigeante et Atradius a continué à développer notamment depuis la France ses programmes internationaux.

Le développement de l’assurance crédit est également lié au besoin de développer des programmes de financement (notamment en affacturage) que de grands groupes développent fortement avec des programmes multi-locaux pan-européens.

En France, les assureurs indiquent qu’environ 50% des nouvelles affaires apportées le sont en adossement d’un programme de financement.

Tendance généraleLe marché est toujours majoritairement dominé par trois grands assureurs : EULER, ATRADIUS et COFACE.

On ne note pas d’évènements majeurs au cours du dernier exercice dans l’industrie du Trade Credit.

Les assureurs principaux se concur-rencent fortement, tout en faisant face à une faible progression d’affaires nouvelles, notamment de grandes entreprises qui décident de s’assurer pour la première fois.

Les acteurs ont de plus connu un effet de ciseaux classique : la baisse des prix (Atradius indique avoir baissé ses prix de l’ordre de 5%) s’est accompagnée d’une baisse des chiffres d’affaires déclarés par les assurés.

Le marché français est quant à lui dominé par Euler (plus de 50%) dont la politique tarifaire a été stricte en 2016 afin de maintenir sa marge.

Coface a connu une année de transition après l’arrivée d’une nouvelle équipe dirigeante et Atradius a continué à développer notamment depuis la France ses programmes internationaux.

Le développement de l’assurance crédit est également lié au besoin de développer des programmes de financement (notamment en affacturage) que de grands groupes développent fortement avec des programmes multi-locaux pan-européens.

En France, les assureurs indiquent qu’environ 50% des nouvelles affaires apportées le sont en adossement d’un programme de financement.

Crédit - Caution03


Capacité du marchéLes années de crises (2008 à 2010) au cours desquelles les capacités des assureurs ont été fortement diminuées sont révolues.

Il n’en demeure pas moins une prudence, parfois forte, de quelques acteurs qui prennent des mesures restrictives en terme de garanties.

Parce que la politique de risque d’un assureur dépend de 3 grands paramètres qui sont la situation macro économique (mondiale et nationale), la situation sectorielle du débiteur et sa situation financière, les capacités allouées à une activité et une zone peuvent fluctuer fortement en fonction de l’analyse de l’assureur.

Ces analyses sont cependant parfois contradictoires ce qui permet aux clients d’orienter leurs choix de partenaires en fonction précisément des politiques locales de risques.

Dans ce contexte qui peut être tendu, des solutions alternatives peuvent être développées, comme l’intégration d’une captive dans un programme d’assurance crédit.

Lorsqu’un programme est peu sinistré du fait d’une politique de risque prudente, l’intervention d’une captive pour couvrir plus de risques et partager la prime prend tout son sens.

Cela permet de dynamiser le marché, de challenger l’assureur qui, s’il n’augmente pas ses garanties devra partager sa rémunération et finalement cela permet au client de bénéficier d’un meilleur mix « risque/prix ».

Dynamique tarifaireSur le marché français, le leadership d’Euler le conduit à tenter de fixer le prix du marché. Ces tentatives sont récurrentes, mais se heurtent au dynamisme commercial de ses concurrents.

Ceci étant, il n’y a pas de politique tarifaire globale du marché mondial : il s’agit de l’addition de politiques locales. Chaque entité de chaque assureur mène une politique tarifaire en fonction de ses impératifs de croissance ou de préservation de ses marges.

Les résultats publiés par les 3 grands assureurs les conduisent à mener des politiques parfois divergentes, dont l’assuré peut bénéficier.

L’assurance-crédit sous toutes ses formesLe marché de l’assurance-crédit est souvent résumé à l’offre 1er euro, largement diffusé par les 3 grands acteurs du marché. Mais l’assurance-crédit est un outil beaucoup plus modulable et évolutif qu’on ne le pense. Parce qu’il est encore trop présenté comme un package (information, recouvrement, indemnisation) avec une couverture large, les solutions alternatives ou plus confidentielles sont encore peu utilisées.

Le partage de risque avec une captive, la mise en place d’une solution excess avec une rétention plus ou moins large sont des solutions plus pointues, peut-être moins rémunératrices pour les acteurs du marché, mais qui répondent à un réel besoin et permettent d’accompagner des grands Groupes tentés par l’auto-assurance. Ces solutions permettent également d’élargir le nombre d’acteurs et d’obtenir un panel d’offres plus larges.



EULER ratio combiné net

79,8%

ATRADIUS ratio combiné net

76,8%

COFACE ratio combiné net

92%


Évolution des garantiesEn assurance crédit, les garanties (credit limits) sont annulables et évoluent chaque jour. Comme nous l’avons dit ci-dessus, il n’y a pas de tendance baissière forte, mais une prudence accrue sur certains secteurs (comme celui du papier, par exemple) qui conduit certains assureurs à limiter leurs engagements.

Dans ce contexte, le rôle du courtier est d’accompagner au jour le jour son client pour négocier les meilleures garanties, limiter les baisses, donner de l’information. Là encore, la mise en place d’une solution captive peut être une valeur ajoutée intéressante si elle est bien adaptée au risque local.

SinistralitéElle est liée à l’évolution conjoncturelle des économies locales et évolue fortement d’une année sur l’autre. Elle se double d’une analyse sectorielle qui amène les assureurs à des mesures prudentielles sur certains secteurs.

Le ratio combiné net d’Euler est de 79,8%, celui d’Atradius-Credit y Caucion est de 76,8% et celui de Coface 92%.

Les économistes des 3 grands assureurs ont pour mission de prévoir la sinistralité mondiale à court et moyen terme Leur rôle est primordial car leurs analyses vont influencer fortement les positions prises par les analystes risques (arbitres).

La crise de 2008 n’a absolument pas été anticipée par les économistes et les analystes ont réagi brutalement face à la hausse de la sinistralité (idem pour la Grèce qui a bénéficié pendant des années de couvertures en décalage avec sa situation réelle).

A contrario, des prévisions trop pessimistes vont conduire à une diminution des taux d’acceptation sans corrélation avec la situation réelle des débiteurs.


Tendance généraleLe marché Dommages, surcapacitaire, offre des solutions multiples propices à la mise en compétition générant encore des leviers de baisse de prime significatifs pour les affaires de qualité.

Les acteurs du marché recherchent la progression de leur encaissement sur un marché rentable malgré les baisses tarifaires continues depuis 13 ans, compte tenu de la bonne sinistralité du marché dommages, l’absence d’événements naturels majeurs depuis 2012 à l’échelle mondiale, des efforts des assurés en prévention et rétention mais également la recherche intrinsèque de chiffre d’affaires dans le cadre de la branche dommages réputée rentable mais nécessitant l’engagement de frais généraux importants (ingénierie prévention, coût des traités de réassurance, coûts d’acquisition..).

Le marché récompense les assurés ayant une politique ambitieuse de gestion de leurs risques. Les assureurs sont prêts à passer outre la survenance d’un sinistre important dès lors qu’une démarche de retour d’expérience a été menée avec mise en place d’actions correctives et qu’il ne s’agit pas d’une sinistralité récurrente.

Si les niveaux de franchise restent stables, les assureurs se sont beaucoup ouverts en 2016 et 2017 sur l’étendue des garanties avec notamment le développement d’extensions de garanties de Pertes d’exploitation sans dommage matériel «Non Damages Business Interruption» (NDBI).

Dommages04


En revanche, l’ouverture constatée en 2015 et 2016 sur les carences a été freinée par la survenance du sinistre Recticel en janvier 2017 pour lequel il est évoqué un impact potentiel pour le marché de l’ordre d’1Mds €.

Ainsi, les assureurs qui délivraient de façon croissante depuis 2015 l’extension carence indirecte (i.e. carence de fournisseur de rang 2 ou plus) sont en train de freiner, en sous limitant la capacité pour les fournisseurs (ou clients) non dénommés et/ou les fournisseurs de rang 2 plus.

Cette contrainte pourra être débloquée en menant des initiatives de risk assessment, de mise en place de système de détection des signaux faibles (Early Warning System comme celui proposé par SIACI SAINT HONORE via DELOITTE) et plus globalement de Plans de Continuité d’Activité englobant la Supply Chain.

Capacité du marchéAvec près de 5 milliards d’euros de capacité cumulées, le marché bénéficie à plein d’un rapport favorable aux assurés entre l’offre et la demande.

On estime la croissance en 2017 à +5 % du fait de l’augmentation de la capacité délivrée par certains assureurs (XL CATLIN, MMA, ALLIANZ France) et de l’évolution favorable depuis mi-2016 des appétits de souscription d’assureurs à forte capacité moins présents auparavant (AGCS & ZURICH notamment).

Le marché des apériteurs s’est ainsi développé. On observe une propension croissante des apériteurs challengers non retenus à réclamer une participation en coassurance aux conditions qu’ils n’avaient pourtant pas acceptées initialement.

Les marchés co-assureurs sont également en croissance de capacités et/ou d’appétits.

5 Mds € de capacités cumulées+5% en 2017

+5%

Dynamique tarifaire

Partenariat existant

-10% à-15%

Appel d’Offres

- 20 % +

Les assurés et les assureurs privilégient encore la prorogation des accords de longue durée. Ces négociations dites de roll over contribuent à maintenir un capital partenariat, facteur d’apaisement lorsque les situations complexes surviennent telles qu’une aggravation de risque, des difficultés conjoncturelles à assumer des plans de prévention ou la survenance d’un sinistre important.

Dans ce contexte de marché soft, nous observons que plusieurs comptes importants ont connu courant 2016 un changement d’apériteur suite à des appels d’offres, avec des tenants qui n’avaient pourtant pas démérité

Les assureurs peuvent être agressifs sur les affaires pour autant qu’elles soient de bonne qualité technique et statistique.

La survenance d’un sinistre important n’est pas forcément rédhibitoire pour négocier à la baisse dans la mesure où l’assuré mène un retour d’expérience avec actions correctives et que le sinistre ne présente pas de facteur de récurrence.


Un marché moins soft pour certaines activités Certains secteurs d’activité font l’objet d’une offre de capacité plus sélective du fait de la nature des risques en dommages directs et/ou en Pertes d’exploitation et des contraintes de Traités de réassurances :

Déchets et valorisation énergétique des déchets : ce secteur a encore subi d’importants sinistres en 2016 et 2017, maintenant une tension sur les prix et les exigences en prévention. La capacité disponible, hors lignes d’excess, est inférieure à 500 M€

Les secteurs du bois (scierie, travail mécanique du bois), le textile traditionnel, le secteur Minier Production d’énergie : le «Power & Utilities» reste

une activité plus sélective que le «Property» avec une capacité d’1,5 à 2 Milliards d’euros.

Les affaires ayant de bons niveaux de rétention et de prévention peuvent néanmoins faire l’objet d’effort de 10% à 20% sur les prix dès lors que les résultats sont bons et que la politique de prévention des risques incendie/explosion et bris de machines répond à certains standards.

Contrairement à la période 2014 jusqu’à début 2016, il n’y a pas eu de sinistre lourd depuis le second trimestre 2016 (sinistre majeur ayant frappé une centrale thermique d’E-on en Sibérie le 1er février 2016).

Évolution des garantiesSi 2015 -2016 a vu l’arrivée d’extension Terrorisme Monde Entier de 5 à 10 M€ dans les grands programmes Dommages, voire des extensions Cyber First party, la période 2016-2017 marque l’avènement des couvertures de Pertes d’exploitation sans dommages (NDBI).

L’objet est de couvrir les pertes d’exploitation résultant d’un phénomène aléatoire mais n’ayant pas entrainé de dommages matériels chez l’assuré. Ces extensions peuvent être de quelques millions d’euros à parfois 10 M€ voire plus, en fonction des budgets de prime et du niveau d’intervention de rétention captivée.

Il peut s’agir de couvrir les pertes financières résultant de menace d’effondrement, d’épidémie localisée, d’attaque cyber, d’un phénomène climatique exceptionnel n’ayant pas forcément généré de dommages matériels aux biens assurés, d’une désaffection de clientèle du fait d’un choc psychologique généré par des attentats, menaces d’attentats, scènes de crime.

FM Global a sorti un nouvel intercalaire courant 2016 (Advantage 2016) qui a donné le ton avec un renforcement des propositions en NDBI (Pertes d’Exploitation après Maladie transmissible, renforcement de l’offre Cyber en l’étendant aux lignes de transmission et aux dommages aux satellites, même si ces extensions n’apportent dans les faits qu’une réponse partielle à la problématique cyber qui résulte avant tout d’un mix first party et third party).


Émergence de solutions NDBIEn parallèle de ces extensions aux programmes dommages, on observe l’émergence de solutions NDBI délivrées en tant que telles par les assureurs, associées souvent à des couvertures Supply chain avec des capacités pouvant aller de 50 à 100 M€.

Les deux assureurs en pointe à ce jour sont AGCS et CIP (MUNICH RE), ces garanties étant proposées en contrepartie d’un processus de risk assessment exigeant et de niveau de prime (taux d’1%+) en regard des risques encourus et de leur faible mutualisation à ce jour.

Cela apporte une alternative aux solutions de couvertures des Pertes pécuniaires par des couvertures captivées ou des garanties structurées.

Évènements naturelsLes taux des lignes d’excess Critical Cat restent soutenus et les assureurs dommages imposent toujours des limitations dans les zones les plus exposées ainsi que de forts niveaux de franchises.

La tendance reste à une légère détente, comme constaté tous les ans depuis 2013.

Les pertes assurées découlant d’événements naturels ont augmenté de +35 % entre 2015 et 2016, passant de 37 à 50 Mds €.

C’est l’année la plus difficile depuis 2012 (77 Mds€) mais les montants indemnisés restent modérés pour le marché, loin derrière les années 2005 (120 Mds€) et 2011 (110 Mds€).

Actualité

L’année 2017 n’avait jusqu’alors pas généré de sinistre lourd en Évènements Naturels, cependant les fortes inondations provoquées par le passage de la tempête Harvey du 26 août 2017 et l’ouragan Irma sur les îles antillaises de Saint Barthélémy et Saint Martin du 06 septembre 2017 vont très probablement générer des pertes conséquentes pour le marché de l’assurance et de la réassurance.

Carence de Fournisseurs / ClientsLes Contingency Business Interruption (CBI) demeurent un sujet sensible, perception renforcée par la survenance du sinistre Recticel du 22 janvier 2017.

L’incendie chez ce plasturgiste fournisseur de l’industrie Automobile a généré plusieurs dizaines de millions d’euros de pertes d’exploitation unitairement chez de nombreux fabricants automobiles mais également chez leurs équipementiers. L’impact pour le marché serait de l’ordre d’1 milliard d’euros, ce qui est lourd s’agissant d’une garantie présentant une adversité intrinsèque vis-à-vis du marché.

Le marché qui s’était ouvert en 2015 et 2016 sur les carences indirectes (carence de fournisseurs de rang supérieur à 1) et les fournisseurs/clients non dénommés, se montre de nouveau plus prudent depuis lors.

La clé pour surmonter cette adversité est la mise en place de démarche de risk assessment, de plans de continuité d’activité, de système de détection des signaux faibles (Early Warning System) tel que celui proposé par DELOITTE, partenaire de SIACI SAINT HONORE.



Tendance généraleLe marché français de l’Assurance Responsabilité Civile des entreprises reste très compétitif avec des garanties étendues en comparaison des autres pays européens tant en Responsabilité Civile Générale qu’en Responsabilité Environnementale.

En surcapacité, il offre des conditions budgétaires attractives et la concentration du secteur n’a pas eu pour effet de remonter les taux, et ce d’autant que de nouveaux acteurs ouvrent la Branche Responsabilité Civile avec de forts appétits de développement.

Les objectifs affichés de rétention et de développement de l’ensemble des compagnies d’assurance contribuent à maintenir le caractère soft de ce marché.

Ces dernières continuent à accorder des contrats de durée (LTA) de 2 voire 3 ans avec toujours la possibilité de négocier des Roll Over. On observe cependant des modalités de souscription plus contraignantes, avec des approches du risque plus rigoureuses et techniques et l’application des règles de compliance avec de plus en plus de rigidité (pays non admis prohibés / clause sanction / clause embargo…).

Responsabilité Civile05

Capacité du marchéEn excédent de capacités au regard d’une matière assurable en constante diminution, le marché français offre aux entreprises une capacité globale qui dépasse largement le milliard d’euros.

Les concentrations de certaines compagnies (XL-CATLIN, ACE-CHUBB, MITSUI-AMLIN…) n’ont pas réduit la capacité globale puisque certaines d’entre elles continuent à fonctionner avec leurs propres traités de réassurance.

Par ailleurs, certains acteurs ouvrent et souhaitent développer la branche responsabilité Civile sur le marché français (ERGO, MAPFRE).

En revanche, nous pouvons noter une certaine réduction de capacité voire un désengagement de certaines compagnies en matière de Responsabilité Civile Professionnelle , compensés par de nouveaux appétits chez d’autres acteurs.

Dynamique tarifaireLe marché reste orienté à la baisse et nous observons une érosion globale des encaissements en non-vie de plus de 2 %.

En Responsabilité Civile des Entreprises , les renouvellements se font généralement à la baisse.

Malgré les baisses tarifaires enregistrées depuis plusieurs années, la rentabilité des compagnies d’assurance demeure et les ratios combinés affichés en Responsabilité Civile restent pour la plupart d’entre eux excellents.

Évolution des garantiesL’apparition de nouveaux risques et de nouvelles technologies, ainsi que l’évolution de la réglementation et de la législation élargissent le champ d’application des garanties sans réel impact tarifaire.

Les Assureurs répondent aux évolutions des risques et des législations en adaptant les textes de polices et les garanties.

En revanche, les niveaux de rétentions et de franchises restent stables et n’ont pas connu d’évolution notable depuis les périodes de majorations et redressements lors des renouvellements post 11 septembre 2001 ce qui explique une sinistralité contenue et des ratios combinés qui restent bons.


SinistralitéLa sinistralité Responsabilité civile est en hausse depuis 5 ans. Les rappels de produits et les sinistres liés à des travaux défectueux représentent en France plus de la moitié de la sinistralité des entreprises.

La culture de la réclamation à l’américaine se répand dans le monde entier, favorisée par l’évolution des règlementations de plus en plus strictes notamment en matière de sécurité des produits, la possibilité offerte des actions collectives et le règlement sur la protection des données personnelle (cyber-responsabilité).

De plus, la sensibilisation aux questions environnementales et l’évolution de la réglementation afférente génèrent une hausse de la sinistralité dans ce domaine.

L’exposition aux risques de Responsabilité Civile évolue aussi avec le développement de nouvelles technologies (voiture autonome) et augure de nouveaux types de sinistres.

D’une manière générale, nous notons une internationalisation des demandes d’indemnisation de plus en plus élevées et de plus en plus complexes.

InternationalLes Compagnies d’assurance continuent à déployer les programmes d’assurance Responsabilité Civile à l’international via leurs réseaux souvent en extension mais les règles de souscription sont de plus en plus strictes, les règles de compliance s’imposent de plus en plus et il devient quasiment impossible de déroger aux clauses embargo, sanction, indemnisation de la maison mère.


Évolution de la règlementationComme déjà indiqué, les évolutions légales et règlementaires font évoluer l’exposition des entreprises au risque de Responsabilité Civile et les Assureurs adaptent les garanties et les textes de polices à cette nouvelle exposition.

Nous faisons référence principalement à :

❙ La loi sur la biodiversité en matière d’atteintes à l’environnement, qui légalise le préjudice écologique et sa réparation dans le Code Civil.

❙ La Loi sur la protection des données personnelles qui élargit la responsabilité civile des entreprises au risque Cyber et les expose à des fortes amendes et pénalités.

❙ La possibilité offerte aux consommateurs d’exercer comme aux Etats-Unis des actions collectives même si à ce jour, nous ne notons pas de dérive de sinistralité liée à cette modalité de recours.

❙ La législation relative au devoir de vigilance des sociétés mères et des entreprises donneuses d’ordre.


Responsabilité des DirigeantsLe marché de l’assurance Responsabilité Civile des Mandataires Sociaux demeure très concurrentiel avec un grand nombre d’assureurs et une capacité globale théorique importante de plus de 400 M€ et de plus de 800 M€ si on y ajoute le marché de Londres. Cependant, nous constatons une concentration du marché et le rapprochement d’assureurs sur l’année 2015-2016 : ACE / Chubb, XL / Catlin et Mitsui / Amlin.

La forte concurrence et la pression sur les primes exercées par les assureurs ces dernières années ont permis un maintien du marché soft (primes stables).Toutefois, dans un contexte de sinistralité à la hausse (de fréquence en Europe mais aussi d’amplitude aux USA avec une croissance des class action), d’émergence de risques majeurs et

de renforcement des réglementations « Ethique et conformité » (Sapin II, RSE, environnement, RGDP sur la protection des données personnelles) qui pourraient générer des mises en cause dérivées à l’encontre des dirigeants, nous constatons les premiers signes de fin de ce cycle.

Les baisses de primes constatées sur certains programmes concernent essentiellement les lignes d’excess et restent modestes de l’ordre de 5% à 10%, ce qui est comparable à la tendance des autres marchés européens et américains.

Certains assureurs renforcent leurs exigences sur les grands comptes les plus exposés et pourraient réorganiser ou limiter leurs engagements au cas par cas dès janvier 2018.

Risques Financiers06


L’étendue des couvertures demeure stable d’un assureur à l’autre, avec l’apparition de quelques extensions de garanties accordées sans surprime en sous limitation pour répondre à l’actualité législative et réglementaire.

La question de l’assurabilité des sanctions pécuniaires administratives ou tout du moins des frais de procédure réglementaire devient un enjeu pour les prochains renouvellements.

Les assureurs leaders intégreront cette réflexion dans le cadre de la refonte de leurs textes à venir ou déjà annoncés en 2018.

SIACI SAINT HONORE a mené l’analyse de 300 dossiers de sinistres Responsabilité des Dirigeants gérés au cours de la période 2001 - 2013, et actualisés en 2017 toute activité et tout profil de société confondus.

Cette étude souligne que, si les réclamations boursières ne représentent en nombre que 10 % des réclamations, elles comptent pour 30 % en termes d’enjeux financiers (exprimés en montants indemnisés par les assureurs en frais de défense et en dommages et intérêts).

A contrario, les réclamations pénales, de loin les plus fréquentes, ne représentent que 15 % des sommes réglées par les assureurs alors qu’elles comptent pour 45 % du nombre des réclamations.

La prise en charge des frais de procédure réglementaire et l’assurabilité des sanctions pécuniaires administratives seront un enjeu majeur pour les prochains renouvellements. Pour autant, globalement les assureurs n’anticipent pas de modifications majeures de leurs textes ou d’augmentation des primes globales sur leur portefeuille mais auront plutôt une approche au cas par cas.

La loi Sapin II La loi SAPIN II peut être considérée comme une aggravation du risque pesant sur les dirigeants dans la mesure ou de nouvelles obligations de prévention et de détection des faits de corruption sont mises à leur charge sous le contrôle d’une nouvelle autorité administrative ayant un pouvoir de sanction pécuniaire (l’Agence Française Anticorruption AFA).

En cas de manquements constatés l’ensemble des dirigeants (Président, DG, Administrateurs...) pourraient être visés qu’il y ait ou non de délégation de pouvoir notamment au Référent Technique, nouvelle fonction instituée par la loi Sapin II et qui sera le correspondant dédié à la relation avec l’AFA.

Règlement Européen relatif à la protection des données : RGDPLe règlement européen relatif à la protection des données à caractère personnel entrera en vigueur le 25 Mai 2018.

Il prévoit en outre la désignation d’un délégué à la protection des données (Data Privacy Officer) un pouvoir de contrôle et de sanction renforcé des autorités de contrôle telle que la CNIL qui pourra prononcer des amendes administratives : elles ne concerneront que la société et pourront s’élever, selon la catégorie de l’infraction, de 2% jusqu’à 4% du chiffre d’affaires annuel mondial de l’entreprise.

Les dirigeants qui ne seront pas visés directement par la procédure règlementaire devront éventuellement répondre des conséquences de tels évènements devant leurs actionnaires.


Nous constatons un nouveau cycle de forte sinistralité aux Etats-Unis lié au nombre croissant de Securities Class Action.

Il est important de noter que la sinistralité (risque pénal et réglementaire) concerne de plus en plus les filiales de groupes français tant en Europe (Espagne et Italie en tête) qu’en Amérique Latine (Brésil, Argentine), ou en Asie (Japon, Corée du Sud).

La mise en place d’un programme d’assurance international pour notamment respecter les réglementations locales (non admis non autorisé) devient indispensable pour une gestion efficiente des sinistres et du risque local. Certains assureurs comme ZURICH en ont fait un préalable incontournable à la souscription.

Il est toutefois possible que l’assurance ne soit pas possible dans certains pays en l’absence de marché en cas d’interdiction légale locale ou en conséquence des mesures d’embargo.

La position des assureurs sur le sujet des clauses embargo ou sur l’efficacité des clauses FINC (Intérêt financier du souscripteur) peut encore être incertaine et nuancée d’un assureur à l’autre. Il est important d’intégrer cette réflexion dans les critères de choix des apériteurs.

Employment Practice Liability (EPL)La capacité du marché français historiquement limitée reste stable et permet encore de répondre aux besoins des entreprises, même celles ayant une forte exposition en Amérique du Nord. Toutefois, le nombre restreint d’assureurs de première ligne constitue un frein au jeu de la concurrence.

La tarification reste globalement stable sauf contrat sinistré. L’augmentation de la sinistralité se répercute néanmoins sur les nouvelles études, dont les niveaux de prime sont en légère hausse.

Les couvertures EPL proposées par le marché demeurent stables et sont similaires d’un assureur à l’autre. La réforme du droit du travail (plafonnement des indemnités de licenciement, extension des actions de groupe aux cas de discrimination) n’ayant pas encore eu de répercussions sur les couvertures et leur tarification.

Les franchises restent relativement stables pour le moment à l’exception des franchises applicables sur les USA qui ont été progressivement revues à la hausse par les assureurs ces dernières années. Cette tendance devrait se maintenir en 2018.

Les polices EPL proposées par les assureurs en France sont adaptées aux risques présents en France et en Europe mais également aux Etats-Unis, où ce risque est historiquement plus important. Nous constatons une augmentation de l’achat de capacité sur les polices locales intégrées aux programmes Master notamment pour couvrir les risques nord-américains avec en pratique une capacité locale de 10 MUSD.

FraudeLes capacités d’assurance restent globalement limitées sur le marché continental. Les assureurs disposent d’une capacité théorique de 25 M€ par sinistre et par an par contrat mais en pratique et sous l’impact de la sinistralité, ils limitent leurs engagements qui dépassent rarement 10 à 15 M€ en 1ère ligne.

La capacité théorique globale du marché français suffit néanmoins à répondre aux besoins de couverture des entreprises du CAC 40 ou du SBF 120 qui souscrivent rarement plus de 50 M€ (hors banques).

L’augmentation de la fréquence des sinistres tant au titre des fraudes externes par usurpation d’identité que des fraudes internes, et l’amplitude des pertes constatées ces dernières années conduisent les assureurs à plus de prudence dans la souscription et à une augmentation du niveau de franchise.

Certains assureurs ont décidé d’encadrer les garanties plus strictement, de revoir le niveau des franchises et de réduire leur capacité en privilégiant la coassurance ou des capacités de première ligne plus basses. Une attention particulière est également portée sur les moyens de prévention et de contrôle interne des entreprises.

En outre, le risque probable d’impacts transverses de plusieurs contrats, RCMS, Fraude, Cyber (frontières de garanties floues et cumul certain) pousse les assureurs à plus de prudence.

Il est important de noter qu’aucune zone géographique n’est épargnée par le phénomène d’accroissement de la sinistralité. Déjà constatée ces 5 dernières années, la sinistralité déclarée au sein des filiales de grands groupes s’accentue au rythme des concentrations d’entreprises (moment propice à leur découverte pré ou post closing) et du développement du niveau des contrôles opérationnels mis en place dans les entreprises et de leur efficacité accrue.

Cette évolution du marché est propice à une hausse de prime à anticiper pour 2018 y compris par le recours à un transfert vers des captives d’assurance ou de réassurance lorsque cela est possible.

Dans ce contexte, il est de plus en plus difficile de maintenir les conditions d’assurance en cours, malgré la bonne appréciation du risque. Des ajustements de prime à la hausse ont été constatés auprès des principaux assureurs de ce marché.

Pour les contrats en cours, le taux de prime reste stable pour les seuls contrats non sinistrés. Les primes des contrats sinistrés sont revues plus systématiquement à la hausse à l’occasion des renouvellements.

De plus, on constate une augmentation moyenne de 10% des cotations de nouvelles polices Fraude, même si dans le processus de discussion et de négociation le facteur déterminant reste la qualité du risque.

A la différence des autres programmes d’assurance, peu de programmes Fraude internationaux ont été jusqu’à aujourd’hui déployés. Le développement et l’usage du mécanisme de la clause FINC (intérêt Financier de la maison mère souscriptrice du contrat) semble se généraliser.



CyberLe marché devra s’adapter aux conséquences ou incidences de nouvelles réglementations locales telles que le règlement européen relatif aux données à caractère personnel (RGDP), ainsi qu’à l’évolution des risques Cyber (cf. plus bas Wannacry et Not Petya) qui pourraient impacter fortement la continuité des activités des entreprises industrielles et commerciales jusqu’ici encore épargnées.

En 2017 les grands groupes du CAC 40 ont pu souscrire avec des niveaux de franchises de 500 K€ à 2 M€. Elles pourraient être revues à la hausse sur les programmes souscrits il y a plus de 2 ans à des niveaux inférieurs.

Les notions de «waiting périod» appliquées au titre des garanties perte d’exploitation peuvent être revues à la baisse voire supprimées selon les informations recueillies lors de la souscription. Leurs modalités de déclenchement ont été précisées.

La capacité théorique globale du marché s’est accrue ces deux dernières années pour atteindre plus de 500 M€ auprès des acteurs leaders avec AIG, AGCS, BEAZLEY, CHUBB, MUNICH RE, XL CATLIN, ZURICH mais aussi l’arrivée de nouvelles capacités telles que celles de GENERALI, TOKIO MARINE / HCC, MITSUI ou QBE ainsi que le développement de la réassurance portant la capacité globale théorique à 500 M€.

Cependant, sur des secteurs exposés (les players du digital et les services financiers), il est parfois difficile de réunir les capacités recherchées.

Le marché français reste très compétitif en comparaison avec les marchés Nord-Américain et Anglo-Saxon, tout en permettant de couvrir des risques internationaux y compris aux USA depuis la France.

Les baisses de prime constatées depuis 2015 du fait de la concurrence était en moyenne de l’ordre de 5% par an sur les 15 premiers Millions d’euros : en France les programmes de 50 M€ et plus, se sont placés ou renouvelés à un taux compris entre 0,8 à 1% pour les meilleurs risques (hors banque). Nous anticipons la hausse pour les nouvelles études.

L’entrée en vigueur du règlement Européen RDGP ne devrait pas avoir directement d’impact sur les conditions tarifaires.

L’attaque de Ransomware surnommée «Wannacry» et sa première réplique «Not Petya» qui ont frappé plus de 150 pays en mai et juin de cette année n’ont pas à ce jour impacté significativement les assureurs.

En revanche, les risques identifiés qui dépassent largement l’enjeu du paiement d’une rançon font craindre aux principaux assureurs et réassureurs les conséquences d’une nouvelle réplique qui entrainerait des phénomènes de black ou block out voire systémiques sur une activité, une zone géographique, un pays ou une ville.

Le marché américain a déjà commencé à ajuster ses objectifs commerciaux et beaucoup d’assureurs et réassureurs ont revu leurs stratégies de souscription en réduisant notamment leurs engagements ou supprimant des garanties les exposants telles que les extensions Contengent Business Interruption. Cela conduira sans doute ces mêmes acteurs à prendre les mêmes décisions à l’échelle mondiale dans chacune de leurs implantations y compris en France.

Peu d’acteurs proposent aujourd’hui des programmes internationaux avec émission de police locale en dehors de quelques pays comme les USA ou le Brésil. Pour les pays en non admis non autorisés, les assureurs prévoient la mise en œuvre de FINC CLAUSE (Intérêt financier de la société souscriptrice).

Kidnap & RansomLe marché Kidnap & Ransom est un marché stable et très mature avec notamment 3 assureurs actifs qui se partagent 80 % du marché Français : AIG, Hiscox et Liberty. Il faut toutefois noter également le développement de nouveaux acteurs ces dernières années.

Le niveau de capacité souscrit reste stable à 10 M€ en moyenne avec peu de capacités souscrites au-delà de 15 M€, les plus importantes ne dépassant que très rarement 25 M€.

Ainsi, la coassurance ou les montages en ligne restent rares mais pourraient se développer sous le double impact d’une augmentation de la sinistralité et d’une demande de capacité supplémentaire justifiées par le développement de l’entreprise et de son exposition.

L’assurabilité de ce risque depuis la France restera un sujet à analyser au cas par cas notamment au regard des risques légaux liés au financement du terrorisme. De nombreux pays ont déjà positivement pris la décision de légiférer sur les limites et la portée des conséquences assurables.

Aucune restriction n’est opposée par les assureurs pour prendre en charge les pertes directes, les conséquences en terme de préjudice physique ou moral et les frais de gestion de l’évènement (y compris consultant), en revanche il plane une grande incertitude sur la possibilité de prise en charge du montant de la rançon et en toute logique les assureurs continueront à administrer cette question au cas par cas.

Les garanties principales délivrées sont identiques d’un acteur à l’autre et les assureurs cherchent depuis plusieurs années à se différencier au travers de la mise en place de nouvelles garanties (disparition, agression armée, kidnapping express). Certains pays ne peuvent aujourd’hui plus être couverts totalement ou en partie et comme cela est le cas pour le sujet des « clauses dites de sanction ou d’embargo », les assureurs ont renforcé leur processus de souscription par des screening de plus en plus précis à la souscription ou au renouvellement.

Le facteur clé dans le choix d’un assureur reste le choix du consultant partenaire pouvant être amené à intervenir en cas de sinistre. Certains assureurs comme HISCOX avec Control Risk Group ont lié des partenariats exclusifs avec des consultants et n’acceptent pas que puissent intervenir les consultants déjà identifiés par les assurés.

De plus, afin de concourir à l’amélioration de la prévention et de la gestion de ce risque les assureurs ou courtiers développent des services en partenariat avec leurs consultants : mise à disposition d’analyse de risque par pays, présentation des risques et bonnes pratiques au sein des entreprises, etc... Certains de ces services peuvent être partiellement financés par l’assurance à la mise en place du contrat.

La dégradation du contexte international ces dernières années entraine une augmentation des menaces sur les personnes. Celles-ci peuvent être d’ordre politique et social ou liées aux déplacements des personnes et à l’insécurité locale dans certaines zones géographiques.

Si le risque s’est accru dans de nombreuses zones géographiques, la sinistralité n’a pas encore eu d’impact sur le niveau de prime. Il faut toutefois rester prudent car ce risque est aujourd’hui de plus en plus volatile et les assureurs de plus en plus réactifs.



Tendance générale

Le marché des Risques Politiques, structuré depuis une quarantaine d’années, s’est initialement développé à Londres avec les syndicats du Lloyds de Londres, puis des compagnies d’assurance. Il a poursuivi son évolution en développant des marchés locaux notamment en France, en Asie, au Moyen-Orient et aux Etats-Unis.

Le marché des Risques Politiques est un marché soft depuis quelques années, de nombreuses compagnies d’assurances se sont créées offrant des capacités importantes.

Néanmoins, les risques liés à la géopolitique, défauts d’entreprises ou de banques ont rarement été aussi exacerbés qu’à ce jour. Par conséquent, certains pays ou contreparties peuvent être très difficiles à couvrir ou alors soumis à des tarifications élevées.

Le marché du Terrorisme et des Violences Politiques s’est structuré à partir de 2001, suite aux évènements terroristes du 11 septembre 2001. Ce marché est historiquement centré sur les syndicats du Lloyds de Londres et sur les compagnies d’assurance intervenant sur cette place. Depuis quelques années, un marché s’est développé en France via des compagnies d’assurance spécifiques et les représentants des syndicats du Lloyds à Paris.

Le marché du terrorisme et des violences politiques est un marché dynamique, en plein développement aussi bien en terme de capacité qu’en terme de nouveaux produits. Ces innovations permettent de répondre aux nouveaux risques des assurés comme les pertes d’exploitation sans dommages suite à une menace ou un évènement terroriste / malveillant.

Risques Politiques07

Risques Politiques

1,8 Mds USD transaction

Terrorisme3,5 Mds USD

au global


Capacité du marchéLa capacité réelle globale du marché Risques Politiques est de plus de 3Mds USD.

Environ 55 assureurs, syndicats du Lloyds & compagnies d’assurance sont présents sur ce marché, répartis en 3 segments : un marché ancien, mature et structuré à Londres, un marché parisien qui est présent mais pourrait être plus dynamique en terme d’appétit aux risques et nouvelles couvertures et des marchés locaux en Asie, aux Etats-Unis ou au Moyen-Orient en cours de développement.

Les capacités théoriques du marché par type de couverture (tableau ci-dessous) sont en pratique pondérées par l’appétit du marché sur un risque ou un pays, le risque agrégé sur un pays, les primes et conditions de la police désirée.

Capacité Max (M$) / transaction

Durée Contrats / Contract Frustration

Non-paiement / Structured Credit

Investissements / Investment Risks

Jusqu’à 1 an 2 400 1 950 2 400

De 1 à 3 ans 2 400 1 800 2 400

De 3 à 5 ans 2 365 1 750 2 200

De 5 à 7 ans 2 100 1 200 2 100

De 7 à 10 ans 1 500 400 1 450

De 10 à 15 ans 1 050 200 1 050

Le marché Terrorisme et Violences Politiques est un marché dynamique : Il existe aujourd’hui plus de 35 syndicats du Lloyd’s et de compagnies du marché privé qui peuvent fournir une couverture Terrorisme et Violences Politiques.

Ce marché, initialement créé à Londres, se développe en France avec les assureurs qui offraient des couvertures Risques Politiques classiques et les assureurs Dommages qui ont créé des expertises dédiées au Terrorisme et Violences Politiques à Paris (AIG, AGCS, CHUBB …).

Une dizaine de syndicats du Lloyds de Londres basés à Paris ont monté une facilité couvrant les actes de Terrorisme et de façon ad hoc les violences politiques. Cette facilité d’une capacité de 500 M€ par évènement et en agrégat a pour leader Beazley et Hiscox.

La capacité réelle globale du marché Terrorisme et Violences Politiques est d’environ 3,5 Mds USD pour la couverture des actes de terrorisme uniquement et d’environ 3 Mds USD pour la couverture des actes de violences politiques incluant les actes de guerre.

Concernant les nouveaux produits de type Menaces / Loss of Attraction / Active Assaillant, qui offrent de la perte d’exploitation sans dommage, les capacités sont aujourd’hui d’environ 100 M USD par transaction, mais ces capacités devraient augmenter dans les prochains mois.


Dynamique tarifaireMalgré le caractère relativement soft des différents marchés, les demandes et restrictions imposées aux souscripteurs limitent les capacités de certains territoires. Cela revêt une importance particulière pour certains pays comme la Turquie en terme de terrorisme et violences politiques, ou encore le Congo, Nigéria, Russie pour les risques politiques classiques.

Les demandes de couverture dépassent actuellement largement la capacité très restreinte des assureurs sur ces pays, et cela en raison du contexte géopolitique actuel et du nombre de sinistres dans ces pays.

En conséquence, les taux de prime sont souvent impactés de façon négative sur les marchés parisien et londonien lorsque ceux-ci manifestent leur appétit.

Afin d’atténuer cet impact et garantir les meilleures couvertures aux prix les plus compétitifs, nos relations privilégiées avec les assureurs des marchés continentaux et Londonien sont un atout important de notre équipe.

Évolution des garantiesLes garanties du marché Risques politiques ont peu évolué car celles-ci couvrent des risques spécifiques de chaque entreprise. La mise en place de couverture est individualisée en fonction du client, du projet d’investissement, du contrat obtenu et du pays d’implantation. Pour les risques classiques, notre équipe met en place des solutions ad-hoc modulables.

Terrorisme et Violences Politiques : Trois produits innovants

Concernant le marché Terrorisme et Violences Politiques , la plupart des innovations liées aux produits d’assurances et des améliorations des couvertures ont émané du marché du Lloyd’s. Les syndicats Hiscox, Beazley et XL Catlin en particulier ont été à la pointe de l’innovation.

On peut citer trois produits innovants qui apportent de nouvelles capacités et solutions en terme de couverture des pertes d’exploitation sans dommage sur le marché :

Solution Menace : cette police prend en charge les pertes de profit engendrées par une interruption des affaires suite à une menace terroriste ou un acte de malveillance ciblé ou à une menace diffuse sur un périmètre donné. Elle prend en compte la fermeture du lieu, l’impossibilité d’y accéder ou d’en sortir jusqu’à rétablissement de la situation normale.

Solution Loss of Attraction : cette police prend en charge les pertes de profit engendrées par un acte de terrorisme. Elle est différente de la police single risk terrorisme car elle prend en compte les dommages immatériels d’entreprises et commerces qui n’ont pas été physiquement sinistrés lors de l’attentat.

Solution Active Assaillant : cette police prend en charge les pertes de profit engendrées par une interruption des affaires suite à une attaque par une personne violente qui ne revendique pas d’idées politiques ou religieuses du personnel ou de clients de l’Assuré. Elle prend en compte la fermeture du lieu, l’impossibilité d’y accéder ou d’en sortir jusqu’à rétablissement de la situation normale.


Sinistralité Risques PolitiquesL’année 2016 et le début d’année 2017 ont été marqués par des sinistres aussi bien sur le marché des risques politiques avec des sinistres de non-paiement importants en Egypte, en Inde mais également avec des sinistres liés à des expropriations en Colombie, en Thaïlande.

Liste non-exhaustive de sinistres Risques Politiques classiques

Pays Année Secteur Résumé des circonstances

Brésil 2016 Trading Non-paiement des sommes du contrat de prépaiement suite à une livraison de sucre

Inde 2015 Trading Non-paiement sur des matières premières

Mozambique 2016 Banque Défaut de paiement du Ministère des Finances

Venezuela 2016 Gaz Expropriation d'une société de gaz naturel

Indonésie 2015 Banque Incapacité d'exporter

Maroc 2015 Banque Incapacité d'adhésion à un nouvel échéancier

Chine 2014 Banque Interruption de contrat

Mexique 2014 Trading Non-paiement

Egypte 2011 Mine Abandon forcé

Évolution de la règlementationAu Royaume-Uni, une nouvelle loi passée par le parlement a apporté des changements de grande ampleur au droit des assurances afin de rendre celui-ci plus équitable entre l’assuré et les assureurs. Cette loi dite Insurance Act 2015 est entrée en vigueur le 12 août 2016.

Compte tenu de l’importance du marché anglais (Lloyds’ de Londres / Compagnies) pour la couverture des risques politiques, cette nouvelle loi devra s’appliquer à un nombre important de polices placées pour le compte d’assurés français et soumises au droit anglais.

L’Insurance Act 2015 a modifié de manière fondamentale trois aspects du droit des assurances qui n’avait pas évolué depuis le Marine Act de 1906. Ces réformes concernent l’obligation d’utmost good faith, le rôle des warranties et la sanction applicable en cas de fraude.

Le résultat est un rééquilibre des droits entre les assurés et les assureurs.


Sinistralité Terrorisme et Violences PolitiquesConcernant les risques de terrorisme et violences politiques, le nombre d’évènements s’est intensifié ces dernières années et la typologie des évènements a changé.

Liste non-exhaustive de sinistres Risques Politiques classiques

Pays Année Secteur Résumé des circonstances

Argentine 2017 EnvironnementBlocage de site d’exploration des compagnies pétrolières, perte d’activités et opposition des populations indigènes

France 2015 - 2017 Public / Privé / Lieu de Culte

Attaques terroristes contre des militaires, des policiers à Paris, des civils à Paris et Nice, un prêtre

Royaume-Uni 2017 Public / Divertissement

Attaques terroristes contre des civils à Londres et à Manchester

Russie 2017 Transport Public Acte de terrorisme dans une station de métro à Saint Petersbourg

Belgique 2016 Transport Public Aéroport Zaventum et Station de Métro de Maalbeek à Bruxelles

Brésil 2016 AutresJournée nationale de protestation en Novembre 2016 contre la politique du gouvernement

Côte d'Ivoire 2016 Hôtel Attaque du Grand Bassam Beach Resort

Égypte 2016 Énergie Attaque d’un pipeline de gaz naturel dans le nord du Sinaï

Indonésie 2016 RetailAttaque terroriste à Jakarta sur le parking d'une enseigne américaine de grande consommation

Lybie 2016 Oil & Gas Violences Politiques sur des sites pétroliers

Turquie 2016 Transport Public Attaque de l'aéroport Ataturk à Istanbul

Ukraine 2016 Trading Guerre civile / Violences Politiques dans la région du Donbass

Mali 2015 Hotel Attaque de l'hotel Radisson Blu à Bamako

Algérie 2013 Gaz Attaque du site gazier de Tigantourine

Kenya 2013 Centre commercial

Attaque terroriste du Westgate Mall à Nairobi


Tendance généraleLes données 2016 révélées à Tokyo le 18 septembre 2017, lors de la conférence annuelle de IUMI (International Union of Marine Insurance), font état d’une baisse du chiffre d’affaire mondial de près de 9% par rapport à 2015. Soit une collecte de prime de USD 27,5 Mds en 2016, contre USD 30.5 Mds en 2015, année qui elle-même marquait, par rapport à 2014, une baisse de l’ordre de 10 %.

Les souscripteurs s’accordent à penser que c’est d’abord le raffermissement du dollar en 2016 qui explique cette baisse, particulièrement sur le marché facultés où les souscriptions se font fréquemment en devises locales y compris euros.

Cette baisse est aussi attribuée à la baisse des prix des matières premières, ainsi qu’à la période de vaches maigres rencontrée par les secteurs du shipping et de l’offshore dont il a résulté une baisse des valeurs assurées des navires estimée à 5,7 % .

Si la réduction des taux ne semble plus d’actualité, pour autant ce marché en légère contraction ne connait pas le redressement indispensable, selon les souscripteurs, pour constituer les provisions nécessaires afin de faire face aux sinistres majeurs.

La sinistralité de fréquence en baisse significative, notamment pour les assurances Corps, combinée jusqu’ici à la survenance limitée de sinistres de grande amplitude a permis au marché d’atteindre un certain niveau d’équilibre.

Qu’en sera-t-il suite aux dommages survenus dans le port de Tianjin en août 2015, les pertes consécutives à la faillite d’Hanjin Shipping en août 2016 et tout récemment des cyclones Harvey, Irma, José et Maria qui impactera nécessairement l’année 2017.

Transport08

L’Europe maintient sa position de leader (50 % de part de marché). Elle régresse très légèrement à l’instar de la plupart des autres zones à l’exception de l’Asie du Sud Est qui voit encore en 2016 sa part de marché progresser de près de 1 % avec une part totale de l’ordre de 28 %.

La capacité mondiale semble stabilisée, on ne voit plus de nouvelles start-up émerger, mais il n’y a pas non plus de retraits massifs du marché.

Selon les membres de IUMI, le marché d’Asie du Sud Est disposerait encore de capacités dormantes attendant des jours meilleurs pour ouvrir les vannes de leur souscription.

Dans ces circonstances ce n’est pas d’une réduction de capacité que pourrait provenir un hypothétique redressement du marché, mais plutôt d’une dégradation subite des résultats du fait de l’accumulation de sinistres majeurs.

Marché Facultés et CargoChaque année, nous assistons de manière inévitable à un retournement de marché, ou du moins à l’enclenchement d’une tendance haussière qui apparait nécessaire si l’on se réfère aux chiffres produits par IUMI depuis 4 ans. Les 15 années de soft market, associées à une contraction de la masse assurable ne permettent plus d’absorber les sinistres majeurs, qui sont de plus en plus fréquents (Sandy, Tianjinn, Hanjin, etc.).

En dépit du changement de discours de la plupart des compagnies, ainsi que l’abandon par les assureurs de certains sous-segments, le retournement attendu semble encore loin. Prises individuellement, les compagnies d’assurance, ainsi que certains agents, prônent une plus grande sélection des risques, une meilleure stratégie des parts et insistent davantage sur la prévention.

En effet, l’heure n’est plus à la recherche de croissance du chiffre d’affaires, mais bien à la décroissance des ratios combinés .

Dans les faits, certains leaders du marché ont appliqué cette nouvelle stratégie, en entamant des restructurations drastiques de portefeuille ou encore en réduisant leurs proratas sur certaines niches pour réduire leur exposition aux pics de sinistralité. Néanmoins, cela n’a entrainé aucune réaction globale des marchés à ce jour.

Source : IUMI


La multiplication d’appels d’offres permet de noter que l’ultra concurrence de notre marché, fait perdurer l’état du soft market et plusieurs facteurs structurels peuvent l’expliquer :

❙ Le marché français reste attractif et surtout très accessible. Les délégations données aux courtiers et le dynamisme des agences de souscription permettent à des acteurs internationaux de taille moyenne de s’installer sur le marché français en seulement quelques mois.

❙ On retrouve donc la quasi-totalité des grands assureurs internationaux sur le marché français. Alors que les acteurs historiques se retirent ou réduisent la voilure, de nouvelles capacités émergent, et certaines s’installent avec des ambitions de gain de parts de marché importantes.

❙ La répartition de la sinistralité est très hétérogène. Le segment middle market industriel et certaines niches très spécialisées sont encore profitables et intéressent les assureurs facultés. Or, ces derniers ne peuvent pas se permettre d’appliquer une stratégie trop agressive de pick & choose vis-à-vis de leurs apporteurs s’ils veulent que ces derniers les laissent accéder à ces marchés profitables.

❙ La concurrence entre courtiers reste intense malgré une tendance à la consolidation. Même lorsque les solutions de placement conventionnelles ne sont plus possibles, il existe toujours des solutions de replis, en France ou sur d’autres marchés.

Sans parler de retournement de marché, certains signes laissent présager un changement de tendance à moyen terme. On peut penser à un flat market qui résulterait d’une réorientation stratégique des assureurs plus structurée :

❙ Quelques segments sont aujourd’hui dans le collimateur des assureurs, le marché est aujourd’hui vigilant quand il s’agit d’automobile, de matières premières et de risques de stockage par exemple. Le marché français compte un grand nombre d’acteurs mais le nombre d’apériteurs se réduit sur certains segments et certaines positions oligopolistiques qui pourraient entrainer des hausses de primes ou des réductions de garanties à terme.

❙ Les marchés s’organisent et se concertent pour apporter des réponses plus claires et homogènes sur certaines garanties ce qui démontre une volonté de prendre des mesures collectivement. La clause Misappropriation récemment validée par le JCC du Marché anglais ou la clause Piraterie du Marché belge en sont de bons exemples. L’initiative ParisMat (la nouvelle marque du marché français) s’inscrit clairement dans cette logique marché.

❙ Les résultats du marché anglais en 2016 (106.2% de ratio combiné en Marine) et la fermeture de desks cargo chez certains syndicats sont un bon indicateur de la performance du marché en général. Les Lloyd’s restent le marché leader en transport (13.3 % du marché mondial de l’assurance transport – source IUMI) et orientent la tendance mondiale sans oublier que nombre des compagnies continentales reportent in fine aux bureaux de souscription londoniens.

A l’heure où les fusions entre courtiers et compagnies s’intensifient pour palier à la morosité des marchés et de la croissance organique, les réorientations stratégiques sont de plus en plus fréquentes et de plus en plus implacables. Le hard market ne se réfère pas seulement aux hausses tarifaires. On peut penser que les premiers signaux viendront d’abord d’une réécriture, sûrement plus restrictive, de certaines extensions de garanties jugées responsables de la dérive de la sinistralité attritionnelle ces dernières années.


Capacité du marchéLe marché français est toujours surcapacitaire et se renforce avec deux nouvelles capacités en 2016 :

❙ Ergo, filiale du réassureur allemand Munich Re ❙ WeSpecialty, agence souscrivant pour le compte de CNA et de quatre syndicats

des Lloyd’s

Dynamique tarifaireLa tendance reste baissière avec quelques signes de redressement sur certains segments sinistrés. Le niveau d’encaissement de prime a globalement baissé ces dernières années sur le marché français (presque 10% en 4 ans).

Chiffres FFA Cotisations Maritime & Transport :

20121,8 %

2013- 2 %

2014- 2 %

2015- 4 %

En comparaison, l’encaissement mondial du marché transport s’élève à 15.8 Md$ en 2015 soit une baisse de 9,1% par rapport à 2014, principalement expliquée par le cours élevé du dollar. Le marché français pèse pour 4,5% du marché mondial cargo (source IUMI).

Évolution des garantiesLe contexte concurrentiel actuel et l’atomicité du marché incitent courtiers et assureurs à innover toujours plus. Les taux d’assurance ayant presque atteint leurs planchers, les Risk Managers mettent dorénavant davantage l’accent sur le servicing mais également sur l’innovation en terme de garanties. Or, il convient de rappeler que le marché du transport est un marché mature et se base sur des conditions Tous Risques déjà très étendues.

Les solutions proposées en terme de stock-throuhput, de garanties financières (PE, DSU, TDI, LOH) ou celles plus spécifiques aux marchandises assurées sont bien entrées dans les habitudes du marché, ce qui laisse peu de place aux nouveaux produits pour les compagnies.

Certains assureurs ont néanmoins trouvé un axe sur lequel innover : les risques de guerre. Il ne s’agit pas à proprement parler d’une innovation, mais plutôt d’une amélioration des produits d’assurance existants sur le marché Risques Politiques afin de les étendre aux polices stock-throughput proposées en risques ordinaires.

Le retrait stratégique de la CCR sur la partie stock a ouvert la porte à nombre de nouveaux produits d’assurances, fruits d’un travail individuel (Cogeas, WeSpecialty, Amlin) ou collectif (Garex).


SinistralitéLa sinistralité récente a été surtout marquée par l’explosion au port de Tianjin qui a impacté globalement le marché sur les exercices 2014 et 2015. Ce sinistre serait l’évènement le plus important de l’histoire du marché transport. Bien que l’impact en terme de sinistralité ne soit pas aisément quantifiable, la faillite de l’armement coréen HANJIN a largement ébranlé le marché en 2016 et montré que la théorie du too big to fail ne s’appliquait pas au secteur maritime.

Les résultats (S/P brut) du marché français (Marine hors aviation) sont restés néanmoins stables avec des ratios ne dépassant pas 70% sur les 4 dernières années (source FFA). Les marges restent néanmoins faibles et le marché absorbe de plus en plus difficilement le rapprochement des pics de sinistralité majeure.

Les chiffres mondiaux (source IUMI) donnent des S/P bruts dépassant 70% et allant jusqu’à presque 75% pour 2013 et 2014, en incluant les réserves du sinistre Tianjin. Les ratios combinés du marché dépassent désormais systématiquement les seuils de rentabilité depuis 2011, signe que les niveaux de primes sont au plus bas.

Quant à l’exercice 2016 ouvert à 62%, il est fort probable que l’on constate en 2018, du fait des phénomènes climatiques récents, une forte dégradation du résultat. Sur les marchés Asiatiques et d’Amérique Latine les données disponibles, qui se limitent exclusivement aux sinistres payés, rendent impossible la comparaison avec les autres marchés et l’appréhension d’un résultat consolidé au niveau mondial.

Incertain c’est ainsi que les souscripteurs facultés regroupés au sein de IUMI, caractérisent leur marché.

InternationalLe développement à l’international des assurés représente un challenge de plus en plus complexe à relever pour les acteurs de l’assurance transport. Le protectionnisme croissant dans certaines régions du monde et la complexité des réglementations locales en matière d’assurances locales obligatoires (Afrique, Amérique du Sud) obligent courtiers et assureurs à constamment s’adapter en faisant évoluer leurs réseaux et leurs solutions d’intégration.

Le nombre de programmes internationaux intégrés est donc en très forte croissance sur le marché français et la performance du pilotage des programmes internationaux devient un point clé de l’offre d’assurance sur le segment du transport.


Évolution de la règlementation Dans la continuité du précédent point, les régimes des sanctions internationales européennes, onusiennes et américaines impactent notablement le secteur de l’assurance transport.

Les régimes de sanctions sont à la fois complexes, en perpétuelle évolution et sont appliqués différemment selon les compagnies du fait de leurs origines, de leurs expériences en la matière et de leurs politiques de compliance interne.


Marché Corps & PIL’assurance Corps représente 25% du chiffre d’affaire total de l’assurance maritime et transport.

Avec un encaissement global estimé de 7 Mds USD en 2016, ce marché se contracte de 10 % par rapport à l’exercice précédent. La baisse cumulée des encaissements amorcée à partir de 2012 est quant à elle estimée à -24%. Elle peut sembler paradoxale alors qu’en tonnage global la flotte mondiale augmente, durant la même période, de près de 16 %.

C’est en fait la baisse des valeurs des navires (baisse cumulée estimée à 37 % depuis 2012) du fait d’un marché du shipping sur-capacitaire, qui explique cette baisse des encaissements.

Depuis 2002 la tendance du marché est à l’amélioration des résultats avec des loss ratios sur primes brutes qui oscillent entre 65 % et 77 %, à l’exception toutefois des années 2006 et 2011 (survenance de la perte totale du Costa Concordia). Tout en restant dans cette fourchette, on note sur les années 2014 et 2015 une légère progression de la sinistralité dont il est difficile aujourd’hui d’apprécier s’il s’agit d’une tendance de fond ou d’un épiphénomène. La fréquence des avaries particulières continue de baisser pour atteindre une probabilité de 20% en 2016 contre 35 % en 2008. La courbe des pertes totales marque aussi une baisse sensible sur les 10 dernières années, avec pour 2016 une probabilité d’occurrence estimée de 0,07 %. Concernant les pertes totales, les oscillations de la courbe entre 2010 et 2016, bien qu’erratiques, pourraient laisser penser que la tendance est à la hausse. Dans cette hypothèse, les souscripteurs indiquent que cette hausse serait la résultante mécanique de la baisse des valeurs, et non d’une aggravation réelle de la sinistralité.Le coût moyen des avaries particulières est lui aussi nettement en baisse et s’établit en 2016 à un peu moins de 40,000 USD.

Le marché est actuellement plus focalisé sur des problématiques diverses que sur ses résultats. Parmi ces problématiques le risque Cyber et les nouvelles routes maritimes.

L’impact des récents cyclones sur les exercices de souscription 2016 et 2017 n’est pas encore mesurable, mais bien entendu le marché s’interroge.


Les assurances P&I L’international Group (IG) of P&I représente les principales mutuelles d’armateurs qui couvrent leur responsabilité d’opérateurs de navires. Il souscrit pour le compte des mutuelles un programme de réassurance commun. Les mutuelles membres de l’IG couvrent environ 90 % du tonnage mondial, elles sont principalement anglaises, scandinaves, japonaises et américaines.

Dans son rapport annuel, Hugo Wynn-Williams Président de l’International Group of P&I définit l’exercice 2016 / 2017 comme suit une augmentation du tonnage couvert par l’International Group de l’ordre de 4 %, une réduction du nombre des sinistres et de leur ampleur, et pour la quatrième année consécutive une baisse significative des coûts de réassurances donc en termes de résultats, une année positive.

Pour autant si le tonnage couvert est effectivement en augmentation, le niveau global de prime collecté est quant à lui en baisse de 5%. La qualité des résultats techniques a permis aux mutuelles de faire des efforts envers les armateurs en proie à un marché du fret encore difficile, mais qui donne quelques signes d’amélioration.

Avec 61 % du chiffre d’affaire réalisé, le Royaume Uni est une place prépondérante pour les mutuelles qui s’interrogent suite au vote du BREXIT sur la création de nouvelles implantations hors UK.

Autre sujet de préoccupation : les conséquences que pourraient avoir les remises en cause, de plus en plus fréquentes, par les juridictions nationales, des plafonds de limitation de responsabilité que peuvent constituer les armateurs.

La décision en 2016 de la Cour suprême espagnole interdisant aux armateurs du Prestige de constituer leur fond de limitation de responsabilité alimente les inquiétudes sur le sujet.

Offshore Énergie : des résultats sans surprise Compte tenu de la contraction de l’activité pétrolière et parapétrolière liée à un baril au plus bas, après une baisse de chiffre d’affaire de 20% en 2015, le marché de l’assurance Offshore Energie, baisse encore de 21% en 2016.

La corrélation entre baisse du brut et baisse de l’encaissement est sans appel.

Pour autant les résultats de souscriptions sont bons avec des loss-ratios systématiquement inférieurs à 25% sur les trois derniers exercices.

Tout comme pour les assurances Corps, l’impact des récents cyclones sur les exercices de souscription 2016 et 2017 n’est pas encore mesurable, mais le marché s’interroge.


os ExpertsV

1Laurent NicoletDirecteur du Département Flottes Automobile, Membre du Comité de Direction [email protected]

5Pascal HerviouDirecteur du Département Responsabilité Civile, Membre du Comité de Direction [email protected]

2Philippe OntenienteDirecteur du Département Construction et Energie, Membre du Comité de Direction [email protected]

6Mickael RobartDirecteur du Département Risques Financiers, Membre du Comité de Direction [email protected]

3Gilles RollandDirecteur du Département Assurance Crédit - [email protected]

7Emmanuelle Biehler-MarghieriDirecteur du Département Risques [email protected]

4Frédéric DurotDirecteur du Département Dommages, Membre du Comité de Direction [email protected]

8Pierre DeleplanqueDirecteur du Département Transport & Spécialités, Membre du Comité de Direction [email protected]


Laurent Nicolet Philippe Onteniente Gilles Rolland

Frédéric Durot Pascal Herviou Mickael Robart

Emmanuelle Biehler-Marghieri Pierre Deleplanque

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SIACI SAINT HONORE a fait le pari de l’anticipation, de la créativité et de la digitalisation

On a vu au travers de cette note de conjoncture que le marché de l’assurance ne réagit qu’en partie à la situation économique et politique mondiale ; l’impact sur le marché de l’assurance mondiale aura une traduction frontale sur plusieurs années voire sur plusieurs décennies avec un effet cliquet.

Dans un marché encore soft même si plus sélectif, comment accompagner nos clients dans ce renouvellement 2018 et dans les années à venir ?

SIACI SAINT HONORE, conforté par la confiance de son actionnaire majoritaire ARDIAN, a fait le pari de l’anticipation, de la créativité et de la digitalisation ; la mise en place d’un I-LAB S2H IARDT, structure de développement et de réflexions nouvelles est un vrai véhicule de cette nécessité court terme et long terme d’innovation dont l’un des objectifs est d’être un levier à la dynamique du marché de l’assurance et à son adéquation aux besoins de nos clients.

Au-delà de la capacité pleine et entière de nos équipes au quotidien à challenger l’existant dans les campagnes de renouvellements, Siaci Saint Honore porteur des préoccupations de ses clients amène ainsi le marché de l’assurance notamment à : ❙ Bouger les lignes des assureurs en matière de

souscription en les amenant à travailler à la faveur de garanties nouvelles leur texte d’assurance, à développer de nouveaux produits répondant à des risques émergents

❙ Adapter leurs couvertures afin d’être en accord avec les nouvelles réglementations européennes qui pèsent sur nos clients

❙ Développer des actions conjointes consultants /assureurs / avocats / courtiers en matière de risk assessment notamment

❙ Lever des embargos sur certains pays où nos clients veulent développer de nouveaux Marchés

Repoussant toujours les limites de l’assurabilité de situations jugées aujourd’hui comme relevant du risque d’entreprise vers leur assurabilité demain. Cette équation - besoin de nos clients, laboratoire d’innovation et transcription sur le marché de l’assurance - est la clé de voute pour SIACI SAINT HONORE dans sa volonté permanente d’anticiper les défis de demain.

Pour parachever cette équation, SIACI SAINT HONORE réfléchit également à porter elle-même des nouvelles méthodologies d’expertises au service de nos clients relevant traditionnellement du domaine du marché de l’assurance.

Mylène Poisson LebelResponsable des Marchés IARDT,

Membre du Comité de Direction IARDT

e mot de la finL

Notre stratégie est de devenir le premier acteur indépendant du marché européen d’envergure mondiale auprès

des grandes entreprises.


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Notre stratégie est de devenir le premier acteur indépendant du marché européen d’envergure mondiale auprès

des grandes entreprises.

SIACI SAINT HONORE, groupe français leader européen du conseil en gestion des risques et en capital humain, du courtage en assurance au service des entreprises dans le monde entier, enregistre une croissance importante et continue depuis 10 ans.

En 2016, notre croissance a été de 14% avec un chiffre d’affaires de 306 M€. Nous avons l’ambition de doubler de taille d’ici à 2020 et ainsi d’atteindre un chiffre d’affaires de 500 M€.

Pour atteindre cet objectif ambitieux, nous conjuguons croissance interne et croissance externe avec la réalisation de plusieurs acquisitions ciblées aussi bien en France qu’à l’étranger avec récemment Cap Marine, Dufaud en France et Alpha Lloyd’s, BDAE group et Ingle International à l’étranger.

Notre stratégie est de devenir le premier acteur indépendant du marché européen d’envergure mondiale auprès des grandes entreprises.

Nous sommes déjà un acteur clé du top 1000 des entreprises françaises avec plus de 200 programmes internationaux gérés depuis Paris et nous assurons plus de 2,5 millions de personnes en France et dans le monde.

Nous apportons une forte valeur ajoutée à nos clients en matière de conseil et de services avec une offre sur-mesure qui couvre l’ensemble de leurs risques de dommages aux biens, de responsabilités, d’assurance de personnes, de protection sociale et de performance RH.

Nos équipes travaillent quotidiennement avec deux grands réseaux internationaux : JLT et Gallagher pour accompagner nos clients partout dans le monde. Avec plus de 40 % de notre effectif qui travaille hors de France, plus de 40 langues parlées et 60 nationalités. Notre groupe possède une forte culture internationale.

Hervé HoudardVice Président,

Directeur Général

Notre Groupe


Chiffre d’Affaires Groupe 2016Répartition par activité

Incendie, Accident, Risques Divers, Transport (IARDT) : 104 M€ (dont 73 M€ IARD, 29 M€ en Transport, 2 M€ Swiss Risk & Care)

Protection sociale et Rémunération globale (PSFR) : 135 M€ (dont 84 M€ PSF, 15 M€ Retraite et 36 M€ Swiss Risk & Care)

Protection Sociale Internationale (PSI) : 67M€

Chiffres Clés

306 M€ Chiffre d’Affaires Groupe

Croissance de 14% à périmètre constant sur les activités corporate

Acteur clé du top 1000 des Entreprises Francaises

+ 200 programmes internationaux IARDT gérés depuis Paris

+ 2,5 millions de personnes assurées en France et dans le monde

99% du portefeuille en risques d’entreprise

+ 2 200 collaborateurs

Solutions Internationalede santé et prévoyance

Protection des actifset engagements (IARDT)

Protection socialeet Rémunération globale

34%22%

44%

Positionnement Marché

❙❙ Prévoyance Santé collective❙❙ Retraite collective❙❙ Construction❙❙ Transport, logistique et métiers de la

supply chain❙❙ Mobilité internationale

N°1


Chiffres Clés International

MOYEN ORIENT

AMÉRIQUEEUROPE

AFRIQUE

ASIE

+ 40 langues parlées+ 60 nationalités

Plusieurs filiales en France et à l’ÉtrangerCourtier : Alpha Lloyds (Dubaï, Abu Dhabi et en Arabie Saoudite)Assurance dans le domaine de la bijouterie, de la joaillerie et des risques spéciaux : Dufaud Assurances (Lyon)Assurance de marchandises : SIACI & PARTNERS (Luxembourg et Suisse)Maritime et Transport : CAP MARINE (Rouen, Nantes, Paris)Captives d’assurance et de réassurance : 2RS (Risk and Reinsurance Solutions SA) (Luxembourg)Energie Oil & Gas : JLT Energy (France) Intermédiaire en assurances : Swiss Risk & Care (Suisse)Risques Financiers : Assurance & Capital Partners (Paris)


Conception & Réalisation

Naguib Boudjellal | Directeur Communication CorporateAlexandra Maquenne | Chargée de Communication Corporate

Communication & Diffusion

Cécile Jeanneau Directeur du Département Gestion IARDT Membre du Comité de Direction IARDT

R édacteur en Chef

Aurore Foukissa | Chef de ProjetP ilotage

Poungody Paranjothi | Responsable InfographisteElisa Blanchard | Infographiste

G raphisme

Conception & Réalisation Note

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