enquête SSIE AGESR Les clés pour choisir son courtier en ligne · banque en ligne Hello Bank BNP...
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16 RUE DU QUATRE SEPTEMBRE75112 PARIS CEDEX 02 - 01 49 53 65 65
24 MAI 14Hebdomadaire Paris
OJD : 70618
Surface approx. (cm²) : 3356N° de page : 24
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enquête•SSIERAGES
Les clés pour choisir son courtier en ligneCONCURRENCE Les poids lourds historiques du courtage continuent de concentrer l'essentiel du marché
entre leurs mains, maîs ils se sont laisse distancer sur le front des tarifs
L a concurrence reste \ iveentre les courtiers en lignemême si la baisse des tarifssemble di oir marque le pas
cette annee comme le montrenotre etude tat ifaire comparam eLe marche n en continue pas moinsde susciter la comoitise et recelé unpotentiel de croissance ele\ e
Selon I enquete sur le courtage enligne publiée la semaine dernierepar Im estment Trends et qui faitoffice de refeience plus dim demimillion d investisseurs négocientdes actions en ligne en France < Enraison de la performance solide desmarches boursiers le nombre d mvestisseurs en France ayant passe aumoins une operation dactions en [ignéau cours des douze derniers mois ses!accru de ll % de 460 DOO a 510 000entre fevrier 2013 et fevrier 2014souligne le rapport A\ec seulementI % de la population adulte adeptedu courtage en ligne I Hexagonei este a la ti ame si I on com pai e avecles autres pavs faisant I objet decette enquete mondiale
Moins de barrièresInvestment Trends souligne toutefois que les obstacles au courtage enligne comme le cout ou les risquescites pai les epaignants fiançaissont moins époques qu aupara\ ant< ce qui laisse entrevoir un potentiel decroissance unique du marche ducourtage en ligne en Fi alice » Boulsorama garde la tete du classementdes parts de marche maîs I écartavec ses maux se resserre Em iron
LE MARCHE FRANÇAIS RECELE LE TAUX LE PLUS BAS D ADOPTION DU COURTAGE EN LIGNE
• Investisseurs sur les actions en ligneEn nombre
Population adulte Investissant %sur les actions en ligne
En %
L'ECAKT ENTRE IOURSORAMA ETSES CONCURRENTS SE RESSERRE
Parts de marché (évolution sur un an)(Transactions
sur les actions)
ETATS UNIS ALLEMAGNE ROYAUME UNI AUSTRALIE FRANCE SINGAPOURAun 2 0 3 A ri 20 3 Sep e nb e 2013 Dc en brc 20 3 FEV e 20 4 Sept=n ble 20 3
un investisseur en ligne sur cinqutilise Boursorama comme courtierprincipal
La\antage compétitif i est neanmoins leduit avec Foituneo etBom se Du ect qui captent respectivement 13 % et 10 % du mai cheDans le iiieme temps le taux desatisfaction des clients des courtieisen ligne s est légèrement améliorepour atteindre 66 % en hausse de3 an par lapport a fevrier 2013
En matiere de sat isfact ionBoul se Du ect se hisse a la pi ennei eplace suivi de pres pai Buick etBoursorama Les investisseursinterroges ont notamment e\ ameI em courge] principal sul descritei es comme la fonctionnalité lepi ix et le service Les poids lom dshistoriques du courtage continuent
ainsi de concentrei entie leursmains une bonne partie du marchetraditionnel
Pi îoi ite pmu investitdans la banque en ligne
Ds se sont cependant laisse distanceren tenues de prix. Le courtage restepour eux un produit d appel maîs lapriorité est désormais donnee alinvestissement dans les activitesbancaires a lheure ou leuis maisonsmeres a limage de Societe Generalepoui Boursoi ania et de BNP Paribaspour Cortal Consors ont fait de labanque en ligne un axe fort dedeveloppement
Lin an api es le lancement de sabanque en ligne Hello Bank BNP Panbas a décide d absorbei Cortal Cousors entraînant la disparition de la
marque et un transfert des clients ̂ ersBNP Paribas en 2015 < Les tarifs proposes par certains acteurs historiques sonttres élevés et nous considérons que notreoffre ett de nature a faire encore baisserles prix sul Ie marche français > insisteLee Foster Bowman PDG diDealing
Arm e dans I Hexagone a grandrenfort de couverture mediatique i l}a deux ans le broker britannique a misen place une politique de prix agressn e Malgi e un environnement ti esconcurrentiel il nest pas forcementévident de fan e bougei les lignes pouiles nouveaux entrants sm le marche« Nous approchons aujourd hai 11 depart de marche en France > constateLee Fostei Bowman En 2012 iDealmga\ait alors affiche un objectif ambitieux de parts de mai che de 4 % ahorizon quatre ans soit des 2016
Afin de vous guider dans \ os choixnous passons au cable les taiifs desprincipaux acteurs opérant sur lemarche Nous ax ons détermine troisprofils d investisseurs (débutant intermedian e expérimente) en concenti ant notre etude sur les tarifs destransactions siu les actions en Fiance(p 26) et a linternational (p 27)
Nous avons aussi interroge clesoperateurs spécialistes des produitsdérives de type CFD (Contrat for Dif/erence) (p 29) Ce dossier est loccasionde \ ous mettre en gai de conti e lesdérives qui peuvent avoir lieu dans lecourtage Attention aux pratiques decertains courtiers qui sont d ailleursleguheiement épingles pai I AMF(p 26) DOSSIER REALISE PAR
KRYSTELE TACHDJIAN
SAM! BOUZID, ET VINCENT B R AN CH ET
La profession ne s'attend pas à une nouvelle vague de concentrationRAPPROCHEMENTS Bourse Directa finalise en decembre dernier lerachat de I activite Bourse en lignede Dubus SA considei e pai Catheune Nmi PDG de Bouise Directcomme une opel ation intéressanteet importante >
Est ce pourtant le signe d unenom elle \ ague de concentration 9
Pas VH aiment cal la societe lilloisede courtage était en glande dif ficulte fmanciei e et i este donc un caspaiticuliei
En effet apres la crise economique de 2008 Dubus a vu son chiffredaffanes divise pai quatie en cinqans Maîs surtout elle a ete mise encause tout comme BNP ParibasFortis en Belgique pour fiaude a laTVA sur le marche du CO A la suitede cette a f f a i r e Dubus a etecondamne en 2011 a verser a I Etat
français une amende de 143 millions d euros '
Une somme exorbitante qui adéfinitivement enterre les esponsde lediessement du couitiei quigênerait a cette epoque un chiffied affaires annuel compris entre 2 et3 millions d euros
Peu d'acteurs independantsLes oppoilimites de croissanceextei ne se font donc de plus en pluslares Poui Benoit Grisom directeur de Boursorama Banque celaest logique car < \\ existe tres peudocteurs independants La concentralion est de moins en moins e\ idented autant que celle ci a eu principalement lieu dans les annees 19902000 » En e f f e t quand on >regarde de plus pres la plupart descourtiers en ligne appartiennent a
DES COURTIERS FILIALES DE GRANDES BANQUES
BNPPARIBAS
BANQUE POPULAIRE Crédit Mutuel ARKEAtS
des etablissements financiers etbancaires ou a des filiales de gl oupes étrangers
Cest ainsi que derrière les opel ateurs Cortal Consors et Boursoramaon retrouve comme indique ci dessus la premiere banque françaiseBNP Paribas et Societe Generale
Sous la marque Fortunée se cachecette fois ci Credit Mutuel Ai keatandis que la societe Eos) Bourse esti attachée a La Banque Postale
D autres facteurs ne militent paspour un retour de la concentration.En effet la forte concurrence entrecourtiers a renchéri le cout d acquisi
lion des clients ce qui ne facilite pasles rapprochements d autant plusque < certains acteurs historiques ontpns de la distance en se concentrant sulla banque PH ligne > indique PierrePieri e Antoine Dusoulier responsable Europe de I Ouest chez SaxoBanque C est notamment la strategiesuivie par Boursorama qui entendacceleiei sa conquête commercialedans la banque en ligne Api es avoirfranchi le cap des 500 DOO clients en2013 Boursoiama Banque visedésormais 15 million de clients ahorizon 2020
Si le mai che fiançais semble assezfige des opportunités de croissanceexterne restent encoie possiblesmaîs hors de I Hexagone comme lepense Pierre Antoine Dusoulier« Des rapprochements e est certainmaîs au niveau international > Sa B
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La baisse des tarifs marque le pasCOMPARATIF Depuis notie dermere enquete publiée fin mars 2013les frais de courtage en ligne sontpoui I essentiel i estes stables en cequi concerne les acteurs les pluscompétitifs sur le marche francaisC est le cas notamment poui iDeiling qui remporte cette anneeencore la palme des couts les plusbas malgre des fiais de couitageinchanges pai rapport a 2013 Arm edans I Hexagone en 2012 avec destarifs tres igiessifs le couitiei bnfmnique avait alors entraîne une baissegénéralisée des prix maîs le mornement n i manifestement pis din e
Si Ion se fonde sul les plaquettestarifaires pour 2014 on s aperçoittoutefois que ceitams icteuis moinsbien positionnes sur I échelle des prixont tout de même ajuste une partiede leurs taiifs a la baisse Ainsi CortalConsois a notamment lamene lesfrais de courtage de 2 5 € a 175 €pour un cidre de 500 € dans le cidrede son forfait Cortal Consors Start
La filiale de courtage de BNP Panbas a egilement fait passeï de 30 i20 le nombre d ordres minimumpermettant d échapper aux pénalitéspour son forfait Cortal Consois Unlimited Nous avons concentre notreetude sur les tarifs des courtiers enligne pour les tiansactions sm lesactions au comptant qui différent deceux pratiques pour les produitsdemes comme les CPD sur lesquelsnous revenons en page 29 Le prermer tableau intitule « Les forfaitssans tenue de compte » regioupe leseffi es pour lesquelles aucun dioit degarde ni frais annexes ne sont dusLe second tableau porte sur les forfaits dits «classiques» et qui concernent généra lement les grandsleseaux bancaires Les tanfs sontclasses en fonction des diffeientsprofils d mv estisseurs qui sont repartis en trois catégories debufmt (fruspour mi ordre de 500 €) intermediaire ( f r a i s pour un o rdre de3 000 €) et expeit ffriis poui unoi di e de S 000 €)
Pour chacun d entre eux nousdétaillons les pnncipiles evolutionsrécentes (In e p 28) K T
^^^^m
ABC BOURSE
BOURSE DIRECT
CAPITOL
ABS TRADER ONE
ABS ACTIVE TRADER
BARCLAYS ESSENTIEL
BFORBANK
BINCK FR
BOURSORAMA DECOUVERTE
BOURSO ULTIMATE TRADER
CORTAL CONSORS START
CORTAL CONSORS ACTIVE
CORTAL CONSORS UNLIMITED
EASY DECOUVERTE
EASY BOURSE PREMIUM
EASY BOURSE EXPERT
EASY BOURSE INTENSE
FORTUNEO OPTIMUM
FORTUNEO TRADER ACTIF
FORTUNEO TRADER 100 ORDRES
IDEALING
IC
MESACTIONS COM
SAXO BANQUE
START FINANCE ZEN
START FINANCE TRADER
START FINANCE TRADER PRO
^^^m
^^^mwwwabc bourse com
wwwboursedirectcom
www capitol fr
wwwabsystemefr
idem
www barclays f r
wwwbforbankcom
www bmck fr
www boursorama com
idem
wwwcortalconsors fr
idem
idem
wwweasybourse com
idem
idem
idem
wwwfortuneofr
idem
idem
www idealing com/f r
wwwigcom/fr
www mesactions com
wwwsaxobanquefr
wwwstartfinancecom
idem
idem
LES FORFAITS SANS TENUE DE COMPTE
BGAGEMENT If (ORDRE PÉNALITÉS 'MINIMUM/MOIS)
O
oo3
3
O
O
O
O
30
I
I
20
I
I
I
15
O
30 (ou 90 sur
3 mois)
100 (ou 300
sur 3 mois)
O
O
3
I
5
25
75
Aucune
Aucune
Aucune
5 98 €/mois si moins de 3 ordres
5 98 €/mois si moins de 3 ordres
Aucune
Aucune
Aucune
Aucune
119 €
0 144 °/o/semestre (au minimum 14 40 €)
8 € par mois
Cotisation de 250 € par mois si moins de
20 ordres de Bourse factures dans le mois
3 €
se650£
5 € par ordre manquant
Aucune
59 SO £
3 € par ordre exécute + 6 50 € par ordre non
exécute en dessous de 100 ordres
Aucune
Frais d inactivité de 14C/mois pour les
comptes inactifs depuis 2 ans et plus
5 95 € par mois si moins de 3 ordres
100€ de frais d inactivité
ll SO €/ordre manquant
10 SO €/ordre manquant
9 SO £/ordre manquant
"̂̂ ^DEBUTANT INTERMEDIAIRE EXPERT
500 € 3.000 € «.DOO €
099C099C099C837£149SC
9£
250 €250€199C990€17SCB€
loc
2£
2£
13€10 £
195£
9SO£
6 SOC
095C
10 £
1549£
5£
1150£
1050£
950£
270£
2 TOC
270C
10 SOC
1495£
1S£
5£
5£
18 £
990£
8£
13 £
loc
1350£
1350£
13 £
10 £
6 C
950£
6 SOC
2 £
10 £
1549£
5£
1150£
1050£
950£
540£
540C
S40C
2160C
1495C
30 C
loc750£
36 C
990C
28 SOC
BC
loc
27 £
27 £
13£
10 £
12 C
950£
6 SOC
3SO£
10 £
1549C
6C
ll SOC
10 SOC
950 £
L^^^^^H
AXA BANQUE
BARCLAYS E EXPERT
BNP PARIBAS
HSBC INVEST
HSBC INVEST EXPERT
LCL BOURSE EXPERT
LINEBOURSE
SICAVONLINE
SOCIETE GENERALE
START FINANCE SANS ENGAGEMENT
^^H
Jwwwaxabanquefr
www barclays fr
bnpparibas net
www hsbc f r
idem
www particuliers lcl fr
wwwhneboursefr
wwwsicavonlmefr
wwwsocietegeneralefi
wwwstartfinance com
LES FORFAITS CLASSIQUES
DE 500C DE (.DOO £(12 lignes) UN ORDRE DE 30.000 £ UN ORDRE DECO.OOOCDE 3.000 e (10 Menés) DE «.DOO C CIO lisnes)
9 C 66 C
12 £ 192 £
730C 7440C
960£Gratuit si + 15 ordres
sinon 37 20 £
Gratuit si + IS ordres
sinon 37 20 £
se99 £ - IS £ si 2 ordres
par mois
945 £ 5950£
1320C 4SC
8 89 C 72 96 C
760 C 6C
IS C
12 £
16SO£
1920£
15 £
14 £
1530£
16SO£
1620C
760C
14020 C
192 £
132 C
Gratuit si + 15 ordres
sirion 61 £
Gratuit si + IS ordres
sirion 61 £
120 C - 36 C Sl
2 ordres par mois
69 £
72 £
125 80 C
30 C
28 C
12 £
33 C
3840£
15 £
14 C
3060£
2760£
3240C
2160C
230 20 C
192 £
186 £
Gratuit si + 15 ordres
sinon 97 £
Gratuit si + IS ordres,
sinon 97 £
1S6C 72CSI
2 ordres par mors
134 £
144 £
173 80 C
60 £
Attention aux arnaques des courtiers sur « options binaires »VIGILANCE Qui n a pas de)a \us ouvrit sm son ecran dordinateui unpop up intempestif a\ ec une video mettant en scene im personnage \ ous promettant des gains rapides en un tempstres court grace au trading sur optionsbinaires ? Méfiance '
La mise en gaide vient dnectementde lAutonte des marches financiers(AMF) Sur son site ( w w w amffrance org) le régulateur publie regulierement une liste non exliaustiv e dessites Internet non autorises proposantdu tiadmg d options bmiues poui
lesquels aucun prestataire de servicesd imestissement autorise ni pu etieclairement identifie
Publicités agressivesLa derniere alerte de 1AMF date du14 mai Lautorite y épingle pres de
SO sites de courtiers luges pai scmpuleu\ Dans son communique 1AMF
met une nom elle fois en garde lesepargnants « sur des campagnes publia
foires agressives sur Internet portant sur letrading doptiora binaires » des produits
pai ailleurs ries risques et hasaideux.
De quoi s agit il exactement ? En fait
ces instniments financieis peuventgeneiei des profits ou des pertes selon
la réalisation ou non d'une condition aI expiration de I option En clair cela
signifie que I nrvestisseur doit sepositionner sur la direction que le prix
dim actif sous |acent (pai exempleune action, une mattei e piemieie un
indice etc) prendra avant I expirationde I option
Ce rappel a lordre s inscrit dans lecadre de la surenchère promotionnelle
pain les in\ estisseuts en actions sut h
Toile en matiere de courtage et pas
uniquement sur les options binaires« En2013 comme en 2012 de nombreuses
publicités ont mu. en avant les possibilitésde gains rapides sur différents marches
financieis (le Forex les matieies prenneres fes marches dactions etc ) Les instru
ments financiere promus sont sophistiqueset i isques CFD options tui bas etc »
peut on hre dans la lettre de I Observ afoire de I epargne de I AMF du 7 mars
La plupart des publicités sur Internetdes prestataires de services d investis
sèment ont ete accompagnées de
fortes promotions tarifaires poursuit
10bser\atone de lAMFCependant le nombie de noyelles
publicités pour le trading baisse ellesont constitue quatre publicités sur dix
concernant les placements et les services d investissement en 2013 contre
pies dune sm deux encoie en 2012Cela a ete le cas en particulier poui les
publicités incitant au trading sur leForex Bien que tres nombreuses
encore elles ont représente une nonvelle publicite sur sept en 2013 contre
une sm quatie en 2012 K. T
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Certains intermédiaires proposent des tarifsattrayants sur les marches américains
ETRANGER Di\ ersifier geographiquement son por t e feu i l l e estde\ enu un passage oblige pour tousles imestisseurs Cest ainsi que laplupart des couitieis pioposentd investir sur les places étrangèresnotamment sur les marches americams qui sont les favoris des mx estisseuis a linternational
« Les actions françaises sont les produifs les plus traites car les investisseurs aiment bien investir dans dessocietes qu ils connaissent AI etrangerles marches américains restent de loin,les principaux indices ou les boursierfem s souhaitent investir en i aisou dusucces de leurs entreprises (Facebook,Tu i ùte i Apple) » explique BenoitGnsoni directeur de BoursoramaBanque Ainsi lataiificationpioposee sur le Nasdaq et le N^ se est trescompetitR e A ce petit jeu la e estBmckfr qui propose les tarifs lesplus attrapants (pour un montantinferieui i 3500 €) a\ec im oi diefacture a 5 € plus une commissionde O I °6 Vient ensuite BouiseDirect ou le même ordre coûtera
8 50 € iiisqii i10 000 € puis O 09 %au delà Enfin Fortunée a\ec sonoffre « Trader actif » complète lepodium a\ ec un ordre a 9 50 € jusqu a 10000 € puis 012 °t au dehLes a u t r e s o f f r e s p r o p o s é e ssemblent moins adaptées Dans
cette citegorie on retrome entreautres Boursorama et ABS TraderOne a\ ec des ordres fictures inminimum 23 90 € et 4190 €
Attention des couts impoitantspeuxent également s ajouter pourdes ordres passes par telephone
Ainsi chez Eis^Bourse lutilisationdu telephone coûtera ll €
Même consti t chez BourseDirect ou les ordres transmis etexécutes par telephone sont mapres d un montant forfaitaire dell 90 € Dans le cas ou ces frais sem
blent t rop e l e \ e s chez \ o t r eoperateur il est toujours possible dejouer les titres étrangers indirectement et a frais réduits par I intermédiane de tiackeis ou dETF oupour les plus aguerris en recourantaux CFD Sa B.
^^^^^HABC BOURSE
ABS TRADER ONE-ACTIVE TRADER
BOURSE DIRECT/MESACTIONSCOM
BOURSORAMA
BFORBANK
BINCK FR
CORTAL cousons START;(ACTIVE/UNUMTED)
EASVBOURSE DECOUVERTE
FORTUNEO OPTIMUM
FORTUNEO TRADER ACTIF
IDEALING
IC
SAXO BANQUE
START FINANCE
LES TARIFS A L'INTERNATIONAL
8 SO £ jusqu a 10 DOO €
048 ° minimum 41 90 C
8 50 € jusqu a 10 000 € O 09% au-delà
0 12 % par ordre 23 90 € minimum
Frais de courtage IS C + O 23 "/ sur la part de
I ordre sup a 7 700 € +• frais de correspondant
0085 °o mini 850 $ + com de change 035 %
5 C + 010
15€
IS € par ordre jusqu a 10 DOO €012 ° au delà Francfort inclus
O 2 ° o 20 € minimum * 30 € de fraisde brokers étrangers
9 SOC jusqu a 10 000 C 012" au delà
16 5 S (tarif fixe)
2 cents/action, minimum IS $
2 cents/action, minimum 15 $
02 % minimum 15 €
015 '/o minimum IS £ Londres Francfort par exemple
048 ° minimum 41 90 C
015°o mini 15 € (Londres, Francfort)/0 20 "o mini 18 € (Espagne Suisse)
O 45 °o par ordre 32 90 € minimum
:rais de courtage 18 € + O 23 ° o sur la part de I ordre superieur a 7 700 €
+ frais de correspondant selon le pays
IS G* 015 e Toronto 10 O OIS „ Amex 5 C + 010
25 €
35 £ par ordre jusqu a 10 DOO C O 35 °/ au delà
O 2 % 20 € minimum + 30 £ de frais de brokers étrangers
02 la 20C minimum + 30 C de frais de brokers étrangers
99 £ (tarif fixe)
OI ° minimum IQ £
Zone euro OI o minimum 12 €
NS
^^^^^^^^1O 48 °/0 minimum 41 90 £
O 48 °/ minimum 41 90 £
048 ° o minimum 4190€
NS
NS
NS
O SS °t,
55 € par ordre jusqu aID DOO C O 55 % au delà
I "/o 30 € mini + 30 € defrais de brokers étrangers
I % 30 € mini + 30 € de
frais de brokers étrangers
Si transaction en £ 14 SO £
Selon les pays voir le site
NS
NS
« II y a de l'appétit pourles produits boursiers »
Quel est le poids de Saxo Banqueen France ?
La di\ ision Em ope de I Ouest (ItalieBenelux ) de Saxo Banque est basée enFrance et a génère environ 50 millionsdemos de chiffre daffanes en 2013pour I essentiel dans I Hexagone Celareprésente pres de 12 °D du produit netbancaire total du groupe Saxo Bank
Sur quels segments de marcheêtes vous spécialise ?
Nos clients ont acces via notreplate forme a plusieurs produits quece soit les actions les changes lesoptions ou plus de 150 devises sur 25places boursières internationales(Europe Turquie Etats UnisHongkong Singapour ) Saxo Banqueest aussi tres present sur les produitsdemes CFD (Conti act Foi Difference)qui génèrent em ii on 50 °b de non eproduit net bancaireLesactions enie\anche lepiesententune tres faible part de notre chiffredaffanes cal nous visons en prioritéles investisseurs les plusactifs qui pm ilegient lesCFD S ixo Banque figured ailleurs parmi les prmcipaux acteurs sm ce marcheet celui des de\ises enFrance avec pies de I milI iard de \ olume de transaclions pai jour
Quel est le profilde vos clients9
Ou investissent ils en priorité 9
II s agit des investisseurs considèrescomme les plus actifs qui sont a 80 Qcdes hommes de tout age En fait I age aLUI impact surtout sur les montantsengages Les im estisseuis les plusactifs n opèrent plus \raiment a laBourse de Pins ou les \olumesd échanges sont tres faibles Us s intelessent davantage aux pkices changeres notamment aux \aleursamencaines comme Google ou Twitter quibougent beaucoup plus Les investisseuls ont iea om e de I appétit pour lesproduits boursiers Notre activite surles CFD a ainsi augmente de pres de50 °0 entre 2012 et 2013 et le début 2014est tres bon,
Craignez vous l'arrivéerécente de nouveaux acteurssm le mai che fi ancais 9
Certains acteurs récemment entressm le mai che ont réussi a faire parleideux dans la presse maîs ils armentun peu taid dans un enviionnement
déjà tres concurrentiel Lecout d acquisition desclients devient de plus enplus e leve Quant auxacteuis histoiiques ducourtage ils ont pour certains pils un peu de distance en se concentrantsur la banque en ligne
PROPOS RECUEILLIS
PAR KRYSTELE TACHDJIAN
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Trois profils d'investisseurs
COMPETITIVITÉ Depuis le débutdes annees 2000 les opeiateuis enligne se livrent une guerre des prixacharnée a\ec pour conséquenceun tint minimum par ordre qui aete di\ isc par cinq en un peu moinsde dix ans passant de 5 € en 2006 a95 centimes aujourdhui
Dans cette lutte ce sont les mv estisseuis débutants qui ont ete lesgrands gagnants En effet ces dermers privilégient les courcel s lowcost (pas de factuiation de fiaisdiv ers et de droit de tenue de gardepas de nombre minimal d ordrespai mois)
Cette annee e est de nom eauiDealmg qui lempoite dans cettecatégorie Avec un ordre a 50 centi
DÉBUTANT : DES ORDRES À MOINS DE I EUROmes d euros plus 005 °o en sus defiais de com tage et d execution(minimum de O 45 €) soit O 95 € autotal le courtier britannique arriveen 2012 sur le mai che françaisoccupe une fois encore la premieremarche du podium.
Le prix comme uniquecritere de selection ?
On retrouve ensuite en deuxiemeposition Bourse Direct (et ses partenanes) qui avec un ordre a 99 centimes jusqu a UGO € O 09 u au delàreste < tres compétitif » juge CatherineMini piesident diiecteui general
La dirigeante estime d ailleursque son < of/ï e est tres complète avecune qualite de service rie haut niveau
EVOLUTION DES FRAIS DE COURTAGE
2006 2007 2008 2010 2013 2014
(foi motion) et des outils d aide a ladecision (conseils ri experts) mis a ladisposition de nos clients »
Enfin Cortal Consors fait son
entiee dans notre classement a laplace de Binck fr grace a son offreStart (ordre facture 175 €) et vientdonc compléter notre trio de tete Si
pour ce t\ pe de profil le prix est lefacteur le plus important h selection de son courtier ne doit pas sefaire au détriment de la qualite desservices pioposes comme lexphque Benoit Grisom directeur deBour soi ania Banque dont I ordi eest facture 199 € av ec un compteDecouverte
« Nous en ons une politique tarifai! eagressive maîs le prix n est pas notreseule variable explique t il D autreselements comme la seau ite du riepositaire dont (a tache est effectuée parSociete Generale la richesse du siteInternet et les services pi oposes sontries facteurs a prendre en compte lorsdu choix de son courtiei en ligne »
Sa B
INTERMÉDIAIRE : LES ACTEURS LOW COST SE DISTINGUENTSTATU QUO Le palmarès descourcels les moins cheis poui lesinvestisseurs correspondant auprofil « intermédiaire » cest a direceux qui passent un ordre d unmontant de 3 DOO € est le iiiemeque lan deimei poui les foifaitssans tenue de compte On retrouveainsi a la premiere place du classement iDealmg qui factuie chaquetransaction 2 €
Le courtier britannique est cettefois encore sima par Bouise Duectet ses marques (Capitol ABS) ainsique par ABC Bourse Une similitudede tarifs toute logique dans lamesure ou ABC Bourse commercelise les piodmts Boul se Dnect a tiavers un partenariat de distribution
Binck fr occupe la troisieme
marche du podium en affichant unprix de 5 € pai cidre ex aequo avecSaxo Banque et BforBank
Formations gratuitesLe courtier est talonne par Fortuneo qui propose de son cote unordre a 6 € Cest Boursorama quioffre le tarif le moins avantageux(18 € pai ordre) La finale de SocieteGenerale continue de dominer lesecteui en termes de parts demarche glace a ses positionshistoiiques dans le courtage en Francemaîs elle s est peu a peu laisse distancer sur le front de ln competiti\ite au im eau des pirs
Poui les coul dei s en ligne cutieles tarifs la bataille se joue egalement sur le terrain de I accompa
LES COURTIERS LES MOINS CHERS POUR UN ORDRE DE 3 000 €
S: BAN K
*BINCK FR
3es I
gnement des clients qu ils soientconsidères comme débutants oucomme un peu plus expérimentesCela passe notamment par la mise adisposition d une information
financier détaillée et adaptéeAinsi Bouise Direct « dispensechaque mois des formations gratuites(a\ec un nombre de places limite)qui doivent permettre aux im estisseurs
d approfondir leurs connaissances surles mécanismes des mai ches financierset les outils ri optimisation fiscale »explique Julie Ruffin responsableMarketing et communication de lasociete La demarche consiste aussipaifois a fane decoloril de non\eaux instruments financiers auxepargnants qui ont déjà une bonneconnaissance des marches et quisouhaitent pouvoir diversifier leurschoix (linvestissement
Autie exemple BfoiBankmetaladisposition de ses c l i e n t s delanalyse fondamentale sur plus de240 valeuis européennes ainsi quedes recommandations mises a jourlegulieiement Elle leui donneégalement acces a de I analysetechnique sur ces \aleurs K. T
EXPERT : DES PRIX ATTRAYANTS POUR LES PLUS ACTIFSFORFAITS Les offres adaptées auxplus achfs se développent et le lowcost I emporte encore Maîs des ornes« expert » peuven t aussi etreattrapantes a condition d effectuerun minimum de transactions
Sans surprise et sans eqimoquecest iDealmg qui soctioie la aussi lapremiere place Les ordres concernant les actions } sont factures O 50 €
005 % du montant de lordre soit3 50 € poui lin oi dre de 6 DOO € et5 50 € pour un ordre de 10 DOO €
II est toutefois plus difficile d établirun palmarès exhaustif des offresexpert puisqu un piix a priori plusintéressant peut cachei une plusgrosse contrainte La plus grosse eont repar t i e de ces o f f r e s étantI obligation d effectue: un cei tam
nombie d ordi es par mois Et si les30 operations mensue l l e s (enmov- enne) demandées dans la plupartde ces forfaits semblent raisonnablesles trois a quatre ordres par jourrequis pai la foi mule Fortuneo IOUordres rele\ ent du trading intensif.
Un nombre minimumd'opérations par mois
On peut néanmoins citer BourseDuect fet ses partenanes) ainsi queBuick dont les prix sont égalementtres compétitifs Un oi dre de 6 DOO €revient a 5 40 € chez Bourse Direct eta 750 € chez Buick Ce demier ad ailleurs récemment étoffe son effi epour I adapter a des profils plus expenmentes La formule «30 cidres >lancée en jam ler pei met de
FORFAITS « ACTIFS » EN RESUME_ii Engagement (nombre d ordres minimum/mois) Tarif par ordre
*BINCKBANKE L E G G E R S
30'
"gratuit a partir de 250 ordres
bénéficier d un tarif de O 09 'o penu-ries cidres de plus de 10 DOO € et de9 € au dessous de ce montant Uneoffre qui devient mteressante a partirde 7500 € lordre puisque la formule
classique facture 10 £ |usqu a10 DOO € et OI "eau delà
Gare cependant anepassendormir i Les pénalités pour non respectdu minimum d operations mensuel
les sont parfois set eres Pas moins de120 € chez Bmckpour I offre évoquéeprécédemment
On conseillera donc aux plus acUfsde choisir leur courtier avec soin et dep i e n d i e en compte parmi lamultitude de forfaits différentsd autres paramètres supplémentairesque le simple prix Une strategiedinvesUssement active basée sur unou plusieurs ordi es par plu doit etreaccompagnée d outils pei formants etsimples d utilisation Les comptessont souvent disponibles en démonstration ce qui permet de se faire sansengagement une opinion de la plateforme de trading pi oposee pai lintermediaire et de ses services additionnels Impossible de travailler tous lesjouis avec un outil inadapte V B.
16 RUE DU QUATRE SEPTEMBRE75112 PARIS CEDEX 02 - 01 49 53 65 65
24 MAI 14Hebdomadaire Paris
OJD : 70618
Surface approx. (cm²) : 3356N° de page : 24
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IDEALING7479820400506/FCC/OTO/2
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CFD : dopez votre portefeuille au levierRISQUE Petite mise, gros gain Voilace qu'ont en tête les investisseurs quis'essaient aux Contracts For Difference(CFD), ces produits dérives a effet delevier apparus a Londres au débutdes annees 1990 Pour la petite blstorre, ils avaient alors pour principalavantage d'être exempts du droit detimbre, un impôt sur la détentiond'actions au Royaume-Uni D'abordutilises par les investisseurs mstitutionnels, ils ont ete démocratises etexportes pour devenir ce qu'ils sontaujourd'hui la nouvelle mode desinvestisseurs en manque de sensalions fortes
Le principeUn CFD permet de parier sur lahausse ou la baisse d'un actif sous-jacent, qui peut être une action maîsaussi un indice, une matiere pre-miere ou même une devise L'ache-teur du CFD profite ainsi de lavariation d'un actif sans en être propnetaire, de la même maniere quepour un turbo ou un warrant
Toutefois, le risque est ici biensuperieur Le fameux effet de levier,qui fait miroiter monts et merveillesaux yeux éblouis des investisseurs, esta double tranchant On n'investit pasle montant total de la transactionSeule une couverture (ou « depôt demarge ») équivalente a un certainpourcentage de la position est blo-quée Ainsi, on peut, par exemple,parier a la hausse sur le cours de l'orvia un CFD de 500 € en intervenantsur un montant reel de 50 DOO €, soitun levier de IOU
Les plus ou moms-values sont
ensuite comptabilisées sur la positonréelle, ce qui veut dire que, si l'or sevalorise de I %, vous gagnez 500 € etdoublez votre mise initiale En revanche, vous perdez l'intégralité de votremise s'il cede I % Cette logique permetde gagner (ou de perdre ) plus que lamise engagée C'est le grand dangerde ces produits, reserves a des investisseurs chevronnés
IC Markets, un acteurincontournable
Le « boom » initial semble s'êtrecalme Yvon Lenglet, directeur mar-keting chez IC a Pans, explique « Laderniere enquête Investment Trends,publiée début mai, fait etat d'un legerralentissement du marche des CFD enFrance en 2013 En effet, 19000 inves-tisseurs actifs ont réalise des transac-tions sur les CFD l'an dernier, contre19 500 en 2012 Cette legere baisse estliee a un niveau de volatilité toujours fai-ble sur les marches qui a eu un impactsur l'activité »
Notons que la forte progression dumarche en 2012 était également due aune volonté de contournement de lataxe sur les transactions financieres, alaquelle les CFD ne sont pas soumisLe marche français se concentremaintenant autour de trois acteursprincipaux IC Markets, FXCM et
Saxo Banque « IC arrive en tête duclassement (en nombre de clients) desfournisseurs de produits CFD en France,avec une part de marche de 22 %, 30 %en incluant nos marques blanches (despartenariats de distribution avec Fortuneo et Bourse Direct), suivi de FXCM(17 %) et de Saxo Banque (12 %) Cela sou-
ligne bien que le marche est domine partrois grands acteurs On retrouve lomderrière ActivTrades (4 %) et CMC Mar-kets (3 %) », affirme Yvon Lenglet Cha-cun de ces acteurs propose sa propreplate forme de trading, qui permetaux particuliers de s'essayer aux pra-tiques professionnelles des tradersanalyse technique, ordres limites etstop less sont autant de concepts quisont décortiques lors des nombreu-ses formations disponibles
Diversifier son portefeuilleEn plus d'être assez simple, l'ouver-ture d'un compte est souvent gra-tuite, puisque la principale source derevenus des intermédiaires provientdu spread, l'écart entre le prix devente et le prix d'achat prélevé par lecourtier a l'ouverture et a la fermeture de la position Au-delà de l'adre-naline procurée par des positions quis'affolent, les CFD permettent dediversifier un portefeuille Des actifshabituellement reserves aux institu-tionnels, comme les matières prenneres ou les devises, deviennent accessibles aux particuliers Preuve en est legoût limite des clients pour lesactions Selon Pierre-Antoine Dusou-lier, president de Saxo France, mêmes'il est possible d'acheter un CFD surune action, les adeptes préfèrentd'autres types d'actifs II explique tou-tefois (lire l'interview, p 27) que certai-nes valeurs étrangères suscitent tou-jours un vif intérêt Quoi qu'il en soit, ilfaut faire attention a ne pas se laissersurprendre par la volatilité des matiè-res premieres ou des devises, souventbien superieure a celle des actions Lesgains peuvent courir vite, les pertesaussi V B,