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Economie sociale, sance 9 : le financement de lconomie

sociale

Doc 1 : cours

1. La monnaie

La monnaie : une des formes dchanges mais pas la seule (troc,)

La monnaie est un bien co (a une utilit et doit tre produit), un actif (permet

dacqurir), comprend lensemble des moyens de paiement.

Les fonctions : instrument dchange (pas un bien convoit pour lui-mme), un

talon de mesure, une rserve de valeur (peut tre utilise nimporte quand)

Lvolution des px vient diminuer la valeur dchange de la monnaie.

Les formes : monnaie divisionnaire (monnaie mtallique), monnaie fiduciaire

(monnaie papier), monnaie scripturale (ensemble des soldes positifs des

comptes).

La circulation : monnaie divisionnaire ou fiduciaire est directement change

entre les individus. Par contre, monnaie scripturale change par lintermdiaire

dinstruments spcifiques.

Dmatrialisation de la monnaie. Dev du porte monnaie lectronique et des

virements bancaires devraient accentuer ce phno.

2. La cration montaire

Le processus : repose sur les institutions financires : les banques. Agent co

autoris crer de la monnaie. La banque fait crdit. Crdit : instrument de la

cration montaire.

Ce crdit se retrouve sur le compte du bnficiaire sous forme de dpt, on dit

alors que les crdits font les dpts . La banque rmunre ce service en

faisant payer un intrt. Lorsque remboursement : destruction de la monnaie

cre.

Les acteurs :Les institutions financires, qui crent de la monnaie en accordant des

crdits. Crent de la monnaie scripturale mais doivent disposer dun certain

volume de monnaie fiduciaire cf besoin de liquidit des clients. Ce besoin de

liquidit permet la BC de rguler leur cration montaire.

La banque centrale : met de la monnaie fiduciaire et refinance les banques

commerciales. A la responsabilit du contrle de la masse montaire en

circulation. Agit par lintermdiaire du contrle de lmission de la monnaie

fiduciaire uniquement.

Le trsor public : met la monnaie divisionnaire.

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Le financement de lconomie

Enjeux : disposer de moyens suffisants pour financer des activits.

1. La situation financire des ppaux agents co

Les agents co en excdent de financement dun point de vue macro co sont les

mnages, car pas de besoins dinvestissements.

Agents en dficit de financement : Les entreprises, car sont dans lobligation

dinvestir.

LEtat, quand le solde budgtaire est dficitaire.

2. Le financement de lactivit eco

- Financement direct ou indirect

Financement direct : sans passer par un intermdiaire, lagent met des titres

qui sont acquis par un autre agent. Entreprises et E passent par le biais des

marchs financiers en mettant des valeurs mobilires de placement.

conomie de march financier

Financement indirect, un intermdiaire financier intervient pour mettre en

relation loffreur et le demandeur. Ces intermdiaires collectent les fonds et les

prtent ensuite. Rmunr par le biais des intrts. intermdiation financire .

Mais tendance la dsintermdiation financire, cf financement direct cote

moins cher. Se traduit par une titrisation croissante des circuits de financement.

Cette intermdiation est le fait des instit financires (banques) qui collectent

lpargne auprs des mnages puis prtent aux entreprises. Une conomie

dendettement .

- Financement national ou tranger

Financement national : les mnages fournissent les ressources ncessaires aux

autres agents co. Une relation inverse entre lpargne dispo des mnages et les

besoins de financement des entreprises. Si la part de la VA pour les salaris

augmente, lentreprise verra diminuer ses moyens de financement. Les besoins

de financement des entreprises voluent linverse des capacits de

financement de mnages.

Ressources trangres : la Balance des paiements courants permet de voir si un

pays est un prteur ou un emprunteur net. Solde de cette balance excdentaireou dficitaire.

2 types de marchs de capitaux :

Le march montaire : march des capitaux court terme ou schangent des

titres courts contre des liquidits. Ce march est rserv aux investisseurs

institutionnels, essentiellement les banques et les socits dassurance qui se

prtent des capitaux sur des chances de courte dure. Ce march permet aux

intervenants de trouver des sources de financement pour des besoins lis des

dcalages de trsorerie court terme.

Le march financier : march des capitaux long terme. Sont changs leslitres de valeur mobilire. 2 compartiments : le march primaire (titres sont

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cds) et secondaire = la bourse (change de titres). Agents co mettent des

actions ou des obligations.

Une action = une part du capital dune socit, donne droit de vote et une part

du bnfice (dividende).

Une obligation : une part dun emprunt donnant droit la perception dun intrt.

Le prteur rcupre son capital lorsque lobligation arrive chance.

Lvolution du mode de financement :

1986 : drglementation des marchs financiers, du coup, part de + en + imp

la finance directe.

Les entreprises recourent de + en + au march financier. France bascule dune

co dendettement une co de marchs financiers.

Aprs 2GM, ppe de cloisonnement des institutions financires. On a

- les banques de dpts, qui collectent des dpts court terme et

financent lactivit via des crdits court terme.- Les banques daffaires : que leurs ressources propres

- Les banques de crdit moyen et long terme : collectent et prtent des

fonds sur le long terme.

Lmergence des banques gnralistes :

Fin annes 60, dcloisonnement de lactivit des institutions financires petit

petit. Interviennent alors sur lensemble des compartiments du march financier.

Emergence des banques universelles , comma on a auj. tablissements

financiers se regroupent alors. E autorise plus de concurrence ex : libralisation

des horaires douverture.Mais concurrence encore contrle :

LE intervient directement dans la cration montaire, fixe pour chaque

tablissement le taux dvolution de ses prts bancaires.

Encore des types dtablissements accuss de fausser les rgles de la

concurrence, comme les banques mutualistes ou les coopratives.

Les raisons de lessor de la finance directe :

Car co dendettement a des limites : barrires entre march montaire et

march financier pas justifies, car les demandes de financement couvrent

lensemble des chances.Entreprises cherchent de + en + smanciper de lintermdiation bancaire.

Accroissement des besoins de financement des adm pu.

Apparition de nouveaux produits financiers qui facilitent laccs direct aux

marchs financiers.

La transformation du systme financier :

- Emergence dune co de march financiers :

Rforme des marchs financiers se traduit par la cration dun march unique de

capitaux, compos de 2 compartiments.

Augmentation de la concurrence, 1984 : unification des statuts destablissements de crdit (ppe duniversalit).

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2 volutions fond :

- Titrisation de lconomie

- Globalisation financire, mutations concernent aussi les autres pays dev.

Financement par les marchs financiers reprsente auj 60% du mode definancement par les agents co non financiers.

Doc 2 : les banques coopratives en EuropeHerv Guider

Banques coopratives souvent mal connues, ignores par le lgislateureuropen. En raison de leur implantation souvent locale ou rgionale. Le terme

coopratif est peu utilis comme marque commerciale. Peu de considration

donn aux entreprises autres que capitalistes. Alors que la ralit est

impressionnante !

Typologie en Europe :

Existent pour rpondre aux besoins des populations fragiles la base et occupent

aujourdhui une place de 1er rang. Cf aptitude sadapter, innover. Elles sont

plus stables que les autres selon une tude du FMI. Bon nombre de banques coop

sont de petite ou de moyenne taille. Souffrent du cot de mise en conformit

avec le nouvel environnement rglementaire.

Le trait commun est la structure pyramidale inverse : les membres ou

socitaires son la fois les propritaires et les clients. + de 60 000 de

socitaires. Prise de conscience de la richesse du socitaria. Aussi : volont de

former et dduquer des lus, cf responsabilit socitale des banques coop.

Le groupe Geno en Allemagne

Le systme allemand est 2 niveaux avec 1290 banques locales et 2 banques

rgionales. Organisation fidle aux ppes fondateurs de mise en commun desmoyens, de subsidiarit et de solidarit. Reste purement coopratif, pas comme

en Autriche ou en Finlande, qui se sont tourns vers le march et disposent dune

structure cte (comme en France). Mais chaque fois que lune des entits est

cte, lactionnaire majoritaire reste les banques locales qui sont de statut coop.

Seules les banques pop italiennes , dont les ppales sont intgralement ctes.

Pk les banques coop sont performantes et solides ?

Une connaissance intime de leur environnement, peuvent obtenir des info +

compltes, leur permet de mieux valuer les besoins et la solvabilit de leurs

clients.

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Du coup, intensification de la concurrence avec les autres intervenants, gain

defficience.

Assurent une rponse approprie la diversit des besoins.

Agissent comme un amortisseur en cas de choc au sein du systme bancaire,

rduisent les effets pro cycliques. Leur modle de prose de dcision

dcentralise permet une gestion efficace et saine du risque.

Les banques coopratives ont souvent jou un rle moteur dans les

consolidations nationales.

Ont t leaders dans de nombreux domaines, comme dans la bancassurance ou

la banque lectronique.

Document 3 : article du monde

Les banques mutualistes ont jou un jeu qui ntait pas le leur .

Les pertes sexpliquent par la perversion du modle. Dans les annes 1980,

1990, les banques se sont converties la gestion. Se mettent alors faire la

course aux rsultats. Ont perdu de vue les fondements de ces banques. Pb de

gouvernance, une partie de lactivit a chapp au contrle des socitaires.

Document 4 : la finance solidaire pour un autre projet

de socit

Financer les pauvres et les exclus est il forcment solidaire ?

Annes 1990 : financement de linitiative conomique comme rponse aux

lacunes des institutions financires commerciales. Par la suite est apparu le

terme de finance solidaire. Motivation est de permettre tous de sintgrer au

monde. Mais il ne suffit pas de se proccuper des exclus pour tre solidaire. Car

si cest pour leur permettre de rejoindre un projet de socit qui pas

construction, est excluant, on ne rsout pas le pb.

Dualisation de nos projets de socit avec le nolibralisme et le dveloppement

durable. Pb : bcp des initiatives de la micro finance se sont arrtes la premire

phase : donner accs au march financier, sans savoir si cela suffit construire

un monde + juste.

2 types de micro finance : micro finance pr bancaire et finance solidaire

ou premire gnration de microfinance minimaliste et deuxime gnration

maximaliste .

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Finance prbancaire ou minimaliste : la composante co prime sur le reste.

Dmarre sur le crneau des clients non bancables . mais auj, crise profonde,

dpart des clients, impays.

Finance solidaire ou maximaliste : composante co fait partie dun

dveloppement holistique qui intgre des composantes socio culturelles etpolitiques. Vision long terme daugmenter le capital social.

Limportance donne aux liens sociaux et au capital social est trs diffrente.

Les tenants de la finance solidaire ou maximaliste assurent que leur conception

prsente long terme de meilleures perspectives defficacit, de rentabilit et de

prennit qui sont les objectifs premiers de la finance prbancaire. Cherchent

renforcer les liens sociaux. Efficacit due la proximit avec les clients, qui

relvent de lintrt gnral et pourraient donc tre financs de manire

publique.

Attention, micro finance donc pas solidaire par dfinition !

Document 5 : le financement des associations

Mesure du budget ne prend pas en compte le travail bnvole, ni celui des

ressources en nature.

Budget annuel moyen : 11 700 pour les asso sans salaris, 282 000 pour les asso

employeurs.

Environ 59,4 milliards : le budget cumul du secteur associatif.

84% des asso ne sont pas employeurs. Polarisation des budgets associatifs.

Asso daction sociale et de sant, un tiers du budget.

Beaucoup de chiffres dans ce document !!! mais pas forcment hyper important !