Coordination des politiques économiques et Union Européenne

Christian Aubinjanvier 2013

L’unification européenne

Une stratégie fonctionnaliste pour un projet ambitieux

Une intégration économique entre volontarisme et pragmatisme

Un cadre institutionnel original mais toujours en construction

• Principes de coordination internationale des politiques économiques

• Difficultés de coordination macroéconomique dans l’Union monétaire européenne

introduction

P l

a n

Principales formes d’intégration économique régionale

1. Principes de coordination internationale des politiques économiques

Intégration des marchés et intégration des politiques :

les deux faces de l’intégration

Dimension verticale

hiérarchisation

Dimension horizontale

concurrence

IntégrationNegative

Suppression des politiques

discriminantes

IntégrationPositive

Mise en place de politiques

coordonnées

1. Principes de coordination internationale des politiques économiques

Avantages / inconvénients d’une centralisation de l’intervention

publique économies d’échelle

dans la production du bien public

cohérence du cadre d’activité pour des économies interdépendantes

pouvoir de négociation vis-à-vis du reste du monde

…

adéquation à la satisfaction de préférences non nécessairement homogènes

répartition des coûts de fourniture du bien public

dilution des souverainetés

…

=> Théorème de décentralisation (Oates) = principe de subsidiarité

1. Principes de coordination internationale des politiques économiques

Modes d’organisation des relations entre les Etats

Régime d ’organisation

Coopération simple

Coopération renforcée

Coordination décentralisée

Coordination réglementée

Fédéralisme tronqué

Fédéralisme hiérarchique

Caractère dominant

Information mutuelle volontaire

Information mutuelle avec engagement de consultation avant l ’action

Reconnaissance d ’un intérêt commun et définition concertée des actions de chacun

Reconnaissance d ’un intérêt commun et définition concertée des actions assortie de pré-engagements solidaires

Institution d ’un niveau supérieur sans pouvoir discrétionnaire

Institution d ’un niveau supérieur autonome et doté d ’un pouvoir discrétionnaire

1. Principes de coordination internationale des politiques économiques

« L’Europe se fera par la monnaie ou ne se fera pas. »

Les relations monétaires internationales

Changement d’espace économique national

Changement d’unité monétaire=

Change fixe Change flexibleMonnaie unique•Réduction de l’incertitude sur les conversions monétaires•Baisse des coûts de transaction

Ajustement de marché•Degré de liberté supplémentaire•Compensation des chocs asymétriques•Autonomie des politiques nationales

• Rigidité • Risque d’inadaptation• Perte d’autonomie des

politiques nationales

• Incertitude sur les conversions monétaires

• Variabilité, instabilité• Coûts de transaction

2. Difficultés de coordination macroéconomique dans l’Union monétaire européenne

La notion de zone monétaire optimale

Une solution intermédiaire combinant change fixe à l’intérieur de la zone et change flexible dans les relations avec l’extérieur de la zone.Réunir des pays ayant un moindre besoin d’un degré de liberté dans les relations monétaires entre eux :

– Chocs faiblement asymétriques– Autres canaux d’ajustement

Une logique inversée : l’idée de zone monétaire optimale endogène

2. Difficultés de coordination macroéconomique dans l’Union monétaire européenne

Du marché unique à l’union monétaire : le triangle

d’incompatibilité

R. Mundell

2. Difficultés de coordination macroéconomique dans l’Union monétaire européenne

« Policy Mix »en union monétaire

Politique monétaire

unique

Canaux de transmission hétérogènes

Politiques budgétaires

multiples

Dettes publiques

nationales en euro

Asymétrie des chocs

dans la zone

2. Difficultés de coordination macroéconomique dans l’Union monétaire européenne

Des cadres pour le « Policy Mix »

Un garde-fou :le pacte de stabilité et de croissance

Une instance de coordination :Conseil ECOFIN => Eurogroupe

Une référence utopique (?) : le fédéralisme budgétaire

2. Difficultés de coordination macroéconomique dans l’Union monétaire européenne