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Compte rendu 2018Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance

Nos partenaires

Bienvenue

Madame, Monsieur,

La Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance est synonyme de stabilité, de continuité et d’innovation. Ces dernières années, nous avons enregistré une croissance impressionnante, et ce, grâce à votre confiance et à votre estime, chers investisseurs. Nous aimerions partager notre succès avec vous et avons dès lors décidé de procéder à une importante réduction des frais des véhicules d’actions et d’obligations au 1er mars 2019. Ces véhicules de placement figurent désormais parmi les plus intéressants du marché. Vous trouverez de plus amples détails sur ce temps fort et bien d’autres à la page 6.

Les pages d’introduction du rapport de gestion réagencé et réactualisé vous offrent une vue d’ensemble des principales informations et des principaux chiffres clés.

L’année 2018 a été difficile pour les investisseurs; les turbulences qui ont affecté le marché et les troubles politiques ont également eu une incidence négative sur nos résultats annuels. Nous avons néanmoins enregistré un net accroissement des nouveaux apports de fonds, en hausse de plus de 182 millions de CHF par rapport à l’exercice précédent. Une fois de plus, les stratégies de placement dynamiques de Baloise Asset Management Suisse SA ont été un puissant moteur de croissance.

En 2019, l’environnement de placement devrait rester compliqué, car le cycle conjoncturel, le contexte politique mondial et la politique monétaire des banques centrales sont à la croisée des chemins. Les investisseurs doivent s’attendre à ce que les marchés demeurent volatils. La situation actuelle exige non seulement des stratégies appropriées et de l’expérience, mais aussi du sang-froid face à tous ces changements!

Dès lors, prudemment optimistes pour l’avenir, nous vous souhaitons une agréable lecture.

Le président du conseil de fondation Reto Diezi

Reto Diezi, président du conseil de fondation

3Compte rendu 2018

Table des matières

Bienvenue 3Nouveautés et temps forts 2018 6Produits et solutions 8Pour vous: la Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance 10 Groupes de placementObligations Suisse 12Obligations étrangères CHF 13Obligations en Euro 14Actions Suisse Quality & Dividend 15Actions Global 16LPP Mix 15 Plus (tranche I/tranche R) 17LPP Mix 25 Plus (tranche I/tranche R) 18LPP Mix 40 Plus (tranche I/tranche R) 19LPP Mix Dynamic Allocation (tranche I/tranche R) 0–40 20LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 21LPP Mix Perspectiva (tranche Relax/tranche Pension) 22

Fortune de base 23Annexe aux comptes annuels 24Who is who 28Rapport de l’organe de révision sur les comptes annuels 29

LE CONSEIL DE FONDATION – Vous trouverez des informations détaillées à la page 28, Who is who

4 Compte rendu 2018

Mario Knupfer, Patrick Olivier Zbinden, Lukas Grimm, Marcel Müller, Reto Diezi, Hans Oetliker, Rudolf Studer, Pierre Boithiot, Elias Bischof (de gauche à droite)

5Compte rendu 2018

2018: nouveautés et temps forts

STRATÉGIE DE PLACEMENT DYNAMIQUE PERFORMANTEDurant l’exercice sous revue, vu la forte demande, nous avons renforcé notre offre de produits gérés selon la straté-gie de placement dynamique. Cette stratégie de placement innovante a été développée par notre gestion de fortune Baloise Asset Management, et le véhicule de placement cor-respondant, LPP Mix Dynamic Allocation, lancé en 2015. Nous avons élargi le groupe de produits en novembre 2018: outre le véhicule LPP Mix Dynamic Allocation 0–40 (pondé-ration flexible des actions 0–40%), nous proposons aussi désormais le véhicule LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 (pondération flexible des actions 0–80%), lequel offre aussi de nouvelles perspectives aux investisseurs privés. Le nou-veau véhicule LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 permet de dépasser la part d’actions définie dans l’OPP 2.

Les particuliers peuvent avoir recours au véhicule LPP Mix Dynamic Allocation 0–40 dans le libre passage, et les deux solutions peuvent être utilisées dans le troisième pilier (pilier 3a) et à l’avenir dans le cadre de plans 1e.

Grâce à la stratégie de placement dynamique, nous sommes à même d’exploiter au mieux les opportunités offertes par le marché et de limiter les pertes.

L’innovation réside dans le haut niveau de flexibilité des placements. Nous pouvons en effet réagir avec davantage de souplesse à l’évolution du marché qu’avec des solutions classiques. Quand le vent tourne sur les marchés ou quand le portfolio manager estime qu’une plus grande prudence est de mise sur les marchés, il lui reste une marge de manœuvre plus importante.

Réduction des frais au 1e mars 2019À partir du 1e mars 2019, la Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance figu-rera parmi les prestataires les plus intéressants sur le marché des véhicules d’actions et d’obligations. Voici une liste succincte des frais actuels et des nouveaux frais pour les véhicules de placement purs (pour les détails concer-nant tous les véhicules de placement, cf. annexe, page 26):

Véhicule de placement

Frais directs et indirects en %Jusqu’àprésent

A partir du 1e mars 2019

Obligations Suisse 0,30 0,18Obligations étrangères CHF 0,30 0,18Obligations en euro 0,45 0,20Actions Suisse Quality & Dividend 0,65 0,30Actions Global 0,95 0,35

OFFRE ATTRACTIVE DE SOLUTIONS 1ELes véhicules de placement suivants peuvent à présent être utilisés dans le cadre de plans d’épargne 1e: LPP Mix 15 Plus, 25 Plus et 40 Plus, tranche I, ainsi que LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, tranche I, et LPP Mix Dynamic Alloca-tion 0–80. Les solutions 1e devraient gagner en importance dans le futur. C’est pourquoi Baloise Group collabore aujourd’hui avec Elite Fondation de prévoyance (www.elitefondation.ch), spécialisée dans les solutions 1e.

Les plans d’épargne 1e permettent aux assurés de définir et d’adapter la stratégie de placement de leurs avoirs de prévoyance professionnelle en toute autonomie. Les assurés ont la possibilité de réaliser un rendement plus élevé que leur institution de prévoyance, mais ils assument également le risque de placement.

Les plans d’épargne 1e permettent aux assurés de placer les éléments de salaire à partir de 126 900 CHF à leurs propres risques. Selon la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle (CHS PP), à la fin 2018, l’épargne 1e en Suisse représente un montant de 2,9 milliards de CHF.

Durant l’exercice 2018, la Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance a vu ses nouveaux apports de fonds augmenter de 30,53% par rapport à l’exercice précédent. Une belle performance dans un environnement de marché difficile.

6 Compte rendu 2018Vue d’ensemble

« La stratégie de placement dynamique de notre gestion de fortune Baloise Asset Management est innovante et a fait ses preuves. La performance relativement positive du véhicule de placement LPP Mix Dynamic Allocation 0–40 dans un environnement de marché difficile en 2018 en témoigne.»

Reto Diezi, Président du conseil de fondation

NOUVEL ARRIVANT AU CONSEIL DE FONDATION: LUKAS GRIMMEn avril 2018, nous avons pu convaincre un spécialiste supplémentaire dans les domaines de la finance et de la prévoyance de rejoindre notre conseil de fondation en la personne de Lukas Grimm. CFO de Doetsch Grether SA, à Bâle, Lukas Grimm apporte un grand savoir-faire et une large expérience au conseil de fondation.

Nous remercions Lukas Grimm pour son engagement en faveur de la Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance.

Lukas Grimm – Vous trouverez des informations détaillées à la page 28, Who is who.

LA PALME POUR LE VÉHICULE LPP MIX DYNAMIC ALLOCATIONLe meilleur rendement de l’exercice 2018 est à mettre au crédit du véhicule de placement LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, tranche I, avec une performance de –1,84%. La straté-gie de placement dynamique de Baloise Asset Management a été appliquée pour ce véhicule.

L’apport de nouveaux fonds, d’un montant de 141 376 322 CHF, dans le véhicule de placement LPP Mix Perspectiva a consti-tué une évolution réjouissante. Cela correspond à une pro-gression de 39,34% par rapport à 2017. Fin 2018, le volume s’établissait à 448 875 719 CHF.

La Fondation collective Perspectiva propose deux véhicules de placement: Perspectiva Relax dans le cadre de Group Invest et Perspectiva Choice dans le cadre de Client Invest. La stratégie de placement dynamique de Baloise Asset Manage-ment est également appliquée pour ces deux véhicules de pla-cement, ce qui permet de réagir aux tendances de fond sur les marchés de capitaux (www.perspectiva-sammelstiftung.ch).

Fortune gérée au 31.12.2018 (hausse de 5,06% par rapport à l’exercice précédent)

2,158 milliards de CHF

Croissance moyenne cours des 10 dernières années

80,5 millions de CHF

7Compte rendu 2018Vue d’ensemble

Produits et solutions La Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance couvre un large spectre avec ses deux familles de produits: produits purs et fortune mixte LPP. Petites, moyennes ou grandes, toutes les caisses de pension peuvent en profiter.

EVOLUTION DES GROUPES DE PRODUITS

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

1 000

800

600

400

200

0

en mio. CHF Actions Obligations LPP Mix

GROUPES DE PLACEMENT PURSLes cinq groupes de placement purs investissent à 100% dans une seule et unique catégorie de placements. Pour la composition des placements, les portfolio managers se fondent sur le benchmark. En fonction des prévisions conjoncturelles et de l’évolution attendue des taux, ils jouent sur des écarts contrôlés de manière active par rapport au benchmark. Grâce à ce groupe de produits, vous pouvez aussi, en qualité d’investisseur, composer votre propre allocation d’actifs et prendre aussi en considération d’autres prestataires. Cela permet d’obtenir une solution simple et transparente en termes de coûts.

ObligationsPour le choix des débiteurs, nous appliquons les principes d’une répartition suffisante des risques, avec un échelonne-ment approprié des échéances.– Obligations Suisse (lancement: 01.11.1995)– Obligations étrangères CHF (lancement: 06.09.2012)– Obligations en euro (lancement: 23.07.2008)

Actions– Actions Suisse Quality & Dividend (lancement: 01.11.1995).

Le portfolio manager sélectionne les actions selon une approche combinée: il commence par présélectionner des titres selon une approche quantitative, donc suivant des chiffres clés (bénéfice, dividende, etc.). Ensuite, les actions entrant en considération sont analysées et évaluées selon des critères qualitatifs (modèle commercial, philosophie de l’entreprise, contexte sectoriel, etc.). Dans la composi-tion du portefeuille, l’accent est mis sur les actions et autres titres de participation d’entreprises de bonne qua-lité et offrant des dividendes à croissance durable, voire un rendement en dividendes supérieur à la moyenne.

– Actions Global (lancement: 20.03.2014). Ce groupe de pla-cement a pour objectif d’investir principalement dans des entreprises de grande qualité. Le portfolio manager sélec-tionne les actions selon une approche purement quantita-tive. Les actions sélectionnées sont systématiquement des titres offrant, en raison de leur qualité, la rentabilité brute la plus élevée possible par rapport à leurs actifs, tout en présentant une évaluation intéressante.


« Nous pouvons offrir à pratiquement chaque investisseur une solution adaptée à ses besoins. Nos investisseurs apprécient énormément cet atout, en plus de la rapidité des processus décisionnels.»

Robert Antonietti, Direction générale

Robert Antonietti, Allan Holmes (de gauche à droite)

LA DIRECTION GÉNÉRALE – Vous trouverez des informations détaillées à la page 28, Who is who

FONDS MIXTES LPP: CLASSIQUE ET DYNAMIQUELes portefeuilles relatifs au fonds mixtes LPP sont composés par les portfolio managers compte tenu des directives de placement définies. L’allocation d’actifs est donc prédéfinie, et les investisseurs sont déchargés de toute décision de placement.

Les classiquesLes solutions de prévoyance classiques LPP Mix 15 Plus, LPP Mix 25 Plus et LPP Mix 40 Plus investissent de façon très diversifiée dans les marchés financiers mondiaux. La priorité est accordée aux placements en actions, biens immo-biliers et obligations suisses. Avec la part d’actions straté-gique de 15%, 25% ou 40%, les produits faisant partie de sa stratégie possèdent une orientation équilibrée.

L’innovationDepuis 2015, en plus de la fortune mixte LPP entrant dans le cadre de la stratégie classique, plusieurs solutions fondées sur la stratégie de placement dynamique sont également proposées aux investisseurs: la solution LPP Mix Dynamic Allocation est ouverte à tous les investisseurs, tandis que la solution LPP Mix Perspectiva, qui constitue un groupe de placement à investisseur unique, est exclusivement réser-vée à la Fondation collective Perspectiva (www.perspectiva- sammelstiftung.ch.

LPP Mix Dynamic Allocation 0–40 et 0–80 ainsi que LPP Mix Perspectiva sont des solutions de fortune mixte LPP qui ne présentent pas une répartition statique de la fortune. Mais en cas de pertes, la part des placements à risque est revue à la baisse afin de réduire au minimum les pertes de cours, et les placements orientés vers la préservation du capital sont augmentés (cf. Informations en page 6).


Pour vous: la Fondation de la BâloiseDepuis sa création en 1995, la Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance n’a cessé d’étoffer l’éventail de véhicules de placement qu’elle propose. Nous adaptons sans cesse les groupes de placement aux besoins des clients et à l’évolution des conditions du marché.

NOUS SOMMES LÀ POUR VOUS!La gestion de fortune de nos véhicules de placement est assurée par Baloise Asset Management. Les investisseurs profitent ainsi non seulement du savoir-faire, de l’accès au marché et des effets d’échelle de Baloise Group, mais aussi de décisions de placement indépendantes et d’une solution avantageuse en termes de rendement et de coûts.

OBJET ET BUT, LES INVESTISSEURS La fondation de placement a pour objet et but d’encourager la prévoyance professionnelle. Pour ce faire, elle place les avoirs d’institutions de prévoyance et d’autres institutions exonérées d’impôt et établies en Suisse qui servent exclusive-

ment à la prévoyance. Ces institutions de prévoyance doivent servir à la prévoyance professionnelle conformément à leur mandat et obéissent au principe de la répartition des risques par la gestion conjointe de la fortune de tous les investisseurs.

Peuvent s’affilier à la fondation les institutions de prévoyance et d’autres institutions exonérées d’impôt et établies en Suisse qui servent à la prévoyance professionnelle selon leur but. Peuvent également s’affilier les personnes qui gèrent les placements collectifs des institutions susmentionnées et qui sont placées sous la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).

EVOLUTION DE LA FORTUNE GEREE

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

2 500

2 000

1 500

1 000

5 000

0

en mio. CHF

VOICI LES FACTEURS DE RÉUSSITE– Simplicité: les investissements dans des véhicules de fondations de placement sont plus faciles à gérer pour les

investisseurs que des investissements directs. Cela représente un gain de temps et d’argent. – Conformité à l’OPP 2: nos véhicules de placement sont conformes à l’OPP 2, à l’exception du véhicule LPP Mix Dynamic

Allocation 0–80 pour lequel il est possible de dépasser la part d’actions définie dans l’OPP 2. Nos véhicules de place-ment sont soumis au contrôle de la CHS PP (Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle).

– Professionnalisme: nous sommes un membre de longue date de la KGAST. De ce fait, nos investisseurs peuvent comparer la performance de nos véhicules de placement avec celle des produits proposés par d’autres fondations de placement (www.kgast.ch).

– Proximité avec les clients: en tant qu’investisseur d’une fondation de placement, vous bénéficiez d’un droit de participation directe. L’assemblée des investisseurs est l’organe suprême des fondations de placement.

– Large assise: l’étroite collaboration avec Baloise Group (Bâloise Vie) permet à nos investisseurs d’accéder à des solutions de placement et de gestion des risques fournies par un seul et même prestataire.


« Une approche systématique du placement procure des avantages. Je suis ravi que la stratégie de placement dynamique développée par notre équipe ait également porté ses fruits durant l’exercice sous revue, qui s’est révélé compliqué.»

Andreas Bertschi, Senior portfolio manager

Andreas Bertschi, Thomas Recher, Daniel Kuenzi, Marco di Liberto, Heinz Ebinger (de gauche à droite)

LES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE – Vous trouverez des informations détaillées à la page 28, Who is who


Obligations SuisseCOMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 1 396 2 515 Effets 0 0Placements indirects – fonds institutionnel 462 842 111 484 124 347 Comptes de régularisation 0 0 Autres valeurs de fortune 0 0

Fortune totale 462 843 507 484 126 862 Engagements, comptes de régularisation 0 –446 917

Fortune nette 462 843 507 483 679 945

COMPTE DE REVENU (01.01.–31.12.)en CHFRevenus Rendements liquidités et dépôts à terme 0 0

Revenus de titres 0 0Produits sur autres placements indirects 0 0Autres produits 0 0Apports de revenus en cours –3 –553

Total des revenus –3 –553 Charges Intérêts passifs 0 167

Frais de gestion 0 446 918 2Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 1 – –Autres revenus 101 120 Versement de revenus en cours –3 –4 285

Total des charges 98 442 920 Revenu net –101 –443 473

Gain en capital réalisé 1 837 724 482 014 Perte en capital réalisée 0 0

Revenu réalisé 1 837 623 38 541 Revenu en capital non réalisée –2 751 024 –1 306 278

Revenu global –913 401 –1 267 737 Utilisationdu revenu

Revenu net –101 –443 473 Pour distribution de certaines plus-values 0 0Report de l’exercice précédent 0 0Répartition du revenu disponible –101 –443 473 Répartition du revenu prévu 0 0Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau –101 –443 473 Report de solde à nouveau 0 0

DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) en CHFFonds en début d’exercice 445 656 908 462 843 507 Répartition 0 0Primes uniques 46 400 000 48 500 000 Apports de revenus en cours 3 553 Reprises –28 300 000 –26 392 094 Versement de revenus en cours –3 –4 285 Titres, adaptation des valeurs –913 300 –824 264 Revenu net –101 –443 473 Fonds en fin d’exercice 462 843 507 483 679 945 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 314 468.311 329 596.553Cotation par part 1 471.83 1 468.84+ Revenu accumulé par part 0.00 –1.35Valeur d’inventaire 1 471.83 1 467.49Répartition du revenu par part 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00

1 La répartition des coûts des «indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers» se trouve dans l’annexe.2 Pour des raisons de transparence, les frais d’administration de tous les groupes de placement purs sont indiqués depuis l’été 2018.

Cela n’a aucune répercussion sur les coûts effectifs ni sur le TER.

Catégories de placements

12 Compte rendu 2018Catégories de placements

Obligations Etranger CHFCOMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 1 476 1 145 Effets 0 0Placements indirects – fonds institutionnel 205 866 311 218 092 981 Comptes de régularisation 0 0 Autres valeurs de fortune 0 0


Fortune nette 205 867 787 217 891 334




Frais de gestion 0 202 792 2Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 1 – –Autres revenus 102 120 Versement de revenus en cours –3 –2 399


Gain en capital réalisé 491 495 66 964 Perte en capital réalisée 0 0

Revenu réalisé 491 395 –134 469 Revenu en capital non réalisée –642 442 –1 596 792

Revenu global –151 047 –1 731 261 Utilisationdu revenu


DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) en CHFFonds en début d’exercice 199 618 836 205 867 787 Répartition 0 0Primes uniques 19 400 000 20 000 000 Apports de revenus en cours 1 707 Reprises –13 000 000 –6 243 500 Versement de revenus en cours –3 –2 399 Titres, adaptation des valeurs –150 947 –1 529 828 Revenu net –100 –201 433 Fonds en fin d’exercice 205 867 787 217 891 334 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 194 789.328 207 825.878Cotation par part 1 056.87 1 049.40+ Revenu accumulé par part 0.00 –0.97Valeur d’inventaire 1 056.87 1 048.43Répartition du revenu par part 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00



13Compte rendu 2018Catégories de placements

Obligations EuroCOMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 878 752 Effets 0 0Placements indirects – fonds institutionnel 170 262 856 164 103 206 Comptes de régularisation 0 0 Autres valeurs de fortune 0 0


Fortune nette 170 263 734 163 887 591


Revenus de titres 0 0Produits sur autres placements indirects 0 0Autres produits 0 0Apports de revenus en cours 0 0

Total des revenus 0 0 Charges Intérêts passifs 0 0

Frais de gestion 0 216 368 2 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 1 – –Autres revenus 101 125 Versement de revenus en cours –18 –


Gain en capital réalisé 2 224 184 0Perte en capital réalisée 0 0

Revenu réalisé 2 224 101 –216 493 Revenu en capital non réalisée 16 621 421 –6 159 650

Revenu global 18 845 522 –6 376 143 Utilisationdu revenu


DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) en CHFFonds en début d’exercice 223 718 230 170 263 734 Répartition 0 0Primes uniques 700 000 0 Apports de revenus en cours 0 0Reprises –73 000 000 0 Versement de revenus en cours –18 0Titres, adaptation des valeurs 18 845 605 –6 159 650 Revenu net –83 –216 493 Fonds en fin d’exercice 170 263 734 163 887 591 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 153 118.896 153 118.896Cotation par part 1 111.97 1 071.74+ Revenu accumulé par part 0.00 –1.41Valeur d’inventaire 1 111.97 1 070.33Répartition du revenu par part 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00




Actions Suisse Quality & DividendCOMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 569 703 Effets 0 0Placements indirects – fonds institutionnel 389 375 684 362 103 934 Comptes de régularisation 0 0 Autres valeurs de fortune 0 0


Fortune nette 389 376 253 361 387 171




Frais de gestion 0 717 467 2 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 1 – –Autres revenus 102 124 Versement de revenus en cours –3 –4 353


Gain en capital réalisé 2 440 878 1 534 319 Perte en capital réalisée 0 0

Revenu réalisé 2 440 714 820 416 Revenu en capital non réalisée 51 898 650 –35 719 068


Revenu net –164 –713 904 Pour distribution de certaines plus-values 0 0Report de l’exercice précédent 0 0Répartition du revenu disponible –164 –713 904 Répartition du revenu prévu 0 Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau –164 –713 904 Report de solde à nouveau 0 0

DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) en CHFFonds en début d’exercice 322 187 621 389 376 253 Répartition 0 0Primes uniques 30 342 077 16 779 438 Apports de revenus en cours 3 605 Reprises –17 492 809 –9 866 118 Versement de revenus en cours –3 –4 353 Titres, adaptation des valeurs 54 339 528 –34 184 749 Revenu net –164 –713 904 Fonds en fin d’exercice 389 376 253 361 387 171 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 75 818.955 77 222.753Cotation par part 5 135.61 4 689.04+ Revenu accumulé par part 0.00 –9.24Valeur d’inventaire 5 135.61 4 679.80Répartition du revenu par part 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00




Actions GlobalCOMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 2 143 499 Effets 0 0Placements indirects – fonds institutionnel 33 543 809 27 794 381 Comptes de régularisation 0 0 Autres valeurs de fortune 51 346 49 374


Fortune nette 33 597 298 27 761 092


Revenus de titres 3 521 0Produits sur autres placements indirects 0 0Autres produits 3 809 0Apports de revenus en cours 72 0

Total des revenus 7 426 0Charges Intérêts passifs 5 7

Frais de gestion 0 83 162 2 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 1 – –Autres revenus 327 125 Versement de revenus en cours 562 –1 717

Total des charges 894 81 577 Revenu net 6 532 –81 577

Gain en capital réalisé 1 335 026 709 599 Perte en capital réalisée –209 0



Revenu net 6 532 –81 577 Pour distribution de certaines plus-values 0 0Report de l’exercice précédent 0 0Répartition du revenu disponible 6 532 –81 577 Répartition du revenu prévu 0 0Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau 6 532 –81 577 Report de solde à nouveau 0 0

DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) en CHFFonds en début d’exercice 29 833 456 33 597 298 Répartition 0 0Primes uniques 5 700 000 150 892 Apports de revenus en cours –72 0Reprises –6 372 665 –3 000 902 Versement de revenus en cours 562 –1 717 Titres, adaptation des valeurs 4 429 485 –2 902 902 Revenu net 6 532 –81 577 Fonds en fin d’exercice 33 597 298 27 761 092 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 22 846.030 20 849.092Cotation par part 1 470.31 1 335.44+ Revenu accumulé par part 0.29 –3.91Valeur d’inventaire 1 470.60 1 331.53Répartition du revenu par part 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00




LPP Mix 15 PlusCOMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 296 265 376 462 Obligations et titres similaires 1 161 904 580 245 Actions et titres similaires 2 105 999 2 052 908 Placements indirects – BAP Actions 9 032 321 7 631 393 Placements indirects – BAP Obligations 35 774 706 36 757 903 Autres placements indirects 1 18 641 891 20 011 119 Immobilier 0 0

Total des Effets 67 013 086 67 410 030 Comptes de régularisation 0 0 Autres valeurs de fortune 12 380 27 125

Fortune totale 67 025 466 67 437 154 Engagements, comptes de régularisation –106 740 –114 683

Fortune nette 66 918 726 67 322 472


Revenus de titres 98 459 86 653 Revenus de placements indirects – BAP Actions 0 0 Revenus de placements indirects – BAP Obligations 0 0 Produits sur autres placements indirects 10 525 119 266 Autres produits 0 0 Apports de revenus en cours –1 230 –207

Total des revenus 107 888 205 748 Charges Intérêts passifs 1 493 12 863

Frais de gestion 202 714 218 684 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 2 – –Autres revenus 2 996 26 729 Versement de revenus en cours –2 020 1 684

Total des charges 205 183 259 961 Revenu net –97 295 –54 213

Gain en capital réalisé 123 219 1 060 986 Perte en capital réalisée 0 –89 020

Revenu réalisé 25 924 917 753 Revenu en capital non réalisée 2 575 920 –2 640 109


Revenu net –97 295 –54 213 Pour distribution de certaines plus-values 0 0 Report de l’exercice précédent 0 0 Répartition du revenu disponible –97 295 –54 213 Répartition du revenu prévu 0 0 Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau –97 295 –54 213 Report de solde à nouveau 0 0

DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) 2017 2017 2018 2018

en CHFTranches R I R I

Fonds en début d’exercice 10 270 151 51 968 862 11 046 759 55 871 967 Répartition 0 0 0 0 Primes uniques 1 773 452 3 099 014 1 812 307 6 910 222 Apports de revenus en cours 908 322 –28 235 Reprises –1 426 222 –1 367 585 –1 167 176 –5 431 143 Versement de revenus en cours –1 296 –724 –550 2 234 Titres, adaptation des valeurs 450 453 2 248 686 –280 496 –1 387 648 Revenu net –20 687 –76 608 –13 952 –40 261 Fonds en fin d’exercice 11 046 759 55 871 967 11 396 865 55 925 607 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 79 992.796 40 025.081 84 633.172 41 063.560Cotation par part 138.36 1 397.83 134.82 1 362.91+ Revenu accumulé par part –0.26 –1.91 –0.16 –0.98 Valeur d’inventaire 138.10 1 395.92 134.66 1 361.93Répartition du revenu par part 0.00 0.00 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00 0.00 0.00

1 Fonds en actions, fonds en obligations, fonds immobiliers, hedge funds2 La répartition des coûts des «indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers» se trouve dans l’annexe.



en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 6 997 734 2 108 583 Obligations et titres similaires 3 871 264 1 740 735 Actions et titres similaires 5 935 301 5 846 347 Placements indirects – BAP Actions 51 743 462 44 407 229 Placements indirects – BAP Obligations 97 099 193 97 969 859 Autres placements indirects 1 67 242 092 71 218 126 Immobilier 0 0



Fortune nette 232 519 109 222 995 839


Revenus de titres 282 456 248 575 Revenus de placements indirects – BAP Actions 0 0 Revenus de placements indirects – BAP Obligations 0 0 Produits sur autres placements indirects 56 319 501 493 Autres produits 0 0 Apports de revenus en cours –30 901 11 476


Frais de gestion 796 170 741 218 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 2 – –Autres revenus 20 098 145 207 Versement de revenus en cours –70 948 –4 953

Total des charges 758 560 930 064 Revenu net –450 234 –168 208

Gain en capital réalisé 8 443 806 2 741 347 Perte en capital réalisée 0 –84 615

Revenu réalisé 7 993 572 2 488 524 Revenu en capital non réalisée 5 260 014 –10 227 042


Revenu net –450 234 –168 208 Pour distribution de certaines plus-values 0 0 Report de l’exercice précédent 0 0 Répartition du revenu disponible –450 234 –168 208 Répartition du revenu prévu 0 0 Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau –450 234 –168 208 Report de solde à nouveau 0 0



Fonds en début d’exercice 55 213 523 161 658 406 56 794 978 175 724 131 Répartition 0 0 0 0 Primes uniques 14 885 901 52 900 027 12 049 945 12 803 171 Apports de revenus en cours 13 520 17 381 –2 646 –8 830 Reprises –16 333 798 –49 018 489 –6 650 781 –19 970 658 Versement de revenus en cours –19 330 –51 618 490 –5 443 Titres, adaptation des valeurs 3 167 401 10 536 419 –1 914 908 –5 655 402 Revenu net –132 239 –317 995 –67 218 –100 990 Fonds en fin d’exercice 56 794 978 175 724 131 60 209 860 162 785 978 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 360 943.479 110 209.393 395 502.334 105 470.069Cotation par part 157.72 1 597.35 152.41 1 544.39+ Revenu accumulé par part –0.37 –2.89 –0.17 –0.96 Valeur d’inventaire 157.35 1 594.46 152.24 1 543.43Répartition du revenu par part 0.00 0.00 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00 0.00 0.00




en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 4 693 978 1 594 810 Obligations et titres similaires 2 431 780 1 257 198 Actions et titres similaires 4 755 237 4 643 014 Placements indirects – BAP Actions 44 673 790 35 018 378 Placements indirects – BAP Obligations 37 253 849 35 563 374 Autres placements indirects 1 46 825 683 44 650 396 Immobilier 0 0



Fortune nette 140 466 620 122 586 768


Revenus de titres 216 042 194 664 Revenus de placements indirects – BAP Actions 0 0 Revenus de placements indirects – BAP Obligations 0 0 Produits sur autres placements indirects 150 628 392 334 Autres produits 0 0 Apports de revenus en cours –3 623 13 299


Frais de gestion 420 977 451 789 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 2 – –Autres revenus 9 229 79 906 Versement de revenus en cours 403 37 303

Total des charges 437 907 596 801 Revenu net –74 455 3 522

Gain en capital réalisé 245 215 3 686 038 Perte en capital réalisée –16 512 –147 360



Revenu net –74 455 3 522 Pour distribution de certaines plus-values 0 0 Report de l’exercice précédent 0 0 Répartition du revenu disponible –74 455 3 522 Répartition du revenu prévu 0 0 Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau –74 455 3 522 Report de solde à nouveau 0 0



Fonds en début d’exercice 81 210 366 19 184 548 102 152 735 38 313 885 Répartition 0 0 0 0 Primes uniques 20 621 802 21 510 992 20 386 211 3 689 785 Apports de revenus en cours 4 304 –681 –14 350 1 051 Reprises –6 977 243 –5 002 832 –10 507 288 –24 653 346 Versement de revenus en cours –965 1 368 5 877 31 425 Titres, adaptation des valeurs 7 364 793 2 624 623 –5 472 845 –1 349 894 Revenu net –70 322 –4 133 1 587 1 935 Fonds en fin d’exercice 102 152 735 38 313 885 106 551 927 16 034 841 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 518 606.578 19 134.619 569 081.975 8 423.196Cotation par part 197.12 2 002.55 187.23 1 903.42+ Revenu accumulé par part –0.14 –0.22 0.00 0.23 Valeur d’inventaire 196.98 2 002.33 187.23 1 903.65Répartition du revenu par part 0.00 0.00 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00 0.00 0.00



LPP Mix Dynamic Allocation 0–40 (autrefois LPP Mix Dynamic Allocation)

COMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 3 452 426 4 169 238Obligations et titres similaires 244 017 Actions et titres similaires 384 894 422 099 Placements indirects – BAP Actions 1 022 635 3 125 433 Placements indirects – BAP Obligations 4 490 710 8 651 825 Autres placements indirects 1 20 710 091 24 676 692 Immobilier 0 0

Total des Effets 30 304 773 41 045 287Comptes de régularisation 0 0 Autres valeurs de fortune 13 425 28 360

Fortune totale 30 318 198 41 073 647Engagements, comptes de régularisation –43 039 –60 220

Fortune nette 30 275 159 41 013 428


Revenus de titres 19 783 36 471 Revenus de placements indirects – BAP Actions 0 0Revenus de placements indirects – BAP Obligations 0 0Produits sur autres placements indirects 42 586 112 226 Autres produits 0 0Apports de revenus en cours 2 766 10 347


Frais de gestion 78 827 107 829 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 2 – –Autres revenus 5 084 12 094 Versement de revenus en cours 135 2 614

Total des charges 85 783 132 204 Revenu net –20 359 27 570

Gain en capital réalisé 178 522 594 553 Perte en capital réalisée –7 499 –116 333

Revenu réalisé 150 664 505 790 Revenu en capital non réalisée 954 644 –1 159 280

Revenu global 1 105 308 –653 490Utilisationdu revenu

Revenu net –20 359 27 570 Pour distribution de certaines plus-values 0 0 Report de l’exercice précédent 0 0 Répartition du revenu disponible –20 359 27 570 Répartition du revenu prévu 0 0 Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau –20 359 27 570 Report de solde à nouveau 0 0



Fonds en début d’exercice 0 23 563 482 6 174 348 24 100 811 Répartition 0 0 0 0 Primes uniques 6 328 880 1 051 825 5 874 102 8 357 408 Apports de revenus en cours –2 763 –3 –4 940 –5 408 Reprises –254 404 –1 517 301 –607 228 –2 224 790 Versement de revenus en cours 123 12 349 2 265 Titres, adaptation des valeurs 103 338 1 022 329 –176 257 –504 802 Revenu net –826 –19 533 3 962 23 608 Fonds en fin d’exercice 6 174 348 24 100 811 11 264 336 29 749 092 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 59 540.760 22 706.164 110 736.770 28 558.417Cotation par part 103.71 1 062.28 101.68 1 040.86+ Revenu accumulé par part –0.01 –0.86 0.04 0.83 Valeur d’inventaire 103.70 1 061.42 101.72 1 041.69Répartition du revenu par part 0.00 0.00 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00 0.00 0.00



LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 (Possibilité de dépassement de la quote-part d’actions autorisée par OPP 2)

COMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 21 387 Obligations et titres similaires –Actions et titres similaires –Placements indirects – BAP Actions –Placements indirects – BAP Obligations –Autres placements indirects 1 730 849 Immobilier –

Total des Effets 752 236 Comptes de régularisation –Autres valeurs de fortune –

Fortune totale 752 236 Engagements, comptes de régularisation –200

Fortune nette 752 036

COMPTE DE REVENU (01.11.–31.12.)en CHFRevenus Rendements liquidités et dépôts à terme –

Revenus de titres –Revenus de placements indirects – BAP Actions –Revenus de placements indirects – BAP Obligations –Produits sur autres placements indirects –Autres produits –Apports de revenus en cours –177

Total des revenus –177 Charges Intérêts passifs 16

Frais de gestion 200 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 2 –Autres revenus 350 Versement de revenus en cours –

Total des charges 566 Revenu net –743

Gain en capital réalisé 214Perte en capital réalisée –

Revenu réalisé –529 Revenu en capital non réalisée –17 302

Revenu global –17 831Utilisationdu revenu

Revenu net –743 Pour distribution de certaines plus-values 0 Report de l’exercice précédent 0 Répartition du revenu disponible –743 Répartition du revenu prévu 0 Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau –743 Report de solde à nouveau 0

DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) 2018

en CHFTranches R

Fonds en début d’exercice –Répartition –Primes uniques 769 690 Apports de revenus en cours 177 Reprises –Versement de revenus en cours –Titres, adaptation des valeurs –17 088 Revenu net –743 Fonds en fin d’exercice 752 036 Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 7 772.000Cotation par part 96.86+ Revenu accumulé par part –0.10 Valeur d’inventaire 96.76Répartition du revenu par part 0.00Total distribué 0.00



LPP Mix PerspectivaCOMPTE DE LA FORTUNE (VALEUR AU 31.12.) 2017 2018

en CHFAvoirs en banque (avoirs à vue) 27 161 417 58 277 594Obligations et titres similaires 1 857 123 0Actions et titres similaires 26 600 0Placements indirects – BAP Actions 25 648 669 35 021 241 Placements indirects – BAP Obligations 65 369 544 113 007 795 Autres placements indirects 1 202 069 734 242 407 941 Immobilier

Total des Effets 322 133 087 448 714 571Comptes de régularisation 0 0Autres valeurs de fortune 199 783 389 805

Fortune totale 322 332 870 449 104 376Engagements, comptes de régularisation –191 902 –229 372

Fortune nette 322 140 968 448 875 004

COMPTE DE REVENU (01.01.–31.12.)en CHFRevenus Rendements liquidités et dépôts à terme 1 582 4 888

Revenus de titres 54 959 205 799 Revenus de placements indirects – BAP Actions 0 0Revenus de placements indirects – BAP Obligations 0 0Produits sur autres placements indirects 677 466 1 396 486 Autres produits 0 0Apports de revenus en cours 24 995 106 846

Total des revenus 759 002 1 714 019 Charges Intérêts passifs 18 693 135 937

Frais de gestion 361 190 418 704 Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiers 2 – –Autres revenus 62 044 169 252 Versement de revenus en cours 10 240 56 765

Total des charges 452 167 780 659 Revenu net 306 835 933 360

Gain en capital réalisé 2 754 141 6 324 294 Perte en capital réalisée –1 155 374 –2 940 059

Revenu réalisé 1 905 602 4 317 595 Revenu en capital non réalisée 16 571 392 –19 914 537

Revenu global 18 476 994 –15 596 943Utilisationdu revenu

Revenu net 306 835 933 360 Pour distribution de certaines plus-values 0 0 Report de l’exercice précédent 0 0 Répartition du revenu disponible 306 835 933 360 Répartition du revenu prévu 0 0 Résultat mis en réserve pour être placé de nouveau 306 835 933 360 Report de solde à nouveau 0 0

DÉVELOPPEMENT DU PATRIMOINE DU GROUPE DE PLACEMENTS (01.01.–31.12.) 2017 2018 2018

en CHFTranches Relax Pension Relax

Fonds en début d’exercice 166 487 491 – 322 140 968 Répartition 0 0 0Primes uniques 163 416 069 6 720 891 197 106 655 Apports de revenus en cours –24 995 –1 343 105 503 Reprises –26 224 831 –5 713 404 –55 733 082 Versement de revenus en cours 10 240 9 173 47 592 Titres, adaptation des valeurs 18 170 159 –187 289 –16 343 014Revenu net 306 835 1 565 931 795 Fonds en fin d’exercice 322 140 968 829 593 448 045 411Nombre de parts en circulation en fin d’exercice 294 458.448 868.430 424 660.094Cotation par part 1 092.97 953.48 1 052.88+ Revenu accumulé par part 1.04 1.80 2.19 Valeur d’inventaire 1 094.01 955.28 1 055.07Répartition du revenu par part 0.00 0.00 0.00Total distribué 0.00 0.00 0.00



BILAN FORTUNE INITIALE (AU 31.12.) 2017 2018

en CHFActifs Avoirs en Banque 57 505.48 56 044.54

Autres Actifs – –Total Actifs 57 505.48 56 044.54 Passifs Capital de la fondation 50 000.00 50 000.00

Report du bénéfice de l année précédente 8 350.53 7 505.48 Bénéfice annuel/Perte annuelle –845.05 –1 460.94

Bénéfice total au bilan 7 505.48 6 044.54 Total du capital propre 57 505.48 56 044.54 Total Passifs 57 505.48 56 044.54

COMPTE DE RÉSULTATS (01.01.–31.12.) 2017 2018

en CHFRecettes Revenus d’intérêts −765.05 –1 097.14

Autres produits – –363.80 Total des revenus –765.05 –1 460.94 Dépenses Frais de gestion 80.00 363.80 Total des charges 80.00 363.80

Bénéfice annuel/Perte annuelle –845.05 –1 824.74

Fortune initiale

23Compte rendu 2018Fortune initiale

Annexe au compte annuel

1. FONDEMENTS ET ORGANISATIONForme juridique et objetLe 17 mai 1995, la Bâloise Holding créa sous le nom Fonda-tion de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institu-tions de prévoyance une fondation au sens des art. 80 et sui-vants du Code civil suisse. La fondation a pour but d’aider les institutions de prévoyance du personnel à résoudre leur tâche de réaliser le placement de leur fortune dans le respect optimal de la répartition du risque, en plaçant et en gérant globalement les fonds qui lui sont confiés par les institutions de prévoyance affiliées. La fondation, dont le siège se trouve à Bâle, est placée sous la surveillance de la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle CHS PP.

Actes et règlementsau

Acte de fondation 17.05.1995Inscription au registre du commerce 22.08.1995Statuts et Règlement 23.04.2018Directives de placement 01.11.2018Règlement des frais 01.11.2018

2. PRINCIPES D’ÉVALUATION ET DE PRÉSENTATION DES COMPTESAttestation de la présentation des comptes conformément à la Swiss GAAP RPC 26 et art. 38 OFPLa présentation des comptes annuels est conforme, comme l’année passée, aux recommandations de la Swiss GAAP RPC 26. Les dispositions de l’art. 38 de l’Ordonnance sur les fondations de placement ont été respectées.

Bases d’évaluationLes placements de la fortune sont évalués au prix du marché. Les calculs du NAV sont effectués sur une base quotidienne. Les analyses et évaluations et la tenue de la comptabilité incombent à la Baloise Asset Management Suisse SA.

Cours des devises31.12.2017 31.12.2018

AUD 0.76058 0.69219CAD 0.77720 0.72137DKK 15.72300 15.07430EUR 1.17047 1.12557GBP 1.31670 1.25268HKD 12.46240 12.54820JPY 0.86480 0.89620

NOK 11.89250 11.36200NZD 0.69077 0.65956SEK 11.90310 11.06890SGD 0.72842 0.72106USD 0.97360 0.98280

3. PLACEMENT DE CAPITAUXAu 31 décembre 2018, la fortune de la fondation se décom-pose en un capital social et en 11 groupes de placement indépendants les uns des autres. Au 31.12.2018, les actifs immobilisés représentent au total 1 741 054 292.19 CHF (obligations et capital social compris/sans double décompte).

Les placements indirectsPlacements indirects au-dessus de 20%Catégories de placements 31.12.2017 31.12.2018

en %

Obligations Suisse 100 100Obligations Etranger CHF 100 100Obligations Euro 100 100Actions Suisse Quality & Dividend 100 100Actions Global 99,85 100LPP Mix 15 Plus 94,81 95,66LPP Mix 25 Plus 92,93 95,78LPP Mix 40 Plus 91,66 94,00LPP Mix Dynamic Allocation 0–40 86,62 89,08LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 n.a. 97,14LPP Mix Perspectiva 90,98 87,13

Dépassement des limites par débiteur et par sociétéau 31.12.2018, selon l’art. 26 al. 3 OFPCatégories de placements Parts sociales au-dessus de 5%

en %

Actions Suisse Quality & Dividend

Nestlé SA 19,3Novartis AG 18,9Roche Holding AG 15,2

Part de placements inconnus du benchmarkau 31.12.2018Groupe de placement Parts

en %

Obligations Suisse 0,71Obligations Etranger CHF 0,67Obligations Euro 0,00Actions Suisse Quality & Dividend 4,47Actions Global 2,35

24 Compte rendu 2018Annexe

LES CINQ PRINCIPAUX DÉBITEURSLes fact sheets détaillées concernant les cinq principaux débiteurs sont consultables sur Internet à l’adresse suivante: www.baloise-anlagestiftung.ch.

Utilisation des instruments dérivésAu 31.12.2018, tout comme l’année précédente, on n’a pas enregistré d’opérations à terme, de futures et d’options ouvertes, quel que soit le groupe de placement.

Options d’opérations à terme ouvertesAu 31.12.2018, tout comme l’année précédente, on n’a pas enregistré de futures quel que soit le groupe de placement. Le 31.12.2018, la catégorie de placements LPP Mix Perspec-tiva comprenait une longue position ouverte de 190 options Put SMI d’une valeur vénale de 26 600 CHF. Le 31.12.2018, aucune position d’option n’était disponible.

Securities LendingLa fondation de placement n’a réalisé aucune opération Securities Lending dans les périodes de rapport 2017 et 2018. Des opérations correspondantes ont toutefois été réa-lisées dans les fonds d’investissement desquels sont issus les groupes de placement.

Rétrocessions/«finder’s fees»La Fondation de la Bâloise pour le placement demande la restitution d’éventuelles rétrocessions ou «finder’s fees» à toutes les parties impliquées dans la gestion de patrimoine. Au cours de la période sous revue, la Fondation pour le placement a perçu les remboursements suivants:

Auteur du paiement Bénéficiaire du paiement Avoir

en CHF

Fisch Asset Mgmt LPP Mix 15 Plus 2 724.70 Fisch Asset Mgmt LPP Mix 25 Plus 11 877.15 Fisch Asset Mgmt LPP Mix 40 Plus 5 626.05 Fisch Asset Mgmt LPP Mix Perspectiva 4 940.32 Fisch Asset Mgmt LPP Mix Dynamic Allocation 864.74 Vanguard LPP Mix 15 Plus 629.26Vanguard LPP Mix 25 Plus 3 006.14Vanguard LPP Mix 40 Plus 2 085.84Vanguard LPP Mix Perspectiva 6 428.66Vanguard LPP Mix Dynamic Allocation 176.38

Les groupes de placement LPP Mix 15 Plus, LPP Mix 25 Plus, LPP Mix 40 Plus et LPP Mix Perspectiva investissent dans les produits de fonds de Fisch Asset Management et Vanguard. Les rémunérations liées à ces placements ont directement été versées au groupe de placement concerné et sont indi-qués à la rubrique «gains émanant d’autres placements indirects» dans les comptes annuels. Les personnes et insti-tutions chargées de la gestion, de l’administration et de la gestion de la fortune ont confirmé à la fondation de place-ment ne pas avoir reçu de remboursement pour les affaires de la fondation pendant l’exercice 2018.

DistributionTous les groupes de placement se présentent de façon thésaurisée.

4. FRAIS D’ADMINISTRATION/ÉMOLUMENTS/INDEMNITÉS DE DISTRIBUTION ET DE CONSULTATIONDepuis l’introduction du nouveau concept d’investissement au mois de mars 2014, nous avons cessé d’investir nos groupes de placement d’actions et d’obligations dans des titres isolés et privilégions désormais les fonds institu-tionnels de la Baloise. Les frais d’administration pour ces groupes de placement sont débités en tant que coûts indi-rects au niveau du fonds institutionnel respectif.

Les groupes de placement LPP Mix sont des solutions fonds de fonds qui continuent de comptabiliser leurs frais d’admi-nistration (frais de gestion) via une redevance directe. Les frais bancaires, coûts de révision, ainsi que les indemnités de distribution et de consultation ont compris dans cette rede-vance de gestion. La taxe sur la valeur ajoutée provenant de prestations de tiers n’en fait pas partie. La redevance de gestion ne figure plus séparément dans le résultat.

Indemnités de distribution et de prise en charge versées à des tiersPlus aucune indemnité de distribution et de prise en charge n’est versée depuis le 01.01.2016.

25Compte rendu 2018Annexe

5. INDICATEURS DÉTERMINANTS

Total Expense Ratio (TER)Evalué selon KGASTCatégories de placements 31.12.2017 31.12.2018

en %

Obligations Suisse 0,38 0,37Obligations Etranger CHF 0,39 0,37Obligations Euro 0,49 0,48Actions Suisse Quality & Dividend 0,68 0,68Actions Global 1,01 1,00LPP Mix 15 Plus, Tranche I 0,80 0,79LPP Mix 25 Plus, Tranche I 0,84 0,81LPP Mix 40 Plus, Tranche I 0,85 0,84LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, Tranche I 0,61 0,59LPP Mix 15 Plus, Tranche R 0,85 0,84LPP Mix 25 Plus, Tranche R 0,89 0,86LPP Mix 40 Plus, Tranche R 0,90 0,89LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, Tranche R 0,66 0,64LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 n.a. n.a.LPP Mix Perspectiva 0,46 0,40

Performance (annualisé)Catégories de placements 10 ans 5 ans 1 an

en %

Obligations Suisse 2,39 2,03 –0,29Obligations Etranger CHF n.a. 1,02 –0,80Obligations Euro 0,75 1,32 –3,74Actions Suisse Quality & Dividend 7,37 3,93 –8,88Actions Global n.a. n.a. –9,46LPP Mix 15 Plus, Tranche I 3,24 2,56 –2,44LPP Mix 25 Plus, Tranche I 3,77 2,91 –3,20LPP Mix 40 Plus, Tranche I 4,61 3,45 –4,93LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, Tranche I n.a. n.a. –1,84LPP Mix 15 Plus, Tranche R 3,12 2,44 –2,49LPP Mix 25 Plus, Tranche R 3,63 2,78 –3,25LPP Mix 40 Plus, Tranche R 4,44 3,29 –4,94LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, Tranche R n.a. n.a. –1,89LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 n.a. n.a. n.a.LPP Mix Perspectiva Relax n.a. n.a. –3,54LPP Mix Perspectiva Pension n.a. n.a. n.a.

Les tarifs de fraisFrais de catégorie I (catégorie de base)Catégories de placements 31.12.2017 31.12.2018

en %Frais

directsFrais

indirectsFrais directs et indirects1

Obligations Suisse 0 0,35 0,30Obligations Étranger CHF 0 0,35 0,30Obligations Euro 0 0,45 0,45Actions Suisse Quality & Dividend 0 0,65 0,65Actions Global 0 0,95 0,95LPP Mix 15 Plus, Tranche I 0,30 2 0,30LPP Mix 25 Plus, Tranche I 0,30 2 0,30LPP Mix 40 Plus, Tranche I 0,30 2 0,30LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, Tranche I 0,30 2 0,30LPP Mix 15 Plus, Tranche R 0,35 2 0,35LPP Mix 25 Plus, Tranche R 0,35 2 0,35LPP Mix 40 Plus, Tranche R 0,35 2 0,35LPP Mix Dynamic Allocation 0–40, Tranche R 0,35 2 0,35LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 n.a. n.a. 0,30

Frais de catégorie II 3Volume des placements de 10–50 millions (en CHF) au 31.12.2017Volume des placements de 10–20 millions (en CHF) au 31.12.2018Catégories de placements 31.12.2017 31.12.2018

en %Frais

directsFrais

indirectsFrais directs et indirects1

Obligations Suisse 0 0,30 0,255Obligations Étranger CHF 0 0,30 0,255Obligations Euro 0 0,38 0,38Actions Suisse Quality & Dividend 0 0,55 0,55Actions Global 0 0,81 0,81

Lorsque le volume de placement est supérieur ou égal à CHF 20 millions, le Conseil de fondation est habilité à définir d’autres tarifs de frais en fonction du volume de placement.

1 Les frais indiqués sont prélevés pour la gestion et la gestion de fortune. À cela s’ajoutent d’autres frais indirects pour la gestion des produits utilisés dans les portefeuilles qui dépendent de la composition respective du portefeuille et qui figurent sur les fiches d’information.

2 Les frais indirects dépendent de la composition actuelle du portefeuille, figurant sur les fiches d’information.

3 Les frais de catégorie II ne s’appliquent pas aux groupes de placement mixtes.

26 Compte rendu 2018Annexe

2 Pour les groupes de placements resp. des tranches qui ont été lancé voici moins de dix ans.

Performance (annualisé) depuis lancement 2Catégories de placements Lancement Depuis lancement

en %

Obligations Etranger CHF 06.09.2012 0,75Actions Global 20.03.2014 5,60LPP Mix Dynamic Allocation, Tranche I, 0–40 30.10.2015 1,29LPP Mix Dynamic Allocation, Tranche R, 0–40 10.01.2017 0,86LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 01.11.2018 –3,24LPP Mix Perspectiva Relax 07.01.2015 1,34LPP Mix Perspectiva Pension 10.01.2018 –4,47

Volatilité (annualisé)Catégories de placements 10 ans 5 ans 1 an

en %

Obligations Suisse 2,82 3,09 2,45Obligations Etranger CHF n.a. 1,54 1,06Obligations Euro 8,39 8,34 7,49Actions Suisse Quality & Dividend 11,84 10,67 11,21Actions Global n.a. n.a. 13,42LPP Mix 15 Plus, Tranche I 3,01 2,75 2,10LPP Mix 25 Plus, Tranche I 3,84 3,49 3,02LPP Mix 40 Plus, Tranche I 5,34 4,86 4,52LPP Mix Dynamic Allocation, Tranche I, 0–40 n.a. n.a. 1,91LPP Mix 15 Plus, Tranche R 3,01 2,74 2,10LPP Mix 25 Plus, Tranche R 3,84 3,49 3,02LPP Mix 40 Plus, Tranche R 5,35 4,85 4,53LPP Mix Dynamic Allocation, Tranche R, 0–40 n.a. n.a. 1,91LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 n.a. n.a. n.a.LPP Mix Perspectiva Relax n.a. n.a. 3,10LPP Mix Perspectiva Pension n.a. n.a. n.a.

Volatilité (annualisé) depuis lancement 2Catégories de placements Lancement Depuis lancement

en %

Obligations Etranger CHF 06.09.2012 1,58Actions Global 20.03.2014 12,24LPP Mix Dynamic Allocation, Tranche I, 0–40 30.10.2015 2,20LPP Mix Dynamic Allocation, Tranche R, 0–40 10.01.2017 2,25LPP Mix Dynamic Allocation 0–80 01.11.2018 6,65LPP Mix Perspectiva Relax 07.01.2015 4,23LPP Mix Perspectiva Pension 10.01.2018 3,33

D’autres indicateurs de risque sont disponibles sur le site Web de la Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance: www.baloise-anlagestiftung.ch.

6. REMBOURSEMENTS AUX INVESTISSEURSLes frais et remboursements de frais (rabais) sont stipulés dans le Règlement des frais de la Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance (édition du 01.11.2018).

Total des remboursements par catégorie de placement (TVA incluse)

Catégories de placements 2018

en CHF

Obligations Suisse 588 056.47Obligations Etranger CHF 222 882.71Obligations Euro 420 608.80Actions Suisse Quality & Dividend 1 023 979.47Total 2 255 527.45

Les remboursements de frais sont débités en tant que coûts indirects au niveau du fonds institutionnel respectif et sont effectués sur une base semestrielle.

7. CALCULS DIVERGENTS DE LA NAV (NET ASSET VALUE)Aucun écart majeur en Net Asset Value n’a été relevé pen-dant l’exercice 2018.

Remarque concernant les arrondisTous les montants reportés dans le compte annuel ont été arrondis au CHF entier. En conséquence de quoi, une addi-tion des montants arrondis peut conduire dans certains cas à un écart du total arrondi reporté.

27Compte rendu 2018Annexe

Who is who

LES ORGANES DE LA FONDATION DE PLACEMENT

L’assemblée des investisseurs

Le conseil de fondation

Dr. Reto Diezi, président du conseil de fondationCoach et conseiller en développement de l’organisationRheinfelden (D)

Patrick Olivier Zbinden, vice-président du conseil de fondationResponsable Management des produits Clients entreprises,Bâloise Assurance SA, Bâle

Boithiot, PrattelnGérant de la fondation de prévoyancede Bâloise Assurance SA, Bâle

Lukas Grimm, Gipf-OberfrickChief financial officer, responsable commercial et membre du comité de direction de Doetsch Grether SA, Bâle

Mario Knupfer, StäfaResponsable Immobilier, administration financière, service juridique Hoval SA

Marcel Müller, Starrkirch-WilChief risk officer et membre du comité de direction de Baloise Bank SoBa AG, Soleure

Hans Oetliker, Muri bei BernSpécialiste de la prévoyance

Rudolf Studer, Frauenfeld Ancien responsable financier de la caisse de pension de la ville de Frauenfeld

Dr. Elias Bischof, Bâle Secrétaire du conseil de fondation Conseiller juridique, Bâloise Assurance SA, Bâle

Le mandat de tous les membres du conseil de fondation couvre la même période: 2018–2019

Organe de révisionErnst & Young SA, Bâle

La direction générale

Robert Antonietti, Direction généraleBaloise Asset Management, Bâle

Allan Holmes, Directeur adjointSenior Sales Manager, Baloise Asset Management, Bâle

Les gestionnaires de portefeuilleBaloise Asset Management Suisse SA, Bâle

Andreas BertschiLPP Mix Dynamic Allocation LPP Mix Perspectiva

Marco di Liberto Obligations SuisseObligations étrangères CHF

Heinz Ebinger Obligations en Euro

Daniel KuenziProduits LPP Mix

Thomas Recher Actions Suisse Quality & DividendActions Global

Gestion de fortuneBaloise Asset Management Suisse SA, Bâle

ComptabilitéAsset Services, Baloise Asset Management Suisse SA, Bâle

Banque dépositaireCredit Suisse (Suisse) SA, Zurich

28 Compte rendu 2018Who is who

Ernst & Young SAAeschengraben 9Case postaleCH-4002 Bâle

Téléphone +41 58 286 86 86Téléfax +41 58 286 86 00www.ey.com/ch

A l’assemblée des investisseurs de la

Fondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance, Bâle

Bâle, le 17 avril 2019

Rapport de l’organe de révision sur les comptes annuels

En notre qualité d’organe de révision, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la Fondationde la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyance, comprenant les comptes defortune et de résultat de la fortune de placement, le bilan et le compte de résultats de la fortune de base,ainsi que l’annexe pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2018.

Responsabilité du Conseil de fondationLa responsabilité de l’établissement des comptes annuels, conformément aux dispositions légales, àl’acte de fondation et aux règlements, incombe au Conseil de fondation. Cette responsabilité comprendla conception, la mise en place et le maintien d’un contrôle interne relatif à l’établissement des comptesannuels afin que ceux-ci ne contiennent pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudesou d’erreurs. En outre, le Conseil de fondation est responsable du choix et de l’application de méthodescomptables appropriées, ainsi que des estimations comptables adéquates.

Responsabilité de l’organe de révisionNotre responsabilité consiste, sur la base de notre audit, à exprimer une opinion sur les comptesannuels. Nous avons effectué notre audit conformément à la loi suisse et aux Normes d’audit suisses.Ces normes requièrent de planifier et réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que lescomptes annuels ne contiennent pas d’anomalies significatives.

Un audit inclut la mise en œuvre de procédures d’audit en vue de recueillir des éléments probantsconcernant les valeurs et les informations fournies dans les comptes annuels. Le choix des procéduresd’audit relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation des risques que les comptes annuelspuissent contenir des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Lors del’évaluation de ces risques, l’auditeur prend en compte le contrôle interne relatif à l’établissement descomptes annuels pour définir les procédures d’audit adaptées aux circonstances, et non pas dans lebut d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comprend, en outre, une évaluation del’adéquation des méthodes comptables appliquées et du caractère plausible des estimations comptableseffectuées ainsi qu’une appréciation de la présentation des comptes annuels dans leur ensemble. Nousestimons que les éléments probants recueillis constituent une base suffisante et adéquate pour fondernotre opinion d’audit.

Opinion d’auditSelon notre appréciation, les comptes annuels de l’exercice arrêté au 31 décembre 2018 sontconformes à la loi suisse, à l’acte de fondation et aux règlements.

29Compte rendu 2018Rapport de l’organe de révision sur les comptes annuels

2

Rapport sur d’autres dispositions légales et réglementairesNous attestons que nous remplissons les exigences légales d’agrément (art. 9 OFP) et d’indépendance(art. 34 OPP 2) et qu’il n’existe aucun fait incompatible avec notre indépendance.

Nous avons également procédé aux vérifications prescrites aux art. 10 OFP et 35 OPP 2.

Le Conseil de fondation répond de l’exécution de ses tâches légales et de la mise en œuvre desdispositions statutaires et réglementaires en matière d’organisation, de gestion et de placements, àmoins que ces tâches ne relèvent de la compétence de l’assemblée des investisseurs.

Nous avons vérifié► si l’organisation et la gestion étaient conformes aux dispositions légales et réglementaires et s’il

existait un contrôle interne adapté à la taille et à la complexité de l’institution;► si les placements étaient conformes aux dispositions légales, statutaires et réglementaires, ainsi

qu’aux directives de placement;► si les mesures destinées à garantir la loyauté dans l’administration de la fortune avaient été prises et

si le respect du devoir de loyauté ainsi que la déclaration des liens d’intérêts étaient suffisammentcontrôlés par l’organe suprême;

► si les indications et informations exigées par la loi avaient été communiquées à l’autorité desurveillance;

► si les actes juridiques passés avec des personnes proches qui nous ont été déclarés garantissaientles intérêts de la Fondation de placement.

Nous attestons que les dispositions légales, statutaires et réglementaires applicables en l’espèce, àl’inclusion des directives de placement, ont été respectées.

Nous recommandons d’approuver les comptes annuels présentés.

Ernst & Young SA

Patrik Schaller Sandra Hensler KälinExpert-réviseur agréé Experte-réviseur agréée(Réviseur responsable)

30 Compte rendu 2018Rapport de l’organe de révision sur les comptes annuels

ContactFondation de la Bâloise pour le placement des capitaux d’institutions de prévoyanceAeschengraben 21Case postaleCH-4002 Bâle

Téléphone +41 58 285 80 72Téléfax +41 58 285 91 [email protected] 51

0.12

00 f

05.

2019

50

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