Comprendre. Agir.

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Chez Allianz Global Investors, notre philosophie se résume en deux mots.

Comprendre. Agir.

Deux mots simples, mais d’une grande portée.

Notre philosophie façonne notre vision du monde et détermine nos choix.

Elle illustre notre conviction selon laquelle tout avantage concurrentiel passe nécessairement par une parfaite compréhension de l’ensemble des informations disponibles. A cet effet, nous nous engageons à n’agir que si nos actions peuvent nous permettre de capitaliser sur un potentiel identifié et de générer de la performance.

Pour préserver notre avance, notre organisation privilégie une circulation rapide et régulière des informations entre nos collaborateurs et nos clients dans le monde. Ainsi, nous pensons être idéalement positionnés pour identifier, communiquer et saisir les différentes opportunités qui s’offrent à nous.

Chez Allianz Global Investors, la grande richesse et diversité de nos sources mondiales d’information financière permet à nos équipes de déployer tout l’engagement personnel et l’attention qui les caractérisent dans le développement de solutions d’investissement.

“ Ce qui différencie Allianz Global Investors ? C’est la relation de confiance que nous cherchons à pérenniser auprès de tous nos clients, fondée sur l’unique philosophie qui soutient l’ensemble de nos activités. Comprendre. Agir.” Elizabeth Corley, CEO

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“ Le monde croule sous l’information qui n’a de valeur que si elle est parfaitement comprise. Une fois l’information comprise, nous devons agir. ”

Elizabeth Corley CEO, Andreas Utermann CIO

Avant de parler. Nous écoutons.Allianz Global Investors est au service de nombreux clients dans le monde : des caisses de retraite et fonds de pension, des petites, moyennes et grandes entreprises, des multinationales de tout premier plan, des organisations caritatives, des family offices, des particuliers ainsi que leurs conseillers.

Les clients diffèrent tous les uns des autres, avec chacun une situation et des objectifs qui leur sont propres. Ainsi, avant toute chose, nous cherchons activement à comprendre leurs besoins.

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Lorsque nous travaillons pour nos clients, nous commençons tout d’abord par les écouter attentivement. Il est essentiel de comprendre parfaitement la spécificité de chaque client avant de concevoir ou de déployer une stratégie d’investissement susceptible de lui permettre d’atteindre ses objectifs.

“ Nous cherchons à comprendre les enjeux complexes de nos clients, sur l’ensemble des cycles de marché, et concevons des solutions pertinentes afin de leur permettre d’atteindre leurs objectifs. Pour cela, nous mettons à profit notre expertise approfondie de l’investissement et de la gestion des risques ainsi que nos capacités en matière de solutions de retraite.” Arun Ratra, Head of Global Solutions

Nous souhaitons ainsi établir une relation de confiance et devenir un partenaire privilégié de nos clients. Nous sommes parfaitement conscients qu’une telle relation se mérite et doit être régulièrement réaffirmée. A cet égard, nous sommes convaincus que la première étape sur cette route de la confiance doit être l’écoute.

Kate Thompson, Kerry Murphy, Andy Wilmot, Allianz Global Investors, New York

Tout commence par l’écoute de nos clients. Une écoute très attentive.

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A chaque besoin. Une solution.Afin d’accompagner au mieux nos clients, Allianz Global Investors peut s’appuyer sur son expertise éprouvée de l’investissement, ainsi que sur de nombreuses autres ressources. Nous conseillons, concevons et mettons en œuvre les solutions les plus adaptées pour répondre à une multitude de problématiques touchant aux systèmes de retraite, aux risques et à l’investissement. De l’allocation d’actifs stratégique à l’analyse des composantes de risques, en passant par les stratégies de gestion les plus complexes ; des produits d’épargne retraite sophistiqués

à la gestion des régimes de retraite, en passant par les stratégies de financement et les solutions de gestion actif/passif ; de la sélection des gérants aux stratégies d’indexation alternatives “smart bêta”, en passant par les stratégies de couverture du risque ; de la gestion actions active au niveau régional et thématique, sur l’ensemble des styles d’investissement, à la gestion obligataire traditionnelle et spécialisée : Allianz Global Investors propose les produits, les stratégies et les solutions d’investissement qui répondent parfaitement aux besoins des investisseurs

Nous cherchons à identifier les besoins de nos clients afin de proposer des stratégies et des solutions sur mesure, proactives et pertinentes leur permettant d’atteindre leurs objectifs.

Compte tenu de la diversité des profils de nos clients institutionnels et privés, nous devons régulièrement satisfaire un large éventail d’exigences, des plus simples aux plus complexes.

Nous accompagnons nos clients à faire face aux nombreux défis auxquels ils sont confrontés, en les aidant notamment à générer des performances dans un environnement incertain, volatil et marqué par des taux d’intérêt très faibles ou encore à mettre en place des solutions leur permettant de réduire les risques. Pour d’autres clients, notre contribution est plus stratégique et consiste à les informer de l’impact des tendances sociodémographiques ou de l’évolution du cadre réglementaire.

Bozena Jankowska, Vipin Ahuja, Allianz Global Investors, Londres

“ Notre approche consiste à associer une réflexion approfondie et une prise de décision réactive.” Andreas Utermann, CIO

Nos clients sont confrontés à de nombreux défis. Nous les accompagnons en leur proposant des stratégies de long terme et des solutions sur-mesure.

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Plus que de simples compétences. Un véritable engagement.Nos clients partagent tous une caractéristique

commune : ils attendent de nous que nous soyons capables non seulement de délivrer des performances robustes et durables, mais surtout de mettre en place une relation client proactive et dynamique.

Nous aspirons à être le partenaire de confiance qui leur permette, grâce à un dialogue continu, de bénéficier d’une longueur d’avance, ainsi qu’un véritable allié totalement dédié à leur réussite. Nous combinons une gestion d’actifs de premier plan et une expertise reconnue en matière de services afin de permettre à nos clients de réaliser leurs objectifs.

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“ L’engagement ? Au quotidien, cela implique d’être particulièrement réactif à tous les niveaux de notre organisation.” George McKay, Global COO

Nos compétences sont transcendées par l’implication et la passion de nos équipes. C’est un facteur clé de notre succès et de notre capacité à générer de la surperformance. Nous sommes passionnés par notre métier et, dans notre quête de perfection, nous cherchons à améliorer sans cesse nos standards pourtant déjà très élevés.

Chacun des membres de notre entreprise, quel que soit son niveau de responsabilité, est parfaitement conscient que son succès personnel dépend d’un principe clé au nom duquel nous devons tous, sans exception, contribuer au succès de nos clients.

Kristina Hooper, Allianz Global Investors, New York

Passion pour notre métier et engagement sont au cœur de notre succès.

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spécialistes des marchés émergents ou du high yield.

Nous accordons une grande importance à la recherche propriétaire et surtout à sa diversité, que nous considérons comme essentielle. La plupart de nos professionnels de l’investissement sont basés localement, au plus près des marchés qu’ils couvrent, leur recherche propriétaire étant structurée et partagée afin de renforcer globalement la maîtrise de l’information à tous les niveaux de l’entreprise. D’autres équipes s’appuient quant à elles exclusivement sur la recherche quantitative ou l’analyse de données. Tous nos gérants de portefeuilles partagent la conviction que seule une maîtrise approfondie de l’information leur permettra de prendre les meilleures décisions à même de contribuer à une performance robuste.

Une approche active de l’investissement.

Notre philosophie.

Allianz Global Investors se concentre sur la gestion active déclinée sur un large ensemble de styles et d’expertises spécialisées.

Nos différentes équipes d’investissement de culture entrepreneuriale mettent à profit leur connaissance approfondie des marchés sur lesquels elles investissent. Elles gèrent des portefeuilles conçus pour réaliser des performances qui répondent aux besoins de nos clients grâce à des processus et une discipline d’investissement rigoureux. Que le point de départ de nos processus s’appuie sur une recherche quantitative ou des analyses fondées sur des rencontres avec les entreprises ou des visites sur site, que l’accent soit mis sur les dividendes et le rendement ou sur les perspectives de croissance supérieures des entreprises, que l’analyse se concentre sur les bilans ou sur les facteurs macroéconomiques, c’est avant tout l’expertise de nos gérants de portefeuille qui conditionne notre succès.

Nous proposons des stratégies de gestion actions, obligations, alternatives ou multi-actifs. Notre expertise couvre à la fois le monde développé et les marchés émergents, des stratégies locales et globales, des portefeuilles thématiques et sectoriels.

Nous complétons notre analyse des marchés financiers par une approche de pointe de la gestion du risque. Nous partageons notre vision du risque avec nos clients et nous nous engageons à collaborer étroitement avec eux afin de développer, si nécessaire, une stratégie sur mesure de la gestion du risque parfaitement adaptée à leurs besoins. A cet effet, nous allons au-delà d’un simple suivi historique du risque du portefeuille et mettons en œuvre une évaluation et une gestion globale du risque. Cette approche inclut également la prise en compte des risques opérationnels, de marché, de liquidité, de prix et de contrepartie.

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Notre philosophie d’investissement découle de notre objectif premier : accompagner nos clients dans la réalisation de leurs objectifs d’investissement.

L’ensemble de nos stratégies d’investissement est fondé sur la conviction qu’une connaissance approfondie de nos clients et la maîtrise de l’information constituent un véritable atout. Nous valorisons et cultivons la diversité de nos sources d’information, sur lesquelles nous fondons nos convictions d’investissement. Nous en bénéficions à tous les niveaux de notre entreprise, que ces informations soient fournies par nos analystes quantitatifs, recueillies par nos gérants actions spécialisés (par exemple sur le secteur technologique grâce à des contacts de qualité avec des entrepreneurs de la Silicon Valley) ou encore qu’elles proviennent de nos

“ La gestion des risques n’est pas qu’une question de mesure et de calculs. Il s’agit avant tout d’un état d’esprit qui doit régner à tous les niveaux de l’entreprise.” Markus Kobler, CFO

Notre connaissance approfondie des marchés nous permet d’accompagner nos clients dans leur recherche de performance.

18 19Adrian Jones, François-Yves Gaudeul, Deborah Zurkow, Claus Fintzen, Allianz Global Investors, Londres

Notre matière grise au service de la recherche. Relayée dans le monde entier.

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Nous employons plus de 500 professionnels de l’investissement dans le monde, dont plus de 300 en Europe, plus de 100 aux Etats-Unis et environ 100 en Asie Pacifique.1

Convaincus que maîtrise et compréhension de l’information sont des conditions essentielles au succès de tout investissement, nous accordons une importance de premier plan à la recherche et au partage du savoir.

Nos gérants de portefeuille s’appuient sur le travail de nos économistes, stratégistes et analystes. Nous disposons actuellement de plus de 100 analystes, qui visitent plus de 5 000 entreprises par an, ainsi que d’équipes de spécialistes organisés par secteur d’activité ou classe d’actifs même sur les plus pointues d’entre elles comme sur les devises, le high yield, les obligations convertibles et les produits dérivés.

GrassrootsSM Research2, la société d’investigation spécialisée de notre groupe, constitue une autre source d’information

précieuse. Grassroots regroupe le travail de plus de 60 journalistes et 350 enquêteurs de terrain, qui réalisent chaque année plus de 350 études d’entreprises et de secteurs.

En nous concentrant à la fois sur le facteur humain et sur la recherche propriétaire, nous sommes en mesure de prendre pleinement en considération l’ensemble des facteurs locaux et culturels, tout en développant une vision claire des problématiques spécifiques. Après tout, pour recueillir des informations sur les tendances en matière de prescriptions pharmaceutiques, n’est-il pas plus pertinent de se tourner directement vers les médecins qui rédigent les ordonnances ? Pour établir des prévisions sur les dépenses futures des entreprises en matière de logiciels, pourquoi ne pas s’adresser directement aux responsables informatiques en charge des budgets d’achat ?

Pour nous, il est essentiel de compléter la connaissance par l’action. Aussi, nous nous assurons que l’ensemble de nos gérants de portefeuille dispose d’un accès rapide à l’intégralité de notre recherche, via une plateforme unique.

A tous les niveaux, l’entreprise est organisée en vue de faciliter une communication rapide et continue de l’information à travers notre réseau mondial. Grâce à notre organisation optimisée, nous sommes en mesure d’identifier, de discuter, d’évaluer et de communiquer les différentes opportunités d’investissement.

Souvent, c’est à travers l’échange et le partage de l’information que nous atteignons une parfaite compréhension de l’environnement qui nous confère un réel avantage compétitif. Notre organisation en réseau nous permet d’agir plus vite et en avance sur le consensus.

Steve Berexa, Allianz Global Investors, San Francisco

Il est essentiel de compléter la connaissance par l’action pour saisir les opportunités d’investissement à l’échelle mondiale.

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Informer en permanence nos clients.Rester à l’avant-garde de l’industrie.

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Un thème qui intéresse de plus en plus nos clients, ainsi que les investisseurs professionnels, est la problématique liée à l’épargne à constituer en vue de la retraite et les revenus qui seront dégagés durant cette période. Nous cherchons à combiner les meilleures analyses des experts issus du monde de l’assurance-vie, de la finance comportementale et des marchés financiers afin d’élaborer des solutions durables pour les systèmes de capitalisation individuels et collectifs. Ces travaux nous ont amenés à créer notre propre centre dédié à la finance comportementale. Ce centre vise à mettre en pratique les connaissances académiques et à concevoir des outils d’aide à la décision pour nos partenaires investisseurs et conseillers financiers.

Parallèlement à nos efforts de recherche déployés pour comprendre l’environnement économique et les marchés financiers, nous avons à cœur de jouer notre rôle de leader dans l’industrie de la gestion d’actifs.

A l’heure actuelle, nos équipes sont considérées comme étant à l’avant-garde de l’industrie ; elles sont à même de conseiller et de proposer des idées nouvelles sur de nombreux sujets, allant des réformes réglementaires aux problématiques sociales, environnementales et de gouvernance. Nous participons régulièrement à des forums de discussion et aux débats de la profession. Nous partageons également notre vision avec nos partenaires et nos clients dans le cadre de conférences, de rapports et de publications online et offline.

“ Nous sommes convaincus que la réalisation de performances pérennes ne peut être atteinte que grâce à une maîtrise approfondie de l’information et à une exécution rigoureuse des décisions d’investissement.” Brian Gaffney, Head of US

Notre point de départ est la maîtrise de l’information. Après quoi, nous sommes prompts à partager notre analyse avec nos clients. Les investisseurs professionnels et privés ont besoin de comprendre l’évolution des grandes tendances et des événements qui se déroulent tant globalement qu’au sein de leur marché domestique. Par exemple, nos clients auront sans doute besoin de comprendre les évolutions de l’industrie des fonds de pension dans le monde, ou d’échanger sur les dernières réflexions relatives à  l’optimisation de la gestion du risque. Ils peuvent également s’appuyer sur nos analyses relatives à l’allongement de l’espérance de vie ou de la croissance de nouveaux marchés afin de mettre en place les stratégies d’investissements adéquates.

Greg Saichin, Allianz Global Investors, Londres

Les investisseurs ont besoin de comprendre les grandes tendances qui sont en jeu. Nous les accompagnons en partageant nos analyses et nos connaissances.

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Nos valeurs.Notre entreprise.Allianz Global Investors est l’une des premières sociétés de gestion d’actifs au monde, avec une présence sur 18 marchés et des équipes de recherche interne spécialisées réparties sur l’ensemble des zones géographiques. En complément d’une analyse sectorielle et économique approfondies, notre partenaire unique GrassrootsSM Research nous apporte une vision qui va bien au-delà de l’analyse fondamentale.

A l’heure actuelle, nous gérons plus de 400 milliards d’euros d’actifs pour le compte de particuliers, de family offices et d’institutions à l’échelle mondiale.1

Nous comptons près de 2 800 collaborateurs dans le mondet, dont environ 500 professionnels de l’investissement.1

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La qualité des rapports humains est au cœur du succès de notre entreprise.

Notre engagement à développer une meilleure compréhension des marchés et à agir promptement pour saisir au mieux les opportunités que nous identifions a contribué à façonner notre culture d’entreprise et nos valeurs.

Nous sommes véritablement passionnés par l’investissement et savons identifier les opportunités et leur potentiel là où d’autres ne les voient pas. Cela signifie que nous cherchons à en faire toujours plus pour nos clients, tout en partageant notre passion pour notre métier, tant avec nos clients que nos partenaires.

L’excellence est notre moteur. Nous sommes conscients qu’il s’agit d’un objectif exigeant et évolutif ; aussi, nous cherchons

continuellement à nous améliorer tout en anticipant les besoins individuels de nos clients.

Nous agissons avec intégrité, plaçant les intérêts de nos clients au premier plan. Nous nous comportons de manière transparente, ouverte et équitable. Nous accordons une importance cruciale au respect, nous valorisons la différence et la diversité et recrutons des collaborateurs d’horizons et de secteurs très variés. Si nous récompensons la performance individuelle, nous reconnaissons également l’importance du travail en équipe.

Raymond Chan, Josephine Ho, Allianz Global Investors, Hong Kong

“ Les sociétés de gestion connaissent le succès lorsque leurs professionnels de l’investissement et leurs chargés de relation clientèle travaillent main dans la main, partageant la même passion pour leur métier et un même engagement pour délivrer le meilleur niveau de service.” Doug Eu, Head of Asia Pacific

Nous souhaitons devenir le partenaire privilégié de nos clients. Pour cela, ils peuvent pleinement compter sur nos équipes.

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Notre groupe.Dans un contexte mondial hautement évolutif, il est essentiel de pouvoir se reposer sur des bases solides et des ressources de premier plan. En tant que membre du groupe Allianz, nous bénéficions du soutien actif de notre maison mère mondialement reconnue. Le groupe Allianz est l’un des premiers prestataires de services financiers au monde, avec plus de 147 000 employés répartis dans plus de 70 pays.1

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Vos contacts.

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Un service d’excellence repose nécessairement sur la compréhension de la situation propre à chacun de nos clients et le respect de leurs meilleurs intérêts. Nous nous appuyons sur une approche collaborative et sur notre équipe de 380 responsables commerciaux et plus de 150 chargés de relation clientèle pour développer des solutions qui répondent véritablement aux besoins de nos clients. Nos équipes de gestion sont situées au plus près des marchés qu’elles couvrent, dans la mesure où nous sommes convaincus qu’une profonde maîtrise locale constitue le prérequis du succès de toute approche d’investissement. Grâce à notre présence sur 24 sites à travers 18 pays, nous sommes particulièrement bien positionnés pour apporter à tous nos clients des perspectives locales pertinentes.

Lu Yu, Allianz Global Investors, San Diego

“Pour comprendre vite et bien, il est essentiel de s’appuyer sur des esprits ouverts, curieux et d’horizons différents, apportant des visions complémentaires du monde et animés par la soif de réussir.” Annette Wargon, Global General Counsel

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Un service client de proximité

1 Données au mois de mars 2014.2 GrassrootsSM Research est une filiale d’ Allianz Global Investors qui conduit des enquêtes spécialisées au profit de professionnels de la gestion d’actifs. Les données de recherche, à partir desquelles les rapports de Grassroots ResearchSM sont établis, sont collectées par des journalistes et des enquêteurs de terrain qui interviennent en qualité de prestataires indépendants et externes, et dont la recherche est rémunérée sous la forme de commissions générées par les transactions exécutées pour le compte des clients.

Tout investissement comporte des risques. La valeur et le revenu d’un investissement peuvent diminuer aussi bien qu’augmenter et l’investisseur n’est dès lors pas assuré de récupérer le capital investi. Les avis et opinions exprimés dans la présente communication reflètent le jugement de la société de gestion à la date de publication et sont susceptibles d’être modifiés à tout moment et sans préavis. Certaines des données fournies dans le présent document proviennent de diverses sources et sont réputées correctes et fiables, mais elles n’ont pas été vérifiées de manière indépendante. L’exactitude ou l’exhaustivité de ces données/informations ne sont pas garanties et toute responsabilité en cas de perte directe ou indirecte découlant de leur utilisation est déclinée, sauf en cas de négligence grave ou de faute professionnelle délibérée. Les conditions de toute offre ou contrat sous-jacent, passé, présent ou à venir, sont celles qui prévalent. Ceci est une communication publicitaire éditée par Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.com, une société à responsabilité limitée enregistrée en Allemagne, dont le siège social se situe Bockenheimer Landstrasse 42-44, 60323 Francfort/M, enregistrée au tribunal local de Francfort/M sous le numéro HRB 9340, et agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de) La reproduction, publication ou transmission du contenu, sous quelle que forme que ce soit, est interdite.

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