COMMUNIQUÉ DE PRESSEParis, le 23 novembre 2015

Les PME résistent,les ETI décrochent

ATH, association technique de cabinets d’audit et d’expertise comptable, publie une analyse comparée de l’évolution financière de 15 000 PME et 2 500 ETI sur la période 2008 à 2014, dans le cadre de son Observatoire de l’information financière.

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Observatoire ATH de l’information financière

SYNTHESEPendant les sept dernières années, la croissance de l’activité des PME et ETI a été très limitée et quasi-ment nulle en 2014.

A cette faible croissance, s’ajoute une dégradation des indicateurs de rentabilité pour les ETI.

PME

ETI

2008 2014

11 000 K€

9 470 K€

10 382 K€10 000 K€

9 000 K€

8 000 K€

+912 K€ / +9,6 %-42 K€ / -10,1 %

2008 2014

450 K€

415 K€

373 K€

400 K€

350 K€

300 K€2008 2014

1 300 K€

1 159 K€

1 303 K€

1 200 K€

1 100 K€

1 000 K€

+144 K€ / +12,4 %

Chi�re d’a�aires en K€In�ation : +10,3 %

Résultat d’exploitation en K€ Endettement en K€

2008 2014

+19,1 M€ / +12,5 %-1,2 M€ / -15,6 %

2008 2014

8 M€

7,7 M€

6,5 M€

7 M€

6 M€

5 M€

40 M€

35 M€

30 M€

25 M€

175 M€

165 M€

155 M€152,2 M€

171,3 M€

145 M€2008 2014

29,1 M€

37,5 M€

+8,4 K€ / +28,9 %

Chi�re d’a�aires en M€In�ation : +10,3 %

Résultat d’exploitation en M€ Endettement en M€

Le CICE (Crédit d’Impôt Emploi et Compétitivité) semble profiter davantage aux PME qu’aux ETI.

Le comité de pilotage du CICE indique dans son rapport 2015 : « Sur [les] données 2014 comme pour 2013, la part de la masse salariale éligible au CICE décroît avec la taille des entreprises : la masse salariale éligible au CICE représente en moyenne 78 % de la masse salariale totale pour les très petites entreprises, contre 56 % pour celles de plus de 2 000 salariés. Cela s’explique naturellement par des salaires en moyenne plus faibles dans les TPE et PME que dans les ETI et grandes entreprises. »

Dans ce contexte difficile, les PME et ETI réussissent à maintenir, probablement dans un souci de prudence, un niveau de capitaux propres et de trésorerie satisfaisant avec toutefois un endettement en augmentation.

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Observatoire ATH de l’information financière

L’ACTIVITE DES PME ET DES ETILe chiffre d’affaires des 15 000 PME n’a progressé que de 9,6 % sur la période de 7 ans et de 0,3 % en 2014. Cette progression ne couvre pas l’inflation qui ressort à 10,3 % sur les sept ans et de 0,5 % en 2014.

La situation est légèrement meilleure pour les ETI dont la progression a été de 12,5 % sur les sept ans et de 0,5 % en 2014.

Le léger redressement que l’on avait pu constater en 2012 et 2013 ne s’est pas poursuivi en 2014.

Evolution comparée des chiffres d’affaires PME-ETI avec l’inflation (base 100 en 2008)

De plus, la rentabilité se dégrade depuis sept ans aussi bien pour les ETI que pour les PME.

Le taux de résultat d’exploitation sur chiffre d’affaires est passé de 4,4 % à 3,6 % pour les PME et de 5 % à 3,8 % pour les ETI.

Evolution du taux de résultat d’exploitation / chiffres d’affaires PME - ETI

Ces taux restent largement insuffisants pour permettre le développement de ces entreprises. Pour les PME, le CICE peut expliquer la légère amélioration de leur rentabilité depuis 2012.

115

110

2008 2009

PME ETI INFLATION

2010 2011 2012 2013 2014

112

109,4

108,8

112,6

109,8109,6

105

100

95

90

5,50%

4,38%

5,04%

3,51%

4,02% 3,90%

3,44% 3,48%3,59%

4,09%

4,74%

4,58%

4,13%3,96%

3,81%

5,0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

4,5%

4,0%

3,5%

3,0%

Taux de REX moyen PME / CA Taux de REX moyen ETI / CA

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Observatoire ATH de l’information financière

Evolution comparée des résultats d’exploitation des PME-ETI avec l’inflation (base 100 en 2008)

Résultat d’exploitation des PME par secteurs d’activité en K€

110

100

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

90

80

70

87,0 89,9

88,0

108,8

85,0

109,8

PME ETI INFLATION

L’année 2014 montre la poursuite de la baisse des rentabilités des ETI depuis 2011 alors que les PME par-viennent à progresser légèrement depuis 2012.

LES ENTREPRISES PROFITABLESLe nombre d’entreprises, dont le résultat d’exploitation est positif, est en diminution :

81 % des PME en 2014 pour 86 % en 2008,

75 % des ETI en 2014 pour 81 % en 2008.

LES SECTEURS D’ACTIVITESeuls les secteurs des Services et de l’Industrie pour les PME et le secteur des Services pour les ETI ont pro-gressé en 2014. Le secteur du BTP poursuit sa chute (-41 % depuis 2008 à la fois pour les PME et les ETI).

450

500

550

400

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

350

300

250

BTP Commerce Industrie Services Moyenne

501

340

409

446415 428

408

389

361

329

291 264

329

426

373

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Observatoire ATH de l’information financière

Résultat d’exploitation des ETI par secteurs d’activité en K€

2008 2009 2010 2011 2012 2013 20143000

5000

7000

9000

1100010 457

8 848

6 974

6 4326 525

6 755

7 677

5 144

3 726

5 279

5 1665 333

3 090

9 067

8 808

BTP Commerce Industrie Services Moyenne

LA STRUCTURE FINANCIERELa trésorerieLes niveaux de trésorerie se sont en moyenne améliorés pour l’ensemble des ETI passant de 7,5 M€ à 10,2 M€ soit une augmentation de 36,2 %. Il en est de même pour les PME qui conservent dans l’ensemble un niveau de trésorerie moyen (942 K€ en 2014) en amélioration depuis 2008 (25,1 %).

Les capitaux propresLe niveau des capitaux propres s’est amélioré de 26,8 % en moyenne pour les ETI et de 32,2 % pour les PME. Ce renforcement des fonds propres résulte d’une intégration partielle des résultats dans les réserves et éventuellement d’augmentations de capital.

L’endettement Le niveau d’endettement s’est alourdi de 28,9 % pour les ETI sur la période de sept ans pour atteindre un niveau moyen de 37,6 M€ en 2014. On constate un léger désendettement pour les PME.

Le ratio d’endettement (dettes financières / capitaux propres) s’est amélioré pour les PME (49 % en 2013 à 46 % en 2014) et a connu une dégradation marquée pour les ETI (56 % en 2013 à 60 % en 2014).

ATH est une association technique qui regroupe 26 cabinets d’audit et de conseil, 2 500 collaborateurs, 300 millions d’euros de chiffre d’affaires, 140 mandats EIP.

Site ATH : www.ath.asso.fr - Site de l’observatoire : www.observatoireath.com

Cabinets membres d’ATH : ACA, A&D, ACTHEOS, BBA, BERDUGO METOUDI, CERA, CREATIS, DAUGE, ECA, EUREX, EXPONENS, FINEXSI, FIREX, GROUPE COFIME, GROUPE Y, IFEC, KLING & ASSOCIES, NOVANCES,

OFEC, ORFIS, RSM FRANCE, SADEC AKELYS, SEFAC SMA, SEFICO, SFC, SOFIDEEC

Collection Observatoire ATH de l’information financière : Rémunérations sur 400 dirigeants de sociétés cotées 2015

Santé financière de 2 500 ETI, 2015

Santé financière de 15 000 PME, 2015

Secrétariat Général ATH Tel : 01 42 96 18 97, mail à : contact@observatoireath.com,

ou par fax au : 01 47 03 43 69

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