www.mgtsa.eu

Bourse de commerce Internationale

en Pologne

1

www.mgtsa.eu

Organisation de bourse de commerceLes conditions indispensables pour atteindre le

succès

1. Structure de bourse de commerce

2. Comment fonctionne la bourse de commerce

2

www.mgtsa.eu 3

www.mgtsa.eu

Bourse de

Commerce

Chaque bourse de commerce lie et rend accessible au client deux marchés

1. Marché physique, spot2. Marché des dérivésL’intervenant opère sur deux marchés en même temps . Seule bourse de commerce offre de telles possibilités.

4

www.mgtsa.eu

Marché d’une bourse de commerce

• Marché spot

transactions simultanées dans la livraison et le paiement

• Marché des dérivés

Contrats avec livraison différée (contrats à terme)

Contrats réglés financièrement

Les produits boursiers permettent de se protéger de fluctuations

défavorables des prix dans l’agriculture et dans l’industrie,

par exemple des prix des métaux, de l’or

5

www.mgtsa.eu

A platform

6

Plateforme de gestion des opérations

en bourse

Il est  nécessaire d’avoir un système

pour les gens.

Un système efficace, pas cher et

favorable.

www.mgtsa.eu

Contracts

A platform

7

Si nous avons une plateforme, il nous

faut de contrats.

Des contrats adaptés aux clients et

adéquats aux produits du pays.

Des contrats qui garantissent aux clients

les plus grands profits.

Des contrats qui introduisent de

nouveaux standards faciles sur le

marché.

www.mgtsa.eu

Contracts

Clients

A platform

8

Maintenant il nous faut des participants – des

clients.

Les besoins des clients.

Les clients veulent non seulement vendre/

acheter au meilleur prix, mais ils ont aussi

besoin d’une solution permettant minimiser

les risques du marché, tels que des

fluctuations défavorables du prix ou

l'insolvabilité du client.

Les frais de participation ne peuvent pas être

trop élevés.

.

www.mgtsa.eu

Contracts

Clients

Brokers

A platform

9

Maintenant il nous faut des participants –

des clients.

Les besoins des clients.

Les clients veulent non seulement vendre/

acheter au meilleur prix, mais ils ont aussi

besoin d’une solution permettant

minimiser les risques du marché, tels que

des fluctuations défavorables du prix ou

l'insolvabilité du client.

Les frais de participation ne peuvent pas

être trop élevés.

www.mgtsa.eu

La bourse de commerce doit assurer les

opportunités de livraison.

Elle reflète  aussi la situation du marché.

Les cotations en bourse sont un miroir de la

situation du marché et un indicateur précis

des prix des marchandises.

Cela est assuré par un système d’entrepôts

et par des procédures et des standards de

livraison précis.

La livraison est un procès qui lie les clients,

la bourse et les entrepôts des marchandises.

Contracts

Clients

Procès de livraison

Brokers

Entrepôt

A platform

10

www.mgtsa.eu

The key ingredients for a successful exchange: an overview

Tout le système boursier se base sur la

confiance réciproque.

Avoir confiance en bourse de commerce,

en chambre de compensation (clearing

house). Confiance des clients en brokers,

en entrepôts.

Pour garantir la confiance réciproque il

est nécessaire d’avoir un bon système de

réglementation.

Par conséquent, la bourse introduit un

système de réglementation à chaque

niveau ce qui assure son bon

fonctionnement.

Contracts

Clients

Brokers

Entrepôt

CONFIANCE

Regu-lation

Regulation

A platform

Regulation

11

Procès de livraison

www.mgtsa.eu

1. Trading platforms: options, and cashflow implications

12

La bourse de commerce a besoin d’une

plateforme de gestion des opérations:

Choix possibles:

•construire une plateforme soi-même

•acheter

•acquérir grâce à une joint-venture

•louer une plateforme, franchising (franchise)

www.mgtsa.eu

Contrats base

Produits agricoles,

métaux, métaux

précieux, minéraux,

produits chimiques,

carburants, énergie

électrique, taux

d’intérêt, devise

• Spot

• Forward,

• Futures (contrats à

terme) avec livraison

ou paiement,

options, CfD

(contrats sur

différence)

Ouvert (Open cry-

marché à la criée )

adressé à un groupe

spécifique ou à un pays,

système d'enchères,

marché électronique

Marchandises pour le marché national et d'exportation:

Commodity Types de contrats Méthode de commerce

13

www.mgtsa.eu

• Une bourse de commerce crée et éduque le marché. Elle

introduit des standards.

• La bourse peut aussi organiser des cours de formation,

conférences, gérer les contrats, etc.

• Elle joue le rôle d’un centre de rencontre qui réunit de

négociants, agriculteurs, industriels et banquiers. Elle participe

activement à la chaîne: producteur, acheteur, propriétaire de

l'entrepôt, établissement financier.

• La bourse offre les oppportunités de gérer le risque.

14

www.mgtsa.eu

Un exemple:1. La Bourse de commerce fait augmenter le rendement des producteurs sur le

marché.

Conditions:

•Coopération avec les entrepôts

•Standardisation des marchandises

•Réglementation et standardisation des  procédures et de documentation

Farmer or Companies

ExchangeWarehouse

Entrepôt

Commodityexchange

Bourse

1. Produits Dépôts

2. Le récépissé d'entrepôt est transféré à l'échange et aux enchères.

3. Le plus offrant obtient les produits

15

Un entrepôt

Un entrepôt  de stockage dans l’industrie sidérurgique d’acier

16

www.mgtsa.eu

Exemple d’emploi des entrepôts:

les petitscommerçants

Grandscommerçants

Banks

Bourse

Entrepôtcompany

3. Deposits products

1. approuve entrepôt

2. garanties entrepôt

4. émet des reçus

5. Lodges reçus avec la banque

6. fournit le crédit

7a. Signe un contrat de

vente

8a. Rembourse crédit; en contrepartie, la banque transfère les recettes.

9. Rend réception; entrepôt rend la

livraison

Note: les agriculteurs peuvent également utiliser le système

Clearing house

7b. Livraison par Bourse

17

www.mgtsa.eu 18

Exemple d’emploi des entrepôts:

1. Un vendeur de gros (grossiste) vend sa marchandise à un client.

2. Le client (appelé le déposant) livre et stocke la marchandise à l’entrepôt.

3. Le gestionnaire de l’entrepôt remet au client un récépissé d’entrepôt.

4. Le client présente ce récépissé dans une banque pour obtenir un prêt et il paye

le vendeur de gros.

5. La banque prête cet argent parce qu’elle sait que la marchandise existe et que

l’entrepôt la conserve en toute sécurité.

6. On peut retirer la marchandise après avoir remboursé l’emprunt à la banque et

repris le récépissé.

De cette façon on finance les producteurs industriels et agricoles dans le monde

entier.

19

Cette diapositive indique:

Comment on finance un producteur agricole en profitant de la

Bourse de commerce et de l’entrepôt.

La banque devient un intervenant en Bourse. Elle finance une

marchandise standardisée par l'intermédiaire d’un courtier en

bourse.

C’est une forme de financement très rapide et facile pour les

marchandises standardisées sur un marché développé.

www.mgtsa.eu

Risque réciproque des participants

Entre les profits fondamentaux de participacion en

bourse de commerce il y a:

Réduction du risque de contrepartie 

Emploi de règles et de standards boursiers

Présence d’une chambre de compensation dans les

compensations

un dépôt de garantie à l’ouverture d’une position

20

www.mgtsa.eu

Risque et gestion du risque

La gestion du risque en Bourse de commerce s’effectue en

identifiant les menaces, puis en choisissant les instruments afin de

limiter les pertes potentielles pour une entreprise.

Par exemple, le risque pour une minière de l’or consiste en baisse

des prix de l’or en quelques mois.

Comment se protéger?

On peut choisir un contrat de type Future ou bien une option de

vente de l’or.21

www.mgtsa.eu

Derivatives Les contrats à terme de type Forward, Future et les options ce sont des contrats

base de chaque bourse de commerce.

Ils sont utilisés sur une vaste échelle afin de réduire le risque de fluctuations de

prix défavorables  ou de demande en baisse.

Les intervenants principaux sont des producteurs, des entreprises de commerce,

mais aussi des financiers.

Des producteurs ou des entreprises veulent employer des mesures de prévention

contre les risques de fluctuations de prix défavorables. Le monde de la finance

adhère en Bourse afin de réaliser des bénéfices.

22

www.mgtsa.eu

Ce diagramme présente les types de contrats et de marchandises utilisés dans l’industrie, l’agriculture et le commerce.

Source: Wharton Survey of derivatives Usage by US non-Financial firm 23

www.mgtsa.eu

Un exemple de fonctionnement d’une Bourse. Guide de gestion du risque sur le marché.Hedging de l'énergie

24

www.mgtsa.eu

Gestion du risque sur le marché des métaux et d’acier. Guide de trois Bourses de commerce

25

www.mgtsa.eu 26

Les principales bourses de commerce mondiales. Chiffre d'affaires en millions de contrats par an

www.mgtsa.eu 27

Fonds négociés en bourse selon

régions

www.mgtsa.eu

Enjeux et actions pour commencer Bourse de Commerce

Internationale

Zone d’action Points d'assistance (soutien)

Bourse de

Commerce

Internationale en

République

Démocratique du

Congo

• organisation (procédures )

• techniques de cotation - technique du fixing (fixage), cotation en

continu)

• transactions, ordres

• distribution des résultats

• Système informatique (platforme)

Membres

• Règlement des membres

• organisation (procédures )

• obligations des registres internes

• relations entre la bourse de commerce, la chambre de compensation

et la banque 28

www.mgtsa.eu

Chambre de

compensation

• organisation (procédures )

• relation entre la bourse de commerce et la banque

Entrepôts

• système d’emploi de récépissé d’entrepôt

• profits des participants, des déposants

• Cadre législatif

• Licence

• Standard, qualité

• Financement

• sécurité, assurance

Maison de

courtage

(Brokers)

• exigences

• formation, licence, autorisation à fournir les services de courtage

• Code éthique

29

www.mgtsa.eu

Loi

Principes

Education

• Législation et règlements sur:

• Bourses de commerce

• Entrepôts

• brokers ( courtiers)

• Education à l’école, aux cours et aux études

• Promotion de l’idée et de l'image

• Education des intervenants potentiels

30

Enjeux et actions pour commencer Bourse de Commerce Internationale

www.mgtsa.eu

Bourse de Commerce Internationale

Marché spot physique

Marché des dérivés

Entrepôts

Gestion du risque

31

www.mgtsa.eu 32

Bourse de Commerce Internationale

en Pologne

Institut de la Bourse de commerce

Membres de la Bourse de commerce

Chambre de compensation

Maison de courtage de

marchandise

Maison de courtage

Société de commerce

Entreprise du secteur énergétique

Fermiers

Entreprise éditoriale

(des médias)

Warehouses

www.mgtsa.eu 33

INTERNATIONAL COMMODITY EXCHANGE

Institute of the Commodity Exchange

Commodity Exchange Members

Exchange’s Chamber Of Clearin

Commodity Brokerage Houses

Brokerage Houses

Trade Companies

Energy Enterprises

Farmers

Media Company

Warehouses

34

International Commodity Exchange in Poland40-167 Katowice, ul. Topolowa 29

Merci pour votre attention

Prepared by: Adam Jadwiszczoke-mail: a.jadwiszczok@mgtsa.eu