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Fonds d’investissement BMO 2015 ÉTATS FINANCIERS SEMESTRIELS

30 juin 2015

AVIS DE NON-EXAMEN DES ÉTATS FINANCIERS SEMESTRIELS PAR LES AUDITEURS

BMO Investissements Inc., le gestionnaire du Fonds, nomme des auditeurs indépendants pour examiner les états financiers annuels du Fonds. En vertu de la législation canadienne en valeurs mobilières (le « Règlement 81-106 »), si les auditeurs n’ont pas effectué l’examen des états financiers semestriels, un avis accompagnant les états financiers doit en faire état.

Les auditeurs indépendants du Fonds n’ont pas examiné les présents états financiers semestriels conformément aux normes établies par l’organisation Comptables professionnels agréés du Canada (CPA Canada).

(auparavant BMO Fonds mondial de rendement absolu)BMO Fonds mondial de croissance et de revenu

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE(Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.)

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL(Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.)

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers.166

BMO Fonds mondial de croissance et de revenu(auparavant BMO Fonds mondial de rendement absolu) (non audité)

30 juin 31 décembre Aux 2015 2014

ACTIF

ACTIF COURANTTrésorerie 284 283Placements

Actifs financiers non dérivés 15 857 16 494Actifs dérivés 12 67

Souscriptions à recevoir 1 12Dividendes à recevoir 45 28Distributions à recevoir des fiducies

de placement 0 0Total de l’actif 16 199 16 884

PASSIF

PASSIF COURANTRachats à payer 0 19Passifs dérivés 23 6Distributions à payer — 0Charges à payer 54 52Total du passif 77 77

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 16 122 16 807

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesParts de série Conseiller 14 728 15 278Parts de série T5 562 607Parts de série F 832 922

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part Parts de série Conseiller 12,54 $ 11,59 $Parts de série T5 7,25 $ 6,86 $Parts de série F 12,63 $ 11,58 $

30 juin 30 juin Périodes closes les 2015 2014

REVENUSRevenus d’intérêts 0 0Revenus de dividendes 330 391Distributions provenant des fiducies

de placement 5 2Autres variations de la juste valeur des

placements et dérivésGain net réalisé 1 257 832Variation de la plus-value latente 40 270

Gain net sur la juste valeur des placements et dérivés 1 632 1 495

Revenu tiré du prêt de titres 2 2Perte de change (0) (1)

Total des autres revenus 2 1

Total des revenus 1 634 1 496

CHARGESFrais de gestion (note 6) 180 206Frais d’administration variables (note 6) 9 14Honoraires d’audit 2 2Frais du comité d’examen indépendant 0 0Retenues d’impôts 40 46Droits de garde, frais d’intérêts et

frais bancaires 11 20Frais juridiques et frais de dépôt 10 11Frais relatifs à l’aperçu du Fonds 0 —Frais de présentation de l’information aux

porteurs de parts 3 1Commissions et autres coûts de transactions

du portefeuille (note 6) 15 17Charges d’exploitation absorbées

par le gestionnaire (8) (20)Total des charges 262 297

Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 372 1 199

Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesParts de série Conseiller 1 256 1 071Parts de série T5 48 45Parts de série F 68 83

Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 3)Parts de série Conseiller 1,01 0,67Parts de série T5 0,59 0,42Parts de série F 1,06 0,80



ÉTAT DE L’ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES(Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.)


Parts de série Conseiller

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période 15 278 18 834


Transactions sur parts rachetablesProduit de l’émission de parts rachetables 839 556Rachat de parts rachetables (2 645) (3 707)Diminution nette au titre des transactions

sur parts rachetables (1 806) (3 151)

Diminution nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (550) (2 080)

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 14 728 16 754

Parts de série T5

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période 607 813

Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 48 45

Distributions aux porteurs de parts rachetablesRevenu de placement net (3) (3)Remboursement de capital (11) (15)

Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (14) (18)

Transactions sur parts rachetablesProduit de l’émission de parts rachetables 9 16Réinvestissement des distributions aux

porteurs de parts rachetables 10 8Rachat de parts rachetables (98) (215)Diminution nette au titre des transactions

sur parts rachetables (79) (191)

Diminution nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (45) (164)

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 562 649


Parts de série F

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période 922 1 612


Transactions sur parts rachetablesProduit de l’émission de parts rachetables 148 37Rachat de parts rachetables (306) (673)Diminution nette au titre des transactions

sur parts rachetables (158) (636)

Diminution nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (90) (553)

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 832 1 059

Total du FondsActif net attribuable aux porteurs de parts

rachetables à l’ouverture de la période 16 807 21 259Augmentation de l’actif net attribuable aux

porteurs de parts rachetables 1 372 1 199

Distributions aux porteurs de parts rachetablesRevenu de placement net (3) (3)Remboursement de capital (11) (15)

Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (14) (18)

Transactions sur parts rachetablesProduit de l’émission de parts rachetables 996 609Réinvestissement des distributions aux

porteurs de parts rachetables 10 8Rachat de parts rachetables (3 049) (4 595)

Diminution nette au titre des transactions sur parts rachetables (2 043) (3 978)

Diminution nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (685) (2 797)

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 16 122 18 462



TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE(Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.)


Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation


Ajustements au titre des éléments suivants :(Gain) perte de change sur la trésorerie (2) 1Gain net réalisé sur la vente de

placements et de dérivés (1 257) (832)Variation de la plus-value latente sur les

placements et les dérivés (40) (270)Augmentation des dividendes à recevoir (17) (19)Augmentation des charges à payer 2 0Distributions reçues sous forme de

remboursement de capital 6 1Achats de placements (8 145) (6 576)Produit de la vente et de l’échéance

de placements 9 865 10 615Entrées (sorties) de trésorerie sur dérivés 280 (25)

Entrées de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation 2 064 4 094

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (4) (10)

Produit de l’émission de parts rachetables 1 007 608Sommes versées au rachat

de parts rachetables (3 068) (4 596)

Sorties de trésorerie nettes liées aux activités de financement (2 065) (3 998)

Gain (perte) de change sur la trésorerie 2 (1)(Diminution) augmentation nette

de la trésorerie (1) 96Trésorerie à l’ouverture de la période 283 423

Trésorerie à la clôture de la période 284 518

Information supplémentaireIntérêts reçus, déduction faite des

retenues d’impôts* 0 0Dividendes reçus, déduction faite des

retenues d’impôts* 273 327Distributions provenant des fiducies

de placement* 4 2* Cet élément est lié aux activités d’exploitation.


INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.)

169Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers.

Nombre d’actions ou de parts

Coût+ ($)

Juste valeur

($)

ACTIONS

Australie — 10,6 %Australia and New Zealand Banking Group

Limited ............................................................................. 2 297............. 70............... 71Brambles Industries Limited ............................................... 11 230............106............. 114Coca-Cola Amatil Limited.................................................... 11 031............132............... 97Cochlear Limited ................................................................... 1 522............106............. 117Commonwealth Bank of Australia ........................................ 1 699............122............. 138CSL Limited ........................................................................... 1 785............117............. 148Newcrest Mining Limited ..................................................... 8 694............. 85............. 110Ramsay Health Care Limited ................................................ 2 234............114............. 132Sonic Healthcare Limited ...................................................... 7 593............119............. 156Telstra Corporation Limited ................................................ 28 970............166............. 170Wesfarmers Limited .............................................................. 3 005............132............. 113Westpac Banking Corporation .............................................. 3 703............116............. 115Woodside Petroleum Ltd. ..................................................... 3 771............127............. 124Woolworths Limited.............................................................. 4 214............137............. 109................................................................................................................ 1 649.......... 1 714

Belgique — 0,5 %Proximus S.A. ........................................................................ 1 924............. 87............... 85

Bermudes — 1,5 %Axis Capital Holdings Ltd. ........................................................ 700............. 46............... 47RenaissanceRe Holdings Ltd. ................................................... 900............105............. 114Validus Holdings, Ltd. ........................................................... 1 400............. 59............... 77....................................................................................................................210............. 238

Canada — 9,6 %Banque de Montréal ................................................................ 900............. 57............... 67Banque de Nouvelle-Écosse ................................................. 1 600............. 97............. 103BCE Inc. ................................................................................. 2 600............125............. 138Banque Canadienne Impériale de Commerce ...................... 1 200............101............. 111CI Financial Corporation ........................................................ 3 400............114............. 114Crescent Point Energy Corp. ................................................. 2 600............. 95............... 67Dollarama Inc. ...................................................................... 2 000............118............. 151George Weston limitée............................................................ 900............. 88............... 88Fonds de placement immobilier H&R ................................... 5 300............114............. 119Intact Corporation financière ................................................ 1 000............. 86............... 87Banque Nationale du Canada ............................................... 1 600............. 63............... 75Fonds de placement immobilier RioCan .............................. 3 200............. 81............... 86Rogers Communications Inc., catégorie B ............................ 2 900............124............. 128Banque Royale du Canada ................................................... 1 700............118............. 130TransAlta Corporation ........................................................... 7 900............. 98............... 76................................................................................................................ 1 479.......... 1 540

Danemark — 1,9 %Coloplast A/S, actions B .......................................................... 905............. 91............... 74Novo Nordisk A/S, catégorie B ............................................ 1 813............. 94............. 124TDC A/S .............................................................................. 11 044............. 97............. 101....................................................................................................................282............. 299


Coût+ ($)

Juste valeur

($)

France — 1,5 %Eutelsat Communications ..................................................... 1 584............. 68............... 64GDF Suez ............................................................................... 4 386............133............. 101Société Générale .................................................................. 1 376............. 73............... 80....................................................................................................................274............. 245

Allemagne — 1,0 %E.ON SE ................................................................................. 5 255............. 87............... 88ProSiebenSat.1 Media AG ..................................................... 1 237............. 80............... 76....................................................................................................................167............. 164

Israël — 4,6 %Bank Hapoalim B.M. ........................................................... 23 544............149............. 158Bezeq The Israel Telecommunication Corp., Ltd. ................ 66 060............114............. 141Delek Group Ltd. ...................................................................... 174............. 50............... 64Israel Chemicals Ltd. ........................................................... 15 003............137............. 131Nice-Systems Ltd. ................................................................. 1 314............109............. 104Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ..................................... 1 900............130............. 141....................................................................................................................689............. 739

Italie — 1,3 %Saipem S.p.A. ........................................................................ 8 547............111............. 113Terna - Rete Elettrica Nazionale S.p.A ................................ 16 650............. 93............... 92....................................................................................................................204............. 205

Japon — 8,4 %Hokuriku Electric Power Company ....................................... 7 800............136............. 145Japan Airlines Co., Ltd........................................................... 3 500............138............. 152JX Holdings, Inc. .................................................................. 24 400............128............. 132Lawson, Inc. .......................................................................... 1 900............148............. 162Nippon Telegraph and Telephone Corporation..................... 3 400............124............. 154Otsuka Holdings Co., Ltd....................................................... 1 400............. 54............... 55Park24 Company Ltd............................................................. 6 500............124............. 139Suntory Beverage & Food Limited........................................ 3 000............118............. 151Tonengeneral Sekiyu K.K. ................................................... 12 000............140............. 140Yamazaki Baking Co., Ltd. .................................................... 6 000............. 93............. 125................................................................................................................ 1 203.......... 1 355

Pays-Bas — 1,3 %Royal Dutch Shell plc, actions A ........................................... 2 107............. 86............... 74Unilever N.V. ......................................................................... 2 609............115............. 136....................................................................................................................201............. 210

Nouvelle-Zélande — 0,7 %Spark New Zealand Limited ............................................... 45 000............. 88............. 106

Norvège — 2,3 %DnB ASA ................................................................................ 7 000............140............. 146Statoil ASA ............................................................................ 5 101............124............. 114Telenor ASA .......................................................................... 4 361............105............. 119....................................................................................................................369............. 379


INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite)30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.)

170 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers.


Coût+ ($)

Juste valeur

($)

Singapour — 1,2 %Singapore Exchange Ltd. .................................................... 15 000............. 95............. 108StarHub Limited .................................................................. 22 600............. 83............... 83....................................................................................................................178............. 191

Espagne — 1,8 %Amadeus IT Holding S.A., catégorie A .................................. 1 691............. 93............... 84Banco Santander S.A. ......................................................... 10 000............. 85............... 87Endesa S.A. ........................................................................... 5 007............123............. 120....................................................................................................................301............. 291

Suède — 3,9 %H & M Hennes & Mauritz AB, actions B ................................ 2 377............. 91............. 114Nordea Bank AB ................................................................... 9 808............120............. 152Svenska Handelsbanken AB, actions A ................................ 7 650............113............. 139Swedbank AB ....................................................................... 4 800............121............. 140Swedish Match AB ................................................................ 2 310............. 87............... 82....................................................................................................................532............. 627

Taïwan — 1,5 %Chunghwa Telecom Co., Ltd., CAAE ...................................... 2 500............. 93............. 100Far EasTone Telecommunications Co., Ltd. ......................... 23 000............. 58............... 69Siliconware Precision Industries Co., Ltd. ........................... 39 500............. 57............... 75....................................................................................................................208............. 244

Royaume-Uni — 9,6 %Admiral Group plc ................................................................. 2 055............. 45............... 56British American Tobacco p.l.c. ............................................. 1 283............. 87............... 86Direct Line Insurance Group plc ......................................... 21 554............143............. 142Inmarsat plc .......................................................................... 4 647............. 60............... 83InterContinental Hotels Group PLC ....................................... 3 000............125............. 151National Grid plc ................................................................... 8 992............144............. 145Next Plc ................................................................................... 980............. 77............. 143Reckitt Benckiser Group plc..................................................... 571............. 60............... 62Royal Mail plc ..................................................................... 10 138............. 99............. 102Shire plc ................................................................................... 575............. 55............... 58Unilever PLC .......................................................................... 2 459............108............. 132Vodafone Group Public Limited Company .......................... 28 520............130............. 130William Hill PLC ................................................................... 18 359............130............. 146William Morrison Supermarkets PLC ................................... 33 676............117............. 119................................................................................................................ 1 380.......... 1 555

États-Unis — 35,2 %Ameren Corp. ........................................................................ 2 600............104............. 122American Electric Power Company, Inc. ............................... 2 000............133............. 132American Water Works Company, Inc. ................................. 1 100............. 66............... 67AmerisourceBergen Corporation .......................................... 1 200............153............. 159Apple Inc.................................................................................. 600............. 95............... 94C. R. Bard, Inc. ......................................................................... 200............. 38............... 43Cablevision Systems Corporation, catégorie A ..................... 5 300............100............. 158Campbell Soup Company ...................................................... 1 800............102............. 107Capitol Federal Financial, Inc. ............................................... 9 500............125............. 143CenterPoint Energy, Inc. ....................................................... 2 000............. 48............... 48CenturyLink Inc. .................................................................... 2 700............101............... 99Clorox Company, The ............................................................ 1 100............121............. 143


Coût+ ($)

Juste valeur

($)

Coca-Cola Company, The ...................................................... 1 600............. 81............... 78Colgate-Palmolive Company ................................................ 1 500............. 91............. 123Commerce Bancshares, Inc................................................... 1 590............. 69............... 93Computer Sciences Corporation ............................................ 1 800............130............. 148Consolidated Edison, Inc. ...................................................... 1 500............109............. 108Cullen/Frost Bankers, Inc. .................................................... 1 200............. 87............. 118Duke Energy Corporation ...................................................... 1 400............128............. 124Edwards Lifesciences Corp. ...................................................... 400............. 46............... 71Entergy Corporation .............................................................. 1 500............114............. 132EPR Properties ...................................................................... 1 300............. 70............... 89Federated Investors Inc., catégorie B .................................. 3 900............125............. 163Gap Inc.................................................................................. 2 500............123............. 119Hospitality Properties Trust .................................................. 1 200............. 44............... 43Kellogg Company.................................................................. 1 200............. 94............... 94L Brands Inc. ......................................................................... 1 400............. 87............. 150Las Vegas Sands Corp. .......................................................... 1 400............108............... 92McDonald’s Corporation .......................................................... 500............. 54............... 59New York Community Bancorp, Inc. ..................................... 6 800............103............. 156Newmont Mining Corporation .............................................. 4 000............125............. 117NextEra Energy, Inc. ................................................................ 899............106............. 110NIKE Inc., catégorie B .............................................................. 600............. 78............... 81Pepco Holdings, Inc. ............................................................. 4 000............125............. 135Pepsico, Inc. .......................................................................... 1 300............140............. 152Pinnacle West Capital Corporation ....................................... 1 800............110............. 128PPL Corporation .................................................................... 3 200............121............. 118Procter & Gamble Company, The ......................................... 1 300............132............. 127Progressive Corporation, The ................................................ 1 200............. 32............... 42Public Service Enterprise Group Incorporated ...................... 2 900............149............. 142Public Storage, Inc. .................................................................. 700............127............. 161R.R. Donnelley & Sons Company .......................................... 4 600............. 71............. 100Safeway Inc., Casa Ley, S.A. de C.V., certificats

de valeur conditionnelle, 30 janv. 2019* ........................ 3 200...............—................. 4Safeway Inc., Property Development Centers,

LLC, certificats de valeur conditionnelle, 30 janv. 2017*.................................................................. 3 200...............—................. 0

Southern Company, The ....................................................... 2 400............119............. 126T. Rowe Price Group, Inc. ..................................................... 1 300............106............. 126TECO Energy, Inc. .................................................................. 6 100............122............. 135TransDigm Group Incorporated ................................................ 500............139............. 140Verizon Communications Inc. ............................................... 2 500............142............. 146Wal-Mart Stores, Inc. ............................................................ 1 300............135............. 115Xcel Energy Inc. .................................................................... 2 500............101............. 100Yum! Brands, Inc. .................................................................... 800............. 64............... 90................................................................................................................ 5 093.......... 5 670

Total du portefeuille de placements — 98,4 % ................................14 594........15 857Gain total latent sur les contrats de change à terme — 0,1 % ...................................... 12Perte totale latente sur les contrats de change à terme — (0,1) % ............................(23)Autres actifs, moins les passifs — 1,6 % ....................................................................... 276ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES — 100,0 % . ........16 122

+ Le cas échéant, les distributions provenant des titres en portefeuille considérées comme des remboursements de capital servent à réduire le prix de base rajusté de ces titres.

* Ces titres ne sont pas cotés et ils sont évalués au moyen de techniques d’évaluation (note 3).


INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite)30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.)

171Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers.

Date de règlement

Devise acquise

Position (en milliers)

Devise vendue


Taux contractuels Contrepartie Notation*

Gain latent

GAIN LATENT SUR LES CONTRATS DE CHANGE À TERME6 juill. 15 ........ ................ AUD ............... 1 080................ CAD .............(1 037)............. 1,0417..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The) ...........A-1+ ................ ....................... 45 août 15 ........ .................USD ............... 1 337................ CAD .............(1 662)............. 0,8042..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The) ...........A-1+ ................ ....................... 8

Gain total latent sur les contrats de change à terme ................................................................................................................................................................................................12

Date de règlement

Devise acquise


Devise vendue


Taux contractuels Contrepartie Notation*

Perte latente

PERTE LATENTE SUR LES CONTRATS DE CHANGE À TERME6 juill. 15 ........ ................ CAD ............... 1 711.................USD .............(1 377)............. 1,2429..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The) ...........A-1+ ................ .................... (9)6 juill. 15 ........ ................ CAD ............... 1 031................ AUD .............(1 080)............. 0,9546..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The) ...........A-1+ ................ .................. (10)6 juill. 15 ........ .................USD ............... 1 377................ CAD .............(1 721)............. 0,7999..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The) ...........A-1+ ................ .................... (1)5 août 15 ........ ................ CAD .................. 993................ AUD .............(1 036)............. 0,9587..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The) ...........A-1+ ................ .................... (3)

Perte totale latente sur les contrats de change à terme ........................................................................................................................................................................................ (23)* Notation de Standard & Poor’s.

Notes annexes (en milliers de dollars, sauf les montants par part)30 juin 2015

BMO Fonds mondial de croissance et de revenu(auparavant BMO Fonds mondial de rendement absolu)(nonaudité)

1. Le FondsLe BMO Fonds mondial de croissance et de revenu (le « Fonds ») est un fonds commun de placement à capital variable constitué en fiducie selon les lois de la province d’Ontario et régi par une déclaration de fiducie. BMO Investissements Inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et le fiduciaire du Fonds. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue par la Banque de Montréal. L’adresse du siège social du Fonds est le 100 King Street West, Toronto (Ontario).

L’information présentée dans ces états financiers intermédiaires non audités porte sur les périodes closes les 30 juin 2015 et 30 juin 2014, à l’exception des informations comparatives présentées dans l’état de la situation financière et dans les notes annexes, qui sont au 31 décembre 2014. L’information financière relative à un fonds établi durant ces périodes est présentée depuis la date d’entrée en activité indiquée à la note 8. L’information financière relative à une série établie durant ces périodes est présentée depuis la date de lancement indiquée à la note 8.

La publication de ces états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 11 août 2015.

2. Mode de préparation et de présentationCes états financiers intermédiaires non audités ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »). Le Fonds a adopté ce référentiel comptable le 1er janvier 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Certains soldes des périodes précédentes ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période courante.

3. Sommaire des principales méthodes comptablesInstruments financiersLe Fonds comptabilise les instruments financiers à la juste valeur. Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Les placements du Fonds sont désignés au début comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN ») ou classés comme étant détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur et les coûts de transactions sont comptabilisés à l’état du résultat global du Fonds.

Les actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction sont soit ceux qui sont acquis ou contractés principalement en vue d’être vendus ou rachetés dans un avenir rapproché ou, lors de la comptabilisation initiale, soit ceux qui font partie d’un portefeuille d’instruments financiers identifiés et gérés ensemble par le Fonds et qui présentent un profil récent de prise de bénéfices à court terme. Le Fonds classe tous les dérivés et les positions vendeur comme étant détenus à des fins de transaction. Le Fonds ne désigne aucun dérivé comme couverture dans le cadre d’une relation de couverture.

Le Fonds désigne tous les autres placements à la JVRN, puisqu’ils ont des justes valeurs évaluées de façon fiable, et qu’ils font partie d’un groupe d’actifs financiers ou de passifs financiers gérés conformément à la stratégie d’investissement du Fonds et évalués à la juste valeur.

Le Fonds a émis plusieurs séries de parts rachetables qui ont égalité de rang sans être identiques. Elles ne répondent donc pas aux critères de classement à titre de capitaux propres. Par conséquent, les obligations du Fonds liées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont présentées à la valeur de rachat.

Tous les autres actifs financiers et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs financiers et passifs financiers reflètent le montant à recevoir, à payer ou à actualiser, s’il y a lieu, selon le taux d’intérêt effectif du contrat.

Le Fonds a déterminé qu’il répond à la définition d’une « entité d’investissement » et qu’il évalue donc les filiales, autres que celles qui lui offrent des services, à la JVRN.

Coût des placementsLe coût des placements correspond à la somme payée pour chaque titre et il est déterminé selon la méthode du coût moyen.

Évaluation de la juste valeurLes placements sont comptabilisés à la juste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyen étant constaté à titre de variation de la plus-value (moins-value) latente dans l’état du résultat global.

Notes annexes (suite)(en milliers de dollars, sauf les montants par part)30 juin 2015


Les cours de clôture des titres cotés en bourse sont considérés comme étant la juste valeur s’ils s’inscrivent dans l’écart acheteur-vendeur. Lorsque le cours de clôture ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

Des processus sont en place pour évaluer quotidiennement la juste valeur des titres négociés dans les pays hors Amérique du Nord, pour éviter les cours périmés et pour tenir compte, entre autres, d’événements importants intervenus après la clôture d’un marché étranger.

La juste valeur des obligations, des débentures, des titres adossés à des créances mobilières et des autres titres de créance correspond au cours acheteur fourni par une entreprise indépendante d’établissement des cours. Les placements à court terme, le cas échéant, sont constatés au coût amorti, qui se rapproche de la juste valeur. Les bons de souscription non cotés, le cas échéant, sont évalués en fonction d’un modèle d’établissement des cours prenant en compte des facteurs comme la valeur de marché du titre sous-jacent, le prix d’exercice et les conditions du bon de souscription.

Les parts de fonds communs de placement sont évaluées à leur valeur liquidative à la date d’évaluation (la « date d’évaluation » correspond à chaque jour ouvrable de la Bourse de Toronto), car ces valeurs peuvent être obtenues plus aisément et plus régulièrement.

Lorsque le cours d’un titre ne peut être obtenu, n’est pas fiable ou ne semble pas refléter la valeur actuelle, le Fonds peut déterminer une autre valeur qu’il considère comme juste et raisonnable ou recourir à une technique d’évaluation qui, dans toute la mesure du possible, utilise des données d’entrée et des hypothèses fondées sur des données de marché observables, notamment la volatilité, les titres comparables et d’autres taux ou cours pertinents. Ces techniques d’évaluation comprennent l’utilisation de flux de trésorerie actualisés, des modèles internes qui reposent sur des données observables ou des comparaisons avec des titres identiques en substance. Dans certains cas, le Fonds a recours à des modèles internes lorsque les données d’entrée ne sont pas des données de marché observables.

Instruments dérivés

Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur découle des variations sous-jacentes des taux d’intérêt, des cours du change ou d’autres prix ou indices financiers ou de marchandises.

Les instruments dérivés sont soit des contrats normalisés négociés en bourse, soit des contrats de gré à gré. Le Fonds peut recourir à ces instruments à des fins de négociation, ainsi que pour gérer les risques.

Les dérivés sont évalués à la juste valeur. Une analyse de l’évaluation de la juste valeur des dérivés se trouve à la note 3. Les gains et les pertes réalisés et latents sont comptabilisés à l’état du résultat global.

Contrats de change à termeUn contrat de change à terme est une entente conclue entre deux parties (le Fonds et la contrepartie) visant l’achat ou la vente, à une date future, d’une monnaie contre une autre monnaie à un prix fixé d’avance. Le Fonds peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture. Il peut s’agir de la couverture économique directe ou indirecte de la totalité ou d’une partie du risque de change lié à un placement ou à un groupe de placements. Le Fonds peut aussi conclure de tels contrats à des fins autres que de couverture, soit pour augmenter son exposition à une certaine monnaie, soit pour transférer le risque de change d’un pays à un autre. La valeur des contrats de change à terme conclus par le Fonds correspond à l’écart entre la valeur du contrat à la date d’évaluation et sa valeur d’origine.

Constatation des revenusLes revenus de dividendes et les distributions sur les parts de fiducies de placement sont comptabilisés à la date ex-dividende et à la date ex-distribution, respectivement.

Les revenus d’intérêts tirés des placements portant intérêt sont constatés à l’état du résultat global au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif. Les intérêts à recevoir présentés à l’état de la situation financière sont comptabilisés en fonction des taux d’intérêt stipulés pour les placements portant intérêt.

L’intérêt sur les obligations indexées à l’inflation est fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation. L’ajustement du capital en fonction de l’inflation est constaté dans les revenus d’intérêts à l’état du résultat global. Si les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance, le Fonds reçoit, en plus des intérêts, un



dernier versement correspondant à la somme de la valeur nominale de l’obligation et de la compensation au titre de l’inflation qui s’est accumulée depuis la date d’émission de l’obligation. Les intérêts sont comptabilisés à chaque date d’évaluation en fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation et sont constatés à titre de « Revenus d’intérêts » à l’état du résultat global.

Conversion de devisesLa juste valeur des placements et des autres actifs et passifs en devises est convertie dans la monnaie fonctionnelle du Fonds au cours de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et ventes de placements, ainsi que les revenus et charges, sont convertis au cours de change en vigueur à la date des transactions correspondantes. Les gains (pertes) de change sur les transactions conclues sont comptabilisés au poste « Gains (pertes) réalisés » et les gains (pertes) de change latents sont inscrits à la « Variation de la plus-value (moins-value) latente » dans l’état du résultat global. Les gains et pertes de change se rapportant à la trésorerie, aux créances et aux dettes figurent au poste « Gain (perte) de change ».

Prêt de titresUn fonds peut s’engager dans des opérations de prêt de titres aux termes d’un contrat prévoyant les restrictions définies par la législation canadienne en valeurs mobilières. Les garanties détenues se composent de bons du Trésor et de billets admissibles.

Les revenus provenant du prêt de titres, le cas échéant, sont inclus dans l’état du résultat global lorsqu’ils sont gagnés. La valeur de marché des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. La valeur globale des titres détenus en fiducie au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le cas échéant, est présentée à la note 8.

Pénalité pour négociation à court termePour décourager les opérations de négociation excessives, le Fonds peut, à la seule discrétion du gestionnaire, imposer une pénalité pour négociation à court terme. Cette pénalité est versée directement au Fonds et est constatée à titre de « Pénalité pour négociation à court terme » à l’état du résultat global.

TrésorerieLa trésorerie se compose de l’encaisse et des dépôts bancaires, y compris les acceptations bancaires et les dépôts à vue. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti.

Autres actifs et autres passifsLes dividendes à recevoir, les intérêts à recevoir, les distributions à recevoir sur les parts de fiducies de placement, les montants à recevoir du courtier et les souscriptions à recevoir sont d’abord évalués à la juste valeur, puis ensuite évalués au coût amorti. De même, les montants dus au courtier, les rachats à payer et les charges à payer sont évalués au coût amorti. Les autres actifs et passifs sont, par nature, à court terme et sont comptabilisés au coût ou au coût amorti.

Augmentation ou diminution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables

L’« Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part » d’une série, qui figure à l’état du résultat global, représente l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (« actif net ») de cette série, divisée par le nombre moyen pondéré de parts de la série en circulation au cours de la période.

ImpôtsLe Fonds répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La totalité du revenu net du Fonds à des fins fiscales et une part suffisante des gains en capital nets réalisés pour chaque année d’imposition seront versées aux porteurs de parts, de manière à ce que le Fonds n’ait aucun impôt à payer. Le Fonds a donc déterminé, en substance, qu’il n’était pas imposable. Il ne comptabilise donc aucun impôt à l’état du résultat global ni ne constate d’actif d’impôt différé dans l’état de la situation financière.

Le Fonds est assujetti à des retenues d’impôts sur les revenus d’investissement et les gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains en capital sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y rattachant sont présentées à titre de charges distinctes dans l’état du résultat global.

Participations dans des entreprises associées, des coentreprises et des filialesUne filiale est une entité dont le Fonds détient le contrôle parce qu’il est exposé ou qu’il a droit à des rendements variables sur son investissement et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur l’entité. Le Fonds a déterminé qu’il est une entité d’investissement et, à ce titre, il comptabilise les filiales à la juste valeur. Une coentreprise est une association établie en vertu d’un accord par lequel le Fonds exerce un contrôle conjoint



avec d’autres actionnaires et une entreprise associée est une entité dont les décisions liées à l’exploitation, à l’investissement et au financement subissent une influence notable de la part du Fonds (le Fonds détient entre 20 % et 50 % des actions avec droit de vote de l’entité). Toutes ces entités ont été désignées comme étant à la JVRN.

Entités structurées non consolidéesLe Fonds a déterminé que les fonds sous-jacents dans lesquels il investit constituent des entités structurées non consolidées, puisque les décisions prises à l’égard de ces fonds sous-jacents ne découlent pas d’un droit de vote ou d’un autre droit similaire qu’il pourrait détenir. De façon similaire, les placements dans des instruments titrisés et des titres adossés à des créances mobilières et à des créances hypothécaires sont aussi présentés comme des intérêts dans des entités structurées non consolidées.

Le Fonds investit dans des fonds sous-jacents dont les objectifs de placement consistent à générer un revenu de court à long terme, ainsi qu’une plus-value du capital. Ces fonds peuvent recourir à l’effet de levier d’une manière conforme à leur objectif de placement et permise par les autorités en valeurs mobilières canadiennes. Ils financent leurs activités par l’émission de parts rachetables pouvant être rachetées à la demande du porteur et conférant à celui-ci une quote-part dans l’actif net du Fonds. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents au cours des périodes est constatée à titre de « Variation de la plus-value (moins-value) latente sur les placements » à l’état du résultat global.

Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de portefeuilles de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, notamment de prêts hypothécaires accordés par des organismes d’épargne et de crédit, des banques de crédit hypothécaire, des banques commerciales et d’autres institutions. Les titres adossés à des créances mobilières sont constitués de divers types d’actifs, dont des prêts automobiles, des créances sur cartes de crédit, des prêts sur la valeur nette du bien foncier et des prêts aux étudiants.

Le Fonds ne fournit ni ne s’est engagé à fournir toute autre information financière importante ou autre soutien envers ces entités structurées non consolidées autre que ses placements. Durant les périodes visées, le Fonds ne sponsorisait aucune entité structurée non consolidée.

D’autres informations sur les intérêts du Fonds dans des entités structurées non consolidées, le cas échéant, se trouvent à la note 8.

Compensation des actifs financiers et des passifs financiersLes instruments financiers sont comptabilisés sur la base du solde net ou brut à l’état de la situation financière, selon l’intention et l’obligation juridique de compenser des positions opposées des instruments détenus auprès des mêmes contreparties. Les montants qui font l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière découlent de transactions à l’égard desquelles le Fonds a un droit juridiquement exécutoire d’opérer compensation et l’intention de procéder au règlement des positions sur la base du solde net. Les montants non compensés dans l’état de la situation financière découlent de transactions visées par une convention-cadre de compensation ou un accord semblable avec droit de compensation seulement en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite ou lorsque le Fonds n’a pas l’intention de procéder au règlement sur la base du solde net.

Normes comptables publiées mais non encore adoptéesVous trouverez ci-après les normes comptables publiées ou modifiées, mais non encore adoptées. Le gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’adoption de ces normes ou modifications ait une grande incidence sur les états financiers du Fonds.

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive d’IFRS 9, Instruments financiers, qui traite du classement, de l’évaluation, de la dépréciation et de la comptabilité de couverture.

La nouvelle norme exige que les actifs soient comptabilisés au coût amorti, à la JVRN ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global selon le modèle économique que suit l’entité pour la gestion de ses actifs financiers et des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier.

Le classement et l’évaluation des passifs demeurent sensiblement les mêmes, à l’exception des passifs comptabilisés à la JVRN. En effet, les variations de leur juste valeur attribuables aux variations du risque de crédit propre à l’entité doivent être présentées dans les autres éléments du résultat global, à moins qu’elles aient une incidence sur les montants comptabilisés dans les revenus.



La nouvelle norme porte également sur la dépréciation des actifs financiers. Elle amène également un nouveau modèle de comptabilité de couverture qui élargit l’éventail d’éléments couverts et de risques admissibles à la comptabilité de couverture et arrime mieux la comptabilité de couverture à la gestion du risque.

La nouvelle norme s’applique aux exercices du Fonds ouverts à compter du 1er janvier 2018. Le Fonds évalue actuellement l’incidence de cette norme sur ses états financiers.

4. Estimations comptables et jugements critiquesLa préparation d’états financiers nécessite d’appliquer les méthodes comptables du Fonds avec jugement et de faire des estimations et des hypothèses en ce qui a trait à l’avenir. Les sections suivantes présentent les jugements et les estimations comptables les plus importants établis par le Fonds lors de la préparation des états financiers.

Jugements comptables :Monnaie fonctionnelle et de présentationLes porteurs de parts du Fonds sont principalement des résidents canadiens, et les souscriptions et les rachats de parts rachetables sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds investit dans des titres libellés en dollars canadiens et américains, et dans d’autres devises, le cas échéant. Le rendement du Fonds est évalué et présenté aux investisseurs en dollars canadiens. Le gestionnaire considère le dollar canadien comme la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des transactions, de la conjoncture et des événements sous-jacents. Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et de présentation du Fonds.

Classement et évaluation des instruments financiers et application de l’option de la juste valeurPour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le Fonds, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants quant à la question de savoir si l’activité du Fonds consiste à investir afin de bénéficier d’un rendement global aux fins de l’application de l’option de la juste valeur aux actifs financiers.

Estimations comptables :Évaluation de la juste valeur des titres non cotés sur un marché actifLe Fonds a établi des politiques et des procédures de contrôle afin de s’assurer que ces jugements sont bien contrôlés, sont revus indépendamment et sont appliqués de façon uniforme d’une période à l’autre. Les estimations de la valeur des actifs et des passifs du Fonds sont réputées appropriées à la date de présentation de l’information financière.

Le Fonds peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs. La note 3 analyse les méthodes utilisées pour établir les estimations ayant servi à déterminer la juste valeur.

5. Parts et transactions sur partsLes parts rachetables du Fonds sont classées à titre de passifs.

Ces parts sont sans valeur nominale et ouvrent droit à des distributions, le cas échéant, et, au moment du rachat, au remboursement d’une tranche proportionnelle établie en fonction de la valeur liquidative du Fonds. Le Fonds est tenu de verser des distributions dont le montant doit être suffisant pour qu’il n’ait aucun impôt sur le résultat à payer. À moins d’indication contraire à la note 8, le Fonds n’a aucune restriction ni condition précise en matière de capital pour les souscriptions et rachats de parts. Les opérations pertinentes liées aux parts rachetables figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément à ses objectifs et stratégies de placement, et aux pratiques de gestion des risques décrites à la note 7, le Fonds s’efforce d’investir les souscriptions reçues dans les titres appropriés, tout en maintenant un niveau suffisant de liquidités pour répondre aux besoins de rachat. Ces liquidités sont augmentées par des emprunts à court terme ou la vente de placements, le cas échéant.

Les parts rachetables du Fonds sont offertes en tout temps et peuvent être achetées ou rachetées à la valeur liquidative par part de la série à toute date d’évaluation. Aux fins de souscription ou de rachat, la valeur liquidative par part d’une série est calculée en divisant la valeur liquidative du Fonds attribuable à la série, soit la juste valeur de l’actif total attribuable à la série moins le passif attribuable à cette série, par le nombre total de parts de la série en circulation à la date considérée.



Les charges directement attribuables à une série sont imputées à cette série. Les autres charges, les revenus, les gains et pertes réalisés et latents sur les transactions de placement sont attribués proportionnellement à chaque série en fonction de sa valeur liquidative relative.

6. Opérations avec des parties liéesa) Frais de gestionLe gestionnaire est responsable de la gestion courante du Fonds et de ses placements, conformément à l’acte constitutif du Fonds. Il surveille et évalue le rendement du Fonds, rémunère les services de gestion de portefeuille des conseillers en placement et assure tous les services d’administration requis. En contrepartie de ses services, il a droit à des frais qui lui sont payés mensuellement et qui sont calculés aux taux annuels maximaux indiqués à la note 8.

b) Frais d’administration fixesLe gestionnaire paie certains frais d’exploitation des séries A, Conseiller, Prestige et T6, notamment les honoraires et frais d’audit et juridiques, la rémunération du dépositaire et de l’agent des transferts, les coûts attribuables aux émissions, aux rachats et aux changements de titres, dont les coûts liés au système de tenue des registres des porteurs de titres, la préparation et la publication des prospectus, des rapports financiers, d’autres types de rapports, et des relevés et autres communications aux porteurs de titres, les frais de comptabilité et d’évaluation du Fonds, les frais de dépôt, y compris ceux engagés par le gestionnaire (collectivement, les « frais d’administration »). En contrepartie, le Fonds paie des frais d’administration fixes au gestionnaire. Les frais d’administration fixes sont calculés quotidiennement selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative moyenne du Fonds. Se reporter à la note 8 pour connaître le taux des frais d’administration fixes imputés au Fonds.

c) Charges du FondsCertaines charges d’exploitation (les « charges du Fonds ») sont aussi payées directement par le Fonds et comprennent les frais de préparation et de publication de l’aperçu du Fonds, les frais d’intérêts et autres frais d’emprunt, tous les coûts raisonnables associés à la conformité au Règlement 81-107, y compris la rémunération et les dépenses des membres du comité d’examen indépendant (« CEI ») du Fonds et celles de tout conseiller juridique indépendant ou d’autres conseillers employés par le CEI, les coûts des

programmes d’orientation et de formation continue des membres du CEI et les coûts et dépenses associés aux réunions du CEI; les taxes et impôts auxquels le Fonds est ou pourrait être assujetti, et les coûts associés à la conformité aux nouvelles exigences gouvernementales ou réglementaires introduites après le 1er décembre 2007.

Le gestionnaire peut, pour certaines années et dans certains cas, choisir de prendre en charge une partie des frais de gestion, des frais d’administration fixes ou certains frais précis du Fonds ou d’une série du Fonds. Cette prise en charge est réexaminée périodiquement par le gestionnaire qui peut y mettre fin à sa discrétion, sans préavis aux porteurs de parts.

d) Frais d’administration variablesLes séries NBA et NBF assument directement toutes leurs charges d’exploitation, notamment les frais d’administration et les frais du Fonds.

e) Commissions et autres coûts de transactions du portefeuilleLe Fonds peut exécuter des opérations avec BMO Nesbitt Burns Inc., membre du groupe du gestionnaire, ou par l’entremise de celui-ci, dans le cadre d’ententes de courtage standard et aux prix du marché. Les frais sont inclus dans le poste « Commissions et autres coûts de transactions du portefeuille » à l’état du résultat global. Se reporter à la note 8 pour connaître les frais relatifs aux parties liées imputés au Fonds pendant les périodes closes les 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le cas échéant.

f) Mise de fonds initialeÀ l’établissement d’un nouveau fonds, le gestionnaire fait une mise de fonds initiale. Selon les politiques des Autorités canadiennes en valeurs mobilières, un investisseur initial ne peut demander le rachat de ses placements tant qu’un montant additionnel de 500 $ n’a pas été reçu d’autres investisseurs relativement à la même catégorie de parts. Se reporter à la note 8 pour connaître les placements en parts du Fonds que le gestionnaire détenait au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le cas échéant.

g) Autres opérations avec des parties liéesDe temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du Fonds, des opérations ou des accords avec ou visant des filiales ou des membres du groupe de la Banque de Montréal ou certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au gestionnaire du Fonds. Il peut s’agir notamment de transactions ou d’accords



avec, ou qui mettent en cause, des filiales ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, BMO Nesbitt Burns Inc., BMO Gestion privée de placements inc., BMO Asset Management Corp., BMO Gestion d’actifs inc., BMO Ligne d’action Inc., Pyrford International Limited, Monegy Inc. et la Société de fiducie BMO ou d’autres fonds d’investissement offerts par la Banque de Montréal, et qui peuvent porter sur l’achat ou la vente de titres par l’entremise ou auprès d’une filiale ou d’un membre du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou la vente de titres émis ou garantis par une filiale ou un membre du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou le rachat de parts ou d’actions d’autres Fonds d’investissement de la Banque de Montréal ou la prestation de services au gestionnaire.

7. Risques liés aux instruments financiersEn raison de ses activités, le Fonds est exposé à divers risques associés aux instruments financiers, à savoir le risque de marché (y compris le risque de change, le risque de taux d’intérêt et l’autre risque de marché), le risque de crédit et le risque de liquidité. Dans le tableau relatif à la concentration, les titres sont classés selon la catégorie d’actif, la région géographique et le segment de marché. Les processus de gestion des risques du Fonds décrivent les moyens utilisés pour assurer la conformité aux directives en matière de placement.

Le gestionnaire gère les effets potentiels de ces risques financiers sur le rendement du Fonds en employant et en supervisant des gestionnaires de portefeuille professionnels et expérimentés qui surveillent régulièrement les positions du Fonds et l’évolution du marché, et qui assurent la diversification des portefeuilles de placements dans les limites des directives de placement.

Lorsque le Fonds investit dans d’autres fonds d’investissement, il peut être exposé indirectement au risque lié aux instruments financiers de ce ou ces fonds sous-jacents, selon leurs objectifs de placement et le type de titres qu’ils détiennent. La décision d’acheter ou de vendre un fonds sous-jacent est fondée sur les directives de placement et les positions, plutôt que sur les placements directs de ce fonds sous-jacent.

a) Risque de changeLe risque de change s’entend du risque que la valeur des instruments financiers libellés en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle du Fonds varie en raison des fluctuations des cours de change. Les placements sur les marchés étrangers sont exposés au risque de change, car les prix libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du Fonds au moment de l’établissement de la juste valeur. Le Fonds peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture pour réduire son exposition au risque de change ou pour s’exposer à des devises. L’exposition du Fonds au risque de change, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8.

b) Risque de taux d’intérêtLe risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur des placements du Fonds portant intérêt fluctue en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Le Fonds est principalement exposé au risque de taux d’intérêt du fait de ses placements dans des titres de créance (comme les obligations, les placements du marché monétaire, les placements à court terme et les débentures) et dans des instruments dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. Les autres actifs et passifs sont par nature à court terme ou ne portent pas intérêt. L’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8.

c) Autre risque de marchéL’autre risque de marché s’entend du risque que la juste valeur d’un instrument financier fluctue en raison des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou de change), que ces variations soient causées par des facteurs spécifiques à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers similaires négociés sur un marché. Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme par nature et ne sont donc pas soumis à l’autre risque de marché. L’exposition du Fonds à l’autre risque de marché, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8.



d) Risque de créditLe risque de crédit s’entend du risque qu’une perte puisse survenir si l’émetteur d’un titre ou la contrepartie à un instrument financier ne réussit pas à s’acquitter de ses obligations financières. La juste valeur des titres de créance prend en compte la solvabilité de l’émetteur. L’exposition au risque de crédit pour les instruments dérivés négociés hors cote correspond au gain latent du Fonds sur les obligations contractuelles à l’égard de la contrepartie à la date de présentation de l’information financière. L’exposition au risque de crédit des autres actifs correspond à leur valeur comptable. L’exposition du Fonds au risque de crédit, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8.

Le Fonds peut conclure des opérations de prêt de titres avec des contreparties autorisées. Le risque de crédit associé à ces opérations est minime étant donné que toutes les contreparties ont une notation approuvée suffisante et que la valeur de marché de la garantie détenue par le Fonds doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, le cas échéant, comme il est indiqué à la note 8.

e) Risque de liquiditéLe risque de liquidité du Fonds réside essentiellement dans les rachats de parts quotidiens en trésorerie. Le Fonds investit principalement dans des titres négociés sur des marchés actifs et cessibles facilement. En outre, il conserve suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir son niveau de liquidité. Le Fonds peut, de temps à autre, conclure des contrats de dérivés négociés hors cote ou investir dans des titres non cotés, qui ne sont pas négociés sur un marché organisé et peuvent être non liquides. Les titres pour lesquels une cotation n’a pu être obtenue et qui peuvent être non liquides sont indiqués dans l’inventaire du portefeuille. Le gestionnaire surveille la proportion de titres non liquides par rapport à la valeur liquidative du Fonds afin de s’assurer que cette proportion ne dépasse pas le plafond réglementaire et qu’elle n’a aucune incidence importante sur la liquidité nécessaire pour faire face aux obligations financières du Fonds.


NOTES ANNEXES (suite)(Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.)30 juin 2015

172

8. Information spécifique au Fondsa) Information sur le Fonds et les séries, évolution des parts et événements importantsLe Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts dans chacune des séries Conseiller, T5, F et I, lesquelles sont rachetables au gré des porteurs de parts.

Série Date de lancement

Série Conseiller 17 juillet 2006

Série T5 22 janvier 2007

Série F 17 juillet 2006

Série I 3 novembre 2008

Les parts de la série Conseiller et T5 sont offertes à tous les investisseurs et sont vendues par l’entremise de courtiers en valeurs mobilières et de courtiers en fonds communs de placement. Les parts de la série T5 sont destinées aux investisseurs qui souhaitent recevoir un revenu mensuel régulier d’un fonds.

Les parts de série F peuvent être achetées par les investisseurs ayant souscrit un programme intégré ou un compte à frais fixes offert par un courtier, aux termes duquel les investisseurs paient des frais annuels en fonction de la valeur de actifs, plutôt que des commissions sur chaque opération.

Les parts de série I sont destinées uniquement aux investisseurs institutionnels et à d’autres fonds d’investissement, sur décision du gestionnaire à l’occasion et au cas par cas. Ces investisseurs ont conclu avec le gestionnaire une entente distincte d’achat de parts de série I, et ne paient aucuns frais de gestion. En règle générale, les parts de série I ne sont pas vendues par l’entremise de courtiers et aucune commission de vente ou de suivi n’est versée aux courtiers à la vente de ces parts.

Le nombre de parts émises et en circulation de chaque série est présenté dans le tableau ci-après.

Périodes closes les (en milliers de parts)

30 juin 2015

30 juin 2014

Série Conseiller

Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période 1 318 1 764

Émises 66 50

Rachetées durant la période (211) (335)Parts émises et en circulation

à la clôture de la période 1 173 1 479

Série T5

Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période 88 124

Émises 1 3

Émises au réinvestissement de distributions 2 1


à la clôture de la période 78 96

Série F

Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période 80 150

Émises 11 3


à la clôture de la période 66 92

Changement de dénomination du FondsLe 7 avril 2014, le BMO Fonds mondial de rendement absolu est devenu le BMO Fonds mondial de croissance et de revenu.

b) Rapprochement de la valeur liquidative et de l’actif netAu 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, il n’y avait aucun écart entre la valeur liquidative par part du Fonds et son actif net par part calculé conformément aux IFRS.



173

c) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par partL’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014, se calcule comme suit :

30 juin 30 juinPériodes closes les 2015 2014

Parts de série Conseiller


Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 1 241 1 595

Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 1,01 0,67

Parts de série T5


Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 82 106


Parts de série F


Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 65 105


d) Impôts sur le résultatÀ la fin de l’année d’imposition terminée en décembre 2014, les pertes en capital et autres qu’en capital dont disposait le Fonds à des fins fiscales s’établissaient comme suit :

Pertes autres qu’en capital échéant en

Total des pertes en

capital ($)

Total des pertes autres qu’en capital

($)2015 ($)

2016 ($)

2027 et par la suite

($)

25 374 — — — —

e) Opérations avec des parties liéesFrais de gestionLe gestionnaire a droit à des frais payables mensuellement et calculés aux taux annuels maximaux présentés dans le tableau ci-après :

SérieFrais de gestion

(%)

Série Conseiller 2,00Série T5 2,00Série F 0,60Série I *

* Négociés et payés directement par chaque investisseur de la série I au gestionnaire.

Les frais de gestion à payer au gestionnaire sont comptabilisés au poste « Charges à payer » dans l’état de la situation financière et s’élevaient à 24 $ au 30 juin 2015 (30 $ au 31 décembre 2014).

Services d’administrationLes frais à payer aux parties liées pour les services d’administration sont les suivants :

30 juin 2015

30 juin 2014

($) ($)

Services d’administration 7 8

Les frais d’administration à payer au gestionnaire sont comptabilisés au poste « Charges à payer » dans l’état de la situation financière et s’élevaient à 1 $ au 30 juin 2015 (2 $ au 31 décembre 2014).

ChargesLe gestionnaire paie les frais d’administration et les charges d’exploitation liés aux parts de série I.

Commissions de courtage et accords de paiement indirectLes commissions de courtage (excluant les coûts de transactions) versées sur les opérations sur titres et les sommes versées à des parties liées du gestionnaire relativement à des services de courtage offerts au Fonds pour les périodes considérées sont les suivantes :

30 juin 2015

30 juin 2014

Périodes closes les ($) ($)

Total des commissions de courtage versées 7 7

Total des commissions de courtage versées à des parties liées — —



174

Selon ce qui a pu raisonnablement être établi, aucun montant au titre des accords de paiement indirect n’a été versé ou n’était dû aux courtiers par le Fonds pour les périodes considérées.

f) Risques liés aux instruments financiersLe Fonds a comme objectif d’offrir une croissance à long terme au moyen de la plus-value du capital et de produire un revenu d’intérêts en faisant des placements principalement dans des actions et des titres apparentés à des actions, ainsi que dans des titres à revenu fixe d’émetteurs du monde entier, sans restriction aucune quant à la capitalisation boursière des titres pouvant être inclus dans le portefeuille.

Aucun changement ayant une incidence sur le niveau de risque global lié à un placement dans le Fonds n’est intervenu au cours de la période.

Risque de changeLes tableaux ci-après résument l’exposition du Fonds au risque de change. Les montants présentés sont fonction de la valeur comptable des actifs monétaires et non monétaires (y compris les dérivés et le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Au 30 juin 2015Trésorerie et autres dettes et créances courantes

($)

Placements (monétaires

et non monétaires)

($)

Contrats de change à

terme ($)

Position nette en devises

($)

% de l’actif net

Dollar australien 8 1 714 (996) 726 4,5

Couronne danoise — 299 — 299 1,8

Euro 18 1 126 — 1 144 7,1

Shekel israélien 2 739 — 741 4,6

Yen 6 1 355 — 1 361 8,4

Dollar néo-zélandais — 106 — 106 0,7

Couronne norvé- gienne — 379 — 379 2,3

Livre sterling 28 1 629 — 1 657 10,3

Au 30 juin 2015Trésorerie et autres dettes et créances courantes

($)


et non monétaires)

($)


terme ($)


($)

% de l’actif net

Dollar de Singapour — 191 — 191 1,2

Couronne suédoise — 627 — 627 3,9

Nouveau dollar de Taïwan 43 144 — 187 1,2

Dollar américain 41 6 008 1 670 7 719 47,9

Total 146 14 317 674 15 137 93,9

Tous les montants sont en dollars canadiens.

Au 31 déc. 2014Trésorerie et autres dettes et créances courantes

($)


et non monétaires)

($)


terme ($)


($)

% de l’actif net

Dollar australien — 1 779 (849) 930 5,5

Couronne danoise — 286 — 286 1,7

Euro 16 504 — 520 3,1

Shekel israélien — 387 — 387 2,3

Yen 4 1 157 — 1 161 6,9

Dollar néo-zélandais — 135 — 135 0,8

Couronne norvé-gienne — 353 — 353 2,1

Livre sterling 19 1 931 — 1 950 11,6

Dollar de Singapour — 190 — 190 1,1



175

Au 31 déc. 2014Trésorerie et autres dettes et créances courantes

($)


et non monétaires)

($)


terme ($)


($)

% de l’actif net

Couronne suédoise — 952 — 952 5,7

Nouveau dollar de Taïwan — 383 — 383 2,3

Dollar américain 141 6 795 2 558 9 494 56,5

Total 180 14 852 1 709 16 741 99,6

Tous les montants sont en dollars canadiens.

Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, si le dollar canadien s’était apprécié ou déprécié de 5 % par rapport à toutes les devises, toutes les variables restant constantes, l’actif net aurait pu augmenter ou diminuer d’environ 757 $ (837 $ au 31 décembre 2014). Dans la pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et l’écart pourrait être important.

Risque de taux d’intérêtAu 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds était peu exposé au risque de taux d’intérêt.

Autre risque de marchéLe Fonds est très exposé à l’autre risque de marché découlant de ses placements dans des titres de capitaux propres. Selon la corrélation historique entre le rendement du Fonds et le rendement de son indice de référence, si l’indice de référence, l’indice MSCI World Index (CAD), avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables restant constantes, l’actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué de 1 195 $ (1 272 $ au 31 décembre 2014). La corrélation historique n’est pas représentative de la corrélation future. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer et l’écart pourrait être important.

Risque de créditAu 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds était peu exposé au risque de crédit.

Prêt de titresUne partie de l’actif du Fonds était consacrée à des opérations de prêt de titres au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, comme suit :

Valeur globale des titres prêtés

($)

Valeur globale de la garantie de prêt

($)

30 juin 2015 1 507 1 61131 déc. 2014 1 056 1 121

Risque de concentrationLe tableau qui suit présente le risque de concentration du Fonds.

Aux30 juin

201531 déc.

2014

ActionsAustralie ............................................... ..............10,6 %..............10,6 %Belgique ............................................... ................0,5 %..................— %Bermudes ............................................. ................1,5 %................1,7 %Canada .................................................. ................9,6 %................9,8 %Danemark ............................................. ................1,9 %................1,7 %France ................................................... ................1,5 %................0,8 %Allemagne ............................................ ................1,0 %................1,9 %Israël ..................................................... ................4,6 %................2,3 %Italie ..................................................... ................1,3 %..................— %Japon..................................................... ................8,4 %................6,9 %Pays-Bas ............................................... ................1,3 %................1,3 %Nouvelle-Zélande ................................. ................0,7 %................0,8 %Norvège ................................................ ................2,3 %................2,1 %Singapour .............................................. ................1,2 %................1,1 %Espagne ................................................ ................1,8 %..................— %Suède .................................................... ................3,9 %................5,6 %Taïwan .................................................. ................1,5 %................3,0 %Royaume-Uni ........................................ ................9,6 %..............11,0 %États-Unis .............................................. ..............35,2 %..............37,5 %

Autres actifs, moins les passifs ............ ................1,6 %................1,9 %..................................................... ...........100,0 %...........100,0 %



176

g) Actifs financiers et passifs financiersCatégories d’actifs financiers et de passifs financiers

Le tableau suivant présente les catégories d’actifs financiers et de passifs financiers :

30 juin 31 déc.Aux 2015 2014

Actifs financiers désignés comme étant à la JVRN 15 857 16 494

Actifs financiers détenus à des fins de transaction 12 67

Prêts et créances 46 40Passifs financiers détenus à des fins

de transaction 23 6Passifs financiers évalués au coût amorti 54 71

Gains nets ou pertes nettes sur les actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur

30 juin 30 juinPériodes closes les 2015 2014

Gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers

Détenus à des fins de transaction 280 —

Désignés à la JVRN 1 312 1 250

1 592 1 250

Gains (pertes) nets réalisés sur les passifs financiers

Détenus à des fins de transaction — (25)

Total des gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers et passifs financiers 1 592 1 225

Variation des gains (pertes) latents sur les actifs financiers

Détenus à des fins de transaction — —

Désignés à la JVRN 112 324

112 324

Variation des gains (pertes) latents sur les passifs financiers

Détenus à des fins de transaction (72) (54)

Variation totale des gains (pertes) latents sur les actifs financiers et passifs financiers 40 270

h) Hiérarchie des justes valeursLe Fonds classe ses instruments financiers en trois niveaux fondés sur les données utilisées pour les évaluer. Les titres de niveau 1 sont évalués selon les prix cotés sur les marchés actifs pour des titres identiques. Les titres de niveau 2 sont évalués selon les données observables importantes sur le marché, comme les prix cotés de titres similaires et les prix cotés sur les marchés non actifs, ou selon les données observables entrant dans les modèles. Les titres de niveau 3 sont évalués selon des données non observables importantes sur le marché, fondées sur des hypothèses établies par le gestionnaire en fonction de ce que les intervenants du marché pourraient raisonnablement utiliser dans le cadre de l’évaluation des titres. Les tableaux suivants fournissent l’information pertinente.

Au 30 juin 2015Actifs financiers Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

Titres de capitaux propres 7 444 8 409 4 15 857

Dérivés — 12 — 12Total 7 444 8 421 4 15 869

Passifs financiers

Dérivés — (23) — (23)

Au 31 déc. 2014Actifs financiers Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

Titres de capitaux propres 8 374 8 120 — 16 494

Dérivés — 67 — 67Total 8 374 8 187 — 16 561

Passifs financiers

Dérivés — (6) — (6)

Transfert entre les niveauxAucun transfert n’a eu lieu entre les niveaux durant les périodes.



177

Changements des évaluations des justes valeurs de niveau 3Le tableau qui suit présente un rapprochement de tous les instruments financiers de niveau 3 au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, y compris les gains (pertes) réalisés et latents constatés à l’état des résultats.

30 juin 2015

31 déc. 2014

Actifs financiers

Titres de capitaux propresSolde d’ouverture — —Achat de placements 4 —Ventes/règlements — —Gains (pertes) réalisés et latents

constatés à l’état des résultats — —Transferts vers — —Transferts depuis — —Solde de clôture 4 —

Le gestionnaire a évalué l’incidence d’un changement de ces données par rapport à d’autres options pouvant être envisagées et a conclu qu’un tel changement n’aurait pas d’incidence importante sur l’actif net du Fonds.

Au 30 juin 2015, les positions de niveau 3 détenues par le Fonds n’étaient pas considérées importantes.

www.bmo.com/fonds et www.bmo.com/gma/ca

BMO Investissements Inc.First Canadian Place, 43rd Floor, 100 King Street WestToronto (Ontario) M5X 1A1

Pour en savoir plus, veuillez communiquer avec le BMO Centre d’investissement au 1 800 665-7770 (les investisseurs qui ont acheté des Fonds d’investissement BMO par l’entremise d’une succursale BMO Banque de Montréal ou des Services bancaires en ligne de BMO) ou téléphoner sans frais au 1 800 304-7151 (les investisseurs qui ont acheté des Fonds d’investissement BMO par l’entremise d’une maison de courtage de plein exercice ou d’un courtier à escompte) ou au 1 855 885-8170 (les investisseurs des séries NBA et NBF par l’entremise d’une maison de courtage de plein exercice ou d’un courtier à escompte).

Les Fonds d’investissement BMO sont offerts par BMO Investissements Inc., société de services financiers et entité juridique distincte de la Banque de Montréal.

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Auditeur indépendantPricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l.PwC Tower 18 York Street, Suite 2600 Toronto (Ontario) M5J 0B2

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