* P e n s e z C a s h* P e n s e z C a s h

Bitcoin :Une monnaie pas comme les autres

ATELIER DU 13 MARS 2018

Le Bitcoin & ses fluctuations

Le Bitcoin est-il une monnaie ?

Les limites du Bitcoin

Les concurrents du Bitcoin

Les cryptomonnaies appliquées à la Trésorerie

Les crytomonnaies face à la règlementation

Blockchains, GPI, Instant Payment… les nouveaux enjeux de la Tréso

Cryptomonnaies : réalités et prospectives2

§ RENDRE SECURE- Basée sur une technologie (la blockchain) infaillible- Actions traçables de A à Z

Le Bitcoin & ses fluctuations : Pourquoi le Bitcoin ?

§ CONTRER LE SYSTEME- Décentralisation - Anonymisation (dans un 1er

temps)- Affranchissement vis-à-vis des banques (suite crises)

§ RENDRE TRANSPARENT- Traçage de bout en bout d’une transaction- Maîtrise des frais

Depuis 2009

§ FIN 2017 - 2018- Chute autour de la fin d’année et début 2018 (fêtes, réactions chinoises, spéculations intensifiées…)

- Stabilisation autour de 10000$ (03/17)

Le Bitcoin & ses fluctuations : l’Envolée avant la Chute (relative…)

§ EXPLOSION 2017- 01/01/17 : 1000$

- 19/12/17 : 19000$

- Augmentation du nb de sites, entreprises, distributeurs, etc. acceptant le Bitcoin

- intérêt grandissant des techniciens, puis des particuliers via médiatisation

Source : coinmarketcap.com

Le Bitcoin & ses fluctuations : Cartographie mondiale

§ Des distributeurs peu nombreux, mais un peu partout dans le monde

§ Adoption par de nombreuses sociétés(rétractation ultérieure de certaines)

ATM Bitcoin dans le monde (Source : coinatmradar.com)

Le Bitcoin est-il réellement une monnaie ?

http://

www.larousse.fr/dictionn

aires/fra

ncais/mon

naie/52234

Cryptomonnaie = monnaie ? Le cas du Vénézuela

§ Un pays en crise- problèmes de liquidités- sanctions financières des USA- chute des activités économiques

§ Un avenir en question- indexation sur le cours du pétrole- un enthousiasme à confirmer- un moyen de paiement à exporter (achat de matières premières, paiement de services, partenariats technologiques…)

L’avenir du Bitcoin et ses limites : ses algorithmes (vitesse, rémunération…)

§ Vitesse algorithmiquement limitée des transactions

Nb de transactions max par secondeVisa Bitcoin2000 7

§ Hausse du volume de Bitcoins = Baisse de rémunération des mineurs

L’avenir du Bitcoin et ses limites : l’absence de Smart Contract

Qu’est-ce qu’un smart contract ?

§ Contrat bipartite visant à être exécuté après la vérification des

conditions nécessaires à la réalisation d’une transaction

§ Exemple 1 : paiement de l’expéditeur à La Poste uniquement

lorsque le colis est reçu par le destinataire (accusé de réception

dans la blockchain)

§ Exemple 2 (supply chain) : une usine sur le point d’être en rupture

de matière première, suite à un volume de production donnée, se

ferait livrer automatiquement celle-ci (>> paiement automatique)

L’avenir du Bitcoin et ses limites : en devise-pivot ?

§ Sans doute jamais une devise en tant que telle (car inutilisable pour des échanges courants, étant donné ses limites)

§ Reflet de la santé actuelle du marché des cryptomonnaies

>> Potentiellement conservée en tant que devise-pivot, pour échange avec des altcoins, sur des plateformes de trading

Introduction aux autres cryptomonnaies (1)

§ Depuis 2015

§ Concurrent n°1 de Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies grand public

§ Blockchain plus rapide que celle du Bitcoin

§ Smart contracts possibles

§ Rémunération non fluctuante pour les mineurs, donc séduisante

§ Pas de limite dans la production d’Ethereum (ce qui peut être aussi un inconvénient), transactions plus rapides

Introduction aux autres cryptomonnaies (2)

§ Depuis 2011§ Inspirée du Bitcoin§ Plus rapide que le Bitcoin§ Frais de transactions négligeables§ Minage simplifié

Introduction aux autres cryptomonnaies (3)

§ Fork (bifurcation) du Bitcoin en 2017

§ Version « améliorée » de ce dernier, qui coexiste en parallèle

§ Monté par d’anciens fondateurs de Bitcoin

§ Augmentation du nombre de transactions/seconde, donc de le vitesse

§ Abaissement des frais de transactions

Les cryptomonnaies appliquées à la trésorerie : XRP, par Ripple

§ Depuis 2011

§ Moyen de paiement en temps réel (délai annoncé le plus faible de toutes les crypto)

§ Positionné en concurrent de SWIFT pour les transactions internationales (destiné aux banques et prestataires de services de paiement)

§ Frais transactionnels très faibles (0,00001 XRP/transaction, soit au cours actuel 0,000009$, contre quelques $ en moyenne chez SWIFT)

§ Stabilité du cours dû à un contrôle et à une détention de 61% du stock de XRP par la société Ripple

§ Grande capacité à évoluer dans le temps (R&D dynamique, travail de lobbying auprès des banques…) pour répondre aux besoins de ses utilisateurs

§ Frais de change drastiquement diminués par l’utilisation de la devise-pivot XRP et la quasi-instantanéité de la transaction

§ Annoncé aussi sécurisé et rapide que SWIFT

§ Blockchain privée (et Interledger Protocol, interopérabilité avec les banques)

Ripple XRP : réalisations et applications concrètes

§ Adoption par :ü Banque nationale d’Abu Dhabi : « permettre à nos clients d’avoir un

accès à une option de paiement transfrontalière moins coûteuse » (Ramana Kumar, PDG) – 02/17

ü LianLian International (prestataire de paiement chinois) : pour offrir des transactions transfrontalières plus rapides et à moindre coût à ses clients américains, chinois et européens – 02/18

ü Moneygram (prestataire de paiement US) : envoi de liquidités rapide et efficace dans le monde entier – 01/18

ü Crédit Agricole : test de virements de salaires aux expatriés français en Suisse en quelques minutes seulement, contre trois jours actuellement – 01/18

ü banque d’investissement US Merill Lynch, Royal Bank of Canada, Banco Santander (Espagne), UniCredit (Italie), Standard Chartered(UK), Westpac Banking Corp (Australie), Banque centrale des UAE, banques américaines (Kansas, New Jersey) dernièrement…

Ripple XRP : avantages technologiques (1)

Source : ripple.com

§ Instantanéité

§ Désintermédiation

Source : ripple.com

§ Réduction des frais

§ ISO et messages MT permettant de réduire le risque des transactions ; les acteurs sont directement connectés afin d’éviter les pertes de données dans la messagerie de paiement. Ripple utilise la logique de consensus pour éviter les attaques destinées à un serveur spécifique et une communication cryptée (hash) -http://treasurytoday.com/2017/07/ripple-vs-swift-payment-r-evolution-ttpv

Ripple XRP : avantages technologiques (2)

Source : https://ripple.com/files/ripple_vision.pdf

§ Frais de change diminués via la devise-pivot XRP

§ Risques de contrepartie réduits

§ Nombre d’intermédiaires réduit

§ Pas de compte bancaire nécessaire

Source : ripple.com

Les cryptomonnaies appliquées à la trésorerie : Lumens, par Stellar

§ Depuis 2014

§ Délais de transaction : quelques secondes

§ Monnaie dérivée de la philosophie de Ripple (avantages équivalents)

§ Frais de transaction quasi-nuls (1$ pour 2,5M de transactions)

§ Fondation à but non-lucratif

§ Pour les acteurs de plus petite taille et les pays en voie de développement en priorité

§ Blockchain de consortium

Stellar Lumens : réalisations et applications concrètes

§ Partenariat entre ces 3 acteurs pour déployer une solution de paiements transfrontaliers rapide à peu de frais dans la zone Pacifique Sud

§ IBM a testé la blockchainStellar (10/2017) pour des échanges de devises et paiements entre le Royaume-Uni, les Fidjis, l’Australie et la Nouvelle-Zélande, afin de développer sa propre solution blockchain, et la commercialiser

§ Partenariat avec :

ü Flutterwave (organisme assurant la connexion du réseau M-Pesa) pour faciliter les paiements transfrontaliers des 21M d’utilisateurs de ce réseau couvrant 3 pays d’Afrique (Kenya, Ghana et Nigeria)

ü ICICI Bank (Banque privée indienne) pour lancer un pilote sur Stellar sur les paiements transfrontaliers sans frais de virement électronique traditionnels – 12/2016

Conformité des blockchains aux règlementations : LAB/LAT

§ LAB / LAT : lutte anti-blanchiment et lutte anti-terroriste

§ Les blockchains sont-elles compatibles ?

ü Blockchain publique : NON COMPATIBLE. Retraits suspects possibles sur les plateformes tierces >> bien que traçables et dénonçables, les transactions peuvent être anonymes.

ü Blockchain privée : COMPATIBLE. La personne morale qui la détient identifie, gère et trace tous les utilisateurs et transactions, et peut faire appel à un web service pour vérification.

ü Blockchain de consortium : COMPATIBLE. Les personnes morales qui y participent identifient, gèrent et tracent tous les utilisateurs et transactions, et peuvent faire appel à un web service pour vérification.

Les solutions DLF et les blockchains

§ Le TMS Treasury Line pourra bientôt être « compatible blockchain »

§ DataLog Finance travaille actuellement sur les alternatives permettant de rendre plus traçables les transactions, notamment SWIFT GPI (Global PaymentInitiative, pour les virements transfrontaliers), et la nouvelle règlementation DSP2 (Directive révisée sur Services de Paiement) permettant des « Instant Payments »

Merci de votre attention

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