Cher(e)s Collègues, cher(e)s ami(e)s,

La lettre de l’AFFI de décembre est l’occasion de faire le bilan de nos activités sur l’année écoulée et de présenter les projets de notre asso-ciation pour l’année à venir. Puisque nous avons un peu de retard cette

année, je profite de l’occasion pour vous souhai-ter à toutes et tous une très belle année 2018.

Lors de notre CA du 26 juin 2017, Mi-chael Troege (ESCP Paris) a été élu Pré-sident (pour un an) en charge de l’organisa-tion de la conférence de mai/juin 2018.

Les vice-présidences sont assurées par Ma-rie-Claude Beaulieu et Charles-Olivier Amé-dée-Manesme (Université laval, Québec, Ca-nada) et Guillaume Horny (Banque de France). Le bureau de notre association a été à la fois remanié et élargi au cours de l’année écoulée. Il comprend comme autres membres :

- Carole Bernard (Grenoble Ecole de Manage-ment), coéditrice de la revue Finance,

- Olivier Brandouy (Université de Bordeaux), coé-diteur en chef de la revue «Finance Bulletin»,

- Maxime Debon (Université d’Evry), respon-sable de la communication,

- Patrice Fontaine (CNRS, Eurofidai), organisa-teur de la conférence de décembre,

- Hubert de La Bruslerie (Université Paris Dau-phine), en charge des relations avec la FNEGE,

- Patrick Sentis (Université Montpelier 1), tré-sorier.

Nous avons lancé cette année en partena-riat avec la CCMP (M. Raphaël Gnanou) le prix AFFI-CCMP de la meilleure étude de cas en finance. Notre collègue Véronique Bessière, Professeure à l’IAE de Montpellier, a accepté de présider ce prix pour ses trois premières années

d’existence. Pour cette année, elle a réuni un jury composé de nos collègues Hervé Alexandre (Paris-Dauphine), Romain Boulland (ESSEC) et Florence André-Le Pogamp (IAE de Rennes). Nous espérons que vous serez nombreux à concourir afin d’assurer le succès de ce prix.

Nous vous rappelons également que nous avons lancé au printemps 2017 une revue en ligne Open Access: Finance Bulletin (http://financebulletin.org/). Cette revue n’appa-raît pas encore dans les classements cepen-dant, elle constitue un débouché intéres-sant pour un premier article écrit pas des thésards en vue de la qualification McF.

Les deux conférences de l’AFFI organi-sées en 2017 (Université de Grenoble, site de Va-lence et Paris) ont rencontré un succès qui ne se dément pas année après année. La 34éme confé-rence de printemps organisée par l’IAE de Gre-noble sur son site de Valence du 31 mai au 2 juin 2017 a suscité un bel enthousiasme. Les deux organisateurs, Philippe Madies et Olivier Tara-masco, nous ont permis d’écouter deux confé-renciers invités de renom: les Professeurs Yacine Aït-Sahalia (Princeton University) et Raman Uppal (EDHEC Business School London).

Par ailleurs, plus de 240 soumissions ont été enregistrées, issues de 22 pays. La part des sou-missions étrangères (institutions de rattache-ment localisées hors de France) représentent 50% des soumissions. Finalement, ce sont 155 soumissions qui ont été retenues pour présen-tation, auxquelles s’ajoutent 16 soumissions retenues dans le cadre du PhD Workshop.

La 15ème conférence Paris December Mee-ting ESSEC – Eurofidai – AFFI s’est tenue le 21 décembre 2017 au Novotel Paris - Les Halles. Sur 302 articles soumis, 61 ont été retenus par les organisateurs, témoignant ainsi du caractère très sélectif de la confé-rence. Le prix pour le meilleur article de la conférence a été attribué à T. Martin (HEC

Association Française de FinanceFrench Finance Association

Lettre de l’AFFI - N° 93 - Décembre 2017

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 2

A venir

35th French Finance Association Conference La conférence internationale de printemps de l’AFFI

se tiendra à l’ESCP Europe du 22 au 24 mai 2018. La

date limite de soumission est le 31 janvier.

>> affi2018.escpeurope.eu

House of Finance Days L’édition 2018 se déroulera du 12 au 22 mars 2018 avec

plus de 14 conférences sur des thèmes d’actualité.

>> housefinance.dauphine.fr

Workshop on Finance and Politics Le LaRGE (Université de Strasbourg) organise ce

workshop à Strasbourg les 4 et 5 juin 2018 avec la

Banque de Finlande et Fordham University. La date

limite de soumission est le 5 février.

>> Call for papers

Augustin Cournot Doctoral DaysLes Journées sont dédiées à l’excellence de la re-

cherche doctorale. La date limite de soumission est

fixée au 25 février.

>> Plus d’informations

ETF Research AcademyLe comité scientifique mis en place par la Paris-Dau-phine House of Finance invite à soumettre des pro-jets de recherche de nature théorique et empirique. La date limite de soumission est fixée au 31 janvier.

>> Call for projects and papers

Commodity Markets Winter WorkshopCo-organisé par l’Institut pour la finance d’Audencia

Business School et le LEMNA - Université de Nantes,

le workshop se tiendra les 22 et 23 février à Nantes.

>> Plus d’informations

Prix de thèse de la Fondation Banque de France

la Fondation Banque de France délivre son prix de thèse

monétaire, financière et bancaire soutenue en 2017. La

date limite d’envoi du dossier est le 31 janvier.

>> Plus d’informations

3rd Conference on Entrepreneurial Finance

L’appel à communication pour la conférence de la

School of Management de Milan prendra fin le 1er

avril.

>> Call for papers

Paris) et C. Otto (SMU). Le prix Eurofidai a été décerné à C. Godlewski (U. Strasbourg) et B. Sanditov (Télécom Ecole de Manage-ment) alors que le prix Eurofidai - Bedofih a été attribué à J-E. Colliard (HEC Paris) et Peter Hoffmann (ECB). La prochaine édition de la conférence aura lieu le 20 décembre 2018.

Le jury du prix de thèse AFFI 2017 Finance de marché sera présidé par Jean Paul Lau-rent (Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne, jean-paul.laurent@univ-paris1.fr). Le jury du prix de thèse AFFI 2017 Finance d’entre-prise sera présidé par Denis Gromb (HEC, gromb@hec.fr). Pour ces prix la date limite de candidature est fixée au 16 février 2018.

La conférence de mai de l’AFFI se tiendra dans les locaux de l’ESCP à Paris les 22 et 23 mai 2018 et sera suivie le 24 mai par l’atelier docto-ral. Nous aurons le plaisir et l’honneur d’accueil-lir lors des conférences plénières, les Professeurs Maureen O’Hara, Robert W. Purcell Professor-ship of Management, Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management et Michael Weisbach, Ralph W. Kurtz Chair in Finance, The Ohio State University. La date limite de soumis-sion des articles a été fixée au 31 janvier 2018.

Je vous rappelle que notre conférence inter-nationale 2019 sera accueillie du 19 au 22 Juin 2019 par l’université Laval à Québec.

Philippe BERTRAND

Président exécutif, AFFI

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 3

Revue FINANCEThe journal of the French Finance Association will

publish a special issue in honour of Richard Thaler

and his recent Nobel prize. Research papers related to

his contributions in Behavioural Finance (theoretical,

empirical or experimental) are all welcome. Deadline

for submission: February 15th.

A paraître

• Catherine D’Hondt and Patrick Roger , «Inves-tor sentiment and stock return predictability: The power of ignorance »

Volume 38 - Numéro 1

• Selma Boussetta, «Competition in Exchanges and Reputational Concerns»

• Eduard Dubin, Olesya V. Grishchenko, Vasily Kartashov, « Habit Formation Heterogeneity: Implications for Aggregate Asset Pricing»

• Saqib Aziz, Jean-Jacques Lilti, «Bank Deregula-tion, Consolidation and Stability: Evidence on U.S. M&A Centric Activity»

PRIX DU MEILLEUR ARTICLE

Le prix du meilleur article paru en 2017 de la revue

Finance sera présidé par Delphine Lautier (DRM Fi-

nance).

La vie de l’AFFI

Paris December 2017 Le 15ème Paris December Finance Meeting s’est tenu

le 21 décembre 2017 et a été organisé par EUROFIDAI

(European Financial Data Institute) et l’ESSEC Busi-

ness School, avec la participation de l’AFFI.

Christophe Godlewski (LaRGE - University de

Strasbourg) et Bulat Sanditov (LITEM - Telecom

Ecole de Management) ont reçu le prix EUROFIDAI

Data Award pour le meilleur papier utilisant des don-

nées daily EUROFIDAI. Le papier «Financial Insti-

tutions Network and the Certification Value of Bank

Loans» sera publié la revue Financial Management.

Jean-Edouard Colliard (HEC Paris) et Peter

Hoffmann (European Central Bank) ont reçu le prix

EUROFIDAI Data Award pour le meilleur papier

utilisant des données haute fréquence EUROFIDAI-

BEDOFIH. Le papier «Financial Transaction Taxes,

Market Composition, and Liquidity» sera publié dans

le Journal of Finance.

AFFI Conference 2017 - Valence La conférence de Valence a récompensé cinq articles

présentés durant les sessions :

- le prix du Best Paper a été remis à Nihat Aktas, Guo-

song Xu et Burcin Yurtoglu WHU (Otto Beisheim

School of Management) pour l’article « She is Mine:

Determinants and Value Effects of Early Announce-

ments in Takeovers »

- le prix du Best Paper in Banking and Insurance a été

remis à Jean-Loup Soula (Université de Strasbourg)

et Iftekhar Hasan (Gabelli School of Business, Ford-

ham) pour l’article « Technical Efficiency in Bank Li-

quidity creation »

- le prix du Best Paper in Finance, Ethics and Sustai-

nability a été remis à Farooq Ahmad, Christof Beu-

selinck (IÉSEG School of Management) et Helen Bol-

laert (Université Côte d’Azur – SKEMA) pour l’article

« Employment Protection and Payout Policy »

- le prix du Best Paper in Financial and Banking

Regulation a été remis à Sylvain Benoit (Univer-

sité Paris-Dauphine), Christophe Hurlin (Univer-

sité d’Orléans) et Christophe Pérignon (HEC Paris)

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 4

pour l’article « Pitfalls in Systemic-Risk Scoring »

- le prix du Best single-authored Ph.D. student paper

a été remis à Andreea Constantin (University of Lau-

sanne) pour l’article « Economic networks to predict

corporate default »

10th Hedge Fund Research ConferenceLa conférence, organisée par l’université Paris-Dau-

phine, s’est déroulée les 18 et 19 janvier.

>> housefinance.dauphine.fr

Workshop on Small Business Economics, Accounting and FinanceLe workshop a été organisé par Audencia Business

School et la Rochelle Business School le 17 novembre

2017.

Prix de thèse

Prix AFFI-FNEGE En collaboration avec la FNEGE, l’AFFI organise le

Prix 2017 de la meilleure thèse soutenue en Finance

d’entreprise.

Les thèses éligibles devront avoir été soutenues

entre janvier et décembre, dans un établissement fran-

çais (et non dans un établissement étranger, même

francophone). Les jeunes docteurs de nationalité

étrangère peuvent participer à cette sélection.

La date limite de candidature a été fixée au 16 février

par Denis Gromb (HEC Paris), Président du jury.

Les deux pré-rapports de soutenance, le rapport du

jury et un résumé de la thèse (3 pages) devront être

envoyés, en format électronique à l’adresse affi2018@

escpeurope.eu

Maria Claudia Angel-Ferrero (MRM Université

de Montpellier) a reçu le Prix 2016 de thèse de l’AFFI

en Finance d’Entreprise pour sa thèse «Idea, innova-

tion and new venture creation: An investigation of the

impact of confidence and risk-taking on the innova-

tive behavior of entrepreneurs».

AFFI Finance de marché

Le Prix de thèse 2017 AFFI Finance de marché ré-

compense une thèse de doctorat soutenue dans une

université ou un établissement d’enseignement supé-

rieur francophone. Le Prix peut récompenser des tra-

vaux portant aussi bien sur les marchés d’actions et

d’obligations que sur les marchés dérivés, sur des ana-

lyses historiques ou encore sur la gestion des risques.

La date limite de candidature a été fixée au 16 fé-

vrier par Jean-Paul Laurent (Université Paris 1, Pan-

théon Sorbonne), Président du jury.

Les deux pré-rapports de soutenance, le rapport du

jury et un résumé de la thèse (3 pages) devront être

envoyés, en format électronique à l’adresse affi2018@

escpeurope.eu.

Souleymane Laminou Abdou (Université de

Rennes 1) a reçu le Prix 2016 de thèse de l’AFFI en

Finance de marché pour sa thèse «Optimality of the

Financial Decision and the Theory of American and

Exotic Options».

Job Market

POSTES à POURVOIR

Montpellier Research in Management ouvre un poste de MCF en Finance à l’ISEM, Université Mont-pellier 1L’IAE Nantes - Université de Nantes et le LEMNA ouvrent un poste de MCF en Banque-Finance (sec-tions 05 et 06)Grenoble Ecole de Management ouvre deux postes aux niveaux Assistant, Associate or Full Professor in Finance (especially in corporate finance)

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 5

Le LEO ouvre un poste de PR en économie et un poste de MCF en finance, macroéconomie ou écono-métrie financière. Un Job Market Seminar se tiendra le 13/03/2018 à Orléans.L’IAE Lille - Université Lille propose un poste de PR (concours 46-1) en Finance d’entreprise, finance de marché et comptabilité.EDHEC Business School - Nice Campus ouvre deux postes : un poste de Teaching Assistant to the Fi-nance Faculty , un poste de Assistant Professor, As-sociate Professor or Professor of Accounting Control.EDHEC Business School - Lille Campus propose un poste de Assistant Professor, Associate Professor or Professor - Accounting Control.Audencia Business School ouvre un poste de Profes-seur (tous niveaux) en comptabilité et contrôle de Gestion.NEOMA Business School ouvre un poste d’Asso-ciate/Full Professor in Finance.KEDGE Business School ouvre un poste d’Assistant/Associate Professor (Teaching Track) in Finance.ESCP Europe Business School ouvre un poste d’As-sistant or Associate Professor for the Department of Finance.

HDRSerge Darolles (DRM Finance), a soutenu une HDR intitulée “De l’analyse de la performance des fonds d’investissement à la compréhension de la liquidité des marchés Financiers”, sous la direction de Jacques Hamon.Paolo Mazza (DRM Finance), a soutenu une HDR intitulée “Essays on Financial Markets: Market Struc-ture, Traders” Behavior, Stock Return Predictability and Alternative Investments”, sous la direction de Carole Gresse.Pierre Six (DRM Finance), a soutenu une HDR intitu-lée “Matières premières, allocation d’actifs”, sous la direction de Delphine Lautier.

Thèses soutenues

Panagiota Makrichoriti, 'Credit Risk and Monetary Policy in the Eurozone', direction Emilios Galariotis (Audencia BS)Stylia Krokida, 'Herding in Financial Markets', direc-tion Emilios Galariotis (Audencia BS)

Jérôme Monne, 'Barriers between Financial Ins-titutions and Financially vulnerable Customers: A Behavioral Approach', direction Emilios Galariotis (Audencia BS)Edouard Jaeck, 'Hétérogénéité, financiarisation et formation des prix dans les marchés dérivés des ma-tières premières', direction Delphine Lautier (DRM Finance)Liang Xiu, 'Trois contributions sur l'effet informatif des cours boursiers dans les décisions des entre-prises', direction Hubert de La Bruslerie (DRM Fi-nance)Eric Thorez, 'CDS and the Forcasting of Bank Default', direction Hervé Alexandre (DRM Finance)Diène Mohamed Kamara, 'De la gestion du ratio de solvabilité bancaire : étude empirique des ajuste-ments prudentiels relatifs à la juste valeur', direction Jean-françois Casta (DRM Finance)Mohammad Isleimeyyeh, 'The Equilibrium between the Physical and the Futures Markets of a Commodi-tiy', direction Delphine Lautier (Université Dauphine - LEDA)Ling Ni Boon, 'Stakeholders in Pension Finance', di-rection Carole Gresse et Bas Werker (DRM Finance)Anmar Al Wakil, 'Modélisation de la volatilité impli-cite, primes de risque d'assurance, et stratégies d'ar-bitrage de volatilité', direction Serge Darolles (DRM Finance)Yasmine Skalli, 'Trois essais sur la composition des conseils d'administration', direction Edith Ginglinger (DRM Finance)Syrine Sassi, 'Essays on Product Market Competi-tion', direction Sabri Boubaker (Institut de Recherche en Gestion)Hatem Rjiba, 'Essays on the Determinants and Impli-cations of Annual Report Readability', direction Sabri Boubaker (Institut de Recherche En Gestion, IRGJean-Loup Soula, 'Mesure et Gestion du Risque de Liquidité Des Banques', direction Joël Petey (LaRGE, Université de Strasbourg)Shirin Madani-Beyhurst, 'Essays on the Banking Sec-tor in Luxembourg', direction Laurent Weill (LaRGE)Paul-Olivier Klein, 'Essais sur le financement obliga-taire des entreprises', direction Laurent Weill (LaRGE)Nada Mselmi, 'Financial Distress Prediction and Equi-ty Pricing Models: Theory and Empirical Evidence In France', direction Amine Lahiani (LEO)Marie-Pierre Hory, 'Essais sur la politique budgé-taire : multiplicateurs et interactions budgétaires', direction Grégory Levieuge (LEO)

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 6

Raïssa Yerbanga, 'Investissement Socialement Res-ponsable : impacts sur la performance et le risque des portefeuilles', direction Pierre Chollet (MRM - Université de Montpellier)Justine Valette, 'Capacité de résistance des entre-prises coopératives', direction Paul Amadieu et Pa-trick Sentis (MRM - Université de Montpellier)

Publications des MembresArticles publiés en 2017 dans des revues scientifiques à comité de lecture

AUDENCIA BSHamrouni A., Benkraiem R. et Karmani M. (2017) “Voluntary Information Disclosure and Sell-side Ana-lyst Coverage Intensity”, Review of Accounting and Finance, vol. 16, N°2Blomkvist M., Korkeamaki T., Pettersson J. (2017) “The New Issues Puzzle Revisited: the Role of Firm Quality in Explaining IPO Returns”, Economics Let-ters, vol. 159, OctoberShahbaz M., Benkraiem R., Miloudi A., Lahiani A. (2017) “Production Function with Electricity Consumption and Policy Implications in Portugal”, Energy Policy, vol. 110, NovemberCharles A., Darne O., Kim J. (2017) “International Stock Return Predictability: Evidence from New Sta-tistical Tests”, International Review of Financial Ana-lysis, vol. 54, NovemberCharles A., Darne O. (2017) “Forecasting Crude-oil Market Volatility: Further Evidence with Jumps”, Energy Economics, vol. 67, SeptemberBlomkvist M., Korkeamaki T. (2017) “Financial Ver-sus Strategic Bidders: Evidence from Unsuccessful Takeover Bids”, Economics Letters, vol. 159, OctobreBenkraiem R., Bouattour M., Miloudi A, Vigneron L. (2017) “Corporate Leverage and the Terms of Em-ployment: Evidence from French Small Businesses Before and During the Global Crisis”, Applied Econo-mics, vol. 49, N°23Doumpos M., Andriosopoulos K., Galariotis E., Makridou G. (2017) “Corporate Failure Prediction in the European Energy Sector: A Multicriteria Approach and the Effect of Country Characteristics”, European Journal of Operational Research, vol. 262, N°1

Andriosopoulos K., Galariotis E., Spyrou S. (2017) “Contagion, Volatility Persistence, and Volatility Spill-overs: The Case of Energy Markets During the European Financial Crisis”, Energy Economics, vol. 66, AugustDucassy I., Guyot A. (2017) “Complex Ownership Structures, Corporate Governance and Firm Perfor-mance: the French Context”, Research in Internatio-nal Business and Finance, vol. 39 part A, JanuaryPuyou F.-R. (2017) “Causes, outils, conséquences de l’hétérogenéité du contrôle des filiales dans les groupes de sociétés”, Comptabilité Contrôle Audit, vol. 2, N°23Redor E. (2017) “Board Turnover, Director Characte-ristics and Audit Fees”, Economics Bulletin, vol. 37, N°4Benkraiem R., Hamrouni A., Lakhal F., Toumi N. (2017) “Board Independence, Gender Diversity and CEO Compensation”, Corporate Governance: the In-ternational Journal of Business in Society, vol. 17, N°5Lahiani A., Miloudi A., Benkraiem R., Shahbaz M. (2017) “Another Look on the Relationships Between Oil Prices and Energy Prices”, Energy Policy, vol. 102, MarchCharles A., Darné O., Kim J. (2017) “Adaptive Mar-kets Hypothesis for Islamic Stock Indices: Evidence from Dow Jones Size and Sector-indices”, Internatio-nal Economics, vol. 151Favero C., Bisetti E., Nocera G., Tebaldi C. (2017) “A Multivariate Model of Strategic Asset Allocation with Longevity Risk”, Journal of Financial and Quantita-tive Analysis, vol. 52, N°5Galariotis E., Nocera G., Pasiouras F., Zopounidis C. (2017) “Banking, Financial Markets, Risk and Finan-cial Vulnerability”, Journal of Financial Stability, vol. 33, December

MRM MONTPELLIERMaurel C., Alonso Ugaglia A., Del’Homme B. (2017) “Evolution of the Concept of Performance in the Wine Industry: A Literature Review”, International Journal of Entrepreneurship and Small Business, vol. 32, N°5Bessière V., Gomez-Breysse M., Messeghem K., Ra-maroson A. (2017) “Drivers of Growth: The Case of Academic Spin-off in France”, International Journal of Entrepreneurship and Innovation Management, vol. 21, N°8

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 7

DRM FINANCEAboura S., Arisoy Y. (2017) “Does Aggregate Uncer-tainty Explain Size and Value Anomalies?”, Applied Economics, vol. 49, N°32Alexandre H., Clavier J. (2017) “Adoption of IAS/IFRS, Liquidity Constraints, and Credit Rationing: The Case of the European Banking Industry”, Quarterly Review of Economics and Finance, vol. 63, FebruaryBoulland R., Degeorge F., Ginglinger E. (2017) “News Dissemination and Investor Attention”, Review of Fi-nance, vol. 21, N°2Lobo D., Paugam L., Zhang D., Casta J.-F. (2017) “Ef-fect of Joint Auditor Pair Composition on Conserva-tism: Evidence for Impairment Tests”, Contemporary Accounting Research, vol. 34, N°1Menkveld A., Zoican M. (2017) “Need for Speed? Exchange Latency and Liquidity”, Review of Financial Studies, vol. 30, N°4Roger T. (2017) “Reporting Errors in the I/B/E/S Ear-nings Forcast Database: J. Doe Vs. J. Doe”, Finance Research Letters, vol. 20, FebruarySimon A., Larceneux F. (2017) “L’immobiler, un actif en pleine réflexion”, Revue d’Economie Régionale et Urbaine, vol. 2017-1Roger T., Roger P., Schatt A. (2017) “Idyosyncratic Volatility and Nominal Stock Prices: Evidence from the Approximate Factor Structures”, Finance Bulle-tin, vol. 1, N°1 Darolles S., le Fol G., Mero G. (2017) “Mixture of Distribution Hypothesis: Analyzing Daily Liquidity Frictions and Information Flows”, Journal of Econo-metrics, vol. 201, N°2Gresse C. (2017) “Effect of Lit and Dark Market Frag-mentation on Liquidity”, Journal of Financial Mar-kets, vol. 35, September

EM LYONCrainich D., Eeckhoudt L., le Courtois O. (2017) “Health and Portfolio Choices: A Diffidence Ap-proach”, European Journal of Operational Research, vol. 259, N°1Bertoni F., Colombo M., Quas A. (2017) “The Role of Governmental Venture Capital in the Venture Capital Ecosystem: An Organizational Ecology Perspective”, Entrepreneurship Theory and Practice, forthcomingSchneider L., Tavin B. (2017) “From the Samuelson Volatility Effect to a Samuelson Correlation Effect: An Analysis of Crude Oil Calendar Spread Options”, Jour-nal of Banking and Finance, forthcoming

Tavin B. (2017) “Measuring Exposure to Dependence Risk with Random Bernstein Copula Scenarios”, Euro-pean Journal of Operational Research, forthcoming

EDHECMalladi. R, Fabozzi F. (2016) “Skillful Hiding: Evaluating Hedge Fund Managers’ Performance Based on What They Hide”, Applied Economics, vol. 49, N°7Sun A., Achanski M., Fabozzi F. (2016) “Trade the Tweet; Social Media Test Mining and Sparse Matrix Factorization for Stock Market Prediction”, Internatio-nal Review of Financial Analysis, vol. 48, DecemberLioui A., Poncet P. (2016) “Understanding Dynamic Mean Variance Asset Allocation”, European Journal of Operational Research, vol. 254, OctoberThijssen M., Iatridis G. (2016) “Conditional Conser-vatism and Value Relevance of Financial Reporting: A Study in View of Converging Accounting Standards”, Journal of Multinational Financial Management, vol. 37-38, DecemberBoucekkine R., Nishimura K., Venditti A. (2017) “Introduction to International Financial Markets and Banking Systems Crises”, Journal of Mathematical Economics, vol. 68, JanuaryMagnis C., Iatridis G. (2017) “The Relation Between Auditor Reputation, Earnings and Capital Manage-ment in the Banking Sector: An International Inves-tigation”, Research in International Business and Finance, vol. 39, JanuaryBetermier S., Calvet L., Sodini P. (2017) “Who Are the Value and Growth Investors?”, Journal of Fi-nance, vol. 72, N°1Coqueret G., Martellini L., Milhau V. (2017) “Equity Portfolios with Improved Liability-hedging Benefits”, Journal of Portfolio Management, WinterFabozzi F., Nawas M., Vink D. (2017) “Exploring Ra-ting Shopping for European Triple a Senior Structure Finance Securities”, Finance Research Letters, vol. 20, FebruaryRusso V., Giacometti R., Fabozzi F. (2017) “Intensi-ty-based Framework for Surrender Modeling in Life Insurance”, Insurance: Mathematics and Economics, vol. 72, JanuaryKaragozoglu A., Fabozzi F. (2017) “Volatility Wisdom of Social Media Crowds”, Journal of Portfolio Mana-gement, vol. 43, N°2Jansen J., Fabozzi F. (2017) “CDS Implied Credit Ra-tings”, Journal of Fixed Income, vol. 26, N°4

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 8

Persakis A, Iatridis G. (2017) “The Join Effect of In-vestor Protection, IFRS and Earnings Quality on Cost of Capital: An International Study”, Journal of Inter-national Financial Markets, Institutions & Money, vol. 46, JanuaryO’Kane D. (2016) “Counterparty Risk Minimization by the Optimal Netting of OTC Derivative Trades”, Journal of Derivatives, Winter 2016Kim J., Chang K., Fabozzi F. (2017) “Penalizing Va-riances for Higher Dependency on Factors”, Quanti-tative Finance, vol. 17, N°4Du Jardin P. (2017) “Dynamics of Firm Financial Evo-lution and Bankruptcy Prediction”, Expert Systems with Applications, vol. 75, JuneSchachmurove Y., Vulanovic M. (2017) “U.S. SPACs with a Focus on China”, Journal of Multinational Fi-nancial Management, vol. 39, MarchCaiazza R., Very P., Ferrara G. (2017) “New Geography of M&As: A Framing Device of Firms’ Strategies”, Thun-derbird International Business Review, vol. 59, N°2Beuselinck C., Y D. (2017) “Determinants of Cash Holdings in Multinational Corporation’s Foreign Sub-sidiaries: US Subsidiaries in China”, Corporate Gover-nance: An International Review, vol. 25, N°2Giamouridis D., Sakkas A, Tessaromatis N. (2017) “Dynamic Asset Allocation with Liabilities”, European Financial Management, vol. 23, N°2Kim J., Chang K., Fabozzi F. (2017) “Robust Factor-based Investing”, Journal of Portfolio Management, vol. 43, N°5Amenc N., Ducoulombier F., Esakia M., Goltz F., Sivasubramanian S. (2017) “Accounting for Cross-factor Interactions in Multifactor Portfolios without Sacrificing Diversification and Risk Control”, Journal of Portfolio Management, vol. 43, N°5Vulanovic M. (2017) “SPACs: Post-Merger Survival”, Managerial Finance, vol. 43, N°6Blanc-Brude F., Whittaker T., Wilde S. (2017) “Sear-ching for a Listed Infrastructure Asset Class Using Mean-Variance Spanning”, Financial Markets and Portfolio Management, vol. 31, N°2Hasan M., Blanc-Brude F. (2017) “You Can Work It Out! Valuation and Recovery of Private Debt with a Renegotiable Default Threshold”, Journal of Fixed Income, Spring Guintcheva G. (2017) “L’impact du système de mo-nétisation sur l’expérience de jeu des Gamers”, Re-vue Française de Gestion, N°262

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Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 9

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LaRGE STRASBOURGBlazy R., Letaief A. (2017) “When Secured and Unse-cured Creditors Recover the Same: The Emblematic Case of the Tunisian Corporate Bankruptcies”, Emer-ging Markets Review, vol. 30, MarchBroye G., François A., Moulin Y. (2017) “The Cost of CEO Duality: Evidence from French Leadership Compen-sation”, European Management Journal, vol. 35, N°3Charlier P., Prinz E. (2017) “The Need for An Inte-grated Governance Framework to Better Understand the Value Creation Process in Family Firms: A Conti-nental European Perspective”, Revue Française de Gouvernance d’Entreprise, vol. 17Godlewski C., Sanditov B. (2017) “Financial Institu-tions Network and the Certification Value of Bank Loans”, Financial Management, forthcomingRoger P., Roger T., Schatt A. (2017) “Idiosyncratic Volatility and Nominal Stock Prices: Evidence from Approximate Factor Structures”, Finance Bulletin, vol. 1, N°1Weill L., Fungacova Z., Shamshur A. (2017) “Does Bank Competition Reduce Cost of Credit? Cross-country Evidence from Europe”, Journal of Banking and Finance, vol. 83, OctoberWeill L., Fungacova Z., Zhou M. (2017) “Bank Capi-tal, Liquidity Creation and Deposit Insurance”, Jour-nal of Financial Services Research, vol. 51, N°1Weill L., Klein P., Turk R. (2017) “Religiosity Vs. Well-Being Effects on Investor Behavior”, Journal of Eco-nomic Behavior and Organization, vol. 138, JuneZins A., Weill L. (2017) “Islamic Banking and Risk: The Impact of Basel II”, Economic Modelling, vol. 64, August

LEMNACharles A., Darné, O. (2017) “Forecasting Crude Oil Mar-ket Volatility: Further Evidence with Jumps”, Energy Eco-nomics, vol. 67, SeptemberCharles A., Darné, O., Kim, J. (2017) “Adaptive Markets Hypothesis for Islamic Stock Portfolios: Evidence from Dow Jones Size and Sector-indices”, International Econo-mics, vol. 151Charles A., Darné, O., Kim, J. (2017) “International Stock Return Predictability: Evidence from New Sta-tistical Tests”, International Review of Financial Ana-lysis, vol. 54, NovemberLe Pen Y., Sévi B. (2017) “Futures Trading and the Excess Co-Movement of Commodity Prices”, Review of Finance, forthcoming

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LEOBelgacem A., Mankais S. (2016) “Interactions Between Risk-taking, Capital and Reinsurance for Property-Liability Insurance Firms”, Journal of Risk and Insurance, vol. 83, N°4Benoit S., Colliard J., Hurlin C., Perignon C. (2017) “Where the Risks Lie: A Survey on Systemic Risk”, Review of Finance, vol. 21, N°1Breton R., Galanti S., Hurlin C., Vaubourg A. (2017) “La relation firme-analyste explique-t-elle les erreurs de prévision des analystes ?”, Revue Économique, vol. 68, N°6Bricongne J., Pontuch P. (2017) “La Crise s’est-elle accompagnée d’un sous-investissement dans l’im-mobilier résidentiel dans le pays de la zone euro ?”, Revue Économique, vol. 68Cruz-Lopez J., Harris J.h., Hurlin C., Perignon C. (2017) “CoMargin”, Journal of Financial and Quanti-tative Analysis, vol. 52, N°5Hamza T., Mselmi N. (2017) “Corporate Governance and Equity Prices: The Effect of Board of Directors and Audit”, Management International, vol. 21, N°2Hurlin C., Laurent S., Quaedlieg R., Smeekes S. (2017) “Risk Measure Inference”, Journal of Business and Economic Statistics, vol. 35, N°4Hory M. (2017) “Fiscal Multipliers in Emerging Market Economies: Can We Lear Something from Advanced Economies”, International Economics, vol. 146Menuet M, Orain A. (2017) “Liberal Jansenists and Interest-Bearing Loans in Eighteenth-century France: A Reappraisal”, European Journal of History of Eco-nomic Thought, vol. 24, N°4Onori D., Bousmah M. (2016) “Financial Openness, Aggregate Consumption and Threshold Effects”, Pa-cific Economic Review, vol. 21, N°3Pollin J., Levieuge G. (2016) “Désintermédier : pour-quoi, comment, que peut-on en attendre ?”, Revue d’Economie Finançière, N° 123Pollin J., Levieuge G. (2017) “Ambitions and Limits of Financial Disintermediation in the Euro Area”, Quar-terly Journal of Economic Research DIW Berlin, vol. 86, N°1Saucier P., Rana A. (2017) “Do Preferential Trade Agreements Contribute to the Development of Trade? Taking into Account the Institutional Hete-rogeneity”, International Economics, vol. 149

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 11

Direr A., Yayi E. (2017) “La stratégie de désinvestis-sement graduel des marchés financiers sécurise-t-elle l’épargne ?”, Revue Économique, à paraîtreLevieuge G., Kanga D. (2017) “Une évaluation des ef-fets politiques monétaires non conventionnelles sur le coût de crédit des entreprises dans la Zone Euro”, Economie et Statistique, à paraîtreOnori D. (2017) “Optimal Growth, Debt Dynamics and Welfare under GDB-based Collaterals”, Macroe-conomic Dynamics, forthcomingPopescu A., Turcu C. (2017) “Sovereign Debt and Systemic Risk in the Eurozone: A Macroeconomic Perspective”, Economic Modelling, forthcomingVillieu P., Menuet M., Minea A. (2017) “Deficit, Mo-netization and Economic Growth: A Case for Multi-plicity and Indeterminacy”, Economic Theory, forth-coming

TOULOUSE SCHOOL OF MANAGEMENTBianchi, M. (2017) “Financial Literacy and Portfolio Dynamics”, Journal of Finance, forthcomingDécamps J., Villeneuve S. (2017) “Jusqu’où les com-pagnies d’assurance peuvent-elles investir dans le fi-nancement des dettes des PME/ETI ?”, Revue d’Eco-nomie Financière, vol. 126, N°2Guembel A., Dow J., Goldstein I. (2017) “Incentives for Information Production in Markets Where Prices Affect Real Investment”, Journal of the European Economic Association, vol. 15, N°4Pouget S., Goetzmann W., le Bris D. (2017) “The Pre-sent Value Relation over Six Centuries: The Case of the Bazacle Company”, Journal of Financial Econo-mics, forthcomingVilleneuve S., Pierre E., Warin X. (2017) “Numeri-cal Approximation of a Cash-Constrained Firm Value with Investment Opportunities”, SIAM Journal on Financial Mathematics, vol. 8, N°1Décamps J., Villeneuve S., Gryglewick S., Morellec E. (2017) “Corporate Policies with Temporary and Per-manent Shocks”, Review of Financial Studies, vol. 30, N°1Pouget S., Villeneuve S., Sauvagnat J. (2017) “A Mind is a Terrible Thing to Change: Confirmation Bias in Fi-nancial Markets”, Review of Financial Studies, vol. 30, N°6

CREM - UNIVERSITÉ DE RENNES 1Cargoet T., Poutineau J.-C. (2017) “Financial Disrup-tion and State Dependant Credit Policy”, Economic Modelling, vol. 68Navatte P., Schier G. (2017) “Spin-offs : enjeux comp-tables et financiers à travers la littérature”, Revue Comptabilité, Contrôle, Audit, vol. 23, N°1Leblon G., Moraux F. (2017) “Analytical Pricing of European Bond Options within One-Factor Quadra-tic Term Structure Models”, Journal of Derivatives, vol. 24, N°3Lahlou I., Navatte P. (2017) “Director Compensation Incentives and Acquisition Performance”, Internatio-nal Review of Financial Analysis, vol. 53, OctobreAziz A., Lilti J.-J. (2017) “Bank Deregulation, Conso-lidation and Stability: Evidence on U.S. M&A centric activity”, Finance, vol. 38Aziz A., Elbadraoui K., Lilti J.-J. (2017) “Bank Acqui-sitiveness and Bailouts: Evidence on European Banks during the 2008 Financial Crisis”, Bankers, Markets and Investors, vol. 149Nouajaa G. et Viviani J-L. (2017). “Residual foreign exchange risk: Does CEO Compensation Matters?”, Journal of Risk Finance, Vol. 18, N°5

CERAG - UNIVERSITÉ GRENOBLE ALPESFontaine P, Jimenez-Garcès S., Seasholes M. (2017) “Common Factors, Information, and Holdings Dis-persion”, Review of Finance, forthcomingBitar M., Madiès P., Taramasco O. (2017) “What makes Islamic Banks different? A multivariate ap-proach”, Economic Systems, vol. 41, N°2Benlemlih M., Girerd-Potin I. (2017) “Corporate Social Responsibility and Firm Financial Risk Reduc-tion: On the Moderating Role of the Legal Environ-ment”, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 44, N° 7-8

Ouvrages publiés en 2017

Ramond O., Paugam L., Casta J.-F., Batsch L. (DRM Finance) “Evaluation financière et normes IFRS”, 2ème édition, EconomicaSimon Y. (DRM Finance) “Notation et agences de rating”, EconomicaAlexandre H. (DRM Finance) “Plateformes et évolu-tion du système bancaire”, Institut Louis Bachelier

Lettre de l’AFFI n°93 -Décembre 2017-Page 12

De la Bruslerie H., Eliez C. (DRM Finance) “Trésore-rie d’entreprise”, 4ème édition, DunodSimon Y., Marteau D. (DRM Finance) “Marchés déri-vés des matières premières”, 4ème édition, Econo-micaFabozzi F. (EDHEC) “Entrepreneurial Finance and Ac-counting for High-tech Companies”, MIT PressFabozzi F., Fallahgoul H., Focardi S. (EDHEC) “Frac-tional Calculus and Fractional Process with Applica-tions to Financial Economics: Theory and Practice”, Academic PressRebonato R. (EDHEC) “Bond Pricing and Yield Curve Modelling - A Structural Approach”, Cambridge Uni-versity PressLelart M. (LEO) “Le Système Monétaire Internatio-nal”, La DécouverteBessière V., Stéphany E. (MRM) “Le Crowdfunding”, De Boeck

Chapitres d’ouvrages publiés en 2017

Casta J.-F., Ramond O. (DRM Finance) “Fairness Opi-nions, évaluation des entreprises : Cadre Réglemen-taire, Méthodologique”, MBA Finance, 2ème éditionRiva F. (DRM Finance) “Le soulèvement des ma-chines : que penser du trading haute fréquence ?”, L’état des entreprises, La DécouverteDargnies M.-P., Gresse C., Roger T., Simon A. (DRM Finance) “Robert J. Shiller : l’exubérance irrationnelle des marchés”, les Grands Auteurs en Finance, EMS EditionsGresse C. (DRM Finance) “Chapitre 17 : Gestion Obli-gataire”, MBA Finance, 2ème édition, EyrollesGinglinger E. (DRM Finance) “Stuart C. Myers : L’inte-raction entre décisions d’investissement, de finance-ment”, les Grands Auteurs en Finance, EMS EditionsChemla G., Milone M. (DRM Finance) “Oliver Hart : la Finance vue à travers la théorie des contrats incom-plets”, les Grands Auteurs en Finance, EMS EditionsPfiffelmann M., Roger P. (LaRGE) “Richard Thaler: de l’homo economicus à l’homo Sapiens”, les Grands Auteurs en Finance, EMS EditionsMoraux F. (CREM) “René M. Stulz: latitude managé-riale et politique financière”, les Grands Auteurs en Finance, EMS EditionsNavatte P., Géman H. (CREM) “Robert C. Merton: l’introduction du temps continu dans la théorie fi-nancière moderne”, les Grands Auteurs en Finance, EMS Editions

Distinctions

Mascia Bedendo (Audencia Business School) a reçu le Best Pitch Award in Behavioral Finance lors de la conférence FMA Europe 2017 à Lisbonne - PortugalTristan Roger (DRM Finance) a reçu le Prix 2017 du "Jeune chercheur" en économie de l’Autorité des Marchés FinanciersMarius Zoican (DRM Finance) et Mariana Khapko ont reçu le Runner-Up Best Paper Award pour leur article "Smart Settlement" lors de la First Annual To-ronto FinTech Conference en Octobre 2017Anmar Al Wakil (DRM Finance) a reçu le Best Doc-toral Paper Award lors de la 24ème conférence an-nuelle de la Multinational Finance Society à Buca-rest, le 1er Juillet 2017Evgenia Passari (DRM Finance) a reçu le Prix 2017 "Jeune chercheur" en économie de la Fondation Banque de FranceOlivier le Courtois (EMLyon Business School) est Fellow of the Society of Actuaries (FSA), Chartered Enterprise Risk Analyst (CERA) de cette association professionnelle et CFA charterholder.Benoît Sévi (Lemna, Université de Nantes) et Olivier Rousse ont reçu le Research Grant de l’Europlace Finance Institute (Paris) for “Insider Trading in Oil Markets”.Raphaëlle Bellando (LEO) a été nommée au conseil scientifique de l’Autorité des Marchés FinanciersMilo Bianchi (TSE - Univ. Toulouse 1 Capitole) a reçu le prix «Membre junior de l’Institut Universitaire de France (2017 - 2022)»

Joëlle Miffre a intégré Audencia Business School en tant que Professeur de FinanceJack Li a intégré Shenzen Audencia Business School en tant que Professeur Assistant de FinanceYannick Lucotte a intégré le LEO en tant que MCF en Finance en mars 2017

Postes pourvus

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INSTITUTIONS PARTENAIRES

AFG-Association Francaise de la Gestion financièreAUDENCIA Business School

CERAG - Université Grenoble AlpesCEREFIGE - Université de Lorraine

CEROS Université Paris Ouest Nanterre CRM - Université Toulouse 1-Capitole

DRM Finance - Université Paris-DauphineEDHEC Business School

EM LYON Business SchoolESCP EUROPE

ESSEC Business SchoolEUROFIDAI UPS 3390 CNRSFondation Banque de France

Grenoble Ecole de ManagementGREQAM - Aix-Marseille Université

GREThA Université Montesquieu Bordeaux 4Groupe INSEEC

HEC - Département FinanceHEC - Université de Liège

IAE Lille - RIME LAB Université de Lille 1IAE LYON - Université Jean Moulin Lyon 3

IAE Nantes - Economie et ManagementIGR - IAE - Université Rennes 1

Institut d’Analyse FinancièreInstitute of Banking and Finance

IRG - Université Paris EstISFA - Université Claude Bernard Lyon 1

KEDGE Business SchoolLEO - laboratoire d’économie d’Orléans

LARGE - Université de StrasbourgLSMRC - Lille School of Management Research Center

MRM - Montpellier Research in ManagementNEOMA Business School

Observatoire de l`Epargne EuropeennePRISM - Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne

THEMA Université de Cergy-PontoiseLITEM - Université d’Evry

Université Laval - Département Finance, Assurance et Immobilier

ADHESION AFFI 2018

Adhésion individuelleAdhésion + accès site WEB + annuaire + tarif avantageux pour les conférences + lettre d’infor-mation.Étudiant 30 €Universitaire 80 €Professionnel 100 €

Adhésion institutionnelle Institution d’enseignement Moins de 10 personnes 550 €De 11 à 30 personnes 700 €Au-delà 900 €

Entreprise et autres Moins de 10 personnes 700 €De 11 à 30 personnes 1000 €Au-delà 1300 €

Bulletin d’inscription : www.affi.asso.fr

Secrétariat AFFILeonie Gades

Aix-Marseille UniversitéIAE Aix-en-Provence

Clos Guiot – PuyricardC.S. 30063

13089 Aix en Provence cedex 2secretariat@affi.asso.fr

Communicationcontact@affi.asso.fr