ALIOS FINANCE - AFRICABOURSE...Inzan SOUMAHORO Directeur Administratif et Financier Afrique de...

Emetteur

Société Anonyme avec Conseil d’Administration au Capital de 1 299 160 000 FCFA

Siège social : 1, Rue des Carrossiers, Zone 3

04 BP 27 Abidjan 04

ALIOS FINANCE

10ème programme d’émission des Bons des Etablissements Financiers BEFI ALIOS 7,45 %

Tranche 02

2 500 000 000 FCFA Taux d’intérêt brut annuel 7,45 %

Juin 2012 – Septembre 2014

Période de placement indicative : Mai à Juin 2013

Arrangeur / Placeur

BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche 02

Note d’Information - 2 -

TABLE DES MATIERES TABLE DES MATIERES ..................................................................................................................... - 2 - INTRODUCTION.................................................................................................................................. - 3 - PARTIE I : PRESENTATION GENERALE DE L’EMETTEUR ............................................................ - 4 -

I/ RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ................................................... - 4 - II/ RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE L’EMETTEUR ................................. - 6 - III/ GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE DE L’EMETTEUR ...................................... - 8 - IV/ GESTION DE TRESORERIE .................................................................................. - 12 -

V/ MARCHE DES TITRES ALIOS FINANCE CI ........................................................ - 13 -

PARTIE II : ACTIVITE DE L’EMETTEUR .......................................................................................... - 15 - I/ HISTORIQUE ............................................................................................................. - 15 - II/ APPARTENANCE AU GROUPE ALIOS FINANCE .............................................. - 16 -

III/ ORGANISATION ..................................................................................................... - 16 - IV/ LE SECTEUR D’ACTIVITE ................................................................................... - 18 - V/ STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT ..................................................................... - 18 -

PARTIE III : PRESENTATION DE L’OPERATION ........................................................................... - 19 - I/ CADRE ET OBJECTIF DE L’OPERATION ............................................................. - 19 - II/ CIBLE ET STRATEGIE DE COMMUNICATION SUR L’OPERATION.............. - 22 - III/ TRIBUNAUX COMPETENTS ................................................................................ - 22 - IV/ TABLEAU D’AMORTISSEMENT ......................................................................... - 22 -

PARTIE IV : SITUATION FINANCIERE DE L’EMETTEUR ............................................................... - 23 - I/ PRESENTATION DES COMPTES ET COMMENTAIRE EXERCICE 2011 ......... - 23 -

II/ EVOLUTION DU RISQUE ET TAUX DE PROVISIONS ...................................... - 27 - III/ SYNTHESE DES ETATS FINANCIERS DE 2009 A 2011 .................................... - 28 -

IV/ SITUATION FINANCIERE A FIN JUIN 2012 ...................................................... - 30 - V/ SITUATION FINANCIERE PREVISIONNELLE 2012 A 2017 ............................. - 31 -



INTRODUCTION ALIOS Finance Côte d’Ivoire est un Etablissement financier de droit ivoirien, agréé

par la Commission Bancaire.

Créé depuis 1956, sous le nom juridique de SAFCA (Société Africaine de Crédit

Automobile), ALIOS Finance répond au besoin de financement de tous types

d’équipements, en proposant des produits comme le crédit bail, le crédit

d’investissement, la location longue durée et le crédit à la consommation.

Doté d’un capital de 1 299 160 000 de Francs CFA, ALIOS Finance Côte d’Ivoire est

une filiale du Groupe ALIOS Finance dont sa participation dans le capital s’élève à

51,89 %, soit (674 134 124 de Francs CFA).

Le financement actuel de la société est assuré par son capital action, ainsi que

d’autres sources qui comprennent des effets courts et moyen terme et des

emprunts bancaires.

Libellés en Francs CFA, ces effets se composent d’obligations et de Bons des

Etablissements Financiers (BEFI).

Ainsi, depuis 1997, ALIOS Finance Côte d’Ivoire compte à son actif neuf

programmes d’émission de BEFI pour un montant cumulé de 50,2 milliards de

Francs CFA.

Par ailleurs, au vu des retombées positives de ces levées de fonds, ALIOS Finance

Côte d’Ivoire a décidé d’émettre sur le Marché Monétaire de l’Union Economique et

Monétaire Ouest Africaine (UMEOA) de nouveaux BEFI sur la base d’un programme

d’émission globale composé de 4 tranches et qui débutera à partir de novembre

2012.

Pour ce dixième programme, la société a renouvelé sa confiance à la SGI Africaine

de Bourse qui sera chargée, sur la base de ses meilleurs efforts, de la structuration

et du placement auprès d’investisseurs institutionnels résidents de la zone UEMOA.

Ce nouveau programme d’émission des BEFI vise à lever des ressources pour un

montant total n'excédant pas 17,5 milliards de Francs CFA, lesquelles seront

utilisées pour financer les opérations générales de crédit et crédit-bail afin

d’optimiser l’adéquation d’échéance entre les ressources et les emplois de la

société.

Ces émissions ont reçu l’avis favorable de la Banque Centrale des Etats de l’Afrique

de l’Ouest (BCEAO) conformément aux dispositions de son règlement N° 96-03 du 5

juillet 1996.



PARTIE I : PRESENTATION GENERALE DE L’EMETTEUR

I/ RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL

Dénomination sociale : SOCIETE AFRICAINE DE CREDIT AUTOMOBILE « SAFCA » Nom commercial ALIOS FINANCE COTE D’IVOIRE : le changement du nom commercial a été autorisé par décision du Ministre de l’Economie et des Finances en date du 16 octobre 2006. Siège social et coordonnées à Abidjan au 1, rue des carrossiers, 04 BP 27 Abidjan 04. Tel : 21 21 07 07 Fax : 21 21 01 00/ 01 Forme juridique et nationalité Société anonyme avec conseil d’administration qui est régie par les lois et règlements en vigueur en République de Côte d’Ivoire, notamment par l’Acte Uniforme du 17 avril 1997 relatif aux Sociétés Commerciales et aux GIE et la législation en vigueur relative aux Etablissements de crédit, ainsi que les présents statuts. Date de constitution et Durée La durée de la société est fixée à quatre vingt dix-neuf années à compter de la date de son immatriculation au Registre de Commerce et du Crédit Mobilier, sauf les cas de dissolution anticipée ou prorogation prévus par l’Acte Uniforme et par les statuts. Numéro du registre du commerce RCCI – ABJ – 1962 – B - 377 Matricule fiscal et régime fiscal 01 003 77 Y – Régime du Réel normal Objet social Selon l’article 2 des statuts, la Société Africaine de Crédit Automobile (SAFCA) a pour objet :



- de faire par elle-même, pour le compte de tiers ou en participation, toutes opérations de financement des ventes à crédit de tous véhicules automobiles, tracteurs neufs et d’occasion, appareils, outillages, installations, matériels automobiles, aériens, ferroviaires, industriels, commerciaux et agricoles et, généralement de tous biens meubles ;

- de prendre tout intérêt ou participation, direct ou indirect, par voie de création de sociétés nouvelles, d’apport à des sociétés existantes, de fusion, association avec elles, de cession ou de location, soit à des sociétés, soit à toutes autres personnes, de la totalité ou partie de ses droits ;

- d’acheter, de vendre, de gérer et d’exploiter sous toutes leurs formes et notamment par leur mise en location, de matériels automobiles et biens d’équipements ou de toute autre nature, et généralement de tous biens meubles, avec ou sans faculté d’acquisition par le locataire, soit pour son propre compte, soit pour le compte de tiers, ainsi que toutes opérations de financement et de crédit de nature à permettre ou faciliter la réalisation de l’un des objets ci-dessus ;

- de créer, d’acheter, de vendre, de louer et d’exploiter soit pour son compte, soit pour le compte de tiers, en qualité d’agents, représentants commissionnaires, concessionnaires ou autrement, de tous immeubles, fonds de commerce, installations, magasins, garages et ateliers de réparation, nécessaires ou utiles aux opérations sociales.

Et, de manière générale, toutes opérations immobilières ou mobilières, financières, commerciales, industrielles, jugées nécessaires pour le développement de l’un des objets sociaux, ou pouvant se rattacher à tous objets similaires ou connexes. Capital social actuel Le capital social est fixé à la somme de UN MILLIARD DEUX CENT QUATRE–VINGT DIX-NEUF MILLIONS CENT SOIXANTE MILLE (1 299 160 000) FRANCS CFA. L’augmentation de capital imposée par la Commission Bancaire ne pose aucun problème à ALIOS Finance en raison de l’importance de ses fonds propres.

Lieux de consultation des documents juridiques relatifs à l’Emetteur

Siège social de l’Emetteur : 1, rue des Carrossiers, 04 BP 27 ABIDJAN 04

Liste des textes législatifs particuliers applicables à l’Emetteur

- Statuts

- Acte Uniforme relatif aux Sociétés Commerciales et GIE

- Législation en vigueur relative aux Etablissements de crédit.



II/ RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE L’EMETTEUR

II.1. Historique

II. 2. Répartition du capital de la Société

Au 31 décembre 2011, La répartition du capital d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire se présente comme suit :



II.3. Renseignements relatifs à l’actionnaire ALIOS FINANCE SA

Conformément à la répartition du capital ci-dessus mentionnée, il ressort qu’ALIOS FINANCE SA détient plus de 51 % dans l’actionnariat d’ALIOS Finance Côte d’ Ivoire.

En effet, ALIOS FINANCE SA (anciennement HOLDEFI SA) est un groupe financier spécialisé dans le crédit-bail et le financement d’actifs. Sa Holding est une société de droit français et ses filiales opérationnelles sont basées en Afrique subsaharienne. Il opère actuellement dans plusieurs pays en Afrique Côte d’Ivoire – Mali – Burkina Faso – Sénégal – Cameroun – Gabon pour les plus anciens et très récemment en Zambie (2009) Tanzanie (2010) et Kenya (2011). D’autres sites d’opérations sont envisagés à court terme en République Démocratique du Congo (RDC) ainsi que dans les pays anglophones d’Afrique de l’Ouest.

A la clôture de l’exercice 2011, ALIOS FINANCE SA a un capital émis de € 10 699 282 répartit comme suit :

Actionnaires Nombre d'actions Valeur Part

AFRICINVEST 223 814 2 461 954 23,01 %

FMO 179 050 1 969 550 18,41 %

FINNFUND 134 288 1 477 168 13,81 %

TUNISIE LEASING 44 762 492 382 4,60 %

AFH 20 000 220 000 2,06 %

Sous-total A 601 914 6 621 054 61,88 %

Groupe CFAO 236 080 2 596 880 24,27 %

Groupe OPTORG 114 668 1 261 348 11,79 %

Gras Savoye 20 000 220 000 2,06 %

Sous-total B 370 748 4 078 228 38,12 %

TOTAL 972 662 10 699 282 100,00 %

Le siège social est logé 8 rue de Berri - Paris (France). ALIOS FINANCE SA est enregistrée au registre de commerce de VERSAILLES sous le n° 2006 B 01933.



III/ GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE DE L’EMETTEUR

III.1. Le comité de Direction

L’implantation du Groupe ALIOS FINANCE en Afrique de l’ouest se caractérise par le regroupement de la filiale ALIOS FINANCE Côte d’Ivoire et des succursales du Burkina Faso, Mali et Sénégal. Ainsi, le Comité de Direction de ALIOS FINANCE Côte d’Ivoire se compose des Directeurs à compétence régionale, des Directeurs à compétence locale, et des Responsables de succursales :

Nom Fonction Compétence

Thierry PAPILLION Directeur Général Régionale

Inzan SOUMAHORO Directeur Administratif et Financier Afrique de l’Ouest

Régionale

Sylvain A. YAPO Directeur Juridique Régionale

Marie Yolande ATTE Directrice commerciale Pôle Particuliers Régionale

Arsène KIEDERE Directeur commercial Pôle Professionnel Local

Souleymane SOUMAHORO Responsable Informatique Régionale

Vakaba DIABY Responsable des Engagements Régionale

Josselin AGONVINON Contrôleur Interne Régionale

Monsieur Thierry PAPILLION, Directeur Général depuis 2004, a l’ultime responsabilité de définir les choix stratégiques de la société qu’il soumet à l’approbation du Conseil d’Administration. Il assure également l’animation quotidienne de la société et supervise de ce fait, toutes les directions fonctionnelles de l’entreprise. Monsieur PAPILLION, âgé de 52 ans, est diplômé en finances et gestion des entreprises. Sa carrière commence à la Banque Populaire en tant qu’Adjoint du Directeur Régional, puis se poursuit au Crédit Mutuel où il a occupé successivement les fonctions de Directeur d’agence puis de Directeur de centre de ressources. Monsieur PAPILLION a servi par la suite au Congo Brazzaville puis au Sénégal au Centre International du Crédit Mutuel, avant de rejoindre la Société Gabonaise du Groupement (SOGACA) où il a exercé pendant 3 ans jusqu’en 2004, en qualité de Directeur Général des sociétés SOGACA et SOGABAIL. Il a porté et conduit la restructuration et l’évolution de la SAFCA vers sa dimension régionale actuelle, en tant que Directeur Général depuis 2004.

Le Directeur Administratif et Financier d’ALIOS FINANCE Afrique de l’Ouest est le Responsable directe des services comptables et financiers de l’ensemble des sociétés et succursales d’Afrique de l’Ouest. Il veille à ce titre et entre autres, à l’adéquation des ressources avec les emplois de la société et centralise la gestion administrative et financière. Diplômé de l'Ecole Supérieure de Commerce d'Abidjan (ESCA), Monsieur Soumahoro, 50 ans, a exercé pendant 13 années dans le domaine de l'audit comptable financier au cabinet international Deloitte & Touche, niveau Directeur de missions. Cette carrière a été ponctuée par de nombreux stages récurrents, de longues et moyennes durées au Luxembourg, en France, en Afrique du Sud et au Nigéria. Il a rejoint SAFCA-SAFBAIL en 2000, où il a occupé successivement les fonctions de Directeur Administratif et Financier, puis de Directeur Général Adjoint de 2004 à 2007. Depuis la récente évolution de la structure, Monsieur Soumahoro occupe en ce moment les fonctions de Directeur Administratif et Financier de ALIOS FINANCE Afrique de l’Ouest.



Le Contrôleur interne : Après une Maîtrise en Sciences et Techniques Comptables et Financiers (MSTCF) complétée par des Unités de Valeur additionnelles du DSCG (Expertise comptable), Monsieur Josselin AGONVINON a intégré le Cabinet d’audit et d’expertise comptable, ECR International (représentant de CONSTANTIN ASSOCIES FRANCE en Côte d’Ivoire). Pendant quatre ans, d’abord en tant qu’auditeur débutant puis Chef de mission, il a effectué diverses missions d’audit et de contrôle (contrôle des comptes, revue des procédures, apurement de comptes, diagnostic d’entreprise…) dans plusieurs secteurs d’activité (banques, assurances, manutention, industries et services, projets de développement financés par les Nations Unies…). Il a ensuite rejoint, depuis avril 2008, ALIOS FINANCE Côte d’Ivoire en tant que Contrôleur interne Afrique de l’Ouest. Le Contrôleur interne s’occupe essentiellement de la revue indépendante du dispositif de contrôle interne de l’établissement financier. Il est rattaché hiérarchiquement au Directeur Général de l’entreprise et fonctionnellement à l’Auditeur interne Groupe basé à Tunis.

Les principales missions du Contrôleur interne sont détaillées comme suit :

o Audit du dispositif de gestion des risques de l’établissement, en appréciant son adéquation avec les normes règlementaires et du Groupe, et son efficacité.

o Investigations sur demande de l’Auditeur interne du Groupe ou de la Direction Générale. A ce titre, il réalise plusieurs types de mission couvrant tous les métiers de l’entreprise et de ses succursales d’Afrique de l’Ouest (Mali, Burkina Faso, Sénégal) :

o Audit financier : auditer les procédures de comptabilisation et de reporting incluant les engagements, les autorisations et les transactions de flux de trésorerie. L’objectif des contrôles de la comptabilité est de protéger les actifs et de s’assurer de l’adéquation des écritures comptables.

o Audit opérationnel : contrôler l’information opérationnelle et les moyens utilisés afin d’identifier, mesurer, classer et reporter ladite information. Réviser les moyens de sauvegarde des actifs, fournir les analyses et les évaluations des résultats opérationnels en comparaison avec les objectifs, les plans et les procédures de l’établissement.

o Audit conformité : déterminer le degré d’adhésion aux lois et procédures.

o Audit d’investigation : évaluer les éventuelles pertes, fraudes et/ou abus.

En outre, il effectue un suivi de la mise en place des recommandations et dresse un bilan de l’ensemble de ses activités au Comité d’Audit au moins deux fois par an.

Le Service Informatique assure le traitement des opérations selon des normes rigoureuses de sécurité garantissant la fiabilité des états qui servent de support à la gestion quotidienne de la société. Ce service est directement rattaché à la Direction Informatique du Groupe basée à Tunis et est assuré par Monsieur Souleymane SOUMAHORO.

Les Services Juridique et de Recouvrement - Contentieux s’occupent essentiellement de la gestion des créances contentieuses, du recouvrement des impayés et de la veille juridique relative à l’évolution des textes régissant l’activité de l’entreprise. Ce Département est placé sous la responsabilité de Monsieur Sylvain YAPO



La Directrice Pôle Particuliers : Assure l’animation commerciale des crédits aux particuliers, à la tête d’un service dont l’organisation a été détachée du pôle Entreprise en raison de sa spécificité d’approche.

Le Directeur Pôle Professionnel : Assure l’animation commerciale des crédits aux Entreprises, sur le cœur de métier (Crédit-bail, Crédit Classique, LLD)

Le Responsable Régional des Engagements : De création récente, (2 ans) dans le but de renforcer l’analyse des dossier crédit en terme de risque sectoriel notamment, le Responsable des Engagements est techniquement rattaché au Directeur des Engagement du Groupe et donne une appréciation indépendante au Comité de crédit dont il n’est pas membre.

Les Directeurs de succursales assurent la gestion quotidienne de leur structure, sous la supervision du Directeur Général et avec l’appui des responsables techniques basés au siège d’Abidjan. Ils ont notamment la responsabilité de réaliser les objectifs commerciaux de la succursales.

III.2. Le Conseil d’Administration

Le Conseil d’Administration comprend, conformément à l’article 13 des statuts de la société, trois membres au moins et douze au plus. Le Conseil d’Administration de ALIOS Finance Côte d’Ivoire est composé de dix membres listés ci-après au 30 Juin 2012 : QUALITE AU SEIN DU

CA IDENTITE REPRESENTE PAR FONCTION

Validité du mandat

Président M. VALK JAN Albert Lui-même Directeur Général Groupe ALIOS FINANCE

2012

Administrateur M. de LAPLAGNOLLE Philippe

Lui-même Ex-Président du Conseil à la retraite

2012

Administrateur M. PAPILLION Thierry Lui-même Directeur Général ALIOS Finance Afrique de l’ouest

2012

Administrateur SOCIDA Mme KOESTLER DGA de SOCIDA 2015

Administrateur AMSA Assurance M. ZIRIGA DG de AMSA 2015

Administrateur MANUTENTION AFRICAINE

M. DARRIET DG de MANUTANTION 2014

Administrateur SDACI (Ex Peyrissac) M. JORANT Jean William

DG de PERYSSAC 2013

Administrateur ALIOS FINANCE SA M. VALK Jan Albert Président du Groupe ALIOS FINANCE SA

2016

Administrateur CFAO Côte d’Ivoire M. DESGARDINS Fabrice

PDG de CFAO Côte d’Ivoire 2017

III.3. La charte de l’audit interne

ALIOS Finance conçoit l’Audit Interne comme étant une activité indépendante et objective qui donne à l’organisation une assurance sur le degré de maîtrise de ses opérations, lui apporte ses conseils pour les améliorer et contribue à créer de la valeur ajoutée.



Il aide l’organisation à atteindre ses objectifs en évaluant, par une approche systématique et méthodique, ses processus de management des risques, de contrôle et de gouvernement d’entreprise, et en faisant des propositions pour renforcer leur efficacité.

Le responsable de l’audit interne reporte directement au Président du Comité d’Audit qui est le Directeur Général du Groupe, au Responsable de l’Audit Interne du Groupe et à la Direction Générale. Les principales missions de l’auditeur interne sont détaillées comme suit :

l’Audit du dispositif de gestion des risques de l’établissement, en appréciant son adéquation avec les normes règlementaires et du Groupe, et son efficacité.

mener des investigations sur demande de l’auditeur du Groupe ou de la Direction Générale de la filiale.

L’activité d’Audit Interne est détaillée comme suit par type d’Audit :

Audit financier : auditer les procédures de comptabilisation et de reporting incluant les engagements, les autorisations et les transactions de flux de trésorerie. L’objectif des contrôles de la comptabilité est de protéger les actifs et de s’assurer de l’adéquation des écritures comptables.

Audit opérationnel: revoir l’information opérationnelle et les moyens utilisés afin d’identifier, mesurer, classer et reporter la dite information. Revoir les moyens de sauvegarde des actifs, fournir les analyses et les évaluations des résultants opérationnels en comparaison avec les objectifs, les plans et les procédures de l’établissement.

Audit conformité: déterminer le degré d’adhésion aux Lois et procédures.

Audit d’investigation: évaluer d’éventuelles pertes, fraudes ou/et abus.

Suivi de la mise en place des recommandations.

III.4. Les Organes de contrôle des comptes

Les comptes consolidés SAFCA font l’objet de rapports établis par les Commissaires aux comptes titulaires suivants :

Nomination*

Dernier renouvellement

Echéance : AG statuant sur les comptes de :

Cabinet ERNST & YOUNG 5, avenue Marchand 01 BP 2715 Abidjan 01

20 février 1985

29 juin 2012 2017

SIGECO 01 BP 1328 Abidjan 01 23, avenue Chardy

4 mai 1999 29 juin 2012 2017

* Date de l’Assemblée générale des actionnaires



IV/ GESTION DE TRESORERIE

Au 31 décembre 2011, la structure de l’endettement se présente comme suit :

31/12/2011

AUGMEN- REMBOUR-

30/06/2012 % TATION SEMENT

Refinancement BCEAO 1 100 1 100 3 %

Divers découverts bancaires 65 1 978 7 2 036 6 %

LIGNES SPOTS 9 300 15 600 11 300 13 600 38 %

CMT 14 100

3 874 10 226 29 %

EMPRUNT OBLIGATAIRE 9 800

1 286 8 514 24 %

Bons des Établissement Financiers 1 333

1 333 - 0 %

TOTAL 34 598 18 678 17 800 35 476 100 %

Les CMT comprennent à hauteur de 5 000 millions des emprunts contractés auprès d’organismes internationaux : FMO (Hollande), BIO de Belgique et de Proparco. La gestion des ressources et de la liquidité d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire procède d’une volonté de supporter la croissance du portefeuille de prêts par des ressources stables. Cette volonté se manifeste d’abord dans la politique de capital qui vise un renforcement des fonds propres. Consciente en effet des contraintes inhérentes au système bancaire, le Conseil d’Administration a régulièrement augmenté au fil des années le niveau des fonds propres dans le double souci de pouvoir financer des emplois à moyen et long terme et de construire un matelas de réserves pour risques divers (près de FCFA 7 milliards de fonds propres dédiés au financement des emplois au 31/12/2011). Cette volonté se manifeste aussi par la recherche de ressources bancaires à échéances fixes. Elles comprennent les refinancements obtenus auprès des banques de la place sous forme de crédits moyens termes (36 mois) et de lignes spot dont les échéances s’échelonnent de 1 à 6 mois. Les découverts bancaires complètent la panoplie des ressources disponibles et sont utilisés en régulation de la liquidité de la société. Ils évoluent en fonction des tombées mensuelles et des nouveaux prêts, et ce, dans la limite des montants autorisés. Cette volonté se manifeste enfin par le souci de diversifier les ressources de financement et d’explorer de nouvelles voies qui permettent une meilleure sécurisation du risque de transformation, son premier emprunt obligataire en 2005, l’émission de Bons des Etablissements Financiers, s’inscrivant également dans cette démarche. Les conventions de refinancement signées avec FMO en 2007, PROPARCO en 2009, puis avec BIO en 2010 viennent renforcer les sources de financement de la société, notamment en ressources moyen terme.



V/ MARCHE DES TITRES ALIOS FINANCE CI V.1. Marché Monétaire Depuis 1997, ALIOS Finance compte à son actif huit programmes d’émission de BEFI dont l’encours au 31 décembre 2011 se fixe à 1 333 millions FCFA. Au cours des trois dernières années, l’encours moyen des BEFI se situe 5 000 millions Fcfa et devrait atteindre les 10 000 millions en fin 2012.

Pour rappel, au titre de l’année 2010, ALIOS Finance avait obtenu l’avis favorable de l’institut d’émission de la BCEAO pour un programme d’émission d’un montant global de FCFA 13 milliards à collecter totalement ou partiellement en plusieurs tranches d’émission, en fonction des besoins. La crise ivoirienne n’a malheureusement pas permis de lever ces fonds sur 2011. Toujours au titre du Marché monétaire, ALIOS Finance a levé pour un montant moyen de 3 000 millions en 2011 au guichet court terme de la BCEAO. Après la crise ivoirienne qui n’a pas permis le renouvellement de cet instrument, 2012 devrait ré-ouvrir cette possibilité de refinancement de l’activité qui devrait se hisser à un niveau moyen de 6 000 millions.

V.2. Marché Financier

Obligations

ALIOS Finance Côte d’Ivoire compte à son actif quatre émissions d’emprunts obligataires, dont la dernière mise en place en décembre 2011 pour un montant global de 5 000 millions Fcfa. Suite à l’autorisation de la dernière Assemblé Générale, une nouvelle émission devrait être mise en place avant la fin décembre 2012 pour 5 000 millions Fcfa.

Actions

Symbole : SAFC

Valeur nominale (FCFA) : 10 000

Nombre de titres : 129 916

Cours plus haut 2011 (FCFA) : 24 800 FCFA

Cours plus bas 2011 (FCFA) : 17 000 FCFA

Cours de référence à fin juin 2012 (FCFA) : 20 000 Capitalisation boursière à fin juin 2012 (FCFA) : 2 598 320 000

Exercice 2008 2009 2010 2011

Dividende 2 251 2 251 1 440 0

Bénéfice par action 2663 3002 1770 -



Le cours du titre ALIOS FINANCE CI a été impacté négativement, comme la plupart des

valeurs de la BRVM, par la situation de crise financière internationale à partir du troisième

trimestre 2008 et par la situation de crise postélectorale à partir décembre 2010.



PARTIE II : ACTIVITE DE L’EMETTEUR

I/ HISTORIQUE ALIOS Finance Côte d’Ivoire, à l’origine SAFCA, fut une émanation du Groupe « Diffusion Industrielle et Automobile par le Crédit « (DIAC), filiale du Groupe Renault qui, à travers Renault Crédit International, en était l’actionnaire de référence. Ce dernier fut rejoint au début des années soixante par d’autres concessionnaires et importateurs de véhicules automobiles pour former un noyau dur d’actionnaires.

L’actionnariat a subi par la suite peu de changements jusqu’au retrait partiel en 1992 de Renault Crédit International pour des raisons de restructuration du Groupe Renault. Les parts de Renault Crédit International furent pour la plupart rachetées par d’autres actionnaires dont notamment le Groupe CFAO qui devint par la suite l’actionnaire de référence d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire.

Sous l’impulsion des concessionnaires qui opéraient dans plusieurs pays africains, il fut crée en 1976 à Paris, le Groupement d’Intérêt Economique pour favoriser le Développement du Crédit Automobile (le GIEFCA) auquel il fut assigné l’objectif de fédérer un groupe de sociétés de financement de ventes à crédit et de crédit bail en Afrique. Outre ALIOS Finance Côte d’Ivoire, le GIEFCA regroupe ainsi des sociétés au Cameroun, Gabon, Mali, Burkina Faso. Le GIEFCA apporte à toutes ces sociétés une assistance technique dans les domaines des politiques de crédit, de créances en souffrance et de constitutions de provisions. Cette assistance technique couvre également la mise en place d’un système commun d’information. Afin de lui permettre de mener à bien sa mission, le GIEFCA fut doté en 1992 d’un capital de 20 millions de francs reparti entre les sociétés membres du groupement. ALIOS Finance Côte d’Ivoire, qui était alors la plus importante unité du groupement en détient 49,5 %.

Suite à une fusion absorption opérée avec la SAFBAIL en juin 2002, Le capital d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire s’est établi à FCFA 1 299 160 000 divisé en 129 916 actions nominatives de FCFA 10 000 chacune.

Enfin, la dernière restructuration de l’actionnariat de la société a été approuvée par le Ministre de l’Economie et des Finances par Arrêté en date du 9 février 2006, autorisant HOLDEFI (devenu ALIOS Finance SA) jusqu’ici actionnaire à hauteur de 11,86 %, à acquérir auprès des sociétés PEYRISSAC, CFAO et Renault Crédit International 32,98 % du capital. Cette opération a permis de renforcer la présence d’ALIOS Finance SA qui est devenu l’actionnaire de référence de ALIOS Finance Côte d’Ivoire (dont elle détient maintenant 51.89 %) et des sociétés sœurs de celle-ci, en Afrique de l’ouest et centrale ainsi qu’en Zambie (cette dernière a été ouverte en 2008) suivi de la Tanzanie en 2009. Cette organisation s’est faite à la suite du triplement du capital de la holding réservé aux nouveaux actionnaires représentés par un consortium d’investisseurs, composés par AFRICINVEST, FMO, FINNFUND, Tunisie Leasing et Africa Financial Holdings.



II/ APPARTENANCE AU GROUPE ALIOS FINANCE ALIOS FINANCE SA devient l’actionnaire de référence d’ALIOS Finance Côte d’ Ivoire à l’issue de l’opération de rachat des actions des sociétés PEYRISSAC, CFAO et Renault Crédit International.

Sa participation dans le capital de sa société fille se fixe à 51,89 %, soit 67 413 actions pour une valeur nominale de FCFA 674 millions. Le groupe ALIOS FINANCE est actif dans le domaine du crédit-bail, des prêts, de la Location Longue Durée et du crédit de consommation en Afrique subsaharienne, plus particulièrement dans six pays en Afrique de l’ouest et Afrique Centrale : - Côte d’Ivoire : création de la SAFCA (Société Africaine de Crédit Automobile) en 1956 - Cameroun : création de la SOCCA (Société Camerounaise de Crédit Automobile) en1959 - Gabon : création de la SOGACA (Société Gabonaise de Crédit Automobile) en1965 - Mali : création de la SOMAFI (Société Malienne de Financement) en 1997 - Burkina Faso : création de la SOBFI (Société Burkinabé de Financement) en 1997 - Sénégal : création d’une succursale en 2006 qui est rattachée à la filiale de Côte d’Ivoire.

Bien que les raisons sociales d’origine de chaque entité restent inchangées, les transactions se font maintenant toutes sous le nom ALIOS FINANCE qui est l’empreinte commerciale du Groupe. Le changement de nom a été une réussite auprès de la clientèle qui est composée des PME, particuliers salariés et de multinationales.

Suite au changement d’actionnaires du Groupe ALIOS FINANCE intervenu en 2006, un travail de restructuration des filiales a été mis en œuvre ; ce qui devrait aboutir à la constitution de trois ensembles régionaux : Côte d’Ivoire, Cameroun et Gabon. En Afrique de l’Ouest, cette restructuration est déjà achevée avec le rattachement aux succursales locales, des petites filiales du Mali et Burkina Faso, complété par la succursale du Sénégal, avec la filiale de la Côte d’Ivoire. Cet ensemble fonctionne sous le nom commercial, ALIOS Finance Afrique de l’ouest.

Le groupe ALIOS FINANCE, par cette nouvelle physionomie, entend dynamiser son circuit commercial dans l’optique de se positionner en leader incontesté du Crédit-bail en Afrique sub Saharienne.

III/ ORGANISATION Le Pôle Afrique de l’Ouest est composé d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire, qui inclut les 3 entités présentées ci-après :

Siège Dénomination juridique

Agrément obtenu de la BCEAO

Démarrage effectif des activités

Sénégal Succursale du Sénégal Juillet 2006 Août 2006

Burkina Succursale du Burkina Juillet 2007 septembre 2007

Mali Succursale du Mali décembre 2007 avril 2008



ALIOS Finance Sénégal, créée en 2006, propose des solutions de financement telles que le Crédit-bail, la Location Longue Durée, le Crédit d'Investissement et le Crédit à la consommation. ALIOS Finance Mali, succursale de ALIOS Finance Côte d’Ivoire depuis 2007 et créée en 1997 sous le nom de SOMAFI, propose des solutions de financement tels que le crédit-bail, la Location Longue Durée et le Crédit d'Investissement.

ALIOS Finance Burkina Faso, succursale d'ALIOS Finance Côte d'Ivoire depuis en 2007et créée en 1997 sous le nom de SOBFI, propose des solutions de financement tels que le crédit-bail (pour les entreprises), la Location avec Option Achat (pour les particuliers ), ALIZE (Financement + Assurance mensualisée), la Location Longue Durée, et le Crédit d'Investissement. Le Pôle Afrique de l’Ouest est structuré autour d’un effectif global de 73 personnes, réparti comme suit :

Côte d’Ivoire 53

Sénégal 14

Mali 6

Burkina 5

TOTAL 78

L’organisation des ressources humaines du Groupe ALIOS FINANCE Afrique de l’Ouest se caractérise par la séparation des fonctions à compétence régionale, de celles à compétence locale.

L’organigramme du Groupe ALIOS Finance Afrique de l’Ouest est présenté ci-après :

Administrateur, Directeur Général

Directeur Administratif et Financier

Afrique de l’Ouest

Contrôleur Interne

Directeur Juridique

Responsable Informatique

Directeur du Développement

Commercial Afrique de l’Ouest

Responsable Régional des Engagements

Directeurs Commerciaux par

pays

http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=10http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=11http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=13http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=13http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=10http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=11http://www.alios-finance.com/index.php?id_article=22http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=10http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=11



IV/ LE SECTEUR D’ACTIVITE ALIOS Finance Afrique de l’ouest est un établissement financier spécialisé dans le domaine du crédit-bail, des prêts, de la Location Longue Durée et du crédit de consommation en Afrique de l’ouest. ALIOS Finance A.O reste le leader de la zone UEMOA en matière de crédit-bail. Ses principaux concurrents, notamment les établissements bancaires, exercent cette activité à titre accessoire à leur métier de banquier, d’où l’avantage concurrentiel d’ALIOS Finance, nettement plus spécialisée que les banques sur le créneau du crédit-bail et de ses dérivées, telle que la Location Longue Durée. Cet avantage est surtout remarquable au niveau des prestations après vente et notamment en termes de réactivité, de personnalisation et de proximité. Dans la zone UEMOA, les principaux marchés sont ceux de la Côte d’Ivoire et du Sénégal, où le potentiel de croissance est plus élevé, plus particulièrement en Côte d’Ivoire avec la relative amélioration de l’environnement socio-politique. En l’absence de statistiques sur le marché du Crédit-bail en Afrique de l’ouest, ALIOS Finance estime sa part de marché à 1/3 en Côte d’Ivoire (à égalité avec une banque de la place) mais devrait occuper seule la 1ère place dans la Zone UEMOA avec près de 50 % de part de marché.

V/ STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT La stratégie d’ALIOS Finance s’inscrit dans la même dynamique de développement soumise puis approuvée par les autorités de tutelle depuis le début 2007, à savoir :

une croissance géographique axée sur la création de succursales dans la quasi-totalité des pays de l’UEMOA, à travers des structures locales de 5 à 20 personnes selon les pays. Cette opération s’appuie sur le principe de l’Agrément unique en vigueur au sein de cette organisation sous-régionale ;

le développement du Crédit-bail, à travers une politique commerciale plus dynamique autour de produits innovants dérivés du Crédit-bail, telle que la Location Longue Durée (LLD) et la Location immobilière à moyen terme. L’objectif visé est de consolider de manière plus significative les positions actuelles de leader et de société de référence en matière de crédit-bail dans la Zone UEMOA. Cette ambition rejoint pleinement celle du Groupe ALIOS FINANCE au niveau de l’Afrique sub-saharienne ;

le développement d’une gamme de produits de proximité destinés aux particuliers des classes moyennes ;

Un renforcement qualitatif en ressources humaines afin de porter ces nouvelles ambitions

enfin, au plan du refinancement, un objectif clairement affiché de rallonger la durée moyenne des ressources dans le but d’une amélioration significative du risque de transformation et du maintien du ratio de liquidité



PARTIE III : PRESENTATION DE L’OPERATION

I/ CADRE ET OBJECTIF DE L’OPERATION

Aux fins du présent Programme, les termes et expressions commençant par une

majuscule, qu’ils soient utilisés au singulier ou au pluriel, auront le sens résultant

des définitions ci-dessous, sauf lorsque le contexte impose un sens différent.

"Date d'Echéance" signifie pour tout BEFI, la date à laquelle ledit BEFI est stipulé

remboursable ; ladite date ne pouvant excéder la durée du Programme. Si cette

date correspond à un jour qui n'est pas un jour ouvrable, elle sera reportée le jour

ouvrable suivant.

"Date d'Emission" signifie pour tout BEFI, la date d'émission dudit BEFI.

"Emission" signifie toute émission par l'Emetteur d'une série de BEFI comportant la

même Date d'Emission, la même Date d'Echéance, le même Prix d'Emission et le

même taux d'intérêt.

"Encours" signifie pour le Programme BEFI 2010-2011, l’ensemble des ressources

levées et non remboursées, calculé à un moment donné.

A aucun moment de la période du programme, l’encours en BEFI ne devra dépasser

le plus élevé des deux niveaux suivants :

- 50 % de la fraction de leurs emplois ayant moins de deux ans à courir ;

- 25 % de l’encours de leurs emplois.

Aux effets du présent paragraphe, ALIOS Finance s’engage à respecter

scrupuleusement ces limites qui répondent à des contraintes aussi bien

règlementaires que budgétaires.

"Jour Ouvré" signifie tout jour où les institutions bancaires sont ouvertes à

Abidjan.

"Prix d’Emission" signifie pour tout BEFI, la valeur nominale dudit BEFI.

Etant convenu des définitions susmentionnées, le nouveau programme d’émission

se présente comme suit :



Table des caractéristiques

Emetteur : ALIOS Finance Côte d’Ivoire

Nature des titres : Bons des Etablissements Financiers (BEFI).

Forme des titres : Dématérialisés tenu en compte auprès des Teneurs de

Comptes / Conservateurs agréés de la zone UEMOA

Objet de l’émission : Les ressources collectées dans le cadre de cette

émission seront utilisées pour financer les opérations

générales de crédit et crédit bail afin d’optimiser

l’adéquation d’échéance entre les ressources et les

emplois de la société.

Arrangeur/Chef de File : SGI AFRICAINE DE BOURSE

Teneur de Compte

(Dépositaire)

: SGI AFRICAINE DE BOURSE, Société de Gestion et

d’Intermédiation agréée par le CREPMF.

Agent Domiciliataire : SGI AFRICAINE DE BOURSE (Groupe Attijariwafa bank)

Montant du programme : 17,75 milliards de Francs CFA

Durée du Programme : La durée du Programme courra à compter de la date de

la première émission des BEFI.

Elle couvrira la période du 30 octobre 2012 au 30

octobre 2013, soit 12 mois.

Valeur Nominale : 50 000 000 de Francs CFA

Prix d’Emission : 50 000 000 de Francs CFA

Date de jouissance : La date de jouissance des BEFI sera le premier jour

ouvré après la clôture de la période de souscription.

Taux facial 7,45 %

Taux net 6,11 % (pour les investisseurs résidents en Côte d’Ivoire)

Paiement des Intérêts : Trimestriel.

Le premier coupon sera versé la veille ouvrée du 90ème

jour à compté de la date de jouissance.

Remboursement du

capital

: Trimestriel avec un trimestre de différé, par

amortissements constants du capital.

La première échéance de remboursement sera versée la

veille ouvrée du 180ème jour à compté de la date de

jouissance.

Règlement des

échéances de capital

et des intérêts

: Les paiements seront effectués en francs CFA par

virement au crédit des comptes bancaires des Teneurs

de Comptes / Conservateurs agréés de la zone UEMOA

des différents souscripteurs.

Si une date d’échéance n’est pas un jour ouvré, elle

sera reportée au jour ouvré suivant.



En cas de non paiement au terme convenu, les sommes

dues continueront de porter intérêt au taux de

l’émission jusqu’au jour du paiement desdites sommes

aux titulaires des BEFI concernés.

Maturité : La durée de vie des BEFI est de dix-huit (18) mois à

compté de leur date de jouissance.

Placement des titres : Les BEFI feront l’objet d’un placement de gré à gré

piloté par la SGI AFRICAINE DE BOURSE.

Les membres du syndicat de placement pourront

intervenir pour leur propre compte ou pour celui de

leurs clients.

Négociabilité : Les BEFI ALIOS seront librement négociables à des

conditions arrêtées d’un commun accord entre les

parties concernées.

Les opérations sur le marché secondaire seront faites

par le canal de la SGI AFRICAINE DE BOURSE en sa

qualité de Dépositaire des BEFI en vue de l’ajustement

des positions titres de chaque Teneur de Comptes /

Conservateur avant les différentes échéances de

paiement.

Garantie : L’émission des BEFI sera garantie par le portefeuille de

créance de la société ALIOS FINANCE CI, conformément

à l’accord de sureté établie à cet effet.

Clause de

remboursement

anticipé

: Les BEFI ne feront l’objet d’aucun remboursement

anticipé, sauf autorisation exceptionnelle de la BCEAO

Fiscalité : Le paiement des intérêts des BEFI fera l’objet d’une

retenue à la source de l’Impôt sur le Revenu des

Créances (IRC).

Le taux de l’IRC actuellement en vigueur en Côte

d’Ivoire est de 18 %.

En cas de modification du régime fiscal de l’emprunt,

du fait d’une décision législative ou administrative,

celle-ci sera réajustée conformément aux dispositions

en vigueur.

Conformité : Chaque Emission de BEFI sera conforme aux dispositions

du Règlement N° 96-03 du 5 juillet 1996 de la BCEAO



II/ CIBLE ET STRATEGIE DE COMMUNICATION SUR L’OPERATION

L’émission des Bons d’Etablissement Financiers (BEFI) d’ALIOS Finance Côte

d’Ivoire est réservée aux investisseurs avertis (personnes morales et personnes

physiques fortunées) et investisseurs institutionnels.

Le principal support de communication restant la note d’information relative à la

présente opération, aucune publicité ne sera engagée dans le cadre du placement

des titres en vue de toucher la cible visée.

III/ TRIBUNAUX COMPETENTS

La présente émission est régie par le droit ivoirien. Les tribunaux de la Côte

d’Ivoire seront les seuls compétents pour statuer sur tout litige pouvant découler

de son interprétation et de son application.

IV/ TABLEAU D’AMORTISSEMENT

N° Années Périodes Capital Restant dû à l'échéance

Capital Remboursé

Intérêts Bruts Payés

Intérêts Nets Payés

1 Trimestre1 2 500 000 000 0 46 562 500 38 181 250

2 Trimestre2 2 500 000 000 500 000 000 46 562 500 38 181 250

3 Trimestre3 2 000 000 000 500 000 000 37 250 000 30 545 000

4 Fin Année1 Trimestre4 1 500 000 000 500 000 000 27 937 500 22 908 750

5 Trimestre5 1 000 000 000 500 000 000 18 625 000 15 272 500

6 Trimestre6 500 000 000 500 000 000 9 312 500 7 636 250

2 500 000 000 186 250 000 152 725 000



PARTIE IV : SITUATION FINANCIERE DE L’EMETTEUR

I/ PRESENTATION DES COMPTES ET COMMENTAIRE EXERCICE 2011 Les états financiers sont présentés ci-après tels qu’ils le sont dans les différents rapports annuels certifiés des exercices concernés.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION

COMMENTAIRES Du fait d’une conjoncture très complexe sur le premier semestre, obligeant à interrompre toute production, ALIOS Finance en Côte d’Ivoire a connu une réduction drastique de ses financements de 42,9 % pris globalement sur les trois activités : crédit – crédit bail et Location Longue Durée (LLD).

Ainsi ALIOS Finance en Côte d’Ivoire a-t-elle vu le nombre des dossiers passer de 2.277 en 2010 à 1.234 en 2011, soit un repli de 49 % % 2, et le montant global de la production passer de 19.161 millions de Fcfa en 2010 à 10.924 millions de Fcfa en 2011, avec une forte baisse sur ses marchés traditionnels : - 47 % sur un marché automobile en retrait de 18 % (en nombre), avec, à fin juin 2011, un cumul de véhicules vendus de 1 834 contre 3.325 sur la même période de l’année précédente, soit un repli de 45 % sur le premier semestre, le second semestre ayant permis partiellement de rattraper ce retard grâce, en grande partie, à l’Administration qui aura représenté 40 % du volume des ventes en 2011 contre un pourcentage moyen de 27 % en 2010. Parallèlement, ALIOS Finance aura connu un maintien du niveau des financements des biens industriels, et une évolution de ses interventions dans la bureautique. Le crédit à la consommation aura suivi la tendance générale de repli à 42 %.

ALIOS FINANCE AFRIQUE DE L’OUEST

ALIOS FINANCE COTE D’IVOIRE

ALIOS Finance Sénégal

Agrément obtenu de la BCEAO Juillet 2006

ALIOS Finance Burkina Faso

Agrément obtenu de la BCEAO Juillet 2007

ALIOS Finance Mali

Agrément obtenu de la BCEAO Décembre 2007



Parallèlement à ce recul des activités sur la Côte-d’Ivoire, ALIOS Finance a accentué ses positions au Sénégal, et au Burkina Faso, tandis qu’elles se sont également repliées au Mali. Les activités au Sénégal ont généré une production de 359 dossiers contre 385 en 2010 pour un montant de 6.813 M Fcfa contre 6.079 M Fcfa en 2010. Les activités au Burkina ont généré une production de 118 dossiers contre 110 en 2010 pour un montant de 3.002 M Fcfa contre 2.583 M Fcfa en 2010. Les activités au Mali ont généré une production de 151 dossiers contre 195 en 2010 pour un montant de 3.556 M Fcfa contre 5.696 M Fcfa en 2010, portant la production globale d’ALIOS Finance dans la sous-région à 24.526 M Fcfa en 2011 contre 33.519 M Fcfa en 2010. EVOLUTION DE LA PRODUCTION PAR PAYS (EN M FCFA)

Pays Année 2010

Année 2011

06/2012 (6 mois)

Variation

2011/2010 06/2012/2011

Côte d'Ivoire 19 161 10 924 9 242 -42,99% -15,40 %

Sénégal 6 079 6 813 3 675 12,07% -46,06 %

Mali 5 696 3 556 997 -37,57% -71,96 %

Burkina Faso 2 583 3 002 1 220 16,22% -59,36 %

Total Afrique de l'Ouest 33 519 24 295 15 134 -27,52% -37,71 %

EVOLUTION DES ENCOURS PAR PAYS (EN M FCFA)

Pays A fin 2010 A fin 2011 Variation

Côte d'Ivoire 26 750 22 423 -16,18 %

Sénégal 8 036 9 318 15,95 %

Mali 6 680 6 629 -0,76 %

Burkina Faso 3 075 3 986 29,63 %

Total Afrique de l'Ouest 44 541 42 356 -4,91 %

La baisse drastique de la production sur la Côte-d’Ivoire, en 2011, aura entraîné une forte diminution des encours puisque, globalement sur les trois activités, ceux-ci se replient de 16 % et passent de 26.750 M Fcfa au 31/12/10 à 22.417 M Fcfa au 31/12/11. Nous noterons un repli conséquent des encours des activités de crédit-bail et LLD qui passent de 15.589 millions de Fcfa au 31/12/10 à 11.094 millions de Fcfa au 31/12/11. Les activités de crédit s’inscrivent en stagnation quant à elles, puisque les encours passent de 11.161 M Fcfa au 31/12/10 à 11.322 M Fcfa au 31/12/11.

Si nous incluons les activités d’ALIOS Finance au Sénégal, au Burkina Faso et au Mali, nous parvenons à un encours global de 42.356 M Fcfa au 31/12/11 contre 44.543 M Fcfa au 31/12/10 soit un retrait de 5 %.

RECOUVREMENT

Sur la sous-région, la problématique du recouvrement a été multiple cette année 2011 : gestion des répercussions des crises en Côte-d’Ivoire et au Burkina Faso, gestion des répercussions du dysfonctionnement au Mali, et gestion des rapprochements bancaires mal maîtrisés.



En Côte-d’Ivoire, dans ce contexte très lourd, la mobilisation pourtant forte du recouvrement n’aura pas permis de contenir de manière suffisante, et dans les délais impartis par la fin de l’année, les impayés, et le risque qui ont connu une évolution très importante. Par ailleurs, et pour les mêmes raisons d’environnement, les dossiers lourds engrangés avant 2011 n’auront pu évoluer, faute de tribunaux actifs quasiment toute l’année. Ainsi, et après passages à PP de 920 M Fcfa, les impayés nets connaissent une augmentation de 1.166 M Fcfa, passant de 1.306 M Fcfa au 31/12/10 à 1.552 M Fcfa au 31/12/11, dont 562 M Fcfa dus aux 3 dossiers majeurs engrangés en 2009, 213 M Fcfa survenus sur 2 dossiers importants en 2011, et 306 M Fcfa dus au Pôle Particuliers. L’évolution du risque (impayés plus à échoir) est plus marquante avec une augmentation nette de PP de 2.494 M Fcfa, passant de 2.385 M Fcfa au 31/12/10 à 3.959 M Fcfa au 31/12/11 dont 842 M Fcfa dus aux 3 dossiers majeurs engrangés en 2009, 525 M Fcfa survenus sur 2 dossiers importants en 2011, et 1.088 M Fcfa dus au Pôle Particuliers.

Les Non Performing Loan (créances accrochées supérieures à 3 mois) passent quant à eux de 1.834 M Fcfa au 31/12/10 à 3.087 M Fcfa au 31/12/11, soit une évolution nette de PP de 2.173 M Fcfa.

Compte tenu de cette évolution du risque, et après passage à PP de 920 M Fcfa, les provisions auront fortement évolué, passant de 2.078 M Fcfa au 31/12/10 à 2.647 M Fcfa au 31/12/11. La couverture des NPL se trouve ainsi ramenée à 86 % (contre 113 % en 2010), du fait du poids des dossiers issus de la crise, 44 % des encours sinistrés, et qui sont situés dans un créneau de provisions de 30 % et 75 %. La couverture des seuls impayés évolue, quant à elle, dans des proportions inverses puisqu’elle passe de 159 % à fin 2010 à 170 % à fin 2011. Le niveau de provision global est conforme aux impératifs de la Commission Bancaire, tout comme il l’est pour les succursales selon le descriptif qui sera donné ci-dessous. L’indicateur de qualité d’acceptation a suivi le trend de dégradation, passant de 0,60 % fin 2010 à 2,39 % fin 2011, dont 1,81 % pour le Pôle Professionnel, corrigé des incidents techniques de rapprochements bancaires ou de maîtrise EKIP, notre nouveau système d’information. Si nous incluons les activités d’ALIOS Finance au Sénégal, au Burkina Faso et au Mali, la situation (en M Fcfa) se présente comme suit :

Entité Année 2011 A fin juin 2012

Impayés Risque NPL Provisions Impayés Risque NPL Provisions

ALIOS CI 1 552 3 959 3 087 2 647 1 467 2 817 2 354 2 300

ALIOS Sénégal 159 557 250 236 158 515 241 253

ALIOS Mali 1 182 2 601 2 255 1 543 1 415 2 721 2 551 1 983

ALIOS BF 555 1 878 698 555 652 1 661 1 280 710

Total ALIOS 3 448 8 995 6 290 4 981 3 692 7 714 6 426 5 246



Au Sénégal, le risque aura été correctement contenu. Ainsi, et après passages à PP de 62 M Fcfa, les impayés nets connaissent une augmentation de 114 M Fcfa, passant de 107 M Fcfa au 31/12/10 à 159 M Fcfa au 31/12/11. L’évolution du risque (impayés plus à échoir) est plus marquante avec une augmentation nette de PP de 413 M Fcfa, passant de 206 M Fcfa au 31/12/10 à 557 M Fcfa au 31/12/11. Les NPL passent quant à eux de 192 M Fcfa au 31/12/10 à 250M Fcfa au 31/12/11, soit une évolution nette de PP de 120 M Fcfa. Les provisions auront également évolué, passant de 160 M Fcfa au 31/12/10 à 236 M Fcfa au 31/12/11. La couverture des NPL se trouve ainsi portée à 94 % (contre 83 % en 2010). L’indicateur de qualité d’acceptation passe à 0,97 % fin 2011 contre 0,80 % fin 2010.

Au Mali, les dysfonctionnements internes auront eu des conséquences majeures au niveau du risque. Ainsi, et après passages à PP de 179 M Fcfa, les impayés nets connaissent une augmentation de 640 M Fcfa, passant de 721 M Fcfa au 31/12/10 à 1.182 M Fcfa au 31/12/11. L’évolution du risque (impayés plus à échoir) est plus marquante avec une augmentation nette de PP de 1.729 M Fcfa, passant de 1.051 M Fcfa au 31/12/10 à 2.601 M Fcfa au 31/12/11. Les NPL passent quant à eux de 1.096 M Fcfa au 31/12/10 à 2.255 M Fcfa au 31/12/11, soit une évolution nette de PP de 1.338 M Fcfa. Les provisions auront également fortement évolué, passant de 933 M Fcfa au 31/12/10 à 1.543 M Fcfa au 31/12/11. La couverture des NPL se trouve ainsi ramenée à 65 % (contre 85 % en 2010). L’indicateur de qualité d’acceptation a suivi le trend de dégradation, passant de 2,01 % fin 2010 à 8,72 % fin 2011.

Au Burkina Faso, la crise sociopolitique aura eu aussi des conséquences, notamment sur la clientèle de Bobo Dioulasso. Ainsi, et après passages à PP de 527 M Fcfa, les impayés nets connaissent une augmentation de 313 M Fcfa, passant de 769 M Fcfa au 31/12/10 à 555 M Fcfa au 31/12/11. L’évolution du risque (impayés plus à échoir) est plus marquante avec une augmentation nette de PP de 1.358 M Fcfa, passant de 1.047 M Fcfa au 31/12/10 à 1.878 M Fcfa au 31/12/11 dont 1.040 M Fcfa qualifiables de techniques car dus aux rapprochements bancaires. Les NPL passent quant à eux de 1.055 M Fcfa au 31/12/10 à 698 M Fcfa au 31/12/11, soit une évolution nette de PP de 170 M Fcfa. Les provisions se seront repliées, passant de 866 M Fcfa au 31/12/10 à 555 M Fcfa au 31/12/11. La couverture des NPL se trouve ainsi maintenue à 80 % (contre 82 % en 2010). L’indicateur de qualité d’acceptation corrigé des incidents techniques passe de 5,98 % fin 2010, à 3,82 % fin 2011.



II/ EVOLUTION DU RISQUE ET TAUX DE PROVISIONS (En M FCFA)

EXERCICES 2009 2010 2011 SEPT 2012

ENCOURS NET CREDIT 13 500 19 240 20 440 24 460

ENCOURS FINANCIER CREDIT BAIL 23 733 25 300 21 916 23 780

TOTAL ENCOURS 37 233 44 540 42 356 48 240

EVOLUTION DES ENCOURS -1% 20% -5% 14%

IMPAYES 3 751 2 903 3 451 4 050

TOTAL RISQUE 5 301 4 690 8 997 8 013

PROVISIONS 4 319 3 831 5 010 5 419

TAUX DE SINISTRALITE 10% 7% 8% 8%

TAUX DE COUVERTURE DES IMPAYES 115% 132% 145% 134%

TAUX DE COUVERTURE DU RISQUE GLOBAL 81% 82% 56% 68%



III/ SYNTHESE DES ETATS FINANCIERS DE 2009 A 2012 Bilan

Valeurs en MFCFA Variations

Libellés 2009 2010 2011 2012* 2010/2009 2011/2010 2012/2011 2012/2009

ACTIF 43,876 49,531 49,870 66,335 12.89% 0.68% 33.02% 51.19%

Caisse 30 11 61 41 -63.33% 454.55% -32.79% 36.67%

Créances 16,605 20,668 23,961 30,603 24.47% 15.93% 27.72% 84.30%

Créances interbancaires 3,160 1,856 4,732 4,954 -41.27% 154.96% 4.69% 56.77%

Créances sur la clientèle 13,445 18,812 19,229 25,649 39.92% 2.22% 33.39% 90.77%

Immobilisations 1,075 1,110 2,357 2,505 3.26% 112.34% 6.28% 133.02%

Immobilisations financières 624 624 1,099 1,099 0.00% 76.12% 0.00% 76.12%

Immobilisations incorporelles et corporelles 451 486 1,258 1,406 7.76% 158.85% 11.76% 211.75%

Crédit Bail et Opérations assimilées 23,089 24,100 20,419 25,620 4.38% -15.27% 25.47% 10.96%

Autres actifs 2,711 2,936 2,536 5,346 8.30% -13.62% 110.80% 97.20%

Compte d'ordre et divers 366 706 536 2,220 92.90% -24.08% 314.18% 506.56%

PASSIF 43,876 49,531 49,870 66,335 12.89% 0.68% 33.02% 51.19%

Dettes 25,604 25,749 27,784 35,128 0.57% 7.90% 26.43% 37.20%

Dettes interbancaires 23,668 23,496 23,890 30,311 -0.73% 1.68% 26.88% 28.07%

Dettes à l'égard de la clientèle 1,936 2,253 3,894 4,817 16.37% 72.84% 23.70% 148.81%

Dettes représentées par un titre 4,417 9,150 11,133 15,338 107.15% 21.67% 37.77% 247.25%

Provisions pour risques et charges 1,242 1,163 376 1,508 -6.36% -67.67% 301.06% 21.42%

Autres Passifs 2,617 3,336 2,813 6,331 27.47% -15.68% 125.06% 141.92%

Comptes d'ordres et divers 1,163 1,427 1,332 966 22.70% -6.66% -27.48% -16.94%

Fonds Propres 8,833 8,706 6,432 7,064 -1.44% -26.12% 9.83% -20.03%

FRBG 1,000 1,000 0 0 0.00% -100.00% '------ -100.00%

Capital 1,299 1,299 1,299 1,299 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Primes liées au capital 997 997 997 997 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Réserves 5,051 5,080 5,065 5,001 0.57% -0.30% -1.26% -0.99%

Ecarts de réévaluation 76 76 76 76 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Report à nouveau 20 24 8 -1,005 20.00% -66.67% -12662.50% -5125.00%

Résultat net de l'exercice 390 230 -1,013 696 -41.03% -540.43% -168.71% 78.46%

* Chiffres provisoires

Sur les exercices 2009 à 2011, le total bilan de ALIOS Finance Côte d’Ivoire a progressé de 13,66 %. Cette hausse s’explique essentiellement par les réalisations effectuées sur l’exercice 2010, l’année 2011 ayant été très fortement perturbée par la crise postélectorale en Côte d’Ivoire.

Le crédit-bail représente, au 31 décembre 2011, 46,01 % des encours de crédits, contre 53,83 % au 31 décembre 2010 et 58,17 % en 2009. Cette tendance devrait se retourner sur les prochaines années, en raison de la normalisation du climat sociopolitique en Côte d’Ivoire ainsi que la mise en place des nouveaux produits dérivés de ce type de financement.



Le recours de l’émetteur aux marchés interbancaire, monétaire et financier a impacté à la hausse son endettement qui s’établit à 38,9 milliards de Francs CFA en fin 2011, soit une hausse de 29,63 % sur la période 2009-2011 (croissance décélérée en observation année par année, +16,25 % en 2010 et +11,51 % en 2011). Les fonds levés par la société sont essentiellement destinées au financement de ces activités, notamment de crédit bail, qui devraient connaître une bonne progression dans les années à venir.

Compte de résultat

Valeurs en MFCFA Variations

Libellés 2009 2010 2011 2012* 2010/2009 2011/2010 2012/2011 2012/2009

CHARGES 20,241 23,013 23,833 22,329 13.69% 3.56% -6.31% 10.32%

Intérêts et charges assimilées 2,268 2,339 3,038 2,889 3.13% 29.88% -4.90% 27.38%

Charges/Crédit bail et opérations assim 13,100 15,548 14,644 14,135 18.69% -5.81% -3.48% 7.90%

Commissions 310 300 0 444 -3.23% -100.00% ------ 43.23%

Frais généraux d'exploitation 3,360 3,521 3,360 3,278 4.79% -4.57% -2.44% -2.44%

Dotation aux Amortis et Prov/Immo 163 149 262 315 -8.59% 75.84% 20.23% 93.25%

Solde en perte des correct. de valeur 716 661 2,234 871 -7.68% 237.97% -61.01% 21.65%

Charges exceptionnelles 111 92 243 125 -17.12% 164.13% -48.56% 12.61%

Pertes /exercices antérieurs 81 209 0 165 158.02% -100.00% ------ 103.70%

Impôts sur le bénéfice 132 194 52 107 46.97% -73.20% 105.77% -18.94%

PRODUITS 20,631 23,243 22,820 23,025 12.66% -1.82% 0.90% 11.60%

Intérêts et produits assimilés 2,312 2,597 3,116 3,798 12.33% 19.98% 21.89% 64.27%

Produits /crédit bail et op assim. 16,748 18,785 17,613 18,477 12.16% -6.24% 4.91% 10.32%

Commissions 43 30 185 511 -30.23% 516.67% 176.22% 1088.37%

Produits /Opérations financières 0 0 0 0 ------ ------ ------ ------

Divers produits d'exploitat. bancaire 52 277 12 1 432.69% -95.67% -91.67% -98.08%

Variation de stock marchandises 0 0 475 0 ------ ------ -100.00% ------

Produits généraux d'exploitation 1,155 1,286 270 75 11.34% -79.00% -72.22% -93.51%

Reprise d'amort & de prov/immob 0 0 1,000 0 ------ ------ -100.00% ------

Produits exceptionnels 1 32 0 0 3100.00% -100.00% ------ -100.00%

Profits / exercices antérieurs 320 236 149 163 -26.25% -36.86% 9.40% -49.06%

RESULTAT EXERCICE 390 230 -1,013 696 -41.03% -540.43% -168.71% 78.46%

* Chiffres provisoires

Malgré le recul du niveau des opérations de crédit-bail en 2011, le Produit Net Bancaire de ALIOS FINANCE CI enregistre une légère progression de 0,22 % par rapport à 2010 grâce aux intérêts et produits assimilé. Le résultat brut d’exploitation après s’être amélioré en 2010 (+16,28 %) ressort déficitaire sur l’exercice 2011 (-867 millions de FCFA), malgré une reprise de provision de 1 milliards de FCFA, du fait essentiellement du solde en perte des corrections de valeurs.



IV/ SITUATION FINANCIERE PROVISOIRE A FIN 2012 Environnement :

L’année 2012 aura été marquée par l’éclatement d’une crise politico-militaire au Mali induisant le quasi-arrêt des financements, situation largement compensée par la reprise des activités en Côte d’Ivoire. Evolution de l’activité

Le total bilan de ALIOS Finance Côte d’Ivoire a progressé de 33,02 % par rapport à l’exercice précédent. A l’actif, cette hausse s’explique essentiellement par les l’accroissement du niveau des activités de créances (+33,39 %) et ainsi que des activités de crédit bail et opérations assimilés (+25,47 %).

Perspectives de fin d’année

L’impact de l’accroissement des financements et de l’encours est plus visible au niveau des revenus d’intérêts et produits assimilés (+21,89 %) qu’au niveau des produits sur les activités de crédit bail et opérations assimilées (+4,91 %). Confirmant la tendance observée sur le 1er semestre de l’année, la société enregistre un résultat bénéficiaire en fin 2012, après une année 2011 exceptionnellement déficitaire, soit un gain net de 696 millions de FCFA (+78,46 % par rapport à 2009) et la meilleure performance enregistrée par ALIOS FINANCE CI depuis plus de 5 ans.



V/ SITUATION FINANCIERE PREVISIONNELLE 2012 A 2017

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Produits Financiers 5 587 7 333 8 579 10 177 12 046 14 093 16 489

Autres produits divers 144 220 257 305 361 423 495

Charges d'Intérêts 3 038 3 208 3 754 4 452 5 270 6 166 7 214

Autres frais financiers MARGE BRUTE 2 694 4 345 5 083 6 030 7 137 8 350 9 770

FRAIS GENERAUX 2 901 3 206 3 584 4 007 4 408 4 849 5 334

Charges de Personnel 1 037 1 141 1 312 1 509 1 659 1 825 2 008

Autres frais généraux 1 602 1 762 1 938 2 132 2 345 2 580 2 837

Amortissements 262 303 334 367 404 444 488

Résultat d'exploitation hors provisions

-207 1 139 1 500 2 022 2 729 3 501 4 436

Coût du Risque 2 750 266 319 383 460 552 662

Produits/Charges hors exploitation 1 996 0 0 0 0 0 0

Résultat avant impôts -961 873 1 181 1 639 2 269 2 950 3 774

Impôts BIC 52 218 295 410 567 737 943

RESULTAT NET -1 013 655 885 1 229 1 702 2 212 2 830

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